Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО 'Варненский комбинат хлебопродуктов'

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

(Национальный исследовательский университет)

Институт открытого и дистанционного образования

Кафедра «Управление и право»

Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов»

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К ВЫПУСКНОМУ КВАЛИФИКАЦИОННОМУ ПРОЕКТУ

ЮУрГУ - 080105.2013.106. ПЗ ВКП

Руководитель проекта

доцент кафедры УиП

А.В. Елисеев

Автор проекта

студент группы ИОДО - 583

А.Н. Габитдинов

Челябинск 2013

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательного учреждения

высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

(Национальный исследовательский университет)

Институт открытого и дистанционного образования

Кафедра «Управление и право»

Специальность 080105 «Финансы и кредит»

УТВЕРЖДАЮ

Заведующий кафедрой

____________________ А.А. Демин

____________________ 2013г.

ЗАДАНИЕ

на выпускной квалификационный проект студента

Габитдинова Арсена Наиловича

Группа ИОДО - 583

Тема проекта Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов»

утверждена приказом по университету от __________2013г. №_______.

Срок сдачи студентом законченной работы ________________ 20__ г.

Исходные данные к проекту

Литература по теории и методологии анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, данные бухгалтерской отчетности и внутренней отчетности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

Перечень вопросов, подлежащих разработке

Теоретические основы анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

.1 Сущность и формы анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

.2 Методика анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

2 Анализ анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

.2. Анализ ликвидности

.3. Анализ платежности

.4. Анализ финансовой устойчивости

.5. Анализ прибыли и рентабельности

Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

.2 Прогноз экономических показателей на 2009-2011гг.

Иллюстративный материал

Виды экономического анализа.

Методы и приемы анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Динамика изменения актива и пассива баланса за 2009-2011 годы.

Динамика изменения финансового результата за 2009-2011 годы.

Показатели ликвидности.

Показатели платежеспособности.

Изменение коэффициентов финансовой устойчивости.

Прогноз коэффициентов ликвидности на 2009-2011 годы.

Общее количество иллюстраций 2.

Дата выдачи задания ________________ 2013 г.

Руководитель ____________________________________ А.В. Елисеев

Задание принял к исполнению ____________________ А.Н. Габитдинов

КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН

Наименование этапов выполнения выпускного квалификационного проекта	Срок выполнения этапов проекта	Отметка о выполнении руководителя
Введение
Теоретическая часть
Практическая часть
Проектная часть
Заключение
Оформление проекта
Направление на рецензию
Защита проекта

Заведующий кафедрой _______________________________ А.А. Демин

Руководитель проекта ______________________________ А.В. Елисеев

Студент _______________________________________ А.Н.Габитдинов

АННОТАЦИЯ

Габитдинов А.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов». - Челябинск: ЮУрГУ, ИОДО - 583, 86с., 2 ил., 27табл., 50 наименований литературы.

Объектом дипломного проекта является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

Цель дипломного проекта - разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов».

В дипломном проекте выявлена сущность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, проведен анализ деятельности ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов», разработаны рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и составлен прогноз экономических показателей на 2009 - 2011 годы.

Результаты дипломного проекта имеют практическую значимость и могут применяться ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности.

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

.1 Сущность и формы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

.2 Методика анализа хозяйственной деятельности

. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ВАРНЕНСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»

.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

.2 Анализ ликвидности

.3 Анализ платежеспособности

.4 Анализ финансовой устойчивости

.5 Анализ прибыли и рентабельности

РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВАРНЕНСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»

.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ВКХП»

.2 Прогноз экономических показателей на 2009-2011 гг

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы заключается в том, что в условиях рыночной экономики финансы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Объект дипломного проекта - хозяйственная деятельность ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» в целом, отдельные ее стороны и хозяйственные процессы.

Предмет дипломного проекта - анализ финансового состояния предприятия, анализ производственных и экономических результатов деятельности, состояние и использование основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции, оценка эффективности.

Цель дипломного проекта - разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «ВКХП».

Задачи дипломного проекта:

выявить сущность финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВКХП»;

рассчитать показатели платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса;

разработать рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ВКХП».

Результаты дипломного проекта, в частности разработанные рекомендации по повышению эффективности анализа финансово-хозяйственной деятельности, могут быть использованы при управлении ОАО «ВКХП».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и формы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Экономический анализ относится к наукам, изучающим экономику предприятий, отраслей и экономику в целом, и представляет собой систему специальных знаний для исследования хозяйственной деятельности.

Анализ (от греческого analysis) в буквальном понимании означает расчленение целого на составные элементы. Как один из общих методов познания природы и общества анализ применяется при изучении процессов, явлений и предметов в природе общества. Анализ основан на особенностях целого, что позволяет выявить главное в изучаемом предмете. Между различными предметами и явлениями существует связь, поэтому только анализ как разложение целого не обеспечивает всестороннего и глубокого их исследования. Его нужно дополнить синтезом (от греческого synthesis), что означает соединение частей в единое целое. Лишь анализ и синтез в единстве обеспечивают научное изучение явлений во всесторонней диалектической связи.

Как всеобщий метод познания анализ лежит в основе многих наук и конкретизируется применительно к данной сфере деятельности. Например: анализ экономики, анализ хозяйственной деятельности в разных отраслях промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, торговле, сфере социально-бытовых услуг и т.д.

Экономический анализ предполагает использование комплекса цифровых (учетных) данных, а также системы методических приемов, позволяющих изучать различные стороны хозяйственной деятельности предприятия и его структурных подразделений. Хозяйственные процессы отражаются целой системой экономической информации, которая весьма динамична. При рациональной организации поток этой информации служит основой проведения экономического анализа. Последний проводится на микро- и макроуровне. Так, выделяют экономический анализ, позволяющий изучать экономические процессы на макроуровне (например, на уровне национальной экономики и отдельных отраслей), и экономический анализ на микроуровне, т. е. анализ деятельности отдельных предприятий и их внутренних структурных.

В приложении к сфере экономических отношений под анализом в широком смысле, т. е. экономическим анализом, можно понимать анализ в экономике как совокупности отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. Этот термин дает обобщенную характеристику аналитических процедур, заключающихся в использовании некоторых моделей и методов, применяемых для оценки, осмысления и обоснования явлений или действий в экономике.

Предметом экономического анализа является производственно-сбытовая, снабженческая, финансово-хозяйственная деятельность предприятий, их структурных подразделений и ассоциаций. Эта деятельность проявляется в системе показателей, отражающихся в плановых, учетных, отчетных и прочих источниках информации. Также под предметом экономического анализа понимается исследование хозяйственных процессов, явлений, ситуаций хозяйствующих субъектов сточки зрения их результативности, т. е. конечных финансовых результатов их деятельности, складывающихся под воздействием внутренних и внешних, объективных и субъективных факторов, и социально-экономической эффективности. Особенностью изучения хозяйственной деятельности субъекта является то, что экономические процессы, показатели, характеризующие деятельность хозяйствующего субъекта, изучаются не только в статике, но и в динамике.

Хозяйственные явления и процессы, их результаты, складывающиеся под воздействием различных факторов, получают соответствующее отражение в системе экономической информации, которая представляет собой совокупность данных, характеризующих хозяйственную деятельность.

Таким образом, объектом анализа хозяйственной деятельности являются хозяйствующие субъекты, экономические результаты их деятельности, финансовое состояние, платежеспособность, ликвидность, финансовые результаты (прибыль, рентабельность), объем продаж и производства, себестоимость и ресурсы.

Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности является всестороннее и глубокое изучение экономической информации о функционировании объекта анализа с целью принятия оптимальных управленческих решений, по выполнению программ выпуска и реализации продукции (работ, услуг), выявлению факторов и причин изменения и резервов роста. Это обусловлено, прежде всего, теми функциями, которые выполняет экономический анализ в системе других прикладных экономических наук.

Функции и принципы анализа хозяйственной деятельности предприятия

Анализ представляет собой исследования влияния внутренних и внешних факторов на результаты работы предприятия.

Одной из функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.

Важной функцией анализа хозяйственной деятельности является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого экономического анализа результатов деятельности предприятия за прошлые годы и без обоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики предприятия, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения.

К функциям анализа относится также контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на экономические процессы.

Одной из основных функций анализа является изучение влияния объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов на результаты хозяйственной деятельности, что позволяет объективно оценивать работу предприятия, делать правильную диагностику его состояния и прогноз развития на перспективу, выявлять основные направления поиска резервов повышения его эффективности.

Центральная функция анализа, которую он выполняет на предприятии - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

Следующая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика его положения на рынке товаров и услуг. Объективная диагностика деятельности предприятия способствует росту производства, повышению его эффективности, и наоборот.

Еще одна из функций анализа финансово-хозяйственной деятельности - это разработка рекомендаций по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Аналитическое исследование, его результаты и их использование в управлении производством должны соответствовать определенным методологическим принципам, которые накладывают свой отпечаток на само аналитическое исследование и должно обязательно выполняться при организации, проведении и практическом использовании результатов анализа.

К числу основных принципов экономического анализа относятся:

1)   Принцип государственности отражает государственный подход к оценке экономических явлений и состоит в том, что анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий различных форм собственности и их структурных подразделений предполагает учет экономической стратегии государства.

2)      Принцип научности означает, что методология экономического анализа опирается на достижения экономической науки и учитывает действие экономических законов.

)        Принцип объективности предполагает исследование реальных экономических явлений и процессов, их причинно-следственные взаимосвязи. Он отражен в законодательных актах, предусматривающих различную степень ответственности лиц, допустивших фальсификацию данных учета и отчетности о деятельности предприятия. Тем самым, информация, используемая в процессе исследования, должна быть документально обоснованной и достоверной, отражать реальную финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия.

4)      Принцип системности и комплексности требует учета взаимосвязи отдельных факторов при изучении, измерении и обобщении их влияния на формирование экономических показателей. Все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия рассматриваются при этом не изолированно, а во взаимосвязи и динамике. Анализ проводится на всех уровнях управления, а его комплексность проявляется в системном рассмотрении всех стадий и показателей деятельности анализируемого объекта в их взаимосвязи.

5)   Принцип оперативности касается быстрого и четкого выполнения предприятием заданий, реализации принятых решений. По результатам анализа намечаются мероприятия, направленные на улучшение финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

6)      Принцип массовости означает привлечение к аналитической работе специалистов производственной сферы, от которой зависит повышение жизненного уровня населения. Процессы глобализации экономики, создание ровных условий для предприятий различных форм собственности способствуют повышению эффективности его деятельности, что достигается изысканием неиспользованных резервов в деятельности каждого подразделения предприятия.

)        Принцип эффективности выражается в том, что затраты на проведение анализа дают многократный эффект.

Рассмотренные принципы экономического анализа составляют основу аналитической работы на предприятиях, эффективность которой обеспечивается комплексностью их использования на любом уровне управления.

Анализ хозяйственной деятельности выступает как функция управления производством.

Функция управления - это особый вид управленческой деятельности, продукт специализации в сфере управления. Функции управления классифицируются на общие, или главные, отражающие содержание самого процесса управления, или специфические, отражающие различные объекты управления. Любая специфическая функция может быть осуществлена только с помощью общих функций, так как общие функции не могут осуществляться сами по себе, без приложения к какому либо объекту управления.

Основные функции экономической деятельности можно определить так:

1)      Информационное обеспечение управления (сбор, обработка, упорядочение информации об экономических явлениях и процессах).

2)      Анализ хода и результатов экономической деятельности, оценку возможности ее совершенствования на основе научно обоснованных критериев.

)        Планирование как функцию управления, предполагающее прогнозирование, перспективное и текущее планирование экономической системы хозяйствования.

)        Организацию эффективного функционирования элементов хозяйственного механизма в целях оптимизации трудовых, материальных и денежных ресурсов и управленческих решений.

)        Контроль за ходом выполнения бизнес-планов и управленческих решений.

Виды и классификация анализа хозяйственной деятельности предприятия

В основе классификации видов экономического анализа лежит классификация функций управления, так как экономический анализ является необходимым элементом выполнения каждой функции управления экономикой. Классификация анализа хозяйственной деятельности необходима для правильного понимания его содержания и определения задач (рисунок 1).

В практике аналитической работы применяется несколько классификаций, касающихся экономического анализа и различающихся по выбранным критериям:

времени проведения;

отдельным объектам управления;

функционально-взаимосвязанным объектам управления;

методике изучения объектов;

субъектам (пользователям) анализа;

уровням и масштабам управления;

охвату изучаемых объектов;

содержанию программы анализа.

Рассмотрим отдельные виды экономического анализа.

По времени проведения анализ хозяйственной деятельности подразделяется на предварительный (перспективный) и текущий (ретроспективный, исторический).

Предварительный (прогнозный) анализ проводится до осуществления хозяйственных операций. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов. Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющую систему информацией для решения предполагаемых задач стратегического управления. При разработке бизнес-планов такой анализ выступает основной формой предплановых исследований, позднее - в ходе выполнения бизнес-планов - как инструмент предвидения и оценки ожидаемых результатов.

Перспективный анализ в зависимости от длины времени горизонта делится на краткосрочный и долгосрочный. Краткосрочный анализ охватывает период до одного года и используется для выработки тактической политики предприятия, а долгосрочный - свыше года и используется для выработки стратегической политики предприятия.

Текущий (ретроспективный) анализ проводится после совершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности предприятия, диагностики его состояния. Проводится, как правило, по главным отчетным периодам хозяйствования, в основном на базе официальной отчетности и системного бухгалтерского учета. Этот вид анализа имеет и существенный недостаток, а именно, выявленные резервы свидетельствуют о навсегда потерянных возможностях роста эффективности производства, поскольку относятся только к прошлому периоду. В процессе анализа регистрируются хозяйственные ситуации, а результаты учитываются лишь в будущей работе, так как управляющая система получает информацию, как правило, поздно и исправить недостатки уже нельзя. В целом по предприятию составляется пояснительная записка к годовому отчету по итогам работы за год, где дается оценка хозяйственной деятельности, и рекомендуются пути повышения эффективности.

Ретроспективный анализ в свою очередь делится на оперативный и итоговый (результативный). Оперативный анализ проводится сразу после совершения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие отрезки времени. Он направлен на решение задач, стоящих перед оперативным управлением хозяйственной системой. Его главная задача - постоянный контроль рациональности функционирования хозяйственной системы, выполнения плановых заданий, производства и реализации, а также своевременное выявление и использование внутрипроизводственных резервов с целью достижения уровня показателей бизнес-плана. Оперативный анализ охватывает: оценку степени влияния различных факторов на отклонения от норм по соответствующим показателям; выяснение конкретных причин действия отдельных факторов, установление виновных; быструю разработку и осуществление мероприятий, направленных на устранение отрицательных факторов, распространение передового опыта. Отличительная черта этого анализа - исследование экономических показателей в натуральном выражении, составляющих основу первичной документации и материалов личного наблюдения. Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени. Его ценность в том, что деятельность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей.

Итоговый и оперативный анализы взаимосвязаны и дополняют друг друга. Они дают возможность руководству предприятия не только оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, но и комплексно обобщать достижения, результаты деятельности за соответствующие периоды времени разрабатывать мероприятия, направленные на рост эффективности бизнеса.

Перспективный и ретроспективный анализы тесно связаны между собой. Без ретроспективного анализа невозможно сделать перспективный. Анализ результатов труда за прошлые годы позволяет изучить тенденции, закономерности развития экономики, выявить неиспользованные возможности, передовой опыт, раскрыть последствия ранее принятых управленческих решений, что имеет важное значение при обосновании уровня экономических показателей на перспективу.

По объектам управления выделяют функциональный, технический, управленческий, маркетинговый, бизнес-анализ, социальный, экологический анализы.

Функциональный анализ направлен на потребительские свойства конкретных изделий. Его цель - оптимизация этих свойств для наиболее полного удовлетворения запросов потребителей с учетом последних достижений науки и техники. В процессе анализа оцениваются потребительские качества продукции и определяются основные направления их улучшения, многофункциональность использования, возможности расширения рынка сбыта продукции, рекламы, изучаются аналогичные изделия конкурентов.

Технический анализ связан с причинно-следственными связями технических процессов и их влиянием на хозяйственную деятельность предприятия, зависимую от обновления производства, оснащения его новыми высокими технологиями, более совершенной техникой. Оценивается технический уровень изделий, их конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынках и по результатам анализа определяются пути достижения мировых стандартов.

Управленческий анализ ставит целью предоставление руководству предприятия информации, необходимой для планирования, контроля и принятия оптимальных управленческих решений, выработки стратегии и тактики по вопросам финансовой политики, маркетинговой деятельности, совершенствования техники, технологии и организации производства. Данный анализ носит оперативный характер, результаты его являются коммерческой тайной.

Маркетинговый анализ применяется службой маркетинга предприятия или объединения для изучения внешней среды функционирования предприятия, рынков сырья и сбыта готовой продукции, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.

Бизнес-анализ - это исследование хозяйственных процессов, к которым относятся производственные, научно-технические, снабженческие, сбытовые, финансовые и другие экономические процессы, протекающие на предприятиях в ходе производства продукции и оказания услуг. Объектами бизнес-анализа являются: формирование себестоимости и эффективность использования затрат на выпуск готовой продукции, ее реализацию; экономические результаты производственно-хозяйственной деятельности. Такой анализ позволяет обнаружить неиспользованные возможности и повысить эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятий.

Социальный анализ выражается в изучении социальных процессов и позволяет выявить негативные и позитивные тенденции, разрабатывать предложения по развитию социальной инфраструктуры, включать их в коллективные договоры.

Экологический анализ связан с оценкой соответствия деятельности предприятия требованиям безопасности, охраной окружающей природной среды, защитой от чрезвычайных ситуаций, формированием информации для оценки инвестиционной привлекательности объекта и его реальной значимости при обеспечении безопасности населения и территории.

По функциональному признаку, по той роли и задачам, которые выполняет анализ, выделяют технико-экономический, социально-экономический, финансово-экономический и эколого-экономический виды анализа.

Технико-экономический анализ предполагает обращение к техническим процессам, характерным для производства продукции с конкретно заданными свойствами, и соответствующим материальным, трудовым и финансовым затратам. Его предметом служат причинно-следственные связи технических и экономических параметров, обусловливающие конечные результаты деятельности предприятия.

Социально-экономический анализ проводят экономические службы управления, социологические лаборатории, статистические органы. Он изучает взаимосвязь социальных и экономических процессов, их влияние друг на друга и на экономические результаты хозяйственной деятельности. Цель - исследование возможностей социально-экономического развития предприятия, повышения трудовой мотивации и ее влияния на экономику предприятия.

Важное место среди всех видов анализа хозяйственной деятельности предприятия занимает финансово-экономический анализ, который может быть охарактеризован как процесс познания сущности финансового механизма функционирования субъектов хозяйствования. Основное внимание уделяет финансовым результатам деятельности предприятия: выполнению финансового плана, эффективности использования собственного и заемного капитала, выявлению резервов увеличения суммы прибыли, роста рентабельности, улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и повышения его платежеспособности.

Эколого-экономический анализ направлен на исследование причинно-следственных связей, представляющих собой результаты взаимодействия экологических и экономических процессов по улучшению взаимодействия человека и природы. Целью анализа является изыскание возможностей сохранения экологической среды для улучшения здоровья людей, создание экологически чистых производств. Он предполагает оценку экологических аспектов деятельности, оказывающих воздействие на окружающую среду; соблюдения требований внутренних и внешних стандартов, правил и норм; возможности обеспечения преимуществ в конкурентоспособности за счет экологических факторов.

По методике изучения объектов различают анализ:

- сопоставительный (выражается в сравнении отчетных данных передовых предприятий о результатах их хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет);

- факторный (направлен на выявление степени влияния различных факторов на прирост и уровень результативных показателей);

- диагностический (представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данных нарушений);

- маржинальный (метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли, а также деления затрат на постоянные и переменные);

- экономико-математический (позволяет выбирать наиболее оптимальный вариант решения той или иной экономической задачи, выявить резервы повышения эффективности за счет более полного использования ресурсов);

детерминированный (применяется для исследования функциональных взаимосвязей между факторными и результативными показателями);

стохастический (используется для изучения стохастических зависимостей между исследуемыми явлениями и процессами деятельности предприятий);

функционально-стоимостной (направлен на исследование функций изделий и соответствующих им стоимостей. Цель анализа - это оптимизация функций изделий и затрат на их обеспечение. Предметом анализа служат причинно-следственные связи между потребительной стоимостью и стоимостью конкретных видов изделий. Основное назначение состоит в выявлении и предупреждении лишних затрат за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов);

качественный (это способ исследования, основанный на качественных сравнительных характеристиках и экспертных оценках исследуемых явлений и процессов);

- количественный (основан на количественных сопоставлениях и исследовании степени чувствительности экономических явлений к изменению различных факторов).

По субъектам (пользователям анализа) различают внутренний и внешний анализ. Внутренний анализ осуществляется непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Внешний анализ проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По охвату изучаемых объектов выделяют внутрипроизводственный, отраслевой, региональный и народно-хозяйственный анализ.

Внутрипроизводственный анализ характеризуется особенностью, которая заключается в его детализации по отдельным подразделениям, в оценке их вклада в достижения предприятия. Анализ заключается в объективной и всесторонней оценке выполнения плановых заданий подразделениями, определении и измерении факторов и причин, обусловивших результаты производства, выявлении внутризаводских резервов, разработке мероприятий по их использованию, исследовании экономических особенностей функционирования и развития отдельного подразделения, выявлении и распространении передового опыта.

Отраслевой анализ охватывает все уровни управления отраслью. При проведении анализа используется сводная бухгалтерская, статистическая, оперативная и специальная отчетность. Помимо сводных отчетов требуется привлечение специальной отчетности о внедрении новой техники, качестве продукции с различным уровнем затрат, подготовке кадров, нормировании труда, материальных ресурсах, научной организации труда.

Региональный анализ имеет дело со сводной отчетностью. Отличительной чертой является оценка горизонтальных связей, характеризующих состояние и развитие экономики региона. В качестве объекта выступают региональные структуры.

Народно-хозяйственный анализ позволяет исследовать экономику по всей совокупности протекающих в ней процессов, так и по отдельным ее элементам. Этот вид анализа позволяет изучать три группы проблем: состояние и развитие экономики страны; хозяйственную деятельность объединения, предприятия, его структурного подразделения; хозяйственную деятельность любого участка и отдельного рабочего места.

По степени охвата изучаемых объектов анализ делится на сплошной (выводы делаются после изучения всех без исключения объектов) и выборочный (выводы делаются по результатам обследования только части объектов, что позволяет ускорить аналитический процесс и выработку управленческих решений по результатам анализа).

По содержанию программы анализ может быть комплексным и тематическим. Комплексный анализ охватывает всю взаимосвязанную совокупность показателей предприятия или его структурной единицы, отражающих полностью или частично хозяйственную, производственно-коммерческую и финансовую деятельность за определенный период, а также финансовое положение субъекта. Его результаты отражаются в объяснительной записке к периодическому отчету, а также в принятом на его основании решении. Анализ включает также изучение и оценку выполнения планов и динамики выпуска и реализации продукции, себестоимости, использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансового состояния предприятия и его финансовых результатов.

Тематический (локальный) анализ направлен на изучение отдельных сторон деятельности предприятия или на исследование определенного круга функциональных вопросов в пределах одной структурной единицы предприятия или объединения. Также анализ применяется при изучении особо актуальных вопросов, связанных, в частности, с эффективностью реализации разных товаров на определенных рынках или одного товара на разных рынках. Анализ по одинаковой проблеме может производиться одновременно по ряду однотипных предприятий и объединений, а также по одному или нескольким показателям хозяйственной деятельности (например, издержки производства, отдельные статьи затрат).

Каждая из названных форм анализа хозяйственной деятельности предприятия своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

1.2 Методика анализа хозяйственной деятельности. Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности

финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность

В финансовом анализе применяются различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки.

Метод показателей формируется в ходе планирования, учета и анализа, разработки систем и подсистем экономической информации. Задачей анализа является раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему.

Все методы экономического анализа можно разделить на качественные и количественные.

Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, об инвестиционном потенциале и кредитоспособности организации.

Количественные методы дают возможность оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов экономического анализа - это прием, подход, способ изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике.

Характерными особенностями методов экономического анализа являются:

использование системы показателей;

изучение причин изменения этих показателей;

выявление и измерение взаимосвязи между показателями.

При проведении аналитических расчетов финансового характера используются приемы и методы, заимствованные из различных наук и систематизированные в рамках анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существуют различные классификации методов анализа, одна из них представлена на рисунке 2.

Рисунок 2 - Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности

Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не с помощью строгих аналитических зависимостей. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеет интуиция, опыт и знания аналитика. Общую черту - неформализуемость, объединяющую методы первой группы, нужно понимать с определенной долей условности.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов, они составляют второй уровень классификации:

1) Неформализованные методы анализа

Наименование этой группы методов достаточно условно. Смысл его заключается в том, что относимые сюда методы и приемы анализа в принципе весьма импровизационны. Тем не менее, некоторые из них, например, методы экспертных оценок, достаточно хорошо проработаны и систематизированы в научной и учебно-методической литературе, в том числе и с позиции привлекаемого математического аппарата.

- Разработка системы показателей

Этот метод особенно значим в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Дело в том, что более или менее объективное суждение о предприятии можно составить лишь на основе некоторых индикаторов. Не случайно годовой отчет любой крупной компании начинается с раздела «Основные индикаторы», в котором приводятся ключевые финансовые показатели, комплексно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности данной компании.

Поскольку по одному индикатору, каким бы хорошим он ни был, обычно невозможно получить полное представление о предприятии, рекомендуется работать с системой показателей.

Термин «система показателей» широко распространен в экономических исследованиях. Именно комплексность анализа предполагает использование в работе некоторых наборов, совокупностей показателей. Аналитик в соответствии с определенными им критериями пытается отобрать показатели, формирует из них систему, проводит ее анализ.

Определение понятия «система показателей» дается в научной и учебной литературе - под системой показателей, характеризующей определенный экономический субъект или явление, понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления.

Такое определение носит весьма общий характер. Поэтому для практического использования в научной литературе разработан ряд требований, которым должна удовлетворять система показателей. Важнейшими из них, имеющими методологическое значение, являются: а) необходимая широта охвата показателями системы всех сторон изучаемого субъекта или явления; б) взаимосвязь этих показателей; в) верифицируемость.

Метод сравнения

Сравнение - это действие, посредством которого устанавливается сходство и различие явлений объективной действительности. С помощью этого метода решаются следующие основные задачи: выявление причинно-следственных связей между явлениями; проведение доказательств или опровержений; классификация и систематизация явлений.

Процедура сравнения в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия включает в себя несколько этапов: выбор сравниваемых объектов; выбор вида сравнения (динамическое, пространственное, по отношению к плановым значениям); выбор шкал сравнения и степени значимости различий; выбор числа признаков, по которым должно производиться сравнение; выбор вида признаков, а также определение критериев их существенности и не существенности; выбор базы сравнения.

Проводить сравнение можно по одному или нескольким критериям. В первом случае используются следующие методы и виды сравнения:

- сравнение факта с планом (на этом методе основан анализ отклонений);

сравнение по данному критерию в динамике, расчет среднего темпа роста (снижения) значения данного показателя за единицу времени;

сравнение с эталоном (норматив, предприятие-конкурент и т.п.);

ранжирование с использованием относительных показателей (например, ранжирование по рентабельности);

использование специальных статистических показателей вместе с их характеристическими значениями (например, оценка риска ценных бумаг осуществляется с помощью показателей вариации).

Для проведения комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия сравнения по одному критерию явно недостаточно. В развернутом анализе экономические субъекты сравниваются сразу по нескольким критериям (например, по уровню рентабельности, оборачиваемости, росту продаж и т. д.). При этом не все показатели равнозначны - многие из них несоизмеримы или могут действовать разнонаправлено. В этом случае следует использовать какой-либо способ ранжирования. Составленные с использованием этих методов рейтинги, дают комплексную оценку деятельности экономических субъектов, позволяя выявить лучшие по целому ряду показателей.

- Построение аналитических таблиц

Построение аналитических таблиц является одним из важнейших приемов проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Любой годовой отчет, аналитическая записка, аналитическое обоснование конкретного управленческого решения, как правило, содержат множество подобных таблиц. Недооценивать значимость таблиц не следует, поскольку, во-первых, грамотное построение аналитических таблиц является составной частью общей культуры оформления отчетной документации и, во-вторых, в процессе подготовки и оформления материала в табличной форме нередко более выпукло проявляются некоторые закономерности и характеристики в отношении описываемого субъекта, процесса или явления.

Аналитические таблицы используются на всех этапах проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности:

- на этапе подготовки в таблице систематизируются исходные данные, осуществляется предварительная их группировка, рассчитываются отдельные промежуточные итоги и анализируются показатели;

на этапе аналитической обработки данных с помощью таблиц могут осуществляться конкретные вычисления, включая факторный анализ;

- на этапе представления результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности в таблице осуществляется свод наиболее важных показателей, полученных в результате анализа.

Таким образом, основное предназначение аналитических таблиц - систематизация исходных данных, проведение аналитических расчетов и оформление результатов анализа.

Использование таблиц при проведении аналитических процедур и представлении результатов анализа обеспечивает: снижение объема исходных данных в отчетных документах; систематизацию данных и выявление закономерностей; наглядность; уменьшение объема аналитических записок.

Аналитическая таблица - это форма наиболее рационального, наглядного и систематизированного изложения исходных данных, простейших алгоритмов их обработки и полученных результатов.

Построение макетов таблиц является важным этапом в проведении анализа, поэтому прежде чем приступить к сбору данных, необходимо, по возможности, разработать все макеты аналитических и статистических таблиц, в которые будут заноситься исходные данные и результаты анализа.

Прием детализации

Детализация представляет собой один из наиболее распространенных приемов анализа во многих областях науки, в том числе и в анализе финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов. При сочетании с другими приемами детализация позволяет всесторонне оценить исследуемые явления и вскрыть причины создавшегося положения. В зависимости от сложности явления, описывающие, его показатели расчленяются, по временному признаку, по месту совершения хозяйственных операций, центрам ответственности или составным частям.

Анализ показателей, детализируемых по хронологическим периодам, выявляет динамику и ритмичность протекания хозяйственных явлений. Детализация по времени позволяет установить периоды (месяцы, дни), на которые стабильно приходятся лучшие или худшие результаты, т. е. выявить определенные закономерности.

Разложение данных по месту совершения хозяйственных операций позволяет установить наиболее и наименее эффективные подразделения предприятия, а также регионы, лучшие или, наоборот, неудачные для реализации продукции.

Детализация по центрам ответственности позволяет индивидуализировать оценку работы исполнителя, определять право сотрудников на материальное поощрение. Выделение центров ответственности является одним из ключевых элементов организации системы управленческого учета на предприятии.

Одной из наиболее значимых разновидностей детализации как общеэкономического метода анализа является факторный анализ, смысл которого как раз и состоит в том, чтобы, основываясь на теоретических представлениях о причинно-следственных связях в экономике, идентифицировать, выделить из общей совокупности и оценить факторы, имеющие наибольшую значимость для данного объекта или явления.

Методы экспертных оценок

Эти методы весьма распространены как в научной, так и в практической деятельности. Один из наиболее популярных - дельфийский метод, разработанный американской корпорацией РЭНД и получивший название от города Дельфы.

Метод представляет собой обобщение оценок экспертов, касающихся перспектив развития того или иного экономического субъекта. Особенность метода состоит в последовательном, индивидуальном анонимном опросе экспертов.

Анализ с помощью дельфийского метода проводится в несколько этапов, результаты обрабатываются статистическими методами. Выявляются преобладающие суждения экспертов, сближаются их точки зрения. После этого все эксперты могут менять мнение, а процедура повторяется.

Еще один метод экспертной оценки - морфологический анализ - представляет собой метод систематизированного обзора всех возможных вариантов развития отдельных элементов исследуемой системы, построенный на полных и строгих классификациях объектов и явлений, их свойств и параметров. Применяется в прогнозировании сложных процессов при написании разными группами экспертов сценариев и сопоставлении их друг с другом для получения комплексной картины будущего развития.

Метод сценариев также относится к группе методов экспертной оценки и подразумевает преимущественно качественное описание возможных вариантов развития исследуемого объекта или явления при различных сочетаниях определенных условий. Он должен в развернутой форме продемонстрировать возможные варианты развития событий для их дальнейшего детального анализа и выбора наиболее реальных или благоприятных. Этот аналитический прием активно, когда необходимо выделить некоторые узловые моменты в процессе, явлении, варианте действий, не вдаваясь в подробности.

Методы чтения и анализа бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская (финансовая) отчетность в условиях рынка становится практически единственным достоверным средством коммуникации.

Любой аналитик, а в качестве его может выступать руководитель, менеджер, финансист, бухгалтер, аудитор и другие, безусловно, сталкивается, хотя бы периодически, с необходимостью воспользоваться отчетностью либо собственного предприятия, либо контрагента. Любой специалист, имеющий отношение к экономике, бизнесу, управлению, не может считать себя таковым, если он не владеет принципами чтения и анализа бухгалтерской отчетности.

Безусловно, методики чтения отчетности разнообразны и жестко не формализуемы. Тем не менее, определенная последовательность в их практической реализации может быть сформулирована.

2) Элементарные методы микроэкономического анализа

Особое место в этой группе занимают так называемые методы (приемы) факторного анализа: методы цепных подстановок, арифметических разниц, выделения изолированного влияния факторов, дифференциальный, логарифмический, интегральный.

- Балансовый метод

Анализ хозяйственной деятельности был выделен из бухгалтерского учета; поэтому не случайно из бухгалтерии пришел в анализ и один из весьма распространенных приемов - метод балансовой увязки. Этот метод применяется при изучении соотношения двух групп взаимосвязанных показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Своим названием он обязан бухгалтерскому балансу, который был одним из первых исторических примеров увязки большого числа экономических показателей двумя равными итоговыми суммами. Особенно широко распространено использование метода при анализе правильности размещения и использования хозяйственных средств и источников их формирования. Балансовый метод используется для проверки результатов расчетов влияния факторов на результативный совокупный показатель. Если сумма влияния факторов на результативный показатель равна его отклонению от базового значения, то, следовательно, расчеты проведены правильно.

Прием процентных чисел

Один из достаточно распространенных методов анализа финансово-хозяйственной деятельности - прием процентных чисел, представляющий собой табличную реализацию алгоритма, заложенного в индекс структурных сдвигов. С помощью приема процентных чисел оценивается влияние структурных сдвигов в некотором явлении на изменение результативного показателя.

- Приемы детерминированного факторного анализа

В эту группу относятся приемы, позволяющие оценить влияние того или иного фактора при проведении факторного анализа с помощью жестко детерминированных моделей. Суть каждого метода (приема) заключается в предложении собственного алгоритма расчета частных приращений результативного показателя. Поскольку алгоритмы распределения различны, в результате применения каждого из приемов к одной и той же модели получают (за редким исключением) различные факторные разложения.

Дифференциальный метод

Свойства данного метода: нет полного разложения; не требуется установления очередности изменения факторов в модели; носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции f и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть в принципе, так как многие показатели изменяются дискретно.

Прием цепных подстановок

Свойства этого метода: является универсальным, весьма простым и наглядным методом, применяемым для любых типов моделей; достигается полное факторное разложение; требуется установление очередности изменения факторов, причем изменение порядка замены приводит к иному факторному разложению (меняются лишь абсолютные значения частных приращений, но не их знаки); обоснованный способ установления такой очередности отсутствует; не аддитивен во времени.

- Прием арифметической разницы

Свойства метода: является следствием приема цепных подстановок, обладая всеми его достоинствами и недостатками; применяется, в основном, при анализе аддитивных и мультипликативных моделей.

- Метод выявления изолированного влияния факторов

Свойства: нет полного разложения; не требуется установления очередности изменения факторов; является самым простым методом.

Логарифмический метод

Свойства метода: достигается полное разложение; не требуется установления очередности изменения факторов; применяется в анализе мультипликативных и кратных моделей.

Интегральный метод

Факторное разложение находится с помощью специальных расчетных формул, которые для удобства пользования табулированы для наиболее распространенных видов моделей.

Свойства: достигается полное разложение; не требуется установления очередности изменения факторов; аддитивен во времени; значительная сложность (техническая) расчетов; определенная условность применения, вызванная причинами, изложенными при характеристике дифференциального метода.

Факторный анализ имеет смысл только в том случае, если выделенные факторы поддаются хотя бы минимальному управлению, т.е. прямому или косвенному воздействию со стороны финансового менеджера, руководителя, работника. Факторные модели строятся именно для того, чтобы понять внутренний механизм взаимосвязи тех или иных сторон деятельности предприятия, попытаться нащупать ключевые факторы, которыми можно осознанно управлять, тем самым, влияя на конечные финансовые результаты. Прежде чем решать какую-то задачу, в том числе и с применением сложного математического аппарата, нужно хорошенько подумать, что делать с полученными результатами.

- Метод средних величин

Роль средних величин заключается в обобщении, т. е. замене множества индивидуальных значений признака некоторой средней величиной, характеризующей всю совокупность явлений. Средняя величина обобщает качественно однородные значения признака и является типической характеристикой признака в данной совокупности.

Средняя величина не фиксирована раз и навсегда, поскольку значение средней зависит как от значений отдельных элементов совокупности, так и от ее состава и структуры. Таким образом, не только средние значения величин, но и тенденции их изменения можно рассматривать в качестве индикаторов положения предприятия на рынке и успешности его финансово-хозяйственной деятельности в данной отрасли.

Существует несколько видов средних величин. Наибольшее распространение в микроэкономическом анализе получили: средняя арифметическая, средняя геометрическая и средняя хронологическая.

Средняя арифметическая величина - это такое среднее значение признака, при вычислении которого общий объем признака в совокупности равномерно распределяется между всеми ее единицами. Например, предположим, что на предприятии работает и работников, причем величины заработной плата любых двух работников не совпадают.

Средняя геометрическая позволяет сохранять неизменным не сумму, как это имеет место в случае со средней арифметической.

В анализе финансово-хозяйственной деятельности широко используется средняя хронологическая. Дело в том, что одна из основных классификаций экономических показателей подразумевает их подразделение на интервальные и моментные. Для усреднения интервальных показателей чаще всего используется формула средней арифметической; что касается усреднения моментных показателей, то здесь как раз и применяется формула средней хронологической.

Метод группировки

Этот метод имеет достаточное распространение в анализе финансово-хозяйственной деятельности. Группировка - расчленение совокупности данных на группы с целью изучения ее структуры или взаимосвязей между компонентами. В процессе группировки единицы совокупности распределяются по группам в соответствии со следующим принципом: различие между единицами, отнесенными к одной группе, должно быть меньше, чем различие между единицами, отнесенными к разным группам.

В общем случае процесс группировки данных включает в себя несколько этапов: определение (тем или иным способом) количества групп; определение границ интервалов (обычно производится округление формально полученных данных).

Основное правило при проведении группировки состоит в следующем: не должно быть пустых или мало заполненных интервалов.

В анализе финансово-хозяйственной деятельности используются в основном два вида группировок: структурные и аналитические.

Структурные группировки предназначены для изучения структуры и состава совокупности, происходящих в ней сдвигов относительно выбранного варьирующего признака.

Аналитические группировки предназначены для изучения взаимосвязей между двумя и более показателями, характеризующими исследуемую совокупность. Один из показателей при этом рассматривается как результатный, а остальные - как факторные. По аналитической группировке можно рассчитать силу связи между факторами.

Элементарные методы обработки рядов динамики

Аналитику приходится постоянно сталкиваться с необходимостью оперирования с рядами динамики.

Динамический, или временной, ряд - это совокупность значений изучаемого показателя, относящихся к некоторым последовательным интервалам или моментам времени; в первом случае ряд называется интервальным, во втором моментным. Временной интервал, заложенный в основу ряда, чаще всего предполагается постоянным (год, месяц, день и т.п.). Пример интервального ряда: данные о годовом товарообороте магазина за ряд лет; пример моментного ряда: данные о стоимости основных средств данного магазина на начало года за ряд лет.

Индексный метод

Один из наиболее востребованных методов анализа индексный метод. Индекс это относительная величина, характеризующая соотношение двух значений показателя, описывающего одно и то же явление.

С помощью индексного метода в анализе решаются следующие задачи: оценка изменения уровня явления, выявление роли отдельных факторов в изменении результативного показателя, оценка влияния изменения структуры совокупности, на динамику среднего уровня анализируемого показателя, пересчет показателей для сравнения и др. Особенно широкое применение эти задачи находят в факторном анализе. Логика решения большинства из перечисленных задач достаточно очевидна. Определенную сложность представляет лишь задача оценки влияния изменения структуры совокупности, на динамику среднего уровня анализируемого показателя.

3) Математико-статистические методы изучения связей

Эти методы пришли в микроэкономический анализ из экономической статистики, которая, в свою очередь, заимствовала их из статистики математической. Как и любые методы, разработанные в рамках математических наук, методы изучения связей сопровождаются целым рядом оговорок и допущений, которые в экономических исследованиях далеко не всегда выполняются.

- Корреляционный анализ

Представляет собой метод установления связи и измерения ее тесноты между наблюдениями, которые можно считать случайными и выбранными из совокупности, распределенной по многомерному нормальному закону. Корреляционной называется такая статистическая связь, при которой различным значениям одной переменной соответствуют разные средние значения другой.

Основной особенностью корреляционного анализа следует признать то, что он устанавливает лишь факт степени тесноты связи, не показывая ее причин.

Регрессионный анализ

Регрессионный анализ - это метод установления аналитического выражения стохастической зависимости между исследуемыми признаками. Уравнение регрессии показывает, как в среднем изменяется результативный (зависимый) показатель у при изменении любого из независимых показателей (факторов) хi-, и имеет вид

=f(x1,x2, ...,х),

где у - зависимая переменная (следствие);

xi - независимая переменная (фактор).

Если зависимая переменная одна, имеет место простой регрессионный анализ. Если же их несколько, т.е. n > 2, такой анализ называется многофакторным.

В ходе регрессионного анализа решаются две основные задачи:

построение уравнения регрессии, т. е. нахождение вида зависимости между результатным показателем и независимыми факторами;

оценка значимости полученного уравнения, т. е. определение того, насколько выбранные факторные признаки объясняют вариацию признака у.

Применяется регрессионный анализ главным образом для прогнозирования, планирования, а также для разработки нормативной базы.

Методы современного факторного анализа

В эту группу входят методы анализа многофакторных зависимостей в условиях, когда факторы существенно контактируют между собой. Дело в том, что практическое применение классических регрессионных моделей в экономическом анализе сопряжено с необходимостью преодоления ряда трудностей, основные из которых - мультиколлинеарность факторов. Особенность экономического анализа заключается в тесной взаимосвязи и взаимообусловленности показателей, поэтому бездумное и необоснованное включение в регрессионную модель бессистемно отобранных показателей нередко приводит к искусственности модели, невозможности ее использования на практике. Аппарат современного факторного анализа позволяет свести десятки исходных признаков (факторов) к нескольким обобщенным, которые не наблюдаются непосредственно при исследовании, но, тем не менее, появляются в модели как линейные комбинации исходных признаков и поддаются определенной интерпретации.

Дисперсионный анализ

Дисперсионный анализ - это статистический метод, позволяющий подтвердить или опровергнуть гипотезу о том, что две выборки данных относятся к одной генеральной совокупности. В применении к анализу деятельности предприятия можно сказать, что дисперсионный анализ позволяет определить, относятся группы разных наблюдений к одной и той же совокупности данных или нет.

Дисперсионный анализ часто используется совместно с методами группировки. Задача его проведения в этом случае состоит в оценке существенности различий между группами.

Кластерный анализ

Кластерный анализ - один из методов многомерного анализа, предназначенный для группировки (кластеризации) совокупности, элементы которой характеризуются многими признаками. Значения каждого из признаков служат координатами каждой единицы изучаемой совокупности в многомерном пространстве признаков. Каждое наблюдение, характеризующееся значениями нескольких показателей, можно представить как точку в пространстве этих показателей, значения которых рассматриваются как координаты в этом многомерном пространстве.

Методы обработки пространственно-временных совокупностей показателей

В ходе любого экономического анализа с неизбежностью приходится сталкиваться с информационными массивами в виде совокупностей показателей. В общем виде они подразделяются на три группы:

- временная, т. е. ряд динамики (например, динамика доходности акций некоторой компании, динамика запасов товарно-материальных ценностей и др.);

пространственная, т. е. совокупность показателей по группе объектов на определенную дату или за определенный период (например, данные о товарообороте за некоторый период по ряду предприятий);

пространственно-временная, т. е. совокупность показателей по группе объектов за ряд периодов (например, данные о доходности облигаций нескольких эмитентов в динамике); очевидно, что данный тип совокупности показателей обобщает два предыдущих.

Техника аналитической обработки информационных массивов для первых двух ситуаций достаточно проработана и сводится чаще всего к корреляционно-регрессионному анализу. Что касается последней ситуации, то она более сложна как в техническом, так и в процедурном планах.

Для количественной обработки пространственно-временных структур в экономической статистике разработан ряд методов.

Метод предварительного усреднения данных заключается в следующем: усредняются исходные данные по каждому показателю и каждому объекту, т. е. если были данные, например, по годам, то после усреднения вместо к матриц значений факторных показателей и к векторов значений результативного показателя получают одну матрицу и один вектор из усредненных по периодам показателей. Иными словами, пространственно-временная совокупность сведена к пространственной, которую можно подвергнуть обычному корреляционно-регрессионному анализу.

Метод обьекто-периодов (заводо-лет) используется, когда исследуемая совокупность мала по объему: в этом случае весь массив данных рассматривается как одна совокупность, единицами наблюдения которой являются так называемые «объекто-периоды». Далее проводится корреляционно-регрессионный анализ.

Метод усреднения параметров одногодичных уравнений регрессии предусматривает построение уравнения регрессии для каждого года; далее простым усреднением параметров этих уравнений (коэффициентов регрессии) находят усредненное уравнение, которое и используется как характеристика связи пространственно-временной совокупности.

Ковариационный анализ, сочетающий свойства дисперсионного анализа, предназначенного для изучения влияния на результативный признак качественных признаков, и регрессионного анализа, предназначенного для изучения связей количественных признаков, обеспечивает построение по специальным алгоритмам, так называемой средней формы уравнения регрессии.

) Методы теории принятия решений

Аналитик, как правило, выполняет вспомогательные функции, обеспечивая аналитическими расчетами лицо, принимающее решение. Тем не менее, нередки ситуации, когда ответственность за аналитическое обоснование решения и его принятие возлагается на одно и то же лицо. Именно в этом случае и возникает необходимость в овладении методами, разработанными в рамках так называемой теории принятия решений.

- Имитационное моделирование

В основе методов имитационного моделирования и прогнозирования лежат модели различного типа, однако наибольшую распространенность на практике получил анализ с помощью моделей, описывающих функциональные, или жестко детерминированные, связи, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Имитационное моделирование финансово-хозяйственной деятельности основано на сочетании формализованных (математических) методов и экспертных оценок специалистов и руководителей хозяйствующего субъекта, но с превалированием последних. Поэтому для разработки долгосрочного прогноза со стороны администрации необходимо включить двух-трех специалистов от различных служб и подразделений предприятия (коммерческой службы, планового отдела, финансового отдела и бухгалтерии).

- Метод построения дерева решений

Принятие решений экономического характера может осуществляться в одной из следующих четырех ситуаций: в условиях определенности, риска, неопределенности и конфликта. Первая ситуация имеет место в том случае, если можно с приемлемой точностью предсказать однозначно трактуемые последствия принятого решения. В условиях риска поле возможных исходов, т. е. последствий принятого решения, вариабельно, однако значения исходов и вероятности их появления поддаются количественной оценке. В условиях неопределенности подобной оценки сделать уже нельзя, т. е. не могут быть перечислены все возможные исходы и/или заданы их вероятности. В условиях конфликта принятие решения осложняется не только и не столько возможностью проявления действия некоторых случайных факторов, сколько необходимостью учета безусловного, осознанного и активного противодействия участников «конфликтной» ситуации, причем число этих участников, их информационные и другие ресурсы и возможности могут быть заранее не известны.

Линейное программирование

Метод линейного программирования, наиболее распространенный в прикладных экономических исследованиях ввиду его достаточно наглядной интерпретации, позволяет хозяйствующему субъекту дать обоснование наилучшему (по формальным признакам) решению в условиях более или менее жестких ограничений относительно доступных для предприятия ресурсов. С помощью линейного программирования в анализе финансово-хозяйственной деятельности решается ряд задач, в первую очередь относящихся к процессу планирования деятельности - он позволяет отыскивать оптимальные параметры выпуска и способы наилучшего использования имеющихся ресурсов.

Суть метода линейного программирования заключается в поиске максимума или минимума выбранной в соответствии с интересами аналитика целевой функции при имеющихся ограничениях.

На практике метод линейного программирования нашел применение в системах управленческого учета и внутреннего анализа, в частности при решении задачи оптимизации производственной программы (выбор программы действий при наличии ограничений на затраты сырья, величину спроса и т. п.) и транспортной задачи (оптимизация доставки продукции при наличии сети поставщиков и получателей в условиях ограничений на ресурсы различного вида).

- Анализ чувствительности

Для успешного планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия желательно предусмотреть изменения, которые могут произойти в будущих ценах на сырье и конечную продукцию предприятия, возможное падение или увеличение спроса на товары, производимые предприятием, и т.п. Для этого выполняется аналитическая процедура, называемая анализом чувствительности. Достаточно часто этот метод используется при анализе инвестиционных проектов, а также при прогнозировании величины чистой прибыли предприятия.

Анализ чувствительности заключается в определении того, что будет, если один или несколько факторов изменят свою величину. Теоретически число сочетаний значений факторов бесконечно велико, поэтому анализ одновременного их изменения выполнить вручную технически исключительно сложно; задача облегчается с привлечением компьютера.

Анализ чувствительности позволяет определить силу реакции результативного показателя на изменение независимых, т. е. варьируемых, факторов.

) Методы финансовых вычислений

Операции наращения и дисконтирования

Логика построения основных алгоритмов в операциях финансового характера достаточно проста и основана на следующей идее. Простейшим видом финансовой сделки является однократное предоставление в долг некоторой суммы PV с условием, что через некоторое время (будет возвращена большая сумма FV). Как известно, результативность подобной сделки может быть охарактеризована двояко: либо с помощью получаемого прироста (Δ= FV - PV), либо путем расчета некоторого относительного показателя. Абсолютные показатели чаще всего не подходят для подобной оценки ввиду их несопоставимости в пространственно-временном аспекте. Поэтому пользуются специальным коэффициентом - ставкой. Этот показатель рассчитывается отношением приращения исходной суммы к базовой величине, в качестве которой можно брать либо PV (получим процентную ставку), либо FV (получим учетную ставку).

Экономический смысл финансовой операции наращения состоит в определении величины той суммы, которой будет или желает располагать инвестор по окончании этой операции.

Экономический смысл дисконтирования заключается во временном упорядочении денежных потоков различных временных периодов. Коэффициент дисконтирования показывает, какой ежегодный процент возврата хочет (или может) иметь инвестор на инвестируемый им капитал.

Денежные потоки и их оценка

Одним из основных элементов финансового анализа вообще и оценки инвестиционных проектов в частности является оценка денежного потока С1, С2,…,Сn, генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов. Элементы потока Сi могут быть либо зависимыми, либо связанными между собой определенным алгоритмом. Временные периоды чаще всего предполагаются равными. В первом случае поток называется потоком пренумерандо, или авансовым, во втором - потоком постнумерандо.

Оценка денежного потока может выполняться в рамках решения двух задач:

- прямой, т. е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения);

обратной, т. е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

Модели финансового анализа

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели - это модели, известные так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических системах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности - в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов - ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа:

) Анализ ликвидности. Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

- по общей сумме;

- по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В основу алгоритма расчета показателей этой группы заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности (Ктл): дает общую оценку ликвидности предприятия, показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности. Рост данного показателя считается благоприятной тенденцией

Ктл = ОбА / КДО, (1)

где ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

КДО - краткосрочные долговые обязательства - это итог четвертого раздела баланса (строка 690).

коэффициент быстрой ликвидности (Кбл): характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. По смыслу близок к коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов

Кбл = (ОА - З) / КП, (2)

где ОА - оборотные активы;

З - запасы;

КП - краткосрочные пассивы.

Таким образом, формула расчета этого показателя складывается так: Кбл = отношение готовой продукции и товаров для перепродажи, дебиторской задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, краткосрочных финансовых вложений (стр. 250) и денежных средств (стр. 260) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690).

- коэффициент абсолютной ликвидности (Кал): является наиболее жестким критерием ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств

Кал = ДС/КП, (3)

где ДС -денежные средства (стр. 260);

КП - краткосрочные пассивы (стр. 690).

Также рассчитывают коэффициенты:

- коэффициент маневренности функционирующего капитала (КманСОС): характеризует ту часть собственных оборотных средств, которые имеют абсолютную ликвидность

КманСОС = ДС/ФК, (4)

где ДС - денежные средства (стр. 260);

ФК - функционирующий капитал ˗ разница между текущими активами и пассивами (стр. 290 - стр. 230 ˗ стр. 690).

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (Доля СОС в ЗЗ): характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами

Доля СОС в ЗЗ = СОС/ЗЗ, (5)

где СОС - собственные оборотные средства (стр. 290 - стр. 230 ˗ стр. 690);

ЗЗ - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220).

- коэффициент покрытия запасов (Кпз): показатель характеризует за счет каких средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными" источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает на то, что часть запасов и затрат - в процентном соотношении, приобретена за счет краткосрочной кредиторской задолженности

Кпз = НИП /ЗЗ, (6)

где НИП - источники покрытия запасов (стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230 + стр. 610 + стр. 621);

ЗЗ - запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220).

В финансовом анализе вводится понятие платежеспособности предприятия.

Платежеспособность (Нур) означает наличие у предприятия денежных средств или их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности немедленно.

Оценка уровня платежеспособности организации осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Нур=(Текущие обязательства + Запасы) / Текущие обязательства, (7)

Предприятие платежеспособно, когда Кпокрзап > Нур.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

1) Наиболее ликвидные активы А1 (суммы по всем денежным статьям, которые могут быть использованы для расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги))

А1 = стр. 260 + стр. 250

) Быстрореализуемые активы А2 - активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; прочие дебиторские активы)

А2 = стр. 240 + стр. 270

) Медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы (запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 ˗ стр. 217

) Труднореализуемые активы А4 - все статьи баланса раздела I «вне оборотные активы»

А4 = стр.190

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидные, чем остальное имущество.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты.

1) Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок)

П1=стр. 620 + стр. 630 + стр. 660

) Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные займы и кредиты; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты)

П2=стр. 610

) Долгосрочные пассивы П3: в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

П3=стр. 590

) Постоянные пассивы П4 (статьи раздела III баланса «Капитал и вложения»; отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов). Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»

П4=стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 ˗ стр. 216

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

1) Анализ текущей деятельности. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов (коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах).

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Обск): объем выручки, приходящийся на 1 рубль собственного капитала

Обск = ВР / СК, (8)

где ВР - выручка от реализации;

СК - собственный капитал (стр. 490).

- оборачиваемость дебиторской задолженности (Обдз): увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности. Данный показатель рассчитывается в оборотах

Обдз = ВР / ДЗ, (9)

где ВР - выручка от реализации;

ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности (стр. 240).

Если необходимо получить значение показателя в днях, то 360 дней необходимо разделить количество оборотов

КОдз (дн) = (360 · Дебиторская задолженность) / Выручка, (10)

оборачиваемость производственных запасов (КОзап): показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. Его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах

КОзап (об) = Себестоимость продукции / Запасы сыръя и материалов, (11)

оборачиваемость запасов в днях: данный показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства находились в запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше

КОзап (дн) = Себестоимость / Запасы сырья и материалов , (12)

оборачиваемость кредиторской задолженности в днях: показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Рост показывает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия

Обкз = КЗ / СР, (13)

где КЗ - средняя кредиторская задолженность · 360;

СР - себестоимость реализации.

- коэффициент погашения дебиторской задолженности (Кпог дз): показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности

Кпог дз = Дебиторская задолженность / Выручка , (14)

продолжительность операционного цикла (ПОЦ): показывает, сколько дней денежные средства находятся вне денежных оборотных активах. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации

ПОЦ = КОдз (дн) + КОзап (дн) (15)

продолжительность финансового цикла (ПФЦ): начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности)

ПФЦ = ПОЦ - КОкз (дн) (16)

) Анализ финансовой устойчивости. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними:

- коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск): характеризует долю концентрации собственного капитала предприятия в общей сумме авансированного капитала. Чем выше значение данного коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие от внешних кредиторов

Ккск = СК / ВБ, (17)

где СК - собственный капитал (стр. 490);

ВБ - валюта баланса (стр. 300).

коэффициент финансовой зависимости (Кфз): является обратным Ксобкап. Рост его в динамике означает рост доли заемного капитала в финансировании предприятия. Если К=1, то предприятие не имеет заемного капитала

Кфз = ВБ / СК, (18)

где СК - собственный капитал (стр. 490);

ВБ - валюта баланса (стр. 300).

коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск): показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая - капитализированного

Кмск = СОС / СК, (19)

где СОС - собственные оборотные средства (стр. 290 - стр. 230 - стр. 690);

СК - собственный капитал (стр. 490).

коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв): показывает какая часть основных средств профинансирована заемными средствами

Ксдв = ДП / ВОА, (20)

где ДП - долгосрочные пассивы (стр. 590);

ВОА - внеоборотные активы предприятия (стр. 590 + стр. 690).

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп): характеризует структуру капитала. Показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Рост данного коэффициента является негативной тенденцией

Кдп = ДП / (ДП + СК), (21)

где ДП - долгосрочные пассивы (стр. 590);

СК - собственный капитал предприятия (стр. 590 + стр. 490).

коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Кс/з): показатель дает общую оценку финансовой устойчивости. Рост - это зависимость от инвесторов, кредиторов, увеличение заемного капитала и снижение финансовой устойчивости

Кс/з = ЗК / СК, (22)

где СК - собственный капитал предприятия (стр. 490);

ЗК - заемный капитал (стр. 590 + стр. 690).

) Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Они зависят от таких факторов, как объем продукции, затраты, емкость и организация производства. Рассчитывают следующие показатели:

- рентабельность авансированного капитала (RА): показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного капитала

А = ЧП / ВБ, (23)

где ЧП - чистая прибыль;

ВБ - валюта баланса.

- рентабельность собственного капитала (Rсобкап): показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль собственного капитала

собкап= ЧП/ СК, (24)

где ЧП - чистая прибыль;

СК - собственный капитал.

рентабельность продаж (Rпр): показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции

пр = ЧП / ВР, (25)

где ЧП - чистая прибыль;

ВР - выручка от реализации.

- рентабельность основной деятельности (Rпр-ва): показывает количество чистой прибыли, полученной предприятием из 1 рубля, затраченного на производство продукции

пр-ва = ВП / СС, (26)

где ВП - валовая прибыль;

СС - себестоимость продукции.

период окупаемости собственного капитала (СКпокуп): находится путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они делают выводы об эффективности управления их капиталом

СКпокуп = СК / ЧП, (27)

где СК - средняя стоимость собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния.

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Выводы по разделу 1

Рассмотрев вышеперечисленные методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности, для работы был выбран метод чтения и анализа финансовой отчетности. Информационной основой анализа является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерский баланс, как документ позволяет получить наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В нем отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового состояния хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Графически анализ финансово-хозяйственной деятельности представлен на рисунке 3.

Рисунок 3 - Схема анализа финансово-хозяйственной деятельности

2. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО ВКХП»

Открытое Акционерное общество (ОАО) «Варненский кхп».

Местонахождение (адрес) 457201 Россия, Челябинская область, с. Варна, Пугачева 1. Контактный телефон: (351) 422-10-60.

Дата создания предприятия: 1927 год. Генеральный директор - А.С.Бутенко

«Варненский кхп» широко известен как крупное предприятие, занимающееся производством продуктов питания.

Основная деятельность предприятия - закуп, хранение и переработка сельскохозяйственной продукции, производство муки; производство макаронных изделий; производство хлебобулочных изделий; производство масла растительного и другое.

а) Макаронные изделия «Царь».

Макаронные изделия изготовлены по уникальной технологии, позволившей сохранить полезные свойства зерна. Для изготовления макаронной крупки используется зерно 1 класса со стекловидностью более 85% и содержанием клейковины более 28%. Крупка, полученная из такого зерна, позволяет получить макаронные изделия наивысшего качества с замечательными вкусовыми и варочными свойствами. Эксклюзивная упаковка подчеркивает достоинства новых макарон как дорогого и натурального продукта. Макаронные изделия «Царь» изготовлены из макаронной крупки элитных твердых сортов пшеницы «Дурум» и родниковой воды, богатой микроэлементами и минералами.

б) Макаронные изделия «Союз-Пищепром».

Макаронные изделия соответствуют ГОСТ Р-51 865-2002. Макаронные изделия «Союз-Пищепром» характеризуются хорошими арочными свойствами, после варки сохраняют первоначальную форму, не слипаются, имеют гладкую поверхность, жестко-упругую консистенцию. Варочная вода прозрачная, без хлопьевидного осадка. На Варненском кхп для выпуска макаронных изделий «Союз-Пищепром» используется мука высшего сорта - крупка. Цвет муки кремовый с желтым оттенком, что придает соответствующий цвет готовой продукции.

Макаронные изделия изготовлены без пищевых добавок и красителей с соблюдением правил технологического процесса на современном итальянском оборудовании фирмы «FAVA».

в) Масло подсолнечное «Элва».

На Варненском комбинате хлебопродуктов из тщательно отобранных семян подсолнечника вырабатывается нерафинированное подсолнечное масло «Элва».

Подсолнечное прессовое нерафинированное масло является натуральным продуктом, содержащим комплекс природных биологически активных соединений семян подсолнечника: витаминов, каротиноидов, фосфолипидов, способствующих нормализации жирового обмена, снижению содержания холестерина в организме. Содержание в нем витамина Е предупреждает окислительные процессы полиненасыщенных жирных кислот, задерживает развитие атеросклероза, оказывает антиканцерогенное действие, участвует в защите организма от воздействия лучевой энергии. Доказано, что включение в рацион человека данного вида масла снижает риск сердечнососудистых и онкологических заболеваний, обеспечивает положительный эффект при гастритах и язвенной болезни, предотвращает накопление холестерина в крови.

г) Масло «Элва» обладает прозрачным янтарным цветом, прекрасным естественным вкусом и ароматом. В нем сохранены все ценные для здоровья витамины, натуральные биологически активные вещества и микроэлементы.

В процессе производства не применяются красители и консерванты. Ароматное масло «Элва» идеально подходит для приготовления салатов и заправок.

д) Мука.

ОАО «Варненский КХП» - предприятие с замкнутым циклом производства. Сырье для макаронных изделий, хлеба и хлебобулочных изделий производится непосредственно на месте, на мельничном комплексе «Милл Сервис».

е) Хлеб и хлебобулочные изделия.

Изготовленная из экологически чистого сырья с применением современной технологии, хлебобулочная продукция, обеспечивает сохранение всех биологически ценных веществ, необходимых человеку.

Широкий спектр хлебобулочной продукции комбината позволяет удовлетворить любые вкусы покупателей. Наряду с традиционными сортами выпекаются диетические сорта хлеба и линия хлебов профилактического направления «Хлеб для здоровья».

Общая выручка (без учета НДС) от реализации товаров, работ и услуг за 2009 год составила 1169645 тыс. руб. (таблица 1).

Таблица 1 - Выручка от реализации товаров, работ и услуг за 2009 год

В тыс. руб.

Наименование	Количество, т	Сумма от продаж с НДС, тыс. руб.	Выручка, тыс. руб.
Макаронные изделия	38283,13	708865	645169
Хлебобулочные изделия	3386,28	75776	68124
Маслопродукты	7448,64	115647	105133
Семечки жареные	51,28	4733	4011
Мука	23462,4	208938	189944
Корма	20699,14	40951	37228
Итого реализация продукции	-	1154911	1049610
Реализация товаров	-	103562	92705
Реализация услуг	-	30973	26348
Столовая	-	1159	982
Всего	-	1290604	1169645

Прибыль предприятия до налогообложения в 2009 году - 122706 т. руб. Рентабельность продаж в 2009 году - 10,9 %.

Основные рынки, на которых общество осуществляло свою деятельность:

Российская Федерация: Урал, Сибирь, Дальний Восток, Запад

Внешнеэкономическая зона: Казахстан, Узбекистан.

В 2009 году доля экспортных поставок составила 0,89 % от общего объема продаж.

Выручка от реализации товаров, работ и услуг за 2010 год составила 1137975 тыс. руб. (без учета НДС), (таблица 2).

Таблица 2- Выручка от реализации товаров, работ и услуг за 2010 год

В тыс. руб.

Наименование	Количество, тн	Сумма от продаж с НДС, тыс. руб.	Выручка, тыс. руб.
Макаронные изделия	38487,04	647656	589721
Хлебобулочные изделия	3262,45	79703	71557
Маслопродукты	7131,13	146054	132776
Семечки жареные	37,04	4101	3476
Мука	21556,96	171190	155677
Корма	19592,79	58873	53521
Пищевая продукция	22,6	394	362
Итого реализация продукции	-	1107972	1007090
Реализация товаров	-	121950	109082
Реализация услуг	-	24470	20782
Столовая	-	1205	1021
Всего	-	1255597	1137975

Для сравнения за 2009 год выручка составляла 1169645 т. руб. Прибыль предприятия до налогообложения в 2009 году - 122706 тыс. руб., в 2010 - 131561 тыс. руб. Рентабельность продаж в 2009году - 10,9 %, в 2010 г. - 12,3%.

В 2010 году доля экспортных поставок составила 1,07% от общего объема продаж, в 2009 году она составляла 0,89%.

В 2010 году предприятием потреблено:

электрической энергии в количестве 14327 тыс. кВт/час.

природного газа в количестве 2416 тыс. куб. м.

воды 45 тыс. куб. м.

Выручка от реализации товаров, работ и услуг без учета НДС за 2011 год составила 1275628 т. руб. (таблица 3).

Таблица 3 - Выручка от реализации товаров, работ и услуг за 2011 год

В тыс. руб.

Наименование	Количество, тн	Сумма от продаж с НДС, тыс. руб.	Выручка, тыс. руб.
Макаронные изделия	37069,82	682883	622637
Хлебобулочные изделия	3273,47	96530	86681
Маслопродукты	6472,61	150233	136578
Семечки жареные	17,151	1998	1693
Мука	21576,72	213419	194664
Корма	18683,58	79382	72165
Пищевая продукция	117,41	1920	1756
Итого реализация продукции	-	1226365	1116175
Реализация товаров	-	142125	127929
Реализация услуг	-	36211	30714
Столовая	-	956	810
Всего	-	1405657	1275628

Рентабельность продаж в 2009 году - 10,9%, в 2010 году - 12,3 %, в 2011 году - 6,3%.

В 2011 году доля экспортных поставок составила 2,19 % от общего объема продаж, в 2010 году - 1,07%, в 2009 году она составила 0,89%.

В 2011 году предприятием потреблено:

электрической энергии в количестве 14475 тыс. кВт/час;

природного газа в количестве 3069 тыс. куб. м;

воды 45 тыс. куб. м.

Сравним среднесписочную численность работников, затраты на оплату труда и среднемесячную зарплату за 3 анализируемых года, которые представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Социальные показатели

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Среднесписочная численность работников, чел.

543

530

523

Затраты на оплату труда, тыс. руб.

101077

106914

120099

Среднемесячная зарплата 1 рабочего, руб.

15512

16810

19136

За анализируемые 3 года численность рабочих уменьшилась на 20 человек, однако затраты на оплату труда значительно увеличились в связи с ростом инфляции. Причиной роста среднемесячной зарплаты на 1 работающего являются не только инфляционные процессы, но и рост производительности труда.

Далее рассмотрим сведения о собственном капитале предприятия за 3 года и их изменения.

Таблица 5 - Сведения о собственном капитале предприятия

В тыс. руб.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменения
Сумма чистых активов, тыс. руб.	579000	682712	625719	+46719
Уставный капитал, тыс. руб.	13	13	13	-
Резервный фонд, тыс. руб.	2	2	2	-
Добавочный капитал, тыс. руб.	13079	13079	13079	-
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	565671	669430	612484	+46813

Самые высокие показатели в собственном капитале были в 2010 году. По сравнению с 2009 годом в 2011 наблюдается увеличение нераспределенной прибыли на 46813 тыс. руб.

В качестве инструментария для анализа финансово-экономического состояния предприятия широко используются финансовые коэффициенты - показатели, выражающие отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Вместе с тем оптимальный перечень показателей, объективно отражающих тенденции изменения финансово-экономического стояния предприятия, формируется каждым из них самостоятельно, в котором коэффициенты распределяются по четырем группам:

показатели ликвидности;

показатели финансовой устойчивости;

показатели рентабельности (прибыльности);

показатели деловой активности (оборачиваемости активов).

Информационную базу для их формирования дают: форма №1 - Бухгалтерский баланс и приложения к балансу и форма №2 - Отчет о прибылях и убытках.

В таблице 6 представлен агрегированный баланс предприятия ОАО «Варненский кхп» за 2009, 2010 и 2011 года.

Таблица 6 - Агрегированный баланс ОАО «Варненский кхп»

В тыс. руб.

Группы баланса (агрегаты)	Условное обозначение	Строки баланса	2009 г.	2010 г.		2011г.
Активы
Наиболее ликвидные	А1	250 + 260	14830		8098	19680
Быстро реализуемые	А2	240	245203		315057	312017
Медленно реализуемые:	А3	210+220+230+ +270+140	218011		287343	231136
в том числе, оборотные	А3*	210+220 +230+270	202500		271841	215634
Трудно реализуемые	А4	190-140	179826		161463	138406
Баланс (А1+А2+А3+А4)	БА		657870		771961	701239
Пассивы
Наиболее срочные обязательства	П1	620	44998		29051	44738
Краткосрочные обязательства	П2	610+660	25248		54831	27102
Долгосрочные обязательства	П3	590	8624		5367	3680
Постоянные пассивы	П4	490+630+640+650	579000		682712	625719
Баланс (П1+П2+П3+П4)	БП		657870		771961	701239

В таблице 7 приведены основные показатели формы № 2 - «Отчет о прибылях и убытках», необходимые для оценки финансово-экономического состояния предприятия.

Таблица 7- Отчет о прибылях и убытках

В тыс. руб.

Показатель	Условное обозначение	Номер строки	Числовое значение за отчетный период
			2009 г.	2010 г.	2011 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров продукции	В	010	1169645	1137975	1275628
Себестоимость проданных товаров, продукции	С	020	863864	816324	983948
Валовая прибыль	Пв	029	305781	321651	291680
Коммерческие расходы	КР	030	128710	137574	170827
Управленческие расходы	УР	040	33663	34024	40732
Прибыль от продаж	Пп	050	143408	150053	80121
Прибыль до налогообложения	Пн	140	122706	131561	60155
Налог на прибыль и иные обязательные платежи	Нп	150	29291	30998	14953
Чистая прибыль	Пч	190	97722	103759	46813

Расчет показателей финансово-экономического состояния предприятия, их экономический смысл и рекомендуемые нормативные значения представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Базовые показатели оценки финансово-экономического состояния предприятия (организации).

Показатель	Экономический смысл						Алгоритм расчета	Нормативное значение
Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности), Ктл			Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств					1,0…2,0
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл			Платежные возможности предприятия с учетом своевременного проведения расчетов с дебиторами					0,5…1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал			Возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных вложений					0,1…0,3
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Ксзсс	Величина заемных средств на рубль собственных средств							£(0,7…1,0)
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, Кмсос	Уровень собственных средств, вложенных в наиболее мобильные активы							0,2…0,5
Коэффициент автономии, Ка	Доля собственных средств в совокупных активах							³(0,5…0,7)
Показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, Рк		Эффективность использования собственного капитала							Отсутствует
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, Ра		Эффективность использования имущества (совокупных активов)							Отсутствует
Показатели деловой активности (оборачиваемости)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, Кооа		Скорость оборота оборотных активов							Отсутствует
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Коск		Скорость оборота собственного капитала							Отсутствует

На основании таблицы 8 рассчитаем показатели ликвидности (таблица 9), финансовой устойчивости (таблица 10), рентабельности (таблица 11) и деловой активности предприятия (таблица 12).

Таблица 9 - Показатели ликвидности

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности), Ктл	6,8	7,3	7,8
Коэффициент срочной ликвидности, Ксл	3,7	3,8	4,6
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	0,2	0,1	0,3

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать

в срочном порядке. На всем анализируемом периоде показатель довольно высок, что говорит о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент срочной ликвидности отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. За все 3 года он также значительно выше нормативного значения, что говорит о несвоевременном проведении расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности за все 3 года совпадает с нормативным значением, что говорит о возможности погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных вложений.

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Ксзсс	0,14	0,13	0,12
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств, Кмсос	0,7	0,8	0,8
Коэффициент автономии, Ка	0,88	0,88	0,89

Величина заемных средств на рубль собственных средств менее предложенного норматива, поэтому зависимость предприятия от заемных средств минимальна. Доля собственных средств в совокупных активах удовлетворяет требованиям.

Таблица 11 - Показатели рентабельности

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, Рк	0,17	0,15	0,07
Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли, Ра	0,15	0,13	0,07

Данные показатели отражают способность активов компании порождать прибыль. Рентабельность продаж в 2009 году - 12,3%, в 2010 году - 13,2 %, в 2011 году - 6,3%. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний.

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Начать нужно с того, что вертикальный анализ баланса - это анализ структуры актива баланса организации и структуры пассива баланса. Актив - это имущество предприятия, т.е. то, чем организация располагает в натуральной форме. Актив состоит из оборотных и внеоборотных активов. Внеоборотные активы - это в основном основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование и пр.), а также нематериальные активы, т.е. то, что как бы есть, но это нельзя потрогать (технологии, ноу-хау, товарные знаки, репутация и пр.).

Оборотные активы - это все то, что используется в процессе деятельности организации. Это запасы, денежные средства, дебиторская задолженность, различные вложения и пр.

Пассив - это капитал. Он может быть собственный или заемный. Заемный капитал также делят на долгосрочный и краткосрочный в зависимости от предполагаемого срока погашения. Т.е. все, что меньше 1 года - краткосрочные заемные средства, все, что более года уже можно отнести к долгосрочным.

Вертикальный - когда рассчитывается структура Актива или Пассива, т.е. какую долю составляют те или иные статьи баланса. Расчет происходит по следующему правилу: Сумма какого-либо актива или пассива делится на итог баланса и умножается на 100. Получается доля в процентах (%) этого актива или пассива к итогу баланса.

Горизонтальный анализ показывает динамику  <javascript:void(0)> показателей по годам, т.е. как из года в год менялись значения статей баланса (увеличивались, уменьшались, насколько). Находится это при помощи  <javascript:void(0)>простого действия вычитания значений более раннего года из более позднего. Еще рассчитывается такой показатель как темп роста. Он находится путем деления значения за отчетный год на значение прошлого года и умножается на 100. Таким образом, мы можем оценить, на сколько процентов увеличились или уменьшились те или иные статьи баланса.

Если рост происходит за счет дебиторской задолженности, а особенно из-за просроченной дебиторской задолженности, то это нельзя назвать положительной тенденцией, а, наоборот, указывает на непродуманную сбытовую политику предприятия, которая зачастую может привести к серьезным проблемам и даже убыткам. Если увеличиваются основные фонды, т.е. они обновляются, то это, скорее всего, хорошо, значит, на предприятии достаточно средств на их обновление и предприятие достаточно эффективно функционирует. Если же растут денежные средства, то это вообще замечательно <javascript:void(0)>, значит, повышается ликвидность предприятия. Такое предприятие вправе рассчитывать на хорошее отношение банков и выдачу кредитов.

Однако просто рост денежных средств на счете, также не есть просто хорошо. Денег должно быть столько, чтобы иметь возможность сразу погасить примерно 50% краткосрочных обязательств. Остальное желательно инвестировать во что-то и заставлять деньги «работать».

Также большое значение при рассмотрении баланса имеет анализ соотношения собственного и заемного капитала в пассиве баланса. Нужно обязательно понимать, что чем больше доля собственного капитала, тем выше финансовая устойчивость предприятия, тем оно меньше зависимо от внешних кредиторов, и ему не грозит банкротство.

Если же доля заемного капитала значительна, то это должно насторожить. Т.к. заемные средства рано или поздно необходимо возвращать, а это увеличивает угрозу банкротства при неблагоприятном течении дел на предприятии.

Полное же отсутствие заемных средств говорит о том, что предприятие, несомненно, очень финансово устойчиво. Но необходимо помнить, что привлечение заемного капитала (если цена капитала ниже рентабельности деятельности) повышает эффективность использования собственного. Поэтому, если предприятие имеет устойчивое положение и хороший потенциал для развития использование заемных средств может стать отправной точкой для расширения и развития деятельности.

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Здесь и в дальнейшем будем использовать данные компании SVP. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Горизонтальный анализ баланса

показатели	на 01.01		на 01.07.		на 01.01. след.года
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Актив
1.Внеоборотные активы
1.1.нематериаль ные активы	31	100	58	187	70	225,8
1.2.резервный капитал, фонды, целевые финансирования и поступления	61788	100	89972	145,6	176038	284,9
итого	608666	100	636850	104,6	726420	119,3
Долгосрочные пассивы	1867	1765	94,5	622		33,3
Краткосрочные пассивы
Заемные средства	2159	100	6026	279,1	720		33,3
Кредиторская задолжность	78079	100	161644	207	234910		300,9
Доходы будущих периодов	-	-	15	-	-		-
Итого	80238	100	167685	209	235630		293,7
баланс	690771	100	806300	119,6	962672		139,4

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором основное внимание сосредоточено на относительных показателях. Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице представлен баланс предприятия по укрупненной номенклатуре статей.

Вертикальный анализ баланса

Показатели	на 01.01	на 01.07	на 01.01. след.года
Актив
1.Внеоборотные активы
1.1.Нематериальные активы	-	-	0,01
1.2. Основные средства	68,6	58,2	55,12
1.3.Незавершенное строительство	17,4	18,8	16,11
1.4.Долгосрочные финансовые вложения	-	-	0,03
Итого	86,0	77,0	71,27
2.Оборотные активы
2.1.Запасы	2,9	5,4	5,61
2.2.НДС	0,2	0,6	1,24
2.3.Дебиторская задолженность	10,5	16,7	20,37
2.4.Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
2.5.Денежные средства	0,4	0,2	1,51
2.6.Прочие оборотные активы	-	-	-
Итого	14,0	22,9	28,73
3.Убытки	-	0,1	-
БАЛАНС(1+2+3)	100,0	100,0	100,0
Пассив
4.Капитал и резерв
4.1.Уставный капитал	0,20	0,10	0,10
4.2.добавочный капитал	79,0	67,7	57,06
4.3.Резервный капитал,фонды, целевые финансирования и поступления	8,9	11,2	18,30
Итого	88,1	79,0	75,46
5.Долгосрочные пассивы	0,30	0,2	0,07
6.Краткосрочные пассивы
6.1.Заемные средства	0,30	0,75	0,07
6.2.Кредиторская задолженность	11,3	20,05	24,4
6.3.Доходы будущих периодов	-	-	-
Итого	11,6	20,8	24,47
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, т. е. собственных источников предприятия, хотя эта доля в источниках средств снизилась с 88,1 до 75,46%. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

Доля внеоборотного капитала за отчетный год в составе имущества организации снизилась на 31,4 тыс. руб., относительное значение этого показателя к сумме актива баланса на конец года составило 24,9 %. Это обусловлено тем, что в течении отчетного года произошло снижение прочих внеоборотных активов на 130 тыс. руб., что составляет 20% в динамике по сравнению с прошлым годом и сумма актива баланса возросла на 76570 тыс. руб., за счет вложений во внеоборотные активы. В итоге можно сказать о повышении объемов производства по количественному показателю, в этом случае необходимо повышать производительность труда за счет введения новых технологий в сфере нематериальных активов, покупке нового оборудования ещё в больших объемах, чем 15% в год. Из-за вложения во внеоборотные активы - сырьё и материалы нужно использовать в производстве, а их слишком большой объем, техника не справляется, из-за чего может произойти её скорый износ, и простои оборудования. Из вертикального и горизонтального анализа баланса можно сделать вывод о том, что необходимо оптимизировать долю оборотных и внеоборотных активов за счет долгосрочного финансирования. Основываясь на показателях, абсолютных и относительных изменениях можно проследить увеличение доли оборотных активов по сравнению с прошлым годом на 72670 тыс. руб., в абсолютном отклонении, +31,4% в абсолютном изменении. В разрезе показателей оборотных активов самая отрицательная динамика по показателю «Дебиторская задолженность краткосрочная», она увеличилась на 1000% , соответственно в относительном отклонении на 13000 тыс. руб. Что негативно сказалось на работе предприятия: не вовремя и не в полном объеме предприятие получает деньги от покупателей и заказчиков за отгруженную продукцию. В результате оно вынуждено работать с банками и кредитными организациями сверх запланированной нормы. Это необходимо для обеспечения непрерывности работы, но предприятие в этом случае переплачивает проценты по кредитам и займам. Я считаю, что предприятию нужно переходить на систему расчетом по факторингу, она позволит устранить временные разрывы при перечислении средств на счета предприятия. Так же доля оборотных активов возросла за счет затрат незавершенного производства, она увеличилась на 39780 тыс. руб., (900%) , так же увеличилась доля сырья и материалов на 566,7% за счет привлеченных заёмных средств, для поддержания процесса производства. По анализу состояния и движения собственного капитала произошли изменения только в «Уставном капитале», он увеличился на 20800 тыс. руб. в соответствии с учредительными документами. Увеличение произошло из-за дополнительных взносов учредителей по отношению к пассиву баланса. Анализ состояния и движения заемного капитала по статье долгосрочные кредиты и займы в сравнении с прошлым годом движения не наблюдается, предприятию важно налаживать связи с банками на долгосрочную перспективу. В течение отчетного периода фирма погасила на 50% задолженность по краткосрочным кредитам и займам. Что составляет 65 тыс. руб., но «Кредиторская задолженность в структуре пассива возросла на 20,4% » по сравнению с прошлым отчетным периодом за счет этого источника и возросла «Выручка от реализации» по форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Так же можно увидеть сокращение доходов будущих периодов на 260 тыс. руб., это могло произойти вследствие использования денежных средств на закупку основных фондов. Так же возросли «Резервы предстоящих расходов» и «Прочие краткосрочные обязательства» данные изменения могут быть оправданы и предприятие в будущем перекроет расходы прибылью. В целом об изменениях в пассиве баланса по форме №1 можно сделать вывод, что его увеличение на 76570 тыс. руб., вызвано увеличением «Кредиторской задолженности» приблизительно на 60% от общей суммы баланса. Эту тенденцию нужно приводить к оптимальному соотношению доли собственных и заёмных источников финансирования деятельности предприятия за счет грамотного управления фирмой.

2.2 Анализ ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса.

Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. При этом могут использоваться как абсолютные показатели, так и относительные коэффициенты ликвидности.

Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитической таблицы анализ ликвидности. Используются стандартные приемы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ, а также сравнение с нормативными значениями.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность же означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Анализ ликвидности предприятия проводится по данным бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Анализ удобно проводить, воспользовавшись созданными на базе таблицы анализ ликвидности графиками, выбрав в меню “Графики/Анализ ликвидности”. Можно проанализировать на отдельных графиках динамику абсолютных и относительных показателей ликвидности.

Кроме того, в любой из интересующих аналитика периодов можно наглядно оценить величину излишка или недостатка активов для покрытия обязательств внутри различных групп. Для этого в основном окне программы в поле “Текущий период” выбирается интересующий аналитика период. Затем в окне “Диаграммы/Анализ ликвидности” просматривается диаграмма соотношения активов и обязательств в любой из групп.

Актив	начало периода	конец периода	Пассив	начало периода	конец периода	Платежный излишек или недостаток
						начало перио да	конец периода
Наиболее ликвидные активы	35585	49598	Наиболее срочные обязательства	53738	101595	-18153	-51997
Быстрореализуемые активы	130799	235723	Краткосрочные пассивы	35000	62000	95799	173723
Медленно реализуемые активы	110244	72944	Долгос рочные пассивы	40500	36700	69744	36244
Труднореализуемые активы	261230	501110	Постоян ные пассивы	408620	659080	-14739	-15797
баланс	537858	859375	баланс	537858	859375	-	-

2.3 Анализ платежеспособности

Платежеспособность предприятия (организации) - это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:

. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.

. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.

При анализе первого изучают наличие у организации чистых активов (собственного капитала). Если у организации отрицательные чистые активы, т.е. отсутствует собственный капитал, то она в принципе не может расплатиться по всем своим обязательствам ввиду превышения суммы обязательства суммой на всех имеющих активов. Такая организация может быть платежеспособной в короткой перспективе, рассчитывать по текущим долгам, но в долгосрочной перспективе велика вероятность банкротства.

Если у организации положительные чистые активы, это еще не говорит о ее хорошей платежеспособности. Необходимо проанализировать второй из указанных выше факторов - ликвидность активов. Может сложиться ситуация, когда существует несоответствие между ликвидностью активов и предстоящим срокам погашения обязательства. Например, у предприятия, с одной стороны, большая доля внеоборотных активов, которые сложнее реализовать , с другой - большая доля краткосрочных обязательства. При таком раскладе может наступить момент, когда у организации не хватит средств для погашения текущих обязательства.

Платежеспособность предприятия с позиции ликвидности активов анализируется посредством специальных финансовых коэффициентов - коэффициентов ликвидности:

Все три коэффициент рассчитывают по одному принципу - отношение оборотных активов разной степени ликвидности к текущим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитывается исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности - используя ликвидные оборотные активы; абсолютной ликвидности - используя только высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы).

В практике различают моментальную, текущую и общую платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по всем своим обязательствам. Текущая платежеспособность означает возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия во многом зависит от ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса оценивает средства текущих активов баланса, сгруппированные по степени убывающей ликвидности (реализации в наличные денежные средства), и сравнивает их величины с краткосрочными обязательствами (пассивами), сгруппированными по степени срочности их погашения.

По степени убывания ликвидности активы предприятия можно разделить на три группы:

- Ликвидные средства это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Ликвидные средства это готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

- Неликвидные средства это производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Пропорции, в которой эти группы текущих активов должны находиться друг к другу для гарантии платежеспособности предприятия, определяются: отраслевой принадлежностью предприятия, скоростью оборота средств предприятия, величиной и срочностью обязательств, условий рынка и так далее.

Аналогичным образом на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия (из пассива баланса):

- Наиболее срочные обязательства (срок оплаты которых наступил или наступает в течение месяца).

Прочие краткосрочные обязательства.

- Долгосрочная задолженность.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают следующие показатели ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности	=	Денежные средства + Краткосрочные вложения
		Краткосрочные обязательства предприятия

Значение этого показателя считается достаточным, если оно выше 0,25-0,30. Этот показатель свидетельствует о мгновенной платежеспособности предприятия и о том, что: во-первых, денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг достаточно для погашения кратковременных обязательств с наступившим сроком погашения; во-вторых, на предприятии отсутствуют краткосрочные обязательства, просроченные или с наступившим сроком оплаты.

Коэффициент текущей ликвидности	=	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность
		Краткосрочные обязательства предприятия

Этот коэффициент оценивает текущую платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов. При этом статья баланса «Дебиторская задолженность» должна быть разделена на просроченную дебиторскую задолженность и текущую, (нормальную). Для определения коэффициента целесообразно учитывать только нормальную дебиторскую задолженность. В мировой практике нормальным значением коэффициента текущей ликвидности принято считать значение больше 0,75.

Коэффициент покрытия	=	Текущие активы предприятия (активы - раздел III)
		Краткосрочные обязательства (пассивы - III раздел)

Нормальное значение показателя >1,5.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо увеличивать реальный собственный капитал, оптимизировать величину внеоборотных активов долгосрочной дебиторской задолженности. Этот показатель оценивает прогнозную платежеспособность предприятия. Общая платежеспособность предприятия оценивается с помощью коэффициента общей ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности	=	Активы предприятия
		Обязательства (краткосрочные и долгосрочные) предприятия

Нормальным значением этого показателя считается величина коэффициента > 2.

Для укрепления общей платежеспособности предприятия необходимо также наращивать реальный собственный капитал.

Проведя анализ платежеспособности предприятия, необходимо вскрыть причины финансовых трудностей, оценить продолжительность периодов и разработать мероприятия по укреплению ликвидности.

Причинами неплатежеспособности могут быть: неритмичная работа предприятия, снижение качества продукции (услуг), повышение себестоимости продукции, недостаток собственных источников финансирования, излишние запасы, большой объем просроченной дебиторской задолженности, отвлечение средств на иные цели.

Следует заметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) - явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от, следующих факторов:

.        размера предприятия и область его деятельности;

.        отраслевой принадлежности предприятия;

.        длительности производственного цикла;

.        продолжительности оборота;

.        сезонности работы предприятия;

.        общей экономической конъюнктуры.

2.4. Анализ финансовой устойчивости

Внешним проявлением финансовой устойчивости любого предприятия является платежеспособность, т.е. способность предприятия обеспечивать собственными и заемными источниками платежи по основным и оборотным производственным фондам для непрерывного процесса производства. Платежеспособность определяется степенью обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Различают четыре типа финансовой устойчивости: Абсолютная устойчивость финансового состояния - наличие у предприятия излишка собственных источников формирования «Запасов».

Анализ текущих активов и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим обязательствам, т. е. поддерживать высокую платежеспособность, имеет большое практическое значение. На его основе принимаются решения о предоставлении кредитов, в особенности краткосрочных (при обосновании возможности долгосрочного кредитования наряду с анализом платежеспособности и финансовой устойчивости потенциального заемщика на всех этапах кредитования проводится глубокое исследование производственных, технологических, маркетинговых и финансовых аспектов намеченного к реализации инвестиционного проекта). Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов и пассивов, менеджеры компаний очень внимательно относятся к результатам анализа платежеспособности.

Уровень платежеспособности характеризуется в первую очередь рядом показателей ликвидности. Степень ликвидности фирмы определяется ее способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность, не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств. Как уже говорилось, показатель ликвидности может выступать в качестве индикатора платежеспособности фирмы. Если показатели ликвидности предприятия ухудшаются, значит, руководство фирмы не способно эффективно управлять своими активами и обязательствами, что может привести либо к продаже долгосрочных активов, либо к неплатежеспособности и банкротству. Снижение ликвидности это снижение рентабельности фирмы, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом. Поэтому ликвидности придается такое большое значение.

Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Разница здесь состоит в том, что при ликвидности баланса срок превращения активов в деньги соответствует сроку погашения обязательств, а ликвидность активов определяется временем, необходимым для превращения активов в денежную наличность.

Суть анализа ликвидности баланса состоит в дифференциации различных видов имущества предприятия по степени его ликвидности с последующей их группировкой по этому признаку. Аналогично по степени срочности погашения обязательств осуществляется и группировка отдельных статей пассивов.

2.5 Анализ прибыли и рентабельности

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Анализ формирования и использования прибыли предполагает следующие этапы:

.Анализ состава и динамики балансовой прибыли.

.Анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности.

.Анализ уровня средних реализационных цен.

.Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности.

.Анализ рентабельности деятельности предприятия.

.Анализ распределения и использования прибыли.

Источники информации: накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счету продаж и счетам «Прибыли и убытки», «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток», форма бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках», данные финансового плана.

В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль. Балансовая прибыль включает в себя прибыль от обычных видов деятельности, финансовые результаты от операционных и вне реализационных операций и чрезвычайных обстоятельств. Нераспределенная прибыль представляет собой разность между прибылью от обычной деятельности и суммой льгот по налогу на прибыль. Чистая прибыль это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

Схема факторного анализа прибыли

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек производства и инвестиционных проектов;

) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (R3) исчисляется путем отношения балансовой (Пб) или чистой прибыли (Пч) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):

 или

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж (Rn) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (РП). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

 .

Рентабельность (доходность) капитала (Rк) исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (  ) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

 .

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию (R), зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Схема подсчета резервов увеличения прибыли от реализации продукции

Валовая прибыль торгового предприятия (Ндп). Показатель, характеризующий конечный финансовый результат деятельности торгового предприятия и представляющий собой сумму прибыли от реализации товаров, услуг, имущества к сальдо доходов и расходов от внереализационных операций, (прибылью до налогообложения).

Прибыль от реализации товаров: Показатель, характеризующий финансовый результат торговой деятельности и определяемый как превышение валового дохода за вычетом обязательных платежей, над издержками за определенный период времени (прибылью от продаж).

Чистая прибыль торгового предприятия: Часть валовой прибыли, которая остается в распоряжении торгового предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль (прибылью после налогообложения).

Прибыль является важнейшей формой выражения эффективного использования активов (имущества) организации и ее деловой активности.

Конечный финансовый результат можно представить в следующем виде:

Пч = Пт + Пф + Пп - Н,

где Пч - чистая прибыль;

Пт - прибыль от продажи товаров (работ, услуг), или операционная прибыль (прибыль от реализации товаров);

Пф - финансовая прибыль;

Пп - прибыль, полученная от прочей деятельности;

Н - налоги уплаченные.

В процессе анализа изучаются, и другие виды прибыли, например, нераспределенная, или балансовая, и валовая.

Определить достигла ли организация запланированных показателей. При этом сравнение осуществляется в целом за год и в разрезе месяцев, кварталов, а также по структурным подразделениям, входящим в состав торговой организации. При таком анализе выявляются убыточные структурные подразделения, сумма их убытков, по каким сферам деятельности эти убытки имеют место, какова их величина и меры предотвращения убыточной работы в дальнейшем. Анализ доходов и расходов предполагает их изучение в динамике, которое позволяет установить тенденции развития финансовых результатов от обычных и других видов деятельности.

Особо тщательно должны анализировать прочие доходы и расходы. При анализе нельзя сальдировать прочие доходы и расходы. Их следует анализировать отдельно по видам расходов и по каждой сумме в отдельности.

3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВАРНЕНСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»

3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «ВКХП»

На основе проведенного анализа финансового состояния, показателей ликвидности и финансовой устойчивости, можно сделать вывод о недостаточности у предприятия за последние годы собственных оборотных средств и его полной зависимости от внешних источников финансирования. Следовательно, основные действия по улучшению финансового состояния ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» должны быть направлены на увеличение собственных оборотных средств в результате роста выручки предприятия.

Исходя из вышеперечисленного, приоритетными направлениями финансового оздоровления предприятия на планируемый период (2009 - 2011гг) являются:

- существенное увеличение пакета заказов, в том числе при активной поддержке и участии ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов», что позволит значительно увеличить выручку предприятия;

проведение разработки новых видов изделий в перспективном для предприятия;

сокращение издержек предприятия за счет планирования управления издержками в целях уменьшения затрат на снабжение, транспортных расходов, тепло и энергетических затрат, платы за экологию и жесткого контроля за прочими расходами;

совершенствование организационной структуры предприятия за счет уменьшения излишней численности управленческого и прочего персонала, а также создание центров финансовой ответственности;

обновление основных производственных фондов в целях создания современной технологической базы, обеспечивающей производство конкурентоспособной продукции;

создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия, а именно, внедрение комплексной автоматизированной системы бюджетного планирования деятельности предприятия;

- предоставление субсидии на единовременное погашение просроченной задолженности в соответствии с Постановлением Правительства Российской Федерации. Предоставление субсидии позволит полностью погасить просроченные обязательства и, тем самым, ликвидировать угрозу банкротства.

По состоянию на 01.01.2009 года просроченная задолженность ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» составила 133 226 тыс. руб., из неё

перед коммерческими кредиторами - 104 000 тыс. руб.;

по пеням, штрафам в бюджеты всех уровней - 29 226 тыс. руб.

3.2 Прогноз экономических показателей на 2009-2011 гг.

На период реализации мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия были произведены расчеты объемов производства и реализации производства, составлен план доходов и расходов на 2009 - 2011 гг.

Формирование пакета заказов ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» производится по следующим направлениям:

заключение контрактов на поставку изделий специального назначения;

проведение работ;

- возобновление производства.

В январе 2010 года ОАО «Варненский комбинат хлебопродуктов» принял участие в закрытом конкурсе на право заключения государственного контракта и объявлен его победителем, получение серийного заказа планируется с 2012 года. От инженеров, технологов, конструкторов предприятия потребуется поиск новых идей. К большой и сложной работе будут привлечены не только сотрудники заводского научно-технического центра, но и специалисты сторонних научных организаций. Деятельность по развитию новых направлений обеспечит предприятию рост объёмов производства на перспективу.

Крупа на российском рынке реализуется преимущественно через внутреннюю торговлю. За период с 2009 по 2011гг. доля внутренних продаж в объеме спроса варьировала от 94% в 2009 г до 87% в 2011 г. За аналогичный период времени доля экспорта колебалась от 6% в 2009 г до 13% в 2011 г.

В 2009 - 2011 гг. натуральный объём продаж крупы в России вырос на 1%, составив в 2011 г 1,4 млн. т. Сокращение показателя относительно предыдущих лет наблюдалось только в 2011 г - на 5%. Падение продаж было вызвано ростом цен на продукцию, вследствие неурожая зерновых в 2010 г. Максимальную долю в продажах круп занимают рис и гречка, обеспечивающие около 57% оборота рынка. Значительно меньшие доли в продажах продукции принадлежат манной крупе и пшену - около 5,7 и 5,5% рынка соответственно.

В 2011 г, по оценкам, продажи крупы в России снизятся по сравнению с 2011 г на 0,4%. Причиной сокращения показателя послужит очередной рост цен на продукцию из-за неурожая. В 2013-2015 гг. продажи крупы на российском рынке будут расти в среднем на 1% в год. В 2015 г они составят 1,4 млн. т. Причинами роста продаж послужит незначительный рост численности населения страны также популяризация здорового питания.

При прогнозировании прибыли от реализации продукции (работ, услуг) используются среднегодовые темпы изменения рентабельности за 3 - 5 лет, предшествующих планируемому периоду. При изменении условий формирования доходов и затрат предприятия это темпы корректируются.

Сумму прибыли можно определять как произведение прибыли от реализации текущего года на спрогнозированный темп ее изменения в плановом году, или как произведение запланированного объема реализации, на проектируемую рентабельность деленное на 100.

После определения плановых величин прибыли из отдельных источников составляется сводный план прибыли. Затем разрабатываются и утверждаются администрацией предприятия, с одобрения трудового коллектива, сметы расходования фонда накопления и фонда потребления.

При планировании валового дохода необходим системный подход, то есть должна быть обеспечена взаимная увязка всех показателей плана предприятия. Он строго увязывается с рассчитанными на плановый период объемом реализации и прибыли.

В процессе составления плана валового дохода вносят небольшие коррективы в плановую структуру реализации в целях повышения размера валового дохода, или пересматривается смета издержек обращения в целях изыскания возможностей по сокращению отдельных расходов для обеспечения рассчитанного размера прибыли.

Валовой доход предприятия исчисляется в абсолютном и относительном выражении. Абсолютным показателем валового дохода является его сумма (размер), а относительным - уровень (процентное отношение суммы валового дохода к реализации).

Планирование валового дохода можно произвести методом технико-экономических расчетов и экономико-статистическим методом. При технико-экономическом расчете плановая сумма валового дохода от реализации определяется на основе объема и структуры (при необходимости и внутри ассортиментной структуре) планового задания по реализации и установленных размеров торговых надбавок.

Планируемая сумма прибыли находится в обратной зависимости от издержек обращения. Чем ниже издержки обращения, тем выше прибыль. Поэтому при планировании предприятия стремятся к получению оптимального размера издержек обращения.

Планируя издержки обращения, предприятие самостоятельно утверждает план и доводит его до структурных подразделений. Планирование издержек обращения имеет связь с прибылью, валовым доходом, оборотными средствами, банковскими кредитами.

При планировании руководствуются различными методами: с использованием технико-экономических нормативов и экономико-математическое моделирование.

Технико-экономические нормативы применяются при определении затрат труда, расходов на транспорт, на содержание помещений и инвентаря, расходов по таре и другое.

Если требуется определить расходы по перевозке грузов, необходимо учесть: объем грузооборота на норму тарифов за погрузоразгрузочные работы.

Вариантные расчеты при выполнении плана издержек обращения делятся на несколько вариантов расчетов, в основу которых берутся прогрессивные нормативы, и следует выбрать оптимальный вариант.

Экономико-математическое моделирование осуществляется с помощью математических расчетов и персональных компьютеров.

Устанавливаются определенные соотношения между объемом и структурой оборота и издержками обращения, транспортными расходами и другими затратами. Экономико-математическое моделирование позволяет использовать в комплексе методы возможных и технологических расчетов.

План по издержкам обращения представляет собой смету расходов, в которой указана общая сумма расходов и общий уровень издержек обращения, а также сумму и уровень расходов по каждой статье издержек обращения.

При планировании предпочтительно делать прогноз на основе данных анализа предыдущих лет (особенно для организаций с простой организационной структурой), этот способ прост, так как не требует отвлечения от работы специалистов для проведения более глубокого анализа каким-либо другим способом.

Кроме того, при этом способе виден процесс развития предприятия в динамике. Хотя есть и недостаток, в случае если в предыдущие годы были негативные моменты в деятельности организации, то и прогноз будет некачественен, и даже ошибочным.

Планирование формирования прибыли от реализации продукции представляет наиболее ответственный этап в общей системе управления прибылью организации.

Это определяется тем, что плановая сумма прибыли от реализации продукции является основным целевым ориентиром всей операционной деятельности и мерой ее эффективности; она составляет основу формирования совокупной прибыли, являясь базой обеспечения ее предстоящего развития и удовлетворения материальных интересов собственников и персонала.

Анализ формирования прибыли от реализации продукции в плановом периоде. Главной целью этого анализа является выявление основных тенденций формирования прибыли организации от реализации продукции в плановом периоде, оценка достигнутого ее уровня, а также выявление степени влияния основных факторов на процесс ее формирования в организации.

На первой стадии анализа рассматривается динамика суммы маржинальной, валовой, чистой прибыли организации от реализации продукции, определяются отклонения фактически достигнутых в отчетном периоде размеров этих показателей от их значений, предусмотренных планом.

Одной из причин, влияющих на снижение прибыли ОАО «ВКХП» является ухудшение структуры реализованной продукции, уклон в сторону низко рентабельных видов. С целью улучшения ситуации предложено производство гречневой крупы, продукта, пользующегося спросом и, соответственно, имеющего высокие цены реализации.

Гречка, ее также называют гречей, - это крупа из гречихи. Родиной гречихи являются лесные поляны в Гималаях, где в диком виде её можно встретить и в настоящее время на высоте более 3500 метров.

Гречневая каша считается одной из самых полезных каш. Это связано с тем, что в гречихе содержатся важнейшие питательные вещества: белки, жиры, углеводы, а также кальций, фосфор, йод, витамины B1 и B2, PP (рутин, который получают промышленным способом из гречневой крупы). Кроме того, гречка содержит много солей железа, лимонную, яблочную кислоты, которые являются катализаторами усвоения пищи.

Мировой рынок гречки.

Ежегодный сбор гречихи в мире равен примерно 1,5 миллионам тонн, из которых половина приходится на Россию и другие страны СНГ.

Мировые объемы импорта гречневой крупы колеблются из года в год.

В 2010 году в мире было импортировано более 120 тыс. тонн этой крупы.

Основными импортерами гречки в 2009 году являются Япония, Франция и Италия. Главные поставщики гречки в Японию - Китай, США и Австралия. Доля этих стран в январе - сентябре 2010 года превышает 95%.

Экспорт гречки в мире в 2009 году превышает 130 тыс. тонн. Годовые экспортные поставки гречневой крупы, также как и импортные, не имеют четко выраженного тренда. Однако за последние 5 лет ежегодные объемы экспорта стали более стабильными.

Ведущими экспортерами гречки в 2009 году являются Китай, США и Польша. В мировом экспорте этим трем странам принадлежит более 70%, из которых на долю Китая приходится 45%, на долю США - 21%, на долю Польши - 5%.

Российская Федерация в мировом рейтинге стран - экспортеров гречки в 2009 году занимает 11 место, помимо лидеров уступая еще и таким странам как Португалия, Нидерланды, Латвия, Украина. В 2009 г. импортных поставок этой крупы в Россию не осуществлялось.

Выращивание гречихи в России

Гречневая крупа в России относится к национальным продуктам. На территории нашей страны ее выращивает более двух тысячелетий. В конце XIX - начале XX века в России гречка занимала 2% всей пашни (более 2 млн га), при этом сбор составлял 73,2 млн пудов(1,2 млн тонн зерна). За последние 10 лет посевная площадь под гречихой сократилась более чем на 70%.

Посевные площади и валовые сборы гречихи в России в 2009 - 2010 гг.

В 2009 году размер посевных площадей под гречихой составил 932,1 тыс. га, а в 2010 году (по состоянию на 9 ноября) - 569,4 тыс. га.

Необходимо отметить, что несмотря на значительную разницу в размерах посевных площадей с 2001 года по 2009 года валовый сбор гречихи практически не изменился: в 2001 г. - 573,981 тыс. тонн, в 2009 - 564,04 тыс. тонн. Это объясняется увеличением урожайности данной культуры. Урожайность гречихи выросла с 2001 года почти в 2,5 раза по сравнению с 2010 годом: 3,6 ц/га против 8,3 ц/га.

Производство гречневой крупы в России

Производство гречневой крупы из гречихи имеет положительную тенденцию. С 2001 года по 2009 год оно выросло более чем на 17%.С июля 2010 года началось снижение производства гречки, причиной чему явилась засуха, которая отрицательно сказалась на урожае гречихи, в связи, с чем сократилось ее производство.

Тройку ведущих регионов, производящих гречку, составляют Оренбургская область, Алтайский край и Самарская область. На долю этих регионов приходится более 90% от общего объема перевозимой гречихи. Основными регионами получателями гречихи являются Воронежская и Челябинская области, чья доля в общем объеме железнодорожных перевозок равна 87%. Это объясняется тем, что в Челябинской области расположена одна из крупнейших продовольственных компаний «Увелка», включающая в себя ЗАО КХП «Злак» и ООО «Ресурс». В Воронежской области находится ОАО «Геркулес». Предприятие специализируется на производстве гречневой, овсяной круп и хлопьев «Геркулес».

Российский внешнеторговый рынок гречки.

Как уже отмечалось выше, Российская Федерация занимает 11 место в мировом рейтинге экспортеров гречихи. В 2009 году по сравнению с 2008 годом экспорт гречки вырос более чем на 15%. А вот в январе - сентябре 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года экспорт сократился, правда, незначительно - на 2,3%.

В первые три квартала 2010 года основными покупателями гречихи стали Литва, Китай и Нидерланды.

Доля стран - покупателей российской гречихи в январе-сентябре 2010 г.,%

Доля гречки в общем объеме потребления круп в России равна 20%, это второе место (на первом месте рис - 40%). Потребность человека в гречневой крупе в год согласно медицинским нормам составляет 3,5 кг в год. В августе-сентябре 2011 года приобретение гречки достигло 10 кг на человека. Гречка содержит много калорий, но несмотря на это единственная крупа, которую можно употреблять ,как людям с обычным питанием, так и людям, которые находятся на диете Полезной гречка считается в любом виде, можно употреблять каши, котлеты, запеканки и многое другое, приготовленное с гречневой крупы. Поэтому необходимость производства гречки с каждым годом все более возрастает

Для удовлетворения спроса населения в высококалорийном и очень богатом на витамины и минералы продукте, а также в целях улучшения структуры продаж путем введения в ассортимент высокорентабельной продукции, на ОАО «ВКХП» строительство цеха по производству гречневой крупы - ядрицы.

Гречневая крупа будет производиться на новой линии по производству гречки-ядрицы. Производственная программа по объему выпуска крупы представлена в таблице 14.

 

Таблица 14 - Производственная программа предприятия

В тоннах

Объем выпуска продукции	2012 г.				2013 г.
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4кв.
Крупа гречневая	0	1500	4500	4500	4500	4500	4500

Так как гречневая крупа не является сезонным продуктом, то ее производят в одинаковом объеме по кварталам. План реализации гречки представлен в таблице 14.

 

Таблица 15 - Планируемый объем продаж продукции в 2012 г.

Наименование продукция	Объем выпуска, тн	Цена единицы продукции, руб.	Объем продаж, тыс. руб.
Крупа гречневая	6000	53526	321151

В таблице 15 рассчитаем потребность в основных фондах.

Таблица 16 - Потребность в основных фондах

В тыс. руб.

Основные фонды	Действующие	Общая потребность	Прирост основных фондов
Здания и сооружения производственного назначения	40000	40000	0
Рабочие машины и оборудование.	0	55000	55000
Транспортные средства	340	340	0
Итого	40340	95340	55000

Проведем расчет потребности в ресурсах на производственную программу в 2012 г. (таблица 17).

Таблица 17 - Расчет потребности в ресурсах на производственную программу в 2012 году

Наименование ресурса	Количество на весь объем	Цена ед. ресурса, руб.	Стоимость всего объема, тыс. руб.
Сырье, тн	8572	21000	180012
Тара и упаковка, тн	30	438,1	13144
Итого	-	-	193156

Таблица 18 - Потребность и стоимость энергии на технологические нужды

Показатели	Значение показателей
Объем выпуска продукции в натуральных единицах, т.	6000
Расход ресурсов на 1 т. продукции, кВт./ч.; т.	85,7
Потребность в ресурсах, т, тыс. кВт./ч.	514,32
Тариф, цена за единицу ресурса, руб./кВт.ч.	3
Стоимость ресурса на годовой объем производства, тыс. руб.	1542,96

Таблица 19 - Расчет потребности в персонале и заработной плате

В тыс. руб.

Наименование категорий	Потребность, чел	Средняя заработная плата, руб.	Фонд заработной платы, тыс. руб.
Рабочие основного производства	38	13000	494
Рабочие вспомогательного производства	4	6500	26
Итого	42	-	520
Специалисты и служащие	3	15700	47,1
Всего	45	-	567,1

Анализируя данные таблицы 19 можно отметить, что для производства Крупы гречневой и упаковочной линии необходимы 45 человек, их них 3 человека - служащие.

К служащим отнесены технолог и лаборант, который отвечает за качество поставляемого сырья и качество выходной продукции, а также кладовщик по приему и сдаче готовой продукции.

Линия по производству гречневой крупы обслуживают 6 рабочих в 4 смены, линию по фасовке обслуживают 4 рабочих в 2 смены, 4 грузчика на складе приемки продукции, 2 уборщика и 2 подсобных работника.

Смета расходов и калькуляция себестоимости гречневой крупы представлены в таблице 20.

Таблица 20 - Смета расходов и калькуляция себестоимости

В тысячах рублей

Наименование показателей	На единицу продукции, руб.	Всего, тыс. руб.
1 Объем продаж без НДС, всего	53526	291960
2 Себестоимость производственная, всего	33530	201180
в том числе	-	-
2.1 Сырье	29655	177935
2.1 Тара и упаковка	2191	13144
2.3 Электроэнергия	257	1542,96
2.4 ФЗП рабочих	86,7	520
2.5 ФЗП специалистов	7,85	47,1
2.6 Начисления на ФЗП	28,35	170,13
2.7 Амортизация ОПФ	465,2	2791
2.8 Расходы вспомогательных служб	838,3	5029,77
3 Коммерческие расходы	5694,2	34165
4 Управленческие расходы	973,2	5839
5. Прибыль от продаж	8463 9436	50776
6 Рентабельность продаж,%		17,4

Новый продукт планируется производить на существующем предприятии. На предприятии уже имеются нужные специалисты, поэтому нет необходимости привлекать специалистов и рабочих со стороны. Предприятие получит дополнительно 50776 тыс.руб. прибыли. Рентабельность продаж гречневой крупы составит 17,4%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Переход к рыночной экономике требует от предприятий перерабатывающей промышленности повышения эффективности производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством.

Важную роль в реализации этой задачи отводится анализу деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегии и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, оцениваются результаты деятельности предприятия, выявляются резервы повышения эффективности производства.

В ходе настоящей дипломной работы произведен анализ прибыли ОАО

«ВКХП». В ходе анализа установлено, что в 2010 году полученная прибыль превысила уровень 2009 года на 6645 тыс. руб., на что повлиял более высокий темп роста цен реализации по сравнению с себестоимостью продукции.

В 2011 году произошло резкое уменьшение прибыли. По сравнению с 2010 годом уровень полученной прибыли в 2011 году составил 53,4% (80121/150053).

Такая ситуация сложилась в результате роста полной себестоимости реализованной продукции, так себестоимость одной единицы продукции составила 13727 руб./т. в 2011 году, тогда как 2010 году составляла 10966 руб./т.

Соответственно изменению прибыли от продаж изменились прибыль до налогообложения, показатель текущего налога на прибыль и размер чистой прибыли, которая идет на развитие предприятия.

В целях наращивания объемов прибыли, повышения уровня рентабельности и, в конечном счете, роста эффектности деятельности предприятия, в целом предложенные мероприятия способные обеспечить:

а)      улучшение структуры реализованной продукции;

б)      совершенствование системы управления оборотными средствами;

в)      уменьшению ресурсов, ведущее к снижению себестоимости;

г)       уменьшению остатков нереализованной продукции;

д)      ускорению оборачиваемости оборотных средств;

е)       снижению затрат на рубль производимой продукции;

В целях улучшения структуры реализованной продукции за счет высокорентабельных видов продукции предложено производство гречневой крупы, которая пользуется большим спросом у населения.

Для осуществления проекта предприятию придется вложить 55000 тыс.руб. на приобретение линии по переработке гречихи.

Производство продукта является рентабельным, прогноз на 2011 год - 17,4%.

Дана оценка финансово-экономического состояния предприятия на прогнозируемый период с учетом предложенного мероприятия. Предприятие дополнительно получит прибыль от продаж нового вида продукции 56616 тыс.руб., чистой прибыли - 46604 тыс.руб.,что позволит улучшить все финансово-экономические показатели предприятия. Окупаемость проекта составит 1 год.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.      Трудовой кодекс РФ. Федеральный закон от 30.12.2001 №197-ФЗ.

2.      Абрютина, М.С. Современные подходы к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности компании: Практическое пособие / М.С. Абрютина. - Москва, 2006. - 20 с.

.        Анализ финансовой отчетности: Учебник / под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 365 с.

.        Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / под ред. Л.Л. Ермолович. - Минск: Интерпресссервис, 2001. - 180 с.

.        Артеменко, В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.Г. артеменко, М.В. Беллендир. - М.: «ДИС», НГАЭиУ, 2007. - 160 с.

.        Баканов, М.И. Теория экономического анализа: Учебное пособие / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: «Финансы и статистика», 2004. - 512 с.

.        Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: - 2-е изд., доп: Учебное пособие / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

.        Басовский, Л.Е. Экономический анализ: Учебное пособие / Л.Е. Басовский. - М.: ПРИОР, 2008. - 260 с.

.        Батьковский, М.А. Экономико-математический инструментарий финансового оздоровления российских предприятий в условиях глобализации ии мирового финансового кризиса: Практическое пособие / М.А. Батьковский, И.В. Булаева, К.Н. Мингалиев. - М.: МЭСИ, 2009. - 350 с.

. Бердникова, Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.А. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 215 с.

. Бороненко, С.А. Финансовый анализ предприятий: Учебник / С.А. Бороненко, Л.И. Маслова, С.И. Крылов. - Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. - 340 с.

. Бочаров, В.В. Финансовый анализ: Учебник / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2003. - 240 с.

. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебник / под ред. В.Д. Новодворского. - М.: Омега-Л, 2009. - 608 с.

. Быкардов, Л.В. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие / Л.В. Быкардов, П.Д. Алексеев. - М. «ПРИОР», 2003. - 228 с.

. Быченко, О. Г. Приемы экономического анализа: Учебное пособие / О. Г. Быченко. - Гомель, 2004. - 32 с.

. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений: Учебное пособие / Т.Г. вакуленко, Л.Ф. Фомина. - СПб.: «Издательский дом Герда», 2007. - 438 с.

. Васина, А.А. Анализ финансового состояния компании: Учебное пособие / А.А. Васина. - М.: ИКФ «Альф», 2003. - 50 с.

. Воронов, К.Е. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики: Практическое пособие / К.Е. Воронов, О.А. Максимов. - М.: ИКФ «Альф», 2003. - 25 с.

. Галицкий, В.И. Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций. 2002. - 20 с.

. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: Учебное пособие / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: Учебник / А.И. Гинзбург. - СПб. Питер, 2004. - 480с.

. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебник / А.В. Грачев. - М.: Финпресс, 2003. - 346 с.

. Грачев, А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия: Практическое пособие / А.В. Грачев. - М.: Финпресс, 2002. - 35 с.

. Губина, О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин. - М.: ИНФРА, 2010. - 192 с.

. Домбровская, Е.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Е.Н. Домбровская. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 231 с.

. Донцова, Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности: Учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: «Дело и сервис», 2008. - 368 с.

. Дронов, Р.И. Оценка финансового состояния предприятия: Практическое пособие / Р.И. Дронов, А.И. Резник, Е.М. Бунина. - М.: Финансы, 2001. - 25 с.

. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное пособие / С.В. Дыбаль. - СПб.: «Бизнес-пресса», 2005. - 304 с.

. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - 526 с.

. Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

. Исаева, Н.С. Ключевые показатели финансового состояния предприятия: Практическое пособие / Н.С. Исаева. - М.: «Управленческий учет и финансы», 2008. - 20 с.

. Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - ИНФРА-М,2007. - 288 с.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: Учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.

. Ковалев, В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): Учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Изд-во «Проспект», 2005. - 432 с.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности: Учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 462 с.

. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - Москва, 2003. - 424 с.

. Ларионов, А.Д. Бухгалтерская финансовая отчетность: Учебное пособие / А.Д. Ларионов, Н.Н. Карзаева. - М.: Изд-во «Проспект», 2006. - 208 с.

. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник / Н.П. Любушин, В.Д. Лещева, В.Г. Дьякова. - Москва, 2003. - 366 с.

. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.Г. Герасименко. - М.: ПРИОР, 2003. - 321 с.

. Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / С.М. Пястолов. - М.: Издательский центр «Академия», 2004. - 336 с.

. Попова, Р.Б. Финансы предприятий: Учебник / Р.Б. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Доброседова. - СПб: Питер, 2002. - 224 с.

. Савиных, А.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.Н. Савиных. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2004. - 222 с.

. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 244 с.

44. Сафонов, А.А. Теория экономического анализа: Учебник / А.А. Сафонов. - Владивосток: ВГУЭС, 2000. - 311 с.

. Чуев, И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. - 368 с.

. Черненко, А.В. Об использовании показателя объема продаж в финансовом анализе / А.В. черненко //Аудитор. - 2002 - №11. - с. 38-40.

. Черногорский, С.А. Основы финансового анализа: Учебное пособие / С.А. Черногорский. - М.: Герда, 2002. - 176 с.

. Шишкова, Т.В. Международные стандарты финансовой отчетности: Учебник / Т.В. Шишкова, Е.А. Ковельцева. - М.: «Эксмо», 2009. - 311 с.

. Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА, 2008.

. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфеулин. - М.: ИНФРА, 2007. - 276 с.