налогообложение ценный бумага биржа
Финансовый результат по операциям с ценными бумагами определяется как доходы от операций за вычетом соответствующих расходов, указанных в пункте 10 ст. 214.4 НК РФ. При этом расходы, которые не могут быть непосредственно отнесены на уменьшение доходов от операций с ценными бумагами или ФИСС, обращающимися или не обращающимися на организованном рынке, распределяются пропорционально доле каждого вида доходов. Порядок распределения указанных расходов установлен абз.2 п.11 ст. 214.1 НК РФ.
Порядок раздельного учета финансового результата по каждой операции и по каждой совокупности операций с ценными бумагами установлен п. 12 ст. 214.1 НК РФ. Отрицательный финансовый результат по каждой совокупности операций признается убытком.
Учет убытков по операциям с ценными бумагами осуществляется в порядке, установленном п.п. 15-16 ст. 214.1 и ст. 220.1 НК РФ. При определении размера налоговой базы налогоплательщик имеет право на получение налоговых вычетов при переносе на будущие периоды убытков от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке.
Биржевой и внебиржевой РЦБ
Особую роль на фондовом рынке в качестве одного из объективно необходимых элементов его механизма играют биржи.
Фондовая биржа - место, учреждение, соответственно оснащенное, систематически и регулярно работающее, где продаются и покупаются ценные бумаги. Биржа является организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг, выполняющих работу по обеспечению необходимых условий для нормального оборота ценных бумаг. Фондовая биржа это организованный рынок ценных бумаг, где операции купли-продажи совершаются в строгом соответствии с установленными правилами.
На биржевом рынке или фондовой бирже обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Фондовая биржа во всех западных странах выступает в качестве одного из регуляторов финансового рынка. Всего в мире насчитывается около 150 фондовых бирж, крупнейшими признаны Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Франкфутская, Парижская.
В России сейчас насчитывается 60 фондовых бирж, что слишком много для страны с формирующейся рыночной экономикой. Для сравнения в США, стране с самым большим фондовым рынком, с огромными оборотами ценных бумаг, активные сделки совершаются лишь на 7 биржах.
Регулирование деятельности фондовых бирж осуществляют государственные органы, которые устанавливают правила работы на биржах и защиты инвесторов путем лицензирования профессиональных участников и предъявляемых к ним требований.
Цель государственного регулирования - обеспечение надежности и роста ценных бумаг, выработка рациональной модели управления, отвечающей национальным интересам и социально-экономическому развитию страны. Методы государственного регулирования дополняются саморегулированием со стороны объединений профессиональных участников фондовой биржи. Они устанавливают обязательные правила для своих членов и следят за их выполнением.
Кроме сделок на фондовых биржах купли-продажи ценных бумаг совершаются и на внебиржевых биржах. Если биржевая торговля происходит в специально отведенном и соответственно оборудованном помещении, то внебиржевой рынок представляет собой широко разветвленную телекоммуникационную сеть, объединяющую участников торговых сделок и обеспечивающую предоставление им необходимой информации.
Наиболее простой формой организации фондовой торговли служит стихийный неорганизованный рынок. Продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки друг с другом непосредственно.
Организованный внебиржевой рынок - это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций купли-продажи ценных бумаг по жестким формализированным нормам, обязательным для каждого участника этого рынка. Современные тенденции таковы, что сделки на организованном внебиржевом рынке опережают количество и объем совершаемых операций на фондовой бирже.
Задача:
Номинал облигации - 1000 руб. До погашения остается 3 года. Процентный доход выплачивается два раза в год. По первому купону выплачивается 20% годовых. Определить курсовую цену облигации.
Изучая ситуацию на финансовом рынке, инвестор пришел к выводу, что купонная ставка по облигации будет снижаться: первый год - 20%, второй год -18%, третий год - 15%. Будет снижаться и требуемая норма прибыли по данному типу облигаций: первый год - 20%, второй - 19%, третий год - 16%. Исходя из этих условий, имеем:
Р = 100/1+0,1 + 100/(1+0,1)2 + 90/(1+0,1)2*(1+0,095) +
/(1+0,1)2*(1+0,095)2 + 75/(1+0,1)2*(1+0,095)2*(1+0,08) +
/(1+0,1)2*(1+0,095)2*(1+0,08)2 = 986,63 руб.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ
. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. Финансы и статистика, 2012
. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2011
. Боди З., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Учебное пособие. - М.; Изд. Дом «Вильямс», 2011
. Басовский Л.В. Финансовый менеджмент Учебник - М.: ИНФРА-М, 2010
. Палий В.Ф. Анализ деятельности акционерного общества. М.: Финансы и статистика, 2011.
. Журнал «Финансовый менеджмент», №6/ 2012 г.
. Менеджмент в России и за рубежом №1 / 2013 г.