Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО 'ЭНКИ')

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    98,31 Кб
  • Опубликовано:
    2014-08-21
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО 'ЭНКИ')













Тема: Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО "ЭНКИ")

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации и методов его улучшения

1.1 Понятие, общая характеристика (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа

1.2 Методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации

1.3 Методы оптимизации финансового состояния организации посредством оптимизации финансового менеджмента

Вывод по первой главе

Глава 2. Исследование методов финансового менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ"

2.1 Организационно-управленческая характеристика ООО "ЭНКИ"

2.2 Организационная структура управления финансами в ООО "ЭНКИ"

2.3 Анализ эффективности использования методов менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ"

Вывод по 2 главе

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации методами финансового менеджмента по средствам минимизации затрат

Выводы и предложения

Заключение

Литература

Приложения

Введение


Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями, следует выделить некоторые из них. Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы.

Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности.

Во-вторых, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики.

В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности.

В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов. Оценка финансового состояния фактически сводится к анализу финансовой деятельности предприятия.

Особенно актуальной данная проблема становится в связи со становлением рыночной экономики в нашей стране. Так как именно проведение комплексного и своевременного анализа финансового состояния позволяет предотвратить негативные изменения и выявить резервы повышения эффективности деятельности предприятия.

Анализ - одна из общих функций управления экономическими системами, значимость, которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ как некоторая разновидность целесообразной деятельности человека многогранен и имеет множество областей приложения, одна из них - финансовая деятельность субъекта хозяйствования. Финансы предприятия следует трактовать, как его кровеносную систему. Насколько хорошо функционирует эта система, настолько жизнеспособно предприятие. Совокупность аналитических процедур, позволяющих принимать решения финансового характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования, и может быть поименована финансовым анализом в широком смысле.

Основной цель финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

По данным финансового анализа можно судить о текущем состоянии предприятия и, что самое важное, делать прогнозу на перспективу (проведение расчета ожидаемых параметров).

Теме управления финансами и их анализа посвящено множество научных работ и монографий известных российских и зарубежных ученых: Рындин А.Г., Шамаев Г.А. [52], Баканова М.И. [9], Шеремета А.Д., Балабанова И.Т. [11], Солодов А.К. [55], Бескоровайная С.А. [12], Алексеева Г.И. [3], Гогина Г.Н. [25], Вершинина А. [16]., Додон Д.П. [28] и др.

Цель данного исследования состоит в том, чтобы на основе исследования научной и учебной литературы, нормативно-правовых документов и практического опыта в ООО "ЭНКИ", разработать рекомендации по улучшению финансового состояния организации на основе использования методов финансового менеджмента.

Объект исследования - является финансовое состояние организации ООО "ЭНКИ".

Предметом являются методы менеджмента (финансового) по улучшению финансового состояния организации.

Задачи исследования:

Рассмотреть понятия, общая характеристику (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа,

Изучить методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации,

Определить организационно-управленческую характеристику ООО "ЭНКИ",

Исследовать организационную структуру управления финансами в ООО "ЭНКИ",

Провести анализ эффективности использования методов менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ",

Провести разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации методами финансового менеджмента по средствам минимизации затрат.

Информационной основой исследования послужила бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия ООО "ЭНКИ" за период 2010-2012 гг.

Теоретико-методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой теме, нормативно-правовые акты, данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия, материалы периодических и электронных изданий.

оптимизация финансовое состояние менеджмент

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации и методов его улучшения


1.1 Понятие, общая характеристика (критерии оценки) финансового состояния организации и методов его анализа


Под понятием анализ финансового состояния, как правило, понимают характеристику его конкурентоспособности (а конкурентоспособность характеризуют показатели платежеспособности и кредитоспособности), эффективности использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовое состояние организации определяет ее конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность). Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только менеджеров и весь коллектив работников самой организации, но и ее собственников, кредиторов и инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров.

Финансовый анализ с практической точки зрения следует понимать как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала для обеспечения поддержания уровня платежеспособности компании на приемлемом уровне, рентабельности деятельности и роста стоимости компании или ее капитализации. Такое определение позволяет взаимоувязать финансовые показатели с факторами роста стоимости компании, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа.

Оперативные аспекты финансового анализа выражаются в контроле и анализе дебиторской, кредиторской задолженности, оперативном анализе показателей операционного и финансового циклов, контроле показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов, а также анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Т.е. оперативные аспекты финансового анализа реализуются в процессе текущей финансовой работы, обеспечивающих непрерывный контроль реализации управленческих решений.

В свою очередь стратегические аспекты, в первую очередь, связаны с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития, стратегические аспекты финанализа проявляются при разработке и реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, в анализе эффективности вложений в капитал и финансовой устойчивости компании. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

Так как основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики. Главное - определить лучшие пути достижения рентабельности деятельности или максимизации рентабельности операционной деятельности.

Проведение финансового анализа строится на соблюдении определенных принципов:

регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи);

объективности (результаты анализа должены описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку);

комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

По своей сути финансовый анализ является способом накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: Охарактеризовать текущее и будущее финансовое состояние предприятия; Рассчитать возможные и оптимальные темпы развития компании с позиции финансового обеспечения; Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

Отсюда вытекает постановка задач финансового анализа - изучение причин улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия за анализируемый период, анализ качества финансового состояния и подготовка рекомендаций по повышению платежеспособности и устойчивости хозяйствующего субъекта.

Задачами финансового анализа являются:

выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана и др.;

оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Финансовый анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим и объективным.

Оперативность финансового анализа выражается в незамедлительном использовании полученных аналитических данных и выводов для улучшения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Конкретность финансового анализа заключается во всестороннем изучении отчетных данных финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

Систематичность финансового анализа предполагает, что он должен производиться не от случая к случаю, а постоянно, систематически, по определенному плану и формам.

Объективность финансового анализа обеспечивается подбором необходимого аналитического материала, его сопоставимостью, критическим и беспристрастным его изучением.

Финансовый анализ считается основным инструментом управления хозяйственной деятельностью, поскольку он позволяет:

определить исходные данные для обоснования текущих и стратегических решений с учетом фактического состояния ресурсов, финансовых возможностей и предполагаемых результатов;

выявить отклонения фактических данных от плановых показателей, оценить результативность реализуемых решений и тем самым принять меры к оперативному устранению недостатков и улучшению результатов;

обеспечить обоснование выбора оптимальных проектов, с учетом уровня риска, затрат, доходов и конечных результатов.

Таким образом, основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики.

1.2 Методы финансового менеджмента организации и их роль в оптимизации финансового состояния организации


Аналитические процедуры, выполняемые топ-менеджерами и финансовыми менеджерами, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть блок, значение процедур которого является обязательным практически для любого экономиста; этот блок - анализ финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственно предприятия, так и других предприятий, сегментов рынков, взаимоотношений с кредитными учреждениями и др.

Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые "аналитик" не в состоянии интерпретировать и, с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам - нужна определенная система в проведении анализа.

Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним - кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.

Стоит отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов - способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

По степени детализации анализ финансового состояния может проводиться:

по небольшому количеству оценочных показателей - коэффициентов - экспресс-анализ

в несколько этапов - углубленный анализ

Целью экспресс-анализа является получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Соответствующий комплекс аналитических процедур как раз и может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности).

Основными процедурами экспресс-анализа являются:

Просмотр отчета по формальным признакам

Ознакомление с заключением аудитора (если имеется)

Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике

Ознакомление с ключевыми индикаторами

Формулирование выводов по результатам анализа

Проведение углубленного анализа предполагает построение взаимосвязанных аналитических таблиц; детализированный анализ статей баланса; факторный анализ изменения показателей финансового состояния.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации во многом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

Проведение любой аналитической работы, в том числе и изучение бухгалтерской отчетности, предполагает определенную последовательность или этапность действий, включающих:

подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности

изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п.

установление и оценку влияния факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа

разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений

Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним из которых является "чтение" баланса, или изучение абсолютных величин. "Чтение", или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Смысл горизонтального анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.

Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.

Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации и предположить перспективу.

Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.

Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности. Анализ относительных по-казателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса, а также рентабельность предприятия.

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.

Для принятия решений финансовому менеджеру необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющую оценить потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие периоды.

Такая информация должна содержать сведения, необходимые для оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию.

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его стабильность функционирования в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Устойчивость предприятия - способность сохранять определенное состояние.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом: собственники, лендеры, кредиторы. Они различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др. Лендеры и кредиторы предоставляют предприятию свои собственные средства во временное пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники). Чаще всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (т.е. долгосрочных средств).

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться "выкрутиться", опираясь лишь на собственный капитал. Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Таким образом, сновными методами финансового менеджмента, реализуемыми в ходе проведения финансовой политики, являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, система финансовых санкций, система производства амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, трансфертные операции, залоговые операции, аренда, лизинг, факторинг.

1.3 Методы оптимизации финансового состояния организации посредством оптимизации финансового менеджмента


Функционирование предприятий привело к появлению невостребованных производственных мощностей, моральному и физическому старению основных фондов, нецелесообразности и неэффективности использования производственных ресурсов. Многие предприятия, потеряв рынки сбыта и не найдя новых, получают сырье, материалы и энергоресурсы по схеме товарного кредитования и не могут оплатить их, поскольку не способны реализовать произведенные товары и услуги, либо получить за них экономически обоснованную цену. Низкий уровень инвестиций обусловливается неготовностью, с одной стороны, получателей инвестиций - предприятий к эффективному освоению средств (в первую очередь из-за низкого качества управления), а с другой - инвесторов вкладывать капиталы в предприятия из-за высоких рисков (незащищенность права собственности, значительный риск потери средств из-за плохого управления, отсутствие действенного механизма реализации обязательственного права, непрозрачность финансового состояния предприятий).

К числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений, на наш взгляд, можно отнести следующие.

. Неэффективность системы управления предприятием, обусловленную:

отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

недостаточным знанием конъюнктуры рынка;

низким уровнем квалификации менеджеров и персонала;

неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства.

. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед участниками (учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование активов предприятия, а также финансово - хозяйственные результаты деятельности экономического субъекта.

В сложившихся условиях необходимо изменение принципов действия отечественных предприятий, направленное на их реструктуризацию, способствующую улучшению управления, повышению эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижению издержек производства, улучшению финансово - экономических результатов деятельности.

Реформирование отечественных предприятий предполагает прежде всего выработку такой финансовой стратегической политики их развития, которая позволила бы эффективно распределять и использовать все производственные (в том числе интеллектуальные) и финансовые ресурсы. В дальнейшем на этой основе возможно будет обеспечить устойчивое положение на рынке, а также перейти от реактивной формы управления (принятия управленческих решений как реакции на текущие проблемы) к управлению на основе анализа и прогнозов.

Стратегическими задачами при разработке финансовой политики предприятия, на наш взгляд, должны стать:

максимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

достижение прозрачности финансово - экономического состояния хозяйствующего субъекта для собственников (участников, учредителей), инвесторов и кредиторов;

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

создание эффективного механизма управления ресурсами предприятия;

использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Стратегия развития предприятия должна вырабатываться на основе прогнозов состояния рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, анализа финансово - хозяйственного состояния и эффективности управления предприятием, а также анализа сильных и слабых его сторон.

Как показывает анализ теории и практики управления, реализации финансовой стратегии в полной мере на предприятии способствуют внедрение и использование интегрированной системы контроллинга. В общем виде контроллинг включает постановку целей (как для предприятия в целом, так и его подразделений), текущий сбор и обработку информации для принятия управленческих решений, осуществление функций оперативного контроля отклонений фактических показателей деятельности предприятия от плановых, их оценки и анализа, а также выработку возможных вариантов управленческих решений. Координируя, интегрируя и направляя деятельность всей системы управления предприятием на достижение поставленных целей, контроллинг выполняет функцию "управления управлением" и является определенным синтезом таких подсистем управления, как планирование, учет (в значительной доле управленческий), оперативный контроль и анализ, информационная логистика, и некоторых других.

В зависимости от типа реализуемых целей контроллинг разделяют на стратегический и оперативный. Стратегический контроллинг ориентирован прежде всего на выявление и отслеживание будущих шансов и рисков предприятия в долгосрочном периоде, т.е. поиск, расширение и сохранение потенциала развития. Цель оперативного контроллинга - создание системы управления достижением текущих целей экономического субъекта (обычно в рамках одного года), а также принятие своевременных решений, прежде всего в сфере оптимизации соотношения "затраты - прибыль".

Центральное место в системе оперативного контроллинга занимают оперативный анализ и соответствующий инструментарий управления, позволяющие поддерживать эффективное равновесие между оборотом, затратами и прибылью предприятия, а также незамедлительно осуществлять регулирующие действия.

Одним из основных инструментов оперативного контроллинга является механизм бюджетирования, который в общем виде является комплексным процессом, включающим планирование, учет и контроль финансовых потоков и результатов. Его целью является формирование генерального бюджета предприятия, представляющего собой развернутый прогноз будущих финансовых операций (см. рисунок).

Бюджетирование - это комплексный процесс, включающий:

бюджет как финансовый план по выбранным позициям;

финансовую и управленческую отчетность как результат выполнения бюджета;

последовательную цепочку управленческих действий, направленных на интеграцию различных управленческих подсистем в единый контур бюджетного управления.

Исходя из анализа отечественной и западной литературы, посвященной вопросам бюджетирования, можно определить целый ряд преимуществ применения указанного механизма для предприятия.

. Планирование, как стратегическое, так и оперативное, помогает контролировать производственную ситуацию в текущем режиме. Без наличия плана руководитель, как правило, только реагирует на обстановку, вместо того чтобы контролировать ее.

. Интегрированный бюджет позволяет усовершенствовать и повысить эффективность распределения и использования ресурсов предприятия.

. Бюджет, являясь составной частью управленческого контроля, создает объективную основу оценки результатов деятельности предприятия в целом и отдельных его подразделений. В отсутствие бюджета при сравнении показателей текущего периода с предыдущими можно прийти к ошибочным выводам, а именно: показатели прошлых периодов могут включать результаты низкопроизводительной работы. Улучшение этих показателей означает, что предприятие стало работать лучше, но свои возможности оно не исчерпало. При использовании показателей предыдущих периодов не учитываются появившиеся возможности, которых не существовало в прошлом.

. Бюджет является средством координации деятельности различных подразделений предприятия. Он побуждает руководителей отдельных центров ответственности строить свою деятельность, принимая во внимание интересы предприятия в целом.

. Бюджет - основа для оценки выполнения плана центрами финансовой ответственности и их руководителями: работа менеджеров оценивается по отчетам о выполнении бюджета, что повышает объективность и обоснованность мотивационной функции в рамках управления предприятием. Кроме того, сравнение фактически достигнутых результатов с данными бюджета указывает области, куда следует направить внимание и действия.

. Детально проработанный бюджет и оперативный контроль его выполнения позволяют принимать обоснованные решения в части ценообразования, анализа безубыточности производства, планирования ассортимента продукции, определения структуры продукции с учетом лимитирующего фактора, реструктуризации бизнеса, осуществления капитальных вложений.

Как отмечалось ранее, цель генерального бюджета - объединить и суммировать частные бюджеты различных подразделений (центров финансовой ответственности) предприятия во взаимоувязке основных показателей. Генеральный бюджет предприятия рекомендуется составлять в виде совокупности двух агрегированных частей:

операционного бюджета, включающего план прибылей и убытков, который детализируется через частные бюджеты, отражающие статьи доходов и расходов предприятия;

финансового бюджета, включающего инвестиционный бюджет, бюджет денежных средств и прогнозируемый баланс.

Рис 1.1 Генеральный бюджет предприятия

Отправной точкой при составлении операционного бюджета является формирование бюджета продаж, который определяется не столько производственными возможностями предприятия, сколько возможностями сбыта на рынке. При этом обычно учитывается влияние таких факторов, как деятельность конкурентов, стабильность поставщиков и покупателей, результативность рекламы, сезонные и другие колебания спроса, политика ценообразования. При планировании объема продаж могут использоваться различные методы: статистические прогнозы с применением математических методов, экспертные оценки отдела сбыта и др.

Исходя из бюджета продаж разрабатывается производственный бюджет, на основе которого составляют бюджет закупки материалов и бюджет накладных расходов. Далее исходя из бюджетов продаж и бюджета себестоимости продукции формируют бюджеты затрат по маркетингу и коммерческих расходов. Конечной целью работы над операционным бюджетом является разработка плана прибылей и убытков.

Целью разработки финансового бюджета является составление прогнозируемого баланса, который является результатом как финансовых, так и нефинансовых операций предприятия. Первоначально для его создания информация из плана прибылей и убытков анализируется с позиций возможности финансирования инвестиционных мероприятий, реального выбытия и поступления денежных средств, условий погашения кредиторской и дебиторской задолженностей, установления минимального постоянного остатка свободных денежных средств. Составлением прогнозируемого баланса заканчивается работа над генеральным бюджетом и начинается его предварительный анализ с позиций того, как планы руководства предприятия скажутся на его финансовом состоянии. После корректировки планов действий предприятия и отдельных центров ответственности вносятся изменения в генеральный бюджет и вновь анализируется их влияние. Таким образом, процессы планирования, анализа и составления бюджетов сливаются в единый оперативный процесс управления, а генеральный бюджет предприятия - в оперативную финансовую модель.

Для результативного функционирования бюджетной системы на предприятии необходима привязка частных бюджетов к центрам финансовой ответственности. В противном случае ситуация оценивается только на уровне предприятия в целом и не дает возможности понять, чем она вызвана. Основой методологии управления через центры ответственности является представление о том, что организация деятельности предприятия опирается на балансирование доходов и расходов, места возникновения которых могут быть четко определены с соответствующим закреплением ответственности руководителей.

Подходы к формированию центров ответственности могут быть различны. В общем виде данный процесс определяется положениями генерального плана, позволяющего предприятию достигнуть стратегического целеполагающего результата. В рамках директивной системы внутрихозяйственного расчета центры ответственности следовало определять "в зависимости от характера и содержания функций, выполняемых соответствующими службами и подразделениями, ответственными за использование в производстве соответствующих видов ресурсов. Центры ответственности. должны охватывать все структурные подразделения предприятия с тем, чтобы руководящие работники, специалисты и рабочие отвечали за эффективность осуществленных расходов". Однако, кроме производственных центров расходов в условиях рынка, как показывает действующая практика оперативного управления, необходимо проработать еще и систему центров, ответственных за контроль текущих доходов и достижение бюджетных результатов, поскольку процесс управления предприятием не заканчивается на стадии выхода готовой продукции и определения показателей итоговой себестоимости. В связи с этим в теории и практике западного менеджмента выделяется несколько типов центров ответственности:

центры доходов, включающие управление маркетингом и сбытом;

центры расходов, включающие управление производством и техническим обеспечением;

профит - центры, включающие управление финансами и экономикой предприятия;

центры инвестиций, включающие управление техническим развитием, работой персонала и т.п.

Несомненно, выбор способа формирования центров ответственности определяется спецификой конкретной ситуации, однако, по нашему мнению, всегда необходимо учитывать ряд принципов:

в каждом центре ответственности (ЦО) должны быть показатель для измерения объема деятельности и база для распределения расходов;

в каждом ЦО должен быть ответственный руководитель. При этом ответственность в данном контексте означает, что руководитель подразделения не только контролирует, но и имеет возможность непосредственно влиять на параметр, за который он отвечает;

степень детализации должна быть достаточной для анализа, но не избыточной, чтобы ведение учета не было чересчур трудоемким;

на ЦО желательно относить только прямые расходы, непосредственно связанные с его работой;

поскольку деление предприятия на центры ответственности сильно влияет на мотивацию руководителей соответствующих центров, необходимо учитывать социально - психологические факторы.

Большое значение при сведении частных бюджетов центров ответственности в единый формат операционного бюджета предприятия имеет система внутрифирменного трансфертного ценообразования. Трансфертная цена - это условная, расчетная цена на продукцию (услуги) одного центра ответственности, передаваемую ("продаваемую") другому центру ответственности того же предприятия. Трансфертные цены должны устанавливаться так, чтобы для каждого из центров можно было определить не только реальное значение расходов, но и прибыли, что в дальнейшем позволит сформировать развернутую информационную систему объективной оценки эффективности и выявления "узких мест" в деятельности предприятия. Таким образом, трансфертное ценообразование представляет собой основу для методов измерения, оценки, контроля и стимулирования деятельности центров ответственности. В настоящее время отечественная практика бюджетного управления еще не выработала единого подхода к решению вопроса формирования внутрифирменных трансфертных цен, в то время как в странах с развитой рыночной экономикой предприятия широко используют данные методы.

Выбор того или иного метода определяется рядом факторов:

характером решаемых в результате трансфертного ценообразования задач;

степенью децентрализации организационной структуры предприятия;

состоянием рынка продуктов и услуг, на которые устанавливаются трансфертные цены.

В связи с этим представляется целесообразным обратиться к зарубежной практике, в рамках которой используются такие концепции трансфертных цен, как цена на базе полных издержек, цена на базе предельных издержек, рыночная цена и договорная цена. Как показывает анализ данных методик, независимо от варианта расчета трансфертной цены во внимание должны приниматься прежде всего следующие принципы:

трансфертная цена должна отражать цели предприятия и способствовать согласованию с ними тактических целей подразделений;

трансфертная цена должна поддерживать автономность центров ответственности (децентрализованное управление внутри предприятия);

трансфертная цена должна быть побудительным мотивом к контролю затрат и обеспечивать гибкость в качестве финансового инструмента управления.

Поскольку каждый центр ответственности в рамках финансовой структуры предприятия рассматривается как самостоятельное хозрасчетное подразделение, то приемлемым способом установления трансфертной цены является рыночный подход. В американской экономике считается что такой трансферт продуктов (полуфабрикатов) и услуг обычно ведет к оптимальным решениям, способствует достижению целей предприятия в целом. Рыночная цена определяется как соответствующая внешняя цена минус внутренняя экономия по затратам за счет использования внутрифирменных каналов и подсистем. Использование рыночных цен в качестве трансфертных хорошо подходит к концепции центров ответственности и делает возможной оценку деятельности менеджеров и подразделений, основанную на финансовых результатах. В трансфертном ценообразовании всегда участвуют две стороны: центр ответственности, передающий свою продукцию (услугу), и центр ответственности, принимающий этот продукт (услугу) для ее последующей переработки или потребления. При формировании трансфертных цен на основе рыночных цен обеим сторонам предоставлено право взаимодействия с внешними продавцами и покупателями, между ними должны соблюдаться следующие условия:

центр ответственности, приобретающий продукцию (услугу), должен покупать ее внутри предприятия до тех пор, пока продающий центр ответственности не завышает существующие рыночные цены и желает продавать свою продукцию внутри предприятия;

если продающее подразделение завышает существующие рыночные цены, то покупающий центр ответственности может приобрести их на стороне. Однако для применения рыночных трансфертных цен необходимо наличие:

хорошо развитого рынка полуфабрикатов и комплектующих, аналогичных продукции подразделений;

устойчивых равновесных цен;

достаточно высокой степени децентрализации управления, когда подразделения вправе выбирать: покупать и продавать как "у себя", так и на стороне.

Аналогичным методом трансфертного ценообразования является расчет договорной трансфертной цены, которая определяется как удельная переменная себестоимость плюс удельный маржинальный доход, утраченный центром ответственности - "продавцом" в результате отказа от внешних продаж и поставкой своего полуфабриката (услуги) внутри предприятия. Достоинством данного метода является то, что он приемлем к применению в условиях как полной, так и неполной загрузки производственных мощностей предприятия. Недостатком договорных трансфертных цен являются те же ограничения, что и при использовании рыночного метода трансфертного ценообразования.

В случае, когда не существует рынка полуфабрикатов, аналогичных производимым подразделениями предприятия, используется расчет трансфертных цен на базе полных издержек. "Передача" продукции внутри предприятия между подразделениями в пределах центров ответственности осуществляется в данном случае на базе полных издержек плюс определенный норматив прибыли. К достоинствам этой концепции следует отнести, во-первых, гарантированную уверенность предприятия в получении достаточной прибыли от производственного процесса в целом, если трансфертные цены на каждом уровне генерального бюджета показывают увеличение прибыли. Во-вторых, концепция ценообразования на базе полных издержек не отвлекает внимание руководителей центров ответственности на различного рода проблемы, связанные с ценообразованием, поскольку является наиболее простой.

Основными недостатками системы полных издержек как основы трансфертного ценообразования считаются следующие:

данная система не дает надежной основы для оценки работы центров ответственности, поскольку определение норматива прибыли зачастую носит субъективный характер, т.е. обычно определяется вышестоящим руководством как показатель отношения плановой прибыли к общим продажам;

при расширении объема производства данная система является плохим ориентиром, так как включает в трансфертную цену и постоянные издержки, не меняющиеся с изменением объема производства. Вследствие этого передающий центр ответственности не заинтересован в снижении своих фактических затрат, так как заранее уверен, что трансфертная цена не только покроет, но и превысит на сумму установленной наценки.

Поэтому практикой западного, бюджетного управления рекомендуется расчет трансфертных цен на основе переменной себестоимости в рамках системы "директ - костинг", разделяющей прямые издержки и косвенные, что, однако, требует значительных дополнительных затрат времени. В данном случае трансфертная цена определяется как сумма удельных переменных затрат трансфертного продукта и удельного маржинального дохода, представляющего собой совокупность удельных постоянных затрат и удельной плановой (расчетной) прибыли. Этот расчет, на наш взгляд, более универсален и приемлем как в случае отсутствия, так и в случае наличия недогруженных мощностей предприятия, так как подразделению - продавцу не возмещаются расходы сверх затрат, запланированных в бюджете (плюс прибыль). В связи с этим центр ответственности приобретает в любом случае стимул для контроля переменных расходов. Постоянные расходы в рамках частных бюджетов покрываются при этом за счет совокупного дохода предприятия в целом. Однако при использовании данной концепции трансфертного ценообразования, как и в случае трансфертного ценообразования на базе полных издержек, возникает проблема оценки эффективности деятельности центров ответственности. Наценка в рамках трансфертной цены должна учитывать в большей степени характеристики конкретного подразделения, чем маржинальный доход предприятия в целом. Норма рентабельности устанавливается в рамках генерального бюджета предприятия и усредняется по частным бюджетам центров ответственности, хотя должна быть как можно более реалистичной и обоснованной для каждого центра ответственности.

Частные нормы рентабельности по центрам ответственности в рамках операционного бюджета предприятия следует определять исходя не только из суммы плановых (бюджетных) затрат и совокупной прибыли, но и с учетом таких показателей, как фондоемкость центра ответственности и трудоемкость центра ответственности. Именно эти показатели наиболее объективно характеризуют "добавочный продукт", создаваемый каждым центром ответственности. Кроме того, в качестве универсальных корректирующих показателей фондоемкость и трудоемкость в той или иной степени присущи всем центрам ответственности независимо от их финансово - организационных полномочий в рамках финансовой структуры предприятия.

Таким образом, функции финансового менеджмента:

Планирование. Включает в себя стратегическое и текущее финансовое планирование. Составление различных смет и бюджетов для любых мероприятий.

Участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта.

Оценка возможных изменений структуры (слияние, разделение или поглощение фирм).

Обеспечение источниками финансирования. Поиск внутренних и внешних источников кратко - и долгосрочного финансирования. Выбор оптимального их сочетания.

Управление финансовыми ресурсами. Управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах. Управление портфелями ценных бумаг. Управление заемными средствами.

Учет, контроль и анализ. Выбор учетной политики. Обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Анализ и интерпретация результатов. Сопоставление отчетных данных с планами и стандартами. Внутренний аудит.

Вывод по первой главе


В заключение хотелось бы отметить, что, хотя современная система управления финансами большинства отечественных предприятий в значительной мере ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, разработка финансовой стратегии развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия, устранить ограничения на взаимодействие между ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать информационный обмен между структурными подразделениями предприятия. В сложившихся условиях для российских товаропроизводителей, по нашему мнению, целесообразно создать надежную и гибкую систему управления финансами, направленную на решение вопросов бюджетной, кредитной, инвестиционной политики, управления финансовыми потоками, доходами, расходами, оценки результатов своей деятельности, стоимости своего бизнеса. Такая система должна функционировать, опираясь на развернутую технологию бюджетирования и внутрифирменное трансфертное ценообразование, позволяющие оценить эффективность деятельности предприятия. При этом необходимо тесное взаимодействие маркетинговых, сбытовых, производственных и других служб предприятий.

Основной критерий деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли), цель финансового анализа состоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики.

Оновными методами финансового менеджмента, реализуемыми в ходе проведения финансовой политики, являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, кредитование, самофинансирование, система расчетов, система финансовых санкций, система производства амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, трансфертные операции, залоговые операции, аренда, лизинг, факторинг.

функции финансового менеджмента:

Планирование. Включает в себя стратегическое и текущее финансовое планирование. Составление различных смет и бюджетов для любых мероприятий.

Участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта.

Оценка возможных изменений структуры (слияние, разделение или поглощение фирм).

Обеспечение источниками финансирования. Поиск внутренних и внешних источников кратко - и долгосрочного финансирования. Выбор оптимального их сочетания.

Управление финансовыми ресурсами. Управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах. Управление портфелями ценных бумаг. Управление заемными средствами.

Учет, контроль и анализ. Выбор учетной политики. Обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Анализ и интерпретация результатов. Сопоставление отчетных данных с планами и стандартами. Внутренний аудит.

Глава 2. Исследование методов финансового менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ"


2.1 Организационно-управленческая характеристика ООО "ЭНКИ"


Предприятие ООО "ЭНКИ". "ЭНКИ" было основано в 1995 году и к настоящему моменту стало одним из ведущих российских рекламных агентств полного цикла, в котором работает около 70 человек. Богатый накопленный опыт и высокий профессионализм сотрудников позволяют агентству осуществлять самые разнообразные проекты и решать сложные задачи, стоящие перед своими клиентами, среди которых как российские, так и зарубежные компании. Мы поможем вам спланировать и качественно провести рекламные акции любого масштаба при оптимальном распределении средств, а также сэкономив ваши силы и время. "ЭНКИ" предлагает следующие услуги:

РАЗРАБОТКА И ПРОВЕДЕНИЕ РЕКЛАМНЫХ КАМПАНИЙ

определение вашей целевой аудитории и методов воздействия на нее;

медиапланирование и размещение рекламы на самых выгодных условиях в центральной, московской и региональной прессе, а также в специализированных и отраслевых изданиях.

ДИЗАЙН

разработка графической концепции, изготовление оригинал-макетов рекламных объявлений;

разработка полного комплекса фирменного стиля и отдельных его элементов;

разработка торговых марок (название, логотип, упаковка) и их патентная регистрация;

дизайн полиграфической продукции;

верстка, вывод пленок

ИЗГОТОВЛЕНИЕ СУВЕНИРНОЙ И ПОЛИГРАФИЧЕСКОЙ ПРОДУКЦИИ

Агентство обладает собственной производственной базой, отвечающей самым современным технологическим требованиям.

ПОЛИГРАФИЯ

визитки, бланки, конверты, пригласительные билеты, блокноты, папки;

наклейки, этикетки, календари, плакаты;

листовки, брошюры, буклеты, проспекты и каталоги.

СУВЕНИРНАЯ ПРОДУКЦИЯ (изделия с нашего склада и под заказ по каталогам)

ручки, зажигалки, пепельницы, значки, брелоки, кружки, пепельницы;

футболки, бейсболки, толстовки, куртки, поло;

флаги, наградные доски, флажки, вымпелы, гирлянды;

полиэтиленовые и бумажные пакеты, рюкзаки, сумки;

ежедневники, планинги, визитницы, записные книжки, портмоне.

МЕСТА ОФОРМЛЕНИЯ ПРОДАЖ (P. O. S-материалы)

диспенсеры, подвесные, напольные и настольные постеры любой конфигурации, воблеры, наклейки, шелфтокеры.

ВЫСТАВКИ И НАРУЖНАЯ РЕКЛАМА

дизайн, проектирование и строительство выставочных стендов;

дизайн и оформление витрин, интерьеров, торговых залов;

изготовление вывесок, световых коробов, объёмных букв, табличек, рекламных щитов и штендеров;

изготовление эксклюзивных стоек для promotions-мероприятий;

оформление легковых и грузовых автотранспортных средств;

размещение рекламы в метро и на городском транспорте.ДИЗАЙН, РЕКЛАМА В ИНТЕРНЕТ

разработка, планирование и проведение рекламных акций в сети Internet;

разработка, регистрация и поддержка Web-серверов и страниц, мероприятия по продвижению сайтов в сети;

дизайн рекламных баннеров, кнопок и т.д.RELATIONS

Разработка PR-кампаний и осуществление комплексного PR-обслуживания:

подготовка материалов для прессы, содействие в публикациях новостей, интервью, статей;

организация и проведение презентаций, пресс-конференций, юбилеев, а также special events

подготовка отчетов и мониторинг прессы

Организационная структура предприятия представлена на рис.2.1.

Рассматривая организацию управления ООО "ЭНКИ", можно выделить следующие недостатки.

Не предусмотрено участия высших менеджеров в определении ряда стратегических программ ООО "ЭНКИ".

Структура организации не может оставаться неизменной, потому что меняется как внешнее, так и внутреннее ее окружение.

Организация сегодня использует ярко выраженную бюрократическую структуру управления.

Тем не менее, преимущество бюрократической структуры управления ООО "ЭНКИ" состоит в четком разделении труда, иерархической соподчиненности сотрудников и органов управления, профессиональном росте, базирующемся на компетентности, и в упорядоченной системе правил и стандартов, определяющих функционирование организации, что дает большой эффект в системе функционирования предприятия ООО "ЭНКИ".


Положительным является также то, что в рамках бюрократической структуры ООО "ЭНКИ" часто делается упор на децентрализацию полномочий с тем, чтобы дать нижестоящим руководителям право самим принимать важные решения. Потенциальные преимущества такой схемы заключаются в улучшении взаимодействия и обмена информацией между руководством разных уровней (т.е. по вертикали), повышении эффективности процесса принятия решений, усилении мотивации деятельности руководителей, улучшении подготовки руководителей разных уровней. Целесообразность введения таких структур также растет по мере увеличения размеров организации и ее сложности.

Тем не менее, для того, чтобы использовать преимущества специализации нужна эффективная интеграция организации.

Рассматривая организацию работы ООО "ЭНКИ", можно отметить, что в работе многих отделов обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству и другим отделам предприятия. По нашему мнению, эту проблему можно решить с помощью модернизации локальной вычислительной сети с сервером в центре комплексной автоматизации и терминалами во всех отделах ООО "ЭНКИ", что также облегчит работу сотрудников.

Выявлено недостаточное внимание руководства к вопросам рационализации информационных потоков, что вызвано перегрузкой руководителей из-за особенностей организационной структуры ООО "ЭНКИ".

Тем не менее, организационная структура предприятия формируется как организация комплексных звеньев деятельности. Пропорциональность входящих в состав предприятия структурных подразделений характеризуется рациональным соотношением их производственных мощностей.

В достаточной степени правильно построенная, постоянно совершенствующаяся производственная структура предопределяет ее соответствие организации ООО "ЭНКИ", что в свою очередь положительно влияет на улучшение технико-экономических показателей деятельности предприятия, обеспечивает непрерывность процесса торговли, ритмичность работы предприятия, улучшение качества обслуживания, наиболее целесообразное использование трудовых, материальных и финансовых ресурсов предприятия ООО "ЭНКИ".

Таким образом, предприятие ООО "ЭНКИ" предлагает следующие услуги:

-       разработка и проведение рекламных кампаний,

-       дизайн,

-       изготовление сувенирной и полиграфической продукции,

-       полиграфия,

-       сувенирная продукция,

-       места оформления продаж,

-       выставки и наружная реклама,

-       web-дизайн, реклама в интернет,

-       public relations.

Рассматривая организацию работы ООО "ЭНКИ", можно отметить, что в работе многих отделов обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству и другим отделам предприятия. По нашему мнению, эту проблему можно решить с помощью модернизации локальной вычислительной сети с сервером в центре комплексной автоматизации и терминалами во всех отделах ООО "ЭНКИ", что также облегчит работу сотрудников.

2.2 Организационная структура управления финансами в ООО "ЭНКИ"


Эффективность управления финансами ООО "ЭНКИ" обеспечивается в значительной мере постановкой управления их формированием и трансформацией в активы предприятия. Управление финансовыми ресурсами предприятия не может быть эффективным без корректной организации этой работы.

Управлением финансами ООО "ЭНКИ" согласно масштабам деятельности предприятия осуществляет непосредственно коммерческий директор и главный бухгалтер (рис.2.1).

Стратегические и координационные функции управления финансами ООО "ЭНКИ" выполняет генеральный директор компании.

1-й заместитель генерального директора


Генеральный директор


Главный бухгалтер
















Линейный менеджер


Линейный менеджер


Линейный менеджер

Рис. 2.2 Организационная структура управления финансами в ООО "ЭНКИ"

Основными задачами 1-й заместителя генерального директора являются:

Обеспечение финансовыми ресурсами заданий по производству рекламной продукции, инвестициям, внедрению новой техники и технологии продвижения и по другим плановым затратам;

Изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности ООО "ЭНКИ";

Выполнение финансовых обязательств перед банками, заказчиками и всех других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов;

Контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечение сохранности и ускорение оборачиваемости оборотных ресурсов.

В сферу ответственности входят:

Финансовое состояние предприятия;

Сохранность и правильное использование оборотных средств и специальных фондов;

Своевременное обеспечение средствами расходов, предусмотренных по плану и экономичное использование этих средств по целевому назначению.

Задачи главного бухгалтера состоят в:

. Организации бухгалтерского учета на основе установленных правил;

. Использование современных средств автоматизации и вычислительной техники, прогрессивных форм и методов бухгалтерского учета;

. Учете поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей, а также своевременное отражение в бухгалтерском учете операций, связанных с их движением.

. Составление достоверной бухгалтерской отчетности на основе первичных документов и бухгалтерских записей и предоставление ее в установленные сроки соответствующим органам.

. Проведение проверок и документальных ревизий и подготовка предложений по устранению выявляемых недостатков и улучшения работы.

В рамках возложенных задач им выполняются следующие операции:

При прохождении платежей за рекламные услуги выписываются накладные рекламодателям;

Ведется регистрация поступлений от рекламодателей;

Ведется карточка задолженностей;

Осуществляются все операции с банками;

Проводится анализ дебиторской и кредиторской задолженности, финансовой устойчивости и платежеспособности; результат анализа направляется директору.

Исходя из этого можно определить, что директор и главный бухгалтер в части управления финансами ООО "ЭНКИ" занимаются:

) формированием и исполнением плана рекламных платежей;

) учетом налоговых платежей и работой с фискальными органами;

) работой с дебиторской и кредиторской задолженностью;

) работой с банковскими документами;

) работой с денежными средствами.

Важное значение в управлении финансовыми ресурсами предприятия имеет методика финансовой работы. Основные методы финансовой работы, которые в обязательном порядке должны применяться на предприятии - финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая работа.

В наиболее общем виде направления финансовой работы на предприятии структурированы следующим образом:

общий финансовый анализ и планирование;

обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

распределение финансовых ресурсов (инновационная политика).

Особенностью организации финансовой работы в ООО "ЭНКИ" является то, что компанией не ведется стратегическое планирование в области управления финансовыми ресурсами и отсутствует финансовый аналитик.

Директор играет главным образом, техническую роль по обработке и ведению финансовой документации, дополняя в своей работе бухгалтера.

В области управления источниками оборотных средств директор не проводит такие необходимые мероприятия как оценка объема требуемых финансовых ресурсов, форма их мобилизации и аккумуляции, степень доступности и время представления заемных финансовых ресурсов, стоимость обладания данным видом ресурсов, степень риска ассоциируемого с данным источником средств.

Так же в ООО "ЭНКИ" не производится анализ долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера. Так, не оценивается оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные), целесообразность и эффективность вложений в основные фонды и их структура, оптимальность оборотных средств, эффективность финансовых вложений.

Работа директора ООО "ЭНКИ" ориентирована в большей степени на общее планирование деятельности предприятия.

Одним из факторов повышения эффективности управления финансами ООО "ЭНКИ" является обеспечение работников информацией финансового характера.

Оптимальным считается вариант, когда данные бухгалтерского учета являются исходной информацией для принятия финансовых решений. Бухгалтерская отчетность на предприятии ООО "ЭНКИ" принимает завершенный вид один раз в квартал. Эта практика обработки финансовой информации неприемлема для принятия оперативных финансовых решений.

Исходя из всего изложенного, предприятие не может полноценно использовать свой внутренний синергетический эффект в управлении финансами ООО "ЭНКИ".

В работе ООО "ЭНКИ" обнаружена проблема невозможности срочной доставки информации руководству в случае необходимости согласования ее с работниками.

Выявлено недостаточное внимание руководства ООО "ЭНКИ" к вопросам рационализации финансовых потоков, что вызвано перегрузкой высшего руководства из-за особенностей организационной структуры предприятия.

Итак, недостатки сложившейся организационной структуры управления финансами ООО "ЭНКИ":

Перегруженность генерального директора и заместителей директора;

Чрезмерная формализация организационной структуры финансового управления, что приводит к неспособности гибко и адекватно реагировать на перемены;

Ориентация структуры на стратегию "выживания", а не на работу в долгосрочном периоде.

Варианты формирования организационной структуры управления финансами ООО "ЭНКИ" должны базироваться на стратегических планах, поскольку именно стратегия определяет структуру, а не наоборот.

Оптимальная организационная структура предполагает весь пакет взаимных договоренностей о разделении задач и полномочий внутри предприятия. Многоцелевая стратегия усложняет организационную структуру предприятия. При этом на стратегию предприятия оказывает влияние не только выбор того или иного стратегического подхода, связанный с изменениями внешнеэкономической среды, но и размеры предприятия, объемы его продаж и прибылей, что, в свою очередь, также влияет на организационную структуру, совершенствование которой в конечном итоге повышает эффективность решения стратегических задач предприятия.

Таким образом, вышеперечисленные недостатки организационной структуры управления финансами ООО "ЭНКИ" (перегруженность генерального директора и заместителей директора; чрезмерная формализация организационной структуры финансового управления; ориентация структуры на стратегию "выживания") свидетельствуют о том, что существующая структура неоптимальна ни для краткосрочной, ни для долгосрочной перспективы развития предприятия. Подтверждением изложенному являются оценочные показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

Объектом анализа результативности управления финансами ООО "ЭНКИ" примем финансовые результаты деятельности предприятия.

В анализе финансовых результатов как эффективности управления финансами ООО "ЭНКИ" используются следующие показатели: балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, рентабельность активов и источников средств, рентабельность деятельности предприятия.

2.3 Анализ эффективности использования методов менеджмента по оптимизации финансового состояния ООО "ЭНКИ"


Качественная оценка значений финансовых показателей ООО "ЭНКИ" проведена с учетом отраслевых особенностей деятельности организации.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2012 в активах организации доля иммобилизованных средств составляет 1/3, а текущих активов - 2/3. Активы организации за два года увеличились на 5 747 030 тыс. руб. (на 52,9%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени - в 4,7 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор (см. приложение 2).

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

запасы - 2 253 738 тыс. руб. (37,3%)

дебиторская задолженность - 1 631 568 тыс. руб. (27%)

денежные средства и денежные эквиваленты - 809 004 тыс. руб. (13,4%)

прочие внеоборотные активы - 691 099 тыс. руб. (11,4%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 4 107 738 тыс. руб. (54,2%)

кредиторская задолженность - 3 400 034 тыс. руб. (44,9%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "отложенные налоговые активы" в активе и "краткосрочные заемные средства" в пассиве (-294 306 тыс. руб. и - 1 828 924 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ООО "ЭНКИ" на последний день анализируемого периода (31.12.2012) составил 5 299 439,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода собственный капитал ООО "ЭНКИ" стремительно вырос (+4 175 920,0 тыс. руб.).

Таблица 2.1 Оценка стоимости чистых активов организации

Значение показателя

Изменение

в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб. (гр.4-гр.2)

± % ( (гр.4-гр.2): гр.2)

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

на начало анализируемого периода (31.12.2010)

на конец анализируемого периода (31.12.2012)

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Чистые активы

1 123 519

3 511 628

5 299 439

10,4

31,9

+4 175 920

+4,7 раза

2. Уставный капитал

168 600

168 600

168 600

1,6

1

-

-

3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)

954 919

3 343 028

5 130 839

8,8

30,9

+4 175 920

+5,4 раза

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2012 намного (в 31,4 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО "ЭНКИ", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов в 4,7 раза в течение анализируемого периода. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Проведем анализ финансовой устойчивости организации.

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2012 составил 0,32. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (32%) в общем капитале ООО "ЭНКИ". За весь рассматриваемый период коэффициент автономии увеличился на 0,22 (см. приложение 3)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31 декабря 2012 г. составил 0,05, при этом на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был намного ниже - 0,37 (увеличение составило 0,42). На 31.12.2012 значение коэффициента не соответствует нормативному значению. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего периода не укладывался в принятую норму.

За весь анализируемый период отмечен стремительный рост коэффициента покрытия инвестиций - на 0,22 (до 0,32). Значение коэффициента по состоянию на 31.12.2012 значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 32%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов за весь рассматриваемый период резко вырос - с - 0,88 до 0,11 (+0,99). В течение всего рассматриваемого периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее норме. На 31.12.2012 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не удовлетворяет нормативному значению.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Поскольку по состоянию на 31.12.2012 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период (31.12.10-31.12.12) улучшили свои значения.

По состоянию на 31.12.2012 при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,05. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику - за весь рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,32.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности тоже не соответствует норме - 0,59 при норме 1. Это говорит о недостатке у ООО "ЭНКИ" ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Значения коэффициента быстрой ликвидности в течение всего рассматриваемого периода не укладывались в нормативные.

При норме 0.2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,16. При этом следует отметить, что за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) коэффициент вырос на 0,05.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 5 145 212 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО "ЭНКИ".

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО "ЭНКИ" за два последних года.

Годовая выручка за последний год равнялась 42 568 529 тыс. руб. В течение анализируемого периода (с 31 декабря 2010 г. по 31 декабря 2012 г.) наблюдалось ощутимое повышение выручки, составившее 6 130 785 тыс. руб.

За 2012 год прибыль от продаж составила 82 620 352 тыс. руб. В течение анализируемого периода (31.12.10-31.12.12) финансовый результат от продаж заметно вырос (на 13 158 630 тыс. руб., или на 18,9%).

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в "Отчете о прибылях и убытках" (стр.2450) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1160 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в отчетности за последний отчетный период не совпадают.

Таблица 2.2 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности

Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)

Изменение показателя


2011 г.

2012 г.

коп., (гр.3 - гр.2)

± % ( (3-2): 2)

1

2

3

4

5

1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 6%.

190,6

194,1

+3,5

+1,8

2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).

192,9

196,8

+3,9

+2

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).

195,7

207

+11,3

+5,8

Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)

-210,3

-206,3

+4

Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.

-182,1

-209,9

-27,8


За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 194,1% от полученной выручки. При этом имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2011 год (+3,5%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период 01.01-31.12.2012 составил 196,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ООО "ЭНКИ" содержалось 196,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице (см. приложение).

За период 01.01-31.12.2012 каждый рубль собственного капитала ООО "ЭНКИ" принес 19,944 руб. чистой прибыли. Падение рентабельности собственного капитала за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) составило 1 082,8%. Рентабельность собственного капитала за 2012 год демонстрирует очень хорошее значение.

За два последних года имел место незначительный рост рентабельности активов - до 558,1%.

В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.3 Показатели оборачиваемости активов

Показатель оборачиваемости

Значение в днях

Коэфф. 2011 г.

 Коэфф. 2012 г.

Изменение, дн. (гр.3 - гр.2)


2011 г.

2012 г.




1

2

3

4

5

6

Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: 174 и менее дн.)

92

99

4

3,7

+7

Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 39 дн.)

37

41

9,9

8,8

+4

Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 96 и менее дн.)

32

35

11,3

10,5

+3

Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)

49

57

7,4

6,4

+8

Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)

129

135

2,8

2,7

+6

Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)

23

38

15,7

9,6

+15


* Приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента равно отношению 365 к значению показателя в днях.

Данные об оборачиваемости активов в среднем за два последних года свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 132 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 39 дней.

Можно сделать выводы по результатам анализа

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результатов деятельности ООО "ЭНКИ" за весь анализируемый период, которые приведены ниже.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два года наблюдалось увеличение чистых активов;

отличная рентабельность активов (558,1% за период с 01.01.2012 по 31.12.2012);

положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

за 2012 год получена прибыль от продаж (82 620 352 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+13 158 630 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составила 88 106 804 тыс. руб. (+16 791 545 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

Среди положительных показателей результатов деятельности организации можно выделить следующие:

положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (+3,5 процентных пункта от рентабельности 190,6% за 2011 год);

положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+3,9 коп. к 192,9 коп. с рубля выручки за 2011 год).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные показатели финансового положения организации:

коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,32);

на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,05) не удовлетворяет нормативному значению;

коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;

коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.

С критической стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 32% (нормальное значение: 70% и более);

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Рис 2.12 Рейтинговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО "ЭНКИ"

Финансовые результаты за период 01.01.11-31.12.12 Финансовое положение на 31.12.2012   ААА АА А ВВВ ВВ В ССС СС С D  Отличные (AAA)        V     Очень хорошие (AA)                      Хорошие (A)                      Положительные (BBB)                      Нормальные (BB)                      Удовлетворительные (B)                      Неудовлетворительные (CCC)                      Плохие (CC)                      Очень плохие (C)                      Критические (D)                      

Итоговый рейтинг финансового состояния ООО "ЭНКИ" по итогам анализа за период с 01.01.2011 по 31.12.2012 (шаг анализа - год): BBB (положительное)  


По итогам проведенного анализа финансовое положение ООО "ЭНКИ" оценено по балльной системе в - 0,48, что соответствует рейтингу CCC (неудовлетворительное положение). Финансовые результаты деятельности организации в течение анализируемого периода оценены в +1,9, что соответствует рейтингу AAA (отличные результаты). Следует отметить, что итоговые оценки получены с учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на последующий год. Итоговый балл финансового состояния, сочетающий в себе анализ финансового положения и результаты деятельности организации, равняется +0,47 - по шкале рейтинга это положительное состояние (BBB).

Рейтинг "BBB" свидетельствует о положительном финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительности) перспективе. Имеющие данный рейтинг организации относятся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ресурсов высока (хорошая кредитоспособность).

Проведем определение неудовлетворительной структуры баланса.

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 2.4. Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2012 года по 31.12.2012 г.

Показатель

Значение показателя

Изменение (гр.3-гр.2)

Нормативное значение

Соответствие фактического значения нормативному на конец периода


на начало периода (31.12.2011)

на конец периода (31.12.2012)




1

2

3

4

5

6

1. Коэффициент текущей ликвидности

0,99

1,05

+0,06

не менее 2

не соответствует

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,02

0,04

+0,06

не менее 0,1

не соответствует

3. Коэффициент восстановления платежеспособности

x

0,54

x

не менее 1

не соответствует


Поскольку оба коэффициента на 31.12.2012 оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,54) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

Ниже приведен анализ кредитоспособности ООО "ЭНКИ" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

Таблица 2.5. Анализ кредитоспособности ООО "ЭНКИ"

Показатель

Фактическое значение

Катего- рия

Вес показателя

Расчет суммы баллов

 Справочно: категории показателя






 1 категория

2 категория

3 категория

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,16

1

0,05

0,05

0,1 и выше

0,05-0,1

менее 0,05

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности

0,59

2

0,1

0,2

0,8 и выше

0,5-0,8

менее 0,5

Коэффициент текущей ликвидности

1,05

2

0,4

0,8

1,5 и выше

1,0-1,5

менее 1,0

Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)

0,32

2

0,2

0,4

0,4 и выше

0,25-0,4

менее 0,25

Рентабельность продукции

1,94

1

0,15

0,15

0,1 и выше

менее 0,1

нерентаб.

Рентабельность деятельности предприятия

2,07

1

0,1

0,1

0,06 и выше

менее 0,06

нерентаб.

Итого

х

х

1

1,7

 


По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 1,7. Следовательно организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ООО "ЭНКИ" взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4, где

Таблица 2.6 Прогноз банкротства

 Коэф-т

Расчет

 Значение на 31.12.2012

Множитель

Произведение (гр.3 х гр.4)

1

2

3

4

5

T1

Отношение оборотного капитала к величине всех активов

0,04

6,56

0,24

T2

Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов

0,31

3,26

1

T3

Отношение EBIT к величине всех активов

5,05

6,72

33,91

T4

Отношение собственного капитала к заемному

0,47

1,05

0,49

Z-счет Альтмана:

35,64


Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

.1 и менее - высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 - средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше - низкая вероятность банкротства.

Для ООО "ЭНКИ" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2012 составило 35,64. Это означает, что вероятность банкротства ООО "ЭНКИ" незначительная (см. приложение 5)

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО "ЭНКИ": (-0,476 x 0,6) + (+1,9 x 0,4) = +0,47 (BBB - положительное)

Таким образом, В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные показатели финансового положения организации:

коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,32);

на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,05) не удовлетворяет нормативному значению;

коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;

коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.

С критической стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 32% (нормальное значение: 70% и более);

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Вывод по 2 главе

предприятие ООО "ЭНКИ" предлагает следующие услуги:

-       разработка и проведение рекламных кампаний,

-       дизайн,

-       изготовление сувенирной и полиграфической продукции,

-       полиграфия,

-       сувенирная продукция,

-       места оформления продаж,

-       выставки и наружная реклама,

-       web-дизайн, реклама в интернет,

-       public relations.

Рассматривая организацию работы ООО "ЭНКИ", можно отметить, что в работе многих отделов обнаружена проблема невозможности доставки срочной информации руководству и другим отделам предприятия. По нашему мнению, эту проблему можно решить с помощью модернизации локальной вычислительной сети с сервером в центре комплексной автоматизации и терминалами во всех отделах ООО "ЭНКИ", что также облегчит работу сотрудников.

Управлением финансами ООО "ЭНКИ" согласно масштабам деятельности предприятия осуществляет непосредственно коммерческий директор и главный бухгалтер

Директор играет главным образом, техническую роль по обработке и ведению финансовой документации, дополняя в своей работе бухгалтера.

Выявлено недостаточное внимание руководства ООО "ЭНКИ" к вопросам рационализации финансовых потоков, что вызвано перегрузкой высшего руководства из-за особенностей организационной структуры предприятия.

Недостатки организационной структуры управления финансами ООО "ЭНКИ" (перегруженность генерального директора и заместителей директора; чрезмерная формализация организационной структуры финансового управления; ориентация структуры на стратегию "выживания") свидетельствуют о том, что существующая структура неоптимальна ни для краткосрочной, ни для долгосрочной перспективы развития предприятия. Подтверждением изложенному являются оценочные показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

Объектом анализа результативности управления финансами ООО "ЭНКИ" примем финансовые результаты деятельности предприятия.

В анализе финансовых результатов как эффективности управления финансами ООО "ЭНКИ" используются следующие показатели: балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, рентабельность активов и источников средств, рентабельность деятельности предприятия.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результатов деятельности ООО "ЭНКИ" за весь анализируемый период, которые приведены ниже.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два года наблюдалось увеличение чистых активов;

отличная рентабельность активов (558,1% за период с 01.01.2012 по 31.12.2012);

положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

за 2012 год получена прибыль от продаж (82 620 352 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+13 158 630 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составила 88 106 804 тыс. руб. (+16 791 545 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

Среди положительных показателей результатов деятельности организации можно выделить следующие:

положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (+3,5 процентных пункта от рентабельности 190,6% за 2011 год);

положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+3,9 коп. к 192,9 коп. с рубля выручки за 2011 год).

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния организации методами финансового менеджмента по средствам минимизации затрат


ООО "ЭНКИ" имеет довольно широкий ассортимент своих услуг. В отношении проведения праздничных мероприятий этот ассортимент еще и достаточно глубокий.

Таблица 3.1 Ассортимент услуг ООО "ЭНКИ"


 

Виды услуг

Наименование услуг

Доля

Полиграфическая продукция

разработка дизайна

3%


изготовление буклетов



изготовление визиток



изготовление плакатов и афиш



изготовление выставочных стендов


Промо-акции

подбор мест для проведения промо-кампаний

20%


предоставление промоутеров



предоставление супервайзеров


Рекламная кампания

разработка плана рекламной компании, расчет наиболее эффективной рекламной кампании

5%


размещение рекламы в печатных СМИ



размещение рекламы на радио



создание ролика для рекламы на радио



размещение рекламных афиш и билбордов по городу



размещение рекламы на телевидении



создание рекламного ролика для телевидения



размещение рекламы в интернете (Одноклассники, @Mail.ru, ICQ; пример расчета указан в Приложении 2)


Организация праздничных мероприятий

ведущие

50%


оформление помещения воздушными шарами, тканями, цветами



ростовые куклы



леди-фуршет



танцевальные коллективы (восточные, бальные, современные танцы)



музыкальные ансамбли (живая музыка)



фокусники



аниматоры



салюты



написание сценариев праздников



Дед мороз



Снегурочка



проведение свадьбы "под ключ"



фотограф



видеооператор


Организация корпоративных мероприятий для крупных фирм с выездом на природу (Полный прайс-лист указан в Приложении 3)

Игровое оборудование:

22%


сумо (2 костюма, 2 шлема, татами 2,5 м в диаметре



сосиски надувные (2 шт. по 5 мест)



белки надувные (2 шт., для роста человека не менее 150 см)



гигантские шашки (мега-поле + 2 комплекта шашек)



мегабол (сетка, мяч, баннеры-блины)



точный гол (ворота, мячи)



канат



штаны-трио (2 шт.)



шары-ликинги для воздушной гонки цена



лыжи объемные (2 пары, по 5 человеко-мест)



лабиринты "Глаза команды" (2 шт.)



гигантские перчатки (2 пары)



волчата-тянучки



наборы "Башня" - 2 комплекта



мега-Твистер (2,5*3 метра)



командный велосипед (трасса 18 метров+велосипед+веревки)



командные гусеницы (2 комплекта по 5 шт.)



городки



мини-гольф



петанк - набор из 8 шаров (есть золотой и радужный)



набор для интеллектуальной игры "БУМ!" (карточки, песочные часы)



бадминтон (ракетки, воланчик)



дженга (Пизанская башня)



набор для игры в Мафию



Техническое оборудование:



компрессор для надува аттракционов



палатка-шатер 3*3 метра, есть в наличии 2 шт.



оградительная лента



столы пластик. (10 шт.), кресла-стулья пластик. (10 шт.)



генератор с бензином



звуковое оборуд-ие (акустические колонки, микшерный пульт, радиомикрофоны), 1 кВт, услуги ди-джея



Персонал:



врач спортивный



наряд скорой помощи



монтаж-демонтаж



кейтеринговые услуги






Анализ эффективности коммерческой деятельности предприятия.

Абсолютно точно определить эффективность коммерческой деятельности ООО "ЭНКИ" можно, рассчитав основные показатели работы агентства.

Таблица 3.2 Анализ эффективности коммерческой деятельности ООО "ЭНКИ"


 

Показатель

2010 г.

2011 г.

2012 г.


Товарооборот, тыс. руб.

769

1100

1230


Издержки обращения, тыс. руб.

730

1000

1030


Уровень издержек обращения, %

94,9

90,9

83,7


Чистая прибыль, тыс. руб.

39

100

200


Рентабельность, %

5,1

9,1

16,3








В 2010 году (кризисный период) агентство еле удерживалось на плаву. Товарооборот составил всего 769 т. р., а чистой прибыли с него фирма приобрела лишь 39 т. р., что составляет 5,1% рентабельности.

В 2011 году ситуация начала меняться в лучшую сторону. Товарооборот по сравнению с предыдущим годом увеличился на 43% и составил 1100 т. р. Чистая прибыль организации увеличилась на 156% и составила 100 т. р. Тем не менее при этом рентабельность увеличилась всего лишь до 9,1%.

В 2012 году также происходит увеличение всех показателей. Товарооборот вырос на 11% по сравнению с 2011 годом и составил 1230 т. р. При этом чистая прибыль увеличилась на 100% и рентабельность организации в этом году составила 16,3%, что дает надежды и перспективы предприятию. Из вышесказанного можно сделать вывод, что агентство является низкорентабельным. Это объясняется тем, что у организации слишком много издержек при малом количестве клиентов.

Выводы и предложения


Как уже было сказано выше, рекламное агентство является низкорентабельным. Это объясняется отсутствием постоянной базы действующих клиентов, т.к. в основном клиенты агентства разовые. А при условии редкого ответственного исполнения заказов клиентов они уже больше не обращаются.

Проводимый ежегодно "Фестиваль невест" вообще является событием убыточным. На проведение данного мероприятия затрачиваются огромные средства. К примеру, одна только рекламная кампания составляет примерно 150-200 тыс. руб. Плюс аренда помещения, наем артистов, оплата работы менеджеров, печатные каталоги, билеты, подарочный фонд и многое другое. С 2010 года руководством агентства было принято решение проводить совместно с данным фестивалем свадебную выставку, что означает приглашение компании, работающих в сфере свадебного бизнеса, и продавать этим компаниям места на вставке, но поскольку этот проект еще не настолько раскручен и известен пока нет прибыли.

Агентство выживает только лишь за счет проведения промо-акций и Нового года - это является основным доходом агентства. Прибыль ничтожно мала.

Для того чтобы повысить доход предприятия предлагаются следующие решения:

Во-первых, необходимо составить конкретную целенаправленность агентства, т.е. в каком направлении продвигать свой бизнес. Поскольку на данный момент директор хочет обхватить весь список услуг, но если брать везде понемногу в итоге ничего не получается.

Во-вторых, наладит отлаженную структуру организации, ведь как я указала выше недостатки существующей структуры превышают преимущества.

В-третьих, необходимо разработать совершенно новые коммерческие предложения, т.к. действующее общее предложение никак нельзя предоставить на рассмотрении многим фирмам - если организации, которой мы предлагаем рекламу в интернете, прислать общее предложение о проведении праздничных мероприятий, то клиент уйдет в другую фирму, где получит конкретное предложении об интересующих услугах.

В-четвертых, необходимо расширить штат сотрудников отдела продаж. Чтобы каждый человек развивал какую-то отдельную услугу.

В-пятых, по поводу проведения мероприятий есть большой потенциал среди сферы ресторанного бизнеса. Для этого необходимо предложить всем ресторанам бартерные партнерские взаимоотношения, т.е. мы рекламируем их заведение на нашем сайте, а они рекламируют нас своим посетителям, желающим провести банкет, свадьбу в их ресторане.

В итоге могу сказать, что рекламному агентству ООО "ЭНКИ". есть к чему стремиться. Но для того чтобы развиваться, нужно этого хотеть и этим непосредственно заниматься со всей ответственностью.

Заключение


Таким образом, управление функционированием организации призвано обеспечивать использование имеющегося у нее производственного потенциала на ранее достигнутом уровне. Его объектом служит производственный процесс и обеспечивающие его процессы, то есть процессы материально-технического, кадрового, финансового и другого обеспечения.

Эффективность функционирования предприятий в условиях рынка во многом зависит от выбранной стратегии их развития. Особенности формирования и реализации финансовой стратегии предприятий связаны с организационно-правовыми и экономическими отличиями формы бизнеса, а также с положительными и негативными аспектами их функционирования.

Несмотря на то, что овременная система управления финансами организаций в значительной мере ориентирована на решение краткосрочных и текущих задач, разработка финансовой стратегии развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками различных служб предприятия, устранить ограничения на взаимодействие между ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать информационный обмен между структурными подразделениями предприятия. В сложившихся условиях для российских товаропроизводителей, по нашему мнению, целесообразно создать надежную и гибкую систему управления финансами, направленную на решение вопросов бюджетной, кредитной, инвестиционной политики, управления финансовыми потоками, доходами, расходами, оценки результатов своей деятельности, стоимости своего бизнеса. Такая система должна функционировать, опираясь на развернутую технологию бюджетирования и внутрифирменное трансфертное ценообразование, позволяющие оценить эффективность деятельности предприятия. При этом необходимо тесное взаимодействие маркетинговых, сбытовых, производственных и других служб предприятий.

Во второй главе работы была рассмотрена организация ООО "ЭНКИ".

Таким образом, вышеперечисленные недостатки организационной структуры управления финансами ООО "ЭНКИ" (перегруженность генерального директора и заместителей директора; чрезмерная формализация организационной структуры финансового управления; ориентация структуры на стратегию "выживания") свидетельствуют о том, что существующая структура неоптимальна ни для краткосрочной, ни для долгосрочной перспективы развития предприятия. Подтверждением изложенному являются оценочные показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

Объектом анализа результативности управления финансами ООО "ЭНКИ" примем финансовые результаты деятельности предприятия.

В анализе финансовых результатов как эффективности управления финансами ООО "ЭНКИ" используются следующие показатели: балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, рентабельность активов и источников средств, рентабельность деятельности предприятия.

С очень хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом за два года наблюдалось увеличение чистых активов;

отличная рентабельность активов (558,1% за период с 01.01.2012 по 31.12.2012);

положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

за 2012 год получена прибыль от продаж (82 620 352 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+13 158 630 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2012 по 31.12.2012 составила 88 106 804 тыс. руб. (+16 791 545 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

Среди положительных показателей результатов деятельности организации можно выделить следующие:

положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (+3,5 процентных пункта от рентабельности 190,6% за 2011 год);

положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (+3,9 коп. к 192,9 коп. с рубля выручки за 2011 год).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

В ходе анализа были получены следующие неудовлетворительные показатели финансового положения организации:

коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение (0,32);

на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0,05) не удовлетворяет нормативному значению;

коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже принятой нормы;

коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормального значение.

С критической стороны финансовое положение организации характеризуют следующие показатели:

коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 32% (нормальное значение: 70% и более);

критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Для предприятия предлагается применить имитационное моделирование, основанное на методе Монте-Карло, с расчетом характерной "модели с запаздыванием", в которой уже учтено, что поступления денежных средств в организацию происходят с задержкой оплаты счетов покупателями.

Таким образом, предлагаемая методика расчета оптимального остатка денежных средств на расчетном счете имеет следующие преимущества перед классическим методом:

) модель построена на основе прогрессивных финансовых технологий, совершенствующих классические модели Баумоля и Миллера - Орра, и дополнена имитационным моделированием по методу Монте-Карло;

) модель в полной мере учитывает специфику финансового цикла организаций, проявляющуюся в неравномерности поступлений и расходований денежных средств, в то время как классические модели учитывают только одно направление движения денежных средств;

) модель дает возможность нивелировать за счет большого числа экспериментов имитации максимальные и минимальные отклонения положительных и отрицательных денежных потоков и тем самым создавать условия, способствующие синхронизации, сбалансированности и снижению риска неплатежеспособности.

Литература


1.      Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.12.2013)"Об акционерных обществах"

2.      Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013)"О бухгалтерском учете" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014)

.        Алексеева Г.И. Современная модель учета финансовых инструментов Окончание "Международный бухгалтерский учет", 2010, N 18

.        Адамов Н., Козенкова Т. Задачи и цели финансового менеджмента в группе компаний "Финансовая газета", 2008, N 6

.        Адамов Н., Козенкова Т. Сущность финансового менеджмента в группе компаний "Финансовая газета", 2008, N 5

.        Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /Под ред. проф. Н.П. Любушина - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2006. - 471 с.

.        Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - М.: "Дело и сервис", 2010 - 450 с.

.        Абрютина М.С. Анализ деятельности предприятия торговой деятельности. Учебное пособие. - М.: " Дело и сервис", 2009 - 455с.

.        Баканов М.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Экономика, 2008. - 352 с.

.        Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика. - 2008. - 300 с.

.        Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика. - 2008. - 183 с.

.        Бескоровайная С.А. Эволюционные процессы в сфере экономического планирования как теоретический аспект определения места бюджетирования в функционале финансового менеджмента "Международный бухгалтерский учет", 2012, N 25

.        Бородина Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации "Экономический анализ: теория и практика", 2008, N 22

.        Багаева К.О. Использование инструментов финансового менеджмента в многопрофильном холдинге "Финансы", 2011, N 5

.        Васильева М.В. Тенденции развития системы государственного финансового менеджмента в России "Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет", 2010, N 11

.        Вершинина А. Бизнес-план: как построить финансовую модель "Консультант", 2011, N 19

.        Войко А., Войко Д. Анализ взаимосвязи бухгалтерского и управленческого учета при построении бюджета движения денежных средств строительной организации "Финансовая газета", 2011, N 41

.        Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник. - М.: КНОРУС, 2009. - 310с.

.        Горулев Д.А. Анализ несостоятельности банкротства на базе модели межсубъектного взаимодействия "Финансы", 2011, N 11

.        Горлов В.В., Лобанов Е.В. Информационная система финансового менеджмента в организациях "Все о налогах", 2008, N 12

.        Горлов В.В., Годовасенко И.Т. Взаимосвязь финансового и налогового менеджмента "Все о налогах", 2008, N 12

.        Горлов В.В., Кузнецов Л.М. Финансовый менеджмент в организациях малого предпринимательства: особенности и направления совершенствования "Все о налогах", 2011, N 7

.        Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М., БЕК, 2013. - 456с.

.        Гуськова Н.Д., Макаркин Н.П., Шичкин П.В. Микроэкономика: Учеб. пособие. - Саранск: Изд-во Мордов. Ун-та. - 2010. - 216 с.

.        Гогина Г.Н. Финансовый анализ: учебное пособие. - Самара: Самар. гуманит. акад., 2009. - 210с.

.        Гочаров А.И. Барулин С.В. Терентьев М.В. "Финансовое оздоровление предприятий" теория и практика, Москва 2009

.        Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 6-е изд. - М.: "Дело и Сервис", 2008. - 460с.

.        Додон Д.П. Менеджмент финансово-логистического потока в современных реалиях "Международные банковские операции", 2009, N 6

.        Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 2010.890с.

.        Канке А. А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИД "ФОРУМ": ИНФРА-М, 2009. - 1080с.

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 2010 - 320с.

.        Коноков Д.Г., Рожков М. А., Смирнов А.Ю., Яниковская О.Н. Организационная структура предприятий. Учебно-методическое пособие. Серия "Бизнес-Тезаурус".М., КОНСЭКО, 2010. - 176 с.

.        Кован С.Е. "Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий", Москва 2009

.        Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: Учебно-практическое пособие. - Мн.: "Финансы, учет, аудит", 2009 - 890с.

.        Кеменов А.В. Финансовое моделирование денежных потоков строительных организаций "Бухучет в строительных организациях", 2011, NN 2, 3

.        Когденко В.Г. Аналитическое обеспечение финансового менеджмента "Экономический анализ: теория и практика", 2008, N 20

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.: Перспектива, 2008.

.        Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: ТК: Велби, Изд-во Проспект, 2009.890с.

.        Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 288с.

.        Люляков В.П. Актуальные проблемы финансов предприятий // Финансы - 2008. - №4. - с.3 - 7.

.        Легоева Д.В. Модель формирования оптимальной финансовой структуры капитала компании "Финансы: планирование, управление, контроль", 2011, N 1

.        Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 - 450с.

.        Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Дело, 2009. - 350с.

.        Мицкевич А., Грошев Д. Мы вас настроим: модели финансовой балансировки мотивации "Консультант", 2012, N 11

.        Макеева Е.В. Антикризисное управление и методы финансового оздоровления предприятия "Бухучет в строительных организациях", 2012, N 8

.        Нечеухина Н.С., Полозова Н.А. Контроллинг как инструмент эффективного управления в строительных холдингах "Международный бухгалтерский учет", 2012, N 20

.        Нечеухина Н.С., Полозова Н.А. Управленческий учет в строительных холдингах в соответствии с принципами МСФО "Международный бухгалтерский учет", 2012, N 17

.        Орлова О.Е. Постановка управленческой отчетности в строительной компании "Руководитель строительной организации", 2010, N 10

.        Орлова И.В., Филонова Е.С. Эконометрическое моделирование финансовой эффективности предприятий, относящихся к виду экономической деятельности "связь" "Международный бухгалтерский учет", 2012, N 43

.        Педько А.В., Кириенко А.М., "Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта.". Практическое пособие по применению законодательства об экономической несостоятельности (банкротстве), Минск 2009.

.        Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. - М.: Издательство Приор, 2009 - 890с.

.        Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии - М.: Русская Деловая Литература. - 2008. - 352 с.

.        Сенченко В.А. Возможности совершенствования управления охраной труда на малых предприятиях строительной отрасли "Охрана труда и техника безопасности в строительстве", 2012, N 12

.        Сваталова Ю.С. Методы анализа эффективности управления финансовыми потоками холдингов "Бухучет в строительных организациях", 2012, N 7

.        Солодов А.К. Финансовый менеджмент: существенность в аудите и степень достоверности информации "Аудиторские ведомости", 2009, N 2

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП "Экоперспектива", 2008 - 1560с.

.        Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. "ИНФРА-М", 2009 - 120с.

.        Торосов И.Э. Проектное финансирование как инструмент финансового менеджмента "Российский импортер", 2011, N 7

.        Филина Ф.Н. Формирование оптимальной стратегии риск-менеджмента "Финансы: планирование, управление, контроль", 2011, N 1

.        Череповский А. Формирование новых инновационных управленческих компетенций строительного персонала "Кадровик. Кадровый менеджмент управление персоналом", 2013, N 5

.        Череповский А. Инновационный менеджмент для инновационных преобразований в строительстве "Кадровик. Кадровый менеджмент управление персоналом", 2012, N 1

.        Череповский А. Инновационной модернизации строительства - инновационный персонал "Кадровик. Кадровый менеджмент управление персоналом", 2012, N 2

.        Смачило В. Управление дебиторской задолженностью // Финансовый директор. - 2007. - № 5.; [Электронный ресурс]. - (http://www.gaap.ru /biblio/management/strategic/069. asp).

.        Специфика финансового анализа в российских условиях; [Электронный ресурс]. - (http://www.finanalysis.ru).

.        Щербаков В.А. Политика управление дебиторской задолженностью. [Электронныйресурс]. - (http://www.iteam.ru/publications/finances/section _30/article_2998/).

.        Финансовый анализ на предприятии; [Электронный ресурс]. - (http://www.dist-cons.ru/modules/fap/index.html).

Приложения

Приложение 1

 

Аналитический баланс (ООО "ЭНКИ")

Показатели

Значение

31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

1

2

3

4

5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

значение, тыс. руб.

3 726 594

3 662 834

4 703 956


изменение, тыс. руб.

x

-63 760

+1 041 122


изменение, %

x

-1,7%

+28,4%


удельный вес, %

34,3%

24,6%

28,3%

Основные средства

значение, тыс. руб.

3 298 318

3 461 769

3 878 887


изменение, тыс. руб.

x

+163 451

+417 118


изменение, %

x

+5%

+12%


удельный вес, %

30,4%

23,3%

23,4%

Финансовые вложения

значение, тыс. руб.

126 977

126 978

126 977


изменение, тыс. руб.

x

+1

-1


изменение, %

x

+<0,1%

-<0,1%


удельный вес, %

1,2%

0,9%

0,8%

Отложенные налоговые активы

значение, тыс. руб.

301 299

3 194

6 993


изменение, тыс. руб.

x

-298 105

+3 799


изменение, %

x

-98,9%

+118,9%


удельный вес, %

2,8%

<0,1%

<0,1%

Прочие внеоборотные активы

значение, тыс. руб.

-

70 893

691 099


изменение, тыс. руб.

x

+70 893

+620 206


изменение, %

x

-

в +9,7 раза


удельный вес, %

-

0,5%

4,2%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

значение, тыс. руб.

7 127 448

11 224 205

11 897 116


изменение, тыс. руб.

x

+4 096 757

+672 911


изменение, %

x

+57,5%

+6%


удельный вес, %

65,7%

75,4%

71,7%

Запасы

значение, тыс. руб.

4 395 403

5 205 158


изменение, тыс. руб.

x

+1 443 983

+809 755


изменение, %

x

+48,9%

+18,4%


удельный вес, %

27,2%

29,5%

31,4%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

значение, тыс. руб.

6 813

8 247

46 222


изменение, тыс. руб.

x

+1 434

+37 975


изменение, %

x

+21%

в +5,6 раза


удельный вес, %

0,1%

0,1%

0,3%

Дебиторская задолженность

значение, тыс. руб.

3 140 502

3 322 072

4 772 070


изменение, тыс. руб.

x

+181 570

+1 449 998


изменение, %

x

+5,8%

+43,6%


удельный вес, %

28,9%

22,3%

28,7%

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

значение, тыс. руб.

33 246

94 690

44 551


изменение, тыс. руб.

x

+61 444

-50 139


изменение, %

x

+184,8%

-53%


удельный вес, %

0,3%

0,6%

0,3%

Денежные средства и денежные эквиваленты

значение, тыс. руб.

988 968

3 370 263

1 797 972


изменение, тыс. руб.

x

+2 381 295

-1 572 291


изменение, %

x

в +3,4 раза

-46,7%


удельный вес, %

9,1%

22,6%

10,8%

Прочие оборотные активы

значение, тыс. руб.

6 499

33 530

31 143


изменение, тыс. руб.

x

+27 031

-2 387


изменение, %

x

в +5,2 раза

-7,1%


удельный вес, %

0,1%

0,2%

0,2%

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

значение, тыс. руб.

1 123 519

3 458 575

5 231 257


изменение, тыс. руб.

x

+2 335 056

+1 772 682


изменение, %

x

в +3,1 раза

+51,3%


удельный вес, %

10,4%

23,2%

31,5%

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

значение, тыс. руб.

168 600

168 600

168 600


изменение, тыс. руб.

x

0

0


изменение, %

x

-

-


удельный вес, %

1,6%

1,1%

1%

Резервный капитал

значение, тыс. руб.

25 290

25 290

25 290


изменение, тыс. руб.

x

0

0


изменение, %

x

-

-


удельный вес, %

0,2%

0,2%

0,2%

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

значение, тыс. руб.

929 629

3 264 685

5 037 367


изменение, тыс. руб.

x

+2 335 056

+1 772 682


изменение, %

x

в +3,5 раза

+54,3%


удельный вес, %

8,6%

21,9%

30,3%

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

значение, тыс. руб.

9 730 523

11 428 464

11 369 815


изменение, тыс. руб.

x

+1 697 941

-58 649


изменение, %

x

+17,4%

-0,5%


удельный вес, %

89,6%

76,8%

68,5%

Заемные средства

значение, тыс. руб.

6 142 822

5 176 216

4 313 898


изменение, тыс. руб.

x

-966 606

-862 318


изменение, %

x

-15,7%

-16,7%


удельный вес, %

56,6%

34,8%

26%

Кредиторская задолженность

значение, тыс. руб.

3 587 701

6 199 195

6 987 735


изменение, тыс. руб.

x

+2 611 494

+788 540


изменение, %

x

+72,8%

+12,7%


удельный вес, %

33,1%

41,6%

42,1%

Доходы будущих периодов

значение, тыс. руб.

-

53 053

68 182


изменение, тыс. руб.

x

+53 053

+15 129


изменение, %

x

-

+28,5%


удельный вес, %

-

0,4%

0,4%

Актив/Пассив

значение, тыс. руб.

10 854 042

14 887 039

16 601 072


изменение, тыс. руб.

x

+4 032 997

+1 714 033


изменение, %

x

+37,2%

+11,5%


Аналитический отчет о прибылях и убытках (ООО "ЭНКИ")

Показатели

Значение

2011 г.

2012 г.

1

2

3

4

Выручка

значение, тыс. руб.

36 437 744

42 568 529


изменение, тыс. руб.

x

+6 130 785


изменение, %

x

+16,8%

Себестоимость продаж

значение, тыс. руб.

-29 650 845

-35 615 676


изменение, тыс. руб.

x

-5 964 831


изменение, %

x

Валовая прибыль (убыток)

значение, тыс. руб.

66 088 589

78 184 205


изменение, тыс. руб.

x

+12 095 616


изменение, %

x

+18,3%

Коммерческие расходы

значение, тыс. руб.

-2 904 034

-3 755 440


изменение, тыс. руб.

x

-851 406


изменение, %

x

Управленческие расходы

значение, тыс. руб.

-469 099

-680 707


изменение, тыс. руб.

x

-211 608


изменение, %

x

Прибыль (убыток) от продаж

значение, тыс. руб.

69 461 722

82 620 352


изменение, тыс. руб.

x

+13 158 630


изменение, %

x

+18,9%

Проценты к получению

значение, тыс. руб.

33 192

61 555


изменение, тыс. руб.

x

+28 363


изменение, %

x

+85,5%

Проценты к уплате

значение, тыс. руб.

-385 997

-399 067


изменение, тыс. руб.

x

-13 070


изменение, %

x

Прочие доходы

значение, тыс. руб.

396 075

511 057


изменение, тыс. руб.

x

+114 982


изменение, %

x

+29%

Прочие расходы

значение, тыс. руб.

-396 075

-588 348

x

-192 273


изменение, %

x

Прибыль (убыток) до налогообложения

значение, тыс. руб.

70 673 061

84 180 379


изменение, тыс. руб.

x

+13 507 318


изменение, %

x

+19,1%

Текущий налог на прибыль

значение, тыс. руб.

-344 021

-3 849 980


изменение, тыс. руб.

x

-3 505 959


изменение, %

x

Постоянные налоговые обязательства (активы)

значение, тыс. руб.

-

40 684


изменение, тыс. руб.

x

+40 684


изменение, %

x

-

Изменение отложенных налоговых активов

значение, тыс. руб.

-

-4 928


изменение, тыс. руб.

x

-4 928


изменение, %

x

-

Прочее

значение, тыс. руб.

298 177

81 373


изменение, тыс. руб.

x

-216 804


изменение, %

x

-72,7%

Чистая прибыль (убыток)

значение, тыс. руб.

71 315 259

88 106 804


изменение, тыс. руб.

x

+16 791 545


изменение, %

x

+23,5%

Совокупный финансовый результат периода

значение, тыс. руб.

71 315 259

88 106 804


изменение, тыс. руб.

x

+16 791 545


изменение, %

x

+23,5%


Приложение 2

Структура имущества и источники его формирования

Показатель

Значение показателя

Изменение за анализируемый период


в тыс. руб.

в % к валюте баланса

тыс. руб. (гр.4-гр.2)

± % ( (гр.4-гр.2): гр.2)


31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012

на начало анализируемого периода (31.12.2010)

на конец анализируемого периода (31.12.2012)



1

2

3

4

5

6

7

8

Актив

1. Внеоборотные активы

3 726 594

3 662 834

4 703 956

34,3

28,3

+977 362

+26,2

В том числе: основные средства

3 298 318

3 461 769

3 878 887

30,4

23,4

+580 569

+17,6

нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

-

2. Оборотные, всего

7 127 448

11 224 205

11 897 116

65,7

71,7

+4 769 668

+66,9

В том числе: запасы

2 951 420

4 395 403

5 205 158

27,2

31,4

+2 253 738

+76,4

дебиторская задолженность

3 140 502

3 322 072

4 772 070

28,9

28,7

+1 631 568

+52

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

1 022 214

3 464 953

1 842 523

9,4

11,1

+820 309

+80,2

Пассив

1. Собственный капитал

1 123 519

3 511 628

5 299 439

10,4

31,9

+4 175 920

+4,7 раза

2. Долгосрочные обязательства, всего

-

-

-

-

-

-

-

в том числе: заемные средства

-

-

-

-

-

-

-

3. Краткосрочные обязательства, всего

9 730 523

11 428 464

11 369 815

89,6

68,5

+1 639 292

+16,8

в том числе: заемные средства

6 142 822

5 176 216

4 313 898

56,6

26

-1 828 924

-29,8

Валюта баланса

10 854 042

14 887 039

16 601 072

100

100

+5 747 030

+52,9


Приложение 3

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель

Значение показателя

Изменение показателя (гр.4-гр.2)

Описание показателя и его нормативное значение


31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012



1

2

3

4

5

6

1. Коэффициент автономии

0,1

0,24

0,32

+0,22

Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,4 (оптимальное 0,5-0,7).

2. Коэффициент финансового левериджа

8,66

3,24

2,13

-6,53

Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

-0,37

-0,01

0,05

+0,42

Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.

4. Индекс постоянного актива

3,32

1,04

0,89

-2,43

Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.

5. Коэффициент покрытия инвестиций

0,1

0,24

0,32

+0,22

Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: не менее 0,7.

6. Коэффициент маневренности собственного капитала

-2,32

-0,04

0,11

+2,43

Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.

7. Коэффициент мобильности имущества

0,66

0,75

0,72

+0,06

Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.

8. Коэффициент мобильности оборотных средств

0,14

0,31

0,15

+0,01

Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

9. Коэффициент обеспеченности запасов

-0,88

-0,03

0,11

+0,99

Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: не менее 0,5.

10. Коэффициент краткосрочной задолженности

1

1

1

-

Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.


Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности

Значение показателя

Изменение показателя (гр.4 - гр.2)

Расчет, рекомендованное значение


31.12.2010

31.12.2011

31.12.2012



1

2

3

4

5

6

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности

0,73

0,99

1,05

+0,32

Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.

2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

0,43

0,6

0,59

+0,16

Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,11

0,3

0,16

+0,05

Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.


Основные финансовые результаты деятельности ООО "ЭНКИ"

Показатель

Значение показателя, тыс. руб.

Изменение показателя

Средне- годовая величина, тыс. руб.


2011 г.

2012 г.

тыс. руб. (гр.3 - гр.2)

± % ( (3-2): 2)


1

2

3

4

5

6

1. Выручка

36 437 744

42 568 529

+6 130 785

+16,8

39 503 137

2. Расходы по обычным видам деятельности

-33 023 978

-40 051 823

-7 027 845

-36 537 901

3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)

69 461 722

82 620 352

+13 158 630

+18,9

76 041 037

4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате

825 342

1 160 960

+335 618

+40,7

993 151

5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)

83 781 312

+13 494 248

+19,2

77 034 188

6. Проценты к уплате

-385 997

-399 067

-13 070

-392 532

7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее

642 198

3 926 425

+3 284 227

+6,1 раза

2 284 312

8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)

71 315 259

88 106 804

+16 791 545

+23,5

79 711 032

Справочно: Совокупный финансовый результат периода

71 315 259

88 106 804

+16 791 545

+23,5

79 711 032

Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр.1370)

2 335 056

1 772 682

х

х

х

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности

На конец отчетного периода, тыс. руб.

Прирост за анализ. период, %

Норм. соотно-шение

Пассивы по сроку погашения

На конец отчетного периода, тыс. руб.

Прирост за анализ. период, %

Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)

1

2

3

4

5

6

7

8

А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)

1 842 523

+80,2

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)

6 987 735

+94,8

-5 145 212

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)

4 772 070

+52

П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)

4 313 898

-29,8

+458 172

А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)

5 282 523

+78,2

П3. Долгосрочные обязательства

0

-

+5 282 523

А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)

4 703 956

+26,2

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)

5 299 439

+4,7 раза

-595 483


Приложение 4

Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала

Показатель рентабельности

Значение показателя, %

Изменение показателя (гр.3 - гр.2)

Расчет показателя


2011 г.

2012 г.



1

2

3

4

5

Рентабельность собственного капитала (ROE)

3 077,2

1 994,4

-1 082,8

Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 16% и более.

Рентабельность активов (ROA)

554,1

558,1

+4

Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 5% и более.

Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)

3 032,8

1 896,5

-1 136,3

Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.

Рентабельность производственных фондов

984,8

972,7

-12,1

Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.

Справочно: Фондоотдача, коэфф.

10,8

11,6

+0,8

Отношение выручки к средней стоимости основных средств.



Приложение 5

Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности

Показатель

Вес показателя

Оценка

Средняя оценка (гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)

Оценка с учетом веса (гр.2 х гр.6)



прошлое

настоящее

будущее



1

2

3

4

5

6

7

I. Показатели финансового положения организации

Коэффициент автономии

0,25

-1

-1

+1

-0,7

-0,175

Соотношение чистых активов и уставного капитала

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,15

-1

-1

+2

-0,55

-0,083

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

0,15

-2

-1

-1

-1,25

-0,188

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности

0,2

-1

-1

-1

-1

-0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,15

+1

-1

+1

-0,2

-0,03

Итого

1

Итоговая оценка (итого гр.7: гр.2):

-0,476

II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации

Рентабельность собственного капитала

0,3

+2

+2

+2

+2

+0,6

Рентабельность активов

0,2

+2

+2

+2

+2

+0,4

Рентабельность продаж (по валовой прибыли)

0,2

+2

+2

+2

+2

+0,4

Динамика выручки

0,1

+1

+1

+1

+1

+0,1

Оборачиваемость оборотных средств

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности

0,1

+2

+2

+2

+2

+0,2

Итого

1

Итоговая оценка (итого гр.7: гр.2):

+1,9


Похожие работы на - Оптимизация финансового состояния организации на основе методов финансового менеджмента (на примере ООО 'ЭНКИ')

 

Не нашли материал для своей работы?
Поможем написать уникальную работу
Без плагиата!