Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО 'Сургутнефтегаз'

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Эктеория
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

1,11 Мб
Опубликовано:

2015-06-08

Все дипломные работы по экономической теории

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО 'Сургутнефтегаз'

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Псковский государственный университет

Кафедра учета, анализа и налогообложения

Курсовая работа

по дисциплине: "Экономический анализ"

на тему: Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО "Сургутнефтегаз"

ПСКОВ 2014

ликвидность финансовый неплатежеспособность рентабельность

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы работы обусловлена высокой практической значимостью финансового анализа хозяйственной деятельности организации, поскольку без его проведения невозможны объективная оценка хозяйственной деятельности и конкурентоспособности организации, выявление проблемных мест и сильных сторон, поиск резервов повышения эффективности и планирование мероприятий по их использованию, снижению финансовых рисков, прогнозирования будущего состояния и формирования текущих и перспективных планов производственной и рыночной активности.

Бухгалтерская отчетность является основным источником информации о финансовом состоянии организации для инвесторов, покупателей, поставщиков, кредиторов и других заинтересованных в деятельности предприятия лиц. Именно изучение бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяет сформировать мнение о результативности деятельности организации на рынке, оценить возможность и целесообразность развития с ней деловых партнерских отношений.

Внутренними пользователями результатов финансового анализа являются менеджмент и собственники организации. К внешним пользователям относятся кредиторы, инвесторы, покупатели, поставщики организации и органы, представляющие интересы государства.

Особенностью финансового анализа является его ретроспективность, поскольку информационной базой аналитического исследования являются показатели бухгалтерской отчетности организации, отражающие свершившиеся факты хозяйственной деятельности организации в их стоимостной оценке. Анализ финансовой отчетности направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния. К прогностическим возможностям финансового анализа относятся оценка платежеспособности организации, необходимая прежде всего кредиторам и поставщикам.

Целью финансового анализа хозяйственной деятельности организации является подготовка объективной и обоснованной информации о ее финансовом состоянии, его изменениях и факторах, вызвавших данные изменения.

Постановка данной цели определила необходимость решения задач:

- дать общую характеристику организации;

- провести анализ ее финансового состояния;

- провести анализ финансовых результатов ее хозяйственной деятельности;

- провести анализ рентабельности ее хозяйственной деятельности;

Объектом исследования в данной работе избрана хозяйственная деятельность ОАО "Сургутнефтегаз".

Предметом исследования является финансовое состояние данной организации. Основным источником информации для анализа в данной работе принята опубликованная на официальном сайте отчетность организации по РСБУ, данные журнал "Эксперт-400".

1. ОБЩАЯ Характеристика ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО "Сургутнефтегаз"

Открытое акционерное общество "СУРГУТНЕФТЕГАЗ" - одна из крупнейших российских нефтяных компаний. Сфера деятельности компании охватывает разведку, обустройство и разработку нефтяных и нефтегазовых месторождений, добычу и реализацию нефти и газа, производство и сбыт нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. "Сургутнефтегаз" отличает стабильная динамика роста, основанная на высоких темпах роста производства и постоянном наращивании сырьевого потенциала. Гибкая долгосрочная стратегия развития компании основана на многолетнем опыте и использовании новейших технологий.

Согласно независимой оценке, проведенной по международным стандартам, извлекаемые запасы нефти и газа ОАО "Сургутнефтегаз" составляют около 2,5 миллиардов тонн нефтяного эквивалента. Пополнение сырьевой базы происходит за счет приобретения новых перспективных участков и проведения геологоразведочных работ на месторождениях.

Доля "Сургутнефтегаза" в российской нефтедобыче за последние несколько лет возросла с 11% до 13%.

"Сургутнефтегаз" работает в основном в России. В числе активов компании месторождения в Ханты-Мансийском автономном округе и в Якутии, один нефтеперерабатывающий завод в Киришах Ленинградской области, один газоперерабатывающий завод в Сургуте и четыре сбытовых предприятия в Новгороде, Пскове(OOO "Псковнефтепродукт"), Твери и Калининграде.

Консолидированная чистая прибыль "Сургутнефтегаза" по РСБУ в 2012г. достигла 237,768 млрд руб. (рост 81,3% к 2010г.), консолидированная выручка компании составила 787,854 млрд руб. (+28% к 2010г.) В отличие от конкурентов, "Сургутнефтегаз" упорно отказывается от подготовки финансовой отчетности по международным стандартам. При этом компания отличается уникальной особенностью - в течение многих лет не имеет ни копейки долга, а наоборот располагает многомиллиардным долларовым "резервом" и не спешит тратить его на скупку активов и расширение своей деятельности.

Основные рынки сбыта компании - регионы Северо-Запада России. В настоящее время розничная сеть Сургутнефтегаза представлена 5 торговыми компаниями: "Калининграднефтепродукт", "Киришиавтосервис", "Новгороднефтепродукт", "Псковнефтепродукт", "Тверьнефтепродукт".

В состав компании входит два крупных научных центра - научно-исследовательский и проектный институт "СургутНИПИнефть" и институт по проектированию предприятий нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности "Ленгипронефтехим". "СургутНИПИнефть" специализируется на проведении анализа выработки запасов; уточнении перспективных и прогнозных ресурсов нефти и газа; составлении проектов разработки месторождений. Институт осуществляет проектно-изыскательские работы по обустройству месторождений; решает проблемы в области геологии и разработки, бурения скважин, добычи нефти и газа; по повышению нефтеотдачи пластов. Ведутся исследования влияния отходов бурения на окружающую среду и разработка способов их сбора и обезвреживания.

Благодаря новейшим, в том числе уникальным собственным технологиям, компания имеет возможность постоянно повышать эффективность эксплуатации действующих месторождений, а также вводить в эксплуатацию недоступные при обычных технологиях запасы углеводородов. Например, в ОАО "Сургутнефтегаз" разработана технологическая схема разработки сложнопостроенных залежей системой горизонтальных скважин.

Технологическая политика "Сургутнефтегаза" направлена на увеличение производственных мощностей, обновление фондов, снижение затрат на добычу и переработку нефти. Специалисты компании проводят тщательную работу по изучению и конкурсному отбору лучших предложенийрынка техники и технологий, учитывая технический уровень, качество, цену, совместимость с имеющимися технологиями и экологическую безопасность.

Территория деятельности Компании сосредоточена в Российской Федерации и простирается от Балтики до Дальнего Востока. В секторе поиска и добычи углеводородного сырья ОАО "Сургутнефтегаз" активно осваивает 3 нефтегазоносные провинции России: Западно-Сибирскую, Восточно-Сибирскую, Тимано-Печорскую. Компания уверенно расширяет географические границы бизнеса, активно развивая поиск и разведку углеводородного сырья на новых территориях.

Таблица 1.1

Рейтинг крупнейших компаний России-2013 по объему реализации продукции (Журнал "Эксперт-400")

Место в 2013 году	Компания	Объем реализации в 2012 г. (млн руб.)*	Прибыль до налогообложения в 2012 г. (млн руб.)	Чистая прибыль в 2012 г. (млн руб.)
1	"Газпром"	4 764 411,00	1 511 955,00	1 210 566,00
2	Нефтяная компания "ЛУКойл"	3 615 691,80	426 510,80	339 549,00
3	Нефтяная компания "Роснефть"	2 098 000,00	437 000,00	342 000,00
4	РЖД	1 540 323,00	122 850,00	78 262,00
5	Сбербанк России	1 346 500,00	447 900,00	347 900,00
6	ТНК-ВР холдинг	1 241 000,00	337 000,00	280 000,00
7	АФК "Система"	1 064 199,90	84 971,20	29 425,30
8	"Сургутнефтегаз"	849 575,00	223 678,00	180 145,00
9	АК "Транснефть"	732 375,00	234 644,00	184 390,00

Результаты деятельности "Сургутнефтегаз" за последние 5 лет.

Рисунок 1.1. Добыча нефти ОАО "Сургутнефтегаз" в период 2007-2012 гг.

Рисунок 1.2. Производство газа ОАО "Сургутнефтегаз" - 2007-2012 гг.

Рисунок 1.3. Объем инвестиций ОАО "Сургутнефтегаз" - 2007-2012 гг.

Рассмотрим тенденции развития отрасли в отчетном году. Мировой энергетический рынок в отчетном году характеризовался устойчивостью спроса на углеводородное сырье и напряженной геополитической обстановкой на Ближнем Востоке и в Африке. Эти факторы оказали поддержку мировым ценам на нефть, которые сохранились на уровне 2011 года. Среднегодовая цена нефти марки Brent в 2012 году составила 111,6 $/барр., подорожав лишь на 0,3 $/барр., средняя цена нефти марки Urals составила 110,3 $/барр. Амплитуда колебаний цены нефти марки Brent увеличилась до 39,6 $ (максимальное значение было достигнуто в марте 2012 г. и составило 128,2 $/барр., минимальное - в июне 2012 г. - 88,6 $/барр.)

Рис 1.4 Добыча нефти в России

По данным с официального сайта (по таблице 1.2) построим диаграмму о доли участия в объеме добычи нефти в России.

Таблица 1.2

Доля участия в объеме добычи нефти в России

Компания	Роснефть	ЛУКОЙЛ	ТНК-ВР	Сургутнефтегаз	Газпром нефть	Прочие
Доля(%)	23,00%	16,00%	14,00%	12,00%	6,00%	29,00%

Рисунок 1.5. Доли участия компаний в объеме добычи нефти в России.

Из диаграммы видны основные конкуренты ОАО "Сургутнефтегаз" - это "Роснефть", "ЛУКОЙЛ", "ТНК-ВР".

Информация об акциях общества

Сведения об уставном капитале общества.

Величина уставного капитала (руб.): 43 427 992 940;

Таблица 1.3

Структура уставного капитала по категориям акций

	Обыкновенные акции	Привилегированные акции
общий объем (руб.)	35 725 994 705	7 701 998 235
доля в уставном капитале(%)	82,26	17,73

По данным реестра акционеров на 31.12.2013 количество акционеров ОАО "Сургутнефтегаз": 34 169.

Рыночная информация об акциях общества.

В течение 2013 года продолжали действовать программы американских депозитарных расписок на обыкновенные и привилегированные акции ОАО "Сургутнефтегаз".

Банком-депозитарием программ американских депозитарных расписок Общества является The Bank of New York Mellon. Адрес: США, 10286, штат Нью-Йорк, г.Нью-Йорк, Барклай стрит, 101.

Информация о программе американских депозитарных расписок на обыкновенные именные акции общества и привилегированные акции.

Дата начала действия программы - 30 декабря 1996 года - для обыкновенных акций; 19 марта 1998 года для привилегированных акций. Участники программы: ОАО "Сургутнефтегаз" - эмитент; Бэнк оф Нью-Йорк депозитарий; собственники и выгодоприобретатели. Основные условия программы: тип программы - спонсируемая, 1-го уровня. Количество обыкновенных именных акций Общества, представленных одной американской депозитной акцией -10 штук.

На 31.12.2013 общее количество АДР, выпущенных на обыкновенные акции Общества, составляло 232 млн. американских депозитарных акций (6,5% от обыкновенных акций в уставном капитале Общества). На привилегированные акции Общества, составляло 76 млн. американских депозитарных акций (9,9% от привилегированных акций в уставном капитале Общества).

Американские депозитные акции, выпущенные на обыкновенные акции и привилегированные ОАО "Сургутнефтегаз" торгуются на: "Berlin Stock Exchange"; "Frankfurt Stock Exchange"; "London Stock Exchange"; "Pink OTC Markets Inc";

Таким образом, приведенные данные свидетельствуют о том, что ОАО "Сургутнефтегаз" занимает 4 место по добыче нефти в России. На рис. 1.4 видно, что объем добычи нефти у компании увеличился. На рисунках 1-3 заметно снижение производства газа, увеличение объемов добычи нефти и увеличение объемов инвестиций. Так же в "Сургутнефтегаз" входят научные институты, дочерние нефтедобывающие компании и торговые компании.

2. Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Предварительная оценка финансового состояния

Цель - сформировать первоначальное представление о деятельности организации, выявить тенденции изменения элементов финансового состояния и оценить пропорцию между ними: определить изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса и его динамику.

Составим аналитические таблицы, в которых проведем:

- анализ динамики и структуры внеоборотных активов (таб. 2.1);

- анализ динамики и структуры оборотных активов (таб. 2.2);

- анализ динамики и структуры капитала и резервов (таб. 2.3);

- анализ динамики и структуры обязательств (таб. 2.4);

- сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств (таб. 2.5).

По расчетам, приведенным в каждой из таблиц, сделаем выводы.

Таблица 2.1. Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение на начало периода, тыс.руб.			Удельный вес во внеоборотных активах %			Абсолютное изменение, тыс.руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %

	2010	2011	2012	2010	2011	2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012
1. Нематериальные активы	265147	326257	402173	0,03	0,03	0,03	61110	75916	23,05	23,27	0,00	0,00
2. Основные средства	470312813	517887371	564003118	49,04	47,48	45,58	47574558	46115747	10,12	8,90	-1,56	-1,89
3. Финансовые вложения	474423594	557131414	646161955	49,47	51,07	52,22	82707820	89030541	17,43	15,98	1,61	1,15
4. Прочие внеоборотные активы	14050292	15466038	26744800	1,47	1,42	2,16	1415746	11278762	10,08	72,93	-0,05	0,74
5. Итого	959051846	1090811080	1237312046	100,00	100,00	100,00	131759234	146500966	13,74	13,43

Таблица 2.3. Анализ динамики и структуры капитала и резервов ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение на начало периода, тыс. руб			Удельный вес в оборотных активах, %			Абсолютное изменение, тыс.руб		Темп прироста,%		Изменение удельного веса, %

	2010	2011	2012	2010	2011	2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012
1. Уставный капитал	43427993	43427993	43427993	3,31	2,81	2,57	0	0	0,00	0,00	-0,50	-0,24
2. Переоценка ВОА	399637434	422397782	437867973	30,43	27,30	25,91	22760348	15470191	5,70	3,66	-3,13	-1,39
2. Добавочный капитал	192511786	192511786	192511786	14,66	12,44	11,39	0	0	0,00	0,00	-2,22	-1,05
3. Резервный капитал	6514198	6514198	6514198	0,50	0,42	0,39	0	0	0,00	0,00	-0,07	-0,04
4. Нераспределенная прибыль	671158541	882228993	1009573263	51,11	57,03	59,74	211070452	127344270	31,45	14,43	5,92	2,72
Итого:	1313249952	1547080752	1689895213	100	100	100	233830800	142814461	17,81	9,23

Таблица 2.2

Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение на начало периода, тыс. руб			Удельный вес в оборотных активах, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста,%

	2010	2011	2012	2010	2011	2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012
1. Запасы	48973216	56715719	65664959	11,38	10,08	11,73	7742503	8949240	15,81	15,78	-1,29	1,65
2. НДС	3466410	3792701	4034860	0,81	0,67	0,72	326291	242159	9,41	6,38	-0,13	0,05
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	1577487	1604995	1383764	0,37	0,29	0,25	27508	-221231	1,74	-13,78	-0,08	-0,04
4. Краткосрочная дебиторская задолженность	90986242	126711192	150870074	21,14	22,52	26,95	35724950	24158882	39,26	19,07	1,39	4,43
5. Краткосрочные финансовые вложения	266758317	355909116	301387763	61,97	63,26	53,84	89150799	-54521353	33,42	-15,32	1,30	-9,42
6. Денежные средства	17926291	16030789	35275667	4,16	2,85	6,30	-1895502	19244878	-10,57	120,05	-1,31	3,45
7. Прочие оборотные активы	795239	1806623	1136574	0,18	0,32	0,20	1011384	-670049	127,18	-37,09	0,14	-0,12
Итого:	430483202	562571135	559753661	100,00	100,00	100,00	132087933	-2817474	30,68	-0,50	-	-

Таблица 2.4

Анализ динамики и структуры обязательств ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение на начало периода, тыс. руб			Удельный вес в оборотных активах, %			Абсолютное изменение, тыс.руб		Темп прироста,%		Изменение удельного веса, %

	2010	2011	2012	2010	2011	2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012
1. Долгосрочные кредиты и займы	21073250	28913579	36381518	27,62	27,20	33,95	7840329	7467939	37,21	25,83	-0,42	6,75
2. Краткосрочные кредиты и займы	508374	139666	232890	0,67	0,13	0,22	-368708	93224	-72,53	66,75	-0,54	0,09
3. Кредиторская задолженность	45173239	67463606	59616241	59,22	63,46	55,63	22290367	-7847365	49,34	-11,63	4,25	-7,84
4. Прочие краткосрочные обязательства	9530233	9784612	10939845	12,49	9,20	10,21	254379	1155233	2,67	11,81	-3,29	1,00
Итого:	76285096	106301463	107170494	100,00	100,00	100,00	30016367	869031	39,35	0,82

Таблица 2.5

Сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение на начало периода, тыс.руб.			Удельный вес во внеоборотных активах %			Абсолютное изменение, тыс.руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %

	2010	2011	2012	2010	2011	2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012	за 2011	за 2012
1. Внеоборотные активы	959 051 846	1 090 811 080	1 237 312 046	69,02	65,97	68,85	131 759 234	146 500 966	13,74	13,43	-3,05	2,88
2. Оборотные активы	430 483 202	562 571 135	559 753 661	30,98	34,03	31,15	132 087 933	-2 817 474	30,68	-0,50	3,05	-2,88
Итого актив	1 389 535 048	1 653 382 215	1 797 065 707	100,00	100,00	100,00	263 847 167	143 683 492	18,99	8,69	0,00	0,00
3. Капитал и резервы	1 313 249 952	1 547 080 752	1 689 895 213	94,51	93,57	94,04	233 830 800	142 814 461	17,81	9,23	-0,94	0,47
4. Обязательства	76 285 096	106 301 463	107 170 494	5,49	6,43	5,96	30 016 367	869 031	39,35	0,82	0,94	-0,47
Итого пассив	1 389 535 048	1 653 382 215	1 797 065 707	100,00	100,00	100,00	263 847 167	143 683 492	18,99	8,69	0,00	0,00
Валюта баланса	1 389 535 048	1 653 382 215	1 797 065 707	100,00	100,00	100,00	263 847 167	143 683 492	18,99	8,69

Вывод по таб. 2.1: В результате анализа динамики и структуры внеоборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена положительная динамика внеоборотных активов организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением финансовых вложений на 89 030 541 тыс. руб. (15,98%). Также увеличению способствовал прирост основных средств на 46 115 747 тыс. руб. (8,90%), внеоборотных активов на 11 278 762 тыс. руб. (72,93%), и так же рост нематериальных активов на 75 916 тыс. руб. (23,27%). Данная тенденция положительно характеризует увеличение экономического потенциала организации.

В 2011 году выявлена положительная динамика внеоборотных активов организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением финансовых вложений на 82 707 820 тыс. руб. (17,43%). Также увеличению способствовал прирост основных средств на 47 574 558 тыс. руб. (10,12%), внеоборотных активов на 1 415 746 тыс. руб. (10,08%), и так же рост нематериальных активов на 61 110 тыс. руб. (23,05%).

В структуре доходообразующего имущества в 2012 году наибольший удельный вес имеют финансовые вложения (доля которых составляет 52.22%). Доля основных средств составляет 45.58%, доля прочих внеоборотных активов составляет 2.16%, доля нематериальных активов - 0.03%.

В 2011 году наиболее существенным компонентом внеоборотных так же были финансовые вложения, как и в 2012 году (51.07%). Доля основных средств составляет 47.48%, доля прочих внеоборотных активов составляет 1.42%, доля нематериальных активов - 0.03%.

В 2012 году в структуре внеоборотных активов произошли положительные изменения: в финансовых вложениях, что составило 1,15%, увеличился удельный вес прочих внеоборотных активов на 0,74%, в то же время доля основных средств уменьшилась на 1,89%. Данные изменения несущественны.

Вывод по таб. 2.2: В результате анализа динамики и структуры оборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена отрицательная динамика оборотных активов организации. Данное снижение обусловлено в первую очередь снижением краткосрочных финансовых вложений на 54 521 353 тыс. руб. (15,32%). Также уменьшению способствовало уменьшение прочих внеоборотных активов на 670 049 тыс. руб. (37,09%), долгосрочной дебиторской задолженности на 221 321 тыс. руб. (13,78%). В то же время увеличению оборотных активов в 2012 году в первую очередь способствовало увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 24 158 882 тыс. руб. (19,07%). Также росту способствовало увеличение денежных средств на 19 244 878 тыс. руб. (120,05%), запасов на 8 949 240 тыс. руб. (15,78%), НДС - 242 159 тыс. руб. (6,38%).

В 2011 году выявлена положительная динамика оборотных активов организации. Данное увеличение обусловлено в первую очередь увеличением краткосрочных финансовых вложений на на 89 150 799 тыс. руб. (33,42%). Также увеличению способствовало увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 35 724 950 тыс. руб. (39,26%), запасов на 7 742 503 тыс. руб. (15,81%), прочих оборотных активов на 1 011 384 тыс. руб. (127,18%), НДС на 326 291 тыс. руб. (9,41%), долгосрочной дебиторской задолженности на 27 508 тыс. руб. (1,74%). В то же время снижению оборотных активов в 2011 году способствовало уменьшение денежных средств на 1 895 502 тыс. руб. (10,57%).

В структуре доходообразующего имущества в 2012 году наибольший удельный вес имеют краткосрочные финансовые вложения (53,84%). Доля краткосрочной дебиторской задолженности составляет 26,95%, доля запасов составляет 11,73%, доля денежных средств 6,30%, доля НДС - 0,72%, доля долгосрочной дебиторской задолженности - 0,25%, доля прочих оборотных активов 0,20%.

В 2011 году наиболее существенным компонентом оборотных активов являлись краткосрочные финансовые вложения (63,26%). Доля краткосрочной дебиторской задолженности составляет 22,52%, доля запасов составляет 10,08%, доля денежных средств 2,85%, доля НДС - 0,67%, доля прочих оборотных активов 0,32%, доля долгосрочной дебиторской задолженности - 0,29%.

В 2012 году в структуре оборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Краткосрочная дебиторская задолженность (4,43%)

+ Денежные средства (3,45)

+ Запасы (1,65%)

+ НДС (0,05%)

v Уменьшились:

- Краткосрочные финансовые вложения (9,42%)

- Прочие оборотные активы (0,12%)

- Долгосрочная дебиторская задолженность (0,04%)

Данные изменения несущественны, за исключением изменения краткосрочных финансовых вложений на 9,42%.

Вывод по таб. 2.3: В результате анализа динамики и структуры капитала и резервов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена положительная динамика собственного капитала организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением нераспределенной прибыли на 127 344 270 тыс. руб. (14,43%). Также увеличению способствовала переоценка внеоборотных активов на 15 470 191 тыс. руб. (2,52%). Данная тенденция положительно характеризует увеличение экономического потенциала организации.

В 2011 году собственный капитал организации также увеличился. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением нераспределенной прибыли на 211 070 452 тыс. руб. (31,45%). Также увеличению способствовал прирост переоценки внеоборотных активов на 22 760 348 тыс. руб. (3,84%).

В структуре собственного капитала в 2012 году наибольший удельный вес имеет нераспределенная прибыль (59,74%). Доля переоценки внеоборотных активов составляет 25,91%, доля добавочного капитала составляет 12,44%, доля уставного капитала составляет 2,57%, доля резервного капитала 0,39%.

В 2011 году наиболее существенным компонентом собственного капитала являлась нераспределенная прибыль (57,03%). Доля переоценки внеоборотных активов составляет 27,30%, доля добавочного капитала составляет 11,39%, доля уставного капитала составляет 2,81%, доля резервного капитала 0,42%.

В 2012 году в структуре собственного капитала произошли изменения:

v Увеличились:

+ Нераспределенная прибыль (2,72%)

v Уменьшились:

- Переоценка внеоборотных активов (1,39%)

- Добавочный капитал (1,05%)

- Уставный капитал (0,24%)

- Резервный капитал (0,04%)

Данные изменения несущественны.

Вывод по таб. 2.4: В результате анализа динамики и структуры обязательств ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлено увеличение обязательств организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением долгосрочных кредитов и займов на 7 467 939 тыс. руб. (25,83%). Также увеличению способствовал прирост прочих краткосрочных обязательств на 1 155 233 тыс. руб. (11,81%) и краткосрочных кредитов и займов на 93 224 тыс. руб. (66,75%). В то же время снижению обязательств в 2012 году способствовало уменьшение кредиторской задолженности на 7 847 365 тыс. руб. (11,63%).

В 2011 году выявлено увеличение обязательств организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением кредиторской задолженности на 22 290 367 тыс. руб. (49,34%). Также увеличению способствовал прирост долгосрочных кредитов и займов на 7 840 329 тыс. руб. (37,21%) и увеличения прочих краткосрочных обязательств на 254 379 тыс. руб. (2,67%). В то же время снижению обязательств в 2012 году способствовало уменьшение краткосрочных кредитов и займов на 368 708 тыс. руб. (72,53%).

В структуре обязательств в 2012 году наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность (55,63%). Доля долгосрочных кредитов и займов составляет 33,95%, доля прочих краткосрочных обязательств составляет 10,21%, доля краткосрочных кредитов и займов составляет 0,22%.

В 2011 году наиболее существенным компонентом обязательств являлась кредиторская задолженность (63,46%). Доля долгосрочных кредитов и займов составляет 27,20%, доля прочих краткосрочных обязательств составляет 9,20%, доля краткосрочных кредитов и займов составляет 0,13%.

В 2012 году в структуре обязательств произошли изменения:

v Увеличились:

+ Долгосрочные кредиты и займы (6,75%)

+ Краткосрочные кредиты и займы (0,09%)

v Уменьшились:

- Кредиторская задолженность (7,84%)

Существенны не все указанные изменения. структура обязательств в 2012 году по сравнению с 2011 годом претерпела изменения: на 6,75% вырос удельный вес долгосрочных кредитов и займов, и в то же время на 7,84% произошло снижение удельного веса кредиторской задолженности.

Вывод по таб. 2.5: Сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств показала увеличение имущества организации в 2011 году на 18,99% и в 2012 году на 8,69%. В 2012 г. данный рост обусловлен исключительно увеличением внеоборотных активов на 146 500 966 тыс. руб. (13,43%), в то же время уменьшению имущества способствовало уменьшение оборотных активов на 2 817 474 тыс. руб. (0,5%). В 2011 году увеличение имущества организации произошло как за счет роста оборотных активов на 132 087 933 ( 30,68%), так и за счет роста внеоборотных активов на 131 759 234 (13,74%). В целом тенденция увеличения имущества характеризует увеличение экономического потенциала организации.

Источниками увеличения имущества организации в 2011 году стали в первую очередь увеличение собственного капитала на 233 830 800 ( 17,81%) и во вторую - рост заемного капитала на 30 016 367 (39,35%). В 2012 году источниками увеличения имущества были увеличение собственного капитала на 142 814 461 (9,23%) и во вторую - рост заемного капитала на 869 031 (0,82%).

В структуре имущества в 2012 году в активных статьях наибольший удельный вес имеют внеоборотные активы (68,85%), в пассивных статьях наибольший удельный вес имеют капитал и резервы (94,04%). Доля оборотных активов составляет 31,15%, доля обязательств составляет 5,96%.

В 2011 году наиболее существенным компонентом в активных статьях являлись внеоборотные активы (65,97%), в пассивных статьях наибольший удельный вес имеют капитал и резервы (93,57%). Доля оборотных активов составляет 34,03%, доля обязательств составляет 6,43%.

В 2012 году в структуре внеоборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Внеоборотные активы (2,88%)

+ Капитал и резервы (0,47%)

v Уменьшились:

- Оборотные активы (2,88%)

- Обязательства (0,47%)

Данные изменения несущественны.

Таблица 2.6.

Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "Сургутнефтегаз"

Ликвидность активов				Срочность погашения обязательств				Платежный излишек(недостаток), тыс.руб.
Группа активов	Значение на конец периода, тыс. руб.			Группа пассивов	Значение на конец периода, тыс. руб.			Значение на конец периода, тыс.руб.
	2010	2011	2012		2010	2011	2012	2010	2011	2012
А1:наиболее ликвидные активы	284684608	371939905	336663430	П1:наиболее срочные обязательства	45173239	67463606	59616241	239511369	304476299	277047189
А2:быстро реализуемые активы	92563729	128316187	152253838	П2:краткосрочные пассивы	10038607	9924278	11172735	82525122	118391909	141081103
А3:медленно реализуемые активы	53234865	62315043	70836393	П3:долгосрочные пассивы	21073250	28913579	36381518	32161615	33401464	34454875
А4:труднореализуемые активы	959051846	1090811080	1237312046	П4:постоянные пассивы	1313249952	1547080752	1689895213

Вывод по таб. 2.6: Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "Сургутнефтегаз" говорит, что у организации абсолютно ликвидный баланс, т.к. выполняются условия ; ; ; ;

2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

I этап - предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса (определение платежного излишка (недостатка) как разности между активами и пассивами по соответствующей группе. Для проведения анализа активы группируются по степени их ликвидности, пассивы группируются по срочности, составляем аналитическую таблицу 2.6.

II этап - расчет коэффициентов ликвидности:

. коэффициент абсолютной ликвидности (L₁):

2. коэффициент промежуточного покрытия (L₂):

3. коэффициент полного покрытия (L₃):

. общий показатель ликвидности (L₄):

5. доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса (L₅):

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности оформим в виде таблицы 2.7.

Таблица 2.7

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности

Наименование коэффициента	Значение на конец периода			Изменение		Нормативное значение
	2010	2011	2012	за 2011	за 2012
L₁: абсолютной ликвидности	5,16	4,81	4,76	-0,35	-0,05	0,2-0,7
L₂: промежуточного покрытия	6,83	6,46	6,91	-0,37	0,44	1,5
L₃: полного покрытия (текущей ликвидности)	7,80	7,27	7,91	-0,53	0,64	2
L₄: общий показатель ликвидности	6,14	5,61	5,70	-0,53	0,09	1
L5: доля оборотных (ликвидных) активов в валюте баланса	0,31	0,34	0,31	0,03	-0,03

Вывод по таб. 2.7: Расчет и оценка коэффициентов ликвидности показали, что у ОАО "Сургутнефтегаз" все значения в пределах нормативов.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Цель - оценить, во-первых, оптимальность структуры источников средств организации с точки зрения минимизации рисков ликвидности; во-вторых, рациональность размещения источников средств.

. Определение величины запасов и затрат (ЗЗ).

. Определение источников финансирования запасов и затрат:

.1. Величина собственных оборотных средств (СОС):

2.2. Величина устойчивых источников финансирования - капитал функционирующий (КФ):

.3.Общая величина источников (ВИ):

. Определение излишка/недостатка источников финансирования запасов и затрат:

.1. Собственных оборотных средств:

.2. Капитала функционирующего:

.3. Общей величины источников:

. Определение типа финансового состояния:

Результаты анализа абсолютных показателей финансового состояния оформим в виде таблицы 2.8.

Таблица 2.8

Оценка типа финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

№	Показатели	Строка баланса	Значение на конец периода,
			2010	2011	2012
1	Запасы и затраты	1210	48 973 216	56 715 719	65 664 959
2	Собственные оборотные средства	1300+1530 -1100	355 654 209	457 428 832	453 521 697
3	Капитал функционирующий	1300 +1530+1400 -1100	376 727 459	486 342 411	489 903 215
4	Общая величина источников	1300+1530+1400 +1510 -1100	377 235 833	486 482 077	490 136 105
5	Излишек (недостаток) оборотных средств	стр.2-стр.1	306 680 993	400 713 113	387 856 738
6	Излишек (недостаток) капитала функционирующего	стр.3-стр.1	327 754 243	429 626 692	424 238 256
7	Излишек (недостаток) общей величины источников	стр.4-стр.1	328 262 617	429 766 358	424 471 146
8	Тип финансового состояния	-	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

Вывод по таб. 2.8: финансовое состояния ОАО "Сургутнефтегаз" можно оценить как абсолютно устойчивое - у организации собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для формирования необходимой величины запасов.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости дополним расчетом и оценкой коэффициентов финансовой устойчивости:

. Коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага (U₁) :

. Коэффициент финансовой независимости, коэффициент автономии (U₂) :

. Коэффициент финансовой устойчивости (U₃):

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U₄):

. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (U₅):

. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (U₆):

Результаты расчетов оформим в виде таблицы 2.9.

Таблица 2.9

Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

№	Наименование коэффициента	Строка баланса	Значение на конец периода			Изменение		Нормативное значение

п/п			2010	2011	2012	за 2011	за 2012
1	U₁: коэффициент финансовой активности	(1400+1500) /1300	0,06	0,07	0,06	0,01	-0,01	1
2	U₂: коэффициент финансовой независимости	1300/1700	0,95	0,94	0,94	-0,01	0,00	>0,5
3	U₃: коэффициент финансовой устойчивости	(1300+1400)/1700	0,96	0,95	0,96	-0,01	0,01	0,8
4	U₄: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(1300 +1530-1100) /1200	0,83	0,81	0,81	-0,01	0,00	>0,1
5	U₅: коэффициент маневренности собственных средств	(1300+1530-1100)/1300	0,27	0,30	0,27	0,02	-0,03	0,1-0,6
6	U₆: коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	(1300+1530-1100)/1210	7,26	8,07	6,91	0,80	-1,16	0,1

Вывод по таб. 2.9: Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости показал, что все значения находятся в пределах нормативного значения.

2.4 Анализ возможной неплатежеспособности организации

Цель - дать в прогнозную оценку возможной неплатежеспособности: (1) на ближайшие 3 месяца, если в анализируемом периоде платежеспособность не была нарушена; (2) на 6 ближайших месяцев, если платежеспособность была нарушена.

Организация считается неплатежеспособной, если на конец периода значения коэффициентов текущей ликвидности (L₃) и обеспеченности собственными оборотными средствами (U₄) ниже нормативных:

Если оба коэффициента соответствуют нормативу, определим коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев:

. Определение изменения коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период:

. Определение изменения коэффициента текущей ликвидности за один месяц:

где Т-количество месяцев в анализируемом периоде.

. Определение прогнозируемого значения коэффициента текущей ликвидности на 3 ближайших месяца:

. Определение коэффициента утраты платежеспособности:

Для того, чтобы организация была платежеспособной в прогнозном периоде, коэффициент утраты/восстановления должен быть больше 1.

Поскольку платежеспособность организации не нарушена, т.е. коэффициенты текущей ликвидности (L₃) и обеспеченности собственными оборотными средствами (U₄) удовлетворяют нормативу, поэтому надо только оценить коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца:

. Определим изменения коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период:

2. Определим изменения коэффициента текущей ликвидности за один месяц:

где Т-количество месяцев в анализируемом периоде.

. Определение прогнозируемого значения коэффициента текущей ликвидности на 3 ближайших месяца:

. Определение коэффициента утраты платежеспособности:

Вывод: так как коэффициент утраты платежеспособности больше единицы следовательно можно прогнозировать, что в ближайшие 3 месяца организация будет платежеспособной.

С целью определения направлений улучшения платежеспособности организации проведем факторный анализ коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности:

. Формирование таблицы исходных данных (таблица 2.10).

Таблица 2.10

Исходные данные для факторного анализа коэффициентов

Показатели	Значение, тыс. руб.		Порядок для факторного анализа L3	Порядок для факторного анализа U4
	на начало 2012	на конец 2012
А1: наиболее ликвидные активы	371 939 905	336 663 430	1	*3
А2: быстро реализуемые активы	128 316 187	152 253 838	2	4
А3: медленно реализуемые активы	62 315 043	70 836 393	3
А4: трудно реализуемые активы	1 219 127 267	1 389 565 884	-	2
П1: наиболее срочные обязательства	67 463 606	59 616 241	4	-
П2: краткосрочные пассивы	9 924 278	11 172 735	5	-
П3:долгосрочные пассивы	28 913 579	36 381 518	-	6
П4: постоянные (устойчивые) пассивы	1 547 080 752	1 689 895 213	-	1

*Прочерки поставлены для неиспользуемых в анализе данных (см. формулы расчета коэффициентов)

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности методом цепных подстановок (таблица 2.11).

Учитывая, что все факторы являются количественными, их располагают по мере убывания значений на конец периода.

. Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами методом цепных подстановок (таб. 2.12):

Таблица 2.11

Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение коэффициента текущей ликвидности

Наименование результативного показателя	Результатив. показатель	Взаимосвязанные факторы
		A1	A2	A3	П1	П2
Коэффициент текущей ликвидности L₃^{нач периода}	7,27	371 939 905	128 316 187	62 315 043	67 463 606	9 924 278
Коэффициент текущей ликвидности L₃¹	6,81	336 663 430	128 316 187	62 315 043	67 463 606	9 924 278
Коэффициент текущей ликвидности L₃²	7,12	336 663 430	152 253 838	62 315 043	67 463 606	9 924 278
Коэффициент текущей ликвидности L₃³	7,23	336 663 430	152 253 838	70 836 393	67 463 606	9 924 278
Коэффициент текущей ликвидности L₃⁴	8,05	336 663 430	152 253 838	70 836 393	59 616 241	9 924 278
Коэффициент текущей ликвидности L₃^{кон.пер.}	7,91	336 663 430	152 253 838	70 836 393	59 616 241	11 172 735

Расчет изменений коэффициента за счет изменения факторов:

Вывод по таб. 2.11: Факторный анализ коэффициента ликвидности показал, что его рост вызван в большей мере снижением наиболее срочных обязательств, увеличением быстро реализуемых активов и увеличением медленно реализуемых активов, в то же время снижению коэффициента поспособствовало уменьшение наиболее ликвидных активов и увеличение краткосрочных пассивов.

Таблица 2.12

Таблица взаимосвязанных факторов, влияющих на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		П4	А4	А1	А2	А3	П3
U₄^{нач периода}	0,63	1547080752	1219127267	371939905	128316187	62315043	28913579
U₄²	0,89	1689895213	1219127267	371939905	128316187	62315043	28913579
U₄³	0,59	1689895213	1389565884	371939905	128316187	62315043	28913579
U₄⁴	0,62	1689895213	1389565884	336663430	128316187	62315043	28913579
U₄⁵	0,60	1689895213	1389565884	336663430	152253838	62315043	28913579
U₄⁶	0,59	1689895213	1389565884	336663430	152253838	70836393	28913579
U₄^{конец периода}	0,60	1689895213	1389565884	336663430	152253838	70836393	36381518

Вывод по таб. 2.12: факторный анализ коэффициента ликвидности показал, что его уменьшение обусловлено в первую очередь с увеличением труднореализуемых активов, но в свою очередь росту коэффициента поспособствовало увеличение постоянный пассивов.

Расчет промежуточных значений коэффициента:

4 Формирование сводной таблицы влияния факторов на изменение коэффициентов финансового состояния организации (таб. 2.13).

Таблица 2.13

Сводная таблица влияния факторов на изменение коэффициентов финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

Наименование фактора	Изменение фактора, тыс.руб.	Изменение L₃	Изменение U₄
А1: наиболее ликвидные активы	-35276475,00	-0,4558	0,0392
А2: быстро реализуемые активы	23937651,00	0,3093	-0,0271
А3: медленно реализуемые активы	8521350,00	0,1101	-0,0091
А4: трудно реализуемые активы	170438617,00	-	-0,3029
П1: наиболее срочные обязательства	-7847365,00	0,8162	-
П2: краткосрочные пассивы	1248457,00	-0,142	-
П3:долгосрочные пассивы	7467939,00	-	0,0133
П4: постоянные (устойчивые) пассивы	142814461,00	-	0,2539
Общее изменение коэффициентов		0,6378	-0,0327

. Выбор мероприятий по улучшению финансового состояния организации: уменьшение основных средств для выхода из кризисного состояния; сокращение кредиторской задолженности; снижение краткосрочных обязательств и увеличение устойчивых источников финансирования; рост прибыли; увеличение собственных средств за счет увеличения уставного капитала; увеличение долгосрочных обязательств и др.

2.5 Анализ деловой активности организации

Таблица 2.14

Расчет и оценка показателей деловой активности ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение		Изменение
	2011	2012
1. Коэффициент оборота, обороты
1.1. Оборотные активы	1,52	1,45	-0,07
1.2. Запасы	14,28	13,33	-0,95
1.3. Дебиторская задолженность	6,83	5,81	-1,02
1.4. Капитал	0,53	0,50	-0,02
1.5. Краткосрочные обязательства	11,38	11,01	-0,37
1.6. Кредиторская задолженность	13,40	12,84	-0,56
1.7. Краткосрочные кредиты и займы	2 328,35	4 378,26	2 049,92
2. Период оборота, дни
2.1. Оборотные активы	240,22	251,14	10,92
2.2. Запасы	25,57	27,38	1,82
2.3. Дебиторская задолженность	53,43	62,78	9,35
2.4. Капитал	691,93	724,33	32,41
2.5. Краткосрочные обязательства	32,08	33,16	1,08
2.6. Кредиторская задолженность	27,25	28,44	1,19
2.7. Краткосрочные кредиты и займы	0,16	0,08	-0,07
3. Операционный цикл, дни (2.2+2.3)	79,00	90,17	11,17
4. Финансовый цикл, дни (3-2.6)	51,75	61,73	9,98

Относительные показатели деловой активности рассчитаем по формулам:

· скорость оборота (К_об):

· период оборота (Т_об):

где Д-длительность анализируемого периода.

Вывод по таб. 2.14: В отчетном периоде оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 10,92 дня, оборачиваемость запасов увеличилась на 1,82 дня, сроки дебиторской задолженности увеличились на 9,35 дней, оборачиваемость капитала замедлилась на 32,41 дня, краткосрочные обязательства замедлились на 1,08 дня, кредиторская задолженность увеличилась на 1,19 дня, длительность краткосрочных кредитов и займов сократились на 0,07 дня. Операционный цикл замедлился на 11,17 дня, что в первую очередь поспособствовало - увеличение периода дебиторской задолженности. Финансовый цикл увеличился на 9,98 дня. Снижение оборачиваемости активов, увеличение операционного и финансового циклов оценивается негативно и является основанием для проведения тщательного анализа организации производственно - хозяйственных процессов.

2.6 Общий вывод по разделу 2

В 2012 году в структуре оборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Краткосрочная дебиторская задолженность (4,43%)

+ Денежные средства (3,45)

+ Запасы (1,65%)

+ НДС (0,05%)

v Уменьшились:

- Краткосрочные финансовые вложения (9,42%)

- Прочие оборотные активы (0,12%)

- Долгосрочная дебиторская задолженность (0,04%)

Данные изменения несущественны, за исключением изменения краткосрочных финансовых вложений на 9,42%.

В 2012 году в структуре собственного капитала произошли изменения:

v Увеличились:

+ Нераспределенная прибыль (2,72%)

v Уменьшились:

- Переоценка внеоборотных активов (1,39%)

- Добавочный капитал (1,05%)

- Уставный капитал (0,24%)

- Резервный капитал (0,04%)

Данные изменения несущественны.

Вывод по таб. 2.4: В результате анализа динамики и структуры обязательств ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлено увеличение обязательств организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением долгосрочных кредитов и займов на 7 467 939 тыс. руб. (25,83%). Также увеличению способствовал прирост прочих краткосрочных обязательств~~, увеличившихся,~~ на 1 155 233 тыс. руб. (11,81%) и краткосрочных кредитов и займов на 93 224 тыс. руб. (66,75%). В то же время снижению обязательств в 2012 году способствовало уменьшение кредиторской задолженности на 7 847 365 тыс. руб. (11,63%).

В 2012 году в структуре обязательств произошли изменения:

v Увеличились:

+ Долгосрочные кредиты и займы (6,75%)

+ Прочие краткосрочные обязательства (1,00%)

+ Краткосрочные кредиты и займы (0,09%)

v Уменьшились:

- Кредиторская задолженность (7,84%)

В 2012 году в структуре внеоборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Внеоборотные активы (2,88%)

+ Капитал и резервы (0,47%)

v Уменьшились:

- Оборотные активы (2,88%)

- Обязательства (0,47%)

Так как коэффициент утраты платежеспособности больше единицы следовательно можно прогнозировать, что в ближайшие 3 месяца организация будет платежеспособной.

3. Анализ финансовых результатов ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Цель - определение уровень показателей, входящих в валовый результат - выручку от продаж. Для проведения анализа составим таблицу 3.1.

Вывод по таб. 3.1: В отчетном периоде прибыль от продаж уменьшилась на тыс. руб. Уменьшению способствовало: увеличение уровня цен на 6,58%, которой привело к росту прибыли от продаж на тыс. руб. Рост общего объема продаж обусловил увеличение прибыли на тыс. руб. Увеличение уровня себестоимости реализованной продукции на 2,04% привело к уменьшению прибыли от продаж на тыс. руб. В то же время снижению прибыли от продаж на тыс. руб. способствовало увеличение уровня коммерческих расходов на 0,35%.

3.2 Факторный анализ прибыли от продаж

. Составление модели для анализа прибыли от продаж:

Где П - прибыль от продаж, В - выручка, - рентабельность продаж.

2. Для учета изменения цен реализации используется индекс цен (I_z), при помощи которого рассчитывается выручка в сопоставимых ценах ():

Если данных по индексам цен нет, то используют индекс инфляции .

3. Определение влияния "количества" выручки на прибыль от продаж:

Таблица 3.1

Анализ уровня и динамики финансовых результатов ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение, тыс. руб.		Абсолютное изменение, тыс. руб.	Уровень, %		Изменение уровня показателя, %
	2011	2012		2011	2012
1. Выручка от продаж	754 431 288	815 574 432	61 143 144	100	100	0
2. Себестоимость	481 314 739	536 945 509	55 630 770	63,80	65,84	2,04
3. Валовая прибыль /убыток	273 116 549	278 628 923	5 512 374	36,20	34,16	-2,04
4. Коммерческие расходы	56 043 441	63 439 639	7 396 198	7,43	7,78	0,35
5. Управленческие расходы	0	0	0	0,00	0,00	0,00
6. Прибыль/убыток от продаж	217 073 108	215 189 284	-1 883 824	28,77	26,38	-2,39
7. Прочий доход, всего	1 175 227 821	1 166 480 713	-8 747 108	155,78	143,03	-12,75
7.1. в т.ч. проценты к получению	29 243 524	41 300 988	12 057 464	3,88	5,06	1,19
8. Прочий расход, всего	1 100 962 234	1 186 711 513	85 749 279	145,93	145,51	-0,43
8.1. в т.ч. проценты к уплате	155	161	6	0,00	0,00	0,00
9. Прибыль/убыток до налогообложения	291 388 695	194 958 484	-96 430 211	38,62	23,90	-14,72
10. Текущий налог на прибыль	49 047 246	26 018 574	-23 028 672	6,50	3,19	-3,31
10.1. в т.ч. пост. налог. обяз-ва (активы)	9 641 412	3 682 404	-5 959 008	1,28	0,45	-0,83
11. Изменение отлож-х налог. обязательств	7 840 329	7 257 985	-582 344	1,04	0,89	-0,15
12. Изменение отлож-х налог. активов	577 717	1 578 795	1 001 078	0,08	0,19	0,12
13. Прочее	1 871 305	78 632	-1 792 673	0,25	0,01	-0,24
14. Чистая прибыль	233 157 532	160 940 341	-72 217 191	30,91	19,73	-11,17

4. Определяется влияние изменения "качества" выручки на изменение прибыли то продаж. Модель для анализа:

где ρ _продаж - рентабельность продаж, УС - уровень себестоимости в выручке, УКР - уровень коммерческих расходов в выручке, УУР - уровень управленческих расходов в выручке.

- изменение прибыли за счет изменения уровня себестоимости;

- изменение прибыли за счет изменения уровня коммерческих расходов;

- изменение прибыли за счет изменения уровня управленческих расходов.

6. Определяется общее изменение прибыли от продаж:

Рассчитаем:

Индекс инфляции в 2012 году = 6,58%. Тогда I_z = 1,0658

1) Модель:

) Определение выручки (из таб. 3,1) в сопоставимых ценах

) Определения влияния "количества" выручки на прибыль от продаж:

4) Определения влияния "количества" выручки на прибыль от продаж(по таб. 3,1):

Все расчеты проводились в тыс. руб.

3.3 Факторный анализ чистой прибыли

Проводится балансовым методом с использованием моделей:

) Чистая прибыль = Прибыль от продаж + Результат от прочей деятельности - Налог на прибыль (составляется табл. 3.2);

) Результат от прочей деятельности = Прочие доходы - Прочие расходы (составляется табл. 3.3);

) Налог на прибыль = ОНО + Текущий налог на прибыль + ОНА (составляется табл. 3.4).

Таблица 3.2

Анализ чистой прибыли ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
	2011	2012
1. Прибыль от продаж	217 073 108	215 189 284	-1 883 824
2. Результат от прочей деятельности	74 265 587	-20 230 800	-94 496 387
3. Налог на прибыль	58 181 163	34 018 143	-24 163 020
4. Чистая прибыль	233 157 532	160 940 341	-72 217 191

Вывод по таб. 3.2: В отчетном периоде чистая прибыль уменьшилась на 72 217 191 тыс. руб. в первую очередь за счет снижения результата от прочей деятельности способствовало снижению чистой прибыли на 94 496 387 тыс. руб. В то же время увеличению чистой прибыли способствовало снижение налога на прибыль на 24 163 020 тыс. руб.

Таблица 3.3

Анализ финансового результата от прочей деятельности ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
	2011	2012
1. Проценты к получению	29 243 524	41 300 988	12 057 464
2. Доходы от участия в других организациях	16 059	429 689	413 630
3. Прочие доходы	1 145 968 238	1 124 750 036	-21 218 202
Итого доходы	1 175 227 821	1 166 480 713	-8 747 108
5. Проценты к уплате	155	161	6
6. Прочие расходы	1 100 962 079	1 186 711 352	85 749 273
Итого расходы	1 100 962 234	1 186 711 513	85 749 279
7. Результат от прочей деятельности	74 265 587	-20 230 800	-94 496 387

Вывод по таб. 3.3: В отчетном периоде результат от прочей деятельности сократился на 94 496 387 тыс. руб. Снижение доходов составило 8 747 108 тыс. руб., в то время как рост расходов составил - 85 749 279 тыс. руб. Рост расходов от прочей деятельностью связан с увеличением прочих расходов на 85 749 279 тыс. руб. Таким образом прочая деятельность является убыточной для организации из-за увеличения прочих расходов.

Таблица 3.4

Факторный анализ налога на прибыль организации

Показатели	Значение, тыс. руб.		Изменение, тыс. руб.
	2011	2012
1. Текущий налог на прибыль	49047246	26018574	-23028672
2. ОНО	7840329	7257985	-582344
3. ОНА	-577717	1578795	2156512
4. Прочее	1871305	78632	-1792673
5. Перераспределение налога на прибыль внутри консолидированной группы налогоплательщиков	0	-915843	-915843
Итого налог на прибыль	58181163	34018143	-24163020

Вывод по таб. 3.4: В отчетном периоде налог на прибыль уменьшился на 24 163 020 тыс. руб. Изменения произошли в результате уменьшения текущего налога на прибыль на 23 028 672 тыс. руб, уменьшения прочих налогов на 1 792 673 тыс. руб., за счет перераспределения налога на прибыль внутри консолидированной группы налогоплательщиков на 915 843 тыс. руб. и уменьшения отложенных налоговых обязательств на 582 344 тыс. руб. В то же время увеличению налога на прибыль способствовало увеличение отложенных налоговых активов на 2 156 512 тыс. руб.

3.4 Общий вывод по разделу 3

4. Анализ рентабельности ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Расчет и оценка показателей рентабельности

Показатели рентабельности рассчитываются по формулам:

1. Рентабельность собственного капитала (финансовая):

. Рентабельность активов (экономическая):

Основным показателем является прибыль бухгалтерская, т.к. она характеризует результат работы всех активов.

3. Рентабельность чистых активов:

Величина чистых активов показана в форме №3 "Отчет об изменениях капитала" строка 3600. Если этот показатель не рассчитан, то чистые активы рассчитываются по балансу:

(стр.1530). Задолженность учредителей можно увидеть в пояснениях к отчетности. Если организация заполняет две формы отчетности, то из отчетности задолженности учредителей не видно. Показатель рентабельности чистых активов можно не рассчитывать, т. к. он будет совпадать с рентабельностью капитала.

4. Рентабельность основных средств:

. Рентабельность внеоборотных активов:

. Рентабельность оборотных активов:

. Рентабельность продаж:

. Рентабельность продукции:

. Рентабельность доходов:

. Рентабельность расходов:

По результатам расчетов составим таблицу 4.1 и проведем оценку динамики показателей рентабельности. Сделаем вывод.

Таблица 4.1

Расчет и оценка показателей рентабельности

Показатели	Значение, %		Абсолютное изменение, %
	2011	2012
1. Финансовая рентабельность	16,29	9,94	-6,35
2. Экономическая рентабельность	15,32	9,33	-6,00
3. Рентабельность чистых активов	16,29	9,94	-6,35
4. Рентабельность основных средств	47,19	29,75	-17,44
5. Рентабельность внеоборотных активов	22,75	13,83	-8,92
6. Рентабельность оборотных активов	46,96	28,68	-18,28
7. Рентабельность продаж	28,77	26,38	-2,39
8. Рентабельность продукции	40,40	35,84	-4,55
9. Рентабельность доходов	12,08	8,12	-3,96	14,23	9,01	-5,23

Вывод по таб. 4.1: В отчетном периоде показатели рентабельности предприятия снизились. Экономическая рентабельность уменьшилась на 6%, что свидетельствует о менее эффективном использовании имущества в отчетном году. Рентабельность продаж снизилась на 2,39% в результате уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность продукции уменьшилась на 4,55% так же в следствии уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность основных средств уменьшилась на 17,44%. Рентабельность оборотных и внеоборотных активов уменьшились в отчетном периоде на 18,28% и 8,92% соответственно, рентабельность доходов и расходов уменьшились на 3,96% и 5,23% соответственно. В то же время рентабельность собственного капитала снизилась на 6,35%. Ухудшение всех показателей рентабельности свидетельствует о снижении отдачи от вложенных средств, вложенные средства стали использоваться менее эффективно.

4.2 Факторный анализ рентабельности продаж

Рентабельность продаж определяется через уровень затрат:

Анализ проводится балансовым методом (см. табл. 3.3).

Таблица 4.2.

Анализ рентабельности продаж ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатель	Значение		Изменение
	2011	2012
1. Уровень себестоимости (УС)	0,6380	0,6584	0,0204
2. Уровень коммерческих расходов (УКР)	0,0743	0,0778	0,0035
3. Уровень управленческих расходов (УУР)	0,0000	0,0000	0,0000
4. Рентабельность продаж (%)	28,77	26,38	-2,39

Вывод по таб. 4.2: В отчетном периоде рентабельность продаж уменьшилась на 2,39 % за счет увеличения себестоимости на 2,04% и увеличения коммерческих расходов на 0,35%.

4.3 Факторный анализ финансовой и экономической рентабельности

А. Проведем факторный анализ экономической рентабельности интегральным методом с использованием зависимости:

где - оборачиваемость активов.

Составим таблицу показателей (таб.4.3.):

Таблица 4.3.

Показатели для факторного анализа экономической рентабельности ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатель	Значение		Изменение
	2011	2012
	0,4959	0,4727	-0,0231
	0,2877	0,2638	-0,0239
	0,1427	0,1247	-0,0179

Вывод по таб. 4.3: факторный анализ показал, что снижение экономической рентабельности на 1,79% вызвано снижением рентабельности продаж на 2,39%, что вызвало снижение оборачиваемости на 2,31.

Представим графически связь между показателями:

1. Определим абсолютное изменение факторов:

;

2. Изменение за счет эффекта синергии:

3. Определить изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:

4. Определить изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:

5. Определить общее изменение экономической рентабельности:

Б. Проведем факторный анализ финансовой рентабельности интегральным методом с использованием зависимости:

где - коэффициент финансовой зависимости.

Составим таблицу показателей (таб.4.4.):

Таблица 4.4.

Показатели для факторного анализа финансовой рентабельности ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатель	Значение		Изменение
	2011	2012
	1,0638	1,0659	0,0021
	0,1427	0,1247	-0,0179
	0,1518	0,1330	-0,0188

Представим графически связь между показателями:

1. Определить абсолютное изменение факторов:

;

. Изменение за счет эффекта синергии:

3. Изменение за счет изменения :

4.Изменение за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

5. Определить общее изменение финансовой рентабельности:

Вывод : Факторный анализ показал, что снижение финансовой рентабельности на 1,88% обусловлено в первую очередь снижением экономической рентабельности на 1,79%.

4.4 Комплексный анализ эффективности хозяйственной деятельности

Для анализа составим таблицу исходных и расчетных показателей хозяйственной деятельности (см. табл. 4.5). Показатели рентабельности рассчитаем по бухгалтерской прибыли. Используя данные таблицы, проведем факторный анализ всех расчетных показателей.

По результатам анализа составим схему изменения показателей, сделаем выводы и дадим рекомендации.

Таблица 4.5

Показатели для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности ОАО "Сургутнефтегаз"

Показатели	Значение		Изменение
	2011	2012
1. Исходные:
1.1. Выручка от продаж, тыс. руб.	754 431 288	815 574 432	61 143 144
1.2. Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	481 314 739	536 945 509	55 630 770
1.3 Коммерческие расходы, тыс. руб.	56 043 441	63 439 639	7 396 198
1.4. Управленческие расходы, тыс. руб.	0	0	0
1.5. Прочие доходы, тыс. руб.	1 145 968 238	1 124 750 036	-21 218 202
1.6. Прочие расходы, тыс. руб.	1 100 962 079	1 186 711 352	85 749 273
1.7. Активы, тыс. руб. (среднегод.)	1 521 458 632	1 725 223 961	203 765 330
1.8. Капитал, тыс. руб. (среднегод.)	1 430 165 352	1 618 487 983	188 322 631
2. Расчетные:
2.1. Рентабельность финансовая, %	15,18	13,30	-1,88
2.2. Рентабельность экономическая, %	14,27	12,47	-1,79
2.3. Коэффициент автономии	0,9451	0,9357	-0,0094
2.4. Рентабельность продаж, %	28,77	26,38	-2,39
2.5. Оборачиваемость активов	0,4959	0,4727	-0,0231
2.6. Уровень себестоимости	0,6380	0,6584	0,0204
2.7. Уровень коммерческих расходов	0,0743	0,0778	0,0035
2.8. Уровень управленческих расходов	0,0000	0,0000	0,0000
2.9. Уровень прочих доходов	1,5190	1,3791	-0,1399
2.10. Уровень прочих расходов	1,4593	1,4551	-0,0043

Факторный анализ расчетных показателей

1) Изменение факторных показателей:

;

2) Изменение за счет эффекта синергии:

3) Изменение за счет изменения рентабельности продаж:

4) Изменение за счет изменения оборачиваемости активов:

5) Определить общее изменение :

Вывод: В отчетном периоде снижение экономической рентабельности на 1,79% вызвано снижением рентабельности продаж на 2,39%, что вызвало снижение оборачиваемости на 2,31.

;

1) Изменение за счет эффекта синергии:

2) Изменение за счет изменения :

3) Изменение за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

4) Общее изменение финансовой рентабельности:

Вывод: В отчетном периоде снижение финансовой рентабельности на 1,88% обусловлено в первую очередь снижением экономической рентабельности на 1,79%.

Таблица 4.6

Факторный анализ рентабельности продаж

Показатели	Значение		Абсолютное изменение
	2011	2012
1. Уровень себестоимости	0,6380	0,6584	0,0204
2. Уровень коммерческих расходов	0,0743	0,0778	0,0035
3. Уровень управленческих расходов	0,0000	0,0000	0,0000
4. Уровень прочих доходов	1,5190	1,3791	-0,1399
5. Уровень прочих расходов	1,4593	1,4551	-0,0043
6. Рентабельность продаж	0,2877	0,2638	-0,0239

Вывод по таб. 4.6: В отчетном периоде рентабельность продаж снизилась на 2,39% Это связяно с увеличением уровня себестоимости на 2,04%. В то же время снизились уровни прочих доходов и расходов на 1,39% и 0,43% соответственно. Уровень коммерческих расходов увеличился на 0,35%, что так же отразилось на снижении рентабельности продаж.

Анализ провести методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.7.

Таблица 4.7

Факторный анализ коэффициента автономии

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		, тыс. руб.	, тыс. руб.
ΔК_авт¹	0,86	1 313 249 952	1 521 458 632
ΔК_авт²	1,02	1 547 080 752	1 521 458 632
ΔК_авт³	0,90	1 547 080 752	1 725 223 961

Вывод по таб. 4.7: В отчетном периоде коэффициент автономии увеличился на 0,0336 пункта. Это связано исключительно с ростом капитала предприятия на 233 830 800 тыс. руб. что привело к росту коэффициента автономии на 0,1537 пункта. В то же время увеличение активов на 203 765 329 тыс. руб. привело к сокращению коэффициента автономии на 0,1201 пункта.

Анализ проведем методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.8.

Таблица 4.8

Факторный анализ оборачиваемости активов

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Выручка	Активы
ΔЕ_А¹	0,50	754 431 288	1 521 458 632
ΔЕ_А²	0,54	815 574 432	1 521 458 632
ΔЕ_А³	0,47	815 574 432	1 725 223 961

Вывод по таб. 4.8: В отчетном периоде оборачиваемость активов сократилась на 0,0231 оборота.

Это связано исключительно с ростом активов предприятия на 203 765 329 тыс. руб., что способствовало снижению оборачиваемости на 0,0633 оборота.

В то же время увеличение выручки в отчетном периоде на 61 143 144 тыс. руб. привело к увеличению оборачиваемости на 0,0402 оборота.

Анализ проведем методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.9.

Таблица 4.9

Факторный анализ уровня себестоимости в выручке

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Себестоимость	Выручка
УС1	0,64	481 314 739	754 431 288
УС2	0,71	536 945 509	754 431 288
УС3	0,66	536 945 509	815 574 432

Вывод по таб. 4.9: В отчетном периоде уровень себестоимость произведенной продукции повысился на 2,03%.

Это обусловлено увеличением выручки от продаж на 61 143 144 тыс. руб. что привело к снижению уровня себестоимости продукции на 5,33%. В то же время величина себестоимости реализованной продукции выросла на 55 630 770 тыс. руб., что способствовало увеличению уровня себестоимости на 7,37%

Анализ проведем методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.10

Таблица 4.10

Факторный анализ уровня управленческих расходов в выручке

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Управленческие расходы	Выручка
УУР1	0,00	0
УУР2	0,00	0	754 431 288
УУР3	0,00	0	815 574 432

Вывод по таб. 4.10: Никаких изменений в управленческих расходах в отчетном периоде не произошло.

Анализ проведем методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.11

Таблица 4.11

Факторный анализ уровня коммерческих расходов в выручке

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Коммерческие расходы	Выручка
УКР1	0,07	56 043 441	754 431 288
УКР2	0,08	63 439 639	754 431 288
УКР3	0,08	63 439 639	815 574 432

Вывод по таб. 4.11: В отчетном периоде уровень коммерческих расходов увеличился на 0,35%. Это связано исключительно с ростом коммерческих расходов на 7 396 198 тыс. руб., что способствовало росту уровня коммерческих расходов на 0,98%. В то же время рост выручки от реализации на 61 143 144 тыс. руб. привел к сокращению уровня коммерческих расходов на 0,63%.

Анализ провести методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.12

Таблица 4.12

Факторный анализ уровня прочих доходов в выручке

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Прочие доходы	Выручка
УПД1	1,52	1 145 968 238	754 431 288
УПД2	1,49	1 124 750 036	754 431 288
УПД3	1,38	1 124 750 036	815 574 432

Вывод по таб. 4.12: В отчетном периоде уровень прочих доходов снизился на 13,99%. Это связано с снижением величины прочих доходов, что привило к снижению на 2,81%. Рост выручки тоже способствовал снижению прочих доходов на 11,18%.

10.

Анализ проведем методом цепных подстановок с помощью таблицы 4.13

Таблица 4.13

Факторный анализ уровня прочих расходов в выручке

Наименование результативного показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		Прочие расходы	Выручка
УПР1	1,46	1 100 962 079	754 431 288
УПР2	1,57	1 186 711 352	754 431 288
УПР3	1,46	1 186 711 352	815 574 432

Вывод по таб. 4.13: В отчетном периоде уровень прочих расходов снизился на 0,43%. Это связано с ростом величины прочих доходов на 11,37%. В то же время рост выручки на 61 143 144 тыс. руб. способствовал снижению уровня прочих расходов на 11,79%.

Общий вывод по результатам комплексного анализа хозяйственной деятельности. В отчетном периоде финансовая рентабельность снизилась на 1,88% в результате увеличения коэффициента автономии на 0,0336 пункта, что говорит о снижении эффективности хозяйственной деятельности организации. Рост коэффициента автономии обусловлен более высокими темпами роста капитала по сравнению с темпами роста активов организации. В то же время уменьшению финансовой рентабельности в отчетном периоде на 1,91% способствовало снижение экономической рентабельности на 1,79%.

Снижение экономической рентабельности способствовало снижение рентабельности продаж на 2,39%. Снижению экономической рентабельности способствовало сокращение оборачиваемости активов организации на 0,0231 оборота. Снижению рентабельности продаж в отчетном периоде связано с увеличением уровня себестоимости продукции организации на 2,04% и снижением уровня прочих доходов на 13,99%.

.5 Расчет и оценка финансового рычага

где - эффект финансового рычага, %;

- ставка налога на прибыль, в долях;

- рентабельность экономическая, %;

ПК - средний размер процентов за использование заемного капитала,%

ЗК - средняя величина заемного капитала;

СК - средняя величина собственного капитала.

Составить таблицу 4.14.

Таблица 4.14

Формирование эффекта финансового рычага

№п/п	Показатели	2011	2012
1	Средняя величина совокупного капитала в отчетном периоде (тыс. руб.), в том числе:	1 653 382 215,00	1 797 065 707,00
1.1	Средняя величина собственного капитала в отчетном периоде (тыс. руб.)	1 547 080 752,00	1 689 895 213,00
1.2	Средняя величина заемного капитала в отчетном периоде (тыс. руб.)	106 301 463,00	107 170 494,00
2	Величина бухгалтерской прибыли без учета расходов по уплате процентов за кредит (тыс. руб.)	233 157 532,00	160 940 341,00
3	Экономическая рентабельность (без учета расходов по уплате процентов за кредит) ( %) (стр.2 × 100/стр.1)	14,10	8,96
4	Средний уровень процентов за кредит (%)	17,00	20,00
5	Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала (тыс. руб.) (стр.1.2-стр.4/100)	106 301 462,83	107 170 493,80
6	Величина бухгалтерской прибыли с учетом расходов по уплате процентов за кредит (тыс. руб.) (стр.2-стр.5)	126 856 069,17	53 769 847,20
7	Ставка налога на прибыль (процентные доли)	20,00	20,00
8	Сумма налога на прибыль (тыс. руб.) (стр.6× стр.7)	25 371 213,83	10 753 969,44
9	Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налога (тыс. руб.) (стр.6-стр.8)	101 484 855,34	43 015 877,76
10	Рентабельность собственного капитала, или финансовая рентабельность (%) (стр.9 × 100/стр.1.1)	6,56	2,55
11	Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного капитала (%) ЭФР	76,58	44,42

Вывод по таб. 4.14:

В отчетном периоде эффект финансового рычага у ОАО "Сургутнефтегаз" составил (см. таб. 4.14):

= 44.42%.

При этом основные составляющие данного эффекта:

. Налоговый корректор 2.Дифференциал (характеризует положительный эффект от использования заемного капитала.

3. Плечо финансового рычага характеризует еще больший прирост рентабельности собственного капитала.

4.6 Общий вывод по разделу 4

Вывод по таб. 4.1: В отчетном периоде показатели рентабельности предприятия снизились. Экономическая рентабельность уменьшилась на 6%, что свидетельствует о менее эффективном использовании имущества в отчетном году. Рентабельность продаж снизилась на 2,39% в результате уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность продукции уменьшилась на 4,55% так же в следствии уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность основных средств уменьшилась на 17,44%. Рентабельность оборотных и внеоборотных активов уменьшились в отчетном периоде на 18,28% и 8,92% соответствено, рентабельность доходов и расходов уменьшились на 3,96% и 5,23% соответственно.В то же время рентабельность собственного капитала снизилась на 6,35%. Ухудшение всех показателей рентабельности свидетельствует о снижении отдачи от вложенных средств, вложенные средства стали использоваться менее эффективно.

Факторный анализ показал, что снижение финансовой рентабельности на 1,88% обусловлено в первую очередь снижением экономической рентабельности на 1,79%.

В отчетном периоде снижение экономической рентабельности на 1,79% вызвано снижением рентабельности продаж на 2,39%, что вызвало снижение оборачиваемости на 2,31.

Вывод по таб. 4.8: В отчетном периоде оборачиваемость активов сократилась на 0,0231 оборота. Это связано исключительно с ростом активов предприятия на 203 765 329 тыс. руб., что способствовало снижению оборачиваемости на 0,0633 оборота. В то же время увеличение выручки в отчетном периоде на 61 143 144 тыс. руб. привело к увеличению оборачиваемости на 0,0402 оборота.

Вывод по таб. 4.9: В отчетном периоде уровень себестоимость произведенной продукции повысился на 2,03%. Это обусловлено увеличением выручки от продаж на 61 143 144 тыс. руб. что привело к снижению уровня себестоимости продукции на 5,33%. В то же время величина себестоимости реализованной продукции выросла на 55 630 770 тыс. руб., что способствовало увеличению уровня себестоимости на 7,37%

Вывод по таб. 4.10: Никаких изменений в управленческих расходах в отчетном периоде не произошло.

В отчетном периоде эффект финансового рычага у ОАО "Сургутнефтегаз" составил (см. таб. 4.14):

= 44.42%.

При этом основные составляющие данного эффекта:

. Плечо финансового рычага характеризует еще больший прирост рентабельности собственного капитала.

аналитическое заключение

В результате анализа динамики и структуры внеоборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена положительная динамика внеоборотных активов организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением финансовых вложений на 89 030 541 тыс. руб. (15,98%). Также увеличению способствовал прирост основных средств на 46 115 747 тыс. руб. (8,90%), внеоборотных активов на 11 278 762 тыс. руб. (72,93%), и так же рост нематериальных активов на 75 916 тыс. руб. (23,27%). Данная тенденция положительно характеризует увеличение экономического потенциала организации.

В результате анализа динамики и структуры оборотных активов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена отрицательная динамика оборотных активов организации. Данное снижение обусловлено в первую очередь снижением краткосрочных финансовых вложений на 54 521 353 тыс. руб. (15,32%). Также уменьшению способствовало уменьшение прочих внеоборотных активов на 670 049 тыс. руб. (37,09%), долгосрочной дебиторской задолженности на 221 321 тыс. руб. (13,78%). В то же время увеличению оборотных активов в 2012 году в первую очередь способствовало увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 24 158 882 тыс. руб. (19,07%). Также росту способствовало увеличение денежных средств на 19 244 878 тыс. руб. (120,05%), запасов на 8 949 240 тыс. руб. (15,78%), НДС - 242 159 тыс. руб. (6,38%).

В 2012 году в структуре оборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Краткосрочная дебиторская задолженность (4,43%)

+ Денежные средства (3,45)

+ Запасы (1,65%)

+ НДС (0,05%)

v Уменьшились:

- Краткосрочные финансовые вложения (9,42%)

- Прочие оборотные активы (0,12%)

- Долгосрочная дебиторская задолженность (0,04%)

Данные изменения несущественны, за исключением изменения краткосрочных финансовых вложений на 9,42%.

В результате анализа динамики и структуры капитала и резервов ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлена положительная динамика собственного капитала организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением нераспределенной прибыли на 127 344 270 тыс. руб. (14,43%). Также увеличению способствовала переоценка внеоборотных активов на 15 470 191 тыс. руб. (2,52%). Данная тенденция положительно характеризует увеличение экономического потенциала организации.

В 2012 году в структуре собственного капитала произошли изменения:

v Увеличились:

+ Нераспределенная прибыль (2,72%)

v Уменьшились:

- Переоценка внеоборотных активов (1,39%)

- Добавочный капитал (1,05%)

- Уставный капитал (0,24%)

- Резервный капитал (0,04%)

Данные изменения несущественны.

В результате анализа динамики и структуры обязательств ОАО "Сургутнефтегаз" в 2012 году выявлено увеличение обязательств организации. Данный рост обусловлен в первую очередь увеличением долгосрочных кредитов и займов на 7 467 939 тыс. руб. (25,83%). Также увеличению способствовал прирост прочих краткосрочных обязательств~~, увеличившихся,~~ на 1 155 233 тыс. руб. (11,81%) и краткосрочных кредитов и займов на 93 224 тыс. руб. (66,75%). В то же время снижению обязательств в 2012 году способствовало уменьшение кредиторской задолженности на 7 847 365 тыс. руб. (11,63%).

В 2012 году в структуре обязательств произошли изменения:

v Увеличились:

+ Долгосрочные кредиты и займы (6,75%)

+ Прочие краткосрочные обязательства (1,00%)

+ Краткосрочные кредиты и займы (0,09%)

v Уменьшились:

- Кредиторская задолженность (7,84%)

Сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств показала увеличение имущества организации в 2011 году на 18,99% и в 2012 году на 8,69%. В 2012 г. данный рост обусловлен исключительно увеличением внеоборотных активов на 146 500 966 тыс. руб. (13,43%), в то же время уменьшению имущества способствовало уменьшение оборотных активов на 2 817 474 тыс. руб. (0,5%). В 2011 году увеличение имущества организации произошло как за счет роста оборотных активов на 132 087 933 ( 30,68%), так и за счет роста внеоборотных активов на 131 759 234 (13,74%). В целом тенденция увеличения имущества характеризует увеличение экономического потенциала организации.

В 2012 году в структуре внеоборотных активов произошли изменения:

v Увеличились:

+ Внеоборотные активы (2,88%)

+ Капитал и резервы (0,47%)

v Уменьшились:

- Оборотные активы (2,88%)

- Обязательства (0,47%)

Данные изменения несущественны.

Предварительная оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "Сургутнефтегаз" говорит, что у организации абсолютно ликвидный баланс, т.к. выполняются условия ; ; ; ;

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности показали, что у ОАО "Сургутнефтегаз" все значения в пределах нормативов.

финансовое состояния ОАО "Сургутнефтегаз" можно оценить как абсолютно устойчивое - у организации собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для формирования необходимой величины запасов.

Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости показал, что все значения находятся в пределах нормативного значения.

так как коэффициент утраты платежеспособности больше единицы следовательно можно прогнозировать, что в ближайшие 3 месяца организация будет платежеспособной.

Факторный анализ коэффициента ликвидности показал, что его рост вызван в большей мере снижением наиболее срочных обязательств, увеличением быстро реализуемых активов и увеличением медленно реализуемых активов, в то же время снижению коэффициента поспособствовало уменьшение наиболее ликвидных активов и увеличение краткосрочных пассивов.

Факторный анализ коэффициента ликвидности показал, что его уменьшение обусловлено в первую очередь с увеличением труднореализуемых активов, но в свою очередь росту коэффициента поспособствовало увеличение постоянный пассивов.

В отчетном периоде оборачиваемость оборотных активов замедлилась на 10,92 дня, оборачиваемость запасов увеличилась на 1,82 дня, сроки дебиторской задолженности увеличились на 9,35 дней, оборачиваемость капитала замедлилась на 32,41 дня, краткосрочные обязательства замедлились на 1,08 дня, кредиторская задолженность увеличилась на 1,19 дня, длительность краткосрочных кредитов и займов сократились на 0,07 дня. Операционный цикл замедлился на 11,17 дня, что в первую очередь поспособствовало - увеличение периода дебиторской задолженности. Финансовый цикл увеличился на 9,98 дня. Снижение оборачиваемости активов, увеличение операционного и финансового циклов оценивается негативно и является основанием для проведения тщательного анализа организации производственно - хозяйственных процессов.

В отчетном периоде прибыль от продаж уменьшилась на тыс. руб. Уменьшению способствовало: увеличение уровня цен на 6,58%, которой привело к росту прибыли от продаж на тыс. руб. Рост общего объема продаж обусловил увеличение прибыли на тыс. руб. Увеличение уровня себестоимости реализованной продукции на 2,04% привело к уменьшению прибыли от продаж на тыс. руб. В то же время снижению прибыли от продаж на тыс. руб. способствовало увеличение уровня коммерческих расходов на 0,35%.

В отчетном периоде чистая прибыль уменьшилась на 72 217 191 тыс. руб. в первую очередь за счет снижения результата от прочей деятельности способствовало снижению чистой прибыли на 94 496 387 тыс. руб. В то же время увеличению чистой прибыли способствовало снижение налога на прибыль на 24 163 020 тыс. руб.

В отчетном периоде результат от прочей деятельности сократился на 94 496 387 тыс. руб. Снижение доходов составило 8 747 108 тыс. руб., в то время как рост расходов составил - 85 749 279 тыс. руб. Рост расходов от прочей деятельностью связан с увеличением прочих расходов на 85 749 279 тыс. руб. Таким образом прочая деятельность является убыточной для организации из-за увеличения прочих расходов.

В отчетном периоде налог на прибыль уменьшился на 24 163 020 тыс. руб. Изменения произошли в результате уменьшения текущего налога на прибыль на 23 028 672 тыс. руб, уменьшения прочих налогов на 1 792 673 тыс. руб., за счет перераспределения налога на прибыль внутри консолидированной группы налогоплательщиков на 915 843 тыс. руб. и уменьшения отложенных налоговых обязательств на 582 344 тыс. руб. В то же время увеличению налога на прибыль способствовало увеличение отложенных налоговых активов на 2 156 512 тыс. руб.

В отчетном периоде показатели рентабельности предприятия снизились. Экономическая рентабельность уменьшилась на 6%, что свидетельствует о менее эффективном использовании имущества в отчетном году. Рентабельность продаж снизилась на 2,39% в результате уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность продукции уменьшилась на 4,55% так же в следствии уменьшения прибыли от продаж. Рентабельность основных средств уменьшилась на 17,44%. Рентабельность оборотных и внеоборотных активов уменьшились в отчетном периоде на 18,28% и 8,92% соответствено, рентабельность доходов и расходов уменьшились на 3,96% и 5,23% соответственно.В то же время рентабельность собственного капитала снизилась на 6,35%. Ухудшение всех показателей рентабельности свидетельствует о снижении отдачи от вложенных средств, вложенные средства стали использоваться менее эффективно.

В отчетном периоде рентабельность продаж уменьшилась на 2,39 % за счет увеличения себестоимости на 2,04% и увеличения коммерческих расходов на 0,35%.

Факторный анализ показал, что снижение экономической рентабельности на 1,79% вызвано снижением рентабельности продаж на 2,39%, что вызвало снижение оборачиваемости на 2,31.

В отчетном периоде рентабельность продаж снизилась на 2,39% Это связяно с увеличением уровня себестоимости на 2,04%. В то же время снизились уровни прочих доходов и расходов на 1,39% и 0,43% соответственно. Уровень коммерческих расходов увеличился на 0,35%, что так же отразилось на снижении рентабельности продаж.

В отчетном периоде коэффициент автономии увеличился на 0,0336 пункта. Это связано исключительно с ростом капитала предприятия на 233 830 800 тыс. руб. что привело к росту коэффициента автономии на 0,1537 пункта. В то же время увеличение активов на 203 765 329 тыс. руб. привело к сокращению коэффициента автономии на 0,1201 пункта.

В отчетном периоде оборачиваемость активов сократилась на 0,0231 оборота. Это связано исключительно с ростом активов предприятия на 203 765 329 тыс. руб., что способствовало снижению оборачиваемости на 0,0633 оборота. В то же время увеличение выручки в отчетном периоде на 61 143 144 тыс. руб. привело к увеличению оборачиваемости на 0,0402 оборота.

В отчетном периоде уровень себестоимость произведенной продукции повысился на 2,03%. Это обусловлено увеличением выручки от продаж на 61 143 144 тыс. руб. что привело к снижению уровня себестоимости продукции на 5,33%. В то же время величина себестоимости реализованной продукции выросла на 55 630 770 тыс. руб., что способствовало увеличению уровня себестоимости на 7,37%

Никаких изменений в управленческих расходах в отчетном периоде не произошло.

В отчетном периоде уровень коммерческих расходов увеличился на 0,35%. Это связано исключительно с ростом коммерческих расходов на 7 396 198 тыс. руб., что способствовало росту уровня коммерческих расходов на 0,98%. В то же время рост выручки от реализации на 61 143 144 тыс. руб. привел к сокращению уровня коммерческих расходов на 0,63%.

В отчетном периоде уровень прочих доходов снизился на 13,99%. Это связано с снижением величины прочих доходов, что привило к снижению на 2,81%. Рост выручки тоже способствовал снижению прочих доходов на 11,18%.

В отчетном периоде уровень прочих расходов снизился на 0,43%. Это связано с ростом величины прочих доходов на 11,37%. В то же время рост выручки на 61 143 144 тыс. руб. способствовал снижению уровня прочих расходов на 11,79%.

В отчетном периоде эффект финансового рычага у ОАО "Сургутнефтегаз" составил (см. таб. 4.14):

= 44.42%.

При этом основные составляющие данного эффекта:

. Плечо финансового рычага характеризует еще больший прирост рентабельности собственного капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Теория экономического анализа: учебное пособие // С.Е. Егорова, В.А. Будасова - Издательство ПсковГУ;

. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие // С.Е. Егорова, О.А. Волкова - Издательство ПсковГУ;

Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО 'Сургутнефтегаз'

Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО 'Сургутнефтегаз'

Оглавление

ликвидность финансовый неплатежеспособность рентабельность

ВВЕДЕНИЕ

1. ОБЩАЯ Характеристика ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО "Сургутнефтегаз"

2. Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Предварительная оценка финансового состояния

2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

2.3 Анализ финансовой устойчивости

2.4 Анализ возможной неплатежеспособности организации

2.5 Анализ деловой активности организации

2.6 Общий вывод по разделу 2

3. Анализ финансовых результатов ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

3.2 Факторный анализ прибыли от продаж

3.3 Факторный анализ чистой прибыли

3.4 Общий вывод по разделу 3

4. Анализ рентабельности ОАО "Сургутнефтегаз"

.1 Расчет и оценка показателей рентабельности

4.2 Факторный анализ рентабельности продаж

4.3 Факторный анализ финансовой и экономической рентабельности

4.4 Комплексный анализ эффективности хозяйственной деятельности

.5 Расчет и оценка финансового рычага

4.6 Общий вывод по разделу 4

аналитическое заключение

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Похожие работы на - Финансовый анализ хозяйственной деятельности ОАО 'Сургутнефтегаз'