Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) в деятельности ООО 'ДорТех'

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    728,66 Кб
  • Опубликовано:
    2013-02-02
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) в деятельности ООО 'ДорТех'

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОЛОГОДСКИЙ ИНСТИТУТ БИЗНЕСА

КАФЕДРА Финансы и кредит


Допущена к защите

Зав. кафедрой _______________

/ Вайс Т.А. /

«____»_______________2012 г.


ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ (ДИПЛОМНАЯ) РАБОТА

Тема: «Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) в деятельности ООО «ДорТех»


Студент (а/ ки) 5 курса

Финансы и кредит

Беляевой Анастасии Андреевны

Научный руководитель:

Осмоловская С.П.., к.э.н., доцент


Вологда

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты финансовой аренды (лизинга)

.1 История развития лизинга. Сущность, виды и функции лизинга

.2 Объекты и субъекты лизинга. Особенности лизинговых операций: преимущества и недостатки

.3 Методики расчета лизинговых платежей

Глава 2. Анализ финансовой деятельности ООО «ДорТех»

.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ДорТех»

.2 Анализ показателей деятельности и финансового состояния ООО «ДорТех»

Глава 3. Обоснование эффективности использования финансовой аренды (лизинга)на предприятии ООО «ДорТех»

.1 Организация лизинговой сделки

.2 Расчет лизинговых платежей в ООО «ДорТех»

.3 Расчёт показателей сравнительной эффективности лизинговых операций

Заключение

Список использованной литературы

лизинг финансовый сделка

Введение

С развитием экономики инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетвориться за счет традиционных источников финансирования (собственных, бюджетных средств, банковских кредитов). В такой ситуации все наиболее актуальным и приоритетным источником становится лизинг.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, объединяющий все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций

Лизинг в отличие от купли-продажи оборудования дает возможность пользоваться оборудованием, то есть получить его в экономическую собственность без его приобретения в юридическую собственность. При этом оплата пользования оборудованием, как это характерно для арендных отношений, рассредоточена во времени, при финансовой аренде это время может совпадать со сроком амортизации оборудования..

Достоверная оценка эффективности того или иного проекта необходима не только аналитикам банков, инвестиционным фондам и другим финансовым институтам, которые будут эти проекты анализировать и решать вопрос, стоит ли под них выделять лизингодателю финансовые ресурсы для закупки оборудования. Прежде всего, эти проекты необходимы самому предприятию (лизингополучателю), экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией. При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта лизингополучатель никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования взятого в лизинг оборудования.

Цель дипломной работы - исследование механизмов лизинга и специфики его реализации, рассмотрение теоретических и практических аспектов использования лизинговых механизмов, возможностей лизинга в расширении инвестиционной деятельности предприятий и оценки эффективности инвестиций при реализации лизинговых схем.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

обобщить экономические и правовые понятия, объекты и субъекты лизинга как инвестиционной деятельности;

выявить функции лизинга как особой формы финансирования деятельности в современной экономике;

определить общий механизм осуществления лизинговых операций и его виды;

проанализировать методы оценки экономической эффективности лизинга;

· дать организационно-правовую и экономическую характеристику ООО «ДорТех»;

- провести анализ финансового состояния ООО «ДорТех»;

дать экономическую оценку целесообразности использования лизинга в деятельности предприятия ООО «ДорТех»

провести сравнительный анализ лизинга и кредита как формы финансирования проектов.

Актуальным является раскрытие механизма управления лизинговыми отношениями, предусматривающего: обоснование решений об использовании лизинговых схем, изучение условий реализации лизинговых проектов, выявление и оценку факторов, оказывающих влияние на конечные результаты лизинговых сделок. Высокая значимость лизинга как резерва повышения инвестиционной и экономической активности предприятий определила выбор темы и актуальность дипломной работы.

Объектом исследования в дипломной работе является организация ООО «ДорТех».

Предметом исследования в дипломе являются теоретические, методические и практические вопросы, связанные с использованием и оценкой эффективности лизинга, как формы инвестиционной деятельности предприятия.

Диплом состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, определяются объект и предмет исследования, цели и задачи работы.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты лизинга как инвестиционной деятельности, дается характеристика инвестиционной деятельности предприятия вообще, отмечается роль лизинговых отношений в инвестиционной деятельности предприятия.

Вторая глава посвящена анализу ООО «ДорТех». В ней обозначена организационно-экономическая характеристика ООО «ДорТех», проанализированы динамика и структура активов и пассивов организации, дана оценка финансовому состоянию предприятия.

В третьей главе разработано мероприятие по использованию лизинга в деятельности ООО «ДорТех», сделаны расчеты платежей, построены графики выплат и дано экономическое обоснование эффективности данного мероприятия.

Теоретическую основу исследования составляют:

1)      Нормативно - правовые и законодательные акты: Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая), Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)", иные нормативно-правовые акты, регулирующие правоотношения в сфере лизинга в Российской Федерации.;

2)      Монографическая и учебная литература по изучаемым вопросам;

)        Данные бухгалтерской отчетности за 2008-2011 гг.

Методологическую основу работы составляют общенаучные методы исследования - системный подход, анализ и синтез; также методы экономического, статистического и сравнительного анализа экспертных оценок и прогнозирования. Основным инструментом для оценки служит финансовый и экономический анализ, анализ показателей финансового состояния.

Задачей любого предприятия на современном этапе является повышение его конкурентоспособности. Это связано с ужесточением конкурентной борьбы и резким ограничением внешних ресурсов.

Глава 1. Теоретические аспекты финансовой аренды (лизинга)

.1 История развития лизинга. Сущность,виды и функции лизинга

Право внедрения аренды в современную деловую практику оспаривается двумя компаниями - английской «British Railway Wagons»и американской телефонной компанией «Bell», руководство которой в 1877 г. приняло решение сдавать свои телефонные аппараты в аренду.

Финансовый лизинг в современном его понимании сложился в США. Основателем американского финансового лизинга считается Генри Шонфельд, организовавший в 1952 г. лизинговую компанию для одной сделки в области железнодорожного транспорта. Убедившись в экономической целесообразности и перспективности лизинговых операций, он решил и далее заниматься этим бизнесом, основав известнейшую американскую лизинговую компанию «United States Leasing Corp.» (в настоящее время - «United States Leasing International Inc.»)[7,c.39].

В Европе финансовый лизинг начал развиваться в конце 50-х - начале 60-х годов. В 70-е годы финансовый лизинг завоевывает популярность в странах на рынках Южной Америки, Азии и Африки. 80-е годы прошлого столетия отмечены принятием концепции финансового лизинга практически во всем мире. За последние 20 лет ежегодный объем лизинговых операций в мире вырос в 10 раз и в 2008 г. по различным оценкам составлял от 415 млрд дол. США (оценка журнала «Euromoney») до 540 млрд дол. (оценка журнала «Эксперт»).

Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства[12,c.102].

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике “США - Западная Европа - Япония”. В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами[33,c.48].

Первыми объектами, закупленными СССР по договору лизинга -в рамках знаменитых поставок военной техники по договору ленд-лиза во время Второй мировой войны,- являются самолеты[27,c.128].

Рынок лизинга РФ в докризисный период развивался быстрыми темпами, его объем в 2007г. вырос более чем в 2 раза и составил 35 млрд.долл. При этом если в 2001г. доля лизинга в финансировании капиталовложений составляла лишь 3%, то в 2007г. она возросла до 8,7%. Однако в результате мирового финансового кризиса по итогам 2008г. объем лизингового рынка сократился на 27,8% ( до 25 млрд.долл). Некоторые показатели, характеризующие динамику развития лизинга в РФ, представлены в таблице1.1.

Таблица 1.1 - Развитие лизинга в РФ за период 2006-2009гг.

Показатель

2006г

2007г.

2008г.

2009г.

А

1

2

3

4

Объем нового бизнеса , млрд.руб

226

399

997

720

Объем полученных лизинговых платежей, млрд.руб

79,2

136

294

402,8

Объем профинансированных средств, млрд. руб

110,3

201,1

537

442

Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд.руб.

339,0

530

1202

1390

Доля лизинга в ВВП,%

1,0

1,5

3

1,7


В настоящее время РФ входит в первую десятку стран по объему лизинговых операций, однако продолжает значительно уступать развитым странам[51,c.326].

Инстенсивное развитие лизинг получил на протяжении последних лет благодаря стимулирующим факторам, таким как:

государственная поддержка и налоговые льготы;

возможность использования ускоренной амортизации с коэффициентов не выше 3;

лизинговые платежи относятся на расходы лизингополучателя в полном объеме при исчислении налога на прибыль.

Некоторые характеристики деятельности наиболее крупных лизинговых компаний в России приведены в таблице 1.2(млн.руб).

Таблица 1.2 - Лизинговые компании РФ

Наименование компании

Объем нового бизнеса

Объем портфеля на 1 января 2011г.

А

1

2

«Уралсиб»

46664

57755

Ильюшин финанс

38077

16423

Втб-Лизинг

36472

180346

ГазТехЛизинг

24232

30924

Скания - лизинг

11849

12191

ТрансКредитЛизинг

11629

16755

Каркаде

11574

7041


Однако, не смотря на положительную динамику развития лизинговых отношений в России, существует ряд причин, сдерживающих рост лизинговых операций:

противоречия между положениями Закона о лизинге и методическими

рекомендациями и нормативными документами, принятыми ранее;

слабая осведомленность экономических субъектов, особеннопредприятий, обо всех преимуществах лизинговых операций;

инертность, слабость финансовых институтов, не желающих проводить дополнительную работу по внедрению лизинговых операций (предпочтение отдается обычному кредиту);

объективные трудности при прогнозировании лизингового процента,

лизинговой премии;

недостаток специалистов, владеющих всеми тонкостями проведения

лизинговых операций;

неразвитость вторичных рынков оборудования[45,c.220].

Специфическими причинами и тенденциями, сдерживающими развитие лизингового бизнеса в регионах, являются:

отсутствие достаточного уровня свободного финансового капитала для долгосрочных вложений, основная доля которого обращается в европейской части России;

слабость местных лизинговых компаний, а также нежелание крупных российских лизинговых компаний продвигаться в регионы, поскольку им достаточно сложно оценить риски, особенно при работе в «узких» сегментах рынка;

«фиктивный» лизинг. Некоторые местные лизинговые компании зачастую являются «карманными» компаниями крупных корпораций и в большей мере служат целям минимизации налогов;

слабое участие региональной власти в развитии лизинговой деятельности[47,c.39].

Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

Лизинг получил определение вида инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Вместе с тем лизинг определяется и как форма долгосрочной аренды. По экономическому содержанию Закон относит лизинг к прямым инвестициям. [17, с.48]

В то же время лизинг - кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, то есть представляет собой товарный кредит. Лизинг обеспечивает действенный контроль кредитора за целевым использованием средств лизингополучателем, поскольку в аренду передается конкретно оговоренное имущество.

При схожести лизинга с арендой, он существенно отличается от нее. Так если для аренды характерны двухсторонние имущественные отношения между арендодателем и арендатором, то для лизинга - коммерческие, трехсторонние отношения между поставщиком имущества, лизингодателем и лизингополучателем.

В отличие от арендатора лизингополучатель не только получает имущество в длительное пользование, на него также возлагаются традиционные обязанности покупателя, связанные с правом собственности: нести риски случайной гибели или случайной порчи имущества, осуществлять страхование имущества, техническое обслуживание, ремонт. Однако в этом случае собственником имущества остается лизингодатель. [16,с.28]

Одними из главных разновидностей лизинга являются оперативный и финансовый.

Оперативный лизинг подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок по времени короче его экономического срока службы. Он характеризуется небольшой продолжительностью контракта (до 3 - 5 лет) и неполной амортизацией оборудования за время аренды. После истечения срока оборудование может стать объектом нового лизингового контракта или возвращается арендодателю. Обычно в оперативный лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т. д.), транспорт, ЭВМ и т. д. [16, с. 516].

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер) [18, с. 517].

Высокие ставки платежей в случае использования оперативного лизинга по сравнению со стоимостью имущества объясняются следующим:

- доходы лизингодателя в большой степени зависят от изменений конъюнктуры рынка и, следовательно, у него нет гарантии окупаемости затрат;

обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхование и т.д. лежат на собственнике[19,c.29].

По своему характеру оперативный лизинг чрезвычайно близок к традиционной аренде, а договор оперативного лизинга в соответствии с российским гражданским правом является договором аренды:

- срок договора значительно меньше нормативного срока службы имущества;

- во временное пользование сдается имущество, которое приобреталось фирмой без ориентации на конкретного пользователя;

- обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на фирме, сдающей имущество во временное пользование;

по истечении срока действия договора имущество возвращается собственнику.[40]

Основные различия между обеими схемами лизинга приведены в таблице1.3.

Таблица 1.3 - Основные различия между финансовым и оперативным лизингом

Финансовый лизинг

Оперативный лизинг

А

Б

Долгосрочный договор Амортизация полной или большей части стоимости оборудования в первичный срок действия договора Отсутствие обязательств собственника (лизингодателя) по оказанию каких-либо дополнительных услуг Тесная связь с банковским капиталом

Краткосрочный договор Частичная амортизация имущества в первичный срок действия договора, неоднократная сдача имущества во временное пользование - аренду Участие собственника в техническом обслуживании имущества (оборудования), его ремонте, страховании Частое использование компаниями -производителями оборудования, торговыми компаниями и их дочерними фирмами


По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта [14, с. 313].

По отношению к арендуемому имуществу можно выделить договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием объекта сделки [13, с. 64].

Исходя из особенностей организации отношений между заемщиком и сдающим в наем, выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через третье лицо.

Возвратный лизинг (рис.1) заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде.

В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Операции возвратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, так как они ведут к изменению собственника имущества [11, с.137].

При возвратном лизинге (рисунок. 1.1) собственник имущества продает свое имущество лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику.

Собственник имущества функционирует по отношению к имуществу сначала как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить право собственности на него. [13, с.65]

 Продажа имущества

 Договор лизинга

 Лизинговые платежи

Рисунок 1.1- Схема возвратного лизинга

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;

- осуществить корректировку стоимости активов в балансе,улучшая свое финансовое состояние.

К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли.

Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его налоговые льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей.

В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название “сублизинг”[44].

Уточненные и разработанные классификационные признаки (таблица 1.4) позволяют увеличить степень объективности оценки лизинга.

Таблица 1.4 - Классификация лизинговых схем

Классификационный признак

Форма

А

Б

Группа имущества - предмета лизинга

Лизинг недвижимого имущества Лизинг движимого имущества

Принадлежность субъектов лизинга к одной или разным странам

Внутренний


Внешний(международный)

Экспортный



Импортный

Состав субъектов лизинговых взаимоотношений

Прямой


Косвенный (трехсторонний, многосторонний, групповой, акционерный)


Возвратный

Степень участия в процессе эксплуатации имущества (объем дополнительных услуг лизингодателя)

Чистый


С дополнительными услугами

Частичный



Полный

Использование льгот

Со льготами


Без льгот

Кратность совершения сделок

Срочный


Возобновляемый


Генеральный

Форма лизинговых платежей

Денежный


Компенсационный

Экономическая среда

Внутрикорпоративный лизинг


Независимый лизинг

Степень новизны имущества

Лизинг нового имущества


Лизинг подержанного имущества

Отношение к формированию уровня конкурентоспособности продукции

Инновационный


Поддерживаюший


По объему обслуживания лизингодателем в процессе эксплуатации имущества можно выделить три формы: чистый, полный,частичный.

Чистый, или сухой, лизинг (dry lease или net lease), или лизинг без обслуживания означает, что лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые (сухие или нетто-)платежи.

Лизинг является полным (т.е. с полным набором дополнительных услуг), или мокрым (wet leasing), если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества[43,c.67].

В России лизинг подержанного имущества может стать достаточно перспективным направлением. Это связано с тем, что в настоящее время, с одной стороны, на внутреннем рынке имеется определенный дефицит многих товарно-материальных ценностей, с другой - производственные мощности многих предприятий используются не полностью. Однако оптовая торговлясредствами производства до сих пор в России развита недостаточно, а товарные биржи имеют относительно небольшие масштабы деятельности.

Лизинг подержанного имущества объективно позволяет оживить предпринимательскую деятельность,так как дает возможность получить дополнительные финансовые средства от реализации ненужного имущества его владельцу, а лизингополучатель в данном случае может получить дополнительную выгоду от использования относительно недорогого оборудования[32, c.45].

В соответствии с уровнем техники (предмета лизинга) и ее способностью повысить конкурентоспособность предприятия и его продукции можно выделить лизинг инновационный, обеспечивающий повышение инновационного потенциала предприятия и формирующий долгосрочные конкурентные преимущества,и поддерживающий, связанный с функционированием фирмы в традиционных рамках[14, c.98].

1.2 Объекты и субъекты лизинга. Особенности лизинговых операций: преимущества и недостатки

Объектом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Из числа объектов лизинга в РФ исключаются: земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. [12, с.53]

В лизинг может передаваться любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке и не уничтожается в производственном цикле. Им может быть движимое и недвижимое имущество.

К сожалению, объектом лизинга не являются нематериальные активы (программное обеспечение, базы данных.). На Западе лизинг программного обеспечения имеет место[17, с.26].

Субъектами лизинга, то есть прямыми участниками лизинговой сделки, являются:

собственник имущества (лизингодатель) - лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;

пользователь имущества (лизингополучатель) - лицо, получающее имущество во временное пользование;

продавец (поставщик, изготовитель) имущества - лицо, которое заключает договор купли - продажи с лизингодателем и продает ему производимое (закупаемое) имущество, являющееся объектом лизинга. Продавцами объектов лизинга могут быть собственники имущества, предприятия - производители, торговые фирмы, снабженческо - сбытовые организации.

Еще одним субъектом лизинга может быть инвестор - лицо, участвующее в финансировании лизинговой сделки (банк, инвестиционный фонд, страховая компания и другие).

В отечественной практике приоритет в сфере лизинга принадлежит специальным лизинговым фирмам. Российское законодательство определяет лизинговые компании (фирмы) как коммерческие организации, выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей и получившие в установленном порядке лицензии на осуществление лизинговой деятельности.

В классической лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами лизинга строятся по следующей схеме: потенциальный (будущий) лизингополучатель, заинтересованный в получении конкретных видов имущества, самостоятельно на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций и результатов предварительно достигнутых соглашений, подбирает располагающего этим имуществом поставщика. [8, с.68]

В силу недостаточности собственных средств и ограниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества лизингополучатель обращается к потенциальному лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке.

Лизингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга.

Для обеспечения объективности оценки лизинга необходимо определить возможность и эффективность использования того или иного имущества в качестве предмета лизинга. С этой целью прежде всего необходимо систематизировать предметы лизинга. В специальной литературе предлагаются многочисленные классификации предмета лизинга по разным признакам. В зарубежной практике номенклатура предмета лизинга чрезвычайно широка. Как правило, это дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа. Предметом лизинга являются как промышленные предприятия, полностью оснащенные для проведения производственных процессов, так и отдельные машины и оборудование. В лизинг сдают океанские суда, самолеты, вертолеты, а также оргтехнику, станки, приборы, средства связи [50,c.54].

Систематизация по основным требованиям к предмету лизинга, а также по его признакам и особенностям облегчает управление лизингом, упрощает процесс подготовки лизингового договора, позволяет более точно учесть специфику конкретной лизинговой схемы, делает ее более прозрачной.

неизменность состояния материальной формы является важным признаком имущества, которое может стать предметом лизинга. Сохранение натурально-вещественной формы имущества по окончании срока действия договора присуще и аренде. Основное отличие заключается в том, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и обособленные природные объекты, которые, однако, могут быть предметами аренды.

в соответствии с российским законодательством назначение имущества - предмета лизинга заключается в его использовании исключительно для предпринимательской деятельности.

предметом лизинга может быть только имущество, не запрещенное федеральными законами для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Исключение составляет продукция военного назначения, лизинг которой осуществляется в соответствии с международными договорами Российской Федерации[34].

Все предметы лизинга можно сгруппировать в две большие группы: недвижимое и движимое имущество.

В соответствии с классификатором основных фондов недвижимостью являются производственные здания, сооружения, предприятия в целом, а также другие имущественные комплексы.

Движимое имущество составляют машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации, оргтехника и др.[1,c.347].

Постепенно наряду с количественным увеличением лизинговых фирм, ростом конкуренции, изменением конъюнктуры рынка лизинговых услуг происходит дальнейшее усложнение взаимоотношений между субъектами лизинга.

На рынке лизинговых услуг появляются субъекты, с новыми функциями и экономическими интересами:

брокерские лизинговые компании, услуги которых очень разнообразны. Поначалу их функции ограничиваются лишь сведением потенциального потребителя (будущего лизингополучателя), производителя и собственно лизинговой фирмы, т.е. брокерская фирма участвует в лизинге, способствуя осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем. Однако часто брокерская лизинговая фирма становится агентом как производителя имущества, так и потенциального лизингополучателя, выбирая для него необходимое оборудование и оптимальные условия контракта;

непосредственно фирмы-производители. Промышленные компании, производящие оборудование, стали активно заниматься лизингом в основном в целях продвижения своего товара на рынки. Для осуществления сдачи в лизинг производимого имущества эти предприятия часто используют свои сбытовые подразделения и создают специализированные филиалы, занимающиеся только лизингом;

торговые фирмы-посредники (дилеры, агенты, дистрибьюторы). Лизинговые услуги иногда предлагают фирмы, не являющиеся официально лизинговыми и осуществляющие лизинг в качестве дополнения к основной деятельности. Как правило, такие фирмыосуществляют операции лизинга наряду с непосредственной продажей машин и оборудования;

- инвестиционные компании, страховые компании и другие, в том числе государственные, имеющие средства для инвестирования, оказывающие услуги, предусмотренные их уставом и участвующие в схемах лизинга. Страховые компании обычно предоставляют страховую защиту по предмету лизинга и сопутствующим рискам, связанным с использованием предмета лизинга;

финансирующие организации. В современных условиях финансовое обеспечение лизинговых компаний усложняется из-за растущей конкуренции и изменяющихся условий. Появляются такие формы лизинговой деятельности, когда сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения оборудования, которое предполагает в последующем сдать в лизинг. В качестве источника финансовых средств могут быть использованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями (в том числе банками). В этом случае между лизингодателем и финансирующей организацией возникают особые кредитные' отношения, определяющие успех деятельности лизинговой фирмы на рынке. Это обусловлено тем, что лизинговая фирма должна не только приобретать фонды,(имущество, сдаваемое в лизинг), но и осуществлять финансирование своего повседневного оборотного капитала, а часто и других операций по финансовым активам;

- группа акционеров. При крупномасштабных сделках лизингодатель пользуется услугами различных финансирующих организаций, для учета интересов которых существует практика создания различных специальных фондов (корпораций, трестов ит.д.) - единого донора финансовых средств. Такая организация становится одним из субъектов лизинга, так как ее функции сводятся к обеспечению финансовыми средствами (частично или полностью) лизингодателя для покупки оборудования, предназначенного для сдачи в лизинг[38,c.159].

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор;

в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами;

лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования [39].

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей [48, c.231].

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции;

сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах.

Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого)[14,c.96].

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что лизинг может быть эффективной формой инвестиций[13, с. 67].

1.3 Методики расчета лизинговых платежей

Лизинговые платежи - выплаты лизингодателю осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом. Лизинговые платежи - механизм, с помощью которого лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль. Исходя из этого. общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать:

- сумму, возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

комиссионное вознаграждение лизингодателю;

сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга. Например, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества, его капитальный ремонт [38].

Также в лизинговых платежах следует учесть налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг сдаваться автотранспортные средства. Если первые три налога учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, то налог на приобретение транспортных средств - в стоимости имущества или дополнительных затрат лизингодателя.

Размеры, способ, форма и периодичность выплат, а также методика определения общей суммы лизинговых платежей устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

По форме лизинговые платежи могут осуществляться:

денежными средствами (денежная форма);

продукцией и (или) услугами лизингополучателя (компенсационная форма);

денежными средствами в сочетании с поставкой продукции (или) оказанием услуг лизингополучателем (смешанная форма).

По периодичности лизинговые платежи бывают:

ежегодными;

полугодовыми;

квартальными;

ежемесячными.

График лизинговых платежей с указанием конкретных дат является неотъемлемой частью лизингового договора[41,c.279]

Наряду с периодическими выплатами возможен единовременный платеж, при котором предусмотрена выплата лизингодателю (депозита) или отсрочка выплаты первого платежа, если у лизингополучателя неустойчивое финансовое положение и ему выгоднее перенести груз лизинговых платежей на более поздний период.

В период освоения лизингополучателем лизингового имущества и отсутствия у него достаточных денежных средств могут быть предусмотрены уменьшенные размеры лизинговых платежей с последующим их увеличением к окончанию договора лизинга. И наоборот, если финансовое положение лизингополучателя устойчивое, он может погасить большую часть полагающейся ему к уплате общей суммы лизинговых платежей, уплатив, например, аванс.

В случае, если в договоре лизинга предусмотрен выкуп лизингового имущества, то по соглашению сторон остаточная стоимость имущества равными или неравными долями может включаться в лизинговые платежи. Тем самым лизингополучатель может уменьшить сумму лизинговых платежей с учетом выкупа имущества[23,c.49].

В некоторых случаях лизинговый платеж устанавливается в процентах к какому-то показателю, например, объему реализованной продукции, полученной с использованием лизингового имущества. Такой подход к расчету лизинговых платежей имеет место, когда существует устойчивый спрос на продукцию, выпускаемую на лизинговом оборудовании. Но, несмотря на это, обе стороны обязательно рассчитывают общую сумму лизинговых платежей для определения конкретной величины процента.

Таким образом, в зависимости от способа начисления лизинговых платежей различают:

- платежи с периодическим возмещением (равными или неравными долями) лизингового имущества;

платежи с авансом;

платежи с отсрочкой;

платежи с учетом стоимости выкупаемого имущества;

платежи по какому-либо основанию или неопределенные платежи.

В основу всех методов начисления лизинговых платежей, кроме последнего, положен способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества. [10, с.156]

Участники лизинговых отношений сами определяют порядок расчета периодических лизинговых платежей. В качестве наиболее распространенного используется следующий метода расчета: в начале вычисляются величина возмещения стоимости имущества и комиссионное вознаграждение лизингодателя, а затем определяются периодические лизинговые платежи и их общая сумма.

На каждом этапе лизинговый платеж складывается из суммы возмещения стоимости имущества, комиссионного вознаграждения, начисленного на неограниченную стоимость имущества, процентов за кредит, стоимости страховки и дополнительных расходов лизингодателя.

Таким образом, общую сумму лизинговых платежей можно представить следующим образом:

S = A+B+Q+R+D, (1.1)

где

S - общая сумма лизинговых платежей за весь период договора лизинга;

А - сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

В - комиссионное вознаграждение лизингодателю;

О - плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества;

R - сумма, выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

D - иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Значение А можно определить по следующей формуле:

 (1.2)

где

С - балансовая стоимость имущества;

Н - годовая норма амортизационных отчислений на полное вое становление;

Т - период действия лизингового договора;  

m - количество лизинговых платежей в год;- общее количество лизинговых платежей (N = m * T);

Ai - величина стоимости возмещения лизингового имущества, приходящаяся на i-й период[52].

Комиссионное вознаграждение лизингодателю в каждом периоде определяется с учетом согласованного процента, который начисляется на неоплаченную стоимость лизингового имущества:

 (1.3)

где

Bi - комиссионное вознаграждение в i-м периоде;

Р - величина годовой процентной ставки комиссионного вознаграждения (в долях);

Ао - возмещенная стоимость имущества в 0-м периоде (равна нулю).

Общая сумма лизинговых платежей за весь период лизингового договора будет складываться из всех промежуточных лизинговых платежей:

 (1.4)

Варьируя значения Aj, С, Р, N, H, m, можно получить оптимальное значение общей суммы лизинговых платежей для обеих сторон. Особый интерес, на наш взгляд, вызывает исследование изменения общей суммы лизинговых платежей (S) от стоимости возмещения лизингового имущества (Ai)[51,c.198-200].

Общая сумма лизинговых платежей не только указывается в договоре лизинга, но и играет важную роль в экономическом обосновании и анализе лизингового проекта, так как дает возможность оценить как лизингодателю, так и лизингополучателю эффективность лизингового проекта.

Остаточная стоимость объекта определяется как разность между балансовой и неоплаченной стоимостью имущества:

, (1.5)

где

- остаточная стоимость имущества.

При поставке по лизинговому договору нескольких видов имущества с разным сроком службы следует произвести все расчеты для каждого оборудования в отдельности, а полученные данные суммировать.

Чтобы принять правильное решение о привлечении заемных средств в виде лизинга, кроме расчета размер оплаты за лизинговые услуги, необходимо определить фактическую годовую процентную ставку и сравнить ее со ставками банковского кредита или других видов заемных средств.

В мировой практике используются для этих целей методы дисконтирования или простых расчетов. Второй метод исчисления более простой, но в то же время точный, поэтому его можно рекомендовать для применения и на отечественных предприятиях.

Суть метода заключается в том, что на основе данных о первоначальной стоимости объекта, установленных ежегодных взносов погашения их стоимости, а также процентной ставки, вложенный в эти ценности капитал лизингодателя исчисляется как средняя сумма задолженности и все расходы за приобретенные лизинговые услуги [16, с.178].

Данный метод позволяет сравнить денежные потоки по лизинговой сделке с альтернативным вариантом - покупкой объекта в кредит.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость не включается. Расчет платы за используемые кредитные ресурсы. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - рассчитывается по формуле 1.6:

ПК = , (1.6)

где

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн.руб.

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносятся со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

=  (1.7)

где- кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, млн.руб.Сн и OСк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года, млн.руб.- коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества[38,c.305].

Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1. Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю. Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле 1.8:

КВt = pБС, (1.8)

где

р - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

или по формуле 1.9:

КВt=, (1.9)

где

СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя. Плата за дополнительные услуги в расчетном году расчитывается по формуле 1.10:

ДУt=, (1.10)

где

ДУt - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн.руб.

Р,Р…Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн.руб.

Т - срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам лизинга. Плата за дополнительные услуги в расчетном году расчитывается по формуле 1.11:

ДУt=, (1.11)

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле 1.12:

НДСt=, (1.12)

где

НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

Критериями оценки эффективности лизинговой операции для лизингополучателя являются:

- процент, выплачиваемый лизингополучателем лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);

общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту цена лизинговой операции), по сравнению с альтернативными вариантами финансирования приобретения объекта, например с банковским кредитом;

норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации объекта лизинга;

срок окупаемости лизинга;

комплексная система показателей, используемая при оценке эффективности капитальных вложений [21, с. 204].

Лизингополучатель, начислив процент (ставку) финансирования, который он должен будет уплатить лизингодателю за финансирование лизинговой операции, может его сопоставить, например, с процентом, уплачиваемым при получении кредита, таким образом определить, выгодно ли для него подписать лизинговый контракт или же лучше купить оборудование в кредит.

Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит, показывают выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения арендуемых средств [27, с. 208].

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия. [18, с. 129].

Оценивая эффективность лизинговых операций у лизингополучателя, можно, как при оценке эффективности капитальных вложений, использовать и систему частных и обобщающих показателей, таких, как прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, производства и капитала, сокращение срока окупаемости и т.д. [29, с. 306].

Глава 2. Анализ финансовой деятельности ООО «ДорТех»

.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ДорТех»

Полное фирменное наименование предприятия - общество с ограниченной ответственностью «ДорТех», сокращенное фирменное наименование - ООО «ДорТех».

Учредителем его является физическое лицо - гражданин РФ Ширикова М.В., однако в 2010 году произощла смена руководителя и на данный момент главным директором фирмы является Соколов О.Ю. Общество является юридическим лицом, права и обязанности которого приобретает с даты государственной регистрации. Оно имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Организация расположена по адресу: 160000, Вологодская область, г. Вологда, ул Ленинградская, д. 97, оф213.

Общество создано без ограничения срока, имеет круглую печать, самостоятельный баланс, вправе в установленном порядке открывать банковские счета.

Размер уставного капитала 10 (десять тысяч) рублей, на момент регистрации оплачено полностью.

Основной целью деятельности предприятия являются реализация социальных и экономических интересов учредителей Общества на основе полученных доходов путем удовлетворения общественных потребностей в работах, услугах.

В обществе с ограниченной ответственность «ДорТех» основным видом экономической деятельности является предоставление специализированной дорожной техники в аренду.

ООО «ДорТех» входит в состав группы компании ООО «Строй-Экспо». В группу входят предприятия, имеющие отдельный баланс и расчетный счет.

Данное предприятие было создано в 2008 году в городе Вологде. Однако активно начало вести свою деятельность только в 2009 году.

Общая арендованная площадь составляет 835 кв.м.,площадь стоянки спецтехники составляет - 760,0 кв.м.,площадь офисного помещения-75 кв.м.

Для реализации основной функции ООО «ДорТех» выполняет множество сопутствующих функций, изучает спрос потребителей, заключает договоры на аренду техники, осуществляет закупку запчастей, выполняет техническое обслуживание единиц техники и др.

Цель деятельности ООО «ДорТех» является максимизация прибыли и минимизация издержек. Эти основные показатели имеют преобладающее значение, но движение в заданном направлении на каждом этапе развития обусловлено временными целями:

-    завоевание определенной доли рынка;

-        создание благоприятного впечатления у населения о предприятии;

         создание деловой репутации надежного партнера в глазах клиентов и других организаций.

В ООО «ДорТех» клиенту предлагается большой выбор специализированной техники с различными техническими показателями. Вся техника находится на балансе предприятия, по ней производится амортизация и уплачиваются налоги.

Выбор техники осуществляется самим клиентом, по характеристикам (мощность, объем куб.м. ковша) необходимым для работы.

Структура и стоимость основны средств, которые находятся на балансе ООО «ДорТех» представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные средства ООО «ДорТех»

Наименование техники

Количество техники,ед.

Стоимость основных средств,тыс.руб.

Структура в общей сумме основных средств,%

Цена в час без топлива, с НДС,руб.


2008г.

2009г.

2010г.

2011г.




А

1

2

3

4

5

6

7

Гусеничный экскаватор

-

2

3

4

5654

63,3

1150-1350

Фронтальный погрузчик



1

2

2300

25,7

1200

Автокран




1

980

11

1000

Стоимость основных средств,тыс.руб.


1539

4521

8934

8934

100



Постоянными клиентами фирмы ООО «ДорТех» являются следующие предприятия:

ЗАО «ВАД» Карелия

ЗАО «ВАД» Вельск

ООО «Аква»

ООО «Нефтегазкомплектмонтаж»

ОАО «Краснодаргазстрой»

Прибыль, полученная Обществом, за вычетом сумм по расчетам с бюджетом и кредиторами может распределяться между Участниками пропорционально долям их участия в Уставном капитале. Периодичность выплат прибыли, определяется решением Собрания Участников в зависимости от результатов хозяйственной деятельности.

Способы покрытия убытков Общества и источники необходимых для этого средств определяются Собранием Участников. Органами управления Общества являются:

-   Общее собрание участников Общества;

-   Директор Общества

Директор является исполнительным органом общества и осуществляет руководство его текущей деятельностью.

Финансовый год соответствует календарному году. Баланс, отчет прибылей и убытков, а также другие финансовые документы для отчета составляются в соответствии с действующим законодательством.

Функции финансовой службы в организации выполняет бухгалтерия ООО «ДорТех».

Главным нормативным документом на основании, которого ведется бухгалтерский учет, является учетная политика предприятия, которая вводится в действие ежегодно приказом директора ООО «ДорТех».

Организационная структура ООО «ДорТех» представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «ДорТех»

На ООО «ДорТех» финансовой отчетностью является бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Они составляются на 31 декабря каждого года, также сдаются промежуточные отчеты за квартал, полугодие и 9 месяцев.

К доходам ООО «ДорТех» относятся:

-    Доходы от предоставления в аренду специализированной дорожной и строительной техники и доходы от реализации услуг по обслуживанию техники.

Факторами, влияющими на финансовые результаты деятельности организации, являются:

-    себестоимость реализации техники в аренду, внереализационные расходы, проценты по кредитам, командировочные расходы, штрафы и пени, уплачиваемые в бюджет.

ООО «ДорТех» ведет бухгалтерский учет: с 2006 по2009гг. по упрощенной системе налогообложения, с 2009г. по обычной системе налогообложения и представляет финансовую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством.

Также общество уплачивает в бюджет налоги по общепринятой системе налогообложения:

-    налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество, выплаты в социальные фонды с ФОТ.

Все основные средства на ООО «ДорТех» делятся на следующие группы:

-    здания, машины и оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь, прочие основные фонды, сооружения.

К оборотным средствам ООО «ДорТех» относятся:

-    Налог на добавленную стоимость;

-        Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

         Денежные средства.

Для оценки активности развития предприятии я рассмотрим изменение объема оказываемых услуг за период 2008-2011г. данные сведем в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Объем и структура услуг и работ ООО«ДорТех»

Наименование работ и услуг

Объем оказываемых услуг, тыс.руб

Структура работ и услуг на конец 2011г.


2008г.

2009г.

2010г.

2011г.


Консультационные услуги

-

421

850

903

0,93

Составление проекта строительных работ

-

780

978

998

1,03

Подбор спец.техники

-

840

902

945

0,97

Обслуживание спец.техники

-

3980

12780

12980

13,36

Услуги фоонтального погрузчика

-

-

11208

22570

23,24

Аренда экскаваторов (рытье котлованов, троншей, ям)

-

7380

32870

55740

57,38

Работа автокрана

-

-

-

3000

3,09

Итого, тыс.руб.

-

13401

59788

97136

100


Для того чтобы дать производственную характеристику данного предприятия рассмотрим основные экономические показатели, характеризующие его деятельность.

Данные по показателям за период с 2008 по 2011гг. приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3 - Основные экономические показатели ООО «ДорТех» за 2008-2011гг.

Наименование показателя

2008 год

2009 год

2010 год

2011 год

Изменения






Абсолютное 2009-2010

Абсолютное 2010-2011

Относительное 2009-2010,%

Относительное 2010-2011,%

А

1

2

3

4

5

6

7

8

Валовая прибыль,тыс.руб.

-

13401

59788

97136

46387

37348

346,15

62,47

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.

-

769,5

3030

6727,5

2260,5

3697,5

293,76

122,03

Численность работников, чел.

2

10

12

19

2

7

20

58,3

Среднемесячная заработная плата, тыс.руб.

10

24,0

25,6

34,85

1,6

9,25

6,67

36,13

Фондоотдача, тыс.руб.

-

17,41

19,73

14,44

2,32

-5,25

13,25

-26,61

Фондовооруженность, тыс.руб./чел.

-

76,95

252.5

354,08

175,55

101,58

228,14

40,23

Прибыль(убыток), тыс.руб.

-

(71)

720

1604

791

884

1114

122,78

Рентабельность, %

-

(0,52)

1,21

1,65

1,73

0,44




Из данных таблицы 2.3 можно сказать об интенсивном пути развития изучаемого предприятия. В динамике практически все основные показатели растут, причем в значительных размерах.

В 2010 году рост валовой продукции составил 46387 тыс.руб. и среднегодовой стоимости основных производственных фондов 2260,5 тыс.руб., а в 2011 году по сравнению с 2010 - 37348 тыс.руб. и 3697,5 тыс.руб. ссответственно.

Благоприятное и эффективное использование активов предприятия позволило значительно увеличить размер заработной платы, в 2011 году среднемесячная заработная плата увеличилась на 9,25%.

Фондоотдача на конец 2011 года значительно снизилась по сравнению с 2009 и 2010 годами, это объясняется тем, что рост валовой продукции был намного ниже, чем рост среднегодовой стоимости ОФ.

В 2008 году можно также отметить значительный рост таких показателей, как фондовооруженность (увеличение на 228% по сравнению с 2010 г.), прибыль (увеличение на 122,78%) и рентабельность продаж (увеличение на 0,44 по сравнению с 2010 г.).

2.2    Анализ показателей деятельности и финансового состояния ООО «ДорТех»

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансового состояния ставит перед собой следующие задачи:

-    идентифицировать финансовое положение;

-        выявить изменения в финансовом состоянии в пространственно -временном разрезе;

         выявить основные факторы, вызвавшие изменения в финансовом состоянии;

         спрогнозировать основные тенденции в финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния проводился на основании официальной бухгалтерской отчетности за 2008-2011 гг., представленной в приложениях 1-8.

На данных аналитической таблицы 2.4, представленной в приложении 9, можно сделать следующие выводы:

В стуктуре активов наибольший удельный вес занимает основные средства и дебиторская задолженность, расчеты по которой ожидаются в течение 12 месяцев. На 2009 год эти показатели составляли 50,02 и 29,51 % соответственно., на конец 2011 года эти показатели составляли 38,84 и 39,79%.

-В структуре актива баланса значительный удельный вес занимают внеоборотные активы -на конец 2009 г.-50,18%,, а на конец 2011г-38,88%., что в целом характеризует бизнес как достаточно надежный, устойчивый и имеющий долгосрочные цели.

-Активы предприятия увеличились с 2009- на конец 2011 на 817,15%. В 2011 году это обусловлено снижением дебиторской задолженности и одновременным увеличением доли основных средств с 18,94% в 2010г до 38,84 в 2011. Следует отметить большой удельный вес дебиторской задолженности в 2010г.-68,75%, что могло быть вызвано увеличением доли авансовых платежей от покупателей. К концу периода 2011г организация значительно снижает дебиторскую задолженность, что положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.

Наличие у предприятия краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно, т.к. эти оборотные средства ликвидные и доходны, но наиболее ликвидные активы - это денежные средства.

В структуре актива баланса обращает на себя внимание значительное увеличение на 1603%(в 2009г -241 тыс.руб, в 2011 - 4105тыс.руб) денежных средств предприятия. Изменение величины денежных средств нельзя оценить однозначно. С одной стороны, это может говорить о повышении ликвидности баланса, с другой стороны, эти денежные средства могут быть не направлены в производство, т.е. «не работать».

В структуре актива баланса изменение стоимости внеоборотных активов значительно (479%), которое произошло в основном за счет увеличения доли основных средств в 5 раз за период 2009-11гг.. Это свидетельствует о развитии и расширении предприятия путем капитальных вложений в основные средства.

Следует отметить, что у предприятия отсутствуют отложенные налоговые активы, т.е. предприятие успешно выполняет свои налоговые обязательства.

Наибольший прирост в оборотных активах(+14,4%) связан с увеличением в отчетном периоде дебиторской задолженности на 27,5% в связи с частичной невыплатой денежных средств покупателями и заказчиками.

Общая стоимость имущества возросла за 2010 год на 2982 тыс.руб.,а за 2011 год - на 4413 тыс.руб. или 97,6%, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности данного предприятия;

Наглядно состав актива баланса на конец 2011гг. можно увидеть на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 - Структура актива баланса на конец 2011г.

Также по данным форм № 1 за 2009-2011 гг. составим анализ пассивов ООО «ДорТех», который представлен в таблице 2.5.

На основе данных аналитической таблицы, расположеной в приложении 10 можно сделать следующие выводы.

Наибольшую долю в структуре пассивов на конец всех периодов периода занимают краткосрочные обязательства (2010-97,84%,2011г-96,01%). За отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия увеличилась в целом на 1603%, но данное повышение не способствовало значительному увеличению доли капитала и резервов в структуре пассива, на конец 2011г они занимали 3,99 % всего пассива, а доля краткосрочных обязательств увеличились, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Следует отметить, что предприятие не имеет долгосрочных займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств. Что в целом характеризует предприятие, как надежного заемщика.

В период с 2009 года на конец 2011года на 603,85% увеличились краткосрочные обязательства в том числе. При этом плечо финансового рычага, т.е. коэффициент соотношения заемных и собственных средств, в 2011 г. составило 24,09(стр.590+стр.690/стр490), что говорит о высоком риске предприятия и недостатке собственного капитала для погашения кредиторской задолженности.

1)  Пассивная часть баланса на конец 2010 и 2011 года характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств.

2)      Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. увеличилась на 621,61 % или на 18147 тыс.руб.за анализируемый период, что говорит о том, что предприятие делает больший упор при финансировании своей деятельности на заемные средства.

)        В целом наблюдается низкая автономия предприятия - низкий удельный вес собственного капитала и высокая степень использования заемных средств.

Рисунок 2.2 - Структура пассива баланса на конец 2011г.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса.

На основе проведенного анализа, представленного в таблице 2.6 в приложении 11, можно сделать вывод, что предприятие успешно функционирует на рынке, свидетельством этого является убыток только в первый год деятельности и стремительное наращивание прибыли в последующих периодах. Наиболее успешным с позиции эффективности был 2011 год, но и в 2010 году показатели эффективности довольно высокие.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги [24, с.98]. Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы - в зависимости от срочности оплаты).

На рисунке 2.3 можно наглядно увидеть соотношение активов по степени их ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения за 2009-2011гг..


Проанализируем ликвидность баланса с помощью следующих расчетов, приведенных в таблице 2.7 из приложения 12.

По результатам расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 2.7 для ООО «ДорТех» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На конец 2010 года- А 1< П 1; А 2 > П 2; А 4 > П 4

На конец 2011 года - А 1< П 1; А 2 > П 2; А 4 > П 4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «ДорТех» на конец 2010 и 2011 года - как недостаточную.

Баланс предприятия характеризуется излишками:

−внеоборотных активов в сравнении с собственным капиталом;

−дебиторской задолженности в сравнении с краткосрочными кредитами и займами.

Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

Данные коэффициентов платежеспособности и ликвидности приведены в таблице 2.8, расположенной в приложении 13.

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности определил, что на конец 2011 г. Только коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному ограничению.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного и составляет 0,22 на конец 2011 года, т.е. краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

Коэффициент критической ликвидности равен 0,64. Прослеживается тенденция роста этого коэффициента на 30,61% в период с 2009 по 2011год. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить наиболее срочные обязательства лишь на 64%. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Величина коэффициента текущей ликвидности на начало 2010г. - составляла 0,83, на конец 2011г.- составила 0,64, заметна значительная тенденция к его уменьшению. Следовательно, платежные возможности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств.

На основании расчета коэффициентов ликвидности можно сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия.

Рисунок 2.4 - Коэффициенты ликвидности и за 2009-2011 гг.

Оценку финансовой устойчивости рассмотрим на основе расчета трехфакторных показателей типов финансовой устойчивости, приведенных в таблице 2.11 из приложения 14.

Трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S)

Ŝ =[S(± Фс), S(± Фт), S(± Фо)]

Абсолютная устойчивость:

± Фс > 0, ± Фт > 0, ± Фо > 0, тогда S {1; 1; 1}

Нормальная устойчивость:

± Фс < 0, ± Фт > 0, ± Фо > 0, тогда S {0; 1; 1}

Неустойчивое фин-вое состояние:

± Фс < 0, ± Фт < 0, ± Фо > 0, тогда S {0; 0; 1}

Кризисное финансовое состояние:

± Фс < 0, ± Фт < 0, ± Фо < 0 тогда S {0; 0; 0}

Рисунок 2.5 - Динамика показателей финансовой устойчивости за период 2009-2011гг.

На конец 2009 года мы имеем модель типа S (0;0;0), что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии, на конец 2010 года - S (0;0;1), что свидетельствует об неустойчивом финансовом состоянии, а на конец 2011 года - S (0;0;1), что также свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

В 2011 году предприятие большими темпами расходовало свои и заёмные источники средств, вкладывая их во внеоборотные активы, что и привело к кризисному финансовому состоянию. Пересмотрев данную тактику, можно предположить дальнейшее движение данного предприятия к стабильному развитию, но для достижения наилучшего результата деятельности руководству необходимо пересмотреть и скорректировать соотношение собственных и заемных источников средств, оборотных и внеоборотных активов предприятия, более рационально использовать заемные средства и принять меры по сокращению дебиторской задолженности для достижения своих финансовых целей.

Проведем анализ формирования балансовой прибыли и результаты оформим в таблицу 2.9.

По данным таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы:

В динамике просматривается в целом незначительное увеличение всех показателей удельного веса, это происходит в связи с расширением деятельности предприятия. Наряду с ростом выручки на предприятии растут и расходы (коммерческие расходы выросли на 45385 тыс.руб. в 2010 году и на 76387 тыс.руб к концу 2011 году).

Доля операционных доходов и расходов очень мала, чтобы влиять на балансовую прибыль предприятия.

Также можно отметить, что ООО «ДорТех» пока не ведет инвестиционной деятельности и у нее отсутствуют внереализационные доходы и расходы.

Данные коэффициентов финансовой устойчивости приведены в таблице 2.10, наглядное их изображение на рисунке 2.5.

Коэффициент автономии гораздо ниже нормативного значения. За 2010 год он увеличился на 0,06 и составил на конец года 0,02., к концу 2011 года - на 0,02 и составил 0,04, т.е. удельный вес собственных источников финансирования низок и предприятие сильно зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент финансовой устойчивости составил на конец 2010 года 0,02, а на конец 2011 года - 0,04. Эти значения значительно ниже нормативного. Этот коэффициент не отличается от коэффициента автономии, т.к. в структуре пассива отсутствовуют долгосрочные пассивы.

Таблица 2.9 - Анализ формирования балансовой прибыли ООО «ДорТех» за 2009-2011 гг.

Наименование показателя

Код стр.

2009 год

2010 год

2011 год

Отклонения (+,-) 2009-2010 тыс.руб.

Отклонения (+,-) 2009-2011 тыс.руб.

Удельный вес в выручке, %








2009 год

2010 год

2011 год

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Выручка (нетто) от реализации товаров, работ и услуг (за минусом НДС, акцизов и обязательных аналогичных платежей)

010

13401

59788

97136

46387

83735

100

100

100

Коммерческие расходы

030

(13545)

(58930)

(89932)

-45385

-76387

-101,07

-101,45

-92,58

Прибыль (убыток) о реализации

050

(144)

858

7204

1002

7348

-1,07

1,44

7,42

Прочие операционные доходы

090

0

2543

4050

2543

4050

-

4,25

4,17

Прочие операционные расходы

100

(19)

(2694)

(5711)

-2675

-5692

-0.14

-4,5

-5,88

Прибыль отчетного года (балансовая)

140

(71)

720

5549

791

5620

-0,53

1,2

5,71

Налог на прибыль

150

-

144

1109,8

144

1109,8

-

0,24

1,14

Чистая прибыль (убыток)

190

(71)

576

4439,2

647

4510,2

-0,53

0,96

4,57



Рисунок 2.5 - Показатели финансовой устойчивости за 2009-2011 гг.

Таблица 2.10 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ДорТех» за 2009-2011 гг.

Наименование

Расчет

Норма

Показатель

Изменения




2009 год

2010 год

2011 год

абсолютное 2009-2010

абсолютное 2009-2011

А

1

2

3

4

5

6=4-3

7=5-3

Коэффициент автономии (независимости)

ф.№1 с.490 / ф.№1 с.300

(N > 0,5)

-0,04

0,02

0,04

0,06

0,08

Коэффициент финансовой устойчивости

ф-№1 (с.490 + с.590) / ф.№1 с.300

(N > 0,8.)

-0,04

0,02

0,04

0,06

0,08

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

ф.№1 (с.590 + с.690) / ф.№1 с.490

(N < 1,0 - 0,5 (= 0,67)

-51,44

45,27

25,8

96,71

77,24

Индекс постоянного актива

ф.№1 с. 190 / ф.№1 с.490

(N = 0,5)

-25,31

8,76

9,75

34,07

35,06

Коэффициент маневренности

ф.№1 (с.490 - с. 190) / ф.№1 с.490

(N = 0,2 -0,5)

26,31

-7,76

-8,75

-34,07

-35,06

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

ф.№1 (с.490 - с. 190) ф.№1 с.290

(N > 0,1.)

-1,046

-0,21

-0,57

0,836

0,476

Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия

ф.№1 (с. 120 + с.210) / ф.№1 с.300(700)

(N > 0,5)

0,51

0,21

0,4

-0,3

-0,09

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составяет на конец 2010 года 45,27, а на конец 2011 года он составил 25,8, что говорит нам о том, что на 1 рубль собственных источников финансирования было привлечено 25,8 руб. заёмных.

Индекс постоянного актива за анализируемые периоды не соответствует норме и составляет 8,76 в 2010 году, т.е. весь собственный капитал выведен из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов. Коэффициент маневренности ниже нормы. За 2011 и 2010 годы произошло значительное уменьшение данного коэффициента на 35,06 за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива и увеличения доли внеоборотных активов в структуре актива. В 2011 году индекс постоянного актива составил 9,75, что говорит нам о том, что весь собственный капитал направлен на финансирование внеоборотных средств предприятия, поэтому коэффициент маневренности (-8,75) показывает нам отсутствие собственных средств в наиболее мобильных активах.

Коэффициенты обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами составляют -0,21 и -0,57 соответственно в 2010 и 2011 году, что намного ниже нормативных значений.

Согласно рассчитанным коэффициентам у предприятия на конец 2011 года не достаточно собственных средств для его финансовой устойчивости.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. Она характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Показатели рентабельности не имеют нормативных значений, так как зависят от множества факторов и существенно варьируют по предприятиям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств.

Анализ рентабельности и доходности ООО «ДорТех» за изучаемые периоды представлен в таблице 2.11 в приложении 15.

Согласно таблице 2.11 рентабельность хозяйственной деятельности предприятия в 2010 году увеличивалась, т.е. за 2010год каждая единица затрат приносила большую прибыль чем в предыдущий период, что свидетельствует о более рациональном использовании денежных средств предприятием ООО «ДорТех» в данном периоде, показатели рентабельности в 2011 году продолжают увеличиваться по сравнению с предыдущим 2010 годом, за исключением чистой рентабельность собственного капитала,которая уменьшилась в сравнении с исходным показателем 2009 года на 0,085.

Общая рентабельность всего капитала увеличилась на 9,9 % в 2010 году и на 28,3% к концу 2011 года.

Рост рентабельности реализованной продукции составил 0,025 в 2010 году, к концу 2011 года этот показатель составил 7,4% .

Проанализировав финансовое состояние предприятия ООО «ДорТех» можно сделать следующие выводы:

1)   Активы предприятия увеличились с 2009- на конец 2011 на 817,15%. В 2011 году это обусловлено снижением дебиторской задолженности и одновременным увеличением доли основных средств с 18,94% в 2010г до 38,84 в 2011. Следует отметить большой удельный вес дебиторской задолженности в 2010г.-68,75%, что могло быть вызвано увеличением доли авансовых платежей от покупателей. К концу периода 2011г организация значительно снижает дебиторскую задолженность, что положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.

2)   Наибольшую долю в структуре пассивов на конец всех периодов периода занимают краткосрочные обязательства (2010-97,84%,2011г-96,01%). За отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия увеличилась в целом на 1603%, но данное повышение не способствовало значительному увеличению доли капитала и резервов в структуре пассива, на конец 2011г они занимали 3,99 % всего пассива, а доля краткосрочных обязательств увеличились, что отрицательным образом сказывается на финансовом состоянии предприятия.

3)   Предприятие не имеет долгосрочных займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств. Что в целом характеризует предприятие, как надежного заемщика.

4)   Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

5)   Расчет финансовых коэффициентов ликвидности определил, что на конец 2011 г. Только коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормальному ограничению.

6)   Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного и составляет 0,22 на конец 2011 года, т.е. краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

7)   На конец 2009 года мы имеем модель типа S (0;0;0), что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии, на конец 2010 года - S (0;0;1), что свидетельствует об неустойчивом финансовом состоянии, а на конец 2011 года - S (0;0;1), что также свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

8)   Коэффициент автономии гораздо ниже нормативного значения. За 2010 год он увеличился на 0,06 и составил на конец года 0,02., к концу 2011 года - на 0,02 и составил 0,04, т.е. удельный вес собственных источников финансирования низок и предприятие сильно зависит от внешних инвесторов.

9)   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составяет на конец 2010 года 45,27, а на конец 2011 года он составил 25,8, что говорит нам о том, что на 1 рубль собственных источников финансирования было привлечено 25,8 руб. заёмных.

10)Согласно рассчитанным коэффициентам у предприятия на конец 2011 года не достаточно собственных средств для его финансовой устойчивости.

11)ООО «ДорТех» имеет неустойчивое финансовое состояние как в начале 2009 г., так и в конце 2011г..

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что в развитии предприятия в целом наблюдается положительная тенденция, так как все экономические и финансовые показатели постепенно растут, но предприятию необходимо тщательно анализировать все свои хозяйственные операции в будущем, чтобы избежать отрицательного результата своей деятельности.

Для наращения производственной мощности необходимо увеличить долю собственного капитала в структуре пассива, оптимизировать соотношение внеоборотных и оборотных активов путем закупки новой спецтехники. Самым выгодным вариантом приобретения оборудования на данный момент для предприятия является лизинг. Для обоснования выгодности данной операции необходимо будет произвести расчет сравнительной эффективности лизинга и кредита. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем увеличения оборотных активов, наращение собственного капитала или создания резервов и фондов.

Глава 3. Обоснование эффективности использования финансовой аренды(лизинга)на предприятии ООО «ДорТех»

.1 Организация лизинговой сделки

При выборе лизинга как метода инвестирования средств в основное производство ООО «ДорТех» следует учесть специфику заключения договора о предоставлении финансовой аренды (лизинга), но в первую очередь следует сделать отбор всех возможных компаний, предоставлющих данный вид услуг. В данный момент рынке лизинговых услуг существует достаточно много фирм, работающих в этой области. Выбор компании-лизингодателя должен основываться на их предварительной оценке.

При выборе лизинговой компании руководсву ООО «ДорТех»необходимо обратить внимание на следующее:

срок работы лизинговой компании на рынке;

финансовая устойчивость лизинговой компании;

доступ лизинговой компании к источникам финансирования;

ограничения по клиентами предметам лизинга;

ограничения по условиям лизинга;

стоимость финансирования по лизингу;

наличие у лизинговой компании автохозяйства;

опыт работы лизинговой компании по внешнеэкономическим контрактам;

работа в регионе нахождения лизингополучателя.

Для самой фирмы-лизингополучателя главными при оценке остаются такие факторы

срок лизинговой сделки

применяемые схемы оплаты техники

возможность использования ускоренной амортизации

доступность досрочного погашения лизинговых платежей или отсрочки при непридвиденных обстоятельствах (задержка поступлений от клиентов и т.п.)

Проведя мониторинг рынка лизинговых услуг, была выбрана наиболее подходящая для ООО «ДорТех» лизинговая компания «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС».

Главными преимуществами этой фирмы-лизинодателя перед другими является следующее:

достаточно длительный срок работы на рынке лизинга (более 10 лет)

предоставление финансового лизинга

лизинговое имущество на периоддоговора находится на балансе лизингодателя

предоставляют возможность применения ускоренной амортизации

возможность выбора схемлизинговых платежей

изменение условий лизинга для клиента

возможность отсрочки платежа и досрочного погашения долга.

Менеджерам ООО «ДорТех» для начала работы необходимо прислать официальное письмо в компанию «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС» с предложением рассмотреть возможность лизинговой сделки, в котором обозначить предметы лизинга, их количество, ориентировочную стоимость сделки, поставщика (если он выбран), желаемые параметры сделки. В ответ на это письмо лизинговая компания проинформирует нас о порядке заключения лизинговой сделки, передаст перечень документов, необходимых для заключения сделки:

Заявка на оформление лизинга, на имя Генерального директора лизинговой компании «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС» с подписью первого лица фирмы, заверенная печатью фирмы (форма заявки предоставляется);

Анкета Клиента (форма предоставляется);

Устав ООО «ДорТех», Учредительный договор, Свидетельство о государственной регистрации, Свидетельства о регистрации всех изменений в учредительные документы (если были) с соответствующими протоколами;

Свидетельство о постановке на учет в налоговом органе;

Полные реквизиты всех банковских счетов ООО «ДорТех»;

Сведения о рублевых и валютных кредитах в банках и иных кредитных учреждениях, действующих на территории РФ, либо об отсутствии задолженостей по заемным средствам, а также о среднемесячных остатках на счете предприятия за последние шесть месяцев;

Копии кредитных договоров и договоров залога за последний год ;

Справка об отсутствии задолженности перед бюджетами всех уровней;

Копия протокола (приказа, решения) о назначении ныне полномочного Генерального директора, главного бухгалтера ;

Бухгалтерский баланс за последний год и кварталы текущего года (формы № 1, 2 со всеми приложениями), приложения по форме № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» за последний год и кварталы текущего года ;

Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности на последнюю отчетную дату ;

Справка о движении денежных средств по основным банковским счетам ООО «ДорТех» за последние 6 месяцев;

Копии лицензий на осуществляемые виды деятельности (если требуются по законодательству);

Приведенный список является наиболее полным, соответствующим всем требованиям к оформлению лизинговых сделок. При рассмотрении реальной заявки требования могут быть упрощены.

После получения указанных выше документов, проводится их анализ отделами управления рисками, спецпроектов и юридическим.

Основным документом лизинговой сделки является договор о лизинге. Он заключается между владельцем имущества «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС» и пользователем в лице ООО «ДорТех» о предоставлении последнему во временное пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга.

Типичный договор лизинге должен содержать следующие основные положения:

) предмет договора;

) порядок поставки и приемки имущества;

) права и обязанности сторон;

) использование имущества, уход, ремонт и модификации;

) страхование;

) срок лизинга;

) лизинговые платежи и штрафные санкции;

) ответственность сторон;

) порядок разрешения споров;

) условия досрочного расторжения договора;

) действия сторон по завершении сделки;

) прочие условия;

) форс-мажор;

) юридические адреса и банковские реквизиты.

В порядке поставки и приемки лизингового имущества отражается, какие стороны участвуют в приеме оборудования. Как правило, это поставщик-завод-изготовитель, лизингодатель-«ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС» и лизингополучатель ООО «ДорТех». В некоторых случаях лизингодатель может передать свои права по приемке оборудования лизингополучателю. Если необходимо, то составляется график приемо-сдаточных испытаний. Обязательно приводятся сроки принятия имущества.

Приемка имущества оформляется актом о приемке, который подписывается всеми сторонами, участвующими в приемке. В акте удостоверяется, что поставленное имущество отвечает всем требованиям, записанным в заявке-наряде, что оно полностью укомплектовано, работоспособно и готово к использованию. С даты подписания акта-приемки начинается не только формальный отсчет срока договора о лизинге, с этой даты к лизингополучателю переходят все права как обычного покупателя (за исключением права собственности) и все риски.

После подписания акта-приемки лизингодатель начинает выполнять свою основную функцию - оплачивает счета поставщика по договору о купле-продаже. Порядок оплаты определяется в договоре о купле-продаже.

В случае обнаружения предприятием-лизингополучатем ООО «ДорТех» дефектов, исключающих его нормальное использование, делается соответствующая запись в акте - приемки. Кроме того, руководство нашей фирмы должно в письменной форме поставить в известность лизингодателя об обнаруженных недостатках с подробным их описанием.

Подписание акта-приемки имущества является важным этапом лизинговой сделки. С этого момента лизингодатель освобождается от ответственности перед лизингополучателем за качество и пригодность имущества, гарантийные обязательства поставщика, ущерб, возникший в результате его использования, в том числе и третьим лицом, а риск случайной гибели, утраты, порчи, хищения имущества переходит к лизингополучателю.

В договоре о лизинге должно быть отражено положение, что право собственности на имущество в течение всего срока лизинга принадлежит «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС».

ООО «ДорТех» имеет исключительное право владения и пользования объектом лизинга. Доходы, полученные пользователем на лизинговом имуществе, принадлежат лизингополучателю. Без письменного согласия лизингодателя объект лизинга не может быть передан третьему лицу.

Предприятие ООО «ДорТех» должно использовать имущество только по прямому назначению и не имеет права вносить в него изменения и модификации. Желательно все действия, которые предполагает произвести над имуществом лизингополучатель, отразить в договоре о лизинге непосредственно или включить в него фразу по письменному согласию лизингодателя.

В договоре о лизинг обязательно присутствует специальный раздел, где перечислены права и обязанности сторон. Основной обязанностью ООО «ДорТех» является своевременная выплата лизинговых платежей. С указанием общей суммы. Эту сумму должен будет выплатить лизингополучатель, при этом устанавливается порядок, сроки, способ, форма периодических лизинговых платежей. Обычно в договоре приводится подробный график выплаты лизинговых платежей с конкретными суммами и датами выплат.

В случае задержки выплаты лизинговых платежей в договоре предусмотрены штрафные санкции за нарушение сроков выплат периодических лизинговых платежей.

В лизинговом договоре обязательно должны присутствовать условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе руководства ООО «ДорТех», так и по решению лизинговой компании «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС».

Основной причиной, по которой лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки оборудования, обнаруженные при его приемке и исключающие его нормальное использование.

ООО «ДорТех» планирует приобрести седующие виды специализированной строительной техники:

Экскаватор гусеничный JCM 933D (тех.характеристики: объем ковша 1,4 м3, глубина копания 5,3 м, радиус копания 6,06 м, вес 34 150 кг) стоимостью 5549600 рублей

-КамАЗ Автобетоносмеситель стоимостью 2450000 рублей.

Приобретая автобетоносмеситель ООО «ДорТех» планируетрасширить сферу услуг и привлечь дополнительных клиентов. Спрос на данный вид автотранспорта стабильный и обладает сезонным характером.

Срок договора лизинга составит 5 лет. Платежи будут исчисляться в совокупности. Возможные различные варианты совершения оплаты техники, Все они разобраны в следующей главе.

.2 Расчет лизинговых платежей в ООО «ДорТех»

Лизинговые платежи могут выплачиваться в денежной или компенсационной форме, т. е. продукцией или услугами лизингополучателя, или в смешанной форме. По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы:

         по дегрессивной шкале - равными долями,

         по прогрессивной шкале - размер платежа увеличивается в течение срока действия договора

         по регрессивной шкале - размер платежа уменьшается.

По взаимной договоренности сторон может устанавливаться льготный период оплаты в начале срока действия договора, когда лизингополучатель освобождается от уплаты платежей. При любом способе выплаты общая сумма платежей остается неизменной.

При проектировании лизинговой сделки сложным является определение суммы лизингового платежа. В экономической литературе рассматриваются разные подходы к определению лизинговых платежей. Так, Е.М. Четыркин для расчетов используют формулу аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), отражающую воздействие на величину платежей всех условий договора лизинга: периодичности, суммы контракта, срока его действия, уровня процента. Процент за кредит начисляется на сумму долга, амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.

Рассмотрим несколько простейших вариантов начисления лизинговых платежей.

Для удобства пользования таблицей и компактности исключим из рассмотрения показатель дисконтирования, поскольку в примерах приведены одинаковые исходные данные и действие происходит в один и тот же временной период с едиными инфляционными ожиданиями.

Лизинговый платеж приобретателя имущества определяется по следующей формуле 3.1:

SЛП = SА + SКР + SСТР + SДУ + SКВ + SНДС , (3.1)

где

SЛП - сумма годовых лизинговых платежей;

SА - сумма годовых амортизационных отчислений, возмещающих стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

SКР - сумма годовых процентов лизингодателя за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения предмета лизинга;

SСТР -сумма, ежегодно выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

SДУ - годовая стоимость дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга;

SКВ - сумма годового комиссионного вознаграждения лизингодателю;

SНДС - годовая сумма НДС по лизинговому договору.

Расчет лизинговых платежей ООО «ДорТех» осуществляется по следующим данным:

SА = 7 999600руб./ 10 лет / 12 мес. = 44442,2руб./мес.;

SКР = 21% годовых;

SКВ = 4% от остаточной стоимости имущества;

оплата осуществляется по кварталам;

авансовых платежей не осуществляется.

Данный расчет показывает нам платежи по чистому лизингу, т.е. без применения ускоренной амортизации и оплаты аванса, также без использования дополнительных услуг от лизингодателя.

В таблице 3.1 рассчитана сумма лизинговых платежей.

Таблица3.1- Расчет лизинговых платежей, тыс. руб

№ платежа

Сумма амортизации

Погашение кредита

Погашение процентов

Текущий платеж без НДС

НДС

Всего с НДС

1

2

3

4

6

7

10

11

1

132

399,9

420

78

1029,9

133,8

1163,7

2

132

399,9

397

77

1005,9

130,7

1136,6

3

132

399,9

377

76

984,9

127,9

1112,8

4

132

399,9

357

75

963,9

125,3

1089,2

5

132

399,9

339

73

943,9

122,7

1066,6

6

132

399,9

321

72

925,9

120,4

1046,3

7

132

399,9

304

71

906,9

117,9

1024,8

8

132

399,9

288

69

888,9

115,5

1004,4

9

132

399,9

273

68

872.9

113,5

986,4

10

132

399,9

258

67

856,9

111,4

968,3

11

132

399,9

245

65

841,9

109.4

951,3

12

132

399,9

232

64

827,9

107,6

935,5

13

132

399,9

220

63

814.9

105,9

920,8

14

132

399,9

208

62

801,9

104,2

906,1

15

132

399,9

197

60

788,9

102,5

891,4

16

132

399,9

187

59

777,9

101,1

879

17

132

399,9

177

58

766,9

99,7

866,6

18

132

399,9

168

56

755,9

98,3

854,2

19

132

399,9

159

55

745,9

96,9

842,8

20

132

399,9

151

54

736,9

95,8

832,7

итого

2640

7999,6

5278

1292

17239

1289,2

18528,2


Итак, за пять лет общая сумма лизинговых платежей ООО «ДорТех» составит 18 528 тыс.руб.

Далее рассмотрим следующие возможные варианты изменения условий лизинговых платежей, которые может предложить нам компания ООО «ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС». Расчеты очуществляются по дегрессивной шкале.

Пример 1.Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией <#"602025.files/image019.gif">*100, (3.2)

где

RF- ставка дисконтирования

Rцб - ставка рефинансирования ЦБ РФ

i-ожидаемый темп инфляции

R F =6,78

Сравнительный анализ по различным формам приобретения оборудования сведем в таблицу 3.16.

Таблица 3.16 - Сравнительная оценка экономической эффективности вариантов

показатель

значение

В том числе по периодам

итого



1

2

3

4

5


Лизинг оборудования

Аванс

30%

2399,8





2399,8

Лизинговые платежи с НДС


3067,8

3067,8

3067,8

3067,8

3067,8

15339,4

Возмещение сумм уплаченного НДС из бюджета


-374,6

-374,6

-374,6

-374,6

-374,6

-1872,98

Уменьшение налога на прибыль


-1312,2

-736,3

-736,3

-736,3

-736,3

-4457,3

Итого расходов


3780,8

1956,9

1956,9

1956,9

1956,9

11608,4

Дисконтированные потоки


3780,8

1831,66

1716,2

1606,6

1504,85

10440,1

Покупка в кредит

Предоплата

20%

1599,9





1599,9

Погашение основного долга


1279,94

1279,94

1279,94

1279,94

1279,94

6399,7

Выплата процентов


1535,9

1228,7

921,5

614,4

307,9

4608,4

Налог на имущество

2,2

167,2

158,4

131,9

114,4

96,8

668,7

Уменьшение налога на прибыль


-409

-333

-253

-175

-97

-1267

Итого выплат


4173,6

2334

2080,3

1833,7

1587,6

12109,5

Дисконтированные потоки


4173,6

2184,6

1824,4

1505,5

1220,9

11008,9

Покупка на собственные средства

Оплата оборудования


7999,6






Упущенная выгода

7,2%

575,9

460,8

345,6

230,4

115,2


Налог на имущество


167,2

158,4

131,9

114,4

96,8

668,7

Уменьшение налога на прибыль


-40

-38

-31,6

-27,5

-23

-160,3

Итого расходов


8702,7

580,4

445,9

317,3

189

10935,3

Дисконтированный поток


8702,7

559

394

270

146

10471,4


Из расчетов видно, что для нашего предприятия наиболее выгодным является приобретение оборудования в лизинг. Можно назвать ряд причин приоритета выбора лизинга из всех возможных альтернатив:

предприятия часто не имеют достаточного количества собственных ресурсов для покупки оборудования

затруднения при получении кредита в связи неплатежеспособностью или высокого уровня риска.

Проанализировав финансовое состояние ООО «ДорТех», можно дать следующие рекомендации руководству предприятия с целью оздоровления фирмы:

1)  Анализ структуры капитала показал, что предприятие невыгодно использует заемные средства, так как происходит процесс «проедания» собственного капитала.

2)      вследствие малого удельного веса собственного капитала в пассиве организации предприятие обладает низкими коэффициентами платежеспособности и находится в кризисном состоянии.руководству следует увеличить сумму капиталов и резервов в пассиве баланса за счет чистой прибыли.

)        для поддержания конкурентоспособности предприятия руководством принято решение о покупке основных средств:

Экскаватор гусеничный JCM 933D (тех.характеристики: объем ковша 1,4 м3, глубина копания 5,3 м, радиус копания 6,06 м, вес 34 150 кг) стоимостью 5549600 рублей

КамАЗ Автобетоносмеситель стоимостью 2450000 рублей.

В дальнейшем были оценены различные варианты приобретения данной техники и доказана экономическая эффективность использования лизинга. Приобретение автобетоносмесителя позволит предприятию выйти на новый рынок услуг и получить дополнительную прибыль. Для оценки целесообразности приобретения основных средств следует оценить основные показатели деятельности предприятия после внедрения купленной техники.

Результаты предложенных мероприятий ООО «ДорТех» представлены в таблице 3.17.

Таблица 3.17 - Результаты мероприятий по совершенствованию управления финансовыми ресурсами ООО «ДорТех»

Показатели

2011 г.

После внедрения мероприятий

Изменение

А

1

2

3

Выручка от продаж, тыс. руб.

97136

113526

+16390

Валовая прибыль, тыс. руб.

97136

+16390

Коммерческие расходы, тыс.руб.

89933

102173

+12240

Прибыль от продаж, тыс. руб.

7204

11353

+4149

Прочие доходы, тыс. руб.

4050

5120

+1070

Прочие расходы, тыс. руб.

5711

8780

+3069

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

5549

7693

+2144

Чистая прибыль, тыс. руб.

4439

5846,7

+1404,7

Рентабельность продаж, %

4,56

5,15

+0,59

Таким образом, чистая прибыль ООО «ДорТех» увеличится на 1404,7 тыс.руб, рентабельность также вырастет на 0,59. Эффективность данных мероприятий доказана.

Заключение

Итак, в ходе данной работы был исследован процесс лизинговой сделки и эффективность использования лизинга в деятельности ООО «ДорТех». Были рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности лизинга, проанализированы основные принципы, функции и виды лизинга, проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ООО «ДорТех», разработаны мероприятия по повышению конкурентоспособности предприятия на основе использования в его основной деятельности финансовой аренды(лизинга).

В результате теоретического анализа изучаемого вопроса были выявлены следующие положения:

1)  Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.

)    Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия финансового лизингового контракта арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект лизинга по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер)

3)      Сопоставление общей суммы, выплачиваемой лизингополучателем лизингодателю по лизинговому контракту, с ценой приобретения машин за наличный расчет или в кредит, показывают выгодность сделки для лизингополучателя. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы и льготы на инвестиции, которые могут быть представлены участникам сделки.

ООО «ДорТех» просуществовало на рынке уже 4 года и занимает не самое последнее место в отрасли. Его капитализация или годовой оборот уже весьма велики, и проблема развития и расширения бизнеса стоит перед ним достаточно остро. В рыночных условиях не сохранишь завоеванных позиций без постоянного ресурсного развития бизнеса и повышения его финансовой устойчивости.

Можно сказать об интенсивном пути развития предприятия ООО «ДорТех». В 2010 году рост валовой продукции составил 46387 тыс.руб. и среднегодовой стоимости основных производственных фондов 2260,5 тыс.руб., а в 2011 году по сравнению с 2010 - 37348 тыс.руб. и 3697,5 тыс.руб. ссответственно.

Благоприятное и эффективное использование активов предприятия позволило значительно увеличить размер заработной платы, в 2011 году среднемесячная заработная плата увеличилась на 9,25%.

Фондоотдача на конец 2011 года значительно снизилась по сравнению с 2009 и 2010 годами, это объясняется тем, что рост валовой продукции был намного ниже, чем рост среднегодовой стоимости ОФ.

Проанализировав финансовое состояние предприятия ООО «ДорТех» можно сделать следующие выводы:

1)   Активы предприятия увеличились с 2009- на конец 2011 на 817,15%. В 2011 году это обусловлено снижением дебиторской задолженности и одновременным увеличением доли основных средств с 18,94% в 2010г до 38,84 в 2011. Следует отметить большой удельный вес дебиторской задолженности в 2010г.-68,75%, что могло быть вызвано увеличением доли авансовых платежей от покупателей. К концу периода 2011г организация значительно снижает дебиторскую задолженность, что положительно характеризует ликвидность оборотных активов организации.

2)   Предприятие не имеет долгосрочных займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств.

3)   Предприятие имеет дефицит, связанный с чрезмерной кредиторской задолженностью и с её несбалансированностью с денежными средствами и другими высоколиквидными активами. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства. В целом можно сделать вывод о не ликвидности баланса организации.

4)   Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного и составляет 0,22 на конец 2011 года, т.е. краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет имеющейся наличности.

5)   На конец 2009 года мы имеем модель типа S (0;0;0), что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии, на конец 2010 года - S (0;0;1), что свидетельствует об неустойчивом финансовом состоянии, а на конец 2011 года - S (0;0;1), что также свидетельствует о неустойчивости финансового состояния предприятия.

6)   Коэффициент автономии гораздо ниже нормативного значения. За 2010 год он увеличился на 0,06 и составил на конец года 0,02., к концу 2011 года - на 0,02 и составил 0,04, т.е. удельный вес собственных источников финансирования низок и предприятие сильно зависит от внешних инвесторов.

7)   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств также не соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составяет на конец 2010 года 45,27, а на конец 2011 года он составил 25,8, что говорит нам о том, что на 1 рубль собственных источников финансирования было привлечено 25,8 руб. заёмных.

8)   Согласно рассчитанным коэффициентам у предприятия на конец 2011 года не достаточно собственных средств для его финансовой устойчивости.

9)   ООО «ДорТех» имеет неустойчивое финансовое состояние как в начале 2009 г., так и в конце 2011г..

Для наращения производственной мощности необходимо увеличить долю собственного капитала в структуре пассива, оптимизировать соотношение внеоборотных и оборотных активов путем закупки новой спецтехники.

Самым выгодным вариантом приобретения оборудования на данный момент для предприятия является лизинг. Для обоснования выгодности данной операции произведены расчет сравнительной эффективности лизинга, кредита и приобретения оборудования за счет собственных средств.

При выборе подходящей лизинговой компании был проведен мониторинг данного рынка. были рассмотрены более 10 различных компаний, например:

РЕСО-Лизинг

ВЭБ-лизинг

CARCADE Лизинг и др.

Однако наиболее подходящей фирмой для ООО «ДорТех» была признана лизинговая компания «ЕВРО- ЛИЗИНГ ФИНАНС».

Главными преимуществами этой фирмы-лизинодателя перед другими является следующее:

-достаточно длительный срок работы на рынке лизинга (более 10 лет)

предоставление финансового лизинга

лизинговое имущество на периоддоговора находится на балансе лизингодателя

предоставляют возможность применения ускоренной амортизации

возможность выбора схемы лизинговых платежей

изменение условий лизинга для клиента

возможность отсрочки платежа и досрочного погашения долга.

Компания «ЕВРО- ЛИЗИНГ ФИНАНС» предоставила руководству ООО «ДорТех» следующие возможные лизинговые схемы платежей:

полная амортизация с увеличенным сроком договора

применение ускоренной амортизации с оплатой авнса в размере 30% стоимости оборудования

острочка платежа на год

выкуп оборудования по остаточной стоимости.

С помощью экономического анализа всех возможных вариантов была выбрана наиболее эффективная и дешевая схема выплат, а именно применение ускоренной амортизации с оплатой авнса в размере 30% стоимости оборудования.

Для обоснования экономической эффективности лизинговой сделки для предприятия ООО «ДорТех» был проведен сравнителный анализ закупки оборудования в кредит и на собственные финансовые ресурсы.

Для анализа был использован метод дисконтирования денежных потоков. лизинговая сделка выгоднее покупки в кредит на 568,8 тыс.руб., а приобретения на собственные средства - на 31,3 тыс.руб.

Таким образом, была экономически обоснована целесообразность пименения лизинга при покупке обрудования в ООО «ДорТех».

Покупка основных средств также окажет влияние и на финансовые результаты деятельности ООО «ДорТех». По прогнозам в течение года ожидается увеличение чистой прибыли ООО «ДорТех» на 1404,7 тыс.руб, рентабельность также вырастет на 0,59. Эффективность данных мероприятий доказана.

Приобретение автобетоносмесителя позволит предприятию выйти на новый рынок услуг и получить дополнительную прибыль.

В целом, покупая оборудование в лизинг, предприятие может сократить «проедание» собственного капитала за счет заемных средств. Часть чистой прибыли руководство ООО «ДорТех» может направить на погашение кредиторской задолженности. Обязательным для оздоровления финансового состояния предприятия часть дополнительно полученной прибыли необходимо направить на увеличение собсвенного капитала или на создание резервов.

Список использованной литературы

1.    Налоговый кодекс Российской Федерации: части 1 и 2 - М.: ТК Велби, Проспект, 2007.

2.      О финансовой аренде (лизинге) // Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ принят ФС РФ 11.09.1998 (ред. от 22.08.2004)

.        О бухгалтерском учете //Федеральный закон № 129ФЗ принят 21.11.1996 г.

.        Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей // Закон принят Минэкономики РФ 16.04.1996.

.        Бухгалтерский баланс ООО «ДорТех» за 2008 - 2011 года.

.        Отчёт о прибылях и убытках ОАО «Вологдагаз» за 2008 - 2011 года.

.        Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности./ М.С. Абрютина. - М.: Финпресс, 2007. - 421 с.

.        Анализ финансовой отчётности: учебное пособие / О.Н. Овечкина, под общ.ред. О.Н. Овечкиной. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2007. - 176 с.

.        Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / О. В. Ефимова, под общ.ред. О. В. Ефимовой. - М.: Омега - Л, 2008. - 408 с.

.        Аналитический обзор «Лизинговый рынок Северо-западного региона» //Рейтинговое агентство "Эксперт РА" / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.raexpert.ru.-08.02.2012.

.        Банк В.Р. Финансовый анализ: учебное пособие. / В.Р. Банк.- М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 344 с.

.        Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. / Л.Е. Басовский- М.: ИНФРА-М, 2009. - 240 с.

.        Боробов В.Н., Стефановская Т.А. Влияние лизинга на финансовую устойчивость предприятий АПК.//Российское предпринимательство. - 2006. - №8.-С. 62-68.

.        Буянов В.П. Особенности лизинга в современных условиях развития малого предпринимательства.//Российское предпринимательство. - 2007. - № 6. - С. 95-101.

.        Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчётности: учебник. / М.А. Вахрушина.- М.: Вузовский учебник, 2007. - 367 с.

.        Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова. - М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.

.        Газман В.Д.Финансовый лизинг: учебник/ В.Д. Газман. - изд. 2-е. - М.: ГУ ВШЭ, 2008.- 392 с.

.        Газман В.Д. Лизинг или кредит: в чем выгода? Основы сравнения лизинга с кредитом //Строительная Техника и Технологии.- 2008. - № 6(40).- С.26-31.

.        Газман В.А. Финансовый лизинг: учебное пособие/ В.А. Газман. - М.: Дашков и Ко, 2010. - 295 с.

.        Галиаскаров Ф.М., Муфтиев Г.Г. Международные лизинговые операции: учебное пособие / Ф.М. Галиаскаров. - Уфа: УИ РГТЭУ, 2008. - 129 с.

.        Горемыкин В.А. Лизинг: учебник/ В.А. Горемыкин.- М.: Дашков и Ко, 2008.- 326 с.

.        Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учебное пособие / В.М. Гранатуров.- М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2008.- 112 с.

.        Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирмы):учебник/ О.В.Девяткин. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 403 с.

.        Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Л.Л. Ермолович. - М.: Книжный Дом, 2008. - 228 с.

.        Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ/ А.Ф. Ионова.- М.: ИНФРА-М, 2006.- 342 с.

.        Инвестиции: учебник/ И. Я.Лукасевич, под общ.ред. И. Я.Лукасевича.- М.:Вузовский учебник:ИНФРА-М,2012.- 413 с.

.        Карп М.В.Финансовый лизинг на предприятии/ М.В. Карп. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2006.-327 с.

.        Крылов Э.И. и др. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебное пособие/ Э.И. Крылов, В.М .Власова, И.В. Журавкова, под. общ. ред. Э.И. Крылова.- 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 608 с.

.        Левин Д.Н.Риски при лизинге: можно ли их избежать? // Финансовый директор- 2009. - № 3.- С.43-48.

.        Леонтьева Ж.Г. Учет лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2006. - №12.- С.79-81.

.        Лизинг. Экономические и правовые основы/ М.В. Карп, под.общ.ред. Е.М. Шабалина. - М.:Юнити-Дана, 2011 г.-459 с.

.        Луговой В.А. Учет арендных обязательств и лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2007. - №6. - С.3-15.

.        Лущенко М.И. Основы лизинга: учебник/ М.И.Лущенко.- М.: Финансы и статистика, 2010.- 334 с.

.        Макеева В. Г. Лизинг: учебное пособие/ В. Г. Макеева.- М.:«Инфра-М»,2009.-239 с.

.        Маркетинговое исследование «Рынок лизинга РФ. IV квартал 20010 года» / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http: // marketing .rbc .ru /research /562.shtml.-01.03.2012.

.        Медведев А. Договор аренды: бухгалтерский учет и налогообложение // Хозяйство и право. - 2008. - №1.- С.35-40.

.        Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие/ Я.С. Мелкумов. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 248 с.

.        Новикова И.А. Лизинговые операции: учебное пособие / И.А. Новикова. - Новосибирск, 2011. - 103 с.

.        Основы лизинга: учебник для вузов/ Т.А.Красева, под общ.ред. Т.А.Красевой. - Ростов н/Д.: «Феникс», 2008. - 224 с.

.        Офицальный сайт лизинговой компании ООО "ЕВРО-ЛИЗИНГ ФИНАНС"/ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.efleasing.ru/ -23.04.2012.

.        Палит В.Ф., Палит В.В. Учет лизинговых операций // Бухгалтерский учет. - 2006. - №9.- С.46-49.

.        Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение. // Бухгалтерский учет.- 2009.- №10.- С.18-25.

.        Пятов М.Л., Праскова Н.Ю. Учет лизинговых операций. // Бухгалтерский учет.-2009.- №6- С.5-13.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник /Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

.        Серов В.М.Инвестиционный менеджмент: учебник/В.М.Серов.- М.: Инфра-М,2008.-307 с.

.        Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат: учебник / М.Н. Симонова. -М.: Издат. -консультац. компания "Статус-Кво", 2009. -204 с.

.        Федеральная служба государственной статистики / [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru. - 01.04.2012.

.        Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов/ под общ.ред. М.Римера.- 4-е изд.,перераб. и доп.- СПб.:Питер,2011. - 432 с.

Похожие работы на - Оценка эффективности использования финансовой аренды (лизинга) в деятельности ООО 'ДорТех'

 

Не нашли материал для своей работы?
Поможем написать уникальную работу
Без плагиата!