Основные направления повышения рентабельности предприятия

Основные направления повышения рентабельности предприятия

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты оценки рентабельности предприятия

1.1 Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

1.2 Экономическая суть и задачи анализа рентабельности предприятия    

1.3 Методика анализа рентабельности организации

Глава 2. Оценка и анализ рентабельности деятельности предприятия на примере ООО "1001 Miles"

2.1 Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО "1001 Miles"

2.3 Факторный анализ показателей рентабельности организации     

Глава 3. Основные направления роста рентабельности деятельности компании

3.1 Разработка мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО "1001 Miles"

3.2 Экономическая результативность мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО "1001 Miles"

Заключение

Источники

Приложение А

Приложение Б

Приложение В

Введение

Показатель рентабельности является обобщающим показателем экономической эффективности производства. Рентабельность иными словами обозначает доходность или прибыльность предприятия. Рентабельность предприятия можно рассчитать сопоставляя валовый доход или прибыль с затратами или используемыми ресурсами.

В связи с тем, что в настоящее время экономическая жизнь предприятий крайне сложна на такие существенные показатели, как прибыль и рентабельность, оказывает влияние огромное количество разных факторов. Кстати если влияние одних факторов в буквальном смысле слова "лежит на поверхности" и заметно даже неспециалистам, то воздействие других факторов не так очевидно и правильно их оценить может только специалист, в совершенстве владеющий методикой экономического анализа.

Результаты деятельность организации или предприятия в экономическом анализе могут оцениваться такими показателями, как объем выпуска продукции или объем продаж, прибыль. Но, значений вышеперечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформулировать правильные выводы, свидетельствующие о результативности деятельности конкретного предприятия. Это связано с тем, что эти показатели являются абсолютными показателями деятельности организации или предприятия, и их грамотная интерпретация по анализу результативности может быть реализована только во взаимосвязи с другими показателями, которые отражают вложенные в предприятие средства. Из-за этого для характеристики результативности работы организации или предприятия в общем, доходности разных направлений деятельности (хозяйственной или финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

Нужно отметить, что показатели рентабельности считаются важными элементами, которые отражают факторную среду формирования прибыли организации или предприятия. Следовательно, они обязательны при организации сравнительного анализа и оценке финансового состояния организации или предприятия.

Помимо этого, показатели рентабельности используются при оценке эффективности управления предприятием, при установлении долгосрочного благополучия предприятия и применяются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Оценка прибыли и рентабельности организации дает возможность определить большое число тенденций развития. Кроме того такая оценка, призвана указать руководству организации линии дальнейшего благополучного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности и обнаруживает резервы роста прибыли, что, в конечном итоге, даёт возможность организации более благополучно осуществить свою деятельность.

Важность экономического анализа подобных существенных показателей, как прибыль и рентабельность организации трудно переоценить, так как прибыль является итоговым финансовым результатом деятельности организации, который служит источником пополнения финансовых ресурсов организации.

Подводя итог вышесказанному, можно утверждать, что оценка прибыли и рентабельности на предприятии в настоящее время является весьма актуальной проблемой.

Тема моего дипломного исследования «Основные направления повышения рентабельности предприятия». Цель моего исследования - изучить методику и провести анализ рентабельности на предприятии, в результате чего определить направления по повышению рентабельности предприятия.

Исходя из цели работы, были сформулированы следующие задачи исследования:

) изучить нормативно-правовую и законодательную базу, а также узкоспециализированную научно-методическую литература по теме исследования;

) рассмотреть действующую методику анализа рентабельности организации;

) произвести анализ рентабельности, основываясь на финансовой отчетности;

) рассмотреть важнейшие направления повышения рентабельности предприятия.

Объект исследования - это экономический анализ деятельности предприятия ООО "1001 Miles".

Предмет исследования - пути повышения показателя рентабельности на предприятии ООО "1001 Miles".

Для решения вышепоставленных задач применялись следующие методы исследования: теоретический анализ научно-методической литературы, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей и т.д..

Методологической базой при работе над данной работе являлись законы и нормативно-правовые акты по организации финансирования деятельности организаций или предприятий в РФ, научные труды отечественных и зарубежных ученых, занимающихся изучением данной проблемы. Степень разработанности рассматриваемой мною проблемы достаточно высока. В полном объеме проблема отражена в учебниках Э.И. Крылова, В.М.Власовой и И.В. Журавковой "Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции", Т.У. Турманидзе "Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия", И.А. Бланк "Финансовый менеджмент" и др. В экономической периодической литературе вопросам анализа рентабельности уделяется постоянное внимание. Среди научных публикаций можно выделить статьи Т.А. Барковой "Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации", Н.В. Липчиу и Ю.С. Шевченко "Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации", И. Николаева "Маржинальный анализ рентабельности", А.Г. Хайруллина "Управление финансовыми результатами деятельности организации" и прочие

Глава 1. Общетеоретические аспекты оценки рентабельности предприятия

.1 Рентабельность как финансовый итог деятельности предприятия

Показатели рентабельности являются существенными характеристиками факторной среды формирования прибыли организации. В связи с этим они являются обязательными при организации сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Различные авторы в своих трудах по-разному классифицировали показатели рентабельности. Одной из классификаций является разделение показателей на:

показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

показатели финансовой рентабельности;

показатели рентабельности продукции.

Общая рентабельность объединений, предприятий объясняется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и определяется по следующей формуле:

Р = П/( Оф + Ос) * 100 %, (1.1)

где: Р - уровень рентабельности, выраженный в %;

П - прибыль;

Оф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Ос - среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств определяются в соответствии из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Степень рентабельности предприятия определяется не только суммой прибыли, но и фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства степень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С ростом суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Расчетная рентабельность является отношением балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения, а также прибыли, которая получена по причинам, которые не зависят от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При оценке работы предприятий или объединений, в особенности при планировании к оценке рентабельности изделиям, существенное значение имеет рентабельность, определяющаяся как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции рассчитывается по следующей формуле:

Р = (О - С)/С *100 %; (1.2)

где: Р - уровень рентабельности, %;

О - оптовая цена предприятия на изделие;

С - издержки обращения.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство товаров или продукции.

В машиностроении и иных обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность рассчитывается как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. Используют формулу:

Рс-м = Ф * Рф/ (С - М), (1.3)

в которой, Рс-м - расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат; Ф - производственные фонды отрасли промышленности; Рф - норматив рентабельности к производственным фондам; (С - М) - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Применение показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности определяется высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов. При нахождении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе лишь прямые статьи затрат.

Главные показатели рентабельности возможно объединить в такие группы:

) показатели рентабельности капитала (активов),

) показатели рентабельности продукции;

) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности определяется как отношение прибыли к разным показателям авансированных средств, среди которых наиболее существенными являются:

) все активы предприятия;

) инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства);

) акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по данным показателям характеризует степень применения предприятием финансовых рычагов для роста доходности: долгосрочных кредитов и иных заемных средств.

Специфичность таких показателей связана с тем, что они соответствуют интересам всех участников бизнеса предприятия. Пример: администрацию предприятия интересует доходность всего капитала (всех активов); потенциальных инвесторов и кредиторов интересует отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей интересует доходность акции и т.п.

Любой из вышеперечисленных показателей с лёгкостью моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую явную зависимость:

Эта формула показывает взаимосвязь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, состоит в том, что формула прямо указывает пути роста рентабельности при низкой рентабельности продаж нужно стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности:

Отсюда видно что, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения степени рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала.

Исследование таких зависимостей имеет огромное значение для анализа и оценки воздействия разных факторов на показатели рентабельности. Из рассмотренных зависимостей следует, что при других равных условиях отдача акционерного капитала растет при увеличении части заемных средств в составе совокупного капитала.

Другая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, которые отражались в отчетной документации предприятия.

Пример:

Такие показатели характеризуют прибыльность продукции базисного (К0) и отчетного (К1) периодов. Пример, рентабельность продукции по прибыли от реализации:

; ; или ;;,

В формулах Р1,Р0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;, N0- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;,S0- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Действие фактора изменения объема реализации обусловливается расчетом (по методу цепных подстановок):

Следовательно, влияние изменения издержек обращения составит:

Сумма факторных отклонений даст общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Третья группам показателей рентабельности определяется аналогично 1-ой и 2-ой группам, но вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС - чистый приток денежных средств:

Такие показатели дадут представление о степени возможности организации или предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств приоритетна, так как операции с денежными потоками, которые обеспечивают платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Важнейшие пути увеличения рентабельности производства - это формирование и развитие самых прогрессивных отраслей, целесообразное размещение объединений, предприятий, увеличение удельного веса специализированного производства, использование современных методов организации производства и труда, в соответствии с требованиями предъявляемыми научно-технической революцией, ускорение введения и освоения новейшей, наиболее прогрессивной техники, рост производительности труда, понижение себестоимости продукции, усовершенствование ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и рост материальной заинтересованности работников в плодах своего труда.

.2 Экономическая суть и задачи анализа рентабельности предприятия

В виде прибыли или убытка представляется финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы. Прибыль является обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых накоплений.

Показатели рентабельности или доходности, характеризуют результативность деятельности предприятия.

В учебных пособиях по экономической теории можно встретить несколько определений понятия рентабельности. Например, одно из определений такое: рентабельность (произошло от немецкого rentabel - доходный, прибыльный) - это показатель экономической результативности производства на предприятиях, который системно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Рентабельность является показателем, который представляет собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

В любом случае, рентабельность - это соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность даёт возможность сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, которая получена предприятием при подобных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. В связи с тем, что капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, необходимым для образования этой прибыли. Рентабельность это показатель, системно характеризующий результативность деятельности предприятия.

С его помощью можно проанализировать результативность управления предприятием, так как приобретение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Из-за этого рентабельность рассматривается как один из критериев демонстрирующий качество управления предприятием.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия приобретать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, которые вкладывают деньги в собственный капитал предприятия, этот показатель является наиболее надежным индикатором, в отличии от показателей финансовой устойчивости и ликвидности, которые определяются на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая взаимосвязь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности может быть использован в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями соотносится прибыль, которую планируется получить на эти инвестиции. Анализ предполагаемой прибыли основывается на уровне доходности за предыдущие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Помимо вышесказанного, огромное значение рентабельность имеет для принятия решений касающихся инвестирования, планирования, составления смет, координировании, анализа и контроля деятельности предприятия и её результативности.

Прибыль является частью чистого дохода, непосредственно получаемого предприятием. Чистый доход примет форму прибыли лишь только после продажи продукции. Количественно прибыль является разностью между выручкой (без налога и иных отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью реализованной продукции[9,298]. Следовательно, чем большее количество рентабельной продукции реализует предприятие, тем выше будет полученная прибыль, тем лучше финансовое состояние предприятия [20].

Прибыль - сумма превышения доходов над расходами предприятия, приобретенных предприятием за отчетный период:

от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции или товаров, поступления, которые связанны с выполнением работ или оказанием услуг);

операционной деятельности (поступление от продажи основных средств и других активов);

чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные безвозмездно, и другое).

Прибыль представляет собой денежное выражение накоплений, которые создаются предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория прибыль характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности организации. Прибыль это показатель, в полном объеме отражающий эффективность хозяйствования, объем и состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль, если рассматривать её как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Следовательно, прибыль создаётся в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаком. Прибыль как основной результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы и государства в общем.

Итоговый финансовый результат формируется под влиянием объема реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по реализации товаров, грамотно образованный учет финансовых результатов предприятия дает возможность оперативно контролировать их размер. На размер полученной прибыли оказывают влияние, как положительные факторы, так и отрицательные.

К группе внешних объективных факторов, которые оказывают влияние на прибыль, относятся:

природные условия, транспортные и иные факторы, которые вызывают дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль - у других предприятий;

изменения, которые не предусмотрены планом предприятия, отпускных цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы, отчислений от нее и т.п.;

нарушения поставщиками, финансовыми и иными органами хозяйственной дисциплины.

К внутренним субъективным факторам, которые оказывают влияние на величину прибыли и ее уровень относятся:

оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;

уровень валовых доходов, формируемый сумму реализованной торговой надбавки;

сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;

операционные и внереализационные доходы и расходы.

Оценка финансовых результатов деятельности организации включает в себя следующие обязательные элементы:

) анализ изменения по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный период" показателей);

) анализ структур показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ" показателей);

) исследование пусть даже в общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей);

) определение факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественный анализ.

Существенными задачами оценки прибыльности выступают:

оценка и анализ уровня и динамики показателей прибыли;

факторный анализ прибыли от реализации продукции (оказываемых услуг или работ);

оценка финансовых результатов от прочей реализации, внереализованной и финансовой деятельности;

оценка и анализ использования чистой прибыли;

оценка и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

оценка резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения .

Разными показателями могут быть оценены результаты деятельности предприятия, например, это может быть объем выпускаемой продукции, объем проданной продукции или прибыль. Характеризуя производственный или финансовый результат, вышеперечисленные показатели не могут оценить результативность деятельности предприятий. Это связано с тем, что эти показатели являются абсолютными характеристиками деятельности организации, и их грамотная интерпретация по анализу результативности может быть реализована во взаимосвязи с иными показателями, которые характеризуют вложенные в организацию средства[9, 255].

Следовательно, напрашивается вывод о том, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций и классифицируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

1.3 Методика проведения анализа рентабельности организации

Показатели рентабельности и результативности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности организации, и определяется как отношение полученной прибыли к разным видам или статьям затрат. Это основная группа показателей, так как результаты их анализа дают возможность принять решения во вложениях собственных средств в какой-то бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота, определяет действенность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности организации. При помощи рентабельности оценивается прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности некоторых видов продукции. Определяется отношением операционного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж изменяется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-то норматива. Этот показатель существенен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Рентабельность собственного капитала является наиболее существенным показателем в деятельности организации, который характеризует результативность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе данного показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете учитывается не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами (акционерами) организации. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Значит, для увеличения результативности вложении можно действовать в 2-х основных направлениях:

) рост чистой прибыли - рост объемов сбыта и рентабельности продаж;

2) понижение собственного капитала - действенное управление текущими активами и пассивами, уменьшение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки и анализа целесообразности вложения средств в конкретный бизнес необходимо сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (пример - депозит) с учетом фактора риска.

Для того чтобы понять, как и за счет чего складывается итоговый показатель рентабельности собственного капитала необходимо рассмотреть ряд промежуточных показателей.

Рентабельность чистых активов - показатель результативности операционной деятельности предприятия. Определяется как отношение операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты (долго и краткосрочные).

С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:

(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж / Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы)

Рентабельность чистых активов применяется при анализе эффективности финансового рычага.

Финансовый рычаг является соотношением собственных и заемных средств в структуре чистых активов и характеризует влияние кредитования на результативность деятельности организации. Главный критерий оценки эффективности финансового рычага - это ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то рост доли кредитов увеличит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Эффект финансового рычага (ЭФР) рассчитывается по формуле:

ЭФР = (RОА - Цзк)* (1 - Кн) * ЗК: СК;

В которой, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала)%;

Цзк - средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств) %;

Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;

ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала;

СК - среднегодовая сумма собственного капитала.

ЭФР демонстрирует, на сколько процентов вырастает сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации. Положительный эффект финансового рычага возможен в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала больше средневзвешенной цены заемных ресурсов, иными словами если ROA >Цзк. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит повысить рентабельность собственного капитала. В таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. В случае, когда ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект "дубинки"), в итоге чего происходит "поедание" собственного капитала, а это может стать причиной банкротства организации.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE) повышаются, так как обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.

Тогда ЭФР будет равен:

ЭФР = {(RОА - Цзк: (1 + И)}* (1 - Кн) * ЗК: СК + И * ЗК: СК * 100%;

где И - темп инфляции представлен в виде десятичной дроби.

Следовательно, в условиях инфляции ЭФР будет зависеть от таких факторов как:

а) разницы между ставкой доходности всего совокупного капитала и ставкой ссудного процента;

б) уровня налогообложения;

в) суммы долговых обязательств;

г) темпов инфляции.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне организации, зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов и от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

Кфл= ДЗ: ДА: ДО: ДС * КМ;

В формуле: Кфл - плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска);

ДЗ - доля заемного капитала в активах;

ДА - отношение суммы основного капитала к сумме активов;

ДО - приходится оборотного капитала на рубль основного капитала;

ДС - доля собственного оборотного в формировании оборотных активов;

КМ - отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу (коэффициент маневренности собственного капитала).

Главными факторами, которые формируют, частные показатели и через них оказывают влияние на рентабельность собственного капитала считаются:

) факторы операционной деятельности: рентабельность продаж и оборачиваемость чистых активов;

) факторы финансовой деятельности: финансовой рычаг и проценты и налоги.

Рентабельность активов представляет прибыль, которая приносится всеми без исключения средствами организации, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине активов и необходима для анализа эффективности бизнеса в общем (а не только для оценки эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли описывает дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, которая остается на предприятии, и как следствие данный коэффициент определяет дальнейшее развитие предприятия. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли организации.

Непосредственно для акционеров компании представляют интерес такие показатели рентабельности организации как:

а) чистая прибыль на акцию - величина чистой прибыли, которая получена организацией, приходящаяся на одну акцию;

б) дивиденд на акцию - прибыль, которая распределяется между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели организации связаны друг с другом и улучшение одних показателей может вызвать ухудшение других показателей.

Пример:

привлечение заемного капитала, может увеличить рентабельность собственного капитала, но при этом понизить финансовую устойчивость предприятия;

повышение оборачиваемости повлечет за собой сокращение величины оборотных активов и, как следствие, ухудшится ликвидность;

привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

На уровень и динамику критериев рентабельности оказывает действие вся система производственно-хозяйственных факторов таких как:

уровень организации производства и управления;

структура капитала и его источников;

степень применения производственных ресурсов;

объем, качество и структура продукции;

расходы на производство и себестоимость изделий;

прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методологией факторного анализа показателей рентабельности предусматривается разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Пример: для оценки общей рентабельности (рентабельности активов) возможно применение 3-х- или 5-факторной модели.

Для упрощения модели, затраты на производство и реализацию товаров (продукции) сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического использования модели к затратам на материалы необходимо добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями организации), топлива, покупной энергии и т.д. Расходы на оплату труда необходимо дополнить отчислениями на социальные нужды. Помимо этого, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между главными видами затрат.

В основе всех применяемых моделей лежит такое соотношение:

В котором, R - рентабельность активов (капитала);

Р - прибыль от реализации;

К - средняя за период стоимость активов;- средняя за период стоимость вне оборотных активов;

Е - средние остатки оборотных активов;/N - затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;/N - зарплатоемкость продукции;/N - материалоемкость продукции;/N - амортизациеемкость продукции;/N - фондоемкость продукции по внеоборотным активам;/N - фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем больше, чем больше прибыльность продукции, и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка воздействия отдельных факторов на степень рентабельности обусловливаться по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Для факторного анализа рентабельности продаж, применяют формулу:

продаж = (ВР - С - КР - УР): ВР;

В которой ВР - выручка от продажи;

С - себестоимость продаж;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Для определения влияния факторов применяют способы цепной подстановки, абсолютных разниц, интегральный метод и многие другие.

Для оценки рентабельности капитала организации, определяемой отношением балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости в необоротных и оборотных активов организации, можно применять факторную модель, которая была предложена Бакановым М.И. и Шереметом А.Д.:

= P: (F + E) = P/N: (F/N + E/N) = Rпродаж: (ФЕ + КЗ), (1.20)

В формуле: Р - прибыль от продаж;- среднегодовая стоимость в необоротных активов;- среднегодовая стоимость оборотных активов;/N = R продаж - рентабельность продаж;/N = ФЕ - фондоемкость (показатель, обратный фондоотдаче);/N = КЗ - коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости).

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, насколько изменился уровень рентабельности капитала организации за счет эффективности применения основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности применения оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности организации (рентабельность продаж).

Связь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующей формулой:

Роб = Коб + Рпр;

Роб - рентабельность оборотных активов;

Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Рпр - рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).

Существенными источниками резервов для роста уровня рентабельности продукции является рост суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции.

Механизм действенного управления прибылью на настоящий день должен основываться на всестороннем учёте тесной связи данного показателя с доходами и издержками производства и обращения. Система такой связи дает возможность не только выделить роль каждого фактора в процессе формирования финансового результата, но и определить положительные и отрицательные стороны управления финансовыми потоками, определить верные варианты управленческих решений, стратегических задач развития.

1.4 Мероприятия, способствующие росту рентабельности предприятия

Сумма показателей, которые отражают наличие, размещение использование финансовых ресурсов составляет общую картину финансового состояния какого-либо предприятия. Цель любого финансового анализа не только получить оценку деятельности предприятия, но главным образом по полученным результатам сформулировать основные выводы и принять какие-либо управленческие решения которые будут способствовать повышению рентабельности предприятия.

Анализ финансовой отчетности может показать, по каким именно направлениям стоит проводить работу, направленную на укрепление общего финансового состояния предприятия, каким образом повысить отдельные предприятия, а каким образом при необходимости понизить какие-то показатели. Проведенный анализ даст ответ на вопрос какие способы улучшения финансовой состоятельности предприятия подходят для предприятия в данный промежуток времени.

Главная задача любой компании - повысить уровень рентабельности. Факторами, влияющими на рост рентабельности, являются - полученная прибыль, величина себестоимости услуг или работ, продукции, стоимость производственных фондов и т.д. Росту рентабельности может способствовать рост массы прибыли, уменьшение себестоимости работ или услуг, продукции, улучшение использования существенных производственных фондов. С ростом прибыли происходит снижение стоимости главных фондов и оборотных средств, чем результативнее будет использование этих средств, тем выше будет показатель рентабельности.

Каким образом можно повысить показатель рентабельности и при этом понизить затраты?

Этому может способствовать строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение каких-то работ. Необходимо находить значительных заказчиков на полный цикл услуг или работ связанных с дальнейшим обслуживанием системы коммерческого учета на фирмах-заказчиках. В связи с этим целесообразно формировать и развивать сети в регионе. Кстати расширение сети магазинов (географически) может быть выполнено с помощью создания интернет-магазина, так как именно таким образом возможно расширить круг потребителей (покупателей).

Проведение эффективных мероприятий, которые направленны на результативную подготовку и переподготовку работающего на предприятии персонала. Можно согласится с тем, что от настроя работающего персонала зависит будущее всей компании. На любом предприятии должны работать творческие, позитивно мыслящие люди, из каждого должны «сыпаться» идеи которые определенным образом могут повлиять на дальнейшее развитие и продвижение фирмы.

Первостепенной задачей связанной с переподготовкой или подготовкой работающего персонала должна стоять задача повышения квалификации работников занимающихся менеджментом или маркетингом. В настоящее время курсы повышения квалификации можно проходить на базе различных институтов и в различных режимах. Работники, пройдя курсы повышения квалификации, зачастую приезжают оттуда с множеством идей. Меняется мировоззрение и взгляды работников, они встречаются на таких курсах с более опытными работниками других предприятий, обмениваются опытом и т.д.

Повысить спрос на свою продукцию (товары, услуги или работы) возможно повысив качество выпускаемой продукции. Все стремятся приобретать товары лучшего качества, чтобы они служили более продолжительный срок. Если покупатель приобретет товар и он его устроит и качеством и сроком своей эксплуатации, то клиент в очередной раз вернется в этот же магазин но за другим товаром. Улучшить качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками работ.

Повысить рентабельность предприятия можно за счёт правильного использования своих ресурсов. Например, если предприятие занимается изготовление каких-то продуктов или вещей, то целесообразно задуматься где брать сырье, где его лучше приобретать или лучше самостоятельно ещё и заниматься разработкой сырья и т.д.

Глава 2. Оценка и анализ рентабельности деятельности предприятия на примере ООО "1001 Miles"

.1 Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия

ООО "1001 Miles" − это международная сеть магазинов, которые предлагают модную обувь и широчайший выбор модных аксессуаров для мужчин, женщин и подростков.

Сеть данных магазинов обуви ООО "1001 Miles" насчитывает в настоящее врем я более 400 торговых точек в России, 20 в Украине, 30 в Казахстане и 35 в Польше. Всего под маркой ООО "1001 Miles" работает более 500 монобрендовых магазинов.

Ассортимент магазинов "1001 Miles " представлен мужской, женской и детской обувью под собственными торговыми марками, а также - модными аксессуарами для женщин и мужчин.

Необходимо отметить, что сеть магазинов данного обувного бренда развивается довольно быстро. Первый магазин "1001 Miles" появился лишь в ноябре 2010 года в Польше. Но, меньше чем за пол года данная компания смогла открыть более 300 магазинов в формате fastfashion. Ритейлер работает в сегменте "масс-маркет". Средняя площадь помещения магазина составляет около 300 м².

Магазины компании "1001 Miles" представляют собой обувные супермаркеты, которые находятся в спальных районах, в расстоянии шаговой доступности от покупателей и имеют в своем ассортименте кроме обуви, средства необходимые для ухода за обувью и различные аксессуары.

В ближайший период и на перспективу компания планирует диверсификацию своей деятельности. ООО "1001 Miles" в данный момент специализируется на оптовых поставках продукции. Организация и развитие сети розничной торговли формата обувных супермаркетов предполагает аренду торговых помещений, поставку товаров во все точки сети, управление ими, ведение маркетинговых и рекламных мероприятий. Поэтому нужно создать дополнительное подразделение: Управление/Департамент по управлению розничной торговой сетью или отдельное зависимое, аффилированное общество с ограниченной ответственностью.

Организационная структура ООО "1001 Miles" линейно-функциональная, так как наблюдаться функциональная зависимость нижестоящего органа от вышестоящего, иными словами директору магазина подчиняются независимо друг от друга заместитель директора, администратор и бухгалтер.

Организационная структура управления магазином "1001 Miles" представляется следующим образом:

Рисунок 1

Директор занимается управленческими вопросами, то есть организует и контролирует работу подчиняющегося ему персонала, составление бюджета, контроль и оптимизация расходной части бюджета магазина, взаимодействие и решение вопросов возникающих с арендодателями, оформление и своевременное продление нужных для работы магазина разрешений и документов в фискальных и административных органах, решение проблем по инкассации, ведение документации магазина.

Дальше проведем оценку главных экономических показателей деятельности магазина "1001 Miles ".

Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели

На протяжении оцениваемого периода все рассматриваемые абсолютные показатели, за исключением оборотных активов 2013 года и кредиторской и дебиторской задолженности в 2014 года, увеличиваются.

Высокий удельный вес в оборотных средствах организации составляет кредиторская задолженность, её вес в общей величине баланса составил 2014 года 34%, а 2015 году влияние изменения кредиторской задолженности снизилось до 28%. Не обращая внимания на то, что кредиторская задолженность может снизить показатели прибыли в будущем, её высокий процент сдерживает развитие организации в настоящее время, так как отвлекает большие суммы из оборота.

Таблица 2 - Основные технико-экономические показатели ООО "1001 Miles"

Рисунок 2 - Структура зависимости выручки, себестоимости и прибыли

На продолжении всего рассматриваемого периода все рассматриваемые абсолютные показатели, за исключением оборотных активов 2014 года и кредиторской и дебиторской задолженности в 2015 году, растут.

Рентабельность от выручки и себестоимости в 2014 году не изменяется, а в 2015 году происходит увеличение данных показателей на 5 и 7% соответственно.

Разберем динамику главных показателей прибыли в разрезе по составляющим за рассматриваемый промежуток времени в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ динамики структуры главных показателей прибыли

Анализируя данные этой таблицы, можно сказать, что в течение рассматриваемого периода чистая прибыль организации возросла на 82%. Это связано главным образом с получением в течение 2015 года доходов от участия в других организациях; рост прочих доходов на 28%; сокращением процентов к уплате в течение 2015 года; уменьшению текущего налога на прибыль, за счет понижения с 18% до 14,5% ставки налога зачисляемого в областной бюджет.

Негативным образом на показатели прибыли ООО "1001 Miles " оказало влияние сокращение в 2015 году прибыли от продаж на 4%. Аналогичным образом негативно на показатели прибыли оказало влияние уменьшение процентов к получению. Это свидетельствует о том, что долгосрочные финансовые вложения оцениваемого предприятия менее эффективны в 2013 г.

Оценка динамики валовой прибыли (см. табл.3) позволяет судить о положительной динамике за период с 2014 по 2015 года. За рассматриваемый период валовая прибыль возросла на 39774 тыс. руб. Увеличение валовой прибыли организации связано с тем, что выручка от реализации продукции растёт более быстрыми темпами, чем себестоимость реализованной продукции.

Рисунок 3 - Динамика показателей прибыли ООО "1001 Miles"

Сопоставим темпы роста валовой прибыли:

Т роста 2014= 138%;

Т роста 2015 = 105 %.

Видим из расчетов - темп увеличения валовой прибыли заметно снизился в 2015 по сравнению с 2014 годом. На данный показатель оказала существенное влияние кризисная экономическая ситуация в общем по стране.

Положительная динамика заметна по всем структурным составляющим балансовой прибыли. Проанализируем темпы увеличения прибыли от реализации за рассматриваемый промежуток времени:

Т роста 2014 = 154%; Троста 2015 = 96 %.

Они меньше показателя валовой прибыли, так как на анализируемом предприятии управленческие расходы сокращаются. Вследствие проведенного анализа можно установить влияние на рентабельность организации таких отчислений, которые не имеют непосредственного отношения к реализации товаров. В данном случае средства равны среднегодовой стоимости всех средств организации минус инвестиции и незавершенное строительство. Собственно отношение прибыли от реализации к этим средствам дает наиболее общее представление о рентабельности вложения средств в деятельность организации, так как, с одной стороны, прибыль от основной деятельности без учёта уплаченных и полученных процентов, внереализационных результатов, а с другой стороны - это средства, которые непосредственно заняты в коммерческой деятельности.

2.2 Оценка показателей рентабельности ООО "1001 Miles"

Для исчисления и анализа показателей рентабельности вложений в предприятие воспользуемся аналитическими данными ООО "1001 Miles " за 2013-2015годы, занесенными в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели рентабельности предприятия ООО "1001 Miles"

Из таблицы можно увидеть, что показатели рентабельности всех средств организации по валовой прибыли на протяжении 2014-2015 годов сокращается в процентном соотношении на 1%. При этом показатели валовой прибыли и продаж продукции торговой организации в 2014 году растут. Это свидетельствует о том, что в 2014 году использование средств производилось результативно. В 2015 году уменьшение показателей рентабельности по прибыли от продаж составило 2 %, уровень рентабельности составил 17%.

Базируясь на этом можно сказать, что организации стремится максимизировать собственную прибыль за счёт повышения количественных показателей, иными словами за счёт повышения стоимости реализуемой продукции.

Таблица 5 - Анализ основных показателей рентабельности

Рентабельность от выручки и себестоимости в 2014 году не изменяется, а в 2015 году видно увеличение этих показателей на 5 и 7% соответственно. Существенно повышается рентабельность оборотных активов предприятия "1001 Miles ". Рост этого показателя в 2014 году составил 25%, а в 2015 году - 33%. Максимальными темпами растет рентабельность дебиторской задолженности. В 2014 году этот показатель незначительно сократился (на 3%), а в 2015 году возрос на 90%.

Изобразим графически показатели рентабельности.

Рисунок 4 - Графический анализ показателей рентабельности

На показатели рентабельности своё влияние оказали изменение выручки и себестоимости, что в свою очередь повлияло на структуру и динамику оборотных активов, кредиторской задолженности. Проанализируем изменение этих показателей графически:

Рисунок 5 - Графический анализ основных показателей, повлиявших на рентабельность

Следующим элементом, который сдерживал развитие организации, является рост запасов на предприятии "1001 Miles ". Оптимизация применения товарно-материальных ресурсов является одной из главных задач усовершенствования системы управления организации.

Опыт многих фирм демонстрирует, что даже незначительное уменьшение уровня сверхнормативных запасов и ускорение оборачиваемости товарно-материальных ценностей позволяют достичь заметного роста показателя рентабельности.

Для того чтобы решить такие задачи необходима оперативная, полная и верная информация о настоящем состоянии складских запасов, оборачиваемости товара, перспективных потребностях в разных видах товарно-материальных ценностей, которая позволяет принимать экономически аргументированные решения о частоте и объемах поставок, а также по увязке планов сбыта с планами закупок.

Разберем выручку от реализации продукции, себестоимость и валовую прибыль. Этот анализ представлен в табл. 6.

Таблица 6 - Взаимосвязь выручки от реализации, себестоимости и валовой прибыли

Рассмотрим взаимосвязь

Рисунок 6 - Графический анализ показателей выручки от реализации, себестоимости и валовой прибыли компании "1001 Miles"

По результатам вышепредставленной таблицы и диаграмму можно сформулировать следующие выводы:

) В течение 2014-2015 годов выручка от реализации повышается. В 2014 году увеличение данного показателя составило 82624 тыс. руб., в 2015 году выручка компании «1001 Miles» увеличилась еще на 26514 тыс. руб.

) В то же время с увеличением выручки растут и расходы организации. В 2014 году расходы организации увеличились на 49210 тыс. руб., а в 2015 году расходы рассматриваемой организации возросли ещё на 20154 тыс. руб.

) Компания "1001 Miles" проводит результативную финансово-хозяйственную деятельность. Об этом свидетельствует то, что выручка увеличивается более быстрыми темпами, чем расходы организации. Поэтому можно заметить, что в течение рассматриваемого периода времени валовая прибыль компании выросла почти на 45%.

2.3 Факторный анализ показателей рентабельности организации

Для определения главных факторов, которые оказывают влияние на рентабельность деятельности организации, применим методику факторного анализа. Под факторным анализом подразумевается методика комплексного и системного исследования и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя.

Для факторного анализа рентабельности продаж, применяют формулу:

продаж = (ВР - С - КР - УР): ВР, (2.1)

В которой: ВР - выручка от продажи; С - себестоимость продаж;

КР - коммерческие расходы; УР - управленческие расходы.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 года показаны в таблице 7.

Таблица 7 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж в ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 года

В нашем случае управленческие и коммерческие расходы отсутствуют, в связи с этим формула для факторного анализа имеет следующий вид:

продаж = (ВР - С - КР): ВР. (2.2)

Расчет воздействия факторов произведем способом цепных подстановок, обозначив индексом "0" - данные базисного периода (2013 г.), индексом "1" - данные отчетного периода (2015 г.).продаж0 = (ВР0 - С0 - КР0): ВР0 = (223408-134631-68070): 223408 = 9,2 %;продаж1 усл. = (ВР1 - С0 - КР0): ВР1 = (332546-134631-68070): 332546=39,04 %;продаж2 усл. = (ВР1 - С1 - КР0): ВР1 = (332546-203995-68070): 332546 = 18,18 %;продаж1 = (ВР1 - С1 - КР0): ВР1 = (332546-203995-640,50): 332546 = 1939 %;

Δ R продаж (ВР) = Rпродаж1 усл. - Rпродаж0 = 39,04 % - 9,2 % = + 29,84 %;

Δ R продаж (С) = Rпродаж2 усл. - Rпродаж1 усл. = 18,18 % - 39,04% = - 20,86%;

Δ R продаж (КР) = Rпродаж1 - Rпродаж2 усл. = 19,39 % - 18,18% = +1,21 %.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом рентабельность продаж возросла на 9,9 % за счет факторов:

рост выручки от продаж +29,84 %

рост себестоимости продаж - 20,86 %

уменьшение коммерческих расходов +1,2 %

В сумме: +9,9 %

На результативность использования капитала организации (основного и оборотного) воздействуют такие факторы, как эффективность использования основного капитала (фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче) и эффективность использования оборотного капитала.

Для оценки рентабельности капитала организации, исчисляемой как отношение чистой прибыли к сумме среднегодовой стоимости в необоротных и оборотных активов организации, применим следующую факторную модель:

= P: (F + E) = P/N: (F/N + E/N) = R продаж: (ФЕ + КЗ), (2.2)

где Р - прибыль от продаж;- среднегодовая стоимость необоротных активов;- среднегодовая стоимость оборотных активов;/N = R продаж - рентабельность продаж;/N = ФЕ - фондоемкость (показатель, обратный фондоотдаче);/N = КЗ - коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости оборотных средств).

Методика расчета воздействия факторов на показатель рентабельности капитала продемонстрирована в таблице 8.

Таблица 8 - Методика расчета влияния факторов на показатель рентабельности капитала

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно установить, насколько изменился уровень рентабельности капитала организации за счёт эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счёт эффективности использования оборотного капитала, а также за счёт рыночной эффективности деятельности организации (рентабельность продаж).

Данные для факторного анализа капитала ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 года представим в таблице 9.

Таблица 9 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности капитала ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 года

Из таблицы 9 видно, что рентабельность капитала организации возросла с 17,35 % в 2013 г. до 18,05 % в 2014 г., рост составил около 0,7 %. Аналогично имеется рост фондоемкости с 0,079 руб. до 0,090 руб. (понижение фондоотдачи) и уменьшение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,196 до 0,192 (рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств).

В 2015 году по сравнению с 2014 годом рентабельность капитала организации (рассчитанная по показателю прибыли от продаж) возросла с 18,05 % до 25,26 %, рост составил около 0,7 % (см. табл.9). Заметно понижение фондоемкости с 0,090 руб. до 0,088 руб. (уменьшение фондоотдачи) и уменьшение коэффициента закрепления оборотных средств с 0,192 до 0,180 (рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств).

В общем за 2013 - 2015 года рентабельность капитала организации возросла с 17,35 % до 25,26 %, то есть на 7,91 %.

Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала компании за 2013 - 2015года произведем в таблице 10, употребляя алгоритм расчета, представленный в таблице 9.

Увеличение рентабельности капитала на 0,70 % произошло за счёт:

) рентабельности продаж 70,50 - 36,80 =+ 33,7

) коэффициента закрепления 70,50-69,49=+0,9

) фондоемкости 72,35-69,49=+2,88

В сумме: + 37,48 %

Таблица 10 - Расчет влияния факторов на показатель рентабельности капитала ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 года

Из выполненных расчетов следует, что увеличению рентабельности капитала компании содействовал рост рентабельности продаж (рост рыночной эффективности деятельности компании) и уменьшение коэффициента закрепления оборотных средств (увеличение эффективности использования оборотных средств). Рост фондоемкости или уменьшение фондоотдачи привели к уменьшению рентабельности капитала компании. У ООО "1001 Miles " есть резервы роста рентабельности капитала предприятия за счёт роста эффективности использования основных средств.

Связь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующей формулой:

Роб = Коб ´ Рпр,

В которой: Роб - рентабельность оборотных активов;

Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Рпр - рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).

Выполним факторный анализ рентабельности оборотного капитала, представив данные в табл. 11.

Таблица 11 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотного капитала ООО "1001 Miles" за 2013-2015 года

Расчет влияния факторов произведем способом абсолютных разниц:Роб (Коб ) = (Коб1 - Коб0 ) ´ Рпр0 = (5,21 - 5,11) ´ 3,04 = + 0,341;Роб (Рпр ) = Коб1 ´ (Рпр1 - Рпр0 ) = 5,21 ´ (3,32 - 3,04) = + 1,459.

Рост рентабельности оборотных активов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 1,80 % произошло под влиянием факторов:

а) рост коэффициента оборачиваемости -0,341 %

б) рост рентабельности продаж + 1,459 %

В сумме: + 1,80 %

В 2015 году по сравнению с 2014 годом рентабельность оборотного капитала понижается на 8,60 %.Роб (Коб ) = (Коб1 - Коб0 ) ´ Рпр0 = (5,54 - 5,21) ´ 3,32 = + 1,0956;

DРоб (Рпр ) = Коб1 ´ (Рпр1 - Рпр0 ) = 5,54 ´ ( 4,68 - 3,32) = + 7,5344.

Рост рентабельности оборотных активов в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 8,60 % произошло под влиянием факторов:

а) рост коэффициента оборачиваемости + 1,0956 %

б) рост рентабельности продаж + 7,5344 %

В сумме: + 8,60 %

Следовательно, выполненный факторный анализ показателей рентабельности дает возможность сделать вывод о том, что у компании есть резервы роста рентабельности. Рентабельность продаж можно повысить за счёт уменьшения себестоимости. Уменьшению рентабельности капитала компании содействовало уменьшение эффективности использования основного капитала компании (увеличение фондоёмкости - уменьшение фондоотдачи). Росту рентабельности оборотных активов будет содействовать ускорение оборачиваемости оборотного капитала.

Глава 3. Основные направления роста рентабельности деятельности компании

.1 Разработка мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО "1001 Miles"

рентабельность предприятие рост

Показатель рентабельности для деятельности ООО"1001 Miles" является обобщающим и демонстрирует его экономическую результативность. Так как достаточный уровень рентабельности свидетельствует об уровне доходности компании и о его прибыльности. Поэтому увеличение рентабельности компании считается ключевым направлением деятельности по оптимизации расходов и повышению доходов.

Для увеличения рентабельности деятельности ООО "1001 Miles", было решено рассмотреть создание интернет-магазин.

За последние несколько лет интернет-магазин стал широко распространённым явлением, несмотря на то что, ещё несколько лет назад о таком успехе отрасли даже предположить было нельзя. Интернет-магазины в современным мире являются весьма удобными магазинами, так как у каждого третьего жителя крупного города не хватает времени на посещение обычных магазинов. А у жителей маленьких (периферийных) городов нет возможности посещать фирменные (брендовые) магазины, несмотря на то, что финансовая возможность может быть.

В настоящее время существует огромное количество интернет-магазинов, узко специализированных, смешанных, крупных и малых, в наше время в интернете можно купить практически всё, начиная от швейной иголки, заканчивая крупной техникой. При этом интернет- торговля характеризуется большим количеством достоинств, как для владельцев подобных магазинов, так и для покупателей товаров.

В нашем случае рассмотрим достоинства связанные с созданием интернет-магазина для компании ООО "1001 Miles":

Достоинства интернет-магазина для деятельности ООО "1001Miles":

огромный географический охват, интернет-магазину практически одинаково работать на один регион и на всю страну. В таком магазине можно заказать товар из любого уголка страны, главное чтобы был выход во всемирную сеть.

нет необходимости арендовать помещения для торговли, покупать оборудование, нанимать огромное количество сотрудников, выплачивать им зарплату и т.п. Достаточно одного большого складского помещения, где будет храниться товар, а это может быть и фабрика обуви. В крупных городах возможны небольшие пункты выдачи товаров.

нет необходимости рассказывать каждому покупателю о достоинствах конкретного товара, довольно один раз создать качественное описание и фотографии товаров.

расширять ассортимент интернет-магазина можно до безграничности. Это удобно в особенности в том случае, когда товар храниться на складе или на самой фабрике. Если есть функция - лист ожидания товара, то поставщик товара может отслеживать какие товары пользуются спросом и какие товары надо производить в большем количестве.

есть возможность ведения базы клиентов. Пользователи магазина проходят регистрацию, тем самым возможно отслеживать своих клиентов.

Достоинства интернет-магазина для клиентов (покупателей):

обычно, цены в интернет-магазинах значительно ниже, чем в обычных торговых центрах и магазинах. Причём для постоянных клиентов возможно формирование накопительной скидки ( от 5 до 20 процентов). Можно устраивать дни распродаж с дополнительными скидками.

интернет-магазины работают круглосуточно, без обедов и выходных, делать покупки можно в любое удобное время и с любого устройства имеющего выход в интернет. Интернет-магазины обычно прерывают свою работу на 1-2 часа проводя обновление программного обеспечения и другие подобные работы.

клиент может познакомится со всей интересующей информацией. На сайте магазине представляется информация о производителе, о каждом товаре, есть отзывы клиентов.

огромный ассортимент товара. Ассортимент товаров растет ежедневно.

экономия времени (не нужно тратить время на дорогу до магазина и обратно, стоять в очередях на кассу и т.п.). Покупки можно совершать во время обеденного перерыва или едя в метро и т.п.

существует возможность обдумать покупку, познакомиться с отзывами других покупателей, сравнить модели и цены, посоветоваться с родственниками и т.п.

Для того чтобы определить период окупаемости интернет-магазина необходимо знать его рентабельность. Расчёт рентабельности не сложная операция, позволяющая более точно спланировать бюджет , и, возможно оптимизировать расходы.

ЧП = ВП-Р-Н

Где ЧП - чистая прибыль, ВП - валовая прибыль, Р - расходы, Н - налоги.

Прибыль интернет-магазина берется от продажи товаров и оказания сопутствующих услуг: доставка, монтаж, сборки и т. п.

Нужно рассмотреть, что такое конверсия, средний чек, наценка.

Что же такое конверсия. Конверсия интернет - магазина демонстрирует, какое количество человек из общего числа посетителей сделали покупки. Зачастую, средняя конверсия не превосходит нескольких процентов (не больше трёх процентов). В основном, покупку делает один человек на сотню посетителей интернет-магазина. Исключение составляют тематики, представляющие экзотичные и редкие товары, в подобных случаях конверсия будет выше.

Средний чек интернет-магазина демонстрирует, на какую сумму в среднем делаются покупки, иными словами, если на сотню покупок сумма была от 5 до 10 тыс.рублей, то средний чек составит 7,5 тыс. рублей.

Наценка, является 3-им фактором, влияющим на прибыль. В конкретном случае определённых цифр привести нельзя

ВП = КП*К*СЧ

Осреднённый расчёт валовой прибыли выглядит именно так, где КП - количество покупателей, К- конверсия, СЧ - средний чек.

Расходы считаются подобным образом. В расчёт нужно принимать следующее:

затраты на рекламу и раскрутку;

затраты на организацию и поддержание;

затраты на закупку товара;

непредвиденные затраты.

Изначально ещё стоит учитывать все расходы на формирование интернет-магазина, но это «одноразовые» расходы, из-за этого в расчёт они берутся только изначально. Трудоёмким будет процесс формирования самого сайта, то есть написание самой программы, в которой будет проводиться работа.

Затраты на рекламную компанию и раскрутку: для того чтобы в интернет-магазине покупатели совершали покупки нужно иметь достаточное количество посетителей. Покупатели, то есть посетители сайта магазина самостоятельно не появятся, из-за этого, вначале интернет-магазину необходима раскрутка и реклама. Любая рекламная компания не будет бесплатной (за исключение положительных отзывов клиентов, но этого недостаточно), в связи с этим в бюджете затраты на раскрутку магазина и рекламную компанию могут составлять около 50% процентов от количества всех расходов. Реклама может запускаться по телевидению или по радио, в печатных изданиях (журналы и газеты). Но самая наверное окупаемая реклама - это реклама в социальных сетях или на других информационных сайтах, то есть появление баннера с ссылкой на магазин. Таким образом, можно обеспечить моментальный переход клиента с одного сайта нас сайт магазина, при телерекламе такого не будет.

Затраты на организацию и продвижение интернет-магазина: физическое поддержание интернет магазина - недорогостоящий процесс и зависит от выбранного хостинга. Стоимость поддержания может колебаться в интервале 150 - 5000 руб/месяц. В организационные расходы включаются: оплата за аренду, зарплата менеджеру, оплата за связь и коммуникации, транспортные расходы и тому подобное. При грамотном планировании процесса доля организационных затрат может быть минимизирована, а доля переложена на плечи клиентов (покупателей).

Затраты на закупку продукции: эта статья расходов может отсутствовать, если вы трудитесь "под заказ" со склада. Но в противном случае, её необходимо тщательно проработать и забронировать часть бюджета под закупки.

Налоговые сборы: при выборе упрощённой системы налогообложения (УСН) - организация должна заплатить 6% со всех полученных средств.

Непредвиденные расходы: никто не может с уверенностью сказать, что будет завтра, в связи с этим стоит подстраховаться и иметь бюджет на погашение непредвиденных расходов.

В целом, было рассмотрено, из чего состоит расчёт рентабельности

ЧП = КП*К*СЧ - Н - РЗТ - РО - РР

КП - количество посетителей;

К - конверсия;

СЧ - средний чек;

Н - налоги;

РЗТ - расходы на закупку товаров;

РО - расходы на организацию и поддержание;

РР - расходы на рекламу.

3.2 Экономическая результативность мероприятий по росту рентабельности деятельности ООО "1001 Miles"

Показатели экономической результативности деятельности интернет-магазина описывают рациональность произведенных на его формирование и функционирование затрат. Такие показатели должны сопоставлять затраты и результаты: с одной стороны - затраты на создание интернет-магазина, на внедрение информационной системы, и текущие затраты на эксплуатацию всей системы; с другой стороны - результат - прибыль, которая получена в итоге работы всей системы.

В целом под результативностью понимается уровень соответствия системы установленным перед ней целям и задачам. Экономическая результативность является мерой соотношения затрат на формирование, внедрение, использование и модернизацию системы и прибыли от ее использования.

При анализе эффективности ЭИС используют обобщающие и частные показатели. К главным обобщающим показателям экономической действенности (эффективности) относят:

годовой экономический эффект;

расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений;

срок окупаемости системы.

Годовой экономический эффект от разработки и внедрения ЭИС служит для сравнения разных направлений капитальных вложений и определяется по формуле:

Э = П - К * Ен

В которой, Э - годовой экономический эффект;

П - годовая экономия(годовой прирост прибыли), выраженная в рублях;

К - единовременные капитальные затраты, выраженные в рублях.;

Ен - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Значение Ен принимается равным 0.15. Ен представляет собой наименьшую норму эффективности капитальных вложений, ниже которой они нецелесообразны.

Расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений рассчитывается по формуле:

Ер = П / К

Рассчитанное значение сопоставляется со значением Ен. В случае, когда Ер ≥ Ен, капитальные затраты считают рациональными, в противном случае они являются экономически необоснованными.

Срок окупаемости (Т) представляет собой период времени (в годах), на протяжении которого капитальные затраты на разработку ЭИС в полном объеме окупятся, и определяется по формуле:

Т = К / П

Такой способ подсчёта выбран так как при внедрении интернет -магазина известна только расходная часть (а именно, затраты на лицензии, услуги консультантов, техническую поддержку), а входящие денежные потоки (выгоды, полученные в результате внедрения) не могут определяться достаточно точно.

Единовременные затраты на создание и внедрение интернет-магазина приведены в таблице 12.

Таблица 12 - Единовременные затраты на создание интернет-магазина

Ожидаемый экономический результат от внедрения интернет - магазина ООО "1001 Miles " составит как минимум 1500 тыс.руб.

Годовой экономический эффект от разработки и внедрения интернет- магазина будет составлять :

Э = П - К * Ен = 150000 - 31 000*0,15 = 145350 руб.

Расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений:

Ер = П / К = 150000/31 000=4.8

Ер>Ен, отсюда следует, что капитальные затраты можно считать рациональными.

Срок окупаемости проекта:

Т = К / П =31000/150 000=0,20 года или 4 месяца.

Путем интернетизации торгово-закупочной деятельности компании, различных отраслей индустрии, могут обеспечить и уже обеспечивают экономию своих производственных расходов в пределах от 2% до 40%. Практика электронного бизнеса успела со всей очевидностью продемонстрировать, что преимущества Интернета в деле минимизации издержек и, как следствие, "коэффициента трения" торговых процессов проявляются не только в сфере розничных операций.

В соответствии с оценками ООО "1001 Miles", перенос организации приобретения товаров в интернет-магазине позволит снизить затраты на одну среднестатистическую торговую сделку с 4000 до 300 рублей.

Данные ООО "1001 Miles" подтверждают, что внутренние издержки магазина, которые связаны с выполнением заказов, понизятся в итоге интернетизации с 4400 до 1400 рублей.

При одновременном сокращении времени исполнения заказа с 4 дней до 1,25 дня.

В Итоге можно сделать вывод, что более точные показатели эффективности от внедрения интернет-магазина будут приобретены только после его полного внедрения. Но предположения и расчеты могут позволить положительно оценить рекомендуемое мероприятие по росту доходности коммерческого предприятия ООО "1001 Miles".

Заключение

Мною была рассмотрена тема «Основные направления повышения рентабельности предприятия».

Актуальность выбранной темы обусловлена многими факторами. Показатель рентабельности компании, отражает факторную среду формирования прибыли конкретной компании. При оценке и анализе хозяйственной и финансовой деятельности предприятия показатель рентабельности оказывает существенное влияние на формирование общей картины описывающей деятельность компании.

Показатель рентабельности показывает насколько эффективно и результативно выстроен процесс управления компанией.

В моем дипломном исследовании мною был проведен теоретический и практический анализ хозяйственной и финансовой деятельности ООО "1001 Miles " за 2013 - 2015 годы. Главным видом деятельности компании которую я рассматривала , является продажа модной обуви и аксессуаров для мужчин, женщин и детей. По результатам проведенного анализа, можно утверждать, что предприятие ООО "1001 Miles " ведет достаточно результативную хозяйственную и финансовую деятельность. Об этом свидетельствует тот факт что выручка увеличивается более быстрыми темпами, чем расходы компании. Аналогично в течение рассмотренного периода времени валовая прибыль компании увеличилась почти на 45%.

Моя дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка источников.

В 1-ой главе моей работы я рассмотрела существенные понятия рентабельности, были описаны факторы, которые оказывают существенное влияние на показатель рентабельности и основные направления роста рентабельности. Подводя итог первой главы можно сформулировать следующие выводы:

Главными направлениями повышения рентабельности процесса производства является:

развитие более прогрессивных отраслей, целесообразное размещение объединений и малых предприятий;

рост удельного веса специализированного производства;

использование новейших методов организации процесса производства и труда, в соответствии с требованиями предъявляемыми научно-технической революцией;

ускорение внедрения и овладения новой, наиболее прогрессивной техники;

рост производительности труда, понижение себестоимости товаров, улучшение качества продукции (товаров или услуг), усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и рост материальной заинтересованности сотрудников предприятия в результатах своего труда.

Во 2-ой главе мной была представлена общая характеристика компания, её организационная структура, кроме того в этой главе содержится анализ и оценка хозяйственной и финансовой деятельности ООО "1001 Miles".

Анализируя вторую главу можно сформулировать такие выводы:

выполненный факторный анализ показателей рентабельности дает возможность сделать вывод о том, что у компании есть резервы роста рентабельности.

рентабельность продаж может быть увеличена в результате уменьшения себестоимости. Уменьшение рентабельности капитала компании способствует уменьшению эффективности использования основного капитала компании (повышение фондоёмкости - уменьшение фондоотдачи). Росту рентабельности оборотных активов способствует ускорение оборачиваемости оборотного капитала.

В 3-ей главе я рассмотрела основные мероприятие способствующие росту показателя рентабельности. Для увеличения дохода компании мной было предложено такое мероприятие как создание интернет-магазина.

Кроме того был выполнен анализ экономической эффективности этого мероприятия. В итоге чего было установлено, что перенос организации приобретения товаров в интернет-магазине даст возможность уменьшить затраты на одну среднестатистическую торговую сделку с 4000 до 300 рублей. Годовой экономический эффект будет равняться примерно 145350 руб. Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений будет равен 4.8 (а это существенно выше размера нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений). Срок окупаемости капитальных вложений составит примерно 4 месяца.

Подводя итог третьей главе можно сделать вывод, что показатели рентабельности ООО "1001 Miles " в результате создания интернет-магазина существенно увеличат и позволят компании развиваться и приносить доход.

В результате работы над моим дипломным проектом, я считаю, что мной была достигнута поставленная передо мной цель. Мной была изучена тема «Основные направления повышения рентабельности предприятия», я изучите методические аспекты оценки анализе показателя рентабельности компании. Мной было определено направление работы, то есть выбрано мероприятие, выполнение которого как я считаю, будет способствовать росту рентабельности рассматриваемой компании.

Проделав работу, я решила поставленные перед собой задачи, а именно:

изучена нормативная, правовая, законодательная база и узкоспециализированная научно-методическая литература по теме моего исследования;

я изучила методические аспекты оценки и анализа показателя рентабельности компании;

мной был проведен анализ показателя рентабельности. Оценка производилась, основываясь на финансовой документации и отчетности;

мной было рассмотрено одно из направлений которое будет способствовать росту рентабельности компании.

В качестве мероприятия, которое способствовало росту рентабельности я выбрала создание интернет-магазина. Именно это направление было выбрано в связи с тем, что в настоящее время активно развивается всемирная сеть, можно даже сказать что мы уже стали от неё зависимы и живем скорее всего не в реальной жизни, а в виртуальной.

Источники

1.   Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 20 декабря 2006 г.). // СЗ РФ.1994. № 32. Ст. 3301.

2.      Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп. от 18 июля 2006 г.). // СЗ РФ. 2002. № 43. Ст. 4190.

.        Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа". // СЗ РФ. 2003. № 26. Ст. 2664.

.        Постановление Правительства Российской Федерации от 21 декабря 2005 г. № 792 "Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности". // СЗ РФ. 2006. № 12. Ст. 1318.

.        Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций". // Вестник Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству. - 2001. - № 2.

.        Приказ Минэкономразвития РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 "Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций". // СЗ РФ. 2005. № 52. Ст. 5754.

.        Альбеков А.У, Согомонян С.А. Экономика коммерческого предприятия] Серия "Учебники, учебные пособия". - Ростов н/Д: Феникс, 2012.- 448с.

.        Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 474 с.

.        Баркова Т.А. Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации. // Управленческий учет. - 2006. - № 4.- С. 39 - 42.

.        Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2008. - 240 с.

.        Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 294 с.

.        Бочаров В.В. Финансы. - С. - Пб.: Питер, 2007. - 472 с.

.        Васильева Л.С. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2008. - 816 с.

.        Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. - М: ИНФРА - М, 2013.- 280с.

.        Володин А.А., Самсонов Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами (Финансы предприятий). - М.: Инфра-М, 2006. - 504 с.

.        Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. - М.: Эксмо, 2008. - 652 с.

.        Головина Т.А. Теоретико-методические аспекты учета и планирования прибыли в деятельности предприятия. // Управленческий учет. - 2006. - № 3.- С. 34 - 36.

.        Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. - 447 с.

.        Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий). - М.: Экзамен, 2008. - 495 с.

.        Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: Инфра - М, 2007. - 332 с.

.        Ильенкова С.Д. Финансовая экономика фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 208 с.

.        Климова Н.В., Касьянова С.А. Методические подходы по формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета. // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 16. - С. 22 - 26.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. - М.: РДЛ, 2007. - 294 с.

.        Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2008. - 424 с.

.        Ковалева А.М. Финансы фирмы. - М.: Инфра-М, 2007. - 522 с.

.        Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с.

.        Кузнецов Б.Г. Математические методы финансового анализа. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 586 с.

.        Ливингстон Д.Л. Управление финансами: бизнес-курс. - М.: Омега - Л, 2007. - 408 с.

.        Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 7. - С. 16 - 20.

.        Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: ЭКСМО, 2007. - 768 с.

.        Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий). - М.: Дашков и К0, 2007. - 258 с.

.        Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Эксмо, 2007. - 256 с.

.        Николаев И. Маржинальный анализ рентабельности. // Консультант. - 2006. - № 5. - С. 20 - 24.

.        Панькина О. Расчет порога рентабельности с помощью двух уравнений. // Двойная запись. - 2005. - № 2. - С. 22 - 24.

.        Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. - СПб.: Питер, 2007. - 432 с.

.        Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: КНОРУС, 2007. - 320 с.

.        Роберт С. Хиггинз. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. - М.: Вильямс ИД, 2007. - 464 с.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск: Новое знание, 2007. - 686 с.

.        Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: РДЛ, 2007. - 342 с.

.        Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - № 10. - С. 38 - 41.

Приложение А

Актив бухгалтерского баланса тыс. руб.

Приложение Б

Пассив бухгалтерского баланса тыс. руб.

Приложение В

Отчет о финансовых результатах тыс. руб.