|
Критерии классификации
|
Типы инвестиций
|
|
По отношению к отдельным странам
|
Иностранные - вложения иностранных капиталов в
экономику данной страны; Зарубежные - вложения капиталов местных
экономических субъектов за рубежом;
|
|
По источникам происхождения и форме
собственности
|
Частные - инвестиции частных экономических
субъектов; Государственные - инвестиции государственных органов или
предприятий;
|
|
По степени контроля над предприятиями и другими
экономическими субъектами
|
Прямые инвестиции, дающие право контроля;
Портфельные инвестиции, не дающие права контроля;
|
|
По характеру использования
|
Предпринимательские, вкладываемые в
производство с целью получения прибыли; Ссудные, предоставляемые в форме
займов и кредитов с целью получения процентного дохода;
|
|
По способу учета
|
Текущие потоки инвестиций - инвестиции,
осуществляемые в течение года; Накопленные инвестиции - объем инвестиций за
весь период их осуществления;
|
По отношению к отдельным странам следует различать зарубежные
(или заграничные) инвестиции, которые представляют собой вложения
национальных экономических субъектов за рубежом, и иностранные инвестиции,
т.е. вложения иностранных инвесторов в экономику данной станы.
Выделяют текущие потоки инвестиций, т.е.
капиталовложения, осуществляемые в течение одного года, и накопленные
инвестиции - общий объем зарубежных (иностранных) инвестиций, накопленных к
данному моменту времени. Новые потоки ежегодно приплюсовываются к накопленным
объемам инвестиций.
Различаются такие государственные и частные зарубежные
(иностранные) инвестиции. Государственные инвестиции - это займы и
кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляют другим государствам.
К ним относятся также государственные участия в капитале смешанных предприятий,
а также инвестиции государственных предприятий.
Под частными понимаются инвестиции, которые
осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки,
отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные
инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко
потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.
В зависимости от степени контроля над зарубежными компаниями
инвестиции делятся на прямые и портфельные.
Прямые инвестиции - это инвестиции, которые
обеспечивают инвестору эффективны контроль над заграничной коммерческой
организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение:
«Прямые инвестиции - это инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях
предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора
является право непосредственного участия в управлении предприятием».
Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:
· Создание за границей собственного филиала
или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора: это так
называемое инвестирования «с нуля»;
· Приобретение или поглощение зарубежных
предприятий;
· Финансирование деятельности зарубежных
филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов,
предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
· Приобретение прав пользования землей
(включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
· Предоставление прав на использование
определённых технологий;
· Приобретение акций или паев в уставном
капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за
деятельностью предприятия; также участия иногда называют мажоритарными;
· Реинвестирование прибыли, полученной
инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия;
В разных странах доля, дающая право контроля, определяется
по-разному. В документах МВФ к прямым инвестициям относятся участия в капитале,
составляющие не менее 25% уставного капитала, в Канаде, Австралии и Новой
Зеландии - не менее 50%, в странах Европейского союза - 20 - 25%, в США - 10%.
По российскому Закону «Об иностранных инвестициях» (1999) к
прямым инвестициям относятся:
· Приобретение иностранными инвестором не
менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или
вновь создаваемой на территории РФ;
· Вложение капитала в основные фонды филиала
иностранного юридического лица;
· Осуществление на территории РФ иностранным
инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования
таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;
· Реинвестирование прибылей, полученных на
территории РФ.
Реинвестиции - капиталовложения в объекты
предпринимательской деятельности. Финансируемые за счет доходов или прибыли
иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны.
Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран
заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы
(в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт,
передовые методы организации производства, труда и управления.
Портфельные инвестиции представляют собой
вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале
компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую
деятельность коммерческой организации; а также в другие ценные бумаги
принимающих государств - облигации, государственные долговые обязательства и
т.д. Участия в уставном капитале, не дающие права контроля, иногда называют
миноритарными; их доля должна быть ниже предела, установленного для прямых
инвестиций. В России такой предел составляет 10%.
В России в последние годы иностранный инвестор мог вложить
средства в следующие рублевые активы, которые входят в состав портфельных
инвестиций:
· Акции российских компаний; акции
коммерческих банков; государственные краткосрочные облигации (ГКО);
долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ); долгосрочные облигации
государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
· Облигации местных органов власти;
банковские депозиты в рублях.
Прямые инвестиции
отличаются от портфельных следующими чертами:) Они, как правило, имеют более
долгосрочный и стабильный характер;) Сумма этих вложений обычно выше;) Инвестор
подвергается более высокой степени долгосрочного риска;) Они дают
инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом
инвестирования.
1.3
Способы осуществления иностранных инвестиций
К основным способам осуществления иностранных инвестиций
относятся:
· Создание собственных филиалов или
коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
· Приобретение или поглощение зарубежных
предприятий;
· Приобретение ценных бумаг (акций,
облигаций и др.)
· Предоставление займов и кредитов;
· Приобретение имущественных прав, в том
числе прав пользования землей и иными природными ресурсами;
· Реинвестирование прибыли;
· Предоставление прав на использование новой
технологии;
После отмены с начала 1995 г. Закона о предприятии в
законодательных актах РФ используется понятие коммерческой организации с
иностранными инвестициями (КОИИ) - объединение инвесторов в форме
юридического лица, принадлежащего двум и более лицам, одно из которых является
иностранным лицом (нерезидентом). В соответствии с российским законодательством
коммерческие организации с иностранными инвестициями в России могут создаваться
в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ:
· Полного товарищества;
· Товарищества на вере (коммандитного
товарищества);
· Общества с ограниченной ответственностью;
· Общества с дополнительной
ответственностью;
· Акционерного общества (открытого или
закрытого типа).
Если в коммерческой организации участвуют российские и
иностранные партнеры, то это - совместное предприятие. Если в коммерческой
организации представлен один или несколько иностранных партнеров, то она
полностью принадлежит иностранным инвесторам и считается предприятием со 100%
иностранными инвестициями.
В качестве вклада в совместное предприятие иностранный
инвестор может предоставить, кроме денежных средств и иных вложений в основные
фонды совместного предприятия, и права интеллектуальной собственности, которые
могут выступать в виде патентов, лицензий и других документальных подтверждений
вносимых имущественных прав.
Закон «Об иностранных инвестициях» 1999 г. определяет, что в
качестве иностранного инвестора (субъекта инвестиций) в РФ могут выступать:
· Иностранное юридическое лицо, гражданская
правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством
государства, в котором оно было учреждено и которое вправе осуществлять
инвестиции на территории РФ;
· Иностранный гражданин, гражданская
правоспособность и дееспособность которого определяется в соответствии с
законодательством государства его происхождения;
· Лицо без гражданства, которое постоянно
проживает за пределами РФ, гражданская правоспособность которого определяется в
соответствии с законодательством государства его проживания;
· Международная организация, причем только
та, которая имеет международный договор с РФ, в соответствии с которым ей
предоставлено право осуществлять инвестиции на территории РФ;
· Иностранное государство, которое имеет
право осуществлять инвестиционную деятельность на территории РФ.
1.4
Влияние иностранного инвестирования на принимающую страну
Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения
иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как
положительное, так и отрицательные воздействия.
Таблица 2
|
Положительное воздействие.
|
Отрицательное воздействие.
|
|
· Увеличение объема
реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и
улучшение состояния платежного баланса страны; · Поступление передовой
иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов
НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях и т.д.; · Использование местных
сбережений для реализации прибыльных проектов; · Привлечение местных
капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования
ресурсов в производительных целях; · Более полное
использование местных природных ресурсов; · Повышение уровня
занятости, квалификации, производительности рабочей силы; · Расширение ассортимента
выпускаемо продукции; · Развитие импортозамещающего производства и
сокращение валютных расходов на оплату импорта; · Расширение объема
налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование
социальных и др. программ; · Повышение уровня жизни и покупательной
способности населения; · Использование более высоких стандартов качества
окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение
общего уровня загрязнения среды; · Развитие инфраструктуры
и сферы услуг; · Повышение доверия к стране, что позволяет
привлечь новых иностранных инвесторов; · Усиление конкуренции в
национальной экономике и снижение уровня ее монополизации; · Оздоровление
социально-культурной обстановки в стране, распространение международных
стандартов не только в производстве, но и потреблении.
|
· Репатриация капитала и
перевод прибыли в различных формах (дивидендов. Процентов, роялти и др.), что
ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны; · Увеличение импорта
оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных
расходов; · Подавление местных производителей и ограничение конкуренции; · Усиление зависимости
национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической
безопасности; · Игнорирование иностранными инвесторами местных условий
и особенностей; · Возможная деформация структуры национальной
экономики; · Усиление социальной напряженности и дифференциации; · Ослабление стимулов для
проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что
может привести к усилению технологической зависимости. · Ухудшение состояния
окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и
хищнической эксплуатации местных ресурсов; · Негативное воздействие
на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных
традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре
стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа
жизни и др.
|
Разумеется, все перечисленные выше положительные и
отрицательные последствия привлечения и проникновения иностранных капиталов в
экономику принимающих стран не реализуются автоматически, а существуют лишь в
потенции. Именно поэтому принимающие страны и их экономические субъекты,
намеренные развивать совместное предпринимательство с иностранными партнерами,
должны внимательно оценивать все «за» и «против» подобных проектов и проводить
разумную политику регулирования иностранных инвестиций, которая позволяла бы в
полной мере использовать их положительные эффекты и устранять или минимизировать
отрицательные.
2.
Практические аспекты
Чтобы оценить динамику роста, подробно проанализируем
промежуток времени с 2006 по 2012 г. - так мы охватим состояние иностранного
инвестирования до мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. и
после.
2.1
Структура и анализ динамики роста иностранных инвестиций в экономику РФ по
типам
Таблица 3
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Млн. долларов США
|
|
Инвестиции
|
55109
|
120941
|
103769
|
81927
|
114746
|
190643
|
154570
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прямые инвестиции
|
13678
|
27797
|
27027
|
15906
|
13810
|
18415
|
18666
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Взносы в капитал
|
8769
|
14794
|
15883
|
7997
|
7700
|
9080
|
9248
|
|
Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев
организаций
|
3987
|
11664
|
9781
|
6440
|
4610
|
7495
|
|
Прочие прямые инвестиции
|
922
|
1339
|
1363
|
1469
|
1500
|
1840
|
1747
|
|
Портфельные инвестиции
|
3182
|
4194
|
1415
|
882
|
1076
|
805
|
1816
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Акции и паи
|
2888
|
4057
|
1126
|
378
|
344
|
577
|
1533
|
|
Долговые ценные бумаги
|
294
|
128
|
286
|
496
|
680
|
219
|
282
|
|
Прочие инвестиции
|
38249
|
88950
|
75327
|
65139
|
99860
|
171423
|
134088
|
|
В том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Торговые кредиты
|
9258
|
14012
|
16168
|
13941
|
17594
|
27775
|
28049
|
|
Прочие кредиты
|
28458
|
73765
|
57895
|
50830
|
79146
|
139931
|
97473
|
|
Прочее
|
533
|
1173
|
1264
|
368
|
3120
|
3717
|
8566
|
Общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России за 7
лет превышает $80 млрд США. На рис. 1 видно, что, в целом, объем инвестиций
находится в восходящем тренде. В 2012 году по сравнению с 2006 годом он возрос
на 280,5%. Однако в период мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009
гг. наблюдалось снижение объема иностранных инвестиций. Но после его
завершения, снова начался рост вложений инвесторов. Российская политика
привлечения иностранных инвесторов, конечно, имеет свои недостатки, но она все
равно приносит результаты, что отражается на экономическом положении нашей
страны в положительную сторону.
Рис. 1. Объем иностранных инвестиций в экономику России с 2006 по
2012 год
Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за
2006-2012 год изменилась. Давайте сравним структуру иностранных инвестиций за
этот период.
Рис. 2 Структура иностранных инвестиций за 2006-2012 гг.
Из Рис. 2 видим, что за 7 лет в экономике России большую долю
иностранных инвестиций занимают прочие инвестиции (82%), затем прямые
инвестиции (16%) и портфельные инвестиции (2%). Основную долю прочих инвестиций
составляют прочие кредиты, прямых инвестиций - взносы в капитал, портфельных
инвестиций - акции и паи.
2.2
Динамика и структура поступлений иностранного капитала в экономику России по
видам экономической деятельности
Таблица 4
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Млн. долларов США
|
|
Всего:
|
55109
|
120941
|
103769
|
81927
|
114746
|
190643
|
154570
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
|
325
|
468
|
862
|
437
|
466
|
638
|
624
|
|
Рыболовство, рыбоводство
|
23
|
49
|
27
|
45
|
16
|
25
|
65
|
|
Добыча полезных ископаемых
|
9152
|
17393
|
12396
|
10327
|
13858
|
18634
|
18150
|
|
Обрабатывающие производства
|
15148
|
31948
|
33914
|
22216
|
33157
|
41086
|
49230
|
|
Производство и распределение электроэнергии,
газа и воды
|
307
|
822
|
3394
|
437
|
543
|
1425
|
1821
|
|
Строительство
|
713
|
2911
|
3387
|
1012
|
1136
|
1958
|
850
|
|
Оптовая и розничная торговля; ремонт
автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного
пользования
|
13089
|
22792
|
23905
|
13336
|
24456
|
25379
|
|
Гостиницы и рестораны
|
32
|
59
|
188
|
140
|
229
|
585
|
76
|
|
Транспорт и связь
|
5297
|
6703
|
4861
|
13749
|
6576
|
5943
|
4622
|
|
Финансовая деятельность
|
4698
|
4450
|
4977
|
2658
|
37913
|
86885
|
43395
|
|
Операции с недвижимым имуществом, аренда и
предоставление услуг
|
5998
|
8414
|
15378
|
7937
|
7341
|
9237
|
10035
|
|
Государственное управление и обеспечение
военной безопасности; социальное страхование
|
1
|
48
|
26
|
25
|
25
|
25
|
0
|
|
Здравоохранение и предоставление социальных
услуг
|
52
|
68
|
20
|
26
|
13
|
42
|
177
|
|
Предоставление прочих коммунальных, социальных
и персональных услуг
|
273
|
295
|
434
|
126
|
138
|
188
|
144
|
Среди видов экономической деятельности наиболее
привлекательными для вложения иностранного капитала: до экономического кризиса
(2006-2007 гг.) была обрабатывающая промышленность, оптовая и розничная
торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и
предметов личного пользования и добыча полезных ископаемых; во время кризиса
(2008-2009 гг.) - обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых;
после кризиса (2010-2011 гг.) - финансовая деятельность, обрабатывающие
производства и добыча полезных ископаемых.
Рис. 3 Доля вкладов в 2007 году по экономической деятельности
Рис. 4 Доля вкладов в 2008 году по экономической деятельности
Рис. 5 Доля вкладов в 2011 году по экономической деятельности
В 2007 г. в оптовую и розничную торговлю поступило $47,3 млрд.
США, или 39,12% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, в
обрабатывающие производства - $31,9 млрд. США, или 26,42%, в добычу полезных
ископаемых - $17,4 млрд. США, или 14,38%, в финансовую деятельность - $4,5
млрд. США, или 3,68%.
В 2008 г. в обрабатывающее производства поступило $33,9 млрд. США,
или 32,68% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, в оптовую и
розничную торговлю - $22.7 млрд. США, или 21,96%, в добычу полезных ископаемых
- $12,4 млрд. США, или 11,95%, в финансовую деятельность - $4,9 млрд. США, или
4,8%. Увеличение объема иностранных инвестиций за 2008 год наблюдалось в
обрабатывающем производстве - 1,1 раз. Значительное снижение объемов
поступления иностранных инвестиций за 2008 год было отмечено в оптовой и
розничной торговле - 2 раза.
Рис. 6 Объем иностранных инвестиций (всего) по видам экономической
деятельности
По Рис. 6 видно, что мировой финансово - экономический кризис
отразился на объеме инвестируемых капиталов из-за рубежа в экономику России по
видам экономической деятельности: непрерывный рост до 2007 г., падение на время
мирового кризиса и стремительный рост до 2011 года. В 2012 году произошло небольшое
снижение иностранных инвестиций.
2.3
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам
- инвесторам
Таблица 5
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
Млн. долларов США
|
|
Всего инвестиций
|
55109
|
120941
|
103769
|
81927
|
114746
|
190643
|
362366
|
|
Из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кипр
|
9851
|
20654
|
19857
|
8286
|
9003
|
20268
|
76739
|
|
Великобритания
|
7022
|
26328
|
14940
|
6421
|
40770
|
13104
|
26677
|
|
Нидерланды
|
6595
|
18751
|
14542
|
11640
|
10696
|
16817
|
61490
|
|
Люксембург
|
5908
|
11516
|
7073
|
11723
|
5374
|
4682
|
42774
|
|
Германия
|
5002
|
5055
|
10715
|
7366
|
10435
|
10264
|
24913
|
|
Франция
|
3039
|
6696
|
6157
|
2491
|
3702
|
4353
|
9820
|
|
Швейцария
|
5340
|
3062
|
3586
|
4679
|
91827
|
47255
|
На долю стран - основных инвесторов (Кипр,
Великобритания, Нидерланды, Люксембург, Германия, Франция, Швейцария): в 2006
г. приходилось 73,6%, в 2007 г. - 79,2%, в 2008 г. - 74,8%, в 2009 г. - 63,8%,
в 2010 г. - 75,1%, в 2011 г. - 85,9% и в 2012 г. - 79,9%.
Рис. 7 Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам - инвесторам
Наибольшую инвестиционную активность проявляли Кипр,
Великобритания, Нидерланды и Люксембург.
Около половины всех иностранных инвестиций поступает в Россию
из Кипра. По данным Росстата за 2011 объем «кипрских» инвестиций в Россию составил
сумму, эквивалентную $78,2 млрд. долл. США, что почти в четыре раза превышает
ВВП Кипра. Некоторые страны ЕС, в особенности Германия, высказывают мнение, что
значительная часть этих средств просто отмывается на Кипре.
В марте 2010 года в Париже вице-президент России Д.А.
Медведев на встрече с представителями французских и российских деловых кругов
сообщил, что объём накопленных французских инвестиций в Россию превышает 10
млрд долларов: «С 2003 по 2008 г., то есть в докризисный год, наш товарооборот
вырос в 5 раз. Действительно у нас уже очень приличный объем накопленных
французских инвестиций. Причем около половины из них - это инвестиции не в
сырьевые отрасли, а в переработку»
2.4
Темп роста и темп прироста иностранных инвестиций
Таблица 6
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Темп роста
|
-
|
219,5%
|
85,8%
|
78,9%
|
140%
|
166%
|
81,1%
|
|
Темп прироста
|
-
|
119,5%
|
-14,2%
|
-21,1%
|
40%
|
66%
|
-18,9%
|
Рис. 8. Темпы роста и прироста иностранного капитала в экономику
России.
Заключение
В настоящее время в России происходит увеличение притока
иностранных инвестиций. Тем не менее, в абсолютных цифрах иностранное инвестирование
остается очень небольшим и явно неудовлетворяющим потребности российской
экономики.
Рассмотрев основные аспекты, связанные с иностранными
инвестициями в России, я пришёл к выводу, что привлечение иностранных
инвестиций должно идти рука об руку с реформированием всей экономической
системы. Очевидно, что для стимулирования притока иностранных инвестиций в нашу
страну необходимо предпринимать действенные меры по улучшению инвестиционного
климата. Основными направлениями государственной политики в качестве
первоочередных представляются следующие: достижение национального согласия
между различными властными структурами, социальными группами, политическими
партиями и прочими общественными организациями по поводу приоритетности решения
общенациональной проблемы выхода России из экономического кризиса; ускорение
работы Государственной думы над общехозяйственным и уголовным
законодательством, нацеленном на создание в стране цивилизованного рынка,
снижение уровня инфляции, доработка налогового законодательства; мобилизация
свободных средств предприятия и населения на инвестиционные нужды путем
повышения процентных ставок по депозитам и вкладам; предоставление налоговых
льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные
инвестиции. Все это должно способствовать созданию в России благоприятного
инвестиционного климата и притоку иностранного капитала. Сегодня становится
очевидным, что иностранные инвестиции могут способствовать осуществлению
долговременных стратегических целей формирования в России сильной
цивилизованной экономики.
Библиографический
список
1. Зубченко
Л.А. (2013). Иностранные инвестиции. Москва: КНИГОДЕЛ, стр. 21-23
. Федеральный
закон от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 06.10.2011) «Об иностранных инвестициях в
РФ»;
3. Зубченко
Л.А. (2013). Иностранные инвестиции. Москва: КНИГОДЕЛ, стр. 24-26
. Ивасенко
А.Г., Никонова Я.И. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. - М.: КноРус,
2011, стр. 27-31
. http://www.economy.gov.ru/minec/main
- Министерство экономического развития РФ;
. Российский
статистический ежегодник. 2011: Стат. сб. / Росстат. - М., 2011. - 795 с.
. http://www.bbc.co.uk/russian/uk/2013/03/130320_brit_press.shtml
- Пресса Британии
. http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20100302114602.shtml
- РБК