Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО 'Башспирт'
Оглавление
Введение
Глава 1. Предварительный анализ
финансовой отчетности
.1 Экспресс-анализ
.2 Анализ агрегированных форм
отчётности
Глава 2. Анализ финансовой
устойчивости организации
2.1 Анализ типов финансовой
устойчивости
.2 Анализ ликвидности баланса
.3 Анализ относительных показателей
финансовой устойчивости
Глава 3. Анализ прибыли и
эффективности деятельности
3.1 Анализ совокупного риска
.2 Факторный анализ прибыли от
продаж
.3 Анализ прибыли и рентабельности.
Модель Дюпон
Глава 4. Анализ денежных потоков
организации
.1 Прямой метод
.2 Косвенный метод
Глава 5. Анализ ресурсов организации
.1 Анализ основных средств
.2 Анализ оборотных активов
.3 Анализ персонала организации
Глава 6. Прогнозный анализ
Заключение
Список литературы
Введение
На основе данной курсовой работы произведен
экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности выбранного
предприятия, а именно ОАО “Башспирт”, за 2010 год на основе данных финансовой
отчётности взятого предприятия.
В целях получения максимального раскрытия
необходимой информации по ОАО “Башспирт”, экономический анализ будет проведен в
несколько этапов.
Выбор данной организации для последующего
анализа обусловлен ее устойчивой позицией среди лидеров в сфере производства
алкогольной продукции в РФ. Благодаря ОАО “Башспирт” происходит становление
отрасли в Республике Башкортостан, мелкокустарные заводы сменяются
высокотехнологичной индустрией. Этим объясняется актуальность темы
исследования.
Соответственно, цель работы сводится к
проведению экономического анализа финансовой отчётности организации. Для
достижения данной цели следует решить ряд задач, а именно провести:
) предварительный анализ финансовой отчетности
организации;
) анализ финансовой устойчивости компании;
) анализ прибыли и эффективности деятельности
компании;
) анализ денежных потоков предприятия;
) анализ ресурсов компании;
) прогнозный анализ.
Глава 1. Предварительный анализ финансовой
отчетности
1.1 Экспресс - анализ
Экспресс-анализ - это анализ, позволяющий при
помощи определённых показателей и индикаторов оперативно оценить экономическое
состояние организации и дать общее представление об её деятельности.
Характеристика компании:
ОАО "Башспирт" - один из крупнейших
производителей спирта и алкогольной продукции в России, представляющий из себя
единый холдинг с эффективной и слаженной системой управления. Основным видом
деятельности организации указано "Производство дистиллированных
алкогольных напитков" (при регистрации компании), отрасль хозяйства -
"Ликеро-водочная промышленность".
Предприятие выпускает широкий ассортимент
продукции - спирты, водки, бальзамы, ликеры, вино, настойки, а также
натуральный уксус трех видов, минеральные и питьевые воды - в общей сложности
белее 150 наименований. По объему производства алкогольной продукции ОАО
“Башспирт” входит в пятерку лидеров спиртоводочной отрасли Российской
Федерации.
География рынков сбыта компании ограничена
республикой Башкортостан, а также соседствующими регионами. С целью расширения
рынков сбыта, ОАО “Башспирт” планирует развитие экспортных поставок, а также
увеличение объемов реализации по регионам России.
ОАО “Башспирт” имеет статус материнской
компании.
Размер компании:
По размеру компании могут делятся на:
малый бизнес;
средний бизнес;
крупный региональный бизнес;
крупный федеральный бизнес.
Для определения размера компании следует выявить
следующие показатели: среднесписочную численность, выручку, а также активы
компании.
Таблица 1.
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Валюта
баланса, тыс. руб.
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
Численность
работающих, чел.
|
2
826
|
2
810
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Вывод
(малое, среднее, крупное предприятие)
|
Крупный
региональный бизнес
|
Крупный
региональный бизнес
|
Вывод: согласно всем трем рассмотренным
показателям ОАО “Башспирт” является крупным региональным бизнесом.
Таблица 2. Индикаторы рыночной деятельности:
|
Показатель
|
предыдущий год
|
отчетный
год
|
|
Валюта
баланса, тыс. руб.
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
Выручка,
тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Собственный
капитал, тыс. руб.
|
1
707 687
|
1
983 135
|
|
Численность
персонала, чел.
|
2
826
|
2
810
|
|
Чистая
прибыль, тыс. руб.
|
537
893
|
500
996
|
Таблица 3. Ключевые абсолютные показатели:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Темп
прироста выручки, %
|
Х
|
(1,87)
|
|
Рентабельность
продаж (маржа), %
|
24,16
|
19,79
|
|
Чистая
кредитная позиция (дебиторская задолженность - кредиторская задолженность),
тыс. руб.
|
494
979
|
930
603
|
Вывод: темп прироста выручки ОАО “Башспирт”
значительно ниже темпа прироста емкости рынка (Тввп≈15%), а значит
рыночная доля компании снизилась. Показатель рентабельности продаж (ROS)
в течение года снизился на 4,37%, что характеризует деятельность компании как
неэффективную. Чистая кредитная позиция компании положительна (>0), а значит
ОАО “Башспирт” занимает слабую рыночную позицию, однако обладает высокой
финансовой устойчивостью.
Таблица 4. Операционная деятельность:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Коэффициент
оборачиваемости суммарных активов
|
1,01
|
0,92
|
|
Производительность
труда, тыс. руб./ чел.
|
1
198,3
|
1
182,6
|
Вывод: коэффициент оборачиваемости
(трансформации) активов снизился, что свидетельствует о незначительном снижении
(на 0,09) суммы выручки на рубль актива. Также для ОАО “Башспирт” характерно
снижение эффективности операционной деятельности, что обусловлено уменьшением
производительности труда в отчетном периоде.
Таблица 5. Инвестиционная деятельность:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Темп
прироста внеоборотных активов, %
|
Х
|
8,17
|
|
Коэффициент
годности основных средств, %
|
52,5
|
53,17
|
Вывод: инвестиционная деятельность ОАО
“Башспирт” является активной, так как темп прироста внеоборотных активов
положителен. Коэффициент годности основных средств увеличился в отчетном году,
что свидетельствует об улучшении состояния основных средств.
Таблица 6.Финансовая деятельность:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Плечо
финансового рычага
|
0,271
|
0,257
|
|
Коэффициент
автономии
|
0,510
|
0,551
|
Вывод: ОАО “Башспирт” характеризуется низкой
финансовой активностью, компания неохотно привлекает заемный капитал. Так как
имело место уменьшение плеча финансового рычага (на 0,014), то можно заключить,
что объем заемного капитала, привлеченного на рубль собственного, снизился.
Коэффициент автономии демонстрирует рост на 4,1% в отчетном году, что в
конечном счете составляет 55,1% и означает, что финансовая устойчивость
компании высокая.
Таблица 7. Оценка инвестиционной
привлекательности:
|
Показатель
|
отчетный
год
|
средние
значения
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
25,3
|
17,4
|
|
Темп
прироста выручки, %
|
(1,9)
|
20,0
|
|
Вывод
(звезда, собака, лошадь, корова)
|
|
|
Вывод: анализируя данные, представленные в
таблице, становится очевидно, что ОАО “Башспирт” имеет достаточно высокую
рентабельность собственного капитала, однако имеется тенденция незначительного
снижения выручки (согласно показателю темпа пророста выручки). Соответственно,
ОАО “Башспирт” может быть отнесено к предприятиям “коровам”, имеющим третий
ранг инвестиционной привлекательности.
Общий вывод:
согласно данным, полученным в ходе проведения экспресс-анализа, можно
заключить, что рыночная деятельность ОАО “Башспирт” неэффективна, а
эффективность операционной деятельности снижается. Для компании характерна
активная инвестиционная деятельность. Имеет место низкая финансовая активность,
которая, впрочем, компенсируется достаточно высоким уровнем финансовой
устойчивости. ОАО “Башспирт” имеет третий ранг инвестиционной
привлекательности.
Вывод: структура активов ОАО “Башспирт”
“легкая”, так как преобладают оборотные активы; к концу года доля оборотного
капитала увеличивается. Структура формирования инвестированного капитала не
является рискованной, так как доля собственного капитала на начало года
превышает 50%.
Таблица 8. Основные показатели капитал:
|
Показатель
|
начало
года
|
конец
года
|
изменение
за год
|
доля
факторов в изменении баланса, %
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удел.
вес
|
сумма,
тыс. руб.
|
удел.
вес
|
в
тыс. руб.
|
темп
прироста, %
|
в
структуре, %
|
|
|
Внеоборотные
активы
|
1
046 252
|
48,20
|
1
131 779
|
45,40
|
85
527
|
7,56
|
(2,80)
|
26,54
|
|
Оборотный
капитал:
|
1
124 449
|
51,80
|
1
361 174
|
54,60
|
236
725
|
17,39
|
2,80
|
73,46
|
|
Оборотные
активы
|
2
303 345
|
106,11
|
2
465 519
|
98,90
|
162
174
|
6,58
|
(7,21)
|
50,33
|
|
Кредиторская
задолженность (вычитается)
|
1
178 896
|
54,31
|
1
104 345
|
44,30
|
(74
551)
|
(6,75)
|
(10,01)
|
23,13
|
|
Инвестированный
капитал
|
2
170 701
|
100,00
|
2
492 953
|
100,0
|
322
252
|
12,93
|
|
100,00
|
|
Собственный
капитал
|
1
707 687
|
78,67
|
1
983 135
|
79,55
|
275
448
|
13,89
|
0,88
|
85,48
|
|
Долгосрочный
заемный капитал
|
9
994
|
0,46
|
9
062
|
0,36
|
(932)
|
(10,28)
|
(0,10)
|
(0,29)
|
|
Краткосрочный
заемный капитал
|
453
020
|
20,87
|
500
756
|
20,09
|
47
736
|
9,53
|
(0,78)
|
14,81
|
|
Инвестированный
капитал
|
2
170 701
|
100,00
|
2
492 953
|
100,0
|
322
252
|
12,93
|
|
100,00
|
К концу года доля собственного капитала
увеличивается, что свидетельствует о еще большем снижении уровня рискованности.
Таблица 9. Основные показатели прибыли:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
изменение
|
|
Валовая
прибыль
|
1
221 686
|
1
101 511
|
(9,8)
|
|
Прибыль
от продаж
|
818
158
|
657
596
|
(19,6)
|
|
Прибыль
до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA)
|
852
397,0
|
682
899,0
|
(19,9)
|
|
Прибыль
до вычета процентов, налогов (EBIT)
|
775
665,0
|
601
907,0
|
(22,4)
|
|
Прибыль
до налогообложения (EBT)
|
670
390,0
|
560
443,0
|
(16,4)
|
|
Прибыль
налогооблагаемая
|
692
410,0
|
572
995,0
|
(17,2)
|
|
справочно:
эффективная ставка налога на прибыль
|
(19,8)
|
(10,6)
|
(46,3)
|
|
Чистая
операционная прибыль (NOPAT)
|
622
361,3
|
538
061,9
|
(13,5)
|
|
Чистая
прибыль (Net Profit)
|
537
893
|
500
996
|
(6,9)
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
509
703
|
337
207
|
(33,8)
|
|
Экономическая
прибыль (точная рыночная стоимость собственного капитала)
|
174
305,8
|
167
372,3
|
(4,0)
|
|
|
174
305,8
|
167
372,3
|
|
Таблица 10. Золотое правило экономики
|
Показатель
|
отчетный
год
|
|
Сумма
активов
|
7,39
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
(1,87)
|
|
Валовая
прибыль
|
(9,84)
|
|
Прибыль
от продаж
|
(19,62)
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
(16,40)
|
|
Чистая
прибыль
|
(6,86)
|
|
Темп
инфляции
|
8,80
|
В целях наиболее эффективного функционирования
производственного предприятия рассматриваемые показатели должны располагаться в
следующей последовательности: Тинф<Тб<Тв<Тчп. Однако для наиболее
полного анализа, воспользуемся расширенной формой данного неравенства:
Тинф<Тв<Твп<Тпп<Тдн<Тчп. В случае ОАО “Башспирт” оно приобретает
следущий вид: 8,80<-1,87<-9,84<-19,62<-16,40<-6,86.
Вывод: у ОАО “Башспирт” отсутствует реальный
рост объема производства, так как темп роста выручки меньше темпа инфляции, а
это противоречит “золотому правилу экономики”. “Золотому правилу” противоречат
и следующие 2 “знака”, а значит для компании характерно неэффективное
управление расходами в сфере производства (с/с), а также неэффективное управление
коммерческими расходами. Однако, согласно тому же правилу, организация
осуществляет эффективное управление прочим финансовым результатом, а также
налоговыми платежами.
1.2 Анализ агрегированных форм отчетности
Таблица 11. Агрегированный баланс:
|
Показатель
|
Обоз.
|
начало
года
|
конец
года
|
изменение
за год
|
доля
факторов в изменении баланса, %
|
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес
|
в
тыс. руб.
|
темп
прироста, %
|
в
структуре, %
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные
активы
|
А4
|
1
046 252
|
31,2
|
1
131 779
|
31,5
|
85
527
|
8,2
|
0,2
|
34,5
|
|
Запасы
и НДС по приобретенным ценностям
|
А3
|
20,2
|
503
378
|
14,0
|
(171880)
|
(25,5)
|
(6,2)
|
(69,4)
|
|
Дебиторская
задолженность
|
А2
|
1
604 150
|
47,9
|
1
899 852
|
52,8
|
295
702
|
18,4
|
4,9
|
119,4
|
|
Денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения, прочие
|
А1
|
23
937
|
0,7
|
62
289
|
1,7
|
38
352
|
160,2
|
1,0
|
15,5
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
100,0
|
3
597 298
|
100,0
|
247
701
|
7,4
|
-
|
100,0
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-
|
|
Собственный
капитал
|
П4
|
1
707 687
|
51,0
|
1
983 135
|
55,1
|
275
448
|
16,1
|
4,1
|
111,2
|
|
Долгосрочный
заемный капитал
|
П3
|
9
994
|
0,3
|
9
062
|
0,3
|
(932)
|
(9,3)
|
(0,0)
|
(0,4)
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
П2
|
453
020
|
13,5
|
500
756
|
13,9
|
47
736
|
10,5
|
0,4
|
19,3
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные обязательства
|
П1
|
1
178 896
|
35,2
|
1
104 345
|
30,7
|
(74
551)
|
(6,3)
|
(4,5)
|
(30,1)
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
100,0
|
3
597 298
|
100,0
|
247
701
|
7,4
|
-
|
100,0
|
Таблица 12. Ориентировочная структура для
производственной компании:
|
А4
|
> 50%
|
П4
|
> 50%
|
|
А3
|
≈
20 %
|
П3
|
≈
15-20 %
|
|
А2
|
≈
20 %
|
П2
|
≈
15-20 %
|
|
А1
|
< 10%
|
П1
|
≈
15-20 %
|
Вывод: проанализировав данные, характеризующие
структуру агрегированного баланса и сравнив их с ориентировочными показателями,
можно сделать вывод о том, что подобная структура весьма нетипична для
производственного предприятия, что характеризует ОАО “Башспирт” как неустойчивое
предприятие. Отклонения вызваны слишком малой долей внеоборотных активов и
превышающей норму дебиторской задолженностью; в пассиве: слишком малым
долгосрочным заемным капиталом и превышающей норму кредиторской задолженностью
и прочими краткосрочными обязательствами.
Таблица 13. Агрегированный отчет о прибылях и
убытках:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
изменение
за год
|
доля
факторов в изменении чистой прибыли, %
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удел.
вес
|
сумма,
тыс. руб.
|
удел.
вес
|
в
тыс. руб.
|
темп
прироста, %
|
в
структуре, %
|
|
|
выручка
|
3
386 434
|
100,0
|
3
323 041
|
100,0
|
(63393)
|
(1,9)
|
-
|
(172)
|
|
расходы
по обычным видам деятельности
|
(2568276)
|
(75,8)
|
(2665445)
|
(80,2)
|
(97169)
|
3,8
|
(4,4)
|
(263)
|
|
прибыль
от продаж
|
818
158
|
24,16
|
657
596
|
19,79
|
(160562)
|
(19,6)
|
(4,4)
|
(435)
|
|
прочий
результат
|
(147
768)
|
(4,4)
|
(97
153)
|
(2,9)
|
50
615
|
(34,3)
|
1,4
|
137
|
|
прибыль
до налогообложения
|
670
390
|
19,8
|
560
443
|
16,9
|
(109947)
|
(16,4)
|
(2,9)
|
(298)
|
|
налог
на прибыль и отложенные налоги
|
(132
497)
|
(3,9)
|
(59
447)
|
(1,8)
|
73
050
|
(55,1)
|
2,1
|
198
|
|
чистая
прибыль
|
537
893
|
15,9
|
500
996
|
15,1
|
(36
897)
|
(6,9)
|
(0,8)
|
(100)
|
|
дивиденды
|
(28
190)
|
(0,8)
|
(163789)
|
(4,9)
|
(135
599)
|
481,0
|
(4,1)
|
-
|
|
нераспределенная
прибыль
|
509
703
|
15,1
|
337
207
|
10,1
|
(172
496)
|
(33,8)
|
(4,9)
|
-
|
|
экономическая
прибыль
|
174
306
|
5,1
|
167
372
|
5,0
|
(6
933)
|
(4,0)
|
(0,1)
|
-
|
Таблица 14. Вертикальный анализ отчета о
прибылях и убытках
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Доходы
и расходы по обычным видам деятельности
|
|
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
100,0
|
100,0
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
63,9
|
66,9
|
|
Валовая
прибыль
|
36,1
|
33,1
|
|
Коммерческие
расходы
|
(11,9)
|
(13,4)
|
|
Управленческие
расходы
|
-
|
-
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
24,2
|
19,8
|
|
Прочие
доходы и расходы
|
-
|
-
|
|
Проценты
к получению
|
-
|
-
|
|
Проценты
к уплате
|
(3,1)
|
(1,2)
|
|
Доходы
от участия в других организациях
|
0,0
|
0,0
|
|
Прочие
доходы
|
15,2
|
19,2
|
|
Прочие
расходы
|
(16,5)
|
(20,9)
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
19,8
|
16,9
|
|
Изменение
в отложенных налоговых активах
|
0,0
|
0,0
|
|
Изменение
в отложенных налоговых обязательствах
|
(0,0)
|
0,0
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
(4,1)
|
(3,4)
|
|
Чистая
прибыль
|
15,9
|
15,1
|
Вывод: согласно вертикальному анализу
агрегированного отчета о прибылях и убытках структура выручки ОАО “Башспирт”
ухудшилась за счет следующих факторов:
увеличение себестоимости до 66,9% в выручке;
снижение удельного веса валовой прибыли в
выручке с 36,1 до 33,1%;
увеличение коммерческих расходов с -11,9% до
-13,4%;
снижение прибыли от продаж на 4,4% в сравнении с
предыдущим годом;
уменьшение прибыли до налогообложения до 16,9%;
незначительное снижение чистой прибыли на 0,8% в
сравнении с предыдущим годом.
Однако, среди положительных аспектов, влияющих
на структуру выручки, можно выделить снижение налоговой нагрузки и рост прочих
доходов на 4% в сравнении с предыдущим годом.
инвестиционный ликвидность
рентабельность денежный
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости
организации
.1 Анализ типов финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия - это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого
уровня риска.
Типы финансовой устойчивости устанавливаются в
зависимости от того, какими источниками компания финансирует запасы и НДС по приобретенным
ценностям.
Таблица 15.
|
Показатель
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Собственные
оборотные средства (СОС)
|
661
435
|
851
356
|
существенное
|
|
Норматив
СОС (Нсос) 10 % от оборотных средств
|
230
335
|
246
552
|
|
|
Дефицит/излишек
|
431
101
|
604
804
|
существенное
|
|
СОС
|
661
435
|
851
356
|
существенное
|
|
Запасы
|
675
258
|
503
378
|
существенное
|
|
Дефицит/излишек
источников финансирования запасов
|
(13
823)
|
347
978
|
существенное
|
|
Обеспеченность
запасов СОС, %
|
98
|
169
|
существенное
|
|
СОС
и долгосрочные пассивы
|
671
429
|
860
418
|
существенное
|
|
Запасы
|
675
258
|
503
378
|
существенное
|
|
Дефицит/излишек
источников финансирования запасов
|
(3
829)
|
357
040
|
существенное
|
|
Обеспеченность
запасов СОС и долгосрочными пассивами, %
|
99
|
171
|
существенное
|
|
СОС,
долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты и займы
|
1
124 449
|
1
361 174
|
|
|
Запасы
|
675
258
|
503
378
|
существенное
|
|
Дефицит/излишек
источников финансирования запасов
|
449
191
|
857
796
|
существенное
|
|
Обеспеченность
запасов СОС, долгосрочными пассивами и краткосрочными кредитами и займами, %
|
167
|
270
|
существенное
|
На начало года: З + НДС (675 258) < СОС + ДО
+ ККЗ (1 124 449).
На конец года: З + НДС (503 378) < СОС (851
356).
Вывод: проведя анализ данных, представленных в
таблице, и составив соответствующие неравенства, можно заключить, что на начало
года ОАО “Башспирт” имело 3 тип финансовой устойчивости, что характеризует
финансовое состояние компании как неустойчивое. Однако к концу отчетного
периода ситуация резко меняется - компания обладает абсолютной финансовой
устойчивостью (1 тип). Данная динамика свидетельствует о снижении
кредитоспособности компании.
.2 Анализ ликвидности баланса
Таблица 16. Имущественный подход:
|
АКТИВ
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Внеоборотные
активы
|
А4
|
1
046 252
|
1
131 779
|
|
|
Запасы
и НДС по приобретенным ценностям
|
А3
|
675
258
|
503
378
|
существенное
|
|
Дебиторская
задолженность
|
А2
|
1
604 150
|
1
899 852
|
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
А1
|
23
937
|
62
289
|
существенное
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
|
ПАССИВ
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Капитал
и резервы
|
П4
|
1
707 687
|
1
983 135
|
|
|
Долгосрочные
пассивы
|
П3
|
9
994
|
9
062
|
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
П2
|
453
020
|
500
756
|
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные обязательства
|
П1
|
1
178 896
|
1
104 345
|
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
|
Платежные
дефициты (-) и излишки(+)
|
|
|
|
|
|
Расчет
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Капитал
собственный - Внеоборотные активы
|
П4-А4
|
661
435
|
851
356
|
существенное
|
|
Запасы
- Долгосрочные пассивы
|
А3-П3
|
665
264
|
494
316
|
существенное
|
|
Дебиторская
задолженность - Краткосрочные кредиты и займы
|
А2-П2
|
1
151 130
|
1
399 096
|
|
|
Денежные
средства - Кредиторская задолженность
|
А1-П1
|
(1
154 959)
|
(1
042 056)
|
|
Вывод: согласно данному подходу излишки по всем
показателям получены не были, а следовательно баланс ОАО “Башспирт” неликвиден.
Таблица 17. Променеджерский (функциональный)
подход:
|
АКТИВ
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Внеоборотные
активы
|
А4
|
1
046 252
|
1
131 779
|
|
|
Запасы
и НДС по приобретенным ценностям
|
А3
|
675
258
|
503
378
|
существенное
|
|
Дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства
|
А2+А1
|
1
628 087
|
1
962 141
|
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
|
ПАССИВ
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Капитал,
резервы и долгосрочные пассивы
|
П4+П3
|
1
717 681
|
1
992 197
|
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
П2
|
453
020
|
500
756
|
|
|
Кредиторская
задолженность
|
П1
|
1
178 896
|
1
104 345
|
|
|
БАЛАНС
|
|
3
349 597
|
3
597 298
|
|
|
Платежные
дефициты (-) и излишки (+)
|
|
|
|
|
Расчет
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Капитал
собственный и долгосрочные пассивы - внеоборотные активы
|
П4+П3-А4
|
671
429
|
860
418
|
существенное
|
|
Запасы
и НДС - Кредиторская задолженность
|
А3-П1
|
(503
638)
|
(600
967)
|
|
|
Дебиторская
задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства -
Краткосрочные кредиты и займы
|
А2+А1-П2
|
1
175 067
|
1
461 385
|
|
Вывод: согласно данному подходу излишки по всем
показателям также получены не были, что характеризует баланс ОАО “Башспирт” как
неликвидный.
2.3 Анализ относительных показателей финансовой
устойчивости
Таблица 18. Коэффициенты ликвидности:
|
Показатель
|
норматив
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Абсолютная
ликвидность
|
0,05
|
0,015
|
0,039
|
существенное
|
|
Промежуточная
ликвидность
|
0,70
|
0,9977
|
1,2224
|
|
|
Текущая
ликвидность
|
1,50
|
1,41
|
1,54
|
|
Таблица 19. Коэффициенты структуры капитала:
|
Показатель
|
норматив
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Коэффициент
автономии
|
0,50
|
0,51
|
0,55
|
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
0,70
|
0,51
|
0,55
|
|
|
Обеспеченность
оборотных активов СОС
|
0,10
|
0,29
|
0,35
|
|
Таблица 20. Коэффициенты покрытия обязательств
прибылью:
|
Показатель
|
норматив
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Коэффициент
покрытия процентов прибылью
|
более
2
|
7,37
|
14,52
|
существенное
|
|
Коэффициент
чистого долга
|
1-2,5
|
0,534
|
0,714
|
существенное
|
Вывод: на основе представленных в таблицах
данных можно сделать ряд заключений. Коэффициент абсолютной ликвидности
значительно ниже норматива на протяжении всего отчетного периода, а значит
компания “Башспирт” не сможет немедленно оплатить краткосрочные обязательства.
Однако, по мере оплаты ей дебиторской задолженности, она сможет погашать
краткосрочные обязательства (КО), так как коэффициент промежуточной ликвидности
максимально близок к нормативу (0,9977 и 1,2224 - на начало и конец отчетного
периода соответственно). Коэффициент текущей ликвидности полностью
соответствует нормативу, а значит ОАО “Башспирт” в состоянии погашать свои КО в
течение операционного цикла.
Доля собственного капитала в источниках
финансирования компании растет, о чем свидетельствует рост коэффициента
автономии: 0,55 на конец года против 0,51 на начало. Коэффициент финансовой
устойчивости немногим ниже нормы, однако наблюдается его рост к концу отчетного
периода, что означает увеличение доли устойчивых источников финансирования
компании. Отметим, что ОАО “Башспирт” в состоянии профинансировать собственным
оборотным капиталом весомую долю оборотных активов, о чем свидетельствует
растущий коэффициент обеспеченности оборотных активов: 0,35 к концу отчетного
периода.
Следует добавить, что ОАО “Башспирт” обладает
достаточным денежным потоком для покрытия обязательств, что говорит о высоком
уровне защищенности компании от кредиторов.
Таблица 21. Расчет показателей финансового
рычага:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчётный
год
|
темп
прироста показателей, %
|
|
Проценты
к уплате фактические, тыс. руб.
|
(105
275)
|
(41
464)
|
(60,6)
|
|
Прибыль
до налогообложения, тыс. руб.
|
670
390
|
560
443
|
(16,4)
|
|
Прибыль
до налогообложения и выплаты процентов, тыс. руб.
|
775
665
|
601
907
|
(22,4)
|
|
Чистая
прибыль, тыс. руб.
|
537
893
|
500
996
|
(6,9)
|
|
Собственный
капитал, тыс. руб.
|
1
707 687
|
1
983 135
|
16,1
|
|
Заёмный
капитал, тыс. руб.
|
463
014
|
509
818
|
10,1
|
|
Активы
для расчета рентабельности (за вычетом кредиторской и прочих краткосрочных
обязательств), равны инвестированному капиталу, тыс. руб.
|
2
170 701
|
2
492 953
|
14,8
|
|
Расчетная
ставка налога на прибыль (налог на прибыль и отложенные налоги/ прибыль до
налогообложения), %
|
19,76
|
10,61
|
(46,3)
|
|
Фактическая
процентная ставка по заемному капиталу, %
|
22,74
|
8,13
|
(64,2)
|
|
Рентабельность
активов, %
|
35,73
|
24,14
|
(32,4)
|
|
Плечо
финансового рычага
|
0,27
|
0,26
|
(5,2)
|
|
Рентабельность
собственного капитала (фактическая), %
|
31,50
|
25,26
|
(19,8)
|
|
Дифференциал
финансового рычага, %
|
13,00
|
16,01
|
23,2
|
|
Эффект
финансового рычага, %
|
2,83
|
3,68
|
30,1
|
|
Уровень
финансового рычага
|
1,157
|
1,074
|
(7,2)
|
|
Индекс
финансового рычага
|
1,0986
|
1,1705
|
6,5
|
Вывод: ОАО “Башспирт” выгодно привлекать заемный
капитал, потому что дифференциал финансового рычага положительный и
увеличивается в отчетном году, положителен и эффект финансового рычага (ЭФР).
ЭФР характеризуется ростом, что свидетельствует о снижении финансовой
устойчивости ОАО “Башспирт”, а также об увеличении финансового риска.
Глава 3. Анализ прибыли и эффективности
деятельности
.1 Анализ совокупного риска
Таблица 22.
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
темп
прироста, %
|
|
Выручка
от продажи
|
3
386 434
|
3
323 041
|
(1,87)
|
|
Переменные
расходы
|
2
161 270
|
1
931 252
|
(10,64)
|
|
Постоянные
расходы
|
616
716
|
676
634
|
9,72
|
|
Уровень
операционного риска
|
2,16
|
2,11
|
(2,51)
|
|
Уровень
финансового риска
|
1,23
|
1,07
|
(13,14)
|
|
Уровень
совокупного риска
|
2,66
|
2,25
|
(15,32)
|
|
Прибыль
до вычета процентов и налога (операционная прибыль)
|
565
956
|
659
466
|
16,52
|
|
Запас
операционной надежности, %
|
46,19
|
47,38
|
2,57
|
|
Запас
финансовой надежности, %
|
81,40
|
93,71
|
15,13
|
|
Совокупный
запас надежности, %
|
37,60
|
44,40
|
18,09
|
Таблица 23.
|
Уровень
операционного рычага
|
1,5795
|
2,3123
|
|
Уровень
финансового рычага
|
1,1570
|
1,0740
|
|
Уровень
совокупного риска
|
1,8275
|
2,4834
|
|
Вывод
|
риск
увеличивается
|
Вывод: Совокупный риск в ОАО “Башспирт” имеет
тенденцию к увеличению, что свидетельствует о повышении уровня опасности,
связанной с возможным недостатком средств, необходимых для покрытия текущих
расходов и расходов по обслуживанию внешних источников финансирования.
3.2 Факторный анализ прибыли от продаж
Таблица 24.
|
Показатель
|
значение
за предыдущий год, тыс. руб.
|
значение
за отчетный год, тыс. руб.
|
изменение,
тыс. руб.
|
влияние
на прибыль, тыс. руб.
|
ресурсоемкость
предыдущий год
|
ресурсоемкость
отчетный год
|
темп
прироста ресурсоемкости, %
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
3
386 434
|
3
323 041
|
(63
393)
|
(63
393)
|
|
|
|
|
Материальные
затраты
|
1
798 318
|
1
540 565
|
(257753)
|
257
753
|
0,5310
|
0,4636
|
(12,6988)
|
|
Затраты
на оплату труда и отчисления на социальные нужды
|
725
903
|
781
374
|
55
471
|
(55
471)
|
0,2144
|
9,6951
|
|
Амортизация
|
76
732
|
80
992
|
4
260
|
(4
260)
|
0,0227
|
0,0244
|
7,5654
|
|
Прочие
затраты
|
(32
677)
|
262
514
|
295
191
|
(295191)
|
(0,0096)
|
0,0790
|
(918,685)
|
|
Прибыль
от продаж
|
818
158
|
657
596
|
(160562)
|
(160
562)
|
0,2416
|
0,1979
|
(18,0915)
|
|
справочно:
добавленная стоимость
|
1
588 116
|
1
782 476
|
194
360
|
|
0,4690
|
0,5364
|
14,3796
|
Вывод: маржа увеличивается за счет снижения
материальной и прочей ресурсоемкости, а уменьшается за счет увеличения зарплатной
ресурсоемкости, а также амортизационной ресурсоемкости.
Таблица 25. Расчет влияния факторов
|
темп
инфляции
|
8,8
|
|
Выручка
в сопоставимых ценах
|
3
054 266
|
|
Прирост
выручки за счет объема продаж
|
(332
168)
|
|
Прирост
выручки за счет инфляции
|
268
775
|
Таблица 26.
|
Факторы,
влияющие на прибыль от продаж
|
расчет
|
влияние
на прибыль
|
ранг
фактора
|
|
Объем
|
(80
251)
|
(80
251)
|
3
|
|
Цена
|
64
936
|
64
936
|
5
|
|
Материалоёмкость
|
(224
089)
|
224
089
|
2
|
|
Зарплатоёмкость
|
69
060
|
(69
060)
|
4
|
|
Амортизациоёмкость
|
5
696
|
(5
696)
|
6
|
|
Ресурсоёмкость
по прочим расходам
|
294
579
|
(294
579)
|
1
|
|
Итоговое
влияние
|
(160
562)
|
(160
562)
|
|
Вывод: основным фактором снижения прибыли
является ресурсоемкость по прочим расходам, вторым и третьим фактором - объем
продаж и зарплатоемкость соответственно.
.3 Анализ прибыли и рентабельности. Модель Дюпон
Таблица 27.
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
темп
прироста, %
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Валовая
маржа, %
|
36,08
|
33,15
|
(8,12)
|
|
|
Рентабельность
продаж, %
|
24,16
|
19,79
|
(18,09)
|
|
|
Чистая
маржа, %
|
15,88
|
15,08
|
(5,08)
|
|
|
Рентабельность
основной деятельности, %
|
37,79
|
29,60
|
(21,68)
|
|
|
Рентабельность
активов (брутто),%
|
23,16
|
16,73
|
(27,74)
|
существенное
|
|
Рентабельность
внеоборотных активов, %
|
74,14
|
53,18
|
(28,27)
|
существенное
|
|
Рентабельность
оборотных активов, %
|
35,52
|
26,67
|
(24,91)
|
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
31,50
|
25,26
|
(19,80)
|
|
|
Рентабельность
инвестированного капитала, %
|
28,67
|
21,58
|
(24,72)
|
|
Вывод: анализируя данные, представленные в
таблице, а также проиллюстрированные на рисунке, можно сделать вывод, что все
виды рентабельности ОАО “Башспирт” снижаются в отчетном периоде, что говорит о
значительном ухудшении хозяйственной деятельности компании.
Таблица 28. Модель Дюпон:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
изменения
факторов, пункты
|
влияние
фактора в пунктах
|
влияние
факторов в %
|
ранг
фактора
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
31,5
|
25,3
|
|
|
|
|
|
Мультипликатор
собственного капитала
|
1,27
|
1,26
|
(0,01)
|
(0,35)
|
(5,59)
|
3
|
|
Оборачиваемость
активов
|
1,56
|
1,33
|
(0,23)
|
(4,53)
|
(72,72)
|
1
|
|
Чистая
маржа, %
|
15,88
|
15,08
|
(0,81)
|
(1,35)
|
(21,70)
|
2
|
|
Рентабельность
собственного капитала, %
|
31,50
|
25,26
|
(6,24)
|
(6,24)
|
(100,00)
|
|
Вывод: согласно данным, полученным на основе
проведения факторного анализа рентабельности, можно заключить, что
рентабельность собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 5,2%. Этому
способствовало значительное снижение оборачиваемости активов, а также
уменьшение чистой маржи и мультипликатора собственного капитала.
Глава 4. Анализ денежных потоков организации
4.1 Прямой метод
Таблица 29. Структура поступлений и платежей
(предыдущий год):
|
Показатель
|
сумма
|
из
нее
|
|
|
по
текущей деятельности
|
по
инвестиционной деятельности
|
по
финансовой деятельности
|
|
Поступления,
тыс. руб.
|
11
991 799
|
7
286 619
|
23
155
|
4
682 025
|
|
Поступления,
%
|
100
|
60,8
|
0,2
|
39,0
|
|
Платежи,
тыс. руб.
|
(11994461)
|
(7
024 863)
|
(15
969)
|
(4
953 629)
|
|
Платежи,
%
|
100
|
58,6
|
0,1
|
41,3
|
|
Чистые
денежные средства, тыс. руб.
|
(2
662)
|
261
756
|
7
186
|
(271
604)
|
|
Чистые
денежные средства, %
|
(100)
|
9
833
|
270
|
(10
203)
|
Таблица 30. Структура поступлений и платежей
(отчетный год):
|
Показатель
|
сумма
|
из
нее
|
|
|
по
текущей деятельности
|
по
инвестиционной деятельности
|
по
финансовой деятельности
|
|
Поступления,
тыс. руб.
|
13
427 759
|
8
092 152
|
24
341
|
5
311 266
|
|
Поступления,
%
|
100
|
60,3
|
0,2
|
39,6
|
|
Платежи,
тыс. руб.
|
(13411929)
|
(8
112 019)
|
(33
925)
|
(5
265 985)
|
|
Платежи,
%
|
100
|
60,5
|
0,3
|
39,3
|
|
Чистые
денежные средства, тыс. руб.
|
15
830
|
(19
867)
|
(9
584)
|
45
281
|
|
Чистые
денежные средства, %
|
100
|
(126)
|
(61)
|
286
|
Таблица 31. Динамика поступлений и платежей:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчётный
год
|
темп
прироста, %
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Поступления,
тыс. руб.
|
11
991 799
|
13
427 759
|
11,97
|
|
|
Платежи,
тыс. руб.
|
11
994 461
|
13
411 929
|
11,82
|
|
|
Чистые
денежные средства, тыс. руб.
|
(2
662)
|
15
830
|
(694,67)
|
существенное
|
|
проверка
|
(2
662)
|
15
830
|
|
|
Темп прироста выручки:
= 
= - 1,87%.
Вывод:
) И в поступлениях и в платежах
преобладает текущая деятельность, что подтверждает статус ОАО “Башспирт” как
типичной производственной компании.
) Чистые денежные средства по
текущей деятельности положительны в предыдущем году. Однако в отчетном году для
них характерна отрицательная динамика, что оценивается негативно, так как это
свидетельствует о преобладании платежей.
) Чистые денежные средства по
инвестиционной деятельности сменили свой характер: от положительных в
предыдущем году до отрицательных в отчетном. Это подтверждает активность
инвестиционной деятельности ОАО “Башспирт”.
) Для чистых денежных средств по
финансовой деятельности характерна следующая динамика: отрицательные в
предыдущем году, однако положительные в отчетном. Это объясняется увеличением
объемов погашений займов и кредитов с одной стороны, а также значительным
ростом поступлений от предоставленных займов и кредитов - с другой.
) Ликвидность ОАО “Башспирт” в
предыдущем году снизилась, так как чистые денежные средства отрицательны.
Однако в отчетном году ликвидность возросла.
) Выручка компании снизилась на
1,87%, однако в отчетном году произошло увеличение поступлений и платежей.
4.2 Косвенный метод
Таблица 32.
|
источники
притока/оттока денег
|
значения
|
|
Прибыль
отчетного года
|
500
996
|
|
Амортизация
отчетного года
|
80
992
|
|
притоки
(+) и оттоки (-):
|
-
|
|
внеоборотные
активы
|
(166
519)
|
|
запасы
и НДС
|
171
880
|
|
дебиторская
задолженность, прочие оборотные
|
(319
724)
|
|
КФВ
|
1
491
|
|
капитал
инвестированный
|
-
|
|
капитал
накопленный
|
(225
548)
|
|
долгосрочные
пассивы
|
(932)
|
|
краткосрочные
кредиты и займы
|
47
736
|
|
кредиторская
задолженность и прочие
|
(74
551)
|
|
денежный
поток за период
|
15
821
|
|
денежный
поток нарастающим итогом на конец года
|
22
232
|
Таблица 33. Чистые денежные средства по видам
деятельности:
|
текущая
деятельность
|
134
045
|
|
инвестиционная
деятельность
|
(165
028)
|
|
финансовая
деятельность
|
46
804
|
Вывод: у ОАО “Башспирт” чистые денежные средства
по текущей деятельности положительны, что свидетельствует о превышении притоков
над оттоками, в большей мере за счет увеличения запасов и НДС. Инвестиционная
деятельность организации является отрицательной, причиной этому является рост
вложений во внеоборотные активы. Финансовая деятельность положительна, так как
ОАО “Башспирт” активно привлекает кредиты и займы.
Глава 5. Анализ ресурсов организации
5.1 Анализ основных средств
Таблица 34. Анализ натурально-вещественной
структуры основных средств:
|
Показатель
|
начало
года
|
конец
года
|
изменение
за год
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес
|
в
тыс. руб.
|
темп
прироста, %
|
в
структуре, %
|
|
Здания
|
387
920
|
32,5
|
418
719
|
30,5
|
30
799
|
7,9
|
(2,0)
|
|
Сооружения
и передаточные устройства
|
52
351
|
4,4
|
52
873
|
3,9
|
522
|
1,0
|
(0,5)
|
|
Машины
и оборудование
|
636
396
|
53,4
|
763
849
|
55,7
|
127
453
|
20,0
|
2,3
|
66
588
|
5,6
|
75
160
|
5,5
|
8
572
|
12,9
|
(0,1)
|
|
Земельные
участки и объекты природопользования
|
10
545
|
0,9
|
10
545
|
0,8
|
-
|
-
|
(0,1)
|
|
Другие
виды
|
38
664
|
3,2
|
50
513
|
3,7
|
11
849
|
30,6
|
0,4
|
|
Итого
|
1
192 464
|
100,0
|
1
371 659
|
100,0
|
179
195
|
15,0
|
-
|
|
в
том числе активная часть основных средств (машины и оборудование)
|
702
984
|
59,0
|
839
009
|
61,2
|
136
025
|
19,3
|
2,2
|
|
пассивная
часть основных средств (здания, сооружения и прочее)
|
489
480
|
41,0
|
532
650
|
38,8
|
43
170
|
8,8
|
(2,2)
|
Вывод: исходя из данных, представленных в таблице,
можно сделать ряд заключений. На начало отчетного периода в структуре основных
средств ОАО “Башспирт” превалирует активная часть - 59%, что весьма характерно
для производственного предприятия. Как видно из той же таблицы, в конце
отчетного периода наблюдается увеличение удельного веса активной части до 61,2%
(на пассивную, соответственно, приходится лишь 38,8%), что свидетельствует об
увеличении технической оснащенности, а также о совершенствовании
производственной мощности предприятия.
Таблица 35. Анализ ограничений прав
собственности в использовании основных средств:
|
Показатель
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
структура,
%
|
|
|
|
на
начало отчетного года
|
на
конец отчетного года
|
|
Основные
средства в собственности по первоначальной стоимости
|
1
192 464
|
1
371 659
|
100,0
|
100,0
|
|
Арендованные
основные средства
|
29
973
|
81
929
|
2,5
|
6,0
|
|
в
том числе по лизингу
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Основные
средства, переданные в аренду
|
10
659
|
10
543
|
0,9
|
0,8
|
|
Основные
средства, переведенные на консервацию
|
138
190
|
841
|
11,6
|
0,1
|
|
Основные
средства, переданные в залог
|
828
325
|
901
600
|
69,5
|
65,7
|
Вывод: основываясь на данных, полученных в ходе
анализа ограничений прав собственности в использовании основных средств, можно
заключить, что к концу отчетного периода происходит значительное увеличение
основных средств в собственности, что говорит о потенциальном росте технических
возможностей ОАО “Башспирт”. Этому способствует и значительный рост количества
основных средств, взятых в аренду. Положительным аспектом является и
незначительное уменьшение основных средств, переданных в аренду. Среди
положительных аспектов следует также выделить резкое снижение количества
основных средств, переведенных на консервацию, что позволит увеличить
производственную мощь предприятия. Отрицательным аспектом можно считать
увеличение количества основных средств, переданных в залог, что свидетельствует
об увеличении кредитной нагрузки на ОАО “Башспирт”.
Таблица 36. Анализ состояния основных средств:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Средняя
норма амортизации, %
|
|
6,3
|
|
Коэффициент
ввода, %
|
|
16,1
|
|
Коэффициент
выбытия, %
|
|
3,5
|
|
Коэффициент
обновления, %
|
|
12,6
|
|
Коэффициент
годности, %
|
52,5
|
53,2
|
|
Коэффициент
износа, %
|
47,5
|
46,8
|
|
Средний
срок полезного использования основных средств, лет
|
|
15,9
|
|
Средний
фактический срок полезного использования основных средств, лет
|
|
7,5
|
|
Средний
остаточный срок полезного использования основных средств, лет
|
|
8,4
|
|
Средний
срок полного обновления, лет
|
|
5,8
|
|
Средний
срок полного выбытия, лет
|
|
31,0
|
Вывод: посредством анализа показателей,
полученных в ходе анализа состояния основных средств, можно сделать ряд
заключений. Средняя норма амортизации превышает коэффициент выбытия, что
свидетельствует о том, что начисляемый износ превышает списываемый, что, в свою
очередь, увеличивает уровень износа основных средств. Положительным аспектом
является то, что коэффициент ввода превышает коэффициент выбытия, что говорит о
расширенном воспроизводстве основных средств. Относительно небольшой рост
коэффициента годности (на 0,7%) до 53,2% в отчетном году свидетельствует об
улучшении использования основных средств. Этот же факт подтверждается снижением
износа основных средств - с 47,5% до 46,8% в отчетном году.
Таблица 37. Анализ эффективности использования
основных средств:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Фондоотдача,
руб./руб.
|
2,79
|
2,30
|
|
Фондоемкость,
руб./руб.
|
0,358
|
0,434
|
|
Фондовооруженность,
тыс. руб./чел.
|
428,8
|
513,5
|
|
Рентабельность
основных средств, %
|
67,5
|
45,6
|
Вывод: снижение фондоотдачи свидетельствует об
уменьшении количества продукции ОАО “Башспирт”, произведенной на каждую единицу
стоимости основных средств, использованных при ее производстве. Впрочем, один
из основных факторов, определяющих снижении фондоотдачи - ввод новой техники,
стоимость которой на единицу продукции хоть и выше, но эксплуатационные расходы
- значительно ниже, так что в целом такая техника эффективнее старой.
Значительно увеличение фондоёмкости
свидетельствует об ухудшении использования основных фондов.
Рост фондовооруженности говорит о том, что объем
основных фондов на одного работника увеличивается, а это значит, что ОАО
“Башспирт” расширяет свою материально-производственную базу, а также повышает
степень комплексной механизации производства.
Таблица 38. Факторная модель фондоотдачи:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Фондоотдача,
руб./ руб.
|
2,79
|
2,30
|
|
Производительность
труда, тыс. руб./ чел.
|
1
198
|
1
183
|
|
Фондовооружённость
труда, тыс. руб./ чел.
|
429
|
514
|
|
Прирост
фондоотдачи за счет фондовооружённости, руб./ руб.
|
(0,46)
|
|
Прирост
фондоотдачи за счет фондовооружённости, %
|
(93,17)
|
|
Прирост
фондоотдачи за счет производительности, руб./ руб.
|
(0,03)
|
|
Прирост
фондоотдачи за счет производительности, %
|
(6,83)
|
|
Итого
изменение фондоотдачи, руб./руб.
|
(0,49)
|
|
Проверка
|
(0,49)
|
Вывод: снижению фондоотдачи в отчетном году
способствовало увеличение фондовооруженности, в меньшей мере влияние оказал
прирост за счет производительности труда. Это свидетельствует о неэффективном
использовании основных средств.
Вывод: снижение выручки в отчетном периоде
обусловлено приростом за счет интенсивных факторов, что свидетельствует о
снижении качества использования основных средств.
Таблица 39. Анализ экстенсивных и интенсивных
факторов использования основных средств:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчётный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Стоимость
основных средств (с учетом арендованных и за вычетом переданных в аренду),
тыс. руб.
|
1
211 778
|
1
443 045
|
|
Фондоотдача,
руб./ руб.
|
2,79
|
2,30
|
|
Прирост
выручки за счет экстенсивных факторов (увеличение основных средств), тыс.
руб.
|
585
944
|
|
Прирост
выручки за счет экстенсивных факторов, %
|
924,3
|
|
Прирост
выручки за счет интенсивных факторов (увеличение фондоотдачи)
|
(649
337)
|
|
Прирост
выручки за счет интенсивных факторов, %
|
(1
024,3)
|
|
Суммарный
прирост выручки, тыс. руб.
|
(63
393)
|
|
Суммарный
прирост выручки (проверка), тыс. руб.
|
(63
393)
|
Таблица 40. Расчет относительного
вовлечения/высвобождения основных средств:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчётный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Стоимость
основных средств (с учетом арендованных и за вычетом переданных в аренду),
тыс. руб.
|
1
211 778
|
1
443 045
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) основных средств, тыс. руб.
|
253
951
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) основных средств, % от основных средств на
конец года
|
17,60
|
Вывод: основываясь на данных проведенного
расчета, можно заключить, что неэффективное использование основных средств
привело к необходимости их существенного вовлечения на сумму 253 951 тыс.
рублей, что составляет 17,6% от величины основных фондов на конец года.
.2 Анализ оборотных активов
Таблица 41. Группировка статей оборотных активов
по элементам:
|
Показатель
|
начало
года
|
конец
года
|
оптимальная
структура (исходя из нормативных коэффициентов ликвидности), %
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес, %
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес, %
|
|
|
Запасы
с НДС и прочие
|
691
184
|
30,0
|
543
326
|
22,0
|
50,0
|
|
Дебиторская
задолженность
|
1
604 150
|
69,6
|
1
899 852
|
77,1
|
47,0
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
8
011
|
0,3
|
22
341
|
0,9
|
3,0
|
|
Итого
оборотные средства
|
2
303 345
|
100
|
2
465 519
|
100
|
100
|
Вывод: структура оборотных активов ОАО
“Башспирт” не является оптимальной. В частности, удельный вес запасов
значительно ниже оптимальной структуры, что нехарактерно для производственного
предприятия; более того, наблюдается их снижение к концу года. Значительное
превышение дебиторской задолженности в сравнении с оптимальной структурой
свидетельствует о предоставлении длительной отсрочки покупателям и заказчикам.
На начало года наблюдается недостаточный удельный вес денежных средств, что
создает риск невыполнения контрактных обязательств.
Таблица 420. Группировка статей оборотных
активов по ликвидности:
|
Показатель
|
начало
года
|
конец
года
|
оптимальная
структура (исходя из нормативных коэффициентов ликвидности), %
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес, %
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес, %
|
|
|
Неликвидные
активы
|
120
172
|
5,2
|
148
824
|
6,0
|
менее
30
|
|
Ликвидные
активы
|
2
175 162
|
94,4
|
2
294 354
|
93,1
|
более
67
|
|
Высоколиквидные
активы
|
8
011
|
0,3
|
22
341
|
0,9
|
приблизительно
3
|
|
Итого
оборотные активы
|
2
303 345
|
100
|
2
465 519
|
100
|
100
|
Вывод: основываясь на данных, полученных в ходе
группировки статей оборотных активов по ликвидности, можно заключить, что
структура оборотных активов ОАО “Башспирт” не оптимальна, так как удельный вес
неликвидных активов значительно ниже нормы (5,2% на начало года против рекомендованных
30%). Значительно превышают оптимальный норматив и ликвидные активы: их доля в
общей структуре составляет 94,4% на начало года. Единственным показателем,
приблизившимся к концу года к нормативу, являются высоколиквидные активы,
достигшие 0,9% от рекомендованных 3%.
Таблица 43. Длительность производственного,
операционного и финансового цикла:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Длительность
пребывания запасов сырья и материалов на складе (с учетом НДС)
|
82
|
69
|
|
Коэффициент
нарастания затрат
|
0,8501
|
0,7890
|
|
Длительность
производственного процесса
|
6
|
4
|
|
Длительность
пребывания запасов готовой продукции на складе (включая товары отгруженные)
|
40
|
32
|
|
Длительность
дебиторской задолженности
|
173
|
209
|
|
Длительность
кредиторской задолженности
|
168
|
151
|
|
Длительность
производственного цикла
|
129
|
105
|
|
Длительность
операционного цикла
|
302
|
313
|
|
Длительность
финансового цикла
|
134
|
162
|
Вывод: как видно из данных таблицы, происходит
уменьшение длительности производственного цикла, чему способствовало снижение
длительности пребывания запасов сырья и запасов готовой продукции на складах.
Несмотря на это, длительность операционного цикла растет, что происходит по
причине увеличения длительности дебиторской задолженности. С целью снижения
финансового цикла ОАО “Башспирт” следует сократить длительность отсрочки,
предоставляемой покупателям и заказчикам. Далее, финансовая политика компании
должна быть направлена на увеличение кредиторской задолженности.
Таблица 44. Анализ эффективности использования
оборотных активов:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
Вывод
(отклонение существенное или нет)
|
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов, руб./ руб.
|
1,47
|
1,35
|
существенное
|
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов и НДС, руб./ руб.
|
5,02
|
6,60
|
существенное
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, руб./ руб.
|
2,11
|
1,75
|
существенное
|
|
Коэффициент
оборачиваемости высоколиквидных активов, руб./ руб.
|
422,72
|
148,74
|
существенное
|
|
Рентабельность
оборотных активов, %
|
35,52
|
26,67
|
существенное
|
Вывод: используя данные, полученные в ходе
анализа эффективности использования оборотных активов, можно сделать ряд
заключений. Существенное снижение коэффициента оборачиваемости оборотных
активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных
средств. Уменьшение показателей оборачиваемости оборотных средств, рассчитанных
аналогично по всем составляющим оборотных средств, участвующим в обороте,
обуславливает замедление на стадиях их использования. Так, коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,36 в сравнении с
предыдущим годом. Подобную тенденцию демонстрируют и высоколиквидные активы,
коэффициент оборачиваемости которых снизился с 422,72 до 148,74. Положительная
динамика характерна лишь для коэффициента оборачиваемости запасов, чем рост
составил 2,58 в отчетном году. В конечном счете, политика управления оборотными
активами должна быть направлена на качественное улучшение динамических
характеристик основных показателей оборачиваемости, иначе говоря - на совершенствование
оборачиваемости всех элементов оборотных средств.
Таблица 45. Анализ экстенсивных и интенсивных
факторов использования оборотных активов:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Оборотные
активы, тыс. руб.
|
2
303 345
|
2
465 519
|
|
Коэффициент
оборачиваемости
|
1,47
|
1,35
|
|
Прирост
выручки за счет экстенсивных факторов (увеличение оборотных активов), тыс.
руб.
|
228
249
|
|
Прирост
выручки за счет экстенсивных факторов, %
|
360,1
|
|
Прирост
выручки за счет интенсивных факторов (увеличение оборачиваемости), тыс. руб.
|
(291
642)
|
|
Прирост
выручки за счет интенсивных факторов, %
|
(460,1)
|
|
Суммарный
прирост выручки, тыс. руб.
|
|
Суммарный
прирост выручки (проверка), тыс. руб.
|
(63
393)
|
Вывод: согласно данным анализа экстенсивных и
интенсивных факторов использования оборотных активов, уменьшение выручки в
отчетном году обусловлено снижением оборачиваемости активов, что в конечном
счете является интенсивным фактором.
Таблица 46. Расчет относительного
высвобождения/вовлечения внеоборотных активов:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3323041
|
|
Оборотные
активы, тыс. руб.
|
2
303 345
|
2465519
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) оборотных активов, тыс. руб.
|
205
292
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) оборотных активов, %
|
8,3
|
Вывод: основываясь на данных проведенного
расчета, можно заключить, что неэффективное использование оборотных активов
привело к необходимости существенного вовлечения оборотных активов на сумму 205
292 тыс. рублей, что составляет 8,3% от величины оборотных активов на конец
года.
5.3 Анализ персонала организации
Таблица 47. Анализ производительности труда и
заработной платы:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Выручка
(нетто), тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Численность
персонала, чел.
|
2
826
|
2
810
|
|
Численность
основного производственного персонала, чел.
|
-
|
-
|
|
Производительность
труда (выручка/численность), тыс. руб./ чел.
|
1
198,3
|
1
182,6
|
|
Производительность
труда (добавленная стоимость/численность), тыс. руб./ чел.
|
562,0
|
634,3
|
|
Среднегодовая
заработная плата, тыс. руб./ чел.
|
209,8
|
227,5
|
|
Фондовооруженность,
тыс. руб./ чел.
|
428,8
|
513,5
|
|
Реальный
темп прироста выручки, %
|
Х
|
(9,81)
|
|
Темп
прироста численности персонала, %
|
Х
|
(0,57)
|
|
Темп
прироста численности основного производственного персонала, %
|
Х
|
-
|
|
Темп
прироста производительности труда (через выручку), %
|
Х
|
(1,3)
|
|
Темп
прироста производительности труда (через добавленную стоимость), %
|
Х
|
12,9
|
|
Темп
прироста заработной платы, %
|
Х
|
8,4
|
|
Темп
прироста фондовооруженности, %
|
Х
|
19,8
|
Вывод: исследуя данные, полученные в ходе
анализа производительности труда и заработной платы, можно заключить, что
политику управления персоналом ОАО “Башспирт” нельзя назвать эффективной. Так,
весьма незначительное снижение численности персонала (на 0,57%) повлекло за
собой резкое снижение выручки на 9,81%. Отметим, что снижение
производительности труда, рассчитанной через выручку, обусловлено снижением
интенсивности использования трудовых ресурсов.
Производительность труда (рассчитанная через
выручку), находится на уровне, не достигающем среднеотраслевого (1182,6 в
отчетном году). Существенная проблема в области управления производством в ОАО
“Башспирт” - значительное опережение темпов роста заработной платы над темпами
роста производительности труда, что приводит к снижению стимулирующей силы
заработной платы, а также к снижению эффективности производства. Происходит это
потому, что повышение оплаты труда, не обеспеченное соответствующим ростом его
производительности, в конечном счете ведет к уменьшению прибыли и росту
себестоимости.
Наконец, заметим, что уровень оплаты труда в ОАО
“Башспирт” находится на высоком уровне в сравнении со среднерегиональным
(порядка 19 тысяч рублей на человека против 16), что свидетельствует о высоком
качестве персонала предприятия. Следует добавить, что темп прироста заработной
платы, составляющий 8,4% в год, существенно превышает темп инфляции (8,8%), что
позволяет удерживать высококвалифицированный персонал на предприятии.
Факторный анализ производительности труда:
Таблица 48. Факторы: фондоотдача и
фондовооруженность:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Производительность
труда, тыс. руб./чел.
|
1
198
|
1
183
|
|
Фондовооружённость,
тыс. руб./чел.
|
428,8
|
513,5
|
|
Фондоотдача,
руб./руб.
|
2,79
|
2,30
|
|
Прирост
производительности за счёт роста фондовооружённости, тыс. руб./чел.
|
214,69
|
|
Прирост
производительности за счёт роста фондовооружённости, %
|
-
1 364,25
|
|
Прирост
производительности за счёт роста фондоотдачи, тыс. руб./чел.
|
(230,42)
|
|
Прирост
производительности за счёт роста фондоотдачи, %
|
1
464,25
|
Вывод: незначительное снижение производительности
труда обусловлено ростом фондовооруженности, что свидетельствует о
переоснащении работников материально-техническими средствами.
Таблица 49. Факторы: средняя заработная плата и
зарплатоотдача:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Производительность
труда, тыс. руб./чел.
|
1
198,3
|
1
182,6
|
|
Среднегодовая
заработная плата, тыс. руб./чел.
|
209,8
|
227,5
|
|
Зарплатоотдача,
руб./руб.
|
5,7
|
5,2
|
|
Прирост
производительности за счёт роста средней заработной платы, тыс. руб./чел.
|
96,12
|
|
Прирост
производительности за счёт роста средней заработной платы, %
|
-
610,83
|
|
Прирост
производительности за счёт роста зарплатоотдачи, тыс. руб./чел.
|
(111,86)
|
|
Прирост
производительности за счёт роста зарплатоотдачи, %
|
710,83
|
Вывод: незначительное снижение в отчетном году
производительности труда ОАО “Башспирт” обусловлено снижением зарплатоотдачи,
что явно свидетельствует об опережении темпов роста заработной платы по
сравнению с объемом продукции. Это, безусловно, является отрицательным
фактором.
Таблица 50. Анализ экстенсивных и интенсивных
факторов использования персонала:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Среднесписочная
численность, чел.
|
2
826
|
2
810
|
|
Производительность
труда
|
1
198,31
|
1
182,58
|
|
Прирост
выручки за счет численности, тыс. руб.
|
(19
047)
|
|
Прирост
выручки за счет численности, %
|
(30,0)
|
|
Прирост
выручки за счет производительности, тыс. руб.
|
(44
346)
|
|
Прирост
выручки за счет производительности, %
|
(70,0)
|
|
Суммарный
прирост выручки, тыс. руб.
|
(63
393)
|
|
Суммарный
прирост выручки (проверка), тыс. руб.
|
(63
393)
|
Вывод: снижение выручки ОАО “Башспирт”
обусловлено падением производительности труда в отчетном году. Также
недополучению выручки способствовало и уменьшение численности персонала.
Таблица 51. Расчет относительного
высвобождения/вовлечения персонала:
|
Показатель
|
предыдущий
год
|
отчетный
год
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
3
386 434
|
3
323 041
|
|
Темп
инфляции, %
|
|
8,8
|
|
Среднесписочная
численность, чел.
|
2
826
|
2
810
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) персонала, чел.
|
286
|
|
Относительное
высвобождение (-) / вовлечение (+) персонала, %
|
10,16
|
Вывод: относительное вовлечение персонала в ОАО
“Башспирт” говорит о снижении производительности труда, что в конечном счете
обуславливает снижение выручки. Иначе говоря, снижение производительности труда
создает дефицит в количестве занятых, что требует его компенсации в размере 286
человек в целях достижения наиболее эффективного и оптимального уровня
производства.
Глава 6. Прогнозный анализ
Таблица 52. Рассчитанные прогнозные исходные
данные:
|
Показатель
|
отчетный
год (2010 год)
|
прогнозный
период
|
|
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
|
Рыночная
стратегия
|
|
|
|
|
|
Темп
прироста объема производства и реализации продукции (в реальной оценке), %
|
(9,81)
|
-
|
1,10
|
3,27
|
|
Операционная
стратегия
|
|
|
|
|
|
Материалоемкость,
руб./руб.
|
0,464
|
0,454
|
0,445
|
0,436
|
|
Зарплатоемкость
(затраты на оплату труда/ выручка), руб./ руб.
|
0,192
|
0,196
|
0,200
|
0,204
|
|
Налогоемкость
по платежам в социальные фонды, руб./ руб.
|
0,043
|
0,044
|
0,058
|
0,059
|
|
Ресурсоемкость
по прочим затратам (при прогнозе динамики показателя надо учесть, что часть
прочих затрат - это постоянные затраты), руб. руб.
|
0,0617
|
0,063
|
0,064
|
0,065
|
|
Средняя
норма амортизации (к стоимости внеоборотных активов), %
|
4,570
|
4,570
|
4,570
|
4,570
|
|
Средняя
длительность оборота запасов (через выручку), дни
|
55
|
53
|
52
|
51
|
|
Средняя
длительность погашения дебиторской задолженности (через выручку), дни
|
209
|
206
|
205
|
204
|
|
Средняя
длительность погашения кредиторской задолженности (через выручку), дни
|
121
|
122
|
123
|
124
|
Таблица 53. Вводимые исходные данные:
|
Показатель
|
отчетный
год
|
прогнозный
период
|
|
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
|
Темп
прироста цен на выпускаемую продукцию, %
|
8,8
|
8,0
|
7,0
|
6,0
|
|
Среднемесячная
заработная плата, тыс. руб./ чел.
|
18,96
|
21,8
|
25,1
|
28,8
|
|
Прочий
финансовый результат (не вкл. проценты к уплате), тыс. руб.
|
(55
689)
|
(56
000)
|
(56
000)
|
(56
000)
|
|
Средняя
ставка налогообложения бухгалтерской прибыли
|
0,106
|
0,200
|
0,200
|
0,200
|
|
Отношение
НДС по приобретенным ценностям к запасам сырья и материалов, %
|
0,28
|
0,28
|
0,28
|
0,28
|
|
Средняя
ставка НДС, % (к выручке (нетто)
|
18
|
18
|
18
|
18
|
|
Процент
по долгосрочным источникам, %
|
8,13
|
8,13
|
8,13
|
8,13
|
|
Процент
по краткосрочным источникам, %
|
8,13
|
8,13
|
8,13
|
8,13
|
|
Требуемая
доходность собственного капитала, %
|
16,82
|
16,82
|
16,82
|
16,82
|
|
Норматив
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, % от оборотных активов
|
0,91
|
1,80
|
2,35
|
3,14
|
Таблица 54. Прогнозный отчет о прибылях и
убытках:
|
Показатель
|
отчетный
год
|
прогнозный
период
|
|
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
|
Выручка
|
3
323 041
|
3
588 884
|
3
882 347
|
4
249 858
|
|
Расходы
по обычным видам деятельности, в том числе по элементам:
|
(2
607 886)
|
(2
798 440)
|
(3
060 203)
|
(3
326 298)
|
|
Материальные
затраты
|
(1
540 565)
|
(1
630 534)
|
(1
728 586)
|
(1
854 373)
|
|
Затраты
на оплату труда
|
(639
221)
|
(704
166)
|
(776
980)
|
(867
542)
|
|
Отчисления
на социальные нужды
|
(142
153)
|
(156
596)
|
(225
956)
|
(252
292)
|
|
Амортизация
|
(80
992)
|
(81
366)
|
(79
557)
|
(73
930)
|
|
Прочие
затраты
|
(204
955)
|
(225
778)
|
(249
125)
|
(278
162)
|
|
Прибыль
от продаж
|
715
155
|
790
445
|
822
144
|
923
560
|
|
Проценты
к уплате
|
(41
464)
|
(41
464)
|
(41
934)
|
(47
252)
|
|
Прочий
результат (не вкл. проценты к уплате)
|
(55
689)
|
(56
000)
|
(56
000)
|
(56
000)
|
|
Чистая
операционная прибыль
|
589
515
|
587
556
|
612
915
|
694
048
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
618
002
|
692
981
|
724
210
|
820
308
|
|
Текущий
налог на прибыль и отложенные налоги
|
(113
558)
|
(138
596)
|
(144
842)
|
(164
062)
|
|
Чистая
прибыль
|
500
996
|
554
384
|
579
368
|
656
246
|
337
207
|
388
069
|
405
557
|
262
499
|
|
Дивиденды
|
163
789
|
166
315
|
173
810
|
393
748
|
Вывод: на основе данных, представленных в
прогнозном отчете о прибылях и убытках, стоит заострить внимание на динамике
показателя маржи - показателя, характеризующего финансовую результативность
деятельности организации, а также показывающего какую часть выручки организации
составляет прибыль. Иначе говоря, маржа показывает, сколько денежных средств от
объема проданной продукции являются прибылью компании. В случае с ОАО
“Башспирт” маржа в первом году прогнозного периода снижается с 15,07% до
14,45%, однако в последующие два года наблюдается тенденция устойчивого роста,
и уже к концу третьего года маржа достигнет 15,44%.
Таблица 55. Прогнозный балансовый отчет на конец
периода:
|
Показатель
|
отчетный
год
|
прогнозный
период
|
|
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные
активы
|
1
131 779
|
1
092 198
|
969
093
|
862
824
|
|
Запасы
|
501
974
|
521
126
|
553
102
|
593
816
|
|
НДС
по приобретенным ценностям
|
1
404
|
1
458
|
1
547
|
1
661
|
|
Дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы
|
1
939 800
|
2
025 507
|
2
180 496
|
2
375 263
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
22
341
|
46
706
|
65
823
|
96
305
|
|
Итог
баланса
|
3
597 298
|
4
086 378
|
4
666 041
|
5
153 788
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
Собственный
инвестированный капитал
|
593
622
|
593
622
|
593
622
|
593
622
|
|
Собственный
накопленный капитал
|
1
389 513
|
1
777 582
|
2
183 140
|
2
445 638
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
9
062
|
-
|
-
|
-
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
500
756
|
515
601
|
580
981
|
670
741
|
|
Кредиторская
задолженность
|
1
104 345
|
1
199 572
|
1
308 298
|
1
443 787
|
|
Итог
баланса
|
3
597 298
|
4
086 378
|
4
666 041
|
5
153 788
|
Вывод: на основе данных, полученных в ходе
анализа прогнозного балансового отчета, можно заключить, что на протяжении
всего прогнозируемого периода у ОАО “Башспирт” наблюдается рост валюты баланса.
Так с 3 597 298 тысяч рублей в базовом году, валюта баланса в конце прогнозного
периода достигнет отметки в 5 153 788 тысяч рублей. Подобная динамика
свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия. Рост валюты
баланса достигнут благодаря планомерному развитию основных направлений
производственной деятельности.
Таблица 56. Прогнозный отчет о движении денежных
средств (прямой метод):
|
Показатель
|
отчетный
год
|
прогнозный
период
|
|
|
1
год
|
2
год
|
3
год
|
|
Текущая
деятельность
|
|
|
|
|
|
Поступления
(текущая деятельность)
|
8
092 152
|
4
149 176
|
4
426 181
|
4
820 066
|
|
Платежи
(текущая деятельность)
|
8
112 019
|
3
625 905
|
3
971 234
|
4
533 563
|
|
поставщикам
материальных ресурсов
|
2
228 880
|
1
848 008
|
1
963 071
|
2
093 498
|
|
персоналу
|
614
477
|
612
624
|
675
973
|
754
761
|
|
бюджет
и внебюджет
|
5
106 025
|
691
075
|
822
478
|
916
073
|
|
прочие
(в отчетном году здесь сальдо от прочей деятельности)
|
66
581
|
266
419
|
293
968
|
328
231
|
|
Выплата
дивидендов, процентов
|
96
056
|
207
779
|
215
745
|
441
000
|
|
Чистые
денежные средства по прочей деятельности
|
|
(56
000)
|
(56
000)
|
(56
000)
|
|
Чистые
денежные средства по текущей деятельности
|
(19
867)
|
467
271
|
398
946
|
230
503
|
|
Инвестиционная
деятельность
|
|
|
|
|
|
Поступления
|
24
341
|
|
|
|
|
Платежи
|
33
925
|
49
306
|
(51
387)
|
(38
160)
|
|
Чистые
денежные средства по инвестиционной деятельности
|
(9
584)
|
(49
306)
|
51
387
|
38
160
|
|
Финансовая
деятельность
|
|
|
|
|
|
Прирост
долгосрочных обязательств
|
(932)
|
(9
062)
|
-
|
-
|
|
Прирост
краткосрочных кредитов и займов
|
47
736
|
14
845
|
65
380
|
89
760
|
|
Чистые
денежные средства по финансовой деятельности
|
45
281
|
5
783
|
65
380
|
89
760
|
|
Чистые
денежные средства
|
15
830
|
423
748
|
515
714
|
358
422
|
|
денежный
поток нарастающим итогом на конец года
|
22
341
|
446
089
|
961
802
|
1
320 225
|
|
|
|
446
089
|
961
802
|
1
320 225
|
Вывод: согласно прогнозному отчету о движении
денежных средств можно заключить, что в прогнозном периоде чистые денежные
средства по текущей деятельности положительны, что свидетельствует о преобладании
поступлений над платежами - это положительный аспект. Чистые денежные средства
по инвестиционной деятельности, характеризовавшиеся отрицательным сальдо в
базовом и последующем, во втором и третьем году становятся положительными, что
обуславливает снижение активности инвестиционной деятельности в конце
прогнозного периода. Наконец, чистые денежные средства по финансовой
деятельности на протяжении всего прогнозного периода демонстрируют тенденцию
активного роста.
Заключение
На основе проведенного анализа финансовой
отчетности ОАО “Башспирт”, можно сделать ряд заключительных выводов.
Согласно данным, полученным в ходе проведения
экспресс-анализа, можно заключить, что ОАО “Башспирт” является крупным
региональным бизнесом. Его рыночная деятельность неэффективна, а эффективность
операционной деятельности снижается. Для компании характерна активная
инвестиционная деятельность. Имеет место низкая финансовая активность, которая,
впрочем, компенсируется достаточно высоким уровнем финансовой устойчивости. ОАО
“Башспирт” имеет третий ранг инвестиционной привлекательности.
Далее заметим, что на начало года ОАО “Башспирт”
имело 3 тип финансовой устойчивости, что характеризует финансовое состояние
компании как неустойчивое. Однако к концу отчетного периода ситуация резко
меняется - компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью (1 тип).
Данная динамика свидетельствует о снижении кредитоспособности компании. Анализ
относительных показателей финансовой устойчивости показал, что ОАО “Башспирт”
сможет оплатать краткосрочные обязательства лишь по мере оплаты ей дебиторской
задолженности.
По данным, полученным в ходе анализа
рентабельности предприятия можно заключить, что все виды рентабельности ОАО
“Башспирт” снижаются в отчетном периоде, что говорит о значительном ухудшении
хозяйственной деятельности компании.
Анализ структуры основных средств показал, что
на начало отчетного периода в структуре основных средств ОАО “Башспирт”
превалирует активная часть - 59%, что весьма характерно для производственного
предприятия. К концу отчетного года ее удельный вес вырос, что свидетельствует
об увеличении технической оснащенности, а также о совершенствовании
производственной мощности предприятия (на это указывает и снижении фондоотдачи
в отчетном году). Однако, в течение отчетного года у предприятия наблюдается
увеличение уровня износа основных средств.
Структура оборотных активов ОАО “Башспирт” не
является оптимальной. В частности, удельный вес запасов значительно ниже
оптимальной структуры, что нехарактерно для производственного предприятия.
Значительное превышение дебиторской задолженности в сравнении с оптимальной
структурой свидетельствует о предоставлении длительной отсрочки покупателям и
заказчикам. На начало года наблюдается недостаточный удельный вес денежных средств,
что создает риск невыполнения контрактных обязательств.
Происходит уменьшение длительности
производственного цикла, чему способствовало снижение длительности пребывания
запасов сырья и запасов готовой продукции на складах. Несмотря на это,
длительность операционного цикла растет, что обусловлено увеличением
длительности дебиторской задолженности. С целью снижения финансового цикла ОАО
“Башспирт” следует сократить длительность отсрочки, предоставляемой покупателям
и заказчикам. Далее, финансовая политика компании должна быть направлена на
увеличение кредиторской задолженности. В конечном счете, политика управления
оборотными активами должна быть направлена на качественное улучшение
динамических характеристик основных показателей оборачиваемости, иначе говоря -
на совершенствование оборачиваемости всех элементов оборотных средств.
Политику управления персоналом ОАО “Башспирт”
нельзя назвать эффективной. Так, весьма незначительное снижение численности
персонала (на 0,57%) повлекло за собой резкое снижение выручки на 9,81%.
Существенная проблема в области управления производством в ОАО “Башспирт” -
значительное опережение темпов роста заработной платы над темпами роста
производительности труда, что приводит к снижению стимулирующей силы заработной
платы, а также к снижению эффективности производства. Наконец, заметим, что
уровень оплаты труда в ОАО “Башспирт” находится на высоком уровне в сравнении
со среднерегиональным (порядка 19 тысяч рублей на человека против 16), что
свидетельствует о высоком качестве персонала предприятия.
Список литературы
1. Методика экономического анализа.
Учебное пособие. - М.: Моск. городск. ун-т управл. Правительства Москвы, 2005.
- 274 с.
. Годовая бухгалтерская отчетность
ОАО “Башспирт” за 2010 год.
. Анализ финансовой отчетности:
учеб. пособие / под. ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. - 4-е изд., испр. и
доп. - М.: Издательство «Омега-Л», 2009. - 451 с.