Управление кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия в практике современной России (на примере ОАО Племзавод 'Улан Хееч', п. Привольный, Республика Калмыкия)
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение
высшего профессионального образования
"Российский государственный
гуманитарный университет"
(РГГУ)
ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И
ПРАВА
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ
Кафедра финансов и кредита
Управление кредиторской и
дебиторской задолженностью предприятия в практике современной России (на
примере ОАО племзавод "Улан Хееч", п. Привольный, Республика
Калмыкия)
Бакалаврская работа студента
курса заочной формы обучения
Дидяева Альмин Андреевна
Научный руководитель
к. э. н., доцент
П.Д. Бакинов
Москва 2014
Содержание
Введение
1. Теоретические основы анализа и управления дебиторской и
кредиторской задолженностью
1.1 Понятие и состав дебиторской и кредиторской задолженности
1.2 Методика анализа дебиторской и кредиторской задолженности
1.3 Особенности управления дебиторской и кредиторской
задолженностью предприятия
2. Анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО
Племзавод "Улан-Хееч"
2.1 Экономическая характеристика предприятия
2.2 Анализ финансового положения предприятия
2.3 Анализ системы управления дебиторской задолженностью
2.4 Анализ системы управления кредиторской задолженностью
3. Рекомендации по Совершенствованию Управления дебиторской и
кредиторской задолженностью ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
3.1 Практическое управление движением дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия
3.2 Кредитная политика как инструмент управления дебиторской
задолженностью
3.3 Составные элементы механизма управления дебиторской
задолженностью
Заключение
Список использованных источников и литературы
Введение
Неотъемлемыми элементами производственной деятельности
практически любого предприятия является наличие дебиторской и кредиторской
задолженности. С целью оптимизации дохода все предприятия стараются реализовать
свою продукцию на условиях оплаты по факту или предоплаты, а также погашать
свои обязательства в установленные сроки. Так как несоблюдение условий
платежной дисциплины влечёт за собой отрицательные последствия для предприятий.
Различные процессы, происходящие в условиях рыночной
экономики, такие как конкуренция, недостаток средств у покупателей, инфляция
нередко толкают продавцов предоставлять клиентам отсрочку платежа или
коммерческий кредит.
Если ставить вопрос о том, что всё таки лучше иметь
предприятию, то ли дебиторскую задолженность, то ли кредиторскую, то прежде
всего нужно помнить, что в основе изучения данных категорий лежит
"задолженность". Многие авторы, занимающиеся управлением дебиторской
и кредиторской задолженностью, приходят к мнению, что всё-таки лучше, если
преобладает дебиторская задолженность.
В связи с этим, состояние расчетов с дебиторами и кредиторами
является весьма серьезным показателем деятельности организации. При этом
большое значение имеет финансово-экономический аспект хозяйственных отношений и
структура самой этой задолженности. Без анализа состояния расчетов с дебиторами
и кредиторами любое принятое решение не только не будет полноценным, но и
вполне может быть ошибочным.
С целью правильного движения средств основную роль играет
грамотное управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Четкая
организация движения дебиторской и кредиторской задолженности оказывает
непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и
своевременное поступление денежных средств.
Все вышеперечисленные причины и предопределили актуальность
дипломной работы.
Целью дипломной работы является проведение анализа состояния
дебиторской и кредиторской задолженности, а также разработка мероприятий по
совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью
предприятия.
Для достижения поставленной цели
необходимо решить следующие задачи:
изучить понятие и состав
дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;
- освоить методику анализа
дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;
раскрыть особенности управления
дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия;
дать характеристику средств и
источников средств предприятия, а также провести оценку его финансовой
устойчивости и платежеспособности;
провести анализ системы
управления дебиторской и кредиторской задолженностью;
разработать мероприятия по
совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Объектом исследования является система
управления дебиторской и кредиторской задолженностью Открытого акционерного
общества Племзавод "Улан-Хееч" Яшкульского района Республики
Калмыкия.
Предметом исследования являются отношения,
связанные с управлением кредиторской и дебиторской задолженностью предприятия.
Проведенное исследование стало возможным
на основе теоретических исследований российских ученых: В.В. Бочарова, Н.Г.
Гаджиева, Л.В. Донцовой, О.В. Ефимовой, И.Б. Ивашкевича, А.Ф. Ионовой, В.В.
Ковалева, М.Н. Крейниной, Н.В. Парушиной, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета и многих
других.
В проведенном исследовании использовались
законодательные и нормативные акты, учебники и учебные пособия, научные статьи
и труды авторов в периодической печати.
Источниками для исследования послужили
финансовая отчетность ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.,
данные первичного учета, которые рассматривают и детализируют отдельные статьи
баланса. При написании данной работы применялись сравнительный, монографический
и экономико-математические методы.
дебиторская кредиторская задолженность управление
1.
Теоретические основы анализа и управления дебиторской и кредиторской
задолженностью
1.1 Понятие и
состав дебиторской и кредиторской задолженности
Дебиторская задолженность - это сумма
задолженности в пользу предприятия, представленная финансовыми обязательствами
юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы и услуги.
Дебиторская задолженность является составным элементом оборотного капитала,
выступающего фактором, определяющим финансовую устойчивость и уровень
конкурентоспособности хозяйствующего субъекта, а в малом бизнесе он выступает
определяющим производственным фактором функционирования (развития) малого
предпринимательства.
Дебиторская задолженность делится на две
группы:
дебиторская задолженность за товары
(работы и услуги), срок оплаты которых не наступил. При приближении срока
оплаты необходимо напомнить об этом заказчику;
дебиторская задолженность за товары
(работы и услуги), не оплаченные в срок, предусмотренный контрактом. Она, в
свою очередь, подразделяется на следующие группы:
ожидаемая в согласованные с заказчиком
сроки;
труднореализуемая;
сомнительная;
безнадежная.
По данным финансовой отчетности
дебиторская задолженность делится на следующие группы:
а) краткосрочная, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Она преобладает в общей
сумме задолженности, так как предоставление отсрочки платежа на период свыше
года встречается крайне редко;
б) долгосрочная, платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Эта группировка имеет значение для многих
финансовых расчетов. В частности, краткосрочная задолженность относится к
быстрореализуемым активам и, соответственно, принимается в расчет при
определении показателя (коэффициента) срочной или промежуточной ликвидности.
Долгосрочная дебиторская задолженность относится к медленно реализуемым
активам. Правда, любую задолженность можно продать по договору цессии (уступка
права требования), и в этом случае ее можно будет приравнять к быстро реализуемым
или даже наиболее ликвидным средствам, но в сумме фактически получаемой выручки
(обычно не более 50%) .
Образование дебиторской задолженности, ее существование в
условиях рыночной экономики как экономической категории объективно и
объясняется двумя существенными факторами:
для организации-дебитора это бесплатный источник
дополнительных оборотных средств;
для организации-кредитора это возможность сохранения и
расширения рынка распространения товаров, работ, услуг.
Третий фактор, который, как правило, не афишируется, но
существует, это способ отсрочки налоговых платежей при расчетах между
взаимозависимыми (аффилированными) юридическими лицами.
Дебиторская задолженность возникает в результате договорных
отношений в момент перехода права собственности на товары, работы, услуги или в
результате предварительной оплаты (передачи денежных средств авансом) в счет
получения в будущем товаров, работ, услуг при условии, что передача
материальных ценностей и оплата денежных средств не совпадают по времени. Таким
образом, образование дебиторской задолженности обусловлено наличием договорных
отношений и временным разрывом между коммерческой сделкой и ее оплатой. По сути
образование дебиторской задолженности представляет собой иммобилизацию, т.е.
отвлечение из оборота собственных оборотных средств. Появление дебиторской
задолженности как актива в бухгалтерском балансе сопровождается изменением
состава оборотных активов: стоимость реализованных активов перетекает в
дебиторскую задолженность. В связи с тем что стоимость затраченных и
реализованных активов, как правило, меньше стоимости дебиторской задолженности
(цены реализации), в пассиве бухгалтерского баланса возникают налоговые
обязательства и прибыль.
Роль дебиторской задолженности не ограничивается только
позицией в балансе. Дебиторская задолженность организации образовывается и
погашается в результате деятельности организации, формируя притоки денежных
средств. Наибольший удельный вес в структуре актива баланса, как правило,
составляет дебиторская задолженность, возникающая в результате текущей
(основной) деятельности, которая связана с реализацией товаров, работ, услуг,
производимых или оказываемых организацией. Активы организации в виде сырья,
материалов, основных средств (через амортизацию) переносят свою стоимость на
вновь создаваемую продукцию, товары, работы, услуги. Реализация этой продукции,
товаров, работ, услуг сначала превращается в дебиторскую задолженность, затем
погашается и принимает форму денежных средств. Приток денежных средств
возникает при оплате дебиторской задолженности.
Образование дебиторской задолженности в организации связано с
образованием имущественных требований к покупателям, которые не оплатили
товары, работы, услуги, или к поставщикам, которые не предоставили товары,
работы, услуги. Дебиторская задолженность может возникать в сфере правовых
отношений с государством или муниципальными образованиями, которые обязаны
произвести определенные законодательством компенсационные выплаты. Например,
для предприятий жилищно-коммунального комплекса образование такой дебиторской
задолженности связано с получением субсидий, дотаций и компенсаций из бюджетов
различных уровней.
Дебиторская задолженность, запасы, денежные средства являются
составляющими оборотного капитала с различными уровнями ликвидности и риска. В
процессе кругооборота они меняют свою материально-вещественную форму, переходят
из одной стадии в другую, возмещая стоимость выручки (себестоимость + прибыль)
в виде денежных средств. Если организация продает свои товары, работы, услуги с
условием рассрочки платежа (в кредит), то прибыль возникает в момент реализации
продукции. При этом до того, как оплачены счета за отгруженные товары, работы,
услуги, нет реального притока денежных средств. Поэтому изменений в остатках
денежных средств не происходит, но за счет возникновения дебиторской
задолженности увеличивается чистый оборотный капитал и появляется прибыль от
продаж. Когда дебиторская задолженность будет оплачена, увеличатся денежные
средства на сумму уменьшения дебиторской задолженности, но прибыль организации
не увеличится. Таким образом, момент возникновения дебиторской задолженности
связан с моментом появления прибыли от продаж.
Время, в течение которого денежные средства вложены в
созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую
продукцию и дебиторскую задолженность, является длительностью финансового
цикла. Финансовый цикл оборотного капитала представлен на рис.1 (цифрами 1, 2,
3 обозначена степень ликвидности; 1 - абсолютная ликвидность).
Длительность финансового цикла зависит как от внешних
факторов (ситуации на рынках сбыта и закупок, системы налогообложения, форм
финансирования), так и от управленческих решений (активности и профессионализма
менеджеров). Оптимизация финансового цикла - одна из главных целей деятельности
финансовых служб организации, так как дает ей значительные преимущества.
Очевидно, что пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением
производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности,
увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
Рис.1. Финансовый цикл оборотного капитала
Можно сделать вывод, что время, в течение которого денежные
средства вложены в дебиторскую задолженность, является финансовым циклом этой задолженности.
Длительность периода погашения дебиторской задолженности, как следует из рис.1,
является составляющей частью финансового цикла организации в целом. Период от
момента отгрузки товаров, предоставления работ и услуг (т.е. от момента
образования дебиторской задолженности) до получения денежных средств должен
сопоставляться со временем, необходимым для однократного оборота средств
организации, т.е. с длительностью производственно-коммерческого цикла.
В течение финансового цикла активы организации (запасы,
незавершенное производство, готовая продукция) меняют свою материальную форму
на дебиторскую задолженность, которая выражена в денежных единицах.
Одновременно активы организации перемещаются из сферы производства в сферу
обращения.
Следовательно, в момент образования дебиторской задолженности
меняется структура оборотного капитала: материальная форма переходит в денежную
форму, сфера производства сменяется сферой обращения.
Рассматривая эти изменения применительно к финансовому циклу,
следует отметить, что эти изменения и превращения из одного вида в другой носят
системный характер и являются нормальными, если в каждом цикле при образовании
дебиторской задолженности формируется прибыль организации.
Дебиторская задолженность не может погашаться сразу и в
полном объеме денежными средствами. Обычно при продажах предусмотрена отсрочка
платежа. Поэтому размер дебиторской задолженности и сроки ее погашения должны
контролироваться и уравновешиваться наличием кредиторской задолженности.
Следует отметить, что дебиторская задолженность не всегда
погашается денежными средствами или иными активами.
В случае невозможности ее взыскания (путем погашения
денежными средствами или обмена на другие активы) она может быть признана
безнадежной. В этом случае дебиторская задолженность ликвидируется (списывается
с баланса) и прекращает свое существование в качестве актива.
Период, в течение которого происходит образование дебиторской
задолженности, сохраняется ее наличие в балансе в качестве актива, она
погашается денежными средствами (или иными активами) либо ликвидируется путем
списания, можно определить как жизненный цикл дебиторской задолженности.
Жизненный цикл дебиторской задолженности от образования до
ликвидации путем погашения или списания представлен на рис.2.
Рис. 2. Жизненный цикл дебиторской задолженности
Кредиторская задолженность - это денежные
средства, временно привлеченные компанией, подлежащие возврату юридическим или
физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены.
Кредиторская задолженность компании может быть классифицирована на внешнюю и
внутреннюю.
Внешняя кредиторская задолженность
характеризует краткосрочный вид заемных средств, используемых компанией и
формируемых ею за счет внешних источников. К ней относится задолженность
компании перед партнерами и контрагентами по договорным и корпоративным
обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары,
подрядчикам - за выполненные работы по возврату полученных, но не отработанных
авансов, оплата векселей.
Внутренняя кредиторская задолженность
компании характеризует краткосрочный вид заемных средств, используемых
компанией и формируемых ею за счет внутренних источников. К ней относится
задолженность компании по оплате труда, единому социальному налогу,
перечислениям налогов в бюджеты разных уровней, перечислениям взносов на
страхование имущества компании, перечислениям взносов на личное страхование
персонала, расчетам с дочерними компаниями и прочим начислениям в составе
внутренней кредиторской задолженности компании. Начисления средств по различным
видам внутренней кредиторской задолженности производятся компанией ежедневно
(по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение
обязательств по этой внутренней задолженности - в определенные (установленные)
сроки в диапазоне до одного месяца.
Кредиторская задолженность - это
существенная доля в составе источников финансирования. В России компании очень
часто финансируют свою текущую деятельность практически за счет только
кредиторской задолженности. В структуре просроченной кредиторской задолженности
основной объем (около 50%) приходится на долги промышленных компаний.
Практика показывает, что ни одна компания
не может обойтись без хотя бы незначительной кредиторской задолженности,
которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих
периодических платежей: оплаты труда, поставки товарно-материальных ценностей
без предварительной оплаты и т.д. Данный вид кредиторской задолженности нужно
рассматривать как "неизбежный". Он хотя и позволяет временно
использовать "чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но
не имеет принципиального значения, если такие платежи будут осуществлены в
установленные сроки.
1.2 Методика
анализа дебиторской и кредиторской задолженности
Информация о дебиторской и кредиторской задолженности
отражается в бухгалтерском балансе в развернутом виде: счета расчетов, имеющие
дебетовое сальдо, приводятся в активе, а кредитовое сальдо - в пассиве. По стр.
1230 баланса отражается дебиторская задолженность. В пояснениях к
бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках дебиторская задолженность
представлена как по видам, так и по срокам образования.
Кредиторская задолженность представлена общей суммой по
стр.1520. Кредиторская задолженность в разрезе счетов расчетов представлена
также в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
Данные по этим строкам баланса взаимосвязаны со статьями
раздела 5. "Дебиторская и кредиторская задолженность" Пояснений к
бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, в котором приводятся
сведения об изменении дебиторской и кредиторской задолженности за два последних
года. Содержание этой формы дополняет показатели бухгалтерского баланса и
предусматривает возможность группировки дебиторской и кредиторской
задолженности:
по направлениям возникновения и погашения обязательств;
по видам долгосрочной и краткосрочной задолженности (в том
числе кредиторской, по которой не предусмотрено разделение по видам в
бухгалтерском балансе);
по статье просроченной задолженности.
Раскрывая дополнительные сведения о наличии на начало и конец
отчетного года отдельных видов дебиторской и кредиторской задолженности в
Пояснениях, организация выполняет требования п.27 ПБУ 4/99.
Анализ показателей дебиторской и кредиторской задолженности
проводится в три этапа:
анализ финансового состояния предприятия;
анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской
задолженности;
анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности.
Показателями, определяющими эффективность управления
дебиторской задолженностью, являются коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности и период погашения.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОдз)
определяется по формуле:
КОдз = ВР / ДЗср, (1)
где ВР - выручка от реализации в свободных оптовых ценах;
ДЗср - средняя дебиторская задолженность за
период.
Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как
положительная тенденция. Замедление оборачиваемости свидетельствует об отвлечении
оборотных средств организации для расчетов с покупателями и заказчиками, а
также с другими партнерами.
Период погашения дебиторской задолженности (П) определяется
по формуле:
П = 365/КОдз, (2)
Следует иметь в виду, что, чем больше период просрочки задолженности,
тем выше риск ее непогашения.
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (Кпдз)
определяется по формуле:
Кпдз = ДЗср / ВР, (3)
где ВР - выручка от реализации продукции (работ, услуг) в
свободных оптовых ценах.
Период оборота дебиторской задолженности напрямую зависит от
ликвидности дебиторской задолженности и наоборот. Ликвидность - это способность
активов превращаться в денежные средства с минимальной потерей стоимости.
Ликвидность любой функционирующей организации проявляется через ликвидность ее
активов и баланса в целом. Степень ликвидности зависит от времени, которое для
этого необходимо, - чем быстрее, тем ликвиднее.
Организация, применяющая неэффективные формы расчетов с
дебиторами, может временно приостановить оплату собственных обязательств и
таким образом поддерживать свою ликвидность на надлежащем уровне. Естественно,
такая политика не может быть долгосрочной, поэтому одним из основных вопросов,
который требует всестороннего изучения, является определение предельной суммы
(нормирования) дебиторской и кредиторской задолженности, которая не повлекла бы
кризиса расчетов.
Определение ликвидности связано с моментом погашения
(ликвидации) дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность не может быть в полной мере
отнесена к ликвидным оборотным средствам, так как она является ликвидной лишь в
той мере, в которой возможно ее погашение за разумный (заранее оговоренный)
период.
При оценке ликвидности дебиторской задолженности можно
опираться на два показателя: средний срок покрытия дебиторской задолженности
(СП) и коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз), которые
связаны соотношением
СП = КОдз × (t / РК), (4)
где РК - среднегодовая реализация в кредит,- количество дней
в году.
СП показывает среднее число дней, в течение которых счета
дебиторов остаются неоплаченными. Этот показатель необходимо сравнивать с
существующими сроками кредитования. Так, если фактически средний срок покрытия
дебиторской задолженности составляет 60 дней, а срок ее погашения согласно
договору составляет 40 дней, то часть дебиторской задолженности просрочена к
оплате. КОдз является величиной, обратной СП, и показывает, сколько раз за год
"обернутся" счета дебиторов.
Одним из критериев определения ликвидности актива является
оценка разницы между стоимостью приобретения и стоимостью немедленной продажи.
Увеличение периода оборота (жизненного цикла) дебиторской задолженности связано
с потерей ее стоимости.
Дебиторская задолженность является монетарным активом, так
как выражена в денежных единицах и должна погашаться денежными средствами. Как
известно, стоимость денег во времени непостоянная величина, она изменяется под
воздействием таких факторов, как риск и ставка дисконта. Согласно теории
приведенной стоимости, сегодняшние деньги стоят дороже будущих, так как их
можно немедленно инвестировать и они станут приносить проценты.
Если организацией принимается решение о предоставлении
отсрочки платежа или о реструктуризации задолженности, то дебиторская
задолженность должна быть переоценена с применением дисконтирования.
Таким образом, при несвоевременном погашении дебиторской
задолженности должна проводиться оценка стоимости дебиторской задолженности с
целью определения ее реальной, рыночной стоимости и для дальнейшей ее
реализации. Рыночная стоимость - это стоимость с учетом риска невозврата и
ликвидности с учетом фактора времени. В настоящее время отсутствует единая
методология оценки стоимости дебиторской задолженности и, как правило,
применяется комбинированный метод с использованием трех различных подходов:
затратного, рыночного и доходного, внутри которых могут быть варианты и
различные методы расчетов.
Доходный подход представляет собой процедуру оценки стоимости
исходя из того принципа, что стоимость непосредственно связана с текущей
стоимостью всех будущих чистых доходов, которые принесет данный объект.
Приведенная к текущей стоимости сумма будущих доходов служит ориентиром того,
сколь много готов заплатить за оцениваемый долг потенциальный инвестор. Данный
подход является основным для оценки рыночной стоимости дебиторской
задолженности. По каждой задолженности можно точно установить срок и сумму
погашения. Далее, определив ставку дисконтирования, необходимо привести
ожидаемые платежи к настоящему моменту времени.
Сравнительный (рыночный) подход базируется на рыночной
информации и учитывает текущие действия продавца и покупателя. Данный подход
предусматривает использование информации вторичного рынка, где котируются
аналогичные долговые инструменты.
Имущественный (затратный) подход основывается на том, что все
активы организации (здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская
задолженность, финансовые вложения) оцениваются по стоимости их создания на
дату оценки. Другими словами, стоимость дебиторской задолженности при
использовании затратного подхода оценивается как затраты на создание
аналогичной партии товара (работ, услуг) по действующим ценам.
В практике оценки не принято использовать простое
среднеарифметическое значение показателя стоимости. Усреднение небольшого числа
показателей приводит к результату, который может и не отражать действительную
рыночную стоимость. Общепринятой процедурой является изучение роли каждого из
подходов и определение степени его влияния на итоговую величину стоимости
каждой продажи и вынесение суждения о мере ее сопоставимости с оцениваемым
объектом. Итоговая величина оцениваемого объекта чаще всего исчисляется как
средневзвешенная величина от скорректированных цен сопоставимых объектов.
Оценка дебиторской задолженности, как правило, проводится для дальнейшей ее реализации.
Таким образом, механизм образования и ликвидации дебиторской
задолженности может быть представлен как жизненный цикл дебиторской
задолженности, включающий предварительный этап, на котором формируются
качественные и количественные показатели дебиторской задолженности, и основной
этап от образования до погашения (ликвидации) путем оплаты или списания
дебиторской задолженности. На каждом этапе целесообразно осуществлять целевые
мероприятия, направленные на максимизацию денежных поступлений в погашение
дебиторской задолженности, на сокращение периода оборота, повышение степени
ликвидности с минимальной потерей в стоимости дебиторской задолженности.
Анализ кредиторской задолженности
организации в предшествующем периоде заключается в выявлении потенциала формирования
заемных финансовых средств организации за счет этого источника.
Анализ включает четыре этапа.
I этап. Исследование
динамики общей суммы кредиторской задолженности организации в предшествующем
периоде, определение изменения ее удельного веса в общем объеме привлекаемого
заемного капитала.
II этап. Оценка
оборачиваемости кредиторской задолженности организации, выявление ее роли в
формировании финансового цикла.
Под финансовым циклом организации
понимается разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед
поставщиками и получением денежных средств от покупателей. Увеличение периода
оборота кредиторской задолженности может являться одним из путей сокращения
финансового цикла организации.
Показатели оборачиваемости являются
важнейшими показателями, характеризующими эффективность управления кредиторской
задолженностью. Анализ оборачиваемости позволяет сделать выводы о:
рациональности размера годового оборота
средств в расчетах; ускорение оборачиваемости денежных средств в расчетах
способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской
задолженности;
уменьшении себестоимости продукции (работ,
услуг); с увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов,
относимая на себестоимость;
возможном ускорении оборота на других
стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг);
сокращение оборачиваемости кредиторской задолженности сопровождается ускорением
оборота денежных средств, запасов и обязательств организации.
Основная цель анализа заключается в определении
скорости и времени оборачиваемости задолженности и резервов ее ускорения на
разных этапах хозяйственной деятельности организации.
Для оценки оборачиваемости кредиторской
задолженности используют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности
исходя из выручки от продаж и себестоимости реализованной продукции.
Ко. КЗ = В / КЗср,
(5)
где Ко. КЗ - коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности;
КЗср - средний остаток
кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде.
Ко. КЗ = Ср / КЗср,
(6)
где Ср - себестоимость
реализованной продукции.
В качестве средней величины кредиторской
задолженности в расчет принимается ее среднее хронологическое значение. Могут
использоваться квартальные, месячные или годовые отчетные данные. При отсутствии
месячных или квартальных данных для расчета средней величины может быть
использован упрощенный расчет: среднее значение величин на начало и конец
периода.
Кроме того, оборачиваемость кредиторской
задолженности характеризуется показателем продолжительности одного оборота
кредиторской задолженности.
Показатели оборачиваемости можно
рассчитывать также по отдельным видам кредиторской задолженности. Результаты
анализа оборачиваемости кредиторской задолженности используются для оценки
деловой активности компании и для управления кредиторской задолженностью.
III этап. Изучение состава
кредиторской задолженности по отдельным ее видам, выявление динамики удельного
веса отдельных ее видов в общей сумме кредиторской задолженности, проверка
своевременности начисления и выплат средств по отдельным видам кредиторской
задолженности.
Кредиторскую задолженность можно оценивать
как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия предприятия
в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в
оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов,
приносящие наибольший доход.
Остатки кредиторской задолженности по
группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество
организации. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в
увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация,
когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может
привести к банкротству.
IV этап. Определение
состава и оптимальной структуры кредиторской задолженности компании в
предстоящем периоде.
При определении состава кредиторской
задолженности устанавливается перечень конкретных видов кредиторской
задолженности компании с учетом новых хозяйственных операций, новых видов
деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов
обязательных платежей и т.п.
Определение оптимальной структуры
кредиторской задолженности для конкретной организации и в конкретной ситуации
достигается путем составления бюджета кредиторской задолженности.
Бюджет кредиторской задолженности -
структурирование различных видов кредиторской задолженности по формализованным
критериям с целью ее оптимизации.
Для того чтобы отношения с кредиторами
максимально соответствовали обеспечению финансовой устойчивости органиазции,
увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, компании необходимо
выработать четкую стратегическую линию в привлечении и использовании заемного
капитала. При этом ограничивающим фактором в процессе планирования
использования заемного капитала является его стоимость, которая должна
обеспечить рентабельность организации на достаточном уровне.
Основной источник формирования бюджета
кредиторской задолженности - отсрочка оплаты поставщикам (товарный кредит).
Основным его преимуществом является наиболее простой способ привлечения.
Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения
залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления
(в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между
компаниями чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по
договору купли-продажи с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может
показаться, что данный вид кредита предоставляется бесплатно, так как договор
не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или
какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что
поставщики прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципы
изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно
оценивать размеры "упущенной выгоды" от торможения оборачиваемости
активов, замороженных в дебиторской задолженности компании. Поэтому компенсация
таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в
зависимости от сроков предоставленной отсрочки. Помимо товарного кредита одной
из возможностей формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности
является использование собственного экономического превосходства. Суть собственного
экономического превосходства заключается в возможности диктовать и навязывать
поставщику собственные правила игры на рынке и характер договорных отношений
(или нарушать эти самые договорные отношения без особых последствий для
собственного бизнеса).
Экономическое превосходство заемщика перед
кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:
монопольное положение покупателя на рынке;
различия в экономических потенциалах,
когда совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;
маркетинговые преимущества (например,
мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию в
сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в состоянии диктовать свои
условия или требовать выполнения всех обязательств, так как может оказаться без
нужного заказчика);
покупатель выявил организационные
недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора (пробелы в учете
и контроле, юридическая несостоятельность и т.д.).
Организация в своем стремлении максимально
использовать возможности всех доступных средств для формирования бюджета
кредиторской задолженности (в том числе и в виде задержек по заработной плате,
несвоевременной уплаты налогов, нарушения сроков плановых платежей поставщикам
и т.д.), должны оценивать возможности каждого отдельного вида кредиторской
задолженности, так как они ведут к различным последствиям.
1.3
Особенности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия
Управление дебиторской задолженностью - часть общей системы
управления оборотными средствами предприятия, заключается в оптимизации общего
размера дебиторской задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.
Необходимость правильного управления уровнем дебиторской
задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных
потоков предприятия (получение платежей от дебиторов является одним из основных
источников поступления средств на предприятие), но и желанием снизить его
издержки, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской
задолженности должно быть профинансировано каким-либо способом: за счет роста
внешних заимствований или за счет собственных средств предприятия.
Дебиторская задолженность определяет:
размер и структуру оборотных активов предприятия;
размер и структуру выручки от продаж;
длительность финансового цикла предприятия;
оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;
ликвидность и платежеспособность предприятия;
источники денежных средств предприятия.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
организацию учета и анализ дебиторской задолженности за
предыдущий и отчетный периоды;
формирование кредитной политики предприятия;
формирование процедуры инкассации дебиторской заложенности и
планирование поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов
инкассации;
разработку системы контроля за состоянием дебиторской
задолженности;
разработку мероприятий, направленных на повышение
эффективности управления дебиторской задолженностью.
Одним из основных направлений (элементов) управления
дебиторской задолженностью является формирование кредитной политики
предприятия. Цель кредитной политики - получение дополнительной прибыли
за счет стимулирования роста объема продаж. Однако реализация кредитной
политики связана с определенными издержками по контролю за оплатой счетов и
обслуживанием дебиторской задолженности. Кроме того, появляются риски
возникновения безнадежных долгов, когда отгруженная продукция вообще не
оплачивается.
На проведение кредитной политики влияют:
экономические условия. В периоды общего
экономического спада проводится более либеральная кредитная политика, чтобы
стимулировать покупателей. При повышении спроса предприятие проводит более
жесткую кредитную политику;
место предприятия на рынке. При наличии значительного
числа предприятий, производящих аналогичный товар, компания проводит более
либеральную кредитную политику;
характер поставляемой продукции. По товарам длительно
пользования срок кредитования, как правило, больше;
финансовое состояние покупателей, заказчиков. Крупным потребителям, чье
финансовое положение устойчиво, а риск неплатежа минимален, кредит может
предоставляться на более льготных условиях по сравнению с финансово
неустойчивыми компаниями.
Вырабатывая политику кредитования покупателей своей
продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам:
1. Срок предоставления кредита, объем продаж в
кредит. Чаще
всего применяются стандартизованные по условиям оплаты, в том числе
продолжительности кредитования, договоры, тем не менее возможны отклонения от
данной политики. Определяя договором максимально допустимый срок оплаты
поставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты
заключения договоров поставки, так и экономические последствия того или иного
варианта (в частности, влияние инфляции).
2. Стандарты кредитоспособности. Заключая договор на
поставку продукции и определяя в нем условия оплаты, предприятие может
придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении
покупателей. В зависимости от того, насколько кредитоспособен и надежен
покупатель, условия договора, в том числе в отношении предоставляемой скидки,
размера партии продукции, форм оплаты и др., могут меняться. Кредитоспособность
покупателей и заказчиков можно оценивать, используя банковские методики оценки
кредитоспособности заемщиков, предполагающие оценку их способности возвратить
основную сумму долга и проценты по нему в полном объеме и в установленный срок.
3. Система создания резервов по сомнительным
долгам. При
заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное
поступление платежей. Однако не исключены варианты с появлением просроченной
дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по
своим обязательствам.
Из всей суммы дебиторской задолженности нужно выделить
сомнительные долги и разделить их на группы в зависимости от срока
возникновения задолженности:
сомнительная задолженность со сроком возникновения свыше 90
дней до даты, на которую проводится инвентаризация, полностью включается в
сумму резерва;
сомнительная задолженность со сроком возникновения от 45 до
90 дней (включительно) до последнего дня месяца квартала, в котором проводится
инвентаризация, включаются в сумму резерва в размере 50% суммы задолженности;
сомнительная задолженность со сроком возникновения до 45 дней
до инвентаризации, в резерв не включается.
Общая сумма резерва по сомнительным долгам не может превышать
10% выручки отчетного (налогового) периода.
4. Система сбора платежей. Контроль расчетов и
политика взыскания долгов. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку
процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты;
критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности
нарушений; системы наказания недобросовестных контрагентов.
5. Условия отсрочки платежа, в том числе система
предоставляемых скидок. Условия отсрочки платежа определяются типом
принятой предприятием политики и включают в себя:
сроки отсрочки платежа;
размер коммерческого кредита, предоставляемого различным
покупателям;
размеры скидок при оплате продукции покупателем в первые дни
после отгрузки;
размеры штрафных санкций и механизм их взимания;
доля отсрочек платежа, оформляемая векселем.
В зависимости от размера дебиторской задолженности,
количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно проводить
как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как
правило, включает несколько этапов:
. Задают критический уровень дебиторской задолженности; все
расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический
уровень, подвергают проверке в обязательном порядке.
. Из оставшихся расчетных документов делают контрольную
выборку. Для этого применяют разные способы.
. Проверяют реальность сумм дебиторской задолженности в
отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма
контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или
проходящей в учете суммы.
. Оценивают существенность выявленных ошибок. При этом могут
использоваться разные критерии.
Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами,
многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние
компании.
Управление кредиторской задолженностью - часть общей системы
управления источниками формирования оборотных средств предприятия,
заключающейся в аналитических процедурах, входящих в систему внутрифирменного
финансового анализа и управленческого контроля.
Основные аналитические процедуры управления кредиторской
задолженностью состоят из следующих узловых моментов:
. Выбор поставщика, а именно должны приниматься во внимание:
солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений,
вариабельность в установлении финансово-расчетных отношений, наличие различных
схем поставки сырья и материалов, средняя продолжительность поставки и т.п.
. Контроль своевременности расчетов (как правило, превышение
предельного срока оплаты поставленных сырья и материалов приводит к штрафным
санкциям).
. Выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной
ситуации. В подавляющем большинстве случаев поставщики сырья, естественным
образом заинтересованные в ускорении оплаты, предлагают скидку с отпускной цены
при условии относительно быстрой оплаты, таким образом, перед предприятием
возникает дилемма - воспользоваться скидкой или получить дополнительный
источник финансирования.
Управление кредиторской задолженностью предполагает:
организацию учета и анализ кредиторской задолженности за
предыдущий и отчетный периоды;
разработку системы контроля за состоянием расчетов с
кредиторами;
разработку мероприятий, направленных на установление таких
договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры
платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от
покупателей.
Вся система управления кредиторской задолженность сводится к
анализу и контролю оборачиваемости, т.е. выявлению предприятием срока
пользования данным источником.
Разработка системы коэффициентов для
управления кредиторской задолженностью.
В целях оптимизации кредиторской
задолженности необходимо определить ее плановые показатели. Наиболее часто
используются коэффициенты текущей (общий коэффициент покрытия) и абсолютной
ликвидности, позволяющие проанализировать способность организации отвечать по
своим текущим обязательствам. В результате устанавливается степень
обеспеченности организации оборотными активами для расчетов с кредиторами по
текущим операциям.
Ктл = ОА / ФОК, (7)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - остаток оборотных активов компании;
ФОК - остаток по краткосрочным финансовым
обязательствам компании в рассматриваемом периоде, за исключением доходов
будущих периодов и резервов предстоящих расходов.
Для расчета коэффициента текущей
ликвидности необходимо предварительно корректировать указанные показатели, а
также дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через
12 месяцев), запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно
безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.
Кал = (ФВК + ДС) / ФОК, (8)
где Кал - коэффициент абсолютной
ликвидности;
ФВК - остаток краткосрочных финансовых
вложений;
ДС - остаток денежных средств в
рассматриваемом периоде.
Коэффициент абсолютной ликвидности,
являясь более жесткой оценкой ликвидности компании, показывает, какая часть
краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за
счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных
краткосрочных ценных бумаг. Он имеет особенно важное значение для поставщиков
материальных ресурсов и банка, кредитующего данную организацию. Коэффициент
финансовой напряженности дает представление о том, насколько активы компании
сформированы за счет кредиторов и рассчитывается по формуле:
Кфн = КЗ / ВБ, (9)
где Кфн - коэффициент финансовой
напряженности; КЗ - остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом
периоде; ВБ - валюта баланса компании.
Баланс задолженностей определяется по
следующей формуле:
БЗ = КЗ / ДЗ, (10)
где БЗ - баланс задолженностей; ДЗ -
остаток дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде. Рассмотренные
экономические показатели дают количественную оценку кредиторской задолженности.
Для более полного анализа состояния кредиторской задолженности следует дать и
качественную характеристику данных пассивов. К таким показателям, например,
относится коэффициент рентабельности кредиторской задолженности, рассчитываемый
по формуле:
Ркз = Пр / КЗср × 100, (11)
где Ркз - рентабельность кредиторской
задолженности;
Пр - прибыль от реализации продукции;
КЗср - средний остаток кредиторской
задолженности.
Данный показатель характеризует
эффективность привлечения организацией кредиторской задолженности, и его
особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть
определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных
факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменение сроков возврата,
структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и
т.д.).
Обеспечение контроля за своевременностью
начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской
задолженности.
Начисление средств контролирует
бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций
организации. Выплата средств включается в разрабатываемый платежный календарь и
контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности
организации.
С учетом прогнозируемого прироста
кредиторской задолженности в организации формируется общая структура заемных
средств, привлекаемых из различных источников.
Выводы
В настоящей главе дано понятие и изучен
состав дебиторской и кредиторской задолженности. Рассмотрено образование,
возникновение и погашение дебиторской задолженности, а также и раскрыта её роль
в бухгалтерском балансе. Изучен жизненный цикл дебиторской задолженности.
Раскрыт механизм управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Освоена методика анализа дебиторской и
кредиторской задолженности.
Анализ показателей дебиторской и кредиторской задолженности
проводится в три этапа:
анализ финансового состояния предприятия;
анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской
задолженности;
анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности.
В связи с чем, рассмотрены показатели состояния и
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Изучены особенности управления дебиторской и кредиторской
задолженностью предприятия.
2. Анализ
управления дебиторской и кредиторской задолженностью ОАО Племзавод
"Улан-Хееч"
2.1
Экономическая характеристика предприятия
В соответствии с программой приватизации
федерального имущества на 2005 год, утвержденной распоряжением Правительства
Российской Федерации от 26.08.2004 г. №1124-р, приказом Федерального Агентства
по управлению федеральным имуществом от 15.12.2004 г. №181 Федеральное
государственное унитарное предприятие Племенной репродуктор
"Улан-Хееч" приватизировано путем преобразования в открытое
акционерное общество Племенной завод "Улан-Хееч".
Указом Президента РФ от 12 июля 2012 г.
№967 находящиеся в федеральной собственности 100 процентов акций ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" переданы в собственность Республики Калмыкия.
Уставный капитал ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" составляет 39 643 000 рублей. Уставный капитал состоит из
396 430 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью
100 (сто) рублей каждая.
Учредителем племенного завода является
Республика Калмыкия в лице Министерства сельского хозяйства Республики
Калмыкия. ОАО Племзавод "Улан-Хееч" является ведущим племенным
хозяйством РФ.
ОАО Племзавод "Улан-Хееч",
начиная с 1998 года является постоянным участником Республиканских и
Всероссийских выставок выдающихся племенных животных. Участвуя в выставках,
хозяйство неоднократно является победителем и призером выставок, ежегодно
племрепродуктору вручается премия и "Диплом почета" за лучшие показатели
в развитии племенного животноводства.
Территория племзавода
"Улан-Хееч" расположена в западной части обширной Прикаспийской
низменности. Общая земельная площадь составляет 168,8 тыс. га, из них
сельскохозяйственных угодий 162,3 тыс. га, которые представлены пастбищами, что
и определяет производственное направление хозяйства - животноводство.
Специализация хозяйства: тонкорунное
племенное овцеводство с развитым племенным скотоводством калмыцкой породы. В
хозяйстве имеется 66 животноводческих стоянок, в т. ч.12 скотоводческих, 53
овцеводческие и один табун лошадей. Животноводство условно делится на 4 фермы.
На 01 января 2014 года хозяйство имеет 48202 голов овец Грозненской породы и
2204 голов КРС калмыцкой породы, 144 головы лошадей. Ежегодно хозяйство
добивается хороших показателей по получению приплода, это 108 ягнят от 100
овцематок или 18477 ягнят, 100 телят от 100 коров и нетелей или 1200 голов
телят.
Руководство ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" наряду с производственными проблемами уделяет огромное
внимание развитию инфраструктуры села. Ежегодно выделяется более 1 млн. руб. на
содержание социальной сферы села. Функционирует школа с пришкольным интернатом,
где хорошо отлажено горячее питание для школьников, магазин, пекарня, кафе,
гостиница.
Как видно из таблицы 1, в 2013 году
выручка от реализации составила 115500 тыс. руб., произошло уменьшение по
сравнению с 2011 годом на 4277 тыс. руб. или на 3,57%., а по сравнению с 2012
г. повышение на 447 тыс. руб. или на 0,39%.
В общем объеме реализации
сельскохозяйственной продукции (112171 тыс. руб.) продукция овцеводства в 2013
г. составила 74167 тыс. руб. или 66,27% (в 2012 г.82793 тыс. руб. или 74,02%),
продукция скотоводства 20696 тыс. руб. или 18,49% (в 2012 г.25080 тыс. руб. или
22,42%). Таким образом, видно, что ОАО Племзавод "Улан-Хееч" в 2013
г. сократил реализацию продукции овцеводства и скотоводства.
В 2013 г. прирост продукции скотоводства
уменьшился на 19,32% до 2263 ц., а прирост продукции овцеводства сократился на
14,39% до 6712 ц. по сравнению с 2011 г. Необходимо отметить, что прирост
продукции скотоводства повысился по сравнению с 2012 г. Настриг шерсти
повысился за исследуемый период на 44 ц. или на 2,10% и в 2013 г. составил 2140
ц.
Таблица 1.
Размеры сельскохозяйственного производства ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Абс. измене-ния
|
Измене-ние, %
|
|
Выручка от
реализации, тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
-4277
|
96,43
|
|
Основной
производственный капитал, тыс. руб.
|
56568
|
81726
|
81817
|
25249
|
144,63
|
|
Фонд оплаты
труда, тыс. руб.
|
38287
|
36808
|
33052
|
-5235
|
86,33
|
|
Среднемесячная
заработная плата, руб.
|
9524
|
9438
|
8828
|
-696
|
92,69
|
|
Численность
работников, чел.
|
335
|
325
|
312
|
-23
|
93,13
|
|
Площадь
сельскохозяйственных угодий, га
|
162324
|
162324
|
162324
|
-
|
100,00
|
|
в том числе:
пастбища
|
162324
|
162324
|
162324
|
-
|
100,00
|
|
Поголовье
скота, усл. гол.
|
7526
|
7540
|
7168
|
-358
|
95,24
|
|
Производство
основных видов продукции сельского хозяйства, ц:
|
|
|
|
|
|
|
прирост
продукции скотоводства
|
2805
|
2102
|
2263
|
-542
|
80,68
|
|
прирост
продукции овцеводства
|
7840
|
6825
|
6712
|
-1128
|
85,61
|
|
шерсть
|
2096
|
2130
|
2140
|
44
|
102,10
|
Основной производственный капитал за
анализируемый период увеличился на 25249 тыс. руб. или на 44,63% и составил в
2013 г.81817 тыс. руб. Увеличение основного производственного капитала
произошло в основном за счет поступления продуктивного скота, приобретения и
ввода новых объектов, а также приобретения транспортных средств.
Площадь сельскохозяйственных угодий за
исследуемый период в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" не изменилась -
пастбища составляют 162324 га. В 2013 г. по сравнению с предшествующими годами
произошло уменьшение поголовья скота на 4,76% или на 358 усл. гол.
Численность работников за исследуемый
период сократилась на 23 человека или на 6,87%. Фонд оплаты труда уменьшился на
5235 тыс. руб. или на 13,67% и составил 33052 тыс. руб. Понижение фонда оплаты
труда повлекло за собой снижение среднемесячной заработной платы одного
среднегодового работника хозяйства. За рассматриваемый период среднемесячная
заработная плата уменьшилась на 696 руб. (на 7,31%) и в 2013 г. составила 8828
руб.
В условиях рыночной экономики для
предприятия наиболее важными показателями экономической эффективности
сельскохозяйственного производства являются показатели, связанные с товарной
продукцией. В настоящее время трудно найти рынки сбыта, реализовать продукцию
по приемлемой для производителя и потребителя цене.
Экономическая эффективность применительно
к сельскому хозяйству означает получение максимального количества
высококачественной сельскохозяйственной продукции с 1 головы скота при
наименьших затратах живого и овеществленного труда на единицу продукции.
Рассмотрим экономическую эффективность
сельскохозяйственного производства ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за
2011-2013 гг. (таблица 2).
Одним из основных показателей эффективности
сельскохозяйственного производства является окупаемость полных затрат. Как
видно по вышеперечисленным данным, затраты по реализации продукции за весь
исследуемый период окупаются полностью, т.е. в 2011 г. на 1 рубль полных затрат
приходилось 1,22 рубля выручки, то к 2013 г. окупаемость затрат повысилась на
0,04 руб. и составила 1,26 рубля.
Таблица 2.
Экономическая эффективность сельскохозяйственного
производства ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Измене-ние,
2013 г. к 2011 г.
|
Темп роста, %
|
|
Объем продаж,
тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
-4277
|
96,43
|
|
Себестоимость
реализованной продукции, тыс. руб.
|
98564
|
100042
|
91671
|
-6893
|
93,01
|
|
Прибыль от
реализации, тыс. руб.
|
21213
|
15011
|
23829
|
2616
|
112,33
|
|
Чистая прибыль,
тыс. руб.
|
16500
|
15000
|
25000
|
8500
|
151,52
|
|
Окупаемость
полных затрат, руб.
|
1,22
|
1,15
|
1,26
|
0,04
|
103,68
|
|
Производительность
труда в расчете на одного работника, тыс. руб.
|
357,54
|
354,01
|
370, 19
|
12,65
|
103,54
|
|
Прибыль в
расчете на 1 усл. гол., тыс. руб.
|
2818,63
|
1990,85
|
3324,36
|
505,73
|
117,94
|
|
Уровень
рентабельности продаж, %
|
17,71
|
13,05
|
20,63
|
2,92
|
116,49
|
|
Уровень
совокупной рентабельности, %
|
13,78
|
13,04
|
21,65
|
7,87
|
157,13
|
Выручка от реализации продукции за
исследуемый период уменьшилась на 4277 тыс. руб. или на 3,57%, тогда как
себестоимость реализованной продукции сократилась за этот же период на 6893
тыс. руб. или на 6,99%. Таким образом темпы роста себестоимости ниже темпов
роста выручки от реализации продукции, вследствие этого произошло незначительное
увеличение прибыли от реализации продукции.
Прибыль от реализации продукции за
анализируемый период повысилась на 2616 тыс. руб. или на 12,33% и составила за
2013 г.23829 тыс. руб., чистая прибыль составила 25000 тыс. руб., увеличившись
по сравнению с 2011 г. на 8500 тыс. руб. или на 51,52%. Повышение объема чистой
прибыли произошло за счет увеличения государственной поддержки программ и
мероприятий по развитию животноводства.
Так, в 2012 г. получены субсидии из
федерального и республиканского бюджетов уже в объеме 13320 тыс. руб.:
на содержание племенного маточного
поголовья сельскохозяйственных животных в размере 10671 тыс. руб., в том числе
на овцеводство - 10671 тыс. руб.;
на поддержку овцеводства - 1192 тыс. руб.;
на поддержку табунного коневодства - 106
тыс. руб.;
на возмещение части затрат на уплату
процентов по инвестиционным кредитам на срок от 2 до 10 лет в размере 800 тыс.
руб.;
на возмещение части затрат на уплату
процентов по кредитам на срок до 1 года в размере 551 тыс. руб.
В 2013 г. получены субсидии из
федерального и республиканского бюджетов уже в объеме 17772 тыс. руб.:
государственная поддержка программ и
мероприятий по развитию растениеводства - 525 тыс. руб.
на содержание племенного маточного
поголовья сельскохозяйственных животных в размере 5850 тыс. руб., в том числе
на овцеводство - 5850 тыс. руб.;
на содержание племенного маточного
поголовья КРС мясного направления - 3835 тыс. руб.;
на поддержку овцеводства - 873 тыс. руб.;
на поддержку табунного коневодства - 87
тыс. руб.;
на поддержку экономически значимых
региональных программ развития сельского хозяйства субъектов РФ - 212 тыс.
руб.;
на возмещение части процентной ставки по
инвестиционным кредитам (животноводство) - 3582 тыс. руб.;
на возмещение части процентной ставки по
краткосрочным кредитам (животноводство) - 435 тыс. руб.;
на возмещение убытков по чрезвычайным
ситуациям (последствия засухи) - 2373 тыс. руб.
Уровень рентабельности продаж в 2013 г.
составил 20,63%, тогда как в 2011 г. данный показатель был на уровне 17,71%. Это
говорит о том, что в течение исследуемого периода на предприятии повысилась
экономическая эффективность сельскохозяйственного производства.
Совокупная рентабельность в 2013 г.
составила 21,65%, при том что данный показатель в 2011 г. был на уровне 13,78%.
Как уже говорилось ранее, данная ситуация сложилась по причине увеличения
субсидий из бюджетов всех уровней до 17772 тыс. руб.
При анализе таких показателей как
производительность труда в расчете на 1 работника и прибыль в расчете на 1 усл.
гол. наблюдается позитивная динамика по сравнению с 2011 г. А именно,
производительность труда в расчете на одного работника незначительно повысилась
(на 3,54%) и составила в 2013 г.370,19 тыс. руб. Прибыль в расчете на 1 усл.
гол. существенно выросла на 505,73 руб. и составила в 2013 г.3324 руб. по
причине увеличения полученной прибыли от реализации.
Таким образом, экономическая оценка
эффективности сельскохозяйственного производства ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" показала его устойчивое положение весь изучаемый период,
также необходимо отметить, что наблюдается заметное повышение экономической
эффективности. Можно сделать вывод, что в хозяйстве имеются все предпосылки для
дальнейшего роста экономической эффективности сельскохозяйственного
производства.
2.2 Анализ
финансового положения предприятия
Финансовое положение предприятия
характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение,
использование финансовых ресурсов предприятия и всю
производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Основной формой при
анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным
документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных
средств по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт
ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при
помощи сравнительного аналитического баланса.
Сравнительный аналитический баланс можно
получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и
экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями
структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает
много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового
состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так
и вертикального анализа.
На основе агрегированного баланса осуществляется анализ
структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно
проводить по следующей форме:
Актив
.1 Иммобилизованные активы
.2 Мобильные, оборотные активы
Запасы и затраты
Дебиторская задолженность
Денежные средства и ценные бумаги
Пассив
.1 Собственный капитал
.2 Заемный капитал
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ
статей актива и пассива балансов ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за
2011-2013 гг. представлен в таблице 3.
Горизонтальный, или динамический, анализ
этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения, что важно для
характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости
имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов
информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового
состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.
Рассмотрев таблицу 3, можно сказать, что
за анализируемый период валюта баланса за последние три года сократилась на
1387 тыс. руб., или на 0,98%, в том числе за счет увеличения объема
внеоборотных активов на 849 тыс. руб. и оттока оборотных средств на 2236 тыс.
руб. Иначе говоря, имущественная масса уменьшилась только за счет оттока
оборотных средств. Сказанное подтверждается данными об изменениях в составе
имущества предприятия.
Поступление внеоборотных активов было
связано в первую очередь с вводом новых объектов, приростом продуктивного скота
и приобретением машин и оборудования. Отток оборотных активов был связан в
первую очередь с сокращением денежных средств (на 7906 тыс. руб.), увеличением
производственных запасов (на 721 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (на
4949 тыс. руб.).
Таблица 3.
Сравнительный аналитический баланс ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Изменения в
абсолютных величинах
|
Изменение
удельного веса, %. 2013 г. к 2011 г.
|
|
тыс. руб.
|
удельный вес, %
|
тыс. руб.
|
удельный вес, %
|
тыс. руб.
|
удельный вес, %
|
|
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
I.
Иммобилизованные активы
|
80968
|
57,22
|
81726
|
52,37
|
81817
|
58,39
|
849
|
1,17
|
|
II. Мобильные
активы
|
60545
|
42,78
|
74331
|
47,63
|
58309
|
41,61
|
-2236
|
-1,17
|
|
1. Денежные
средства
|
8011
|
5,66
|
5
|
0,00
|
105
|
0,07
|
-7906
|
-5,59
|
|
2. Дебиторская
задолженность
|
4041
|
2,86
|
14533
|
9,31
|
8990
|
6,42
|
4949
|
3,56
|
|
3. Запасы и
затраты
|
48493
|
34,27
|
59793
|
38,31
|
49214
|
35,12
|
721
|
0,85
|
|
БАЛАНС
|
141513
|
100,00
|
156057
|
100,00
|
140126
|
100,00
|
-1387
|
-
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
I. Собственный
капитал
|
75538
|
53,38
|
73522
|
47,11
|
91170
|
65,06
|
15632
|
11,68
|
|
II. Заемный
капитал, в т. ч.
|
65975
|
46,62
|
82535
|
52,89
|
48956
|
34,94
|
-17019
|
-11,68
|
|
1. Долгосрочные
кредиты и займы
|
22000
|
15,55
|
35150
|
22,52
|
15135
|
10,80
|
-6865
|
-4,75
|
|
2.
Краткосрочные кредиты и займы
|
20500
|
14,49
|
10000
|
6,41
|
4000
|
2,85
|
-16500
|
-11,63
|
|
3. Кредиторская
задолженность
|
23475
|
16,59
|
37385
|
23,96
|
29821
|
21,28
|
6346
|
4,69
|
|
БАЛАНС
|
141513
|
100,00
|
156057
|
100,00
|
140126
|
100,00
|
-1387
|
-
|
Так, если в начале анализируемого периода
структура активов характеризовалась превышением имущества длительного
пользования (57,22%) над оборотными активами (42,78%), то к концу 2013 г.
удельный вес внеоборотных активов повысился до 58,39%.
Изменения в составе оборотных средств
характеризуются значительным превышением производственных запасов, доля которых
к концу 2013 г. повысилась на 0,85% - до 35,12% и ростом дебиторской
задолженности, доля которой выросла на 3,56% - до 6,42%.
Обращает на себя внимание то, что удельный
вес денежных средств к концу 2013 г. в структуре совокупных активов понизился и
составил 0,07%, а в структуре оборотных активов - 0,18%.
Анализ пассивной части баланса показывает,
что дополнительный отток средств за анализируемый период в сумме 1387 тыс. руб.
был связан с уменьшением заемных источников на 17019 тыс. руб. и притоком
собственного капитала в размере 15632 тыс. руб. Иными словами, уменьшение
объема финансирования деятельности предприятия было обеспечено более чем на
100% заемными источниками.
Следует обратить внимание на то, что
величина долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов за исследуемый период
снизилась до 15135 тыс. руб. и 4000 тыс. руб., соответственно. Таким образом,
уменьшился размер заемных источников привлекаемых на платной основе. Размер
кредиторской задолженности за исследуемый период вырос на 27,03% или на 6346
тыс. руб., её величина и по удельному весу (21,28%), и по объему (29821 тыс.
руб.) значительно превышает объем кредитования, которое предприятие
предоставило своим покупателям (сумме и удельному весу дебиторской
задолженности - 8990 тыс. руб. и 6,42%).
Структура источников хозяйственных средств
предприятия характеризовалась преобладающим удельным весом собственного
капитала в 2011 г., но его доля в общем объеме пассивов повысилась в течение
анализируемого периода с 53,38% до 65,06%.
В целом можно констатировать, что доля
собственных источников финансирования увеличилась на 11,68% и соответственно
этому доля заемных средств, привлекаемых на долгосрочной и краткосрочной
основе, уменьшилась на 11,68%.
С целью дальнейшего изучения финансового
положения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" необходимо провести анализ
финансовой устойчивости предприятия.
На практике применяют разные методики анализа финансовой
устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" с помощью финансовых коэффициентов, рассмотренных в
таблице 4.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в
разделе III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в
долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть
долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.
Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется
в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть
сумму внеоборотных активов (раздел I актива баланса).
По данным таблицы 4 размер собственного оборотного капитала
за исследуемые годы увеличился на 14783 тыс. руб., наличие на конец 2013 г.
составило 9353 тыс. руб.
Коэффициент концентрации собственного
капитала уменьшался на протяжении 2011-2012 гг., данная величина показателя
(0,47) говорит о недостаточном размере собственных средств в общей сумме
источников. Такая ситуация сложилась по причине высокого размера заемного
капитала предприятия в 2012 г. Но в 2013 г. коэффициент повысился до 0,65.
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств - это отношение всего привлеченного капитала к собственному
капиталу. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств превышал
допустимые нормы и в 2012 г. составил 1,12, это говорит о явной недостаточности
собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств. К 2013 г.
значение коэффициента существенно понизилось и составило 0,54, данное значение
не превышает допустимые нормы.
Таблица 4.
Показатели финансовой устойчивости
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Измене-ния
|
|
Стоимость
имущества, тыс. руб.
|
141513
|
156057
|
140126
|
-1387
|
|
Собственный
капитал, тыс. руб.
|
75538
|
73522
|
91170
|
15632
|
|
Заемный
капитал, тыс. руб.
|
65975
|
82535
|
48956
|
-17019
|
|
Долгосрочные
кредиты и займы
|
22000
|
35150
|
15135
|
-6865
|
|
Внеоборотные
активы, тыс. руб.
|
80968
|
81726
|
81817
|
849
|
|
Оборотные
активы, тыс. руб.
|
60545
|
74331
|
58309
|
-2236
|
|
Наличие
(недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб.
|
-5430
|
-8204
|
9353
|
14783
|
|
Коэффициент
концентрации собственного капитала
|
0,53
|
0,47
|
0,65
|
0,12
|
|
Коэффициент
соотношения заемных и собственных средств
|
0,87
|
1,12
|
0,54
|
-0,34
|
|
Коэффициент
маневренности собственного капитала
|
-
|
-
|
0,10
|
0,17
|
|
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами
|
-
|
-
|
0,16
|
0,25
|
|
Коэффициент
имущества производственного назначения
|
0,91
|
0,91
|
0,94
|
0,02
|
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового
состояния является коэффициент маневренности собственного капитала, равный
отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников
собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать
этими средствами. Высокие значения данного коэффициента положительно
характеризуют финансовое состояние.
Коэффициент маневренности за исследуемый период повысился и в
2013 г. составил 0,10, это говорит о том, что на предприятии 10% собственного
капитала находится в мобильной форме.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный
отношению величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных
активов, также повысился и на конец 2013 г. составил 0,16. Данное значение
свидетельствует, что 16% оборотных активов предприятия являются собственными
средствами.
Очень важным показателем финансовой устойчивости является
коэффициент имущества производственного назначения, (он называется еще
коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в
имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества
составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для
промышленных предприятий, производящих продукцию, хотя в известной степени он
важен и для сельскохозяйственных товаропроизводителей. Коэффициент
рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной
стоимости), производственных запасов, незавершенного производства на стоимость
активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень
производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного
процесса средствами производства.
На основе данных хозяйственной практики нормальным считается
следующее ограничение показателя Кп. им => 0,5. В ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" данный показатель незначительно повысился в 2013 г. по
сравнению с 2011 г. до 0,94.
Приведенные данные свидетельствуют о существенном укреплении
финансовой устойчивости ОАО Племзавод "Улан-Хееч" в 2013 г. по
сравнению с предшествующими годами. По результатам проведенного анализа
финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" на конец 2013 г. имеет устойчивое финансовое состояние:
коэффициент финансовой автономии - 0,65; соотношение заемных и собственных
средств - 0,54; коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент
обеспеченности собственными средствами приняли положительные значения.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность погашать свои
платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Для оценки платежеспособности предприятия используются
относительные показатели, различающиеся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Таблица 5.
Анализ показателей платежеспособности
|
Показатели
|
Норма-тив
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Отклоне-ния,
(+; - )
|
|
1. Денежные
средства
|
-
|
8011
|
5
|
105
|
-7906
|
|
2. Дебиторская
задолженность
|
-
|
4041
|
14533
|
8990
|
4949
|
|
3.
Краткосрочные обязательства
|
-
|
43975
|
47385
|
33821
|
-10154
|
|
4. Запасы
|
-
|
48493
|
49214
|
721
|
|
5. Текущие
активы
|
-
|
60545
|
74331
|
58309
|
-2236
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности (п1/п3)
|
0,15-0,2
|
0,18
|
-
|
-
|
-0,18
|
|
Коэффициент
быстрой ликвидности (п1 + п2) / п3
|
0,5-0,8
|
0,27
|
0,31
|
0,27
|
-
|
|
Коэффициент
текущей ликвидности (п5/п3)
|
1,0-2,0
|
1,38
|
1,57
|
1,72
|
0,35
|
|
Частный
коэффициент покрытия
|
-
|
0,17
|
0,39
|
0,30
|
0,13
|
Анализируя показатели таблицы 5 можно сделать вывод о том,
что ОАО Племзавод "Улан-Хееч" является частично платежеспособным
предприятием, так как значения некоторых рассчитанных коэффициентов ниже
нормативных ограничений.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2013 г.
понизилось до нулевого значения, по причине очень низкого размера денежных
средств (105 тыс. руб.) по сравнению с объемом краткосрочных обязательств
(33821 тыс. руб.). Это говорит о том, что предприятие на конец 2013 г. не имеет
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и не сможет в кратчайшие
сроки погасить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности понизился, в 2012 г. он
составлял 0,31, тогда как в 2013 г. составил 0,27, причиной этого стало более
высокие темпы роста краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности
и краткосрочных кредитов (71,37%), по сравнению с ростом быстрореализуемых
активов (денежных средств и дебиторской задолженности) (62,56%).
Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период
повысился на 0,35, и на конец 2013 г. составил 1,72 - данное значение ниже
нормативного уровня. Повышение коэффициента текущей ликвидности обусловлено
ростом размера текущих активов (на 96,31%) по сравнению с ростом краткосрочных
обязательств (на 76,91%).
Повышение частного коэффициента покрытия на 0,13 за
исследуемый период свидетельствует о росте уровня ликвидности этого вида
активов и об относительном понижении кредиторской задолженности (темп роста
127,03%) по сравнению с дебиторской задолженностью (темп роста 222,47%).
По результатам анализа можно сделать вывод, что
прогнозируемые платежные возможности выросли и способны частично покрыть
текущие обязательства ОАО Племзавод "Улан-Хееч".
Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют
абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его
деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и
инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и
укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования,
расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального
поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования
доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых
обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.
Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки
результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и
финансового благополучия как партнера.
Для проведения анализа целесообразно составить аналитический
отчет о прибылях и убытках за анализируемый период (Таблица 6).
Как видно из таблицы 6 выручка от реализации продукции в 2013
г. понизилась по сравнению с 2011 г. на 4277 тыс. руб. или на 3,57% и составила
в 2013 г. 115500 тыс. руб. Себестоимость за этот же период уменьшилась на 6893
тыс. руб. или на 6,99% и составила в 2013 г. 91671 тыс. руб. Таким образом,
темпы роста выручки от продаж (96,43%) выше темпов роста себестоимости
(93,01%), это в свою очередь позитивно повлияло на темпы роста прибыли от
реализации продукции.
За анализируемый период на предприятии прибыль от реализации
продукции увеличилась на 12,33%, а именно, на 2616 тыс. руб. и составила в 2013
г.23829 тыс. руб. Удельный вес себестоимости в структуре объема продаж
уменьшился на 2,92% - с 82,29% в 2011 г. до 79,37% в 2013 г. Соответственно,
рентабельность продаж за этот же период повысилась на 2,92% и составила по
итогам финансово-хозяйственной деятельности за 2013 г. 20,63%.
Прочие доходы на протяжении исследуемого периода
увеличивались и составили в 2013 г.17772 тыс. руб. при одновременном понижении
прочих расходов, которые в 2013 г. составили 15242 тыс. руб. Вследствие этого,
прибыль до налогообложения повысилась на 8981 тыс. руб. и составила в 2013 г.
26359 тыс. руб., тогда как в 2011 г. она составляла 17378 тыс. руб.
Таблица 6.
Аналитический отчет о прибылях и убытках
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Измене-ния
|
Темп роста, %
|
|
Выручка от
реализации продукции, тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
-4277
|
96,43
|
|
Себестоимость
реализованной продукции, тыс. руб.
|
98564
|
100042
|
91671
|
-6893
|
93,01
|
|
Прибыль от
реализации, тыс. руб.
|
21213
|
15011
|
23829
|
2616
|
112,33
|
|
Прочие доходы,
тыс. руб.
|
14048
|
13320
|
17772
|
3724
|
126,51
|
|
Прочие расходы,
тыс. руб.
|
17883
|
12707
|
15242
|
2641
|
85,23
|
|
Прибыль до
налогообложения, тыс. руб.
|
17378
|
15624
|
26359
|
8981
|
151,68
|
|
ЕСХН, тыс. руб.
|
878
|
624
|
1359
|
-481
|
154,78
|
|
Чистая прибыль,
тыс. руб.
|
16500
|
15000
|
25000
|
8500
|
151,52
|
|
Отношение
прибыли от реализации к выручке от реализации, %
|
17,71
|
13,05
|
20,63
|
2,92
|
-
|
|
Отношение
прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции, %
|
21,52
|
15,00
|
25,99
|
4,47
|
-
|
|
Удельный вес
себестоимости в структуре объёма продаж, %
|
82,29
|
86,95
|
79,37
|
-2,92
|
-
|
Ввиду единого сельскохозяйственного налога и иных платежей из
прибыли (878 тыс. руб. - в 2011 г., 624 тыс. руб. - в 2012 г. и 1359 тыс. руб.
- в 2013 г.) чистая прибыль по предприятию в 2011 г. составила 16500 тыс. руб.,
в 2012 г. - 15000 тыс. руб. и в 2013 г. - 25000 тыс. руб.
Наибольшая чистая прибыль ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
по итогам финансово-хозяйственной была получена в 2013 г. ввиду поступления
субсидий из федерального и республиканского бюджетов в объеме 17772 тыс. руб.
2.3 Анализ
системы управления дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность представляет собой один из видов
бухгалтерских активов предприятия. Дебиторская задолженность возникает при
расчетах между ОАО Племзавод "Улан-Хееч" и другими лицами (как
юридическими, так и физическими) в момент перехода права собственности на
товары, выполнения работ, оказания услуг или в результате предварительной
оплаты (аванса).
Причем, реализация продукции (работ, услуг) не совпадает по
времени с их оплатой. Таким образом, образование дебиторской задолженности
обусловлено наличием договорных отношений и временным разрывом между
реализацией (сделкой) и ее оплатой.
Дебиторская задолженность у ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" возникает:
) по расчетам с покупателями и заказчиками по реализованной
продукции (услугам);
) по расчетам с продавцами по предварительной оплате (авансы
выданные);
) по расчетам с бюджетом по налогам и иным платежам (в части
переплаченных в бюджет сумм налогов, взносов в пенсионный фонд и т.п.);
) по расчетам с учредителями по взносам в уставной капитал
(недополученные суммы вложений в уставные капиталы);
) расчеты с подотчетными лицами по выданным им под отчет
денежным средствам;
) расчеты с прочими дебиторами (расчеты по претензиям,
задолженность сотрудников перед работодателем (например, возмещение
материального ущерба), переплата зарплаты и т.п.).
Большое влияние на оборачиваемость
капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое
состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской
задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в
оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной ее инкассации.
Резкое увеличение дебиторской
задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о
неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям,
либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве
части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной
стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой - за счет сокращения отгрузки
покупателям.
Следовательно, рост дебиторской
задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно.
Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней
создает финансовые затруднения, так как на предприятии будет ощущаться
недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов,
выплаты заработной платы и др. Кроме того, "омертвление" средств в
дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения
долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в
сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.
В процессе анализа, прежде всего нужно
изучить динамику и структуру дебиторской задолженности (табл. 7).
Данные таблицы 7 показывают, что на конец 2011 г. дебиторская
задолженность была на уровне 4041 тыс. руб., тогда как на конец 2013 г. она
составила 8990 тыс. руб., увеличившись на 4949 тыс. руб. или более чем в два
раза (222,47%).
При анализе структуры дебиторской задолженности, можно
сказать, что в 2012-2013 гг. удельный вес дебиторской задолженности покупателей
и заказчиков составлял 100%.
Таблица 7.
Анализ динамики и структуры дебиторской
задолженности
ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
|
Показатели
|
Движение
средств
|
Темп роста
остатка, %
|
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012
г.
|
На конец 2013
г.
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
|
Общая сумма
дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
4041
|
100,00
|
14533
|
100,00
|
8990
|
100,00
|
222,47
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
покупатели и
заказчики
|
-
|
-
|
14533
|
100,00
|
8990
|
100,00
|
-
|
|
прочие дебиторы
|
4041
|
100,00
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Доля
дебиторской задолженности, %
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в общей сумме
оборотных активов
|
6,67
|
|
19,55
|
|
15,42
|
|
-
|
|
в выручке
|
3,37
|
|
12,63
|
|
7,78
|
|
-
|
В 2011 г. дебиторская задолженность покупателей и заказчиков
отсутствовала, а задолженность прочих дебиторов составила 4041 тыс. руб. В
2012-2013 гг. вся дебиторская задолженность 14533 тыс. руб. и 8990 тыс. руб.,
соответственно, состояла из задолженности покупателей и заказчиков.
Как показывают данные таблицы, произошло
также и относительное повышение дебиторской задолженности. Это объясняется тем,
что удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов
повысился до 15,42% и в выручке от реализации до 7,78%. Значит, относительное
повышение дебиторской задолженности за 2011-2013 гг. обусловлено не расширением
или падением объемов производства и реализации продукции ОАО Племзавод
"Улан-Хееч", а ухудшением состояния расчетов с покупателями и
заказчиками.
Просроченная дебиторская задолженность в
ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за исследуемый период отсутствовала.
Необходимо отметить, что задолженность перед ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" на конец 2012-2013 гг. имели только покупатели и
заказчики.
Далее необходимо провести анализ дебиторской задолженности
ОАО Племзавод "Улан-Хееч" по срокам возникновения. Анализ дебиторской
задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" по срокам возникновения за
2011-2013 гг. представлен в таблице 8.
Таблица 8.
Анализ дебиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения за 2011-2013 гг.
|
Показатели
|
Дебиторская
задолженность
|
Темп роста
остатка, %
|
Изменение уд.
веса
|
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012
г.
|
На конец 2013
г.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
|
|
Общая сумма
дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
4041
|
100
|
14533
|
100
|
8990
|
100,00
|
222,47
|
-
|
|
Срок
возникновения ДЗ до 45 дней
|
2554
|
63, 20
|
9586
|
65,96
|
6587
|
73,27
|
257,91
|
10,07
|
|
Срок
возникновения ДЗ с 46 до 90 дней
|
1369
|
33,88
|
3519
|
24,21
|
1523
|
16,94
|
111,25
|
-16,94
|
|
Срок
возникновения ДЗ свыше 90 дней
|
118
|
2,92
|
1428
|
9,83
|
880
|
9,79
|
745,76
|
6,87
|
Проанализировав дебиторскую задолженность в таблице 8 можно
сделать следующие выводы. В составе дебиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" сумма задолженности со сроком возникновения до 45 дней на
конец 2013 г. равна 6587 тыс. руб. или 73,27%, с 46 до 90 дней - 1523 тыс. руб.
или 16,94%, а свыше 90 дней задолженность равна 880 тыс. руб. или 9,79%.
Общий размер дебиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" вырос за исследуемый период на 4949 тыс. руб., в том
числе со сроком возникновения до 45 дней - на 4033 тыс. руб. или на 157,91%, с
46 до 90 дней - на 154 тыс. руб. или на 11,25%, а свыше 90 дней - на 762 тыс.
руб. или более чем в семь раз.
Удельный вес дебиторской задолженности со сроком
возникновения до 45 дней повысился на 10,07%, с 46 до 90 дней снизился на
16,94%, а свыше 90 дней задолженность повысился на 6,87%.
Таким образом, можно сделать вывод, что в ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" существенно вырос удельный вес задолженности со сроком
погашения до 45 дней и свыше 90 дней.
Если по дебиторской задолженности до 45 дней ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" никак не может обезопасить себя, и предприятию только
остается ждать исполнения покупателями и заказчиками своих обязательств, то для
задолженности с 46 дня предприятие, исходя из этого анализа, может создать
резерв по сомнительным долгам.
Следует обратить внимание, что для ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" основным источником доходов является поступление средств
от покупателей, а из анализируемой таблицы видно, что размер и доля не
поступивших платежей в виде дебиторской задолженности от покупателей и
заказчиков со сроком возникновения свыше 90 дней равна на конец 2013 г.880 тыс.
руб. и 9,79%, соответственно. При данном сроке не поступления платежей ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" рискует вообще не получить данную выручку от
реализации.
Из этого следует, что ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
стоит пересмотреть политику в отношении покупателей и заказчиков.
Для анализа и оценки дебиторской задолженности целесообразно
использовать показатели оборачиваемости долговых обязательств, периода их
погашения, отношения общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и
объему продаж.
Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется как
отношение объема годовой продажи в кредит к средней величине дебиторской
задолженности по счетам. Если объем реализации продукции и услуг подвержен
сильным колебаниям в пределах года, дебиторскую задолженность следует
рассчитать как средневзвешенную величину по данным об остатках этой
задолженности на конец месяца или квартала.
Таблица 9.
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО
Племзавод "Улан-Хееч"
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Измене-ния 2013
г. к 2011 г.
|
Темпы роста, %
|
|
Выручка от
реализации продукции, тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
-4277
|
96,43
|
|
Среднегодовая
стоимость активов предприятия, тыс. руб.
|
131965
|
148785
|
148092
|
16127
|
112,22
|
|
Средний размер
дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
5342
|
9287
|
11762
|
6420
|
220, 19
|
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, об.
|
22
|
12
|
10
|
-13
|
43,79
|
|
Период
погашения дебиторской задолженности, дн.
|
16
|
29
|
37
|
21
|
228,34
|
|
Отношение
дебиторской задолженности к общей сумме активов, %
|
4,05
|
6,24
|
7,94
|
3,89
|
-
|
Период погашения долговых обязательств дебиторов определяют
путем деления числа дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности в
днях. Чем больше время просрочки в уплате задолженности, тем выше риск ее
непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности считается
оправданным при освоении нового рынка старых товаров или при выходе на рынок с
новой продукцией. Допускается это и как средство в конкурентной борьбе, но лишь
для отдельных товаров и покупателей.
Дебиторская задолженность по отношению к общей сумме активов
характеризует ее удельный вес в стоимости имущества и обязательств организации.
Увеличение этого показателя свидетельствует об усилении отвлечения денежных
средств предприятия из оборота и должно оцениваться негативно.
Данные таблицы 9 показывают, что уровень расчетов ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" с дебиторами за последние 3 года ухудшился.
Произошло это главным образом, вследствие менее существенного повышения выручки
от реализации продукции (96,43%) по сравнению с повышением среднего размера
дебиторской задолженности (220, 19%) до 11762 тыс. руб.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 56,21%
или на 13 оборотов: в 2011 г. составляла 22 оборота в год, тогда как в 2013
г.10 оборотов в год, что негативно сказалось на финансовом состоянии
предприятия.
Приведенные показатели за исследуемый период рассчитаны
исходя из среднего размера дебиторской задолженности, которая за последний год
составила 11762 тыс. руб. Соответственно, повысился период погашения
дебиторской задолженности на 21 день - с 16 дней в 2011 г. до 37 дней в 2013 г.
Отношение дебиторской задолженности к общей сумме активов за
исследуемый период изменилось на 3,89% в сторону повышения - удельный вес
составил 7,94% в 2013 г.
2.4 Анализ
системы управления кредиторской задолженностью
Под кредиторской задолженностью организации принято понимать
её долги третьим лицам: организациям, индивидуальным предпринимателям,
физическим лицам, своим работникам. Как правило, она образуется при расчетах за
приобретаемое имущество, работы и услуги сторонних организаций, при расчетах с
бюджетом, а также при расчетах с работниками по оплате труда.
Так в зависимости от совершаемых операций кредиторская
задолженность может возникать:
) по расчетам с поставщиками и подрядчиками по оплате товаров
(работ, услуг). Это самый распространенный вид "кредиторки" и
наиболее существенный с точки зрения пополнения движения собственных оборотных
средств;
) по расчетам с покупателями и заказчиками в части
предварительной оплаты в счет поставок товаров (выполнения работ, оказания услуг);
) при получении займов или кредитов (при расчетах с
займодавцем);
) по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами;
) при расчетах по оплате труда со своими сотрудниками либо
иными физическими лицами по договорам гражданско-правового характера;
) при расчетах с подотчетными лицами по представленным ими
авансовыми отчетами (перерасход по авансовым отчетам);
) расчеты с прочими кредиторами (депонированная заработная
плата и т.п.).
Поставщиками и подрядчиками ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" являются организации, поставляющие энергоносители, сырье,
материалы и другие товарно-материальные ценности, а также оказывающие различные
виды услуг и выполняющие различные работы.
На поставку материальных ценностей (выполнение работ,
оказание услуг) предприятие заключает договор с поставщиками и подрядчиками,
которые определяют права, обязанности и ответственность сторон по поставкам
продукции (работ, услуг). Так в договорах на поставку материальных запасов
обычно указывают поставщика и покупателя, необходимые показатели по материалам,
цены, порядок расчетов, сумма НДС и другие реквизиты. Одним из важных условий
договора поставки является определение срока исполнения обязательств по
расчетам за поставленные товары: в соответствии с законодательством предельный
срок допускается 3 месяца.
Методика анализа кредиторской задолженности аналогична
методике анализа дебиторской задолженности. В процессе анализа целесообразно
изучить динамику и структуру кредиторской задолженности, а также произошедшие
изменения за последние три года.
На основе данных раздела 5. "Дебиторская и кредиторская
задолженность" Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и
убытках составляется аналитическая таблица 10.
Данные таблицы 10 свидетельствуют об увеличении объема
кредиторской задолженности за 2011-2013 гг. на 6346 тыс. руб. или на 27,03%,
которая на конец 2013 г. составила 29821 тыс. руб.
В составе обязательств любого предприятия условно можно
выделить задолженность "срочную" (задолженность перед бюджетом по
налогам, перед персоналом предприятия по оплате труда, перед государственными
внебюджетными фондами) и обычную (задолженность перед дочерними и зависимыми
обществами, задолженность поставщикам и подрядчикам, прочим кредиторам).
Как показывают данные таблицы, в структуре кредиторской задолженности
предприятия за истекшие 3 года наибольший удельный вес приходится на
задолженность поставщикам и подрядчикам (77,99% - в 2011 г., 48,93% - в 2012 г.
и 73,02% - в 2013 г.). На задолженность перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами приходилось на конец 2013 г. 20,52% и 6,46%, что в
абсолютном выражении составило 6119 тыс. руб. и 1927 тыс. руб., соответственно.
Таблица 10.
Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности ОАО
Племзавод "Улан-Хееч"
|
Кредиторская
задолженность
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012
г.
|
На конец 2013
г.
|
Измене-ние
удельного веса, %
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
|
Поставщики и
подрядчики
|
18309
|
77,99
|
18292
|
48,93
|
21775
|
73,02
|
-4,97
|
|
Авансы
полученные
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Перед
персоналом предприятия
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Перед
государственными внебюджетными фондами
|
1826
|
7,78
|
3910
|
10,46
|
1927
|
6,46
|
-1,32
|
|
Перед бюджетом
|
3340
|
14,23
|
6890
|
18,43
|
6119
|
20,52
|
6,29
|
|
Прочие
кредиторы
|
-
|
-
|
8293
|
22,18
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредиторская
задолженность, всего
|
23475
|
100
|
37385
|
100
|
29821
|
100,00
|
-
|
Темп роста задолженности перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами за исследуемый период составил 155,75%, тогда как темп
роста всей кредиторской задолженности равен 127,03%.
Необходимо также отметить, что удельный вес кредиторской
задолженности перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами в общей
структуре задолженности повысился на 4,97% - с 22,01% в 2011 г. до 26,98% в
2013 г. Это всё говорит о том, что в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за
исследуемые годы произошло относительное повышением удельного веса
"срочной" задолженности.
Далее необходимо провести анализ кредиторской задолженности
ОАО Племзавод "Улан-Хееч" по срокам возникновения. Анализ
кредиторской задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" по срокам
возникновения за 2011-2013 гг. представлен в таблице 11.
Таблица 11.
Анализ кредиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения за 2011-2013 гг.
|
Показатели
|
Кредиторская
задолженность
|
Темп роста
остатка, %
|
Изменение уд.
веса
|
|
На конец 2011
г.
|
На конец 2012 г.
|
На конец 2013
г.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
|
|
Общая сумма
кредиторской задолженности, тыс. руб.
|
23475
|
100
|
37385
|
100
|
29821
|
100
|
127,03
|
0,00
|
|
Срок
возникновения КЗ до 45 дней
|
12865
|
54,80
|
26547
|
71,01
|
17452
|
58,52
|
135,65
|
3,72
|
|
в том числе:
срочная
|
4145
|
17,66
|
8695
|
23,26
|
6521
|
21,87
|
157,32
|
4,21
|
|
Срок
возникновения КЗ с 46 до 90 дней
|
8954
|
38,14
|
8231
|
22,02
|
9189
|
30,81
|
102,62
|
-7,33
|
|
в том числе:
срочная
|
1021
|
4,35
|
2105
|
5,63
|
3278
|
10,99
|
321,06
|
6,64
|
|
Срок
возникновения КЗ свыше 90 дней
|
1656
|
7,05
|
2607
|
6,97
|
3180
|
10,66
|
192,03
|
3,61
|
|
в том числе:
срочная
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Проанализировав кредиторскую задолженность в таблице 11 можно
сделать следующие выводы. В составе кредиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" сумма задолженности со сроком возникновения до 45 дней на
конец 2013 г. равна 17452 тыс. руб. или 58,52%, с 46 до 90 дней - 9189 тыс.
руб. или 30,81%, а свыше 90 дней задолженность равна 3180 тыс. руб. или 10,66%.
Общий размер кредиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" вырос за исследуемый период на 6346 тыс. руб., в том
числе со сроком возникновения до 45 дней - на 4587 тыс. руб. или на 35,65%, с
46 до 90 дней - на 235 тыс. руб. или на 2,62%, а свыше 90 дней - на 1524 тыс.
руб. или на 92,03%.
Удельный вес кредиторской задолженности со сроком
возникновения до 45 дней повысился на 3,72%, с 46 до 90 дней понизился на
7,33%, а свыше 90 дней задолженность вырос на 3,61%.
Таким образом, можно сделать вывод, что в ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" существенно вырос удельный вес задолженности со сроком
погашения до 45 дней и свыше 90 дней.
Также необходимо отметить повышение "срочной"
задолженности (перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами) в
абсолютном выражении на 2880 тыс. руб., в том числе со сроком погашении до 45
дней - на 2376 тыс. руб. и с 46 до 90 дней - на 2257 тыс. руб. В относительном
выражении доля "срочной" кредиторской задолженности в целом
повысилась на 10,85%, в том числе за счет повышения задолженности со сроком
погашения до 45 дней на 4,21% и ростом задолженности со сроком погашения с 46
до 90 дней - на 6,64%. Далее следует рассмотреть оборачиваемость кредиторской
задолженности и срок её погашения кредиторам (Таблица 12).
По данным таблицы 12 можно сказать о существенном замедлении
оборачиваемости кредиторской задолженности в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на
4,6 оборота. Соответственно повысился на 60 дней период погашения кредиторской
задолженности до 105 дней в 2013 г., необходимо обратить внимание на не столь
высокую продолжительность данного периода для сельскохозяйственного
товаропроизводителя. Средний размер кредиторской задолженности за анализируемый
период повысился на 18672 тыс. руб. или более чем в два раза и составил в 2013
г. 33603 тыс. руб. По результатам расчетов видно, что за изучаемый период темпы
роста объема продаж продукции (96,43%) существенно ниже темпов роста среднего
размера кредиторской задолженности (225,05%), а это в свою очередь негативно
характеризует отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" с поставщиками и
подрядчиками, а также по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
Таблица 12.
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО
Племзавод "Улан-Хееч"
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
Изменения, 2013
г. к 2011 г.
|
Темы роста, %
|
|
Объем продаж
продукции, тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
-4277
|
96,43
|
|
Средний размер
кредиторской задолженности, тыс. руб.
|
14932
|
30430
|
33603
|
18672
|
225,05
|
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности, об.
|
8,0
|
3,8
|
3,4
|
-4,6
|
42,85
|
|
Период
погашения кредиторской задолженности, дн.
|
45
|
95
|
105
|
60
|
233,38
|
|
Доля кредиторской
задолженности в общей сумме пассивов, %
|
11,31
|
20,45
|
22,69
|
11,38
|
200,54
|
Показатель, характеризующий долю кредиторской задолженности в
общей сумме пассивов, повысился на 11,38% - с 11,31% в 2011 г. до 22,69% в 2013
г., таким образом, удельный вес кредиторской задолженности в общей стоимости
имущества ОАО Племзавод "Улан-Хееч" резко повысился. Проведенный
анализ показал, что уровень расчетов с дебиторами и кредиторами за исследуемый
период ухудшился. Далее необходимо осуществить сравнительный анализ дебиторской
и кредиторской задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013
гг.
По результатам проведенного анализа в таблице 13 можно
сделать следующие выводы. Средний размер кредиторской задолженности на
протяжении всего исследуемого периода намного выше среднего размера дебиторской
задолженности. В связи с этим, оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013
г. (10 оборотов) выше оборачиваемости кредиторской задолженности (3 оборота).
Это в свою очередь объясняет более продолжительный период оборачиваемости
кредиторской задолженности, который в 2013 г. составил 105 дней.
Таблица 13.
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
2013 г.
|
|
Выручка от
реализации, тыс. руб.
|
119777
|
115053
|
115500
|
|
Вид
задолженности
|
ДЗ
|
КЗ
|
ДЗ
|
КЗ
|
ДЗ
|
КЗ
|
|
Средний уровень
задолженности, тыс. руб.
|
5342
|
14932
|
9287
|
30430
|
11762
|
33603
|
|
Оборачиваемость
в оборотах
|
22
|
8
|
12
|
4
|
10
|
3
|
|
Оборачиваемость
в днях
|
16
|
45
|
29
|
95
|
37
|
105
|
Необходимо отметить, что за исследуемый период
оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась с 16 дней в 2011 г. до 37
дней в 2013 г., и оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась с 45
дней в 2011 г. до 105 дней в 2013 г. Данная ситуация говорит о том, что за
исследуемый период отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" как с
покупателями и заказчиками, так и с поставщиками и подрядчиками ухудшились.
Средняя величина кредиторской
задолженности в 2013 г. и по удельному весу (22,69%), и по объему (33603 тыс.
руб.) не уступает объему кредитования, которое ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" предоставило своим покупателям - сумме дебиторской
задолженности (7,94% или 11762тыс. руб.).
Выводы
Объектом исследования является дебиторская и кредиторская
задолженность Открытого акционерного общества Племзавод "Улан-Хееч"
Яшкульского района Республики Калмыкия. Размеры финансово-хозяйственной
деятельности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" характеризуются следующими
показатели. В 2013 году выручка от реализации составила 115500 тыс. руб.,
произошло уменьшение по сравнению с 2011 годом на 4277 тыс. руб. или на 3,57%.
Прибыль от реализации продукции за анализируемый период повысилась на 2616 тыс.
руб. или на 12,33% и составила за 2013 г.23829 тыс. руб., чистая прибыль
составила 25000 тыс. руб.
Анализ системы управления дебиторской задолженностью позволил
сделать следующие выводы: на конец 2011 г. дебиторская задолженность была на
уровне 4041 тыс. руб., тогда как на конец 2013 г. она составила 8990 тыс. руб.,
увеличившись на 4949 тыс. руб. или более чем в два раза (222,47%).
Проведен анализ дебиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения. Уровень расчетов ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" с дебиторами за последние 3 года ухудшился.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 56,21% или на 13
оборотов: в 2011 г. составляла 22 оборота в год, тогда как в 2013 г.10 оборотов
в год, что негативно сказалось на финансовом состоянии предприятия.
Анализ системы управления кредиторской
задолженностью показал, что происходит увеличение объема кредиторской
задолженности за 2011-2013 гг. на 6346 тыс. руб. или на 27,03%, которая на
конец 2013 г. составила 29821 тыс. руб.
В структуре кредиторской задолженности
предприятия за истекшие 3 года наибольший удельный вес приходится на
задолженность поставщикам и подрядчикам (77,99% - в 2011 г., 48,93% - в 2012 г.
и 73,02% - в 2013 г.). На задолженность перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами приходилось на конец 2013 г. 20,52% и 6,46%, что в
абсолютном выражении составило 6119 тыс. руб. и 1927 тыс. руб., соответственно.
Удельный вес кредиторской задолженности перед бюджетом и
государственными внебюджетными фондами в общей структуре задолженности
повысился на 4,97% - с 22,01% в 2011 г. до 26,98% в 2013 г. Это всё говорит о
том, что за исследуемые годы произошло относительное повышением удельного веса
"срочной" задолженности.
Проведен анализ кредиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения. Произошло существенное
замедление оборачиваемости кредиторской задолженности в 2013 г. по сравнению с
2011 г. на 4,6 оборота.
По результатам расчетов видно, что за изучаемый период темпы
роста объема продаж продукции (96,43%) существенно ниже темпов роста среднего
размера кредиторской задолженности (225,05%), а это в свою очередь негативно
характеризует отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" с поставщиками и
подрядчиками, а также по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
За исследуемый период оборачиваемость дебиторской
задолженности замедлилась с 16 дней в 2011 г. до 37 дней в 2013 г., и
оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась с 45 дней в 2011 г. до
105 дней в 2013 г. Данная ситуация говорит о том, что за исследуемый период
отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" как с покупателями и заказчиками,
так и с поставщиками и подрядчиками ухудшились.
Средняя величина кредиторской
задолженности в 2013 г. и по удельному весу (22,69%), и по объему (33603 тыс.
руб.) не уступает объему кредитования, которое ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" предоставило своим покупателям - сумме дебиторской задолженности
(7,94% или 11762тыс. руб.).
3.
Рекомендации по Совершенствованию Управления дебиторской и кредиторской
задолженностью ОАО Племзавод "Улан-Хееч"
3.1
Практическое управление движением дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия
Дебиторская и кредиторская задолженность являются
естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в
результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На
финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых
остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости
каждой из них.
Однако балансовые остатки дебиторской и кредиторской
задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о
влиянии расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое состояние. Если
дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором
обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это
может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской
задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В
таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в
денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы,
когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов
кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте,
сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников
финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской
задолженности, либо банковских кредитов.
Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской
и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна
осуществляться с учетом периодичности превращения дебиторской задолженности в
денежные средства и периодичности погашения кредиторской задолженности.
По существу, выручка от продаж является единственным
средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление
денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению
долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности
формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных
отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств
для осуществления платежей кредиторам - главная задача управления движением
дебиторской задолженности.
Управление движением кредиторской задолженности - это
установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят
сроки и размеры платежей предприятия в зависимость от поступления денежных
средств от покупателей.
Следовательно, практически речь идет об одновременном
управлении движением как дебиторской, так и кредиторской задолженности.
Управление движением как дебиторской, так и кредиторской
задолженности предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской
и кредиторской задолженности и их оборачиваемости. Речь идет об оценке движения
дебиторской и кредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве
исходных данных для такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно
к этому периоду. Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и
кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, т.е. те
элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим
временным периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской
задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов
покупателей, достаточного погашения кредиторской задолженности, а также
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода
при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или
установленным порядком расчетов.
В конечном счете все это позволяет ответить на вопрос,
обеспечивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками
потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его
платежеспособности.
В данном аспекте проведем следующие расчеты применительно к
анализируемому объекту исследования.
Так, за 2013 г. ОАО Племзавод "Улан-Хееч" имеет
следующие показатели, тыс. руб.
. Выручка от продаж - 115500
. Затраты на проданную продукцию - 91671
. Средние балансовые остатки дебиторской задолженности -
11762
. Из п.3 - долгосрочная - 2021
. Из п.3 - просроченная - 0
. Средние балансовые остатки кредиторской задолженности -
33603
. Из п.6 - долгосрочная - 0
. Из п.6 - просроченная - 0
. Изменение балансовых остатков запасов за период (+, - ) -
(-10579)
Исходя из приведенных отчетных данных предприятия, можно
определить показатели, характеризующие движение дебиторской и кредиторской
задолженности.
Однодневная выручка от продаж составляет 115500/360 = 320,83
тыс. руб. Соответствующая ей дебиторская задолженность равна 11762 тыс. руб.
Следовательно, средняя оборачиваемость дебиторской задолженности как результат
договорных условий расчетов с покупателями составляет 36 дней (11762/320,83 =
36,66).
Однодневные затраты на проданную продукцию с учетом изменения
остатков запасов равны (91671 - 10579) / 360 дней = 225,26 тыс. руб.
Кредиторская задолженность, относящаяся к оцениваемому году 33603 тыс. руб.
Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности,
отражающая условия расчетов с поставщиками, расчетов по оплате труда и расчетов
с бюджетом, равна 149 дням (33603/225,26 = 149,18).
Таким образом, в среднем через каждые 36 дней предприятие
получает оплату от дебиторов и через каждые 149 дней обязано платить
кредиторам.
Обращаем внимание на то, что эти средние показатели
оборачиваемости ОАО Племзавод "Улан-Хееч" сложились как совокупный
результат всех договорных условий расчетов с покупателями и поставщиками, а
также сроков выплат по фонду оплаты труда и бюджету. Поэтому они могут служить
для оценки влияния на финансовое состояние предприятия условий расчетов с
покупателями и поставщиками.
Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 36 дней
предприятие получает денежные средства от покупателей в сумме, равной 11762
тыс. руб., а каждые 149 дней уплачивает кредиторскую задолженность в размере
33603 тыс. руб. Если такие же условия расчетов сохраняются и в последующие
годы, то можно проследить движение платежей дебиторов и кредиторам и состояние
денежных средств на каждую дату платежа дебиторов и платежа кредиторам.
При этом можно оценить, порождают ли сложившиеся условия
расчетов недостаток средств в обороте или свободные средства в обороте, какова
величина названных средств, в течение какого периода времени они имеют место,
определить остатки дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода,
оценить в целом влияние условий расчетов на финансовое состояние предприятия,
факторы, формирующие характер этого влияния. В конечном счете, оценка всего
перечисленного позволяет принимать решения об изменениях условий расчетов с
покупателями и поставщиками в пределах имеющихся возможностей.
В следующей таблице 14 показано движение денежных средств под
влиянием расчетов с покупателями и поставщиками в условиях нашего примера.
Предполагается, что такие условия расчетов действуют в течение года.
Таблица 14.
Движение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" при соответствии условий расчетов договорным,
тыс. руб.
|
Порядковый
номер дня платежа
|
Поступление
платежей дебиторов
|
Платежи
кредиторам
|
Свободные
средства (+), недостаток средств в обороте (-)
|
|
36
|
11762
|
|
11762
|
|
72
|
11762
|
|
23523
|
|
108
|
11762
|
|
35285
|
|
144
|
11762
|
|
47046
|
|
149
|
|
-33603
|
13443
|
|
180
|
11762
|
|
25205
|
|
216
|
11762
|
|
36966
|
|
252
|
11762
|
|
48728
|
|
288
|
11762
|
|
60489
|
|
298
|
|
-33603
|
26886
|
|
324
|
11762
|
|
38648
|
|
360
|
11762
|
|
50410
|
|
переходящий остаток
|
-
|
62 дня × 225,26 = 13966 тыс. руб.
|
-
|
Результаты расчета показывают, что взаимоотношения
предприятия с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с
ними, благоприятны для предприятия: в обороте практически постоянно
присутствуют свободные средства, сумма которых последовательно снижается.
Однако снижение свободных средств не является равномерным: по
состоянию на отдельные даты их сумма снижается, а затем снова возрастает. В
течение практически всего периода ОАО Племзавод "Улан-Хееч" может
использовать в обороте свободные средства в размере 11762 тыс. руб., а в
отдельные отрезки времени - значительно большие суммы.
Необходимо отметить, что на момент погашения кредиторской
задолженности предприятие не испытывает недостаток свободных средств:
на 149 день - наличие денежных средств в размере 13443 тыс.
руб.;
на 298 день - наличие денежных средств в размере 26886 тыс.
руб.
Таким образом, на предприятии отсутствует просроченная
кредиторская задолженность со всеми вытекающими из этого последствиями.
Более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по
сравнению с кредиторской обеспечила наличие свободных средств в обороте.
Единственной причиной наличия средств для своевременных расчетов с кредиторами
стали более высокие суммы платежей дебиторов по сравнению с размерами
причитающихся оплат кредиторам.
Столь благоприятные условия обеспечиваются двумя
обстоятельствами:
. Средний однодневный размер выручки от продаж превышает
среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых
запасов.
. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее
кредиторской задолженности.
Таким образом, в условиях нашего примера при соблюдении
дебиторами договорных сроков платежей ОАО Племзавод "Улан-Хееч" имеет
средства для своевременных расчетов с кредиторами и постоянно располагает
свободными средствами в обороте.
Необходимо выделить положительные и отрицательные стороны
дебиторской задолженности:
с одной стороны для дебитора - она источник бесплатных
средств;
с другой стороны для кредитора - это возможность увеличения
объема распространения его продукции, увеличение рынка распространения работ и
услуг.
При выработке политики платежей предприятие-кредитор исходит
из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и,
следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской
задолженности.
Отсутствие оплаты отгруженных товаров свидетельствует о
нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно
предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует
перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств,
привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов.
Все это влечет за собой напряженность финансового состояния
предприятия, снижение его платежеспособности.
Дебиторская задолженность отвлекает средства предприятия из
оборота и возникает в результате переплаты налогов и других обязательных
платежей, вносимых в виде аванса, несвоевременного возврата средств
подотчетными лицами, появления сомнительной задолженности по истечении сроков
оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и т.п.
Систематический контроль за состоянием просроченной
задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв
ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения
потребности в них.
Экономное и рациональное использование денежных средств, их
выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно
влияют на платежеспособность предприятия, на своевременное проведение им
различных расчетов.
Поэтому снижение дебиторской задолженности играет важную роль
в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового
положения предприятия.
3.2 Кредитная
политика как инструмент управления дебиторской задолженностью
Каждый финансист, анализируя
финансово-экономическое состояние своей компании, уделяет большое внимание
состоянию дебиторской задолженности. С одной стороны, дебиторская задолженность
наравне с товарами и материалами входит в состав оборотных активов предприятия,
с другой стороны, если в структуре оборотных активов дебиторская задолженность
имеет большой удельный вес, то это может привести к уменьшению финансовой
устойчивости компании и увеличить возможные финансовые риски (например, риск
невозврата дебиторской задолженности).
Однако рыночная ситуация заставляет многие
предприятия все активнее предлагать своим покупателям различные формы товарных
и коммерческих кредитов, то есть продажи с отсрочкой платежа. Конечно же,
предприятие, которое продает товары (предоставляет услуги) на условиях отсрочки
платежа, увеличивает свои объемы реализации, но при этом растут и объемы
сомнительных долгов.
Следовательно, необходимо реально оценить
все преимущества и потери, учесть позиции конкурентов и выработать наиболее
гибкую политику в этом вопросе.
Вот почему одной из задач современного
финансового работника становится выработка таких правил и стандартов работы с
дебиторской задолженностью покупателей, которые позволили одновременно
активизировать процесс продаж (через предоставление потенциальным покупателям
более гибких условий работы, в том числе и представление отсрочки платежа на
более длительный срок) и в то же время обеспечили экономическую стабильность
предприятия. А потому все эти принципы, стандарты и механизмы целесообразно
объединить в общую систему под названием "Кредитная политика".
Одной из основных проблем, связанных с
дебиторской задолженностью, является проблема ее ликвидности. Ликвидность -
способность какого-либо актива превращаться в денежные средства без
значительной потери в цене. Для того чтобы дебиторская задолженность была
наиболее ликвидна, она должна иметь оптимальный объем (общую величину товарного
кредита, допустимую для предприятия), строго соблюдаемые сроки оборачиваемости
и быть "качественной" (иметь минимальные риски невозврата средств).
Сама кредитная политика тесно связана с
маркетинговой политикой предприятия и также нацелена на увеличение объема
продаж. По своей сути кредитная политика может быть:
консервативной;
умеренной;
агрессивной.
Кредитная политика консервативного типа
направлена на минимизацию возможных рисков, возникающих при продажах на
условиях отсрочки платежа, и устанавливает жесткие правила и процедуры при
продажах в кредит, а также минимальные сроки отсрочки платежа. Предприятие,
имеющее кредитную политику такого типа, является весьма ликвидным, но в этом
случае могут появиться проблемы иного рода: сужение круга потенциальных
покупателей и, как следствие, уменьшение (или отсутствие заметного роста) объема
продаж.
Кредитная политика умеренного типа
характеризуется взвешенным подходом к продажам в кредит. При этом учитываются
возможные финансовые риски и проводится тщательный анализ клиентов, с тем,
чтобы в погоне за общей ликвидностью не потерять потенциальных клиентов,
отпугнув их слишком жесткими условиями. Кредитная политика такого типа является
наиболее целесообразной и экономически эффективной.
Агрессивная кредитная политика предлагает
мягкие условия предоставления клиентам товарных кредитов (большие сроки,
отсутствие пеней за просрочку и т.д.), при этом анализ финансового состояния
клиентов может быть поверхностным или отсутствовать вообще. Такая политика
весьма полезна для расширения круга покупателей, увеличения товарооборота, но
она влечет за собой большие экономические риски, снижает ликвидность компании.
Чтобы каким-то образом уменьшить свои финансовые потери, которые могут
возникнуть вследствие такой кредитной политики, компания вынуждена пойти на
некоторое повышение цены на свои товары или услуги (заложить свои риски в
цену), хотя такое повышение цены, в свою очередь, может уменьшить конкурентные
преимущества предприятия.
Основными целями кредитной политики
являются:
повышение конкурентоспособности положения
предприятия на рынке за счет предоставления наиболее интересных условий
товарного кредитования;
увеличение объемов продаж при минимизации
дебиторской задолженности.
В этой связи управление дебиторской
задолженностью осуществляется через механизм кредитной политики, которая входит
в общую систему управления оборотными средствами предприятия.
Таблица 15.
Основные разделы Положения о дебиторской
задолженности
|
Введение -
раздел, разъясняющий основные термины, употребляемые в данном документе
|
|
Раздел 1.
Принципы оценки покупателей 1.1 Методика финансового анализа покупателей 1.2
Распределение покупателей по группам, правила и принципы перевода покупателей
из одной группы в другую
|
|
Раздел 2.
Расчетные и аналитические показатели 2.1 Методика расчета величин товарных
кредитов 2.2 Расчет затрат 2.3 Финансовый анализ дебиторской задолженности
2.4 Минимизация рисков
|
|
Раздел 3.
Документооборот
|
|
Раздел 4.
Соблюдение платежной дисциплины 4.1 Механизм начисления пеней 4.2 Порядок
работы с просроченными долгами
|
|
Раздел 5.
Мотивация персонала
|
При разработке кредитной политики следует
обязательно учитывать не только обычаи делового оборота, сложившиеся на данном
рынке, но и финансовое состояние самого предприятия, предоставляющего своим
контрагентам товарные кредиты (излишек/нехватка оборотных средств, возможности
привлечения дополнительного финансирования и т.д.), а также особенности
покупателей (например, преобладание в составе покупателей крупных сетевых
операторов, которые работают только на условиях отсрочки платежа практически со
всеми своими поставщиками).
Кредитная политика ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" должна реализовываться на практике через соответствующий
механизм, в состав которого входят следующие элементы:
методика анализа финансового
состояния предполагаемых дебиторов;
- порядок расчета срока и величины
товарного кредита, предоставляемого той или иной категории покупателей;
методика анализа дебиторской
задолженности;
система документооборота,
применяемая предприятием при отгрузке продукции на условиях отсрочки платежа;
механизмы начисления пеней и штрафных
санкций в случаях просрочки платежа;
порядок работы с покупателем в
случае, если имеет место просрочка платежа;
- взаимосвязь показателей величины
и качества дебиторской задолженности с системой мотивации персонала,
непосредственно участвующего в процессе реализации продукции.
Кредитная политика должна оформляться в
виде Положения о дебиторской задолженности (Таблица 15) и утверждаться
руководителем ОАО Племзавод "Улан-Хееч", причем контроль за
исполнением данного положения возлагается на работников финансового отдела -
финансового менеджера или финансового контролера. Следует, однако, помнить, что
любая, даже самая идеальная, кредитная политика не может быть статичным
документом, принятым один раз и на долгие годы. Она должна изменяться с учетом
изменяющейся экономической ситуации в стране.
3.3 Составные
элементы механизма управления дебиторской задолженностью
Методика анализа финансового состояния
предполагаемых дебиторов
Очень часто для оценки финансового
состояния своего контрагента предприятие применяет формальные и неформальные
методы.
К формальным методам можно отнести:
получение всего пакета учредительных документов потенциального покупателя;
проверку полномочий лиц, совершающих данную сделку; анализ бухгалтерской
отчетности контрагента (на основании данной отчетности можно рассчитать
определенные коэффициенты: платежеспособности, ликвидности, оборачиваемости и
т.д.). Также финансовый специалист, производящий оценку состояния контрагента,
может учесть и общие процессы и тенденции, наблюдающиеся именно в той области,
где работает контрагент, а затем проанализировать уже имеющийся опыт работы с
данным контрагентом (динамику его развития, "историю продаж",
отсутствие просрочек по ранее предоставленным коммерческим кредитам и т.д.). На
основании всех этих данных можно подготовить аналитическую записку,
характеризующую финансовое состояние потенциального заемщика.
Но необходимо учитывать и тот факт, что
зачастую данные бухгалтерского учета контрагента не позволяют должным образом
оценить надежность партнера, а поэтому можно рекомендовать обязательное
применение методов неформальной оценки финансового состояния.
К таким неформальным методам можно отнести
получение информации о контрагенте из других источников (его поставщики,
партнеры, покупатели и т.д.), проведение оценки активов (в том числе
относящихся не только к самому контрагенту, но и к аффилированным с ним лицам)
и т.д. И вот только после такого комплексного и всестороннего анализа можно
принять решение об отнесении данного клиента к группе надежных, средних или
ненадежных контрагентов и целесообразности его кредитования.
Затраты предприятия по обслуживанию
дебиторской задолженности
Финансисту необходимо помнить и о том, что
в случае, когда предприятие предоставляет своим покупателям возможность оплаты
полученных товаров, работ и услуг в рассрочку (коммерческие кредиты), оно несет
некоторые дополнительные затраты. Эти затраты можно разделить на три группы:
расходы на финансирование;
расходы на управление;
расходы, возникающие при несвоевременной оплате
счетов дебиторов.
Расходы на управление складываются из
затрат на содержание дополнительного персонала, который занимается ведением
клиентских счетов, необходимостью приобретения дополнительной оргтехники,
программного обеспечения и т.д.
Расходы, возникающие при несвоевременной
оплате счетов, состоят и из накладных расходов (заказные письма покупателям,
просрочившим платеж; расходы на телефонные переговоры и т.д.), финансовых
потерь при продаже дебиторской задолженности третьему лицу и из расходов,
непосредственно связанных с возможным судебным делом: оплата услуг адвокатов и
юристов, судебные пошлины.
Методика анализа дебиторской задолженности
Для того чтобы правильно оценивать все
тенденции, касающиеся дебиторской задолженности, каждый финансовый менеджер
должен уметь анализировать систему показателей, связанную с дебиторской
задолженностью, которая рассмотрена ранее в Главе 2.
Прежде всего, это величина срока
оборачиваемости дебиторской задолженности. Если этот коэффициент снизился по
сравнению с прошлым периодом, то значит, предприятие сократило объем продаж в
кредит. Также следует внимательно следить за периодом погашения дебиторской
задолженности. Ведь чем продолжительней период погашения дебиторской
задолженности, тем выше риск ее непогашения (подробнее эта взаимосвязь будет
рассмотрена ниже).
Кроме приведенных показателей следует
рассчитать:
долю дебиторской задолженности в общем
объеме оборотных средств по следующей формуле. Чем ниже этот показатель, тем
мобильнее структура имущества компании и тем выше финансовая устойчивость;
величину сомнительной дебиторской
задолженности в общем объеме дебиторской задолженности. Данный показатель
характеризует "качество" дебиторской задолженности, а его рост
свидетельствует о снижении ликвидности предприятия, о повышении рисков.
Одной из составляющих финансового анализа
дебиторской задолженности является оценка ее реального состояния. При
проведении такой оценки рассматривается не только сумма дебиторской
задолженности, но и дата ее возникновения: выделяется текущая (непросроченная
дебиторская задолженность), просроченная (сомнительная) и безнадежная
дебиторская задолженность. Далее на основе анализа составляется реестр счетов
дебиторов, в котором выделяются все три группы дебиторов и принимаются
какие-либо решения по каждой группе: активное напоминание дебитору о
необходимости немедленной оплаты, списание безнадежного долга и т.п.
Частота составления аналитических отчетов
такого рода зависит от продолжительности цикла прохождения денежных средств
(средний срок отсрочки платежа). Если все отсрочки предоставляются на
достаточно большое количество дней, например 60 и более, то данный отчет
целесообразно составлять не чаще одного раза в квартал. Хотя тут нужно помнить,
что можно упустить время для принятия каких-то оперативных решений.
Исследования, проведенные во многих
странах, выявили очень интересную тенденцию: чем больше период, в течение
которого покупатель обязуется погасить свою задолженность, тем больше
вероятность возникновения безнадежного долга. Эти вероятности, полученные для
каждого предприятия экспертным путем, можно использовать в расчете реальной
стоимости дебиторской задолженности (Таблица 16).
Таблица 16.
Расчет реальной стоимости дебиторской
задолженности в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" на 01.01.2013 г.
|
Срок
дебиторской задолженности, (в днях)
|
Сумма
дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
Удельный вес в
общем объеме, %
|
Вероятность
возникновения безнадежного долга, %
|
Величина
безнадежных долгов, тыс. руб. (2×4)
|
Реальная величина
задолженности, тыс. руб. (2-5)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
до 45 дней
|
6587
|
73,27
|
4
|
263,48
|
6323,52
|
|
с 46-90 дней
|
1523
|
16,94
|
10
|
152,3
|
1370,7
|
|
свыше 90 дней
|
880
|
9,79
|
17
|
149,6
|
730,4
|
|
Итого
|
8990
|
100,00
|
-
|
565,38
|
8424,62
|
Как показывают расчеты, проведенные в
таблице 16, реальный размер дебиторской задолженности, по которой ожидается
поступление денежных средств возможно составит 8424,62 тыс. руб., что на 565,38
тыс. руб. меньше номинального размера дебиторской задолженности на 01.01.2014
г.
При таком подходе руководству ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" можно более точно устанавливать величину
дебиторской задолженности, по которой ожидается поступление денежных средств,
хотя в составе оборотных активов будут оставаться безнадежные долги.
И в заключении следует сказать, что создание
на ОАО Племзавод "Улан-Хееч" адекватной и эффективной кредитной
политики, конечно же, не решит всех проблем, связанных с реализацией продукции,
но поможет упорядочить этот процесс и минимизировать риски, связанные с
продажей товаров и услуг сомнительным контрагентам.
Кредитная политика, существующая на
предприятии, дает возможность финансисту рационально и эффективно управлять
одним из видов оборотных активов - дебиторской задолженностью, планировать
поступление денежных средств от покупателей, видеть реальную картину долгов
контрагентов, а не некие абстрактные цифры, отраженные на счетах дебиторов (без
учета вероятности их возврата), анализировать тенденции, происходящие на
предприятии. Только на основе такого анализа финансист сможет показывать руководству
реальную картину состояния предприятия, изменения его ликвидности и финансовой
устойчивости. В то же время сотрудники отдела продаж, непосредственно
общающиеся с клиентами, будут четко знать, что требуется от них, какие задачи
они должны ставить перед своими клиентами. Да и у самих клиентов возрастет
уважение к такому предприятию, которое работает по установленным правилам и все
решения принимает на основе взвешенных данных.
Выводы
Управление движением кредиторской задолженности - это
установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят
сроки и размеры платежей предприятия в зависимость от поступления денежных
средств от покупателей. В настоящей главе осуществлено практическое управление
движением дебиторской и кредиторской задолженности.
В среднем через каждые 36 дней предприятие получает оплату от
дебиторов и через каждые 149 дней обязано платить кредиторам. Если условия
расчетов не нарушаются, то каждые 36 дней предприятие получает денежные
средства от покупателей в сумме, равной 11762 тыс. руб., а каждые 149 дней
уплачивает кредиторскую задолженность в размере 33603 тыс. руб.
Результаты расчета показывают, что взаимоотношения
предприятия с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с
ними, благоприятны для предприятия: в обороте практически постоянно
присутствуют свободные средства, сумма которых последовательно снижается.
Столь благоприятные условия обеспечиваются двумя
обстоятельствами:
. Средний однодневный размер выручки от продаж превышает
среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых
запасов.
. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее
кредиторской задолженности.
Таким образом, в условиях нашего примера при соблюдении
дебиторами договорных сроков платежей ОАО Племзавод "Улан-Хееч" имеет
средства для своевременных расчетов с кредиторами и постоянно располагает
свободными средствами в обороте.
С целью совершенствования управления
дебиторской задолженностью в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" предлагается
разработать кредитную политику.
Осуществлен расчет реальной стоимости
дебиторской задолженности в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" на 01.01.2014
г. Реальный размер дебиторской задолженности, по которой ожидается поступление
денежных средств возможно составит 8424,62 тыс. руб., что на 565,38 тыс. руб.
меньше номинального размера дебиторской задолженности на 01.01.2014 г.
При таком подходе руководству ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" можно более точно устанавливать величину дебиторской
задолженности, по которой ожидается поступление денежных средств, хотя в
составе оборотных активов будут оставаться безнадежные долги.
Заключение
Теоретическая и практическая значимость вопросов управления
дебиторской и кредиторской задолженностью определили актуальность и выбор темы
дипломного исследования, постановку цели и задач.
Объектом исследования является система
управления дебиторской и кредиторской задолженностью Открытого акционерного
общества Племзавод "Улан-Хееч" Яшкульского района Республики
Калмыкия. Размеры финансово-хозяйственной деятельности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" характеризуются следующими показатели. В 2013 году
выручка от реализации составила 115500 тыс. руб., произошло уменьшение по
сравнению с 2011 годом на 4277 тыс. руб. или на 3,57%.
В 2013 г. прирост продукции скотоводства
уменьшился на 19,32% до 2263 ц., а прирост продукции овцеводства сократился на
14,39% до 6712 ц. по сравнению с 2011 г. Необходимо отметить, что прирост
продукции скотоводства повысился по сравнению с 2012 г. Настриг шерсти
повысился за исследуемый период на 44 ц. или на 2,10% и в 2013 г. составил 2140
ц.
Прибыль от реализации продукции за
анализируемый период повысилась на 2616 тыс. руб. или на 12,33% и составила за
2013 г.23829 тыс. руб., чистая прибыль составила 25000 тыс. руб., увеличившись
по сравнению с 2011 г. на 8500 тыс. руб. или на 51,52%. Повышение объема чистой
прибыли произошло за счет увеличения государственной поддержки программ и
мероприятий по развитию животноводства.
ОАО Племзавод "Улан-Хееч" на конец 2013 г. имеет
устойчивое финансовое состояние: коэффициент финансовой автономии - 0,65;
соотношение заемных и собственных средств - 0,54; коэффициент маневренности
собственного капитала и коэффициент обеспеченности собственными средствами
приняли положительные значения.
ОАО Племзавод "Улан-Хееч" является частично
платежеспособным предприятием, так как значения некоторых рассчитанных
коэффициентов ниже нормативных ограничений. Прогнозируемые платежные
возможности выросли и способны частично покрыть текущие обязательства ОАО
Племзавод "Улан-Хееч".
Дебиторская задолженность у ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" возникает:
) по расчетам с покупателями и заказчиками по реализованной
продукции (услугам);
) по расчетам с продавцами по предварительной оплате (авансы
выданные);
) по расчетам с бюджетом по налогам и иным платежам (в части
переплаченных в бюджет сумм налогов, взносов в пенсионный фонд и т.п.);
) по расчетам с учредителями по взносам в уставной капитал
(недополученные суммы вложений в уставные капиталы);
) расчеты с подотчетными лицами по выданным им под отчет денежным
средствам;
) расчеты с прочими дебиторами (расчеты по претензиям,
задолженность сотрудников перед работодателем (например, возмещение
материального ущерба), переплата зарплаты и т.п.).
Анализ системы управления дебиторской задолженностью позволил
сделать следующие выводы: на конец 2011 г. дебиторская задолженность была на
уровне 4041 тыс. руб., тогда как на конец 2013 г. она составила 8990 тыс. руб.,
увеличившись на 4949 тыс. руб. или более чем в два раза (222,47%).
При анализе структуры дебиторской задолженности, можно
сказать, что в 2012-2013 гг. удельный вес дебиторской задолженности покупателей
и заказчиков составлял 100%. В 2011 г. дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков отсутствовала, а задолженность прочих дебиторов составила 4041 тыс.
руб.
Относительное повышение дебиторской задолженности за
2011-2013 гг. обусловлено не расширением или падением объемов производства и
реализации продукции ОАО Племзавод "Улан-Хееч", а ухудшением
состояния расчетов с покупателями и заказчиками.
Проведен анализ дебиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения. Общий размер дебиторской
задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" вырос за исследуемый период
на 4949 тыс. руб., в том числе со сроком возникновения до 45 дней - на 4033 тыс.
руб. или на 157,91%, с 46 до 90 дней - на 154 тыс. руб. или на 11,25%, а свыше
90 дней - на 762 тыс. руб. или более чем в семь раз.
Удельный вес дебиторской задолженности со сроком
возникновения до 45 дней повысился на 10,07%, с 46 до 90 дней снизился на
16,94%, а свыше 90 дней задолженность повысился на 6,87%.
Уровень расчетов ОАО Племзавод "Улан-Хееч" с
дебиторами за последние 3 года ухудшился. Произошло это главным образом,
вследствие менее существенного повышения выручки от реализации продукции (96,43%)
по сравнению с повышением среднего размера дебиторской задолженности (220, 19%)
до 11762 тыс. руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на
56,21% или на 13 оборотов: в 2011 г. составляла 22 оборота в год, тогда как в
2013 г.10 оборотов в год, что негативно сказалось на финансовом состоянии
предприятия.
Кредиторская задолженность возникает при совершении
организацией финансово-хозяйственных операций, которые связаны с принятием на
себя определенных обязательств. Поставщиками и подрядчиками ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" являются организации, поставляющие сырье, материалы, ГСМ
и другие товарно-материальные ценности, а также оказывающие различные виды
услуг (отпуск электроэнергии, воды, газа и др.) и выполняющие различные виды
работ.
Анализ системы управления кредиторской
задолженностью показал, что происходит увеличение объема кредиторской
задолженности за 2011-2013 гг. на 6346 тыс. руб. или на 27,03%, которая на
конец 2013 г. составила 29821 тыс. руб.
В структуре кредиторской задолженности
предприятия за истекшие 3 года наибольший удельный вес приходится на
задолженность поставщикам и подрядчикам (77,99% - в 2011 г., 48,93% - в 2012 г.
и 73,02% - в 2013 г.). На задолженность перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами приходилось на конец 2013 г. 20,52% и 6,46%, что в
абсолютном выражении составило 6119 тыс. руб. и 1927 тыс. руб., соответственно.
Темп роста задолженности перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами за исследуемый период составил 155,75%, тогда как темп
роста всей кредиторской задолженности равен 127,03%. Необходимо также отметить,
что удельный вес кредиторской задолженности перед бюджетом и государственными
внебюджетными фондами в общей структуре задолженности повысился на 4,97% - с
22,01% в 2011 г. до 26,98% в 2013 г. Это всё говорит о том, что в ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" за исследуемые годы произошло относительное повышением
удельного веса "срочной" задолженности.
Проведен анализ кредиторской задолженности ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" по срокам возникновения. Общий размер кредиторской
задолженности ОАО Племзавод "Улан-Хееч" вырос за исследуемый период
на 6346 тыс. руб., в том числе со сроком возникновения до 45 дней - на 4587
тыс. руб. или на 35,65%, с 46 до 90 дней - на 235 тыс. руб. или на 2,62%, а свыше
90 дней - на 1524 тыс. руб. или на 92,03%. Удельный вес кредиторской
задолженности со сроком возникновения до 45 дней повысился на 3,72%, с 46 до 90
дней понизился на 7,33%, а свыше 90 дней задолженность вырос на 3,61%.
Произошло существенное замедление оборачиваемости
кредиторской задолженности в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на 4,6 оборота.
Соответственно повысился на 60 дней период погашения кредиторской задолженности
до 105 дней в 2013 г., необходимо обратить внимание на не столь высокую
продолжительность данного периода для сельскохозяйственного
товаропроизводителя. Средний размер кредиторской задолженности за анализируемый
период повысился на 18672 тыс. руб. или более чем в два раза и составил в 2013
г.33603 тыс. руб.
По результатам расчетов видно, что за изучаемый период темпы
роста объема продаж продукции (96,43%) существенно ниже темпов роста среднего
размера кредиторской задолженности (225,05%), а это в свою очередь негативно
характеризует отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" с поставщиками и подрядчиками,
а также по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.
За исследуемый период оборачиваемость дебиторской
задолженности замедлилась с 16 дней в 2011 г. до 37 дней в 2013 г., и
оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась с 45 дней в 2011 г. до
105 дней в 2013 г. Данная ситуация говорит о том, что за исследуемый период
отношения ОАО Племзавод "Улан-Хееч" как с покупателями и заказчиками,
так и с поставщиками и подрядчиками ухудшились.
Средняя величина кредиторской
задолженности в 2013 г. и по удельному весу (22,69%), и по объему (33603 тыс.
руб.) не уступает объему кредитования, которое ОАО Племзавод
"Улан-Хееч" предоставило своим покупателям - сумме дебиторской
задолженности (7,94% или 11762тыс. руб.).
Дебиторская и кредиторская задолженность являются
естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в
результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На
финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых
остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости
каждой из них.
В настоящей дипломной работе осуществлено практическое
управление движением дебиторской и кредиторской задолженности. В среднем через
каждые 36 дней предприятие получает оплату от дебиторов и через каждые 149 дней
обязано платить кредиторам. Если условия расчетов не нарушаются, то каждые 36
дней предприятие получает денежные средства от покупателей в сумме, равной
11762 тыс. руб., а каждые 149 дней уплачивает кредиторскую задолженность в
размере 33603 тыс. руб.
Результаты расчета показывают, что взаимоотношения
предприятия с дебиторами и кредиторами, соответствующие условиям расчетов с
ними, благоприятны для предприятия: в обороте практически постоянно
присутствуют свободные средства, сумма которых последовательно снижается.
Однако снижение свободных средств не является равномерным: по
состоянию на отдельные даты их сумма снижается, а затем снова возрастает. В
течение практически всего периода ОАО Племзавод "Улан-Хееч" может
использовать в обороте свободные средства в размере 11762 тыс. руб., а в
отдельные отрезки времени - значительно большие суммы.
Столь благоприятные условия обеспечиваются двумя
обстоятельствами:
. Средний однодневный размер выручки от продаж превышает
среднюю однодневную сумму затрат на проданную продукцию и прироста балансовых
запасов.
. Дебиторская задолженность оборачивается быстрее
кредиторской задолженности.
Таким образом, в условиях нашего примера при соблюдении
дебиторами договорных сроков платежей ОАО Племзавод "Улан-Хееч" имеет
средства для своевременных расчетов с кредиторами и постоянно располагает
свободными средствами в обороте.
С целью совершенствования управления
дебиторской задолженностью в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" предлагается
разработать кредитную политику. Кредитная политика должна оформляться в виде
Положения о дебиторской задолженности и утверждаться руководителем ОАО
Племзавод "Улан-Хееч", причем контроль за исполнением данного
положения возлагается на работников финансового отдела - финансового менеджера
или финансового контролера.
Осуществлен расчет реальной стоимости
дебиторской задолженности в ОАО Племзавод "Улан-Хееч" на 01.01.2014
г. Реальный размер дебиторской задолженности, по которой ожидается поступление
денежных средств возможно составит 8424,62 тыс. руб., что на 565,38 тыс. руб.
меньше номинального размера дебиторской задолженности на 01.01.2014 г.
При таком подходе руководству ОАО
Племзавод "Улан-Хееч" можно более точно устанавливать величину
дебиторской задолженности, по которой ожидается поступление денежных средств,
хотя в составе оборотных активов будут оставаться безнадежные долги.
Список
использованных источников и литературы
Источники
Опубликованные
. Гражданский
кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) - КонсультантПлюс.
2. Федеральный
закон от 6 декабря 2011 г. №402-ФЗ "О бухгалтерском учете" -
КонсультантПлюс.
. Указ
Президента РФ от 12 июля 2012 г. №967 "О передаче в собственность
Республики Калмыкия находящихся в федеральной собственности акций открытых акционерных
обществ "Племенной завод имени А. Чапчаева", "Племенной завод
"Сухотинский", "Племзавод "Черноземельский",
"Племенной завод "Улан-Хееч" и "Племенной конный завод
имени 28 Армии" - КонсультантПлюс.
. Приказ
Минфина РФ от 29.07.1998 №34н (ред. от 26.03.2007)"Об утверждении
Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в
Российской Федерации" - КонсультантПлюс.
. Приказ
Минфина РФ от 6 июля 1999 г. №43н "Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ
4/99" ( (с изменениями от 18 сентября 2006 г., 8 ноября 2010 г.) -
КонсультантПлюс.
. Приказ
Минфина РФ от 2 июля 2010 г. №66н "О формах бухгалтерской отчетности
организаций" (с изменениями от 5 октября 2011 г.) - КонсультантПлюс.
Неопубликованные
. Устав
ОАО Племзавод "Улан-Хееч".
8. Бухгалтерская
(финансовая) отчетность ОАО Племзавод "Улан-Хееч" за 2011-2013 гг.
Литература
9. Агеева
Е.И. Кредитная
политика как инструмент управления дебиторской задолженностью // Финансовый
менеджмент. - 2010. - № 6. - с.22-33.
10. Адамов
Н.А. Учет
и анализ дебиторской задолженности в строительных организациях // Консультант
бухгалтера. - 2006. - №8.
. Анализ
финансовой отчетности: учеб. пособие под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. -
2-е изд, испр. и доп. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л, 2009. - 408 с.
12. Алексеева
Г.И., Парагульгов А.М. Инвентаризация расчетов как элемент управления дебиторской
задолженностью // Бухгалтер и закон. - 2010. - №4.
13. Бехтерева
Е.В. Приложение
к балансу. Дебиторская и кредиторская задолженность // Горячая линия
бухгалтера. - 2007. - №1-2.
14. Быкова
Е.В. Показатели
денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия // Финансы. -
2008. - №2.
15. Богомолов
А.М. Управление
дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего
контроля в организации // Современный бухучет. - 2004. - №5.
16. Бочаров
В.В. Комплексный
финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2005. - 432 с.
17. Войко
А. Особенности
страхования дебиторской задолженности организаций // Финансовая газета. - 2007.
- №32.
18. Володина
Н.В. Анализ
движения денежных средств // Бухгалтерский учет. - 2007. - №21.
19. Гаджиев
Н.Г., Казакаева А.М. Анализ дебиторской задолженности как инструмент повышения
эффективности аудита // Все для бухгалтера. - 2007. - №6.
20. Гаджиев
Н.Г., Казакаева А.М. Дебиторская задолженность в бухгалтерской (финансовой) отчетности
в условиях реформирования учета // Все для бухгалтера. - 2006. - №21.
21. Глухова
Л.В. Инвентаризация
дебиторской задолженности // Бухучет в сельском хозяйстве. - 2010. - №12.
22. Горбулин
В.Д., Фокина О.Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности
бухгалтерского и налогового учета. - ГроссМедиа Ферлаг: РОСБУХ, 2009 г.
23. Грачева
Р.Е. Дебиторская
задолженность: дисконтирование денежного потока // Актуальные вопросы
бухгалтерского учета и налогообложения. - 2011. - №3.
24. Гуккаев
В.Б. Бухгалтерские
аспекты кредиторской задолженности организации // Консультант бухгалтера. -
2007. - №3.
25. Гуккаев
В.Б. Особенности
бухгалтерского учета дебиторской задолженности фирмы // Консультант бухгалтера.
- 2007. - №2.
26. Гусев
А. Дебиторская
задолженность: мероприятия по ее погашению // Автономные организации:
бухгалтерский учет и налогообложение. - 2011. - №2.
27. Дмитриева
Е. Кредитная
политика предприятия как основа управления дебиторской задолженностью //
Консультант. - 2011. - №7.
28. Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. - М.: Издательство
"Дело и сервис", 2008. - 144 с.
29. Ефимова
О.В. Финансовый
анализ. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2011. - 272 с.
30. Ивашкевич
В.Б. Анализ
дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2003. - № 6.
31. Ионова
А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во
"Проспект", 2006. - 624 с.
32. Киперман
Г. Управление
дебиторской задолженностью // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2006. -
№12.
33. Киперман
Г. Оценка
финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовая газета.
Региональный выпуск. - 2005. - №7.
34. Климова
Н.В. Оптимизация
денежных средств в обеспечении экономической и финансовой безопасности
хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. -
№29.
35. Ковалев
В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы
балансоведения): учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби,
Изд-во Проспект, 2006. - 432 с.
36. Корнеев
И. Дебиторская
и кредиторская задолженность // Московский бухгалтер. - 2010. - №11-12.
37. Крейнина
М.Н. Управление
движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Финансовый
менеджмент. - 2001. - № 3.
38. Курбатов
Г.А., Вакар А.А. Методы управления налоговой нагрузкой при росте дебиторской
задолженности // Налоговый вестник. - 2009. - №9.
39. Лебедев
К. Понятие,
состав и правовой режим кредиторской задолженности - КонсультантПлюс.
40. Лысенко
Д. Управление
кредиторской задолженностью // Аудит и налогообложение. - 2012. - №10.
41. Лытнева
Н.А. Документальное
оформление и учет кассовых операций организации. - М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2007. - 280 с.
42. Лощинина
Г.Н. Инвентаризация
дебиторской и кредиторской задолженности (расчетов) // Российский налоговый
курьер. - 2009. - №1-2.
43. Матанцева
О.Ю., Попова Л.В. Формирование структуры бухгалтерского баланса и финансовая
устойчивость организации // Аудиторские ведомости. - 2009. - №10.
44. Макальская
М.Л., Фельдман, И.А. Бухгалтерский учет: учебник. - М.: Высшее образование, 2007. - 448
с.
45. Мездриков
Ю.В. Аналитическое
обеспечение управления дебиторской задолженностью // Экономический анализ:
теория и практика. - 2008. - №5.
46. Мельцас
Е.О., Рыблов В.А. Управление финансовой устойчивостью как важнейшим фактором
развития предприятия // Налоги и налоговое планирование. - 2010. - №7.
47. Милых
И. Кредитная
политика предприятия как инструмент управления дебиторской задолженностью //
Консультант. - 2011. - №11.
48. Неизвестный
В. Дебиторская
задолженность. Грамотный контроль, планирование и управление // Финансовая
газета. - 2012. - №38.
49. Парушина
Н.В. Анализ
дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2010. - № 4.
50. Перевозчиков
А.Г. К
оценке стоимости дебиторской задолженности общим потоком // Экономический
анализ: теория и практика. - 2007. - №6.
. Практическое
пособие по годовой бухгалтерской отчетности - 2008 - КонсультантПлюс.
52. Руков
В.Б. Способы
погашения дебиторской задолженности и их отражение в бухгалтерском учете //
Консультант бухгалтера. - 2007. - №2.
53. Саблин
М.Т. Взыскание
долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство по управлению
дебиторской задолженностью. - "Волтерс Клувер", 2011 г.
54. Савицкая
Г.В. Экономический
анализ. - 9-е изд., испр. - М.: Новое знание, 2009. - 597 с.
55. Соколова
Н.А. Анализ
и управление дебиторской задолженностью в условиях финансового кризиса //
Бухгалтерский учет. - 2009. - №6.
. Толкование
Р103 "Оценка дебиторской и кредиторской задолженности при значительных
отсрочках платежей // Финансовая газета. - 2011. - №6.
57. Филобокова
Л.Ю. Методические
подходы к управлению и анализу дебиторской задолженностью в малом
предпринимательстве // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - №7.
58. Чибинев
В.М., Гриб В.В. Проблемы оптимизации дебиторской задолженности и повышения
эффективности использования оборотного капитала на современном этапе // Юрист.
- 2006. - №3.
59. Чиков
Д. Контроль
над дебиторской задолженностью // Финансовая газета. Региональный выпуск. -
2011. - №11, 12.
60. Шеремет
А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих
организаций. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 237 с.
61. Шеремет
А.Д. Анализ
активов организации // Бухгалтерский учет. - 2008. - №8.
62. Юдина
Л.Н. Новая
бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Все для
бухгалтера. - 2010. - N12.