Оценка финансового состояния предприятия ООО 'Химпромсервис' и разработка инновационной финансовой политики

Дипломная работа

Тема: «Оценка финансового состояния предприятия

ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» и разработка инновационной финансовой политики

Оглавление

Введение

Часть 1. Финансовая деятельность предприятия и ее анализ

.1 Понятие финансовой деятельности

.2 Организация финансовой работы на предприятии

.3 Финансовый анализ

.4 Методика и виды анализа финансовой отчетности

.5 Финансовый результат деятельности предприятия

Часть 2. Финансовая характеристика ООО «Химпромсервис»

.1 Организационно-экономическая характеристика

.2 Оценка и анализ имущественного потенциала

.3 Оценка и анализ ликвидности

.4 Оценка финансовой устойчивости

.5 Оценка рентабельности

Часть 3. Разработка инновационной финансовой политики ООО «Химпромсервис»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Результативность и эффективность действующего предприятия зависят от того, насколько умело его руководители могут задействовать весь спектр доступных ресурсов и факторов. Для удобства количественной оценки и идентификации факторов, поддающихся реальному воздействию, принято подразделять их на материальные, трудовые и финансовые.

Под материальными факторами понимают материально-техническую базу предприятия, т.е. производственные мощности, находящиеся под его контролем и используемые для осуществления технологического процесса.

Группу трудовых факторов образуют работники предприятия, а их оценка может выполняться различными способами в зависимости от поставленной задачи; в частности, в финансовом менеджменте оценивают прежде всего затраты, связанные с формированием и поддержанием требуемой кадровой структуры.

Финансовые факторы являются обобщенной характеристикой оборотных средств предприятия, структура которых существенно варьирует в зависимости от того, на каком этапе развития находится предприятие, каково его финансовое положение, какова политика в отношении контрагентов и т.п.

Немало важно и то обстоятельство, что успешность функционирования предприятия в целом в значительной степени определяется разумностью его финансовой политики; иными словами, можно оценивать результативность деятельности, эффективность использования того или иного ресурса, целесообразность и предпочтительность инвестирования некоторого проекта, определять и обосновывать наиболее перспективные направления деятельности фирмы и т.п.

Целью дипломной работы является оценка финансовой деятельности ООО «Химпромсервис» для получения наиболее информативных параметров и показателей, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности анализируемого предприятия, и для определения факторов, оказывающих влияние на них.

Задачи по достижению цели:

изучить теоретический материал и на его основе дать определение финансовой деятельности, ее составляющих, финансовому анализу и финансовой отчетности, а также оценить финансовые результаты деятельности предприятия;

дать организационно-экономическую характеристику изучаемого предприятия;

оценить структуру имущества организации и источников его формирования;

оценить структуру и потоки собственного и заемного капиталов в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной прибыли;

дать оценку ликвидности и платежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности;

оценить правильное использование денежных средств, для поддержания эффективной структуры капитала;

оценить влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

определить основные методы совершенствования финансовой деятельности ООО «Химпромсервис».

Методы достижения цели: изучение теоретического материала российских и зарубежных экономистов и финансистов, таких как,Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Коласс Б., Донцова Л.В., Кондраков Н.П. и др., и применение его на практике.

Информационной базой к данной работе является: годовая финансовая отчетность исследуемого предприятия за 2005, 2006, 2007, 2008 и 2009 года, а также постановления, положения и законодательные акты правительства РФ.

Объектом исследования является ООО «ХИМПРОМСЕРВИС», занимающееся оптовой торговлей химической продукцией (посреднической деятельностью).

финансовый рентабельность инновация отчётность ликвидность

1. Финансовая деятельность предприятия и ее анализ

.1 Понятие финансовой деятельности

Однозначной трактовки понятия «финансовая деятельность» нет. Существует множество определений, вариантов финансовой деятельности.

Например, всю предпринимательскую деятельность хозяйствующего субъекта можно разделить на (22,с.24):

текущую деятельность - это деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности (т.е. производство продукции, выполнение строительных работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и др.);

инвестиционную деятельность - деятельность организации, связанная с приобретением и продажей земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов; осуществление собственного строительства, расходов на НИОКР, финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставление займов другим предприятиям и т.п.);

финансовую деятельность - деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпуска акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

Согласно другому определению, данному Б. Коласом (16,с.11), финансовая деятельность предприятия может быть рассмотрена как совокупность людей и служб, которые подготавливают и реализуют финансовые решения.

Существуют и другие трактовки данного понятия.

Финансовая деятельность - это точка соприкосновения между источниками средств предприятия и их использованием.

Финансовая деятельность есть тип «противостояния» между:

предприятием, внутри которого осуществляется ряд функций (бухгалтерский учет, движение денежных средств, операции с иностранной валютой, аудит, налогообложение), которые, в свою очередь, опираются на более общие инструменты (информатику, статистику, прикладную математику, бюджетный контроль), которые так или иначе с ним связаны;

и «финансовыми партнерами» (акционерами, настоящими или потенциальными, заемщиками средств, или в целом - финансовыми рынками), а также кредиторами, такими как государственная казна, по отношению к которым финансовая деятельность играет информационную роль о прошлом и перспективах предприятия и все чаще с прямой ответственностью за достоверность предоставляемой информации.

Финансовая деятельность - это деятельность, которая вырабатывает и проводит в жизнь финансовые решения внутри предприятия.

Решение - это выбор между обладанием теми или другими видами ценностей. Существует четыре типа ценностей, между которыми в процессе финансовой деятельности можно сделать выбор (имущество, материальные и нематериальные ценности; финансовые ценности; деньги; долги (дебиторская и кредиторская задолженность)).

Таким образом, по нашему мнению, финансовая деятельность - это в некотором роде, аппарат или организационная подсистема, занятая управлением финансовыми ресурсами.

Финансовая деятельность определяется многими факторами внутреннего и внешнего порядка. Во-первых, предприятие находится под постоянным давлением внешней экономико-правовой среды (бизнес-среды), под которой можно понимать совокупность правовых, общеэкономических, общеадминистративных, социальных и этических условий и правил, следовать которым предприятие вынуждено или считает целесообразным, выгодным. Так, существуют акты законодательной и исполнительной властей в отношении особенностей организации и функционирования финансов предприятий определенных организационно-правовых форм (упомянем, в частности, об ограничениях на уставной капитал и величину чистых активов акционерных обществ, требованиях к заполнению уставного капитала, порядку выплаты дивидендов и др.), имеются регулятивы, учитывать которые приходится в том случае, если предприятие связано с зарубежными партнерами и контрагентами (упомянем о международных стандартах финансовой отчетности) в каждой стране складывается система социальных и этических норм в отношениях предприятия со своими работниками и обществом в целом и др.

Во-вторых, в самом предприятии складывается определенная политика в отношении финансов, придерживаться которой работников фирмы заставляют внутрифирменные регулятивы и морально-этические нормы. Так, в зависимости от принятой на предприятии стратегии управления оборотным капиталом могут по-разному формироваться структура активов, источники покрытия, система расчетов с кредиторами, система предоставления скидок контрагентам и т.п. Что касается морально-этических норм, то речь идет прежде всего о кодексах профессиональной этики и поведения, причем некоторые кодексы могут иметь универсальный характер, другие - фирменный, т.е. имеющий отношение исключительно к данной фирме. В частности, упомянем о кодексах этики бухгалтеров и аудиторов, предусматривающих финансовую независимость отдельных лиц, имеющих прямое или опосредованное отношение к деятельности фирмы (12,с.38).

Нормальное функционирование предприятия, в том числе и финансовой стороны его деятельности, в значительной степени определяется четкостью и синхронностью действий отдельных подразделений, служб, работников.

В процессе финансовой деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системами, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности.

Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Однако необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации и является важнейшей стороной его деятельности.

Большую роль в финансовой деятельности предприятия занимает его финансовый механизм, который представляет собой формы и методы управления финансами организации с целью достижения максимальной прибыли. Управление финансами предприятия включает в себя сбор информации ее анализ, осуществление финансового планирования и прогнозирования, качество которых непосредственно влияет на результативность управления денежными потоками, финансовую устойчивость предприятия, а следовательно, его конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения. Собственные финансовые ресурсы включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по его реализации, амортизационные отчисления.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Предприятие, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте на рынке, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

1.2 Организация финансовой работы на предприятии

Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом (финансовой службой), являющимся их структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта или с бухгалтерией. Сотрудники финансовой службы выполняют, как правило, следующие виды работ: финансовое, кредитное и кассовое планирование и оперативное управление реализацией планов, выписка платежных документов в адрес покупателей и контроль за их оплатой, оплата счетов поставщиков, получение и погашение кредитов, получение в банке наличных денег и выплата заработной платы и других платежей и др.

Главная задача работников финансовых служб предприятия состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов на основе полного хозрасчета и самофинансирования. Это, прежде всего, реализация обеспечивающей функции путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности; увеличения прибыли путем роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, повышения ее качества, внедрения достижений научно-технического прогресса.

Важное место в деятельности финансовой службы предприятия занимают вопросы распределения денежных доходов, прибыли.

Назначение финансовой службы заключается в следующем (28,с. 245):

обеспечение денежными ресурсами непрерывности производственно-коммерческой деятельности;

рост доходности предприятия;

осуществление расчетов и выполнение финансовых обязательств перед государством и партнерами (юридическими и физическими лицами);

разработка оперативных (текущих) и долгосрочных финансовых планов (бюджетов);

осуществление контроля за рациональным использованием денежных ресурсов (потоков).

Финансовая работа на предприятии осуществляется по трем направлениям:

финансовое планирование (бюджетирование капитала, доходов и расходов);

оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом;

контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различных видов финансовых планов (бюджетов).

Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий (до одного года) и долгосрочный (более одного года) периоды. Он включает составление операционных и капитальных бюджетов, а также прогнозы финансовых ресурсов на 2-3 года (21,с.115).

Бюджет - оперативный финансовый план, составляемый на один год и отражающий расходы и поступления средств по операционной и финансовой деятельности.

В состав бюджета предприятия включаются:

исходные прогнозные данные (объема реализации продукции, капиталовложений и др.);

сводный бюджет по доходам и расходам;

прогноз отчета о прибылях и убытках;

прогноз баланса активов и пассивов;

прогноз отчета о движении денежных средств.

Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных денежных взаимоотношений с партнерами предприятия:

поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами и др.);

покупателями готовой продукции (получение платежей и управление дебиторской задолженностью);

бюджетной системой государства;

государственными внебюджетными фондами;

персоналом по оплате труда, социальным и дивидендным выплатам;

банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и др.;

арбитражным судом в случае возникновения претензий.

В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования предприятия. К ним, в частности, относятся:

самофинансирование в основном за счет собственных средств;

финансирование преимущественно за счет краткосрочного банковского кредита (агрессивная политика финансирования);

финансирование преимущественно за счет долгосрочных кредитов и займов (консервативная политика);

финансирование за счет отсрочки выплат по обязательствам. Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении систематического контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств предприятия.

Система контроля предназначена для помощи руководителям предприятий в вопросах:

выбора различных способов планирования, которые должны быть приняты в течение определенного периода;

выявления конкретных исполнителей;

осуществления действий, которые могли бы исправить ошибки и закрепить успех.

Ключевыми элементами контроля являются:

объекты контроля - бюджеты структурных подразделений и самого предприятия в целом;

предметы контроля - отдельные показатели бюджетов (соблюдение лимитов фондов оплаты труда, расходов сырья и материалов, энергии и т.д.);

субъекты контроля - структурные подразделения и экономические службы предприятия;

метод контроля бюджетов - осуществление процедур, необходимых для определения отклонения фактических показателей бюджетов от плановых в абсолютных суммах и в относительном выражении (в процентах).

Наряду с бюджетным важным методом внутрифирменного контроля является финансовый анализ бухгалтерской отчетности предприятия.

1.3 Финансовый анализ

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия, а также для оценки его деятельности является анализ финансового состояния предприятия.

Анализ в буквальном смысле означает познавательную процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции, используемых в процессе познания подходов и практических способов их реализации, анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследовании вообще как в естественных, так и в общественных науках (химический анализ, математический анализ, экономический анализ, финансовый анализ).

Под финансовым анализом в широком смысле можно понимать процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. В качестве объекта анализа могут выступать различные социально-экономические системы и их элементы (регион, страна, фирма, бюджетная организация, рынок, сегмент рынка) (11,с.235).

Цели финансового анализа:

Выявление изменений показателей финансового состояния;

определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

оценка финансового положения предприятия на определенную дату.

Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Результаты финансового анализа необходимы следующим группам потребителей:

менеджеры предприятий и в первую очередь финансовые менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;

кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовывать инвестиционную программу;

поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных работ, оказанных услуг (28,с.288).

Информационной базой для проведения финансового анализа является главным образом бухгалтерская (финансовая) отчетность.

Анализ отчетности является одним из разделов микроэкономического финансового анализа, а потому при его проведении должны приниматься во внимание, как общие принципы выполнения аналитических процедур, так и свойственная этому разделу специфика. Известны различные определения бухгалтерской (финансовой) отчетности. Финансовая отчетность - это единая система учетных данных об имуществе, обязательствах, а также результатах хозяйственной деятельности, составляемых на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Такое определение дано в ст. 2 Федерального закона «О бухгалтерском учете», введенного в действие 21 ноября 1996 года.

Более четкое определение на мой взгляд дает доктор экономических наук Ковалев В.В.: финансовая отчетность есть система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности за отчетный период, представленных, как правило, в табличной форме и сформированных непосредственно в результате закрытия счетов Главной книги.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации служит основным источником информации о ее деятельности, т.к. бухгалтерский учет собирает, накапливает и обрабатывает экономически существенную информацию о совершенных и запланированных хозяйственных операциях и результатах их деятельности.

На законодательном уровне практически во всех странах действует норма обязательности составления финансовой отчетности. Кроме того, нормативно регулируемая отчетность выполняет и другую очень важную роль. Государство через нее обеспечивает единство толкования правовых норм для самых различных субъектов рынка и соблюдения ими общеустановленных принципов ведения бухгалтерского учета и составления отчетности.

Все организации обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета финансовую отчетность. Она, за исключением отчетности бюджетных организаций, а также общественных объединений и их структурных подразделений, не осуществляющих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по реализации товаров, работ и услуг, состоит из:

бухгалтерского баланса;

отчета о прибылях и убытках;

приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

аудиторского заключения, подтверждающего достоверность отчетности, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

пояснительной записки.

Любые значимые «всплески», т.е. отклонения от нормативных, плановых и среднеотраслевых значений показателей и их тенденций, даже если они имеют позитивный характер, должны как минимум идентифицироваться и объясняться и как максимум тщательно анализироваться.

Завершенность и цельность любых аналитических процедур в значительной степени определяются обоснованностью используемой совокупности критериев и показателей, к отбору и однозначной идентификации расчетных алгоритмов которых необходимо подходить с особой тщательностью; при этом, формируя совокупность показателей - это основа практически любого анализа, нужно всегда задаваться вопросом, не упущено ли что-либо, нет ли неоправданной детализации; этого в известной степени можно достичь, если в основу отбора показателей заложена некая идея, дающая основание надеяться на системность и комплексность например, классификация каких-то направлений, сторон, аспектов.

Выполняя анализ, не нужно без нужды привлекать сложные аналитические методы - выбор математического аппарата должен основываться на идее целесообразности и оправданности, поскольку сама по себе сложность аппарата вовсе не гарантирует более качественных оценок и выводов.

Выполняя расчеты, не нужно без нужды гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей, а не получение каких-то мифических «точных» оценок.

Финансовая отчетность хорошо структурирована, однако и здесь вопросов в ходе ее анализа возникает немало, причем не всегда на них можно получить ответ, даже имея доступ к источникам ее формирования, т.е. к учетным данным. Если пользователь ограничен годовым отчетом или собственно отчетностью вопросы многократно множатся. Главное - не в форматах отчетности и показателях, в них представленных, а в том, как эти показатели были сформированы. Например, приведены ли данные о нематериальных активах, действительно ли их оценка справедлива? Нет ли на балансе неликвидов? Реально ли погашение дебиторской задолженности? И главное - правильно ли исчислена прибыль фирмы, сформированы ли требуемые резервы? Поскольку на большинство из приведенных вопросов практически невозможно ответить, имея в своем распоряжении лишь отчетность, пользователь (аналитик) должен иметь в виду следующее: во-первых, относительно реальности оценок приходиться полагаться на прилагаемое к отчетности мнение аудиторов; во-вторых, отчетность не предназначена для ответа на вопросы имеющие, в частности, отношение к текущим денежным потокам; в-третьих, в результате анализа отчетности можно сделать лишь самые общие выводы относительно экономического потенциала фирмы и результативности ее работы; в-четвертых, несмотря на все недостатки и ограничения, подобный анализ нередко является единственным способом получения формализованных количественных аргументов в отношении объекта внимания (3,с.117).

Итак, осознавая слабость подобного анализа, пользователь, тем не менее должен иметь в виду следующее: да - анализ ограничен, да -информация скудна, но все же это лучше, чем ничего, а, кроме того, полученные оценки базируются на более или менее достоверной информационной базе.

Логика анализа отчетности базируется на следующих достаточно очевидных утверждениях:

предприятие (фирма) представляет собой некую форму организации и взаимодействия ресурсов, имеющую целью создание определенного вида товаров и /или услуг;

экономические возможности фирмы (ресурсные, финансовые, организационные и др.) по достижению поставленных перед ней целей обобщенно могут быть охарактеризованы как ее экономический потенциал;

в плане формализации экономический потенциал в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный потенциал (материальные ресурсы, материально-техническая база) и финансовый потенциал (финансы фирмы);

наиболее объективное отражение экономического потенциала фирмы в терминах финансов представлено ее финансовой отчетностью;

результативность и эффективность рутинного использования экономического потенциала фирмы проявляются в регулярном генерировании финансового результата;

результативность и эффективность, в свою очередь, являются основными факторами изменения экономического потенциала фирмы и ее положения на рынках.

Квинтэссенция приведенных утверждений, с очевидностью проистекающих из естественного понимания бизнеса, как бесконечно повторяющегося процесса трансформации имеющихся ресурсов в желаемый результат, - это три понятия: имущественный потенциал, финансовый потенциал и финансовые результаты. Анализ состояния и тенденций изменения этих трех ключевых характеристик бизнеса может выполняться с той или иной степенью детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств для выполнения расчетов и т.п.(9,с.248).

Логика анализа финансовой отчетности может быть описана на рисунке 1.

В основу схемы заложено понятие экономического потенциала фирмы и его перманентного изменения с течением времени. Под экономическим потенциалом понимают способность предприятия достигать поставленных перед ним целей, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Для формализованного описания экономического потенциала наиболее удобна бухгалтерская отчетность, представляющая собой финансовую модель фирмы. В этом случае выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение фирмы (имущественный потенциал) и ее финансовое положение (финансовый потенциал).

Начало     Конец

отчетного отчетного

периода периода

 ЭП₀ ЭП₁

ФП₀                     ИП₀ + ФР = ИП₁                                                                   ФП₁

С позиции ликвидности и платежеспособности

(краткосрочная перспектива)

С позиции финансовой устойчивости

(долгосрочная перспектива)

Рисунок 1 - Логика содержания методики анализа финансовой отчетности фирмы

где ЭП - экономический потенциал фирмы

ИП - имущественный потенциал фирмы

ФП - финансовый потенциал (состояние) фирмы

ФР - финансовые результаты за отчетный период

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяется с течение времени за счет различных факторов, главными из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты.

Достаточно подробная характеристика имущественного потенциала в динамике приводится в активе баланса, а также в сопутствующих отчетных формах. Отметим, что, говоря об анализе имущественного потенциала, мы имеем в виду не предметно-вещностную или функциональную его характеристику, а стоимостную оценку, позволяющую делать суждения об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.

Финансовый потенциал, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в Отчете о прибылях и убытках, и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В первом случае речь идет о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так, изношенность оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в производственных запасах, дебиторской задолженности может отразиться на своевременности текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для расчетов с кредиторами.

Высокая доля собственных средств (раздел баланса «Капитал и резервы) обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения коммерческой организации. Однако здесь также нет жестких количественных критериев. Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться следствием нежелания или неумения использовать заемное финансирование. Вряд ли это можно считать разумным и целесообразным, поскольку таким образом ограничиваются возможности финансирования хозяйственной деятельности, что, в свою очередь, приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства и прибыли.

Основываясь на представленной схеме, можно с той или иной степенью детализации выделить направление анализа и отобрать конкретные показатели для количественной оценки; в этом случае обеспечивается логическая взаимосвязь этих показателей и полнота анализа.

Независимо от того, по какой схеме проводится анализ, можно сформулировать ряд общих вопросов, ответы на которые в том или ином приближении обычно хочет получить аналитик (пользователь). Перечислим некоторые из них:

каков имущественный потенциал предприятия на отчетные даты и какие изменения в нем произошли за отчетный период?

насколько оптимальна структура активов предприятия на начало и конец отчетного периода?

какова структура источников средств предприятия и какие изменения в ней произошли?

в каких условиях протекала работа предприятия в отчетном периоде?

какая хозяйственная работа проделана в течение отчетного периода?

каких результатов достигло предприятие за этот период?
- обеспечивалась ли платежеспособность в отчетном периоде?

обеспечена ли финансовая устойчивость предприятия в динамике?

рентабельна ли деятельность предприятия?

каковы перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия?

Приведенные вопросы имеют очевидную интерпретацию в терминах финансов; кроме того, неизбежно возникают вопросы и более общего характера, т.е. с позиции достижения стратегической цели: положение на рынке капитала, доля на рынке товаров, устойчивость дивидендной политики, масштабы и эффективность инвестиционной политики и др.

Ответы на большинство сформулированных вопросов можно получить либо из годового отчета непосредственно, либо путем расчета общеизвестных аналитических коэффициентов.

1.4 Методика и виды анализа финансовой отчетности

Под методикой анализа мы будем понимать упорядоченную последовательность процедур, которые необходимо или целесообразно проделать для получения желаемого результата. В финансовом анализе основными элементами методики являются: четко сформулированная цель, информационное сырье, счетные алгоритмы, собственно последовательность процедур.

Детализация процедурной стороны методики анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности и углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности (12,с.462).

В первом случае аналитик предполагает получить лишь самое общее представление о предприятии, чья отчетность подвергается чтению, во втором - проводимые аналитические расчеты и ожидаемые результаты более детализированы и подробны.

Экспресс-анализ. Его цель - получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Соответствующий комплекс аналитических процедур как раз и может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности). Последовательность процедур такова:

просмотр отчета по формальным признакам;

ознакомление с заключением аудитора;

ознакомление с учетной политикой предприятия;

выявление «больных статей» в отчетности и их оценка в динамике;

ознакомление с ключевыми индикаторами;

чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета);

общая оценка имущественного и финансового состояния по данным
отчетности;

формулирование выводов по результатам анализа.

Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы. Его цель - более подробная характеристика имущественного и хозяйственного потенциалов хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Достаточно очевидно, что детализация аналитических процедур может быть достигнута за счет: привлечения более качественной (с позиции структурирования и наполнения) информационной базы; составления более детализированной программы анализа; использования более сложного и разнообразного аналитического инструментария.

Первая задача решается путем построения аналитического баланса и привлечения данных бухгалтерского учета (в рамках внутрифирменного финансового анализа), а также сведений из доступных неформализованных источников (рынки капитала, финансовая пресса, информационно-аналитические агентства и др.). В рамках решения второй задачи простейшие процедуры экспресс-анализа дополняются, например, вертикальным и горизонтальным анализом и разработкой системы показателей и ее структурированием по разделам, характеризующим отдельные стороны деятельности предприятия. Третья задача обычно решается в рамках тематического анализа либо при необходимости аналитического объяснения и обоснования складывающихся тенденций (например, оценка тренда показателей рентабельности).

Очевидно, что информационно-аналитическую основу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет некоторая система показателей. Под системой показателей, характеризующей определенный экономический субъект или явление, понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне отображающих состояние и развитие данного субъекта или явления. Подавляющая часть коэффициентов рассчитываются по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

Так, например, основными характеристиками имущественного положения хозяйствующего субъекта являются: сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (чаще всего под ней понимают валюту баланса, т.е. итог баланса, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимостью предприятия); доля внеоборотных активов в валюте баланса; доля активной части основных средств; коэффициент износа.

Основными характеристиками ликвидности и платежеспособности компании являются: величина собственных оборотных средств, коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется показателями: доля собственного капитала в общей сумме источников; доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал; коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Основными показателями оценки внутрифирменной эффективности (деловой активности) являются: соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли; показатели оборачиваемости; фондоотдача; производительность труда; продолжительность операционного и финансового циклов.

Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности компании может быть описана показателями: прибыль; рентабельность продаж; рентабельность совокупного капитала; рентабельность собственного капитала.

Экономический потенциал, которым располагает предприятие, используется им для решения поставленных задач, в число которых входит обеспечение стабильно прибыльной работы. Контроль и анализ факторов прибыли и рентабельности представляют по этому один из наиболее важных и востребованных разделов работы аналитика. Именно финансовые результаты деятельности предприятия являются основными и главными показателями всей финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

.5 Финансовый результат деятельности предприятия

В системе целей, формируемых собственниками и руководителями любой коммерческой организации, задача генерирования прибыли без сомнения занимает центральное место. В общем случае, деятельность предприятия не обязательно прибыльна - вероятно, нет ни одной компании в мире, не имевшей в своей истории хотя бы кратковременных спадов, выражавшихся, в том числе, и более или менее значимыми убытками. Иными словами, характеризуя результативность деятельности предприятия в отчетном периоде, правильнее говорить не о прибыли, а о финансовом результате. Тем не менее очевидно, что убыточная деятельность в бизнесе не может иметь долгосрочный характер, поскольку убыток означает уменьшение инвестированного собственниками собственного капитала, что, в конце концов, с неизбежностью приводит к ликвидации данного предприятия. Поэтому сконцентрируем свое внимание прежде всего на сущности прибыли (отметим, кстати, что убыток может трактоваться как прибыль с отрицательным знаком).

В литературе описаны несколько подходов к определению прибыли. Два из них - с условными названиями: экономический и бухгалтерский - можно рассматривать как базовые (11,с.363).

Первое определение в рамках экономического подхода таково: прибыль (убыток) - это прирост (уменьшение) капитала собственников, имевший место в отчетном периоде. Будем называть прибыль, исчисленную по данному алгоритму, экономической.

Что касается собственно алгоритма расчета, то здесь возможны два варианта, также нередко называемые экономическим и бухгалтерским. Экономический вариант расчета предполагает оценку капитала собственников на основе рыночных оценок и потому применим для компаний, акции которых котируются на рынке. В этом случае в каждый момент времени (в том числе и в начале, и в конце отчетного периода) известны рыночные (т.е. объективные) данные о капитализации (произведение текущей рыночной цены акций на общее их число). Разность между значениями капитализации на конец и начало отчетного периода представляет собой прибыль собственников, которую можно олицетворять и с прибылью самой компании за данный период. Бухгалтерский вариант расчета предполагает составление ликвидационных балансов на начало и конец отчетного периода (под ликвидационным понимается баланс, составленный в предположении, что предприятие будет ликвидировано, т.е. в балансе будут использованы оценки активов по ценам их возможной продажи). В этом случае стоимость чистых активов совпадает с величиной капитала собственников, которая тем самым и определяется на начало и конец отчетного периода. Оба варианта расчета отличаются существенной условностью.

Экономическое определение прибыли, простое и наглядное с позиции любого экономиста, для бухгалтера, предпочитающего достаточно четкие и однозначно трактуемые понятия, расплывчато и неконкретно. Действительно, приведенное определение имеет ряд спорных моментов, возникающих в ходе его практической реализации, с очевидностью проявляющихся при рассмотрении факторов изменения капитала с учетом правил и процедур бухгалтерского учета и тем самым усложняющих интерпретацию данной категории. Эти спорные моменты касаются как сущностных характеристик рассматриваемой категории (например, любое ли изменение собственного капитала можно квалифицировать как прибыль), так и возможности их квантификации (т.е. насколько реально поддается количественной оценке та или иная компонента прибыли).

Собственный капитал приводится в третьем разделе в пассиве баланса. Несложно обобщить наиболее значимые способы его наращивания: дополнительные вложения собственников (например, эмиссия акций), безвозмездный вклад в виде некоторых активов (материальные активы, денежные средства и др.), переоценка активов (например, по причине инфляции), изменение конъюнктуры на рынке капитала (например, рост стоимости акций компании), превышение доходов от основной деятельности над расходами. В принципе, только последний способ бесспорно может трактоваться как причина появления прибыли; что касается других способов, то интерпретация вызываемых ими изменений капитала в качестве составных частей прибыли уже не столь очевидна.

Имея в виду упомянутую особенность факторов изменения капитала, можно сформулировать второе определение в рамках бухгалтерского подхода. Прибыль есть положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала. Исчисленную таким образом прибыль будем называть бухгалтерской.

Под операциями по преднамеренному изменению собственного капитала понимаются: дополнительные вклады собственников; дополнительная эмиссия; пожертвования; безвозмездное финансирование; выплата дивидендов; изъятие капитала собственниками; переоценка активов, имеющая целью противодействие снижению экономического потенциала предприятия из-за инфляции.

Подчеркнем, что в приведенном определении речь идет именно о стоимостной оценке, которая может возрасти либо за счет физического увеличения активов (например, поступления выручки за проданную продукцию), либо за счет самовозрастания стоимости некоторого актива

ввиду изменений в конъюнктуре рынка (например, рост стоимости акций на рынке ценных бумаг).

Оба приведенных определения имеют право на жизнь, однако с позиции практической реализации, т.е. исчисления прибыли, именно второе определение представляется более предпочтительным.

Итак, в дальнейшем мы будем пользоваться понятием бухгалтерской прибыли как достоверным индикатором эффективности деятельности предприятия, имеющим достаточно понятный и практически реализуемый алгоритм расчета, заданный (по основным параметрам) действующим законодательством.

Функции прибыли. Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет ряд важнейших функций (28,с.49).

Во-первых, прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия.

Во-вторых, прибыль обладает стимулирующей функцией. Выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль приобретает ключевую роль в рыночном хозяйстве. За ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит как от величины прибыли, так и от принятого в национальной экономике алгоритма ее распределения, включая налогообложение.

Прибыль - основной источник прироста собственного капитала. В условиях рыночных отношений собственники и менеджеры, ориентируясь на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимают решения по поводу дивидендной и инвестиционной политики, проводимых предприятием с учетом перспектив его развития.

Прибыль в рыночной экономике - движущая сила и источник обновления производственных фондов и выпускаемой продукции.

И наконец, прибыль является источником социальных благ членов трудового коллектива. За счет прибыли, остающейся на предприятии после

уплаты налога, выплаты дивидендов и других первоочередных отчислений (например, на создание резервных фондов), осуществляется материальное поощрение работников и предоставление им социальных льгот, содержание объектов социальной сферы.

В-третьих, прибыль является источником формирования доходов бюджетов различных уровней. Она поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций, и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные в законодательном порядке.

Таким образом, прибыль предприятия - основной фактор его экономического и социального развития.

Теоретиками бухгалтерского учета описаны возможные парадоксальные ситуации, связанные с прибылью (28,с.46):

продукция отгружена, товары проданы, услуги оказаны, однако оплата не поступила и прибыли нет. Такая ситуация возникает при отражении факта реализации по факту оплаты. Этот парадокс возникает из-за несоответствия юридического права собственности и экономической сущности вложенного, но еще не завершившего оборот капитала;

продукция отгружена, товары проданы, услуги оказаны, однако оплата не поступила, тем не менее, в балансе отражается прибыль. В этом случае ценности (оказанные услуги) будут числиться в составе дебиторской задолженности по полной стоимости. Одновременно возникают обстоятельства предприятия по уплате налогов, связанных с реализацией. С юридической точки зрения соблюдены правила перехода прав собственности на продукцию, товар, услуги, а с финансовых позиций у предприятия нет реальных возможностей использовать отраженную в отчетности прибыль;

предприятие совершило крупные приобретения ценностей на сумму, превышающую величину прибыли. Прибыль по отчету есть, а денежные средства в кассе и на расчетном счете отсутствуют. Такая же ситуация возникает и при отражении расходов будущих периодов (например, внесение

арендной платы). В данном отчетном периоде на затраты будет отнесена только часть этих расходов, в то время как деньги со счета списаны. В этом случае предприятие обязано выплатить дивиденды, проценты и налоги из сумм прибыли, не подкрепленных деньгами;

возможен предельный случай предыдущего парадокса. Банкротом объявляется предприятие, показавшее в отчете прибыль. Такая ситуация может возникнуть, если предприятие в результате своей хозяйственной деятельности вложило прибыль в нереализуемые активы. Ликвидность предприятия утрачивается, и оно становится банкротом;

имущественная масса предприятия увеличилась, а прибыли нет. При безвозмездном поступлении ценностей увеличивается добавочный капитал, а не прибыль. То же происходит в результате переоценки имущества или выявлении излишков при инвентаризации;

предприятие несет реальные убытки, но в учете показывает

номинальную учетную прибыль. Например, предприятие вложило крупные средства в оборудование, которое окупится ишь через несколько лет, следовательно, весь срок окупаемости предприятие будет работать в убыток, но с точки зрения бухгалтерского учета будет показана прибыль за каждый месяц в течение всех этих лет. Это так называемый парадокс «мертвой точки»;

предприятие уплачивает налог на прибыль, имея реальный убыток. Такая ситуация возникает, если предприятие понесло убытки от бесхозяйственности, что не освобождает его уплаты налогов. В современной ситуации такое положение возникает при уплате пени и штрафов по платежам в бюджет и внебюджетные фонды;

прибыль, исчисленная за все время существования предприятия, никогда не равна сумме прибылей, исчисленных за каждый отчетный период. Это связано с переоценками, изменениями в учетной политике и другими причинами. Однако подлинная прибыль предприятия за все время существования предприятия от момента возникновения и до его ликвидации должна исчисляться разностью между полученным и вложенным капиталом; - предприятие как единое целое имеет оценку, отличную от совокупной стоимости его активов. Разность между этими величинами называется «гудвилл» (goodwill) или «цена фирмы» (вид нематериальных активов, отражающий деловую репутацию фирмы). Обычно эта разница имеет положительное значение, хотя и не исключается и отрицательное, т.е. продавая предприятие по частям можно выручить больше средств, чем, продавая его целиком.

2. Финансовая характеристика ООО «Химпромсервис»

.1 Организационно-экономическая характеристика

Общество с ограниченной ответственностью «Химпромсервис» зарегистрировано Администрацией Красноармейского района г. Волгограда в 1997 году.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, счета в банках, круглую печать, штампы, бланки и другие реквизиты юридического лица. Оно несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, Общество не отвечает по обязательствам своих участников. Участники несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

Для обеспечения деятельности ООО «Химпромсервис» образуется уставной капитал в размере 8349, что составляет 100% Уставного капитала.

Имущество Общества формируется за счет:

вклада учредителя в уставной капитал;

поступлений от хозяйственной деятельности, в том числе от внешнеэкономической;

кредитов банков;

иных источников, допускаемых действующим законодательством Российской Федерации.

Исполнительным органом Общества является директор, который осуществляет текущее руководство деятельностью организации. Он избирается общим собранием участников общества сроком на один год.

Организационная структура ООО «Химпромсервис» представлена на рисунке 2:

Рисунок 2 - Организационная структура ООО «ХИМПРОМСЕРВИС»

Предметом деятельности ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» является оптовая торговля продуктами химической промышленности. Общество реализует свою продукцию по ценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе.

Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется под руководством главного бухгалтера и ведется в соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ и Планом счетов бухгалтерского учета по журнально-ордерной системе с ведением Главной книги.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью осуществляется ревизионной комиссией (ревизором) или аудиторской фирмой.

Финансовые результаты деятельности Общества устанавливаются на основе годового бухгалтерского отчета. Основным обобщающим показателем финансовых результатов деятельности является прибыль. Прибыль используется для расчетов по своим обязательствам с бюджетом, банками, учредителями и направляется на формирование фондов (резервный, фонд потребления, фонд развития производства). Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении чистой прибыли между его участниками.

Прекращение деятельности ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» может осуществляться в виде его ликвидации или реорганизации, которые производятся по решению общего собрания участников Общества или суда.

На данный момент численность работников ООО «Химпромсервис» составляет 15 человек.

.2 Оценка и анализ имущественного потенциала

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству предприятия при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости [20,с.87].

Однако анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество показателей не позволяет выделить главные тенденции в имущественном и финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику имущественного и финансового состояния предприятия при помощи аналитического баланса. Его можно получить из исходного баланса путем уплотнения, агрегирования некоторых однородных по составу балансовых статей и их перекомпоновки. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность.

Аналитический баланс используется при проведении вертикального и горизонтального анализа, в ходе которого изучаются структура баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов, степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия.

Исходными данными для составления аналитического баланса ООО «Химпромсервис» послужила годовая отчетность за период с 2005 по 2009 годы. В свою очередь, на основании аналитического баланса был проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям и разделам берутся в процентах к валюте баланса. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 1 и в таблице 1.

Согласно данным аналитического баланса сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении ООО «Химпромсервис», за анализируемый период постоянно увеличивается (см. приложение А). Если в 2005 году она составляла 1915 тыс. руб., то в 2009 году - 5611 тыс. руб. Рост этого показателя в динамике благоприятен и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия.

Во-первых, как показывают приведенные в таблице 1 данные, структура активов и источников финансирования фирмы практически не меняется. Это говорит о том, что компания уже прошла период становления и находится на стадии развития.

Во-вторых, оборотные активы организации составляют основную часть общей суммы средств - на конец 2009 года их доля в активах составила 98,4%, в то время как доля внеоборотных всего лишь 1,6%. Подобное положение характерно для фирм, занимающихся посредническими услугами. Как правило подавляющая часть средств торгового предприятия вложена в его товарные запасы, т.е. оборотные средства.

В-третьих, наблюдается устойчивое и достаточно резкое увеличение доли производственных запасов. Если в 2005 году этот показатель был равен 15,1%, то на конец 2008 года он составил 64,7% от общей суммы хозяйственных средств, что свидетельствует о наращивании объемов деятельности ООО «Химпромсервис»». Однако на конец 2009 года этот показатель равен всего лишь 5,6%. Это говорит о том, что темп объема деятельности не только упал по сравнению с предыдущим периодом, но и ниже более чем в два раза аналогичного показателя в 2005 году.

В-четвертых, изменение фирмой своей политики в отношении покупателей привело к снижению дебиторской задолженности более чем в два раза, но на короткий промежуток времени, что рассматривается как благоприятный фактор. А уже на конец анализируемого периода задолженность покупателей составила 78,6%.

В-пятых, доля собственных средств предельно низкая - не более 5,5%, а 2006 году вообще наблюдается нехватка собственного капитала. ООО «Химпромсервис» более чем на 90% финансируется за счет привлеченных средств, это исключительно высокое значение свидетельствует о финансовом риске, характерном для данной компании.

Для наглядности на основании данных таблицы 1 составлены диаграммы структуры активов (рисунок 3) и пассивов (рисунок 4) предприятия.

Рисунок 3 - Структура активов ООО «Химпромсервис»

Рисунок 4 - Структура пассивов ООО «Химпромсервис»

Вертикальный и горизонтальный анализ взаимодополняют друг друга. В отличие от вертикального анализа смысл горизонтального анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (таблице 2).

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 2 и в таблице 2.

Приведенные в таблице 2 данные показывают, что активы организации в 2009 г. по сравнению с 2005 г. возросли на 3696 тыс. руб. и темп роста составил 293 %. Благоприятным фактором является и то, что прирост оборотных активов больше прироста внеоборотных активов. Это свидетельствует о расширении производственной деятельности.

Как было отмечено ранее, собственный капитал ООО «Химпромсервис» гораздо меньше заемного капитала, но темп роста собственных средств выше, чем заемных и составляет 374,4%.

Отрицательным моментом является увеличение удельного веса дебиторской задолженности на 13,8% и уменьшение удельного веса производственных запасов на 9,5% в 2009 г. по отношению к 2005 г.

Неблагоприятным фактором является высокий темп роста кредиторской задолженности - 321,8%, что указывает на большую финансовую зависимость организации от различных кредиторов.

.3 Оценка и анализ ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы, т.е. ее способности рассчитываться по своим обязательствам, оценивается показателями ликвидности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Следовательно, говоря о ликвидности предприятия, как характеристике его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением (27,с.319).

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными(12,с.485).

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку способности организации своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяются на группы по срокам поступления средств и наступления платежей. При этом средства актива подразделяются по степени убывания ликвидности на четыре группы (18,с.55).

Первая группа - наиболее ликвидные активы А1 - включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа - быстро реализуемые активы А2 - включает дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Третья группа - медленно реализуемые активы АЗ - включает материальные оборотные средства, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Четвертая группа - трудно реализуемые активы А4 - включает внеоборотные активы без долгосрочных финансовых вложений.

Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.

Первая группа - наиболее срочные обязательства П1 - включает кредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Вторая группа - краткосрочные пассивы П2 - включает краткосрочные займы и кредиты.

Третья группа - долгосрочные пассивы ПЗ - включает долгосрочные обязательства.

Четвертая группа - постоянные пассивы П4 - включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

{А1>П1;А2>П2;АЗ>ПЗ;А4<П4}.

Для анализа ликвидности баланса ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» составляется таблица 3.

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 3 и в таблице 3.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец 2005 г. имеет следующий вид:

(А1 < П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4}.

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов на 4087 тыс. руб. для покрытия наиболее срочных обязательств. Хотя обращает на себя внимание повышение величины абсолютной ликвидности. Если в начале 2009 г. предприятие могло оплатить 2% своих краткосрочных обязательств, то в конце - уже 15%, что все равно является недостаточным и свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных таблицы 2 причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивается более быстрыми темпами, чем денежные средства, величина которых существенно снизилась.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Для анализа ликвидности рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности (см. приложение Б). Оценка ликвидности ООО «Химпромсервис» представлена в таблице 4.

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 4 и в таблице 4.

Величина собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал) является абсолютным показателем. Существует две основные трактовки данной величины. Согласно первой он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Согласно второй трактовке этот показатель дает оценку части собственного капитала фирмы (капитала собственников), использованной для финансирования оборотных активов. Нормативов по данному показателю нет, его анализируют в динамике; с ростом объемов производства величина собственных оборотных средств обычно увеличивается.

Согласно данным таблицы 4, особое внимание на себя обращает исключительная вариабельность величины собственных оборотных средств. В стабильно работающей фирме такого не может быть по определению. В 2005 г. этот показатель был низким, 2006 и 2007 гг. его величина вообще была отрицательной. Это означает, что предприятие должно ликвидировать свои внеоборотные активы, чтобы суметь расплатиться по свои краткосрочным обязательствам. В нормальной экономике подобная ситуация рассматривается как предбанкротная. Однако в 2008 г. величина собственных оборотных средств не только становится положительной, но и возрастает по сравнению с 2005 г., что является благоприятным фактором. В 2009 г. рост показателя продолжается.

Изменение величины собственных оборотных средств представлено на рисунке 5.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет оценить насколько краткосрочные обязательства покрываются ликвидными активами. Этот показатель у ООО «Химпромсервис» составляет менее 1,5 (в 2006 г. - 0,91, в 2009 г. - 1,04). Это означает, что организация утрачивает способность к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов, что в условиях России является основанием для признания организации неплатежеспособной.

Рисунок 5 - Динамика чистого оборотного капитала ООО «Химпромсервис»

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2005 г. организация могла оплатить 17% своих краткосрочных обязательств, в 2006г. - 33%, а 2009 г. -15%, что является недостаточным. Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 - Показатели ликвидности ООО «Химпромсервис»

.4 Оценка финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью понимают способность организации своевременно из собственных средств покрывать затраты, вложенные в основной и оборотный капитал нематериальные активы и расплачиваться по своим обязательствам (26,с.168).

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Она является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовой устойчивости позволяет оценить возможности предприятия обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками (20,с.18).

Достаточность источников для формирования материальных оборотных средств может характеризовать различные условия финансовой устойчивости, среди которых выделяют следующие:

абсолютная финансовая устойчивость, при которой материальные
оборотные средства формируются за счет собственных оборотных средств;

нормальная финансовая устойчивость: материальные оборотные
средства формируются за счет чистых мобильных активов (собственных
оборотных средств и долгосрочных займов и кредитов);

неустойчивое финансовое состояние: материальные оборотные
средства формируются за счет собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов;

кризисное финансовое состояние: материальные оборотные средства
превышают величину источников их формирования, т.е. общую стоимость
собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных займов и
кредитов.

Рассмотрим приведенную методику определения вида финансовой устойчивости на основании сравнительного баланса по данным таблицы 5.

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 5 и в таблице 5.

М - материальные оборотные средства (запасы и затраты)

С - источники собственных средств (капитал и резервы)

Ф - основные средства

Д- долгосрочные займы и кредиты

К- краткосрочные займы и кредиты

Приведенные данные в таблице 5 позволяют сделать вывод о том, что и на начало и на конец 2009 г. ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» находилось в кризисном финансовом положении, испытывая при этом увеличивающийся недостаток источников. В этом случае, предприятие считается неплатежеспособным, так как не выдерживается условие платежеспособности - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность организации.

Как отмечалось выше, финансово устойчивая организация характеризуется состоянием и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состоянием основных, оборотных средств и показателями финансовой независимости, которые могут быть представлены через соотношения различных видов средств и источников, т.е. в виде коэффициентов (см. приложение В).

К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести:

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 6 и в таблице 6.

Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 40% до 60%. Согласно данным таблицы 6 в 2005 г. этот показатель равен всего лишь 4%, в 2006 г. он вообще является отрицательной величиной, а концу 2009 г. составляет 5%, что говорит о большой финансовой зависимости ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» от заемных источников.

Обратным показателем коэффициента концентрации собственного капитала является показатель финансовой зависимости, рост которого в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в 2005 г. только 0,3% оборотных средств сформировано за счет собственных источников. К концу 2009 г. этот показатель возрос более чем в 10 раз - до 4%, хотя норма по данному показателю составляет более 50%.

Как показывают данные таблицы 6, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости ООО «Химпромсервис», так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был меньше 1,5. В нашем случае в 2007 г. он равен 134,3, а в 2009 г. - 17,30. Даже при очевидном его снижении, он выше нормы почти в 12 раз.

Итак, показатели финансовой устойчивости подтверждают сделанный нами ранее вывод о том, что ООО «Химпромсервис» действительно находится в кризисном финансовом положении и является неплатежеспособным.

.5 Оценка рентабельности

Если прибыльность понимается как превышение доходов над затратами, то рентабельность - как получение приемлемой отдачи на вложенный капитал, используемый ресурс, привлеченное средство и т.п.

Рентабельность - понятие, близкое к эффективности. В строгом смысле, эффективность - это относительный показатель, характеризующий целесообразность использования некоторого ресурса или затрат для получения какого-то эффекта и поэтому измеряемый соотнесением этого эффекта с соответствующими ресурсами или затратами. Рентабельность - одна из характеристик доходности, прибыльности функционирования экономического субъекта в целом или использования отдельного вида его ресурсного потенциала. Рентабельность рассчитывается сопоставлением прибыли (какой-то) с логически соотносимой с нею некоторой базой, рассматриваемой в качестве либо фактора генерирования этой прибыли (например, капитал), либо своеобразного «веса», обеспечивающего возможность пространственно- временных сопоставлений при описании эффективности и целесообразности деятельности субъекта (например, объем продаж). Из приведенных рассуждений следует: во-первых, одной из составляющих любого показателя рентабельности всегда выступает прибыль, во-вторых, показателей рентабельности много (т.е. могут соотноситься различные показатели прибыли и сопоставляемые базы), в-третьих, отдельные (но не все!) показатели рентабельности могут служить в качестве характеристики эффективности в классическом понимании последней [23,с.4].

Оценка рентабельности проводится путем расчета показателей рентабельности продаж и капитала (см. приложение Г). Коэффициенты рентабельности ООО «Химпромсервис» представлены в таблице 7.

Результаты проведенного вертикального анализа даны приложение 7 и в таблице 7.

Как видно из данных таблицы 7, наиболее высокое значение валовой рентабельности наблюдалось в 2007 г. - на единицу выручки приходилось 4% валовой прибыли. Чистая рентабельность продаж составляет за изучаемый период не более 0,4%. Значение показателя рентабельности капитала в большей степени искажены из-за слишком резкого изменения балансовых показателей по годам. В целом заметен разброс всех показателей рентабельности, нет явной тенденции ни к их увеличению, ни к снижению. Подобный разброс значений показателей рентабельности (рентабельность продаж аномально низкая, тогда как рентабельность собственного капитала аномально высокая) свидетельствует о российской специфике ведения бизнеса и отражения финансовых результатов.

3 Разработка инновационной финансовой политики ООО «Химпромсервис»

Проведенный анализ основывался на данных отчетности, которая в условиях переходной экономики и несовершенства налогового законодательства имеет определенную специфику. Эта специфика в итоге проявляется, в частности, в значительной вариации большинства показателей, в аномально высоких значениях затрат и соответственно низких значениях рентабельности. На начало 2007 г. можно говорить лишь об определенной стабилизации информационного отражения финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем обращает на себя внимание:

высокая доля оборотных активов. Необходимо учитывать, что формирование излишних оборотных средств приводит к тому, что предприятие имеет в распоряжении временно свободные бездействующие активы, для формирования которых привлекаются дополнительные источники финансирования, а потому возникают излишние издержки финансирования, что неизбежно влечет за собой снижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия;

высокая доля заемного капитала, которая свидетельствует о высокой финансовой зависимости ООО «Химпромсервис» от сторонних лиц, т.е. о высоком финансовом риске;

отсутствие статьи «Резервный капитал», что является прямым нарушением действующего законодательства;

организация утрачивает способность к выполнению краткосрочных обязательств, что в условиях России является основанием для признания организации неплатежеспособной. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса; кризисное финансовое положение; высокая доля себестоимости в общей сумме поступлений; низкие значения рентабельности продаж.

Поэтому для повышения финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и улучшения финансовой деятельности ООО «Химпромсервис» целесообразно будет использовать следующие методы:

Повышение эффективности управления:

) операционной деятельностью предприятия (достижение оптимального объема и структуры продаж, снижение всех видов затрат в целях увеличения выручки и прибыли от продаж);

) структурой источников финансирования текущей деятельности предприятия;

) оборотным капиталом (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами);

Управление дебиторской задолженностью. Применительно к российским условиям ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

) контроль за образованием и состоянием текущей задолженности;

) исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью
риска;

) периодический пересмотр предельной суммы кредита;

) использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

) заключение договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты: предоплата, частичная предоплата, передача на реализацию, выставление промежуточного счета;

) оценка возможности применения факторинга;

) формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на
предстоящий период;

) выявление финансовых возможностей предоставления товарного (коммерческого) кредита;

) определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также выданным авансам;

) формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

) использование современных форм рефинансирования задолженности; 12) диверсификация клиентов в целях уменьшения риска неуплаты

монопольным заказчиком.

) использование долгосрочные кредитов и займов для приобретения основных средств и других внеоборотных активов.

)        увеличение рентабельности продаж: путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового положения, состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем изучения рыночной конъюнктуры;

Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностью руководства предприятия.

Для того чтобы предприятию улучшить свое финансовое положение, ему дополнительно к бухгалтерскому учету следует перейти на управленческий учет, чтобы более точно определять эффективность различных звеньев и знать рычаги воздействия на каждый из них в своей финансовой деятельности.

Введение управленческого учета на предприятии способно улучшить его финансовое состояние на порядок в течение года.

Заключение

В данной рабате изложены теоретические и практические вопросы, касающиеся финансовой деятельности предприятия, ее анализа и разработка инновационной финансовой политики.

Однозначной трактовки понятия «финансовая деятельность» нет. Существует множество определений, вариантов финансовой деятельности.

Согласно определению, данному Б. Коласом, финансовая деятельность предприятия может быть рассмотрена как совокупность людей и служб, которые подготавливают и реализуют финансовые решения.

Существуют и другие трактовки данного понятия.

Финансовая деятельность - это точка соприкосновения между источниками средств предприятия и их использованием.

Финансовая деятельность - деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и ее заемных средств (например, в результате поступлений от выпуска акций, облигаций, предоставления другим организациям займов, погашения полученных займов и кредитов и т.п.).

Нормальное функционирование предприятия, в том числе и финансовой стороны его деятельности, в значительной степени определяется четкостью и синхронностью действий отдельных подразделений, служб, работников.

Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом (финансовой службой), являющимся их структурным подразделением.

Главная задача работников финансовых служб предприятия состоит в наиболее полной практической реализации функций финансов на основе полного хозрасчета и самофинансирования. Это, прежде всего, реализация обеспечивающей функции путем укрепления финансового положения предприятия за счет повышения его рентабельности; увеличения прибыли путем роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, повышения ее качества, внедрения достижений научно-технического прогресса.

Важное место в деятельности финансовой службы предприятия занимают вопросы распределения денежных доходов, прибыли.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия, а также для оценки его деятельности является анализ финансового состояния предприятия.

Под финансовым анализом в широком смысле можно понимать процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа.

Финансовая отчетность является информационной базой финансового анализа. Финансовая отчетность - это система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах его деятельности. Главная цель финансовой отчетности заключается в предоставлении информации, на которой могут базироваться экономические решения и в предоставлении достоверной и непредвзятой картины о финансовом состоянии и прибыли (убытках) организации.

На примере ООО «Химпромсервис» был проведен углубленный анализ финансовой деятельности по данным годовой отчетности за период с 2005 по 2009 гг.

Согласно анализу имущественного потенциала ООО «Химпромсервис» выявлено, что основную часть общей суммы средств организации составляют оборотные активы, и что более чем на 90% она финансируется за счет привлеченных средств. Это исключительно высокое значение свидетельствует о финансовом риске, характерном для данной компании.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости показал, что предприятие является неплатежеспособным и находится в кризисном финансовом положении. Вызывают опасения и показатели рентабельности.

На основе результатов анализа бухгалтерской отчетности предприятия можно сделать следующий вывод.

В целом результаты деятельности предприятии можно охарактеризовать положительно. Выручка по сравнению с прошлым годом снизилась. Прибыль сократилась. Сумма активов и пассивов уменьшилась . Платежеспособность предприятия можно охарактеризовать как недостаточно высокую. Коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативному значению. Следовательно, следует особое значение придать увеличению активов высокой и средней ликвидности.

Деятельность предприятия характеризуется высокой зависимостью от заемного капитала, высоким финансовым риском и недостаточной финансовой устойчивостью. Тип финансовой устойчивости - кризисный. Финансовая устойчивость снижается ввиду уменьшения темпов прироста и низкой деловой активности.

Для повышения эффективности деятельности и финансовой устойчивости, руководству предприятия необходимо обратить внимание на повышение деловой активности, повышению коэффициента маневренности и провести ряд мер направленных на увеличение собственных источников. Рекомендуется учесть выявленные в ходе данных аналитических расчетов резервы и в следующем отчетном периоде вовлечь их в производственно-хозяйственную деятельность.

Подводя итог, хотелось заметить, что проведенный анализ финансовой деятельности ООО «Химпромсервис» может помочь руководству предприятия сделать своевременные выводы и принять соответствующие решения по разработке инновационной финансовой политике предприятия.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2005. - 272 с.

. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческой
организации. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.

. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. - М.:
Финансы и статистика, 2001.

. Бухгалтерский учет. Учебник / Под ред. П.С. Безруких. - 4-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005.

. Гончаров А.И. Оценка платежеспособности предприятия: проблема
эффективности критериев // Экономический анализ: теория и практика. -
2007. -№3.- с. 38-45.

. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия:
методология и механизмы реализации // Финансы. - 2006. - № 11. - с. 68 - 70.

. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Учеб. пособие. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. - 336 с.

. Ендовицкий Д.А. и др. Системный подход к анализу финансовой
устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и
практика. - 2005. - № 5. - с. 7 - 14.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
Изд-во «Бухгалтерский учет», 2004.

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы
и статистика, 2000. 768 с.: ил.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры - М.:
Финансы и статистика, 2005. - 560 с.: ил.

. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. -
М.: Финансы и статистика, 2004. - 720 с.: ил.

. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. - М.: ООО «Издательство Проспект», 2005.

. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб.
пособие. - М.: ООО « Издательство Проспект», 2002.

. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. - 2-е
изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002.

. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия.
Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие / Пер. с франц. под ред.
проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 576 с.

. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 3-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Инфра - М, 2001. - 635с. - (Серия «Высшее
образование»).

. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-
экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под
ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 471 с.

. Мазуров И.И., Остапенко З.Н., Брылева М.Д. Лекции по анализу
хозяйственной деятельности предприятия. - СПб, 2003.

. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности организации. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 264 с.

. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. - 2-е
изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 269 с.

. Пожидаева Т.А. Анализ движения денежных средств коммерческой
организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - №7. - с.22-24.

. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика
организации» (ПБУ 1/98). Утверждено приказом Минфина от 9 декабря 1998
г. № 60 н.

. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля
1999г. №43 н.

. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ
9/99). Утверждено приказом Минфина от 6 мая 1999 г. № 32 н.

. Статистика финансов / Под ред. проф. В.Н. Салина. - М.: Финансы
и статистика, 2000.

. Финансы, налоги и кредит: Учебник / Общ. ред. Емельянов А.М.,
Мацкуляк И.Д., Пеньков Б.Е. - М.: РАГС, 2001. - 546 с.

Финансы / Под ред. проф. Дробозиной Т.А. - М.: Инфра - М, 2002.
- 247 с.

. Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2002.

. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика
финансового анализа. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра - М, 2001. - 208 с.

Законодательные материалы

1 Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст] : офиц. текст. - М. : Маркетинг, 2001. - 63 с.

Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс] : федер. закон: [ принят Гос. Думой 6 марта 1998 г.]. - [ред. от 30. 06. 2003 г.] // Консультант Плюс: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Российская Федерация. Налоговый кодекс РСФСР [Текст] : [ федер. закон: принят третьей сес. Верхов. Совета РСФСР шестого созыва 11 июня 1964 г. ] : офиц. текст : по состоянию на 15 нояб. 2001 г. / М-во юстиции Рос. Федерации. - М. : Маркетинг, 2001. - 159.

Российская Федерация. Постановления. О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации [Текст]: [принято 11. 01. 2000. - № 28: по сост. на 08 мая 2002 г.] // Приложение к журналу Бухгалтерский учет. - 2003. - № 12. - С. 61 - 62.

Российская Федерация. Приказ Минфина РФ. Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга [Электронный ресурс] : [принят 16. 09. 2004. - №84] // Консультант Плюс: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2004.

Российская Федерация. Инструкция ЦБ РФ. О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности [Электронный ресурс] : [принята 11. 01. 2000. - № 28: по сост. на 08 мая 2002 г.] // Гарант: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

ПБУ 14/2000. Учет нематериальных активов [Электронный ресурс] : [принят 16. 10. 2000. - № 91 Н] // Консультант Плюс: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств № 49 [Электронный ресурс] : [ред. от 20. 12. 2000 г. № БГ-З-ОЗ /447] // Консультант Плюс: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Письмо ЦБ РФ. О вопросах регулирования деятельности филиалов коммерческих банков, их дочерних банков и представительств [Электронный ресурс] : [от 18 мая 1991г. - № 15/ 949] // Гарант: СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Система стандартов безопасности труда [Текст]: [сборник]. - М. : Изд-во стандартов, 2002. -102, [1] с.

Книги (однотомные издания)

Жуков, Е.Ф. Деньги, кредит, банки [Текст] : учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др. ; под ред. проф. Е.Ф. Жукова ; М-во образования РФ. - М. : ЮНИТИ, 2002. - 623 с.

Финансы предприятий [Текст] : учебник для вузов / под ред. проф. Н.В. Колчиной ; М-во образования РФ. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 576 с.

Книги (многотомные издания)

Дитхелм, Г. Управление проектами [Текст]. В 2 т. Т I. Основы [пер. с нем.] / Г. Дитхелм. - СПб.: Бизнес -пресса, 2003. - 250 с.

Периодические издания

Статьи из сериальных изданий

Газеты

1 Сысоев, А. Инвестиции с твердой гарантией [Текст] / А. Сысоев // Российская газета. - 2005, янв. - №14. - С. 5.

Журналы

1 Трубников, А. Налогообложение операций с векселями [Текст] : информ. - аналит. журн. / А. Трубников // Аудит и налогообложение / учредители

Аудиторская палата России», ООО «Изд-во « Аудит и налогообложение», ЗАО « Хорват Международный консультативно - правовой центр по налогообложению». - 2005, янв. - № 1. - С. 3-4.

Бюллетень

1 Российская Федерация. Гос. Дума (2000- ). Государственная Дума [Текст]: стенограф. заседаний : бюллетень / Федер. Собр. Рос. Федерации. - М. : ГД РФ, 2000. - № 49 (497) : 11 окт. 2000 г.

Раздел, глава

1 Малый, А.И. Введение в законодательство Европейского общества [Текст] / Ал. Малый // Институты Европейского союза : учебное пособие / Ал. Малый, Дж. Кембелл, М.О. Нейл. - Архангельск, 2002. - Разд. 1. - С. 7-26.

Глазырин, Б.Э. Автоматизация выполнения отдельных операций в Word 2000 [Текст] / Б.Э. Глазырин // Office 2000 : 5 кн. в 1 : самоучитель / Э. М. Берлинер, И.Б. Глазырина, Б.Э. Глазырин. - 2-е изд., перераб. - М., 2002. - Гл. 14 - С. 281-298.

Электронные ресурсы

1 Кондраков, В.П. Бухгалтерский учет [Электронный ресурс]. - Электрон. текстовые, граф., зв. дан. и прикладная прогр. (546 Мб). - М. : Большая Рос. энцик., 1996. - 1 электрон. опт. диск ( CD-ROM).

Братко, А.Г. Правовое регулирование Банка России [Электронный ресурс] // Консультант Плюс : СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Анисимов, С.А. Бюджетная политика как источник экономического роста [Электронный ресурс] // Гарант : СПС. - Электрон. дан. и прогр. - М., 2005.

Приложение 1

Аналитический баланс ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» (данные на конец года в тыс. руб.)

Статья	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Актив VIII. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Прочие активы Итого IX. Оборотные активы Производственные запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Итого	- 76 - 76  289  1241  - 309 1839	- 103 - 103  859  735  - 906 2500	- 101 - 101  1366  1455  - 1950 4771	- 88 - 88  2848  1368  - 103 4319	- 89 - 89  318  4409  - 795 5522
Баланс	1915	2603	4872	4407	5611
Источники средств X. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Итого  XI. Долгосрочные обязательства Кредиты и займы (всего) XII. Краткосрочные обязательства Кредиты Кредиторская задолженность Итого	8 - -  74  - 82 -   185 1648 1833	8 - -  59  -211 -144 -   - 2747 2747	8 - -  -153  181 36 -   - 4836 4836	8 - -  28  181 217 -   - 4190 4190	8 - -  -  299 307 -   - 5304 5304
Баланс	1915	2603	4872	4407	5611

Приложение 2

Показатели ликвидности

Ликвидность и платежеспособность предприятия могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WС). Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих его активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее 1 года) и рассчитывается:

WС= СА - CL,

где СА - оборотные активы;

СL - краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

К_лт = Оборотные средства

Краткосрочные обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

К_лб = Дебиторская задолженность + Денежные средства

Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

К_ла = Денежные средства

Краткосрочные обязательства

Приложение 3

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала) - рассчитывается как соотношение собственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств:

Собственные средства

Валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия:

Валюта баланса

Собственные средства

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на стоимость оборотных средств и показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников:

Собственные средства - Внеоборотные активы

Оборотные средства

Коэффициент маневренности собственного капитала - рассчитывается путем деления собственных средств в обороте на общую сумму собственных средств и показывает долю мобильных средств в собственных источниках:

Собственные средства - Внеоборотные активы

Собственные средства

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

Заемный капитал

Валюта баланса

Продолжение приложения 3

Коэффициент капитализации - рассчитывается как соотношение заемных и собственных средств и показывает размер заемных средств, приходящихся на единицу собственных:

Заемные источники

Собственные источники

Коэффициент финансирования - рассчитывается как отношение собственных источников к заемным и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников:

Собственные источники

Заемные источники

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет перманентного капитала (капитала, приравненного к собственному):

Собственные средства + Долгосрочные займы и кредиты

Валюта баланса

Приложение 4

Показатели рентабельности

Валовая рентабельность продаж показывает, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет валовая прибыль:

Валовая прибыль х100%

Выручка от реализации

Операционная рентабельность продаж показывает, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет операционная прибыль:

Выручка от реализации-себестоимость-операционные расходы х100%

Выручка от реализации

Чистая рентабельность продаж показывает, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет чистая прибыль:

Чистая прибыль х100%

Выручка от реализации

Рентабельность собственного капитала. Данный показатель характеризует эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала по средним данным о величине капитала рассчитывается:

 Чистая прибыль х100%

Средняя стоимость собственного капитала

Рентабельность собственного капитала по данным о величине капитала на конец года рассчитывается:

 Чистая прибыль х100%

Собственный капитал

Приложение 5

Таблица 1 - Сравнительный баланс ООО «ХИМПРОМСЕРВИС»

Статья	Структура, %
	2005 г.		2006 г.	2007 г.		2008 г.		2009 г.
Актив I. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Прочие активы Итого II. Оборотные активы Производственные запасы Дебиторская задолженность	- 4,0 - 4,0  15,1 64,8		- 4,0 - 4,0  33,0 28,2	- 2,1 - 2,1  28,0 29,9		- 2,0 - 2,0  64,7 31,0		- 1,6 - 1,6  5,6 78,6
Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Итого	16,1 96,0	34,8 96,0			40,0 97,9		2,3 98,0	14,2 98,4
Баланс	100,0	100,0			100,0		100,0	100,0
Источники средств III. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Итого IV. Долгосрочные обязательства Кредиты и займы (всего) V. Краткосрочные обязательства Кредиты Кредиторская задолженность Итого	0,4 - - 3,9  - 4,3   -   9,7 86,0 95,7	0,3 - -  2,3  -8,1 -5,5   -   - 105,5 105,5			0,2 - -  -3,1  3,7 0,8   -   - 99,2 99,2		0,2 - -  0,6  4,1 4,9   -   - 95,1 95,1	0,1 - -  -  5,3 5,4   -   - 94,6 94,6
Баланс	100,0	100,0			100,0		100,0	100,0

Приложение 6

Таблица 2 - Горизонтальный анализ баланса ООО «Химпромсервис»

Статья	Прирост к 2009 г. тыс.руб (+,-)		Темп роста 2005/2009, %	Изменение удельного веса 2005/2009, % (+,-)
Актив VI. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Прочие активы Итого VII. Оборотные активы Производственные запасы Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Итого	- +13 - +13  +29 +3168 -  +486 +3683		- 117,1 - 117,1  110 355,3 -  257,3 300,3	- -2,4 - -2,4  -9,5 +13,8 -  -1,9 +2,4
Баланс	+3696		293	0
Источники средств III. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал	0 -		100 -	-0,3 -
Резервный капитал Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года Итого IV. Долгосрочные обязательства Кредиты и займы (всего) V. Краткосрочные обязательства Кредиты Кредиторская задолженность Итого	-  -74  +299 +225  -  -185 +3656 +3471	-  0  - 374,4  -  - 321,8 289,4		-  -3,9  +5,3 +1,1  -  -9,7 +8,6 -1,1
Баланс	+3696	293		0

Приложение 7

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» 2009 г. (тыс, руб.)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+, -)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	103	795	П1	4190	5304	-4087	-4509
А2	1368	4409	П2	-	-	1368	+4409
АЗ	2848	318	ПЗ	-	-	+2848	+318
А4	88	89	П4	217	307	-129	-218
Баланс	4407	5611	Баланс	4407	5611	-	-

Приложение 9

Таблица 4 - Показатели оценки ликвидности ООО «Химпромсервис».

Статья	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Величинасобственных оборотных средств (чистый оборотный капитал), тыс. руб.	6	-247	-65	129	218
Коэффициент текущей ликвидности, Клт	1,0	0,91	0,97	1,03	1,04
Коэффициент быстрой ликвидности, Клб	0,85	0,60	0,35	0,98
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кла	0,17	0,33	0,40	0,02	0,15

Приложение 10

Таблица 5 - Определение вида финансовой устойчивости ООО «Химпромсервис» в 2009 г.

Вид финансо- вой устойчи-вости	На начало года			На конец года
	Матери- альные оборот-ные средства	Источники формиро- вания	Излишек или недоста-ток источни-ков	Матери- альные оборот- ные средства	Источники формиро- вания	Излишек или недоста-ток источни-ков
Абсолютная финансовая устойчивость М≤С - Ф	2848	217-88= 129	-2719	318	307-89= 218	-100
Нормальная финансовая устойчивость М≤С - Ф + Д	2848	129+0= 129	-2719	318	218+0= 218	-100
Неустойчивое финансовое положение М≤С-Ф+Д+К	2848	129+0= 129	-2719	318	218+0= 218	-100
Кризисное финансовое положение М>С-Ф+Д+К	2848	129+0= 129	-2719	318	218+0= 218	-100

Приложение 11

Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала)	0,04	-0,06	-0,01	0,05	0,05
Коэффициент финансовой зависимости	23,40	-18,10	135,30	20,30	18,30
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,003	-0,10	-0,01	0,03	0,04
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,07	1,72	-1,80	0,60	0,70
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,96	1,06	0,99	0,95	0,95
Коэффициент капитализации	22,40	-19,10	134,30	19,30	17,30
Коэффициент финансирования	0,04	-0,06	0,01	0,05	0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	0,04	-0,06	0,01	0,05	0,05

Приложение 12

Таблица 7 - Показатели рентабельности ООО «ХИМПРОМСЕРВИС» (%)

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Валовая рентабельность продаж	2,4	1,6	4,0	1,9	1,8
Операционная рентабельность продаж	2,3	1,5	4,0	1,9	1,8
Чистая рентабельность продаж	0,4	-0,6	0,3	0,2	0,1
Рентабельность собственного капитала: - по средним данным о величине капитала - по данным о величине капитала на конец года	141,2  87,8	680,6  146,5	-335,2  502,8	143,1  83,4	34,4  29,3