Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия и резервы ее роста (на примере ООО 'ПланетаСтрой')
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ФГОУ ВПО "УРАЛЬСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ"
Челябинский институт (филиал)
Кафедра экономики и права
АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И РЕЗЕРВЫ ЕЕ РОСТА (НА ПРИМЕРЕ ООО
"ПланетаСтрой")
Выпускная квалификационная работа
Лукшиной Татьяны Викторовны
Студента курса ФК - 66, группы ФК-66
Специальность: "Финансы и кредит"
Руководитель: Нестеренко И.Ю.
кандидат экономических наук, доцент
Челябинск
Оглавление
Введение
Глава 1. Теоретические основы финансовой устойчивости
предприятия
1.1 Экономическая сущность и содержание финансового
состояния предприятия
1.2 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия
1.3 Система показателей, отражающих финансовую
устойчивость предприятия
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на
примере ООО "ПланетаСтрой"
2.1 Общая характеристика деятельности ООО
"ПланетаСтрой"
2.2 Анализ финансового положения ООО
"ПланетаСтрой"
2.3 Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую
устойчивость предприятия ООО "ПланетаСтрой"
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО
"ПланетаСтрой"
3.1 Предложения по рациональному использованию капитала
3.2 Расчет экономической эффективности внедрения
мероприятий
Заключение
Список используемых источников и литературы
Приложение 1
Приложение 2
Введение
В рыночной экономике элементы финансового механизма являются
основными регуляторами экономики, а финансовые результаты наиболее полно
отражают общие итоги деятельности отдельных предприятий.
Финансовая деятельность предприятий включает:
обеспечение потребности в финансовых ресурсах;
оптимизацию структуры финансового капитала по источникам его
преобразования;
обеспечение финансовой дисциплины во взаимоотношениях с
другими предприятиями (поставщиками и потребителями), банками, налоговыми
службами;
регламентацию финансовых отношений предприятия с
собственниками, наемным персоналом, между подразделениями (филиалами) и др.
Для определения финансового положения предприятия
используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают
состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких
характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с
соотношением "собственный капитал - заемный капитал". Наличие
значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным
капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют
возврата своих средств.
Но одновременно вложение заемных средств позволяет
существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому, очень важно при
анализе финансовой устойчивости предприятия использовать систему показателей,
отражающих риск и доходность фирмы в перспективе.
Объект исследования - ООО "ПланетаСтрой".
финансовая устойчивость показатель коэффициент
Предметом исследования данной работы являются отношения по
поводу оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия.
Цель исследования - разработать рекомендации по повышению
финансовой устойчивости предприятия.
Задачи исследования:
изучить организационные и методологические основы оценки
финансовой устойчивости предприятия;
провести анализ финансового положения ООО
"ПланетаСтрой" с оценкой финансовой устойчивости;
разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
ООО "ПланетаСтрой".
Методы исследования:
монографический обзор при составлении теоретической основы
финансовой устойчивости предприятия;
экономико-статистический при определении тенденций развития
предприятия на примере ООО "ПланетаСтрой";
имитационное моделирование ситуационного анализа при оценке и
апробации предложений.
Теоретической базой исследования послужили труды следующих
авторов: Баканов М.И., Балабанов И.Т., Бернстайн Л.А., Ван Хорн Дж.К., Грегори
Р. Райтер, Едронова В.Н., Мизиковский Е.А., Ефимова О.В., Ковалев В.В.,
Крейнина М.Н., Моляков Д.С., Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В.,
Остапенко В.В., Окунев Л.П., Сердюков В.А., Скоун Т., Стоянов Е.А., Стоянова
Е.С., Терехин В.И., Терехин В.И., Тумасян Р.З., Хеддервик К., Шеремет А.Д.,
Сайфулин Р.С., Шим Дж., Сигел Дж., Шеремет А. Д.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка
использованных источников и литературы.
В первой главе характеризуются теоретические основы
финансовой устойчивости предприятия. Здесь были рассмотрены экономическая
сущность и содержание финансового состояния предприятия, методы оценки
финансовой устойчивости и система показателей, отражающих финансовую
устойчивость предприятия.
Во второй главе анализируется финансовая устойчивость предприятия
на примере ООО "ПланетаСтрой". В данной главе рассмотрена общая
характеристика деятельности предприятия, проанализировано финансовое положение
предприятия и произведен расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую
устойчивость предприятия ООО "ПланетаСтрой".
В третьей главе предлагается рекомендация по повышению
эффективности использования капитала на предприятии и расчет экономической
эффективности внедрения мероприятий.
Глава 1.
Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия
1.1
Экономическая сущность и содержание финансового состояния предприятия
Содержание и основная целевая установка финансового анализа -
оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности
функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой
политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его
финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),
использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед
государством и другими хозяйствующими субъектами
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой
метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его
бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа -
внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия
(финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися
посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Применительно к предприятию финансовая устойчивость в
зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:
Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое
состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат
его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью
экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она
достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах
всей страны.
Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных
потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств
(доходов) над их расходованием (затратами).
Существует также следующая классификация степени устойчивости
предприятия:
абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия
запасов (ЗЗ) полностью покрываются СОС, то есть нет зависимости от внешних
кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.
нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов
используются нормальные источники покрытия - НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с
кредиторами за товар.
неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов
требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП
кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к
предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или
просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько
целей:
определение финансового положения;
выявление изменений в финансовом состоянии в
пространственно-временном разрезе;
выявление основных факторов, вызывающих изменения в
финансовом состоянии;
прогноз основных тенденций финансового состояния.
Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием и
характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные
финансовые возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования
капитала, налогоплательщика. Целью любой фирмы (компании, организации,
предприятия) служит такое финансовое состояние, когда происходит эффективное
использование ресурсов, когда фирма способна в сроки и полностью ответить по
своим обязательствам и т.д. Достаточность собственных средств для исключения
высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли - также показатели
хорошего финансового состояния фирмы (организации, предприятия, компании).
Плохое финансовое состояние выражается в неудовлетворительной платежной
готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном
размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния
фирмы является состояние банкротства, т.е. неспособность фирмы полностью
отвечать по своим обязательствам.
При общей оценке финансового состояния предприятия основной
задачей финансиста является выявление и анализ тенденций развития финансовых
процессов на предприятии.
Содержание анализа состоит в обработке информации,
позволяющей выявить соответствие тех или иных действий фирмы на финансовом
рынке ее целям. Таким образом, финансовый анализ дает возможность ответить на
следующие вопросы:
каков риск финансовых отношений с компанией и какова
ожидаемая доходность;
как риск и доходность будут изменяться в перспективе;
каковы основные направления улучшения финансового состояния
компании.
Информация, необходимая для анализа финансового состояния
предприятия, содержится в финансовой отчетности, аудиторских
заключениях,
оперативном бухгалтерском учете и других источниках.
Основными формами финансовой (бухгалтерской) отчетности
российских предприятий являются:
Баланс предприятия (Приложение 1);
Отчет о прибылях и убытках (Приложение 2).
Баланс - главная форма бухгалтерской отчетности. Баланс
показывает состояние активов предприятия и источники их формирования на
определенную дату. В финансовом анализе принято различать бухгалтерский
(брутто-) баланс и аналитический (нетто-) баланс.
Отличия нетто-баланса состоят в коррекции отдельных статей
бухгалтерского баланса с учетом отличий бухгалтерских оценок от рыночных.
Коррекция заключается:
в списании безнадежной дебиторской задолженности;
в коррекции стоимости запасов материальных ценностей на темпы
инфляции и списании по ценам реализации неликвидов;
в исключении убытков;
в учете непрерывности инфляционного удорожания основных
фондов;
в оценке финансовых активов по рыночным ценам.
Следует отметить, что до 1993 года важнейшим элементом
преобразования бухгалтерских балансов российских предприятий в аналитические
балансы было исключение из активов и пассивов износа основных фондов и других
внеоборотных активов. Но уже с 1993 года износ стал исключаться и в
бухгалтерских балансах из балансовой стоимости активов. Непрерывная модификация
бухгалтерской отчетности российских предприятий идет по пути сближения с
мировыми стандартами.
Отчет о прибылях и убытках - одна из основных форм
бухгалтерской отчетности (форма № 2), которая характеризует финансовые
результаты деятельности организации за отчетный период и содержит данные о
доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала
года до отчетной даты.
В форме № 2 отражается величина балансовой прибыли или убытка
и отдельные слагаемые этого показателя:
прибыль/убытки от реализации продукции;
операционные доходы и расходы;
доходы и расходы от прочей внереализационной деятельности
(штрафы, безнадежные долги);
Также представлены:
затраты предприятия на производство реализованной продукции
по полной или производственной стоимости,
коммерческие расходы, управленческие расходы,
выручка нетто от реализации продукции,
сумма налога на прибыль, отложенные налоговые обязательства,
активы и постоянные налоговые обязательства,
чистая прибыль.
Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником для
анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной
продукции, рентабельности производства продукции, а также для определения
величины чистой прибыли.
Существует несколько видов финансового анализа, в зависимости
от поставленных перед аналитиком целей:
предварительный анализ (экспресс-анализ);
детализированный анализ финансового состояния фирмы (менее
жесткие по сравнению с экспресс-анализом ограничения на время и другие
ресурсы).
Основными аналитическими процедурами финансового анализа
являются горизонтальный и вертикальный анализ финансовых документов и факторный
анализ. Горизонтальный анализ состоит в сопоставлении финансовых показателей за
ряд лет и расчете индексов изменения.
Вертикальный анализ состоит в изучении структуры финансовых
показателей, в формировании информативных относительных показателей. Последние
сравниваются с некоторыми значениями, принимаемыми в качестве нормативных, со
значениями за прошлые периоды или с аналогичными показателями по другим
предприятиям.
Таблица 1
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа
|
Направление
(процедура) анализа
|
Показатель
|
|
ОЦЕНКА
ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ
|
|
Оценка
имущественного положения
|
- величина
основных средств и их доля в общей сумме активов; коэффициент износа основных
средств; общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении
предприятия.
|
|
Оценка
финансового положения
|
- величина
собственных средств и их доля в общей сумме источников; коэффициент текущей
ликвидности; доля собственных оборотных средств в общей их сумме; доля
долгосрочных заемных средств в общей сумме источников; коэффициент покрытия
запасов.
|
|
Наличие
"больных" статей в отчетности
|
- убытки;
ссуды и займы, не погашенные в срок; просроченная дебиторской и кредиторская
задолженность; векселя выданные (полученные) просроченные.
|
|
ОЦЕНКА
РЕЗУЛЬТАТИВНОСИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
Оценка
прибыльности
|
- прибыль;
рентабельность общая; рентабельность основной деятельности.
|
|
Оценка
динамичности
|
- срав-ые
темпы роста выручки, прибыли и авансир. капитала; оборачиваемость активов;
продолжительность операционного и финансового цикла; коэффициент погашаемости
дебиторской задолженности.
|
|
Оценка
эффективности использования экономич. потенциала
|
-
рентабельность авансированного капитала; рентабельность собственного
капитала.
|
Экспресс-анализ состоит в обработке небольшого количества
существенных и легко определяемых показателей и их мониторинге. Отбор системы
показателей для экспресс-анализа всегда субъективен. Какие-либо
стандарты здесь отсутствуют (Таблица 1).
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка
финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В
процессе анализа можно предположить расчет различных показателей и дополнить
его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап,
предварительный анализ бухгалтерской отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности.
При проведении экспресс-анализа финансовое положение
предприятия оценивают с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В
первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и
платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме
произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Ликвидность какого-либо актива - способность его
трансформироваться в денежные средства. Степень же ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация
может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида
активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически достаточных для погашения
краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушениями сроков погашения,
предусмотренных контрактами. Показатели ликвидности характеризуют
платежеспособность предприятия.
Платежеспособность - наличие у предприятия денежных средств и
их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются:
наличие достаточного количества средств на расчетном счете;
отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не
тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать
финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка
может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес
приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Результативность и экономическая целесообразность
функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными
показателями. В данной контексте выделяют показатель экономического эффекта и
экономической эффективности.
Экономический эффект - показатель, характеризующих результат
деятельности. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности
предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового
национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации,
прибыли и т.д.
Экономическая эффективность - относительный показатель,
соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для
достижения этого эффекта. Наиболее общую оценку уровня экономической
эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности
авансированного капитала и собственного капитала, а рост их в динамике
рассматривается как положительная тенденция.
В рамках экспресс-анализа в дополнение к приведенной выше
системе показателей целесообразно использовать следующую последовательность
взаимосвязанных показателей:
хозяйственные средства предприятия и их структура: величина
хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы,
оборотные средства, собственные оборотные средства;
основные средства предприятия: стоимостная оценка основных
средств,
в том числе активной их части по первоначальной и остаточной
стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и
обновления;
структура и динамика оборотных средств предприятия:
укрупненная группировка статей второго и третьего разделов баланса, а также ряд
специфических показателей, таких как величина собственных оборотных средств, их
доля в покрытии товарных запасов и т.д.;
основные результаты финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: выручка от реализации, прибыль, рентабельность, уровень валового
дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели
оборачиваемости;
эффективность использования финансовых ресурсов: показатель
финансовых ресурсов всего, в том числе собственных, привлеченных ресурсов,
рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и
др.
На рисунке 1 приведена обобщенная блок-схема экспресс-анализа
финансового состояния предприятия. Важнейшим атрибутом финансового анализа является
его системность. Так как сам объект анализа (предприятие) представляет собой
систему, то системным же должен быть подход к его исследованию. Иными словами,
финансовый анализ (в том числе экспресс-анализ финансовой отчетности) - это
нечто большее, нежели просто набор коэффициентов.
А именно, каждый из коэффициентов (количественных
показателей) занимает строго определенное место и имеет четко очерченный
экономический смысл и экономическую взаимосвязь с другими коэффициентами в
общей (сквозной) блок-схеме анализа. Блок-схема (Рис.1) представляет собой
многоступенчатую иерархию факторов анализа, во главе которой находится
результирующий показатель - целевая функция, оптимизация которой является
основным критерием для аналитика.
Рис. 1. Экспресс-анализ финансовой отчетности
Но финансовый анализ не ограничивает экспресс-анализом. Мы
уже упоминали ситуации, когда целесообразен данный вид анализа. Существует
также более углубленный - аналитический анализ финансового состояния
предприятия. Его цель - более подробная характеристика имущественного и
финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в
истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на
перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры
экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В общем виде программа углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия представлена в таблице 2.
Таким образом, детализированный анализ дает более глубокую и
широкую оценку финансового положения фирмы.
Таблица 2
Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
|
Предварительный
обзор экономического и финансового положения субъекта
|
- характеристика
общей направленности финансово-хозяйственной деятельности; выявление
"больных" статей отчетности.
|
|
Оценка и анализ
экономического потенциала субъекта хозяйствования.
|
- оценка
имущественного положения: построение аналитического баланса-нетто;
вертикальный анализ баланса; горизонтальный анализ баланса; анализ
качественных сдвигов в имущественном положении; оценка финансового положения:
оценка ликвидности; оценка финансовой устойчивости.
|
|
Оценка и анализ
результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования
|
- оценка
производственной (основной) деятельности; анализ рентабельности; оценка
положения на рынке ценных бумаг.
|
Итак, под финансовым состоянием предприятия понимается
способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние
фирмы является комплексным понятием и характеризуется системой показателей,
отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы. Таким
образом, финансовый анализ дает возможность ответить на следующие вопросы:
каков риск финансовых отношений с компанией и какова ожидаемая доходность; как
риск и доходность будут изменяться в перспективе; каковы основные направления
улучшения финансового состояния компании.
1.2 Методы
оценки финансовой устойчивости предприятия
При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует
каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты
сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в
зависимости от преследуемых целей.
Выделяют несколько основных подходов, которые используются в
мировой и отечественной практике.
Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью
абсолютных и относительных показателей.
Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью
использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей,
которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую
устойчивость предприятия.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
наличие собственных оборотных средств (ст.490-ст.
190-ст.390);
наличие собственных и долгосрочных заёмных источников
формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ст.490+ст.590-ст.
190);
общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ст.490+ст.590+ст.610-ст. 190).
После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета
показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.
Трём показателям наличия источников формирования запасов и
затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(Фс = СОС-ЗЗ);
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заёмных источников (Фт=КФ-33);
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников (Фо=ВИ-ЗЗ).
Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода
абсолютных показателей:
абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
нормальная устойчивость финансового состояния. Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо³0; то есть S={0,0,1};
кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; то
есть S={0,0,0}.
Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно
удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешние
стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.
Анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и
для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости
предприятия с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим
методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.
При данном методе используется более широкий набор
показателей:
коэффициент автономии;
коэффициент финансовой зависимости;
коэффициент маневренности собственного капитала;
коэффициент финансовой устойчивости;
коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств;
коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств.
Применение матричных балансов для оценки финансового
состояния.
Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу,
элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она она удобна для финансового
анализа, поскольку является простой и наглядной формой совмещения разнородных,
но взаимосвязанных экономических явлений.
Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как
матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по
вертикали - статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы
бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и
пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности
10х10 по сокращенной форме баланса.
В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по
следующей схеме:
|
Актив
|
Пассив
|
|
Внеоборотные
средства
|
Собственный
капитал
|
|
Оборотные
средства
|
Обязательства
|
Рис. 2 Матрица для анализа финансовой устойчивости
предприятия
При составлении сокращенной формы баланса следует не только
сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного
капитала статьи актива баланса "Расчеты с учредителями" и
"Убытки прошлых лет и отчетного года". Понадобятся также данные из
отчета о финансовых результатах и их использовании.
На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить
четыре аналитические таблицы:
матричный баланс на начало года;
матричный баланс на конец года;
разностный (динамический) матричный баланс за год;
баланс денежных поступлений и расходов предприятия.
Матричный балансы предприятия составляются по единой
методике. Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние
средств предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику -
изменение средств предприятия за год.
Правила составления матричной модели для первых трех
балансов:
выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по
горизонтали матрицы, статьи пассива - по вертикали;
заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном
соответствии с данными бухгалтерского баланса;
начиная с первой строки актива баланса, подбираются источники
средств, находящиеся в распоряжении предприятия;
проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали
матрицы.
Наиболее ответственным является третий этап составления
матрицы - подбор источников средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Подбор источников средств проводится в названной
последовательности и в пределах остатка средств (Таблица 3).
Таблица 3
Подбор источников средств, находящихся в распоряжении
предприятия
|
Статьи актива
баланса
|
Источники средств
(статьи пассива)
|
|
Внеоборотные
средства.
|
|
Основные
средства и НМА.
|
Уставный и
добавочный капитал, долгосрочные кредиты и займы, фонды накопления и
нераспределенная прибыль
|
|
Капитальные
вложения.
|
Долгосрочные
кредиты и займы, уставный и добавочный капитал, фонды накопления и
нераспределенная прибыль
|
|
Долгосроч. фин.
вложения.
|
Уставный и
добавочный капитал, фонды накопления и нераспределенная прибыль
|
|
Оборотные
средства.
|
|
Запасы и
затраты.
|
Уставный и
добавочный капитал (остаток), резервный капитал, фонды накопления и
нераспределенная прибыль (остаток), краткосрочные кредиты и займы, кредиторы,
фонды потребления и резервы
|
|
Дебиторы.
|
Кредиторы,
краткосрочные кредиты и займы.
|
|
Краткоср. фин.
вложения.
|
Резервный
капитал, кредиторы,. фонды потребления и резервы
|
|
Денежные
средства.
|
Резервный
капитал, фонды накопления и нераспределенная прибыль, кредиты и займы, фонды
потребления и резервы
|
Таблица 4
Матричный баланс предприятия.
|
Пассив Актив
|
УК и добавочный
капитал
|
Резервный
капитал
|
Фонды
накопления и прибыли
|
Итого
собственный капитал
|
Долгосрочные
кредиты
|
Кредиторы
|
Фонды
потребления и резервы
|
Итого
обязательств
|
БАЛАНС
|
|
ОС и НМА
|
х
|
|
|
Х
|
|
|
|
|
х
|
|
Кап. вложения
|
х
|
|
х
|
Х
|
х
|
|
|
х
|
х
|
|
Долгосрочные
фин. вложения.
|
х
|
|
|
Х
|
|
|
|
|
х
|
|
Итого
внеоборотные активы
|
х
|
|
х
|
Х
|
х
|
|
|
х
|
х
|
|
Запасы и
затраты
|
х
|
х
|
х
|
Х
|
|
х
|
|
х
|
х
|
|
Дебиторы
|
|
|
|
|
|
х
|
|
х
|
х
|
|
Краткосрочные
фин. вложения
|
|
|
|
|
|
х
|
|
х
|
х
|
|
Денежные
средства
|
|
|
|
|
|
х
|
х
|
х
|
х
|
|
Итого оборотные
активы
|
х
|
х
|
х
|
х
|
|
х
|
х
|
х
|
х
|
|
БАЛАНС
|
х
|
х
|
х
|
Х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
х
|
Матричные балансы (Таблица 4) существенно расширяют
информационную базу для финансового анализа, следовательно, и для анализа
финансовой устойчивости предприятия. С их помощью можно:
определить увязку статей актива (имущества предприятия) и
статей пассива баланса (источники средств);
рассчитать структуру и определить качество активов по балансу
предприятия и достаточность источников их финансирования;
рассчитать весь набор показателей и коэффициентов,
необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности,
использования ресурсов предприятия;
объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить
причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие
приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).
Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает
бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных
средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально
оценить, сколько денежных средств и на каком этапе требуется предприятию, а также
дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов,
факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.
При необходимости информация о доходах и расходах может быть
расширена и детализирована по каждой статье.
Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия
На протяжении всей работы мы подчеркиваем важность выбора
критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и
показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода
исследований.
Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании
балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:
, (1)
где: 
- основные средства и вложения;
- запасы и затраты;
- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;
- источники собственных средств;
Сkk - краткосрочные кредиты и заемные средства;
Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;
К0 - ссуды, непогашенные в срок;p - расчеты
(кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку
статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков
возврата, величин заемных средств.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения,
преобразуем исходную балансовую формулу:
, (2)
где: - основные средства и вложения;
- запасы и затраты;
- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты
(дебиторская задолженность) и прочие активы;
- источники собственных средств;
Сkk - краткосрочные кредиты и заемные средства;
Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;
К0 - ссуды, непогашенные в срок;p - расчеты
(кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных
средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат
источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как
платежеспособность выступает внешним ее проявлением. В то же время степень
обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени
платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие
обеспеченности.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является
излишек или недостаток источников средств, получаемый в виде разницы величины
источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду
обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и
другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов
источников гарантированна равенством итогов актива и пассива баланса.
Используемый в практике зарубежных фирм показатель стоимости
чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной
задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат.
Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо
выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных средств:
производственные запасы;
незавершенное производство;
готовая продукция и товары.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное
исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса
неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.
просроченная задолженность по ссудам банка;
просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
недоимки в бюджеты;
прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.
Причины неплатежей:
недостаток собственных оборотных средств;
сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;
товары на ответственном хранении у покупателя ввиду отказа от
акцепта;
иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в
задолженность работников по полученными ими ссудам;
расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого
финансирования.
Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
временно свободные собственные средства (фонды экономического
стимулирования, финансовые резервы и др.);
привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской
задолженности над дебиторской);
кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие
заемные средства.
Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы
определили необходимые критерии и типы финансового благополучия предприятия.
Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность
запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.
, (3)
где: - основные средства и вложения;
- запасы и затраты;
- источники собственных средств;
Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;
Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в
действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой
устойчивости предприятия:
оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени
покрытия запасов и затрат источниками средств;
оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени
покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками
средств. При этом вложения капитала в основные средства и материальные запасы
не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.
Необходимо еще раз подчеркнуть, что не существует каких-то единых
нормативных критериев для рассмотренных показателей.
Они зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности
предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств,
оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и т.п.
Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их
динамики и направлений изменений могут быть установлены только в результате
пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.
1.3 Система
показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия
В данной работе были рассмотрены наиболее общие показатели
финансовой устойчивости предприятия. На данном этапе, формулируется система,
которая наиболее обобщенно характеризует финансовую устойчивость предприятия.
Рассмотрим показатели данной системы несколько более детально.
Доля собственного капитала в активах.
Доля собственного капитала в активах (коэффициент автономии)
является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.
Существуют различные точки зрения относительно порогового значения данного
коэффициента, например, в зарубежной практике наиболее распространена точка
зрения, что доля собственного капитала в активах предприятия не должна
опускаться ниже порога в 60%. Предприятию, доля собственного капитала в активах
высока, гораздо легче получить кредитные ссуды, причем, на более выгодных
условиях. Но стандартной доли собственного капитала, единой для всех
предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, к примеру, доля собственного
капитала в среднем на 50% ниже, чем в США и доля заемного капитала составляет
около 80%. Это объясняется различными источниками заемного капитала. Так, в
Японии это банковский капитал, а в США - средства населения.
Высокая доля заемных капитала японских фирм свидетельствует о
доверии банков, а значит о ее надежности. Для населения, наоборот, снижение
доли собственного капитала - фактор риска.
На долю собственного капитала в активах влияет также характер
реализуемой фирмой финансовой политики. Фирмы с агрессивной политикой всегда
увеличиваю долю заемного капитала. Компании, настроенные на долгосрочную
успешную перспективу стремятся повысить долю собственных средств в активах
фирмы.
В практике российских и зарубежных фирм используется
несколько разновидностей этого показателя (доля заемных средств в активах,
отношение собственных средств к заемным и др.). Каждый из них, в той или иной
форме, отражает структуру капитала фирмы по источникам его формирования.
Коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает
насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком
большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает
его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему
контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также
невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия
превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных
средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от
сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо
установить для себя нормативное значение коэффициента.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость
предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями
работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных
средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота
материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый
период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств,
что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных
средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой
оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой
оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и
заемных средств может намного превышать 1.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.
Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот
коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он
имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178,
означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы
предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике
свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и
кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в
совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает
долю активов компании, финансируемых за счет собственного капитала. Он равен
отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов
к итогу актива баланса. В качестве
рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется
интервал
значений 0,5-0,7.
Коэффициент маневренности собственных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств равен доле
собственных мобильных активов в общем объеме собственного капитала. Этот
показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет
и существенно повышает информативность первого показателя.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразность их размещения и эффективностью
их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивость. Финансовое
состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует
каких-либо нормированных подходов.
Выделяют несколько основных подходов, которые используются в
мировой и отечественной практике.
Оценка финансовой устойчивости предприятия с помощью
абсолютных и относительных показателей. Анализа финансовой устойчивости с
помощью абсолютных показателей достаточно удобен, однако, он не объективен и
позволяет выявить лишь только внешние стороны факторов, влияющих на финансовую
устойчивость. Анализ с помощью относительных показателей дает нам базу и для
исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия
с помощью относительных показателей можно отнести к аналитическим методам, наряду
с аналитикой бюджета, расходов, баланса.
Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия.
Модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса
для выявления однородных с точки зрения сроков возврата, величин заемных
средств.
Показатели системы, которая наиболее обобщенно характеризует
финансовую устойчивость предприятия: доля собственного капитала в активах
(коэффициент автономии), коэффициент финансовой зависимости, коэффициент
соотношения привлеченных и собственных средств, коэффициент соотношения
привлеченных и вложенных средств, коэффициент финансовой устойчивости,
коэффициент маневренности собственных средств.
Глава 2.
Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО
"ПланетаСтрой"
2.1 Общая
характеристика деятельности ООО "ПланетаСтрой"
Компания ООО "ПланетаСтрой" основана в 2004 году.
Стратегическая цель компании - быть лучшей российской торговой компанией,
предлагающей товары для дома и интерьера.
Первый магазин сети открыт летом 2004 года в г. Липецке под
торговым знаком "СГ Центр". Широкий ассортимент, доступные цены,
удобное расположение и высокий уровень обслуживания быстро сделали магазин
популярным. Всего под брендом "СГ Центр" за первые три года работы
компанией открыто 18 магазинов в 9 регионах центральной части России.
В августе 2007 года с целью обновления имиджа компания
провела ребрендинг. Новые магазины открываются, постепенно обновляются и уже
знакомые потребителям точки продаж.
На сегодняшний день в сеть ООО "ПланетаСтой" входит
68 магазинов в городах Московской, Калужской, Кемеровской, Тульской, Тюменской,
Тамбовской, Липецкой, Воронежской, Курской, Белгородской, Рязанской, Брянской,
Орловской, Самарской, Саратовской, Новосибирской, Владимирской, Оренбургской,
Челябинской, Амурской областях, в Алтайском и Красноярском краях, а также в
республиках Татарстан, Удмуртия и Хакасия областях торговой площадью от 600 до
2500 кв. м. Для обслуживания всей торговой сети в Липецке построен современный
и функциональный распределительный центр.
В г. Челябинске магазин открыт сравнительно недавно - в
октябре 2009 г. Под торговым знаком "Уютерра".
ООО "ПланетаСтрой" - это больше, чем просто сеть
магазинов товаров для дома. Это динамично развивающаяся компания,
ориентированная на широкую группу потребителей. В наших магазинах представлено
более 25000 наименований товаров для дома и интерьера.
Все товары располагаются в свободном доступе, что позволяет
покупателям оценить их достоинства самостоятельно, а удобная навигация,
продуманная выкладка товара и отлично подготовленные продавцы помогут найти все
что нужно для создания уютной обстановки в домах наших покупателей легко и
быстро.
Основное направление деятельности ООО
"ПланетаСтрой" - розничная торговля товарами для дома и интерьера.
На данный момент является оператором российского рынка посуды
(пластик, керамика, фарфор, стекло, сталь), постельного белья (ситец, бязь,
сатин, шелк), бытовой химии и ряда других товарных позиций российских и
зарубежных производителей. Ценовая политика предприятия, как правило,
ориентирована на обеспечение наличия на складе товаров разной ценовой
категории: от самых дешевых до элитных.
Важнейшее направление деятельности компании - постоянное
расширение ассортимента товаров, разработка новых, современных дизайнов на
ткани и повышение качества предлагаемых товаров.
Складские и офисные помещения компании совмещены, что дает
возможность качественно и в кратчайшие сроки обеспечить отборку товара и
отгрузку любой его партии.
В настоящее время в магазине в г. Челябинске занято около 30
человек. Это управляющий магазином - 1 человек, менеджер по приему товара
(заведующий складским помещением) - 1 человек, менеджер торгового зала - 2
человека, администратор торгового зала - 2 человека, продавец-наставник - 1
человек, продавец-маркировщик - 2 человека и продавцы-универсалы. Так же
магазин сотрудничает с компанией по уборке помещения и охранным предприятием.
В настоящее время ООО "ПланетаСтрой" работает с
постоянной прибылью и имеет постоянных и надежных партнеров и клиентов.
Проанализировав все представленные данные, делаем вывод о
том, что на рынке данной отрасли ООО "ПланетаСтрой" имеет достаточно
твердые позиции. Руководящее звено ООО "ПланетаСтрой" реально
представляет себе ситуацию и положение фирмы, имеет понятия о том, каким образом
нужно реагировать на те или иные действия конкурентов.
2.2 Анализ
финансового положения ООО "ПланетаСтрой"
Основными показателями, характеризующими финансовое состояние
предприятия, являются: обеспеченность собственными оборотными средствами и их
сохранность; состояние нормируемых запасов материальных ценностей;
эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение;
оценка устойчивости платежеспособности предприятия. Анализ факторов,
определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту
эффективности производства.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности
предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости
продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от
факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота
товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками,
покупателями, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Анализ финансового состояния ООО "ПланетаСтрой"
включает в себя несколько разделов и основывается на отчетах, предоставленных
организацией
за последние периоды.
Основные разделы:
анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия;
анализ имущества по составу средств и источникам их формирования;
расчет и оценка величины собственных оборотных средств по
данным
баланса;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
анализ деловой активности (оборачиваемости) предприятия;
анализ рентабельности предприятия.
По всем разделам проведен горизонтальный анализ финансовых и
экономических показателей, т.е. сравниваются показатели на начало и конец 2009
года, отслеживается динамика показателей во времени (Таблица 5).
При первичном ознакомлении с бухгалтерской отчетностью за
первое полугодие 2009 года удалось установить следующее:
валюта баланса за отчетный период увеличилась почти на 5 млн.
руб. или на 24% (25509/20563*100% - 100=124%).
сумма оборотных активов ООО "ПланетаСтрой" на конец
отчетного периода года составила 12253 тыс. руб. это почти в 2 раза больше чем
в начале года - 7155 тыс. руб. (12253/7155=1,7). На основании данного
показателя предприятие можно отнести к одному из крупнейших среди аналогичных.
Используя данные бухгалтерских балансов необходимо построить
аналитический баланс на отчетную дату (Приложение 1).
Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия.
По данным аналитического баланса необходимо оценить состав и
структуру показателей баланса в динамике (Таблица 5).
Таким образом видно, что внеоборотные активы являются
основной составляющей всех активов. На начало периода внеоборотные активы
составляли 13 408 тыс. руб., или 65,2 % от общей суммы активов, а на конец
периода - 13 256 тыс. руб. или 51,96 % от общей суммы активов, тем самым
произошло сокращение внеоборотных активов на 152 тыс. руб., или 13%. Это
сокращение произошло за счет снижения нематериальных активов на 25 тыс. руб. и
прочих внеоборотных активов на 2 400 тыс. руб. Но так же наблюдается увеличение
основных средств на 2 273 тыс. руб., или примерно на 22%.
Таблица 5
Состав и структура активов и пассивов предприятия ООО
"ПланетаСтрой" за 2009год, тыс. руб.
|
Наименование
статей баланса
|
Сумма, руб.
|
Удельный вес, %
|
Отклонение
|
Темп роста %
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
в абсолют.
величинах,
|
|
|
АКТИВ
|
|
1. Внеоборот.
активы
|
13408
|
13256
|
65, 20
|
51,96
|
- 152
|
98,9
|
|
НМА
|
637
|
612
|
3,10
|
2,40
|
- 25
|
96,1
|
|
1.2 основ.
средства
|
10371
|
12644
|
50,43
|
49,56
|
2273
|
121,9
|
|
1.3 прочие
внеоборот. активы
|
2400
|
-
|
11,67
|
-
|
- 2400
|
0,00
|
|
2. Оборотные
активы
|
7155
|
12253
|
34,80
|
48,04
|
5098
|
171,3
|
|
2.1 запасы
|
2318
|
1113
|
11,27
|
4,36
|
- 1205
|
48
|
|
2.2 НДС
|
157
|
261
|
0,76
|
1,03
|
104
|
166,9
|
|
2.3 дебитор.
задол-сть (до 12 мес.)
|
1205
|
997
|
5,86
|
3,91
|
- 208
|
82,8
|
|
2.4 денеж.
средства
|
3475
|
9882
|
16,91
|
38,74
|
6407
|
284,4
|
|
БАЛАНС
|
20563
|
25509
|
100
|
100
|
4946
|
124
|
|
ПАССИВ
|
|
3. Капитал и
резервы
|
18826,7
|
21951,8
|
91,56
|
86,06
|
3125,1
|
118,4
|
|
3.1 Устав.
капитал
|
17000
|
17000
|
82,67
|
66,64
|
-
|
100
|
|
3.2 Добавоч.
капитал
|
-
|
185
|
-
|
0,73
|
185
|
0,00
|
|
3.3Нераспр.
прибыль
|
1826,7
|
4766,8
|
8,89
|
18,69
|
2940,1
|
260,9
|
|
4. Краткоср.
пассивы
|
1736,3
|
3557,2
|
8,44
|
13,94
|
1820,9
|
204,9
|
|
4.1 Займы и
кредиты
|
672,3
|
965,2
|
3,26
|
3,78
|
292,9
|
143,6
|
|
4.2 Кредит.
задол-ть
|
1064
|
2562
|
5,18
|
10,04
|
1498
|
240,8
|
|
4.2.1
поставщики и подрядчики
|
213
|
1253
|
1,04
|
4,91
|
1040
|
588,9
|
|
4.2.2
задолженность перед персоналом
|
239
|
274
|
1,16
|
1,07
|
35
|
144,5
|
|
4.2.3
задолженность перед гос. внебюдж. фондами
|
46
|
|
0,23
|
|
46
|
0,00
|
|
4.2.4
задолженность по налогам
|
18
|
794
|
0,09
|
3,11
|
776
|
4293
|
|
4.2.5 прочие
кред-ры
|
548
|
241
|
2,66
|
0,94
|
-307
|
44,02
|
|
4.3 Доходы
будущих периодов
|
-
|
30
|
-
|
0,12
|
30
|
0,00
|
|
БАЛАНС
|
20563
|
25509
|
100
|
100
|
4946
|
124
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом видно, что внеоборотные активы являются
основной составляющей всех активов. На начало периода внеоборотные активы
составляли 13 408 тыс. руб., или 65,2 % от общей суммы активов, а на конец
периода - 13 256 тыс. руб. или 51,96 % от общей суммы активов, тем самым
произошло сокращение внеоборотных активов на 152 тыс. руб., или 13%. Это
сокращение произошло за счет снижения нематериальных активов на 25 тыс. руб. и
прочих внеоборотных активов на 2 400 тыс. руб. Но так же наблюдается увеличение
основных средств на 2 273 тыс. руб., или примерно на 22%.
Оборотные активы являются второй по величине составляющей
всех активов - 34,8% на начало периода и 48,04% на конец периода. Сумма
оборотных активов ООО "ПланетаСтрой" не конец периода составила 12
253 тыс. руб., что практически в 2 раза превышает этот показатель на начало
периода (12253/7155 = 1,7). Такой рост суммы оборотных активов обусловлен увеличением
денежных средств практически в 3 раза или на 6 407 тыс. руб. Вместе с тем
происходит сокращение запасов на 1 205 тыс. руб. или на 52% (1205/2318*100% =
51,99%), снижение дебиторской задолженность, платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев на 208 тыс. руб. или на 17% (208/1205*100% = 17%).
В современных условиях структура капитала является тем
фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние
предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода,
рентабельность деятельности.
Капитал всякого предприятия представлен двумя составляющими
собственные и заемные средства. Расчет собственного капитала произведен на
основании баланса без учета убытков. Такие статьи баланса как доходы будущих
периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным
долгам при определенных условиях являются по существу источниками собственных
средств. Величина, структура и изменения источников формирования хозяйственных
средств представлены в таблице 6.
Таблица 6
Источники формирования хозяйственных средств за 2009г.
|
Показатель
|
На начало
отчетного периода
|
На конец
отчетного периода
|
Отклонение
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
|
Собственный
капитал
|
18826,7
|
91,5
|
21951,8
|
86,0
|
3125,1
|
|
Заемный капитал
|
1736,3
|
8,5
|
3557,2
|
14,0
|
1820,9
|
|
Всего
|
20563
|
100
|
25509
|
100
|
4946
|
На конец отчетного периода величина источников составила
25509 тыс. рублей, за год она возросла на 4946 тыс. рублей. Принимая во
внимание прибыль ООО "ПланетаСтрой" по итогам первого полугодия 2009
года, можно сделать вывод, что источником всех хозяйственных средств является
собственный капитал. Превышение суммы собственного капитала над суммой заемного
говорит о финансовой устойчивости организации.
Изменения в собственном капитале произошли в основном по
статье "Нераспределенная прибыль отчетного года", так как
финансово-хозяйственная деятельность ООО "ПланетаСтрой" в 2009 году
принесла прибыль. Динамика изменения заемного капитала ООО
"ПланетаСтрой" в первом полугодии 2009 года представлена в таблице 7
Таблица 7
Состав и структура заемного капитала и обязательств ООО
"ПланетаСтрой" в первом полугодии 2009 года, тыс. руб.
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
|
Краткосрочные
кредиты банков
|
672,3
|
38,7
|
965,2
|
27,1
|
292,9
|
|
Кредиторская
задолженность
|
1064
|
61,3
|
2562
|
72,0
|
1498
|
|
Доходы будущих
периодов
|
-
|
-
|
30
|
0,9
|
30
|
|
Всего
|
1736,3
|
100
|
3557,2
|
100
|
1820,9
|
Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными
кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного
периода составила 3 557,2 тыс. руб., что в 2 раза больше чем на начало года
(3557,2/1736,3=2,04). Основную долю заемного капитала составляет кредиторская
задолженность - 72% (2562/3557,2*100=72 %), т.е. предприятие в основном пользуется
практически бесплатными заемными средствами.
Имущество предприятия в стоимостном выражении представляет
собой совокупность оборотных средств, основных средств и иных внеоборотных
активов (Таблица 8).
Таблица 8
Оборотные средства ООО "ПланетаСтрой" в отчетном
периоде
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
|
Запасы
|
2318
|
32,40
|
1113
|
9,08
|
-1205
|
|
НДС по
приобретенным ценностям
|
157
|
2, 19
|
261
|
2,13
|
104
|
|
Дебиторская
задолженность
|
1205
|
16,84
|
997
|
8,14
|
-208
|
|
Денежные
средства
|
3475
|
48,57
|
9882
|
80,65
|
6407
|
|
Итого
|
7155
|
100
|
12253
|
100
|
5098
|
Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного
периода составила 12 253 тыс. рублей. За первое полугодие 2009 года произошло
увеличение суммы оборотных средств в 1,7 раза (12253/7155=1,7). Главной
причиной увеличения суммы текущих активов является рост денежных средств на 6
407 тыс. рублей. Причиной сокращения запасов является уменьшение готовой
продукции на 586 тыс. рублей - это в 5,3 раза меньше, чем на начало года (723/137=5,3).
Дебиторская заложенность так же сократилась на 208 тыс. рублей. Одной из причин
уменьшения суммы дебиторской задолженности является превышение темпов расчетов
над темпами возникновения задолженности.
В связи со спецификой ООО "ПланетаСтрой" как посреднической
организации, необходимо проанализировать состав запасов с точки зрения их
ликвидности (Таблица 9).
Таблица 9
Структура запасов ООО "ПланетаСтрой" в первом
полугодии 2009 года
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
|
Сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
947
|
40,85
|
159
|
14,28
|
-788
|
|
Готовая
продукция и товары
|
723
|
31,21
|
137
|
12,35
|
-586
|
|
Прочие запасы и
затраты
|
648
|
27,94
|
817
|
73,37
|
169
|
|
Всего
|
2318
|
100
|
1113
|
100
|
-1205
|
Запасы ООО "ПланетаСтрой" на конец отчетного
периода составили 1 113 тыс. рублей, за отчетный период они уменьшились на 1
205 тыс. рублей или на 52% (1113/2318*100-100=52%). Снижение уровня запасов
произошло из-за уменьшения сырья, материалов и других аналогичных ценностей на
788 тыс. рублей и готовой продукции на 586 тыс. рублей. Такое снижение запасов
объясняет увеличение денежных средств.
Из всего вышесказанного следует, что валюта баланса за
рассматриваемый период увеличилась на 4 946 тыс. руб., или на 24%
(25509/20563*100%=124%).
Доля собственного капитала ООО "ПланетаСтрой" в
общей сумме источников средств составила 91,56% на начало периода и 86,06% на
конец периода. Рост капитала предприятия на 3 125 тыс. руб. или на 18%
обусловлен тем, что произошло увеличение суммы нераспределенной прибыли
отчетного периода в 2,6 раза или на 2 940 тыс. руб., (4766,8/1826,7=2,6).
Краткосрочные пассивы составляют незначительную часть
источников
средств - 8,44% на начало периода и 13,94% на конец периода.
И в тоже время краткосрочные пассивы увеличились вдвое (3557,2/1736,3=2),
объясняется тем, что произошло увеличение суммы кредита на 292 тыс. руб., резко
увеличилась сумма задолженности поставщикам - на 1 040 тыс. руб., к концу года
выросла сумма задолженности по налогам и сборам на 776 тыс. руб., это в 43 раза
больше, чем на начало периода. К концу отчетного периода предприятие полностью
погасило задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 45тыс.
руб., а так же частично расплатилось с прочими кредиторами на сумму 307 тыс.
руб.
2.3 Расчет
основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия ООО
"ПланетаСтрой"
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью
финансовых коэффициентов (Таблица 10)
Таблица 10
Показатели финансовой устойчивости предприятия
|
Показатели
|
Начало года
|
Конец года.
|
Отклонение
|
|
Коэффициент
автономии
|
0,92
|
0,86
|
0,06
|
|
Коэффициент
финансовой зависимости
|
1,09
|
1,16
|
0,07
|
|
Коэффициент
соотношения привлеченных и собственных средств
|
0,09
|
0,16
|
0,07
|
|
Коэффициент
соотношения привлеченных и вложенных средств
|
0,08
|
0,14
|
0,06
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
0,29
|
0,39
|
0,10
|
Коэффициент автономии.
Коэффициент автономии - Ка (коэффициент финансовой
независимости) рассчитывается как отношение величины источника собственных
средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
(4)
где: СК - собственный капитал,
Б - итог баланса.
На начало года Ка = 18826,7/20563=0,92 (92%);
На конец года Ка = 21951,8/25509 = 0,86 (86%).
Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в
общей сумме источников финансирования. Нормальное ограничение оценивается на
уровне 0,5, т.е. Ка ³
0,5. Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости
предприятия от кредиторов.
Коэффициент автономии за рассматриваемый год сократилась на 6%, но
все же остался в пределах нормативных значений, это говорит о том, что
предприятие устойчиво и не зависит от внешних кредиторов. Так же практически
отсутствует риск потери инвестиций и кредитов.
Коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент финансовой зависимости - Кфз. - является
обратным к коэффициенту автономии:
(5)
где: Б - итог баланса,
СК - собственный капитал.
Коэффициент финансовой зависимости означает насколько активы
предприятия финансируются за счет заемных средств.
На начало года Кфз =20563/18826,7=1,09;
На конец года Кфз = 25509/21951,8=1,16.
Коэффициент финансовой зависимости показал, что предприятие
использует малую долю заемных средств. Это способствует повышению
платежеспособности предприятия и доверия к нему контрагентов, увеличению
вероятности получения кредита.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.
Коэффициент характеризует зависимость от внешних займов. Для
нормального функционирования предприятия значение этого коэффициента не должно
быть больше 1. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором
снижении финансовой устойчивости:
(6)
где: ДО - долгосрочные обязательства;
КО - краткосрочные обязательства;
СК - собственный капитал.
На начало года Кпс = 1736,3/18826,7=0,09 (9%);
На конец года Кпс = 3557,2/21951,8=0,16 (16%).
Так как Данный коэффициент значительно меньше 1, то предприятие
практически не зависит от внешних займов. Но в конце года было увеличение
данного коэффициента на 7%.
Коэффициент соотношения привлеченных и вложенных средств:
, (7)
где: ДО - долгосрочные обязательства;
КО - краткосрочные обязательства;
Б - итог баланса.
На начало года Кпв = 1736,3/20563= 0,08 (8%);
На конец года Кпв = 3557,2/25509 = 0,14 (14%).
Данный коэффициент показывает, что сумма привлеченных средств в
общей сумме источников финансирования увеличилась на 6%.
Коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет собственных средств и долгосрочных обязательств
, (8)
где: СК - собственный капитал;
ДО - долгосрочные обязательства;
А - сумма активов.
Этот показатель имеет менее жесткие ограничения по сравнению с
коэффициентом автономии. Оптимальное значение 0,8-0,9, тревожное 0,75.
На начало года Кфу =18826,7/20563=0,91;
На конец года Кфу = 21951,8/25509=0,86.
За отчетный период нет долгосрочных обязательств.
Коэффициент маневренности собственного капитала.
Этот коэффициент характеризует степень мобильности использования
собственных и приравненных к ним средств предприятием:
, (9)
где: СК - собственный капитал;
ВнА - внеоборотные активы.
На начало года Км = (18826,7-13408) /18826,7 = 0,29
(29%);
На конец года Км = (21951,8-13256) /21951,8=0,39 (39%).
Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на 10%,
что положительно характеризует финансовую устойчивость.
Из таблицы 11 видно, что предприятие имеет абсолютную финансовую
устойчивость.
Таблица 11
Классификация типа финансовой устойчивости предприятия ООО
"ПланетаСтрой", тыс. руб.
|
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Общая величина
запасов
|
2318
|
1113
|
-1205
|
|
Наличие
собственных оборотных средств
|
5418,7
|
8695,8
|
3277,1
|
|
Нормальные
источники формирования запасов
|
6091
|
9661
|
3570
|
|
Тип финансовой
устойчивости
|
З < СОС
|
З < СОС
|
-
|
При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты
покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от
внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется
неравенством: затраты < собственные оборотные активы.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств
и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность
источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской
задолженности и прочих пассивов.
В анализе используют расширенный перечень источников покрытия
запасов:
наличие собственных оборотных средств;
нормальные источники формирования запасов.
Наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице
величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:
СОС = СК +ДО - ВнА, (10)
где: СК - собственные капитал;
ДО - долгосрочные обязательства;
ВнА - внеоборотные активы.
На начало года СОС = 18826,7 - 13408= 5418,7 тыс. руб.
На конец года СОС = 21951,8-13256=8695,8 тыс. руб.
Анализируя данные следует отметить, что сумма собственных оборотных
средств за отчетный период увеличилась на 3 277,1 тыс. руб. или на 60%. Однако
доля собственных оборотных средств в общей сумме источников собственных средств
на начало года - 29%, на конец года - 39%, то есть увеличилась на 10%.
Основная масса собственных средств вложена в недвижимость и
другие внеоборотные активы предприятия.
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):
ИФЗ = СК +ДО + Ккр - ВнА, (11)
где: СК - собственный капитал; ДО - долгосрочные
обязательства;
Ккр - краткосрочные кредиты и займы; ВнА -
внеоборотные активы.
На начало года ИФЗ = 18826,7+672,3 - 13408=6091 тыс. руб.;
На конец года ИФЗ = 21951,8+965,2-13256=9661тыс. руб.
Предприятие абсолютно финансово устойчиво, так как запасы
полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие
не зависит от внешних кредиторов.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
По данным финансовой отчетности и на основе составленного
аналитического баланса рассчитаем и проанализируем показатели ликвидности и платежеспособности
предприятия (Таблица 12).
Таблица 12
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
|
Показатели
|
На начало года.
|
На конец года.
|
Отклонение
|
|
1. Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
2
|
2,8
|
0,8
|
|
2. Коэффициент
быстрой ликвидности
|
2,7
|
3
|
0,3
|
|
3. Коэффициент
текущей ликвидности
|
4,1
|
3,4
|
-0,7
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент денежного
покрытия) - Кал равен отношению величины наиболее ликвидных активов
к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
(12)
где ДС - денежные средств; ФВкр - краткосрочные финансовые
вложении; КО - краткосрочные обязательства.
Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное
ограничение данного показателя: Кал ³ 0,2 ¸0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует
платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
На начало года Кал = 3475/1736,3=2;
На конец года Кал = 9882/3557,2=2,8.
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент финансового покрытия)
определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторских
задолженностей к краткосрочному капиталу:
, (13)
где: ДС - денежные средства;
ФВкр - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗкр - краткосрочная дебиторская задолженность;
КО - краткосрочные обязательства.
На начало года Кбл = (3475+1205) /1736,3=2,7;
На конец года Кбл = (9882+997) /3567,2=3.
Данный показатель отражает прогнозируемые платежные возможности
предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия)
представляет собой отношение текущих мобильных активов к задолженности
краткосрочного характера:
(14)
где: ОбА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.
На начало года Ктл = 7155/1736,3=4,1;
На конец года Ктл = 12253/3557,2=3,4.
Расчеты показали, что предприятие имеет не рациональную структуру
капитала, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над
долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует
дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок
заемныx средств, но к концу года ситуация немного исправилась.
Анализ деловой активности (оборачиваемости) предприятия.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется
прежде всего в скорости оборота его средств.
По данным аналитического баланса и формы № 2 проанализируем
динамику показателей оборачиваемости активов и капитала (Таблица 13).
Коэффициенты оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости всех активов характеризует
эффективность использования активов с точки зрения объёма продаж. Показывает
количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период:
(15)
где: Коа - коэффициент оборачиваемости всех активов;
В - выручка от реализации товаров (продукции, работ. услуг);
А - сумма всех активов.
На начало года Коа = 4638/20563=0,22;
На конец года Коа = 10253/25509=0,40.
Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов характеризует
эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает
сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов:
(16)
где: Кооа - коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов;
В - выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг);
ОА - сумма всех оборотных активов.
На начало года Кооа = 4638/7155=0,65;
На конец года Кооа = 10253/12253=0,84.
Таблица 13
Показатели оборачиваемости предприятия
|
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
1. Средние
остатки, тыс. руб.:
|
|
|
|
|
всех активов
|
20563
|
25509
|
4946
|
|
всех оборотных
активов
|
7155
|
12253
|
5098
|
|
всех запасов
|
2318
|
1113
|
-1205
|
|
всей
дебиторской задолженности
|
1205
|
997
|
-208
|
|
собственного
капитала
|
1827
|
4767
|
2940
|
|
кредиторской
задолженности
|
1064
|
2562
|
1498
|
|
2. Выручка от
продаж, руб. (тыс. руб.)
|
4638
|
10253
|
5615
|
|
3. Коэффициент
оборачиваемости:
|
|
|
|
|
всех активов
|
0,22
|
0,40
|
0,18
|
|
всех оборотных
активов
|
0,65
|
0,84
|
0, 19
|
|
всех запасов
|
2,00
|
9,21
|
7,21
|
|
всей
дебиторской задолженности
|
3,85
|
10,28
|
6,43
|
|
собственного
капитала
|
0,25
|
0,48
|
0,23
|
|
кредиторской
задолженности
|
4,34
|
4,00
|
-0,34
|
|
4.
Оборачиваемость в днях:
|
|
|
|
|
оборачиваемость
активов
|
1659
|
912,5
|
-746,5
|
|
оборачиваемость
оборотных активов
|
561,5
|
434,5
|
-127
|
|
оборачиваемость
запасов
|
182,5
|
39,6
|
-142,9
|
|
оборачиваемость
дебиторской задолженности
|
94,8
|
35,5
|
-59,3
|
|
оборачиваемость
собственного капитала
|
1460
|
760,4
|
-699,6
|
|
оборачиваемость
кредиторской задолженности
|
84
|
91,3
|
7,3
|
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость
оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой
продукции на складе, товаров).:
(17)
где: Коз - коэффициент оборачиваемости запасов;
Зср - средняя за период величина запасов;
На начало года Коз = 4638/2318=2,00;
На конец года Коз = 10253/1113=9,21.
Запасы к концу отчетного 2009 года стали быстрее оборачиваться
почти в 4,6 раза. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности имеет
вид:
(18)
где: Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ДЗср - средняя дебиторская задолженность за расчетный период;
В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).
На начало года Кодз = 4638/1205=3,85;
На конец года Кодз = 10253/997=10,28.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, показывает
число оборотов совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период.
При ускорении оборачиваемости происходит увеличение значения показателя, что
свидетельствует об улучшение расчетов с дебиторами.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает
активность собственного капитала предприятия и имеет вид:
(19)
где: Коб - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг);
СКср - средняя величина собственного капитала.
На начало года Коб = 4638/18827=0,25;
На конец года Коб = 10253/21519=0,48.
Рост коэффициента отражает повышение уровня продаж.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (в
оборотах), показывает скорость оборота задолженности предприятия и имеет вид:
(20)
где: Кокз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
КЗср - средняя кредиторская задолженность за расчетный период;
В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг).
На начало года Кокз = 4638/1064=4,34;
На конец года Кокз = 10253/2562=4,00.
Скорость оборота задолженности перед кредиторами к концу года
немного сократилась.
Оборачиваемость в днях.
Продолжительность одного оборота всех активов:
(21)
где: Поа - продолжительность одного оборота всех активов;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Коа - коэффициент оборачиваемости всех активов.
На начало периода Поа = 365/0,22=1659 дней или 4,5
года;
На конец периода Поа = 365/0,4 = 912,5 дней или 2,5
года.
Продолжительность одного оборота оборотных активов показывает
продолжительность периода (в днях), в течение которого оборотные средства
совершают один оборот. Сокращение длительности оборачиваемости свидетельствует
о повышении скорости обращения оборотных средств:
(22)
где: Пооа - продолжительность одного оборота оборотных активов;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Кооа - коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
На начало года Пооа = 365/0,65=561,5 дня;
На конец года Пооа = 365/0,84=434,5 дня.
Период оборота материальных запасов оказывает в днях
продолжительность одного оборота материальных запасов
(23)
где: Поз - продолжительность одного оборота запасов;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Коз - коэффициент оборачиваемости запасов.
На начало года Поз = 365/2,00=182,5 дня;
На конец года Поз = 365/9,21 = 39,6 дня.
Уменьшение показателя рассматривается как положительная тенденция.
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (в
днях) характеризует длительность одного оборота дебиторской задолженности.
Снижение показателя - благоприятная тенденция, означает, что наши должники
быстрее отдают нам денежные средства.
(24)
где: Подз - продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
На начало год Подз = 365/3,85=94,8 дня;
На конец года Подз = 365/10,28=35,5.
Период оборота собственного капитала:
(25)
где: Поск - продолжительность одного оборота собственного
капитала;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Коск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
На начало года Поск = 365/0,25=1460 дней или 4 года,
На конец года Поск = 365/0,48=760 дня или 2 года.
Сокращение периода оборачиваемости собственного капитала в 2 раза
за год говорит о положительной тенденции.
Продолжительность оборота кредиторской задолженности,
характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную
задолженность. Продолжительность оборота кредиторской задолженности рассчитывается
по формуле:
(26)
где: Покз - продолжительность оборота кредиторской задолженности;
Т - число дней в анализируемом периоде;
Кокз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
На начало года Кокз = 365/4,34 = 84 дня;
На конец года Кокз = 365/4,00 = 91,3 дня.
Анализ рентабельности предприятия.
Таблица 14
Показатели рентабельности предприятия
|
Наименование
|
2008 год, %
|
2009 год, %
|
Отклонение
|
|
Показатели по
выручке
|
|
|
|
|
Рентабельность
продаж (по прибыли от продаж)
|
49,2
|
58,1
|
8,9
|
|
Рентабельность
продаж (по чистой прибыли)
|
39,4
|
46,5
|
7,1
|
|
Рентабельность
издержек (по прибыли от продаж)
|
238,3
|
272,2
|
33,9
|
|
Рентабельность
издержек (по чистой прибыли)
|
190,7
|
217,8
|
27,1
|
|
Показатели по
стоимости активов
|
|
|
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
9,7
|
21,7
|
12
|
|
Рентабельность
активов (экономическая рентабельность)
|
11,1
|
23,3
|
12,2
|
|
Рентабельность
активов (по чистой прибыли)
|
8,9
|
18,7
|
9,8
|
Основные показатели рентабельности можно объединить в
следующие группы:
показатели доходности продукции - рассчитываются на основе
выручки
от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на
производство
(рентабельность продаж, рентабельность основной
деятельности);
показатели доходности имущества организации - формируются на
основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от
изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность
основных средств и прочих внеоборотных активов);
показатели доходности используемого капитала - рассчитываются
на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала,
рентабельность перманентного капитала).
Рентабельности продаж в зависимости от вида прибыли
рассчитывают следующим по формулам:
Rпр = 
, (27)
где: Rпр - рентабельность продаж (по прибыли от
продаж);
Ппр - прибыль от продаж;
В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.
пр 2008г = 2283/4638*100% = 49,2 %;пр 2009г = 5958/10253*100% =
58,1%.
R чпр = 
, (28)
где: R чпр - рентабельность продаж (по
чистой прибыли);
Пч - чистая прибыль;
В - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг.
чпр 2008г =
1826,7/4638*100% = 39,4%;чпр 2009г = 4766,8/10253*100% =
46,5%.
Значение во втором периоде улучшилось (на 7,1%), что говорит о
повышении эффективности коммерческой и производственной деятельности.
Рентабельность издержек.
приз = 
, (29)
где: R приз - рентабельность издержек (по
прибыли от продаж);
Ппр - прибыль от продаж;
С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.
приз 2008г =
2283/958*100% = 238,3%;приз2009г = 5958/2189*100% =
272,2%.
R чиз = 
, (30)
где: R чиз - рентабельность издержек (по
чистой прибыли);
Пч - чистая прибыль;
С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.
чиз 2008г =
1826,7/958*100% = 190,7%;чиз 2009г = 4766,8/2189*100% =
217,8%.
В целом, значение коэффициента рентабельности по затратам
улучшилось и немного превосходит среднеотраслевой показатель, что говорит об
эффективном использовании затрат при производстве и продаже продукции.
Рентабельность собственного капитала
ск = 
, (31)
где: Rск - рентабельность собственного капитала;
Пч - чистая прибыль;
СК - собственный капитал.
ск 2008г =
1826,7/18826,7*100% = 9,7%;
Rск 2009г =
4766,8/21951,8*100% = 21,7%
Низкое значение рентабельности собственного капитала в 2008году -
9,7% свидетельствует о наличии избытка собственного капитала по отношению к
заемным средствам, что с точки зрения учредителей подтверждает
неудовлетворенность использования капитала или недостаточность привлечения
заемного капитала.
Рентабельность активов.
орг = 
, (32)
где: Rорг - рентабельность организации, или
рентабельность активов, (по прибыли от продаж);
Ппр - прибыль от продаж;
А - остатки активов (капитала).
орг 2008г = 2283/20563*100% = 11,1%;орг 2009г = 5958/25509*100% =
23,3%.
Rчорг =
(33)
где: R чорг - рентабельность активов (по
чистой прибыли);
Пч - чистая прибыль;
А - остатки активов (капитала).
чорг 2008г =
1826,7/20563*100% = 8,9%;чорг 2009г = 4766,8/25509*100% =
18,7%.
Коэффициент рентабельности активов характеризует способность
руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли.
Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все
источники капитала (собственного и заемного).
По результатам проведенного анализа финансового состояния
коммерческого предприятия можно сделать выводы:
Финансовое состояние является комплексным понятием, которое
зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих
наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности:
анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия;
анализ имущества по составу средств и источникам их формирования;
расчет и оценка величины собственных оборотных средств по данным
баланса;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
анализ деловой активности (оборачиваемости) предприятия;
анализ рентабельности предприятия.
Внеоборотные активы являются основной составляющей всех активов.
На начало периода внеоборотные активы составляли 13 408 тыс. руб., или 65,2 %
от общей суммы активов, а на конец периода - 13 255 тыс. руб. или 51,96 % от
общей суммы активов. Оборотные активы являются второй по величине составляющей
всех активов - 34,8% на начало периода и 48,04% на конец периода. Сумма
оборотных активов ООО "ПланетаСтрой" не конец периода составила 12
253 тыс. руб., что практически в 2 раза превышает этот показатель на начало
периода.
На конец отчетного периода величина источников составила 25509
тыс. руб., за год она возросла на 4946 тыс. руб. Превышение суммы собственного
капитала над суммой заемного говорит о финансовой устойчивости организации.
Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами
банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода
составила 3 557,2 тыс. руб., что в 2 раза больше чем на начало года
(3557,2/1736,3=2,04). Основную долю заемного капитала составляет кредиторская
задолженность - 72% (2562/3557,2*100=72 %), т.е. предприятие в основном
пользуется практически бесплатными заемными средствами.
Доля собственного капитала ООО "ПланетаСтрой" в общей
сумме источников средств составила 91,56% на начало периода и 86,06% на конец периода.
Предприятие абсолютно финансово устойчиво, так как запасы
полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие
не зависит от внешних кредиторов.
По всем показателям рентабельность увеличилась по сравнению с 2008
годом, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных
производственных фондов. Наиболее эффективно используются затраты, а наименее
рентабелен собственный капитал.
Расчеты показали, что предприятие имеет не рациональную структуру
капитала, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над
долгами, но к концу года ситуация немного исправилась. Рациональным вариантом
формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства
приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на ¼ за счет долгосрочных займов, на ¾ за счет краткосрочных.
Глава 3. Пути
повышения финансовой устойчивости ООО "ПланетаСтрой"
3.1
Предложения по рациональному использованию капитала
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его
устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала
(соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры
активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного
капитала.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и
независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он
инвестируется на долгосрочной основе. Чем выше его доля в общей сумме капитала
и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от
убытков, а следовательно, меньше потери.
Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности
предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него,
особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в
отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в
другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на
финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий
уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то,
привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного
капитала.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение
собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение
предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет
предприятию повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим важными показателем,
характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются ликвидность
собственного капитала.
Текущая ликвидность определяется отношением текущих мобильных
активов к краткосрочным обязательствам. По данным рассматриваемого баланса
текущая ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 4,1
(7155/1736,3), за отчетный период 3,4 (12253/3557,2). Представленные
соотношения дают основание сделать вывод о нерациональном формировании финансов
предприятия. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к
краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что
внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны
краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1: 1, у предпринимателя нет свободного
выбора решения. Если соотношение высокое, как в приведенном примере, что
свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами.
По мнению многих экономистов, в том числе и А.В. Дворкович,
рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия
считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств
предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет
краткосрочных займов. Предприниматель будет работать лучше, если меньше собственный
и больше заемный капитал. Поэтому принципу формируются взаимоотношения рынка.
Имея небольшой собственный капитал, можно получить больше прибыли при
рациональном хозяйствовании.
Таким образом, предприятие ликвидное, так как денежные
средства и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.
Рациональное формирование источников средств определяется по их структуре.
Основное внимание нужно уделить собственным средствам (собственному капиталу).
На балансе собственный капитал (средства) состоит из всей суммы источников
средств на начало года 91,56% (18826/20563*100%), на конец года 86,06%
(21951,8/25509*100%), т.е. он уменьшился на 5,5%, но обеспечивает его
доминантное положение в праве на собственность.
Оценка структуры источников средств, которую приходится
давать банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей
сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении
соглашений, договоров. Риск увеличивается в тех случаях, когда уменьшается доля
собственных средств (капитала).
Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных
средств (капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения
долго - или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской
задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных
ставок за кредит. Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому),
как правило, должно быть 1: 2.
После изучения структуры источников средств предприятие
представляет информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний
деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение
собственного капитала может быть доказательством сворачивания деятельности
предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как
часть этих средств может находиться под действием других факторов - процентных
ставок за кредит. Ориентиром вывода о расширении или сворачиваний деятельности
предприятия может быть нераспределенная прибыль. На начало года она составляет
1826,7 тыс. руб., на конец года - 4766,8 тыс. руб.
Необходимо учитывать, что при превышении процентов за
банковский кредит средней прибыли на 1 руб. текущих активов, предприятию
выгоднее наращивать собственный капитал. Поэтому рассчитывают отношение
собственного капитала к привлеченному, которое называется коэффициентом
финансирования.
Чем выше коэффициент соотношения собственного и привлеченного
капитала, тем для банков и кредиторов надежнее финансирование. В нашем примере
на начало года он был равен 10,84 (18826,7/1736,3), на конец года - 6,17
(21951,8/3557,2).
Способность предприятия выполнить свои обязательства
определяется, анализом структуру финансов. Из приведенных выше данных видно,
что собственный капитал не только покрывает основной капитал, но и использованный
для формирования оборотных средств, что свидетельствует о нерациональной
структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно
финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.
Рациональным считается, когда основной капитал минимум на 50% финансируется за
счет собственного капитала и на 50% за счет долгосрочных займов. Для банков и
кредиторов такое распределение капитала положительно, так как малый риск
банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для
предприятия это значит использование собственных финансов, которые
целесообразно вложить в расширение собственного производства или инвестировать
в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д.
Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными
средствами. Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности
перечисленных мероприятий.
В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности
оборотного капитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы.
В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги,
определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность. С этой
целью определяют оборотность счетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение
выручки от реализации к сумме задолженности. Так, за отчетный год счета
дебиторов были в обороте 10 раза. Чем выше этот показатель, тем быстрее
дебиторская задолженность превращается в наличные деньги.
Особенно тщательно нужно исследовать организацию расчетов с
покупателями, так как от этого зависят объем реализации продукции, состояние
дебиторской задолженности, наличные деньги.
Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами
(покупателями и поставщиками), которые можно изложить следующим образом: продай
за наличные деньги, купи в кредит; кредитуй покупателя на меньший срок, чем
получаешь кредит у поставщика, при соглашении определяй и проверяй
платежеспособность заключенного договора.
Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота
запасов товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение
себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше
показатель оборота, тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги.
С целью нормального осуществления производства и сбыта
продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более
мобильных запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия
находится в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности
предприятия относительно производства и реализации продукции.
Таким образом, при проверке финансового состояния предприятия
исследуется не только фактическая стабильность, платежеспособность и
ликвидность предприятия, но и перспектива повышения деловой активности и
эффективности хозяйствования.
3.2 Расчет
экономической эффективности внедрения мероприятий
Рациональным вариантом формирования финансов предприятия
считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств
предприятия, оборотные - на 1/4 за счет долгосрочных средств, на 3/4 - за счет
краткосрочных займов.
Так как в отчетном году деятельность предприятия принесла
прибыль в сумме 4766,8 тыс. руб., то целесообразнее будет направить ее на
приобретение основных средств, то есть расширение торговых площадей и торгового
оборудования. Следовательно, для закупки новых партий товаров необходимы
заемные средства в виде краткосрочных займов и кредитов.
Таблица 15
Состав и структура активов и пассивов предприятия ООО
"ПланетаСтрой" после внедрения мероприятий по повышению финансовой
устойчивости, тыс. руб.
|
Наименование
статей баланса
|
Сумма, руб.
|
Удельный вес, %
|
отклонение
|
Темп роста, %
|
|
До внедрения
мероприятий
|
После внедрения
мероприятий
|
До внедрения
мероприятий
|
После внедрения
мероприятий
|
в абсолют.
величинах,
|
|
|
АКТИВ
|
|
1. Внеоборот.
активы
|
13256
|
18022,8
|
51,97
|
51,65
|
4766,8
|
136,00
|
|
НМА
|
612
|
612
|
2,40
|
1,75
|
-
|
100
|
|
1.2 Основ.
средства
|
12644
|
17410,8
|
49,57
|
49,99
|
4766,8
|
137,70
|
|
2. Оборотные
активы
|
12253
|
16872,4
|
48,03
|
48,35
|
4619,4
|
137,70
|
|
БАЛАНС
|
25509
|
34895,2
|
100
|
100
|
9386,2
|
136,79
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Капитал и
резервы
|
21951,8
|
23748,4
|
86,05
|
68,06
|
1796,6
|
108,2
|
|
3.1 Устав.
капитал
|
17000
|
17000
|
66,64
|
48,72
|
-
|
100
|
|
3.2 Добавоч.
капитал
|
185
|
185
|
0,73
|
0,53
|
-
|
100
|
|
3.3Нераспр.
прибыль
|
4766,8
|
6563,4
|
18,68
|
18,81
|
1796,6
|
137,7
|
|
4. Краткоср.
пассивы
|
3557,2
|
11146,8
|
13,95
|
31,94
|
7589,6
|
313,34
|
|
4.1 Займы и
кредиты
|
965,2
|
8554,8
|
3,79
|
24,51
|
7589,6
|
886,32
|
|
4.2 Кредит.
задол-ть
|
2562
|
2562
|
10,04
|
7,34
|
-
|
100
|
|
4.3 Доходы
будущих периодов
|
30
|
30
|
0,12
|
0,09
|
-
|
100
|
|
БАЛАНС
|
25509
|
34895,2
|
100
|
100
|
9386,2
|
136,79
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
После приобретения дополнительных торговых помещений на сумму
4766,8 тыс. руб. основные средства увеличились на 37,7%. Пропорционально
увеличиваем сумму оборотных активов на 37,7% или на 4619,4 тыс. руб.
Следовательно, валюта баланса увеличилась на сумму 9386,2 тыс. руб.
(4766,8+4619,4 = 9386,2).
При увеличении оборотных средств на 37,7% выручка от
реализации товаров увеличивается на 37,7% и составит 14118,4 тыс. руб.
(10253*137,7/100% = 14118,4). так же пропорционально увеличивается
себестоимость - 3014,3 тыс. руб. (2189*137,7/100 = 3014,3). Предположим, что
все расходы, связанные с коммерческой и управленческой деятельностью,
увеличиваются так же на 37,7%, то есть составят:
коммерческие расходы - 2057,2 тыс. руб. (1494*137,7/100 =
2057,2);
управленческие расходы - 842,7 тыс. руб. (612*137,7/100 =
842,7).
В итоге чистая прибыль составит 6563,4 тыс. руб. В результате
чего, собственный капитал увеличивается на 8,2% или ни 1796,6 тыс. руб.
После оплаты всех внеоборотных активов (18022,8 тыс. руб.)
остается часть собственных средств на оплату оборотных активов - 5725,6тыс.
руб. оставшаяся часть оборотных средств - 11146,8 тыс. руб. приобретается за
счет краткосрочных займов и кредитов. В связи с этим краткосрочные займы и кредиты
увеличиваются 8,9 раза (8554,8/965,2=8,9). (Таблица 15).
Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении
заемных средств по двум причинам:
проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются
как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной
от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего
повышается рентабельность собственного капитала.
Оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью финансовых
коэффициентов.
Коэффициент автономии = 23748,4/34895,2=0,68. Это на 18% (86%
-68% = 18%) меньше, чем до внедрения мероприятий по повышению эффективности
использования капитала. Но все же Кав > 0,5 предприятие финансово
независимо от кредиторов.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств =
11146,8/23748,4 = 0,47. По сравнению с показателем без введения стратегии
рационального использования капитала коэффициент соотношения привлеченных и
собственных средств увеличился в 2,9 раза (0,47/0,16). Чем больше коэффициент
превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Данный
коэффициент во многом меньше 1, значит предприятие не зависит от внешних
займов.
Необходимо учитывать, что при превышении процентов за
банковский кредит средней прибыли на 1 руб. текущих активов, предприятию
выгоднее наращивать собственный капитал. Поэтому рассчитывают отношение
собственного капитала к привлеченному, которое называется коэффициентом
финансирования. До внедрения мероприятий он был = 6,17 (21951,8/3557,2), то
после - 2,1 (23748,4/11146,8). Коэффициент финансирования значительно
сократился, в 2,9 раз. И все же расчет данного коэффициента показывает, что
собственный капитал в 2,9 раза больше привлеченного. Следовательно, можно
сказать, что предприятие не зависит от внешних займов и может полностью
погасить свои займы.
Коэффициент финансовой устойчивости = 23748,4/34895,2 = 0,68.
Данный коэффициент показал, что 68% активов финансируется за счет собственного
капитала.
Рентабельность собственного капитала составила 27,64%
(6563,4/23748,4*100%), что на 5,94% больше, чем в прошлом периоде
(27,64-21,7=5,94%).
После внедрения мероприятий все показатели остаются в норме,
то есть предприятие по-прежнему остается финансово устойчивым.
Таким образом, явных негативных моментов в деятельности ООО
"ПланетаСтрой" в 2009 году не просматривается.
В целях поддержания и улучшения финансового состояния в ООО
"ПланетаСтрой" можно порекомендовать совершенствовать работу
предприятия и повышать качество продукции, наращивать объемы продаж, развивать
кадровую политику - добиваться роста эффективности труда работников (повышение
квалификации, совмещение профессий, должностей, вести работу по предупреждению
прогулов и сокращению потерь рабочего времени по болезни и другим причинам и
т.д.).
Также в качестве рекомендации по улучшению работы предприятия
ООО "ПланетаСтрой" можно порекомендовать развивать также и финансовую
деятельность: получать доход от операций с ценными бумагами при наличии
свободных денежных средств, наращивать рентабельность капитала за счет
эффективного использования займов и кредитов.
Заключение
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой
метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его
бухгалтерской отчетности.
В современных условиях структура капитала является тем
фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние
предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода,
рентабельность деятельности.
Доля собственного капитала ООО "ПланетаСтрой" в
общей сумме источников средств составила 91,56% на начало периода и 86,06% на
конец периода. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств,
равный 9% (на начало года), и 16% (на конец года) показал, что предприятие не
зависит от внешних займов.
Оценивая финансовую устойчивость предприятия с помощью
финансовых коэффициентов видно, что предприятие финансово устойчиво и не
зависит от внешних кредиторов.
С точки зрения продаж, эффективность использования активов
увеличились на 18% (0,40-022=0,18). Эффективность использования всех оборотных
активов так же увеличилась на 19% (0,84-0,65=0, 19).
Запасы к концу года стали быстрее оборачиваться в 4,6 раза
(9,21/2,00=4,6). Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 2,7
раза (10,28/3,85=2,7).
Особенно увеличилась рентабельность собственного капитала -
на 12% (21,7-9,7=12%). Но наиболее рентабельными на предприятии остаются
издержки - 190,7% (на начало года), 217,8 % (на конец года), то есть увеличение
произошло на 27,1% (217,8-190,7=27,1%).
Низкое значение рентабельности собственного капитала в
2008году - 9,7% свидетельствует о наличии избытка собственного капитала по
отношению к заемным средствам, что с точки зрения учредителей подтверждает
неудовлетворенность использования капитала или недостаточность привлечения
заемного капитала.
Рациональным вариантом формирования финансов предприятия
считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств
предприятия, оборотные - на ¼ за счет долгосрочных средств,
на ¾ за счет краткосрочных. После приобретения дополнительных торговых
помещений на сумму 4766,8 тыс. руб. основные средства увеличились на 37,7%.
Пропорционально увеличиваем сумму оборотных активов на 37,7% или на 4619,4 тыс.
руб. Следовательно, валюта баланса увеличилась на сумму 9386,2 тыс. руб.
(4766,8+4619,4 = 9386,2).
При увеличении оборотных средств на 37,7% выручка от
реализации товаров увеличивается на 37,7% и составит 14118,4 тыс. руб.
(10253*137,7/100% = 14118,4). так же пропорционально увеличивается
себестоимость - 3014,3 тыс. руб. (2189*137,7/100 = 3014,3). В итоге чистая
прибыль составит 6563,4 тыс. руб. В результате чего, собственный капитал
увеличивается на 8,2% или ни 1796,6 тыс. руб.
После оплаты всех внеоборотных активов (18022,8 тыс. руб.)
остается часть собственных средств на оплату оборотных активов - 5725,6тыс.
руб. оставшаяся часть оборотных средств - 11146,8 тыс. руб. приобретается за
счет краткосрочных займов и кредитов. В связи с этим краткосрочные займы и
кредиты увеличиваются 8,9 раза (8554,8/965,2=8,9).
Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении
заемных средств по двум причинам:
проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются
как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной
от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего
повышается рентабельность собственного капитала.
После внедрения мероприятий по повышению эффективности
использования капитала, рентабельность собственного капитала увеличились 5,94 %
и составила 27,64%.
Таким образом, явных негативных моментов в деятельности ООО
"ПланетаСтрой" в 2009 году не просматривается.
В целях поддержания и улучшения финансового состояния в ООО
"ПланетаСтрой" можно порекомендовать совершенствовать работу
предприятия и повышать качество продукции, наращивать объемы продаж, развивать
кадровую политику - добиваться роста эффективности труда работников (повышение
квалификации, совмещение профессий, должностей, вести работу по предупреждению
прогулов и сокращению потерь рабочего времени по болезни и другим причинам и
т.д.).
Также в качестве рекомендации по улучшению работы предприятия
ООО "ПланетаСтрой" можно порекомендовать развивать также и финансовую
деятельность: получать доход от операций с ценными бумагами при наличии
свободных денежных средств, наращивать рентабельность капитала за счет
эффективного использования займов и кредитов.
Список
используемых источников и литературы
Нормативно-правовые
акты
1. Налоговый
кодекс РФ. Часть вторая от 5 августа 2000. №171-ФЗ (в ред. от 28 декабря 2010)
// Собрание законодательства РФ. 2000. №32. Ст.3340; 2010 г. №52.
2. Бюджетный
кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 31 июля 1998. № 145-ФЗ (в
ред. от 29 ноября 2010. с изм. от 28 декабря 2010) // Российская газета.
1998.12 августа; 2010.30 декабря.
. 3. О
бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21 ноября 1996. №129-ФЗ. (в ред. от
28 сентября 2010) // Собрание законодательства РФ.; 2010. № 48. Ст.5369.
Литература
5. Абрютина
М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ,
2008.545 с.
6. Артеменко
В.Г., Беллендир М.В., Финансовый анализ. М.: ДИС, 2007.197 с.
. Баканов
М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика,
2009.256 с.
. Балабанов
И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и
Статистика, 2008.305 с.
. Бернстайн
Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: ЮНИТИ, 2007.415 с.
. Быкадиров
В.М., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое
пособие. М.: ПРИОР, 2010.96 с.
. Васильева
Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. М.: КНОРУС, 2007.816 с.
. Ван
Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2007.209 с.
. Грачев
А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.:
Делон сервис, 2008.192 с.
. Грегори
Р. Райтер. В лабиринтах современного управления. М.: Экономика, 2009.325 с.
. Дядичко
С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А., Резник И.А. Финансы и кредит: Краткий курс
лекций. Оренбург: ГОУ ОГУ, 2009.185 с.
. Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и сервис, 2007.336
с.
. Дыбаль
С.В. Финансовый анализ: теория и практика. Спб.: Бизнес-пресса, 2009.304 с.
. Едронова
В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: Финансы и
статистика, 2008.241с.
. Ефимова
О.В. Финансовый анализ. М.: Экономика, 2009.362 с.
. Карасев
И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. М.: Омега-Л,
2007.336 с.
. Камышанов
П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: составление и анализ. М.: Омега-Л,
2009.208 с.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчётности. М.: Финансы и статистика, 2006.230 с.
23. Ковалев
А.И. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и
маркетинга, 2008.256 с.
. Крейнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: Дис, 2007.456 с.
. Крылов
Э.И., Васильева В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов,
рентабельности и себестоимости продукции. М.: Финансы и статистика, 2008.720 с.
. Макарьева
В.А., Андреева Л.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
М.: Финансы и статистика, 2009.264 с.
. Маркарьян
Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ФБК-Пресс,
2007.224 с.
. Мельник
М.В., Бедников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения.
М.: Экономистъ, 2009.159 с.
. Моляков
Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: ФиС, 2006.205 с.
. Новодворский
В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и
анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2008.582 с.
. Остапенко
В.В. Финансы предприятия. М.: Омега-Л, 2007.302 с.
. Окунев
Л.П. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Юнити 2008.357 с.
. Ришар
Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Аудит, ЮНИТИ,
2007.375 с.
. Рогачев
Ю.Б. Финансы предприятий (организаций). Учебно-практическое пособие. М.: МГУТУ,
2009.150 с.
. Савчук
В.П. Финансовый менеджмент предприятий. К.: Максимум, 2007.420 с.
. Савицкая
Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие. М.: Новое знание, 2009.640 с.
. Селезнева
Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: Юнити - Дана, 2009.479 с.
. Сердюков
В.А. Финансовый менеджмент. М.: Омега-Л, 2008.172 с.
. Скоун
Т. Управленческий учет. М.: Юнити, 2007.425 с.
. Стоянов
Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного
положения предприятия. М.: Перспектива, 2008.362 с.
. Стоянова
Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Перспектива, 2008.412 с.
. Терехин
В.И. Финансовое управление фирмой. М.: Экономика, 2008.415с.
. Терехин
В.И. Экономики фирмы. Рязань: Стиль, 2008.623 с.
. Тумасян
Р.З. Бухгалтерский учет. М.: Омега-Л, 2006.794 с.
. Хеддервик
К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. М.: ЮНИТИ, 2007.648
с.
. Хелферт
Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит, Юнити, 2009.663 с.
. Шеремет
А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М.: ИНФРА - М, 2008.583 с.
48. Шим
Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. М.: Филинъ,
2006.426 с.
. 3.
Материалы из периодических изданий
. Ермоленко
Н. С.6 шагов к эффективному управлению капиталом // Баланс. Современный
капитал. 2010. № 7. С.23-27.
. Романенко
О.В. Управление финансами // Финансовый директор. 2010. № 1. С.42-49.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс ООО "ПланетаСтрой" - за 2009
год, тыс. руб.
|
Актив
|
Код стр.
|
На начало года
|
На конец года
|
|
I. Внеоборотные
активы
|
|
|
|
|
Нематериальные
активы
|
110
|
637
|
612
|
|
Основные
средства
|
120
|
10371
|
12644
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
-
|
-
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
140
|
-
|
-
|
|
Прочие
внеоборотные активы
|
150
|
2400
|
-
|
|
Итог по разделу
|
190
|
13408
|
13256
|
|
II. Оборотные
активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
2318
|
1113
|
|
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
|
211
|
947
|
159
|
|
готовая
продукция
|
214
|
723
|
137
|
|
прочие запасы и
затраты
|
217
|
648
|
817
|
|
Налог на
добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
157
|
261
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)
|
240
|
1205
|
997
|
|
покупатели и
заказчики
|
241
|
874
|
602
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
250
|
-
|
-
|
|
Денежные
средства
|
260
|
3475
|
9882
|
|
Прочие
оборотные активы
|
270
|
-
|
-
|
|
Итог по разделу
II
|
290
|
7155
|
12253
|
|
Баланс
|
300
|
20563
|
25509
|
|
Пассив
|
|
|
|
|
III. Капитал и
резервы
|
|
|
|
|
Уставной
капитал
|
410
|
17000
|
17000
|
|
Добавочный
капитал
|
420
|
-
|
185
|
|
Нераспределенная
прибыль отчетного периода
|
470
|
1826,7
|
4766,8
|
|
Итог по разделу
III
|
490
|
18826,7
|
21951,8
|
|
IV.
Долгосрочные пассивы
|
|
-
|
-
|
|
V.
Краткосрочные пассивы
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
672,3
|
965,2
|
|
Кредиторская
задолженность
|
620
|
1064
|
2562
|
|
В том числе:
поставщики и подрядчики
|
621
|
213
|
1253
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
624
|
239
|
274
|
|
задолженность
перед государственными внебюджетными фондами
|
625
|
46
|
|
|
задолженность
по налогам и сборам
|
626
|
18
|
794
|
|
прочие
кредиторы
|
628
|
548
|
241
|
|
Доходы будущих
периодов
|
640
|
-
|
30
|
|
Итог по разделу
V
|
690
|
1736,6
|
3557,2
|
|
Баланс
|
700
|
20563
|
25509
|
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках за 2008 - 2009 гг., тыс. руб.
|
Показатель
|
2009г.
|
2008г.
|
|
Выручка (нетто)
от продажи товаров. Продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную
стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
10253
|
4638
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
2189
|
958
|
|
Валовая прибыль
|
8064
|
3680
|
|
Коммерческие
расходы
|
1494
|
760
|
|
Управленческие
расходы
|
612
|
637
|
|
Прибыль до
налогообложения
|
5958
|
2283
|
|
Текущий налог
на прибыль
|
1191,2
|
456,3
|
|
Чистая прибыль
|
4766,8
|
1826,7
|