Экономическая и финансовая оценка ООО 'Племзавод Таежный'

Экономическая и финансовая оценка ООО 'Племзавод Таежный'

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты анализа и управления финансовой устойчивости предприятий и корпораций

1.1 Финансовая устойчивость как основная характеристика деятельности предприятия

1.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости

1.3 Задачи и методы анализа финансовой устойчивости

2. Экономическая и финансовая оценка ООО "Племзавод Таежный"

2.1 Местоположение и юридический статус

2.2 Размеры производства и специализация

2.3 Финансовые результаты от продажи продукции (работ, услуг)

3. Анализ финансовой устойчивости ООО "Племзавод Таежный"

3.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

3.2 Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

3.3 Анализ наличного и безналичного денежного потока

3.4 Анализ продолжительности финансового цикла

3.5 Анализ деловой активности и доходности

3.6 Отечественный опыт прогнозирования банкротства

4. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами ООО "Племзавод Таежный"

4.1 Мероприятия, направленные на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами

4.2 Предложения по управлению оборотным и заемным капиталом

4.3 Пути повышения финансовой устойчивости ЗАО "Племзавод Таежный"

Выводы и предложения

Библиографисеский список

Введение

В настоящее время стабильность экономики невозможна без финансовой устойчивости предприятия.

Оценка финансовой устойчивости предприятия является в определенной мере новым явлением в отечественной экономической теории и практике. Эта необходимость обусловлена в первую очередь переходом нашей экономики на рыночные отношения, в условиях которых залогом выживаемости предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

В связи с этим вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Кроме того, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

финансовая устойчивость экономическая оценка

Целью работы явилась рассмотрение теоретических и практических аспектов анализа финансовой устойчивости организаций и разработка мероприятий, направленных на повышения эффективности управления финансовыми ресурсами ООО "Племзавод Таежный.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические основы финансового анализа, раскрыть его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

выявить и проанализировать изменения показателей финансового состояния предприятия;

выявить факты, влияющих на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия;

разработать предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия. Объектом исследования курсовой работы является деятельность ООО "Племзавод Таежный".

В ходе аналитической работы применялись методы сравнения, горизонтальный, вертикальный анализ, анализа финансовых коэффициентов, а также методика оценки ликвидности и платежеспособности.

При написании курсовой работы были использованы учебные пособия, монографии, научные статьи, годовая финансовая отчетность ООО "Племзавод Таежный" по итогам работы за 2012-2014 годы.

1. Теоретические аспекты анализа и управления финансовой устойчивости предприятий и корпораций

1.1 Финансовая устойчивость как основная характеристика деятельности предприятия

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Финансовое состояние - это способность предприятия финансировать свою деятельность.

Одними из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности предприятия являются платежеспособность и финансовая устойчивость.

Под платежеспособностью обычно понимается способность предприятия рассчитываться по краткосрочной кредиторской задолженности имеющимися в его распоряжении денежными средствами и их эквивалентами.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг, однако если структура "собственный капитал - заемный капитал" имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в "неустановленное" время [10, c.65].

Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации, Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов.

В составе ликвидных активов - запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Различают следующие типы финансовой устойчивости:

) абсолютная устойчивость финансового состояния, когда существует излишек источников формирования запасов и затрат;

) нормально-устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;

) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты вообще не обеспечиваются источниками формирования.

Устойчивое финансовое состояние - это постоянная платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.

В изменяющихся условиях внешней среды оно является итогом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

Для обеспечения необходимого уровня финансовой устойчивости управляющая система предприятия должна активно реагировать на изменения внешних и внутренних факторов.

Чтобы управление было эффективным финансовое состояние должно оцениваться постоянно. Определение финансового состояния на ту или иную дату отвечает на вопрос: насколько правильно предприятие управляло своими ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Анализ устойчивости финансового состояния - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате изучения результатов его деятельности [19, c.312].

Изучение финансового состояния должно дать руководству предприятия картину его действительного финансового состояния.

Здесь следует отметить, что информация о прошлом и настоящем финансовом состоянии полезна лишь в той мере, в какой она влияет на будущее положение дел.

Цель анализа финансовой устойчивости не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние, но и в том, чтобы постоянно проводить работу по его улучшению. Анализ показывает, [23, c. 202] по каким направлениям следует вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых сторон. Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы возможные способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности.

Поэтому в современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление "болевых точек" финансов фирмы позволяет осуществить комплекс мер предупреждающих банкротство.

Роль оценки устойчивости финансового состояния огромна, причем не только для самого предприятия, но и для его партнеров.

Затяжной кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние, близкое к банкротству. В этих условиях особенно необходимо своевременно распознавать ненадежных партнеров, объективно оценивать ситуацию, отличая временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности. Только с помощью комплексного, системного анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального контрагента и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним.

Для каждого хозяйствующего субъекта, важно систематически наблюдать за собственным "здоровьем", располагая объективными критериями оценки устойчивости финансового состояния. Поэтому, анализ устойчивости финансового состояния очень важная часть всей экономической работы, необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых ресурсов.

1.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости

Эффективность оценки устойчивости финансового состояния непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.

Информационное обеспечение экономического анализа или его информационная модель должны соответствовать определенным общепринятым принципам. Это необходимо для того, чтобы результаты анализа деятельности различных предприятий можно было сравнивать между собой. Более того, государственные органы, контролирующие деятельность предприятий, предъявляют к информации, содержащейся в отчетах, жесткие требования.

Эти требования в общем виде формулируются так:

полнота отражения хозяйственной деятельности;

точность;

простота и доступность;

экономичность и рациональность.

Существовавший долгое время упрощенный подход к информационному обеспечению оценки устойчивости финансового состояния, ориентированный на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности устарел. Финансовая отчетность может служить базой лишь для ретроспективного анализа.

Гораздо более интересен прогнозный анализ, направленный на определение возможного будущего финансового состояния фирмы, который требует дополнительной информации о внешней среде фирмы. В итоге современная информационная база значительно расширилась.

Здесь следует отметить, что внешним пользователям доступна только внешняя информация и данные финансовой отчетности, оставшаяся часть внутренней информации представляет собой коммерческую тайну.

Основным источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.

Однако не все данные, необходимые для глубокого и всестороннего изучения деятельности предприятия, имеются в отчетности. Поэтому в качестве дополнительного источника информации используется хозяйственный учет - оперативный, бухгалтерский и статистический. Важное значение для углубления анализа имеет привлечение первичной учетной документации. Компьютерный учет позволяет оперативно сводить данные текущего контроля и получать ежедневные сводки, характеризующие отдельные стороны работы предприятия (выполнение норм выработки, расход материалов, выпуск продукции и т.п.). Это значительно расширяет информационную базу анализа.

1.3 Задачи и методы анализа финансовой устойчивости

Определение степени финансовой устойчивости формируется на основе данных финансового анализа, т.е. для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта необходимо проведение анализа его финансового состояния.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации [15, c.86].

Это совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

Предмет финансового анализа - финансовые отношения предприятия, его экономический потенциал (ресурсы, выражаемые в терминах финансов и источники их формирования) и результаты использования.

Целью анализа в общем виде является получение объективной, полной и точной картины текущего финансового положения предприятия и оценка возможностей его изменения в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

В зависимости от вида отношений предприятия с каждым конкретным контрагентом (инвестиционные, кредиторские, прочие) конкретные цели анализа финансового состояния будут различны. Для кредитора эта цель - определение кредитоспособности, для инвестора - инвестиционной привлекательности и т.п. Различие целей анализа предопределяет различия в его информационной базе и методике проведения.

В соответствии с ними можно выделить два основных вида анализа: внешний и внутренний. Внутренний анализ, как правило, применяется только для принятия решений руководством данного предприятия, тогда как внешний - всеми остальными заинтересованными лицами. Внутренний анализ основан на более широкой информационной базе, чем внешний, что предопределяет большую, на наш взгляд, достоверность результатов.

В связи с поставленной целью можно сформулировать следующие задачи анализа финансовой устойчивости:

. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление "болевых точек" и изучение причин их образования.

. Поиск резервов улучшения финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов

Основные методы анализа:

горизонтальный (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый (является разновидностью горизонтального анализа) - каждая позиция отчетности сравнивается с рядом показателей предыдущих периодов и определяется основная тенденция развития показателя (тренд), очищенная от случайных влияний и особенностей функционирования организации конкретном периоде;

анализ финансовых коэффициентов (расчет относительных показателей на базе абсолютных) - финансовые коэффициенты позволяют сопоставить результаты деятельности различных организаций, независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе.

Они характеризуют:

) неплатежеспособность - через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

) финансовую зависимость или финансовую автономию - через долю собственного капитала в валюте баланса;

) деловую активность - через коэффициенты оборачиваемости;

) эффективность работы - через коэффициенты рентабельности. На их базе проводится факторный анализ.

сравнительный анализ - производится при сравнении отдельных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими, с соответствующими показателями прошлых периодов.

факторный анализ (оценка влияния отдельных факторов на результативный показатель) - позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления его на составные части, так и обратным методом, когда элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей финансового состояния организации.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов [19, c. 204].

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

соотношением собственных и заемных средств;

темпами накопления собственных источников;

соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Полученные в результате анализа показатели оцениваются при помощи следующей последовательности аналитических процедур:

сравнение показателя с его величиной в прошлом периоде, с данными плана и прогноза, с нормативной величиной, со среднеотраслевыми значениями;

выявление факторов, повлиявших на величину показателя, и расчет возможных изменений показателя при динамике того или иного фактора;

прогнозирование необходимой величины показателя на перспективу и установление способов достижения этой величины;

выявление взаимозависимости показателей финансового состояния с целью обеспечения их целенаправленного воздействия на повышение эффективности деятельности организации;

обоснование гипотез динамики финансового состояния при изменении условий деятельности предприятия.

С возрастанием роли оценки устойчивости финансового состояния предприятии стали появляться и современные отечественные методики, посвященные этому вопросу, сначала в рамках анализа хозяйственной деятельности, а потом и как самостоятельное направление.

2. Экономическая и финансовая оценка ООО "Племзавод Таежный"

2.1 Местоположение и юридический статус

ЗАО "Племзавод " Таежный" создан в соответствии с законодательством Российской Федерации и действовал на основании Федерального закона "Об акционерных обществах" и других законов нормативно - правовых актов Российской Федерации, в декабре 2014 переименован в общество ограниченной ответственности (ООО "Племзавод " Таежный").

Нахождение предприятия: 663043, Красноярский край, Сухобузимский район, с. Атаманово, ул. Огородная 16.

ООО "Племзавод "Таежный" является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности.

Предприятие имеет круглую печать, содержащую ее полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения; штампы, бланки со своим наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный товарный знак.

Учредитель ООО "Племзавод " Таежный" является ООО "Авуар" с долей уставного капитала 117001 тыс. руб., что составляет 95%, и физическое лицо Черных Н.В. с долей уставного капитала 588 тыс. руб., что составляет 5%.

Место нахождения учредителя: Красноярский край, г. Красноярск, ул. 60 лет Октября, дом 144, 663040 Красноярский край, Сухобузимский район, п. Мингуль, ул. Перспективная 4.

Основными видами деятельности производства являются:

. Племенная работа по развитию крупного - рогатого скота мясного производства.

. Производства и переработка с/х продукции.

. Растениеводство.

. Животноводство.

. Реализация продукции собственного производства

Имущество ЗАО "Племзавод "Таежный" формируется за счет:

. Уставного капитала.

. Доходов от хозяйственной деятельности.

. Отчислений от доходов, полученных предприятием самостоятельно, либо с участием других юридических и физических лиц.

. Внереализационных доходов.

. Кредитов банков и иных кредитов.

. Добровольных пожертвований юридических или физических лиц.7. Других источников.

Прибыль предприятия, остающаяся после осуществления обязательных отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, возмещение материальных затрат, поступает в полное распоряжение и направляется на формирование и пополнение фондов предприятия.

.2 Размеры производства и специализация

Таблица 1 - Размеры производства ООО "Племзавод Таежный" за 2012-2014 гг.

Показатели2012г2013г2014гСтоимость реализованной продукции в оценке по текущем ценам, тыс. руб. 243312265798284282Среднегодовая численность работающих, чел527527498Численность поголовья животных, усл. голов309630122984Площадь с/х. угодий, га122511225112251Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб201486216756213977Наличие энергетических мощностей, тыс. л. с. 181819

Анализируя данную таблицу можно сделать вывод о том, что площадь сельскохозяйственных угодий за период 2012-2014 года не изменилась. Среднегодовая стоимость основных производственных средств за рассматриваемый период практически не изменилась, зато значительно возросла стоимость товарной продукции, на 7 %.

Специализация обусловливает производственное направление хозяйства, которое определяется главной или основными отраслями. Производственное направление предприятия устанавливают по структуре товарной продукции за последние три года.

На основании исходных данных, представленных в таблице 2, рассмотрим уровень и специфику специализации в ООО "Племзавод Таежный".

Таблица 2 - Структура товарной продукции ООО "Племзавод Таежный"

Виды продукцииГоды201220132014Выручка тыс. руб. Структура, %Выручка тыс. руб. Структура, %Выручка тыс. руб. Структура, %Итого продукции животноводства, в т. ч. 21292687,524170290,925830790,9Молоко и молочная продукция19125378,620551077,322314678,5Мясо КРС в уб. вес. 16370,46,726183,49,9276339,7Мясные полуфабрикаты1050,50,415160,614590,6Мясо КРС в жив. весе29641,267092,543181,5Прочая продукция животноводства1288,10,61783,70,617510,6Итого продукция растениеводства2659310,931931,238001,3Услуги 37931,635591,336581,3Покупные продукты --173446,6185176,5Итого по предприятию 243312100265798100284282100

Из таблицы 2 видно, на предприятии преобладает производство молока и продукция животноводства, а продукция растениеводства имеет тенденцию к снижению уровня производства.

Для оценки уровня специализации производства ООО "Племзавод Таежный" рассчитаем коэффициент специализации по формуле:

Ксп = 100/ [Удi* (2n-1)] (2,1)

Ксп = 100/ (90,9*1) + (1,3*2) =1,07

Как мы видим, коэффициент специализации составляет 1,07, что свидетельствует о высоком уровне специализации предприятия. В ООО "Племзавод Таежный" доля продукции животноводства в 2014 году составляет 90,9%. Это предприятие можно отнести к предприятиям с высоким уровнем специализации.

.3 Финансовые результаты от продажи продукции (работ, услуг)

Таблица 3 - Финансовые результаты от продажи продукции (работ, услуг), тыс. руб.

Отросли и виды продукцииГоды201220132014ВыручкасебестоимостьФинансовый результатВыручкасебестоимостьФинансовый результатВыручкасебестоимостьФинансовый результат12345678910 Молоко и молочная продукция191253143462 4779120551015602249488 223146171980 51166 Мясо КРС в жив. весе29644623 1659 67099255 254643186060 1742 Мясо КРС в уб. весе 1637025089 -8719 26183 39665-13482 27633 46790-19157 Мясные полуфабрикаты10511168 11715162613 109714592733 1274 Прочая продукция 1288 2152 - 864 1784 3276 - 1492 1751 2968-1217Итого по животноводству212926176494364322417022108313087125830723053127776Зерно 2414524431-28630466605-355922682094174Прочая продукция растениеводства24482335113147105421532149042Итого по растениеводству265932676617331936710351738003584216Услуги 379334193743559305150836582997661Покупные продукты ---1734415045229918517160992418Всего по хозяйству243312206679366332657982356373016128428225321131071

Данные таблицы 3 свидетельствуют, что рост прибыли от продажи продукции в 2014 г. по сравнению с 2013 г увеличился на 910 тыс. руб. Это обусловлено ростом выручки от продажи на 18484 тыс. руб. или на 6,9%. Вместе с тем увеличилась себестоимость продаж на 7,5 %.

3. Анализ финансовой устойчивости ООО "Племзавод Таежный"

3.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Источником анализа является бухгалтерский баланс.

Ликвидность бухгалтерского баланса - это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долгосрочных обязательств организации, ее активами, срок прекращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежеспособных обязательств. Она зависит от степени соотношения величины, имеющихся платежных средств к величине краткосрочных долгосрочных обязательств.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.

Платежеспособность организации лишь на первый взгляд сводится к наличию собственных денежных средств, необходимых для погашения обязательств, но и при отсутствии денежных средств организация может сохранить свою платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплачиваться по обязательствам. Т.к. одни виды активов обращаются в деньги быстрее, др. медленнее, то организации группируются по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения их в деньги.

Всего 4 группы А: А1 - наиболее ликвидные А2 - быстрореализуемые А3 - медленно реализуемые А4 - труднореализуемые.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, суммами обязательств по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения делятся на 4 группы: П1 - наиболее срочные обязательства, П2 - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы; П4 - постоянные пассивы.

Для определения ликвидности баланса составляют итоги приведенных групп по А и П.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеются следующие соотношения: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4

Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса ООО "Племзавод Таежный"

Группировка активов (А) На 31.12.14На 31.12.13Группировка пассивов (П) На 31.12.14На 31.12.1312345678А1Наиболее ликвидные активы: (1240+1250)20861939П1Наиболее срочные обязательства (стр.1520) 2055722756Денежные средства20861939Кредиторская задолженность2055722756Краткосрочные финансовые вложения--А2Быстро реализуемые активы: (1230+1260) 115843326П2Краткосрочные пассивы: (1510+1550) 1311813613Дебиторская задолженность 115843326Займы и кредиты 131181361312345678Прочие оборотные активы--Прочие обязательства--А3Медленно реализуемые активы: (1210+1220+1230+ 1260) 180230154896П3Долгосрочные пассивы: (1400+1530+ 1540) 2219320781Запасы168646151570Долгосрочные обязательства2040320112Расходы будущих периодов--Доходы будущих периодов--Дебиторская задолженность 115843326Оценочные обязательства1790669Прочие оборотные активы--А4Трудно реализуемые активы: (1100) 215343217791П4Постоянные пассивы: (1300) 341791317476Баланс397659374626Баланс397659374626

А 1 2086 < П1 20557

А2 11584 < П 2 13118

А 3 180230 > П3 22193

А 4 215343< П4 341791

Баланс данной организации нельзя считать ликвидным, т.к.2 условия из 4 не выполняются. Наиболее срочные и краткосрочные обязательства не покрываются платежными средствами.

Выполняется неравенство А3 > П3, это значит, что при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. А4 < П4 соблюдается, т.е. стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Таблица 5 - Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели2012г2013г2014гНорматив1. Общая сумма текущих активов, тыс. руб. 1511741568351823162. Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс. руб. 61105265136703. Сумма денежных средств к краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб. 1420193920864. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 3098736369336755. Коэффициенты ликвидности: а) текущей с.1: с.4 б) быстрой с.2: с.4 в) абсолютной с.3: с.4 4,9 0,2 0,05 4,3 0,14 0,05 5,4 0,4 0,06 >2,0 >1,0 >0,26. коэффициент соотношения суммы собственных оборотных средств к сумме краткосрочных обязательств3,43,34,2>1.0

В данной организации в 2012 и 2013 году коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,05, в 2013 0,06. Коэффициент увеличился на 0,01. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке организация смогла бы. Данная организация в отчетном году смогла оплатить срочных обязательств на 6 %, это свидетельствует о стабильном финансовом положении и хорошей платежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.

В данной организации коэффициент текущей ликвидности больше нормативного, при этом он увеличился в 2014 году 0,6, что свидетельствует об улучшении финансового состояния организации.

3.2 Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость организации определяют по бухгалтерскому балансу, исходя из собственных и заемных средств. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов:

Таблица 6 - Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели2021г2013г2014гНорматив1. Собственный капитал, тыс. руб. 3020583181453435812. Долгосрочные кредиты и займы тыс. руб. 2295220112204033. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность3544537038354654. Внеоборотные активы, тыс. руб. 2048232177912153435. Общая сумма текущих активов, тыс. руб. 3544537038354656. Валюта баланса, тыс. руб. 3559973746263976597. Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб. (с.1+с.2-с.4) 1201871204661486418. Коэффициенты: а) собственности (с.1: с.6) 0,850,850,86>0,6б) финансовой зависимости (с.6: с.1) 1,181,181,16в) заемных средств (с.2+с.3): с.60,150,150,14<0,40г) финансирования с.1: (с.2+с.3) 5,65,66,1>1,0д) финансовой устойчивости (с.1+с.2): с.60,910,900,92>0,75е) обеспеченности собственными оборотными средствами (с.7/с.5) 3,393,254,2>0,10ж) маневренности0,40,40,40,40з) инвестирования1,451,461,59>1,0и) финансового риска0, 200,180,16>0,67

Коэффициент собственности в течении трех лет примерно на одном уровне, он больше нормативного. Это говорит о стабильном финансовом положение.

Коэффициент финансовой зависимости по сравнению с предыдущим годом снизился на 0,02 %, это свидетельствует о том, что организация снизила привлечение заемных средств. Чем ниже коэффициент зависимости, тем организация финансово устойчивее.

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент в течении трех лет на одном уровне.

В данной организации коэффициент финансирования больше нормативного, в 2014 году он увеличился на 0,5, что говорит об увеличении финансовой устойчивости. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, чем выше этот показатель, тем устойчивее состояния предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время. Значение данного показателя выше нормативного и составляет в 2014 году - 0,92, в 2013 году - 0,90, что свидетельствует о том, что значительная часть активов профинансирована за счет долгосрочных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2014 году составил 4,2, что больше уровня прошлого года на 0,95. Это свидетельствует об обеспеченности организации собственными оборотными средствами и ее устойчивом финансовом положении.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных источников вложено в наиболее мобильные активы. Он характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств организации. В течении трех лет этот коэффициент одинаковый.

В данной организации собственные источники покрывали производственные инвестиции в 2013 году на 146%, в 2014 году на 159 %. Чем выше коэффициент инвестирования собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость организации.

Коэффициент финансового риска дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Этот коэффициент показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Происходит снижение показателя в динамике, это свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. об увеличении финансовой устойчивости.

3.3 Анализ наличного и безналичного денежного потока

Анализ движения денежных потоков дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

. В каком объёме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

. Достаточно ли для инвестиционной деятельности в организации собственных средств.

. В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам.

. Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

. В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Анализ движения денежных средств осуществляется по данным отчета о движении денежных средств за 2012-2014 гг., которые дают подробную информацию об источниках поступления денежных средств и направлениях их использования.

Таблица 7 - Анализ состава денежных средств ООО "Племзавод Таежный" в 2012-2014 гг.

ПоказателиГодыИзменение (+,-) 201220132014Сумма, тыс. руб. Уд. вес,%Сумма, тыс. руб. Уд. вес,%Сумма, тыс. руб. Уд. вес,% 2013/ 2012 2014/ 2013 Денежные средства1420100,01939100,02086100,0+519+147 в т. ч.: касса32322,722011,330914,8-103+89расчетный счет109777,3171988,7177785,2+622+58валютный счет--------

Как видно из расчетов таблицы в 2013 г. по сравнению с 2012 г. в ЗАО "Племзавод Таежный" отмечается увеличение величины денежных средств на 519 тыс. руб., в т. ч. в кассе количество денежных средств уменьшилось на 103 тыс. руб., а на расчетном счете - увеличилось на 622 тыс. руб. В 2014 г. по сравнению с 2013 г. отмечается увеличение общее денежных средств на 147 тыс. руб.

Одним из основных условий финансового благосостояния организации является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие обязательств.

Отсутствие необходимого минимального запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях.

Таблица 8 - Анализ движения денежных средств ООО "Племзавод Таежный"

Показатели2013 год2014 годИзменениеТыс. руб. %Тыс. руб. %Тыс. руб. %1. Остаток денежных средств на н. г. 1420-1939-+519-2. Поступление ден. средств всего, в т. ч.: 297373100311208100+138352.1 Выручка от реализации23006477,423634275,9+6278-1,52.2 Кредиты3500811,83861812,4+3610+0,62.3 Прочие3230110,83624811,7+3947+0,93. Направлено ден. средств всего, в т. ч.: 296854100311061100+142073.1 За товары, работы, услуги14385748,516002251,4+16165+2,93.2 На оплату труда6961523,47068122,7+1066-0,73.3 проценты по долговым обязательствам48091,642181,4-591-0,23.4 Инсестиционные операции204776,916170,5-18860-6,43.5 На фин. вложения280929,53882212,5+10730+33.6 Прочие3000410,13570111,5+5697+1,44. Остаток ден. средств на к. г. 1939-2086-+147-

Положительным моментом в движении денежных средств в организации является превышение притока средств над их оттоком на 519 тыс. руб. (297373-296854=+519) в 2013 году и на 147 тыс. руб. (311208-311061=+147) в 2014 году.

Поступило денежных средств в 2014 году больше на 13835 тыс. руб. чем в предыдущем.

Израсходовано средств в отчетном году тоже больше чем в предыдущем на 14207 тыс. руб., в основном за счет роста расходов за товары, работы, услуги на 16165 тыс. руб., увеличения финансовых вложений на 3 % (10730 тыс. руб.) и прочие расходы на 5697 тыс. руб. (1,4%). Остаток на к. г. увеличился на 147 тыс. руб. и составил 2086 тыс. руб.

3.4 Коэффициентный метод анализа движения денежных потоков

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующие денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств в организации.

Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Для расчета необходимых коэффициентов необходимо рассчитать показатель чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

ДП = Р + АОС + ΔДЗ + ΔЗ + ΔКЗ, (1)

где ДП - сумма чистого денежного потока; Р - сумма чистой прибыли; АОС - сумма амортизации основных средств; ΔДЗ - прирост (снижение) дебиторской задолженности; ΔЗ - прирост (снижение) запасов материальных оборотных активов; ΔКЗ - прирост (снижение) кредиторской задолженности.

Для ЗАО "Племзавод Таежный":

ДП2012 = 26018 + 27920 +4690 + 145064 + 25628 = 229320 тыс. руб.;

ДП2013 = 23021 + 27620 +3326 + 151570 + 22756 = 228293 тыс. руб.;

ДП2014 = 27474 + 27670 + 11584 +168646 +20557 = 255931 тыс. руб.

Расчет данных, используемых для коэффициентного метода анализа движения денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Расчетные данные для коэффициентного метода анализа движения денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2012-2014 гг.

Показатель Условное обозначениеСумма по годам, тыс. руб. Отклонение (+; - ) 2012/2013Отклонение (+; - ) 2014/201320122013 2014 1. Положительный денежный потокДПп273946297373311208+23427+138352. Отрицательный денежный поток ДПо275788296854311061+21066+142074. Чистая прибыльР260182302127474-2997+44535. Амортизация основных средствАОС279202762027670-300+506. Прирост (снижение) дебиторской задолженностиΔДЗ+4690+ 3326+ 11584-1364 +8258 7. Прирост запасов материальных оборотных активовΔЗ+145064+151570+168646+6506+170768. Прирост кредиторской задолженности ΔКЗ+25628+22756+20557-2872-2199

Чистый денежный поток в 2013 г. на 1027 тыс. руб. меньше чистого денежного потока 2012 г. (228293-229320). Данное уменьшение произошло в результате снижения таких показателей, как чистая прибыль на 2997 тыс. руб.; амортизация основных средств на 300 тыс. руб.; снижение кредиторской задолженности на 2872 тыс. руб. и снижение дебиторской задолженности на 1364 тыс. руб.

Чистый денежный поток в 2014 г. на 27638 тыс. руб. больше чистого денежного потока 2013 г. (255931 - 228293). Данное увеличение произошло в результате увеличения таких показателей, как прирост запасов материальных оборотных активов на 17076 тыс. руб.; прироста дебиторской задолженности на 8258 тыс. руб.; чистой прибыли на 4453 тыс. руб.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который рассчитывается по формуле:

КДДП = ДП / ЗК + ΔЗ + Д, (2)

где ЗК - выплаты по долго - и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период, тыс. руб.;

Д - дивиденды, выплаченные собственником организации за анализируемый период, тыс. руб.

Данные показатели в анализируемой организации ООО "Племзавод Таежный" не используются и, следовательно, формула расчета коэффициента достаточности чистого денежного потока примет следующий вид:

К ДДП = ДП / ΔЗ (3)

таким образом, для ООО "Племзавод Таежный":

К ДДП 2012 = 229320/145064 = 1,58 тыс. руб.

К ДДП 2013 =228293/151570 = 1,51 тыс. руб.

К ДДП 2014 = 255931/168646 = 1,52 тыс. руб.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2013 г. по сравнению с 2012 г. уменьшился на 0,07 тыс. руб. (1,51 тыс. руб. - 1,58 тыс. руб.)

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличился на 0,01 тыс. руб. (1,52 тыс. руб. - 1,51 тыс. руб.). Данный факт говорит о том, что организация имеет достаточно денежных средств для финансирования своих потребностей.

Далее проведем анализ эффективности денежных потоков. Для этого определим величину чистых денежных потоков, произведем расчет соотношения поступающих и выбывающих денежных средств, а также рассчитаем коэффициенты эффективности денежных потоков по всем видам деятельности: текущей, финансовой и инвестиционной. Данный коэффициент представляет собой соотношение полученных от определенного вида деятельности денежных средств и денежных средств, направленных на определенные цели в разрезе вышеуказанных видов деятельности.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Организация покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку в ООО "Племзавод Таежный" оплата счетов производится с временной задержкой, время в течение, которого денежные средства отвлечены из оборота меньше на время обращения кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств в ООО "Племзавод Таежный" составил (выручка/стр.1250):

К об 2012 = 241075/1420=169,77

К об 2013= 265798/1939=137,08

К об 2014 = 284282/2086=136,28

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах в 2014 году, по сравнению с 2013 уменьшился, происходит колебание, то есть ситуация не стабильна.

Особое место в процессе анализа уделяется "качеству чистого денежного потока" - обобщенной характеристике структуры источников формирования этого показателя. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и оказания услуг, снижения их себестоимости, а низкое - за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию и услуги, осуществлением внереализационных операций и т.п.

Вместе с тем, следует исследовать синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода; рассматривается динамика остатков денежных активов организации, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность. В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока организации в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода.

Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

КЛдп = ПДП / ОДП, (4)

где КЛдп - коэффициент ликвидности денежного потока в периоде;

ПДП - сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);

ОДП - сумма валового отрицательного денежного потока (расходования денежных средств).

Для ООО "Племзавод Таежный" составил:

КЛ дп 2012 = 273946/275788 = 0,99

КЛ дп 2013 = 297373/296854 = 1,0017

КЛ дп 2014 = 311208/311061 = 1,0005

Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия.

В нашем случае для ООО "Племзавод Таежный" в целом норма соблюдается в 2013 г. и в 2014 г., однако превышение нормы весьма незначительно, таким образом, в 2012-2014 гг. денежные потоки в организации можно характеризовать как сбалансированные.

В таблице 10 представлен анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2012 год.

Таблица 10 - Анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2012 год

ПоказателиВид деятельноститекущаяинвестиционнаяфинансоваяобщая1. Денежные средства полученные, тыс. руб. 249482700237642739462. Денежные средства направленные, тыс. руб. 23429014396271022757883. Чистый денежный поток, тыс. руб. (1 - 2) +15192-13696-3338 - 18424. Соотношение денежных потоков (стр.1: 2) 1,0650,0490,8770,9935. Коэффициент эффективности положительных денежных потоков (стр.3:1) 0,061---6. Коэффициент эффективности отрицательных денежных потоков (стр.3: 2) 0,065---

Так в 2012 г. в ООО "Племзавод Таежный" наблюдается недостаточная эффективность использования денежных средств. В общем, показатель чистого денежного потока составил: - 1842 тыс. руб. (273946-275788). Такая ситуация сложилась из-за того, что сумма денежных средств, направленных в инвестиционную деятельность (14396 тыс. руб.) оказалась значительно больше, чем сумма денежных средств, полученных от нее (700 тыс. руб.) и на финансовую деятельность (27102 тыс. руб.) оказалась значительно больше, чем сумма денежных средств, полученных от нее (23764 тыс. руб.). Это и привело к отрицательной сумме чистого денежного потока, как по инвестиционной деятельности, так и в финансовой деятельности и целом.

В таблице 11 представлен анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2013 год.

Таблица 11 - Анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2013 год

ПоказателиВид деятельноститекущаяинвестиционнаяфинансовая общая1. Денежные средства полученные, тыс. руб. 26230263350082973732. Денежные средства направленные, тыс. руб. 248285 20477280922968543. Чистый денежный поток, тыс. руб. (1 - 2) +14017-20414+6916+5194. Соотношение денежных потоков (1: 2) 1,0560,0031,2461,0025. Коэффициент эффективности положительных денежных потоков (3:1) 0,053-0, 1980,00176. Коэффициент эффективности отрицательных денежных потоков (3: 2) 0,056-0,2460,0017

В 2013 г. ООО "Племзавод Таежный" также вкладывает в инвестиционную деятельность денежные средства в размере 63 тыс. руб., но чистый денежный поток по инвестиционной деятельности, как и в предыдущем году, оказался отрицательным и составил: - 20414 тыс. руб. (63 - 20477).

Однако, общий чистый денежный поток в 2012 г. составил + 519 тыс. руб. (297373-296854). Это достигалось в частности, за счет увеличения денежного потока по текущей деятельности организации на 14017 тыс. руб., а также за счет увеличения денежного потока по финансовой деятельности организации на 6916 тыс. руб.

В таблице 12 представлен анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2014 год.

Таблица 12 - Анализ эффективности денежных потоков ООО "Племзавод Таежный" за 2014 год

ПоказателиВид деятельноститекущаяинвестиционнаяфинансоваяобщая1. Денежные средства полученные, тыс. руб. 272590-386183112082. Денежные средства направленные, тыс. руб. 2706221617388223110613. Чистый денежный поток, тыс. руб. (1-2) +1968-1617-204+1474. Соотношение денежных потоков (1: 2) 1,007-0,9951,0005. Коэффициент эффективности положительных денежных потоков (3:1) 0,00720,000476. Коэффициент эффективности отрицательных денежных потоков (3: 2) 0,0073--0,00047

В 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличились денежные средства в текущей на 10288 тыс. руб. и финансовой деятельности на 3610 тыс. руб. В 2014 г. чистый денежный поток по инвестиционной деятельности, как и в предыдущие годы, оказался отрицательным (-1617 тыс. руб.). Общий чистый денежный поток снизился по сравнению с 2012 годом и составил 147 тыс. руб., в т. ч. за счет увеличения денежного потока в текущей деятельности на 1968 тыс. руб.

В качестве обобщающего показателя использовался коэффициент эффективности денежных потоков, который определяется по формуле:

КЭДП = ДП / ДПо, (5)

таким образом, для ЗАО "Племзавод Таежный":

К ЭДП 2012 = 229320/275788 = 0,83 тыс. руб.

К ЭДП 2013 = 228293/296854 = 0,67 тыс. руб.

Коэффициент эффективности денежных потоков в 2013 году по сравнению с 2012 годом сократился на 0,16 тыс. руб. (0,67 - 0,83), что говорит о том, что в 2012 году денежные потоки были более эффективны, а в 2013 году эффективность денежных потоков снизилась.

Коэффициент эффективности денежных потоков в 2014 году по сравнению с 2013 годом возрос на 0,15 тыс. руб. (0,82 - 0,67), что говорит о том, что в 2014 году денежные потоки стали более эффективны.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах в 2014 г. по сравнению с 2013 г. возрос. Данный факт говорит о том, что организация имеет достаточно денежных средств для финансирования своих потребностей.

В результате проведенного анализа движения денежных потоков в ООО "Племзавод Таежный", выявлено, что в целом денежные средства используются эффективно.

Но, тем не менее, для более эффективного использования денежных средств организации необходимо точнее скорректировать управление денежными потоками, что позволит не допустить излишнего накопления денежных средств и образованию их дефицита в отдельные временные промежутки.

3.4 Анализ продолжительности финансового цикла

Продолжительностью финансового цикла является разность продолжительности операционного цикла и времени обращения кредиторской задолженности, а, следовательно, и разностью суммы времени обращения производственных запасов и времени обращения дебиторской задолженности и временем обращения кредиторской задолженности.

Сначала возьмём за основу отчетные данные ООО "Племзавод Таежный" за 2014 г.

Время обращения производственных запасов (ВОЗ) рассчитывается как отношения производственных запасов к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОЗ= (168646/253211) *365= 243 дня

Время обращения дебиторской задолженности (ВОД) рассчитывается как отношения дебиторской задолженности к выручке от реализованной продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОД= (11584/284282) *365=15 дней

Время обращения кредиторской задолженности (ВОК) рассчитывается как произведение отношения кредиторской задолженности к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели, отсюда:

ВОК= (20557) /253211) *365=30 дней

Продолжительность операционного цикла =ВОЗ + ВОД + ВОК =243 +15 +30 = 288 дней

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла - ВОК= 288 - 30 = 258 дней

Из расчётов было установлено, что у рассматриваемой организации длительность операционного цикла составляет 288 дней, а финансового цикла - 258 дня.

Теперь аналогично рассчитаем продолжительность финансового цикла в 2013г.:

ВОЗ= (151570/ 235637) *366=235 дней;

ВОД= (3326/ 265798) *366= 6 дней;

ВОК= (22756/ 265798) *366=31 день;

Продолжительность операционного цикла =ВОЗ +ВОД+ ВОК = 235 + 6 + 31 =272 дня;

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла - ВОК= 272 - 31 = 241 день.

В таблице 13 представлен анализ продолжительности финансового цикла ООО "Племзавод Таежный".

Таблица 13 - Анализ продолжительности финансового цикла ООО "Племзавод Таежный"

Показатели2012г2013г2014гВремя обращения производственных запасов (ВОЗ) 256235243Время обращения дебиторской задолженности (ВОД) 7615Время обращения кредиторской задолженности (ВОК) 453130Продолжительность операционного цикла308272288Продолжительность финансового цикла263241258

Согласно данных таблицы 13 видно, что в 2014г в сравнении с 2013г время обращения производственных запасов увеличилось на 8 дней, дебиторской задолженности на 9 дней, продолжительность операционного цикла на 16 дней, финансового цикла на 17 дней.

3.5 Анализ деловой активности и доходности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются 8 показателей оборачиваемости и один комплексный показатель - "индекс деловой активности", дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия. Коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Рассчитывается путем деления объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину стоимости активов.

Общая оборачиваемость = чистая выручка от реализации / величина всех активов = 284282/397659 = 0,71

По данным баланса этот показатель составил 0,71. Это говорит о том, что полный цикл производства и обращения совершается более чем за 1 год, и на 1 рубль стоимости всех активов мы получаем 71 копейку дохода.

Оборачиваемость основных средств представляет собой фондоотдачу, т.е., характеризует эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по их остаточной стоимости.

Оборачиваемость основных средств = чистая выручка от реализации / величину основных средств = 284282/ 213977 =0,91

В нашем случае показатель равен 0,91. Это говорит о том что на каждый рубль стоимости основных средств мы имеем 0,91 рубль дохода, и период оборачиваемость основных средств составляет приблизительно 1 месяца.

Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств, связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - объем чистой выручки от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально-производственных запасов и затрат.

Оборачиваемость материальных оборотных средств = выручка / материально производственные запасы и затраты =284282 /196831 = 1,44

По данным баланса коэффициент равен 1,44. Значение этого показателя говорит о более ликвидной структуре оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия. Скорость реализации материальных оборотных средств составляет приблизительно 1 месяца, т.е. предприятие запасается материалами лишь на месяц вперед.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период и рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период величине оборотного капитала.

Оборачиваемость оборотного капитала = выручка /оборотный капитал =284282/2057808 = 0,14

Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

Основываясь на данные баланса, мы видим, что предприятие в данный период времени увеличило свои долгосрочные и краткосрочные пассивы, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств, для покрытия издержек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле, где числитель - чистая выручка от реализации, знаменатель - средний за период объем собственного капитала.

Оборачиваемость капитала = выручка/собственный капитал

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

В нашем случае этот коэффициент составил 0,76. Уровень продаж не превышает вложенный капитал более чем в 1 раза. Учитывая то, что предприятие в отчетном периоде увеличило использование заемных средств, можно сказать о снижении безопасности кредиторов и о возможных затруднениях у предприятия, которые могут возникнуть при уменьшении дохода.

3.6 Отечественный опыт прогнозирования банкротства

Одной из последних методик прогнозирования банкротства с использованием метода рейтинговой оценки являются модели А.В. Колышкина. Модели автора имеют отличные от других аналитических моделей принципы построения: А.В. Колышкин отобрал показатели, наиболее часто встречающиеся в моделях других исследователей, и, исходя из этого, придал им вес.

В результате были получены три статистические модели прогнозирования банкротства. В общем виде модели выглядят следующим образом:

Модель № 1 = 0.47К1 + 0.14К2 + 0.39К3; (6)

Модель № 2 = 0.62К4 + 0.38К5; (7)

Модель № 3 = 0.49К4 + 0.12К2 + 0.19К6 + 0.19К3; (8)

где К1 - рабочий капитал к активам; К2 - рентабельность собственного капитала; К3 - денежный поток к задолженности; К4 - коэффициент покрытия; К5 - рентабельность активов; К6 - рентабельность продаж.

Для определения критических значений моделей А. Колышкин рассчитал каждую из них. Полученные результаты представлены в таблице 13.

Таблица 14 - Вероятность банкротства

МодельБлагополучныеБанкротыЗона неопределенности10,08 - 0,16 (-0, 20) - (-0,08) (-0,08) - 0,0821,07 - 1,540,35 - 0,490,49 - 01,0730,92 - 1,360,25 - 0,380,38 - 0,92

А. Колышкин выявил также, что наименьшую ошибку имеет модель №3. результаты расчетов по ООО "Племзавод Таежный" оформим в виде таблицы 15.

Таблица 15 - определение вероятности банкротства по методике А. Колышкина

ПоказательГоды2014201320121. Общая сумма текущих активов, тыс. руб1823161568351511742. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 3546537038354453. Собственные оборотные средства, тыс. руб. (с.1-с.2) 1468511197971157294. Чистая прибыль, тыс. руб. 2747423021260185. Собственный капитал, тыс. руб. 3417913174762976006. Чистый денежный поток, тыс. руб. 2559312282932293207. Выручка - нетто от продаж, тыс. руб. 2842822657982433128. Валюта баланса, тыс. руб. 3976593746263559979. Коэффициенты: К1 (с.3/с.8) 0,3690,3200,325 К2 (с.4/с.5) 0,0800,0730,087 К3 (с.6/с.2) 7,226,166,47 К4 (с.1/с.2) 5,144,234,27 К5 (с.4/с.8) 0,0690,0610,073 К6 (с.4/с.7) 0,0970,0870,10710. Модели: М13,002,562,69 М23,222,642,68 М33,923,273,35Вероятность банкротстваБлагополуч. Благополуч. Благополуч

М12014 =0,47*0,369+0,14*0,080+0,39*7,22 =3,00

М12013 =0,47*0,320+0,14*0,073+0,39*6,16 =2,56

М12012 =0,47*0,325+0,14*0,087+0,39*6,47 =2,69

М22014 =0,62*5,14+0,38*0,069 =3,22

М22013 =0,62*4,23+0,38*0,061 =2,64

М22012 =0,62*4,27+0,38*0,073 =2,68

М32014 =0,49*5,14+0,12*0,080+0, 19*0,097+0, 19*7,22 =3,92

М32013 =0,49*4,23+0,12*0,073+0, 19*0,087+0, 19*6,16 =3,27

М32012 =0,49*4,27+0,12*0,087+0, 19*0,107+0, 19*6,47 =3,35

По модели банкротства А. Колышкина ЗАО "Племзавод Таежный" в течение трех лет является благополучным хозяйством.

R = 2 К1+0,1К2+0,08К3+0,45 К4+К5; (9)

Где К1 - коэффициент собственности (отношение собственного капитала к валюте баланса); К2 - коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов и краткосрочным обязательствам); К3 - оборачиваемость активов (отношение выручки от продаж к валюте актива); К4 - рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к собственному капиталу); К5 - рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу).

Расчеты оформим в таблице 16.

Таблица 16 - Определение вероятности банкротства по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

ПоказательГоды20142013201212341. Собственный капитал в, тыс. руб. 3417913174762976002. Общая сумма текущих активов, тыс. руб. 3976593746263559973. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 3546537038354454. Выручка - нетто от продаж, тыс. руб. 2842822657982433125. Чистая прибыль, тыс. руб. 2747423021260186. Валюта баланса, тыс. руб. 3976593746263559979. Коэффициенты: К1 (с.3/с.6) 0,0890,0990,099 К2 (с.2/с.3) 11,2110,1110,04 К3 (с.4/с.6) 0,710,710,68 К4 (с.5/с.4) 0,0970,0870,107 К5 (с.5/с.1) 0,0800,0730,087 R1,481,381,39Вероятность банкротстваблагополучныеблагополучныеблагополучные

R2014 = 2* 0,089+0,1*11,21+0,08*0,71+0,45 *0,097+0,080=1,48

R2013 = 2* 0,099+0,1*10,11+0,08*0,71+0,45 *0,087+0,073=1,38

R2012 = 2* 0,099+0,1*10,04+0,08*0,68+0,45 *0,107+0,087=1,39

По модели банкротства Р.С. Сайфулина - Г.Г. Кадыкова ООО "Племзавод Таежный" в течение трех лет является благополучным хозяйством.

4. Разработка мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами ООО "Племзавод Таежный"

4.1 Мероприятия, направленные на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами

Важнейшими характеристиками финансового состояния и устойчивости предприятия являются платежеспособность, текущая ликвидность, рентабельность и экономический рост предприятия. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет существенное преимущество перед другими предприятиями того же профиля в получении кредитов, привлечении инвестиций, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Кроме того, предприятие может вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков и подрядчиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты и займы, выплачивать заработную плату, а также вносить платежи в бюджет. Таким образом, можно сделать вывод, что, чем стабильнее финансовое положение предприятия, тем выше уровень надежности его функционирования.

На основании анализа, проведенной курсовой работе, было установлено, что ООО "Племзавод Таежный" в разные периоды имело примерно одинаковую степень финансовой устойчивости.

Для того, чтобы избежать критических ситуаций, необходимо принимать меры, предупреждающие потерю платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Для повышения уровня надежности функционирования данного предприятия необходимо регулярно проводить анализ финансового состояния. Методику анализа необходимо построить таким образом, чтобы определить наиболее уязвимые места компании. Финансово-экономическая служба должна слаженно работать не только внутри отдела, но и взаимодействовать с другими службами, наладить четкий документооборот и своевременность информации между отделами.

Предлагаю следующие рекомендации:

. Предприятию необходимо обратить внимание на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. Надо свести к минимуму превышение кредиторской задолженности над дебиторской.

. Основным выходом для уменьшения доли заемных средств для предприятия является погашение дебиторской задолженности, например, использование векселей и зачетов взаимных обязательств.

. Одним из важнейших аспектов является анализ выбора способа расчета с покупателями и заказчиками. В условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому чем выше будет оборачиваемость дебиторской задолженности, тем меньше потерь для организации. Это можно сделать следующими способами:

предоставление скидки покупателю или заказчику в том случае, если он произведет оплату в минимальный срок. В этом случае сокращается сумма дебиторской задолженности и объем финансирования.

условие полной предоплаты за выполненные работы, услуги. Но данный способ чреват потерей заказчика, так как всегда найдутся фирмы-конкуренты, которые возьмутся работать без предоплаты.

. Необходимо увеличить долю собственного капитала как источника формирования имущества. Главным выходом здесь может быть только принципиальное увеличение прибыли предприятия. Необходимо рассмотреть влияние на прибыль таких факторов, как объем реализации услуг по ТО и ВДГО, структура работ, структура себестоимости и провести более углубленный анализ. Наибольшее внимание необходимо уделить анализу себестоимости с целью изыскания резервов снижения себестоимости путем более эффективного использования основных и оборотных средств, материальных и трудовых ресурсов.

. Следующим "слабым" местом организации являются запасы. В целях нормального хода производства запасы должны быть оптимальными. Их должно быть столько, сколько необходимо для бесперебойной работы. Излишние запасы приводят к увеличению затрат на хранение, обесцениваю запасов, замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, необоснованному отвлечению средств их хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения предприятия.

. Предприятие может выйти из неустойчивого финансового состояния, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.

. Также предприятию надо постоянно следить за соотношением собственного и заемного капитала, не допускать роста кредиторской задолженности, потому что именно она составляет большую часть заемных средств предприятия. Необходимо изучить давность проявления задолженности, частоту и причину образования просроченной задолженности.

. Нужно постоянно проводить анализ оборачиваемости оборотных средств, так как интенсивность их использования влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств являются: оптимизация запасов; эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

. Важным этапом анализа является выявление дефицита денежной наличности. Сокращения финансовых потребностей возможно за счет снижения запасов и дебиторской задолженности или прибегнуть к очередному краткосрочному кредиту.

. Также необходимо производить комплексный анализ финансовых коэффициентов. Таким образом, можно увидеть все сильные и слабые стороны предприятия, определить финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность и рентабельность предприятия.

4.2 Предложения по управлению оборотным и заемным капиталом

Управление денежными активами нацелено, прежде всего, на устранение дефицита собственных денежных средств.

В предлагаемой форме расчета дефицита или излишка собственных денежных средств (таблица 17) налоговые обязательства, входящие в состав кредиторской задолженности выделяются в отдельную группу и, кроме того, являются платными, или просрочка платежей по ним составляет от 15 до 30 дней, по прошествии которых начисляются пени.

В связи с этим налоговые обязательства целесообразно рассматривать как обычный банковский кредит, но уже под названием "налоговый псевдокредит". Вся остальная кредиторская задолженность (перед поставщиками и подрядчиками, персоналом и прочая) остается "бесплатной".

Таблица 17 - Расчет дефицита собственных денежных средств

Показатели2013 год2014 год1231. Основные средства, нематериальные активы и долгосрочные вложения2167562139772. Незавершенное строительство--3. Запасы1515701686464. Дебиторская задолженность и НДС к вычету3326115845. Прочие внеоборотные активы 103511666. Денежные средства19392086ИТОГО АКТИВЫ3746263976597. Собственные средства3174763417918. Долгосрочные заемные средства20112204039. Краткосрочные заемные средства3703835465ИТОГО ПАССИВЫ37462639765910. Собственные оборотные средства (стр.7+стр.8-стр.1-стр.2) 12083214821711. Текущие финансовые потребности (стр.3+стр.4) 15489618023012312. Потенциальный дефицит наличности (стр.10-стр.11) -34064-3201313. Реальный излишек наличности (стр.12+стр.9-стр.5) 1939228614. Скрытые резервы финансовых решений (стр.2+стр.3+стр.4) 15489618023015. Отношение дефицита наличности к резервам (стр.12/стр.14), %-0,22-0,18

Проведенный анализ показывает, что предприятие испытывает дефицит наличности, скорее всего, генерируемый положительным значением текущих финансовых потребностей. Для устранения дефицита предприятие прибегает к краткосрочным кредитам в размере этой суммы. Другой вариант сокращения финансовых потребностей за счет снижения запасов и дебиторской задолженности.

В целом, можно отметить, что в организации имеется скрытый резерв оптимизации, который в несколько раз превышает дефицит наличности. Можно сделать выводы, что при наличии такого количества запаса, на предприятии присутствуют большие упущения в финансовой политике.

ООО "Племзавод Таежный" активно использует заемные средства, т.е. оптимизирует структуру своего капитала путем кредитной политики. В целях выработки такой кредитной политики предприятие проводит анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке.

Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли.

Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения предприятием средств.

Финансовой службе предприятия необходимо для этого:

. Рассчитать потребность в заемных средствах;

. Правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

. Составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

финансирование по краткосрочным ссудам;

финансирование по долгосрочным ссудам;

финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

. увеличение доли ликвидных активов;

. удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:

в первом - путем вложения средств в малоприбыльные активы;

во втором - посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей. В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

принятие решения о замене не денежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев предприятию следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд. Рассмотрим, как заемные средства влияют на рентабельность собственного капитала. Эффективность привлечения заемных средств оценивается по его влиянию на рентабельность собственного капитала. Это так называемый эффект финансового рычага или финансовый леверидж. Поэтому дело не в том, получает ли организация прибыль при использовании заемных средств или нет, а в том, когда рентабельность собственного капитала выше - при привлечении заемных средств или без привлечения заемных средств. Так как рентабельность активов ЗАО "Племзавод Таежный" ниже ставки процента по банковскому кредиту, то можно утверждать, что без привлечения заемных средств рентабельность собственного капитала была бы выше. Это положение можно проиллюстрировать следующим образом:

ЭФЛ = (1 - СНП) · (КВРА - ПК) · (ЗК: СК), (10)

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающегося в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала;

СНП - ставка налога на прибыль;

КВРА - коэффициент валовой прибыли (валовая прибыль/средняя стоимость активов); ПК - процент по кредиту;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

ЭФЛ = (1-0) · (-15,93) · (54078 /341791) = - 2,54%

Результат привлечения заемных средств оказался отрицательным, так как рентабельность капитала ниже ставки процента по кредиту.

Если бы у предприятия рентабельность капитала была выше процентной ставки по кредиту, то при использовании не только собственных средств, но и заемных, у него была и чистая прибыль больше и рентабельность собственного капитала выше.

4.3 Пути повышения финансовой устойчивости ЗАО "Племзавод Таежный"

На финансовую устойчивость предприятия, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные из них, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их рассматривать изолировано. Однако это не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.

Известно, что эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств, приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что, в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.

От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:

определение состава и структуры оборотных средств;

обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах;

определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения;

рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения;

расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств;

разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств.

Расчет потребности в оборотных средствах осуществляется в процессе финансового планирования и заключается в расчете оптимальной их величины (норматива). Правильное исчисление этой потребности имеет большое практическое значение, так как устанавливается постоянно необходимая минимальная сумма оборотных средств, обеспечивающая устойчивое финансовое положение предприятия.

Улучшения использования основных средств, в компании можно достигнуть путем:

освобождения предприятия от излишнего оборудования, машин и других основных средств или сдачи их в аренду;

своевременного и качественного проведения планово-предупредительных и капитальных ремонтов;

приобретения высококачественных основных средств;

повышения уровня квалификации обслуживающего персонала;

своевременного обновления, особенно активной части, основных средств, с целью недопущения чрезмерного морального и физического износа;

улучшения качества подготовки материалов к процессу производства;

повышения уровня механизации и автоматизации производства;

Положительное влияние на улучшение финансовой устойчивости предприятия может оказать: усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и как следствие более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение "запаса прочности" по показателям платежеспособности и т.д.

Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором компания, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Выводы и предложения

В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты анализа финансовой устойчивости ООО "Племзавод Таежный" и разработаны мероприятия, направленные на повышение эффективности управления финансовыми ресурсами.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Для достижения цели, были решены следующие задачи:

рассмотрены теоретические основы финансового анализа, раскрыта его роль и значение в эффективности деятельности предприятия;

выявлены и проанализированы изменения показателей финансового состояния предприятия;

выявлены факты, влияющие на изменение показателей при анализе финансового состояния предприятия;

разработаны предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия.

На основании анализа, проведенной курсовой работе, за анализируемый период предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Основной причиной для снижения устойчивости предприятия может послужить рост дебиторской задолженности.

В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, - использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Предлагаю следующие рекомендации:

. Предприятию необходимо обратить внимание на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. Надо свести к минимуму превышение кредиторской задолженности над дебиторской.

. Основным выходом для уменьшения доли заемных средств для предприятия является погашение дебиторской задолженности.

. Одним из важнейших аспектов является анализ выбора способа расчета с покупателями и заказчиками.

. Необходимо увеличить долю собственного капитала как источника формирования имущества.

. В целях нормального хода производства запасы должны быть оптимальными. Их должно быть столько, сколько необходимо для бесперебойной работы.

. Предприятие может выйти из неустойчивого финансового состояния, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.

. Также предприятию надо постоянно следить за соотношением собственного и заемного капитала, не допускать роста кредиторской задолженности, потому что именно она составляет большую часть заемных средств предприятия.

. Нужно постоянно проводить анализ оборачиваемости оборотных средств, так как интенсивность их использования влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

. Важным этапом анализа является выявление дефицита денежной наличности.

. Также необходимо производить комплексный анализ финансовых коэффициентов.

Положительное влияние на улучшение финансовой устойчивости предприятия может оказать: усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и как следствие более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение "запаса прочности" по показателям платежеспособности и т.д.

Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором компания, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Библиографисеский список

1. Гражданский кодекс РФ. (ч 1). от 30.11.1994 г. N51-ФЗ (ред. от 06.12.2011г.) // Правовая система "Консультант Плюс" (электрон. ресурс) - М., 2013. - URL: <http://www.consultant>.ru.

. Гражданский кодекс РФ (ч.2) от 26.01.1996 г. N14-ФЗ (ред. от 30.112011г.) // Правовая система "Консультант - Плюс" (Электрон. ресурс). - М., 2012. - URL: <http://www.consultant>.ru.

. Налоговый кодекс РФ (ч.1) от 31.07.1998. №146 - ФЗ (ред. от 30.03.2012г.) // Правовая система "Консультант - Плюс" (Электрон. ресурс). - М., 2013 - URL: <http://www.consultant>.ru.

. Налоговый кодекс РФ (ч.2) от 05.08.2000 г. №117 - ФЗ (ред. от 03.05.2012г.) // Правовая система "Консультант - Плюс" (Электрон. ресурс). - М., 2013. - URL: <http://www.consultant>.ru.

. Андреев, П. Обеспечение финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий. /П. Андреев // АПК: экономика и управление. - 2011. - № 9. - С.49-56.

. Быкова, Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. / Е.В. Быкова // Финансы. - 2012. - №2. - С.56-59.

. Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учебное пособие для студентов вузов /Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011 - 159с.

. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. - М.: Издательство "Финпресс", 2012 - 208с.

. Грачев, А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью/ А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2013. - №1.

. Графов, А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятий. /А.В. Графов // Финансы. - 2011. - № 7. - С.64-68.

. Гончаров, А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия. / А.И. Гончаров // Финансы. - 2011. - № 5. - С.53-54.

. Дронов, Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. / Р.И. Дронов // Финансы. - 2011. - № 4. - С.72-76.

. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: Теория и практика: учебное пособие / С.В. Дыбаль - СПБ: Изд. Дом "Бизнес - премия", 2012 - 304с.

. Зарук, Н. Управление финансовой устойчивостью предприятия. / Н. Зарук, Л. Винничек // АПК: экономика и управление. - 2012. - № 12. - С.64-82.

. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: учебное пособие / Н.Е. Зимин - М.: ИКФ "ЭКМОС", 2012 - 240с.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / В.В. Ковалев. - М.: финансы и статистика. - 2013. - с.305-327.

. Крылов, Э.И. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия. / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова // Финансы и кредит. - 2012. - № 15. - С.27-35

. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 3-е изд. / Г.В. Савицкая - М.: ИНФРА-М, 2012. - 320с.

. Самойлов, Л.Л. Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей/ Л.Л. Самойлов - М.: ИНФРА-М, 2012. - 420с.

. Тренев, Н.Н. Управление финансами: уч. пособие для вузов. /Н.Н. Тренев - М.: Финансы и статистика, 2013. - 496с.

. Четыркин, Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. / Е.М. Четыркин - М.: Дело ЛТД, 2010. - 134с.

. Шадрина, Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Г.В. Шадрина - М.: Инфра-М, 2011. - 360с.

. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин - М.: ИНФРА-М, 2012. - 411с.

. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. /А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев - М.: ИНФРА-М, 2012. - 237с.

. Баланс с приложениями ЗАО "Племзавод Таежный" за 2012 - 2014 гг;