Финансовое планирование и бюджетирование на предприятии
Введение
Актуальность выбранной темы исследования заключается в
следующем.
Финансовое состояние предприятия является важнейшей
характеристикой его деловой активности и надежности оно определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве,
является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его
партнеров. Устойчивое финансовое положение - это результат умелого,
просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных
факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это, так
называемые, внутренние факторы, наглядными итогами влияния которых являются
состояние активов и их оборачиваемость, состав и отношение финансовых ресурсов.
Финансовую устойчивость отождествляют не только с состоянием пассивной
безубыточности. Но и со стабильным развитием предприятия. Для рыночной
экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу
обратной связи, то есть активного реагирования управления на изменения внешних
и внутренних факторов. В современных российских условиях особое значение
поэтому приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с
изучением, прогнозированием и планированием его финансового состояния.
Важнейшим элементом предпринимательской деятельности является
планирование, в том числе финансовое. Эффективное управление финансами
предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и
отношений фирмы. Планирование финансовых показателей предприятия позволяет
реализовать результаты анализа хозяйственно-финансовой деятельности прошлого
для получения высоких прибылей в будущем, для процветания предприятия.
Планирование финансовых показателей позволяет находить внутренние резервы
предприятия, соблюдать режим экономии.
Финансовое планирование занимает важное место в организации
финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В ходе финансового
планирования каждая организация всесторонне оценивает свое финансовое
состояние, определяет возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляет
направления наиболее эффективного их использования. Финансовое планирование
осуществляется на основе анализа информации о финансах хозяйствующего субъекта,
получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.
Объектом исследования данной работы является деятельность ООО
«Флексилоджик».
Предметом исследования является финансовое планирование на
предприятии.
Целью исследования является разработка рекомендаций по
улучшению финансового планирования на исследуемом предприятии.
Поставленная цель достигается посредством решения ряда
взаимосвязанных задач исследования:
1. Рассмотреть теоретические основы планирования и
бюджетирования финансовых показателей предприятия.
2. Изучить деятельность ООО «Флексилоджик».
. Проанализировать финансовые показатели исследуемого
предприятия.
. Разработать рекомендации по финансовому планированию
на предприятии.
В дипломной работе были использованы следующие методы
исследования: метод анализа и синтеза, системный, аналитический метод,
сравнения, метод обобщения.
Теоретической базой при написании дипломной работы послужили
учебные материалы отечественных авторов в области изучения финансов
организации, таких как Селезнева Н.Н., Романовский М.В., Колчина Н.В., Дранко
О.И., Гетьман В.Г., а также материалы периодических изданий, Интернет-серверов.
Практическая значимость работы заключается в том, что
разработанные теоретические положения по созданию финансового планирования
могут в дальнейшем использоваться исследуемым предприятием.
Структура дипломной работы: введение, три главы, заключение,
список использованной литературы, приложения.
Во введении отражена актуальность исследования выбранной
темы, цель, задачи, объект и предмет исследования, методология и теоретическая
база.
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты изучения
планирования финансовых показателей предприятия, а именно: рассматривается
сущность финансового планирования, дается характеристика основных финансовых
показателей предприятия, раскрываются основные этапы процесса финансового
планирования.
Во второй главе дается характеристика деятельности ООО
«Флексилоджик», проводится анализ финансовых показателей предприятия.
В третьей главе разрабатываются рекомендации по улучшению
финансового планирования на предприятии.
1.
Теоретические аспекты изучения планирования финансовых показателей предприятия
1.1
Финансовое планирование в коммерческих организациях
финансовый коммерческий планирование
Финансовое планирование представляет собой процесс разработки
системы финансовых планов и показателей по обеспечению развития предприятия
необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в
предстоящем периоде.
Финансовое планирование - это управление процессами создания,
распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на
предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах.
Финансовое планирование является важнейшей составной частью
внутрифирменного планирования.
Значение финансового планирования для внутренней среды
организации определяется тем, что оно:
- облекает выработанные стратегические цели
в форму конкретных финансовых показателей;
- устанавливает стандарты для организации
финансовой информации;
- определяет приемлемые границы затрат,
необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;
- в части оперативного финансового
планирования дает очень полезную информацию для разработки и корректировки
общефирменной стратегии.
Разработка финансовых планов является также одним из основных
средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями,
дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость
активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому
финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.
Финансовое планирование должно быть направлено на достижение
следующих целей:
- определение объема предполагаемых
поступлений денежных ресурсов (в разрезе всех источников, видов деятельности)
исходя из намечаемого объема производства;
- определение возможностей реализации
продукции (в натуральном и стоимостном выражении) с учетом заключаемых
договоров и конъюнктуры рынка;
- обоснование предполагаемых расходов на
соответствующий период;
- установление оптимальных пропорций в
распределении финансовых ресурсов;
- определение результативности каждой
крупной хозяйственной и финансовой операции с точки зрения конечных финансовых
результатов;
- обоснование на короткие периоды равновесия
поступления денежных средств и их расходования для обеспечения
платежеспособности компании, ее устойчивого финансового положения.
К проблемам, которые призвано решать финансовое планирование,
можно отнести следующие:
- обеспечение финансовыми ресурсами
производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
- увеличение размера прибыли, повышение
показателей рентабельности;
- обеспечение реальной сбалансированности
планируемых расходов и доходов предприятия;
- определение финансовых взаимоотношений с
бюджетом, банками и т.д.;
- контроль финансового состояния и
платежеспособности предприятия.
Процесс планирования представляет собой принятие решений о
будущих целях предприятия и способах их достижения. Результатом процесса
планирования является система планов, имеющих количественную и качественную
оценку.
Касаясь непосредственно финансового планирования на предприятии,
можно выделить три составляющие:
) разработка финансовой стратегии предприятия;
) текущее финансовое планирование;
) оперативное финансовое планирование.
Финансовая стратегия представляет собой систему долгосрочных
целей финансовой деятельности предприятия. Разработка финансовой стратегии
предприятия - процесс длительный, требующий основательного подхода и
определенной квалификации. В финансовой стратегии организации основные цели
предприятия и пути их достижения необходимо формулировать таким образом, чтобы
обеспечить единую направленность его действий.
Процесс формирования финансовой стратегии должен проходить
ряд этапов:
) определение общего периода ее формирования;
) формирование стратегических целей финансовой деятельности;
) конкретизация показателей финансовой стратегии по периодам
ее реализации;
) оценка разработанной финансовой стратегии.
Определение общего периода формирования финансовой стратегии
зависит от предсказуемости развития экономики в целом и конъюнктуры рынка. В
современных условиях финансовая стратегия охватывает период от 3 до 5 лет.
В качестве главных целей финансовой деятельности выделяют
максимизацию прибыли предприятия, оптимизацию структуры капитала предприятия,
обеспечение его финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности,
повышение рыночной стоимости предприятия.
Очень важно сформулировать стратегические цели четко и
кратко, отразить каждую из целей в конкретных финансовых показателях.
Оценка эффективности финансовой стратегии может проводиться
по таким параметрам, как внутренняя сбалансированность финансовой стратегии;
согласованность ее с внешней средой (экономикой страны, конъюнктурой
финансового рынка и т.д.); приемлемость уровня финансовых рисков;
результативность финансовой стратегии, выраженная в рассчитанных финансовых
коэффициентах.
Финансовая стратегия, являясь составной частью общей
стратегии развития предприятия, должна быть согласована с целями и
направлениями, сформулированными общей стратегией.
Текущее планирование финансовой деятельности предприятия
осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии. Основным
документом текущего финансового планирования является баланс доходов и
расходов.
Оперативное финансовое планирование заключается в разработке
платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый
план. Платежный календарь служит средством «ранней диагностики» финансового
состояния предприятия, помогает поддерживать платежеспособность предприятия,
вовремя привлекать краткосрочные заемные средства для покрытия разрыва во
времени поступлений и перечислений средств. В процессе составления платежного
календаря формируется информационная база о движении денежных средств
предприятия, проводится анализ неплатежей, осуществляется расчет потребности в
краткосрочном кредите или размера и сроков временно свободных денежных средств
предприятия.
Платежный календарь составляется на месяц с подекадной
разбивкой, реже встречается разбивка на 5 и 15 дней. Финансовое планирование на
столь короткие периоды времени является процессом непрерывным и требует
постоянного контроля состояния запасов и дебиторской задолженности, хода
производства и реализации.
В рамках оперативного финансового планирования помимо
платежного календаря составляется кассовый план предприятия. Он отражает
поступления и выплаты наличных денежных средств через кассу. Своевременная
обеспеченность наличными денежными средствами также является немаловажным
фактором в финансовой деятельности предприятия. Кассовый план разрабатывается
на один квартал и отражает предполагаемые выплаты по фонду заработной платы,
фонду потребления и прочие выплаты и поступления наличных денег.
1.2
Принципы и методы планирования финансовых показателей
. Принцип финансового соотношения сроков - получение и
использование средств должны происходить в установленные сроки, т.е.
капитальные вложения с длительными срокам окупаемости целесообразно
финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских
кредитов и облигационных займов). Соблюдение данного принципа позволяет сохранить
собственные средства для текущей деятельности и не отвлекать их из оборота на
продолжительный срок.
. Принцип платежеспособности - планирование денежных средств
должно обеспечить платежеспособность компании в любое время года. В данном
случае у нее должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить
погашение краткосрочных обязательств. Финансовое планирование должно
обеспечивать платежеспособность предприятия на всех этапах деятельности.
. Принцип оптимальности капвложений - для капвложений необходимо
выбирать самые дешевые способы финансирования (например, финансовый лизинг).
Привлекать кредиты банков выгодно лишь в том случае, если обеспечивается
действие эффекта финансового рычага.
. Принцип сбалансированности рисков - наиболее рискованные
долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных
источников.
. Принцип соответствия условиям и потребностям рынка - для
предприятия необходимо учитывать конъюнктуру рынка, реальный спрос на
производимую продукцию (услуги) и возможную реакцию на изменения на рынке.
. Принцип предельной рентабельности - целесообразно выбирать
те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную
(предельную) рентабельность.
В финансовом планировании используется ряд методов
планирования финансовых показателей:
) расчетно-аналитический;
) метод оптимизации плановых решений;
) балансовый;
) нормативный;
) метод экономико-математического моделирования.
Расчетно-аналитический метод. Сущность
расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключается
в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя,
принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде
рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования
широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические
нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на
основе анализа их динамики и связей. Расчет планируемой величины финансовых
показателей можно отразить в следующем виде:
Фппл = Фпотч × I,
где Фппл - планируемая величина финансового показателя; Фпотч
- отчетное значение финансового показателя; I - индекс изменения финансового
показателя.
Метод оптимизации плановых решений. Сущность метода
оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов
плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом
могут применяться разные критерии выбора: минимум приведенных затрат; максимум
приведенной прибыли; минимум вложения капитала при наибольшей эффективности
результата; минимум текущих затрат; минимум времени на оборот капитала, т.е.
ускорение оборачиваемости средств; максимум дохода на рубль вложенного
капитала; максимум прибыли на рубль вложенного капитала; максимум сохранности финансовых
ресурсов, т.е. минимум финансовых потерь (финансового или валютного риска).
Балансовый метод планирования финансовых показателей состоит
в увязке планируемого поступления и использования финансовых ресурсов с учетом
остатков на начало и конец планируемого периода посредством построения
балансовых соотношений. Использование этого метода целесообразно при
планировании распределения прибыли, формировании фондов накопления и
потребления. Балансовый метод традиционно используется при разработке шахматной
таблицы.
Нормативный метод. Сущность нормативного метода планирования
финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных
норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность
хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и в их источниках. Такими
нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы
амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах и др. В
финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая
включает: федеральные нормативы; республиканские (краевые, областные,
автономных образований) нормативы; местные нормативы; отраслевые нормативы;
нормативы хозяйствующего субъекта. Федеральные нормативы являются едиными для
всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих
субъектов. К ним относятся ставки федеральных налогов, нормы амортизации
отдельных видов основных фондов, ставки тарифных взносов на государственное
социальное страхование и др. Республиканские (краевые, областные, автономных
образований) нормативы, а также местные нормативы действуют в отдельных
регионах Российской Федерации. Речь идет о ставках республиканских и местных
налогов, тарифных взносов и сборов и др.
Отраслевые нормативы действуют в масштабах отдельных отраслей
или по группам организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов (малые
предприятия, акционерные общества и т.п.). Сюда входят нормы предельных уровней
рентабельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в
резервный фонд, нормы льгот по налогообложению, нормы амортизационных
отчислений отдельных видов основных фондов и др.
Нормативы хозяйствующего субъекта - это нормативы,
разрабатываемые непосредственно хозяйствующим субъектом и используемые им для
регулирования производственно-торгового процесса и финансовой деятельности,
контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному
вложению капитала. К этим нормативам относятся нормы потребности в оборотных
средствах, нормы кредиторской задолженности, постоянно находящиеся в
распоряжении хозяйствующего субъекта, нормы запасов сырья, материалов, товаров,
тары, нормативы распределения финансовых ресурсов и прибыли, норматив
отчислений в ремонтный фонд и др. Нормативный метод планирования является самым
простым методом. Если известен норматив и объемный показатель, можно легко
рассчитать плановый показатель.
Методы экономико-математического моделирования позволяют
установить количественно определенную взаимосвязь между планируемым показателем
и факторами, его определяющими.
Сущность экономико-математического моделирования в
планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет найти
количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и
факторами, их определяющими. Эта связь выражается через
экономико-математическую модель. Экономико-математическая модель представляет
собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание
факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного
экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений,
неравенств, таблиц, графиков и т.д.). В модель включаются только основные
(определяющие) факторы.
Модель может строиться по функциональной или корреляционной
связи. Функциональная связь выражается уравнением вида:
= f (x1, x2, …, xn),
где y - планируемый финансовый показатель; xi - i-й фактор, i
= 1, …, n.
В экономико-математическую модель должны включаться только
основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Практика
применения моделей показывает, что сложные модели с множеством параметров
оказываются зачастую не пригодными для практического использования.
Планирование основных финансовых показателей на основе
экономико-математического моделирования является основой для функционирования
автоматизированной системы управления финансами.
Применение описанных методов дает возможность определить
планируемые значения отдельных финансовых показателей.
Сложившиеся подходы российских предприятий к разработке
финансовых планов, описанные ранее, не позволяют эффективно и в полной мере
решать задачи и достигать целей, определенных в финансовой стратегии развития
предприятия. Финансовое планирование, как правило, оторвано от маркетинговых
исследований и опирается на план производства, а не сбыта, что ведет к
существенному отклонению фактических показателей от плановых. Процесс
финансового планирования затянут во времени, при планировании преобладает
затратный механизм ценообразования, отсутствует разделение затрат на постоянные
и переменные, не используется понятие маржинальной прибыли, не проводится
анализ безубыточности, не оценивается эффект операционного рычага и не
рассчитывается запас финансовой прочности.
Рыночная экономика требует качественно новых подходов к
вопросам финансового планирования на предприятии. Многие проблемы
внутрифирменного финансового планирования могут решаться посредством применения
новых современных технологий планирования. Для организации наиболее
эффективного финансового планирования в отечественной практике все чаще
используется система бюджетирования.
1.3
Обзор финансовых показателей предприятия
Общее количество финансовых показателей, используемых для
анализа деятельности предприятия весьма велико. Таким образом, будут
рассмотрены лишь основные коэффициенты и показатели и, соответственно, основные
выводы, которые на их основе можно сделать.
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно
условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния
предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры
капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты
деловой активности.
Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при
помощи финансовых коэффициентов ликвидности:
. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как
отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к
текущей - краткосрочной задолженности.
В мировой практике достаточным считается значение коэффициента
абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно
погасить 20 - 30% текущих обязательств.
. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к
текущим обязательствам:
По оценкам, принятым в международной практике, значение
коэффициента должно быть 0,8 - 1.
. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто
коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия.
Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и
облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле
Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.
Финансовую устойчивость и автономность отражает структура
баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая
характеризуется несколькими показателями.
. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия
от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у
компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента
отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита
денежных средств:
Считается нормальным, если значение показателя коэффициента
автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия
осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.
. Долю заемных средств определяют по формуле
Данное отношение показывает, сколько заемных средств
привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.
. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и
собственных средств - является еще одной формой представления коэффициента
финансовой независимости:
Рекомендуемые значения: 0,25 - 1.
Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных
коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и
другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.
. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю
чистой прибыли в объеме продаж предприятия:
. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет
определить эффективность использования капитала, инвестированного
собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным
альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность
собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли
заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:
. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует
возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению
к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:
4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов
демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по
отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного
коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:
. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько
денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы
прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов
конкурентоспособности:
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих
коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет
о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также
оборачиваемость всего капитала.
1.4
Этапы процесса финансового планирования
Финансовое планирование на предприятии представляет собой
сложный процесс и включает такие этапы (рис. 1.1, Приложение 1).
На первом этапе анализируют финансовые показатели
деятельности предприятия за предшествующий период. Используют данные финансовой
документации: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчете о
движении денежных средств. Основное внимание отводится таким показателям, как
объем реализации, затраты, прибыль. Проведенный анализ позволяет оценить
финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы, которые
стоят перед ним.
На втором этапе проводят разработку финансовой стратегии и
финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности
предприятия, составляют основные прогнозные документы, которые касаются
перспективных финансовых планов.
На третьем этапе уточняют и конкретизируют основные показатели
прогнозных финансовых документов с помощью составления текущих финансовых
планов.
Четвертый этап предусматривает увязывание показателей
финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными и другими
планами и программами, которые разрабатываются предприятием.
На пятом этапе осуществляют оперативное финансовое
планирование, которое определяет разработку текущей, производственной,
коммерческой и финансовой деятельности предприятия и влияет на конечные
финансовые результаты его деятельности в целом.
Процесс финансового планирования на предприятии завершается
анализом и контролем за выполнением финансовых планов. То есть шестой этап
состоит в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности
предприятия, сравнении их с запланированными показателями, выявлении причин
отклонений от плановых показателей, в разработке мероприятий по устранению
отрицательных явлений.
На предприятии финансовое планирование проводится по трем
основным направлениям: перспективное финансовое планирование; текущее
финансовое планирование; оперативное финансовое планирование. Любой из этих
трех подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов
(табл. 1.2).
Таблица 1.2. Характеристика подсистем финансового
планирования
Финансовое планирование содержит такие элементы (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Элементы финансового планирования
Все подсистемы финансового планирования взаимосвязаны и
взаимообусловлены, планирование осуществляется в определенной
последовательности. Важнейшим этапом планирования выступает прогнозирование
основных направлений финансовой деятельности предприятия, которое
осуществляется в процессе перспективного планирования. На этом этапе
определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою
очередь, базой для разработки оперативных финансовых планов служит само текущее
финансовое планирование.
1.5
Перспективное финансовое планирование
Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие
показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной
формой реализации целей организации. В процессе перспективного планирования
получают свое экономическое обоснование и уточнение установки, сделанные в
стратегическом планировании.
Перспективное планирование включает разработку финансовой
стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка
финансовой стратегии представляет собой особую область финансового
планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического
развития, она должна быть согласована с целями и направлениями,
сформулированными общей стратегией. В свою очередь финансовая стратегия
оказывает влияние на общую стратегию предприятия.
Другими словами, в рамках стратегического планирования
определяются долгосрочные ориентиры развития и цели предприятия, долгосрочный
курс действий по достижению цели и распределению ресурсов. Финансовая стратегия
предполагает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор
наиболее эффективных способов их достижения.
Цели финансовой стратегии должны быть подчинены общей
стратегии развития и направлены на максимизацию рыночной стоимости предприятия.
Выработка стратегии компании осуществляется на основе
проведенных прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки
потенциальных рисков, проведенного анализа финансово-хозяйственного состояния и
эффективности управления.
Результатом перспективного планирования является разработка
трех основных финансовых документов-прогнозов:
) планового отчета о прибылях и убытках;
) планового отчета о движении денежных средств;
) прогноза баланса.
Основная цель построения этих документов - оценка финансового
состояния хозяйствующего субъекта на перспективу. Тем самым перспективный план
может быть в значительной степени прогнозным, а расчеты - приобретать
приближенный характер и отражать общую динамику процессов. При этом чем
продолжительнее плановый период, тем больше финансовый план носит индикативный
характер.
Для составления прогнозных финансовых документов важно
правильно определить объем будущих продаж (объем реализованной продукции),
потребность в инвестиционных ресурсах, способы финансирования этих инвестиций.
Как правило, прогнозы объемов продаж составляются на три года с разбивкой по
годам с дальнейшей конкретизацией по кварталам и месяцам. Начинается
прогнозирование объемов реализации с анализа сложившихся тенденций за ряд лет,
причин тех или иных изменений. Следующим шагом в прогнозировании является
оценка перспектив дальнейшего развития деловой активности предприятия с позиций
сформированного портфеля заказов, структуры выпускаемой продукции и ее
изменений, рынка сбыта, конкурентоспособности и финансовых возможностей
предприятия. На этой основе и строится прогноз объемов реализации, точность
которого имеет решающее значение, поскольку нереалистическая оценка продаж может
привести к искажению остальных финансовых расчетов.
На основе данных по прогнозу объема продаж рассчитывается
необходимое количество материальных и трудовых ресурсов, а также определяются и
другие составные затраты на производство.
На основе полученных данных разрабатывается прогнозный отчет
о прибылях и убытках, который предоставляет следующие возможности: определить
объемы производства и продаж продукции в целях обеспечения их безубыточности;
установить размер желаемой прибыли.
Далее разрабатывается план-прогноз движения денежных средств.
Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат,
показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются на
порядке осуществления платежей. Прогноз движения денежных средств учитывает
приток денежных средств (поступления и платежи), отток денежных средств
(затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит). Фактически он
отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза
позволяет повысить результативность управления денежными потоками.
Прогноз баланса на конец планируемого периода отражает все
изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает
состояние имущества и источников финансирования организации. Целью разработки
прогноза баланса является определение необходимого прироста отдельных видов
активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, а также формирование
оптимальной структуры капитала.
1.6
Текущее финансовое планирование (бюджетирование)
Современная система управления финансами требует координации
принимаемых решений путем разработки и контроля исполнения системы бюджетов
предприятия. Система бюджетов позволяет установить жесткий текущий контроль за
поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки
эффективной финансовой стратегии. Посредством бюджетирования реализуются
текущее и оперативное финансовое планирование, обеспечивается их взаимосвязь и
подчиненность финансовой стратегии предприятия.
Текущее финансовое планирование (бюджетирование) деятельности
организации основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой
политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового
планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых
планов (бюджетов), которые дают возможность организации определить на
предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать
структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а
также определить структуру активов и капитала на конец планируемого периода.
Основой текущего финансового планирования является баланс
доходов и расходов, план движения денежных средств, а также план прибылей и
убытков.
Текущий финансовый план составляется на год с разбивкой по
кварталам. Рассматривается текущее планирование как составная часть
перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. В то
же время процесс текущего планирования осуществляется в тесной связи с
процессом планирования его операционной деятельности.
В последнее время организациями все чаще применяется система
бюджетирования деятельности структурных подразделений и организации в целом.
По оценкам специалистов, из-за того, что компании не
формируют годовые бюджеты, они теряют за год до 20% своих доходов. Чтобы
избежать этих потерь, необходимо постоянно сравнивать бюджет с фактическими
данными, анализировать отклонения, усиливать благоприятные и уменьшать
неблагоприятные тенденции, совершенствовать процедуры бюджетирования.
Общее назначение бюджетирования:
- Задать систему координат для развития
бизнеса.
- Выявить сравнительную привлекательность
различных направлений бизнеса, скорректировать баланс направлений и проектов.
- Повысить финансовую обоснованность
управленческих решений.
- Способствовать росту эффективности
использования ресурсов и ответственности руководителей.
Бюджетирование - это, с одной стороны, процесс составления
финансовых планов, а с другой - технология финансового планирования, учета и
контроля доходов и расходов, получаемых от бизнеса на всех уровнях управления,
которая позволяет анализировать прогнозируемые и полученные финансовые
показатели.
Основным объектом бюджетирования является бизнес. Не предприятие,
а именно бизнес как вид или сфера хозяйственной деятельности. В одной компании
может существовать несколько видов бизнеса. Бюджетирование позволяет управлять
финансами как отдельного бизнеса, так и организации в целом.
Бюджетирование выполняет следующие основные функции:
Функция планирования. Оценка финансового состояния
предприятия основывается на данных бухгалтерской отчетности. Однако, если
выявлены какие-либо проблемы, изменить что-то к лучшему бывает уже поздно.
Другими словами, инструменты финансового менеджмента применимы, когда есть
сведения об ожидаемом будущем, а не о прошлом финансовом состоянии предприятия.
Функция учета. Бюджетирование - основа для управленческого
учета, т.е. разработка системы координат для бизнеса.
Функция контроля. Контроль за повышением финансовой
устойчивости и улучшением финансового состояния компании в целом и отдельных ее
структурных подразделений.
Кроме того, бюджетирование помогает выбрать наиболее
перспективные сферы приложения инвестиций.
При рассмотрении бюджетирования как процесса выделяют три его
основные элемента:
Организационное обеспечение - касается вопросов
внутрифирменной организации подразделений и служб, которые несут
ответственность за поддержание процесса бюджетирования, а также предусматривает
определение круга лиц, отвечающих за правильное и своевременное выполнение
всего процесса.
Процесс бюджетирования - разбивается на отдельные процедуры:
планирование, исполнение бюджетов, сбор и анализ фактических данных и т.д.
Технологию бюджетирования - включает формирование и
консолидацию бюджетов организации. Для этого разрабатывается финансовая
структура, представляющая собой совокупность подразделений (центров
ответственности). Для каждого из них отдельно формируются соответствующие
бюджеты.
В целях организации бюджетирования рекомендуется создавать
сквозную систему бюджетов:
Операционные бюджеты. В процессе их подготовки прогнозируемые
объемы продаж и производства трансформируются в количественные оценки доходов и
расходов для каждого из действующих подразделений организации. Операционные
бюджеты состоят из:
- бюджета продаж;
- бюджета запасов готовой продукции;
- бюджета производства;
- бюджета прямых материальных затрат;
- бюджета прямых затрат на оплату труда;
- бюджета общепроизводственных расходов
- бюджета коммерческих расходов;
- бюджета управленческих расходов.
Финансовые (основные) бюджеты:
- бюджет движения денежных средств;
- бюджет доходов и расходов;
- расчетный баланс.
Вспомогательные бюджеты:
- план первоначальных капитальных затрат;
- кредитный или инвестиционный бюджет.
1.7
Оперативное финансовое планирование
В целях контроля за поступлением фактической выручки на
расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию
необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с
тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет
заработанных предприятием средств, что требует эффективного контроля за
формированием и использованием финансовых ресурсов. Оперативное финансовое
планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового
плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.
С помощью оперативных финансовых планов предприятие
определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей
производственно-финансовой деятельности, устанавливает последовательность и
сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее
эффективного маневрирования собственными и заемными средствами, осуществляет
оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему
производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, расчетам с
учреждением банка.
Платежный календарь является основой организации оперативной
финансовой работы на предприятии. В этом документе подробно отражается
оперативный денежный оборот через расчетные, текущие, валютные, ссудные и
другие счета предприятия. Поступление и расходование средств планируется в
конкретной последовательности по срокам, что позволяет своевременно производить
расчеты, перечислять платежи в бюджет и внебюджетные фонды.
Платежный календарь составляется на очередной месяц с более
подробной разбивкой содержащихся в нем сведений на короткие промежутки времени
(как правило, на 15, 10, 5 дней). Сроки составления платежного календаря
определяются исходя из периодичности основных платежей предприятия. Наиболее
целесообразно составление месячных планов с подекадной разбивкой. Платежный
календарь охватывает все расходы и поступления средств предприятия как в
наличной, так и в безналичной форме, включая взаимоотношения с бюджетной
системой и банками.
Составление платежного календаря начинается с его расходной
части, в которой отражаются все срочные обязательства предприятия по платежам.
Оперативное финансовое планирование заключается в установлении такого
соотношения между доходами и расходами, при котором обеспечивалось бы их
равенство или даже некоторое превышение доходов и поступлений над расходами и
отчислениями. Такое возможное превышение будет свидетельствовать о
платежеспособности предприятия в будущем. Если возникает дефицит в платежных
средствах, то следует пересмотреть очередность по платежам, скорректировать
план отгрузки продукции, принять меры по ускорению расчетов и изысканию
дополнительных средств.
Платежный календарь позволяет контролировать расходование
средств в случае возникновения финансовых затруднений. С его помощью уточняются
показатели текущего финансового плана, контролируется исполнение смет затрат,
выпуск продукции и ее реализация, финансовые результаты деятельности
предприятия.
Кассовый план - это план оборота наличных денег предприятия,
который необходим для контроля за их поступлением и расходованием. Он
разрабатывается для планирования оборота наличных денег на квартал и
представляется в учреждение банка, с которым у предприятия заключен договор о
расчетно-кассовом обслуживании.
Кассовый план обеспечивает своевременное получение наличных
денег в банке и контроль за их использованием. При этом вводится норматив
остатка наличных денег в кассе (лимиты), которые при необходимости могут
пересматриваться. Наличность сверх установленных лимитов должна сдаваться в
обслуживающие предприятие банки.
Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы по
возможности более точно представлять размер выплат. Правильное составление
кассового плана позволяет обеспечить строгий контроль за движением денежной
наличности, своевременным ее получением и целевым использованием.
Расчеты потребности в краткосрочном кредите составляются
предприятием, если оно испытывает потребность в краткосрочном кредите, и
представляются в банк в соответствии с его требованием, после чего заключается
кредитный договор. Однако этому должен предшествовать обоснованный расчет
размера кредита, а также той суммы, которую, с учетом процентов, необходимо
вернуть банку. Эффективность кредитуемого мероприятия или ожидаемая выручка от
реализации продукции должна обеспечить своевременный возврат кредита и
исключить штрафные санкции.
Таким образом, финансовое планирование представляет собой
процесс разработки системы финансирования планов и показателей по обеспечению
развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению
эффективности его деятельности в предстоящем периоде.
Без финансового планирования невозможно добиться настоящих
результатов на рынке. Финансовое планирование напрямую связано с планированием
производственной деятельности предприятия.
Планирование помогает предотвращать ошибочные действия в
области финансов, а также уменьшает число неиспользованных возможностей.
Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели,
пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной формой
реализации целей организации. Перспективное планирование включает разработку
финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.
Текущее планирование финансовой деятельности предприятия
осуществляется на основе разработанной финансовой стратегии.
Оперативное финансовое планирование заключается в разработке
платежного календаря, детализирующего на квартал или месяц текущий финансовый
план.
2.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Флексилоджик»
2.1
Краткая технико-экономическая характеристика ООО «Флексилоджик»
Объектом исследования является общество с ограниченной
ответственностью Флексилоджик (далее по тексту ООО «Флексилоджик»), которое
было создано в 2009 году для осуществления совместной хозяйственной
деятельности и извлечения прибыли.
ООО «Флексилоджик» является частным коммерческим предприятием
и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия,
Конституцией РФ, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной
ответственностью» и действующим законодательством РФ.
ООО «Флексилоджик» является самостоятельным юридическим
лицом, зарегистрировано в г. Петрозаводск.
ООО «Флексилоджик» имеет самостоятельный баланс (Приложение
2), отчет о прибылях и убытках (Приложение 3), расчетный и иные счета.
Юридический адрес: 185002, г Петрозаводск, ул Муезерская, 15а
Учредителями ООО «Флексилоджик» являются граждане РФ,
действующие от своего имени.
Отношения между учредителями регулируются Учредительным
договором о создании и деятельности общества с ограниченной ответственностью
«Флексилоджик» от 2009 года.
Уставный капитал ООО «Флексилоджик» в момент учреждения
формируется денежными средствами, вносимыми участниками, и составляет на момент
учреждения 10500 (десять тысяч пятьсот) рублей.
Основными видами деятельности ООО «Флексилоджик» являются:
- разработка программного обеспечения, готового к
использованию: разработку системного программного обеспечения, инструментальных
средств, прикладных программ;
- разработку индивидуального программного
обеспечения и предоставление прочих услуг в области информатики: модификацию и
настройку готового программного обеспечения применительно к потребностям
заказчика при создании информационных систем и сетей, системный анализ и
консультирование по выбору готового программного обеспечения, предоставление
услуг по внедрению и сопровождению программного обеспечения;
- разработку программного обеспечения для
работы с базами данных;
- предоставление прочих услуг, связанных с
программным обеспечением.
Клиентами - заказчиками фирмы являются иностранные
организации.
За время существования на указанном рынке компания
зарекомендовала себя как надежная и всегда отвечающая по своим обязательствам.
Широкий, постоянно расширяющийся ассортимент реализуемой
продукции позволяет максимально полно удовлетворить потребности заказчиков. В
течение деятельности у ООО «Флексилоджик» сформировался круг постоянных
клиентов, которых привлекает оперативность поставок в сочетании с возможностью
их планирования на ближайшие месяцы, гибкость в выполнении заказов.
Тип производства ООО «Флексилоджик» можно охарактеризовать
как единичное производство.
Единичное производство характеризуется широким ассортиментом
продукции и малым объемом выпуска одинаковых изделий. Образцы или не
повторяются, или повторяются нерегулярно. Рабочие места не имеют глубокой
специализации. Единичное производство характеризуется наличием значительного
незавершенного производства, отсутствием закрепления операций за рабочими
местами, применением уникального оборудования, частой переналадкой
оборудования, высокой квалификацией рабочих, значительным удельным весом ручных
операций, общей высокой трудоемкостью изделий и длительным циклом их
изготовления, высокой себестоимостью выпускаемой продукции. Разнообразная
номенклатура делает единичное производство более мобильным и приспособленным к
условиям колебания спроса на готовую продукцию.
2.2
Организационно-правовая форма и структура ООО «Флексилоджик»
Организационно-правовая форма исследуемой фирмы - общество с
ограниченной ответственностью (ООО).
Общество с ограниченной ответственностью признается
учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого
разделен на доли определенных размеров в соответствии с учредительным
договором. Участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по
его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в
пределах стоимости принадлежащих ими вкладов. Деятельность общества с ограниченной
ответственностью регулируется ГК РФ, а также Федеральным законом «Об обществах
с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 №14-ФЗ.
Уставный капитал общества с ограниченной ответственностью
состоит из стоимости вкладов его участников и определяет минимальный размер
имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Вкладом в уставный
капитал общества могут быть деньги, ценный бумаги, другие вещи или
имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку.
Управление предприятием осуществляется на основе
централизованного руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное
управление предприятием осуществляет генеральный директор ООО «Флексилоджик».
Организационная структура предприятия представлена в на рис.
2.1.
Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Флексилоджик»
Организационная структура ООО «Флексилоджик» носит линейный
характер.
Линейная структура управления наиболее приемлема для простых форм
производства, поэтому исторически она возникла первой. Отличительными чертами
этой структуры являются прямое воздействие на производство и сосредоточение в
одних руках всех функций руководства. Отсюда - невозможность выполнения
противоречивых заданий и распоряжений, полная ответственность руководителя за
результаты работы, обеспечение принципа единоначалия. Но эта структура имеет
ряд недостатков, основной из которых - необходимость для руководителя обладать
разносторонними знаниями по все направления деятельности, чтобы иметь
возможность эффективно руководить организацией в условиях отсутствия
специалистов по реализации отдельных функций управления.
Генеральный директор ООО «Флексилоджик» выполняет следующие
основные функции:
- принимает участие в разработке стратегических
планов развития компании;
- разрабатывает оперативные планы
функционирования предприятия;
- осуществляет организацию работы
предприятия;
- контролирует работу всех подразделений
компании;
- производит оценку текущего состояния
компании и оперативно принимает управленческие решения;
- устанавливает коммерческие взаимоотношения с
клиентами;
- формирует портфель заказов;
- планирует сбыт.
Функции технического отдела: разработка программ,
программно-технических средств.
.3
Анализ финансовых показателей ООО «Флексилоджик»
Анализ финансового состояния осуществляется в
основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, в первую
очередь по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.
Анализ финансового состояния исследуемой организации
проводился за 2010 год.
Интегральным показателем, характеризующим финансовую
устойчивость организации, является коэффициент автономии.
) Коэффициент автономии
Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного
капитала, коэффициент собственности). Он показывает долю собственных средств в
общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления
уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств
(капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными
обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.
Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и
кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери
инвестиции и кредитов.
К автономии = 
На начало отчетного периода = 0,49 (48500/100000)
На конец отчетного периода = 0,66 (89000/135000)
По данным бухгалтерского баланса ООО «Флексилоджик» на конец года
коэффициент автономии увеличился на 0,17 - это свидетельствует о том, что
финансовая устойчивость за год повысилась.
) Коэффициент текущей задолженности
Коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса.
К тек. задолженности = 
На начало отчетного периода = 0,52 (51500/100000)
На конец отчетного периода = 0,34 (46000/135000)
Поскольку к концу года данный показатель снизился (на 0,18), то
можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.
) Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент
финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного
капитала к общей валюте баланса.
К долг. фин.
Независимости =
На начало отчетного периода = 0,49
На конец отчетного периода = 0,66
Из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств
коэффициент финансовой устойчивости имеет такие же значения, как и значения
коэффициента финансовой независимости.
Оценка платежеспособности.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью
коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия
погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных
средств.
) Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает,
какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными
оборотными средствами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
К ЛА =Денежные средства и их эквиваленты /
Краткосрочные пассивы
На начало отчетного периода = 0,32 (16600/51500)
На конец отчетного периода = 0,37 (17000/46000)
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода
незначительно увеличился, удовлетворяет нормативному значению. Поэтому можно
сделать вывод, что предприятие умеет сбалансировать и синхронизировать приток и
отток денежных средств по объему и срокам.
) Коэффициент промежуточного покрытия
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛП
показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может
погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и
дебиторских долгов:
К ЛП =(Денежные средства + Расчеты с
дебиторами)/Краткосрочные пассивы
На начало отчетного периода = 0,52 (26600/51500)
На конец отчетного периода = 0,73 ((24000+10000)/46000)
Данный коэффициент увеличился на конец года на 0,21 и
удовлетворяет обычному соотношению от 0,7 до 1, т.е. свидетельствует о
сохранении предприятием в условиях своевременного проведения расчетов с
дебиторами своих платежных возможностей.
) Общий коэффициент покрытия
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛО показывает,
в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные
обязательства:
К ЛО =Оборотные активы (итог 2 раздела
активы)/Краткосрочные пассивы
На начало отчетного периода = 0,78 (40000/51500)
На конец отчетного периода = 1,2 (55000/46000)
Рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
Данный коэффициент также увеличился на 0,42 и удовлетворяет
рекомендуемому значению.
Расчет коэффициентов платежеспособности представлены в таблице 2.1
и графически на рис. 2.2. (Приложение 4).
Таблица 2.1. Коэффициенты платежеспособности
|
Коэффициенты
платежеспособности
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
Нормальный
уровень
|
Изменение
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,32
|
0,37
|
0,03 - 0,08
|
+0,05
|
|
Коэффициент
промежуточного покрытия
|
0,52
|
0,73
|
0,7
|
+0,21
|
|
Общий
коэффициент покрытия
|
0,78
|
1,2
|
1,5 - 3
|
+0,42
|
Как видно из таблицы 2.1, коэффициент абсолютной ликвидности
превышают нормальный уровень. Следовательно, предприятие является
платежеспособным.
2.4
Формирование собственного капитала
Собственный капитал - это чистая стоимость имущества,
определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и его
обязательствами.
Собственный капитал - совокупность средств, принадлежащих
собственникам предприятия на правах собственности, участвующих в процессе
производства и приносящих прибыль в любой форме.
Собственный капитал может состоять из уставного, добавочного
и резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), целевого
финансирования.
Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин
изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый
период на основании данных финансовой отчетности составим таблицу 2.2. и рис.
2.3.
Таблица 2.2. Анализ структуры собственного капитала
|
Источник
капитала
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Структура
капитала%
|
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение
|
На начало года,
%
|
На конец года,
%
|
Изменение
|
|
Уставный
капитал
|
10500
|
10500
|
-
|
21,65
|
11,80
|
-
|
|
Резервный
капитал
|
15000
|
29000
|
14000
|
30,93
|
32,58
|
1,66
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
23000
|
49500
|
26500
|
47,42
|
55,62
|
8,20
|
|
Итого собственный
капитал
|
89000
|
40500
|
100,00
|
100,00
|
-
|
Таким образом, как видно из таблицы 2 размер уставного
капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 10500 руб.,
однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с
21,65% до 11,8%.
Произошло увеличение резервного капитала на 1,66% и
нераспределенной прибыли - на 8,2%, что свидетельствует о расширенном
воспроизводстве.
Наличие нераспределенной прибыли отчасти свидетельствует о
финансовой устойчивости организации и наличии источников для ее последующего
развития.
В основном, за исследуемый период, в собственном капитале не
произошли значительные изменения.
2.5
Анализ оборотных средств
Оборотные средства (оборотный капитал) - это активы
предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения
текущей деятельности, вложения в которые, как минимум, однократно оборачиваются
в течение года или одного производственного цикла.
Проведем анализ оборачиваемости оборотных средств на ООО
«Флексилоджик». Для анализа взяты данные за 2010 год. Прежде всего, определим
долю оборотных средств в общей сумме активов (таблица 2.3).
Таблица 2.3. Структура активов ООО «Флексилоджик» за 2010 г.
|
Источники
средств
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение за
отчетный период
|
|
сумма, тыс.
руб.
|
%
|
сумма, тыс.
руб.
|
%
|
суммы, тыс.
руб.
|
%
|
|
Внеоборотные
активы
|
60000
|
60
|
80000
|
59,3
|
20000
|
-0,7
|
|
Оборотные
активы
|
40000
|
40
|
55000
|
40,7
|
15000
|
+0,7
|
|
Итого
|
100000
|
|
135000
|
|
|
|
Анализируя таблицу 2.3 можно увидеть, что доли внеоборотных и
оборотных активов в общей сумме активов почти одинаковы и составляют
соответственно на начало года 60% и 40%, на конец года - 59,3% и 40,7%.
На конец года удельный вес оборотных активов увеличился на
0,7%, из чего можно сделать выводы: вследствие снижения доли внеоборотных
активов повысилась мобильность средств, предприятие получило возможность более
гибко управлять своими активами; повысилась роль оборотных средств, от
количества и структуры которых благополучие предприятия зависит теперь в
большей степени.
Поскольку оборачиваемость оборотных средств тесно связана с
их отдачей и является одним из важнейших показателей, которые характеризуют
эффективность использования средств предприятия и его деловую активность, в
процессе анализа необходимо дать оценку фактически достигнутой скорости
оборачиваемости средств на предприятии.
Скорость оборачиваемости оборотных средств характеризуется
следующими показателями:
Коэффициентом оборачиваемости (Коб). Коэффициент
оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными
средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает
объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств.
Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к
росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот
же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.
Коб = Рп / СО,
где Коб, - коэффициент оборачиваемости оборотных средств,
обороты;
Рп - объем реализованной продукции, руб.;
СО - средний остаток оборотных средств, руб.;
СО = (40000 + 55000) / 2 = 47500 руб.
К об = 600000/ 47500 = 12,63 оборотов
Таким образом, за год оборотные средства сделали 12,63
оборота.
Коэффициент загрузки оборотных средств (Кз), величина
которого обратна коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных
средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:
Кз = СО / Рп,
где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.
Кз = 47500/600000 = 0,08 тыс. руб.
Длительность одного оборота в днях (Т), которая находится
делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Коб.
Т = Д / Ко,
где Д - число дней в периоде (360).
Т = 360/12,63= 28,5 = 28 дней
На данном предприятии длительность одного оборота составляет
28 дней.
За анализируемый период валюта баланса в структуре активов
увеличилась на 35 тыс. рублей, что является позитивным моментом,
свидетельствующим об увеличении имущества организации и росте её деловой
активности.
Внеоборотные активы возросли на 20 тыс. рублей абсолютном
выражении. Вложения в постоянные активы являются положительным моментом для
предприятия, позволяющим нарастить выпуск продукции. Наибольшая часть средств
вложена во внеоборотные активы, что снижает вложение собственных средств в
оборотные активы, что в свою очередь приводит к росту финансовой зависимости
организации. Снижение удельного веса данной статьи несет собой положительный
момент.
Оборотные активы увеличились на 15 тыс. рублей в абсолютном
выражении. Рост оборотных активов совместно с ростом выручки от реализации несет
собой положительный момент, который свидетельствует о росте деловой активности
организации.
2.6
Анализ основных фондов
Определяющей составляющей всей производственно-хозяйственной
деятельности фирмы является основной капитал (основные фонды (средства)).
Основной капитал (фонды) - это стоимостное выражение средств труда.
При анализе основных фондов используются такие источники
информации, как годовой финансовый отчет (баланс) и другая бухгалтерская
отчетность.
Таблица 2.4. Динамика структуры основных производственных
фондов за 2010 г.
|
Показатели
|
Наличие на
начало 01.01.2010 г.
|
Поступило за
отчетный период (2010 г.)
|
Выбыло за
отчетный период (2010 г.)
|
Наличие на
конец 31.12.2010
|
|
Оборудование
|
29000
|
4750
|
1480
|
32270
|
|
Другие виды
|
15400
|
7900
|
3100
|
20200
|
|
Итого
|
44400
|
12650
|
4580
|
52470
|
Из данных таблицы видно, что за отчетный период произошли
изменения в структуре основных фондов. Стоимость основных фондов возросла на
8070 руб. руб. или на 15,38%.
Важное значение имеет анализ изучения движения и технического
состояния основных производственных фондов предприятия. Для проведения анализа
рассчитываем следующие показатели:
Коэффициент обновления (Кобн):
Кобн = стоимость поступивших ОПФ/стоимость ОПФ на
конец периода.
Кобн = 12650/52470 = 0,24
Коэффициент выбытия (Кв):
Кв = стоимость выбывших ОПФ/стоимость ОПФ на
начало периода
Кв = 4580/44400 = 0,10
Коэффициент прироста (Кпр):
Кпр = сумма прироста ОПФ/стоимость ОПФ на начало
периода
Кпр = (12650-4580)/44400 = 0,18
Из рассчитанных показателей видно, что предприятие на 24%
обновило основные производственные фонды, выбыло 10% ОПФ. Прирост ОПФ составил
18%.
2.7
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности
В своей работе организация использует, как наличные, так и
безналичные формы расчетов.
В соответствии с действующим законодательством в современных
условиях допускается использование следующих форм безналичных расчетов:
платежные поручения; платежные требования; чеки; аккредитивы; векселя.
В ООО «Флексилоджик» применяют форму расчетов с поставщиками
платежными поручениями.
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности
составим аналитическую таблицу (таблица 2.5).
Таблица 2.5. Состав и движение дебиторской задолженности за
2010 г.
|
Наименование
показателя
|
Остаток на
начало года
|
Остаток на
конец года
|
Изменение за
год
|
|
Сумма, Тыс.
руб.
|
Уд. вес, %
|
Сумма, Тыс.
руб.
|
Уд. Вес, %
|
Тыс. руб.
|
В% к нач. года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6=4-2
|
7=(6/2)*100
|
|
Дебиторская
задолженность:
|
|
|
|
|
|
|
|
краткосрочная -
всего
|
-
|
-
|
10000
|
100
|
10000
|
100
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
расчеты с
покупателями и заказчиками
|
-
|
-
|
10000
|
100
|
10000
|
100
|
|
авансы выданные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
прочая
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
долгосрочная -
всего
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
в том числе:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
расчеты с
покупателями и заказчиками
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
авансы выданные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
прочая
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого
|
-
|
-
|
10000
|
|
10000
|
|
Дебиторская задолженность носит исключительно краткосрочный
характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет. Сумма неоплаченных
счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 10000 руб., или на 100% и
составила на конец года 10000 тыс. руб.
Кредиторской задолженности организация не имеет.
2.8
Финансовое планирование
Процесс финансового планирования на исследуемом предприятии
заключается в следующем.
Сбор информации является начальным этапом финансового
прогнозирования в организации. На этом этапе проводится работа по сбору
информации, ее предварительной обработке, систематизирует соответственно с
другими показателями. Здесь происходит сбор информации об объемах произведенной
продукции, затратах, остатках, структуре затрат и т.д.
На этапе составления документов производятся необходимые
расчеты, руководителем утверждаются плановые документы. Затем составляется
производственный, а затем финансовый план.
Проверка корректности полученных данных осуществляется при
составлении прогнозного баланса. Если данные некорректны, то ведется поиск
ошибок.
Затем проводится корректировка планов. Это делается на основе
предварительных плановых данных о наличии финансовых ресурсов в плановом
периоде. Источником этой информации служит доходная часть плана движения
денежных средств.
В результате получается финансовый план, удовлетворяющий
предъявляемым требованиям (с учетом специфики предприятия и существующих
ограничений). Скорректированный финансовый план утверждается руководителем.
Финансовый план составляется на год. Между тем необходимо
отметить, что составляемый план на год часто оказывается неэффективным, т.к.
ожидаемые данные меняются (например, изменение тарифов, цен, которое за год -
полгода до этого не планировалось, изменения в законодательстве и т.д.).
Практически не применяется краткосрочное планирование.
Итак, можно сделать следующие выводы.
ООО «Флексилоджик» работает с 2009 г. Основными видами
деятельности является разработка программного обеспечения. Клиентами -
заказчиками фирмы являются иностранные организации. За время существования на
указанном рынке компания зарекомендовала себя как надежная и всегда отвечающая
по своим обязательствам. Широкий, постоянно расширяющийся ассортимент
реализуемой продукции позволяет максимально полно удовлетворить потребности
заказчиков. В течение деятельности у ООО «Флексилоджик» сформировался круг
постоянных клиентов, которых привлекает оперативность поставок в сочетании с
возможностью их планирования на ближайшие месяцы, гибкость в выполнении заказов.
Штат фирмы небольшой - 4 человека. Организационная структура
ООО «Флексилоджик» носит линейный характер.
Проанализировав финансовые показатели ООО «Флексилоджик» за
2010 год можно сделать следующие выводы. Исследуемое предприятие стабильно
развивается, имеет устойчивое финансовое положение. Кредитов исследуемая
организация не имеет. Предприятие умеет сбалансировать и синхронизировать
приток и отток денежных средств по объему и срокам. Также организация сохраняет
в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами свои платежные
возможности. За анализируемый период валюта баланса в структуре активов
увеличилась на 35 тыс. рублей, что является позитивным моментом,
свидетельствующим об увеличении имущества организации и росте её деловой
активности. Дебиторская задолженность носит исключительно краткосрочный
характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет. Кредиторской
задолженности организация не имеет. Финансовый план составляется на год.
Краткосрочное планирование не применяется. Между тем необходимо отметить, что
составляемый план на год часто оказывается неэффективным, т.к. ожидаемые данные
меняются (например, изменение тарифов, цен, которое за год - полгода до этого
не планировалось, изменения в законодательстве и т.д.). В связи с чем возникает
необходимость об улучшении системы финансового планирования в организации.
3.
Разработка рекомендаций по совершенствованию системы финансового планирования
на примере ООО «Флексилоджик»
3.1
Процедура финансового планирования
Процедура финансового планирования. Общий финансовый план
разрабатывается сквозным образом, с необходимыми промежуточными согласованиями
по службам и подразделениям предприятия. Процедура финансового планирования не
сводится только к планированию финансовых показателей фирмы в целом, а включает
также:
- Планирование натуральных показателей;
- Планирование по структурным
подразделениям.
В процессе финансового планирования отслеживаются финансовые
показатели (на верхнем уровне), а также натуральные показатели. В сводную
службу поступают итоговые показатели от каждого подразделения. При
необходимости они могут быть детализированы.
Стадии финансового планирования. Говоря о финансовом
планировании необходимо уточнить, что помимо планирования комплексное
бюджетирование включает стадии:
- принятия решений и их реализации;
- учета и контроля результатов (фиксация
факта);
- анализ фактического состояния (анализа
«план-факт»);
- необходимых корректировок.
Совершенно очевидно, что планирование лишь финансовых
показателей (например, при планировании движения денежных средств) в отрыве от
натуральных показателей (планов продаж, производства, закупок) приводит к
неточностям и накоплению ошибок.
Финансовое планирование должно осуществляться постоянно,
скользящим образом: первые два месяца - понедельно, далее - помесячно (два-три
месяца), далее поквартально. Процедура планирования на последующие периоды
формируется после сопоставления фактических (ожидаемых) результатов предыдущего
периода с плановыми. Все планы (бюджеты) развернуты в динамике.
Итоговые документы включают консолидированные формы планов
движения денежных средств, прибылей и убытков, укрупненного баланса предприятия
в целом, так и по центрам финансовой ответственности.
Задачи, решаемые в процессе финансового планирования.
К основным задачам финансового планирования можно отнести:
- определение объема финансовых ресурсов по
каждому источнику поступлений и общего объема финансовых ресурсов субъектов
власти и субъектов хозяйствования;
- определение объема и направлений
использования финансовых ресурсов, установление приоритетов в расходовании
средств;
- обеспечение сбалансированности
материальных и финансовых ресурсов, экономного и эффективного использования
финансовых ресурсов;
- создание условий для укрепления
устойчивости организаций, а также бюджетов, формируемых органами
государственной власти и местного самоуправления, бюджетов государственных
внебюджетных фондов;
- определение экономически обоснованного
размера финансовых резервов, что позволяет предупреждать возникновение
диспропорций при переходе от перспективного к текущему планированию, от
прогнозов - к планам, а также маневрировать ресурсами.
Общая схема планирования. При рассмотрении финансового
планирования целесообразно использовать классическую схему, представленную на
рисунке 3.1.
Рис. 3.1. Общая схема финансового планирования
. Анализ «Цели - план - факт» проводится на верхнем уровне
руководства. Здесь рассматриваются цели до одного года. Порядок рассмотрения
долгосрочных целей (от 3-5 до 10-20 лет) аналогичен, но схема и
продолжительность могут отличаться. Периодичность анализа должна быть
достаточно редкой для отслеживания крупных изменений и достаточно частой1 для
возможного внесения коррективов. Рациональным выглядит период анализа от месяца
до квартала.
Результаты анализа сопровождаются пояснительной запиской. В ней
отражается:
- общая характеристика хода дел;
- крупные, основные успехи и причины /
факторы их возникновения;
- крупные, основные неудачи и причины /
факторы их возникновения;
- рекомендуемые / предполагаемые меры по
улучшению позитивных и ослаблению влияния негативных факторов.
Причины отклонений рекомендуется разделять на управляемые
(как, правило, внутренние), которые специалисты предприятия могли изменить и
неуправляемые (как правило, внешние), на которые специалисты предприятия не
смогли воздействовать.
Сопоставление целей, планов и факта позволяет в укрупненной
форме о финансово-экономическом «здоровье» предприятия. В процессе анализа и
управления осуществляется внесение корректирующих обратных связей. Результаты
анализа целесообразно представлять в графической и табличной форме (рис. 3.2).
Рис. 3.2. Анализ достижения целевых показателей
На графике по осям абсцисс и ординат задается значение двух
показателей (иногда можно задать три оси, если график получается наглядным),
показываются исходное состояние, целевая точка, а также динамика плановых и
фактических данных нарастающим итогом.
Разница между плановыми и фактическими данными показывает, на
сколько перевыполняются (не выполняются) планы, а также насколько далеко
значение фактического показателя от целевой точки. Использование плановых
данных необходимо, если движение к цели осуществляется не по прямой. Степень
продвижения к цели по каждому показателю можно измерить величиной, рассчитанной
по формуле:
СЦП=(Пфакт - Пнач) / (Пцел -
Пнач),
где Пцел - целевое значение показателя;
Пфакт - фактическое значение показателя;
Пнач - начальное значение показателя.
и выражаемой в процентах. При анализе этого показателя
следует принимать во внимание фактор времени, т.е. долю фактического времени по
отношению к установленному (год).
Конечно, наиболее простой случай для анализа того, достигло
или не достигло предприятие своих целей, когда цели выражаются численными
показателями, и результаты работы могут быть с ними сопоставлены. Качественные
цели предприятия часто выражаются в его сформулированной миссии. Количественные
цели удобно выражать в показателях, являющихся выходными при планировании. Это
позволяет уже на этапе планирования осознать достижимость целей.
. Осуществление действий. В процессе деятельности на этапах
между формированием плана и фиксацией его выполнения находится этап «Действие».
Весомость данного этапа намного выше, чем всех остальных, так как задействованы
не только управленцы, но и весь аппарат предприятия.
На этом этапе происходит многократное отслеживание
фактического хода событий (не обязательно сих фиксацией в документальной форме)
и оперативное воздействие, весьма важное для целей управления. По сути это
реализация обратных связей. Оперативное отслеживание и внесение коррективов по
ходу позволяет уменьшить потери из-за нескоординированности работы многих служб
и специалистов.
Суть именно финансового планирования заключается в том, что
одновременно планируются прибыли и движение капитала, особенно денежных средств
(рис. 3.3).
Рис. 3.3. Последовательность планирования от затрат к
движению денежных средств
3.2
Технология финансового планирования
Финансовый план включает чисто финансовую и
производственно-технологическую части. Для торговых предприятий, у которых
отсутствует производственно-технологическая цепочка, связанная с
преобразованием материалов в готовую продукцию, общая схема планирования
несколько упрощается.
. План продаж. Финансовое планирование необходимо начинать с
планирования продаж. Готовит план продаж маркетинговая (сбытовая) служба.
План продаж состоит из плана поступлений и плана отгрузки.
Собственно продажам соответствует отгрузка готовой продукции со склада. План
продаж включает объем продаж товаров в натуральном выражении (предполагаются
средние цены) и показывает сколько, какой продукции и когда отгружается
потребителю. План продаж формируется на основании договоров, контрактов,
гарантийных писем, устных договоренностей, а также заранее ожидаемого объема
продаж без предварительно заказа.
Из плана продаж непосредственно следует план дебиторской
задолженности. Суммарная дебиторская задолженность входит в плановый баланс. На
рис. 3.4 представлена увязка плана продаж и поступлений с дебиторской
задолженностью.
Рис. 3.4. Увязка плана продаж и поступлений с дебиторской
задолженностью
План продаж является входной информацией для планирования готовой
продукции и необходимого объема производства.
. План производства. План производства составляется исходя из
плана продаж.
Под продажи необходимо планировать объем производства.
Исходя из плана производства с учетом технологического цикла,
можем спланировать состояние незавершенного производства, которое входит в
баланс отдельной строкой (рис. 3.6).
Рис. 3.5. Учет незавершенного производства в плановом балансе
3. План закупок. В соответствии с планом выпуска рассчитывается
потребность в сырье, основных и вспомогательных материалах и комплектующих.
План использования материалов рассчитывается по нормам расхода материалов на
единицу продукции с учетом времени использования материалов в процессе
производства согласно технологическим картам.
План закупок формируется на базе плана материальных затрат и
желаемого (планового) состояния склада сырья, материалов, комплектующих (рис.
3.7).
Рис. 3.7. Увязка плана материальных затрат и закупок с учетом
остатков на складе сырья
Составляется график оплаты материальных издержек с учетом
опережающего роста цен на сырье и сроков оплаты, а также необходимых временных
издержек (прохождение денег, транспортировка сырья, время перегрузок и прочее).
При поставке материалов с последующей оплатой образуется кредиторская
задолженность перед поставщиками. При предварительной оплате формируется
дебиторская задолженность (авансы выданные).
. План по труду. План по труду формируется в соответствии с
нормами затрат времени по квалифицированным группам рабочих и расценкам их
оплаты.
. Накладные расходы. По природе возникновения накладные расходы
учитываются как единое целое. Для получения прибыли предприятию необходимо
покрыть величину накладных расходов разницей между продажами и расходами на
собственно производство и продажу (маржинальной прибылью). Отсюда следует, что
накладные расходы планируются по типам расходов и подразделениям.
Бюджет накладных расходов целесообразно разделить на несколько
достаточно автономных бюджетов.
- Бюджет коммерческих расходов, напрямую
связанный с бюджетом продаж. Сюда могут включаться расходы на рекламу и т.д.;
- Бюджет общепроизводственных расходов,
связанный с производством продукции. В него могут включаться затраты на ремонт
оборудования, амортизацию, аренду, затраты на производственные расходы и
другие. Затраты на энергоносители (тепло, электроэнергию, пар, воду) могут быть
включены полностью в данный бюджет, разделены с бюджетом материальных затрат
или выделены в отдельный бюджет энергетических затрат;
- Бюджет административных расходов, в
который могут быть включены затраты на связь, канцелярию, транспорт и т.д.;
- Бюджет финансовых расходов. В данный
бюджет целесообразно включать: налоги, отчисления во внебюджетные фонды,
проценты по кредиту. Отдельно разрабатываются мероприятия по минимизации
налогов и штрафных санкций (налоговое планирование);
- Бюджет социальных расходов, который
включает расходы на социальную среду и другие расходы социального характера. С
точки зрения налогообложения расходы данного бюджета не попадают в
себестоимость, поэтому для определения налогооблагаемой базы по прибыли этот
бюджет учитывают отдельно.
Критерий отнесения той или иной статьи расходов к некоторому
бюджету заключается в группировке статей затрат по соответствующему отделу
(подразделению), отвечающему за обеспечение (реализацию) по данной статье.
. Поступления. План поступлений показывает, сколько средств,
как и в какой форме получит предприятие за проданную продукцию. Планирование
поступлений в современных условиях является самым сложным элементом.
При продаже продукции с последующей оплатой образуется
дебиторская задолженность перед поставщиками. Уменьшение дебиторской
задолженности происходит через поступления. При предварительной оплате за
продукцию формируется кредиторская задолженность (авансы полученные).
При планировании поступлений следует учитывать два основных
фактора: организацию - плательщика и форму оплаты. График (план) поступления
средств по срокам разрабатывается маркетинговой и финансовой службами, в том
числе по видам платежей: наличные средства, расчетный счет, валютный счет, в
виде ценных бумаг (векселя, денежные зачеты и т.д.), на другие счета, по
взаимозачетам, бартеру (товары).
Поступление денежных средств - один из ключевых показателей в
движении денежных средств (cash flow). Оплата продукции по бартеру отражается в
движении товаров (через уменьшение дебиторской задолженности и соответствующее
увеличение товаров).
Временной период планирования должен быть сопоставим со
временем пополнения соответствующих запасов. Как правило, период использования
денежных средств составляет до одной недели, поэтому рекомендуемое время
(период) планирования - неделя.
. Платежи. Из плана закупок, плана по труду и плана накладных
расходов формируется кредиторская задолженность. Погашение кредиторской
задолженности фиксируется в плане движения денежных средств в качестве
платежей. Величина кредиторской задолженности фиксируется в плановом балансе
(рис. 3.8).
Рис. 3.8. Увязка кредиторской задолженности и платежей
. Сводный план. Результаты планирования в укрупненном виде
представляются в виде сводного плана, включающего баланс, план по прибылям и
убыткам и план движения денежных средств.
В плане движения денежных средств учитываются поступления по всем
источникам и все виды платежей в денежной форме. Основные группы поступлений:
выручка, собственный капитал (в том числе расчетный счет на начало периода) и
заемный капитал. Основные группы платежей: на закупку материалов и оплату
труда, налоги и внебюджетные фонды, возврат кредитов и процентов по ним,
выплаты из прибыли.
Важнейшая контролируемая характеристика плана движения денежных
средств - неотрицательность остатка денежных средств (расчетный счет + касса).
Этот план позволяет предусмотреть и заблаговременно ликвидировать периоды
неплатежеспособности. Если остаток денежных средств на конец какого-либо
периода становится отрицательным, то такой план нереализуем и необходимо
принимать меры по балансировке денежных средств.
Сводный бюджет состоит из плана о прибылях и убытках и планового
баланса, которые по форме совпадают с отчетными. Это позволяет сравнить
фактические и спланированные показатели. При необходимости
(неудовлетворительном результате, недостижении целей) следует внести
исправления в методику планирования.
Выбор периода планирования. Успех в решении задач, стоящих перед
предприятием, во многом зависит от правильного выбора периода финансового
планирования, в первую очередь, это определяется сроками, на которые разрабатываются
стратегические планы. Разработка стратегического плана преследует вполне
определенные цели, что влияет и на охватываемый планом интервал времени,
который может иногда быть весьма значительным. Кроме стратегических необходимо
учитывать и тактические планы.
Финансовое планирование имеет свои особенности, которые влияют на
выбор временного интервала. Финансовое планирование можно разделить на три вида
в зависимости от срока:
1) краткосрочное;
2) среднесрочное;
) долгосрочное.
. Краткосрочное планирование. Общий срок планирования
составляет одну неделю, интервалы планирования - один день. Особое внимание
уделяется планированию денежных и товарно-материальных потоков.
. Среднесрочное планирование. Период планирования
определяется, исходя из сроков оборота по каждой товарной группе и сроков
авансовых платеже по налогам:
Тр12 = max {Ttax, T об1, Тоб2,
…; Тобn},
где Тр12 - время среднесрочного планирования;tax
- период по авансовым налоговым платежам;обi - срок оборота по i-той
товарной группе, i=1,2,…, n.
Планирование ведется еженедельно.
. Долгосрочное планирование. Период планирования определяется
сроком, на который разрабатываются стратегические планы и временем жизни
инвестиционных проектов:
Тр13 = max {Tstr, T inv 1, Тinv
2, …; Тinv m},
где Тр13 - время долгосрочного планирования;str
- период, на который разрабатываются стратегические планы;inv i -
время жизни i-ого инвестиционного проекта, i = 1,2,…, m.
Интервалы планирования - месяц, квартал, полугодие в
зависимости от сроков планирования.
Планирование в разрезе разных сроков ведется с помощью одной
и той же системы. Основные формы совпадают. Разница заключается лишь в
установлении временных интервалов.
Выбор периода планирования обуславливается:
1) возможностью переноса (перестановки) производственно-финансовых
операций внутри выбранного периода (например, выплата зарплаты в переделах
некоторой недели когда отгрузка происходит в течение 2-3 дней);
2) циклом деятельности предприятия (например, недельный
цикл, декадный, месячный);
) стоимостью подготовки и отслеживания информации (чем
более короткие периоды планирования, тем их больше, а значит более трудоемко и
дорого сформировать всю необходимую информацию, проанализировать ее
корректность, отследить выполнение факта, провести анализ отклонений);
) возможной точностью результатов (если мы можем
определить время продаж с точностью до 1-2 дней, то интервал планирования в
полдня малоосмыслен).
В зависимости от решаемых задач период планирования может
быть разным.
Скользящее планирование. Существует противоречие между
технологическими процессами и планированием, поскольку технологические процессы
осуществляются в массовом производстве более или менее непрерывно, а
планирование - один раз в месяц.
Чтобы устранить данное противоречие, целесообразно перейти на
скользящее недельное планирование на 4-8 недель. Глубину (срок) планирования
следует выбирать исходя из деятельности производственно-финансового цикла. Это
позволит:
- определить предполагаемые расходы и доходы
с точностью до недели;
- прогнозировать возможности финансовых
провалов или убытка денежных средств в течение месяца;
- предпринять заблаговременные меры по
предотвращению периодов неплатежеспособности;
- оперативно вносить коррективы в финансовый
план;
- отслеживать «план-факт» еженедельно и оперативно
реагировать на ухудшение ситуации (неплатежеспособность) или новые возможности
ее улучшения (дополнительные доходы).
Преимущество скользящего планирования - при приближении конца
периода видно, что делать дальше. При обычном планировании на месяц 25 января,
не совсем ясно, что же делать 3 февраля.
Технология скользящего планирования.
1. Составляется план на 2-3 месяца вперед.
2. Месячные планы разбиваются по неделям.
2.1. Доходы разбиваются равномерно.
2.2. Расходы привязываются к неделям (где это возможно).
.3. Расходы, которые нельзя привязать к конкретным
неделям разбиваются равномерно;
.4. Понедельный план корректируется с учетом
дополнительной информации о продажах (отгрузке), поступлениях, платежах,
поставках, которые изменяют равномерное разбиение месячных планов.
Источники информации: договоры, договоренности, повторяющаяся
неравномерность по месяцу, сезонность.
3. После подведения итогов очередной недели
корректируются недельные планы на 4-8 недель вперед.
4. После подведения итогов очередного месяца
корректируются планы следующих 1-2 месяцев и составляется план на 2-3 месяца.
Таким образом, речь идет о последовательных корректировках на
глубину планирования и новом планировании последующего месяца.
3.3
Анализ выполнения плана
Для более глубокого сравнительного анализа финансовой
деятельности предприятия за какой-либо период с планом на данный период или же
сравнения финансово-экономических показателей деятельности в двух сопоставимых
периодах составляется план в пересчете по прибылям-убыткам. Он позволяет
проанализировать, какая часть изменений каждой из основных приходных и
затратных составляющих обусловлена изменением, скажем, цен на сырье, а какая
изменением объемов закупки этого сырья (или изменением цен и объемов продаж,
ставки и базы налога, численности персонала и размера заработной платы и т.д.).
Кроме того, такой анализ показывает вес изменения каждого компонента прихода
(затрат) в общем изменении себестоимости, маржинальной (балансовой, чистой)
прибыли.
Общая схема анализа фактического состояния:
- Фиксация фактического исполнения плана;
- Сопоставление плановых показателей с
фактическими (по инфляции, курсу доллара, снабжению, работе производства,
отгрузке, поступлениям);
- Анализ отклонений и их причин.
Анализ выполнения планов и сопоставление с фактическим
исполнением осуществляется поэтапно с одновременным увеличением глубины анализа
(деление на этапы условное):
1) расчет отклонений плана и факта в целом;
2) расчет отклонений за счет составляющих;
) расчет отклонений за счет другого фактического
исполнения плана («план в пересчете»);
) расчет отклонений за счет цен и норм расхода по
каждому элементу затрат на каждую товарную позицию.
Цель - повышение качества планирования, введение
корректировок (обратных связей), следовательно, реальное управление ситуацией.
На первом этапе фиксируется величина отклонения плана и
факта. Например, таблица 3.1.
Таблица 3.1.
|
План
|
Факт
|
Отклонение
|
Отклонение, %
|
|
Выручка
|
1000
|
1080
|
+80
|
8
|
На этом этапе нельзя ничего сказать о причинах и факторах,
вызвавших отклонение, однако, он достаточен для понимания общих результатов,
требует минимального времени на подготовку.
Таблица 3.2. Анализ выполнения плана себестоимости
|
Составляющая
затрат
|
План
|
Факт
|
Отклонение
|
Отклонение, %
|
|
Материальные
затраты Условно-постоянные затраты Итого
|
500 400 900
|
792 300 1092
|
+292 -100
+192
|
58,4 -25 21,3
|
Как правило, этот этап не является трудоемким, так как
исходная информация уже имеется и расчет итогового значения показателя
производится суммированием отдельных компонентов.
На третьем и четвертом этапе выделяют три составляющие
отклонения:
- отклонение за счет изменения планового и
фактического количества продаж;
- отклонения за счет цен;
- отклонения за счет норм расхода:
∆ = ∆к-ва + ∆цен + ∆норм.
На третьем этапе принимается во внимание, что неправильно
напрямую сравнивать затраты на выпуск 100 единиц продукции, если планом было
предусмотрено 200 единиц.
Эта процедура весьма трудоемка, однако позволяет получить
больше информации за счет структуризации, докопаться до конкретных причин
отклонений и оценить влияние каждого фактора на результаты.
Для расчета «плана в пересчете»:
1) берутся фактические объемы выпущенной продукции;
2) фиксируются плановые данные по ценам, нормам расхода,
продолжительности работы и т.д.;
) рассчитывается «план в пересчете», в котором объем
выпуска - фактический, а остальные показатели плановые, т.е. этот план, который
должен был бы получиться, если бы мы сразу точно знали, сколько будет выпущено
продукции.
С учетом этого пересчета факт и пересчитанный план («план в
пересчете») становятся сопоставимыми, т.к. у них одинаковая исходная база:
∆ = Вф - Вп = (Вф - Впп)
+ (Впп - Вп),
где В-валовый показатель (выручка);
индексы обозначают ф - факт, п - план, пп - план в персчете.
Разница (Впп - Вп) показывает
отклонение за счет ошибки (неточности) планирования объема выпуска.
На четвертом этапе рассчитываются отдельные компоненты
отклонений. При этом принимается во внимание, что многие валовые показатели (выручка,
материальные затраты, основная заработная плата) являются произведением
количества на цену (стоимость).
Анализ разности ∆1 = (Вф - Впп)
детализируется за счет того, что
Вф= Цф *Nф, Впп =
Цпп * Nпп.
Добавим и вычтем Цпп * Nф. Тогда
∆1 = Вф - Впп = Цф
* Nф - Цпп * Nпп = Цф * Nф
- Цпп * Nф + Цпп * Nф - Цпп
* Nпп;
∆1 = (Цф - Цпп) Nф
+ Цпп (Nф - Nпп);
∆1 = ∆Ц * Nф + Цпп
* ∆N.
Таким образом, вычислили отклонение за счет цены и за счет
количества.
Процесс анализа «плана в пересчете» за счет отклонения норм и
цен весьма трудоемок, требует много исходных данных и времени. Без
компьютеризированных систем для среднего предприятия время анализа составляет
1-2 месяца, т.е. результаты будут известны тогда, когда оперативные
корректировки проводить будет уже поздно.
Для решения данной проблемы необходимы:
- автоматизация расчетов;
- анализ основных компонентов выручки и
расходов. Как правило, 20% статей доходов и затрат обеспечивают 80% величины
общей статьи.
3.4
Финансовый план ООО «Флексилоджик» на 2011 г.
. План доходов и расходов
Расчет плана доходов и расходов предприятия представлен в
табл. 3.1.
Цель данного раздела финансового плана рассчитать чистую
прибыль в планируемом периоде и предложить варианты ее распределения.
Таблица 3.1 План доходов и расходов ООО «Флексилоджик», тыс.
руб.
|
№
|
Показатель
|
Отчетный период
|
Планируемый
период
|
Изменение
|
|
|
(2010 г.)
|
(2011 г.)
|
Абсолютное,
тыс. руб. (гр. 2 - гр. 1)
|
Относительное,
%
|
|
|
|
|
|
(гр. 3 / гр.
1)*100
|
|
1
|
Выручка от
реализации продукции, работ, услуг без НДС
|
540
|
810
|
270
|
50
|
|
2
|
Переменные
затраты
|
250
|
375
|
125
|
50
|
|
3
|
Валовая прибыль
(стр. 1 - стр. 2)
|
290
|
435
|
145
|
50,00
|
|
4
|
Постоянные
затраты
|
140
|
140
|
0
|
0,00
|
|
5
|
Прибыль от
реализации (продаж) (стр. 3 - стр. 4)
|
150
|
295
|
145
|
96,67
|
|
6
|
Прочие доходы
|
|
|
|
|
|
7
|
Прочие расходы
|
|
|
|
|
|
8
|
Налогооблагаемая
прибыль
|
150
|
295
|
145
|
96,67
|
|
9
|
Налог на
прибыль (6%) (стр. 8*0,6)
|
90
|
177
|
87
|
96,67
|
|
10
|
Чистая прибыль
(стр. 8 - стр. 9)
|
60
|
118
|
58
|
96,67
|
|
11
|
Нераспределенная
прибыль
|
60
|
118
|
58
|
96,67
|
Планируемые показатели:
Выручка от реализации продукции (строка 1) заполняется на
основании прогноза роста продаж. Планируется увеличение продаж на 50%.
Выручка плановая = 540000*(1+0,5) = 810 тыс. руб.
Переменные затраты, следовательно, также увеличиваются на
50%. Переменные затраты, кроме затрат, связанных с производством, включают
также коммерческие расходы (расходы на рекламу, транспортировку, хранение и
т.д.)
Переменные затраты плановые = 250000*(1+0,5) = 375 тыс. руб.
Постоянные расходы остаются относительно неизменными на
уровне отчетного года при росте выпуска продукции.
Валовая прибыль рассчитывается по формуле 1:
Пвал = Vпр - Зпер (1)
где Пвал - прибыль валовая;
Vпр - выручка от реализации продукции, работ, услуг;
Зпер - затраты переменные.
Валовая прибыль плановая = 810 - 375 = 435 тыс. руб.
Определяется сумма прибыли от реализации продукции по
проекту.
Ппрр = Пвал - Зпост
(2)
Зпост - затраты постоянные
Прибыль от продаж по плану = 435 - 140 = 295 тыс. руб.
Определяется сумма налога на прибыль
(4)
а - ставка налога на прибыль (6%).
Сумма налога на прибыль по плану = 295*0,6 = 177 тыс. руб.
Чистая прибыль планового периода = прибыль до налогообложения
плановая - налог на прибыль = 295 - 177 = 118 тыс. руб.
В таблице 3.2. и на рис. 3.9 (Приложение 7) представлен план доходов
и расходов ООО «Флексилоджик» по месяцам 2011 года.
Таблица 3.2. План доходов и расходов ООО «Флексилоджик» по
месяцам 2011 года
|
№
|
Показатели
|
Месяцы
|
Итого
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
|
|
1.
|
Выручка от
реализации (из стр. 1 табл. 3.1)
|
50
|
55
|
57
|
60
|
65
|
67
|
70
|
74
|
75
|
77
|
80
|
80
|
810
|
|
2.
|
Себестоимость
(переменные + постоянные расходы) (стр. 2 + стр. 4 табл. 3.1)
|
37
|
37
|
39
|
40
|
41
|
42
|
43
|
44
|
44
|
46
|
48
|
54
|
515
|
|
3.
|
Прибыль от
реализации
|
13
|
18
|
18
|
20
|
24
|
25
|
27
|
30
|
31
|
31
|
32
|
26
|
295
|
|
4.
|
Прочие доходы и
расходы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5.
|
Налог на
прибыль
|
7,8
|
10,8
|
10,8
|
12
|
14,4
|
15
|
16,2
|
18
|
18,6
|
18,6
|
19,2
|
15,8
|
177
|
|
6.
|
Чистая прибыль
|
5
|
7
|
7
|
8
|
10
|
10
|
11
|
12
|
12
|
12
|
13
|
11
|
118
|
Планируемое поступление выручки:
I-й квартал (20% всей выручки) = 810*0,20 = 162 тыс. руб.
II- й квартал (23,7%) = 810*0,237 = 192 тыс. руб.
III-й квартал (27,04%) = 810*0,27 = 219 тыс. руб.
IV-й квартал (29,26%) = 810*0,292 = 237 тыс. руб.
Поступление выручки по каждому кварталу разбито на 3
соответствующих месяца. Например, в январе = 50 тыс. руб., в феврале = 55 тыс.
руб., в марте 57 тыс. руб. Итого за 1-й квартал = 50+55+57 = 162 тыс. руб. и
т.д. до конца года.
Доля себестоимости в выручке планового периода = 515 /810=
0,64
Находим прибыль от реализации каждого месяца - от ежемесячной
выручки отнимаем себестоимость этого месяца.
Текущий налог на прибыль = 6% от ежемесячной прибыли от
реализации.
Чистая прибыль = ежемесячная прибыль - текущий налог на
прибыль.
Таким образом, разработка и применение финансового
планирования на предприятии позволит более грамотно управлять финансами
посредством разработки и выполнения финансовых планов.
Заключение
Таким образом, в заключении можно сделать следующие выводы.
Теоретическая часть исследования направлена на изучения
основных понятий, необходимых для разработки финансового планирования.
Финансовое планирование представляет собой процесс разработки
системы финансирования планов и показателей по обеспечению развития предприятия
необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в
предстоящем периоде. Без финансового планирования невозможно добиться настоящих
результатов на рынке. Финансовое планирование напрямую связано с планированием
производственной деятельности предприятия. Планирование помогает предотвращать
ошибочные действия в области финансов, а также уменьшает число неиспользованных
возможностей.
Финансовое планирование на предприятии представляет собой
сложный процесс и включает следующие этапы.
На первом этапе анализируют финансовые показатели
деятельности предприятия за предшествующий период. Проведенный анализ позволяет
оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы,
которые стоят перед ним.
На втором этапе проводят разработку финансовой стратегии и
финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности
предприятия, составляют основные прогнозные документы, которые касаются
перспективных финансовых планов.
На третьем этапе уточняют и конкретизируют основные
показатели прогнозных финансовых документов с помощью составления текущих
финансовых планов.
Четвертый этап предусматривает увязывание показателей
финансовых планов с производственными, коммерческими, инвестиционными и другими
планами и программами, которые разрабатываются предприятием.
На пятом этапе осуществляют оперативное финансовое
планирование, которое определяет разработку текущей, производственной,
коммерческой и финансовой деятельности предприятия и влияет на конечные
финансовые результаты его деятельности в целом.
Процесс финансового планирования на предприятии завершается
анализом и контролем за выполнением финансовых планов.
Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие
показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, является главной
формой реализации целей организации. Перспективное планирование включает
разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой
деятельности.
Текущее финансовое планирование (бюджетирование) деятельности
организации основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой
политике по отдельным аспектам финансовой деятельности.
Оперативное финансовое планирование заключается в разработке
платежного календаря. С помощью оперативных финансовых планов предприятие
определяет объем финансовых ресурсов для обеспечения текущей
производственно-финансовой деятельности, устанавливает последовательность и
сроки осуществления отдельных финансовых операций с учетом наиболее
эффективного маневрирования собственными и заемными средствами, осуществляет
оперативный контроль за выполнением планов и обязательств по объему
производства и реализации продукции, прибыли, платежам в бюджет, расчетам с
учреждением банка.
Во второй главе был проведен анализ деятельности и
финансового состояния ООО «Флексилоджик».
Основной деятельностью ООО «Флексилоджик» является разработка
программного обеспечения. Клиентами-заказчиками фирмы являются иностранные
организации. За время существования на указанном рынке компания зарекомендовала
себя как надежная и всегда отвечающая по своим обязательствам. Широкий,
постоянно расширяющийся ассортимент реализуемой продукции позволяет максимально
полно удовлетворить потребности заказчиков. В течение деятельности у ООО
«Флексилоджик» сформировался круг постоянных клиентов, которых привлекает
оперативность поставок в сочетании с возможностью их планирования на ближайшие
месяцы, гибкость в выполнении заказов.
Штат фирмы небольшой - 4 человека. Организационная структура
ООО «Флексилоджик» носит линейный характер.
Проанализировав финансовые показатели ООО «Флексилоджик» за
2010 год можно сделать следующие выводы. Исследуемое предприятие стабильно
развивается, имеет устойчивое финансовое положение. Кредитов исследуемая
организация не имеет. Предприятие умеет сбалансировать и синхронизировать
приток и отток денежных средств по объему и срокам. Также организация сохраняет
в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами свои платежные
возможности. За анализируемый период валюта баланса в структуре активов
увеличилась на 35 тыс. рублей, что является позитивным моментом,
свидетельствующим об увеличении имущества организации и росте её деловой
активности. Дебиторская задолженность носит исключительно краткосрочный
характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет. Кредиторской
задолженности организация не имеет. Финансовый план составляется на год.
Краткосрочное планирование не применяется. Между тем необходимо отметить, что
составляемый план на год часто оказывается неэффективным, т.к. ожидаемые данные
меняются (например, изменение тарифов, цен, которое за год - полгода до этого
не планировалось, изменения в законодательстве и т.д.). В связи с чем возникает
необходимость об улучшении системы финансового планирования в организации.
Третья глава посвящена разработке рекомендаций по
совершенствованию финансового планирования в исследуемой организации.
Финансовое планирование должно осуществляться постоянно,
скользящим образом: первые два месяца - понедельно, далее - помесячно (два-три
месяца), далее поквартально. Процедура планирования на последующие периоды
формируется после сопоставления фактических (ожидаемых) результатов предыдущего
периода с плановыми. Все планы (бюджеты) развернуты в динамике.
Очевидно, что планирование лишь финансовых показателей
(например, при планировании движения денежных средств) в отрыве от натуральных
показателей (планов продаж, производства, закупок) приводит к неточностям и
накоплению ошибок. Поэтому предалагается следующая технология финансового
планирования на предприятии: финансовое планирование необходимо начинать с
планирования продаж; из плана продаж непосредственно следует план дебиторской
задолженности; план продаж является входной информацией для планирования
готовой продукции и необходимого объема производства. План производства
составляется исходя из плана продаж. Под продажи необходимо планировать объем
производства. План закупок формируется на базе плана материальных затрат и
желаемого (планового) состояния склада сырья, материалов, комплектующих. План
по труду формируется в соответствии с нормами затрат времени по
квалифицированным группам рабочих и расценкам их оплаты. Для получения прибыли
предприятию необходимо покрыть величину накладных расходов разницей между
продажами и расходами на собственно производство и продажу (маржинальной
прибылью). Отсюда следует, что накладные расходы планируются по типам расходов
и подразделениям. План поступлений показывает, сколько средств, как и в какой
форме получит предприятие за проданную продукцию. Из плана закупок, плана по
труду и плана накладных расходов формируется кредиторская задолженность.
Погашение кредиторской задолженности фиксируется в плане движения денежных
средств в качестве платежей. Результаты планирования в укрупненном виде
представляются в виде сводного плана.
Также в дипломной работе представлен план доходов и расходов
ООО «Флексилоджик». Цель данного раздела финансового плана рассчитать чистую прибыль в
планируемом периоде и предложить варианты ее распределения. Планируется
увеличение продаж на 50%. Переменные затраты, следовательно, также
увеличиваются на 50%. Постоянные расходы остаются относительно неизменными на
уровне отчетного года при росте выпуска продукции. Также был разработан план
доходов и расходов исследуемой организации по месяцам. Таким образом,
применение финансового планирования на предприятии позволит более грамотно
управлять финансами с помощью внедрения и выполнения финансовых планов.
Список
использованной литературы
1) Адамов
Н.А., Тилов А.А. Бюджетирование в коммерческой организации: краткое
руководство. - СПб.: Питер, 2007. - 144 с.
) Баканов
М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 5-е
изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.
3) Банк
В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб, пособие. - М.: ТК
Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 344 с.
) Бланк
И.А. Финансовая стратегия предприятия. - К.: Ника-Центр, 2004. - 720 с.
5) Боронос
В.Г., Захаркин А.А. Финансы предприятий. - Электронно учебное пособие. - Режим
доступа:
[http://sumdu.telesweet.net/doc/lections/Finansyi-predpriyatiy/16415/index.html#h8-2].
) Бочаров
В.В. Комплексный финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2005. - 432 с.
7) Бочаров
В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2006. - 240 с.
) Войтоловский
Н.В. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ. - М.: Высшее
образование, 2005. - 509 с.
9) Володин,
А.В. Управление финансами (Финансы предприятий). - М.: ИНФРА-М, 2004. - 504 с.
10) Гаврилов
А.Н. Финансы организаций. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.
) Гетьман
В.Г. Финансовый учет. - М.: Финансы, 2005. - 818 с.
12) Глущенко
В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент.
Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. - г. Железнодорожный,
Моск.обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 2000. - 416 с.
) Горфинкель
В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 670 с.
) Грищенко
О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. - 112 с.
) Давыденко
Е.А. Проблемы организации финансового планирования и контроля на отечественных
предприятия // Финансовый менеджмент. - 2005. - №2. - С. 36-40.
16) Добросердова
И.И. Финансы предприятий. - М.: «Финансы предприятий»: Питер; Спб.; 2010. - 208
с.
17) Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) //
Финансовый менеджмент. - 2003. - №1. Режим доступа: [http://www.finman.ru/articles/2003/1/743.html].
18) Дранко
О.И. Технология финансового планирования. - Режим доступа:
[http://www.elitarium.ru/2009/09/15/tekhnologija_finansovogo_planirovanija.html].
) Дранко
О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия. -
М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 351 с.
) Ермолович
Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - Мн: Интерпрессервис,
2001. - 575 с.
) Ефимова
О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2006. - 408 с.
22) Задорожная
А.Н. Финансы организации (предприятия). Учебный курс (учебно-методический
комплекс). - Электронное пособие. - Режимдоступа:
[http://www.e-college.ru/xbooks/xbook108/book/index/index.html?
go=part-016*page.htm].
) Ионова
А.Ф., Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. -
М.: Бухгалтерский учет, 2005. - 312 с.
) Карасева
И.М. Финансовый менеджмент. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.
) Ковалев
В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения):
учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2005. - 432 с.
26) Ковалев
В.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: логика и содержание // Аудит
и финансовый анализ. - №4. - 2000. - С. 12-15.
27) Колчина
Н.В. Финансы организаций (предприятий). - М.:Издательство: Юнити-Дана, 2007. -
384 с.
28) Котельникова
Н.В. Экономика организаций (предприятий. - Владивосток: ТИДОТ ДВГУ, 2004. - 108
с.
29) Литовских
А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2001. -
Электронное учебное пособие. Режим доступа: [http://www.aup.ru/books/m68/5.htm].
) Лиференко
Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М: Издательство «Экзамен», 2005. - 160 с.
) Прыкина
Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб.
и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 407 с.
32) Пястолов
С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Академический Проект,
2004. - 576 с.
) Романовский
М.В. Финансы. - М.: Юрайт-М, 2005. - 504 с.
) Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 2-е изд. - М.:ИНФРА-М,
2003. - 344 с.
35) Савчук
В.П. Управление финансами предприятия. - М.: БИНОМ, Лаборатория знаний, 2005. -
480 с.
) Селезнева
Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для
вузов, - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 639 с.
) Скляренко
В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 528 с.
) Тронин
Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия. - М.: «Альфа-Пресс», 2005. -
208 с.
39) Уткин
Э.А. Финансовое управление. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Изд.
ЭКМОС, 2006. - 208 с.
40) Чечевицына
Л.Н. Экономика фирмы. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - с. 111 400 с.
) Шохин
Е.И. Финансовый менджмент. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. - 408 с.