[5]
<#"704698.files/image008.gif">, (3)
· где 
- величина спроса на деньги,
· 
- абсолютный уровень цен,
· 
- номинальная норма процента по облигациям,
· 
- рыночная стоимость дохода по акциям
· 
- темп изменения уровня цен
· 
- отношение труда со всеми другими формами богатства
· 
- общий объём богатства
· 
- величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений.
Согласно монетаризму, спрос на деньги зависит от динамики
ВВП, а функция спроса на деньги стабильна. При этом предложение денег
нестабильно, так как оно зависит от непредсказуемых действий правительства.
Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде реальный ВВП прекратит свой
рост, поэтому изменение предложения денег не будет оказывать на него никакого
воздействия, повлияв лишь на уровень инфляции. Этот принцип стал базовым для
монетаристской экономической политики и получил название нейтральности денег.
Спрос на деньги. Обладая богатством, человек в условиях
рыночной экономики может хранить его в различных формах - в виде денег, ценных
бумаг, земельных участков, недвижимости, предметов потребления длительного
пользования. Ценность одних видов богатства увеличивается, других - падает.
Каждый стремится увеличить доход (прибыль) от имеющегося в его распоряжении
богатства и решает, в какой именно форме его целесообразнее хранить.
По Фридмену, спрос на деньги зависит не только от доходности
финансовых активов, но и от других форм богатства, способных приносить доход.
"Первичные собственники богатства могут владеть им в самых разных формах,
и каждый выбирает тот способ разделения богатства по видам владения, который
позволяет получить максимум "полезности"'.
Фридмен выделяет пять основных форм богатства: деньги,
облигации, акции, физические блага, человеческий капитал. Формы богатства
заменяемы, они могут продаваться и покупаться. Если одна из форм богатства
приносит недостаточно высокий доход, его собственник обменивает его на другую,
более прибыльную форму.
Стремление иметь часть активов в денежной форме объяснимо:
деньги легко ликвидны, реализуемы. Располагая денежным запасом, можно без
особых затруднений приобрести любые товары и услуги.
Обладание наличными деньгами как таковыми дохода не приносит
и даже может быть связано с дополнительными издержками (расходами на хранение).
Денежный запас нужен для повседневных расходов, а хранение остальных активов в
виде денег связано с потерей альтернативного дохода. Деньги, лежащие в сейфе,
бумажнике или кубышке, лишают их обладателя дохода, который может быть получен
в случае приобретения облигаций, вложения в предпринимательскую деятельность, в
инвестиционные товары.
В отличие от кейнсианской трактовки монетаристы (опираясь на
кембриджскую формулу) утверждают, что денежный спрос определяется исключительно
потребностями обмена, иначе говоря, трансакци-онным мотивом. По Фридмену,
"главная причина состоит, конечно, в том, что они служат средством
обращения благ или временным вместилищем покупательной способности", что
позволяет избежать затруднений обмена, особенно возникающих при бартере'.
Сколько денег желают иметь люди? Вопрос может быть
сформулирован иначе: какую часть своих активов люди хотят иметь в ликвидной
форме, а не в других видах активов? По Фридмену, ту часть или тот уровень,
который необходим для надлежащего обеспечения покупок, оплаты товаров. Без
кассовых резервов обойтись нельзя, но в кассе целесообразно иметь минимум
денег.
Потребность в деньгах - это спрос на деньги. В отличие от
Кейнса Фридмен считал, что денежный спрос относительно стабилен. Люди стремятся
не накапливать в кассах и бумажниках излишнюю наличность, чтобы получать
максимум выгод. В случае избытка денег в кассе, их стремятся трансформировать в
другие, приносящие процент или прибыль активы.
Если ожидается рост цен (инфляция), покупательная способность
денег будет падать, от "горячих" денег будут стремиться избавиться.
Если ожидается снижение цен, то, напротив, спрос на деньги будет расти.
Спрос на деньги снижается при повышении процента. Он является
своего рода регулятором, при помощи которого достигается оптимальная пропорция
междуденьгами как средством сбережения и ценными бумагами, приносящими доход в
виде процента.
Но спрос на деньги зависит не только от процентной ставки. По
теории Фридмена, спрос на деньги определяется их предельной доходностью по
сравнению с доходностью всех других видов активов (форм богатства).
Предложение денег. Предложение - то количество денег, которое
находится в обращении. Оно довольно изменчиво, задается извне, а не
определяется экономическими факторами, хотя эти факторы и оказывают влияние на
принимаемые решения. Предложение денег регулируется центральным банком,
размерами кредитов, предоставляемых коммерческими банками, куплей-продажей
ценных бумаг.
Спрос на деньги и их предложение - исходные параметры, под
влиянием которых складывается монетарное равновесие. Это равновесие не
формируется изолированно. Равновесие в денежном секторе органично связано с
процессами, протекающими в товарном секторе.
Как уже отмечалось, взаимосвязь этих двух секторов
рассматривается монетаристами и кейнсианцами не однозначно. Кейнс придавал
существенное значение проценту как фактору, Бездействующему на динамику
инвестиций, на совокупный спрос. Вместе с тем он отмечал, что не следует
преувеличивать роль процентной ставки. Надо учитывать, что инвестиционный спрос
не всегда и не слишком "бодро" реагирует на снижение процента
("инвестиционная ловушка"), а рост денежной массы не обязательно ведет
к снижению уровня процента ("ловушка ликвидности").
Монетаристы несколько по-иному оценивают роль денежного
фактора и процента. Спрос на товары и инвестиции они связывают с денежным
потоком (объемом денежной массы). Они шире трактуют сферу благ, противостоящих
деньгам. Это финансовые активы, вещественное имущество, вновь произведенные
товары, вложения в человеческий капитал. Приспособление экономики к изменениям
в денежном секторе представляет весьма сложную, противоречивую картину.
Несомненно, изменение количества денег и скорости их
обращения влияет на совокупный спрос. Некоторое увеличение объема денежной
массы повысит спрос на товары и услуги. Но не следует подталкивать денежный
спрос, ибо это чревато неуправляемым ростом цен. Важно не мешать ценовому
механизму действовать в направлении устойчивого развития экономического
процесса.
М. Фридмен вместе с А. Шварц пришли к выводу, что темп роста
денежной массы идет по циклической схеме. В книге "Монетарная история
Соединенных Штатов. 1867-1960" они проследили, как происходило ускорение
или замедление темпов роста денежной массы, и пришли к заключению, что на
протяжении почти ста лет хозяйственная динамика США определялась движением
денежной массы.
Вначале было отмечено, что изменение темпа роста денежной массы
предшествовало изменению темпа роста общественного продукта. Пик роста денежной
массы предшествовал подъему производства, низшая точка денежной массы - его
спаду. Таким образом, по Фридмену и Шварц, денежная масса (количество денег в
обращении) оказывает непосредственное влияние на экономическую жизнь
посредством влияния на величину расходов потребителей и фирм.
Рост предложения денег ведет к их удешевлению (снижается
процентная ставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на
инвестиционные товары. С ростом капиталовложений увеличивается валовой
общественный продукт, повышается уровень занятости.
Изменения, связанные с увеличением денежного предложения,
носят не только количественный характер. Цены на различные виды продукции
повышаются, но неравномерно. Изменяются соотношения цен между различными
группами товаров. Нередко спрос переключается вначале на дешевые товары, затем
- на новые товары, потом - на услуги. Ценовые сдвиги, изменения относительных
цен способствуют структурным сдвигам, а в итоге создаются предпосылки для
стабильного развития в долгосрочном периоде.
В результате саморегулирующей "работы" цен и
выравнивания покупательной силы денег устанавливается необходимая связь
междуденежным и товарным секторами.
Деньги - фактор стабильности. Монетаристы исходят из того,
что главная функция денег - служить финансовой основой и важнейшим стимулятором
экономического развития. Регулирование денежной массы через систему банков
воздействует на распределение ресурсов между отраслями, способствует
техническому прогрессу, поддержанию экономической активности.
Денежным инструментом следует пользоваться осторожно. Если
происходит относительно небольшое увеличение количества денег в обращении и
соответственно повышение цен, согласуемые с темпом экономического роста, то
создаются необходимые предпосылки для равновесия между денежным и товарным
секторами. Если цены растут быстро, то развертывается неконтролируемая
инфляция. Снижается покупательная сила денег. Потребность в них возрастает, ибо
увеличивается объем товарооборота (в номинальном выражении). Нехватка денежных
средств может привести к кризису платежей и расчетов.
Как говорилось выше, спрос на деньги формируется на основе
сравнения альтернативных выгод. В связи с ожидаемой инфляцией все стремятся
освободиться от "горячих" денег. Их трансформируют в другие виды
активов, например, в ценные бумаги, недвижимость, а не в производство, ибо риск
инвестиционных вложений растет.
Исходные положения монетаристской теории - устойчивость
рыночного механизма, его способность к саморегулированию; при этом имеется в
виду наличие в обществе определенных условий. Оптимизация структуры богатства
предполагает, что средний класс обладает основными формами богатства и может
выбирать, что полезнее для максимизации доходов. Необходимы предпосылки для
свободного вложения ресурсов и перемещения активов; совокупный спрос на деньги
должен стабилизироваться.
Деньги и цены. Согласно представлениям монетаристов, инфляция
- чисто денежное явление. По словам Фридмена, "центральным актом является
то, что инфляция всегда и везде представляет собой денежный феномен".
Причина инфляции - избыток денежной массы, "много денег - мало
товаров". Изменения в спросе на деньги обычно возникают как реакция на
происходящие процессы, на рыночную ситуацию, перемены в сфере хозяйственной
политики.
Монетаристы различают две разновидности инфляции: ожидаемую
(нормальную) и непредвиденную (не соответствующую прогнозам и представлениям
участников экономического процесса). При ожидаемой инфляции создаются
предпосылки для достижения равновесия на рынках товаров и услуг: темп роста цен
соответствует ожиданиям и расчетам людей. Государство в той или иной форме
информирует о предполагаемом росте цен, скажем, на 3% в год, и к этому
приспосабливаются производители, продавцы, покупатели.
Иное дело, если темп инфляции выходит за границы ожидаемого.
Резкий рост цен сопровождается различными нарушениями, отклонениями от
привычного ритма хозяйственной деятельности.
Цены на товары, по Фридмену, похожи на термометр в том
смысле, что последний регистрирует жару, но не создает ее. Но подобная аналогия
вводит в заблуждение. "Разбитый термометр не оказывает никакого влияния на
измеряемое им явление; он просто увеличивает нашу неосведомленность. Цены не
только измерительный инструмент, они также играют жизненно важную роль в самом
экономическом процессе"'.
В данном случае, пожалуй, более уместна аналогия с паровым
котлом, приводящим в движение воздуходувку. "Контролируя температуру в
одной комнате путем отключения находящегося в ней радиатора, вы просто
увеличите температуру в других комнатах. Отключив все радиаторы, вы поднимете
давление в бойлере и увеличите опасность его взрыва. Отключая или включая
отдельные радиаторы, вы находите способ регулировать температуру в различных
комнатах".
Используя аналогию с паровым котлом, Фридмен стремится
подкрепить свое отрицательное отношение к регулированию цен, к сдерживанию
роста цен. Он утверждает, что контроль над ценами и заработной платой не
способен устранить инфляцию.
2.2 Денежно-кредитная
политика центральных банков
Совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной
массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других
показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов, получила название
денежно-кредитной политики. Ее цель заключается в регулировании хозяйственной
конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.
Денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной
эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная
рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы
центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и
снижения нормы процента. Предполагается, что кредитная экспансия может оказать
положительное влияние на динамику капиталовложений, потребительский спрос и
способствовать выведению экономики из кризисного состояния. Напрнимер,
экономический подъем обычно сопровождается "биржевой горячкой",
спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких случаях
центральные банки стремятся предотвратить "перегрев" конъюнктуры при
помощи кредитной рестрикции: ограничение кредита, повышения процента,
сдерживания темпов эмиссии платежных средств и т.п. Цель денежно-кредитной
политики центрального банка - обеспечение благоприятных условий для финансового
капитала. Эта цель конкретизируется в задачах органов денежно-кредитного
контроля: смягчение или устранение циклических колебаний производства и
занятости рабочей силы; регулирование темпов экономического роста; сдерживание
инфляции; выравнивание платежного баланса.
Попытки устранить коренные противоречия производства с
помощью денежно-кредитной политики, как правило, не достигают цели. Поэтому
денежно-кредитные мероприятия дополняются прямыми формами государственного
вмешательства в экономику. Однако и в этих случаях удается лишь смягчить
остроту кризисных явлений ценой диспропорций в экономике. Денежно-кредитная
политика отличается от других методов государственного регулирования косвенным
характером воздействия на процесс воспроизводства.
Наиболее распространена следующая схема регулирования:
денежная масса - норма процента - капиталовложения - национальный доход.
Центральный банк пытается непосредственно изменять только объем денежной
эмиссии и кредита. Эти операции влияют на рынок ссудных капиталов, что находит
выражение в динамике нормы процента. Уровень процента, по мнению некоторых
экономистов, важен для инвестирования капитала. Изменяя условия
капиталовложений, центральные банки в конечном счете оказывают влияние на
производство и занятость. Именно такую схему денежно-кредитного регулирования
выдвинул в 30-х годах ХХв. Буржуазный экономист Дж.М. Кейнс.
2.3
Монетарное правило
В связи с действием принципа нейтральности денег монетаристы
выступали за законодательное закрепление монетаристского правила,
заключающегося в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же
скоростью, как и темп роста реального ВВП. Соблюдение этого правила устранит
непредсказуемое влияние антициклической кредитно-денежной политики
<#"704698.files/image016.gif">
Рис. 1 Монетаристская концепция инфляции
По мнению монетаристов, инфляция
<#"704698.files/image017.gif"> (4)
Постоянный доход в данном случае аналогичен среднему доходу, а
временный доход эквивалентен случайному отклонению от среднего дохода. По
мнению Фридмана потребление <#"704698.files/image018.gif"> (5)
где α -
постоянная величина.
Основные положения концепции Фридмана
1. Регулирующая роль государства в экономике должна
быть ограничена контролем над денежным обращением;
2. Рыночная экономика
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D1%87%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D0%BA%D0%B0>
- саморегулирующая система. Диспропорции и другие отрицательные проявления
связаны с избыточным присутствием государства в экономике;
. Денежная масса влияет на величину расходов потребителей,
фирм. Увеличение массы денег приводит к росту производства, а после полной
загрузки мощностей - к росту цен и инфляции;
. Инфляция
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F>
должна быть подавлена любыми средствами, в том числе и с помощью сокращения
социальных программ;
. При выборе темпа роста денег необходимо руководствоваться
правилами "механического" прироста денежной массы, которое отражало
бы два фактора: уровень ожидаемой инфляции; темп прироста общественного
продукта.
. Саморегулируемость рыночного хозяйства. Монетаристы
считают, что рыночное хозяйство в силу внутренних тенденций стремится к
стабильности, самоналаживанию. Если имеют место диспропорции, нарушения, то это
происходит прежде всего в результате внешнего вмешательства. Данное положение
направлено против идей Кейнса <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%B5%D0%B9%D0%BD%D1%81,_%D0%94%D0%B6%D0%BE%D0%BD_%D0%9C%D0%B5%D0%B9%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%B4>,
призыв которого к государственному вмешательству ведет, по мнению монетаристов,
к нарушению нормального хода хозяйственного развития.
. Число государственных регуляторов сокращается до
минимума. Исключается или снижается роль налогового, бюджетного регулирования.
. В качестве главного регулятора, воздействующего на
хозяйственную жизнь, служат "денежные импульсы" - регулярная денежная
эмиссия. Монетаристы указывают на взаимосвязь между изменением количества денег
и циклическим развитием хозяйства. Эта идея обосновывалась в опубликованной в
1963 году книге американских экономистов Милтона Фридмана и Анны Шварц
"Монетарная история Соединенных Штатов, 1867-1960". На основе анализа
фактических данных здесь был сделан вывод о том, что от темпов роста денежной
массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В
частности, нехватка денег выступает главной причиной возникновения депрессии.
Исходя из этого, монетаристы полагают, что государство должно обеспечить
постоянную денежную эмиссию, величина которой будет соответствовать темпу
прироста общественного продукта.
. Отказ от краткосрочной денежной политики. Поскольку
изменение денежной массы сказывается на экономике не сразу, а с некоторым
опозданием (лагом), следует кратковременные методы экономического
регулирования, предложенные Кейнсом, заменить на долгосрочную политику,
рассчитанной на длительное, постоянное воздействие на экономику.
3. Монетаризм
на практике
Первым этапом проведения политики монетаризма Центральными Банками
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA>
стало включение денежных агрегатов
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B0%D0%B3%D1%80%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D1%82>
в свои эконометрические
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B5%D1%82%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B0>
модели. Уже в 1966 году ФРС США
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%A0%D0%A1_%D0%A1%D0%A8%D0%90>
начал изучать динамику денежных агрегатов. Распад Бреттон-Вудской системы
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D1%80%D0%B5%D1%82%D1%82%D0%BE%D0%BD-%D0%92%D1%83%D0%B4%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0>
способствовал распространению монетаристской концепции в денежно-кредитной
сфере. Центральные Банки крупнейших стран перестали таргетировать
<http://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%A2%D0%B0%D1%80%D0%B3%D0%B5%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5&action=edit&redlink=1>
валютный курс
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D1%83%D1%80%D1%81>
в пользу денежных агрегатов. В 1970-х годах ФРС США в качестве промежуточной
цели выбрало агрегат М1
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%B3%D1%80%D0%B5%D0%B3%D0%B0%D1%82_%D0%9C1>,
а в качестве тактической цели - процентную ставку по федеральным фондам
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0_%D0%BF%D0%BE_%D1%84%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%BC_%D1%84%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D0%BC>.
После США Германия
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%B5%D1%80%D0%BC%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F>,
Франция
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%86%D0%B8%D1%8F>,
Италия
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D1%82%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D1%8F>,
Испания <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D1%81%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F>
и Великобритания
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B5%D0%BB%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F>
объявили об ориентирах прироста денежной массы. В 1979 году европейские
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%95%D0%B2%D1%80%D0%BE%D0%BF%D0%B0>
страны пришли к соглашению о создании Европейской Валютной Системы
<http://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%95%D0%B2%D1%80%D0%BE%D0%BF%D0%B5%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%92%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%A1%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0&action=edit&redlink=1>,
в рамках которой обязались удерживать курсы своих национальных валют в
определенных пределах. Это привело к тому, что крупнейшие страны Европы
проводили таргетирование, и валютного курса и денежного предложения <http://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BF%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%BB%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5&action=edit&redlink=1>.
Небольшие страны с открытой экономикой, типа Бельгии <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%B3%D0%B8%D1%8F>,
Люксембурга
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D1%8E%D0%BA%D1%81%D0%B5%D0%BC%D0%B1%D1%83%D1%80%D0%B3>,
Ирландии
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D1%80%D0%BB%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B8%D1%8F>
и Дании <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F>
продолжали таргетировать только валютный курс. При этом в 1975 году большинство
развивающихся стран
<http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D1%8E%D1%89%D0%B8%D0%B5%D1%81%D1%8F_%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%8B>
продолжало поддерживать какую-либо разновидность фиксированного курса. Однако,
начиная с конца 1980-х годов денежное таргетирование начало уступать свои
позиции инфляционному таргетированию <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B3%D0%B5%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5>.
А уже к середине 2000-х годов большинство развитых стран перешло к политике
определения целевого ориентира инфляции, а не денежных агрегатов
Согласно Фридмену, спрос на деньги определяется действием трех
основных факторов:
) общей суммой богатства, которым владеет общество;
монетаризм денежный кредитный банк
2) издержками, с которыми связано получение дохода от
денежной формы богатства в сравнении с издержками получения аналогичного дохода
от других форм богатства;
) целями и предпочтениями собственников богатства. Именно
исходя из предпосылки, что действие перечисленных факторов в краткосрочном
плане стабильно и способно изменяться лишь постепенно в течение очень
продолжительного времени, Фридмен и сделал свой центральный вывод о том, что
суммарный, спрос на деньги относительно устойчив и не может служить причиной
инфляции.
Если оценивать национальное богатство как капитализированный
доход (а именно так подходит Фридмен), то уже за два первых года шоковых реформ
в России произошел катастрофический переворот в его суммарном объеме и
структуре. Скачкообразный переход к мировым ценам и стандартам
конкурентоспособности резко обесценил и сократил в итоге в несколько раз
продукцию и капитал в основной сфере деятельности - в обрабатывающей
промышленности. Особенно важно подчеркнуть, что обесценился и в значительной
мере разрушился человеческий капитал - главная форма богатства для подавляющей
части населения. При этом, возросла ценность продукции и капитала (несмотря на
сокращение их физического объема) в добывающих отраслях и вообще у
"естественных монополий".
Однако в целом капитал России, оцененный как
капитализированный доход, сократился за последнее пятилетие не менее чем в
1,5-2 раза. Следовательно, указанный фактор в итоге действовал в направлении
сокращения спроса на деньги (в их реальном исчислении).
Обращаемся ко второму (структурному) фактору. Для современной
России две противоборствующие тенденции, первая из которых направлена на
сокращение суммарного спроса на реальный денежный капитал, а вторая - на его
увеличение.
Наконец, третий фактор. Фридмен пишет: "Чтобы теория
стала эмпирически содержательной, необходимо предположить, что вкусы и
предпочтения остаются постоянными на значительных временных интервалах, хотя в
действительности они зависят от объективных обстоятельств и, разумеется,
меняются.
При отсутствии, выдвинутых самим монетаризмом; предпосылок,
стремление стабилизировать цены путем сжатия Денежной массы ведет к еще
большему разрушению богатства и доходов большинства населения, к углублению
кризиса, к укоренению компрадорского монополизма. Иначе говоря, рекомендации
шокотерапевтов ведут к подрыву той объективной базы, на которой в будущем
монетаристская теория могла бы быть применена в России.
Заключение
Монетаризм - экономическая теория (зародилась в 60-е годы XX
века), основанная на определяющей роли денежной массы, находящейся и обращении,
а также на осуществлении политики стабилизации экономики, ее функционирования и
развития. Монетаризм признан главной школой современного неоконсерватизма.
Основателем и лидером этой теории является М. Фридмен, хотя
признание и популярность его теория получила не сразу. Экономический курс под
названием рейганомика опирался в основном на взгляды монетаристов.
Теория монетаризма построена на количественной теории денег и
характеризуется следующими положениями:
главный регулятор общественной жизни - денежная эмиссия; -
количество денег в обращении определяется автономно;
скорость обращения денег жестко фиксирована; - эмиссия денег
стабильна;
изменение количества денег оказывает одинаковый и
механический эффект на цены всех товаров;
исключается возможность воздействия денежной сферы на
реальный процесс воспроизводства;
поскольку изменения денежной массы сказываются на экономике с
опозданием и это может привести к нарушениям, то следует отказаться от
краткосрочной денежной политики.
Основные постулаты монетаризма:
существует мгновенное отражение новой информации на кривых
спроса и предложения, то есть равновесные цены и объемы производства сразу
реагируют быстро на изменение ситуации (появление новой технологии, изменение
экономической политики);
число государственных регуляторов снижается до минимума
(кроме налогового и бюджетного регулирования);
рациональный характер поведения экономических субъектов;
предоставление полной информации для формирования ожидания
состояния экономики субъектами экономических отношений;
необходимость совершенной конкуренции, действующей на всех
рынках;
существует мгновенное отражение новой информации на кривых
спроса и предложения, то есть равновесные цены и объемы производства сразу
реагируют быстро на изменение ситуации (появление новой технологии, изменение
экономической политики).
Позитивный вклад монетаризма в экономическую теорию состоит
и глубоком исследовании механизма обратного воздействия денежного мира на
товарный мир, денежных инструментов и денежной политики на развитие экономики.
Монетаристские концепции служат основой денежно-кредитной политики в
качестве направления государственного регулирования.
Суммируя вышеизложенное можно заключить, что монетаризм - это
одно из направлений экономической мысли 20-ого столетия. Монетаризм создавался
как альтернатива кейнсианскому подходу в экономике. Вот его основные положения:
) Существует "последовательная, хотя и не абсолютно
точная связь" между темпом роста количества денег и темпом роста
номинального дохода;
) Изменения номинального дохода следуют за изменениями
денежной массы с отсрочкой в 6-9 месяцев. В краткосрочном периоде сдвиги
оказывают влияние главным образом на производство, а в долговременном-на цены;
) Инфляция "всегда и везде представляет собой денежное явление",
будучи связана с опережающим ростом денег по сравнению с производством. При
этом рост государственных расходов может иметь или не иметь инфляционных
последствий в зависимости от того, покрываются ли они за счет дополнительного
выпуска денег;
) "Передаточный механизм" влияния денежных сдвигов
на величину номинального дохода связан с изменением относительных цен обширного
круга активов, а не только с изменениями нормы процента; эти изменения служат
"обманчивым и ненадежным" ориентиром денежно-кредитной политики.
Монетаристы открыли новые закономерности в макроэкономике.
Это зависимость ВНП от денежной массы, инфляционные ожидания населения,
зависимость инфляции от уровня эмиссии. Было обнаружено, что отказ от
фискализма может иметь очень хорошие результаты (рейганомика). Современные
экономисты сейчас уже не придерживаются определенных позиций таких как
кейнсианство или монетаризм. На практике используются модели, которые более
соответствуют статистике. Мир много сложнее, чем модель, которую предлагают монетаристы.
Тем не менее, эта модель удачно применяется некоторыми странами для. решения
экономических вопросов.
В России в начале 90-х годов была предпринята попытка решать
экономические проблемы денежными средствами. Была увеличена эмиссия денег, но
это не привело к ожидаемым результатам, а как раз наоборот. Как оказалось,
сперва было необходимо проводить приватизацию, а потом уже либерализацию цен,
чтобы привести экономику к рыночной. Как показал опыт Югославии, раздувание
денежной массы может привести еще к более плачевным результатам, чем были у
нас. Увеличивая количество денежной массы получаем эффект уменьшения
коэффициента монетизации. А это означает уменьшение реального ВВП.
Список
использованных источников
1. М.
Блауг. Экономическая мысль в ретроспективе - Москва: Дело, 1996. - С.181. -
687с.
2. С.Н.
Ивашковский. Макроэкономика: Учебник - 2-е издание, исправленное, дополненное.
- Москва: Дело, 2002. - С.158-159. - 472 с.
. Курс
экономической теории. / Под ред. Чепурина М.Н., Киселёвой Е. А - Киров: АСА,
1995. - С.428-431. - 622 с.
. К.Р.
Макконел, С.Л. Брю. Экономикс: прнципы, проблемы и политика - перевод с 13-го
английского издания. - Москва: ИНФРА-М, 1999. - С.353. - 974 с.
. Мишкин
Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков - Москва:
Аспект Пресс, 1999. - С.548-549. - 820 с
. Моисеев
С.Р. Взлет и падение монетаризма (рус.) // Вопросы экономики. - 2002. - № 9. -
С.92-104.
. Н.Г.
Мэнкью. Макроэкономика - Москва: МГУ, 1994. - С.602-604. - 736 с.
. Сажина
М.А., Чибриков гг. Экономическая теория - 2-е издание, переработанное и
дополненное. - Москва: Норма, 2007. - С.516. - 672
9. Б. Сноудон, Х. Вэйн.
Современная макроэкономика и её эволюция с монетаристской точки зрения:
интервью с профессором Милтоном Фридманом. Перевод из Journal of Economic
Studies <http://research.by/pdf/2002n4r01.pdf> (рус.) // Эковест. - 2002.
- № 4. - С.520-557.
. Фридмен М. Если бы
деньги заговорили. М.: Дело, 1998.
. Ховард К., Эриашвили
Н.Д., Никитин А.М. Экономическая теория: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,
2000. - 398 с.