Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Утес')

Вид работы:

Курсовая работа (т)
Предмет:

Бухучет, управленч.учет
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

265,37 Кб
Опубликовано:

2014-07-04

Все курсовые работы по бухгалтерскому учету

Скачать курсовую работу Читать текст online Заказать курсовую
*Помощь в написании! Посмотреть все курсовые работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Утес')

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1 Сущность финансового анализа организации

1.2 Методы и приемы анализа финансовой отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)

2.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Утес»

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Утес»

2.3 Анализ отчета об изменении капитала ОАО «Утес»

2.4 Анализ отчета движения денежных средств ОАО «Утес»

2.5 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу ОАО «Утес»

Глава 3. Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности и рейтинговая оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Утес»

3.1 Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий - партнеров.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования и др., а затем по его результатам принять обоснованные решения. Этим и обусловлена актуальность анализа финансовой отчетности предприятия.

Задачей финансового анализа является определение состояния компании на сегодняшний день, приемлемых параметров работы компании и их сохранение на сложившемся уровне, определение отрицательных тенденций в деятельности компании, требующих оперативного вмешательства. В процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень их воздействия.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и эффективности управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Таким образом, объектом исследования в данной работе является анализ финансовой отчетности предприятия.

Предметом исследования является анализ финансовой отчетности ОАО «Утес».

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Утес».

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

. провести теоретический анализ изучаемого вопроса;

. дать общую характеристику предприятия ОАО «Утес»;

. проанализировать финансового состояние ОАО «Утес» по данным финансовой отчетности;

. рассмотреть пути улучшения финансового состояния ОАО «Утес».

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных ученых, посвященные проблеме оценки и управления финансовой устойчивости предприятия, антикризисному управлению на предприятии. Среди них можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Савицкой Г.М., Грищенко О.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. и других. Также в исследовании применялись методы системного, сравнительного анализа и статистической обработки данных, интерпретация полученных результатов.

База исследования - открытое акционерное общество «Утес». Предприятие занимается авионикой, а также производством и продажей медицинского оборудования, осуществляет производственно-сбытовую деятельность сельскохозяйственных продуктов.

Анализ финансовых показателей ОАО «Утес» поможет выявить существующие отрицательные и положительные факторы, оказывающие влияние на деятельность предприятия. Результаты анализа помогут сократить эффект влияния отрицательных факторов, и усилить эффект положительных. Также появится возможность составить рекомендации по улучшению существующего положения предприятия, повышения показателей эффективности его деятельности.

финансовый бухгалтерский капитал кредитоспособность

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1. Сущность финансового анализа организации

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). [15, c.94]

Содержание финансового анализа предприятия зависит от поставленной цели анализа - комплексный анализ сильных и слабых сторон деятельности предприятия или относительно простой анализ краткосрочной ликвидности предприятия. Во всех случаях финансового анализа основой исследования являются финансовые отчеты предприятия. Следует отметить, что содержание финансового анализа и используемые методы будут зависеть от того, кто (или в интересах кого) будет проводить анализ. Кредиторы заинтересованы в проведении финансового анализа, чтобы сделать свои риски по вложениям минимальными. Лица, предоставляющие коммерческие кредиты, заинтересованы в выявлении ликвидности предприятия. Держатели облигаций, т.е. долгосрочные кредиторы, интересуются ликвидностью, но в первую очередь хотят знать о способностях предприятия обслуживать долги - выплачивать проценты и погашать основную часть долга. Собственники - акционеры - заинтересованы в финансовом анализе для выяснения реальной доходности капитала, стабильности положения предприятия. Менеджеры предприятия заинтересованы в финансовом анализе для получения информации о последствиях своих управленческих решений, текущем финансовом положении, эффективности управления. Финансовый анализ позволяет выявить причины возникновения кризисного состояния предприятия, указывает возможные пути выхода из кризиса. Только результаты финансового анализа могут позволить антикризисному управляющему принять решение о дальнейшем развитии предприятия, о возможности его санирования и реорганизации или признания его банкротом и ликвидации. Целями финансового анализа предприятия являются [24, c.32]:

. Оценка текущего финансового положения предприятия.

. Анализ динамики финансового состояния предприятия за прошлые отчетные периоды.

. Сравнение финансового состояния предприятия с нормативными (отраслевыми) значениями.

. Прогнозирование финансового состояния предприятия в соответствии со стратегическим планом его развития.

Достижение указанных целей финансовый анализ должен обеспечивать путем:

) объективной оценки финансового состояния, результатов, эффективности и деловой активности;

) выявления факторов и причин существующего состояния предприятия и полученных финансовых результатов;

) подготовки и обоснования принимаемых управленческих решений в финансовой области;

) выявления и мобилизации резервов предприятия для улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Принципами финансового анализа являются: непрерывность (регулярность) наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов; преемственность; объективность; научность; динамичность; комплексность; системность; практическая значимость; существенность; надежность; согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности; ясность в интерпретации результатов финансового анализа; обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. [18, c.52]

Следовательно, финансовый анализ обеспечивает довольно объективную оценку финансового состояния предприятия, позволяет дать характеристику путей повышения рентабельности, увеличения собственного капитала; помогает провести прогноз роста финансовых результатов. Финансовый анализ описывает непосредственно хозяйственные процессы, поэтому результаты анализа очень ценны и важны для самой организации и для различного рода пользователей.

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. [13, c.21]

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитическому периоду. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы - навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия. [19, c.93]

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:

отгрузка и реализация продукции;

использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов;

себестоимость;

прибыль и рентабельность;

платёжеспособность.

При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

Задачи перспективного анализа конкретизируются по:

объектам анализа;

показателям деятельности;

наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности № 1, 2, 3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.

В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 - отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки, данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией. [16, c.31]

1.2 Методы и приемы анализа финансовой отчетности

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок. [26, c.72]

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. [20, c.12]

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. [22, c.33]

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

При этом используются следующие методы статистического исследования:

* построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

* расчет показателей динамических рядов;

* построение трендовых и регрессионных моделей;

* расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

) изучение структуры того или иного показателя;

) характеристика динамики показателя;

) оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе. [29, c.45]

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности. [27, c.92]

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)

.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Утес»

ОАО "Утес" является многопрофильным предприятием, которое производит продукцию, предназначенную для различных отраслей народного хозяйства:

· Авионику для самолётов и вертолётов;

· приборы и устройства для автомобильной техники;

· медицинские приборы и оборудование;

· товары народно-хозяйственного назначения;

· изготовление оснастки.

По основному профилю работы предприятие специализируется на производстве аэрометрического оборудования для измерения высотно-скоростных параметров полета самолетов и вертолетов как функции изменения давлений воздушной среды, а также различных электронных систем. В данной курсовой работе проведен анализ финансовой отчетности за период 31.12.2010-31.12.2012гг. (3 года).

Анализ структуры имущества и источников его формирования произведен в таблице 2.1.

2.1 Структура имущества и источники его формирования ОАО «Утес»

*Показатель*	*Значение показателя*						*Изменение*
	*2010г.*			*2011г.*	*2012г.*		*тыс. руб.*	%
Актив
1. Внеоборотные активы	331 962			391 483	485 004		153 042	146,1
в том числе: основные средства	266 327			367 007	432 316		165 989	162,3
нематериальные активы	-			-	-		-
2. Оборотные, всего	778 019			905 453	852 827		74 808	109,6
в том числе: запасы	331 903			424 745	530 716		198 813	159,9
дебиторская задолженность	289 485			400 525	269 302		-20 183	93
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	147 138			77 846	45 463		-101 675	30,9
Пассив
1. Собственный капитал		744 820	829 917		868 459	123 639			116,6
2. Долгосрочные обязательства, всего		26 400	15 603		17 427	-8 973			66
в том числе: заемные средства		19 000	-		-	-19 000			-
3. Краткосрочные обязательства*, всего		338 761	451 416		451 945	113 184			133,4
в том числе: заемные средства		-	-		-	-			-
Валюта баланса		1 109 981	1 296 936		1 337 831	227 850			120,5

Активы по состоянию на 31.12.2012г. характеризуются следующим соотношением: 36,3% внеоборотных активов (485004 тыс. руб.) и 63,7% текущих (852827 тыс. руб.). Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 227 850 тыс. руб. (на 20,5%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 16,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов - фактор негативный.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

запасы - 198 813 тыс. руб. (53,3%), основные средства - 165 989 тыс. руб. (44,5%)

В пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 123 937 тыс. руб. (50,1%), кредиторская задолженность - 72 012 тыс. руб. (29,1%), оценочные обязательства - 41 152 тыс. руб. (16,7%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "денежные средства и денежные эквиваленты" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-101 675 тыс. руб. и -19 000 тыс. руб. соответственно).

По состоянию на 31.12.2012г. собственный капитал организации равнялся 868 459,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода наблюдался заметный рост собственного капитала на 123 639,0 тыс. руб.

В аналитических таблицах 2.2. - 2.3. дана информация, позволяющая оценитьсраспределение оборотных и внеоборотных средствспредприятия (приложение 1).

На рисунке 1. наглядно показана структура активов организации на 31.12.2012г.

Рисунок 1. - Структура активов ОАО «Утес» на 31.12.2012г.

По данным таблиц 2.2. и 2.3. наблюдается снижение в общей доле имущества предприятия оборотных активов с 70,1% в 2010г. до 63,7% в 2012г. При этом доля запасов растет с 29,9% в 2010г. до 39,7% в 2012г. Это происходит за счет снижения результатов по статьям «дебиторская задолженность» и «денежные средства и денежные эквиваленты» на 6% и 9,9% соответственно. Уменьшение дебиторской задолженности на 6% укрепляет финансовое положение предприятия.

Кроме того за анализируемый период произошло увеличение доли внеоборотных активов с 29,9% в 2010г. до 36,3% в 2012г. Увеличение наблюдается по статьям «основные средства» и «отложенные налоговые активы» на 8,4% и 0,56% соответственно.

Величину и структуру источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, проанализируем на примере данных таблицы 2.4. (приложение 1)

Из данных таблицы видно, что имущество предприятия изменилось как за счет собственного капитала (снижение составило 16,6%), так и за счет увеличения заёмного капитала (составило 28,4%). Опережение темпов прироста заемного капитала способствовало росту его удельного веса, что не является признаком укрепления финансовой независимости и устойчивости предприятия. Произошло увеличение кредиторской задолженности за анализируемый период на 112886 тыс. р. Сумма дебиторской задолженности ниже суммы кредиторской задолженности на 141001 тыс. руб. Кредиторская задолженность не перекрывается дебиторской задолженностью, что в свою очередь влечёт за собой ухудшение финансового состояния предприятия. Объем собственных оборотных средств за анализируемый период уменьшился на 7,1%, что составляет 29403 тыс. р., что так же влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Для расчета и анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия составляется аналитическая таблица 2.5.

Таблица 2.5. - Показатели платёжеспособности и ликвидности предприятия

*Показатели*	*Номер строки*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение (+,-)*
Кратковременные долговые обязательства ( Д_ок) , тыс. руб.	01	339059	451416	451945	112886
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ( Д_{ср )}, тыс. руб.	02	147138	77846	45463	-101675
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы ( Д_з) , тыс. руб.	03	436623	478371	314765	-121858
Запасы (материальные оборотные средства) ( З_м ), тыс. руб.	04	341396	427082	538062	196666
Коэффициент абсолютной ликвидности ( К_ал), (стр.02 : стр.01)	05	0,43	0,17	0,1	-0,33
Коэффициент быстрой ликвидности ( К_бл), (стр.02+стр.03) : стр.01))	06	1,72	1,23	0,8	-0,92
Коэффициент текущей ликвидности(К_тл), (стр.02+стр.03+стр.04): стр.01	07	2,73	2,01	2,08	-0,65

На последний день анализируемого периода (31.12.2012г.) при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,08. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012гг.) негативное изменение - коэффициент снизился на -0,65.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,8) также оказалось ниже допустимого. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности соответствовало норме и составляло 1,72, позже оно стало неудовлетворительным.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение 0,1, которое ниже допустимого предела (норма: 0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за весь рассматриваемый период коэффициент снизился на -0,33.

На рисунке 2. представлена динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Утес» за весь анализируемый период.

Рисунок 2. - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Утес»

Далее проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ОАО «Утес» (таблица 2.6.) (приложение 1)

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют лишь 11% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО "Утес".

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в приложение 1. (таблица 2.7.)

Таблица 2.8. - Анализ платежеспособности ОАО «Утес»

*Наименование показателя*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение*
1.Общий показатель платежеспособности К_ОП	1,14	0,89	0,78	-0,36
2.Коэффициент абсолютной ликвидности К_АЛ	0,43	0,17	0,1	-0,33
3.Коэффициент промежуточного покрытия К_ПП	1,72	1,23	0,8	-0,92
4.Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ	2,73	2,01	2,08	-0,65
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала К_М	1,44	1,82	1,67	0,23
6.Доля оборотных средств в активах Д_ОС	0,7	0,69	0,64	-0,06
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами К_ОСС	0,53	0,48	0,45	-0,08

Из данного анализа мы видим, что многие коэффициенты не соответствует норме. Так все коэффициенты ликвидности на начало анализируемого периода соответствовали норме, к концу снижают свои значения ниже нормативных. Коэффициент общей платежеспособности также в 2010г. соответствовал норме, но в течение периода ухудшил свое значение. Среди всех показателей платежеспособности нормативным значениям соответствуют коэффициент обеспеченности собственными средствами (0,45) и доля оборотных средств в активе (0,64), но при этом наблюдается их отрицательная динамика. Из всего выше сказанного можно сделать вывод что ОАО «Утес» на конец анализируемого периода (31.12.2012г.) имеет среднюю вероятность платежеспособности, кредитование требует взвешенного подхода.

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основании расчета трех показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (таблица 2.9.) (приложение 1)

Поскольку оба коэффициента на 31 декабря 2012 г. оказались в рамках установленных для них норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,05) указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений в ближайшие три месяца.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ОАО "Утес" взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий) (таблица 2.10.) (приложение 1):

счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1.23 и менее - высокая вероятность банкротства;

· от 1.23 до 2.9 - средняя вероятность банкротства;

· от 2.9 и выше - низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ОАО "Утес" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2012г. составило 3,25. Это означает, что вероятность банкротства ОАО "Утес" незначительная.

Наиболее часто применяется способ оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов, представленных в таблице 2.11. (Приложение 1)

На рисунке 3. наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "Утес"

Рисунок 3. Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Утес»

Коэффициент финансовой независимости организации по состоянию на 31.12.2012г. составил 0,65. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 65% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода имело место слабое снижение коэффициента на -0,02.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2012г. составил 0,45. В течение анализируемого периода имело место заметное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,08. На последний день анализируемого периода (31.12.2012г.) значение коэффициента характеризуется как вполне соответствующее нормальному. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.

Значение коэффициента финансовой устойчивости на 31 декабря 2012 г. ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет только 35%).

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92,8% и 7,2% соответственно). При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

*Показатель собственных оборотных средств (СОС)*	*Значение показателя*
	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*на 31.12.2010*	*на 31.12.2011*	*на 31.12.2012*
СОС₁ (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	412560	412 858	383 455	+80 955	+13 689	-147 261
СОС₂ (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	438960	439 258	400 882	+107 355	+29 292	-129 834
СОС₃ (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	438960	439 258	400 882	+107 355	+29 292	-129 834

На рисунке 4. Изображена динамика собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Утес»

Рисунок 4. - Динамика собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Утес»

Поскольку по состоянию на 31.12.2012г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012гг.) ухудшили свои значения.

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Утес»

Для диагностики изменений общего объема прибыли и ее составляющих составляем аналитическую таблицу 2.14., в которой реализованы принципы горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 2.14. - Анализ показателей прибыли ОАО «Утес»

*Показатели*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение*
				*Тыс. руб.*	*Темп роста, %*
Выручка	1884679	2428270	2160304	275625	114,6
Прибыль от продаж	179118	173936	92827	-86291	51,8
Проценты к получению	7363	3358	874	-6489	11,9
Проценты к уплате	145	397	294	149	202,8
Прочие операционные доходы	90722	118160	90441	-281	99,7
Прочие операционные расходы	115902	163947	114656	-1246	98,9
Прибыль (убыток) до налогообложения	161609	131514	69419	-92190	42,9
Текущий налог на прибыль	33265	21841	22031	-11234	66,2
Чистая прибыль	126598	97629	53190	-73408	42

Как мы видим из таблицы 2.14., 2012 год для предприятия завершился значительным снижением экономического результата - чистая прибыль снизилась на 73408 тыс. р. Снижение составило 57,9% относительно начала анализируемого периода (2010г). Основным экономическим источником формирования прибыли явилась прибыль от продаж, однако, ее значимость в отчетном году снизилась на 86291 тыс. руб. или на 48,2%. Уровень налоговых платежей в отчетном году снизился, и составил в 2012г. 22031 тыс. руб.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Анализ прибыли от других источников доходов представлен в таблице 2.15. (приложение 2)

По результатам анализа можно сделать следующий вывод: расходы превышают доходы, но за анализируемый период наблюдается снижение расходов на 1097 тыс. руб. Кроме того по статьям доходов выявлена отрицательная динамика.

Для анализа использования прибыли составляется аналитическая таблица 2.16. (приложение 2), по данным которой представляется возможность определить характер распределения прибыли между бюджетом и предприятием, структуру использования прибыли и основные тенденции ее изменения. Динамика использования прибыли ОАО «Утес» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5. - Динамика использования прибыли ОАО «Утес»

По данным расчета можно сделать вывод, что прибыль распределяется между бюджетом (налог на прибыль и другие платежи в бюджет) и предприятием в пользу последнего. При этом налоговые платежи за анализируемый период снижаются на 11234 тыс. руб., а прибыль предприятия возрастает на 123937 тыс. руб. соответственно.

Для общей оценки эффективности работ предприятия используют показатели рентабельности, рассчитанные в таблице 2.17. (приложение 2)

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 4,3% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за анализируемый период (-5,2%).

И рентабельность продукции, и рентабельность продаж за анализируемый период снизили свои значения на 6,1 и 5,2 соответственно. Это связано с увеличением себестоимости и объемов продаж.

Кроме коэффициентов рентабельности продукции и ее доходности, различают рентабельность капитала собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений и рентабельность перманентного капитала (капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок). Анализ представлен в таблице 2.18. (приложение 2)

Анализируя данные таблицы 2.18., следует отметить, что за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию снижения, рентабельность собственного капитала снизилась на 10,9. За 2012 год значение рентабельности собственного капитала не соответствует нормативному значению.

Одним из важных экономических показателей является рентабельность текущих активов, её также называют экономической рентабельностью. Экономическая рентабельность капитала понизилась на 10,1, однако, при этом рентабельность текущих активов на 31.12.2012г. превысила рентабельность собственного капитала.

Далее в таблице 2.19. (приложение 2) рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Оценивая деловую активность по темповым показателям, следует отметить, что в ОАО «Утес» не выполняется «золотое правило», так как

то есть 54,9 < 114,6 < 120,5 > 100%.

Результаты анализа показывают: коэффициент общей оборачиваемости капитала d₁ за анализируемый период снизился почти на 4,7%, что оказало непосредственное влияние на формирование финансового результата - сокращение прибыли на 45,1%. При этом неэффективно использовался собственный капитал - снижение оборачиваемости на 1,6%.

Наблюдается снижение срока погашения дебиторской задолженности на 18,8%, что является положительным фактом. Предприятие за рассматриваемый период уменьшило объем кредиторской задолженности на 5,4%, но при этом возрос сроки ее погашения на 5,8%.

Сложившееся соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями могут привести к ухудшению финансового состояния предприятия, поскольку размер дебиторской задолженности не превышает кредиторскую.

.3 Анализ отчета об изменении капитала ОАО «Утес»

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала ОАО «Утес» представлен в таблице 2.20.

Таблица 2.20. - Анализ собственного капитала ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение за анализируемый период*
				*тыс. руб.*	*Темп роста, %*
Собственный капитал	744522	829917	868459	123937	85,7
в том числе: уставной капитал	144	144	144	-	-
Добавочный капитал	109973	109973	109973	-	-
резервный капитал	22	22	22	-	-
нераспределенная прибыль	634383	719778	758320	123937	85,7

Из анализа таблицы 2.20. видно, что на протяжении анализируемого периода уставной капитал остается без изменений и его величина составляет 144 тыс. руб. Кроме того не меняется величина добавочного и резервного капитала и составляют на протяжении анализируемого периода 109973 тыс. руб. и 22 тыс. руб. соответственно.

На предприятии наблюдается увеличение величины нераспределенной прибыли. Так, за период с 2010 г. по 2012 г. он увеличился на 123937 тыс. руб.

Следует отметить, что, наблюдается увеличение собственного капитала на 123937 тыс. руб. (или на 16,6%), и это расценивается как положительный факт.

Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Утес» представлен в таблице 2.21. (приложение 3)

Анализ эффективности использования собственного капитала предприятием показал, что среднегодовая стоимость капитала наметила тенденцию к увеличению на 123937 тыс. руб., составив тем самым в 2012г. 868459 тыс. руб. Темп роста 85,7%.

Среднегодовая стоимость капитала за исследуемый период 2010-2012 гг. возросла на 227850 тыс. руб. Темп роста 120,5%. Таким образом, величина в 2012г. равна 1337831 тыс. руб.

Выручка за анализируемый период растет. Темп роста за анализируемый период составил 114,6%. Чистая прибыль в течение анализируемого периода снижена на 73408 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала имеет отрицательную тенденцию. Так, она снизилась на 35,9% за анализируемый период. Рентабельность продаж также изменилась в отрицательную сторону. К концу 2012г. рентабельность продаж снизилась на 4,2%.

Аналогично незначительно изменилась величина оборачиваемости совокупного капитала. Значения по годам составили 1,69, 1,87 и 1,61 соответственного.

Таблица 2.22. - Анализ движения собственного капитала ОАО «Утес»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Измен. (+,-)
Коэффициент выбытия	-	0,02	0,02	0,02
Коэффициент поступления	0,17	0,12	0,06	-0,11

Проведенные расчеты показали, что на конец анализируемого периода значения коэффициента выбытия превышают коэффициент поступления. Это говорит о процессе уменьшения капитала на предприятии. Так, коэффициент выбытия в 2011г. и 2012г. равен 0,02. Изменение не произошло. Коэффициент поступления, в свою очередь, в 2010г. равен 0,17 в 2011г. 0,12 в 2012г. 0,06. Изменение за анализируемый период составило 0,11.

2.4 Анализ отчета движения денежных средств ОАО «Утес»

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по основным видам деятельности.

В таблице 2.23. представим результаты анализа движения денежных средств по текущей деятельности (приложение 4)

Анализ показал, что за анализируемый период по текущей деятельности чистый денежный поток, равный уменьшился на 43968 тыс. руб. Но при этом величина чистого денежного потока имеет положительное значение, что свидетельствует об отсутствии дефицита.

Что касается структуры поступлений, то они сформированы в основном за счет продажи продукции, товаров, работ, услуг. За анализируемый период эта величина снизилась с 1964661 тыс. руб. до 1937156 тыс. руб. Темп роста составил 98,6%. В целом платежи предприятия, в свою очередь, имеют тенденцию к повышению. Кроме того темп повышения платежей более быстрый чем темп поступлений. Платежи в связи с оплатой труда работников в динамике увеличиваются на 184148 тыс. руб.

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по инвестиционной деятельности и представим в таблице 2.24. (приложение 4)

Данные таблицы 2.24. свидетельствуют об уменьшении отрицательного чистого денежного потока предприятия от инвестиционной деятельности. В 2010 г. его величина установилась в размере -109144 тыс. руб., в 2012 г. 70411 руб., уменьшившись на 38733 тыс. руб.

Поступления от инвестиционной деятельности в 2012 г. увеличились на 2173 тыс. руб. Платежи предприятия по инвестиционной деятельности имеют тенденцию к уменьшению (на 36560 тыс. руб.). Так, в 2010 г. сумма платежей равна 120688тыс. руб., в 2011г. 103577 тыс. руб., в 2012г. 84128 тыс. руб..

В структуре платежей большое место отводится платежам в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов. В динамике наблюдается уменьшение этого вида платежей.

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по финансовой деятельности. Результаты представим в таблице 2.25. (приложение 4)

Отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности за анализируемый период снизился на 19222 тыс. руб., о чем свидетельствуют данные таблицы 2.25. При этом его величина на протяжении всего периода имеет отрицательное значение. Это связано с тем, что величина поступлений денежных средств весь период не превышает сумму платежей. Сумма платежей предприятия в динамике увеличивается на 187761 тыс. руб. Расчет общей величины чистого денежного потока ОАО «Утес» произведен в таблице 2.26.

Таблица 2.26. - Анализ структуры чистого денежного потока ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г.*		*2011г.*		*2012г.*		*Изменение, тыс. руб.*
	*сумма, тыс. руб.*	*уд. вес, %*	*сумма, тыс. руб.*	*уд. вес, %*	*сумма, тыс. руб.*	*уд. вес, %*
Чистый денежный поток по текущей деятельности	95861	-206,7	42071	-60,7	51893	-160,2	-43968
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности	-109144	235,4	99606	143,7	-70411	217,4	38733
Чистый денежный поток по финансовой деятельности	-33087	71,3	-11757	16,9	-13865	42,8	19222
Общая величина денежного потока	-46370	100	-69292	100	-32383	100	13987

Проведенные расчеты показали, что общая величина чистого денежного потока имеет отрицательное значение на протяжении всего анализируемого периода и на конец 2012г. составляет -32383 тыс. руб. Увеличение общей величины денежного потока за 2010-2012 гг. составило 13987 тыс. руб.

.5 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу ОАО «Утес»

Состав и структура основных средств представлены в таблице 2.27. (приложение 5)

Анализируя данные таблицы 2.27., можно сделать следующие выводы. Наибольшую стоимость из всех приведенных основных средств имеют машины и оборудование, удельный вес в общем объеме составил в 2010г. - 72,3; 2011г. -77%; в 2012г. - 73,3%. Кроме того их стоимость возросла на протяжении анализируемого периода. Так же высокую стоимость имеют здания и сооружения, в 2012г. составившие 513,9%. В общем же по предприятию стоимость основных средств к концу 2012 году возросла на 49,4%, причем практически по всем статьям, кроме «земельных участков» сохранивших свою стоимость (12086 тыс. руб.).

Далее рассчитаем коэффициенты обновления, выбытия и прироста основных производственных средств (таблица 2.28.) (приложение 5)

По данным таблицы видно, что за анализируемый период коэффициент обновление и выбытия остались неизменными, что свидетельствует о, что на предприятие не происходит обновление основных средств. Кроме того, за анализируемый период наблюдается рост коэффициента прироста, что является положительным показателем.

Рассчитаем основные показатели использования основных средств организации за анализируемый период: фондоотдачу, фондоёмкость и фондовооруженность (таблица 2.29.) (приложение 5)

По данным таблицы 2.29. видно, что за анализируемый период снижается показатель фондоотдачи на 0,6. При этом возрастают показатели фондоемкости и фондовооруженности. Результаты анализа свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании основных средств предприятием.

Далее необходимо проанализировать динамику запасов ОАО «Утес». Расчеты представлены в таблице 2.30. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.30. видно, что наибольшее количество запасов приходиться на сырье и материалы, которые к концу 2012 года составила 62% от общего объема запасов. Практически по всем статьям запасы предприятия возросли за анализируемый период. Уменьшила свое значение статья запасов: «расходы будущих периодов» с 1461тыс. руб. до 1150 тыс. руб.; В целом по предприятию за анализируемый период запасы возросли на 198813 тыс. руб. (или на 59,9%).

Состав и структура затрат ОАО «Утес» представлены в таблице 2.31. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.31. следует, что наибольшее количество затрат приходиться на материальные затраты: в 2010г. - 941359 тыс. руб; в 2011г. - 1202867тыс. руб., в 2012г. - 1028648 тыс. руб. К 2012 году затраты предприятия возросли по всем статьям и в целом по предприятию на 506624 тыс. руб.

Далее проведем анализ наличия и движения дебиторской и кредиторской задолженности.

Кредиторская и дебиторская задолженности на ОАО «Утес» не нормируются. Сведения о средней величине кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия в 2010-2012 гг. представлены в таблице 2.32. и 2.33.

Таблица 2.32. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

*Показатели*	2010 г	2011 г	*2012г*	*Отклонение (+,-)*	*Темп роста, %*
Общая сумма кредиторской задолженности	338291	450611	410303	72012	121,3
в т.ч. сумма просроченной кредиторской задолженности	13993	8293	8611	-5382	61,5

Таким образом, общая величина кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период увеличилась на 72012 тыс. руб. При этом положительным моментом является сокращение просроченной кредиторской задолженности на 38,5%, что в абсолютном выражении составляет 5382 тыс. руб.

Таблица 2.33. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

*Показатели*	2010 г	2011 г	*2012г*	*Отклонение (+,-)*	*Темп роста, %*
Общая сумма дебиторской задолженности	289485	400525	269302	-20183	93
в т.ч. сумма просроченной дебиторской задолженности	56151	117133	82211	26060	146,4

Анализ таблицы 2.33. позволяет сделать вывод о том, что общая сумма дебиторской задолженности за анализируемый период снизилась на 20183 тыс. руб. или на 7%. Это свидетельствует о том, что у предприятия появилось больше средств для покрытия долговых обязательств. Отрицательным моментом является рост просроченной дебиторской задолженности, указывающий на то, что предприятие не получает собственные средства по долговым обязательствам.

Далее рассмотрим структуру кредиторской и дебиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде (таблицы 2.34. и 2.35.) (приложение 5)

Графически изменение структуры кредиторской задолженности ОАО «Утес» представлено на рисунке 7.

Рис. 7. Изменение кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Анализируя данные таблицы 2.34., можно отметить, что структура кредиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, полученные от поставщиков и подрядчиков и прочих кредиторов. Ростом статьи «поставщики и подрядчики» обусловлено ее общее пятикратное увеличение в 2012 г. также следует отметить увеличение ее удельного веса в общей задолженности равное 42,8%, при том, что абсолютная величина данного показателя возросла на 540,9% или на 143458 тыс. руб. За анализируемый период произошло снижение по статьям «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность по налогам и сборам» и «Прочие кредиторы».

Данные таблицы 2.35. свидетельствуют о том, что структура дебиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, выданные покупателям и заказчикам: в 2010г. - 59,4%; в 2011г. - 75,6; в 2012г. - 62,3. В целом по предприятию дебиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 3,3%.

Далее необходимо рассмотреть, как соотносятся дебиторская и кредиторская задолженность ОАО «Утес» (таблица 2.36).

Таблица 2.36. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Темп роста, %*
Дебиторская задолженность, тыс. руб	328692	457368	317955	96,7
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	338761	451416	410793	121,3
Абсолютная разница, тыс. руб.	-10069	5952	-92838	922

На рисунке 8 проиллюстрировано соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес» (приложение 5)

Как видно из таблицы 2.36. за весь анализируемый период кредиторская задолженность превышает дебиторскую, и к концу 2012г. разница значительно увеличивается. Это негативный фактор, указывающий, что у предприятия долгов больше, чем средств, находящихся у дебиторов и подлежащих возврату.

Глава 3. Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности и рейтинговая оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Утес»

.1 Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

Основные экономические показатели, характеризующие экономический потенциал и результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за отчетный год представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. - Основные технико-экономические показатели, деятельности ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г.*	*2011г.*	*2012г.*	*Изменение*
				*Тыс. руб.*	%
Собственный капитал, тыс.руб.	744522	829917	868459	123639	116,6
Доля ОС в общей сумме активов, %	778019	905453	852827	74808
Себестоимость продукции, тыс.руб.	1686378	2236659	2051400	365022	121,6
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	126598	97629	53190	-73408	42
Рентабельность продаж, %	9,5	7,2	4,3	-5,2	45,3
Рентабельность собственного капитала, %	17	11,8	6,1	-10,9	35,9
Рентабельность производства, %	10,6	7,8	4,5	-6,1	42,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	0,17	0,1	-0,33	23,3
Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08	-0,65	76,2
Коэффициент быстрой ликвидности	1,72	1,23	0,8	-0,92	46,5

По данным таблицы 3.1.можно сделать следующие выводы: за анализируемый период на предприятии возросла доля собственного капитала на 16,6%, при этом также увеличилась доля оборотных средств в общей сумме активов на 9,6%. За анализируемый период предприятию не удалось снизить себестоимость продукции. Хотя по сравнению с 2011г. себестоимость снизилась на 8,3%. Показатели рентабельности за анализируемый период снизились.

На последний день анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы. При этом следует отметить, что на начало периода коэффициент укладывался в норму.

Значение коэффициента текущей ликвидности равен нормативному. Это свидетельствует об обеспеченности ликвидными активами (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности, имеет значение ниже нормы (0,8). Все представленные данные свидетельствую о не достаточно хорошем финансовом состоянии предприятия.

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика включает два основных этапа [23]:

1. Общий анализ кредитоспособности предприятия.

. Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе составляется аналитическая таблица 3.2.

Таблица 3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г*	*2011г*	*2012г*
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	0,17	0,1
Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08
Коэффициент быстрой ликвидности	1,72	1,23	0,8
Коэффициент автономии	0,67	0,64	0,65

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие коэффициентов (таблица 3.3.) (приложение 6)

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л. ,К с. л., К т. л., К а.) и его доли в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы 3.1.:

Категория К1*% + Категория К2*% + Категория К3*% + Категория К4*% (3.1.)

Таблица 3.4. Расчет рейтинговой оценки показателей ОАО «Утес»

*Показатель*	*2012г*	*Доля %*
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1	2,8
Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	22
Коэффициент текущей ликвидности	2,08	57,3
Коэффициент автономии	0,65	17,9
Итого	3,63	100

Класс = 0,1х2,8 + 0,8х2 + 2,08х57,3 + 0,65х17,9 = 148,7

к первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150,

ко второму - от 151 до 250 баллов,

к третьему - от 251 до 300 баллов.

Таким образом, результат анализа свидетельствует о том, что ОАО «Утес» относиться к первому классу кредитозаемщиков. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Самой общей, но при этом значимой картиной финансового положения любой организации выступает структура ее бухгалтерского баланса - соотношение различных групп активов и обязательств. Внеоборотные и оборотные активы, собственный капитал и обязательства - это именно те группы, соотношение которых во много определяет устойчивость финансового положения организации.

Главным финансовым коэффициентом, характеризующим структуру капитала организации, является коэффициент автономии (коэффициентом финансовой независимости). Он показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации (то есть сумме собственного и заемного капитала). На 31.12.2012 коэффициент автономии равен 0,65. Это означает, что источником 65% всех средств организации является его собственный капитал.

Для отрасли "Металлургия, производство металлических изделий" минимально приемлемой величиной собственного капитала является 50% (желательно - 60%). Норматив зависит от типичной для отрасли структуры активов, а точнее от соотношения доли оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов (зданий, машин, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем больше требуется собственного капитала, долгосрочные вложения в первую очередь должны покрываться собственными средствами. Применительно к структуре активов ОАО "Утес" (внеоборотные активы - 36%, оборотные - 64%) оптимальной долей собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость, является 45% и 55% соответственно.

Значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2012г. равное 2,08 - тревожный для инвесторов и прочих кредиторов факт. Это значит, что оборотные активы организации в недостаточной степени покрывают краткосрочные обязательства. В российской практике нормальным считается значение в диапазоне 2-2,5. Меньшее значение сигнализирует о повышенном риске потери платежеспособности организации. ОАО "Утес" необходимо повысить данный показатель ликвидности.

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации:

а) Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам.

Повысить показатели быстрой и абсолютной ликвидности можно следующим образом:

. Снизить размер краткосрочной кредиторской задолженности (в частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований).

. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

Коэффициенты рентабельности ОАО «Утес» за 2012г. имеют следующие значения: рентабельность собственного капитала 6,1 (при норме 10), рентабельность активов 6,2 (при норме 7,6).

Организация за 2012 год получила 53190 тыс. руб. чистой прибыли. Несмотря на наличие прибыли, финансовый результат следует расценивать как неудовлетворительный. Рентабельность собственного капитала организации (6,1%) не только не превышает возможную альтернативную доходность, но и не превосходит уровень инфляции. Это ведет к постепенной деградации финансового состояния. Рекомендуем повысить эффективность использования собственного капитала хотя бы до уровня альтернативной доходности (10%).

Суммируя приведенные выше советы, ОАО "Утес" следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение важнейших финансовых показателей:

1 Снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности)

2 Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

3 Снизить запасы, переведя их в более ликвидные активы - краткосрочную дебиторскую задолженность, финансовые вложения или денежные средства

4 Увеличить чистую прибыль

Кроме перечисленных недостатков, у ОАО "Утес" имеется некоторый задел для изменения бухгалтерских показателей, при которых не пострадает качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов:

5 Привлечь долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств

6 Привлечь долгосрочные кредиты или займы на приобретение внеоборотных активов

Заключение

7 авионику для самолётов и вертолётов;

8 приборы и устройства для автомобильной техники;

9 медицинские приборы и оборудование;

10товары народно-хозяйственного назначения.

11 изготовление оснастки.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО "Утес" за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012 гг).

Показатели финансового положения ОАО "Утес", имеющие исключительно хорошие значения:

· коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,65);

· на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, является очень хорошим.

Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий - прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составила 53 190 тыс. руб.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Утес" характеризуют такие показатели:

· не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

· за 2012 год получена прибыль от продаж (92 827 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-81 109 тыс. руб.).

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

· коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

· коэффициент абсолютной ликвидности не укладывается в нормативное значение;

· недостаточная рентабельность активов (6,2% за последний год);

· значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-5,2 процентных пункта от рентабельности за анализируемый период 4,3%);

· отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

· коэффициент финансовой устойчивости ниже нормы;

В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое значение - критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" (№ 402 ФЗ от 06.12.11)

. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.12.10 №186н).

. Учетная политика организации ПБУ 1/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

. Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.10 №) Документ применяется в части, не противоречащей ФЗ N 402-ФЗ (т.е. продолжают действовать п.6 и п.37, раздел VIII Положения)

. Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы ПБУ 8/2010 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

. Доходы организации ПБУ 9/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

. Расходы организации ПБУ 10/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 N 55н)

. Учет расходов по займам и кредитам ПБУ 15/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

. Учет финансовых вложений ПБУ 19/02 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

. Отчет о движении денежных средств ПБУ 23/11 (в ред. Приказа Минфина РФ от 02.02.11 №11н)

. Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов - М.: Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

. Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк. - М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011, - 344 с.

. Беспалов, М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности / М.В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 4. - 2011.

. Гаценко, А. Об управлении ликвидностью и формировании управленческой отчетности по методу начислений / А. Гаценко // Финансовый директор. - № 11 (121). - 2012.

. Гермалович, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Н.А. Гермалович. - М: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.

. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011. - 360 с.

. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. - 368 с.

. Зубарев, А.Л. Финансовый анализ автономного учреждения: ликвидность и платежеспособность / А.Л. Зубарев // Финансовый менеджмент. - №3. - 2012.

. Канке, Л.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л.А. Канке, И.П. Кошевая. - M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. - 288 с. - (Профессиональное образование).

. Климова, Н.В. Оценка влияния факторов на показатели рентабельности / Н.В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. - 20 (227). - 2011.

. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. - M.: OOO «ТК Велби», 2010. - 424 с.

. Когденко, В.Г. Особенности анализа основных средств и финансовых вложений на основе новых форм отчетности (пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) / В.Г. Когденко, М.С. Крашенинникова // Экономический анализ: теория и практика. - №25 (280). - 2012.

. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 672с.

. Крейнина, М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. - М: Инфра-М, 2009. - 256 с.

. Крылов, С.И. Методика анализа отдельных видов внеоборотных активов по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» бухгалтерской (финансовой) отчетности / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 3. - 2011.

. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2009. - 448 с.

. Николаева, В.Е. Классификация организаций по уровню их финансового состояния / В.Е. Николаева // Российское предпринимательство. - № 17 (215). - 2012.

. Подъяблонская, Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий / Л.М. Подъяблонская //Финансы. - 2010. - №12. - С. 18 - 20.

. Полисюк, Г.Б. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: проблемы выявления искажения информации / Г.Б. Полисюк, Л.М. Корчагина // Экономический анализ: теория и практика. - №46 (301). - 2012.

. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. - М.: Академический Проект, 2010. - 576 с.

. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 367 с.

. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2010. - 688 с.

. Севрюкова, Л.В. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей / Л.В. Севрюкова // Финансовый менеджмент. - №3. - 2012.

. Семенова, Н.В. Анализ деловой активности организации с учетом налогообложения / Н.В. Семенова // Управленческий учет. - №10. - 2012.

. Свердлинова, А.В. Анализ финансовых показателей деятельности подразделений / А.В. Свердлинова // Управленческий учет. -№6. - 2012.

. Слободняк, И.А. Анализ интегральной динамики финансово-хозяйственной деятельности с использованием рейтинговой оценки / И.А. Слободняк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - № 11. - 2012.

Приложение 1

Таблица 2.2. - Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов ОАО «Утес»

*Показатель*	*Значение показателя*			*Изменение*		*Удельный вес в имуществе*
						*2010г*	*2011г*	*2012г*
	*2010г.*	*2011г*	*2012г*	*тыс. руб.*	%
Внеоборотные активы	331 962	391 483	485 004	153 042	146,1	29,9	30,2	36,3
в том числе: основные средства	266 327	367 007	432 316	165 989	162,3	23,9	28,3	32,3
доходы, вложенные в материальные ценности	3328	5212	0	-3328	0	0,3	0,4	-
финансовые вложения	605	605	57	-548	9,4	0,05	0,05	0,004
прочие внеоборотные активы	58597	15579	41329	-17268	70,5	5,3	1,2	3,09
отложенные налоговые активы	3105	3080	11302	8197	363,9	0,28	0,24	0,84
имущество предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100

Таблица 2.3. - Состав и структура оборотных активов ОАО «Утес»

*Показатель*	*Значение показателя*			*Изменение*		*Удельный вес в имуществе*
	*2010г.*	*2011г.*	*2012г.*	*тыс. руб.*	%	*2010г*	*2011г*	*2012г*
Оборотные, всего	778 019	905 453	852 827	74 808	109,6	70,1	69,8	63,7
в том числе: запасы	331 903	424 745	530 716	198 813	159,9	29,9	32,7	39,7
налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	9493	2337	7346	-2147	77,4	0,8	0,2	0,5
дебиторская задолженность	289 485	400 525	269 302	-20 183	93	26,1	30,9	20,1
денежные средства и денежные эквиваленты	147 138	77 846	45 463	-101 675	30,9	13,3	6	3,4
имущество предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100

Таблица 2.4. - Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия ОАО «Утес»

*Показатель*	*Значение показателя*			*Изменение*		*Удельный вес в имуществе %*
	*2010г.*	*2011г.*	*2012г.*	*тыс. руб.*	%	*2010г*	*2011г*	*2012г*	744 820	829 917	868 459	123 639	116,6	67,1	63,9	64,9
в том числе: уставной капитал	144	144	144	-	-	0,01	0,01	0,01
добавочный капитал	109973	109973	109973	-	-	9,9	8,5	8,2
резервный капитал	22	22	22	-	-	0,002	0,002	0,002
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	634383	719778	758320	123937	119,5	57,2	58,5	56,7
2. Долгосрочные обязательства, всего	26 400	15 603	17 427	-8 973	66	2,4	1,2	1,3
в том числе: заемные средства	19 000	-	-	-19 000	-	1,7	-	-
отложенные налоговые обязательства	7400	15603	17427	10027	235,5	0,7	1,2	1,3
3. Краткосрочные обязательства, всего	339059	451416	451945	112886	133,3	30,5	34,8	33,8
в том числе: кредиторская задолженность	338291	450611	410303	72012	121,3	30,5	34,7	30,7
оценочные обязательства	-	-	41152	41152	-	-	-	3,1
прочие обязательства	470	805	490	20	104,3	0,04	0,06	0,04
источники средств предприятия, всего	1109981	1296936	1337831	227850	120,5	100	100	100
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	331962	391483	485004	153042	146,1	х	х	х
Наличие собственных оборотных средств	412858	438434	383455	-29403	92,8	х	х	х

Таблица 2.6. - Анализ ликвидности баланса ОАО «Утес» на 31.12.2012г.

*Активы по степени ликвидности*	*2012г*	*Норм. соотно-шение*	*Пассивы по сроку погашения*	*2012г*	*Излишек/ Недостаток платеж. Средств тыс. руб.,*
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	45 463	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	410 303	-364 840
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	269 302	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	41 642	+227 660
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	538 062	≥	П3. Долгосрочные обязательства	17 427	520 635
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	485 004	≤	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	868 459	-383 455

Таблица 2.7. - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Общий показатель платежеспособности К_ОП	А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 К_ОП = -------------------------------- П1т + 0,5 П2 + 0,3 П3	К _ОП ≥ 1	Характеризует изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера
2.Коэффициент абсолютной ликвидности К_АЛ	ДС + КФВ К_АЛ = ------------------- ТО	К _АЛ ≥ 0,1 - 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)	Показывает часть текущей краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов
3.Коэффициент промежуточного покрытия К_ПП	ДС + КФВ + ДЗ _КРК_ПП = ---------------------------- ТО	Допустимое К _ПП ≥ 0,7 - 0,8 Желательное К _ПП ≥ 1,0	Показывает часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
4.Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ	ОА К_ТЛ = ----------------- ТО	Необходимое значение К _ТЛ = 1,5 Оптимальное К _ТЛ = 2,0 - 3,5	Показывает часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которые можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала К_М	З + ДЗ _ДС + НДС +ПрОА К_М = ------------------------------- ОА - ТО	Уменьшение показателя в динамике считается положительной тенденцией	Показывает ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств в активах Д_ОС	ОА Д_ОС = ------------------------ ВБ	Д _ОС ≥ 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами К_ОСС	СК - ВнА К_ОСС = ------------------------ ОА	К _ОСС ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для ее текущей деятельности

Таблица 2.9. - Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса

*Показатель*	*Значение показателя*			*Изменение*	*Нормативное значение*	*Соответствие фактического значения нормативному на конец периода*
	*2010г*	*2011г*	*2012г*
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,73	2,01	2,08	-0,65	не менее 2	соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,53	0,48	0,45	-0,08	не менее 0,1	соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности	х	x	1,05	x	не менее 1	соответствует

Таблица 2.10. - анализ вероятности банкротства ОАО «Утес»

*Коэффициент*	*Расчет*	*Значение на 31.12.2012*	*Множитель*	*Произведение (гр. 3 х гр. 4)*
T₁	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,3	0,717	0,21
T₂	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,57	0,847	0,48
T₃	Отношение EBIT к величине всех активов	0,05	3,107	0,16
T₄	Отношение собственного капитала к заемному	1,85	0,42	0,78
T₅	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	1,61	0,998	1,61
Z-счет Альтмана:				3,25

Таблица 2.11. - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет показателя	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Коэффициент капитализации К_К(финансового левериджа)	ЗК К_К = ------------- СК	≤ 1,5	Показывает объем привлеченных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования К_ОСИ	СК - ВнА К_ОСИ = ---------------- ОА	Нижняя граница ≥ 0,1 Оптимальное ≥ 0,5	Показывает часть оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) К_ФН	СК К_ФН = ------------ ВБ	0,4 - 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) К_Ф	СК К_Ф = ------------ ЗК	Нижняя граница ≥ 0,7 Оптималь-ное ≥ 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств
5.Коэффициент финансовой устойчивости К_ФУ	СК + ДЗК К_ФУ = ----------------- ВБ	≥ 0,6	Показывает часть активов, финансируется за счет устойчивых источников
6. Коэффициент обеспеченности запасов	СК-ВнА К_{ОЗ = ------------------} З	0,5 и более.	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	КЗД К_{КЗД = ------------------} ЗД		Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности

Таблица 2.12. - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Утес»

*Наименование показателя*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение*
1.Коэффициент капитализации К_К(финансового левериджа)	0,49	0,56	0,54	0,05
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования К_ОСИ	0,53	0,64	0,65	-0,08
3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) К_ФН	0,67	0,64	0,65	-0,02
4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) К_Ф	2,04	1,8	1,9	-0,14
5.Коэффициент финансовой устойчивости К_ФУ	0,33	0,36	0,35	0,02
7. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,93	0,97	0,96	0,03

Приложение 2

Таблица 2.15. - Анализ прибыли от других источников получения ОАО «Утес»

*Статьи доходов и расходов*	*Сумма, тыс. руб.*				*Удельный вес в общей сумме, %*
	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение (+,-)*	*2010г*	*2011г*	*2012г*		*Изменение (+,-)*
Доходные статьи
Доходы от участия в других организациях	453	404	227	-226	0,5	0,3		-0,2
Проценты к получению	7363	3358	874	-6489	7,5	2,8	0,9		-6,6
Прочие операционные доходы	90722	118160	90441	-281	92	96,9	98,8		6,8
*Итого доходов*	98538	121922	91542	-6996	100	100	100		-
Расходные статьи
Проценты к уплате	145	397	294	149	0,1	0,2		0,3	0,2
Прочие операционные расходы	115902	163947	114656	-1246	99,9	99,8		99,7	-0,2
*Итого расходов*	116047	164344	114950	-1097	100	100		100	-
Общий результат доход (+)					-	-		-	-
расход (-)	-17509	-42422	-23408	-5899	-	-		-	-

Таблица 2.16. - Анализ использования прибыли ОАО «Утес»

*Показатель*	*Сумма, тыс. руб.*			*Изменение (+,-)*	*Удельный вес в прибыли, %*
	*2010г*	*2011г*	*2012г*		*2010г*	*2011г*	*2012г*
Налог на прибыль	33265	21841	22031	-11234	4,9	2,9	2,8
Нераспределенная прибыль	634383	719778	758320	123937	95,1	97,1	97,2
Итого сумма прибыли	667648	741619	780351	112703	100	100	100

Таблица 2.17. - Анализ рентабельности ОАО «Утес»

*Показатели*	*Номер строки*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение (+,-)*
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг , тыс. руб.	01	1884679	2428270	2160304	275625
Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб.	02	1686378	2236659	2051400	365022
Прибыль от продаж , тыс. руб. ( стр.1-стр.2)	03	179118	173936	92827	-86291
Рентабельность продукции, % ( стр.03: стр.02) * 100	04	10,6	7,8	4,5	-6,1
Доходность продаж, % (стр.3: стр.1) * 100	05	9,5	7,2	4,3	-5,2

Таблица 2.18. - Анализ показателей рентабельности использования капитала ОАО «Утес»

*Наименование показателя*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение (+,-)*
Величина активов, тыс. р.	1109981	1296936	1337831	227850
Текущие активы, тыс. р.	778019	905453	852827	74808
Источники собственных средств, тыс. р.	744522	829917	868459	123937
Валовая прибыль, тыс. р.	198301	191611	108904	-89397
Чистая прибыль, тыс. р.	126598	97629	53190	-73408
Рентабельность, % - капитала	11,4	7,5	3,9	-7,5
- текущих активов	16,3	10,8	6,2	-10,1
- собственного капитала	17	11,8	6,1	-10,9
-инвестиций	26,5	23	12,5	-14
Доходность продаж, %	6,7	4	2,5	-4,2
Коэффициент оборачиваемости активов	106,7	187,2	161,5	54,8

Таблица 2.19. - Динамика показателей деловой активности ОАО «Утес»

Показатель	2010г	2011г	2012г	Изменение (+,-)
Выручка от продажи товаров, работ и услуг и услуг, тыс. руб.	1884679	2428270	2160304	275625
Валовая прибыль, тыс. руб.	198301	191611	108904	-89397
Средняя стоимость активов, тыс. руб.	1109981	1296936	1337831	227850
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	778019	905453	852827	74808
Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.	744522	829917	868459	123937
Средняя стоимость запасов, тыс. руб.	331903	424745	530716	198813
Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.	289485	400525	269302	-20183
Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.	338291	450611	410303	72012
Коэффициент общей оборачиваемости капитала d₁, обороты	1,69	1,87	1,61	-0,08
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств d₂, обороты	2,42	2,68	2,53	0,11
Коэффициент отдачи нематериальных активов d₃	-	-	-	-
Фондоотдача d_4, обороты	7,08	6,62	4,99	-2,09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала d₅, обороты	2,53	2,93	2,49	-0,04
Период оборачиваемости запасов d₆, дни	64,28	63,84	89,67	25,39
Оборачиваемость денежных средств d_7,дни	28,5	11,7	7,68	-20,8
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности d₈, обороты	6,51	6,06	8,02	1,51
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности d₉, обороты	5,57	5,39	5,27	-0,3
Средний срок погашения дебиторской задолженности d₁₀, дни	56,06	60,2	45,5	-10,56
Средний срок погашения кредиторской задолженности d₁₁, дни	65,52	67,73	69,32	3,8
Длительность финансового цикла d₁₂, дни	76,36	75,29	102,96	26,6

Приложение 3

Таблица 2.21. Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г.*	*2011г.*	*2012г.*	*Измен. (+,-)*	*Темп роста, %*
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	744522	829917	868459	123937	85,7
Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.	1109981	1296936	1337831	227850	120,5
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	1884679	2428270	2160304	275625	114,6
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	126598	97629	53190	-73408	42
Рентабельность собственного капитала, %	17	11,8	6,1	-10,9	35,9
Рентабельность продаж, %	4	2,5	-4,2	37,3
Оборачиваемость совокупного капитала, коэф.	1,69	1,87	1,61	-0,08	92,3
Соотношение совокупного и собственного капитала, коэф.	1,49	1,56	1,54	0,05	103,4

Приложение 4

Таблица 2.23. - Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

*Показатели*	*2010 г*	*2011 г*	*2012 г*	*Изменения (+, -)*	*Темп роста, %*
Поступления - всего	1975465	2379604	1955867	-19598	99
в том числе: от продажи продукции, товаров, работ, услуг	1964661	2365590	1937156	-27505	98,6
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей	3545	6899	14479	10934	408,4
прочие поступления	7259	7115	4232	-3027	58,3
Платежи - всего	(1879604)	(2337533)	(1903974)	24370	101,3
в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	(1008404)	(1165156)	(911648)	-96756	90,4
в связи с оплатой труда работников	(461688)	(636473)	(645836)	184148	139,9
процентов по долговым обязательствам	(2013)	(398)	(294)	-1719	14,6
налога на прибыль организации	(380484)	(509733)	(320081)	-60403	84,1
прочие платежи,	(27015)	(25773)	(26115)	-900	96,7
Чистые денежные средства по текущей деятельности	95861	42071	51893	-43968	54,1

Таблица 2.24. - Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности ОАО «Утес»

*Показатели*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменения (+, -), тыс. руб.*	*Темп роста, %*
Поступления - всего	11544	3971	13717	2173	118,8
в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	3728	209	12128	8400	325,3
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	7816	3762	1101	-6715	14,1
Платежи - всего	(120688)	(103577)	(84128)	36560	69,7
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	(120688)	(103577)	(84128)	36560	69,7
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности	-109144	-99606	-70411	38733	64,5

Таблица 2.25. - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ОАО «Утес»

*Показатели*	*2010 г*	*2011г.*	*2012 г*	*Изменения (+, -), тыс. руб.*	*Темп роста, %*
Поступления - всего	7000	228378	213983	206983	3056,9
в том числе: получение кредитов и займов	7000	228378	213983	206983	3056,9
Платежи - всего	(40087)	(240135)	(227848)	187761	568,4
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	(40080)	(228378)	(213983)	173903	533,9
чистые денежные средства по финансовой деятельности	-33087	-11757	-13865	19222	41,9

Приложение 5

Таблица 2.27. - Состав и структура основных средств ОАО «Утес»

*Виды основных средств*	*2010г*		*2011г*		*201*2		*Темп роста %*
	*тыс. р.*	%	*тыс. р.*	%	*тыс. р.*	%
Здания и сооружения	104889	16,1	107035	13,3	134820	13,9	128,5
Машины и оборудование	470291	72,3	620185	77	712370	73,3	151,5
Транспортные средства	33896	5,2	34235	4,2	34936	3,6	103
Производственный и хозяйственный инвентарь	-	-	9791	1,2	9625	0,9	-
Другие виды основных средств	-	-	22305	2,8	23549	2,4	-
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	12086	1,5	12086	1,2	-
Итого	650823	100	805637	100	972386	100	149,4

Таблица 2.28. - Расчет коэффициентов обновления, выбытия и прироста основных производственных средств

*Показатель*	*2010г*	*2011г.*	*2012г.*
Коэффициент обновления	0,1	0,2	0,1
Коэффициент выбытия	0,02	0,01	0,02
Коэффициент прироста	0,1	0,2	0,2
Среднегодовая стоимость ОС	622943,5	728230	889011,5

Таблица 2.29. Основные показатели использования основных средств ОАО «Утес»

*Наименование показателя*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение*	*Темп прироста*
Среднегодовая стоимость основных средств (руб.)	622943,5	728230	889011,5	266068	142,7
Фондоотдача	3,03	3,33	2,43	-0,6	80,2
Фондоемкость	0,33	0,29	0,41	0,08	124,2
Фондовооруженность	260,2	279	368,4	108,2	141,6
Доходы организации	1884679	2428270	2160304	275625	114,6
Среднесписочная численность (чел)	2394	2610	2413	19	100,8

Таблица 2.30. - Состав и структура запасов ОАО «Утес»

*Виды запасов*	*2010г*		*2011г*		*2012г*		*Темп роста, %*
	*Тыс. руб.*	%	*Тыс. руб*	%	*Тыс. руб*	%
Запасы, всего
	331903	100	424745	100	530716	100	160

в том числе: сырье и материалы	275670	83,1	323141	76	329034	62	119,4
затраты в незавершенном производстве	26124	7,9	56247	13,2	142703	26,9	546,3
Готовая продукция	28648	8,6	44165	10,4	57829	10,9	201,9
Расходы будущих периодов	1461	0,4	0,3	1150	0,2	50

Таблица 2.31. - Состав и структура затрат ОАО «Утес»

*Виды затрат*	*2010г*	*2011г*	*2012г*	*Изменение*	*Темп роста, %*
Материальные затраты	941359	1202867	1028648	87289	109,3
Расходы на оплату труда	519799	727720	715153	195354	137,6
Отчисления на социальные нужды	127231	223695	202794	75563	159,4
Амортизация основных средств	47768	61816	73036	25268	159,9
Прочие затраты	71210	90813	125369	54159	176
Итого по элементам	1707367	2306911	2145000	437633	125,6
Изменение остатков (прирост, уменьшение)	-9194	-45371	59797	68991	650,4
Итого	1698173	2261540	2204797	506624	129,8

Таблица 2.34. Структура кредиторской задолженности ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г*		*2011г*		*2012г*		*Изменения*
	*Тыс. руб.*	%	*Тыс. руб.*	%	*Тыс. руб.*	%
Долгосрочная кредиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная кредиторская задолженность	338761	100	451416	100	410793	100	72032
в том числе: поставщики и подрядчики	32539	9,6	66367	14,7	175997	42,8	143458
Задолженность перед персоналом организации	40239	11,9	42254	9,4	33626	8,2	-6613
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	10677	3,2	15556	3,4	12835	3,1	2158
Задолженность по налогам и сборам	43784	12,9	66077	16,6	37003	9	-6781
Задолженность перед участниками по выплате доходов	470	0,1	805	0,2	490	0,1	20
Прочие кредиторы	211052	62,3	260357	57,7	150842	36,7	-60210

Таблица 2.35. Структура дебиторской задолженности ОАО «Утес»

*Показатель*	*2010г*		*2011г*		*2012г*		*Изменения*
	*Тыс. руб.*	%	*Тыс. руб.*	%	*Тыс. руб.*	%
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	328692	100	457368	100	317955	100	-10737
в том числе: покупатели и заказчики	195091	59,4	345818	75,6	198140	62,3	3049

Рис. 8. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Приложение 6

Таблица 3.3. Разбивка заемщиков по классности

*Показатель*	*Первый класс*	*Второй класс*	*Третий класс*
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 и выше	0,15-0,20	Менее 0,15
Коэффициент текущей ликвидности	2 и выше	1,0-2,0	Менее 1
Коэффициент быстрой ликвидности	1 и выше	0,5-1,0	Менее 0,5
Коэффициент автономии	0,7 и выше	0,5-0,7	Менее 0,5

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Утес')

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Утес')

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)

.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Утес»

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Утес»

.3 Анализ отчета об изменении капитала ОАО «Утес»

2.4 Анализ отчета движения денежных средств ОАО «Утес»

.5 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу ОАО «Утес»

.1 Комплексный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Заключение

Список используемой литературы

Приложение 1

Таблица 2.19. - Динамика показателей деловой активности ОАО «Утес»

Похожие работы на - Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО 'Утес')