Анализ бухгалтерского баланса предприятия на примере ОАО 'Кировский машиностроительный завод 1 Мая'
МИНИСТЕРСТВО
СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФГОУ ВПО
«ВЯТСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ»
Экономический
факультет
Кафедра
экономического анализа и аудита
Курсовая
работа
По
дисциплине «Экономический анализ»
Анализ
бухгалтерского баланса предприятия на примере ОАО «Кировский машиностроительный
завод 1 Мая»
Выполнила: Сентябова Т.П.
студентка 5 курса, группы ЭФу-520
специальность «Финансы и кредит»
Руководитель: Никонова Н.В.
Киров 2010
Содержание
Введение
Теоретические основы методики
анализа бухгалтерского баланса предприятия
Организационно-экономическая
характеристика ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
Анализ бухгалтерского баланса ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая»
.1 Анализ состава, структуры средств
предприятия и источников их образования
3.2 Анализ финансовой
устойчивости предприятия
3.3 Анализ ликвидности баланса и
платежеспособности предприятия
.4 Анализ деловой активности и
рентабельности
4 Прогнозирование бухгалтерского
баланса предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Из всех форм бухгалтерской отчетности
важнейшей является баланс. Даже беглое его чтение может дать опытному аналитику
достаточно полную картину о текущем финансовом состоянии организации.
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение
организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние
материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.
Данные баланса необходимы собственникам для
контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и
планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.
Все это определило актуальность выбранной темы.
В данной курсовой работе рассматривается
деятельность ОАО «Кировский машиностроительный завод 1 Мая». Основными его
видами деятельности являются производство, проектирование, реализация и
сервисное обслуживание путевых машин, кранов на железнодорожном и
пневмоколесном ходу и другой машиностроительной продукции; заготовка, переработка
и реализация лома черных и цветных металлов и многое другое.
Цель данной работы - анализ бухгалтерского
баланса ОАО «Кировский машзавод 1 Мая».
В соответствии с выбранной целью ставились
задачи:
· изучить теоретические основы методики анализа бухгалтерского
баланса предприятия;
· рассмотреть
организационно-экономическую характеристику предприятия;
· дать анализ состава, структуры
средств предприятия и источников их образования;
· дать анализ финансовой устойчивости
предприятия;
· проанализировать ликвидность баланса
и платежеспособности предприятия;
· дать анализ деловой активности и
рентабельности;
· составить прогнозируемый
бухгалтерский баланс.
Период исследования составляет три года, начиная
с 2007 года и заканчивая 2009 годом.
В курсовой работе использованы такие методы как:
экономико-статистический, монографический, абстрактно-логический,
расчетно-конструктивный.
Изучение данной темы предполагает обращение как
к теоретической литературе и периодическим изданиям, так и к статистическим
данным.
1 Теоретические основы методики анализа
бухгалтерского баланса предприятия
финансовый
ликвидность платежеспособность рентабельность
Бухгалтерский баланс - это таблица, в которой
имущество организации сгруппировано по составу и функциональной роли (актив) и
по источникам образования и целевому назначению (пассив). Итог актива должен
быть обязательно равен итогу пассива, так как в активе и пассиве группируется
одно и то же имущество по разным направлениям.
Обычно баланс представляется в виде двусторонней
таблицы, которая наиболее распространена. Однако баланс можно представить и в
форме односторонней таблицы, в которой в начале размещаются статьи актива, а
затем пассива.
В России форма бухгалтерского баланса
разрабатывается Минфином РФ и носит рекомендательный характер. Организации
могут дополнять, сокращать и видоизменять рекомендуемую форму баланса.
В рекомендуемой форме бухгалтерского баланса
актив баланса состоит из двух разделов:
. Внеоборотные активы.
. Оборотные активы.
В пассиве баланса источники формирования
имущества сгруппированы в три раздела:
. Капитал и резервы.
. Долгосрочные займы.
. Краткосрочные обязательства.
В каждом из указанных пяти разделов в отдельных
строках, называемых статьями баланса, отражены соответствующие виды имущества и
источники их формирования, указанные в классификациях имущества по составу и
функциональной роли и по источникам образования и целевому назначению.
Данные об имуществе и обязательствах в балансах
отражаются обычно в тысячах рублях. [5]
Бухгалтерский баланс является наиболее
информативной формой для анализа финансового состояния предприятия, так как
отражает состояние его имущества, собственного капитала и обязательств на
определенную дату.
Баланс позволяет оценить эффективность
размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей
хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а
так же эффективность их привлечения. [6]
На основе изучения баланса внешние пользователи
могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным
предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как
заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения
акций данного предприятия и его активов.
К основным задачам анализа баланса следует
отнести:
· оценку имущественного положения анализируемого
предприятия;
· анализ ликвидности отдельных групп
активов;
· изучение состава и структуры
источников формирования активов;
· характеристику обеспеченности
обязательств активами;
· анализ взаимосвязи отдельных групп
активов и пассивов;
· анализ способности генерировать
денежные средства;
· оценку возможности сохранения и
наращивания капитала;
Следует различать анализ баланса в широком и
узком смыслах.
Анализ баланса в узком смысле может быть определен
как анализ формально-технический. Цель такого анализа - изучить соотношение
статей баланса и их изменение в отрыве от общей экономической ситуации,
складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне его.
Цель анализа в широком смысле - изучить баланс с
точки зрения экономического содержания протекающих хозяйственных процессов,
отражением которых он и является. Для понимания этих процессов в ходе анализа
привлекается дополнительная информация, раскрывающая состав, структуру, риски,
связанные с используемыми в процессе финансово-хозяйственной деятельности
активами и пассивами. В результате на основе промежуточных оценок
имущественного и финансового состояния организации формируется общее заключение
о ее финансовой устойчивости и эффективности бизнеса. [8]
При проведении анализа баланса преследуется две
основные цели.
Во-первых, проведение анализа имеет своей целью
получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль.
Во-вторых, анализ баланса имеет целью получение
информации об имущественном и финансовом состоянии предприятия, т. е. о его
обеспеченности источниками для получения прибыли.
Проведение анализа по обоим направлениям должно
показать, насколько устойчиво функционирует предприятие.
Источниками информации для проведения анализа
баланса должна быть как сама информация бухгалтерского баланса и приложения к
нему, так и дополнительная информация о состоянии экономики и отрасли, к
которой относиться анализируемое предприятие.
При проведении анализа баланса следует
придерживаться определенных целевых установок.
При анализе активов необходимо:
· выявить способы оценки отдельных статей;
· установить факты изменения учетной
политики;
· выделить основные аналитические
группы: оборотные и внеоборотные;
· оценить значимость отдельных статей
актива;
· сопоставить динамику изменения
отдельных статей активов, а так же их совокупности с изменением величины
выручки (объема продаж);
· сравнить динамику изменения
оборотных активов и краткосрочных обязательств.
При анализе обязательств необходимо:
· выявить наличие условных обязательств, а также
обязательств, вытекающих из правил деловой этики;
· выделить аналитические группы:
краткосрочные и долгосрочные; срочные и просроченные; обеспеченные и
необеспеченные;
· оценить значимость краткосрочных и
долгосрочных источников заемного финансирования для формирования активов.
При анализе капитала необходимо:
· оценить структуру капитала, выделив ту его
часть, которая сформирована за счет взносов (вкладов) собственников, и ту
часть, которая создана за счет эффективности деятельности (прибыли)
организации;
· проанализировать причины изменения
капитала;
· оценить наличие резервного капитала
как запаса финансовой прочности организации.
При анализе свойств баланса, определяемых
структурой активов и пассивов, а также их соотношению, необходимо:
· оценить ликвидность баланса путем группировки
активов по срокам их оборачиваемости (реализуемости), пассивов - по срочности
их погашения и сопоставления соответствующих групп активов и пассивов;
· охарактеризовать соотношение
собственного капитала и обязательств;
· оценить долю долгосрочных источников
финансирования - собственного капитала и долгосрочных обязательств - в общей
величине источников финансирования;
· сопоставить условия образования и
погашения дебиторской и кредиторской задолженности. [4]
Методика проведения анализа баланса
предусматривает следующие основные этапы:
1. Предварительная оценка. На данном этапе
необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации,
сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих
величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала,
выявить основные тенденции изменения показателей, наметить направления
детализации (углубления) анализ;
2. Экспресс-анализ текущего финансового
состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных
результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности,
способности к сохранению и наращиванию капитала. Главная цель аналитической
работы на данном этапе - обратить внимание руководства организации, на
принципиальные моменты, характеризующие финансовое состояние организации, и
сформулировать основные проблемы, которые необходимо выяснить в процессе
дальнейшего, более глубокого анализа.
. Углубленный анализ с привлечением
необходимой внутренней и внешней информации. Задача анализа - выяснить, за счет
каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошли
выявленные негативные изменения и какими в данном случае должны быть действия
руководства.
. Прогнозный анализ основных финансовых
показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой
устойчивости. Задача анализа - выяснить, как прошлые события, а так же вновь
принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять
финансовую устойчивость.
Оценка надежности информации. Данный этап важен
при проведении анализа финансового состояния внешними пользователями
бухгалтерской информации. В этом случае обоснованность принимаемых решений
определяется достоверностью информации бухгалтерской отчетности, включая всю
пояснительную информацию.
В качестве обязательных условий, обеспечивающих
реальность баланса, могут быть выделены следующие: согласованность баланса с
бухгалтерскими книгами и документами; соответствие результатам инвентаризации,
т. е. инвентарность баланса; корректность оценок статей активов и пассивов,
обеспечивающих соответствие информации баланса реальному имущественному и
финансовому состоянию организации.
Чтение информации. На данной стадии анализа формируется
первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в
составе ее имущества и источниках финансирования, устанавливаются взаимосвязи
показателей баланса.
На этапе чтения информации определяют
соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем
итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных
статей баланса по сравнения с предшествующим периодом.
При чтении баланса следует:
1. выяснить, за какой период составляется
баланс, с тем, чтобы обеспечить сопоставимость анализируемых показателей;
2. в составе годового отчета изучить
раздел пояснительной записки, обращая внимание на раскрытие учетной политики и
отмечая все факты ее изменения;
. обратить внимание на то, является ли
баланс сводным (консолидированным),т. е. характеризует группу компаний, или
относится к отдельному предприятию;
. определить отраслевую принадлежность
анализируемого предприятия, оценить влияние отраслевой специфики на строение
баланса;
. оценить изменение валюты баланса и
основных групп статей, как в
активе, так и в пассиве;
6. последовательно прочитать каждую статью
актива и пассива баланса, обращая внимание на наиболее существенные статьи,
отмечая тенденции их изменения. Следует иметь в виду, что статьи актива, в
первую очередь оборотные активы, рассматриваются с точки зрения их ликвидности,
статьи обязательств - с точки зрения срочности их погашения;
7. оценить соответствие изменений статей
капитала с отчетом о прибылях и убытках и отчетом о движении капитала. Сделать
вывод о способности к сохранению и наращиванию капитала.
Аналитический баланс-нетто.
Важным приемом этапа предварительной оценки
является формирование аналитического баланса или уплотненного аналитического
баланса-нетто,
который будет использоваться во всех дальнейших
расчетах финансовых показателей. Практическая полезность данного приема связана
с тем, что бухгалтерский баланс организации требует уточнения и определенной
перегруппировки статей, вытекающих из аналитического подхода к пониманию оборотных
и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала.
Наличие аналитического баланса позволяет
избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых
коэффициентов.
Аналитический баланс-нетто формируется путем
перегруппировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и
обязательств, а так же устранения влияния на валюту (итог) баланса и его
структуру регулирующих статей. Среди основных корректировок следует выделить:
· на суммы по статье «Задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал» (раздел 2 актива баланса) должна
быть уменьшена величина собственного капитала и величина оборотных активов;
· на величину долгосрочной дебиторской
задолженности (погашение которой ожидается более чем через 12 месяцев)
уменьшается сумма оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы;
· при наличии соответствующей
информации статья «Расходы будущих периодов» может быть отнесена к составу
внеоборотных активов (в том случае, если срок их списания превышает ближайшие
12 месяцев);
· из раздела «Краткосрочные
обязательства» должна быть исключена статья «Доходы будущих периодов»;
· величина собственного капитала
определяется как чистые активы организации.
После этого однородные по составу элементы
балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах
(внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал).
Вертикальный анализ баланса.
Расчет и анализ финансовых ресурсов, находящихся
в распоряжении коммерческой организации, в общей сумме и в разрезе основных
групп позволяют сделать лишь самые общие выводы о его имущественном положении.
Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное
представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей.
Такое представление позволяет удельный вес каждой статьи баланса в его общем
итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин,
посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в
составе активов и источников их покрытия.
Таким образом, можно выделить две основные черты
вертикального анализа:
· переход к относительным показателям позволяет
проводить межхозяйственные сравнения коммерческих организаций, различающихся по
величине используемых ресурсов и другим показателям объема;
· относительные показатели сглаживают негативное
влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные
показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в
динамике.
Горизонтальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса заключается в
построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные
балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Степень агрегирования показателей определяет
аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных
периодов), что позволяет не только анализировать изменение отдельных балансовых
статей, но и прогнозировать их значения.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно
дополняют один другого. Поэтому на практике нередко строят аналитические
таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и
динамику отдельных ее показателей. Оба эти вида деятельности особенно ценны при
межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность
совершенно разных по роду деятельности и объектам производства коммерческих
организаций.
Выявление «больных» статей баланса.
Информация о недостатках в работе коммерческой
организации может непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в
явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности
есть «больные» статьи, которые условно можно подразделить на 2 группы:
1. свидетельство о крайне неудовлетворительной
работе коммерческой организации в коммерческой организации в отчетном периоде и
сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;
2. свидетельствующие об определенных
недостатках в работе коммерческой организации.
К первой группе относятся: «Непокрытые убытки
прошлых лет» (ф. №1), «Непокрытый убыток отчетного года» (ф. №5), «Кредиторская
задолженность просроченная» (ф. №5), «Векселя выданные просроченные» (ф. №5).
Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную работу коммерческой
организации в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое
финансовое положение.
Наличие сумм по статьям «Кредиты и займы, не
погашенные в срок», означающих, что к моменту составления баланса коммерческая
организация не смогла рассчитаться по предоставленным ей кредитам, следует
оценивать в динамике.
Ко второй группе относятся статьи,
непосредственно представленные в балансе. Об определенных недостатках в работе
коммерческой организации можно судить так же по некоторым неблагоприятным
соотношениям между отдельными статьями.
Если анализ проводиться только по данным
годового отчета, то к статьям второй группы относятся, в основном, данные,
приводимые во втором разделе формы №5: «Дебиторская задолженность
просроченная», «Векселя полученные просроченные» и «Дебиторская задолженность,
списанная на финансовые результаты». Значимость сумм по этим статьям в
отношении устойчивости финансового состояния зависит от их удельного веса в
валюте баланса. Что касается их смысловой нагрузки, то она очевидна:
коммерческая организация имеет проблемы со своими покупателями и клиентами.
На определенные недостатки в
финансово-хозяйственной деятельности указывает также превышение суммы по статье
«Расчеты с работниками по полученным ими ссудами» над суммой «Ссуды для рабочих
и служащих».
Это свидетельствует о том, что коммерческая организация
не удержала очередные взносы в погашение задолженности с работников, но
соответствующую сумму все же внесла в банк в погашение ссуд. [10]
2 Организационно-экономическая характеристика
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
Акционерное общество «Кировский машзавод 1 Мая»
(далее - «Общество») является открытым акционерным обществом. Общество является
юридическим лицом, действует на основании законодательства Российской
Федерации.
Полное фирменное наименование Общества на
русском языке - Открытое акционерное общество «Кировский машзавод 1 Мая».
Сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке - ОАО «КМЗ 1 Мая».
Полное фирменное наименование Общества на английском языке - Joint Stock
Company «Kirovski mashzavod 1 Maya». Сокращенное фирменное наименование
Общества на английском языке - JSC «KMZ 1 Maya».
Место нахождения Общества: 610005 Российская
Федерация, г. Киров, ул. Р. Люксембург, дом 100.
Дата государственной регистрации и
регистрационный номер - 31 декабря 1992 года, № 1802
Количество акционеров, зарегистрированных в
реестре на момент закрытия: 200 физических лиц и 8 юридических лиц.
Уставный капитал составляет 44758 руб.
Таблица 1 - Наличие площадей на ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая»
|
Наименование
|
Площадь,
м2
|
|
1.
Общая площадь завода
|
385
091
|
|
2.
Общая площадь зданий и сооружений в том числе
|
116
975
|
|
2.1.
Площадь основных производственных цехов
|
62
671
|
|
2.2.
Площадь вспомогательных цехов
|
21
403
|
|
2.3.
Площадь складских цехов
|
16
283
|
|
2.4.
Площадь прочих зданий и сооружений
|
16
618
|
Протяженность железнодорожных путей составляет
18 200 м., площадь асфальтирования дорог и тротуаров - 18 800 м2.
Учредителем общества является
организационно-правовая форма собственности - совместные частная и иностранная
собственность. Высшим органом управления Общества является Собрание Акционеров.
ОАО «Кировский машзавод 1 мая» обязан ежегодно проводить годовое общее собрание
акционеров общества. На годовом собрании должны решаться вопросы об избрании
Совета Директоров общества. Члены совета: Генеральный директор, Главный
технолог, Главный бухгалтер, Начальник ФПО, Заместитель генерального директора
по общественным вопросам. Исполнительный орган: Генеральный директор,
исполнительный директор, главный инженер, коммерческий директор, директор по
маркетингу, заместитель генерального директора по общественным вопросам.
Руководство текущей деятельностью Общества
осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным
директором Общества. Он подписывает все документы от имени Общества, в том
числе имеет право первой банковской подписи, действует без доверенности от
имени Общества, представляет интересы Общества, совершает сделки от имени
Общества, генеральный директор утверждает организационно - управленческую
структуру (блок - схему управления) общества, издает приказы и дает указания,
обязательные для выполнения всеми работниками Общества.
В своей работе Совет директоров Общества
руководствуется принципами Кодекса корпоративного поведения и стремится к
установлению и поддержанию в Обществе такого порядка, который обеспечивает
равное отношение ко всем акционерам Общества, открытость при принятии
корпоративных решений и подразумевает персональную ответственность и
подотчетность членов Совета директоров Обществу и его акционерам.
Члены Совета директоров заявляют, что
возложенные на них обязанности выполнялись добросовестно и разумно в интересах
Общества.
Генеральный директор, являясь исполнительным
органом Общества, заявляет, что текущее руководство деятельностью Общества
осуществлялось в интересах Общества и с целью обеспечения эффективной
деятельности Общества.
Деятельность Общества осуществлялась с
соблюдением требований, установленных Кодексом корпоративного поведения.
Управление представляет собой законченную линейно-функциональную структуру
управления. Она представлена в Приложении А.
Общество имеет в качестве основной цели своей
деятельности извлечение прибыли.
Основными видами (предмет) деятельности Общества
являются:
1. Производство и реализация, сервисное
обслуживание путевых машин, кранов на железнодорожном ходу и другая
машиностроительная продукция:
· краны на железнодорожном ходу грузоподъемностью
15т, 16т, 25т, 32т, 50т, 80т.;
· краны железнодорожные
дуель-электрические грузоподъемностью 16т, 25т, 32т.;
· краны железнодорожные гидравлические
грузоподъемностью 50т, 80т, 125т.
· моторные платформы МПД-2, платформы
тяговые с лебедкой ПТЛ-2С;
· машины шпалоизвлекающие и
погрузочные МШП;
· выправочно-подбивочнорихтовочные
машины типа ВПРС-02, ВПРС-03, ВПРС-03.01,ВПРС-П, ВПРС-04;
· поворотные круги диаметром 2м,30м,
31м, 32м;
· оборудование кранов и запчасти всех
видов машин.
А. Основная продукция железнодорожного
машиностроения:
· платформы моторные самоходные для
путеукладчиков;
· дополнительное оборудование к
железнодорожным кранам (грейферы, оборудование для работы с грузовым
электромагнитом, вставки для удлинения стрелы, комплекты магнитных шайб).
Б. Вспомогательная продукция общего
машиностроения:
· продукция заготовительного производства (литье,
штамповка, ковка);
· готовые узлы и детали, поставляемые
по кооперации;
· косилки для газонов (американский
заказ);
· готовое изделие по кооперации;
· товары народного потребления;
· оказание платных услуг населению;
· торгово-закупочная и посредническая
деятельность;
· промышленное и жилищное
строительство;
а так же внешнеэкономическая деятельность во
всех предусмотренных действующим законодательством формах.
Общество имеет право осуществлять иные виды
деятельности, не запрещенные федеральными законами.
Отдельными видами деятельности, перечень которых
определяется федеральными законами, общество может заниматься только на
основании специального разрешения (лицензии).
Продукция завода имеет широкий рынок сбыта: все
регионы России, страны СНГ, Прибалтика, страны ближнего зарубежья. Продукция
машиностроения - сенокосилки, поставляются для американской фирмы ITG.
Основными потребителями продукции завода
является ОАО РЖД, отделения железных дорог России, предприятия угольной,
металлургической промышленности, строительные предприятия.
Общество осуществляет свою деятельность в
отрасли транспортного машиностроения, где доминирующая роль отведена основному
заказчику продукции завода - ОАО РЖД, которому было поставлено 35 % всей
продукции завода.
По каждому виду основной продукции у завода есть
конкуренты:
· по МПД - ОАО «Калугапутьмаш»
· по ВПРС - «Калугаремпутьмаш», ОАО
«Калугапутьмаш», «Плассер» и «Тойрер» Австрия, «Жисмар» Франция.
· по кранам - ОАО «Сокол» г. Самара и
КБСМ г.Санкт-Петербург, «Киров» Лейпциг, « Калугаремпутьмаш» .
-по шпалозаменяющим машинам - ОАО «Истьинский
машиностроительный завод», фирма «Жисмар» Франция, «Компэл» Словакия, ОАО «
Тихорецкий машзавод».
Поэтому основой работы общества в ближайшие годы
должны стать постоянное повышение качества выпускаемой продукции и улучшение ее
технических характеристик.
Таблица 2 - Показатели размера ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
2009
г. в % к 2007 г.
|
|
Стоимость
валовой продукции, тыс. руб.
|
1649766
|
1584620
|
658656
|
39,92
|
|
Среднесписочная
численность работников, чел.
|
2194
|
2206
|
1978
|
90,15
|
|
Среднегодовая
стоимость основных фондов, тыс. руб.
|
367748,50
|
456208,50
|
536602,50
|
145,92
|
|
Среднегодовая
стоимость оборотных средств, тыс. руб.
|
552542
|
705263
|
773687,50
|
140,02
|
За последние три года стоимость валовой
продукции ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» снизилась на 991110 тыс. руб.
(60,08%), что свидетельствует об уменьшении производственных мощностей
предприятия и снижении спроса на продукцию, вызванным общим снижением деловой
активности вследствие экономического кризиса (Таблица 2). Уменьшение
производственной мощности объясняется сокращением номенклатуры производства
(отсутствие заказов на основную продукцию, отсутствие заказов товары народного
потребления, сокращение договоров по кооперации). Но в то же время показатели
наличия основных видов ресурсов предприятия выросли, а именно, среднегодовая
стоимость основных фондов увеличилась на 45,92%. Рост среднегодовой стоимости
оборотных средств на 40,02% не является благоприятной тенденцией, так как в
большей степени вызван увеличением дебиторской задолженности. В 2009 году
руководство предприятия было вынуждено принять решение о сокращении персонала,
когда в связи со снижением спроса на продукцию часть коллектива оказалась
незанятой.
Таблица 3 - Состав и структура основных средств
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Виды
фондов
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
|
тыс.руб.
|
%
|
тыс.руб.
|
%
|
тыс.руб.
|
%
|
|
Здания
|
158114
|
39,38
|
179183
|
35,07
|
176284
|
31,35
|
|
Сооружения
и передаточные устройства
|
28291
|
7,05
|
33589
|
6,57
|
33679
|
5,99
|
|
Машины
и оборудование
|
194851
|
48,53
|
268854
|
52,62
|
312822
|
55,64
|
|
Транспортные
средства
|
17237
|
4,29
|
25361
|
4,96
|
25275
|
4,50
|
|
Производственный
и хозяйственный инвентарь
|
2884
|
0,72
|
3109
|
0,61
|
3095
|
0,55
|
|
Другие
виды основных средств
|
100
|
0,02
|
100
|
0,02
|
100
|
0,02
|
|
Земельные
участки и объекты природопользования
|
9
|
0,002
|
735
|
0,14
|
11019
|
1,96
|
|
Всего
основных фондов
|
401486
|
100
|
510931
|
100
|
562274
|
100
|
По данным таблицы можно сделать следующие
выводы: стоимость основных фондов увеличивается с каждым годом. Если в 2007 г.
она составляла 401486 тыс. руб., то к 2009 г. выросла на 160788 тыс. руб. и
составила 562274 тыс. руб.
Наибольшая доля в основных фондах приходится на
машины и оборудование, они занимают в 2007 г. 194851 тыс. руб. (48,53% в
структуре основных фондов). К 2009 г. их количество увеличивается до 312822
тыс. руб. (55,64%). Немалую долю в основных фондах занимают здания, наибольшая
доля приходится на 2007 г. - 39,38%, однако к 2009 г. она снижается до 31,35%.
Значительное изменение происходит по такому виду
фондов, как земельные участки и объекты природопользования. Их стоимость
увеличивается на 11010 тыс. руб. в 2009 г. по сравнению с 2007 г.
Стоимость других видов основных средств за
рассматриваемый период остается неизменной, она равна 100 тыс. руб. или 0,02 %.
Основные средства оказывают многоплановое,
разностороннее влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Улучшение использования основных средств является важнейшим условием увеличения
выпуска продукции без привлечения капитальных вложений, роста
производительности труда, снижения себестоимости продукции, роста прибыли,
рентабельности производства. Показатели, характеризующие, насколько ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая» обеспечено основными средствами и эффективно их
использует, показаны в Таблице 4.
Таблица 4 - Обеспеченность и эффективность использования
основных средств в ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
2009
г. в % к 2007 г.
|
|
Среднегодовая
стоимость основных фондов, тыс. руб.
|
367748,50
|
456208,50
|
536602,50
|
145,92
|
|
Фондовооруженность,
тыс. руб.
|
167,62
|
206,80
|
271,29
|
161,85
|
|
Фондоотдача,
руб.
|
4,49
|
3,47
|
1,23
|
27,39
|
|
Фондоемкость,
руб.
|
0,22
|
0,29
|
0,81
|
368,18
|
|
Фондорентабельность
(убыточность), %
|
71,50
|
32,93
|
-21,67
|
ˣ
|
Как отмечалось выше, за исследуемый период
среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась, в то же время увеличилась
и фондовооруженность (на 61,85%). Данный рост вызван сокращением
среднесписочной численности работников, которая сократилась на 9,85%, а
среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 45,92%. К концу 2009
года снизилась эффективность их использования. Фондоотдача снизилась на 3 руб.
26 коп. (-72,61%) и составила 1 руб. 23 коп. Тенденция к сокращению фондоотдачи
обусловила рост фондоемкости на 59 коп. (+268,18%). В целом снижение
эффективности использования основных средств связано со значительным
сокращением выручки предприятия. Фондорентабельность предприятия снижается
причем значительными темпами. Если в 2007 году она составляла 71,50%, то к 2008
году сократилась до 32,93%. К концу 2009 года происходит убыток - 21,67%. Это
связано с тем, что в 2009 году наблюдается не прибыль, а убыток до
налогообложения.
Эффективное использование оборотных средств на
предприятии имеет исключительно важное значение, поскольку оказывает большое
влияние на общую эффективность всей совокупности средств, привлеченных
предприятием. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных
средств ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», отражены в Таблице 5.
Таблица 5 - Показатели эффективности
использования оборотных активов в ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
Изменение
2009 г. к 2007 г. (+, - )
|
|
Среднегодовая
стоимость оборотных средств, тыс. руб.
|
552542
|
705263
|
773687,50
|
221145,50
|
2,99
|
2,25
|
0,85
|
-2,14
|
|
Продолжительность
оборота оборотных средств, дни
|
122
|
162
|
429
|
307
|
|
Рентабельность
оборотных активов, %
|
47,59
|
21,30
|
-15,03
|
ˣ
|
За исследуемый период среднегодовая стоимость
оборотных средств увеличилась на 221145,5 тыс. руб. Но эффективность
использования оборотных активов предприятия снижается. Объем реализованной
продукции, приходящийся на каждый рубль оборотных средств, сократился на71,57%,
другими словами коэффициент оборачиваемости сократился на 2 оборота. До 429
дней возросла продолжительность одного оборота, по сравнению с уровнем 2007
года она увеличилась практически на 307 дней.
Таким образом, общая тенденция к снижению
эффективности использования основных и оборотных средств предприятия связана
сокращением выручки предприятия. Для роста эффективности использования указанных
средств ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» необходимо увеличивать объемы выпуска
продукции и принимать меры по поиску эффективных каналов реализации продукции и
стимулированию спроса. Рентабельность оборотных активов предприятия снижается
причем значительными темпами. Если в 2007 году она составляла 47,59%, то к 2008
году сократилась до 21,30%. К концу 2009 года происходит убыток - 15,03%. Это
связано с тем, что в 2009 году наблюдается не прибыль, а убыток до
налогообложения.
Таблица 6 - Состав и структура персонала
предприятия ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Среднесписочная
численность работников, всего
|
2194
|
100
|
2206
|
100
|
1978
|
100
|
|
Категории
персонала
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
|
чел.
|
%
|
чел.
|
%
|
чел.
|
%
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
Промышленно
- производственный персонал
|
2
073
|
94,48
|
2
092
|
94,83
|
1
868
|
94,43
|
|
из
него:
|
|
|
Рабочие
|
1
395
|
63,58
|
1
410
|
63,92
|
1
234
|
62,39
|
|
Служащие
|
36
|
1,64
|
38
|
1,72
|
34
|
1,72
|
|
Руководители
|
252
|
11,49
|
255
|
11,56
|
242
|
12,23
|
|
Специалисты
|
390
|
17,78
|
389
|
17,63
|
358
|
18,10
|
|
Непромышленный
персонал
|
121
|
5,52
|
114
|
5,17
|
110
|
5,56
|
За рассматриваемый период (с 2007 г. по 2009 г.)
наблюдается уменьшение среднесписочной численности работников. Если в 2007 г.
она была 2194 чел., то в 2009 г. составила 1978 чел., что на 216 человек
меньше. Наибольшую долю в среднесписочной численности занимает
промышленно-производственный персонал. Его снижение обусловлено снижением
объемов производства в целом по предприятию. В структуре ППП наибольший
удельный вес занимают рабочие. Их доля за исследуемый период сократилась до
62,39% к 2009 г. Значительное изменение произошло по группе «Специалисты».
Численность специалистов сократилась на 32 чел. Снижение численности работников
произошло и среди руководителей, на 10 чел. Различия в темпах сокращения
численности по категориям работников связано с решением руководства
предприятия.
Финансовые результаты деятельности ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая», основанные на данных формы №2 «Отчета о прибылях и
убытках» (Приложения Б, В, Г), представлены в Таблице 7.
Таблица 7 - Финансовые результаты деятельности
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
2009
г. в % к 2007 г.
|
|
Выручка
от продажи продукции, тыс. руб.
|
1649766
|
1584620
|
658656
|
39,92
|
|
Себестоимость
проданной продукции, тыс. руб.
|
1079316
|
1088800
|
535180
|
49,59
|
|
Валовая
прибыль, тыс. руб.
|
570450
|
495820
|
123476
|
21,65
|
|
Коммерческие
расходы, тыс. руб.
|
37870
|
39502
|
17466
|
46,12
|
|
Прибыль
(убыток) от продажи продукции, тыс. руб.
|
287515
|
178761
|
-76926
|
-364441
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения, тыс. руб.
|
262953
|
150235
|
-116261
|
-379214
|
|
Чистая
прибыль (убыток), тыс. руб.
|
195451
|
114184
|
-88928
|
-284382
|
За исследуемые годы произошло сокращение по всем
основным показателям, характеризующим финансовые результаты деятельности
предприятия. Валовая прибыль снизилась на 78,35%, что произошло как из-за
снижения объемов производства, так и по причине роста себестоимости единицы
продукции. Обоснованием данного заключения являются неравномерные темпы
сокращения выручки от продаж и себестоимости продукции, которые снизились на
60,08% и на 50,41% соответственно. Коммерческие расходы сократились на 53,88%.
Несоразмерное сокращение валовой прибыли и расходов повлекло за собой снижение
прибыли от продаж. В итоге из-за значительного сокращения прибыли от продаж
убыток предприятия по итогам 2009 г. составил 88928 тыс. руб.
Бухгалтерский баланс обобщенно показывает
результаты хозяйственной деятельности и является системной моделью, отражающей
кругооборот средств и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в
процессе этого кругооборота.
Для анализа финансового положения предприятия
следует обратиться к данным аналитического баланса ОАО «Кировский машзавод 1
Мая», который сформирован на основании формы №1 «Бухгалтерский баланс»
(Приложения Д, Е, Ж).
Чтобы облегчить работу аналитика при проведении
финансового анализа, по данным бухгалтерского баланса необходимо сформировать
аналитический баланс. Построение аналитического баланса предусматривает
выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе - по степени
ликвидности; в пассиве - по степени срочности погашения обязательств. Методика
построения аналитического баланса представлена в Таблице 8.
Таблица 8 - Аналитический баланс ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.
|
Актив
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Пассив
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения (S)
|
30974
|
36
|
15
|
Кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные пассивы (Rp)
|
258415
|
201539
|
210971
|
|
Дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы (Ra)
|
290826
|
244206
|
269545
|
Краткосрочные
займы и кредиты (Kt)
|
47170
|
167254
|
267710
|
|
Запасы
(Z)
|
334867
|
509604
|
523869
|
Всего
краткосрочный заемный капитал (Pt)
|
305585
|
368793
|
478681
|
|
Всего
текущих активов (At)
|
656667
|
753846
|
793529
|
Долгосрочный
заемный капитал (Kd)
|
31335
|
78084
|
160805
|
|
Внеоборотные
активы
(F)
|
269137
|
366407
|
399610
|
Собственный
капитал
(Ec)
|
588884
|
673376
|
553653
|
|
Общая
сумма имущества (Ba)
|
925804
|
1120253
|
1193139
|
Общая
сумма капитала (Bp)
|
925804
|
1120253
|
1193139
|
Расчет значений строк аналитического баланса
производится сложением следующих строк бухгалтерского баланса:
S = стр.260 +
стр.250 Rp = стр.620 +
стр.630 + стр.650 +
Ra = стр.240 +
стр.215 + стр.270 + стр.660
Z = стр.210 -
стр.215 + стр.220 Kt
= стр.610
At = стр.290 -
стр.230 Pt = стр.690 -
стр.640
F = стр.190 +
стр.230 Kd = стр.590
Ba = стр.300 Ec
= стр.490 + стр.640, Bp
= стр.700
В аналитическом балансе сохраняется общая
балансовая модель:
Ba = Bp или
S + Ra + Z + F = Rp + Kt + Kd + Ec
3 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая»
.1 Анализ состава, структуры средств предприятия
и источников их образования
Для целей анализа состава, структуры и динамики
активов предприятия, а также источников их формирования строится таблица.
Данная таблица строится на основании данных
аналитического баланса, который представлен в предыдущей главе.
Таблица 9 - Динамика имущества и капитала ОАО
«Кировский машзавод 2 Мая» (на конец года), тыс. руб.
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
Изменения
за рассматриваемый период (+, -), тыс. руб.
|
Темп
роста за период, %
|
|
Актив
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
30974
|
36
|
15
|
-
30959
|
0,05
|
|
Дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы
|
290826
|
244206
|
269545
|
-
21281
|
92,68
|
|
Запасы
|
334867
|
509604
|
523869
|
189002
|
156,44
|
|
Всего
текущих активов
|
656667
|
753846
|
793529
|
136862
|
120,84
|
|
Внеоборотные
активы
|
269137
|
366407
|
399610
|
130473
|
148,48
|
|
Общая
сумма имущества
|
925804
|
1120253
|
1193139
|
267335
|
128,88
|
|
Пассив
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные пассивы
|
258415
|
201539
|
210971
|
-
47444
|
81,64
|
|
Краткосрочные
займы и кредиты
|
47170
|
167254
|
267710
|
220540
|
567,54
|
|
Всего
краткосрочных обязательств
|
305585
|
368793
|
478681
|
173096
|
156,64
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
31335
|
78084
|
160805
|
129470
|
513,18
|
|
Собственный
капитал
|
588884
|
673376
|
553653
|
-
35231
|
94,01
|
|
Общая
сумма капитала
|
925804
|
1120253
|
1193139
|
267335
|
128,88
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В течение рассматриваемого периода величина
имущества (капитала) предприятия увеличилась на 28,88%. Этот рост обусловлен
увеличением долгосрочного заемного капитала на 413,18% и увеличением
краткосрочных обязательств на 56,64%. В структуре краткосрочных обязательств
значительно выросла величина краткосрочных займов и кредитов с 47170 тыс. руб.
на конец 2007 г. до 267710 тыс. руб. на конец 2009 г., но размер кредиторской
задолженности и прочих краткосрочных пассивов уменьшился на 18,36%.
В составе имущества за три года произошел рост и
внеоборотных активов (на 48,48%), и текущих активов (на 20,84%). Существенно
снизилась сумма денежных средств предприятия - на 30959 тыс. руб. (на 99,95%).
Таблица 10 - Структура имущества и капитала ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая» (на конец года), %
|
Показатель
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
Изменения
за рассматриваемый период (+,-), п.п.
|
|
Актив
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения
|
3,35
|
0,003
|
0,001
|
-
3,349
|
|
Дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы
|
31,41
|
21,80
|
22,60
|
-
8,81
|
|
Запасы
|
36,17
|
45,49
|
43,91
|
7,74
|
|
Всего
текущих активов
|
70,92
|
67,29
|
66,51
|
-
4,41
|
|
Внеоборотные
активы
|
29,07
|
32,71
|
33,49
|
4,42
|
|
Всего
активов предприятия
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
ˣ
|
|
Пассив
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие оборотные активы
|
27,91
|
17,99
|
17,68
|
-
10,23
|
|
Краткосрочные
кредиты и займы
|
5,10
|
14,93
|
22,44
|
17,34
|
|
Всего
краткосрочный заемный капитал
|
33,01
|
32,92
|
40,12
|
7,11
|
|
Долгосрочный
заемный капитал
|
3,38
|
6,97
|
13,48
|
10,10
|
|
Собственный
капитал
|
63,61
|
60,11
|
46,40
|
-
17,21
|
|
Всего
пассивов предприятия
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
ˣ
|
В структуре имущества больший удельный вес
занимают текущие активы, в 2007 году их доля наибольшая - 70,92%. Однако к 2009
году этот показатель снижается на 4,41 п.п. и составляет 66,51%. Удельный вес
внеоборотных активов колеблется в пределах 29,07% - 33,49% и изменение
происходит на 4,42 п.п. соответственно.
В структуре капитала ОАО «Кировский машзавод 1
Мая» наибольший удельный вес занимает собственный капитал (63,61% на конец 2007
года), и он снижается в течение исследуемого периода, причем значительно, на
17,21 п.п. Доля же краткосрочного заемного капитала увеличивается и изменение
происходит на 7,11 п.п. Его рост происходит за счет роста краткосрочных
кредитов и займов, на 17,34 п.п.
Для выявления влияния фактора на результат
следует произвести факторный анализ баланса ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»,
т.е. факторный анализ актива и пассива.
Таблица 11 - Влияние факторов на изменение
актива (имущества)
2007
г.
|
2009
г.
|
Изменение
(+,-)
|
Влияние
фактора
|
|
Денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения (S)
|
30974
|
15
|
-30959
|
-30960
|
|
Дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы (RA)
|
290826
|
269545
|
-21281
|
-21281
|
|
Запасы
(Z)
|
334867
|
523869
|
189002
|
189002
|
|
Внеоборотные
активы
(F)
|
269137
|
399610
|
130473
|
130573
|
|
Общая
сумма имущества (BA)
|
925804
|
1193139
|
267335
|
ˣ
|
Факторная модель: ВA=S+RA+Z+F
ВAo=So+RAo+Zo+Fo=925804
ВAусл.1=S1+RAo+Zo+Fo=894845
ВAусл.2=S1+RA1+Zo+Fo=873564
ВAусл.3=S1+RA1+Z1+Fo=1062566
ВА1=S1+RA1+Z1+F1=1193139
ВАs=ВАусл.1
- ВАо=
-30960
ВАRа=ВАусл.2
- ВАусл.1=
-21281
ВАz=ВАусл.3
- ВАусл.2=
189002
ВAF=ВA1 -
ВАусл.3=130573
Проверка: ВA1 -
ВАо=267335
ВАs+ВАRа+ВАz +ВAF=267335
Анализируя данные таблицы, общая
сумма имущества в базисном 2007 году составляет 925804 тыс. руб., а в отчетном
2009 году увеличивается до 1193139 тыс. руб. Основное влияние оказал рост
запасов на 189002 тыс. руб., что привело к увеличению имущества предприятия на
189002. Также рост произошел за счет увеличения внеоборотных активов на 130473
тыс. руб., за счет чего имущество увеличилось на 130473. Снижение денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений привело к снижению имущества
предприятия на 30960 тыс. руб. Также наблюдается и снижение дебиторской
задолженности и прочих оборотных активов.
Таблица 12 - Влияние факторов на
изменение пассива (капитала)
|
Показатель
|
2007г.
|
2009г.
|
Изменение
(+,-)
|
Влияние
фактора
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные пассивы (RP)
|
258415
|
210971
|
-47444
|
-47444
|
|
Краткосрочные
займы и кредиты (Kt)
|
47170
|
267710
|
220540
|
220540
|
|
Долгосрочный
заемный капитал (Kd)
|
31335
|
160805
|
129470
|
129470
|
|
Собственный
капитал
(Ec)
|
588884
|
553653
|
-35231
|
-35231
|
|
Общая
сумма капитала (BP)
|
925804
|
1193139
|
267335
|
ˣ
|
Факторная модель: BP=
RP+ Kt+
Kd+ Ec
BPo= RPo+ Kto+ Kdo+ Eco=925804усл.1=
RP1+ Kto+ Kdo+ Eco=878360усл.2=
RP1+ Kt1+ Kdo+ Eco=1098900усл.3=
RP1+ Kt1+ Kd1+ Eco=1228370= RP1+ Kt1+ Kd1+ Ec1=1193139
∆BPRp= BPусл.1
- BPo = -47444
∆BPKt= BPусл.2
- BPусл.1=220540
∆BPKd= BPусл.3
- BPусл.2=129470
∆BPEc= BP1 - BPусл.3=
-35231
Проверка:
BP1 - BPo = 267335
∆BPRp + ∆BPKt + ∆BPKd
+ ∆BPEc = 267335
Анализируя данные таблицы, общая сумма
имущества, как уже упоминалось выше, в базисном 2007 году составляет 925804
тыс. руб., а в отчетном 2009 году увеличивается до 1193139 тыс. руб. Основное
влияние оказал рост краткосрочных займов и кредитов на 220540 тыс. руб., что
привело к увеличению имущества предприятия на 220540. Также рост произошел за
счет увеличения долгосрочного заемного капитала на 129470 тыс. руб., за счет
чего имущество увеличилось на 129470 . Снижение кредиторской задолженности и
прочих краткосрочных пассивов привело к снижению имущества предприятия на 47444
тыс. руб. Также наблюдается и снижение собственного капитала на 35231 тыс. руб.
.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
В современных условиях залогом выживаемости и
стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Сущность
финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением
и использованием финансовых ресурсов.
Анализ финансовой устойчивости ориентирован на
оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности. Путем
анализа устанавливается тип финансовой устойчивости. Анализ финансовой
устойчивости предприятия основывается на исследовании системы абсолютных и
относительных показателей, в совокупности отражающих устойчивость его
финансового состояния. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и
размера собственных и заемных источников их формирования определяет
устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат
источниками формирования определяет сущность финансовой устойчивости
предприятия, тогда как платежеспособность выступает ее важным проявлением.
Таким образом, наиболее обобщающим показателем
финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат. При этом важное значение имеют виды источников
обеспечения - собственные, кредитные и другие заемные средства. Собственные источники
финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его
собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно,
собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не
нужно отдавать кредиторам. Заемные источники средств, наоборот, характеризуются
четко определенным сроком существования с момента, когда нужно будет погашать
кредиторскую задолженность или возвращать существующий кредит. Существование
такого источника финансирования деятельности, как кредиторская задолженность,
связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование
предприятия и фирма лишится источника финансирования.
Финансовая устойчивость предприятия или степень
его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через
сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных
источников средств.
Взаимосвязь финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия представлена в приложении 5.
Для того, чтобы определить тип финансовой
устойчивости следует рассчитать:
) источники формирования запасов;
) степень обеспеченности запасов этими
источниками;
) тип финансовой устойчивости.
Таблица 13 - Источники формирования запасов и
затрат ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.
|
Виды
источников
|
Формула
расчета
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
|
1.
Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств
|
Ac = Ec - F
|
319747
|
306969
|
154043
|
|
2.
Наличие (+), отсутствие (-) собственных и долгосрочных заемных источников
|
Aч = Ac + Kd
|
351082
|
385053
|
314848
|
|
3.
Наличие (+), отсутствие (-) собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных
источников
|
Ae = Aч + Kt
|
398252
|
552307
|
582558
|
За рассматриваемый период наблюдается снижение
собственных оборотных средств более чем в два раза. На конец 2007 года этот вид
источников составлял 319747 тыс. руб., а к концу 2009 года снизился до 154043
тыс. руб. Функционирующий капитал изменяется незначительно. В 2008 году его
стоимость наибольшая (385053 тыс. руб.), однако к 2009 году она снижается. За рассматриваемый
период наблюдается увеличение общей величины основных источников формирования
запасов, причем довольно значительными темпами.
Трем показателям наличия источников формирования
запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками
формирования, которые представлены в Таблице 14.
Таблица 14 - Обеспеченность запасов источниками
их формирования ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.
|
Показатели
|
Формула
расчета
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
Отклонение
2009г. к 2007г., (+,-)
|
|
Излишек
(+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и
Затрат
|
Nc = Ac - Z
|
-
15120
|
-
202635
|
-
369826
|
-
354706
|
|
Излишек
(+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
средств для формирования запасов
|
Nч = Aч - Z
|
16215
|
-
124551
|
-
209021
|
-
225236
|
|
Излишек
(+), недостаток (-) собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов
для формирования запасов
|
Ne = Ae - Z
|
63385
|
42703
|
58689
|
-
4696
|
|
Тип
финансовой устойчивости
|
ˣ
|
2
|
3
|
3
|
ˣ
|
На основании данной таблицы можно сделать
следующие выводы: на конец 2007 г. ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» имело 2 тип
финансовой устойчивости - нормальная устойчивость финансового состояния при
которой собственных оборотных средств не хватает для формирования запасов, но
этот недостаток покрывается за счет долгосрочных кредитов (±Nc
˂
0; ±Nч ≥ 0; ±Ne
≥
0). На конец 2008 г. и конец 2009 г. общество имеет 3 тип финансовой
устойчивости - неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, которое
сопряжено с нарушением платежеспособности. Сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет краткосрочных кредитов (±Nc
˂
0; ±Nч ˂ 0; ±Ne
≥
0).
Наиболее полную и точную оценку финансовой
устойчивости ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» позволяют осуществить относительные
показатели, представленные в Таблице 15.
Таблица 15 - Коэффициенты финансовой
устойчивости ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
Формула
расчета
|
Опт.
Знач.
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
2009г.
к уровню 2007г. (+,-)
|
|
Коэффициент
автономии (финансовой независимости)
|
Ka = Ec ÷ Bp
|
≥0,5
|
0,64
|
0,60
|
0,46
|
-
0,18
|
|
Коэффициент
финансовой зависимости
|
Kфз=(Pt+Kd)÷Bp
|
≤0,5
|
0,36
|
0,40
|
0,54
|
0,18
|
|
Коэффициент
финансового левериджа
|
Kфл=(Pt+Kd)÷Ec
|
≤0,7
|
0,57
|
0,66
|
1,16
|
0,59
|
|
Коэффициент
финансирования
|
Kф=Ec÷(Pt+Kd)
|
≥1
|
1,75
|
1,51
|
0,87
|
-
0,88
|
|
Коэффициент
финансовой устойчивости
|
Kфу=(Ec+Kd)÷Bp
|
0,85-0,90
|
0,67
|
0,67
|
0,60
|
-
0,07
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
Kмк=(Ec-F)÷Ec
|
0,2-0,5
|
0,54
|
0,46
|
0,28
|
-
0,26
|
|
Коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
|
Kосс=(Ec-F)÷At
|
≥0,1
|
0,49
|
0,41
|
0,19
|
-
0,30
|
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными средствами
|
Kоз=(Ec-F)÷Z
|
0,5-0,8
|
0,95
|
0,60
|
0,29
|
-
0,66
|
|
Коэффициент
иммобилизации собственного капитала
|
Kик=F
÷ Ec
|
0,5-0,7
|
0,46
|
0,54
|
0,72
|
0,26
|
|
Коэффициент
соотношения текущих и внеоборотных активов
|
Ka=At ÷ F
|
≥Кфл
|
2,44
|
2,06
|
1,99
|
-
0,45
|
|
Коэффициент
сохранности собственного капитала
|
Кс=Ес
к.г.÷Ес н.г.
|
≥1
|
1,42
|
1,14
|
0,82
|
-
0,60
|
Таким образом, многие показатели финансовой
устойчивости не соответствуют оптимальным значениям или находятся за их
пределами. Данные таблицы показывают незначительное превышение нормативного
значения коэффициента автономии в 2007 г. и в 2008 г. (0,64 и 0,60
соответственно), что характеризуется положительно, т.е. наблюдается тенденция к
снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Однако к
концу 2009 г. этот показатель ниже нормативного значения (0,46).То есть, если к
концу 2007 г. доля собственного капитала составляла 64% в общей сумме
источников финансирования, то к концу 2009 г. составила лишь 46%.
Так как коэффициент автономии снизился,
соответственно увеличился коэффициент финансовой зависимости, что
свидетельствует об увеличении заемного капитала в структуре источников
финансирования предприятия: с 36% на конец 2007 г. до 54% на конец 2009 г.
Рост заемных источников и сокращение
собственного капитала привели к росту коэффициента финансового левериджа и
снижению коэффициента финансирования (+0,59 и - 0,88 соответственно). Если на
конец 2007 г. на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекало 57 коп.
заемных средств, то к концу 2009 г. - 1 руб. 20 коп.
Значение коэффициента финансовой устойчивости за
рассматриваемый период не соответствует оптимальному значению. В 2007 г. и в
2008 г. этот показатель составлял 0,67. К 2009 г. он снизился и составил 0,60.
Данное значение свидетельствует о том, что 60% деятельности предприятия
финансируется за счет постоянного капитала.
Значения коэффициента маневренности собственного
капитала находятся в пределах оптимального значения за весь рассматриваемый
период. Однако происходит его снижение на 0,26. К концу 2007 г. 54%
собственного капитала направлялось на формирование оборотных активов, но к
концу 2009 г. 28% собственного капитала находится в обороте предприятия.
К концу 2007 г. 49% текущих активов было
сформировано за счет собственного капитала, но к концу 2009 г. этот показатель
значительно снижается до 0,19, т.е. финансовая независимость текущей
деятельности предприятия от заемных источников уменьшается.
За счет собственного капитала на конец 2007 г.
было сформировано 95% запасов, к концу же 2009 г. - лишь 29%, что
свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент иммобилизации собственного капитала
за рассматриваемый период увеличивается на 0,26. К концу 2009 г. на
формирование внеоборотных активов направлено 72%.
Наблюдается снижение коэффициента соотношения
текущих и внеоборотных активов. К концу 2007 г. на 1 руб. внеоборотных активов
приходилось 2 руб. 44 коп. оборотных средств, к концу 2009 г. - 1 руб. 99 коп.
Так как коэффициент текущих и внеоборотных активов больше коэффициента
финансового левериджа, с этой точки зрения состояние баланса положительное.
В целом привлечение большого объема заемного
капитала связано со снижением спроса на продукцию (как следствие, снижение
выручки и прибыли), ростом себестоимости сырья, материалов и энергоресурсов и,
в особенности, низким уровнем платежеспособности дебиторов (в результате
сократилась оборачиваемость дебиторской задолженности и оборотных средств в
целом.
Основными факторами повышения финансовой
устойчивости являются:
1) наращивание объемов производства и продаж
конкурентоспособной продукции;
2) обеспечение безубыточности производства,
ликвидация убыточных производств, повышение рентабельности продукции;
) повышения эффективности использования
всех видов производственных ресурсов что обеспечивает как наращивание объема
производства, так и экономию затрат;
) снижение затрат на производство и
реализацию продукции;
) допустимое (некритическое) повышение
цен на продукцию;
) эффективное привлечение заемных
источников;
) ускорение оборачиваемости оборотных
активов;
) обеспечение финансовой независимости;
) обеспечение платежеспособности;
) осуществление разумной финансовой,
кредитной, налоговой, ценовой и учетной политики.
.3 Анализ ликвидности баланса и
платежеспособности предприятия
Для характеристики финансового состояния большое
значение имеет определение платежеспособности предприятия, т.е. возможности
своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными
ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самому предприятию с
целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в
кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят
вступить в экономические отношения. Особенно важно знать о финансовых
возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого
кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности осуществляется
внешними инвесторами на основе характеристики ликвидности текущих активов,
которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные
средства: чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта
хозяйствования обратить активы в наличные средства и погасить свои платежные
обязательства, а точнее - степень покрытия обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в наличные денежные средства соответствует сроку
погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины
имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств
Ликвидность предприятия - более общее понятие,
чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных
средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но
предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень
близки, но второе - более емкое. Платежеспособность предприятия зависит от
уровня ликвидности баланса. В то же время ликвидность характеризует не только
текущее состояние расчетов, но и их перспективное состояние. Предприятие может
быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в
будущем.
Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия представлена в приложении
В зависимости от степени ликвидности, т.е.
скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся
все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(стр.260+ +стр.250).
А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская
задолженность и прочие оборотные активы (стр.240+стр.215+стр.270).
А3. Медленно реализуемые активы - к ним
относятся запасы и затраты (стр.210-стр.215+стр.220).
А4. Труднореализуемые активы - сюда входят
внеоборотные активы (стр.190+стр.230).
Пассивы баланса группируются по степени
срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним
относится кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы
(стр.620+стр.630+стр.650+стр.660).
П2. Краткосрочные пассивы краткосрочные займы и
кредиты (стр.610).
П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные
обязательства (стр.590).
П4. Постоянные пассивы - собственный капитал
(стр.490+стр.640).
Оценка ликвидности баланса, т.е. способности
предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам,
проводится путем сравнения групп статей актива и пассива. Результаты анализа
ликвидности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» отражены в Приложении З.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют
место следующие соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Баланс ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
характеризуют следующие неравенства: А1 ˂ П1; А2 > П2; А3 > П3; А4
< П4. Таким образом, в течение рассматриваемого периода у предприятия
отсутствует моментальная платежеспособность, так как имеется недостаток
наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, причем
этот недостаток сокращается к 2008 г. до 201503 тыс. руб., а к 2009 г. снова
начинает расти (210956 тыс. руб. на конец года).
Предприятие не обладает текущей
платежеспособностью, так как имеющийся излишек быстрореализуемых активов (в
размере 1935 тыс. руб. на конец 2009 г.) не покрывает недостаток активов по
первой группе. Лишь в 2007 г. платежный излишек покрывает данный недостаток.
Предприятие является платежеспособным в
перспективе, так как излишка по быстро и медленно реализуемым активам
достаточно, чтобы покрыть недостатки по наиболее ликвидным активам (А3 >
П3).
В целом баланс предприятия является ликвидным,
так как выполняется минимальное условие финансовой устойчивости наличие
собственных оборотных средств.
Более точные выводы позволит сделать анализ
коэффициентов ликвидности и платежеспособности, представленных в Таблице 16.
Таблица 16 - Коэффициенты ликвидности и
платежеспособности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатели
|
Формула
расчета
|
Опт.
знач
|
2007
г.
|
2008
г.
|
2009
г.
|
2009
г. к уровню 2007 г. (+,-)
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
Кал
= S
÷ Pt
|
0,2-0,3
|
0,10
|
0,0001
|
0,00003
|
-0,9997
|
|
Коэффициент промежуточной ликвидности
|
Кпл=(S+Ra)÷Pt
|
0,8-1,0
|
1,05
|
0,66
|
0,56
|
-0,49
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
Ктл=(S+Ra+Z)÷Pt
|
2,0-2,5
|
2,15
|
2,04
|
1,66
|
-0,49
|
|
Коэффициент
платежеспособности нормального уровня
|
Кпн=(Pt+Z)÷Pt
|
≤
Ктл
|
2,10
|
2,38
|
2,09
|
-0,01
|
|
Коэффициент
обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами
|
Косс=(Ec-F)÷At
|
≥
0,1
|
0,49
|
0,41
|
0,19
|
-0,30
|
|
Коэффициент
общей платежеспособности
|
Коп=At÷(Pt+Kd)
|
-
|
1,95
|
1,69
|
1,24
|
-0,71
|
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», подобно коэффициентам финансовой устойчивости,
не соответствуют или выходят за пределы оптимальных значений. Малая величина
наиболее ликвидных активов предприятия и рост краткосрочного капитала
обусловили снижение коэффициента абсолютной ликвидности (-0,9997). В результате
к концу 2009 г. лишь 0,003% краткосрочных обязательств предприятие могло
погасить имеющимися денежными средствами и наиболее ликвидными активами.
За счет денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и ожидаемых поступлений от дебиторов, предприятие могло
погасить на конец 2007 г. 105% краткосрочных обязательств, на конец же 2009 г.
лишь 56%.
Превышение текущих активов над текущими
обязательствами за рассматриваемый период снижается 2,15 до 1,66. Коэффициент
текущей ликвидности в 2009 г. (1,66) меньше оптимального уровня из-за темпа
прироста краткосрочных обязательств, опережающего темп прироста запасов
предприятия.
Так как коэффициент текущей ликвидности меньше
коэффициента платежеспособности нормального уровня - предприятие нельзя считать
полностью платежеспособным, поскольку у него не останется достаточной величины
производственных запасов для продолжения деятельности прежних масштабов при
одновременном погашении долгов.
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности
собственными оборотными средствами предприятия снижается на 0,30. Однако
значение данного коэффициента за все три рассматриваемых года находится в
рамках оптимального значения.
Коэффициент общей платежеспособности также
снижается. Если в 2007 г. 1,95 руб. средств приходилось на каждый рубль
платежных средств, то в 2009 г. - 1,24 руб.
Одной из основных задач анализа финансового
состояния является оценка степени близости предприятия к банкротству.
В основу оценки состояния баланса положены 2
коэффициента:
· коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение
2,0);
· коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).
В том случае, когда хотя бы один из этих
коэффициентов на момент оценки имеет значение меньше нормативного, то
предприятие считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и
неплатежеспособным. В этом случае на перспективу рассчитывается коэффициент
восстановления платежеспособности (Квп):
Квп = [Ктл.1+6/Т∙(Ктл.1 - Ктл.0)]
÷ Ктл.норм.,
где Ктл.0 и Ктл.1 - соответственно, коэффициент
текущей ликвидности на начало конец анализируемого периода;
Ктл.норм. = 2;
Т - анализируемый период, месяц;
- установленный период восстановления
платежеспособности, месяц.
Если Квп ≥ 1, это свидетельствует о
наличии у предприятия реальной возможности в течение ближайших 6 месяцев
восстановить свою платежеспособность.
Если Квп < 1, то у предприятия нет реальной
возможности в течение ближайших 6 месяцев восстановить платежеспособность.
Куп = [Ктл.1+3/Т∙(Ктл.1 - Ктл.0)] ÷
Ктл.норм.
где 3 - установленный период утраты
платежеспособности, месяц.
Если Куп ≥ 1, это свидетельствует о
наличии у предприятия реальной возможности в течение ближайших 3 месяцев не
утратить платежеспособность.
Если Куп ˂ 1, то у предприятия есть
реальная возможность в течение ближайших 3 месяцев утратить платежеспособность.
Таблица 17 - Оценка возможности восстановления
(утраты) платежеспособности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
Нормативное
значение
|
На
начало 2009 г.
|
На
конец 2009 г.
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
2,0
|
2,04
|
1,66
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
0,1
|
0,41
|
0,19
|
|
Коэффициент
восстановления платежеспособности
|
≥
1
|
ˣ
|
0,74
|
|
Коэффициент
утраты платежеспособности
|
˂
1
|
ˣ
|
ˣ
|
Квп = [1,66+6/12∙(1,66
- 2,04)] ÷ 2,0
= 0,74
Поскольку коэффициент текущей ликвидности ниже
нормативного значения на конец 2009 г. (1,66), то структура баланса ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая» признается неудовлетворительной, а предприятие -
неплатежеспособным. Поэтому на перспективу рассматривается коэффициент
восстановления платежеспособности. Так как его значение получается меньше 1, в
ближайшие 6 месяцев у предприятия нет реальной возможности восстановить
платежеспособность.
.4 Анализ деловой активности предприятия
При определении финансового состояния большое
значение имеет анализ показателей деловой активности. Анализ деловой активности
предполагает проведение следующих этапов:
. Анализ темпов роста выручки, прибыли и валюты
баланса.
. Анализ показателей ресурсоотдачи
оборачиваемости активов и рентабельности.
. Анализ устойчивости экономического роста.
Хозяйственная деятельность предприятия может
быть охарактеризована с помощью различных показателей, но основными из них
являются:
· объем продажи продукции;
· прибыль;
· стоимость имущества.
Оценивая динамику основных показателей,
необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее
условие, базирующееся на их взаимосвязи:
ТПП > ТN
> ТА > 100,
где ТПП - темп роста прибыли от продаж;
ТN
- темп роста выручки;
ТА - темп роста имущества.
Таким образом, на основании данных показателей
можно говорить об увеличении затрат на производство и реализацию продукции на
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», так как ТПП ˂ ТN.
Ресурсы на предприятии используются неэффективно
(ТN ˂
ТА). Но наблюдается тенденция роста экономического потенциала организации, так
как ТА > 100.
Относительные показатели деловой активности
характеризуют эффективность использования ресурсов, либо имущества предприятия.
Таблица 18 - Основные показатели оценки деловой
активности ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
Расчетная
формула (условное обозначение)
|
На
конец 2007г.
|
На
конец 2008г.
|
На
конец 2009г.
|
Изменение(+,-)
|
|
Выручка
от продаж, тыс. руб.
|
N
|
1649766
|
1584620
|
658656
|
-991110
|
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов, об.
|
КобAt
=
N
÷ At
|
2,99
|
2,25
|
0,85
|
-2,14
|
|
Период
оборота оборотных активов, дни
|
ТAt
= 360 ÷ КобAt
|
120
|
160
|
424
|
304
|
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов, об.
|
КобZ =
N ÷ Z
|
5,41
|
3,75
|
1,27
|
-4,14
|
|
Период
оборота запасов, дни
|
ТZ =
360 ÷ КобZ
|
67
|
96
|
283
|
216
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, об.
|
КобRa
= N ÷ Ra
|
7,90
|
5,92
|
2,56
|
-5,34
|
|
Период
погашения дебиторской задолженности, дни
|
ТZ =
360 ÷ КобRa
|
46
|
61
|
141
|
95
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности, об.
|
КобRp
= N ÷ Rp
|
7,28
|
6,90
|
3,19
|
-4,09
|
|
Период
погашения кредиторской задолженности, дни
|
ТRp
= 360 ÷ КобRp
|
49
|
52
|
113
|
64
|
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
КобEc =
N ÷ Ес
|
3,29
|
2,51
|
1,07
|
-2,22
|
|
Коэффициент
оборачиваемости внеоборотных активов
|
КобF =
N ÷ F
|
6,48
|
4,99
|
1,72
|
-4,76
|
|
Коэффициент
оборачиваемости денежных средств
|
КобS =
N ÷ S
|
42,66
|
102,20
|
25829,65
|
25786,99
|
|
Производительность
труда
|
КобRp
= N ÷ Численность
работников
|
751,94
|
718,32
|
332,99
|
-418,95
|
|
Ресурсоотдача
|
КобRp
= N ÷ Ва
|
2,04
|
1,55
|
0,57
|
-1,47
|
Расчеты основных показателей деловой активности
на предприятии показывают, что в 2009 году, по сравнению с 2007 годом,
показатели использования отдельных видов имущественно-финансовых средств ухудшились.
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), уменьшился (-1,47). Значит,
в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения,
приносящий прибыль.
В течение рассматриваемого периода уменьшилась
скорость оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости Аt
сократился на 2,14 оборота. К концу 2009 года текущие активы совершают 0,85
оборота в год, в то время как в 2007 году совершали 2,99 оборота. Вследствие
этого увеличился период оборота оборотных активов. Если в 2007 году 1 оборот
активов происходил за 120 дней, то в 2009 году - за 424 дня. Эта тенденция
является неблагоприятной для предприятия.
За период увеличился производственный цикл
предприятия, то есть увеличилось время с момента закупки сырья и материалов до
момента продажи готовой продукции на 216 дней.
Важными показателями деловой активности являются
объем выручки от реализации продукции, дебиторская и кредиторская
задолженность. Все три этих показателя снижаются. Время расчетов покупателей с
данным предприятием растет (с 46 дней до 141 дня), а рассчитывается предприятие
по своими кредиторами также за достаточно большой период времени, который к
2009 году увеличивается на 64 дня.
Финансовые результаты деятельности предприятия
характеризуются величиной полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Показатель рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в
целом.
Уровень рентабельности производственной
деятельности (окупаемость затрат), исчисленной в целом по предприятию, зависит
от трех основных факторов: изменения структуры проданной продукции, ее
себестоимости и средних цен реализации. Наиболее важными коэффициентами
рентабельности являются: рентабельность продаж и рентабельность капитала
(активов).
Таблица 19 - Показатели рентабельности продукции
ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Изменение
(+,-)
|
|
Выручка
от продажи продукции, тыс. руб.
|
1649766
|
1584620
|
658656
|
-991110
|
|
Себестоимость
проданной продукции, тыс. руб.
|
1079316
|
1088800
|
535180
|
-544136
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж, тыс. руб.
|
287515
|
178761
|
-76926
|
-364441
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения, тыс. руб.
|
262953
|
150235
|
-116261
|
-379214
|
|
Чистая
прибыль (убыток), тыс. руб.
|
195451
|
114184
|
-88928
|
-284382
|
|
Рентабельность
(убыточность) производственных затрат, %
|
26,64
|
16,42
|
-14,37
|
-41,01
|
|
Рентабельность
(убыточность) продаж, % :
|
|
|
-
по прибыли от продаж
|
17,43
|
11,28
|
-11,68
|
-29,11
|
|
-
по прибыли до налогообложения
|
15,93
|
9,48
|
-17,65
|
-33,58
|
|
-
по чистой прибыли (норма предпринимательского дохода)
|
11,85
|
7,21
|
-13,50
|
-25,35
|
За анализируемый период наблюдается снижение
всех рассматриваемых показателей. В первую очередь это связано со снижением
выручки от продажи продукции.
Рентабельность производственных затрат
снижается. В 2009 году наблюдается убыточность, что показывает, что предприятие
получит убыток от продажи продукции в размере 14,37% на каждые 1 тыс. руб.
затраченных средств. Рентабельность продаж также снижается, но менее
значительными тепами, чем рентабельность производственных затрат. В 2007 году
она была равна 17,43%, то в 2009 году составила -11,68% (убыточность). То есть
предприятие получит 11,68% убытка на единицу реализованной продукции в 2009
году.
Таблица 20 - Показатели рентабельности капитала
(активов) ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
|
Показатель
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Изменение,
(+,-)
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж, тыс. руб.
|
287515
|
178761
|
-76926
|
-364441
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения, тыс. руб.
|
262953
|
150235
|
-116261
|
-379214
|
|
Чистая
прибыль (убыток), тыс. руб.
|
195451
|
114184
|
-88928
|
-284379
|
|
Среднегодовая
стоимость активов (капитала), тыс. руб.
|
807052
|
1023028,5
|
1156696
|
349644
|
|
Среднегодовая
стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.
|
254510
|
317772
|
383008,5
|
128498,5
|
|
Среднегодовая
стоимость оборотных активов, тыс. руб.
|
552542
|
705256,5
|
773687,5
|
221145,5
|
|
Среднегодовая
стоимость собственного капитала, тыс.
|
501532,5
|
631130
|
613514,5
|
111982
|
|
Среднегодовая
стоимость заемного капитала, тыс. руб.
|
305519,5
|
391898,5
|
543181,5
|
237662
|
|
Среднегодовая
стоимость долгосрочного заемного капитала, тыс. руб.
|
46399,5
|
54709,5
|
119444,5
|
73045
|
|
Рентабельность
(убыточность), % :
|
|
|
-
капитала (общая)
|
3,25
|
14,68
|
-10,05
|
-13,30
|
|
-
активов по чистой прибыли (экономическая)
|
24,22
|
11,16
|
-7,69
|
-31,91
|
|
-
внеоборотных активов
|
103,32
|
47,28
|
-30,35
|
-133,67
|
|
-
оборотных (текущих) активов
|
35,37
|
16,19
|
-11,49
|
-46,86
|
|
-
собственного капитала
|
38,97
|
18,09
|
-14,49
|
-53,46
|
|
-
заемного капитала
|
63,97
|
29,14
|
-16,37
|
-80,34
|
|
-
постоянного (перманентного) капитала
|
35,67
|
16,65
|
-12,13
|
-47,80
|
За анализируемый период наблюдается снижение
показателей рентабельности, изменения имеют знак «-» Экономическая
рентабельность снижается, и к концу 2009 года получается убыточность -7,69%, то
есть все имущество организации используется неэффективно. Рентабельность
внеоборотных активов также снижается. Изменение данного показателя составляет
-133,67 п.п. Рентабельность перманентного капитала показывает, что капитал,
вложенный в деятельность организации на длительный срок, также используется
неэффективно, так данный показатель снижается, и к концу 2009 года наблюдается
убыточность (-12,13%). В целом, можно сказать, что ОАО «Кировский машзавод 1
Мая» нерентабельно.
4 Прогнозирование бухгалтерского баланса
предприятия
Для прогнозирования баланса необходимо
систематически накапливать информацию о работе организации.
Прогнозирование основано на тщательном анализе
как можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов,
пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между
элементами, а также вероятных будущих условий. Прогнозирование требует
получения как можно большего количества подробностей. Кроме того, следует
оценить «стабильность» отдельных элементов через вероятность их повторения в
будущем. Это придает определенное значение анализу неповторяющихся факторов и
чрезвычайных статей.
Прогнозирование требует использования разных
бухгалтерских документов, охватывающих как можно большее количество периодов.
Повторяющуюся деятельность можно прогнозировать с большей степенью уверенности,
чем случайные события.
Разработка прогнозного баланса должна
осуществляться в следующей последовательности:
· анализ текущего финансового состояния
организации по данным аналитических таблиц;
· анализ финансовых результатов и
факторов, влияющих на них;
· определение относительных и
абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;
· построение прогнозного баланса.
Для составления прогнозного бухгалтерского
баланса следует обратиться к форме №4 «Отчет о движении денежных средств»
(Приложения И, К, Л) и форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»
(Приложения М, Н, О).
Составление прогнозного баланса начинается с
определения ожидаемой величины собственного капитала (СКn+1).
Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому
в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и в последнем
отчетном балансе.
Добавочный капитал увеличивается на величину
переоценки основных средств.
Резервный капитал, предположим, тоже не
изменится.
Таким образом, основным элементом, за счет
которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в
распоряжении организации.
Размер прибыли можно рассчитать, исходя из
ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляется по
данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.
. Предположим, что выручка в прогнозном 2010
году составит 700250 тыс. руб. Для дальнейшего прогноза необходимо оформить
таблицу динамических рядов относительных показателей, составляющих выручку от
продажи продукции.
Таблица 21 - Динамика относительных показателей,
составляющих выручку от продажи (%)
|
Показатели
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
|
1.
Выручка от продажи продукции
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
2.
Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы
|
82,57
|
88,72
|
111,68
|
|
3.
Прибыль от продажи
|
17,43
|
11,28
|
-
|
|
4.
Прибыль до налогообложения
|
15,94
|
9,48
|
-
|
|
5.
Платежи в бюджет
|
4,09
|
2,27
|
-
|
|
6.
Нераспределенная прибыль
|
11,85
|
7,21
|
-
|
Относительный показатель нераспределенной
прибыли изменяется от 7,21 до 11,85%. Предположим, что в прогнозном 2010 году
он будет на уровне 7%. Тогда ожидаемая величина прибыли:
Пn+1
= Прогнозируемая выручка × Рентабельность;
Пn+1
= 700250 × 0,07 = 49017,5 тыс. руб.
. Согласно отчетному балансу 2009 года величина
собственного капитала на конец года составляла 553653 тыс. руб. Можно
предположить, что он возрастет на величину прогнозируемой прибыли, т.е. на
49017,5 тыс. руб. и составит 602670,5 тыс. руб. Следовательно, средняя величина
собственного капитала в 2010 году составит:
СКn+1 = 
= 578163
тыс. руб.
. Внеоборотные активы по данным 2009
года составляли на конец года 399610 тыс. руб. Допустим, что в прогнозируемом
2010 году ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 49750 тыс. руб.
Амортизация основных средств составит 37200 тыс. руб. Тогда средняя величина
внеоборотных активов в прогнозируемом 2010 году составит:
ВнАn+1 = 
= 405885
тыс. руб.
. Следовательно, на формирование
оборотных активов (СОАn+1) в прогнозируемом 2010 году может
быть направлено из собственного капитала 172278 тыс. руб. (578163 - 405885).
. Совокупная потребность в
финансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определена
следующим образом:
ПФn+1 = 
,
где ОбАn+1 -
ожидаемая величина текущих активов в прогнозном периоде.
Этот показатель определяется средним
сроком обращения
капитала, вложенного в оборотные средства
(запасы, денежные
средства, дебиторскую задолженность
и т.д.);
ОДЗ - оборачиваемость дебиторской
задолженности (в нашем случае
день);
ОКЗ - оборачиваемость кредиторской
задолженности (в нашем случае
дней).
Для определения величины текущих
активов необходимо иметь таблицу динамических оборачиваемости денежных средств,
дебиторской задолженности, запасов, а также ожидаемую величину остатков по
каждой статье оборотных активов.
Предположим, что ожидаемая величина
оборотных активов (ОбАn+1) в прогнозном периоде составит
888000 тыс. руб.
Тогда:
. Следовательно, потребность в
совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает максимально
возможную величину собственного оборотного капитала на 4064 тыс. руб. (176340 -
172278). Это сумма, которую нужно взять в качестве кредита. Но это отразится на
длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость
средств из-за роста себестоимости (плюс проценты за кредит). Это приведет к
увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения
кредиторской задолженности.
. Исходя из этого, можно определить
величину максимально возможной величины кредиторской задолженности:
КЗn+1 = 
.
По нашим наблюдениям, ОДЗ = 141
день; ОКЗ = 113 дней.
КЗn+1 = 
=711658 тыс.
руб.
. В результате расчетов общий
прогнозный баланс на 2010 год будет иметь следующую структуру:
Таблица 22 - Прогнозный баланс ОАО
«Кировский машзавод 1 Мая»
|
АКТИВ
|
ПАССИВ
|
|
Внеоборотные
активы
|
405885
|
Капитал
и резервы
|
578163
|
|
Оборотные
активы
|
888000
|
Кредиты
и займы
|
4064
|
|
|
Кредиторская
задолженность и прочие пассивы
|
711658
|
|
БАЛАНС
|
1293885
|
БАЛАНС
|
1293885
|
Заключение
Данная курсовая была направлена на анализ
бухгалтерского баланса предприятия. В частности, рассмотрены теоретические
основы методики анализа бухгалтерского баланса, организационно-экономическая
деятельность предприятия, а именно ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», дан полный
анализ бухгалтерского баланса, а также составлен прогнозируемый бухгалтерский
баланс.
На основе всего вышесказанного можно сделать
следующие выводы:
· бухгалтерский баланс - это таблица, в которой
имущество организации сгруппировано по составу и функциональной роли (актив) и
по источникам образования и целевому назначению (пассив). Итог актива должен
быть обязательно равен итогу пассива, так как в активе и пассиве группируется
одно и то же имущество по разным направлениям;
· бухгалтерский баланс является
наиболее информативной формой для анализа финансового состояния предприятия,
так как отражает состояние его имущества, собственного капитала и обязательств
на определенную дату;
· баланс позволяет оценить
эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и
предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных
источников, а так же эффективность их привлечения;
· ОАО «Кировский машзавод 1 Мая»
осуществляет свою деятельность в отрасли транспортного машиностроения, где
доминирующая роль отведена основному заказчику продукции завода - ОАО РЖД,
которому было поставлено 35 % всей продукции завода;
· за последние три года стоимость
валовой продукции ОАО «Кировский машзавод 1 Мая» снизилась на 991110 тыс. руб.
(60,08%), что свидетельствует об уменьшении производственных мощностей
предприятия и снижении спроса на продукцию, вызванным общим снижением деловой
активности вследствие экономического кризиса. Уменьшение производственной
мощности объясняется сокращением номенклатуры производства (отсутствие заказов
на основную продукцию, отсутствие заказов товары народного потребления,
сокращение договоров по кооперации);
· стоимость основных фондов увеличивается с каждым
годом. Если в 2007 г. она составляла 401486 тыс. руб., то к 2009 г. выросла на
160788 тыс. руб. и составила 562274 тыс. руб.;
· среднегодовая стоимость оборотных средств
увеличилась на 221145,5 тыс. руб. Но эффективность использования оборотных
активов предприятия снижается. Объем реализованной продукции, приходящийся на
каждый рубль оборотных средств, сократился на71,57%;
· за исследуемые годы произошло
сокращение по всем основным показателям, характеризующим финансовые результаты
деятельности предприятия. Валовая прибыль снизилась на 78,35%, что произошло
как из-за снижения объемов производства, так и по причине роста себестоимости
единицы продукции. Обоснованием данного заключения являются неравномерные темпы
сокращения выручки от продаж и себестоимости продукции, которые снизились на 60,08%
и на 50,41% соответственно. Коммерческие расходы сократились на 53,88%.
Несоразмерное сокращение валовой прибыли и расходов повлекло за собой снижение
прибыли от продаж. В итоге из-за значительного сокращения прибыли от продаж
убыток предприятия по итогам 2009 г. составил 88928 тыс. руб.;
· величина имущества (капитала)
предприятия увеличилась на 28,88%. Этот рост обусловлен увеличением
долгосрочного заемного капитала на 413,18% и увеличением краткосрочных
обязательств на 56,64%. В структуре краткосрочных обязательств значительно
выросла величина краткосрочных займов и кредитов с 47170 тыс. руб. на конец
2007 г. до 267710 тыс. руб. на конец 2009 г., но размер кредиторской
задолженности и прочих краткосрочных пассивов уменьшился на 18,36%;
· на конец 2007 г. ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая» имело 2 тип финансовой устойчивости - нормальная устойчивость
финансового состояния при которой собственных оборотных средств не хватает для
формирования запасов, но этот недостаток покрывается за счет долгосрочных кредитов
(±Nc ˂
0; ±Nч ≥ 0; ±Ne
≥
0). На конец 2008 г. и конец 2009 г. общество имеет 3 тип финансовой
устойчивости - неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, которое
сопряжено с нарушением платежеспособности. Сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет краткосрочных кредитов (±Nc
˂
0; ±Nч ˂ 0; ±Ne
≥
0);
· привлечение большого объема заемного
капитала связано со снижением спроса на продукцию (как следствие, снижение
выручки и прибыли), ростом себестоимости сырья, материалов и энергоресурсов и,
в особенности, низким уровнем платежеспособности дебиторов (в результате
сократилась оборачиваемость дебиторской задолженности и оборотных средств в
целом;
· баланс ОАО «Кировский машзавод 1
Мая» характеризуют следующие неравенства: А1 ˂ П1; А2 > П2; А3 > П3;
А4 < П4. Таким образом, в течение рассматриваемого периода у предприятия
отсутствует моментальная платежеспособность, так как имеется недостаток
наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, причем
этот недостаток сокращается к 2008 г. до 201503 тыс. руб., а к 2009 г. снова
начинает расти (210956 тыс. руб. на конец года). Предприятие не обладает
текущей платежеспособностью, так как имеющийся излишек быстрореализуемых
активов (в размере 1935 тыс. руб. на конец 2009 г.) не покрывает недостаток
активов по первой группе. Лишь в 2007 г. платежный излишек покрывает данный
недостаток. Предприятие является платежеспособным в перспективе, так как
излишка по быстро и медленно реализуемым активам достаточно, чтобы покрыть
недостатки по наиболее ликвидным активам (А3 > П3). В целом баланс
предприятия является ликвидным, так как выполняется минимальное условие
финансовой устойчивости наличие собственных оборотных средств;
· можно говорить об увеличении затрат
на производство и реализацию продукции на ОАО «Кировский машзавод 1 Мая», так
как ТПП ˂ ТN. Ресурсы на
предприятии используются неэффективно (ТN
˂
ТА). Но наблюдается тенденция роста экономического потенциала организации, так
как ТА > 100.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон «О
бухгалтерском учете» от 21.11.96 № 129-ФЗ (с изм. и доп. от 23.076.98,
28.03.02).
2. Положение по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации,
утвержденное приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н.
. Методические рекомендации о
порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации,
утвержденные приказом Минфина РФ от 28.06.2000 № 60н.
. Анализ финансовой
отчетности: учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - 7-е изд., перераб. и
доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 384 с.
. Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - СПб.: «Андреевский
издательский дом», 2006. - 448 с.
. Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА - М,
2009. - 367 с. - (Высшее образование).
. Анализ и диагностика
финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Под ред. Проф. В.
Я. Позднякова. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 617 с. - (Высшее образование).
. Бернстайн Л.А. Анализ
финансовой отчетности/Пер. с англ. - М.: Бухгалтерский учет, 2000.
. Бухгалтерский учет: Учебное
пособие. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 717 с. - (Высшее
образование).
. Ковалев В. В., Патров В. В.
Как читать баланс. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,
2000. - 448 с.: ил.
. Комплексный анализ
хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. - Изд. Испр. И доп. - М.: ИНФРА
- М, 2009. - 416 с. (Высшее образование).
. Комплексный экономический
анализ хозяйственной деятельности: учеб. Л. Г. Гиляровская . - М.: ТК Велби,
Изд-во Проспект, 2008. - 360 с.
. Матвеев А.А., Суйц В.П.
Консолидированная отчетность: Методика и практика: Учебно-практическое пособие.
- М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2001.
. Пучкова С.И. Бухгалтерская
(финансовая) отчетность: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2001.
. Чечевицына Л. Н. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - 2001 -352 с.
. Шеремет А.Д., Сайфуллин
Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М., 1999.
. Электронный ресурс Internet.
Приложения
Приложение 3
Анализ ликвидности баланса ОАО «Кировский
машзавод 1 Мая» (на конец года), тыс. руб.
|
АКТИВ
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
ПАССИВ
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Платежный
излишек или недостаток (+,-)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
|
Наиболее
ликвидные активы (А1)
|
30974
|
36
|
15
|
Наиболее
срочные обязательства (П1)
|
258415
|
201539
|
210971
|
-227441
|
-201503
|
-210956
|
|
Быстро
реализуемые активы (А2)
|
290826
|
244206
|
269645
|
Краткосрочные
пассивы (П2)
|
47170
|
167257
|
267710
|
243656
|
76949
|
1935
|
|
Медленно
реализуемые активы (А3)
|
334867
|
509604
|
523869
|
Долгосрочные
пассивы (П3)
|
31335
|
78084
|
160805
|
303532
|
431520
|
363064
|
|
Трудно
реализуемые активы (А4)
|
269137
|
366407
|
399610
|
Постоянные
пассивы (П4)
|
588884
|
673376
|
553653
|
-319747
|
-306969
|
-154043
|
Приложение 4
Взаимосвязь между показателями
ликвидности и платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса
|
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательноть
|
|
|
Величина, структура и степень ликвидности активов
|
|
Величина, структура и скорость созревания обязательств к
погашению
|
|
|
|
|
|
|
Качество управления активами
|
|
Качество управления пассивами
|
Приложение 5
Взаимосвязь финансовой устойчивости
и платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия
Финансовая устойчивость предприятия
|
Сбалансированность активов и пассивов
|
|
Сбалансированность доходов и расходов
|
|
Сбалансированность денежных потоков
|