разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Данные задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его осуществления. Основными факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации. Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта, финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическая деловая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора, анализа и обобщения исходной информации. На практике необходимо правильно читать информацию об исходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принцип изучения аналитических показателей - дедуктивный метод, т. е. переход от общего к частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализа воспроизводится историческая и логическая последовательность экономических факторов и событий, направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственной деятельности предприятий.
1.2 Показатели финансового состояния
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.
Показатели ликвидности
Ликвидность предприятия.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые (ценные бумаги, депозиты и т.п.), а также не просроченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептированные к оплате.
Другую часть оборотных активов нельзя с большей уверенностью назвать высоколиквидными активами (например, запасы, просроченная дебиторская задолженность, задолженность по выданным авансам и средств в подотчет). В практике аналитической работы используют схему показателей ликвидности.
Рассмотрим важнейшие из них:
Абсолютная ликвидность - это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности (К аб. ликв.) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса, или другую конкретную дату и рассчитывается на основе данных II и IV разделов бухгалтерского баланса по формуле:
К аб. ликв. = (ДС +БРЦБ) /КО
Где ДС - денжные средства,
БРЦБ - быстрореализуемые ценные бумаги,
КО - краткосрочные обязательства.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5.
Коэффициент критической ликвидности (К. крит. ликв.), или, как его ещё называют, «промежуточной ликвидности» показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счёт имеющихся денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений.
К. крит. ликв. = (КДЗ + ДС + КФВ + ПОА) / КО
Где КДЗ -краткосрочная дебиторская задолженность,
ДС - денежные средства,
КФВ - краткосрочные финансовые вложения,
ПОА - прочие оборотные активы,
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности (К. тек. ликв.) позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.
К. тек. ликв. = ОА / КО
Где ОА - оборотные активы,
КО - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение этого коэффициента предполагается от 1 до 2.
Показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость.
Средства долгосрочных кредитов и займов баланса расходуются, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично организация может их использовать в отдельных случаях и для покрытия недостатков оборотных средств. Имея эту информацию по данным бухгалтерского баланса, можно выявить типы финансовой устойчивости организации.
) Абсолютная финансовая устойчивость (редко встречается в современной российской практике: когда
З< (СК-ВА)+ККЗ+КЗ
Где З - запасы, строка 210 баланса;
СК - собственный капитал, строка 490;
ВА - внеоборотные активы, строка 190;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы, строка 610;
КЗ - кредиторская задолженность, строка 620
) Нормальная устойчивость, которая гарантируется её платёжеспособностью: когда 3 = (СК-ВА)+ККЗ+КЗ.
) Неустойчивое финансовое состояние, при котором имеются сбои в платежеспособности, но еще есть возможность ее восстановить: когда
= (СК - ВА) + ККЗ + КЗ + Скос
Где СКос - особенная часть капитала предназначенного для обслуживания других краткосрочных обязательств, сдерживающая финансовую напряжённость (задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства), строки 630 + 660.
) Кризисное финансовое состояние, или кризисная финансовая неустойчивость: когда
> (СК-ВА)+ККЗ+КЗ+Скос
В этом случае предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости:. Коэффициент автономии (финансовой независимости) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия. Он характеризует долю собственного капитала в общем объёме пассивов.
К автономии = СК / А
Где СК - собственный капитал,
А - активы.
Нормативное значение должно быть больше или равно 0,5.. Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.
К финанс. устойч. = (СК + ДО) / А
Где ДО - денежные обязательства.
Оптимальный уровень величины коэффициента должен быть больше или равен 0,7.. Коэффициент финансовой зависимости от капитала с преимущественным правом.
К фин. зависим. = ЗК / А
Где ЗК - капитал с преимущественным правом (долгосрочный заемный капитал) + привилегированные акции.
Нормативное значение должно соответствовать меньше либо равно 0,5.. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных.
К финансирования = СК / ЗК
Где СК - собственный капитал,
ЗК - заемный капитал.
Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами; а какая капитализирована.
К маневренности = (СК-ВА) / СК
Где СК - собственный капитал,
ВА - оборотные активы.
Нормативом является значение коэффициента от 0,4 до 0,6.. Финансовый рычаг (леверидж) - обратная величина коэффициента финансирования.
К леверижд = 1 / К маневренности
Показатели доходности предприятия
Рентабельность предприятия
Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия. В целом результативность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, реализации продукции, работ, услуг, оставшейся в распоряжения предприятия) за ряд лет. Такие расчёты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчёта в сопоставимые цены).
Относительные показатели практически не подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заёмного и т.д.). экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заёмных), вложенных в предприятие.
Рентабельность (прибыльность, доходность) представляет собой отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли.
Рентабельность активов (R а), %, показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.a = (Р дн / А) * 100 %
Где Р дн - прибыль до налогообложения;
А - активы.
Рентабельность продаж (R п), %, показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продаж.
п = (Р реал. / N) * 100 %
Где Р реал. - прибыль от продаж;- объем продаж.
Рентабельность собственного капитала (R с.к.), %, показывает величину прибыли, получаемой с каждого рубля, вложенное в предприятие собственниками.
с.к. = (Р / СК) * 100 %
Где Р - чистая прибыль (нераспределенная);
СК - собственный капитал.
Рентабельность заемного капитала (R з.к.), %, характеризует стоимость привлеченных заемных средств.
з.к. = (Р об. д./ ЗК) * 100 %
Где Р об.д. - прибыль от обычной деятельности;
ЗК - заемный капитал.
1.2 Методика проведения анализа финансового состояния предприятия
Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.
Основными показателями для оценки финансового состояния являются:
·уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;
·степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;
·величина иммобилизации оборотных средств;
·оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.
По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:)источники собственных средств;
Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью предприятия. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли.
Далее проводится анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. При этом сопоставляется фактическое их наличие с нормативом, который также утратил свое значение в настоящее время. Предприятие частной собственности само решает вопрос об объеме денежных средств и имущества в обороте. Единственным регулятором государства в данном вопросе является соблюдение условия - выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставного фонда, то есть, Уставный фонд не может быть источником платежей участникам, выплата производятся непосредственно из прибыли.
Авторы данной методики также включают в анализ финансового состояния понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных средств. Иммобилизацией считается:
·превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;
·задолженности;
·расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
Приведенное понятие иммобилизации в рыночной экономике утрачивает свое значение. Предприятие должно использовать точные расчеты для финансирования своих стратегических программ, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Это касается капитального ремонта, капитальных вложений. К тому же в настоящее время предприятие с негосударственной формой собственности практически не использует специальные ссуды банка. Учитывая все это, задолженность практически отсутствует, и понятие иммобилизации сводится к узкому кругу хозяйственных просчетов.
Анализ состояния нормированных оборотных средств применим в условиях планового ведения хозяйства. В связи с переходом к рынку он преобразуется в анализ сырья, полуфабрикатов, материалов, готовой продукции и имеет иное экономическое значение: запасы сырья должны сохраняться для обеспечения необходимого технологического процесса, а остатки готовой продукции должны быть сведены к минимуму.
Поскольку понятия нормируемые оборотные, средства и ненормированные оборотные средства утратили смысл, то целесообразно оборотные средства подразделить на запасы и затраты, денежные средства и прочие активы. Авторы рассматриваемой методики предлагают также проводить анализ заемных средств по видам кредитов и ссуд.
Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности, как самому предприятию, так и другим.
Обобщение результатов анализа финансового состояния проводится с помощью сальдового приема. Составляется расчет внеплановых вложений оборотных средств и источников их покрытия. В этом расчете отражается влияние двух групп взаимосвязанных финансовых показателей.
Предлагается также рассматривать показатель оборачиваемости оборотных средств. Его составляющие полностью отвечают требованиям плановой экономики: твердое материально-техническое снабжение, заданные сверху покупатели и заказчики. В современных условиях понятие оборачиваемости оборотных средств сохраняется, но используются иные, диктуемые рыночной экономикой подходы к его формированию.
Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика - исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.
В методике анализа финансового состояния под редакцией С. Б. Барнгольц и Б. И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия [8]. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.
Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:
·платежеспособность хозяйствующего субъекта,
·соблюдение финансовой дисциплины,
·обеспечение собственными оборотными средствами.
По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода.
Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Причины изменений изучаются по каждому источнику (уставный фонд в части оборотных средств, остаток нераспределенной прибыли и другие). Анализ всех оборотных, средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками. Интересен также подход к способу выявления излишних у предприятия материалов: сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы. Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствует о наличии ненужных материалов.
При анализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты:
·обеспеченность кредита,
·своевременность погашения кредита,
·недопустимость иммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.
Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска.
Следующая группировка задолженности по причинам образования. Различается допустимая и недопустимая задолженность. Прежде всего, дебиторская задолженность возникает в связи с операциями по сбыту и поставке. Она называется задолженностью по товарным операциям. Недопустимая ее часть возникает вследствие задержки платежей покупателями, нарушения поставщиками договоров.
Для обобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводится целая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств. Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности предприятий. В качестве мероприятий рекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям.
Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева .
Методика В. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационным и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу.
Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс - брутто и баланс - нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.
Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и, прежде всего высоким темпам инфляции.
В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.
Анализ содержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.
Действительно, этот вывод совершенно справедлив, но только для определенных условий, когда темпы инфляции очень низкие и высока сбалансированность экономики: в условиях же высоких темпов инфляции, разбалансированности экономики, разрыва хозяйственных связей, предприятия вынуждены значительно увеличивать запасы товарно-материальных ценностей, так как, во-первых, цены на них растут постоянно, во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление товарно-материальных ценностей может прекратиться или значительно снизиться, в-третьих, сами денежные средства значительно быстрее обесцениваются, чем товарно-материальные ценности и основные средства. Поэтому, чем выше темп инфляции, тем меньше в структуре имущества должно быть активов, обесценивающихся в первую очередь, то есть денег. При этом структура имущества становится менее гибкой с финансовой течки зрения, но зато более устойчивой к инфляции.
В связи со сказанным необходимо отметить, что одним из первых признаков, улучшения финансового состояния предприятий, повышения уровня сбалансированности экономики, снижения темпов инфляции будут такие изменения в структуре активов предприятий (валюте баланса), при которых доля денежных средств начнет повышаться до оптимальной величины, а доля материальных оборотных средств снижается до оптимальной величины. При этом не будет происходить уменьшение объемов выпуска продукции.
Следует также заметить что, чем выше будет уровень структурной перестройки производства, чем больше уровень развития фондового рынка в стране, тем больший сдвиг в структуре активов предприятий происходит в сторону денежных средств, так как для игры на фондовом рынке, своевременной и быстрой перестройки высока потребность в денежных средствах.
Общий вывод таков, анализ имущества предприятий необходимо проводить в связи с объективно сложившейся экономической ситуацией в стране, так как структурные сдвиги в имуществе предприятий четко ее отражают. К сожалению, В. Ф. Палий проводит анализ имущества очень абстрактно, без связи с макроэкономическими процессами, происходящими в России.
В методике В. Ф. Палия недостаточное внимание уделено роли и значению основных средств при анализе имущества предприятий, особенно в связи с инфляцией.
Например, В. Ф. Палий справедливо отмечает, что если снижается удельный вес затрат в производственный потенциал, т. е. в основные средства и производственные запасы (реальные активы), то это снижает производственные возможности предприятия. Данный вывод справедлив для экстенсивного типа производства и для высоких темпов инфляции, а для интенсивного типа производства, сбалансированной экономики он не совсем корректен. Если предприятие не уменьшает выпуска и качества продукции, при уменьшении реальных активов, это положительное явление. Оно характеризует процесс снижения фондоемкости и материалоемкости продукции при тех же ее потребительских свойствах.
Кроме того, необходимо при анализе имущества учитывать обстоятельство, что при высоких темпах инфляции особый интерес для инвесторов представляют те предприятия, которые имеют более высокий удельный вес основных средств в активах, которые в наименьшей степени подвержены инфляции, и, во-вторых, имеют низкую степень износа этих средств (то есть коэффициент накопления амортизации наименьший).
При анализе имущества необходимо обратить внимание и на следующее обстоятельство. Причиной значительного увеличения доли материальных средств в составе имущества может быть то, что стоимость материальных средств в балансе отражается по текущим ценам, а стоимость основных средств по ценам, принятым в момент переоценки. В условиях очень высоких темпов инфляции текущие цены быстро увеличиваются и, поэтому стоимостная структура имущества на большинстве предприятий искажена. Методика В. Ф. Палия не учитывает это обстоятельство. Вот почему при анализе имущества оценку товарно-материальных ценностей необходимо проводить в ценах, принятых по состоянию на дату оценки основных средств.
При анализе собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятий, необходимо более подробно рассмотреть роль долгосрочных займов. Данному вопросу в методике В. Ф. Палия уделяется недостаточное внимание. Дело в том, что, В. Ф. Палий не совсем верно отождествляет долгосрочные кредиты и займы с собственными средствами. Это происходит при расчете коэффициентов маневренности собственных средств, когда в числителе берется сумма источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и долгосрочных кредитов (2 раздел пассива баланса) за минусом основных средств и вложений (итог 1 раздела баланса), а в знаменателе - вся сумма источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса). Вероятно, автор считает, что долгосрочные кредиты и займы находятся в пользовании предприятия длительный срок, и, следовательно, они как бы принимают форму собственных оборотных средств. Это не совсем верно, т. к. за процессом их целевого использования должен быть установлен контроль со стороны банков и других инвесторов. Долгосрочные кредиты должны направляться в первую очередь на увеличение основных средств и на совершенствование их структуры (в частности на модернизацию и обновление).
Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.
Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличавшиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина, Е. В. Негашева. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В. Ф. Палия, которые сводятся к следующим моментам:
·имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлен к компьютеризации всех расчетов;
·применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;
·частично используются оптимизационные и экспертные методы;
·ориентирована методика на широкий круг пользователей;
·частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;
·методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;
·позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;
·используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;
·изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.
Кроме всего указанного отличие этой рассматриваемой методики от методики В. Ф. Палия заключается еще и в следующем. Во-первых, она предлагает деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. К первой группе относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Ко второй группе относятся дебиторская задолженность и прочие активы. К третьей группе относятся статьи второго раздела актива баланса "Запасы и затраты" за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива "Основные средства и вложения". Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. А. Шеремет, Е. Негашев, Р. Сайфулин несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если В. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20 - 0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20 - 0,70. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 - 1,00, тогда как у В. Палия -- 0,70 - 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В. Палия и А. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 - 2,5.
Отличие анализируемой методики от методики В. Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В. Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.
В целом методика анализа финансового состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.
Внедрение в практику анализа названных мероприятий позволит существенно повысить эффективность экономического анализа и, следовательно, эффективность производства в целом. Это потребует роста объема исходной информации, так как не все данные для проведения анализа по предлагаемой методике имеются в современной бухгалтерской и статистической отчетности. Поэтому необходимо привлечение в практику анализа данных внутрипроизводственного учета (нормативы, показатели работы, характеризующие все стороны деятельности предприятия для проведения комплексного анализа) и статистического (коэффициенты инфляции). Однако компьютеризация существенно снизит трудоемкость анализа, что в целом также повисит эффективность производства.
1.3 Информационная база финансового анализа
Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования. Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:
Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», с последующими изменениями и дополнениями;
Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;
Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;
Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «о бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:
) бухгалтерского баланса (форма №1);
) отчета о прибылях и убытках (форма №2);
) приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: отчета об изменениях капитала (форма №3); отчета об изменении денежных средств.
Бухгалтерская отчетность должна соответствовать следующим требованиям: достоверности, целостности, своевременности, простоте, проверяемости, сравнимости, экономичности, соблюдении строго установленных процедур оформления и публичности.
Вывод по Главе 1. Из-за того, что в настоящее время предлагается достаточно большое множество других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий, при этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России, что далеко не всегда правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе. И каждая последующая методика есть расширение, углубление, усовершенствование предыдущей, то для анализа финансового состояния ООО «Электровентоборудование» я выбрал комплексное использование двух методик:
2.методика анализа финансового состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева, из-за широты применения и за более полный анализ показателей финансового состояния.
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Электровентоборудование»
.1 Общая характеристика ООО «Электровентоборудование»
До начала 2002 года качественная запорная и трубопроводная арматура прозводилась в России лишь на нескольких заводах (ОАО «Бологовский арматурный завод», ОАО «Благовещенский арматурный завод») . Чтобы удовлетворить все возрастающие потребности российского рынка в этой несомненно важной продукции для строительства обьектов, российским предпринимателем М.Ю. Лапиным в 2003 году было принято решение об открытии фирмы в России и завозе в нашу страну качественной запорной и трубопроводной арматуры из Европы. В качестве одного из поставщиков была избрана торговая марка «Hawle»,тогда еще неизвестная широкому потребителю в России, но вскоре ставшая одной из самый популярных и приобретаемых марок запорной и трубопроводной арматуры в России и странах СНГ. Некоторое время компания ввозила продукцию «Hawle» из Австрии, но затем по мере возрастания популярности данной продукции в пределах Российской Федерации было принято решение о построении завода в России.
Местом расположения производства был избран г. Липецк (село Чаплыгино) Липецкой области. Близость от Москвы и в целом от центрального региона, удобные подъездные пути - железнодорожный транспорт и автомагистрали, готовая инфраструктура, активная поддержка местных государственных структур, отлаженная работа высокопрофессиональных российских и австрийских специалистов, позволили за рекордно короткий не только для России, но и для европейских стран, построить, оборудовать и запустить современное мощное производство. Два года прошли от начала строительства заводских цехов до запуска первой линии сталеплавильного и конструкторского производства задвижек, штоков, вентилей, коверов, гидрантов уже в 2008 году. Весной 2009 года произведен запуск третьей и четвёртой производственных линий. ООО «Электровентоборудование» с 2003 года является компанией, официально представляющей продукцию «Hawle» в Российской Федерации.
Полное наименование: Общество с Ограниченной Ответственностью Электровентоборудование».
Торговая марка: «Hawle»
Юридический и почтовый адрес: 109428, Московская область, г.Москва, ул. Зарайская д. 21
Веб-адрес: www. хавле-рус.рф
Регистрационный номер: 50:16:00382
ИНН: 7721700192
Дата основания : 15.05.2003
ОКАТО: 45290586000
ОКТМО: 45394000
ОКПО: 67938342
Регистрирующий орган: : Инспекция Федеральной Налоговой Службы по г. Москве Московской обл.
ОКОГУ:49013
ОКОПФ: Общество с ограниченной ответственностью.
Основные виды деятельности
ØПроизводство запорной арматуры;
ØПрочая оптовая торговля;
ØПрочая розничная торговля вне магазинов;
ØОрганизация перевозок грузов;
ØХранение и складирование.
Система управления ООО «Электровентоборудование»,2012
Техническая информация о продукции.
Таблица 1 Техническая информация
Технические характеристики задвижек марки «Hawle»DN (Диаметр арматуры)PN (давление среды)Среда (вода, пар, нефть, газ)Управление (штурвал, материал штурвала)4000Е2(сталь)50-80-100-150-200-30010/16Вода/парШтурвал, сталь4000А(чугун)50-80-100-150-200-30010/16Вода/пар/газ (газообразные среды)Штурвал, чугун4000Е2/4000А (сталь/чугун)400-500-600….-120010/40Нефть/газ (газообразные среды)Шток сталь/чугун
Качественные показатели сырья соответствуют требованиям международных и российских строительных норм.
Таблица 2. Основные экономические показатели
Показатели31.12.200931.12.201031.12.2011Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (тыс. руб.)8 747 84811 364 15011 909 976Прибыль (убыток) от продаж (тыс. руб.)2 087 0413 751 4123 253 795Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (тыс. руб.)5 210 5975 970 5457 037 281Среднесписочная численность525525520Рентабельность продаж (%)23,933,0127,32
Исходя из данных табл. №2 можно сделать следующий вывод: В период с 2009 по 2010 гг. мы наблюдаем активный рост по всем основным экономическим показателям, что свидетельствует об успешной деятельности предприятия. А вот в период с 2010 по 2011 гг. мы видим некоторое ухудшение экономических показателей, а именно: продолжение роста себестоимости, которое за собой привело к уменьшению продаж, а значит и к уменьшению прибыли. Следовательно, рентабельность продаж тоже уменьшилась. Но за счет качества выпускаемой продукции выручка на конец 2011 года составила 11 909 976 тыс. руб., что 545 826 тыс. руб. больше, чем в 2010 г.
2.2 Общая характеристика имущества и источников финансирования
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Вертикальный анализ баланса ООО«Электровентоборудование» помещен в табл. №3
Таблица 3. Вертикальный анализ баланса
31.12.200931.12.201031.12.2011Тыс. Руб.%Тыс. Руб.%Тыс. Руб.%АКТИВЗапасы6 487 462387 622 02439,37 754 02834В т.ч.: Затраты в НЗП2 030 507122 833 420154 091 89018НДС198 9041,2392 9892,03107 9830,5Дебиторская задолженность1 979 439122 003 82210,333 225 03414Денежные средства189 1421,1121 8910,63316 3581,7ИТОГО17 195 61910019 397 63710023 134 963100ПАССИВУставный капитал1 392 8998,11 392 8997,21 392 8996,02Нераспределенная прибыль11 524 12167,0114 186 68373,1316 830 98872,75ИТОГО12 917 02075,1115 579 58280,3318 223 88778,77Кредиторская задолженность:2 355 22913,61 903 282102 969 92613задолженность по налогам и сборам1 092 9806,41 004 9785,2751 4753,25ВСЕГО17 195 61910019 397 63710023 134 963100
Из табл. №3 мы видим, что к концу 2010 г. запасы на предприятии увеличились на 1,3 % по сравнению с концом 2009 г., что свидетельствует о неправильном управлении запасами. То есть, предприятие закупило больше сырья и материалов, значит, произвела больше готовой продукции, что привело к естественному росту НДС, но продать нужное количество готовой продукции для покрытия своих расходов не сумело. И вследствие этого, на складе осталось много замороженных денежных средств в виде запасов, из-за которых предприятие понесло убытки на 0,47% по сравнению с концом 2009 г. Так же стоит отметить постоянный рост дебиторской задолженности на протяжении всего рассматриваемого периода, что является не благоприятной тенденцией для предприятия.
Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия, помещенные в табл. № 4 и № 5
Таблица 4. Горизонтальный анализ баланса
По состоянию на 31.12Изменения20092010Абсолютные, Тыс. Руб.Относительные, %Тыс. Руб.%Тыс. Руб.%АКТИВЗапасы6 487 4621007 622 024117,51 134 56217,5в том числе: затраты в НЗП2 030 5071002 833 420140802 91340НДС198 904100392 989200194 085100Дебиторская задолженность1 979 4391002 003 822101,2324 3831,23Денежные средства189 142100121 89164,44(67 251)(35,56)ИТОГО17 195 61910019 397 6371132 202 01813ПАССИВУставный капитал1 392 8991001 392 899100__Нераспределенная прибыль11 524 12110014 186 683123,12 662 56223,1ИТОГО12 917 02010015 579 5821212 662 56221Кредиторская задолженность:2 355 2291001 903 28281(451 947)(19)задолженность по налогам и сборам1 092 9801001 004 97892(88 002)(8)ВСЕГО17 195 61910019 397 6371132 202 01813
Из табл. №4 видно, что предприятия на 31.12.2010 г., не смотря на увеличение некоторых статей баланса, таких как: Запасы, НДС и Дебиторская задолженность, смогло увеличить свои активы и пассивы, в целом.
Таблица 5
По состоянию на 31.12Изменения20102011Абсолютные, Руб.Относительные, %Руб.%Руб.%АКТИВЗапасы7 622 0241007 754 028102132 0042в том числе: затраты в НЗП2 833 4201004 091 890144,421 258 47044,42НДС392 989100107 98327,5(285 006)(72,5)Дебиторская задолженность2 003 8221003 225 0341611 221 21261Денежные средства121 891100316 358260194 467160ИТОГО19 397 63710023 134 963119,33 737 32619,3ПАССИВУставный капитал1 392 8991001 392 899100__Нераспределенная прибыль14 186 68310016 830 9881192 644 30519ИТОГО15 579 58210018 223 8871172 644 30517Кредиторская задолженность:1 903 2821002 969 926156,041 066 64456,04задолженность по налогам и сборам1 004 978100751 47575(253 503)(25)ВСЕГО19 397 63710023 134 963119,33 737 32619,3
Данные из табл. №5 говорят нам о продолжении роста активов и пассивов баланса по предприятию в целом в период с 2010 по 2011 гг. Стоит отметить, что некоторые статьи баланса, которые обратили на себя внимание резким увеличением (см. табл. №4), имеют движение в противоположную сторону. Так НДС к концу 2011 г. сократилось на 72,5%, а денежные средства увеличились на 160%. Так же, нельзя оставить без внимания продолжение роста дебиторской задолженности, которая постоянно увеличивается и к концу 2011 г. составляет 3 225 034 тыс. руб., что на 63 % больше, чем в конце 2009 г.
дебиторский задолженность стабилизация финансирование
2.3 Анализ ликвидности предприятия ООО «Электровентоборудование»
Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность - это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Анализ ликвидности предприятия ООО «Электровентоборудование» показан в табл. №6, №7 и №8.
Таблица 6. Анализ ликвидности баланса
200920102011Актив, тыс. руб.конецначалоконецначалоконец1.Наиболее ликвидные активы А1 (стр.250+260)1 204 5271 204 5271 152 2881 152 2882 270 8602.Быстрореализуемые активы А2 (стр.240+270)---2 003 8223 225 0343.Медленно реализуемые активы А3 (стр.210+220)6 686 3666 686 3668 015 0138 015 0137 862 0114.Труднореализуемые активы А4 (стр. 190-140)6 697 6036 697 6037 863 1587 843 2409 340 2495.Баланс (стр. 1+2+3+4)14 588 49614 588 49617 030 45919 014 36322 698 154Пассив, тыс. руб.1.Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620+630+660)2 355 2292 355 2291 903 2821 903 2822 969 9262.Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610+650)38 97438 97440 30040 30046 3403.Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590)1 187 8421 187 8421 052 021911 253777 6894.Постоянные пассивы П4 (стр. 490+640)13 882 90613 612 90616 401 49416 522 34419 340 4755. Баланс (стр. 1+2+3+4)17 464 95117 194 95119 397 09719 377 17923 134 430Платёжный излишек, тыс. руб.А1-П1-1 150 702-1 150 702-750 994-750 994-699 067А2-П2-38 974-38 974-40 300+1 963 522+3 178 694А3-П3+5 498 524+5 498 524+6 962 992+7 103 760+7 084 322А4-П4-7 185 303-6 915 303-8 538 336-8 679 104-10 000 226
Таблица 7. Соотношение активов и пассивов баланса
Абсолютно- ликвидный баланс200920102011началоконецначалоконецначалоконецА1 >= П1-А1 < П1 ложноА1 < П1 ложноА1 < П1 ложноА1 < П1 ложноА1 < П1 ложноА2 >= П2-А2 < П2 ложноА2 < П2 ложноА2 < П2 ложноА2 > П2 истинноА2 > П2 истинноА3 >= П3-А3> П3 истинноА3> П3 истинноА3> П3 истинноА3> П3 истинноА3> П3 истинноА4 <= П4-А4 < П4 истинноА4 < П4 истинноА4 < П4 истинноА4 < П4 истинноА4 < П4 истинно
Если сложить результаты из табл. №6 и №7 в единое целое, то хорошо видно, что предприятие испытывает большие сложности с оплатой текущих обязательств.
В ближайшее время у предприятия плохая текущая ликвидность, так как наиболее срочные обязательства не покрываются наиболее ликвидными активами в большой сумме в течение с 2009 по 2011 гг.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных ситуаций. Анализ показателей ликвидности ООО «Электровентоборудование» представлен в табл. № 8
Таблица 8. Анализ показателей ликвидности
Статьи баланса и показатели ликвидности, тыс. руб.Нормативные значения2009 год2010 год2011 годконецначалоконецначалоконец1. Денежные средства189 142189 142121 891121 891316 3582. Дебиторская задолженность1 979 4391 979 4392 003 8222 003 8223 225 0343. Итого денежные средства и дебиторская задолженность2 168 5812 168 5812 125 7132 125 7133 541 3924. Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)6 487 4626 487 4627 622 0247 622 0247 754 0285. Итого ликвидных средств (5=3+4)8 656 0438 656 0439 747 7379 747 73711 295 4206. Краткосрочные обязательства2 867 4302 867 4302 542 7072 542 7073 910 0607. Коэффициент абсолютной ликвидности (7=1/6)0,2-0,250,065960,065960,047940,047940,080918. Коэффициент быстрой ликвидности (8=3/6)0,7-0,8 до 1,50,760,760,840,840,99. Коэффициент текущей ликвидности (9=5/6)1,0-2,03,013,013,833,832,88
Из табл. №8 видно, что коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода находится выше нормативных значений и составляет на конец 2011 г. 2,88. Таким образом, на один рубль краткосрочных обязательств приходиться 2,88 руб. собственных денежных средств. Коэффициент быстрой ликвидности находится в зоне нормативного значения на протяжении всего рассматриваемого периода. Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормативного значения в период с 2009 по 2011 гг. Из данных баланса анализируемого предприятия и рассчитанных коэффициентов следует, что оно не является абсолютно - ликвидным.
2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Электровентоборудование»
Таблица 9. Показатели финансовой устойчивости
ПоказательНормативные значенияПо состоянию на 31.12200920102011Коэффициент автономии Ка=стр.490 / 700Больше или равно 0,50,760,810,79Коэффициент финансовой устойчивости Кф.у.=стр.690 / 700Меньше или равно 0,50,160,130,16Коэффициент обеспеченности оборотными средствами К. о.с.с.=стр.490-190 / 2900,50,850,910,25Коэффициент соотношения заемных средств и собственного капитала Кз.с. /с.к.=стр. 690 /4900,210,160,21
Из табл. № 9 видно, что коэффициент автономии выше нормативного значения 0,5, что говорит о не большой зависимости организации от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой устойчивости не превышает нормативное ограничение 0,5, что свидетельствует о малой доли или отсутствии заемных средств. ООО «Электровентоборудование» имеет нормальную финансовую устойчивость.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что финансирование оборотных средств мало зависимо от заемных источников. В 2011 г. произошло снижение Ко.с.с. , но значение осталось в рамках норматива (Норматив для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 ). Значение коэффициента соотношения заемных средств и собственного капитала также говорит о незначительной зависимости от внешних источников.
2.5 Анализ деловой активности ООО «Электровентоборудование»
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Таблица 10. Показатели деловой активности
ПоказательПо состоянию на 31.12.Отклонение2009201020112010-20092011-20102011-2009Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб. ф.№2 стр.1901 105 3372 662 5622 523 4551 557 225-139 1071 418 118Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) ф.№2гр.3стр.010/ф.№1 гр.4 стр.2404,425,73,71,28-2-0,72Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) 360 дней / (ф.№2гр.3стр.010/ф.№1 гр.4 стр.240)81,6363,597,3-18,1333,815,67Оборачиваемость запасов (в оборотах) ф.№2 стр. 020/ ф.№1 (стр.210+стр.220)0,80,740,9-0,060,160,1Оборачиваемость запасов (в днях) 360/ (ф.№2 стр. 020/ ф.№1(стр.210+стр.220))450486,540036,5-86,5-50Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз ф.№2стр.020/ф.№1 стр.6202,213,132,370,92-0,760,16Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз ф.№2 стр.010 / ф.№1 (стр.230 + стр.240 - стр.244)4,425,73,71,28-2-0,72Продолжительность операционного цикла (360 дней / (ф.№2 гр.3 стр.010/ф.№1 гр.4 стр.240)) + (360/ (ф.№2 стр. 020/ф.№1 (тр.210+стр.220)))531,63550497,318,37-52,7-34,33Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности ф.№1 стр.240/ ф.№2 стр.0100,230,20,3-0,030,10,07Продолжительность финансового цикла( 360 дней / (ф.№2 гр.3 стр.010/ф.№1 гр.4 стр.240)) + (360/ (ф.№2 стр. 020/ф.№1 (тр.210+стр.220)))-(360 дней/ (ф.№2стр.020/ф.№1 стр.620))368,74434,99345,466,25-89,59-23,34
Увеличение финансового цикла с 2009 по 2010 гг. означает увеличение периода оборота собственных оборотных средств, уменьшение цикла с 2010 по 2011 гг. означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла, что и было достигнуто в период с 2010 по 2011 гг. Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же о росте дебиторской задолженности.
Таблица 11. Показатели рентабельности
В табл. №11, мы видим активное изменение показателей рентабельности. Рост значений рентабельности с 2009 по 2010 гг. свидетельствует о том, что в 2010 году эффективность основной деятельности была самой высокой, то есть была более рациональная политика ведения хозяйственной деятельности. На конец 2011 г. наблюдается отрицательная, но не значительная, тенденция спада показателей, что свидетельствует об ухудшении деятельности предприятия.
2.6 Оценка финансовых результатов деятельности предприятия
Исходные данные для оценки финансовых результатов деятельности принимаются из отчета о прибылях и убытках и баланса. (прил. 3-8)
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия.
Таблица 12. Анализ финансовых результатов ООО «Электровентоборудование» за 2009 - 2010гг
Показатели2009, тыс. руб.2010, тыс. руб.Отклонение (+, -), тыс. руб.% к началу1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности:1.1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов)8 061 5748 747 848686 2748,511.2 Себестоимость проданных товаров, продукции, слуг5 198 2265 210 59712 3710,241.3 Валовая прибыль2 863 3483 537 251673 90323,531.4 Коммерческие расходы151 192116 551-34 641-231.5 Прибыль (убыток) от продаж1 541 1332 087 041545 90835,422. Операционные доходы и расходы2.1 Проценты к получению, уплате7 10720 05212 945182,142.2 Прочие операционные доходы4 210 1394 333 389123 2502,922.3 Прочие операционные расходы4 750 4904 914 735164 2453,46Прибыль (убыток) до налогообложения1 009 9341 529 525519 59151,45Чистая прибыль (убыток)659 1421 105 337446 19567,7Таблица 13. Анализ финансовых результатов ООО «Электровентоборудование» за 2010 - 2011гг
Показатели2010, тыс. руб.2011, тыс. руб.Отклонение (+, -), тыс. руб.% к началу1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности:1.1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов)8 747 84811 364 1502 616 302301.2 Себестоимость проданных товаров, продукции, слуг5 210 5975 970 545759 94814,61.3 Валовая прибыль3 537 2515 393 6051 856 35452,51.4 Коммерческие расходы116 551138 79722 24619,11.5 Прибыль (убыток) от продаж2 087 0413 751 4121 664 37179,42. Операционные доходы и расходы2.1 Проценты к получению, уплате20 05269 51549 463246,72.2 Прочие операционные доходы4 333 3893 601 648-731 741-172.3 Прочие операционные расходы4 914 7353 747 746-1 166 989-23,75Прибыль (убыток) до налогообложения1 529 5253 679 7762 150 251140,6Чистая прибыль (убыток)1 105 3372 662 5621 557 225140,9
Из табл. № 12 и №13 видно, что предприятие из года в год, начиная с 2009 и заканчивая 2011, только улучшает свои финансовые результаты.
Значимость финансовых результатов может быть оценена также по показателям рентабельности, которые необходимы для проведения сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Показатели рентабельности (см. табл. № 11) характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия.
Таблица 14. Темпы экономического роста ООО «Электровентоборудование» за 2009-2010 гг.
ПоказателиПо состоянию на 31.12:Темп роста (снижения), % (гр. 3 / гр. 2)Изменение (+,-), % (гр. 4 - 100)20092010Выручка от реализации, тыс. руб.8 061 5748 747 848108,58,5Валовая прибыль, тыс. руб.2 863 3483 537 251123,5323,53Чистая прибыль, тыс. руб.659 1421 105 337167,767,7Активы, тыс. руб.17 165 61919 397 63711313Таблица 15. Темпы экономического роста ООО «Электровентоборудование» за 2010-2011 гг.
ПоказателиПо состоянию на 31.12:Темп роста (снижения), % (гр. 3 / гр. 2)Изменение (+,-), % (гр. 4 - 100)2010201112345Выручка от реализации, тыс. руб.8 747 84811 364 15013030Валовая прибыль, тыс. руб.3 537 2515 393 60516868Чистая прибыль, тыс. руб.1 105 3372 662 562241141Активы, тыс. руб.19 397 63723 134 963119,319,3
Рассмотрев темпы экономического роста предприятия (табл. № 14, 15) в период с 2009 г. по 2011 г. можно отметить, что для ООО «Электровентоборудование» наиболее успешным, с точки зрения доходности, стал 2011 г. На всем протяжении рассматриваемого периода наблюдается рост показателей прибыли.
Вывод по Главе 2. При проведении анализа финансового состояния ООО «Электровентоборудование» были рассчитаны коэффициенты, характеризующие финансовое состояние данного предприятия. По анализу расчетов коэффициентов можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия на протяжении всего рассматриваемого периода носит стабильный характер, это подтверждается постоянной тенденцией роста активов и пассивов баланса, в целом. Но если рассматривать каждую статью баланса в отдельности, то стоит обратить внимание на постоянный рост дебиторской задолженности, из-за которой оно испытывает сложности с оплатой текущих обязательств, следовательно, у предприятия плохая текущая ликвидность и оно не является абсолютно ликвидным. Так же стоит обратить внимание на такую статью баланса как «запасы». Увеличения запасов к концу 2010 г. на 1,3 % по сравнению с концом 2009 г., привело к убыткам на 0,47%, что говорит нам о проблемах в управлении запасами. Стоить отметить, что ООО «Электровентоборудование», не смотря на все трудности, продолжает оставаться мало зависимым от внешних кредиторов.
Проанализировав работу предприятия я увидел что большое количество продукции лежит на складах. В денежном эквиваленте это большие средства. Политика ведения хозяйственной деятельности вполне рациональна, в 2010 г. эффективность основной деятельности была самой высокой, оценка финансовых показателей ООО «Электровентоборудование» также дала положительный результат, показав абсолютную эффективность хозяйствования предприятия
Для эффективности деятельности и устранения имеющихся недостатков в работе предлагаются мероприятия для улучшения финансового состояния предприятия, рассмотренные в Главе 3.
Глава 3. Пути улучшения финансового состояния ООО «Электровентоборудование»
.1 Рекомендации по оптимизации и снижению дебиторской задолженности ООО «Электровеньоборудование»
Средства, поступающие от дебиторов, являются одним из основных источников доходов производственных предприятий.
Несвоевременная оплата покупателями своих обязательств приводит к дефициту денежных средств, увеличивает потребность организации в оборотных активах для финансирования текущей деятельности, ухудшает финансовое состояние.
Это в свою очередь приводит к необходимости изменения расчетных отношений между организацией и покупателями, выработке рациональной политики предоставления кредитов и инкассации задолженностей.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Динамику и структуру дебиторской задолженности ООО «Электровентоборудование» мы можем увидеть в табл. №16 и №17.
Таблица 16
Динамика и структура дебиторской задолженности за 2009-2010 гг.
ПоказательКонец 2009 г., тыс. руб.В %Конец 2010 г., тыс. руб.В %Темп роста (снижения),Дебиторская задолженность (общая)1 979 4391002 003 822101,2324 383Долгосрочная дебиторская задолженность-----Краткосрочная дебиторская задолженность-----в том числе: покупатели и заказчики-----
Таблица 17
Динамика и структура дебиторской задолженности за 2010-2011 гг.
ПоказательКонец 2010 г., тыс. руб.В %Конец 2011 г., тыс. руб.В %Темп роста (снижения), тыс. руб. гр. 4 - гр. 2123456Дебиторская задолженность (общая)2 003 8221003 225 0341601 221 212Долгосрочная дебиторская задолженность-----Краткосрочная дебиторская задолженность-----в том числе: покупатели и заказчики-----
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо сократить дебиторскую задолженность, ведь отвлеченные средства могут быть использованы более эффективно, например, для закупки необходимых оборотных средств.
Исходя из данных табл. №16 и №17 можем отметить, что дебиторская задолженность в период с 2009 по 2011 гг. выросла на 61,23%, причем основной скачек роста был зафиксирован в период 2010-2011 гг. Так же можем сделать вывод, что доля дебиторской задолженности в общем составе активов предприятия на конец 2011 г. составила 24,14%.
Для того, чтобы ООО «Электровентоборудование» снизить рост дебиторской задолженности и оставить ее на прежнем уровне, а так же обеспечить возврат долгов и снижения потерь при их возврате, необходимо:
·исключить из числа партнеров предприятия с высокой степенью риска;
·периодически пересматривать предельную сумму кредита;
·использовать возможность оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
·формировать принципы расчета предприятия с контрагентами на предстоящий период;
·выявлять финансовые возможности предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;
·определять возможную сумму оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
·формировать условия обеспечения взыскания задолженности.
Прибегать к традиционным методам управления дебиторской задолженностью:
.Контроль над соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
2.Разработка гибкой системы оплаты в зависимости от сроков и форм оплаты (предоплата, частичная предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счёта и т.п.)
.Использование системы скидок при досрочной оплате счёта
.Факторинг (перепродажа счетов дебиторов 3-м лицам)
a)Страхование сделок;
b)Использование банковской гарантии или поручительства;)Использование залога или заклада;)Применение форфейтинга для внешнеэкономических сделок;)Установление вознаграждения персонала отдела сбыта за повышение эффективности продаж и получение платежей за отгруженную продукцию.
3.2 Мероприятия по стабилизации финансового состояния
Исходя из результатов анализа ликвидности предприятия ООО «Электровентоборудование» мы сделали вывод, что предприятие не является абсолютно ликвидным. Причиной плохой ликвидности служит значительная доля медленно реализуемых активов, в число которых входят запасы, дебиторская задолженность и налог на добавленную стоимость. Соответственно, для улучшения ликвидности предприятия, а значит и для стабилизации финансового состояния необходимо:
Состав мероприятий:
.Создание резервов из чистой прибыли
Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств.
. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности
Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами.
. Снижение издержек производства
Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации.
. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, ритмичности поступления средств от дебиторов, большой запас прочности по показателям платёжеспособности.
Так как меры по оптимизации и уменьшению дебиторской задолженности были выше изложены (см. параграф 3.1), то основное внимание уделим проблеме управления запасами.
Управление запасами - это оптимизация запасов произведенных товаров, незавершенного производства, сырья и других объектов деятельности предприятиями с целью уменьшения затрат хранения при обеспечении уровня обслуживания и бесперебойной работы предприятия. Управление запасами в логистике - оптимизация операций, непосредственно связанных с переработкой и оформлением грузов и координацией со службами закупок и продаж, расчет оптимального количества складов и места их расположения. Эффективное управление запасами позволяет организации удовлетворять или превышать ожидания потребителей, создавая такие запасы каждого товара, которые максимизируют чистую прибыль.
3.3 Меры по улучшению финансовых результатов
Проведенный анализ показал, что предприятие имеет положительную тенденцию роста финансовых результатов на всем протяжении рассматриваемого периода. Поэтому меры по улучшению финансовых результатов данные мной носят лишь рекомендательный характер.
Большое число предприятий в Российской Федерации сталкивается с одной и той же очень важной проблемой. При производстве продукции всегда существует риск получение производственного брака. Производственный брак - продукция (изделия, полуфабрикаты, детали и т.д.), не соответствующая по качеству стандартам, техническим условиям и др. нормативно-технической документации. Различают П. б. исправимый и окончательный. К исправимому относится продукция, которую технически возможно и экономически целесообразно исправить в условиях предприятия; к окончательному - изделия с дефектами, устранение которых технически невозможно или экономически невыгодно. Такие изделия подлежат утилизации как отходы производства. Так как производство стальных и чугунных задвижек, штоков, штурвалов, коверов , гидрантов довольно сложный процесс, потому что присутствует вероятность получения продукции неправильной формы, давления, пружинного и огнезапирающего состава, то соответственно риск получения производственного брака очень высок, что не очень положительно скажется на предприятии и при чрезвычайной ситуации на месте установки продукции на здоровье людей (в новостных блоках не раз передавали сообщения про взрывы на нефтяных и газовых трубопроводах, которые не только калечили людей, но и уносили их жизни.) Я предлагаю продавать некачественную, забракованную продукцию на металлургические комбинаты для ее дальнейшей переплавки в другие изделия. В данном случае цены на продукцию будут не высоки, но данные торговые отношения будут выгоднее того, чтобы просто утилизировать негодную арматуру даром.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Тема дипломной работы: «Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ООО «Электровентоборудование»).
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО «Электровентоборудование», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению деятельности предприятия. Период анализа охватывает 2009-2011 гг. работы предприятия.
И так, на основании рассмотренных теоретических основ проведения анализа финансового состояния предприятия, был проведен анализ финансового состояния ООО «Электровентоборудования», по итогам которого были предложены пути улучшения финансового состояния данного предприятия. Финансовое состояние организации - это ее рентабельность, финансовая устойчивость в рыночной экономике, ликвидность баланса и платежеспособность как сигнальный показатель. Непосредственными факторами финансового состояния выступают прибыльность и оборачиваемость оборотных средств (активов). Проанализировав структуру актива баланса во второй главе, было отмечено, что наибольший удельный вес оборотных активов составляют медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность, запасы и налог на добавленную стоимость).
Чтобы в полной мере оценить финансовое состояние предприятия, были рассчитаны коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «Электровентоборудование», из которых можно сделать следующий вывод:
.ООО «Электровентоборудование» не является абсолютно-ликвидным предприятием, так как коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже рекомендуемой нормы на протяжении всего рассматриваемого периода;
.Коэффициент быстрой ликвидности находится в зоне нормативного значения. Так же стоит отметить его рост, начиная с 2010 г. и к концу 2011 г. коэффициент составляет 0,9. А это значит, что предприятие в состоянии расплатиться по своим долгам с помощью дебиторской задолженности, при условии того, что расчеты с дебиторами будут произведены в установленные сроки;
.общую оценку платежеспособности дает коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности). Наблюдается активный рост в период 2010 г по начало 2011 г., и резкий спад с 3,83 (начало 2011 г.) до 2,88 (конец 2011 г.). Таким образом, у предприятия наблюдается плохая текущая ликвидность, так как на один рубль краткосрочных обязательств приходится 2,88 руб. собственных средств.
Динамика роста коэффициентов ликвидности ООО «Электровентоборудование» показала, что предприятие не может покрыть наиболее срочные обязательства наиболее ликвидными активами. Для улучшения данной ситуации были предложены способы высвобождения денежных средств, путем профилактики дебиторской задолженности и с помощью простых методов управления ею. Определение финансовой устойчивости показало, что на данный момент предприятие относится ко второму типу финансовой устойчивости, то есть имеет место устойчивое финансовое состояние. Также был рассчитан ряд коэффициентов финансовой устойчивости, которые свидетельствуют о том, что предприятие ведет свою деятельность, в основном, за счет собственных источников.
При проведении анализа финансового состояния ООО «Электровентоборудование» были рассчитаны коэффициенты, характеризующие финансовое состояние данного предприятия. Результаты расчетов финансовых коэффициентов показали, что предприятие работает стабильно, наблюдается постоянный рост коэффициентов на протяжении всего рассматриваемого периода, по предприятию в целом, с небольшими отклонениями, либо в лучшую, либо в худшую сторону.
Для улучшения финансового состояния и устранения имеющихся недостатков в третьей главе предложены следующие мероприятия:
üпо оптимизации и снижению дебиторской задолженности;
üпо стабилизации финансового состояния (абсолютная ликвидность);
üпо улучшению финансовых результатов.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ
1.Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. №129-ФЗ.
2.Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности».
.«Бухгалтерская отчетность организации», утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.1999г. №43н (ред. от 08.11.2010), ПБУ №4/99.
.Национальный стандарт РФ, утвержденный Федеральным агентством по техническому регулированию и метрологии от 18.12.2008 г. № 601- ст.
.Бухгалтерский учет. Официальные материалы. - М.: ИНФА-М, 2008. - 344 с.
.Андреев В.К., Степанюк Л.Н., Остроухова В.И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: Учебное пособие. - М.: Бухгалтерский учет, 2007. - 252 с.
.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 536 с.
.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта - 2-е издание доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 112 с.
.Бланк, И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Эльга: Ника- центр, 2008.- с. 324.
.Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: ТК Велиби, Проспект, 2006. - 344 с.
.Бочаров В.В. Финансовый анализ. - М.: Питер, 2009. - 240 с.
.Донцова Л.В., Никифорова Н.А.: Комплексный анализ бухгалтерской отчетности - 4-е издание, перераб. и доп. - М.: Издательство Дело и Сервис, 2007. - 336 с.
.Журнал «Финансовая аналитика: проблемы и решения»/ С.И. Крылов, № 3 (15), 2009.
.Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности.- М.: Бухгалтерский учет, 2007. - 192 с.
.Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 236 с.
.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Перспектива, 2007. - 424 с.
.Козлова Е.П., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Учет прочих доходов и расходов - приложение к журналу «Бухгалтерский учет» №3, 2008. - 752 с.
.Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. - М.: ЭКСМО, 2010. - 331 с.
.Никитина Н.В., Старикова С.С. Финансы организаций. - М.: Флинта, 2008. - 365 с.
.Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности: краткий курс лекций.- М.: Юрайт-Издат, 2008. - 220 с.
.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник- 3-е издание, перераб. и доп.- М.: ИНФА-М, 2008. - 400 с.
.Справочник экономиста № 12 - 2009, «Планирование прибыли на предприятии»
.Справочник экономиста № 5 - 2011, «Моделирование оценки ликвидности и платежеспособности предприятия»
.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.
.Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.:ИНФРА - М, 2009 . - 415 с.
.Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: Инфра-М, 2007. - 348 с.
27.Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - 2-е издание., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 536 с.