Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии ОАО 'КБ 'Вымпел'
Введение
Анализ финансово-хозяйственной деятельности это
наука, изучающая экономические показатели работы предприятия, в их комплексном
развитии в целях выявления внутрипроизводственных резервов. Под анализом в
широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды,
основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем
многообразии связей и зависимостей.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности
(АФХД) предприятия является важной частью, а, по сути, основой принятия решений
на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования.
Главная задача АФХД - оценка результатов
хозяйственной деятельности, выявление факторов, обусловивших успехи и неудачи в
анализируемом периоде, а также планирование и прогнозирование деятельности
предприятия на будущее. Она решается с помощью не только стоимостных данных
бухгалтерского учета, но и данных оперативного и статистического учета в
различных единицах измерения.
Содержанием АФХД является глубокое и
всестороннее изучение экономической информации о функционировании
анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных
управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ
предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и
внутрихозяйственных резервов.
Основная цель проведения анализа - повышение
эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого
повышения.
Целью данной курсовой работы является анализ и
диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии ОАО «КБ «Вымпел» и
оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики. Для этого
необходимо исследовать финансовое состояние предприятия, его устойчивость,
оценку эффективности использования ресурсов, проанализировать финансовые
результаты его деятельности, рассчитать показатели эффективности деятельности
предприятия. В работе для проведения анализа использовались как традиционные
способы обработки информации, так и способы детерминированного факторного
анализа.
Для оценки состояния предприятия ОАО «КБ
«Вымпел» была использована следующая информационная база:
Бухгалтерский баланс (форма №1) на 31.12.2009 и
31.12.2010;
Отчет о прибылях и убытках (форма №2) за 2009 и
2010 годы.
1. Анализ активов предприятия
Актив баланса предприятия позволяет дать общую
оценку имущества и выделить в составе имущества внеоборотные активы (I раздел
актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).
Анализ активов производится на основе данных из
бухгалтерского баланса (раздел 1,2) предприятия за 2009, 2010 год. Для
отражения результатов составляются таблицы характеризующие динамику, структуру
и структурную динамику. Для таблиц используются следующие формулы:
Расчетный год 2009
Проведем анализ активов предприятия, рассчитав
показатели в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Динамика, структура и структурная
динамика активов за 2009 год
|
Элементы
активов
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
5,88
|
7462
|
5,65
|
-2270
|
-0,23
|
76,67
|
|
Основные
средства
|
5487
|
3,31
|
3834
|
2,90
|
-1653
|
-0,41
|
69,87
|
|
Незавершенное
строительство
|
365
|
0,22
|
369
|
0,28
|
4
|
0,06
|
101,10
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
1177
|
0,71
|
1202
|
0,91
|
25
|
0,20
|
102,12
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
2703
|
1,63
|
2057
|
1,56
|
-646
|
-0,08
|
76,10
|
|
Оборотные
активы
|
155823
|
94,12
|
124626
|
94,35
|
-31197
|
0,23
|
79,98
|
|
Запасы
|
13772
|
8,32
|
3804
|
2,88
|
-9968
|
-5,44
|
27,62
|
|
Налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
13
|
0,01
|
0
|
0,00
|
-13
|
-0,01
|
0,00
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной
даты)
|
3774
|
2,28
|
24382
|
18,46
|
20608
|
16,18
|
646,05
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после
отчетной даты)
|
97365
|
58,81
|
50621
|
38,32
|
-46744
|
-20,49
|
51,99
|
|
Денежные
средства
|
40899
|
24,70
|
40766
|
30,86
|
-133
|
6,16
|
99,67
|
|
Прочие
активы
|
0
|
0,00
|
5053
|
3,83
|
5053
|
3,83
|
|
|
Итого
активов
|
165555
|
100,00
|
132088
|
100,00
|
-33467
|
|
79,78
|
Согласно таблице 1.1 активы организации за 2009
год уменьшились на 33467 тысяч рублей или на 20,22%. Темп роста составил
79,78%.
Проанализируем, за счет чего произошло
увеличение.
Внеоборотные активы
Таблица 1.2 - Динамика, структура и структурная
динамика внеоборотых активов за 2009 год
|
Элементы
активов
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
Удельный
вес , %
|
Темп
роста, %
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
100,00
|
7462
|
100,00
|
-2270
|
100,00
|
76,67
|
|
1.2
Основные средства
|
5487
|
56,38
|
3834
|
51,38
|
-1653
|
72,82
|
69,87
|
|
1.3.Незавершенное
строительство
|
365
|
3,75
|
369
|
4,95
|
4
|
-0,18
|
101,10
|
|
1.4
Долгосрочные финансовые вложения
|
1177
|
12,09
|
1202
|
16,11
|
25
|
-1,10
|
102,12
|
|
1.5.
Отложенные налоговые активы
|
2703
|
27,77
|
2057
|
27,57
|
-646
|
28,46
|
76,10
|
При анализе структуры внеоборотных активов
наблюдается их уменьшение в структуре активов на 0,23 п.п.. Так в структуре
активов их абсолютное значение уменьшилось на 2270 тыс.руб, уменьшение
составило 23,33%. Это связано, прежде всего, со значительным уменьшением
основных средств их удельный вес в структуре изменения составил 56,38% и в
абсолютном значение 5487 тыс.руб., на начало 2009 к концу года сократилось до
3834тыс.руб, что составило 51,38% от внеоборотных активов. Уменьшение произошло
и по отложенным налоговым активам на сумму 646 тыс.руб. , их удельный вес в
структуре внеоборотных активов 27,77%, уменьшился до 25,57%. Две статьи имеют увеличение
так незавершенное строительство на 4 тыс.руб. и долгосрочные финансовые
вложения на 25 тыс.руб.
Таблица 1.3 - Структура и динамика основных
средств за 2009 год
|
|
|
2009
|
|
|
Состав
основных средств
|
Стоимость
на начало
|
удельный
вес в структуре, %
|
Стоимость
на конец
|
удельный
вес в структуре, %
|
Изменение,
тыс. руб
|
Темп
роста, %
|
|
Здания
|
558
|
2,19
|
558
|
2,21
|
0
|
100
|
|
Сооружения
|
356
|
1,40
|
356
|
1,41
|
0
|
100
|
|
Машины
и оборудование
|
13719
|
53,88
|
13514
|
53,47
|
-205
|
98,51
|
|
Транспортные
средства
|
668
|
2,62
|
649
|
2,57
|
-19
|
97,16
|
|
Производственный
и хозяйственный инвентарь
|
9225
|
36,23
|
9225
|
36,50
|
0
|
100,00
|
|
Другие
виды основных средств
|
934
|
3,67
|
971
|
3,84
|
37
|
103,96
|
|
Всего:
|
25460
|
|
25273
|
|
-187
|
99,27
|
|
Износ
составил
|
19973
|
|
21440
|
|
|
|
|
Итого
с учетом износа
|
5487
|
|
3833
|
-1653
|
|
|
Первоначальная стоимость основных средств по
состоянию на 01.01.2009 г. составила 25460 тыс. руб. На конец отчетного периода
она уменьшилась на 187 тыс.руб. и составила 25273 тыс.руб.
Износ основных средств на начало составил 19973
тыс.руб., на конец 21440 тыс.руб., поэтому с учетом износа основные средства
уменьшились в структуре баланса на 1653 тыс.руб.
Оборотные активы
Таблица 1.4 - Динамика и структура оборотных
активов за 2009
|
Элементы
активов
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес , %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес , %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
Удельный
вес , %
|
Темп
роста, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Оборотные
активы
|
155823
|
100,00
|
124626
|
100,00
|
-31197
|
|
79,98
|
|
Запасы
|
13772
|
8,84
|
3804
|
3,05
|
-9968
|
-5,79
|
27,62
|
|
Налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
13
|
0,01
|
0
|
0,00
|
-13
|
-0,01
|
0,00
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в через 12 месяцев после отчетной
даты)
|
3774
|
2,42
|
24382
|
19,56
|
20608
|
17,14
|
646,05
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после
отчетной даты)
|
97365
|
62,48
|
50621
|
40,62
|
-46744
|
-21,87
|
51,99
|
|
Денежные
средства
|
40899
|
26,25
|
40766
|
32,71
|
-133
|
6,46
|
99,67
|
|
Прочие
активы
|
0
|
0,00
|
5053
|
4,05
|
5053
|
4,05
|
|
Оборотные активы уменьшились на 31197 тыс.руб.,
однако в структуре баланса они увеличились на 0,23 п.п. Тем роста оборотных
активов составил 79,98%. Рассмотрим, какие статьи повлияли на уменьшение
оборотных активов.
Из расчетных данных видно, что увеличение в
основном произошло за счет запасов, налога на добавленную стоимость,
дебиторской задолженности (по срокам в течении 12 месяцев), денежных средств.
Увеличение произошло стоимости дебиторской
задолженности (долгосрочной) за 2009 год с 3774 тыс. руб. до 24382 тыс. руб.., а
в структуре баланса на 17,14 п.п.
Произошло уменьшение денежных средств на 133
т.руб. или 6,46 п.п. в структуре баланса активов, темп роста составил 99,67%.
Это отрицательно характеризует деятельность компании. Уменьшение денежных
средств свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Общее соотношение внеоборотных активов и
оборотных активов
На начало года соотношение 5,88% (внеоборотные)
и 94,12% (оборотные). На конец года соотношение 5,65% (внеоборотные) и 94,35%
(оборотные). Т.е доля внеоборотных активов уменьшилась, а оборотных активов
увеличилось, вообще такая тенденция рассматривается как положительная, в нашей
ситуации скорее всего вызвана увеличением увеличение дебиторской задолженности
(через 12 месяцев).
Динамика запасов
Для более полного анализа рассмотрим изменение
запасов, то структурным элементам.
Таблица 1.5 - Динамика, структура и структурная
динамика запасов за 2009 год
|
Элементы
активов
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс. руб.
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс. руб.
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Запасы
|
13772,00
|
100,00
|
3804,00
|
100,00
|
-9968,00
|
-9968,00
|
27,62
|
|
Сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
311
|
2,26
|
324
|
8,52
|
13
|
6,26
|
104,18
|
|
Незавершенное
производство
|
11457
|
83,19
|
0
|
0,00
|
-11457
|
-83,19
|
0,00
|
|
Расходы
будущих периодов
|
2004
|
14,55
|
3480
|
91,48
|
1476
|
76,93
|
173,65
|
Согласно таблице 1.7 величина запасов за 2009
год уменьшилась за счет увеличения незавершенного производства на сумму 11457
тыс.руб., их удельный вес в структуре запасов составил 83,19%. Увеличение
произошло по статьям сырье и расходы будущих периодов на 13 тыс.руб. и 1476
тыс.руб. соответственно. В итоге запасы уменьшились на 9968 тыс.руб.
Общая величина активов уменьшилась на 33467
тысяч рублей. Уменьшение оборотных активов на 31197 тысяч рублей оказало
отрицательное виляние на величину имущества в размере 31197 тысяч рублей.
Уменьшение внеоборотных активов произошло на сумму 2270 тысяч рублей и в общей
структуре активов внеоборотные активы уменьшают свой удельный вес, что говорит
об увеличении мобильности активов, увеличении активности по основному виду
деятельности организации.
Проведем факторный анализ
Таблица 1.6 - Исходные данные для факторного
анализа за 2009 год
|
Периоды
|
ВнА
|
ОА
|
Итого
|
|
1)
базовый (б)
|
9732
|
155823
|
165555
|
|
2)
отчетный (о)
|
7462
|
124626
|
132088
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1) (+,-)
|
-2270
|
-31197
|
-33467
|
Таблица 1.7 - Факторный анализ за 2009 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс.р
|
Результативный
показатель, т.руб.
|
Размер
влияния фактора, т.руб.
|
|
Внеоборотные
активы
|
Оборотные
активы
|
|
|
|
Убаз
|
9732
|
155823
|
165555
|
-
|
|
Уусл
|
7462
|
155823
|
163285
|
-2270
|
|
Уфак
|
7462
|
124626
|
132088
|
-31197
|
|
Проверка
|
-33467
|
-33467
|
За анализируемый 2009 год имущество организации
уменьшилось на 33467 т.руб. Уменьшение внеоборотных активов на 2270 т.руб.
оказало отрицательное влияние на величину имущества предприятия, уменьшив его
значение на 2270тыс.руб. Уменьшение оборотных активов на 31197 т.руб. также
оказало отрицательное влияние на величину имущества предприятия, уменьшив его
на 31197 т.руб.
Расчетный год 2010
Также проведем анализ активов предприятия за
2010 год, рассчитав показатели в таблице 1.8.
Таблица 1.8 - Динамика, структура и структурная
динамика активов за 2010 год
|
Элементы
активов
|
2010
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1
Внеоборотные активы
|
7462
|
5,65
|
12489
|
5,29
|
5027
|
-0,36
|
167,37
|
|
1.2
Основные средства
|
3834
|
2,90
|
3111
|
1,32
|
-723
|
-1,59
|
81,14
|
|
1.3.Незавершенное
строительство
|
369
|
0,28
|
665
|
0,28
|
296
|
0,00
|
180,22
|
|
1.4
Долгосрочные финансовые вложения
|
1202
|
0,91
|
6412
|
2,71
|
5210
|
1,80
|
533,44
|
|
1.5.
Отложенные налоговые активы
|
2057
|
1,56
|
2301
|
0,97
|
244
|
-0,58
|
111,86
|
|
2
Оборотные активы
|
124626
|
94,35
|
223701
|
94,71
|
99075
|
0,36
|
179,50
|
|
Запасы
|
3804
|
2,88
|
2972
|
1,26
|
-832
|
-1,62
|
78,13
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в через 12 месяцев после отчетной
даты)
|
24382
|
18,46
|
0
|
0,00
|
-24382
|
-18,46
|
0,00
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после
отчетной даты)
|
50621
|
38,32
|
45635
|
19,32
|
-4986
|
-19,00
|
90,15
|
|
Денежные
средства
|
40766
|
30,86
|
10646
|
4,51
|
-30120
|
-26,36
|
26,11
|
|
Прочие
активы
|
5053
|
3,83
|
164437
|
69,62
|
159384
|
65,80
|
3254,25
|
|
Итого
активов
|
132088
|
100
|
236190
|
100,00
|
104102
|
|
178,81
|
Таблица 1.9 - Динамика, структура и структурная
динамика запасов за 2010 год
|
Элементы
активов
|
2010
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Запасы
|
3
804
|
100,00
|
2
972
|
100,00
|
-832
|
|
78,13
|
|
Сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
324
|
8,52
|
289
|
9,72
|
-35
|
1,21
|
89,20
|
|
Незавершенное
производство
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
#ДЕЛ/0!
|
|
Готовая
продукция
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
#ДЕЛ/0!
|
|
Товары
отгруженные
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
#ДЕЛ/0!
|
|
Расходы
будущих периодов
|
3
480
|
91,48
|
2
683
|
90,28
|
-797
|
-1,21
|
77,10
|
Согласно таблице 1.10 имущество организации за
2010 год увеличилось на 104102 тысяч рублей. Темп роста составил 178,81%.
Наблюдается рост в размере 78,81 п.п. это связано с увеличением как
внеоборотных активов, так и оборотных активов.
Внеоборотные активы увеличились на 5027 тыс.
рублей, за счет увеличения незавершенного строительства 2964 тыс. руб. ,
долгосрочных финансовых вложений 5210 тыс. руб., отложенных налоговых активов
на 244 тыс.руб.
Однако, общая тенденция показывает, что
внеоборотные активы в структуре активов уменьшились на 0,36 п.п. Остальные
статьи имеет тенденцию к снижению это основные средства на 723 тыс.руб.
Оборотные активы увеличились на 99075тысяч
рублей, что вызвано увеличением: прочих активов на 159384 тыс. руб, в структуре
на 65,80 п.п.. Остальные статье оборотных активов уменьшаются, так дебиторской
краткосрочной и долгосрочной на 24382 тыс. руб и 4986 тыс.руб.
Таблица 1.10 - Структура и динамика основных
средств за 2010 год
|
Состав
основных средств
|
2011
|
|
|
Стоимость
на начало
|
удельный
вес в структуре, %
|
Стоимость
на конец
|
удельный
вес в структуре, %
|
Изменение,
тыс. руб
|
Темп
роста, %
|
|
Здания
|
558
|
2,21
|
530
|
2,11
|
-28
|
94,98
|
|
Сооружения
|
356
|
1,41
|
356
|
1,42
|
0
|
100,00
|
|
Машины
и оборудование
|
13514
|
53,47
|
13339
|
53,06
|
-175
|
98,71
|
|
Транспортные
средства
|
649
|
2,57
|
649
|
2,58
|
0
|
100,00
|
|
Производственный
и хозяйственный инвентарь
|
9225
|
36,50
|
9225
|
36,70
|
0
|
100,00
|
|
Другие
виды основных средств
|
971
|
3,84
|
1040
|
4,14
|
69
|
107,11
|
|
Всего:
|
25273
|
|
25139
|
|
-134
|
99,47
|
|
Износ
составил
|
21440
|
|
22028
|
|
|
|
|
Итого
с учетом износа
|
3833
|
|
3111
|
|
|
Первоначальная стоимость основных средств по
состоянию на 01.01.2010 г. составила 25273 тыс. руб. На конец отчетного периода
она уменьшилась на 134 тыс.руб. и составила 25139 тыс.руб.
Износ основных средств на начало составил 21440
тыс.руб., на конец 22028 тыс.руб., поэтому с учетом износа основные средства
уменьшились в структуре баланса на 722 тыс.руб.
Проведем факторный анализ
Таблица 1.11 - Исходные данные для факторного
анализа за 2010 год
|
Периоды
|
ВнА
|
ОА
|
Итого
|
|
1)
базовый (б)
|
7462
|
124626
|
132088
|
|
2)
отчетный (о)
|
12489
|
223701
|
236190
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
5027
|
99075
|
104102
|
|
(+,-)
|
|
|
|
Таблица 1.12 - Факторный анализ за 2010 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс. р
|
Результативный
показатель, т.руб.
|
Размер
влияния фактора, т.руб.
|
|
Внеоборотные
активы
|
Оборотные
активы
|
|
|
|
Убаз
|
7462
|
124626
|
132088
|
-
|
|
Уусл
|
12489
|
124626
|
137115
|
5027
|
|
Уфак
|
12489
|
223701
|
236190
|
99075
|
|
Проверка
|
104102
|
104102
|
За анализируемый 2010 год имущество организации
увеличилось на 104102 т.руб. Увеличение внеоборотных активов на 5027 т.руб.
оказало положительное влияние на величину имущества предприятия, увеличив его
значение на 5027 т.руб. Увеличение оборотных активов на 99075т.руб. также
оказало положительное влияние на величину имущества предприятия, увеличив его
на 99075 т.руб. в результате чего активы увеличились на 104102 тыс.руб.
Представим расчетную информацию графически.
Рисунок 1.1 - Динамика активов организации за
2009-2010 гг.
Рисунок 1.2 - Структура активов организации за
2009-2010 гг.
Из диаграммы активов организации (рисунок 1.1 и
1.2) за 2009 - 2010 гг. видно, что оборотные и внеоборотные активы уменьшились.
Структура активов организации за 2009 - 2010 гг. показывает, что наибольший
удельный вес в структуре активов занимает дебиторская задолженность, это значит
у организации нет свободных средства для вложений, также рост оборотных активов
происходит за счет увеличения прочих активов.
2. Анализ пассивов предприятия
Источником формирования и увеличения имущества
(активов) предприятия является капитал, общая величина которого отражена в
валюте баланса (ф.№1, стр. 700).
Поступление, приобретение, создание имущества
предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств,
характеристика источников которых показана в пассиве баланса предприятия.
Проведем анализ пассивов предприятия за 2009
год, рассчитав показатели в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Динамика, структура и структурная
динамика пассивов за 2009 год
|
Элементы
пассив
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
III
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
57035
|
34,45
|
82124
|
62,17
|
25089
|
27,72
|
143,99
|
|
Уставный
капитал
|
10687
|
6,46
|
10687
|
8,09
|
0
|
1,64
|
100,00
|
|
Собственные
акции выкупленные у акционеров
|
|
|
0
|
|
0
|
0,00
|
|
|
Добавочный
капитал
|
175
|
0,11
|
124
|
0,09
|
-51
|
-0,01
|
70,86
|
|
Резервный
капитал
|
2000
|
1,208
|
2000
|
1,514
|
0
|
0,31
|
100,00
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
|
44173
|
26,68
|
69313
|
52,47
|
25140
|
25,79
|
156,91
|
|
IV
Долгосрочные обязательства
|
1553
|
0,938
|
0
|
0,000
|
-1553
|
-0,938
|
0,00
|
|
Займы
и кредиты
|
1553
|
0,938
|
0
|
0,000
|
-1553
|
-0,938
|
0,00
|
|
V
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
|
106967
|
64,61
|
49964
|
37,83
|
-57003
|
-26,78
|
46,71
|
|
Кредиторская
задолженность
|
106967
|
64,61
|
49964
|
37,83
|
-57003
|
-26,78
|
46,71
|
|
Итого
пассив
|
165555
|
100,00
|
132088
|
100,00
|
-33467
|
|
79,78
|
Согласно таблице 2.1 пассив предприятия за 2009
год уменьшился на 33467 тысяч рублей. Темп роста составил 79,78%. Наблюдается
снижение в размере 20,22 п.п. Капитала и резервы, увеличили свое значение за
счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного года.
Капитал и резервы увеличились на 25089 т.руб и
на конец 2009 года их удельный вес увеличился на 27,72 п.п и составил 82124
тыс. руб. или 62,172 % в структуре пассива. Увеличение данной статьи пассива
произошла, за нераспределенной прибыли в размере 25140 тыс.руб. тем роста
данной статьи составил 156,91 %.
Произошло уменьшение добавочного капитала на 51
тысяч рублей в структуре пассива уменьшение составило 0,01 п.п.
Долгосрочные обязательства уменьшились на 1553
тыс.руб. Данный раздел состоит из одной статьи займы и кредиты. Их удельный вес
в структуре баланса 0,938 п.п.
Уменьшение краткосрочных обязательств за счет
происходит за счет кредиторской задолженности, так как она в структуре данного
раздела баланса одна. Уменьшение произошло на 57003 тыс.руб. Их удельный вес в
структуре баланса составил 64,61%, а на конец 2009 года 37,83%.
Рассмотрим более детально анализ Кредиторской
задолженности.
Таблица 2.2 - Анализ Кредиторской задолженности
за 2009
|
Элементы
пассива
|
2009
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Кредиторская
задолженность
|
106967,00
|
100,00
|
49964,00
|
100,00
|
-57003,00
|
|
46,71
|
|
Поставщики
и подрядчики
|
54186
|
50,66
|
16891
|
33,81
|
-37295
|
-16,85
|
31,17
|
|
Задолженность
перед персоналом организации
|
8655
|
8,09
|
4763
|
9,53
|
-3892
|
1,44
|
55,03
|
|
Задолженность
перед гос. внебюджетными фондам
|
2202
|
2,06
|
1227
|
2,46
|
-975
|
0,40
|
55,72
|
|
Задолженность
по налогам и сборам
|
23434
|
21,91
|
12326
|
24,67
|
-11108
|
2,76
|
52,60
|
|
Прочие
кредиторы
|
18490
|
17,29
|
14757
|
29,54
|
-3733
|
12,25
|
79,81
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность Общества на
01.01.2009 г. составляла 106967 тыс.руб. За 2009 год задолженность уменьшилась
на 57003 тыс.руб. и составила 49964 тыс. руб. на 31.12.2009 г.
Согласно таблице 2.2, снижение кредиторской
задолженности происходит за счет уменьшения задолженности перед поставщиками и
подрядчиками увеличение на 37295 тыс. руб., также в структуре они уменьшаются
на 16,85 п.п., перед персоналом в структуре увеличиваются на 1,44 п.п., а в
абсолютном значении уменьшаются на 3892 тыс.руб., задолженностями перед
налогами и сборами увеличилась на 2,76 п.п., а в абсолютном значении
уменьшилась на 11108 тыс.руб. , что имеет положительное значение для
показателей данной фирмы и прочие кредиторы увеличились на 12,25 п.п. и
уменьшились на 3733 тыс.руб.
Итак, из таблицы 2.1. видно, что объем
источников финансирования организации уменьшился на 33467 тыс.руб. или 79,78
п.п. На начало 2009 года удельный вес капитала и резервов составил 34.45% или
57035 т.руб. Краткосрочные обязательства составляют 64,65% или 106967 т.руб.,
долгосрочные обязательства составляют 0,94%. К концу 2009 года темп роста
собственного капитала составил 143,99% (увеличение на 25089 т.руб.),
краткосрочных обязательств - 46,71 (уменьшение на 57003тыс.руб.). Уменьшение
долгосрочных обязательств на 1553 тыс. руб. или 0,93%.
Наконец года происходит увеличение удельного
веса капитала и резервов, а долгосрочных обязательств, и краткосрочных обязательств
уменьшение.
На предприятии на начало 2009 г. преобладает
заемный капитал над собственным (удельный вес долгосрочных обязательств и
краткосрочных обязательств вместе 64,65% , а капитала и резервов 34,45 %). А
наконец года наоборот собственного капитала 62,17%, а заемного 37,83%, что
является положительной динамикой для предприятия.
Проведем факторный анализ за 2009 год
Таблица 2.3 - Исходные данные для факторного
анализа за 2009 год
|
Периоды
|
Капитал
и резервы
|
Долгосрочные
обязательства
|
Краткосрочные
обязательства
|
Пассив
|
|
1)
базовый (б)
|
57035
|
1553
|
106967
|
165555
|
|
2)
отчетный (о)
|
82124
|
0
|
49964
|
132088
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
25089
|
-1553
|
-57003
|
-33467
|
|
(+,-)
|
|
|
|
|
Таблица 2.4 - Факторный анализ за 2009 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс. р
|
Результативный
показатель, т.руб.
|
Размер
влияния фактора, т.руб.
|
|
Капитал
и резервы
|
Долгосрочные
обязательства
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
Убаз
|
57035
|
1553
|
106967
|
165555
|
|
|
Уусл1
|
82124
|
1553
|
106967
|
190644
|
25089
|
|
Уусл1
|
82124
|
0
|
106967
|
189091
|
-1553
|
|
Уфак
|
82124
|
0
|
49964
|
132088
|
-57003
|
|
Проверка
|
|
-33467
|
-33467
|
За анализируемый 2009 год пассив организации
уменьшился на 33467 т.руб. Увеличение капитала и резервов на 25089 т.руб.
оказало положительное влияние на величину имущества предприятия, увеличив его
значение на 25089 .руб. Уменьшение долгосрочных обязательств произошло на
1553т.руб. также оказало положительное влияние на величину имущества
предприятия, увеличив его на 1553 т.руб. Краткосрочные обязательства
уменьшились на 57003т.руб, что уменьшило пассив на аналогичную сумму. В
результате чего источники финансирования уменьшились на 33467 тыс.руб.
Проведем анализ пассивов предприятия за 2010
год, рассчитав показатели в таблице 2.5.
Таблица 2.5 - Динамика, структура и структурная
динамика пассивов за 2010 год
|
Элементы
пассивов
|
2010
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс.руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
III
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
56
984
|
53,282
|
91
573
|
38,706
|
34
589
|
-14,58
|
160,70
|
|
Уставный
капитал
|
10
687
|
9,99
|
10
687
|
4,52
|
0
|
-5,48
|
100,00
|
|
Добавочный
капитал
|
124
|
0,12
|
124
|
0
|
-0,06
|
100,00
|
|
Резервный
капитал
|
2
000
|
1,870
|
2
000
|
0,845
|
0
|
-1,02
|
100,00
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
|
44
173
|
41,30
|
78
762
|
33,29
|
34
589
|
-8,01
|
178,3
|
|
IV
Долгосрочные обязательства
|
0
|
0,000
|
1
|
0,000
|
1
|
|
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
0
|
0,000
|
1
|
0,000
|
1
|
|
|
|
V
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
|
49
964
|
46,72
|
145
013
|
61,29
|
95
049
|
14,58
|
290,23
|
|
Кредиторская
задолженность
|
49
964
|
46,72
|
145
013
|
61,29
|
95
049
|
14,58
|
290,23
|
|
Итого
пассив
|
106
948
|
100,00
|
236
587
|
100,00
|
129
639
|
|
221,22
|
Имущество Общества увеличилось на 129639
тыс.руб., темп роста составил 221,2203%. Капитал и резервы выросли на 34586
тыс.руб , в структуре баланса уменьшились на 14,57 п.п. В основном увеличение
произошло по статье нераспределенная прибыль текущего года.34589ты.руб. ее
удельный вес в структуре пассива 41,30% , а на конец 33,29%.
Долгосрочные обязательства в абсолютном значении
увеличились на 1 тыс. руб.
Из таблицы 2.5 видно, что краткосрочные
обязательства предприятия за 2010 год увеличились на 145013 тысяч рублей. Темп
роста составил 290,23%.
Уставной, добавочный и резервный капиталы
остался без изменения.
Рассмотрим более детально анализ Кредиторской
задолженности.
Таблица 2.6 - Анализ Кредиторской задолженности
2010
|
Элементы
пассива
|
2010
|
Изменения
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Кредиторская
задолженность
|
49
964
|
100,00
|
145
013
|
100,00
|
95
049
|
|
290,23
|
|
Поставщики
и подрядчики
|
16
891
|
33,81
|
34
459
|
23,76
|
17
568
|
-10,04
|
204,01
|
|
Задолженность
перед персоналом организации
|
4
763
|
9,53
|
4
678
|
3,23
|
-85
|
-6,31
|
98,22
|
|
Задолженность
перед гос. внебюджетными фондам
|
1
227
|
2,46
|
1
474
|
1,02
|
247
|
-1,44
|
120,13
|
|
Задолженность
по налогам и сборам
|
12
326
|
24,67
|
2
854
|
1,97
|
-9
472
|
-22,70
|
23,15
|
|
Прочие
кредиторы
|
14
757
|
29,54
|
101
548
|
70,03
|
86
791
|
40,49
|
688,13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Согласно таблице 2.6 задолженности перед
поставщиками и подрядчиками, задолженность перед внебюджетными фондами, прочие
кредиторы происходит увеличение, на 17568 тыс. руб., 247 тыс. руб., 86791
тыс.руб. соответственно.
Кредиторская задолженность Общества на
31.12.2009 составляла 49964 тыс. руб. За 2010 год задолженность увеличилась на
95049 тыс.руб. и составила 145013 тыс. руб. на 31.12.2010.
Итак, общая величина пассивов за 2010 год
увеличилась на 129 639 тысяч рублей. Анализ увеличения пассивов показывает, что
все три раздела увеличили свои абсолютные и относительные показатели, так
увеличение капитала произошло, за счет нераспределенной прибыли, увеличение
долгосрочных обязательств за счет отложенных налоговых обязательств, увеличение
краткосрочных обязательств за счет кредиторской задолженности.
Так темп роста капитала и резервов составил
160,70%, краткосрочных обязательств 290,23%. В целом имущество увеличилось на
221,22 %.
Рисунок 2.1 - Динамика пассивов организации за
2009-2010 гг.
Рисунок 2.2 - Структура пассивов организации за
2009-2010 гг.
Из диаграммы пассивов организации (рисунок 2.1 и
2.2) за 2009 - 2010 гг. видно, что происходит рост капитала и резервов, так на
конец 2009 года он имеет удельный вес 62,17%. Краткосрочные обязательства на
конец 2010 уменьшаются и их удельный вес достигает 37,83%. Долгосрочные же
обязательства наоборот уменьшают свой удельный вес с 0,94% до 0,0004%. Из
структуры пассивов организации за 2009 - 2010 гг. видно, что большую часть всех
обязательств занимает заемный капитал, однако собственный капитал по не
покрывает краткосрочные обязательства. Что является показателем, то что
собственных средств не достаточно для данной организации.
Проведем факторный анализ за 2010 год
Таблица 2.7 - Исходные данные для факторного
анализа за 2010 год
|
Периоды
|
Капитал
и резервы
|
Долгосрочные
обязательства
|
Краткосрочные
обязательства
|
Пассив
|
|
1)
базовый (б)
|
56984
|
0
|
49964
|
106948
|
|
2)
отчетный (о)
|
91573
|
1
|
145013
|
236587
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
34589
|
1
|
95049
|
129639
|
|
(+,-)
|
|
|
|
|
Таблица 2.8 - Факторный анализ за 2010 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс.р
|
Результативный
показатель, т.руб.
|
Размер
влияния фактора, т.руб.
|
|
Капитал
и резервы
|
Долгосрочные
обязательства
|
Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
Убаз
|
56984
|
0
|
49964
|
106948
|
|
|
Уусл1
|
91573
|
0
|
49964
|
141537
|
34589
|
|
Уусл1
|
91573
|
1
|
49964
|
141538
|
1
|
|
Уфак
|
91573
|
1
|
145013
|
236587
|
95049
|
|
Проверка
|
|
129639
|
129639
|
За анализируемый 2010 год пассив организации
увеличился на 129639 т.руб. Увеличение капитала и резервов на 34589 т.руб.
оказало положительное влияние на величину имущества предприятия, увеличив его
значение на 34589 т.руб. Увеличение долгосрочных обязательств произошло на 1
т.руб. также оказало положительное влияние на величину имущества предприятия,
увеличив его на 1 т.руб. Краткосрочные обязательства также увеличились на 95049
тыс. руб., что увеличило пассив на аналогичную сумму.
3. Анализ финансовой устойчивости
предприятия
Важной характеристикой финансового состояния
предприятия является его устойчивость т.е. способность предприятия
функционировать и развиваться, сохраняя свою способность к самообеспечению в
пределах допустимого риска. Оценка финансовой устойчивости может проводится на
основе абсолютных и относительных величин.
.1 Анализ источников финансирования
оборотных и внеоборотных активов
Источниками финансирования внеоборотных активов
является основной капитал. Его величину можно определить по размеру той части
имущества, в которую он вложен, т.е. это первый раздел бухгалтерского баланса.
Основной капитал состоит:
собственного основного капитала;
долгосрочных обязательств;
Существуют два способа расчета собственного
основного капитала:
внеоборотные активы - долгосрочные обязательства
собственный капитал - собственный оборотный
капитал
Источником финансирования оборотных активов
является оборотный капитал. Оборотные активы и оборотный капитал не
тождественны т.к. капитал характеризует источники финансирования оборотных
средств.
Величина оборотного капитала определяется по
размеру той части имущества, в которую вложен этот капитал (2 раздел
бухгалтерского баланса).
Оборотный капитал состоит из:
собственного оборотного капитала;
краткосрочных обязательств.
Существует три способа расчета собственного
оборотного капитала:
собственный капитал - ВнА
собственный капитал + долгосрочные обязательства
- ВнА
оборотные активы - краткосрочные обязательства.
Таблица 3.1 - Оценка источников финансирования
внеоборотных и оборотных активов на начало 2009 года
|
Актив
|
Пассив
|
Вид
капитала
|
|
Статьи
|
Значения,
т. руб.
|
|
|
|
ВнА
|
9732
|
ДО
= 1553
|
Основной
капитал = 9732
|
|
|
СК
= 9732-1553 = 8179
|
|
|
ОА
|
155823
|
СоК
=57035-8179=48856
|
оборотный
капитал = 155823
|
|
|
КО
= 155823- 48856 =106967
|
|
|
Итого
А
|
165555
|
Итого
П = 165555
|
капитал
=165555
|
Таблица 3.2 - Оценка источников финансирования
внеоборотных и оборотных активов на начало 2009 года, структура и динамика
|
|
2009
|
Изменения
|
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Элементы
капитала
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Весь
капитал (Кобщ.)
|
165555
|
|
132088
|
|
-33467
|
|
|
|
Собственный
капитал СК
|
57035
|
34,45
|
82124
|
62,17
|
25089
|
27,72
|
143,99
|
|
Заемный
капитал ЗК
|
108520
|
65,55
|
49964
|
37,83
|
-58556
|
-27,72
|
46,04
|
|
Долгосрочный
заемный капитал (ЗКдс. или ДО)
|
1553
|
0,94
|
0
|
0,00
|
-1553
|
-0,94
|
0,00
|
|
Краткосрочный
заемные средства
|
106967
|
64,61
|
49964
|
37,83
|
-57003
|
-26,78
|
46,71
|
|
Кредиторская
задолженность (КЗ)
|
106967
|
64,61
|
49964
|
37,83
|
-57003
|
-26,78
|
46,71
|
|
Реальный
собственный капитал (СКреал. = СК + стр. 640, 650 ф.№1).
|
57035
|
34,45
|
82124
|
62,17
|
25089
|
27,72
|
143,99
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянный
капитал
|
58588
|
35,39
|
82124
|
62,17
|
23536
|
26,78
|
140,17
|
|
Переменный
капитал
|
106967
|
64,61
|
49964
|
37,83
|
-57003
|
-26,78
|
46,71
|
|
Основной
капитал
|
9732
|
5,88
|
7462
|
5,65
|
-2270
|
-0,23
|
76,67
|
|
Оборотный
капитал
|
155823
|
124626
|
94,35
|
-31197
|
0,23
|
79,98
|
На начало 2009 года внеоборотные активы
финансировались за счет основного капитала в размере 9732 т.руб. Основной
капитал на этот момент времени был представлен двумя источниками: долгосрочными
обязательствами в размере 1553 т.руб. ,собственным основным капиталом 8179
тыс.руб. Анализируя структуру капитала выделим, что удельный вес заемных средств
составила 19,96%, удельный вес собственных средств 84,04%.
Определяющим источником финансирования стал
собственный основной капитал в размере 8179 тыс.руб., что составляет 34,45 % от
общей величины пассива или 14,34 % от величины собственного капитала..
Оборотные активы финансировались за счет
оборотного капитала в размере 155823 т.руб. Этот вид капитала также был
представлен следующими источниками: собственным капиталом и краткосрочными
обязательствами.
Для финансирования оборотных активов использовалось
собственный капитал в сумме 48856 тыс.руб, что составило 31,35 % от оборотных
средств , 9,13% от суммы собственного капитала и краткосрочные обязательства на
сумму 1069667 тыс. руб, что составило 88,91% от оборотных активов.
Т.о. на начало отчетного года 34,45 % имущества
финансировалось за счет собственных средств, что говорит о достаточно не
устойчивом финансовом положении предприятия.
Таблица 3.3 - Оценка источников финансирования
внеоборотных и оборотных активов на конец 2009 или начало 2010 года
|
Актив
|
Пассив
|
Вид
капитала
|
|
Статьи
|
Значения,
т. руб.
|
|
|
|
ВнА
|
7462
|
ДО
= 0
|
Основной
капитал = 7462
|
|
|
СК
= 7462
|
|
|
ОА
|
124626
|
СоК
=82124-7462 =74662
|
оборотный
капитал = 124626
|
|
|
КО
= 124626-74662=49964
|
|
|
Итого
А
|
132088
|
Итого
П = 132088
|
капитал
= 132088
|
На конец 2009 года внеоборотных активы
финансировались за счет основного капитала в размере 7462 т.руб. Основной
капитал был представлен одним источником: собственным основным капиталом.
Определяющим источником финансирования внеоборотных активов стал собственный
капитал в размере 7462 т.руб., что составляет 100% от общей величины
внеоборотных активов или 5.64% от величины собственного капитала предприятия
или 9,08% от общей величины источников финансирования имущества предприятия.
Оборотные активы финансировались за счет
оборотного капитала в размере 124626 т.руб. Этот вид капитала был представлен
двумя источниками: собственным оборотным капиталом и краткосрочными
обязательствами. За счет собственных средств финансировалось 59,90% от
внеоборотных активов предприятия или 56,52 % от суммы собственного капитала. В
абсолютном выражении эта величина составила 74662 т.руб.
Краткосрочные обязательства финансировали
оборотные активы на конец периода в размере 49964 т.руб., что составило 40,09 %
от величины оборотных активов предприятия или 37,82 % от общей величины
источника финансирования имущества предприятия.
Т.о. на конец 2009 года 62,17 7% имущества
финансировалось за счет собственных средств, что свидетельствует об увеличении
этой величины на 27,72 % по сравнению с началом 2009 года. Но в динамике
показатель приближается стал больше 50%, говорит о финансовой устойчивости
оранизации.
Так 100% финансируется внеоборотных активов за
счет собственного капитала и 59,90 % финансируется оборотных активов за счет
собственного капитала.
Таблица 3.4 - Оценка источников финансирования
внеоборотных и оборотных активов на конец 2010 года
|
Актив
|
Пассив
|
Вид
капитала
|
|
Статьи
|
Значения,
т. руб.
|
|
|
|
ВнА
|
12489
|
ДО
= 1
|
Основной
капитал = 12489
|
|
|
СК
= 12489-1=12488
|
|
|
ОА
|
223701
|
СоК
= 91176-12488 =78688
|
оборотный
капитал =223701
|
|
|
КО
= 223701-78688=145013
|
|
|
Итого
А
|
236190
|
Итого
П = 236190
|
капитал
= 236190
|
Таблица 3.5 - Оценка источников финансирования
внеоборотных и оборотных активов на начало 2010 года, структура и динамика
|
|
2010
|
Изменения
|
|
|
На
начало
|
На
конец
|
|
|
Элементы
капитала
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
Абсолютное
значение, тыс. руб
|
Удельный
вес в активах, %
|
В
абсолютном значении, тыс. руб.(+,-)
|
в
структуре, п.п.*
|
Темп
роста, %
|
|
Весь
капитал (Кобщ.)
|
132088
|
|
236190
|
|
104102
|
|
178,81
|
|
Собственный
капитал СК
|
82124
|
62,17
|
91176
|
38,60
|
9052
|
-23,57
|
111,02
|
|
Заемный
капил ЗК
|
49964
|
37,83
|
145014
|
61,40
|
95050
|
23,57
|
290,24
|
|
Долгосрочный
заемный капитал (ЗКдс. или ДО)
|
0
|
0,00
|
1
|
0,00
|
1
|
0,00
|
0,00
|
|
Краткосрочный
заемные средства
|
49964
|
37,83
|
145013
|
61,40
|
95049
|
23,57
|
290,23
|
|
Кредиторская
задолженность (КЗ)
|
49964
|
37,83
|
145013
|
61,40
|
95049
|
23,57
|
290,23
|
|
Реальный
собственный капитал (СКреал. = СК + стр. 640, 650 ф.№1).
|
82124
|
62,17
|
91176
|
38,60
|
9052
|
-23,57
|
111,02
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Постоянный
капитал
|
82124
|
62,17
|
91177
|
38,60
|
9053
|
-23,57
|
111,02
|
|
Переменный
капитал
|
49964
|
37,83
|
145013
|
61,40
|
95049
|
23,57
|
290,23
|
|
Основной
капитал
|
7462
|
5,65
|
12489
|
5,29
|
5027
|
-0,36
|
167,37
|
|
Оборотный
капитал
|
124626
|
94,35
|
223701
|
94,71
|
99075
|
0,36
|
179,50
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На конец 2010 года внеоборотные активы
финансировались за счет основного капитала в размере 12489 т.руб. Основной
капитал был представлен двумя источниками: долгосрочными обязательствами и
собственным основным капиталом. Определяющим источником финансирования
внеоборотных активов стал собственный капитал в размере 12488 т.руб., что
составляет 99,99% от общей величины внеоборотных активов или 5,28 % от общей
величины источников финансирования.
Оборотные активы финансировались за счет оборотного
капитала в размере 223701 т.руб. Этот вид капитала так же был представлен двумя
источниками: собственным оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами.
За счет собственных средств финансировалось 35,17% оборотных средств
предприятия. В абсолютном выражении эта величина составила 78688 т.руб. Для
финансирования оборотных активов использовалось 33,31 % средств собственного
капитала предприятия. Краткосрочные обязательства финансировали оборотные
активы на конец 2010 года в размере 145013 т.руб., что составило 64,82 % от
величины оборотных активов предприятия или 64,39% от общей величины источников
финансирования имущества предприятия.
Т.о. на конец 2010 года 38,36 % имущества
финансировалось за счет собственных средств предприятия, что меньше на 23,56%
по сравнению с началом 2010 года или больше на 4,15% по сравнению с началом
2009 года. Финансовая устойчивость предприятия за 2010 год повысилась, но
по-прежнему остается кране низкой.
Таблица 3.6 - Расчет собственного оборотного
капитала за 2009 -2010 годы
|
Показатели
|
На
начало 2009 года, тыс.руб.
|
На
конец 2009 года, тыс.руб.
|
На
конец 2010 года, тыс.руб.
|
Абсолютное
изменение за 2009-2010 г., тыс.руб.
|
Темп
роста за 2009-2010 г., %
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
7462
|
12489
|
2757
|
128,33
|
|
Оборотные
активы
|
155823
|
124626
|
223701
|
67878
|
143,56
|
|
Собственный
капитал
|
57035
|
82124
|
91176
|
34141
|
159,86
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
1553
|
0
|
1
|
-1552
|
0,06
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
106967
|
49964
|
145013
|
38046
|
135,57
|
|
Собственный
оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
|
Собственный
капитал+Долгосрочные обязательства-Внеоборотные активы
|
48856
|
74662
|
78688
|
29832
|
161,06
|
|
Оборотные
активы-Краткосрочные обязательства
|
48856
|
74662
|
78688
|
29832
|
161,06
|
На всем протяжении анализируемого периода
величина собственного оборотного капитала имеет положительное значение
значение, что характеризует финансовую устойчивость предприятия.
Собственный оборотный капитал был рассчитан
двумя способами, при которых получились равные значения.
За 2009-2010 год собственный оборотный капитал
увеличился на 29832 т.руб. Увеличение собственного оборотного капитала можно
объяснить увеличением стоимости оборотных активов. Т.о. большой объем оборотных
средств требует большую сумму источников финансирования.
Проведем факторный анализ изменения собственного
оборотного капитала.
Таблица 3.7 - Исходные данные для факторного
анализ за 2009 год
|
Периоды
|
Собственный
капитал
|
Долгосрочные
обязательства
|
Внеоборотные
активы
|
Итого:
|
|
1)
базовый (б)
|
57035
|
1553
|
9732
|
68320
|
|
2)
отчетный (о)
|
82124
|
0
|
7462
|
89586
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
25089
|
-1553
|
-2270
|
21266
|
|
(+,-)
|
|
|
|
|
Таблица 3.8 - Факторный анализ за 2009 год
|
Шаг
|
Факторы
т.руб.
|
Результативный
показатель т.руб.
|
Размер
влияния факторов т.руб.
|
|
Собственный
капитал
|
Долгосрочные
обязательства
|
Внеоборотные
активы
|
|
|
|
Убаз
|
57035
|
1553
|
9732
|
68320
|
-
|
|
Уусл1
|
82124
|
1553
|
9732
|
93409
|
25089
|
|
Уусл2
|
82124
|
0
|
9732
|
91856
|
-1553
|
|
Уфакт
|
82124
|
0
|
7462
|
89586
|
-2270
|
|
Проверка
|
21266
|
21266
|
За анализируемый период собственный оборотный
капитал увеличился на 21266 т.руб. В целом это характеризует увеличение источников
финансирования оборотных средств.
В 2009 году произошло увеличение величины
собственного капитала на 25089 т.руб., что оказало положительное влияние и
увеличило собственный оборотный капитал также на 250897 т.руб. Увеличение
собственного капитала произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли к
концу 2009 года. Доля собственного капитала увеличивается, что оказывает
положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия. Унижение
долгосрочных обязательств на 1553 т.руб. оказало отрицательное влияние ,
уменьшив собственный капитал на 1533 т.руб. Уменьшение долгосрочных
обязательств свидетельствует об уменьшении доли заёмных средств предприятия.
Уменьшение внеоборотных активов на 2270 т.руб. оказало отрицательное влияние на
результат, уменьшив капитал на 2270 т.руб.
Таблица 3.9 - Исходные данные для факторного
анализ за 2010 год
|
Периоды
|
Собственный
капитал
|
Долгосрочные
обязательства
|
Внеоборотные
активы
|
Итого:
|
|
1)
базовый (б)
|
82124
|
0
|
7462
|
89586
|
|
2)
отчетный (о)
|
91176
|
1
|
12489
|
103666
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1) (+,-)
|
9052
|
1
|
5027
|
14080
|
Таблица 3.10 - Факторный анализ за 2010 год
|
Шаг
|
Факторы
т.руб.
|
Результативный
показатель т.руб.
|
Размер
влияния факторов т.руб.
|
|
Собственный
капитал
|
Долгосрочные
обязательства
|
Внеоборотные
активы
|
|
|
|
Убаз
|
82124
|
0
|
7462
|
89586
|
-
|
|
Уусл1
|
91176
|
0
|
7462
|
98638
|
9052
|
|
Уусл2
|
91176
|
1
|
7462
|
98639
|
1
|
|
Уфакт
|
91176
|
1
|
12489
|
103666
|
5027
|
|
Проверка
|
14080
|
За анализируемый период собственный оборотный
капитал предприятия увеличился на 14080 т.руб. В целом это характеризует
увеличение источников финансирования оборотных средств.
В 2010 году произошло увеличение собственного
капитала на 9052 т.руб., что оказало положительное влияние на результат, и
увеличив также на 9052 т.руб. Увеличение удельного веса собственного капитала
говорит об уменьшении удельного веса заемных средств, а значит задолженности
предприятия. Увеличение долгосрочных обязательств на 1 т.руб. оказало
положительное влияние на результат, увеличив его также на 1 т.руб. Увеличение
внеоборотных активов на 5027 т.руб. оказало положительное влияние на результат,
как фактор прямого действия, увеличив величину собственного оборотного капитала
на 5027 т.руб.
3.2 Оценка типа финансовой
устойчивости
В данной курсовой работе будем использовать
методику определения типа финансовой устойчивости: подход Корняковой.
Г. Корнякова выделяет четыре типа финансовой
устойчивости:
Наиболее устойчивое финансовое положение, когда
собственный капитал полностью покрывает внеоборотные активы и запасы.
Достаточно высокая устойчивость, когда собственный
капитал полностью покрывает внеоборотные активы и более 50% запасов.
Удовлетворительная (приемлемая) устойчивость,
когда собственный капитал покрывает внеоборотные активы и на 25-30% формирует
запасы.
Крайне не устойчивое финансовое состояние, когда
собственный капитал не покрывает даже внеоборотные активы.
Таблица 3.11 - Исходные данные за 2009-2010 годы
для определения финансовой устойчивости по методу Корняковой
|
Показатель
|
На
начало 2009 г., тыс.руб.
|
На
начало 2010 г., тыс.руб.
|
На
конец 2010 г., тыс.руб.
|
|
Собственный
капитал
|
57035
|
82124
|
91176
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
7462
|
12489
|
|
Запасы
|
13772
|
3804
|
2972
|
Таблица 3.12 - Сравнение данных
|
Период
|
Собственный
капитал, тыс.руб.
|
ВнА+запасы,
тыс.руб.
|
Сравнение
|
Сравнение
c ВнА
|
|
Начало
2009 года
|
57
035
|
23
504
|
57
035
|
>
|
23
504
|
57
035
|
>
|
9
732
|
|
Начало
2010 года
|
82
124
|
11
266
|
82
124
|
>
|
11
266
|
82
124
|
>
|
7
462
|
|
Конец
2010 года
|
91
176
|
15
461
|
91
176
|
>
|
15
461
|
91
176
|
>
|
12
489
|
Согласно методике Корняковой можно сделать
вывод, что в промежутке времени 2009-2010 положение предприятия можно
охарактеризовать как наиболее устойчивое финансовое. Так как он полностью
покрывает внеоборотные активы и запасы.
4. Расчет финансовых коэффициентов
Для расчета финансовых коэффициентов,
характеризующие финансовую устойчивость предприятия за 2009 год составим
таблица 4.1 с исходными данными.
Таблица 4.1 - Исходные данные
|
|
На
01.01.09г.тыс. руб.
|
На
31.12.09г.тыс. руб.
|
Абсолютное
изменение
|
Темп
роста, %
|
|
Собственный
капитал(СК)
|
57035
|
82124
|
25089
|
143,99
|
|
Заемный
капитал (ЗК)
|
108520
|
49964
|
-58556
|
46,04
|
|
Капитал
общий (КО)
|
165555
|
132088
|
-33467
|
79,78
|
|
Долгосрочные
обязательства (ДО)
|
1553
|
0
|
-1553
|
0,00
|
|
Собственный
оборотный капитал (СОК)
|
48856
|
74662
|
25806
|
152,82
|
|
Внеоборотные
активы (ВнА)
|
9732
|
7462
|
-2270
|
76,67
|
|
Оборотные
активы (ОА)
|
155823
|
124626
|
-31197
|
79,98
|
|
Активы
общие (АО)
|
165555
|
132088
|
-33467
|
79,78
|
|
Запасы
(З)
|
13772
|
3804
|
-9968
|
27,62
|
Расчет финансовых коэффициентов представим в
таблице 4.2.
Таблица 4.2 - Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2009 год
|
Наименование
коэффициента
|
Формула
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
Абсолютное
изменение
|
Допустимое
значение
|
|
Коэффициент
автономии
|
Ка
= СК/Кобщ
|
0,345
|
0,622
|
0,277
|
≥ 0,4÷
0,6
|
|
Коэффициент
зависимости
|
Кз
= ЗК/Кобщ, Кз = 1 - Ка
|
0,655
|
0,378
|
-0,277
|
|
|
Коэффициент
финансового риска
|
Кфр
= ЗК/СК
|
1,903
|
0,608
|
-1,294
|
Значение
Кфр больше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
Ко
= СОК/ОА
|
0,314
|
0,599
|
0,286
|
Коб≥0,1
оптимально ≥ 0,5
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
Кмск
= СОК/СК
|
0,857
|
0,909
|
0,053
|
0,2-0,5
|
|
Коэффициент
мобильности имущества
|
Кма
= ОА/Аобщ
|
0,941
|
0,944
|
0,002
|
норма
этого коэффициента от 0,2 до 0,5.
|
|
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизированных средств
|
Км/и
= ОА/ВнА
|
16,011
|
16,701
|
0,690
|
Нормальное
ограничение не ниже 0,5
|
|
Коэффициент
имущества производственного назначения
|
Кипн
= (ВнА+З)/Аобщ
|
0,142
|
0,085
|
-0,057
|
большее
либо равное 0,5.
|
|
Коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств
|
Кдпзс
= ДО/(СК+ДО)
|
0,027
|
0,000
|
-0,027
|
Рост
в динамике негативное значение
|
|
Коэффициент
автономии источников формирования запасов
|
Каиз
= СОК/З
|
3,547
|
19,627
|
16,080
|
Снижение
показателя говорит о росте финансовой неустойчивости.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Согласно таблице 4.2 уровень общей финансовой независимости
характеризует коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного
капитала). Он определяет долю владельцев предприятия в общей сумме средств,
вложенных в предприятие. Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие
финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников. В нашем
случае коэффициент в норме, значит не зависит от внешних источников.
Соответственно, наоборот коэффициент зависимости
должен быть как можно меньше.
Оба коэффициента в норме.
Коэффициент финансового риска или коэффициент
автономии, должен быть ниже 1, в нашем случае коэффициент 1,903 и 0,6083 не
норме на начало и в норме на конец. Но в динамике уменьшается, что является
положительным значением для Общества.
Коэффициент капитализации (или коэффициент
финансового риска, называемый также «плечо финансового рычага») - это отношение
привлеченного капитала к собственному капиталу. При допустимом значении
коэффициента автономии 0,5 этот коэффициент не должен превышать 1 в норме.
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами в норме.
Коэффициент маневренности собственного капитала
показывает, какая часть собственного капитала организации вложена в оборот.
Предельный (безопасный) для организации размер этого показателя составляет
15-20%, причем для торговли коэффициент маневренности всего капитала в виду
специфики должен быть не менее 40%. На основе данных расчета по условному
предприятию можно сделать вывод только о тенденции изменения коэффициента
маневренности, но не об обоснованности этих изменений. В нашем случае на начало
периода он 0,857 в норме, на конец 0,909 тоже в норме Т.е в во внеоботные
активы собственный капитал вложен недостаточно.
Коэффициент мобильности имущества ,норма этого
коэффициента от 0,2 до 0,5. Верхняя граница этого показателя означает большие
возможности для финансовых маневров у организации. В нашем случае 0,941 и 0,944
в норме. Обособленный показатель, характеризующий эффективность размещения
активов предприятия.
Коэффициент имущества производственного
назначения, нормативным считается значение коэффициента большее либо равное
0,5. Если коэффициент ниже нормы, то предприятию целесообразно привлечь
долгосрочные заемные средства для увеличения имущества производственного
назначения. В нашем случае 0,142 и 0,085 в динамике снижается, что является
отрицательным значением для организации, не в норме.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных
средств равен 0,027 и 0,0, рост в динамике негативное значение. В нашем случае
данный коэффициент уменьшился на 0,027 п.п., значит в норме.
Коэффициент автономии источников формирования
запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме
основных источников средств для формирования запасов и затрат. В нашем случае,
имеет тенденция увеличения, значит предприятие склонно к финансовой
устойчивости.
Из 10-ти коэффициентов, только два не в норме
что говорит о финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае данный
коэффициент увеличивается, значит финансовая устойчивость растет.
Проведем факторный анализ коэффициента финансового
риска. Его значение за 2009 год уменьшилась на 1,294и составило 0,608. А
значение данного коэффициента меньше 0,7 говорит о том, что потери финансовой
устойчивости нет
Факторный анализ проведем способом цепных
подстановок. Используем двухфакторную модель кратной зависимости: . Коэффициент
финансового риска рассчитывается по формуле (4.4):
Таблица 4.3 - Исходные данные для факторного
анализ за 2009 год
|
Периоды
|
Заемный
капитал
|
Собственный
капитал
|
Коэфф.
Фин.риска
|
|
1)
базовый (б)
|
108520
|
57035
|
1,90
|
|
2)
отчетный (о)
|
49964
|
82124
|
0,61
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
-58556
|
25089
|
-1,29
|
|
(+,-)
|
|
|
|
Таблица 4.4 - Факторный анализ коэффициента
финансового риска за 2009 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс. р
|
Результативный
показатель
|
Размер
влияния фактора
|
|
Заемный
капитал
|
Собственный
капитал
|
|
|
|
Убаз
|
108520
|
57035
|
1,90
|
-
|
|
Уусл
|
49964
|
57035
|
0,88
|
-1,03
|
|
Уфак
|
49964
|
82124
|
0,61
|
-0,27
|
|
Проверка
|
-1,29
|
-1,29
|
За 2009 год коэффициент финансового риска
уменьшился на 1,29 и в конце анализируемого периода составил 0,6. Уменьшение
заемного капитала на 585565 т.руб. оказало положительное влияние, как фактор
прямого действия, на результативный показатель, уменьшил значение показателя на
1,03. Увеличение собственного капитала на 25089 т.руб. оказало положительное
влияние на коэффициент финансового риска, как фактор обратного действия,
уменьшив значение показателя на 0,027.
Для расчета финансовых коэффициентов за 2010 год
составим таблицу 4.5 с исходными данными.
Таблица 4.5 - Исходные данные за 2010 год
|
|
На
01.01.10г.тыс. руб.
|
На
31.12.10г.тыс. руб.
|
Абсолютное
изменение
|
Темп
роста, %
|
|
Собственный
капитал(СК)
|
82124
|
91176
|
9052
|
111,02
|
|
Заемный
капитал (ЗК)
|
49964
|
145014
|
95050
|
290,24
|
|
Капитал
общий (КО)
|
132088
|
236190
|
104102
|
178,81
|
|
Долгосрочные
обязательства (ДО)
|
0
|
1
|
1
|
#ДЕЛ/0!
|
|
Собственный
оборотный капитал (СОК)
|
74662
|
78688
|
4026
|
105,39
|
|
Внеоборотные
активы (ВнА)
|
7462
|
12489
|
5027
|
167,37
|
|
Оборотные
активы (ОА)
|
124626
|
223701
|
99075
|
179,50
|
|
Активы
общие (АО)
|
132088
|
236190
|
104102
|
178,81
|
|
Запасы
(З)
|
3804
|
2972
|
-832
|
78,13
|
Расчет финансовых коэффициентов приведен в
таблице 4.6.
Таблица 4.6 - Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия за 2010 год
|
Наименование
коэффициента
|
Формула
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
Абсолютное
изменение
|
Допустимое
значение
|
|
Коэффициент
автономии
|
Ка
= СК/Кобщ
|
0,622
|
0,386
|
-0,236
|
≥ 0,4÷
0,6
|
|
Коэффициент
зависимости
|
Кз
= ЗК/Кобщ, Кз = 1 - Ка
|
0,378
|
0,614
|
0,236
|
|
|
Коэффициент
финансового риска
|
Кфр
= ЗК/СК
|
0,608
|
1,590
|
0,982
|
Значение
Кфр больше 0,7 говорит о потере финансовой устойчивости.
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
Ко
= СОК/ОА
|
0,599
|
0,352
|
-0,247
|
Коб≥0,1
оптимально ≥ 0,5
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
Кмск
= СОК/СК
|
0,909
|
0,863
|
-0,046
|
0,2-0,5
|
|
Коэффициент
мобильности имущества
|
Кма
= ОА/Аобщ
|
0,944
|
0,947
|
0,004
|
норма
этого коэффициента от 0,2 до 0,5.
|
|
Коэффициент
соотношения мобильных и иммобилизированных средств
|
Км/и
= ОА/ВнА
|
16,701
|
17,912
|
1,210
|
Нормальное
ограничение не ниже 0,5
|
|
Коэффициент
имущества производственного назначения
|
Кипн
= (ВнА+З)/Аобщ
|
0,085
|
0,065
|
-0,020
|
большее
либо равное 0,5.
|
|
Коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств
|
Кдпзс
= ДО/(СК+ДО)
|
0,000
|
0,000
|
0,000
|
|
Коэффициент
автономии источников формирования запасов
|
Каиз
= СОК/З
|
19,627
|
26,476
|
6,849
|
Снижение
показателя говорит о росте финансовой неустойчивости.
|
Анализ таблицы показал, что все коэффициенты в
норме за исключением, коэффициента финансового риски, и то его значение
увеличилось на 0,982 и составило 1,5, при норме 0,7.
Данная положительная динамика говорит о снижении
финансовой устойчивости организации.
Проведем факторный анализ коэффициента
финансового риска. Его значение за 2009 год увеличилось на 0,9825 и составило
1,5. А значение данного коэффициента больше 0,7 говорит о потере финансовой
устойчивости.
Факторный анализ проведем способом цепных
подстановок. Используем двухфакторную модель кратной зависимости. Коэффициент
финансового риска рассчитывается по формуле (4.4):
Таблица 4.7 - Исходные данные для факторного
анализ за 2010 год
|
Периоды
|
Заемный
капитал
|
Собственный
капитал
|
Коэфф.
Фин.риска
|
|
1)
базовый (б)
|
49964
|
82124
|
0,61
|
|
2)
отчетный (о)
|
145014
|
91176
|
1,59
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
95050
|
9052
|
0,98
|
|
(+,-)
|
|
|
|
Таблица 4.8 - Факторный анализ коэффициента
финансового риска за 2010 год
|
Шаг
|
Факторы,
тыс.р
|
Результативный
показатель
|
Размер
влияния фактора
|
|
Заемный
капитал
|
Собственный
капитал
|
|
|
|
Убаз
|
49964
|
82124
|
0,61
|
-
|
|
Уусл
|
145014
|
82124
|
1,77
|
1,16
|
|
Уфак
|
145014
|
91176
|
1,59
|
-0,18
|
|
Проверка
|
0,98
|
0,98
|
За 2010 год коэффициент финансового риска
уменьшился на 0,98 и в конце анализируемого периода составил 1,59. Увеличение
заемного капитала на 95050 т.руб. оказало отрицательное влияние, как фактор
прямого действия, на результативный показатель, увеличив значение показателя на
1,16. Увеличение собственного капитала на 9052 т.руб. оказало отрицательное
влияние на коэффициент финансового риска, как фактор обратного действия,
уменьшив значение показателя на 0,18.
5. Сопоставление дебиторской и
кредиторской задолженности
Для сопоставления дебиторской и кредиторской
задолженности в таблице 5.1 представим исходные данные для расчетов и значение
сопоставления.
Сопоставление задолженностей представлено в
таблице 5.1.
Таблица 5.1 - Сопоставление дебиторской и
кредиторской задолженности в абсолютном и относительном выражении.
|
Исходные
данные
|
|
Показатели
|
На
01.01.09г.
|
На
01.01.10г.
|
На
31.12.10г.
|
|
Дебиторская
задолженность
|
97365
|
50621
|
50621
|
|
Кредиторская
задолженность
|
106967
|
49964
|
145013
|
|
Сопоставление
дебиторской и кредиторской задолженности в абсолютном и относительном
выражении
|
|
Показатели
|
На
01.01.09г.
|
На
01.01.10г.
|
На
31.12.10г.
|
|
1.
Превышение в абсолютном выражении, тыс.руб.
|
|
дебиторской
задолженности над кредиторской
|
|
657
|
|
|
кредиторской
задолженности над дебиторской
|
9602
|
-
|
94392
|
|
2.
Превышение в относительном выражении, разы
|
|
дебиторской
задолженности над кредиторской
|
|
1,01
|
|
|
кредиторской
задолженности над дебиторской
|
1,10
|
-
|
2,86
|
На основании данных таблицы 5.1, можно сказать,
что на начало 2009 и конец 2010 гг. кредиторская задолженность превышала
дебиторскую задолженность. Это можно наглядно увидеть на диаграмме
представленной, на рисунке 5.1 ниже. На начало 2009 года кредиторская
задолженность превышала кредиторскую на 9602 тысяч рублей или 1,19 раз. На
начало 2010 года - наоборот дебиторская превысила кредиторскую на 657 тыс.руб
или 1,01 раз. А на конец 2010 года - опять кредиторская превышает дебиторскую
на 94392 тысяч рублей или 2,86 раза.
Превышение кредиторской задолженности над
дебиторской указывает на использование предприятием в обороте привлеченных
средств. Если же наблюдается обратная картина, то это говорит об отвлечении
оборотных средств завода на расчеты с дебиторами.
Рисунок 5.1 - Дебиторская и кредиторская
задолженности
Для оценки оборачиваемости также составим
таблицу 5.2 с исходными данными.
Таблица 5.2 - Исходные данные
|
Показатели
|
2009
год, тыс.руб.
|
2010
год, тыс. руб
|
Абсолютное
изменение, тыс.руб.
|
Темп
роста, %
|
|
Средняя
величина дебиторской задолженности
|
73993
|
50621
|
-23372
|
68,41
|
|
Средняя
величина кредиторской задолженности, в том числе
|
78465,5
|
261545,5
|
183080
|
333,33
|
|
поставщики
и подрядчики
|
35538,5
|
80952
|
45413,5
|
227,79
|
Для расчета оборачиваемости составим таблицу 5.3
Таблица 5.3 - Расчет коэффициента
оборачиваемости и продолжительности одного оборота по дебиторской и
кредиторской задолженности
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
Абсолютное
изменение
|
Темп
роста, %
|
|
Коб
дебиторской задолженности
|
4,41
|
5,00
|
0,59
|
113,39
|
|
Коб
кредиторской задолженности
|
4,16
|
0,97
|
-3,19
|
23,27
|
|
Коб
задолженности перед поставщиками и подрядчиками
|
9,18
|
3,12
|
-6,05
|
34,06
|
|
Коб
задолженности перед персоналом организации
|
49
|
54
|
5
|
110,25
|
|
Коб
задолженности перед государственными внебюджетными фондами
|
190
|
187
|
-3
|
98,48
|
|
Коб
задолженности по налогам и сборам
|
18,24
|
33,33
|
15,09
|
182,74
|
|
Коб
задолженности прочие кредиторы
|
19,62
|
4,35
|
-15,27
|
22,18
|
|
Продолжительность
одного оборота дебиторской задолженности
|
81,69
|
72,04
|
-9,65
|
88,19
|
|
Продолжительность
одного оборота кредиторской задолженности
|
86,63
|
372,24
|
285,61
|
429,68
|
|
Продолжительность
одного оборота задолженности перед поставщиками и подрядчиками
|
39,24
|
115,21
|
75,98
|
293,64
|
|
Продолжительность
одного оборота задолженности перед персоналом организации
|
7,407
|
6,718
|
-0,689
|
90,70
|
|
Продолжительность
одного оборота задолженности перед государственными внебюджетными фондами
|
1,89291
|
1,92206
|
0,02916
|
101,54
|
|
Продолжительность
одного оборота задолженности по налогам и сборам
|
19,74
|
10,80
|
-8,94
|
54,72
|
|
Продолжительность
одного оборота задолженности прочие кредиторы
|
18,35
|
82,76
|
64,41
|
450,95
|
|
|
|
|
|
|
Анализируя таблицу 5.3, можно сделать вывод
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повысился на 0,59
оборотов, что характеризует более высокое погашение дебиторской задолженности.
Зато снизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,19 оборота,
что характеризует более высокое погашение кредиторской задолженности.
Так снизился коэффициент перед поставщиками и
подрядчиками на 9,05.
Повысились коэффициенты: задолженность перед
персоналом, налогами и сборами. Снизились следующие коэффициенты:
государственные внебюджетные фонды, прочие кредиторы.
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности снизилась на 9,65 дней, а кредиторской задолженности повысилась
на 285,61 день.
6. Оценка платежеспособности
предприятия
Платежеспособность предприятия - это возможность
и способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои
обязательства. Выделяют 2 вида платежеспособности: общая и срочная или быстрая
(ликвидность).
Общая платежеспособность - способность
предприятия выполнить все свои обязательства в случае предъявления одновременно
требований всеми кредиторами не зависимо от срочности обязательств предприятия
перед ними. Для ее оценки используются следующие показатели:
коэффициент автономии (независимости)
(коэффициент рассчитан в пункте 4);
коэффициент общей платежеспособности (>2),
который рассчитывается по формуле:
В таблице 6.1 представлены исходные данные для
расчета коэффициента общей платежеспособности, а также расчет самого
коэффициента.
Таблица 6.1 - Исходные данные
|
Показатели
|
на
01.01.09
|
на
01.01.10
|
на
31.12.10
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
7462
|
12489
|
|
Оборотные
активы
|
155823
|
124626
|
223701
|
|
Заемный
капитал
|
108520
|
49964
|
145014
|
|
Показатели
|
на
01.01.09
|
на
01.01.10
|
на
31.12.10
|
|
Коэффициент
общей платежеспособности
|
1,53
|
2,64
|
1,63
|
Согласно таблице 6.1 общий коэффициент платеже
способности ниже допустимого на 2009 и конец 2010г . Нома >2. Причем в
динамике растет и приближается к нормативному значению.
Срочная платежеспособность - это способность
предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства используя только
ликвидные активы. При этом учитывается только степень ликвидности активов, а не
источник их формирования. При внешнем анализе ликвидность предприятия
оценивается по ликвидности его баланса.
Для оценки ликвидности баланса воспользуемся
методикой Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Особенности методики:
все активы делятся на 4 группы по степени
ликвидности;
все пассивы делятся на 4 группы по степени срочности
их оплаты;
происходит сопоставление активов и пассивов по
определенным группам для выявления платежного изменения или недостатка.
Группы актива и пассива представлены в таблице
6.2.
Таблица 6.2 - Группа актива и пассива
|
Группа
автива (А) или пассива (П)
|
Степень
ликвидности (для А) или степень срочности оплаты (для П)
|
Статьи,
включаемые в данную группу
|
Статьи,
исключаемые из данной группы
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
А1
|
наиболее
ликвидные активы
|
денежные
средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250)
|
-
|
|
А2
|
быстро
реализуемые активы
|
краткосрочная
дебиторская задолженность (стр. 240), прочие оборотные активы (стр. 270)
|
-
|
|
А3
|
медленно
реализуемые активы
|
запасы
(стр. 210)
|
стр.216
- расходы будущих периодов
|
|
|
долгосрочные
финансовые вложения (стр. 140)
|
стр.
143 - инвестиции в другие организации
|
|
А4
|
труднореализуемые
активы
|
внеоборотные
активы (стр. 190)
|
стр.
140 - долгосрочные финансовые вложения (без данных по стр. 143 - инвестиции в
другие организации)
|
|
|
долгосрочная
дебиторская задолженность (стр. 230)
|
-
|
|
Баланс
|
|
П1
|
наиболее
срочные обязательства
|
кредиторская
задолженность (стр. 620), прочие краткосрочные обязательства (стр. 660)
ссуды, не погашенные в срок (из формы №5)
|
-
|
|
П2
|
краткосрочные
обязательства (пассивы)
|
краткосрочные
обязательства (стр. 610)
|
-
|
|
П3
|
долгосрочные
обязательства (пассивы)
|
долгосрочные
обязательства (стр. 590)
|
-
|
|
П4
|
постоянные
пассивы
|
капитал
и резервы (раздел III - стр. 490), задолженность участникам (учредителям) по
выплате доходов (стр. 630), доходы будущих периодов (стр. 640), резервы
предстоящих расходов (стр. 650)
|
стр.
216 - расходы будущих периодов, стр. 220 - НДС
|
|
Баланс
|
Ликвидность баланса
Для анализа ликвидности баланса организации
используется методика Шеремета и Сайфулина. Анализ предполагает разделение
активов и пассивов на четыре группы. Активы разделяются по степени ликвидности
(скорости превращения в денежные средства), а пассивы - по степени срочности их
оплаты. Далее каждая группа актива сопоставляется с группой пассива для расчета
платежного излишка или недостатка (т.е. из активов вычитаются пассивы).
Данная методика предполагает следующие действия:
Все имущество разбивается на 4 группы по степени
ликвидности.
Все источники разбиваются на 4 группы по степени
срочности их оплаты.
Происходит сопоставление итога каждой группы
актива с итогом соответствующей группы по пассиву. Результатом сопоставления
является платежный излишек или недостаток средств.
На основе системы неравенств оценивается
ликвидность баланса на определенную дату.
Баланс предприятия считается абсолютно
ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
В нашем случае на выполняется неравенство А1≥П1,
остальные выполняются, поэтому абсолютно ликвидным предприятие назвать нельзя.
Используя данные таких группировок, произведем
расчет платежного излишка (недостатка) в таблицах 6.3 и 6.4.
Таблица 6.3 - Сопоставление групп актива с
группами пассива за 2009 год
|
Актив
|
Период
|
Пассив
|
Период
|
Платежный
излишек (+) или недостаток (-)
|
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
А1
|
40899
|
40766
|
П1
|
106967
|
49964
|
-66068
|
-9198
|
|
|
А2
|
97365
|
55674
|
П2
|
0
|
0
|
97365
|
55674
|
|
|
А3
|
12945
|
1526
|
П3
|
1553
|
0
|
11392
|
1526
|
|
|
А4
|
12329
|
30642
|
П4
|
55018
|
-42689
|
-48002
|
|
|
Баланс
|
163538
|
128608
|
Баланс
|
163538
|
128608
|
0
|
0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 6.4 - Сопоставление групп актива с
группами пассива за 2010 год
|
Актив
|
Период
|
Пассив
|
Период
|
Платежный
излишек (+) или недостаток (-)
|
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
на
начало периода
|
на
конец периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
А1
|
40766
|
10646
|
П1
|
49964
|
145013
|
-9198
|
-134367
|
|
А2
|
55674
|
210072
|
П2
|
0
|
0
|
55674
|
210072
|
|
А3
|
1526
|
6701
|
П3
|
0
|
1
|
1526
|
6700
|
|
А4
|
30642
|
6077
|
П4
|
78644
|
88482
|
-48002
|
-82405
|
|
Баланс
|
128608
|
233496
|
Баланс
|
128608
|
233496
|
0
|
0
|
Из таблицы 6.3 и 6.4 можно сделать вывод, что за
2009 и 2010 гг. сопоставление наиболее ликвидных активов и наиболее срочных
обязательств показало платежный излишек текущих платежей и поступлений. Это
означает, что у предприятия хватает денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений для погашения кредиторской задолженности и прочих краткосрочных
обязательств.
Сопоставление быстрореализуемых активов и
краткосрочных пассивов - платежный недостаток и платежный излишек на конец
2010, что оценивает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалеком
будущем. Говорит о том, что у предприятия есть краткосрочная дебиторская
задолженность с помощью, которой оно сможет погасить займы и кредиты.
Сопоставление медленно реализуемых активов и
долгосрочных пассивов - платежный излишек на 2009 год, что оценивает
перспективную ликвидность фирмы с учетом платежей и поступлений в относительно
отдаленном будущем. И платежный недостаток на конец 2010 года, что снижает
ликвидность на перспективу. У предприятия есть запасы, которые в будущем
помогут погасить долгосрочные обязательства.
А соотношение труднореализуемых активов и
постоянных пассивов на начало 2009 г. - платежный недостаток, что говорит о
превышении постоянных пассивов. На начало 2009 года - также недостаток, который
образовался в связи с получением предприятием прибыли. На конец 2010 года
прибыль предприятия увеличилась, но внеоборотные активы выросли с опережающим
темпом роста.
Срочная платежеспособность - способность
предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства используя только
ликвидные активы.
При сравнении показателей не выполняются все
условия, значит абсолютной ликвидности у предприятия нет.
Выполним расчет показателей ликвидности,
используя таблицу 6.5 с исходными данными.
Таблица 6.5 - Исходные данные
|
Показатели
|
на
01.01.09г., тыс. руб.
|
на
01.01.10г., тыс. руб
|
на
31.12.10г., тыс. руб
|
|
Денежные
средства (ДС)
|
40899
|
40766
|
10646
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения (КФВ)
|
0
|
0
|
0
|
|
Долгосрочная
дебиторская задолженность (ДЗдс)
|
3774
|
24382
|
0
|
|
Краткосрочная
дебиторская задолженность (ДЗкс)
|
97365
|
50621
|
45635
|
|
Запасы
(З)
|
13772
|
3804
|
2972
|
|
Оборотные
активы (ОА)
|
155823
|
124626
|
223701
|
|
Внеоборотные
активы (ВнА)
|
9732
|
7462
|
12489
|
|
Долгосрочные
обязательства (ДО)
|
1553
|
0
|
1
|
|
Собственный
капитал (СК)
|
57035
|
82124
|
91176
|
|
Доходы
будущих периодов (ДБП)
|
0
|
0
|
0
|
|
Резервы
предстоящих расходов (РПР)
|
0
|
0
|
0
|
Расчет показателей представлен в таблице 6.6.
Таблица 6.6 - Показатели ликвидности
|
Показатели
ликвидности
|
Расчет
|
на
01.01.09г.
|
на
01.01.10г.
|
на
31.12.10г.
|
Абсолютное
изменение
|
Нормативное
значение
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
Кал
= (ДС+КФВ)/КО
|
0,3824
|
0,8159
|
0,0734
|
-0,3089
|
0,2÷0,5
|
|
Промежуточный
коэффициент покрытия
|
Кпп
= (ДС+КФВ+ДЗкс)/КО
|
1,2926
|
1,8291
|
0,3881
|
-0,9045
|
07..08
|
|
Общий
коэффициент покрытия
|
Кпо
= (ДС+КФВ+ДЗдс+ ДЗкс+З)/КО
|
1,4566
|
2,3932
|
0,4086
|
-1,0480
|
1-2,5
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
Ктл
= ОА/(КО-ДБП-РПР)
|
1,4567
|
2,4943
|
1,5426
|
0,0859
|
Норма
1,5. оптимальное 2-3,5.
|
На основе данных таблицы 6.5. и 6.6.
проанализируем показатели ликвидности .
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент
срочности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Чем
выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение
0,2÷0,5.
Если
фактические значения коэффициента укладываются в данный диапазон, это означает,
что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за
счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу)
имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2÷5
дней.
В нашем случае на протяжение всего периода выше нормативного.
Промежуточный коэффициент покрытия или
критической ликвидности норма 07..08, отражает платежные возможности
предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности. В
нашем случае в норме на протяжении всего периода.
Общий коэффициент покрытия. Норма 1-2,5. В норме
, кроме конца 2010 г. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей
и держателей акций и облигаций предприятия. В динамике увеличивается, что
является благоприятной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности. Норма 1,5.
оптимальное 2-3,5. В нашем случае в норме на протяжении всего периода.
Все показатели в норме, что платежеспособность
предприятия высокая и ликвидность тоже.
7. Анализ финансовых результатов
деятельности предприятия
Необходимым элементом финансового анализа
является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности
предприятия.
Конечный финансовый результат выражается
величиной прибыли или убытка. Прибыль является стандартом успешной работы
предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития
предприятия. Источником информации для оценки и анализа результатов финансовой
деятельности является форма № 2 бухгалтерской отчетности "Отчет о прибылях
и убытках".
Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия начнем с динамики финансовых результатов, используя таблицу 7.1.
актив финансовый устойчивость
предприятие
Таблица 7.1 - Динамика финансовых результатов
|
Наименование
показателя
|
Данные
за прошлый год, тыс. руб.
|
Данные
за отчетный год, тыс. руб.
|
Изменение
|
|
|
|
в
абсолютной величине, тыс. руб., (+,-)
|
темп
прироста, %
|
|
Доходы
и расходы по обычным видам деятельности. Выручка (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
|
326070
|
252947
|
-73123
|
-22,43
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
-222016
|
-151561
|
70455
|
-31,73
|
|
Валовая
прибыль
|
104054
|
101386
|
-2668
|
-2,56
|
|
Управленческие
расходы
|
-68911
|
-85615
|
-16704
|
24,24
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
35143
|
15771
|
-19372
|
-55,12
|
|
Проценты
к получению
|
204
|
79
|
-125
|
-61,27
|
|
Проценты
к уплате
|
-88
|
0
|
88
|
-100,00
|
|
Прочие
доходы
|
2166
|
-158
|
-2324
|
-107,29
|
|
Прочие
расходы
|
-4316
|
-3453
|
863
|
-20,00
|
На основе данных таблицы 7.1 можно сказать, что
себестоимость данного предприятия снизилась 70455 тыс.руб., однако, произошло и
снижение выручки на 73123 тыс.руб., что снижает прибыль от продаж, в результате
чего прибыль от продаж имеет уменьшение абсолютного значения на 2668 тыс.руб.,
уменьшилась на 2,56%
Соотношение значений показателей определения
чистой прибыли представлено на диаграмме.
Рисунок 7.1 - Динамика показателей определения
чистой прибыли за 2009-2010 гг.
Анализ влияния изменения выручки, коммерческих и
управленческих расходов на изменение прибыли от продаж
Факторная модель (аддитивная):
Пп= Вн - С/С - КР - УР,
где Пп - прибыль от продаж;
Вн - выручка-нетто;
С/С - себестоимость проданной продукции (работ,
услуг);
КР - коммерческие расходы;
УР - управленческие расходы.
Для проведения анализа составляем таблицу 7.2
Таблица 7.2 - Исходные данные для анализа
влияния факторов на прибыль от продаж (тыс.руб.) 2009 год
|
Периоды
|
Вн
|
С/С
|
КР
|
УР
|
Пп
|
|
1)
базовый (б)
|
380148
|
354842
|
0
|
0
|
25306
|
|
2)
отчетный (о)
|
326070
|
222016
|
0
|
68911
|
35143
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
-54078
|
-132826
|
0
|
68911
|
9837
|
|
(+,-)
|
|
|
|
|
|
Анализ проводится способом цепных подстановок.
Подстановки осуществляются следующим образом:
Таблица 7.3 - Расчет (тыс.руб.)
|
Показатель
|
Вн
|
С/С
|
КР
|
УР
|
Прибыль
от продаж
|
Влияние
фактора (*) на прибыль от продаж
|
|
|
базовый
|
Внб
|
С/Сб
|
КРб
|
УРб
|
Ппб
|
-
|
|
380148
|
354842
|
0
|
0
|
25306
|
-
|
|
усл.1
|
Вно
*
|
С/Сб
|
КРб
|
УРб
|
Ппусл.1
|
Ппусл.1
- Ппб
|
|
326070
|
354842
|
0
|
0
|
-28772
|
-54078
|
|
усл.2
|
Вно
|
С/Со
*
|
КРб
|
УРб
|
Ппусл.2
|
Ппусл.2
- Ппусл.1
|
|
326070
|
222016
|
0
|
0
|
104054
|
132826
|
|
усл.3
|
Вно
|
С/Со
|
КРо
*
|
УРб
|
Ппусл.3
|
Ппусл.3
- Ппусл.2
|
|
326070
|
222016
|
0
|
0
|
104054
|
0
|
|
отчетный
|
Вно
|
С/Со
|
КРо
|
УРо
*
|
Ппо
|
Ппо
- Ппусл.3
|
|
326070
|
222016
|
0
|
68911
|
35143
|
-68911
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проверка:
Δ Пп =+ 9837
+9837=-54078+132826-68911
Выводы:
Уменьшение выручки уменьшило прибыль от продаж
на 54078 тыс. руб.
Уменьшение себестоимости увеличило прибыль на
132826 тыс.руб.
Увеличение управленческих расходов снизило
прибыль на 68911 тыс.руб.
Увеличение коммерческих расходов не было.
В результате чего прибыль увеличилась 9837
тыс.руб.
Проведем факторный анализ аналогично за 2010 год
Для проведения анализа составляем таблицу 7.4
|
Периоды
|
Вн
|
С/С
|
КР
|
УР
|
Пп
|
|
1)
базовый (б)
|
326070
|
222016
|
0
|
68911
|
35143
|
|
2)
отчетный (о)
|
252947
|
151561
|
0
|
85615
|
15771
|
|
3)
изменение (стр.2 - стр.1)
|
-73123
|
-70455
|
0
|
16704
|
-19372
|
|
(+,-)
|
|
|
|
|
|
Анализ проводится способом цепных подстановок.
Подстановки осуществляются следующим образом:
Таблица 7.5 - Расчет (тыс.руб.)
|
Показатель
|
Вн
|
С/С
|
КР
|
УР
|
Прибыль
от продаж
|
Влияние
фактора (*) на прибыль от продаж
|
|
базовый
|
Внб
|
С/Сб
|
КРб
|
УРб
|
Ппб
|
-
|
|
326070
|
222016
|
0
|
68911
|
35143
|
-
|
|
усл.1
|
Вно
*
|
С/Сб
|
КРб
|
УРб
|
Ппусл.1
|
Ппусл.1
- Ппб
|
|
252947
|
222016
|
0
|
68911
|
-37980
|
-73123
|
|
усл.2
|
Вно
|
С/Со
*
|
КРб
|
УРб
|
Ппусл.2
|
Ппусл.2
- Ппусл.1
|
|
252947
|
151561
|
0
|
68911
|
32475
|
70455
|
|
усл.3
|
Вно
|
С/Со
|
КРо
*
|
УРб
|
Ппусл.3
|
Ппусл.3
- Ппусл.2
|
|
252947
|
151561
|
0
|
68911
|
32475
|
0
|
|
отчетный
|
Вно
|
С/Со
|
КРо
|
УРо
*
|
Ппо
|
Ппо
- Ппусл.3
|
|
252947
|
151561
|
0
|
85615
|
15771
|
-16704
|
Проверка:
. Δ
Пп = -19372
.- 19372=-73123+70455-16704
Выводы:
Уменьшение выручки снизило прибыль от продаж на
73123тыс. руб.
Уменьшение себестоимости увеличило прибыль на
70455 тыс.руб.
Увеличение управленческих расходов снизило
прибыль на 16704 тыс.руб.
Коммерческих расходов не было.
В результате чего прибыль снизилась на 19372
тыс.руб
8. Оценка эффективности деятельности
предприятия
Эффективность деятельности предприятия в целом
является результатом эффективного хозяйствования по всем направлениям, видам,
этапам, формам этой деятельности. Она выражается целой системой относительных
показателей, точный перечень которых составить достаточно сложно и трудоемко.
Можно выделить следующие группы показателей:
) показатели рентабельности;
) показатели деловой активности:
показатели оборачиваемости;
показатели отдачи.
Для расчета показателей эффективности
деятельности организации используем таблицу 8.1 с исходными данными.
Таблица 8.1 - Исходные данные
|
Показатель
|
2009
год, тыс. руб.
|
2010
год, тыс. руб.
|
|
Прибыль
от продаж
|
35
143
|
15
771
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
222
016
|
151
561
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
326
070
|
252
947
|
|
Среднегодовая
стоимость основных производственных фондов
|
4
661
|
3
473
|
|
Чистая
прибыль
|
25
714
|
9
058
|
|
Средняя
величина активов
|
148
822
|
184
139
|
|
Средняя
величина материальных ресурсов
|
318
|
307
|
|
Средняя
величина оборотных активов
|
140
225
|
174
164
|
|
Средняя
величина запасов
|
8
788
|
3
388
|
|
Полная
себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
222
016
|
151
561
|
Проведем расчет показателей рентабельности.
Результаты представим в таблице 8.2.
Таблица 8.2 - Показатели эффективности
деятельности организации
|
Показатели
|
Расчет
|
За
2009 год
|
За
2010 год
|
Изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
3
|
4
|
|
Рентабельности
|
|
|
|
|
Рентабельность
продукции по производственной себестоимости
|
Рпр-ции
= Прибыль от продаж/Себестоимость
|
0,158
|
0,104
|
-0,054
|
|
Рентабельность
продаж
|
Рпродаж
= Прибыль от продаж/Выручка (нетто)
|
0,108
|
0,062
|
-0,045
|
|
Рентабельность
основных средств
|
Рос
= Прибыль от продаж/Среднегодовая величина ОС
|
7,541
|
4,542
|
-2,999
|
|
Рентабельность
продаж (по чистой прибыли)
|
Рпродаж
(ч.п.) = Чистая прибыль/Выручка (нетто)
|
0,116
|
0,060
|
-0,056
|
|
Рентабельность
активов
|
Рактивов
= Чистая прибыль/Средняя величина активов
|
0,173
|
0,049
|
-0,124
|
|
|
|
|
|
|
Также выполним расчет показателей отдачи и
оборачиваемости, представив результаты расчета в таблице 8.3.
Таблица 8.3 - Показатели эффективности
деятельности организации
|
Показатели
|
Расчет
|
За
прошлый период
|
За
отчетный период
|
Абсолютное
изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Отдачи,
руб./руб.
|
|
Фондоотдача
|
Фотд
= Выручка (нетто)/Среднегодовая величина ОС
|
69,96
|
72,84
|
2,88
|
|
Материалоотдача
|
Мотд
= Выручка (нетто)/Средняя величина материальных ресурсов
|
1026,99
|
825,28
|
-201,72
|
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов, оборотов
|
Коб.ОА
= Выручка (нетто)/Средняя величина ОА
|
2,33
|
1,45
|
-0,87
|
|
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов, оборотов
|
Коб.
запасов = Полная себестоимость/Средняя величина запасов
|
25,26
|
44,73
|
19,47
|
|
|
Продолжительность
одного оборота оборотных активов, дней
|
Прод-ть
1 об.ОА = 360/Коб.ОА
|
154,82
|
247,87
|
93,06
|
|
|
Продолжительность
одного оборота запасов, дней
|
Прод-ть
1 об. запасов = 360/Коб. запасов
|
14,25
|
8,05
|
-6,20
|
|
Рентабельность - это прибыльность, доходность,
выгодность. Она показывает на сколько рационально и грамотно использует
предприятие в своей деятельности закрепленные за ними производственные фонды.
Она характеризует уровень отдачи всех средств в производстве и степени
использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, основных и
оборотных фондов.
На основании данных таблицы 8.2, можно сделать
вывод в 2009 году рентабельность продаж составила 0,158, а рентабельность
продаж по чистой прибыли 0,116, т.е. это показывает долю прибыли на 1 рубль.
Рентабельность основных средств составила 7,541. Рентабельность активов -
способность активов порождать прибыль, составила 0,173. В динамике видно, что
вся рентабельность имеет тенденцию к снижению. Снижение рентабельности, говорит
о ухудшении основных показателей.
Фондоотдача характеризует выпуск продукции на
единицу стоимости производственных средств. Ее величина увеличилась по
сравнению с 2009 годом на 2,88. Это связано с уменьшением значения
среднегодовой величины основных средств. Материалоотдача снизилась на 201,72.
Коэффициент оборачиваемости - это финансовый
коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота)
определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают
показателями деловой активности предприятия.
Так, значение коэффициента оборачиваемости
активов равное 2,33 показывает, что организация в течение года получает выручку
в 2,33 раза большую стоимости своих активов (активы за год
"оборачиваются" 2,33 раза).
Коэффициенты оборачиваемости снизились:
оборотных активов на 0,87 оборота, а запасов увеличился на 19,47 оборота. Это
показывает, что количество запасов данного предприятия снижается, что является
положительной тенденцией для предприятия.
Увеличилась продолжительность одного оборота
оборотных активов на 93 дня, что имеет отрицательное влияние для предприятия,
снизилась оборачиваемость запасов на 6,2 дня.
9. Диагностика вероятности банкротства
Альтернативным методом обобщения результатов
анализа финансового состояния является финансовое прогнозирование банкротства.
Возможность предсказать, какие фирмы в ближайшем будущем ожидает банкротство,
полезна и потенциальным кредиторам, и инвесторам. Когда фирма становится
банкротом, кредиторы часто теряют величину причитающихся им процентов и
кредита, а инвесторы, имеющие обычные акции, обычно терпят значительную потерю
дивидендов или теряют инвестиции полностью. К тому же банкротство сопряжено с существенными
юридическими издержками и рисками как для инвесторов и кредиторов, так и для
фирмы, даже если фирма в итоге выживает.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия
проводится на основе показателей:
коэффициента текущей ликвидности (К1);
коэффициента обеспеченности собственными
средствами (К2).
Формулы для расчета:
Для расчета коэффициентов составим таблицу 9.1 с
исходными данными.
Таблица 9.1 - Исходные данные
|
Показатели
|
На
01.01.09г., тыс. руб.
|
На
01.01.10г., тыс. руб.
|
На
31.12.10г., тыс. руб.
|
|
Оборотные
активы
|
155823
|
124626
|
223701
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
106967
|
49964
|
145013
|
|
Доходы
будущих периодов
|
|
|
|
|
Резервы
предстоящих расходов
|
|
|
|
|
Собственный
капитал
|
57035
|
82124
|
91176
|
|
Внеоборотные
активы
|
9732
|
7462
|
12489
|
Расчет коэффициентов представлен в таблице 9.2.
Таблица 9.2 - Расчет коэффициентов
|
Коэффициенты
|
На
01.01.09г.
|
На
01.01.10г.
|
На
31.12.10г.
|
|
К1
|
1,46
|
2,49
|
1,54
|
|
К2
|
0,30
|
0,60
|
0,35
|
Вывод: коэффициент текущей ликвидности имеет
значение больше 2, лишь на 01.01.2010, в остальной период меньше 2, а
коэффициент обеспеченности собственными средствами больше 0,1. Поэтому можно
сказать, что структура баланса не удовлетворительная, а предприятие - не
платежеспособно. Это связано с большим удельным весом краткосрочных
обязательств и небольшим собственного капитала на начало 2009 года и на конец
2010 года.
Выполним расчет модифицированного варианта
четырехфакторной модели Альтмана (для не производственных предприятий). Расчет
производится по формуле:
Исходные данные для расчета представлены в
таблице 9.3.
Таблица 9.3 - Исходные данные
|
Показатели
|
2009
год,
|
2010
год,
|
|
Собственный
оборотный капитал (ср.)
|
тыс.
руб.
|
тыс.
руб.
|
|
Валюта
баланса (ср.)
|
60983
|
76675
|
|
Чистая
прибыль
|
148822
|
184139
|
|
Прибыль
до налогообложения
|
25714
|
9058
|
|
Собственный
капитал (ср.)
|
33109
|
12239
|
|
Заемный
капитал (ср.)
|
69580
|
86650
|
|
Выручка
от продажи
|
149598
|
97489
|
Расчет представлен в таблице 9.4.
Таблица 9.4 - Расчет
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
|
Х1
|
0,410
|
0,416
|
|
Х2
|
0,173
|
0,049
|
|
Х3
|
0,222
|
0,066
|
|
Х4
|
0,889
|
|
Х5
|
2,191
|
1,374
|
|
Z
|
3,513
|
2,291
|
Вывод: значение показателя Z за 2009 год, больше
2,9 , за 2010 года меньше 2,9, но больше 1,23 , отсюда следует, что вероятность
банкротства по данному варианту расчета неопределенна, зона неведения за
2010год, и низкая за 2009 год.
Также выполним расчет четырехфакторной модели
Лиса. Расчет производится по формуле:
Исходные данные для расчета представлены в
таблице 9.5.
Таблица 9.5 - Исходные данные
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
|
Оборотные
активы (ср.)
|
тыс.
руб.
|
тыс.
руб.
|
|
Валюта
баланса (ср.)
|
140225
|
174164
|
|
Прибыль
от продаж
|
148822
|
184139
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
35143
|
15771
|
|
Собственный
капитал (ср.)
|
56743
|
74038
|
|
Заемный
капитал (ср.)
|
69580
|
86650
|
Расчет представлен в таблице 9.6.
Таблица 9.6 - Расчет
|
Показатели
|
2009
год
|
2010
год
|
|
Х1
|
0,942
|
0,946
|
|
Х2
|
0,236
|
0,086
|
|
Х3
|
0,381
|
0,402
|
|
Х4
|
0,465
|
0,889
|
|
Z
|
0,103
|
0,091
|
Вывод: значение показателя Z за оба года больше
0,037, отсюда следует, что вероятность банкротства по данному варианту расчета
мала.
Заключение
В данной работе выполнен анализ активов и
пассивов предприятия, платежеспособности, финансовой устойчивости, финансовых
результатов, эффективности деятельности, а также диагностика вероятности
банкротства предприятия ОАО Конструкторского бюро по проектированию судов «
Вымпел » за 2009- 2010 годы.
На протяжении 2009-2010 гг. произошло увеличение
оборотных активов с 155823 тыс.руб. до 223701 тыс. руб.и внеоборотных активов с
9732 тыс. руб до 12489 тыс.руб. Удельный вес внеоборотных активов 5,65%,
оборотных активов на конец 2009 составил 94,35%, на конец 2010 года удельный
вес внеоборотных активов уменьшился и составил 5,29%, оборотных активов 94,71%.
Пассив организации на протяжении 2009- 2010,
также увеличился: капитал и резервы увеличились с 57035 тыс. руб. до 91573
тыс.руб., долгосрочные обязательства уменьшились с 1553 тыс. руб до 1 тыс.руб.,
краткосрочные обязательства увеличились с 106967 тыс. до 145013 тыс.руб.
Удельный все капитала на конец 2009 года
составил 62,178%, долгосрочных обязательств 0 %, краткосрочные обязательства
37,83 %. На конец 2010 года удельный вес в структуре пассива капитала
уменьшился и составил 38,71%, краткосрочные обязательства увеличились до
61,29%.
Отрицательным моментом для предприятия является,
что для собственного капитала приближается на конец отчетного периода меньше
50% от всех источников финансирования и собственный капитал не покрывает
краткосрочные обязательства.
На конец 2010 года 38,36 % имущества
финансировалось за счет собственных средств предприятия, что меньше на 23,56%
по сравнению с началом 2010 года или больше на 4,15% по сравнению с началом
2009 года. Финансовая устойчивость предприятия за 2010 год повысилась, но по
прежнему остается кране низкой.
Согласно методике Корняковой можно сделать
вывод, что в промежутке времени 2009-2010 положение предприятия можно охарактеризовать
как наиболее устойчивое финансовое. Так как он полностью покрывает внеоборотные
активы и запасы.
Но так же можно отметить, что собственный
капитал покрывает оборотные активы на конец 2010 на 35,17%, что на 3,82 %
больше, чем на начало 2009 года. В динамике можно увидеть , что данный
показатель повышается это является положительной тенденцией.
За 2009-2010 год собственный оборотный капитал
увеличился на 29832 т.руб. Увеличение собственного оборотного капитала можно
объяснить увеличением стоимости оборотных активов. Т.о. большой объем оборотных
средств требует большую сумму источников финансирования.
На всем протяжении анализируемого периода
величина собственного оборотного капитала имеет положительное значение , что
характеризует финансовую устойчивость предприятия.
При сопоставлении дебиторской и кредиторской
задолженности выяснилось, что дебиторская задолженность превышает кредиторскую
на конец 2009 года. Так превышение в 2009 году составило 1,01 раз, в остальном
периоде наоборот кредиторская задолженность превышает дебиторскую на конец 2010
года в 2,86 раз.
Происходит увеличение коэффициента
оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,59, а кредиторской снижение на
3.19, соответственно происходит и снижение продолжительности одного оборота.
Все показатели ликвидности предприятия в норме
кроме текущей ликвидности. Поэтому абсолютной ликвидности у предприятия нет.
Из динамика финансовых результатов видно, что у
предприятия за 2009 год прибыль от продаж в размере 35143 тысячи рублей, а за
2010 год 15771 тысяч рублей, которая снизилась за счет снижения выручки от
продаж и увеличения коммерческих расходов. Прибыль уменьшилась на 19372 тыс.
руб, на это повлияло в основном снижение выручки.
Из анализа и оценки структуры баланса видно, что
структура баланса удовлетворительная и предприятие платежеспособно.
Для прогнозирования вероятности банкротства в
своей работает использовались модели Р. Таффлер и Г. Тишоу, Ж. Конан и М.
Голдер, Р. Лис, Г. Спрингейт. Все модели показали, что банкротство для данного Общества
мало вероятно.
Список литературы
1. Анализ финансовой
отчетности. Под ред. Ефимовой О.В., Мельник М.В.4-е изд., испр. и доп. - М.:
Омега-Л, 2009. - 451 с.
2. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. А.А. Канке, И.П.Кошевая. М., 2004.
. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Г.И. Хотинская, Т.В.
Харитонова. М.: «Дело и сервис» 2004.
. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мельник М.В., Герасимова
Е.БМ.: Форум: ИНФРА-М, 2008. - 192 с.
. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности. Алексеева А.И., Васильев Ю.В.
и др.М.: КноРус, 2006. - 672 с.
. Кустова Т.Н. АДФХД:
Учебное пособие. - Рыбинск, РГАТА, 2003.
. Савицкая ГВ. Анализ
хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник / Г.В. Савицкая. - Минск:
«Новое знание», 2005.
. Шеремет А.Д., Сайфулин
Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.
Приложение
Баланс
|
|
Код
|
На
начало
|
На
конец
|
|
АКТИВ
|
стр.
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
Нематериальные
активы
|
110
|
|
|
|
Основные
средства
|
120
|
5
487
|
3
834
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
365
|
369
|
|
Доходные
вложения в материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
140
|
1
177
|
1
202
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
145
|
2
703
|
2
057
|
|
Геолого-разведывательные
активы
|
147
|
|
|
|
Прочие
внеоборотные активы
|
150
|
|
|
|
Итого
по разделу I
|
190
|
9
732
|
7
462
|
|
II.
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
13
772
|
3
804
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
211
|
311
|
324
|
|
животные
на выращивании и откорме
|
212
|
|
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
213
|
11
457
|
|
|
готовая
продукция, товары для перепродажи
|
214
|
|
|
|
товары
отгруженные
|
215
|
|
|
|
расходы
будущих периодов
|
216
|
2
004
|
3
480
|
|
прочие
запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
Налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
13
|
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
|
230
|
3
774
|
24
382
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
покупатели
и заказчики
|
231
|
3
774
|
24
382
|
|
Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты) .
|
240
|
97
365
|
50
621
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
покупатели
и заказчики
|
241
|
89
232
|
44
446
|
|
Краткосрочные
производственные инструменты, признаваемые по справедливой стоимости через
отчет о прибылях и убытках
|
243
|
|
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
250
|
|
|
|
Денежные
средства
|
260
|
40
899
|
40
766
|
|
Прочие
оборотные активы
|
270
|
|
5
053
|
|
Итого
по разделу II
|
290
|
155
823
|
124
626
|
|
БАЛАНС
|
300
|
165
555
|
132
088
|
|
ПАССИВ
|
Код
стр.
|
На
начало года
|
На
конец года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
Уставный
капитал
|
410
|
10
687
|
10
687
|
|
Собственные
акции, выкупленные у акционеров
|
411
|
|
|
|
Добавочный
капитал
|
420
|
175
|
124
|
|
Резервный
капитал
|
430
|
2
000
|
2
000
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии с законодательством
|
431
|
2
000
|
2
000
|
|
резервы,
образованные в соответствии с учредительными документами
|
432
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет
|
460
|
|
|
|
Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
|
470
|
44
173
|
69
313
|
|
Итого
по разделу III
|
490
|
57
035
|
82
124
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
Займы
и кредиты
|
510
|
1
553
|
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
515
|
|
|
|
Прочие
долгосрочные обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого
по разделу IV
|
590
|
1
553
|
0
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
Займы
и кредиты ................
|
610
|
|
|
|
Кредиторская
задолженность
|
620
|
106
967
|
49
964
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
поставщики
и подрядчики
|
621
|
54
186
|
16
891
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
624
|
8
655
|
4
763
|
|
задолженность
перед гос. внебюджетными фондами
|
625
|
2
202
|
1
227
|
|
задолженность
по налогам и сборам
|
626
|
23
434
|
12
326
|
|
прочие
кредиторы
|
628
|
18
490
|
14
757
|
|
Краткосрочные
производственные инструменты, признаваемые по справедливой стоимости через
отчет о прибылях и убытках
|
629
|
|
|
|
Задолженность
перед участниками (учредителями) по выплате доходов
|
630
|
|
|
Доходы
будущих периодов.
|
640
|
|
|
|
Резервы
предстоящих расходов
|
650
|
|
|
|
Прочие
краткосрочные обязательства
|
660
|
|
|
|
Итого
по разделу V
|
690
|
106
967
|
49
964
|
|
БАЛАНС
(сумма строк 490 + 590 + 690)
|
700
|
165
555
|
132
088
|
|
|
|
|
|
Отчет о прибылях и убытках
|
Наименование
показателя
|
Код
|
За
отчетный период
|
За
аналогичный период предыдущего года
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
ДОХОДЫ
И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
|
|
|
|
|
Выручка
(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на
добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
010
|
326
070
|
380
148
|
|
Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
020
|
-222
016
|
-354
842
|
|
Валовая
прибыль
|
029
|
104
054
|
25
306
|
|
Коммерческие
расходы
|
030
|
|
|
|
Управленческие
расходы
|
040
|
-68
911
|
|
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
050
|
35
143
|
25
306
|
|
ПРОЧИЕ
ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
|
|
|
|
|
Проценты
к получению
|
060
|
204
|
1
300
|
|
Проценты
к уплате
|
070
|
-88
|
|
|
Доходы
от участия в других организациях
|
080
|
|
|
|
Доходы
от продажи и иного выбытия имущества
|
090
|
2
166
|
995
|
|
Расходы
от продажи и иного выбытия имущества
|
100
|
-4
316
|
-5
579
|
|
Налоговые
платежи
|
110
|
|
|
|
Иные
прочие доходы
|
120
|
|
|
|
в
том числе доходы от изменения справедливой стоимости производственных
финансовых инструментов
|
123
|
|
|
|
Иные
прочие расходы
|
130
|
|
|
|
в
том числе расходы от изменения справедливой стоимости производственных
финансовых инструментов
|
133
|
|
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
140
|
33
109
|
22
022
|
|
Отложенные
налоговые активы
|
150
|
-195
|
363
|
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
151
|
1
728
|
-47
|
|
Текущий
налог на прибыль
|
152
|
-8
378
|
-6
098
|
|
Налог
на прибыль за предыдущие отчетные периоды
|
153
|
-550
|
-5
|
|
Налог
на вмененный доход
|
154
|
|
|
|
Чистая
прибыль (убыток) отчетного периода
|
190
|
25
714
|
16
235
|
|
Руководитель
|
Главный
бухгалтер
|
|