Комплексный анализ финансового состояния организации на примере ОАО 'МегаФон'

Комплексный анализ финансового состояния организации на примере ОАО 'МегаФон'

Расчетное задание

по комплексному анализу хозяйственной деятельности

Комплексный анализ финансового состояния организации на примере ОАО «МегаФон»

1. Составление агрегированного аналитического баланса

2. Анализ имущественного положения и источников его формирования.

баланс платежеспособность банкротство рентабельность

2.1 Анализ статей пассива баланса

На основе агрегированного баланса осуществляется анализ динамики и структуры имущества и источников его формирования.

Анализ баланса начинается с пассива. Основная аналитическая задача пассива - за счет каких источников (собственных или заемных) развивается предприятие.

Вывод: ОАО «МегаФон» развивается на начало года за счет заемных средств (54,44%), к концу года заемный капитал незначительно упал (на 1,83%).

Финансовое состояние за анализируемый период улучшилось, так как собственный капитал вырос (на 1,83%).

2.2 Анализ статей актива баланса

Основная задача анализа актива баланса определить в какие виды активов прирост источников направлен в большей степени (в мобильные или не мобильные) или за счет каких видов активов произошло уменьшение имущества.

Вывод: Основной прирост источников направлен в большей степени во внеоборотные активы. На начало года внеоборотные активы составляли 85,5%, а к концу года эта доля уменьшилась на 5,2%, что в денежном выражении составляет 361135 млн. руб.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности организации при помощи абсолютных и относительных показателей

Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей:

Условия текущей ликвидности: На н.г. и к.г. А1>П1 - выполняется

На н.г. и к.г. А2>П2 - не выполняется

Условие перспективной ликвидности : На н.г. и к.г. А3>П3 - не выполняется

Балансирующее ограничение: На н.г. А4<П4 - выполняется, на к.г. - не выполняется

Выводы:

)        Условия ликвидности и платежеспособности не выполняются, следовательно, на начало и конец года баланс ОАО «МегаФон» неликвиден.

)        На начало года наблюдается недостаток в размере 11179, который к концу года сменяется излишком в размере 17493, что свидетельствует об улучшении текущей ликвидности, а следовательно финансового состояния предприятия.

)        На начало и конец года условие перспективной ликвидности не выполняется. Наблюдается платежный недостаток, который к концу года увеличивается.

Показатели платежеспособности и ликвидности:

Начало года

Конец года

Изменение

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,48

0,97

2,02

2. Коэффициент ликвидности баланса

0,83

1,26

1,52

3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

0,86

1,3

1,51

4. Коэффициент соотношения труднореализуемых активов к общей величине активов

0,85

0,8

0,94

5. Коэффициент восстановления платежеспособности

0,69

-

Выводы:

)        Коэффициент абсолютной ликвидности удовлетворяет нормативу (≥0,2) на начало и конец года и к концу года вырос в 2 раза, что свидетельствует об улучшении абсолютной ликвидности и улучшении финансового состояния организации.  На начало года ОАО «МегаФон» была в состоянии погасить 48% краткосрочной задолженности, на конец года - 97%.

)        Коэффициент ликвидности баланса на начало года удовлетворял нормативу (от 0,5 до 1), на конец не удовлетворяет. К концу года вырос в 1,5 раза, что свидетельствует об улучшении ликвидности баланса и финансового состояния фирмы. Улучшились прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами.

)        Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) не удовлетворяет нормативу (≥2), но к концу года вырос в 1,5 раза, то есть улучшилась текущая ликвидность и финансовое состояние фирмы. Увеличились платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи мобильных средств.

)        Коэффициент соотношения труднореализуемых активов к общей величине активов к концу года снизился на 6%, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации и ухудшении качества активов.

)        Коэффициент восстановления платежеспособности <1, то есть отсутствуют возможности восстановления платежеспособности в течение полугода.

4. Анализ финансовой устойчивости при помощи абсолютных и относительных показателей

Сущность и внешнее проявление финансовой устойчивости:

Если ЗЗ ≤ (ИCC + ДЗС) - ВА                                                                 (1)

то Дб + ДС ≥ КСО                                                                         (2)

(1)     - условие обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (функционирующим капиталом, чистым оборотным капиталом, рабочим капиталом) характеризует сущность или причину финансовой устойчивости:

На начало года: 2407 ≤ (174979 + 144529) - 328280 = -8772

На конец года: 2810 ≤ (213240 +168198) - 361135 = 20303

(2)     - условие платежеспособности предприятия характеризует внешнее проявление финансовой устойчивости или следствие:

На начало года: 223471+ 31046 (=53393) ≥ 64572

На конец года: 19465 + 66575 (=86040) ≥ 68547

Выводы:

На начало года оба условия не выполнялись, но на конец года выполняются, то есть к концу года улучшилась финансовая устойчивость ОАО «МегаФон».

Типы финансовой ситуации:

.        Абсолютная финансовая устойчивость, если ЗЗ ≤ ИСС - ВА.

На начало года: 2407 ≤ 174979 - 328280, не выполняется.

На конец года: 2810 ≤ 213240 - 361135, не выполняется.

.        Нормальная финансовая устойчивость организации, гарантирующая её платежеспособность, если ЗЗ ≤ (ИСС - ВА) + ДЗС = СОС.

.        На начало года: 2407 ≤ (174979 + 144529) - 328280 = -8772, не выполняется.

.        На конец года: 2810 ≤ (213240 +168198) - 361135 = 20303, выполняется.

.        Неустойчивое финансовое состояние, если ЗЗ ≤ СОС + ККЗ.

.        На начало года: 2407 ≤ -8772 + 21873 (=13101), выполняется.

Выводы:

На начало года в ОАО «МегаФон» наблюдалось неустойчивое финансовое состояние, к концу года финансовое состояние улучшилось, так как появилась нормальная финансовая устойчивость организации.

Показатели финансовой (рыночной) устойчивости:

Показатели капитализации:

Выводы:

.        Коэффициент автономии не изменился к концу года, следовательно, структура пассивов неизменна и финансовое состояние не изменилось. Коэффициент соответсвует нормативу (≥0,5). Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 50%.

.        Коэффициент финансовой устойчивости соответствует оптимальному нормативу (от 0,8 до 0,9) и не изменился к концу года, то есть структура пассивов и финансовое состояние не изменились. 80% актива финансируется за счет устойчивых источников.

.        Коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышает норматив (~2/3), но на конец года снизился на 8%, то есть структура пассива улучшилась. На начало года ОАО «МегаФон» привлекала 1,2 рубля заемных средств на 1руб. вложенных в активы средств, а на конец года - 1,1 рубля заемных средств на 1 рубль вложенных в активы.

.        Коэффициент финансирования не удовлетворяет нормативу (≥1), но к концу года увеличился на 12,5%, что свидетельствует об улучшении структуры пассивов и улучшении финансового состояния предприятия.
На начало и конец года коэффициент <1, то есть большая часть деятельности предприятия финансируется из заемных средств.

Показатели покрытия:

Выводы:

.        Индекс постоянного актива снизился к концу года на 10%, что говорит об ухудшении степени покрытия и ухудшении финансового состояния фирмы. Коэффициент показывает, насколько внеоборотные средства финансируются за счет собственного капитала.

.        Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года не соответствовал нормативу (≥ 0,1), но на конец года вырос на 148% и стал соответствовать нормативу, что свидетельствует об улучшении степени покрытия и финансового состояния предприятия.
На конец года 23% текущих активов финансируется за счет собственных источников.

.        Коэффициент маневренности собственных средств вырос к концу года на 100%, то есть степень покрытия и финансовое состояние улучшились, но коэффициент еще меньше оптимального норматива (~0,5).
На конец года 10% собственных средств находится в обороте, т.е. используется на финансирование текущей деятельности.

.        Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ниже норматива (~1), и к концу года уменьшилось на 20%, что говорит об ухудшении степени покрытия и финансового состояния фирмы.
На конец года дебиторская задолженность составляет 40% от кредиторской задолженности.

.        Коэффициент обеспеченности запасов и затрат не соответствует нормативу (от 0,6 до 0,8), к концу года увеличился на 200%, что говорит об улучшении степени покрытия и финансового состояния организации, то есть увеличилась доля запасов и затрат, обеспеченных собственными средствами.

5. Анализ деловой активности

Показатели оборачиваемости:

Выводы:

)        Скорость оборота совокупных активов составляет 0,65 оборота за анализируемый период (2013 год).

)        Скорость оборота товарно-материальных ценностей составляет 51,9 оборотов за год.

)        Скорость оборота дебиторской задолженности равна 13 оборотам за год.

)        Эффективность использования основных средств ОАО «МегаФон» составляет 1,5 рубля выручки на 1 рубль стоимости основных средств.

)        Коэффициент закрепления показывает, что на 1 рубль выручки приходится 1,5 рублей оборотных средств.

)        Скорость оборота активов составляет 554 дня.

)        Средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 28 дней.

)        Средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам составляет 90 дней.

)        Скорость оборота собственного капитала (активность средств, которыми рискуют акционеры) составляет 1,4 оборота за год.

)        Время от поступления сырья в производство до поступления средств от дебиторов составляет 118 дней.

)        Время, в течение которого денежные ресурсы извлечены из оборота (то есть время между сроком платежа за кредит и сроком поступления средств от покупателя) составляет 28 дней.

6. Анализ рентабельности

Выводы:

1)      Чистая рентабельность всего капитала в 2013 году составила 14%, т.е. с 1 рубля средней стоимости всех средств организация получила 14 копеек чистой прибыли. Общая рентабельность равна 18% (18 копеек прибыли с рубля средней стоимости средств).

)        Чистая рентабельность собственного капитала в 2013 году составила 30%, т.е. с 1 рубля средней стоимости собственных средств организация получила 30 копеек чистой прибыли. Общая рентабельность равна 40% (40 копеек прибыли с рубля средней стоимости собственных средств).

)        Показывает, что на 1 рубль затрат приходится 66 копеек прибыли от реализации.

)        С 1 рубля капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок, ОАО «МегаФон» получила 21 копейку прибыли.

)        Стабильность экономического роста составила 14%.

)        Вложения в ОАО «МегаФон» окупятся за 2-3 года.

7. Диагностика вероятного банкротства

. Отечественный опыт.

а) Структура баланса неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если выполняется:

Кп1 - среднегодовое значение коэффициента текущей ликвидности.

Кос1 - среднегодовое значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования.

Условие выполняется, следовательно, предприятие неплатежеспособно и структура баланса неудовлетворительна.

б) Чтобы признать предприятие банкротом, нужно чтоб выполнялись условия

 - коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = 0,69 , т.е. данное предприятие может быть признано банкротом.

в)

не выполняются, следовательно коэффициент утраты платежеспособности не рассчитывается.

Зарубежный опыт.

Двухфакторная модель Альтмана:

Z= -0,3877 - 1,0736*k1 + 0,0579*k2

- среднегодовой коэффициент текущей ликвидности.

k2 - среднегодовой удельный вес заемных средств.

Z= -0,3877 - 1,0736*1,08 + 0,0579*0,5 = -1,518

Вывод: Z<0 , следовательно, вероятность банкротства невелика.

Пятифакторная модель Альтмана:

= 1,2*k1+1,4*k2 + 3,3*k3 + 0,6*k4 + k5

1 - среднегодовой удельный вес собственного капитала;

k2 - чистая рентабельность активов;

k3 - общая рентабельность активов;

k4 - отношение рыночной стоимости акций к сумме активов;

k5 - оборачиваемость активов;

Вывод: 1,8 < Z ≤ 2,7, следовательно, вероятность банкротства средняя.