Управление денежными потоками предприятия
Содержание
Введение
Глава
1. Теоретические аспекты формирования использования и управления денежными
потоками предприятия
.1
Понятие, виды и управление денежными потоками
.2
Задачи анализа денежных потоков
.3
Формирование отчетных данных о наличии и движении денежных средств организации
Глава
2. Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"
.1
Технико - экономическая характеристика ООО "Кубышка"
.2
Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"
.3
Анализ финансовых результатов ООО "Кубышка"
.4
Оценка риска ликвидности ООО "Кубышка"
.5
Анализ финансовых коэффициентов ООО "Кубышка"
Глава
3. Разработка методов денежных потоков на ООО "Кубышка" и разарботка
методов по их эффективному использованию
.1
Оптимизация методов по эффективному использованию денежных потоков
.2
Внедрение нового продукта кредитования на ООО "Кубышка"
.3
Мероприятия по увеличению ликвидности активов на ООО "Кубышка"
Заключение
Список
используемой литературы
Приложения
Введение
Критерием эффективности работы любой организации, так или иначе, является
прибыль, а она обязательно связана с деньгами. Повышение открытости экономики,
в частности приход на российский рынок западных фирм, значительно поднимает
планку эффективности использования всех ресурсов организации, в том числе
денег.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно
реагировать на отклонения от нормальной деятельности организации. Управление
денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь
желаемого результата деятельности организации - получения прибыли.
Одним из основных условий финансового благополучия организации является
приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие
такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о
серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств
говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с упущенной
возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.
В организациях постоянно образуется дебиторская и кредиторская
задолженность, которая погашается денежными средствами. Для своевременного
поступления денежных средств нужна четкая организация системы бухгалтерского
учета расчетов между поставщиками и покупателями; выполнение производственного
задания влечет за собой расчеты с персоналом организации, расчеты с бюджетом по
отчислениям на государственное социальное страхование, расчеты по пенсионному
обеспечению и социальной защите населения, медицинскому страхованию; расчеты с
поставщиками и подрядчиками за товары, выполненные работы или оказанные услуги
и другие виды расчетов.
Недостаток оборотных средств и средств на все выплаты расчетного периода
характерны, в настоящее время, практически для всех организаций, независимо от
наличия прибыли. Важнейшей задачей управления денежными потоками является
достижение точки оптимизации, когда полученных средств хватает на все выплаты
расчетного периода.
Целью выпускной квалификационной работы стало изучение методологических
основ налично-безналичных денежных потоков; исследование состояния учета
денежных потоков, как наличных, проходящих через кассу организации, так и
безналичных, аккумулируемых на расчетных, валютных и специальных счетах
организации. Проведены оценка и анализ состава, структуры и движения денежных
потоков, изучен процесс формирования отчетных данных о наличии и движении
денежных потоков организации.
Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:
. Изучение методологических основ наличных и безналичных потоков:
понятие, сущность, виды.
. Изучение формирования отчетных данных о наличии и движении денежных
потоков организации.
. Проведение анализа состава, структуры и движения денежных потоков.
. Разработка рекомендаций по совершенствованию учета денежных средств и
предложения по управлению денежными потоками.
Объектом исследования является ООО "Кубышка". Предметом
исследования являются денежные потоки и операции с ними исследуемой организации
за 2011-2012 гг.
В процессе написания выпускной квалификационной работы применялись
следующие научные приемы и способы: статический и монографический методы
исследования, сравнение показателей, исчисление средних и относительных
величин, графическое отражение данных, составление аналитических таблиц.
Теоретической и методологической основой выпускной квалификационной
работы стали труды таких российских ученых-экономистов: Донцовой Л.В.,
Галаниной Е.Н, Савицкой Г.В., Кравченко Л.И.; Любушина Н.П.; Раицкого К.А. и
др.
Выпускная квалификационная работа содержит введение, 3 главы и
заключение.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты формирования
использования и управления денежными потоками предприятия
Вторая глава раскрывает анализа денежных потоков и основных экономических
показателей ООО "Кубышка".
В третьей главе разработаны методы по эффективному использованию денежных
потоков в ООО "Кубышка".
В заключении подведены итоги выполненной работы. На основании
рассмотренных и проанализированных материалов сформулированы обобщающие выводы
и даны конкретные практические рекомендации.
Глава 1.
Теоретические аспекты формирования использования и управления денежными
потоками предприятия
.1 Понятие,
виды и управление денежными потоками
Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных
во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его
хозяйственной деятельностью.
С движения денежных средств начинается и им заканчивается
производственно-коммерческий цикл.
Деятельность организации, направленная на получение прибыли, требует,
чтобы свободные денежные средства переводились в различные активы, которые в
дальнейшем смогут преобразоваться в дебиторскую задолженность в процессе
реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда
процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого
начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.
Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность
системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их
отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что
именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов,
расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает
растущее значение такой категории, как "денежные потоки".
Понятие "денежный поток организации" является агрегированным,
включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих
хозяйственную деятельность.
В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется
по-разному. Сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин
"потоки денежных средств" (в его буквальном понимании) лишен смысла.
Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные
поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные
выплаты) [25, с. 43].
Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным
видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно
определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из
этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности организации в
совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым
оттокам денежных средств.
Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать
увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток
будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного
периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки,
подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной
деятельности.
Другие ученые считают, что движение денежных средств фирмы представляет
собой непрерывный процесс. Активы фирмы представляют собой чистое использование
денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств
колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской
задолженности, капитальных расходов и финансирования.
Некоторые ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных
отчислений и взносов в пенсионный фонд [18, с. 65].
Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты
дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к
фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают
возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без
соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства
находятся в распоряжении организации и могут быть использованы для
финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить
годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы
внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow организация может определить свою
сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.
Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между
всеми полученными и выплаченными организацией денежными средствами за
определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает
как показатель эффективности работы организации и источник его жизнедеятельности.
Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности
фирмы, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения
социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются
обязательства фирмы перед бюджетом, банками и другими организациями.
Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств
заключается в следующем:
. Прибыль отражает учетные денежные и не денежные доходы в течение
определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных
средств.
. При расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после
ее реализации, а не в момент их оплаты.
. Денежный поток отражает движение денежных средств, которые не
учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги,
штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные
средства.
Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью
реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств.
Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не
связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к
чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.
Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности
руководства организации привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных
средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на
любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.
Таким образом, в процессе функционирования любой организации присутствует
движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки;
существуют различные подходы к определению категории "денежные
потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление
денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.
Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками.
В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными
потоками они требуют определенной классификации.
Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой
состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную
деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления
денежными потоками они требуют определенной классификации.
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:
·
денежный поток по
предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который
аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс
предприятия в целом;
·
денежный поток по
отдельным структурным подразделениям предприятия. Определяет его как
самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного
построения предприятия;
·
денежный поток по
отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект
самостоятельного управления.
По видам хозяйственной деятельности:
·
денежный поток по
операционной деятельности. Характеризуется денежными выплатами поставщикам
сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг; заработной
платы персоналу; налоговые платежи. Одновременно отражает поступления денежных
средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления
пересчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные
международными стандартами учета;
·
денежный поток по
инвестиционной деятельности. Характеризует платежи и поступления денежных
средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования,
продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов;
денежные потоки по финансовой деятельности. Характеризует поступления и
выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного
и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов,
уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и
некоторые другие денежные потоки.
Рис. 1- Классификация денежных потоков предприятия.
По направленности движения денежных средств:
·
положительный
денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на
предприятие от всех видов хозяйственных операций ("приток денежных
средств");
отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат
денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его
хозяйственных операций ("отток денежных средств").
Управление денежными потоками является важной составной частью общей
системы управления его финансовой деятельностью. Процесс управления денежными
потоками базируется на определенных принципах, основными из которых являются:
. Принцип информативной достоверности.
Как и каждая управляющая система, управление денежными потоками должно
быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной
базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность,
базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета,
отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности
начали разрабатываться только с 1991 года, и, по мнению многих специалистов еще
далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они
допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой
системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей
стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу
формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками. В
этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с
осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических
подходов.
. Принцип обеспечения сбалансированности.
Управление денежными потоками имеет дело со многими их видами и
разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность
единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности
денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим
существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией
денежных потоков в процессе управления ими.
. Принцип обеспечения эффективности.
Денежные потоки характеризуются существенной неравномерностью поступления
и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что
приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных
активов организации. По существу эти временно свободные остатки денежных
средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования
в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от
инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе
управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их
использования путем осуществления финансовых инвестиций организации.
. Принцип обеспечения ликвидности.
Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает
временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне
его платежеспособности.
Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать
достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого
периода.
Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей
синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе
каждого временного интервала рассматриваемого периода.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс
управления денежными потоками.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение
финансового равновесия организации в процессе её развития путем балансирования
объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во
времени.
1.2 Задачи
анализа денежных потоков
Выполнение основных задач учета и анализа денежных потоков возможно
только при эффективном управлении денежными потоками.
Управление денежными потоками включает учет движения денежных средств,
анализ и оценку денежных потоков, а также разработку бюджета движения денежных
средств. Управление охватывает ключевые направления деятельности организации,
включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным
капиталом [19, с. 56].
Систематический учет и контроль движения денежных средств в современной
организации помогает обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность,
как в текущем, так и в будущем периодах. Соответствующая служба организации
должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы доходность была
максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне.
Поэтому в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности любая организация
обязана учитывать два обстоятельства. С одной стороны, для поддержания текущей
платежеспособности необходимо наличие достаточного объема денежных средств. С
другой, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложения
этих средств в банковские депозиты или ценные бумаги. В этой связи необходимо
найти определенную оптимальную меру для поддержания свободного остатка денежных
средств на счетах организации. Она зависит от системности притоков и оттоков
денежных средств, а также от целей организации.
Задачами учета денежных потоков являются:
. Полная и своевременная регистрация операций, которая связана с
движением рабочего капитала в кассе и на счетах в банках.
. Контроль за наличием денежных средств, их сохранностью и их целевым
использованием.
. Полное, своевременное и правильное отражение в учетных регистрах
текущих операций по поступлению и выбытию данного капитала.
. Контроль за соблюдением расчетно-платежной и сметной дисциплины.
. Контроль за своевременностью возвращения в банк сумм, не использованных
по назначению в соответствии с выделенными лимитами и сметами.
. Правильное и своевременное проведение инвентаризации кассовой
наличности, операций по счетам в банках и отражение ее результатов в учете.
Решение этих задач во многом зависит от четкого соблюдения следующих
основных принципов учета денежных средств:
. Свободные денежные средства должны храниться только в банке, и их
выдача и использование осуществляются только в соответствии с целевым
назначением.
. Платежи производятся в безналичном порядке после отгрузки
товарно-материальных ценностей, выполнения работ и оказания услуг или
одновременно с ними. Предварительная оплата допускается лишь в случаях,
предусмотренных законодательством и учетной политикой организации.
. Платежи производятся с согласия (акцепта) плательщика или по его
поручению; без согласия - только в случаях, предусмотренных действующим
законодательством.
. Платежи производятся за счет собственных средств плательщика или за
счет кредитов банка.
. Списание со счета денежных средств в объеме, достаточном для
удовлетворения всех предъявляемых к организации требований, осуществляется в
порядке поступления распоряжения клиента или других документов на списание.
. Недостаточность денежных средств на счете организации для удовлетворения
всех предъявляемых к ней требований обусловливает списание этих средств путем
применения установленной очередности платежей.
Итак, при помощи и с участием денежных средств совершаются практически
все хозяйственные операции организации. Главной задачей учета становится
обеспечение надлежащего хранения, правильности, законности и целесообразности
их использования.
Основными задачами анализа денежных потоков организации являются:
. Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации.
. Оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности.
. Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств.
. Оценка динамики потоков денежных средств.
. Выявление влияния различных факторов на формирование денежных потоков.
. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности
использования денежных средств.
При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем направлениям
деятельности: операционная (текущая), инвестиционная и финансовая. Такое
деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой
из видов деятельности.
Операционная (текущая) деятельность - это деятельность организации,
приносящая ей основные доходы, т.е. выручка от реализации товаров, работ,
услуг; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные
от покупателей и заказчиков, а также прочие виды деятельности, не связанные с
инвестициями и финансами.
Таблица 1 Основные направления притока и оттока денежных средств по
операционной деятельности
Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются
изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств
организации. Считается, что организация осуществляет финансовую деятельность,
если она получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы
акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы,
полученные в качестве ссуды.
Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением
имущества долгосрочного использования (табл. 2).
Таблица 2 Основные направления притока и оттока денежных средств по
инвестиционной деятельности
Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной
деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в
будущем приток денежных средств и получение прибыли.
Таблица 3 Основные направления притока и оттока денежных средств по
финансовой деятельности
Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой
деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на
который будут иметь права поставщики капитала организации.
В стабильно работающих организациях денежные потоки, генерируемые текущей
деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую
деятельность.
Итак, анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в
анализе финансового состояния организации. Для целей анализа привлекается
информация бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и данные главной
книги, с ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Основным источником
информации для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных
средств.
.3 Формирование отчетных данных о наличии и движении денежных средств
организации
Отчет о движении денежных средств (ф. №4) поясняет изменения,
произошедшие с одним из показателей финансовой отчетности - денежными
средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой.
Отчет о движении денежных средств содержит сведения о поступлении и
направлении расходования денежных средств организации, в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств
организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств,
находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах,
отражаются нарастающим итогом с начала года, показываются остатки на начало и
конец года.
Т.е. в отчете о движении денежных средств отражается информация о том, за
счет каких средств организация вела свою деятельность в отчетном году и как
именно она их расходовала [18, с. 64].
Существуют два метода составления отчета о движении денежных средств:
прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой предоставления
данных о денежных потоках организации, исходной информацией для разработки
отчетности и другими параметрами.
Прямой метод утвержден к применению российскими организациями соответствующими
нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения
бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.
Отчет о движении денежных средств формируемый прямым методом включает в
себя информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчетного
периода, а также о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период с
выделением наиболее важных и существенных направлении.
Общий объем поступления и расходования денежных средств характеризует
совокупный денежный поток организации. Расчет этого показателя осуществляется
по формуле 2:
Окп = ЧДПтд + ЧДПид + ЧДПфд + Онп, (2)
где Окп и Онп - остатки денежных средств на конец и начало расчетного
периода;
ЧДПтд, ЧДПид и ЧДПфд - чистые денежные поступления от текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности.
Цель подобного расчета - определение величины чистых денежных поступлений
в организации в целом. Положительное сальдо денежного потока свидетельствует о
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, а отрицательное - о потере им
финансового равновесия. На основе анализа денежных потоков за истекший период
составляют прогноз на будущее (бюджет движения денежных средств и платежный
баланс).
При этом под денежными средствами понимаются непосредственно деньги в
наличной и безналичной форме, находящиеся в кассе организации, на ее расчетных,
валютных и специальных счетах. Такая оговорка обусловлена тем, что в
международной практике в финансовой отчетности раскрывается информация не
только о деньгах организации, но и их эквивалентах, под которыми
подразумеваются краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в
денежные средства и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.
Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности
организации, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его
счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно
достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также
осуществления инвестиционной деятельности.
Прямой метод, основанный на анализе движения денежных средств по счетам
организации:
. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока
денежных средств.
. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности
средств для платежей по текущим обязательствам.
. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за
отчетный период.
В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля
за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств
для платежей по текущим обязательствам.
Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи
полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных
средств организации. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени,
чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием
отчетность менее полезна.
Как уже отмечалось, составление отчета о движении денежных средств
возможно и косвенным методом. Косвенный метод более распространен в мировой
практике как метод составления отчета о движении денежных средств. Он включает
в себя элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений
различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное
и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных
средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить
исключительно из данных бухгалтерского баланса [11, с. 64].
Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в
величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждой
организации имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и
доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль фирмы, не затрагивая величину
его денежных средств.
В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят
корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не
связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком,
не влияли на величину чистой прибыли.
Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых
результатах и представлен в приложении 1. Он позволяет показать взаимосвязь
между разными видами деятельности в организации, а также устанавливает
взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах за отчетный период.
При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения
денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в
учете реального поступления денежных средств.
Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном
управлении является то, что он позволяет установить соответствие между
финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной
перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места
скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать
пути выхода из сложившейся ситуации.
Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода
проходит в несколько этапов:
. Расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на
увеличение или уменьшение денежных средств.
. Анализ отчета о прибылях и убытках и классификация источников
поступления денежных средств и направлений использования.
. Объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств.
В отчете о движении денежных средств в каждом разделе сначала отражаются
показатели, характеризующие поступление денежных средств, а затем их расход.
Информация о расходе денежных средств отражается в круглых скобках. В конце
каждого подраздела приводится показатель "Чистые денежные средства".
Он определяется как разница между общей суммой поступлений и общей суммой
выплат по каждому виду деятельности. Если общая сумма израсходованных денежных
средств по соответствующему виду деятельности будет больше общей суммы
поступивших денежных средств по этому же виду деятельности, то полученная сумма
отражается в круглых скобках [18, с. 98].
Сведения о движении денежных средств в форме №4 отражаются в валюте
Российской Федерации. Если у организации были операции, связанные с движением
иностранной валюты, то организация должна составить расчет применительно к
утвержденному в организации образцу отчета о движении денежных средств по
каждому виду иностранной валюты. После этого данные по отдельным расчетам
суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета о движении
денежных средств.
Итоговый показатель "Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств
и их эквивалентов" определяется суммированием показателей "Чистые
денежные средства от текущей деятельности, "Чистые денежные средства от
инвестиционной деятельности", "Чистые денежные средства от финансовой
деятельности" всех трех подразделов отчета о движении денежных средств.
Выделение операционной (текущей), инвестиционной и финансовой
деятельности характерно и для международной практики составления отчета о
движении денежных средств. Однако при этом критерии для отнесения операций к
указанным видам деятельности несколько отличаются, а именно: обороты в части
инвестиционной деятельности формируются только операциями по приобретению и
выбытию внеоборотных активов, обороты в части финансовой деятельности -
операциями по всевозможному привлечению дополнительных источников денежных
средств (как от собственников, так и от заимодавцев), при этом операции с
краткосрочными финансовыми вложениями рассматриваются также как средство
получения дополнительных денежных ресурсов. Операционная деятельность в этом
случае представляет собой потоки денежных средств, связанные с основной
деятельностью организации, приносящей ей основную часть прибыли.
Глава 2. Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"
.1 Технико - экономическая характеристика ООО
"Кубышка"
Общество с ограниченной ответственностью
"Кубышка" (ООО "Кубышка") является юридическим лицом и
имеет в собственности обособленное имущество, отраженное на его самостоятельном
балансе, расчетный счет в банке, круглую печать, содержащую его полное
фирменное наименование и указание на место его нахождения, штампы и бланки со
своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в
установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.
Таким образом правовая форма предприятия ООО "Кубышка": общество с
ограниченной ответственностью. Форма собственности - частная.
Источником формирования имущества предприятия ООО
"Кубышка" являются:
уставный капитал предприятия, образуемый за счет
внесения участниками своих долей;
добровольные взносы юридических и физических лиц;
амортизационные отчисления;
полученные кредиты;
другие поступления не запрещенные действующим
законодательством РФ.
Для организации и обеспечения деятельности предприятия ООО
"Кубышка" его участниками был образован Уставный капитал. Уставный
капитал предприятия составлен из номинальной стоимости долей его участников.
Уставный капитал предприятия ООО "Кубышка" определяет минимальный
размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов.
ООО "Кубышка" в своей деятельности
руководствуется ГК РФ, Трудовым кодексом РФ, Федеральным законом РФ "Об
обществах с ограниченной ответственностью", Федеральным законом РФ "О
коллективных договорах и соглашениях" от 11.03.92 г. (с изменениями и
дополнениями), уставом и другими нормативно-правовыми актами.
Главной целью ООО "Кубышка" является оказание
финансовых услуг, путем выдачи микрозаймов на поддержание бизнес-инициативы
предпринимателей. В задачи ООО "Кубышка" входит обучение
предпринимателей с низким уровнем доходов прогрессивной технологии ведения
бизнеса, консультирование по правовым и экономическим вопросам, для чего
ведется создание сети "бизнес - центров" по обучению предпринимателей
прогрессивным технологиям ведения бизнеса и предоставлению юридических
консультаций. Работа ООО "Кубышка" ориентирована на помощь
экономически активному населению и предоставляет финансовые ресурсы для
поддержания и развития бизнеса. Кроме того, задачей ООО "Кубышка"
является облегчение доступа к получению высшего образования населения, для чего
осуществляется программа предоставления займов на образование.
ООО "Кубышка" успешно реализует программу поддержки малого
предпринимательства с мая 2002 года. Работники ООО "Кубышка"
выполняют задачу по вводу организации на ведущие позиции в сфере
микрофинансирования, оказывая услуги предприятиям и предпринимателям малого
бизнеса. Для предпринимателей с относительно низким уровнем дохода,
микрофинансирование может стать единственным наиболее эффективным средством,
которое поможет поддержать свое дело и, одновременно, обеспечит
широкомасштабный экономический рост. В своей работе ООО "Кубышка"
стремится к достижению максимального качества и скорости обслуживания своих
клиентов - российских предпринимателей.
Оформление и выдачи займа осуществляется за один день. Работа ООО
"Кубышка" строится на индивидуальном подходе к каждому клиенту,
эксперты проводят качественную оценку бизнеса, активно содействуют в оформлении
всех сопутствующих документов, проводят консультации с клиентом на протяжении
всего срока займа. Специалистами ООО "Кубышка" разработана и
используется эксклюзивная технология микрофинансирования, основанная на охвате
максимально широкого круга предпринимателей и гибкости в работе с клиентами.
ООО "Кубышка" стремится к выстраиванию долгосрочных отношений
со своими клиентами - большинство заемщиков обращаются к услугам ООО
"Кубышка" снова и снова после погашения первого займа. Имея
высококвалифицированных сотрудников, а также системные разработки, улучшившие
качество работы и контроля в структурных подразделениях, ООО
"Кубышка" не только увеличивает количество клиентов (приблизительно
на 100% в год), но и одновременно проводит процесс организационных
преобразований. Эти преобразования дают ООО "Кубышка" возможность
лучше обслуживать клиентов, предлагая им усовершенствованные услуги.
ООО "Кубышка" выдаёт займы индивидуальным
предпринимателям и юридическим лицам на развитие бизнеса и на самозанятость и
неотложные нужды - физическим лицам в размере от 10000 до 300000 рублей сроком
на 6 месяцев. Срок рассмотрения заявок и выдачи займов - от 3-х часов до 2-х дней.
Выдаются следующие виды займов:
1. На
развитие бизнеса.
Сумма - от 10 000 до 300 000 руб. на 6 месяцев с аннуитетным
(то есть равными долями) графиком погашения. Заем выдается под залог личного
имущества.
2. На
неотложные нужды.
Сумма - от 5 000 до 15 000 руб. сроком на 6 месяцев. Заем
выдается под залог личного имущества и при условии предоставления справки о
доходах. 3. Автозалоговый заем.
Сумма - от 10 000 до 300 000 руб. и более. Заем выдается под
залог личного автомобиля на любые нужды.
4. Заем на
образование.
Заем выдается на 12 месяцев по льготной процентной ставке.
Деньги перечисляются непосредственно на расчетный счет учебного заведения.
5. Фермерский заем.
Сумма - от 10 000 до 300 000 руб. Выдается фермерам с
возможностью отсрочки выплаты основной суммы на срок до 6 месяцев.
Значения основных показателей, характеризующих
масштабы деятельности ООО "Кубышка" представлены в таблице 4.
Таблица 4 Основные организационно-экономические показатели деятельности в
ООО "Кубышка" за 2011-2012 гг.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
Изменения,%
|
|
1. Полезная площадь, м2
|
2054,4
|
2054,4
|
100,0
|
|
2.Количество обслуживаемых
клиентов
|
1300,0
|
1600,0
|
123,0
|
|
3.Предприниматели без
образования юридического лица, чел.
|
850,0
|
960,0
|
112,9
|
|
4.Физические лица, чел
|
450,0
|
640,0
|
142,2
|
|
5.Число займов, шт.
|
2 652,0
|
2341,0
|
88,0
|
|
6. Среднесписочная
численность персонала, чел.
|
12,0
|
18,0
|
150,0
|
|
7. Среднемесячная оплата
труда, тыс. руб.
|
8,7
|
7,8
|
89,6
|
|
8. Объем привлеченных
средств, тыс. руб.
|
26924,0
|
44356,0
|
165,4
|
|
9.Объем выданных кредитов,
тыс. руб.
|
106 300,0
|
90200,0
|
84,8
|
|
10.Доходы, тыс. руб.
|
2254667,0
|
3021198,0
|
275,5
|
|
11.Расходы, тыс. руб.
|
1194641,0
|
1605473,0
|
268,8
|
|
12.Затраты на 1 руб. объема
привлеченных средств, руб.
|
44,3
|
36,2
|
81,7
|
|
13.Затраты на 1 руб. объема
выданных средств, руб.
|
11,2
|
17,8
|
159,0
|
Из проведенного анализа мы видим, что полезная площадь осталась
неизменна. Количество обслуживающих лиц возросло на 23%. Число займов
уменьшилось на 12%. Среднесписочная численность увеличилась на 50%, однако
заработная плата снизилась на 10,4%.
Количество клиентов растет и в отчетном периоде
составило 1600 чел, что на 23% выше с 2011 г. А вот привлеченные средства
повысилась. Это связано с тем, что ООО "Кубышка". Предлагает более
выгодные условия для вкладчиков, чем у банков. Так же мы можем наблюдать, что
возросли и доходы, и расходы в организации. Это говорит, что организация
развивается. Выросла также среднегодовая стоимость основных производственных
фондов, это связано с увеличение рабочих мест и покупки новой техники.
Соответственно возрос фонд оплаты труда, т.к. увеличилось количество
работников.
.2 Анализ денежных потоков ООО "Кубышка"
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных
средств на ООО "Кубышка", оценить синхронность поступлений и
платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с
состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления
поступления денежных средств, а также их расходования.
Можно утверждать, что остатки на конец отчетных
периодов денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении
рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятие должны
согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер
кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств
находящейся в кассе. Что касается денежных средств на расчетном счете, то для
детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за
соответствующие периоды.
Таблица 5 Общее движение денежных средств ООО
"Кубышка" за 2011-2012 г.г.
|
Показатели
|
01.01. 2012 г
|
31.12. 2012 г
|
Изменения
|
|
|
|
Абсолютное, тыс. руб.
|
Отностельное
|
|
1.Денежные средства
|
236,0
|
11,0
|
9,0
|
550,0
|
|
2.Касса
|
16,0
|
1,0
|
0,5
|
200,0
|
|
3.Расчетный счет
|
208,0
|
9,0
|
7,5
|
600,0
|
|
4.Прочие
|
12,0
|
1,0
|
1,0
|
100,0
|
|
5.Кредиторская
задолженность
|
71019,0
|
66510,0
|
2062,0
|
103,20
|
|
6.Дебиторская задолженность
|
12546,0
|
19286,0
|
1184,0
|
106,54
|
О динамике остатков средств на расчетном счете можно
сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств
на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их
уменьшения. Такое уменьшение денежных средств к концу отчетного периода
возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на имущество
организаций, в которую входят и все денежные средства предприятия. Но в целом,
наметившаяся тенденция к снижению величины денежных средств должна обратить на
себя самое пристальное внимание руководства: величины денежных средств должно
хватать на осуществление текущей хозяйственной деятельности.
Большое внимание следует уделить динамике изменения
кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская
задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что
дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а
кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно
сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в
случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть
долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния
дебиторов.
Такое положение дел позволяет сделать следующие
выводы:
соотношение кредиторской и дебиторской задолженности
не удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;
колебания суммы денежных средств в кассе и на
расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании
денежных средств;
Проведем анализ основных источников притока и оттока
денежных средств (таблица 6).
Таблица 6 Анализ денежных потоков по видам
деятельности ООО "Кубышка" за 2011-2012 г.г., тыс. руб.
|
Показатель
|
01.01.2011г
|
01.01.2012г.
|
01.01.2013г
|
|
1.Текущая деятельность
|
|
1.1.Положительный денежный
поток
|
75748,0
|
44063,0
|
49011,0
|
|
1.2.Отрицательный денежный
поток
|
74126,0
|
42872,0
|
47117,0
|
|
1.3.Чистый денежный поток
|
1622,0
|
1191,0
|
1894,0
|
|
2.Операционная деятельность
|
|
2.1.Положительный денежный
поток
|
0
|
0
|
0
|
|
2.2.Отрицательный денежный
поток
|
507,0
|
0
|
1836,0
|
|
2.3.Чистый денежный поток
|
-507,0
|
0
|
-1836,0
|
|
3.Внереализационная
деятельность
|
|
3.1.Положительный денежный
поток
|
157,0
|
0
|
740,0
|
|
3.2.Отрицательный денежный
поток
|
300,0
|
950,0
|
474,0
|
|
3.3.Чистый денежный поток
|
-143,0
|
-950,0
|
266,0
|
|
3.4.Налог на прибыль
|
972,0
|
145,0
|
78,0
|
|
4.Итого ЧДП/ чистая прибыль
|
736,0
|
463,0
|
246,0
|
В течении 2011 - 2012 гг. наблюдалась тенденция к
увеличению общего чистого денежного потока, но в 2012 г. она уменьшилась.
Произошло это в результате выплат по банковскому кредиту - отрицательному
денежному потоку по операционной деятельности. Несомненно, это является
отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля
чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2011-2012 гг.
1,42%, 3,11%,и 3,56% соответственно.
Т.е. в целом предприятие работает достаточно
стабильно, хотя для предприятия такой удельный вес прибыли является недостаточно
высоким. Результатом операционной деятельности на протяжении всего исследуемого
периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению
чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1%, 2,8%, 4,53% и 1,25%
соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита
система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению
временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить
внимание ООО "Кубышка" финансового планирования и прогнозирования
движения денежных средств с целью получения дальнейшего дохода.
Произведем оценку достаточности денежных средств на
ООО "Кубышка". Для этого рассчитаем длительность периода их оборота.
Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение
показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о
величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. На ООО
"Кубышка" большая часть расчетов проходит через кассу, поэтому
указанные расходы денежных средств по счету кассы были прибавлены к сумме
кредитового оборота по расчетному счету. Расчет периода оборота денежных
средств показан в таблице 7.
Таблица 7 Изменение длительности оборота денежных
средств по месяцам ООО "Кубышка" за 2012 год, тыс. руб.
|
Показатели
|
Остатки денежных средств
|
Оборот за месяц
|
Период оборота, дней
|
|
Месяц
|
2011
|
2012
|
2011
|
2012
|
2011
|
2012
|
|
1.Январь
|
14306,0
|
16821,0
|
367322,0
|
495967,0
|
1,17
|
1,02
|
|
2.Февраль
|
29493,0
|
51994,0
|
394194,0
|
415813,0
|
3,75
|
|
3.Март
|
13300,0
|
18283,0
|
388814,0
|
522174,0
|
1,03
|
1,05
|
|
4.Апрель
|
19665,0
|
95795,0
|
512349,0
|
638975,0
|
1,15
|
4,5
|
|
5.Май
|
27730,0
|
47659,0
|
479103,0
|
487147,0
|
1,74
|
2,93
|
|
6.Июнь
|
27091,0
|
27442,0
|
427638,0
|
231982,0
|
1,90
|
3,55
|
|
7.Июль
|
27495,0
|
46466,0
|
632143,0
|
509127,0
|
1,30
|
2,62
|
|
8.Август
|
76149,0
|
32840,0
|
514866,0
|
620834,0
|
4,44
|
1,59
|
|
9.Сентябрь
|
16846,0
|
31948,0
|
243218,0
|
569300,0
|
2,08
|
1,68
|
|
10.Октябрь
|
56808,0
|
33255,0
|
688981,0
|
767609,0
|
2,47
|
1,30
|
|
11.Ноябрь
|
23274,0
|
19684,0
|
524360,0
|
527955,0
|
1,33
|
1,29
|
|
12.Декабрь
|
20864,0
|
29004,0
|
588235,0
|
833273,0
|
1,06
|
1,04
|
Как следует из данных таблицы, период оборота денежных
средств в течение 2011 г. колеблется в пределах от 1,03 до 4,44 дней, а в 2012
г. от 1,02 до 4,50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет
предприятия до момента их выбытия проходило в 2011 г. в среднем не более 1,8
дней, в 2012 г. 2,19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия,
весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая
серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой
устойчивости. Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО
"Кубышка", оценить их поступление и расходование, а также увязать
величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были
выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ
произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит оперативное
управление и контроль за денежными потоками в организации.
Таблица 8 Движение денежных средств (прямой метод) ООО
"Кубышка" за 2011-2012г.г.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
1.Текущая деятельность
|
|
|
|
2.Приток
|
44063,0
|
49011,0
|
|
3.Финансовый результат
|
44063,0
|
49011,0
|
|
4.Отток
|
43828,0
|
49236,0
|
|
5.Займы
|
26894,0
|
32391,0
|
|
6.Зарплата
|
9394,0
|
9482,0
|
|
7.В бюджет
|
6958,0
|
6541,0
|
|
8. Прочие
|
582,0
|
822,0
|
|
ИТОГО
|
235,0
|
-225,0
|
Таким образом, из таблицы 8 видно, что в 2011 и 2012 гг. приток денежных
средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2011 г.
Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста финансового
результата. В среднем в процентах от всего притока она составляла 98 - 99%. Как
видно из таблицы 9, величина чистой прибыли, скорректированная с учетом
движения денежных потоков исследуемого предприятия ООО "Кубышка"
отличается от бухгалтерской чистой прибыли, при этом в 2011 г. эти различия
достаточно существенны.
Таблица 9 Движение денежных средств (косвенный метод)
ООО "Кубышка" за 2011-2012г.г.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
1.Чистая прибыль
|
463,0
|
246,0
|
|
2.Износ
|
+308,0
|
+403,0
|
|
3.Изменение дебиторской
задолженности
|
+654,0
|
+6258,0
|
|
4.Изменение задолженности
бюджету
|
+3,0
|
-78,0
|
|
5.Изменение задолженности
по займам
|
+368,0
|
-423,0
|
|
6.Изменение задолженности
по заработной плате
|
-17,0
|
-99,0
|
|
7.Изменение задолженности
перед внебюджетным фондам
|
+20,0
|
-97,0
|
|
8.Изменение задолженности
прочим кредиторам
|
+182,0
|
-750,0
|
|
ИТОГО
|
5012,0
|
5537,0
|
Реально ООО "Кубышка" располагала ежегодно
денежными средствами в размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный
метод позволяет сделать такое сравнение.
В основном ООО "Кубышка" имело реально
денежных средств меньше, чем показатель финансовый доход. Причины этого
заключаются в следующем:
значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы
финансового дохода в 2011 г. и 16,7% в 2012 г.) уменьшили финансовый доход, но
не повлияли на движение денежных средств, т.к. реально деньги за эти активы
были выплачены при их покупке, а износ списывался на уменьшение финансового
дохода.
величина дебиторской задолженности является частью
прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению
реального притока денежных средств.
При анализе взаимосвязи полученного финансового
результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения
в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств. Уменьшение
прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для
получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна
быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но
не влияют на движение денежных средств. Если имеет место увеличение
производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на
сумму расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной
продукции. Прибыль тоже будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована,
т.е. уменьшена. Размер прироста запасов следует вычесть из суммы чистой
прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем
на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль.
С помощью косвенного метода руководство предприятия
ООО "Кубышка" может контролировать свою текущую платежеспособность,
принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность
осуществления дополнительных инвестиций.
Оценив и проанализировав состояние денежных потоков
ООО "Кубышка", необходимо разработать и обосновать решения по
эффективному их использованию.
В ходе анализа было выяснено, что в организации нет
устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных
средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для относительной
стабильности, а не резких перепадов, разработаем комплекс мероприятий по
эффективному использованию денежных средств и ускорению их оборачиваемости.
Целью является оптимизация остатка денежных средств.
Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них.
Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:
а) максимизацию положительного денежного потока (их
притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);
б) минимизацию отрицательного потока (путем уменьшения
объема или замедления скорости оттока);
в) максимизацию сальдо между ними (вышеописанными
методами) в текущей деятельности с последующей оптимизацией среднего остатка
денежных средств за определенный период времени;
г) оперативное использование остатка денежных средств;
д) увеличение отдачи от вложенных денежных средств
(капитализацию прибыли, снижение финансовых рисков, дисконтирование капитала).
Реализация каждой из этих задач специфична и
осуществляется в процессе управления составными элементами капитала. Одной из
главных задач является максимизация положительных потоков. Она реализуется в
ходе осуществления основной деятельности предприятия. Здесь находятся основные
притоки денежных потоков (как и их оттоки) и формируется их сальдо. Качество
управления потоком денежных средств будет характеризовать отчет о движении
денежных средств.
В связи с этим можно предложить:
увеличить коэффициент ликвидности до нормального
значения;
сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
попытаться получить больше прибыли от основной
деятельности;
направлять свободные денежные средства на финансовую
деятельность;
попытаться снизить расходы на содержание помещений и
других активов.
Нормальным в управлении денежным потоком считается
равенство доходов и расходов хозяйствующего субъекта либо некоторое превышение
доходов над расходами. Сложность управления денежными активами состоит в том,
что их кругооборот может совпадать, а может и не совпадать с операционным
циклом предприятия. Необходимо добиваться синхронизации денежных потоков. В
обоих случаях это нежелательно и требует синхронизации потоков, формой которой
могут быть поставки продукции с предоплатой, авансовые платежи, поставка и
платеж "день в день", поставка с последующей оплатой и др. Во всех
случаях необходимо найти оптимальный вариант управления и пути верной оценки
перспективных потоков.
2.3 Анализ финансовых результатов ООО "Кубышка"
Суммарные активы наряду с другими показателями являются
важнейшим элементом (фактором) производства. Недостаточная обеспеченность
предприятия суммарными активами парализует его деятельность и приводит к
ухудшению финансового положения.
Значение и анализ структуры суммарных активов на
предприятии имеют очень большое значение, так как она в определенной мере
характеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы.
Оборотные активы - это "средства, обслуживающие процесс
хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства,
и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности
процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных
средств предприятия.
Таблица 10 Состав и структура ООО "Кубышка" за 2011-2012 г.г.
|
Показатели
|
2011 г.
|
2012
|
Изменения
|
|
|
|
Абсолютные, тыс. руб.
|
Относи тельные,%
|
|
1.Денежные средства и их
эквиваленты, тыс. руб.
|
5087,0
|
2022,0
|
-3065,0
|
39,7
|
|
2.Брутто портфель займов,
тыс. руб.
|
84229,0
|
70128,0
|
-14101,0
|
83,2
|
|
3.(Резервы на покрытие
потерь по займам)
|
7300,0
|
5358,0
|
-1942,0
|
73,4
|
|
4.Чистый портфель займов,
тыс. руб.
|
77549,0
|
65568,0
|
-11981,0
|
84,5
|
|
5.Инвестиции, тыс. руб.
|
500,0
|
1000,0
|
+500,0
|
200
|
|
6.Прочие оборотные активы,
тыс. руб.
|
3 219,0
|
3559,0
|
+340,0
|
110,5
|
|
7.Чистые основные средства,
тыс. руб.
|
3310,0
|
3790,0
|
+480,0
|
114,5
|
|
8.Суммарные активы, тыс.
руб.
|
3700,0
|
3500,0
|
-200,0
|
94,6
|
|
9.Депозиты, тыс. руб.
|
5000,0
|
200,0
|
-3200,0
|
40
|
|
10.Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
13224,0
|
12396,0
|
-828,0
|
93,7
|
|
11.Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
47859,0
|
45657,0
|
-2202,0
|
95,4
|
|
12.Суммарные обязательства,
тыс. руб.
|
65487,0
|
57496,0
|
-7991,0
|
87,8
|
|
13.Дареный капитал, тыс.
руб.
|
33350,0
|
33350,0
|
х
|
100
|
|
14.Доход от полученных
грантов, тыс. руб.
|
7100,0
|
950,0
|
-6150,0
|
13,4
|
|
15.Нераспределенная
прибыль, тыс. руб.
|
(150,0)
|
(120,0)
|
-30,0
|
80
|
|
16.Финансовый результат
текущего года (прибыль/убыток), тыс. руб.
|
8100,0
|
1500,0
|
-6600,0
|
18,5
|
|
17.Итого капитал, тыс. руб.
|
41300,0
|
33200,0
|
-8100,0
|
80,4
|
|
18.Итого обязательства и
капитал, тыс. руб.
|
106300,0
|
90200,0
|
-16100,0
|
84,8
|
Проанализировав расчеты данных показателей, из таблицы 10 видно, что в
2012 г. капитал значительнее больше, чем в 2011 г. Это говорит о том, что
капитал предприятия более благоприятный и устойчивый на финансовом рынке.
Анализ оказание финансовых услуг, путем выдачи микрозаймов проведем в
таблице 11.
Таблица 11 Анализ займов ООО "Кубышка" за 2011-2012 г.г.
|
Показатель
|
2011 год
|
2012 год.
|
Темп роста
|
|
1.Общая сумма выданных
займов
|
160000,0
|
130000,0
|
123,0
|
|
2.Общее количество выданных
займов
|
2652,0
|
2341,0
|
113,0
|
|
3.Общее количество
непогашенных займов
|
1828,0
|
1556,0
|
117,0
|
|
4.Общий объем непогашенного
брутто займов
|
84156,0
|
70458,0
|
119,0
|
|
5.Среднее размер брутто
портфеля
|
75498,0
|
61159,0
|
123,0
|
|
6.Портфельный риск свыше 30
дней
|
18149,0
|
20879,0
|
86,0
|
|
7.Объем списанных займов
|
5136,0
|
748,0
|
86,0
|
|
8.Средний размер
выдаваемого займа
|
120,0
|
100,0
|
83,0
|
|
Итого
|
43442,3
|
287241,0
|
661,0
|
Общее количество выданных займов увеличилось на 13% , этому
поспособствовало увеличение общему количеству непогашенному займу, на 17%.
.4 Оценка риска ликвидности ООО "Кубышка"
Риск ликвидности возникает при несовпадении сроков требования по активным
операциям со сроками погашения по обязательствам. Банк подвержен риску в связи
с ежедневной необходимостью использования имеющихся денежных средств для
расчетов по счетам клиентов, при наступлении сроков погашения депозитов, при
выдаче кредитов, при выплатах по гарантиям и по производным финансовым
инструментам, расчеты по которым производятся денежными средствами.
. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств,
которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К
этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги),
которые можно приравнять к деньгам.
. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в
наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить
дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов
различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений с
плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов
покупателям.
. Медленнореализуемые активы включают запасы минус товары отгруженные,
минус расходы будущих периодов, плюс долгосрочная дебиторская задолженность,
плюс долгосрочные финансовые вложения из раздела I актива баланса, уменьшенные
на величину вложений в уставные фонды других организаций.
. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для
использования хозяйственной деятельности в течение относительно
продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел I баланса кроме
строки "Долгосрочные финансовые вложения", а также вложения в
уставные фонды других предприятий, исключенных из предыдущей группы.
Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно
меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более
ликвидны, чем остальное имущество фирмы.
Пассивы баланса по степени срочности погашения обязательств группируются
следующим образом:
. Наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относятся кредиторская
задолженность и прочие краткосрочные обязательства, в т. ч. обязательства, не
погашенные в срок.
. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы и прочие
краткосрочные пассивы.
. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и займы.
. Постоянные пассивы (П4) - строки из раздела III баланса "Капитал и
резервы" плюс строки "Доходы будущих периодов", "Резервы
предстоящих расходов и платежей". В целях сохранения баланса актива и
пассива итог этой группы уменьшается на величину строки "Расходы будущих
периодов". Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются следующие условия:
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают
внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее
неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы
собственных оборотных средств свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том,
что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком
по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так
как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить
более ликвидные. Таким образом, в результате проведенных расчетов видно, что у
предприятия наблюдается платежный недостаток, что свидетельствует о низком
уровне платежеспособности и ликвидности предприятия. Предприятию необходимо
увеличить денежные средства на счетах предприятия, погасить кредиторскую
задолженность и увеличить собственный капитал предприятия.
Таблица 12 Анализ ликвидности баланса ООО
"Кубышка" за 2011-2012 г.г.
Таблица 13 Расчет коэффициентов платежеспособности ООО
"Кубышка" за 2011-2012 г.г.
|
Коэффициенты
платежеспособности
|
Нормативное значение
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Откл. (±)
|
|
Коэффициент покрытия
|
>2
|
0,94
|
1,21
|
+0,27
|
|
Коэффициент быстрой
ликвидности
|
0,8-1,0
|
0,88
|
1,12
|
+0,24
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,2-0,7
|
0,002
|
0,005
|
0,003
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
|
>0,1
|
-1,14
|
-1,06
|
-0,08
|
Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным
обязательствам и определяется следующим образом:
Кп=(А1+А2+А3): (П1+П2)
г.= (153+60555+4164)/68734=0,94
г.= (294+58797+4637)/52669=1,21
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является
промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов
за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими
обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных
обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности
продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но
может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской
задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
Кб= (А1+А2): (П1+П2)
г.=(153+60555)/68734=0,88
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее
ликвидных активов к текущим обязательствам. Этот коэффициент является наиболее
жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна
быть не ниже 0,2. Он рассчитывается по формуле:
Каб. ликв.= (А1): (П1+П2)
г.= 153/68734 =0,002
г.= 294/52669 =0,005
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется
отношением постоянных пассивов за вычетом труднореализуемых активов к сумме
наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов.
То есть он показывает, на сколько собственные средства предприятия обеспечивают
формирование текущих активов.
Коб= (П4-А4): (А1+А2+А3)
г.= (29896-103898)/(153+60555+4164) = - 1,14
г.= (43821-111470)/ (294+58797+4637) = - 1,06
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации)
(U5) указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб.
вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками (U6) показывает,
какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент автономии (U1) показывает удельный вес собственных средств в
общей сумме источников финансирования.
Коэффициент финансирования (U2) показывает, какая часть деятельности
финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости (U4) - доля чистых активов в
совокупных активах компании. Коэффициент финансовой устойчивости показывает
долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала. Он равен
отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов
к итогу актива баланса.
Для характеристики этого рассчитывают четыре основных коэффициента:
.Коэффициент финансовой независимости
кавт = 29896/168770=0,18
кавт. = 43887/175262=0,25
2. Коэффициент финансирования
кавт. = 29896/70140+68734 = 0,215
кавт = 43887/78772+52669 = 0,334
. Коэффициент финансовой устойчивости
кф.у.. = 29896+70140/168770=0,59
кф.у.= 43887+78772/175262=0,70
. Коэффициент капитализации
кавт. = 70140+68734/29896= 4,65
кавт = 78772+52669/ 43887= 2,99
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
косс. = 29896-103898/64872=-1,14
косс.= 43821-111470/63792=-1,06
Таблица 14 Расчет коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость ООО "Кубышка" (в долях единицы) за 2011-2012
г.г.
|
Показатели
|
Нормативное значение
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Откл. (±)
|
|
Коэффициент капитализации
|
не выше 1,5
|
4,65
|
2,99
|
-1,66
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками финансирования
|
нижняя граница 0,1 опт.
U2>=0,5
|
-1,14
|
-1,06
|
0,08
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
U3>= 0,4-0,6
|
0,18
|
0,25
|
0,07
|
|
Коэффициент финансирования
|
U4>=0,7 Оптимально U4 ~
1,5
|
0,215
|
0,334
|
0,119
|
|
Коэффициент финансовой
устойчивости
|
Оптим U5 ~ 0,5-0,7
|
0,59
|
0.70
|
0,11
|
Коэффициент финансовой независимости показывает, долю собственных средств
во всех источниках предприятия. Доля собственных средств в 2012 году составила
25 процентов, которая увеличилась по сравнению с 2011 годом на 7 процента.
Для этого коэффициента практически не возможно установить нормативное
значение. Нормальное значение для конкретного предприятия должно
устанавливаться аналитиком. Естественно, чем выше это значение, тем выше
устойчивость предприятия, но когда это значение близко к единице, то это говорит
о неграмотном финансовом управлении на предприятии, не умении использовать
заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение говорить о высоком
финансовом риске.
Коэффициент финансирования по своей сущности аналогичен коэффициенту
автономии. В практической деятельности коэффициент финансирования применяется
чаще, так как дает более наглядное представление о соотношении источников
финансирования предприятия.
Коэффициент финансирования показывал, что 21,5 процентов в 2011 году
финансируется за счет собственных, а 78,5 процента - за счет заемных средств, а
в 2012 году 33,4 процентов финансируется за счет собственных, а 66,6 процента -
за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости показал, что доля устойчивых
источников финансирования в пассивах предприятия составляет 70,0 процентов, то
есть фактически долю тех пассивов, которые могут быть направлены на
финансирование инвестиций составляют 70,0, которая увеличилась по сравнению с
2011 годом на 11 процента.
Коэффициент капитализации показал, что 2,99 рублей заемных средств
организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, что на
1,66 меньше чем в 2011 году.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками показал, что в 2011
году оборотные активы финансировались не за счет собственных источников.
Банк не аккумулирует денежные средства на случай единовременного
выполнения обязательств по всем вышеуказанным требованиям, т.к., исходя из
накопленного опыта работы, можно с достаточной долей точности прогнозировать
необходимый уровень денежных средств для выполнения данных обязательств. Риском
ликвидности управляет Казначейство (путем согласования сроков возврата
размещенных активов и привлеченных банком пассивов). В таблице 15 отражена
структура привлеченных ООО "Кубышка" средств с 2010 по 2012 гг.
Таблица 15 Структура привлеченных средств ООО "Кубышка" за
2011-2012 г.г., млн. руб.
|
Показатели
|
2011 г.
|
Удельный вес
|
2012 г.
|
Удельный вес,5
|
2012-2011
|
Удельный вес
|
|
1.Средства клиентов
|
|
|
|
|
|
|
|
2.Расчетные и текущие счета
корпоративных клиентов
|
6924,0
|
25,7
|
10780,0
|
-9,1
|
3 856,0
|
-1,4
|
|
3.Срочные депозиты
корпоративных клиентов
|
2472,0
|
9,2
|
4 408
|
-7,1
|
1 936,0
|
0,7
|
|
4.Текущие счета/счета до
востребования физ. лиц
|
3521,0
|
13,1
|
5 690
|
2,3
|
2 169,0
|
-0,3
|
|
5.Срочные депозиты физ. лиц
|
11 497,0
|
42,7
|
19 234
|
8,7
|
7 737,0
|
0,7
|
|
6.Итого средств клиентов
|
24 414,0
|
90,7
|
40 112
|
-5,2
|
15 698,0
|
-0,3
|
|
7.Всего привлеченных
средств
|
26 924,0
|
100,0
|
44 356,0
|
-
|
17 432,0
|
-
|
Из приведенных расчетов видно, что суммы на расчетных и текущих счетах
клиентов в 2012 г. увеличились на 2 624 (до 10 780); их удельный вес в
структуре привлеченных средств уменьшается на протяжении 2011 и 2012 гг. (25,7%
в 2011 г. и до 24,3% в 2012 г.).
Аналогичная пункту 1 динамика суммы срочных депозитов корпоративных
клиентов (с 3 804 (млн. руб.) в 2011 г. и до 4 408 в 2012 г.). Сумма на текущих
счетах/счетах до востребования физ. лиц на протяжении всего рассматриваемого
периода росла в 2011г.; общий прирост - 3 158; их удельный вес в структуре
привлеченных средств тоже (13,1% в 2011 г. и до 12,8% в 2012 г.; т.е., в 2012
г. по сравнению с 2011 г. наблюдается небольшое снижение на 0,3%).
Сумма срочных депозитов физ. лиц и их удельный вес в структуре
привлеченных средств растут (сумма - с 7 973 (млн. руб.) в 2011г. и до 19 234 в
2012г.; удельный вес - с 34% в 2011 г. и до 43,4% в 2012 г.). Общая сумма
средств клиентов на протяжение всего рассматриваемого периода растет, но
значительнее в 2012 г. (с 22 495 (млн. руб.), однако их удельный вес в
структуре привлеченных средств снижается, но остается на высоком.
ООО "Кубышка" поддерживает уровень ликвидности, достаточный для
выполнения всех требований ЦБ РФ.
Глава 3. Резервы повышения эффективности использования
денежных средств на ООО "Кубышка"
.1
Оптимизация методов по эффективному использованию денежных потоков
Управление потоком денежных средств заключается в
оптимизации величины денежных средств, находящихся на счетах предприятия, с
целью реализации целевых приоритетов деятельности, оптимизации величины текущих
платежных средств. Задачей также является осуществление кругооборота денежных
активов, их бесперебойное и оперативное перетекание в товарную,
производительную и вновь в денежную форму. Только в этом случае денежные активы
превращаются в их потоки. Целью является и оптимизация остатка денежных средств.
Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них.
Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:
а) максимизацию положительного денежного потока (их
притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);
б) минимизацию отрицательного потока (путем уменьшения
объема или замедления скорости оттока);
в) максимизацию сальдо между ними (вышеописанными
методами) в текущей деятельности с последующей оптимизацией среднего остатка
денежных средств за определенный период времени;
г) оперативное использование остатка денежных средств;
д) увеличение отдачи от вложенных денежных средств
(капитализацию прибыли, снижение финансовых рисков, дисконтирование капитала).
Реализация каждой из этих задач специфична и
осуществляется в процессе управления составными элементами капитала. Одной из
главных задач является максимизация положительных потоков. Она реализуется в
ходе осуществления основной деятельности предприятия. Здесь находятся основные
притоки денежных потоков (как и их оттоки) и формируется их сальдо. Качество
управления потоком денежных средств будет характеризовать отчет о движении
денежных средств.
Нормальным в управлении денежным потоком считается
равенство доходов и расходов хозяйствующего субъекта либо некоторое превышение
доходов над расходами. Сложность управления денежными активами состоит в том,
что их кругооборот может совпадать, а может и не совпадать с операционным
циклом предприятия. Превышение отрицательных финансовых потоков над
положительными материальными потоками нередко приводит к убыткам, а
отрицательных материальных потоков над положительными финансовыми потоками к
росту дебиторской задолженности. В обоих случаях это нежелательно и требует
синхронизации потоков, формой которой могут быть поставки продукции с
предоплатой, авансовые платежи, поставка и платеж "день в день",
поставка с последующей оплатой и др. Во всех случаях необходимо найти
оптимальный вариант управления и пути верной оценки перспективных потоков.
Объем средств, находящихся на расчетном счете, не
должен превышать размеров, обусловленных обычной практикой, потребности в них.
Иначе денежные средства выпадают из оборота ("замораживаются").
Остаток средств на расчетном счете предприятия должен корректироваться на темпы
инфляции. Наличие фонда текущих денежных средств порождает явление флоута, т.е.
получение экономических преимуществ в следствие временного разрыва между
выпиской платежных документов и их фактической оплатой. Предприятие, увеличивая
флоут но, не злоупотребляя им, может уменьшать средний остаток денежных
средств. Желательно разграничивать управление денежными средствами, приносящими
прямой доход в форме процентов, дивидендов и других форм дохода (депозитные
вклады, краткосрочные финансовые вложения) и не приносящими прямой доход
(прочие разновидности денежных активов). Составным элементом управления потоком
денежных средств является соответствующее планирование.
Процесс анализа, планирования и прогнозирования
завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их
организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью
достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного
потока. В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов
положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит,
и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной
деятельности.
Для достижения сбалансированности дефицитного
денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению
привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные
мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в
краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в
будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности
дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. Способы оптимизации
избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной
деятельности предприятия, направленной: на досрочное погашение долгосрочных
кредитов банка; увеличение объема реальных инвестиций; увеличение объема
финансовых инвестиций. Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на
устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных,
так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков
денежной наличности.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение
условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого
обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает
зависимость от внешних источников финансирования.
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления
денежными потоками предприятия является их оптимизация. Она выступает также
важнейшим регулятором интенсивности денежных потоков и размера среднего остатка
денежных активов предприятия.
Основными целями оптимизации денежных потоков
предприятия являются:
¾ обеспечение синхронности формирования денежных потоков во
времени;
¾ обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают: положительный денежный поток;
отрицательный денежный поток; остаток денежных активов; чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации
денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер
формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и
внутренние. В процессе оптимизации денежных потоков предприятия используется
характер влияния представленных факторов.
Основу оптимизации денежных потоков предприятия
составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и
отрицательного их видов. Ведь на результаты хозяйственной деятельности
предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный
денежные потоки.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока
проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных
средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части
денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге
также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного
капитала предприятия.
Методы оптимизации дефицитного денежного потока
зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном
периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: увеличения размера
ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию,
пользующуюся высоким спросом на рынке; сокращения сроков предоставления
товарного (коммерческого) кредита покупателям; ускорение инкассации
просроченной дебиторской задолженности.
Замедление выплат денежных средств в краткосрочном
периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
¾ использования флоута для замедления инкассации собственных
платежных документов;
¾ увеличения по согласованию с поставщиками сроков
предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
¾ замены приобретения долгосрочных активов, требующих
обновления, на их аренду (лизинг);
¾ реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов
путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.
Следует отметить, что система "ускорения -
замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов
дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая
уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные
проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно
с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по
обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном
периоде.
Рост объема положительного денежного потока в
долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
¾ привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения
объемов собственного капитала;
¾ привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
¾ продажи части (или всего объема) финансовых инструментов
инвестирования;
¾ продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных
средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в
долгосрочном периоде может быть достигнуто:
¾ сокращением объема и состава реальных инвестиционных программ;
¾ отказа от финансового инвестирования;
¾ снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Методы оптимизации избыточного денежного потока
предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В
системе этих методов могут быть использованы: увеличение объема расширенного
воспроизводства операционных внеоборотных активов; ускорение периода разработки
реальных инвестиционных проектов и начала и реализации; осуществление
региональной диверсификации операционной деятельности предприятия; активное
формирование портфеля финансовых инвестиций; досрочное погашение долгосрочных
финансовых кредитов.
В системе оптимизации денежных потоков предприятия
важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Это связано с тем,
что несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во
времени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Опыт показывает, что
результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования
чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока (а
соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в
отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких
периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.
Выравнивание денежных потоков направлено на
сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода
времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере
сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных,
так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств
и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных
потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или
коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение
условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого
денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия
на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних
источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной
стоимости предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока предприятия
может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
¾ снижения суммы постоянных издержек;
¾ снижения уровня переменных издержек;
¾ осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей
снижение уровня суммарных налоговых выплат;
¾ осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей
повышение уровня доходности операционной деятельности;
¾ использование метода ускоренной амортизации основных средств;
¾ сокращения периода амортизации используемых предприятием
нематериальных активов;
¾ продажи неиспользуемых видов основных средств и
нематериальных активов;
¾ усиления претензионной работы с целью полного и
своевременного взыскания штрафных санкций.
Результаты оптимизации денежных потоков предприятия
получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных
средств в предстоящем периоде.
Основу оптимизации платежного оборота предприятия должно составлять
обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его
денежных потоков во времени.
3.2 Внедрение нового продукта кредитования на ООО "Кубышка"
В настоящее время существует острая необходимость в привлечении как можно
большего количества надежных, платежеспособных клиентов. Такими клиентами
являются корпоративные клиенты банка, так как все операции производятся через
систему банка. Это категория клиентов находится в зоне меньшего риска, так как
организация, заключающая договор Комплексного Обслуживания, информируют друг
друга о любых изменениях как сотрудников, так и в отношении дальнейшего
финансирования своих сотрудников.
Существующая программа кредитования корпоративных клиентов
"Овердрафт" пользуется в последнее время большим спросом среди
клиентов, так как она очень удобна и сроки кредитования продлены до 6 лет.
Работая непосредственно с клиентами, я заметила тенденцию, что по
истечению года с момента кредитования клиентов по программе
"Овердрафт", у заёмщиков возникает желание взять дополнительный
кредит подобный овердрафту.
Если есть потребность, значит необходимо изыскать возможность
предоставления дополнительного кредита клиентам. Во-первых, для удержания
постоянных клиентов, во-вторых, это принесет ООО "Кубышка"
дополнительную прибыль. Этот новый кредит может реализоваться, как
дополнительная кредитная карта назовем этот кредит "Кредитная карта "Сотрудник".
Предполагаемые условия предоставления, процентную ставку и прочие
параметры нового продукта кредитования, а так же проанализировать как этот
продукт отразиться на финансовом состоянии ООО "Кубышка".
"Кредитная карта "Сотрудник""
ООО "Кубышка" производится централизованная рассылка
корпоративным клиентам кредитной карты "Сотрудник", в которой
предлагается взять дополнительный лимит овердрафта.
Лимит овердрафта - предельно допустимая величина задолженности Клиента,
являющегося резидентом РФ, по Кредитам, предоставляемым в рамках Лимита
овердрафта, образующейся в результате кредитования Счета (номер Счета указан в
Договоре кредитования по карте), которую Клиент может иметь на любую из дат в
течение срока действия Договора кредитования по карте, либо в течение срока,
указанного в Договоре кредитования по карте, но не превышающего срока действия
Договора о выдаче и использовании карты.
То есть фактически клиенту предлагается открыть дополнительный личный
счете.
Условия предоставления нового продукта:
Особые условия предоставления Кредита:
¾ Договор кредитования по карте
заключается только с Клиентами, являющимися сотрудниками Корпоративных
клиентов, включенными в Базу рассылки;
¾ Договор кредитования по карте заключается только с Клиентами
- резидентами РФ;
¾ Валюта Кредита - рубли РФ;
в рамках продукта "Кредитная карта "Сотрудник"
предусмотрено обязательное открытие нового Счета.
Требования к Заемщику:
¾ Гражданство РФ;
¾ Возраст от 25 до 60 лет (на дату погашения кредита);
¾ Постоянное место работы (стаж на последнем месте не менее 12
месяцев);
¾ Постоянная регистрация по месту оформления кредита;
Кредит не предоставляется индивидуальным предпринимателям и их
сотрудникам, владельцам или сотрудникам предприятий малого и среднего бизнеса,
владельцам или сотрудникам предприятий со штатной численностью менее 10
человек;
¾ Заемщик не должен иметь ипотечный
кредит в другом банке;
¾ Минимальная сумма дохода заемщика - 10 000 рублей;
¾ паспорт
¾ документы, подтверждающие отсрочку от срочной службы (военный
билет для лиц призывного возраста);
Ограничения по абсолютному значению размера кредитного лимита - 30 000
Российских рублей.
Срок кредита - Срок действия кредитного лимита истекает в тот же месяц,
что и срок действия банковской карты, в дату равную дате обращения клиента.
Срок действия кредитного лимита не может превышать 24 месяца.
Срок полного возврата кредита - срок, не позднее которого Клиент обязан
вернуть Кредит и уплатить все проценты, начисленные в соответствии с Правилами.
Срок полного возврата кредита указан в разделе "Срок полного возврата
кредитов" Договора кредитования по карте.
Процентная ставка - 32% годовых.
Таким образом с личного счета клиента ежемесячно, автоматически будут
удерживаться проценты за пользование кредитом, а сумму основного долга он
должен будет возвратить по окончанию срока кредитования.
Срок рассмотрения заявки - в течение дня.
В итоге, мы имеем выгодный кредит, как для ООО "Кубышка", так и
для клиентов, т.к. оформление не длительное и при минимальном пакете
документов. Клиент фактически получив по почте кредитную карту
"Сотрудник", при наличии паспорта может обратиться в ООО
"Кубышка", и в течении, дня получить сумму до 30 000 рублей сроком на
24 месяца, с возможностью досрочного погашения.
Цель проекта состоит в увеличении прибыли ООО "Кубышка", и
привлечении как можно большего количества корпоративных клиентов, для
кредитования по новому кредитному продукту "Кредитная карта
"Сотрудник". Имея новый продукт, необходимо рассчитать, как он
отразится на финансовом состоянии ООО "Кубышка".
Нам необходимо проанализировать какое количество корпоративных клиентов
можно привлечь на данную программу кредитования, какова будет тенденция
кредитования, и какие возможные доходы может получить ООО "Кубышка".
Учитывая, что корпоративных клиентов в ООО "Кубышка" 1600 человек,
нам необходимо вычислить приблизительное количество потенциальных клиентов
Чтобы выявить потенциальных клиентов, подходящих под условия
кредитования, необходимо для начала проанализировать всех клиентов по возрасту
и размеру заработной платы.
Рис. 2 - Структура клиентов по возрасту
И так мы имеем 59% потенциальных клиентов, а это 944 человека. Теперь
необходимо проанализировать эти 944 человека на соответствие необходимой
заработной платы. По условиям нового продукта кредитования минимальная
заработная плата должна быть 10 000 рублей.
Рис. 3 -Размер заработной платы корпоративных клиентов
В итоге получается, что из 994 корпоративных клиентов нам подходят 151
человек, они и будут являться нашими потенциальными заемщиками. Нам необходимо
рассчитать:
¾ Проценты полученные;
¾ Доход от комиссии за снятие денежных средств;
¾ Доход от комиссии за ведение ссудного счета;
¾ Чистую прибыль;
¾ Рассчитать общую рентабельность по доходам и расходам.
Для начала рассчитаем величину полученных процентов:
Кредит выдается под 32% годовых, проценты начисляются на сумму
задолженности по состоянию на последний день истекшего месяца. В нашем случае
будет браться максимальная сумма задолженности 30 000 рублей.
Проценты полученные:
(30 000 *32%/365*30)*24*151 =2 867 438, 47 тыс. руб.
Доход от комиссии за снятие денежных средств: комиссия за снятие денежных
средств 3% от суммы снятия, будем считать, что клиент сразу снимает всю сумму
кредита, тогда получается
(30 000 * 3%)* 151 = 136 278 тыс. руб.
Доход от комиссии за ведение ссудного счета: размер комиссии 15 рублей
ежемесячно, итого получается:
(15*24)*151=54 360,2 тыс. руб.
Суммируем полученные доходы: 2 867 438,47+136 278+54 360,2 = 3 058 227,67
тыс. руб.
Дополнительно полученные денежные средства в сумме 3 058 227,67 тыс. руб.
будут распределены следующим образом:
оплата труда операторам - 366 987,3 тыс. руб.;
оплата посреднических услуг кредитных и других сторонних организаций -
214 075,94 тыс. руб.;
расходы на технико-технологическое сопровождение операций - 183 496,66
тыс. руб.;
представительские расходы - 76 456,94 тыс. руб.;
прочие расходы - 103 981,44 тыс. руб.;
налог на прибыль -733 986,64 тыс. руб.
В результате чистая прибыль, от введения нового продукта кредитования
"Кредитная карта "Сотрудник" составила:
ЧП= 3 058 227,67- 366 987,3 - 214 075,94- 183 496,66 - 76 456,94 - 103
981,44 - - 733 986,64 = 1 379 242,75 тыс. рублей.
Общая рентабельность составила:
ЧП/Расходы * 100%
(1 379 242,75 : 1678 984,92) * 100%= 82,15%
Все данные расчеты помести в таблицу 16.
денежный поток ликвидность актив
Таблица 16 Величина полученных процентов от предложенных мероприятий ООО
"Кубышка"
|
Показатели
|
Проценты
|
Доходность
|
|
Кредит,%
|
32,0
|
2 867 438, 47
|
|
Доход от комиссии за снятие
денежных средств, руб.
|
15,0
|
54 360,2
|
|
Итого
|
х
|
3 058 227,67
|
Таблица 17 Распределение дополнительно полученные денежные средства ООО
"Кубышка"
|
Показатели
|
Сумма, тыс. руб.
|
|
Оплата труда операторам
|
366 987,3
|
|
Оплата посреднических услуг
кредитных и других сторонних организаций
|
214 075,94
|
|
Расходы на
технико-технологическое сопровождение операций
|
183 496,66
|
|
Представительские расходы
|
76 456,94
|
|
Прочие расходы
|
103 981,44
|
|
Налог на прибыль
|
733 986,64
|
|
Чистая прибыль
|
1 379 242,75
|
|
Общая рентабельность,%
|
82,15
|
Данная тенденция обусловлена преимущественным ростом прибыли ООО
"Кубышка", опережающим рост расходов, что следует оценивать
положительно.
При любом спросе, даже при самом минимальном новый продукт "Кредитная
карта "Сотрудник"" принесет прибыль, и поможет нормализовать
финансовое состояние в ООО "Кубышка".
Кредитный продукт не только доходен, но и прост в обращении, и доступен
для корпоративных клиентов, которые в настоящее время, не смотря на
финансово-экномический кризис, являются наиболее надежной группой клиентов. Так
же новый продукт кредитования повысит конкурентоспособность ООО
"Кубышка", поможет ему не только повысить прибыль, но и будет
способствовать его органичному развитию и расширению.
.3 Мероприятия по увеличению ликвидности активов на ООО
"Кубышка"
Финансовое состояние анализируемого предприятия ООО "Кубышка"
неоднозначно. С одной стороны увеличивается объем реализации, рентабельность,
масштабы деятельности предприятия возрастают, при этом показатели
оборачиваемости и деловой активности не на высоком уровне.
Организация все больше ощущает недостаток собственных оборотных средств.
В качестве дальнейшего улучшения финансового состояния анализируемой
организации нужно сократить практику наращивания кредиторской задолженности. В
этой связи рассмотрим предложения по увеличению эффективности использования
оборотных средств.
Как показывают данные анализа основной проблемой деятельности ООО
"Кубышка" является увеличение эффективности использования оборотного
капитала, в пассивах организации преобладает кредиторская задолженность.
Таким образом, налицо агрессивная политика управления активами и
пассивами, которая, предполагает высокий уровень оборотных активов, и,
следовательно, низкую их оборачиваемость и соответственно преобладание
краткосрочных пассивов.
Такая политика должна обеспечивать достаточный уровень ликвидности, но
как показывают результаты анализа, такая политика не достаточно эффективна в
отношении ООО "Кубышка", так как уровень ликвидности организации
имеет тенденцию к снижению, что повышает риск банкротства организации.
В результате делаем вывод, что необходимо проводить умеренную политику
управления, снижая уровень краткосрочных пассивов за счет погашения
кредиторской задолженности и одновременного погашения дебиторской
задолженности. Таким образом, будет снижен уровень риска организации и
соответственно повышена его ликвидность.
Умеренная политика является оптимальной, т. к. для текущей ситуации
организации не приемлемы высокий риск и снижение притока денег.
Чтобы коэффициенты ликвидности соответствовали нормативным требованиям,
необходимо иметь структуру оборотных активов организации, представленной в
таблице 18.
Таблица 18 Структура оборотных средств на ООО "Кубышка" за
2011-2012 г.г.
|
Оборотные активы
|
2011 г.
|
2012г.
|
|
1.Запасы
|
11,9
|
7,9
|
|
2.Дебиторская задолженность
|
87,2
|
88,5
|
|
3.Денежные средства
|
0,20
|
0,20
|
|
4. Краткосрочные активы
|
0,08
|
0,12
|
|
5. Итого
|
100
|
100
|
Проведенный анализ ликвидности показывает, что организации необходимо
стабилизировать ликвидность баланса в соответствии с нормативными значениями,
так как от этого зависят инвестиционные вливания капитала.
Состояние кредиторской задолженности во многом определяется состоянием
дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность - величина управляемая. Из таблицы видно, что
необходимо сократить дебиторскую задолженность на 61,8 % (88,5 - 26,7)
Необходимо сократить дебиторскую задолженность, полученные средства необходимо
направить на погашение кредиторской задолженности.
Для этого необходимо реализовать конкретные меры по управлению процессом
изменения дебиторской задолженности:
С целью снижения дебиторской задолженности необходимо определить степень
риска неплатежеспособности клиентов, рассчитывать прогнозные значения резерва
по сомнительным долгам. Большое значение при этом следует уделить отбору
потенциальных покупателей.
Отбор необходимо осуществлять с помощью следующих критериев: соблюдение
платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по
оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей кредитоспособности,
финансовой устойчивости. Оплату товаров постоянным клиентам, возможно
производить в кредит. С целью ускорения периода оплаты покупателями за
приобретенную продукцию возможно установление скидок за срочность. За неуплату
в установленный по договору срок следует установить систему штрафов.
Длительность прохождения дебиторской задолженности зависит также и от схемы
движения банковских документов. Наиболее оптимальным видом является электронная
почта, связывающая банковские учреждения между собой. При таком виде (в отличие
от применяемого в настоящее время почтового вида) скорость прохождения
документов увеличивается в 3-4 раза.[10, с. 58].
ООО "Кубышка" на 31.12.2012 г. зависит всего от четырех дебиторов,
так как им была реализована продукция. К одним кредиторам мы применим исковое
заявление, а к другим договор цессии. Основой сделки при продаже долгов
дебиторов является договор уступки права требования, или цессия. Согласно этому
договору право требовать возврата долга и другие права и обязанности
первоначального кредитора переходят к другой организации за плату.
Таблица 19 Динамика прогнозирования суммы дебиторской задолженности
|
Наименование дебитора
|
Способ погашения
дебиторской задолженности
|
Сумма дебиторской
задолженности
|
|
|
На 31.12.2012 г.
|
Прогноз
|
|
Дебитор 1
|
Исковое заявление
|
498990,0
|
308376,0
|
|
Дебитор 2
|
Договор цессии
|
545000,0
|
336810,0
|
|
Дебитор 3
|
Исковое заявление
|
326817,0
|
201973,0
|
|
Дебитор 4
|
Договор цессии
|
603540,0
|
372987,0
|
|
Итого:
|
|
1 974 347,0
|
1 220 146,0
|
В случае возврата, по крайней мере, 61,8% (88,5% -
26,7%) дебиторской задолженности, срок которой превышает 3 мес. организация
получит наиболее ликвидных активов на сумму 754201 тыс. руб. (1974347-1220146),
что позволит оптимизировать структуру оборотного капитала организации.
Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитанный по
формуле:
Наиболее ликвидные активы
А1 = 2520+4188 = 67081
Текущие обязательства =1310516
Так что на 1 января 2013 года предприятие могло
немедленно погасить 5,1 % кредиторской задолженности (67081 / 1310516).
В случае возврата указанной выше суммы дебиторской
задолженности коэффициент абсолютной ликвидности увеличится до:
Таким образом, в случае реализации мероприятия
организация сможет единовременно погасить за счет наиболее ликвидных активов 62
% кредиторской задолженности. Взыскание указанной суммы задолженности,
возможно, произвести несколькими способами: по добровольному соглашению сторон;
используя судебные органы; используя операцию факторинга. Операция факторинга
заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования
(счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок
и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных
платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от
дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него
осуществляет факторинговый отдел.
Изучение организации системы внутреннего контроля Мероприятия по
увеличению ликвидности активов на ООО "Кубышка" позволяет оценить её
эффективность как среднюю. Недостатки действующей системы контроля заключаются
в том, что инвентаризация расчётов производится только 1 раз в год, сроки
возникновения задолженности проверяются выборочно и нерегулярно, имеются случаи
невыставления претензии.
Проведя анализ финансового состояния на ООО "Кубышка", я пришла
к выводу, что на ООО "Кубышка" нуждается в дополнительных доходах.
В настоящее время необходимо удержать надежных, платежеспособных
клиентов, таких как корпоративные клиенты. Это связано с более низким рисковым
уровнем предоставления кредита корпоративным клиентам. Совершенствование
продуктов кредитования, это верное решения проблемы привлечения прибыли и
сохранения взаимовыгодных отношений с корпоративными клиентами в частности.
Рекомендации, сформулированные по результатам выполненной работы, должны
обеспечить значительное улучшение организации бухгалтерского учета в
организации, избежать различных штрафных санкций, что во многом способствует
улучшению финансового состояния.
Заключение
По итогам проделанной работы можно сделать следующие выводы. Информация о
движении денежных средств хозяйствующего субъекта необходима пользователям
финансовой отчетности для оценки эффективности его деятельности и потребностей
данного субъекта в соответствующих потоках денежных средствах. Денежные
средства включают в себя, прежде всего, наличные деньги хозяйствующего субъекта.
В свою очередь, потоки денежных средств - это приток и отток денежных средств и
их эквивалентов. Денежные потоки классифицируют по трем группам,
соответствующим следующим видам деятельности: текущей, инвестиционной и
финансовой.
В течении 2011 - 2012 гг. наблюдалась тенденция к
увеличению общего чистого денежного потока, но в 2012 г. она уменьшилась.
Произошло это в результате выплат по банковскому кредиту - отрицательному
денежному потоку по операционной деятельности. Несомненно, это является отрицательным
фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого
денежного потока по основной деятельности составляла в 2011-2012 гг. 3,11%,и
3,56% соответственно.
Т.е. в целом предприятие работает достаточно
стабильно, хотя для предприятия такой удельный вес прибыли является
недостаточно высоким. Результатом операционной деятельности на протяжении всего
исследуемого периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело
к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 4,53% и 1,25%
соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита
система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению
временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить
внимание ООО "Кубышка" финансового планирования и прогнозирования
движения денежных средств с целью получения дальнейшего дохода.
Как следует из данных таблицы, период оборота денежных
средств в течение 2011 г. колеблется в пределах от 1,03 до 4,44 дней, а в 2012
г. от 1,02 до 4,50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет
предприятия до момента их выбытия проходило в 2011 г. в среднем не более 1,8
дней, в 2012 г. 2,19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия,
весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая
серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой
устойчивости.
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных
средств на ООО "Кубышка", оценить их поступление и расходование, а
также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных
средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и
выбытия, анализ произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит
оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.
Коэффициент финансовой независимости показывает, долю собственных средств
во всех источниках предприятия. Доля собственных средств в 2012 году составила
25 процентов, которая увеличилась по сравнению с 2011 годом на 7 процента.
Коэффициент финансирования показывал, что 21,5 процентов в 2011 году
финансируется за счет собственных, а 78,5 процента - за счет заемных средств, а
в 2012 году 33,4 процентов финансируется за счет собственных, а 66,6 процента -
за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости показал, что доля устойчивых
источников финансирования в пассивах предприятия составляет 70,0 процентов, то
есть фактически долю тех пассивов, которые могут быть направлены на
финансирование инвестиций составляют 70,0, которая увеличилась по сравнению с
2011 годом на 11 процента.
Коэффициент капитализации показал, что 2,99 рублей заемных средств
организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, что на
1,66 меньше чем в 2011 году.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками показал, что в 2011
году оборотные активы финансировались не за счет собственных источников.
Предприятие заинтересовано в познании и применении методов экономического
анализа в условиях рынка для выбора наиболее надежных партнеров своего
хозяйствования, а не только для " внутренних " целей - для анализа
своего финансового состояния, планирования деятельности и нахождения перспектив
своего развития. Предприятие и само выступает как объект исследования для
внешней экономической среды.
ООО "Кубышка" можно рекомендовать:
увеличить коэффициент ликвидности до нормального
значения;
сократить сроки погашения дебиторской задолженности;
попытаться получить больше прибыли от основной
деятельности;
направлять свободные денежные средства на финансовую
деятельность;
попытаться снизить расходы на содержание помещений и
других активов.
Список используемой литературы
. Баканов М.И., Шеремет А.Д.
Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - Финансы и
статистика, 2011. - 416 с.
. Бернстайн Л.А. Анализ
финансовой отчетности: Пер. с англ./под ред. чл.-корр. РАН И.И.Елисеева. - М.:
Финансы и статистика, 2012 г. - 388 с.
. Власова В.М. Финансы и
статистика: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2010 г. - 240 с.
. Волкова О.И., Девяткина О.В.
Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2009. - 600 с.
. Грузинов В.Г. Экономика
предприятия: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ, 2012. - 165с.
. Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева
Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2010 - 534 с.
. Ковалев В.В. Введение в
финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2009. - 768 с.
. Ковалев В.В., Волкова О.Н.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Волби, Изд-во
Проспект, 2009. - 424 с.
. Крейнина М.Н. Финансовое состояние
предприятия. Методы оценки- М. .: ИКЦ "Дис", 2012 - 224с.
10. Лаврушин О.И. Организация и планирование кредита. -
М., 2009.
. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н.
Коммерческие банки и их операции. - М., 2008.
. Основы банковского дела в Российской Федерации:
Учеб. пособие / Под ред. Семенюта О.Г. - Ростов н /Д., 2007.
. Семенюта О.Г. Банковское дело и банковское
законодательство. - М., 2008.
14. Самсонов Н.Ф. Финансы,
денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2010 - 301 с.
. Самсонов Н.Ф. Финансовый
менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2012 - 495 с.
. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.
Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 - 639 с.
. Уткин Э.А. Финансовый
менеджмент - М.: Зеркало 2012. - 264с.
. Финансы предприятий,
организаций: Учеб./под ред. проф. Н.В.Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 368 с.
. Финансовый менеджмент:
теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2009 - 463 с.
. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и
анализ денежных потоков предприятий и организаций. - М.: ИКЦ "МарТ",
2008. - 304 с.
. Черемушкин С. Оценка
финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов// Финансовый
менеджмент №5, 2008, С.11
. Шепеленко Г.И. Экономика,
организация и планирование производства на предприятии: Учебное пособие для
студентов экономического факультета. 2-е изд., перераб. и доп. - РнД.: изд.
центр "Март", 2011. - 356с.
. Шеремет А.Д., Негашев Е.В.
Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2008. - 208 с.
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.
Финансы предприятий: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2009. - 228с.
. Экономический анализ:
Учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 615 с.
. Устав ООО
"Кубышка"
Приложение 1
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за 2012 год
Кредитной организации Общество с ограниченной ответственностью
"Кубышка"
|
Номе строки
|
Наименование статьи
|
Данные за отчетный период
|
Данные за соответств ующий
период прошлого года
|
|
1
|
Процентные доходы, всего, в
том числе:
|
32 696
|
28 498
|
|
1.1
|
От размещения средств в
кредитных организациях
|
49
|
34
|
|
1.2
|
От ссуд, предоставленных
клиентам, не являющимся кредитными организациями
|
32 027
|
26 614
|
|
1.3
|
От оказания услуг по
финансовой аренде (лизингу)
|
0
|
0
|
|
1.4
|
От вложений в ценные бумаги
|
618
|
1 849
|
|
2
|
Процентные расходы, всего,
в том числе:
|
6 720
|
7 464
|
|
2.1
|
По привлеченным средствам
кредитных организаций
|
392 610
|
226
|
|
2.2
|
По привлеченным средствам
клиентов, не являющихся кредитными организациями
|
4 630
|
5 293
|
|
2.3
|
По выпущенным долговым
обязательствам
|
1 697
|
1 943
|
|
3
|
Чистые процентные доходы
(отрицательная процентная маржа)
|
25 975
|
21 034
|
|
4
|
Изменение резерва на
возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности,
средствам, размещенным на корреспондентских счетах, а также начисленным
процентным доходам, всего, в том числе:
|
-1 648
|
-1 853
|
|
4.1
|
Изменение резерва на
возможные потери по начисленным процентным доходам
|
173
|
2 743 i
|
|
4.2
|
Чистые процентные доходы
создания резерва на возможные потери
|
24 326
|
19 181
|
|
4.3
|
Чистые доходы от операций с
ценными бумагами, справедливой стоимости через прибыль
|
|
|
4.4
|
Чистые доходы от операций
|
-56
|
53
|
|
8
|
Чистые доходы от операций с
ценными бумагами, удерживаемыми до погашения
|
0
|
0
|
|
9
|
Чистые доходы от операций с
иностранной валютой
|
-277
|
294
|
|
10
|
Чистые доходы от переоценки
иностранной валюты
|
-672
|
-214
|
|
11
|
Доходы от участия в
капитале других юридических лиц
|
181
|
9
|
|
12
|
Комиссионные доходы
|
2 916
|
2 462
|
|
13
|
Комиссионные расходы
|
554
|
275
|
|
14
|
Изменение резерва на
возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи
|
0
|
1
|
|
15
|
Изменение резерва на
возможные потери по ценным бумагам, удерживаемым до погашения
|
0
|
0
|
|
16
|
Изменение резерва по прочим
потерям
|
-219
|
544
|
|
17
|
Прочие операционные доходы
|
6 895
|
4 600
|
|
18
|
Чистые доходы (расходы)
|
32 539
|
26 925
|
|
19
|
Операционные расходы
|
19 680
|
14 324
|
|
20
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
12 859
|
12 600
|
|
21
|
Начисленные (уплаченные)
налоги
|
3 764
|
3 400
|
|
22
|
Прибыль (убыток) после
налогообложения
|
9 094
|
9 199
|
|
23
|
Выплаты из прибыли после
налогообложения, всего, в том числе:
|
0
|
0
|
|
23.1
|
Распределение между
акционерами (участниками) в виде дивидендов
|
0
|
0
|
|
23.2
|
Отчисления на формирование
и пополнение резервного фонда
|
0
|
0
|
|
24
|
Неиспользованная прибыль
(убыток) за отчетный период
|
9 094
|
9 199
|
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 января 2012 г.
Кредитной организации Общество с ограниченной ответственностью
"Кубышка"
|
Ном ер строки
|
Наименование статьи
|
Данные на отчетную дату
|
Данные на соответству юшую
отчетную дату прошлого года
|
|
1. АКТИВЫ
|
|
1
|
Денежные средства
|
6 164
|
1 400
|
|
2
|
Средства кредитных
организаций в Центральном банке Российской Федерации
|
6 220
|
2 042
|
|
2.1
|
Обязательные резервы
|
773
|
187
|
|
2.2
|
Средства в кредитных
организациях
|
4 016
|
298
|
|
4
|
Чистые вложения в ценные
бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток
|
0
|
0
|
|
5
|
Чистая ссудная
задолженность
|
109 429
|
77 888
|
|
6
|
Чистые вложения в ценные
бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи
|
11 881
|
11 491
|
|
6.1
|
Инвестиции в дочерние и
зависимые организации
|
21
|
23
|
|
7
|
Чистые вложения в ценные
бумаги, удерживаемые до погашения
|
0
|
0
|
|
8
|
Основные средства,
нематериальные активы и материальные запасы
|
6 472
|
5 426
|
|
9
|
Прочие активы
|
6 302
|
4 132
|
|
10
|
Всего активов
|
150 487
|
102 679
|
|
14
|
Финансовые обязательства,
оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток
|
0
|
0
|
|
15
|
Выпущенные долговые
обязательства
|
20 878
|
17 000
|
|
16
|
Прочие обязательства
|
2 663
|
1 769
|
|
17
|
Резервы на возможные потери
по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и
операциям с резидентами офшорных зон
|
573
|
5
|
|
18
|
Всего обязательств
|
123
|
71 429
|
|
III. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ
СРЕДСТВ
|
|
19
|
Средства акционеров
(участников)
|
4 173
|
4 173
|
|
20
|
Собственные акции (доли),
выкупленные у акционеров (участников)
|
0
|
0
|
|
21
|
Эмиссионный доход
|
226
|
226
|
|
22
|
Резервный фонд
|
28
|
23
|
|
23
|
Переоценка по справедливой
стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи
|
-47
|
252
|
|
24
|
Переоценка основных средств
|
0
|
0
|
|
25
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытые убытки) прошлых лет
|
13 370
|
17 375
|
|
26
|
Неиспользованная прибыль
(убыток) за отчетный период
|
9 094
|
9 199
|
|
27
|
Всего источников
собственных средств
|
26 845
|
31 249
|
|
IV. ВНЕБАЛАНСОВЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
28
|
Безо тзывные обязательства
кредитной организации
|
40 539
|
28 097
|
|
29
|
Выданные кредитной
организацией гарантии и поручительства
|
4 500
|
0
|
|
30
|
Условные обязательства
некредитного характера
|
107
|
0
|
|
|
|
|
|