Повышение эффективности управления рисками на ООО 'Шелл'
Содержание
Введение
Теоретические основы оценки риска в финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
.1 Сущность и роль рисков в деятельности предприятия
.2 Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности
предприятий на этапе принятия управленческого решения
.3 Классификация и виды рисков нефтегазовых предприятий
Анализ системы управления рисками на ООО «Шелл»
.1 Общая характеристика ООО «Шелл»
.2 Особенности рисков на ООО «Шелл»
.3 Управление рисками на ООО «Шелл»
Повышение эффективности управления рисками на ООО «Шелл»
.1 Эффективность управления рисками ООО «Шелл»
.2 Контроль отдельных рисков в деятельности ООО «Шелл»
Заключение и выводы
Список используемых источников
Приложения
Введение
В любой финансовой деятельности присутствует риск. В этом исследователи
единодушны. Но до недавнего времени в финансовой деятельности страны, риску,
как экономической категории, не уделялось должного внимания. Объясняется это,
видимо, тем, что данная категория долгое время не рассматривалась в качестве
объекта теоретических исследований, а относилась к практике. В последние
десятилетия положение начало меняться: этот предмет стал объектом пристального
внимания, а с началом экономических реформ - и объектом наших исследователей.
Тем не менее определение риска, его место в финансовой деятельности, источники
риска в бизнесе, способы управления риском трактуются различными авторами
неоднозначно.
Обычно риск ассоциируют лишь с неблагоприятными экономическими
последствиями хозяйствования, ведущими к потерям ресурсов и прибыли. И в этом
смысле упразднение риска полезно и необходимо. Изучая источники и факторы
риска, можно его предотвратить, то есть уйти из рисковой зоны. Но такой подход
лишь для бизнесменов, занимающихся рутинным бизнесом.
На самом деле предприниматель идет на риск, обычно, невзирая на возможные
потери, из-за существования мощного стимула, такого как повышенная прибыль,
своего рода специфический предпринимательский подход.
Полное исключение риска не является основной задачей управления риском
предприятия, поскольку затраты, необходимые для этого, делают невозможным
достижение приемлемого уровня рентабельности его финансово-хозяйственной
деятельности. Важность оценки рисков и управления риском в предпринимательской
деятельности возрастает из года в год. Совершенствуются формы и методы
управления риском.
Глобализация рынков, четко выраженные мировые тенденции по укрупнению
предприятий путем слияний и поглощения, создание гигантских мультинациональных
холдингов и конгломератов, интеграция России в мировое экономическое
пространство и усиление конкуренции во всех сегментах мирового рынка требуют от
российских предприятий повышенного внимания как к эффективности текущей
деятельности, так и к повышению качества прогнозов развития рынков, на
основании которых выстраивается стратегия развития предприятия. Система
управления риском является ключевым звеном в обеспечении качества
стратегического планирования предприятия и, как следствие, обеспечения его
конкурентоспособности на рынке.
В хозяйственной деятельности предприятия всегда существует опасность
потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность
таких потерь представляет собой риск. Финансовый риски связаны с вероятностью
каких-либо потерь или не до получением чего-либо.
Осознание участниками бизнеса своей уязвимости перед рисками повлекло за
собой разработку стратегий управления ими, что привело к ошеломляющему росту
тех сегментов рынка, которые предлагали защиту от рисков. Это все обуславливает
актуальность выбранной темы.
Большое значение имеет управление рисками. В работе рассмотрены виды
рисков, с их характеристикой, приведена классификация факторов риска,
рассмотрены этапы
Цель данной работы - является изучение теоретических основ оценки риска,
анализ рисков в деятельности предприятия и разработка мероприятий по их
снижению.
Достижение цели работы выделяет ряд следующих задач:
изучить сущность и роль рисков в деятельности предприятия;
исследовать вопрос оценки рисков деятельности предприятия на этапе
принятия управленческого решения;
рассмотреть виды рисков предприятия;
дать общую характеристику предприятия;
провести анализ рисков предприятия;
предложить методы усовершенствования систем управления рисками на
предприятии.
Объектом исследования работы является ООО «Шелл»
Предметом исследования являются ситуации, условия, факторы,
обуславливающие возникновение рисков на предприятии.
Теоретической и методологической основой исследования явились научные
труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам рисков на
предприятии и стратегическому управлению ими.
В качестве инструментария исследования в работе использованы методы
системного, статистического и логического анализа.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
1 Теоретические основы управления рисками
.1 Сущность и роль рисков в деятельности предприятия
риск управление контроль
Понятия «риск», «неопределенность» имеют очень длинную, давнюю историю.
Однако серьезно эту проблему стали изучать только в XIX и XX столетиях, хотя и
до этого появилось множество работ, в которых рассматривались разные аспекты
риска. Еще давно с развитием мировой торговли купцы стали страховать свои
возможные потери. Помимо финансовых форм управления риском они издавна
применяли и диверенсифицирование рисков.
Математическое направление исследований было разработано Абрахамом
Муавром, опубликовавшим несколько изданий книги «Теории случайностей» (1733
г.). Им было предложено понятие дисперсии. Результаты данной работы нашли
широкое практическое применение. Стало реально определять вероятность попадания
параметра в заданное поле допуска. Эффективное решение этой задачи было
предложено в работах Томаса Байеса. В результате на основании эмпирических
данных оказалось возможным вычислять величины вероятностей.
С именами Найта, а также Милля и Сениора связывается появление
классической теории предпринимательских рисков. Эти авторы в структуре дохода
выделяли две составляющие: процент как долю на вложенный капитал и плату за
риск. По их мнению, риск представляет собой ожидание потерь.
Гораздо дальше по пути разграничения риска и неопределенности продвинулся
Дж.М. Кейнс, изложивший свои взгляды в «Трактате о деньгах» (1930 г.) и в
фундаментальной «Общей теории занятости, процента и денег» (1937 г.). В «Общей
теории» он выделяет два типа предложений на будущее:
долго- и краткосрочные, рассматривает вопросы ликвидности финансовых
инструментов и предлагает рекомендации по этому поводу, освещает резервирование
как способ борьбы с риском. Им впервые приводится классификация
предпринимательских рисков. Кейнс обосновывает, что в стоимость товара
необходимо включать затраты, связанные с амортизацией, в том числе ускоренной,
с вариацией конъюнктуры рынка, авариями и катастрофами. Предложен даже термин
«издержки риска», необходимые предпринимателю для компенсации отклонения
фактической выручки от ожидаемой.
Кейнс выделил три вида рисков в экономической сфере:
предпринимательский риск или риск заемщика - под ним понимается риск
неполучения приемлемого денежного потока;
риск кредитора - не возврата ссуды, который подразделяется Кейнсом на два
варианта: преднамеренное банкротство (излишне оказанное доверие) и случайное
банкротство (недостаточный залог);
риск инфляции. При этом Кейнс делает вывод, что деньги всегда менее надежны,
чем реальное имущество. Главным выводом из своих работ Кейнс сделал
необходимость усиления роли государства в экономике в качестве риск-демпфера.
Нобелевские лауреаты Милтон Фридмен и Джеймс Бьюкенен утверждали, что,
наоборот, риски в области распределения ресурсов у государства на порядок выше,
нежели у рынков. В работе «Если бы деньги заговорили» Фридмен сделал попытку
приблизиться к математическому описанию рисков, представить математическую
модель экономических явлений.
Позднее серьезный прогресс в понимании риска и неопределенности был
достигнут в теории стратегических игр. Теория игр в понимании неопределенности
привнесла принципиально новый аспект, доказав, что источником неопределенности
служит и намерение других. Джон фон Нейман (1903-1957) изложил свою теорию
стратегических игр в 1926 г.
Позднее вместе с Оскарром Моргенштерном он издал работу «Теория игр и
экономическое поведение» (1944 г.).
В 1952 г. Гарри Марковитц публикует работу «Формирование портфеля»,
которая оказала впоследствии очень мощное воздействие на теорию и практику
финансовой деятельности и в 1990 г. принесла автору Нобелевскую премию по
экономике. В работе была поставлена задача использовать понятие риска при
конструировании портфелей для инвесторов, которые считают желательной
запланированную прибыль и нежелательными ее колебания. Риск и изменчивость
становятся синонимами. Дисперсия прибыли выступает как статистическая величина,
определяющая, насколько сильно прибыль от ценных бумаг колеблется вокруг
среднего значения. Заменив приблизительные интуитивные оценки неопределенности
статистическим расчетом, автор представил осмысленную процедуру формирования
так называемого эффективного портфеля.
Главная область деловых рисков - финансовые рыночные инструменты.
Наиболее сложными и рискованными из них являются производные ценные бумаги.
Работа по углубленному изучению риска продолжается. В настоящее время в
Торонто действует Международный институт исследований проблем риска, где
последний исследуется применительно к управленческой и коммерческой областям
деятельности, биржевым и валютным операциям. Один из богатейших людей мира
Уоррен Баффет объявил о проекте создания компании, которая будет оказывать
новые виды услуг по оценке, управлению и страхованию рисков в финансовой
отрасли.
Сейчас экономисты установили отличия между риском (тем, что может быть
определено количественно с определенной степенью достоверности) и
неопределенностью (неспособностью знать наверняка, что случится в будущем).
Неопределенность - состояние, при котором невозможно проводить какие-либо
исследования с целью получения каких-либо количественных или качественных
характеристик и/или конкретных результатов.
По иному классифицируются неопределенности в работе Дж. фон Неймана и
О.Моргенштейна «Теория игр и экономическое поведение» (1994 г.): комбинаторное
количество вариантов, которое просмотреть в отведенное время невозможно даже
при наличии быстродействующих ЭВМ (полный перебор вариантов невозможен;
примером большого количества вариантов стратегий могут являться шахматы).
Случайные факторы происходящих событий как результат действия случайных сил:
рассеяния попадания в мишень при стрельбе, случайные потоки требований в
обслуживающую систему, случайные потоки денежных средств в банковскую систему
или на предприятие и т.д.; стратегическая неопределенность (игровая
неопределенность по существу) из-за неизвестного поведения противника (партнера
- другого участника игры, включая игру с природой); в чистом виде подобные
неопределенности явление весьма редкое. Обычно реальнее встретить их смешанные
варианты, например, большинство игр можно рассматривать по типу
неопределенности.
Понятие риска используется в целом ряде наук. Исследования по анализу
риска можно найти в литературе по техническим наукам, правовым вопросам, психологии,
медицине, философии. В каждом случае исследование риска основывается на
предмете изучения данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы
и методы. Такое многообразие направлений исследования риска объясняется
многоаспектностью этого явления.
Определенный интерес представляет сравнение классической и
неоклассической теорий предпринимательского риска и их экономического
приложения.
В классической теории предпринимательского риска (Дж. Милль, Н.У. Сениор)
последний отождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут
произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб,
который наносится осуществлением данного решения.
Такое толкование сущности риска вызвало возражение у части экономистов,
что повлекло за собой выработку иного понимания содержания риска.
В 30-е гг. нашего столетия экономисты А.Маршалл и А.Пигу разработали
основы неоклассической теории предпринимательского риска. Основы этой теории
состоят в следующем:
предприниматель работает в условиях неопределенности;
предпринимательская прибыль есть случайная переменная.
Предприниматели в своей деятельности руководствуются следующими
критериями:
размерами ожидаемой прибыли;
величиной ее возможных колебаний.
Согласно неоклассической теории при одинаковом размере потенциальной
прибыли предприниматель выбирает вариант, связанный с меньшим уровнем риска.
Хотя последствия риска обычно воспринимаются в виде финансовых потерь или
получения прибыли в меньшем размере, однако при благоприятных условиях
возникает возможность достичь более высокого уровня прибыльности, чем
рассчитывалось в процессе планирования.
Анализ многочисленных попыток классификации финансовых и инвестиционных
рисков, осуществленных в нашей стране в последние годы, а также изучение
зарубежного опыта определения инвестиционных рисков, позволяют выделить общие
характерные подходы к исследованию природы риска, его источников и проявлений.
Д.Фишер разделяет систематический, т.е. постоянно присутствующий и не
поддающийся воздействию, риск и несистематический, который доступен контролю и
управлению. Поскольку существуют различные определения понятия «риск», в
наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или
недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.
В последние годы, как в России, так и за ее пределами, процесс оценки, а
затем и управлении риском предприятия, как правило, являлся составной частью
системы управления активами и пассивами (обязательствами) предприятия (Asset-Liability Management - ALM). Оценка риска в таких системах сводилась к оценке
риска процентных ставок, рыночного риска и анализу прибыльности операций. При
этом слабыми сторонами системы являлись следующие факторы:
в бизнес-практику предприятий вводилось ограниченное число типовых
контрактов, не всегда в полной мере отвечающих изменяющимся требованиям бизнес
среды для данного предприятия;
для аналитических исследований использовалось ограниченное число методов;
использовалось ограниченное число вариантов оценки стоимости имущества
предприятия;
применялось ограниченное число интервалов, и размер интервалов времени
для выполнения аналитических исследований.
Многие авторы предлагают различные системы классификации рисков. Так,
компания Прайсвотерхаус Куперс разработала следующую карту рисков (Generally Accepted Principles) смотри приложение А
Таким образом, сложившаяся в России в последние годы практика внедрения
на предприятиях отдельных элементов управления рисками сводится в основном к
управлению кредитным и рыночным риском. Как следствие, многие предприятия, не
учитывавшие в должной степени в своей деятельности влияния иных, весьма
существенных факторов риска, таких как макрополитические, региональные,
отраслевые и т.д., понесли существенные финансовые потери из-за невозможности
качественного прогнозирования наступающего кризиса и следующего за ним падения
платежеспособного спроса и объемов сбыта продукции.
Карта рисков служит основой для дальнейшей формализации сведений о рисках
и для разработки мероприятий по управлению и оценки риска предприятия. В
процессе формализации факторов риска в числовую форму каждому уникальному
фактору или группе факторов присваиваются весовые коэффициенты, соответствующие
степени влияния каждого фактора риска на эффективность того бизнес-процесса
предприятия, в котором указанный фактор риска присутствует. Результатом такого
рода операций является числовая интегральная карта рисков предприятия, в
которой факторы рисков ранжированы по степени значительности их влияния, как на
отдельные бизнес-процессы, так и на эффективность деятельности предприятия в
целом. Такая карта является основой для проведения работ, связанных с
разработкой мероприятий по управлению совокупным риском предприятия.
.2 Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на
этапе принятия управленческого решения
В условиях рыночных отношений проблема оценки рисков
финансово-хозяйственной деятельности предприятий приобретает самостоятельное
теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и
практики управления.
Предприятиям следует не избегать риска, а уметь управлять им. Одно из
главных правил финансово-хозяйственной деятельности гласит: «не избегать риска,
а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня».
Под риском следует понимать следствие действия либо бездействия, в
результате которого существует реальная возможность получения неопределенных
результатов различного характера, как положительно, так и отрицательно влияющих
на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
При анализе деятельности компании важна классификация рисков. Требования
к классификации рисков могут быть сведены к следующему:
в данной классификации не должно быть видов и подвидов риска, то есть
нельзя группировать риски в определенные группы. Это может быть только “виртуальным”
объединением. Иначе может произойти “размывание” риска, то есть уменьшение его
значимости, и, как следствие, неправильное исследование и оценка;
каждый риск должен определяться и оцениваться отдельно, и чем точнее
определяется риск, тем легче его оценить;
предлагаемая классификация не является жесткой. Каждый руководитель при
осуществлении финансово-хозяйственной деятельности может сам дополнять
приведенный перечень рисков.
Основной задачей предлагаемой методики оценки рисков является их
систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска,
влияющего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Предлагается
следующий алгоритм оценки рисков применяемый на ООО «Шелл», который приведен на
рисунке 1.
Получение и обработка информации
Информация - это совокупность новых сведений об окружающем нас мире. Все
исследователи рисков не уделяют должного внимания оценке качества информации, с
помощью которой они оценивают риск.
Требования, предъявляемые к качеству информации, должны быть следующими:
достоверность (корректность) информации - мера приближенности информации
к первоисточнику или точность передачи информации;
объективность информации - мера отражения информацией реальности;
однозначность;
порядок информации - количество передаточных звеньев между
первоисточником и конечным пользователем;
полнота информации - отражение исчерпывающего характера соответствия
полученных сведений целям сбора;
релевантность - степень приближения информации к существу вопроса или
степень соответствия информации поставленной задаче;
актуальность информации (значимость) - важность информации для оценки
риска; стоимость информации.
Рисунок 1- Блок-схема комплексной оценки рисков на ООО «Шелл»
Предлагается установить взаимосвязь между риском и качеством информации,
по которой идет его (риска) оценка. Высказывается предположение, что
вероятность риска принятия некачественного (убыточного) решения зависит от
качества и объема используемой информации. Это предположение взято из
неоклассической теории риска. Согласно данной теории, при наличии нескольких
вариантов принятия решения (при равной доходности) выбирается такое решение,
при котором вероятность риска (колебания) наименьшая. Можно предположить, что
также при наличии нескольких вариантов с одинаковой прибылью выбирается такое
решение, которое основано на более качественной информации, то есть существует
связь между риском и информацией.
На рисунке 2 показана предполагаемая зависимость вероятности риска
принятия некачественного (убыточного) решения и объема/качества информации на
ООО «Шелл».
Рисунок
2 - Зависимость риска и информации на ООО «Шелл»
Большая вероятность возникновения риска соответствует минимуму
качественной информации.
Приведенная ниже таблица 1 позволяет проанализировать любую информацию и
наглядно убедиться в ее качестве.
Таблица 1- Оценка используемой информации, применяемая на ООО «Шелл»
Данная таблица позволяет проанализировать любую информацию и наглядно
убедиться в ее качестве. Номера 1-10 вверху таблицы обозначают качество
информации: чем информация качественней, тем выше ей присваивается номер.
Результатом анализа может служить итоговое значение качества информации,
которое находится как среднеарифметическое значение.
Источниками и методами получения информации являются следующие:
документированная информация - наиболее ценный вид получения информации;
пресса и печатные издания - традиционно наиболее емкий и широко
используемый метод получения информации; данные операторов партнеров;
использование косвенных признаков (метод сопроцессов). Ни один процесс не
протекает в вакууме, в отрыве от окружения. Это приводит к тому, что всегда его
будут сопровождать некоторые самостоятельные процессы, проявления которых можно
обнаружить;
агентурные методы - платное систематическое выполнение человеком заданий
в ваших интересах.
Фиксация рисков
При оценке финансово-хозяйственной деятельности предлагается произвести
фиксацию рисков, то есть ограничить количество существующих рисков, используя
принцип “разумной достаточности”. Этот принцип основывается на учете наиболее значимых
и распространенных рисков для оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Рекомендуется использовать следующие виды рисков: региональный,
природно-естественный, политический, законодательный, транспортный,
имущественный, организационный, личностный, маркетинговый, производственный,
расчетный, инвестиционный, валютный, кредитный, финансовый.
Составление алгоритма принимаемого решения
Данный этап в оценке рисков финансово-хозяйственной деятельности
предназначен для поэтапного разделения планируемого решения на определенное
количество более мелких и простых решений. Такое действие называется
составлением алгоритма решения.
Качественная оценка рисков
Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков, присущих
реализации предполагаемого решения; определение количественной структуры
рисков; выявление наиболее рискоопасных областей в разработанном алгоритме
принимаемого решения.
Для осуществления данной процедуры предлагается использовать таблицу
качественного анализа. В данной таблице по строкам представлен алгоритм
действий при принятии решения, а по столбцам - фиксированные ранее риски. Так,
при решении на размещение новых базовых станций на одном из предприятий связи
оценка рисков может выглядеть следующим образом смотри таблицу 2
После составления данной таблицы производится качественный анализ рисков,
присущих реализации данного решения.
Основная цель данного этапа оценки - выявить основные виды рисков,
влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается
в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может
наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже
на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.
Таблица 2 - Качественная оценка рисков на примере ООО «Шелл»
Количественная оценка рисков
В основу количественной оценки рисков предлагается положить методику,
применяемую при проведении аудиторских проверок, а именно: оценку рисков по
контрольным точкам финансово-хозяйственной деятельности. Использование данного
метода, а также результаты качественного анализа позволяют проводить
комплексную оценку рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий.
Количественная оценка рисков проводится на основе данных, полученных при
качественной их оценке, то есть оцениваться будут только те риски, которые
присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.
Для каждого зафиксированного риска составляется таблица оценки риска на
основе данных, полученных из статистических, научных, периодических источников,
а также на основе личного опыта руководителей. Данные таблицы оценки риска
составлены таким образом, чтобы наиболее полно определить составляющие факторы
риска. При использовании этого подхода достигается высокая оперативность
качественной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Проблема
субъективности при оценке может быть устранена применением метода Дельфи.
В составленных таблицах выбираются значения, наиболее близко
соответствующие поставленным вопросам. В ряде случаев предлагается
самостоятельно определять значение риска по десятибалльной шкале. После выбора
значения риска при его уровне, превышающем 0.8, в соответствующей графе
делается произвольная метка (+). Заключительным этапом заполнения граф таблицы
является проставление значения качества информации, на основе которой
принималось решение. В конце таблицы подводится итоговая количественная оценка
как среднеарифметическое значение всех показателей составляющих риска. В
качестве иллюстрации предлагается часть таблицы оценки организационного риска,
заполненной в реальной ситуации в таблице 3
Принятие решения
Принятие решения является заключительной и самой ответственной процедурой
в оценке рисков.
При выработке стратегии поведения и в “процессе принятия конкретного
решения целесообразно различать и выделять определенные области (зоны риска) в
зависимости от уровня возможных (ожидаемых) потерь в финансово-хозяйственной
деятельности”.
Так, на основании обобщения результатов исследований многих авторов по
проблеме количественной оценки рисков финансово-хозяйственной деятельности
предприятий разработана и предлагается эмпирическая шкала риска, которую можно
применять при его количественной оценке в таблице
Таблица 3 - Сводная таблица оценки организационного риска (фрагмент) на
примере ООО «Шелл»
Принятие решения состоит из трех этапов:
этап-предварительное принятие решения
Предварительное принятие решения производится на основе
среднеарифметического значения отдельного вида риска и качества информации
раздельно по каждой операции алгоритма принятия решения
этап-анализ критических значений
На этом этапе оценки проводится анализ тех составляющих риска, значения
которых превышают критическую величину (в нашем случае данная величина равна
0.8). Необходимость данного действия состоит в выявлении и выделении тех
составляющих, вероятность риска для которых очень велика, что может привести к
потере всех вложенных средств и банкротству предприятия.
Таблица 4 - Эмпирическая шкала риска на примере ООО «Шелл»
этап-принятие окончательного решения
Принятие окончательного решения производится на основе результатов
предварительного решения и анализа критических значений. Как уже говорилось
ранее, при принятии решения в условиях неопределенности отдельное внимание
должно отводиться качеству информации. В связи с этим предлагается использовать
риско-информационную таблицу 5 принятия решения.
Таблица 5 - Риско-информационная таблица принятия решения на ООО «Шелл»
Данная таблица составлена на основании итоговых результатов, полученных
при апробации предлагаемого метода на ООО «Шелл».
.3 Классификация и виды рисков нефтегазовых предприятий
Риски подразделяются на:
экономические;
социально-политические;
фискально-монетарные.
Страховой риск объединяет указанные выше - это риск изменения текущих и
будущих условий системы.
Е.С. Озеров предлагает общую классификацию рисков в следующей
интерпретации таблица 6
Таблица 6 - Общая классификация рисков
Виды рисков
|
Внешние
|
Внутренние
|
1.Физические
|
Загрязнение среды
|
Скрытые дефекты
|
|
Технические катастрофы
|
Пожары и аварии на объектах
|
|
Природные катаклизмы
|
Изъяны техники и технологии
|
2. Правовые
|
Нестабильность политики
|
Погрешности документов
|
|
Несовершенство законов
|
Неисполнение контрактов
|
|
Изъяны государственного
регулирования
|
Правовые издержки
|
|
Конфликты со странами
|
Запреты диверсификации
|
3.Экономические
|
Насыщение рынка
|
Просчеты маркетинга
|
|
Недостаток ресурсов
|
Операционные потери
|
|
Нерасчетная инфляция
|
Низкая ликвидность
|
|
Спад в экономике
|
Убытки из-за персонала
|
4. Финансовые
|
Недоступность кредитов
|
Срывы финансирования
|
|
Неустойчивость валюты
|
Валютные потери
|
|
Государственный долг
|
Потери кредитоспособности
|
5. Социальные
|
Отношение к инвесторам
|
Проблемы с соседями
|
|
Социальные конфликты
|
Трудовые конфликты
|
|
Преступность в регионе
|
Преступления на объекте
|
Предложенная классификация учитывает как внешние, так и внутренние риски.
Раскрытие этих рисков позволит учесть при управлении нефтяными предприятиями их
влияние и решить экономические задачи с наименьшими потерями.
Для субъектов рынка нефти и газа источники и последствия рисков
разнообразны. Внешние риски обусловлены проявлением внешних факторов (среда,
межгосударственные отношения, финансовые риски и др.). Внутренние факторы - это
риски, возникающие в процессе создания объекта на микроуровне.
Рассмотрим виды рисков, которые несут нефтяные и газовые предприятия.
Экспертами в ходе разработки методики выявления (оценки) рисков в сфере
нефтегазовой отрасли были выделены следующие виды рисков:
отраслевые риски (риски связаны с возможным изменением цен на нефть и
нефтепродукты, с отраслевой конкуренцией, с геологоразведочной деятельностью);
страновые и региональные риски (политические риски, риски связанные с зарубежными
активами);
финансовые риски (кредитный риск, валютный риск, процентный риск,
инфляционный риск);
правовые риски (риски связанные с изменением валютного регулирования, с
изменением налогового законодательства);
экологические риски (загрязнение окружающий среды);
риск дефицита высококвалифицированных кадровых ресурсов;
Отраслевые риски
В процессе осуществления хозяйственной деятельности используют
инфраструктуру монопольных поставщиков услуг по транспортировке газа, нефти и
нефтепродуктов. Компании не имеют контроля над инфраструктурой указанных
монопольных поставщиков и размером взимаемых тарифов. Необходимо отметить, что
размер тарифов регулируется контролирующими органами Российской Федерации,
однако, несмотря на это, тарифы ежегодно повышаются, что приводит к увеличению
затрат Компаний. Кроме того, отсутствие контроля за инфраструктурой поставщиков
услуг может привести к сбоям логистической системы предприятия.
Для уменьшения влияния данных рисков предприятие:
осуществляет долгосрочное планирование товарных потоков, своевременное
резервирование объемов прокачки нефти и нефтепродуктов и необходимого
подвижного состава;
проводит оптимальное перераспределение товарных потоков по видам
транспорта;
предпринимает меры по использованию альтернативных и собственных
источников генерации электроэнергии.
Данные мероприятия позволяют снизить риски, связанные с использованием
услуг и приобретением товаров у монопольных поставщиков, до приемлемого уровня
и обеспечить бесперебойность деятельности предприятия.
Риски, связанные с возможным изменением цен на нефть и нефтепродукты
Финансовые показатели деятельности предприятия напрямую связаны с уровнем
цен на сырую нефть и нефтепродукты. Предприятие не имеет возможности
контролировать цены на свою продукцию, которые зависят от колебаний баланса
спроса и предложения на мировом и внутреннем рынках, объема потребления данных
рынков, а также действий контролирующих органов. Основным последствием снижения
цен на нефть и нефтепродукты является ухудшение финансовых показателей
предприятия. В целях снижения негативного влияния вышеописанных рисков на
предприятии:
разработаны комплексные мероприятия по снижению себестоимости добычи
полезных ископаемых;
внедрена гибкая система распределения товарных потоков, позволяющая
оперативно и своевременно перераспределять товарные потоки в случае
возникновения значительной ценовой разницы на нефть и нефтепродукты между
внешним и внутренним рынком;
функционирует система бизнес-планирования, которая в своей основе имеет
сценарный подход при определении ключевых показателей деятельности предприятия
в зависимости от уровня цен на нефть на мировом рынке. Данный подход позволяет
обеспечить снижение издержек, в том числе за счет сокращения или переноса на
будущие периоды инвестиционных программ. Данные мероприятия позволяют
обеспечить снижение рисков до приемлемого уровня и обеспечить выполнение
предприятием взятых на себя обязательств. Необходимо отметить, что в
соответствии с аналитическими отчетами Министерства экономического развития по
результатам 2009 года с апреля 2009 года наблюдается тенденция к росту
стоимостных объемов экспорта, что обусловлено восстановлением роста цены на
нефть (с 43,5 долл. За баррель в I квартале до 74,1 доллара за баррель - в IV
квартале).
Риски, связанные с отраслевой конкуренцией
В нефтегазовой отрасли России существует острая конкуренция между
ведущими российскими нефтегазовыми компаниями по основным направлениям
производственно-хозяйственной деятельности, включая:
приобретение лицензий на право пользования недрами с целью добычи
углеводородов на аукционах, организуемых российскими государственными органами;
приобретение других компаний, владеющих лицензиями на право пользования
недрами с целью добычи углеводородов или существующими активами, связанными с
добычей углеводородного сырья;
реализации зарубежных проектов;
привлечение ведущих независимых сервисных компаний;
приобретение высокотехнологичного оборудования;
приобретение существующих предприятий розничной сбытовой сети; и
земельных участков для строительства новых;
расширение рынков сбыта и объемов реализации.
Реализации менеджментом портфеля стратегических проектов, нацеленных на
развитие по ключевым направлениям деятельности обеспечивает поэтапное
укрепление позиций Компании в конкурентной среде нефтегазовой отрасли,
обеспечивая снижения рисков, связанных с отраслевой конкуренцией.
Риски, связанные с геологоразведочной деятельностью
Ключевой стратегической задачей Компании является прирост ресурсной базы
углеводородного сырья в количественном и качественном выражении, для
обеспечения необходимого уровня добычи, что, в свою очередь, в значительной
мере зависит от успешного проведения геологоразведочных мероприятий. Основным
риском, связанным с геологоразведочной деятельностью, является неподтверждение
плановых уровней запасов углеводородов. Немаловажным фактором является
проведение геологоразведочных работ в различных географических регионах,
включая территории с неблагоприятными климатическими условиями, что зачастую
приводит к возникновению риска увеличения уровня затрат.
Страновые и региональные риски
Политический риск
В настоящее время политическая ситуация в России является стабильной, что
характеризуется устойчивостью федеральной и региональной ветвей власти. В целом
политическая ситуация в стране оценивается как стабильная и считается, что в
настоящий момент рисков негативных изменений не предвидится.
Риски, связанные с зарубежными активами
Выход в новые регионы связан как с возможностью получения дополнительных
преимуществ, так и с рисками недооценки экономической и политической ситуации в
государствах, в которых находятся активы Компании, что в последствии может
привести к утрате активов либо недостижению плановых показателей эффективности.
В настоящий момент оценивается уровень рисков, связанных с зарубежными
активами, как приемлемый, однако не может гарантировать отсутствие негативных
изменений, поскольку описанные риски находятся вне контроля Компаний.
Финансовые риски
Политика Компаний в области риск-менеджмента имеет своей целью выявление
и анализ рисков, с которыми сталкивается Компания, установление соответствующих
лимитов и контроля, мониторинг рисков и соответствие установленным лимитам.
Политика в области риск- менеджмента регулярно пересматривается с целью
корректного отражения текущих рыночных условий и деятельности группы в данных
условиях. Управление финансовыми рисками в Компании осуществляется работниками
Компании в соответствии со сферами их профессиональной деятельности.
Комитет по управлению финансовыми рисками определяет единый подход по управлению
финансовыми рисками в Компании. Данный подход основан на снижении степени
влияния рисков и вероятности их наступления путем выполнения соответствующих
мероприятий и контрольных процедур. Деятельность работников Компании и Комитета
по управлению финансовыми рисками способствует снижению потенциального
финансового ущерба Компании и достижению намеченных целей.
Кредитный риск
Руководство Компаний уделяет повышенное внимание процессу управления
кредитным риском. В Компанях реализован ряд мероприятий, позволяющих
осуществлять, как эффективный мониторинг состояния риска, так и управление
риском, в том числе: оценку кредитоспособности контрагентов, установку
индивидуальных лимитов в зависимости от финансового состояния контрагента,
контроль авансовых платежей, мероприятия по работе с дебиторской задолженностью
по бизнес-направлениям и т.д.
Данные действия позволяют руководству Компаний быть уверенными, что в
настоящий момент не существует каких-либо существенных рисков возникновения
убытка, превышающего величину начисленных резервов. Компании размещают временно
свободные денежные средства во вклады в ряде российских банков. В Компаниях
действует политика, в соответствии с которой на регулярной основе оценивается
кредитоспособность банков, в которых размещены депозиты, и производится
ранжирование банков по степени надежности.
Валютный риск
Основную часть валовой выручки формируют экспортные операции по
реализации газа, нефти и нефтепродуктов. Соответственно, колебания обменных
курсов валют к рублю оказывают воздействие на результат финансово-хозяйственной
деятельности Компаний, что является рискообразующим фактором. Валютный риск
Компаний существенно снижается ввиду наличия затрат, которые выражены в
иностранной валюте. Значительную часть займов Компаний привлекается на
международном кредитном рынке в долларах США. Текущие обязательства по
обслуживанию этих займов также выражены в долларах. Валютная структура выручки
и обязательств действует как механизм хеджирования, где разнонаправленные
факторы компенсируют друг друга. Сбалансированная структура требований и
обязательств по валюте сводят к минимуму влияние факторов валютного риска на
результат финансово-хозяйственной деятельности Компаний. В части
несбалансированной доли требований и обязательств Компаний применяется
хеджирование указанных рисков, а также в каждой конкретной ситуации использует
внутренние инструменты и резервы, позволяющие эффективно управлять валютным
риском и гарантировать выполнение Компаний своих обязательств.
Процентный риск
Являясь крупным заемщиком, Компании подвержены воздействию рисков,
связанных с изменениями процентных ставок. Основным источником заимствований
является международный финансовый рынок. Большая часть долгового портфеля -
кредиты и займы, номинированные в долларах США. Процентная ставка по
обслуживанию части имеющихся кредитов (доля не зафиксирована и может меняться)
базируется на ставках по межбанковским кредитам (LIBOR). Увеличение этих
процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга Компаний. Рост
стоимости кредитов для Компаний может негативно сказаться на показателях
платежеспособности и ликвидности. Однако в настоящее время ставка LIBOR
находится на относительно низком историческом уровне и имеет среднесрочную
тенденцию к стабилизации, что в сочетании с относительно небольшой долей
кредитов, базирующихся на LIBOR, позволяет говорить о низком уровне влияния
процентного риска на Компании.
Инфляционный риск
Инфляционный риск учитывается при составлении финансовых планов Компаний.
Существующие и прогнозируемые уровни инфляции далеки от критических значений
для Компаний и отрасли в целом, исходя из этого, влияние инфляционных факторов
на финансовую устойчивость Компаний в перспективе не представляется
значительным.
Риск, связанный с изменением валютного регулирования
Компании являются участником внешнеэкономических отношений. Часть активов
и обязательств Компаний выражена в иностранной валюте, поэтому изменение
государством механизмов валютного регулирования, в целом, может повлиять на
финансово-хозяйственную деятельность Общества. Вместе с тем, в настоящее время
валютное законодательство РФ существенно либерализовано. Это связано с общей
политикой государства, направленной на обеспечение свободной конвертируемости
рубля. Проведенная либерализация валютного регулирования уменьшает риски
возникновения негативных последствий для деятельности Общества, связанных с
последующим изменением валютного законодательства.
Риск, связанный с изменением налогового законодательства
Компании являются одним из налогоплательщиков, деятельность которого
построена на принципах добросовестности и открытости информации налоговым
органам. Компании несет бремя уплаты налога на добавленную стоимость, налога на
прибыль, налога на добычу полезных ископаемых, налога на имущество, земельного
налога. Результаты налоговой реформы можно оценивать позитивно: система
налогообложения структурирована, механизмы и правила взимания налогов упрощены,
налоговые ставки снижены. Практика рассмотрения дел в Конституционном Суде РФ
показывает, что положения основного закона влияют на налоговые права
хозяйствующих субъектов и защищают налогоплательщиков от необоснованного и
внезапного утяжеления налогового бремени. С налогового периода за 2009 год
увеличена цена отсечения по налогу на добычу полезных ископаемых с 9 то 15
долл. США за баррель, увеличена амортизационная премия по новым объектам
основных средств, сокращен срок списания стоимости лицензии до двух лет.
Начиная с налогового периода за 2009 год, уменьшены сроки амортизации отдельных
видов оборудования и сооружений нефтегазовой промышленности (включая нефтяные
эксплуатационные скважины), с 2010 года уменьшены сроки амортизации по буровому
оборудованию, некоторым видам сооружений нефтегазовой промышленности.
Упомянутые факторы позволяют заключить, что налоговая система РФ становится
более стабильной, деятельность хозяйствующих субъектов в РФ с точки зрения
налоговых последствий - более предсказуемой. Вместе с тем нельзя исключать
возможности увеличения государством налоговой нагрузки плательщиков, вызванной
изменением отдельных элементов налогообложения, отменой налоговых льгот,
повышением пошлин и др.
Правовые риски
Компании строят свою деятельность на четком соответствии нормам
гражданского, налогового, таможенного и валютного законодательства. Компании не
могут гарантировать отсутствие негативных изменений в российском
законодательстве в долгосрочной перспективе, поскольку большинство
рискообразующих факторов находятся вне контроля Компаний. Снижение негативного
воздействия данной категории рисков достигается за счет отслеживания и
своевременного реагирования на изменения, вносимые в различные отрасли
законодательства, а также путем активного взаимодействия с органами
законодательной и исполнительной власти, и общественными организациями в
вопросах интерпретации и совершенствования норм законодательства.
Риски, связанные с изменением валютного регулирования
Установление государством ограничений, сокращающих возможности
конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной конвертации рублей
в силу требований об обязательной репатриации и конвертации, может оказать
неблагоприятное влияние на результаты деятельности Компаний. В настоящее время
валютное законодательство РФ существенно либерализовано, что существенно
уменьшает риски возникновения негативных последствий для деятельности Компаний.
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Все компании являются налогоплательщиками, осуществляющие уплату
федеральных, региональных и местных налогов в частности налога на добычу
полезных ископаемых, налога на добавленную стоимость, налога на прибыль
организаций, единого социального налога, налога на имущество организаций,
земельного налога. В настоящее время процесс реформирования российского
налогового права можно считать завершающимся. Законодательный массив
кодифицирован. Общей частью Налогового кодекса, действующей с 1999 года,
закреплены основные принципы налогообложения и введения новых налогов, действие
этих принципов и направленность на защиту имущественных интересов
налогоплательщиков реализованы в правоприменительной практике. Особенной частью
Налогового кодекса установлены налоги, формирующие налоговое бремя эмитента,
определены элементы налогообложения. За последние 10 лет на 2 % снижена ставка
по налогу на добавленную стоимость, на 15% - ставка по налогу на прибыль,
установлена регрессивная шкала ставок по единому социальному налогу, отменен
налог с продаж и другие обязательные платежи.
Экологические риски
Производственная деятельность нефтегазовых Компаний сопряжена с
потенциальном риском нанесения ущерба окружающий среде или ее загрязнение, что
как следствие может привести к возникновению гражданской ответственности и
необходимости проведения работ по устранению такого ущерба.
Компании в полной мере осознает ответственность перед обществом за
создание безопасных условий труда и сохранение благоприятной окружающий среды,
постоянно контролирует свою деятельность с целью обеспечения соблюдения
соответствующих природоохранных стандартов, реализует программы по охране
окружающий среды.
Политика компаний в области защиты окружающий среды направлена на
обеспечения соответствия требованиям действующего экологического
законодательства путем инвестирования существенных средств в проведение
природоохранных мероприятий, включая применения технологий, обеспечивающих
минимизацию негативного воздействия на окружающую среду.
Риск дефицита высококвалифицированных кадровых ресурсов
Проблема нехватки высококвалифицированных кадров сохраняет свою
актуальность вне зависимости от экономической ситуации. По мере восстановления
экономики отрасль будет испытывать все большую потребность в
высокопрофессиональных специалистах, нехватка которых может привести к срыву
сроков реализации или отмене проектов, снижению уровня производительности и
увеличению операционных расходов. В России одни из ведущих инженеров, старших
менеджеров и других специалистов приближаются к пенсионному возрасту. Однако
нет абсолютной уверенности в том, что среди молодого поколения найдется
достаточное количество специалистов, способных занять их места. В то же время
учебные заведения выпускают рекордное количество подобных специалистов. При
этом необходимо учитывать, что им потребуются многие годы практического
обучения в ходе профессиональной деятельности для того, чтобы уровень их
подготовки соответствовал потребностям отрасли.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
во избежание дублирования функций и снижения эффективности деятельности
компании должны определять и координировать кадровые процессы, а также
централизованно управлять ими. Это позволит специалистам кадровой службы
сконцентрировать внимание на проблемах работы с персоналом;
создание привлекательного имиджа отрасли для молодых специалистов;
эффективное использование опыта старшего поколения сотрудников.
Профессиональное развитие сотрудников как на местном, так и на региональном
уровнях в сочетании с инвестированием в формирование корпоративной культуры и
обучением персонала иностранным языкам. Это поможет избежать языковых барьеров
и непонимания в процессе преодоления культурных различий между иностранными
руководителями и местными сотрудниками.
Глава 2. Анализ системы управления рисками на ООО «Шелл»
.1 Общая характеристика ООО «Шелл»
Все предприятия занимающиеся разведкой и добычей нефти и газа,
переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов, естественно, связана с
денежными средствами, да к тому же весьма немалыми. И продавец, и покупатель
стремятся защитить свои интересы и свести, на нет все возможные риски.
Поскольку нефтегазовая отрасль - это все активы, следует научиться
управлять рисками, с учетом многообразия системы «вещественного богатства».
Далее рассмотрим порядок управления рисками на примере ООО «Шелл».
«Шелл» работает на рынке нефтегазовой индустрии в России с 1983 года, а в
1992 году зарегистрировал компанию «Шелл Нефть» по сбыту смазочных материалов.
«Шелл» в России следует общей политике государства, способствуя решению
актуальных социальных проблем. В образовательной сфере «Шелл» оказывает
поддержку университетам, участвует в программе обучения российских студентов в
университетах Великобритании.
В настоящее время «Шелл» является одним из крупнейших иностранных
инвесторов в российскую экономику. На сегодняшний день компании и совместные
предприятия концерна «Шелл» работают в России в различных сферах бизнеса:
разведке, добыче и транспортировке нефти и газа, маркетинге смазочных
материалов, химических и нефтепродуктов, моторных и индустриальных масел, а
также в строительстве и эксплуатации сети АЗС.
Сегодня
«Шелл» - это крупная мировая компания, осуществляющий деятельность поставкам и
розничной торговли нефтепродуктами. ООО «Шелл»
<#"558798.files/image008.gif">
Рисунок 3 - Структура ООО «Шелл» по реализации горюче-смазочных материалов
Компания «Шелл», ведущий поставщик смазочных материалов в мире, является
крупнейшим инвестором в научно- исследовательские разработки среди компаний
нефтегазовой отрасли. В 2009 году «Шелл» вложил в НиОКР более 1,2 млрд
долларов. В подразделении «Шелл», занимающемся продвижением смазочных
материалов, работает больше инженеров и технических консультантов, чем в любой
другой компании из этой же отрасли.
В последние годы происходит стремительное развитие технологий,
автопроизводители создают новые типы двигателей с большей удельной мощностью и
отвечающие современным экологическим требованиям, что в свою очередь ужесточает
требования к моторным маслам. Новые продукты «Шелл» создаются с учетом
происходящих изменений. В прошлом году «Шелл» представил на российском рынке
обновленную линейку масел для коммерческого транспорта Shell Rimula. В
индустриальном секторе была расширена номенклатура смазочных материалов для
металлообработки и пищевой промышленности. Ранее «Шелл» выпустил обновленные
продукты Omala, Сorena и Tellus c улучшенными потребительскими свойствами.
Весной этого года «Шелл» запустил обновленную линейку масел Shell Helix,
удовлетворяющую самым современным требованиям автопроизводителей,
автомобилистов и авторизованных станций технического обслуживания.
Топлива компании «Шелл» помогают водителям достичь чрезвычайной свободы
движения - это отличает их от всех остальных топлива. Топливо Shell V-Power:
технология уменьшения трения (FMT) уменьшает трение между стенками цилиндра и
поршневыми кольцами, это важный участок двигателя, на который очень трудно
подать смазку. Эта технология разработана, чтобы облегчить двигателю набор
оборотов и более эффективно передавать энергию топлива на колеса.
Проекты предприятия «Шелл» в России включают разработку месторождений на
шельфе острова Сахалин в рамках проекта «Сахалин-2» совместно с компаниями
«Мицуи» и «Мицубиси», разработку Салымской группы нефтяных месторождений
(Ханты-Мансийский АО) совместно с ОАО «Эвихон», дочерним подразделением
компании «Сибирь Энерджи». «Шелл» участвует в Каспийском трубопроводном
консорциуме. Сотрудничиет с ОАО «Газпром» в газовом секторе.
Деятельность компании в России не ограничивается разработкой нефтяных и
газовых месторождений, «Шелл» стремится развивать и другие направления бизнеса.
«Шелл» занимается маркетингом химических продуктов, смазочных материалов
для индустрии и коммерческого транспорта. В Санкт-Петербурге эксплуатируется
сеть АЗС «Шелл», а в Москве СП «Шелл и Аэрофьюэлз» производит заправку
самолетов в аэропорту Домодедово. Кроме того, «Шелл» оказывает комплексные
услуги для предприятий нефтяной и газовой промышленности, включая разработку и
внедрение новых продуктов и катализаторных технологий.
«Шелл» активно сотрудничает с ведущими мировыми производителями техники и
оборудования. Это позволяет концерну предлагать потребителю широкий спектр
индустриальных смазочных материалов, рассчитанных на эксплуатацию в самых
тяжелых условиях.
Ассортимент индустриальных продуктов, продаваемых «Шелл» на российском рынке,
насчитывает более 600 наименований масел, смазок и технических жидкостей. Среди
основных смазочных материалов «Шелл» промышленного применения - гидравлические
масла Shell Tellus*, компрессорные масла Shell Corena, редукторные масла Shell
Omala, а также турбинные - Shell Turbo. Большая часть смазочных продуктов
«Шелл» рассчитана на длительные интервалы между заменами, отдельные марки имеют
«пожизненный» срок службы. *Shell Tellus является наиболее популярной в мире
маркой гидравлических масел.
Важным направлением деятельности «Шелл» на российском рынке является
продажа продуктов для коммерческого транспорта. В числе российских клиентов
«Шелл» крупнейшие предприятия автомобильной, металлургической, добывающей,
деревообрабатывающей промышленности: «Алроса», «Норильский никель»,
«Северсталь», «Сургутнефтегаз», «Илим Палп», «Газпром». Клиентами «Шелл»
являются также крупные транспортные компании: «Совтрансавто», «Лаа Транс»,
«Гема-Транс», «Автотехноимпорт», «Сигма-Tранс», а также сервисные станции по
обслуживанию легковых автомобилей и грузовиков.
Компания «Шелл Трейдинг» осуществляет широкий спектр торговых операций в
рамках концерна «Шелл». Координация этой деятельности обеспечивает «Шелл»
значительные конкурентные преимущества на рынке энергоносителей, позволяя
максимально эффективно использовать глобальный масштаб бизнеса, большой
практический опыт и высокий финансовый потенциал. Объемы торговли «Шелл
Трейдинг» составляют около 15 млн баррелей условной нефти в сутки, включая
сырую нефть, продукцию нефтепереработки, природный газ, электроэнергию и
продукцию нефтехимии. Это в сочетании с высокой квалификацией специалистов
компании и опытом работы позволяет предприятию «Шелл» извлекать максимальную
выгоду от своей производственной деятельности и присутствия на основных
международных рынках. Исторически компания «Шелл Трейдинг» является экспортером
российской нефти, приобретая для транспортировки морским или трубопроводным
транспортом значительные объемы продукции у крупнейших добывающих и торговых
компаний России и стран СНГ.
Благодаря активной деятельность на рынке горюче-смазочных материалов
компания «Шелл» является одним из мировых лидеров своей отрасли, что помогает
ей избежать неблагоприятных рисков.
Большое количество компаний занимающихся производством и реализацией
горюче-смазочных материалов позволяют потенциальным клиентам делать выбор между
ними. Это увеличивает риск отсутствия спроса на продукцию для каждой компании.
В Компании ООО «Шелл» проведены ряд следующих мероприятий для снижения
данного риска:
привлечение опытных специалистов;
создание горюче-смазочных продуктов на основе высоких технологий, которые
помогают сохранять важнейшие детали автомобиля;
реклама, буклеты, объявления;
обновление веб-сайта компании.
Для анализа финансового риска начнем с системы мер, направленных на
диагностику его уровня и поддержание достигнутого финансового равновесия в
долгосрочном периоде, базируется на использовании модели устойчивого
экономического роста.
Модель экономического роста имеет множество математических выражений, но
в любом случае для целей диагностики уровня стратегического финансового риска
имеет смысл включения в нее основных параметров финансовой стратегии.
Рассмотрим модель устойчивого экономического роста,ее можно представить в
виде формулы (1)
где
tОР - возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий
состояние финансового равновесия;
ЧП
- сумма чистой прибыли, млн.руб.;
ККП
- коэффициент капитализации чистой прибыли,%;
А
- величина активов;
КОа-
коэффициент оборачиваемости активов;
ОР
- объем реализации продукции;
СК
- величина собственного капитала предприятия.
Из
приведенной модели следует, что прирост объема реализации продукции, не
нарушающий состояние финансового равновесия, зависит от следующих показателей:
коэффициента
рентабельности продукции;
коэффициента
капитализации чистой прибыли;
коэффициента
левериджа активов;
-коэффициента оборачиваемости активов.
Возможно два варианта использования модели устойчивого экономического
роста.
Модель показывает оптимальную величину возможного прироста реализации
продукции в случае, если параметры финансовой стратегии не меняются. Таким
образом, достигается увеличение чистого денежного потока без увеличения уровня
финансового риска. Отклонение от оптимального значения должно сопровождаться
привлечением дополнительных средств, что приведет к нарушению финансового
равновесия, или увеличением собственных ресурсов, которые не смогут
использоваться с максимальной эффективностью.
При известной величине изменения объема реализации продукции модель
позволяет скорректировать соответствующие параметры финансовой стратегии.
Изменяя параметры финансовой стратегии, можно менять темп прироста объема
реализации, сохраняя при этом финансовое равновесие.
Кроме анализа изменения объема реализации продукции, для определения
возможных границ устойчивого экономического роста важное значение имеет анализ
роста собственного капитала предприятия.
Для характеристики деловой активности компаний в западной практике
применяют коэффициент устойчивого экономического роста, его можно представить в
виде формулы (2)
где
kg - коэффициент устойчивого экономического роста,%;
Рп-
чистая прибыль , доступная для распределения среди акционеров;дивиденды,
Е
- собственный капитал.
Собственный
капитал предприятия может формироваться либо за счет дополнительной эмиссии
акций, либо за счет реинвестирования прибыли. Коэффициент устойчивого
экономического роста показывает средние темпы роста собственного капитала за
счет использования прибыли, без привлечения дополнительных средств. То есть
устойчивый экономический рост достигается без увеличения уровня финансового
риска, так как в данной ситуации ритмичность денежных потоков не изменяется.
Данный
коэффициент отражает развитие предприятия с учетом постоянного соотношения
между структурой капитала, фондоотдачей, рентабельностью, дивидендной
политикой. Эту связь можно представить в виде следующей факторной модели,
представленной в виде формулы (3)
где
Рг - сумма реинвестированной прибыли,%;
Рп
- сумма чистой прибыли, доступной к распределению среди акционеров;- выручка от
реализации, млн.руб;
А
- сумма активов;
Е
- величина собственного капитала.
Первый
показатель модели характеризует сложившуюся на предприятии дивидендную политику
с точки зрения соотношения реинвестируемой и выплачиваемой в виде дивидендов
прибыли. Второй показатель отражает рентабельность продаж. Третий фактор
показывает оборачиваемость активов предприятия. Четвертый показатель - коэффициент
финансовой зависимости, обратный коэффициенту концентрации собственного
капитала.
Второй
и третий показатели отражают действие тактического управления финансовым
риском, а первый и четвертый - стратегического управления финансовым риском.
Модель
также имеет две возможности применения: ориентация на текущие пропорции
показателей для получения среднего возможного темпа роста, либо изменение и
подбор параметров факторов, входящих в модель, для обеспечения желаемого темпа
роста. Как уже было отмечено, ранее выбор неверной политики и попытка достичь,
высоких значений темпов роста в краткосрочном периоде может привести к
банкротству предприятия.
Расчет
допустимых и экономически целесообразных показателей устойчивого экономического
роста представляет собой один из важных моментов деятельности финансового
менеджера при оценке финансового риска стратегических решений.
Рассмотрим
порядок оценки уровня финансового риска стратегических решений на примере ООО
«Шелл». По результатам финансового анализа 2009 - 2010 гг., предприятие
находится в экономически стабильном состоянии и намечается ряд тенденций,
позволяющих говорить о возможности улучшения финансового состояния в
перспективе. Предприятие увеличивает объем выпуска готовой продукции и внедряет
новые технологии. Улучшается работа с новыми покупателями в части ускорения
периода поиска необходимых объектов. Повышается объем оборотных средств,
финансируемых за счет собственных средств. Улучшаются показатели
оборачиваемости активов. Предприятие увеличивает рентабельность вложенных
активов.
Тем
не менее, необходимо отметить негативные тенденции, которые могут создать
трудности в перспективе. Предприятие незначительно зависит от внешних
инвесторов. Финансирование деятельности осуществляется за счет краткосрочной
задолженности. Таким образом, текущее финансовое положение предприятия таит в
себе разнообразные действия финансовых рисков.
Наблюдается
поступление и расходование ликвидных средств. Предприятие увеличивает свою
задолженность. Темпы роста инвестиций не снижаются за счет увеличения капитала
в ущерб дивидендам. В данной ситуации все зависит от темпов роста экономической
рентабельности и оборота.
Поскольку
у предприятия темпы роста рентабельности выше темпов роста оборота, существует
возможность улучшения финансового состояния. Для этого необходимо обратить
особое внимание на упорядочивание постоянных издержек, что даст возможность
мобилизовать операционный рычаг. Также следует учитывать возможности управления
дебиторской и кредиторской задолженностями.
Одной
из основных проблем предприятия является высокая доля заемных источников в
общей сумме. Определим примерную нормативную долю заемного капитала. Для этого
используем формулу(4)
Дзкн
= Док * 0,25 + Дта * 0,5,
где
Дзкн - нормативная доля заемного капитала в общей сумме источников;
Док
- доля основного капитала в общей сумме активов;
Дта
- доля текущих активов в общей сумме активов.
Для
предприятия нормативная доля заемного капитала в 2009г. составляет 0,47.
Таким
образом, нормативная величина доли собственных средств в структуре источников,
составляет 59 процентов.
Рассмотрим,
какие темпы роста может показывать предприятие при сложившихся соотношениях
формирования структуры активов и распределения средств. Для этого применим
рассмотренную выше модель устойчивого роста, позволяющую определить возможные
темпы роста собственного капитала предприятия. Информация для осуществления
расчетов приведена в таблице 7
Модель
устойчивого роста по данным 2010 года имеет следующий вид(5):
АСК
= Rn * Коб * К3 * Д = 9,51 * 0,80 * 3,63 * 0,72 = 19,95
Таким
образом, при сложившейся структуре пассивов, дивидендной политике, уровне
рентабельности предприятие может обеспечить прирост собственного капитала на 20
процентов. При этом уровень финансового риска долгосрочного решения останется
на фиксированном уровне. В противном случае у предприятия нарастает действие
риска структуры капитала.
Таблица
7 - Данные для расчета влияния факторов на изменение темпов роста собственного
капитала ООО «Шелл» 2010г.
Показатель
|
Значение показателя
|
Чистая прибыль
|
27664,2
|
Реинвестированная прибыль,
млн.руб.;
|
19908,3
|
Выручка
|
Общая сумма капитала,
млн.руб.;
|
362393,1
|
Сумма собственного
капитала, тыс.дол.
|
99784,2
|
Рентабельность продаж (Rn),
%;
|
9,51
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала (Коб)
|
0,80
|
Коэффициент зависимости
(Кз)
|
3,63
|
Доля реинвестированной
прибыли в чистой прибыли (Д)
|
0,72
|
В предложениях по оценке финансового риска долгосрочного решения мы
уделяем достаточно большое внимание показателям эффективности использования
собственного капитала потому, что получение стабильной и высокой прибыли на
вложенный капитал зависит по большей части от мастерства управляющих. По нашему
мнению они намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия.
Конечно, использование заемного капитала позволяет увеличивать норму
прибыльности собственного капитала. Однако никто не дает кредиты без страховки,
которая может выражаться либо в явном страховании, либо в увеличении цены
кредитов с ростом доли заемных средств в структуре пассивов.
Оптимальная структура капитала находится на основе максимизации нормы
прибыли и к основным определяющим ее факторам относятся доходность собственного
капитала и возрастание кредитной ставки при увеличении доли заемного средств.
Рассмотрим оптимальную структуру капитала, при которой максимизируется
норма прибыли, с позиций оптимизации нормы прибыли на собственный капитал при
условии увеличения стоимости использования кредитов, связанного с ростом
удельного веса привлеченного капитала.
Величина рисковой надбавки за возможность банкротства заемщика
определяется кредитным институтом самостоятельно. Рассмотрим следующую
зависимость таблица 8
Норму прибыли рассчитаем по следующей формуле(5)
Таблица
8 - Величины кредитного процента, содержащего страхование от банкротства, %
Доля заемного капитала
|
0
|
10
|
20
|
30
|
40
|
50
|
60
|
70
|
80
|
Кредитный процент
|
15
|
17
|
19
|
22
|
25
|
27
|
30
|
40
|
50
|
где Rп(a) - норма прибыльности предприятия, млн.руб.;е - норма отдачи на
собственный капитал;
а - доля заемного капитала в структуре пассивов;(а) - ставка по кредиту с
учетом риска банкротства,%.
Таким образом, мы получаем значения нормы прибыли, которые предприятие
может получить, варьируя структурой капитала при условии, что цена кредита повышается,
когда растет доля заемных средств. Результаты расчета показаны в таблице 9
Таким образом, у нас есть возможность сделать выводы о структуре
капитала, позволяющей оптимизировать общую норму прибыли ООО «Шелл» без
увеличения уровня финансовых рисков.
Поскольку в настоящее время отдача на собственный капитал составляет
приблизительно 30 процентов, нам необходимо выбрать максимальный элемент в
четвертой строке таблицы 2.3. Как видим, это 33,43 процента. Это значение
максимальной прибыльности, возможной при сложившейся отдаче на собственный
капитал. Поднявшись вверх по графе, делаем вывод, что максимизировать отдачу
можно при структуре капитала -30 процентов заемных и 70 процентов собственных
средств.
Таблица 9 - Значение нормы прибыльности при различной структуре капитала
с учетом страхования против банкротства
Норма прибыльности
собственного капитала
|
Доля заемного капитала
|
|
0
|
10
|
20
|
30
|
40
|
50
|
60
|
70
|
80
|
0
|
0,00
|
-1,89
|
-4,75
|
-9,43
|
-16,67
|
-27,00
|
-45,00
|
-93,33
|
-200,00
|
10
|
10,00
|
9,22
|
7,75
|
4,86
|
0,00
|
-7,00
|
-20,00
|
-60,00
|
-150,00
|
20
|
20,00
|
20,33
|
20,25
|
19,14
|
16,67
|
13,00
|
5,00
|
-26,67
|
-100,00
|
30
|
30,00
|
31,44
|
32,75
|
33,43
|
33,33
|
33,00
|
30,00
|
6,67
|
-50,00
|
40
|
40,00
|
42,56
|
45,25
|
47,71
|
50,00
|
53,00
|
55,00
|
40,00
|
0,00
|
50
|
50,00
|
53,67
|
57,75
|
62,00
|
66,67
|
73,00
|
80,00
|
73,33
|
50,00
|
60
|
60,00
|
64,78
|
70,25
|
76,29
|
83,33
|
93,00
|
105,00
|
106,67
|
100,00
|
70
|
70,00
|
75,89
|
82,75
|
90,57
|
100,00
|
113,00
|
130,00
|
140,00
|
150,00
|
80
|
80,00
|
87,00
|
95,25
|
104,86
|
116,67
|
133,00
|
155,00
|
173,33
|
200,00
|
При существующей структуре капитала (70 процентов заемных, 30 процентов
собственных средств) показатель отдачи, согласно данным расчета, должен
составить 6,67 процента.
Необходимость слежения за показателем рентабельности собственного
капитала в процессе осуществления финансовой стратегии и обеспечения
приемлемого уровня финансового риска предприятия связано с тем, что одной из
главных целей финансово-хозяйственной деятельности является увеличение суммы
собственного капитала и повышение уровня его доходности.
Модель анализа рентабельности собственного капитала можно представить в
виде формулы(6)
= Rрп * Коб *МК,
где Rpп - рентабельность продаж,%;
К - коэффициент оборачиваемости капитала;
МК - мультипликатор капитала (отношение совокупного капитала к
собственному).
Существует следующая зависимость: при снижении уровня рентабельности
совокупного капитала предприятию для поддержания требуемого уровня отдачи на
собственный капитал необходимо увеличивать степень финансового риска, повышая
долю заемных средств. Эту степень риска и отражает мультипликатор капитала.
При построении финансовой стратегии необходимо учитывать, что предприятие
не может изменить структуру капитала, чтобы снизить степень зависимости от
кредиторов, и соответственно уровень финансового риска, не проводя серьезных
изменений в своей деятельности. Рассмотрим следующую ситуацию.
Как было нами установлено, оптимальной долей собственных средств ООО
«Шелл» является величина 56 процентов. Это соответствует значению мультипликатора
капитала равному 1,79 (100/56). В настоящее время на предприятии мультипликатор
составляет 3,57 (100/28), что свидетельствует о высокой степени риска. Выясним,
что произойдет, если предприятие достигнет нормативного значения
мультипликатора, не меняя при этом других соотношений.= 9,51*0,80* 1,79 = 13,6
Как видим, произошло снижение рентабельности собственного капитала, что
является недопустимым.
Для того, чтобы предприятию сохранить рентабельность собственного
капитала на уровне 30 процентов при заданном (нормативном) уровне
мультипликатора, необходимо изменить рентабельность совокупного капитала.
Чтобы определить необходимую величину показателя отдачи на совокупный
капитал требуется решить уравнение (1)
= ROA *1,79 ROA = 16,76
То есть, для того, чтобы сохранить рентабельность собственного капитала
при нормативной доле собственных средств, нужно увеличить рентабельность
совокупного капитала с 7,63 до 16,76 процентов.
Следовательно, предприятию необходимо в финансовой стратегии уделить
особое внимание увеличению рентабельности продаж: резервы повышения прибыли,
снижения издержек.
В стратегии необходимо оценить эффективность использования заемных
средств, с помощью показателя эффекта финансового рычага.
Данный показатель позволяет не только определять эффективность
использования средств, но и также устанавливать пороговые значения уровня
процентных ставок, безопасных для развития предприятия с точки зрения
финансового риска.
Формула(7) эффекта финансового рычага выглядит следующим образом:
,
где
ROAn - рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;
Кn-
отношение суммы налогов к сумме прибыли;
СП
- ставка ссудного процента;
ЗК
- сумма заемного капитала, млн.руб.;
СК
- сумма собственного капитала, млн.руб..
Положительный
эффект финансового рычага возникает, если ROAn*(1-Кн) > СП. Разность между
стоимостью всего и заемного капитала позволит увеличить рентабельность
собственного капитала.
Если
же ROAn*(1-Кn) < СП, то наблюдается отрицательный эффект финансового рычага,
в результате чего собственный капитал растрачивается, что может привести к
банкротству.
Определим
предельную величину стоимости заемного капитала для ООО «Шелл» таблица 10
Таблица
10 - Данные для определения предельной процентной ставки
Показатель
|
Значение
|
Прибыль до налогообложения,
тыс. дол.
|
58996,5
|
Сумма совокупного капитала,
тыс.дол.
|
362393,1
|
Сумма налогов из прибыли,
тыс.дол.
|
18606
|
Рентабельность активов до
налогообложения (ROAn)
|
0,16
|
Доля налогов в прибыли (Кn)
|
0,2
|
Предельная процентная ставка рассчитывается по формуле (8)
*(1-Кn) = 0,16*(1-0,2) = 0,11
Мы получили величину процентной ставки, ограничивающей возможности
развития предприятия. При превышении этой величины начинает действовать
отрицательный эффект финансового рычага, что приводит к сокращению собственных
средств.
Учитывая, что ставка 11 процентов в настоящее время является почти
невозможной для кредитования предприятий реального сектора, можно сказать, что
предприятие не сможет воспользоваться эффектом финансового рычага и, кроме
того, использование заемных средств негативно влияет на состояние предприятия.
Для исправления этой ситуации предприятию необходимо разработать
эффективную налоговую политику, позволяющую минимизировать выплаты из прибыли,
рассмотреть пути уменьшения совокупного капитала за счет сокращения
просроченной кредиторской задолженности, а также исследовать другие пути
повышения предельной величины ссудного процента.
Как нам представляется, все описанные выше показатели подлежат
обязательному включению в состав финансовой стратегии ООО «Шелл» в силу своей
важности для выживания и развития компании в перспективе. Во многом состояние
этих показателей способно повлиять на состояние экономической безопасности
организации.
Помимо этих показателей необходимо помнить о серьезной угрозе износа
основных фондов. Поэтому систему основных индикаторов экономической
безопасности необходимо дополнить коэффициентами.
В целях сокращения издержек и рационального расходования средств
руководству следует использовать соотношение роста производительности труда и
заработной платы.
На наш взгляд включение этих показателей в финансовую стратегию,
направленную на обеспечение финансовой безопасности, возможно в следующем виде
таблица 11
Таблица 11 - Значения показателей уровня финансового риска, включаемых в
стратегию ООО «Шелл»
Показатель
|
Текущее значение
|
Нормативное значение
|
Предельное значение
|
|
Величина
|
Уд. вес
|
Величина
|
Уд. вес
|
Величина
|
Уд. вес
|
Доля собственных средств в
структуре пассивов, %
|
28
|
0,25
|
70
|
1
|
45
|
0,6
|
Мультипликатор капитала
|
3,57
|
0,3
|
1,43
|
1
|
2,23
|
0,6
|
Рентабельность активов до
налогообложения(ROAn),%
|
16
|
0,45
|
37
|
1
|
23
|
0,55
|
Рентабельность
собствен-ного капитала (ROE ), %
|
30
|
0,75
|
40
|
1
|
10
|
0,25
|
Предельная процентная
ставка, %
|
11
|
0,3
|
30
|
1
|
23
|
0,6
|
Коэффициент износа основных
средств, %
|
58
|
0,6
|
50
|
1
|
75
|
0,3
|
Нами представлены показатели, отражающие уровень финансовых рисков,
представляющих наибольшую угрозу для развития предприятия. Реализация
мероприятий по указанным направлениям является приоритетной задачей для
руководства предприятия, поскольку результаты негативного воздействия могут
начать проявляться в ближайшей перспективе.
Реализация действий по указанным направлениям вызывает необходимость
решения проблем в других сферах деятельности, что на наш взгляд должно
составить второй уровень финансовой стратегии, обеспечивающей безопасное
развитие ООО «Шелл».
.2 Особенности рисков на предприятии ООО «Шелл»
На протяжении всего существования ООО «Шелл» все усилия были направлены
на решение основного вопроса - как обеспечить эффективное управление рисками в
условиях неопределенности. В связи с возросшей актуальностью социальной
ответственности бизнеса, а также усиливающимся значением экономических факторов
и контроля со стороны регулирующих органов все более очевидной становится
необходимость перехода к управлению данными рисками как в целях обеспечения
краткосрочной прибыльности, так и для долгосрочного устойчивого развития
нефтегазовых компаний.
Основные риски на предприятии ООО «Шелл» можно наглядно представить, как
10 основных бизнес-рисков для компании. Диаграмма разбита на четыре сегмента:
финансовые риски, риски несоответствия законодательным требованиям,
стратегические и операционные риски. Риски несоответствия законодательным
требованиям связаны с политикой, правовыми вопросами, нормативным
регулированием и корпоративным управлением. Финансовые риски возникают в
результате нестабильности рынков и экономики в целом. Стратегические риски
обусловлены характером взаимодействия с клиентами, конкурентами и инвесторами.
И, наконец, операционные риски оказывают влияние на процессы, системы,
персонал.
Рисунок 4 - 10 основных рисков ООО «Шелл»
Неопределенность энергетической политики
Неопределенность энергетической политики снижает эффективность
мероприятий по планированию деятельности, формированию инвестиционной стратегии
и обеспечению устойчивости к изменениям спроса и предложения. Это, в свою
очередь, повышает вероятность дисбаланса спроса и предложения в связи с
замедлением темпов инвестиционной деятельности. В общих чертах, отсутствие
определенности относительно предстоящих изменений в законодательных и
нормативных требованиях негативно отразится на дальнейшем развитии ООО «Шелл» и
затруднит осуществление долгосрочных инвестиций.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
применение структурированного подхода к информированию политических
лидеров и широкой общественности о необходимости согласованной и
последовательной энергетической политики, а также к лоббированию этого вопроса
в политических кругах и обществе. Это долгосрочная цель, на реализацию которой
потребуются значительные ресурсы ;
понимание и способность прогнозирования направления дальнейшего развития
энергетической политики страны. Для этих целей может потребоваться привлечение
местных консультантов по политическим вопросам, что является актуальным даже
для небольших предприятий ;
реализация ряда широкомасштабных инициатив, направленных на обеспечение
соответствия законодательным требованиям и разработку новых форм отчетности, а
также осуществление иных мероприятий, способствующих адаптации к предполагаемым
изменениям нормативно-правовой базы.
Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и
конкуренция за подтвержденные запасы
Обеспечение доступа к достаточным запасам углеводородного сырья при
разумных издержках по-прежнему считается одной из основных проблем для ООО
«Шелл». Многие месторождения нефти и газа расположены в труднодоступных
районах. Это не только существенно увеличивает расходы на поисково-разведочные
мероприятия и добычу, но и приводит к росту рисков, связанных с необходимостью
осуществления дополнительных капиталовложений. Вероятно, еще более важно то,
что компаниям предстоит столкнуться с рядом факторов политического характера,
которые потенциально могут ограничить или вообще лишить их доступа к подобным
месторождениям. В то же время ожидается усиление конкурентной борьбы за доступ
к новым месторождениям среди нефтяных и газовых компаний.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
выделение времени и ресурсов для всестороннего анализа рисков, присущих
операционной среде, в которой работает предприятие;
расширение доступа к ресурсной базе посредством увеличения числа
совместных предприятий и переоценки рентабельности текущих операций ;
рассмотрение альтернативных возможностей. Несмотря на то, что в течение
некоторого времени нефть будет оставаться в числе важных видов сырья, ООО
«Шелл» следует рассматривать ситуацию в перспективе. Газ, по всей вероятности,
станет более важной энергетической составляющей, поскольку он дешевле по
сравнению с возобновляемыми источниками энергии. Основная проблема с газом на
сегодняшний день - расположение месторождений и сложность транспортировки -
будет решена по мере совершенствования технологий и создания новой
инфраструктуры. Неспособность принять меры для снижения неблагоприятного
воздействия на окружающую среду на фоне того, что нефть считается одним из
основных источников загрязнения, чревата серьезными репутационными рисками.
Сдерживание роста затрат
Обеспечение эффективного контроля над затратами позволяет оптимизировать
денежные потоки. На фоне сложившейся ситуации в экономике подобной стратегией
руководствуется ООО «Шелл», стремящихся к сохранению уровня рентабельности.
Однако вне зависимости от используемой стратегии реализация мер по
сдерживанию затрат всегда сопряжена с определенной степенью риска, связанного с
негативным влиянием на показатель доходности на вложенный капитал. Кроме того,
осуществление подобных мер может привести к сбоям в операционной деятельности,
негативно отразиться на выручке компании, взаимоотношениях с заказчиками и
качестве исполнения обязательств по договорам поставки. В 2009 году на фоне
разразившегося финансового кризиса усилия компании были направлены на удержание
уровня прибыли, однако по мере восстановления экономики внимание следует
концентрировать на том, как обеспечить устойчивое сокращение затрат. В
дальнейшем, после возврата к прежним темпам роста экономики, руководителям
компании следует задуматься над управлением рисками, связанными с ростом затрат
в результате инфляции. В будущем затраты, относящиеся к операционной и
производственной деятельности предприятия, непременно возрастут, особенно с
учетом возможного вступления в силу новых требований в области техники
безопасности и охраны окружающей среды.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
эффективной мерой является сокращение операционных расходов. Это
подразумевает рационализацию процессов, более эффективное использование общих
служб, включая ИТ, совершенствование бизнес-процессов и, по мере возможности,
сокращение расходов во всех звеньях цепочки поставок;
обеспечение подотчетности менеджеров, ответственных за реализацию
программ по сокращению расходов. Предприятие должно быть в состоянии обеспечить
эффективный обмен информацией по вопросам стратегии и плана ее реализации.
Предприятию рекомендуется привести все инициативы по сокращению затрат в
соответствие со стратегией реализации и следовать ей.
Концентрация внимания на инициативах по ужесточению процессов управления
оборотным капиталом с целью улучшения показателей ликвидности, внедрение новых
технологий для повышения эффективности операционной деятельности, передача на
аутсорсинг видов деятельности, не являющихся источниками доходов (например,
бухгалтерский учет, расчет и начисление заработной платы).
Ухудшение финансовых условий деятельности компаний
На фоне текущих тенденций в экономике наблюдается резкое сокращение
бюджетных поступлений от реализации государственных инвестиционных программ, а
также налоговых доходов. В этой связи ожидается, что ООО «Шелл» и в дальнейшем
будут сталкиваться с повышением налоговых ставок и другими фискальными мерами.
Под влиянием факторов экономического и политического характера правительство
страны рассматривают возможность или уже приступили к практической реализации
мероприятий, целью которых является повышение налоговых ставок, сокращение
налоговых льгот в отношении поисково-разведочной деятельности, пересмотр ставок
роялти и т. п.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
понимание особенностей налогового режима, установленного налоговым
законодательством страны. На рынках могут наблюдаться значительные различия
между требованиями налогового законодательства и практикой его применения. Эффективным
с точки зрения решения этой проблемы может быть сотрудничество с местным
налоговым консультантом;
поиск баланса между управлением рисками, связанными с ужесточением
требований в области налогообложения, и реализацией новых инвестиционных
возможностей, включая сценарное планирование и анализ налоговых рисков с учетом
различных экономических условий;
оптимизация функционирования цепочки поставок с позиции налогообложения
посредством перехода к использованию единого подхода, охватывающего вопросы
трансфертного ценообразования, реструктуризации бизнеса, вступления в
партнерства для получения налоговых кредитов и прочее;
важность установления хороших деловых отношений с местными регулирующими
и правительственными органами особенно очевидна тогда, когда условия игры
начинают меняться. Кроме того, полезным может оказаться наличие в договоре
положений о международном арбитраже.
Изменение климата и экологические проблемы
Несмотря на то, что дебаты по поводу изменения климата, в частности
глобального потепления на планете в результате выброса в атмосферу парниковых
газов, продолжаются по сей день, правительство страны уже приняты определенные
меры нормативно-законодательного характера, непосредственно затрагивающие
интересы ООО «Шелл».
Странами Европейского Союза (ЕС) определен ряд природоохранных целей и
стандартов, согласно которым, помимо прочего, планируется сократить выбросы
диоксида углерода (СО2) как минимум на 20% к 2020 году. Кроме того, в ЕС
реализуются инициативы (например, Европейская система торговли квотами на
выбросы СО2), направленные на поощрение перехода от выработки энергии на базе
ископаемых видов топлива к использованию возобновляемых источников. Данные
нормы преимущественно ориентированы на сокращение выбросов диоксида углерода в
результате сжигания угля.
В России обсуждается возможность внесения дополнений в законодательство,
непосредственно затрагивающих интересы нефтегазовых компаний и предполагающих,
в частности, принятие мер по повышению техники безопасности и ужесточению
требований в области соблюдения норм природоохранного законодательства (включая
применение гражданско-правовых санкций и наложение штрафов). Компании
по-прежнему будут вынуждены отслеживать подобные изменения в законодательстве.
В нефтегазовой отрасли проблемы экологии привели не только к увеличению
числа соответствующих законодательных инициатив, но и значительно усложнили
процесс прогнозирования результатов применения новых правовых норм в будущем. В
основе политики регулирования лежат несколько противоречивых задач: обеспечение
энергетической безопасности, доступности ресурсов и удовлетворение спроса.
Нефтегазовые компании являются объектом пристального внимания не только со
стороны государства. Сегодня предприятие ООО «Шелл» приходится сталкиваться с
растущим давлением со стороны государства, требующих раскрытия информации об
экологических рисках. В связи с произошедшей в Мексиканском заливе
экологической катастрофой, вызванной разливом нефти, некоторые инвесторы
ожидают полного раскрытия информации об угрозах, связанных с шельфовым
бурением, и возможных экологических последствиях буровых работ на морском
шельфе, а также о реализованных в нефтегазовых компаниях мерах по
предотвращению подобных аварий, минимизации их последствий и управлению
соответствующими рисками.
В дальнейшем серьезная обеспокоенность мирового сообщества по поводу
состояния окружающей среды будет по-прежнему оказывать влияние на процесс
принятия компаниями данной отрасли решений, касающихся стратегического
развития.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
включение действий в связи с изменением климата и экологическими
проблемами в основную бизнесмодель, а не рассмотрение их в отдельности.
Проблемы изменения климата и охраны окружающей среды вошли в число основных
бизнес-рисков, и управление ими должно стать обычной практикой;
проведение оценки рисков в масштабе предприятия в разрезе сегментов с
тем, чтобы удостовериться в наличии эффективных планов минимизации рисков и
реагирования на инциденты;
инициативные действия по внесению изменений и осуществлению инвестиций в
соответствии с ожидаемым ужесточением нормативных требований в отношении
выбросов парниковых газов. ООО «Шелл» стремиться занять ведущие позиции в
низкоуглеродной энергетике, сегодня имеют для этого все возможности;
повышение качества нефинансовой отчетности, включая раскрытие информации
об объемах выбросов в атмосферу парниковых газов, а также об экологических
последствиях деятельности компаний. ООО «Шелл» привлекает независимых
специалистов для подтверждения достоверности раскрываемых данных экологического
характера, включая результаты деятельности и заявления относительно
положительных последствий использования производимых ими товаров или
предоставляемых услуг.
Неустойчивость цен
В текущем году актуальность данного риска заметно снизилась. Соотношение
цены на нефть и цены на природный газ коренным образом изменилось.
На протяжении 2010 года цена на «черное золото» оставалась относительно
стабильной, что было обусловлено экономным использованием. Цена природного
газа, однако, находится сегодня на достаточно низкой по сравнению с предыдущими
периодами отметке в связи с перенасыщением рынка природного газа. В газовой
промышленности до сих пор существуют серьезные различия в системе
ценообразования в разных регионах. Формирование единого мирового рынка
природного газа возможно лишь при условии обеспечения более высокого уровня
гибкости в выборе поставщиков, расширения и диверсификации транспортных
маршрутов, а также дальнейшего перехода к формированию цен на принципах
конкуренции газа, добываемого в разных регионах.
Резкое изменение цен может произойти под влиянием таких факторов, как
трансформация политической ситуации или внесение поправок в действующее
законодательство, а также в результате событий геополитического характера. Для
различных нефтегазовых компаний проблема волатильности цен имеет разную степень
актуальности. Наиболее уязвимыми в условиях снижения цен на нефть и газ
являются те предприятия, которые принимают участие в реализации капиталоемких
проектов. Падение цен не только приводит к сокращению выручки, но и снижает
возможности компании по осуществлению внебалансового финансирования. С другой
стороны, рост цен на сырую нефть будет по-прежнему негативно отражаться на
чистой прибыли нефтеперерабатывающих предприятий.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
тщательная переоценка инвестиционной стратегии, включая пересмотр
соотношения инвестиций в разведку и добычу нефти и газа. Такая переоценка
подразумевает осуществление сценарного планирования инвестиций и продажи
активов с учетом цены на нефть в диапазоне от низкого до среднего уровня, даже
если текущие цены на нефть высоки. Кроме того, прежде чем инвестировать
средства, необходимо обеспечить достаточный объем ликвидности в качестве защиты
от любых потенциальных ценовых колебаний;
эконометрическое моделирование, позволяющее глубже понять тенденции
развития нефтегазового рынка;
применение рациональных методик управления, предполагающих, в частности,
сокращение затрат, оценку эффективности цепочки поставок, а также переоценку
инвестиционного плана и прогноза доходов;
для обеспечения более высоких показателей рентабельности и сокращения
затрат ООО «Шелл» может рассмотреть возможность применения стратегии
хеджирования, а для оптимизации денежных потоков - налогового планирования.
Дефицит кадровых ресурсов
Проблема нехватки высококвалифицированных кадров сохраняет свою
актуальность вне зависимости от экономической ситуации. По мере восстановления
экономики ООО «Шелл» будет испытывать все большую потребность в высокопрофессиональных
специалистах, нехватка которых может привести к срыву сроков реализации или
отмене проектов, снижению уровня производительности и увеличению операционных
расходов. Рассматриваемая проблема весьма актуальна.
Нет абсолютной уверенности в том, что среди молодого поколения найдется
достаточное количество специалистов, способных занять места специалистов
ушедших на пенсию. Согласно статистике, сегодня наблюдается тенденция к
сокращению числа абитуриентов, поступающих на инженерные и геолого-физические
специальности. В то же время учебные заведения выпускают рекордное количество
подобных специалистов. При этом необходимо учитывать, что им потребуются многие
годы практического обучения в ходе профессиональной деятельности для того,
чтобы уровень их подготовки соответствовал потребностям отрасли в XXI веке.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
во избежание дублирования функций и снижения эффективности деятельности
компании должны определять и координировать кадровые процессы, а также централизованно
управлять ими. Это позволит специалистам кадровой службы сконцентрировать
внимание на проблемах работы с персоналом;
создание привлекательного имиджа отрасли для молодых специалистов.
Например, освещение отраслевых технологических достижений для информирования
общества о том, что отрасль развивается, модернизируется и не стоит на месте в
технологическом отношении;
эффективное использование опыта старшего поколения сотрудников;
профессиональное развитие сотрудников как на местном, так и на региональном
уровнях в сочетании с инвестированием в формирование корпоративной культуры и
обучением персонала иностранным языкам. Это поможет избежать языковых барьеров
и непонимания в процессе преодоления культурных различий между иностранными
руководителями и местными сотрудниками.
Нарушения в снабжении
Нарушение в снабжении может быть обусловлено последствиями аварий;
диверсиями на трубопроводах, нефтеперерабатывающих предприятиях и в отношении
портовой инфраструктуры; новым витком напряженности между Россией и республиками
бывшего СССР; ростом политической напряженности. Негативным последствием данных
рисков может стать повышение волатильности цен, затрудняющее как стратегическое
планирование, так и дальнейшую инвестиционную деятельность.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
инвестирование в более стабильные рынки, даже если это означает более
низкий доход, и использование таких методов долгосрочного хеджирования, как
перераспределение капитала в более устойчивые с точки зрения доходности
проекты;
внедрение гибкой структуры капитала с более коротким циклом
оборачиваемости, которая позволит максимально увеличить прибыль в периоды
пикового спроса с тем, чтобы безболезненно переживать спады в будущем. Упор на
активы, позволяющие максимизировать объемы добычи в периоды между скачками
кривой предложения;
пересмотр условий договоров в целях обеспечения надежности поставок. ООО
«Шелл» следует тщательно проанализировать текущий уровень эффективности и
потенциал действующей цепочки поставок на предмет выявления неэффективных
звеньев и иных слабых мест.
Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой
в неизученных условиях
Во многих случаях реализация проектов требует применения совершенно новых
технических решений и стратегий операционной деятельности, а также организации
специальной подготовки и обеспечения поддержки персонала, непосредственно
занятого на объектах добычи нефти и газа. По объемам затрат, а также по степени
опасности для человека освоение таких новых месторождений полезных ископаемых
намного опережает стоимость (равно как и масштаб возможных негативных
последствий) разработки месторождений в прошлом, расширяя тем самым перечень
рисков, с которыми сталкивается ООО «Шелл». Кроме того, нет никакой уверенности
в том, что в дальнейшем цены будут держаться на уровне, оправдывающем столь
значительные капиталовложения.
Помимо этого, чтобы минимизировать риск утраты конкурентных преимуществ,
ООО «Шелл» следует продолжать внедрение новых технологий. Это предполагает
дальнейшее осуществление стратегически значимой деятельности в сфере НИОКР,
регулярное выделение средств на модернизацию производственных мощностей, а
также развитие сотрудничества с поставщиками технологических решений.
Возможные мероприятия по управлению данным риском:
дальнейшее активное финансирование технологических разработок, в том
числе направленных на совершенствование технологий, используемых при добыче
трудно извлекаемой нефти и газа на нетрадиционных месторождениях. Лидирующие
позиции в области разработки новых технологий, предназначенных для
использования при проведении поисково-разведочных работ, добыче и
транспортировке углеводородного сырья. В то же время дальнейший технологический
прогресс, позволивший оценить потенциал добычи трудно извлекаемых запасов природного
газа, стал возможным во многом благодаря усилиям независимых нефтегазовых
компаний. Чтобы сохранить конкурентоспособность и обеспечить благоприятные
условия для дальнейшего развития нефтегазовые компании должны продолжить
инвестирование в совершенствование технологий;
приобретение стратегически значимых активов, расположенных в различных
географических регионах или в неблагоприятных природных условиях. Подобные
приобретения могут способствовать расширению производственной деятельности,
комплектованию штата профессиональными специалистами, а также получению
возможности проведения необходимых работ в сфере НИОКР;
организация эффективного управления инвестиционными проектами.
Координация мероприятий в области управления проектами и программами капиталовложений
с учетом структуры капитала, а также утвержденных проектов капитального
строительства позволит выявить и минимизировать риски, связанные с реализаций
той или иной инвестиционной программы. Кроме того, это позволит повысить
эффективность средств контроля над затратами на осуществление проекта, а также
точность соблюдения установленных сроков.
2.3 Управление рисками на ООО «Шелл»
Выявим риски связанные с системой управления работой на ООО «Шелл».
Определение риска является базой управления рисками. Необходимо выяснить,
каким образом предприятие может подвергнуться убытку и каковы его возможные
причины.
Прежде всего, необходимо определить активы предприятия, которые должны
быть защищены от возможных рисков.
Таблица 12 - Показатели ООО «Шелл»
Показатели предприятия
|
Риски
|
Отрицательное влияние на
прибыль
|
Имущество (машины и
оборудование, здания и существующие объекты и т.п.)
|
Риск потери имущества
(грабеж, халатность);
|
Потеря капитала
|
|
Риск ущерба имуществу и
экологии (пожары, взрывы, аварии)
|
Затраты на восстановление
|
|
Риск отказа работы машин и
механизмов (поломка оборудования, компьютеров, отсутствие питания для
поддержки работы машин и механизмов).
|
Затраты по ремонту
|
Финансовый статус (денежная
наличность, расчетные счета и т.д)
|
Риск, связанный с финансовой
деятельностью предприятия (кредитный риск, валютный риск, процентный риск,
инфляционный риск)
|
Уменьшение заключения
сделок с партнерами, финансовые задолжности. Ухудшение финансовых условий
деятельности предприятия
|
|
Неустойчивость цен
|
Уменьшение чистой прибыли
|
Правовые
|
Политические риски
|
Потеря прибыли из-за
нестабильной политики страны
|
|
Изменение валютного
регулирования
|
Ограничения, сокращающие
возможности конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной
|
|
Изменение налогового законодательства
|
|
Риск связанный с
зарубежными активами.
|
Потеря инвесторов.
|
|
Возможное изменение цен на
нефть и нефтепродукты
|
Потеря прибыли, уровень цен
на сырьевую нефть и нефтепродукты
|
Отраслевые Рабочая
сила (аппарат управления, рабочие и технические работники, партнеры)
|
Риск отраслевой конкуренции
|
Потеря лицензий, расширение
рынков.
|
|
Геологоразведочная
деятельность
|
Потеря прироста ресурсной
базы сырья.
|
|
Риск потери репутации
предприятия
|
Уменьшение прироста потока
клиентов
|
|
Низкая квалификация
кадров Риск неправильной организации процесса работы аппаратом управления
|
Снижение ритмичности,
уменьшение производительности. Потеря прибыли, распад коллектива
|
В результате анализа таблицы 12 выберем наиболее значимые риски,
связанные с работой ООО «Шелл»:
риск ущерба имуществу и экологии;
риск отказа работы машин и механизмов;
низкая квалификация кадров;
риск в неправильной организации процесса работы аппаратом управления;
риск, связанный с финансовой деятельностью предприятия;
риск потери репутации предприятия;
политический риск.
Оценка риска - включает в себя оценку тех рисков, которые уже были
определены с точки зрения их серьезности (т.е. реального вреда, который они
несут организации в случае наступления). При оценке риска следует учитывать
возможный риск и предусматривать меры для снижения его уровня и компенсации
вероятных потерь.
Что бы, в полной мере оценить данные риски используем статистический
метод оценки и анализа риска.
Статистический метод заключается в изучении статистических потерь и
прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью
определения вероятности события, установления величины риска.
Рассмотрим пример потерь клиентов. Фактическое количество принятых заявок
меньше, чем выполненных сделок.
Таблица 13 - Потери при фактическом количестве
Наименование и
характеристика, вида сделок ООО «Шелл»
|
Количество принятых заявок.
|
Количество фактически
выполненных.
|
Добыча и переработка нефти
|
20
|
15
|
Добыча и переработка газа
|
10
|
7
|
Транспортировка нефти и
газа
|
10
|
8
|
Производство смазочных
материалов и химических средств
|
8
|
6
|
Производство моторных и
индустриальных масел
|
10
|
10
|
Производство электроэнергии
|
4
|
4
|
Для наглядности представим диаграмму на таблицу 14, которая четко
покажет, у каких из отделов фактическое количество намного меньше, чем было
задано по плану.
Рисунок
6- Потери при фактическом количестве
Анализируя
таблицу 13 посмотрим потери в денежном выражении смотри таблицу 14
Таблица
14 - Потери в денежном выражении
Наименование и
характеристика, вида сделок ООО «Шелл»
|
Невыполненные.
|
В денежном выражении, млн.
руб.
|
Добыча и переработка нефти
|
5
|
140
|
Добыча и переработка газа
|
3
|
90
|
Транспортировка нефти и
газа
|
2
|
30
|
Производство смазочных
материалов и химических средств
|
2
|
30
|
Производство моторных и
индустриальных масел
|
0
|
0
|
Производство электроэнергии
|
0
|
0
|
ИТОГО
|
12
|
290
|
Анализируя данные по окончании инвентаризации, производится расчет
предельно допустимых потерь на основании действующих норм и, после утверждения
его в установленном порядке, выявленная недостача может быть списана за счет
естественных убытков (связанных с финансовыми потерями предприятия). Или
убытков связанных с отказа работы машин и оборудования.
Соответственно можно выделить ряд значимых рисков:
-риск отсутствия увеличения клиентов. Так как деятельность ООО «Шелл» в
прямой пропорциональности зависит от клиентов, то риск их увеличения является
значимым.
Потери (P1) по статистике составляют 15-20% от
операционного дохода (I) за год рассчитываются по формуле (9)
P1=15%*I,
-изменение цен на нефть и нефтепродукты. ООО «Шелл» несет потерю прибыли,
из-за неустойчивых цен на рынке.
Потери (P2) составляют до 7% от I, рассчитываются по формуле (10)
P2=7%*I,
досрочное расторжение договоров с инвесторами. Здесь влияют такие факторы
как квалификация сотрудников предприятия, невыполнение заказа в установленные
сроки, уход партнера к конкурентам.
Потери (P3) составляют до 15% от I, рассчитываются по формуле (11)
P3=15%*I,
низкая квалификация кадров. Потеря клиентов из-за отсутствия опыта,
потеря репутации предприятия.
Потеря (Р4) составляют до 3% от I рассчитываются по формуле (12)
Р4=3%* I,
риск связанный с уменьшением чистой прибыли. Риск, связанный с финансовой
деятельностью ООО «Шелл».
Потеря (Р5) по статистики составляет от 15 до 20% от операционного дохода
(I), рассчитываются по формуле (13)
Р5=15%*I,
риск отказа работы машин и оборудования.
Потери (Р6) 5% клиентов, рассчитываются по формуле (14)
,
риск
ущерба имущества и экологии (пожар, взрыв, аварии). Потери (Р7) от пожара -
уничтожение имущества. Затраты на страхование, тарифная ставка принимается на
0,1% от 50% балансовой стоимости имущества(V) на момент
страхования ( ФЗ «О порядке и условиях проведения обязательного страхования
предприятий в РФ»)(проект закона).
,
где
К- коэффициент капитализации,%;
А-
амортизационный износ объекта за последние 10 лет;
Срок
экономической жизни объекта принимаем 50 лет:
,
,
Здесь
же предусмотрены скидки со страхового тарифа за реализацию противопожарных
мероприятий:
авторизированная
пожарная сигнализация на предприятии- 20% от тарифа;
установка
автоматического пожаротушения на предприятии - 30% от тарифа.
Потери
(Р8) от взрыва(аварий) - уничтожение имущества.
Затраты
на страхование - 0,01% от 50% балансовой стоимости предприятия на момент
страхования.
,
Суммарная
стоимость рисков, рассчитываются по формуле (19)
,
,
Наглядное представление об уровне финансового риска дает графическое
изображение зависимости вероятности потерь от их величины - кривая риска
рисунок 7
Рисунок 7- Кривая риска
Построение такой кривой базируется на гипотезе, что прибыль как случайная
величина подчинена нормальному закону распределения.
Знание показателей риска - Вр, Вд, Вкр, Вкг- позволяет выработать
суждение и принять решение об осуществлении финансовых сделок. Но для такого
решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого,
критического и катастрофического риска. Надо еще установить или принять
предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься,
чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.
Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого,
критического и катастрофического риска соответственно Кд, Ккр, КК1. Величины
этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать прикладная
теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить
свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать.
Можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска
Кл=0,1; Ккр=0,01, КК1. =0,001,, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это
означает, что не следует идти на финансовую сделку, если в 10 случаях из ста
можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в
одном случае из тысячи потерять имущество.
Из рисунка 7 видно, что если убыток, который несет предприятие, не будет
превышен 2766420 млн.руб.., то риски связанные с убытком будут попадать в зону
допустимого значения с максимальной вероятностью. В случае превышения заданного
убытка вероятность получения прибыли, большой или меньшей по сравнению с
расчетной, монотонно убывает по мере роста отклонений. Соответственно риски
будут попадать в зоны критического риска (в пределах от 2766420 до 29103420) и
катастрофического (если убыток приближается к сумме собственного капитала).
Кривая вероятности риска представляет собой множество точек, которые
устанавливаются для каждого значения величины возможной прибыли и
соответствующей вероятности возникновения такой величины. Построение этой
кривой является сложной задачей, поэтому следует ограничиваться упрощенными
подходами, оценивая риск по наиболее важным параметрам. Кривая риска, являясь
начальной стадией анализа рисковой ситуации, наглядно показывает предприятию
эффективные зоны риска и дает количественную оценку рисковой прибыли, которую
желает получить предприятие.
Рисунок 8 - Выбор эффективных мероприятий
Для уменьшения видов данных потерь ООО «Шелл» должно провести ряд
мероприятий направленных на уменьшение видов рисков связанных с деятельностью
работников предприятия. Для этого используется контроль риска и его
финансирование.
Глава 3. Повышение эффективности управления рисками на ООО «Шелл»
.1 Эффективность управления рисками на ООО «Шелл»
Каждое предприятие или организация независимо от формы собственности,
формы организации, сферы и масштаба своей деятельности подвергается широкому
набору рисков.
Поскольку нефтегазовая отрасль - это все активы, следует научиться
управлять риском с учетом многообразия системы. Основными факторами,
обеспечивающими управление риском, являются:
признание неизбежности рисков и потерь, связанных с ними;
четкое определение видов рисков - внешних и внутренних;
наличие высококвалифицированных риск-менеджеров для анализа и управления
риском;
научные разработки моделей и методов управления рисами.
К функциям управления риском можно отнести:
анализ рисковых ситуаций;
выбор альтернативных вариантов решения;
определение путей и средств минимизации потерь;
разработку мероприятий по нейтрализации или компенсации потерь.
На рисунке 9 представлена обобщенная схема, изображающая возможности,
которые имеются у компании в управлении рисками в финансовой деятельности.
Рисунок 9-Реакции предприятия на
возникновение возможных потерь
В связи с неизбежностью случайных явлений, что повреждения имущества,
финансовые потери рано или поздно будут иметь место.
Повышение эффективности управления проектом достигается за счет
управления рисками.
Управление рисками - это процесс, включающий в себя предвидение рисков,
определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию
мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с рисками потерь. Можно
выделить следующие этапы управления рисками:
-определение риска;
оценка риска;
контроль риска;
финансирование риска.
Примем текущую стоимость рыночного объекта предприятия за V
(F)-сумма возможных убытков,
определенная в результате анализа рисков в текущем периоде. Расчетная
эффективность проекта можно представить в виде формулы (20)
,
величина эффективности зависит от: чем она меньше, тем эффективность
больше, рассчитывается по формуле (21)
,
для минимизации общей суммы убытков необходимо проанализировать каждый
риск и наметить мероприятия по возможному сокращению убытков.
Контроль риска включает в себя все меры, направленные на снижение вероятности
возможного риска, исключение или попытка его избежать, а также уменьшение
серьезности риска в случае его наступления.
Некоторые риски могут быть лишь снижены до допустимого уровня. Что
касается рисков, находящихся на недопустимом уровне, то к ним надо применять
«финансирование рисков».
Финансирование рисков - это забота о том, как покрыть финансовый ущерб от
рисков.
Минимизация потерь от рисков может быть обеспечена за счет следующих
мероприятий.
отсутствие увеличения клиентской базы.
Повышение лояльности существующих клиентов, привлечение новых клиентов,
поддержание имиджа надежной компании, создание рекламы и проведение акций.
Это может сократить потери с 15 до 10%.
- изменение цен на нефть и нефтепродукты.
Необходимо создание четкой системы контроля цен; улучшение качества
продукции; эконометрическое моделирование, позволяющее глубже понять тенденции
развития нефтегазового рынка; применение рациональных методик управления,
предполагающих, в частности, сокращение затрат, оценку эффективности цепочки
поставок, а также переоценку инвестиционного плана и прогноза доходов.
Расширение доступа к ресурсной базе сырья посредствам увеличения числа
совместных предприятий и переоценки рентабельности текущих операций.
Эти мероприятия позволят сократить потери на 1,5-2%.
досрочное расторжение договоров с инвестором.
Заинтересовать инвестора в уменьшении риска во вложенные им денежные
средства и получении высокой прибыли, за счет повышения уровня
производительности предприятия, улучшения применения современных информационных
технологий. Тщательная переоценка инвестиционной стратегии.
Это позволит сократить потери до 5%.
низкая квалификация кадров.
Необходима разработка социального плана развития коллектива предприятия.
Создать условия для повышения уровня квалификации. Проводить семинары и
тренинги связанные теорией и методикой управления, производством. Эффективное
использование опыта старшего поколения сотрудников.
Это позволит сократить потери с 3 до 2%.
риск, связанный с ухудшением финансового состояния.
Мониторинг рисков, регулярное отслеживание текущих рыночных условий
отрасли, внедрение научно-технических разработок, повышение производительности
труда, улучшение качества продукции. Для обеспечения более высоких показателей
рентабельности и сокращения затрат возможно применить стратегию хеджирования, а
для оптимизации денежных потоков - налогового планирования. Внедрение гибкой
структуры капитала с более коротким циклом оборачиваемости, который позволит
максимально увеличить прибыль в периоды пикового спроса.
Это позволит сократить потери до 5%.
риск отказа работы машин и оборудования.
Надежная и своевременная система диагностики и обнаружения дефектов
оборудования, привлечение мобильной бригады по устранению сбоев системы. Работы
по обслуживанию основного производства выполняются вспомогательными
подразделениями и обслуживающими хозяйствами: инструментальным, ремонтным,
транспортным, энергетические.
Сокращение потерь на 0,05%.
риск ущерба имущества и экологии (пожар, взрыв, аварии).
Предприятие оборудовано противопожарной сигнализацией внутри здания и
автоматизированной системой пожаротушения. Заменить горючие отделочные
материалы, в том числе синтетические легковоспламеняющиеся, на несгораемые или
трудновоспламеняемые. Разработать комплекс технологических мероприятий,
направленных на защиту экологии во время пожаров, взрывов, аварий.
Это позволит снизить тарифную ставку при страховании на 50%.
Страхование от аварий. Снизить затраты невозможно. Однако необходимо
выполнить ряд мероприятий, которые в случае аварий могут снизить ущерб.
Разработать план эвакуации людей, отключения электроэнергии в случае аварии.
После минимизации рисков потери можно представить в виде формулы (22)
,
.2 Контроль отдельных рисков деятельности ООО «Шелл»
В связи с концепцией управления рисками, определяется ряд следующих
комплексов, которые следует провести на ООО «Шелл».
В целях увеличения потока клиентов необходимо провести ряд мероприятий,
которые уменьшат риск отсутствия клиентов.
Организация рекламы в СМИ:
Компания
ООО «Шелл» заказывает рекламу в Интернет сайтах: oilterminal.ru
<#"558798.files/image030.gif">
Рисунок
10 - Модель ИС
В
разряд CASE-средств попадают как относительно дешевые системы для персональных
компьютеров с весьма ограниченными возможностями, так и дорогостоящие системы
для неоднородных вычислительных платформ и операционных сред. Так, современный
рынок программных средств насчитывает около 300 различных CASE-средств.
Обычно
к CASE-средствам относят любое программное средство, автоматизирующее ту или
иную совокупность процессов жизненного цикла ПО и обладающее следующими
основными характерными особенностями.
Рассмотрим
пример структурного подхода к улучшению процесса приема заявок от клиентов при
помощи ИС.
Предметная
область: ООО «Шелл» получает заказы от партнеров(клиентов) на покупку и
транспортировку нефти, а также покупку моторных и индустриальных масел Данные
запросы рассматриваются руководством с использованием полученной информации и
направляет их отдельным специалистам (сотрудникам предприятия).
Рисунок 11 - Диаграмма структур
данных
Список событий строится в виде матрицы (ELM) и описывает различные
действия внешних сущностей и реакцию ИС на них. Эти действия представляют собой
внешние события, воздействующие на Предприятие. Различают следующие типы
событий, которые представлены в таблице 15
Таблица 15- Список событий
Типы событий
Аббревиатура
|
Тип
|
NC
|
Нормальное управление
|
ND
|
Нормальные данные
|
NCD
|
Нормальное
управление/данные
|
TC
|
Временное управление
|
TD
|
Временные данные
|
TCD
|
Временное управление/данные
|
Все действия помечаются как нормальные данные. Эти данные являются
событиями, которые ИС воспринимает непосредственно, например, изменение
поставки клиента, которое должно быть сразу зарегистрировано.
Матрица списка событий имеет следующий вид таблица 16
Таблица 16 - Описание событий
Описание
|
Тип
|
Реакция
|
Клиент подает заявку на
покупку и транспортировку нефти
|
ND
|
Регистрация заявки клиента
|
Клиент сообщает об
изменении требований по поставки
|
ND
|
Регистрация измененного
заявления
|
Клиент подает заявку на
покупку моторных масел
|
ND
|
Рассмотрение запроса
|
Клиент подает заявку о
продукции
|
ND
|
Регистрация о продукции
|
Руководство запрашивает
новый отчет
|
ND
|
Формирование требуемого
отчета
|
Анализ функционального аспекта поведения системы дает представление об
обмене и преобразовании данных в системе. Взаимосвязь между
"абстрактными" потоками данных и "конкретными" потоками данных.
Рассматриваются различные виды диаграмм, и выбирается лучшая система
взаимодействия.
На основе анализа потоков данных и взаимодействия процессов с хранилищами
данных осуществляется окончательное выделение подсистем (предварительное должно
было быть сделано и зафиксировано на этапе формулировки требований в
техническом задании). При выделении подсистем необходимо руководствоваться
принципом функциональной связанности и принципом минимизации информационной
зависимости. Необходимо учитывать, что на основании таких элементов подсистемы
как процессы и данные на этапе разработки должно быть создано приложение,
способное функционировать самостоятельно. С другой стороны при группировке
процессов и данных в подсистемы необходимо учитывать требования к конфигурированию
продукта, если они были сформулированы на этапе анализа.
В настоящее время специалисты компании используют такую ИС, как
мультилистинговая система. Она подразумевает собой механизм обмена информации
между компаниями. Главная ее идея состоит в том, что компания представляющие
интересы продавца, помещают в единую базу данных всю предлагаемую к продаже
продукцию (нефть, нефтепродукты, моторные и индустриальные масла,
автохимия).средства же улучшат процесс управления базы данных внутри
предприятия. Они в значительной мере увеличат качество обслуживания клиентов.
Повышение уровня квалификации сотрудников ООО «Шелл» позволит сократить
ряд рисков представленных в пункте 3.1. таких как: низкая квалификация кадров и
неправильной организации руководством процесса работы аппаратом управления.
Повышение квалификации организуется в целях повышения соответствия
профессионального уровня и приобретения слушателями новых навыков и умений,
необходимых для осуществления деятельности предприятия. Для проведения
семинаров компания привлекает топ-специалистов занимающихся нефтегазовой
отраслью.
Цель проведения семинаров.
управления рисками на предприятии;
разведка и разработка нефтегазовых месторождений;
технологии переработки нефти и газа;
подготовка к проведению различных операций на рынке нефтегазовой отрасли;
новые информационные системы в нефтегазовом комплексе;
выработка навыков делового общения с партнерами (клиентами) ;
энергосберегающие технологии;
социально-экономические проблемы нефтегазового комплекса;
экологические проблемы нефтегазового комплекса;
современные системы мониторинга технического состояния технологического
оборудования нефтеперерабатывающего и нефтехимического оборудования;
расчет эффективности инвестиционных проектов.
В результате прослушанного курса слушатели обязаны владеть знаниями и
навыками, необходимыми для ООО «Шелл»:
уметь управлять механизмами прогнозирования возникновения и развития
техногенных и технологических аварий;
обеспечение надежности и безопасности при эксплуатации и ремонте объектов
нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятий;
овладение новыми навыками суперкомпьютерных технологий в нефтегазовой
отрасли;
рациональное использования сырья;
научиться разрабатывать бюджет, ориентированный на достижение целей
компании;
распознание риска и его постепенная ликвидация;
методы учета различных рисков в инвестиционной деятельности.
Эти и другие мероприятия проводят не только для уменьшения рисков, но и
для проверки уровня знаний и квалификации (аттестация) кандидатов в
руководителей. Это является одним из требований и условий последующего
включения их непосредственно в состав руководства предприятия.
Положение об аттестации сотрудников ООО «Шелл» утверждается генеральным
директором.
Эффективное управления рисками позволяет не только обеспечит
удовлетворение требованиям регуляторов рынка, но получить ощутимый
экономический эффект, который может составлять по разным оценкам экспертов до
40% от возможных рисковых потерь.
Управление рисками является необходимым элементом текущей деятельности предприятия,
ее руководителей и специалистов. Недооценка важности управления рисками может
привести к очень серьезным последствиям. А использование возможностей позволяет
значительно улучшить устойчивость и конкурентоспособность, как в краткосрочной,
так и в долгосрочной перспективе.
В результате проведенных мероприятий по сокращению риска обьем реализации
продукции увеличится на 15%, а себестоимость увеличиться на 9%. При проведении
данных мероприятий все технико-экономические показатели улучшаются, прибыль от
реализации возрастает на 16% и чистая прибыль растет на 16%. Срок окупаемости
сокращается на 48%.
Заключение и
выводы
В данной дипломной работе были рассмотрены риски, их оценка и анализ, а
также были предложены способы их уменьшения.
Нефтегазовый рынок в России существует уже более 100 лет. «Шелл» начал
работать в России с 1907 года, когда было заключено первое соглашение России с
Англией о приобретении «Шелл» 20% нефтяной промышленности страны, а доля России
в нефтедобыче «Шелл» стала составлять около одной трети. На сегодняшний день
компания «Шелл» работает в России в различных сферах бизнеса: разведке, добыче
и транспортировке нефти и газа, маркетинге смазочных материалов, химических и
нефтепродуктов, моторных и индустриальных масел, а также в строительстве и
эксплуатации сети АЗС.
По данным, полученным из разных источников на рынке нефтегазовой отрасли
в России, действуют порядка 100 компаний занимающихся реализаций нефти и газа,
причем некоторые из этих компаний, в течение небольшого периода времени
работают и исчезают.
Один из главных выводов, сделанных в ходе исследования, то, что
финансовым риском в значительной степени можно управлять. Финансовый риск - это
риск, возникающий при любых видах деятельности, связанных с производством
продукции, товаров, услуг, их реализацией, товарно-денежными и финансовыми
операциями, коммерцией, осуществлением социально - экономических и научно -
технических проектов. Любая финансовая деятельность содержит известную долю
риска, которую должен взять на себя руководитель, определяя характер и масштабы
этого риска. Этот риск может быть уменьшен, а его последствия смягчены или
устранены в зависимости от обстоятельств. Поэтому важно знать методы анализа и
управления рисками.
На его параметры, на его уровень можно и необходимо оказывать
воздействие. Поскольку такое воздействие можно оказать только на «познанный»
риск, то к нему надо относиться рационально, т.е. изучать, анализировать
проявления риска в хозяйственных ситуациях, выявлять и идентифицировать его
характеристики: (состав и значимость факторов риска), разрабатывать систему
диагностики и оценки масштабов последствия проявления риска и т.д.
Во второй главе рассматривается структура ООО «Шелл», выделяют отдельную
группу финансовых рисков, играющих значимую роль в общем «портфеле рисков»
предприятия. Для того чтобы сформулировать определение риска была ограничена
сфера его проявления рамками предприятия. Также были рассмотрены договорные
отношения между покупателем и предприятием, и риски присущие данным договорам.
В пункте 2.3 второй главы были представлены риски, связанные с
осуществлением определенных видов деятельности предприятия.
В главе 3 были предложены для рассмотрения предложения по повышению
эффективности и совершенствованию систем управления рисками на примере ООО
«Шелл».
Практическое внедрение приведенных предложений поможет повысить ощутимый
экономический эффект, который может составлять по разным оценкам экспертов до
40% от возможных рисковых потерь.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
Альгин А.П. Грани экономического риска- М.: Значение 2001
Бабин В.А. О практических аспектах оценки риска в бизнесе//
управление риском. - 2003- №2. - с.52-55
Багиева М. Н., Ценина Т. Т. Риски в коммерческой деятельности
- СПб: 2004г - с.124.
Вяткин В.Н.; Гамза В.А. Управление рисками фирмы: программа
интегративного риск-менеджмента. - М.: «Финансы и статистика»,2006.
Гарантуров В. Экономический риск. - М.: Дело и Сервис, 2004.
Гратовый П.Г., Петрова С.Н., Б.Б. Хрусталь Риски в
современном бизнесе М.: 2005.
Козлов В.К.; Старкова С.А. коммерческая деятельность
производственных предприятий: учебное пособие-СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 2008.
Лапуста М. Риски в предпринимательской деятельности. - М.:
ИНФРА-М, 2006
Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской
деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2004.
Романов В. С. Управление рисками: этапы и методы // Факты и
проблемы практики менеджмента, 2002.
Романов В. С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы:
характеристика и влияние на риски // Управление риском. - 2001
Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде,
риски, стратегии, безопасность. - М.: Перспектива, 2005.
Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение
предприятия,2003.
Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки
риска банкротства предприятий // Управление риском,2003.
Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и
бизнесе, 2003.
Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление:17-модульня
программа для менеджеров “Управление развитием организации”,2005.
Панкратов С.Н. Роль сбалансированной системы показателей в
управлении компаниями топливно-энергетического комплекса// Актуальные проблемы
управления-2007.
Панкратов С.Н. Сбалансированные показатели стратегического
развития компаний российского топливно-энергетического комплекса// Вестник
Государственного университета управления. - М.: Издательский дом ГОУВПО
«ГУУ»,2007.
Отчет компании ООО «Шелл» об устойчивом развитии за 2009-2010
год.
Годовой отчет ООО «Шелл» за 2009 год.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
(обязательное)
ФОРМА ЗАКАЗА С ПРОИЗВОДСТВА
Ректору СПбГТИ (ТУ)
проф. Дудыреву А.С.
от .
____________________________
____________________________
ЗАКАЗ С ПРОИЗВОДСТВА
Предприятие (организация, фирма)
_____________________________________________________________________________________________________
(полное название, юридический адрес, телефон)
просит поручить
студенту_____________________________________________________________________________________________________________
(фамилия, имя, отчество, № группы)
разработать дипломную работу на тему
____________________________________________________________________________________________________________________________________
и направить данного студента в нашу организацию на преддипломную
практику. Руководителем практики от производства назначается
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество)
Руководитель организации ______________ ______________
НА БЛАНКЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ Л
(обязательное)
ФОРМА СПРАВКИ о результатах внедрения решений
СПРАВКА
о результатах внедрения решений,
разработанных в дипломной работе студентом
Санкт-Петербургского государственного технологического института
(Технического университета)
_____________________________________________________________
(ф. и. о. полностью)
В процессе работы над дипломной работой по теме:_______________
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
студент___________________________________ принял непосредственное
(ф. и. о.)
участие в разработке________________________________________________
(перечень разработанных вопросов)
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Полученные им результаты нашли
отражение в методических разработках, в докладных и аналитических
записках_____________________
(наименование органа, организации, предприятия)
В настоящее время методические разработки, включающие результаты данной
дипломной работы_________________________________
(находятся в стадии внедрения или
включены в инструктивные материалы)
Руководитель
организации или подразделения _______________ _____________
(подпись, печать) (инициалы, фамилия)
ПРИЛОЖЕНИЕ В
(обязательное)
ФОРМА ЗАПРОСА НА ТРУДОУСТРОЙТСВО
Ректору СПбГТИ (ТУ)
проф. Дудыреву А.С.
от .
_____________________________
_____________________________
ЗАПРОС НА ТРУДОУСТРОЙСТВО
Прошу Вас направить выпускника ВУЗа ______________,
факультета________________________________________________________
(Ф.И.О. полностью)
студента гр.____________ на предприятие __________________________ для
трудоустройства на должность_________________________________ в отдел
_________________________________________________________________.
Руководитель
организации или подразделения _______________ _____________
(подпись, печать) (инициалы, фамилия)
ПРИЛОЖЕНИЕ Г
(обязательное)
РЕЗЮМЕ
Германова Вячеслава Викторовича
Дата рождения: 29.06.1988 г.
Адрес: г. Санкт-Петербург, ул. Мичманская, д. 4, кв. 55,
Телефон 8-905-228-86-72
Цель: получение работы в должности экономиста, реализация знаний и умений
на этой должности
Образование:
-2008 - Санкт-петербургский государственный технологический институт
(Технический университет). Специальность - экономист-менеджер;
-2004 - Колледж технологии, моделирования и управления
Санкт-Петербургского государственного Университета Технологии и Дизайна (диплом
с отличием) Специальность - маркетолог;
-2001 - Средняя школа № 33 с углубленным изучением немецкого языка
Василеостровского района Санкт-Петербурга (аттестат об основном общем
образовании с отличием).
Опыт работы:
-2008 - ГОУ ДОД Детско-юношеский творческий центр «Васильевский остров» в
должности экономиста;
-2006 - ГОУ ДОД Детско-юношеский творческий центр «Васильевский остров» в
должности документоведа;
-2005 - ГОУ ДОД Детско-юношеский творческий центр «Васильевский остров» в
должности секретаря;
- экономическая практика в ООО «АНТАН» в должности маркетолога;
Научная работа
Дипломная работа на тему: «Разработка бизнес-плана организации платных
образовательных услуг в ГОУ ДОД ДЮТЦ «Васильевский остров».
Выпускная работа на тему: «Изучение товарного рынка на примере
ассортимента предприятия ООО «АНТАН».
Дополнительная информация
Компьютер: Windows/Microsoft Word, Excel,
Power Point; АИС ГЗ - автоматизированная информационная система
«Государственный заказ».
Принимала активное участие в общественной жизни колледжа (КТМУ СПбГУТД)
за что и была удостоена стипендии Губернатора Санкт-Петербурга
ПРИЛОЖЕНИЕ Д
(обязательное)
ОБРАЗЕЦ ОФОРМЛЕНИЯ КОМПЛЕКСНОЙ САМООЦЕНКИ ДИПЛОМНОЙ РАБОТЫ
РЕЙТИНГОВЫЕ
КРИТЕРИИ КОМПЛЕКСНОЙ САМООЦЕНКИ ДИПЛОМНОЙ РАБОТЫ
_______________________________________________________
Фамилия, имя отчество
|
Рейтинг (баллы) реком.
|
Факт
|
1 Выполнение реального
проекта по заказу от предприятия
|
2 - 8
|
|
2 Высокая практическая
актуальность проблемы
|
3 - 6
|
|
3 Новизна предложений, отражающая
собственный вклад автора, оригинальность и нестандартность решений
|
5 - 8
|
|
4 Логичная и
пропорциональная структура, хороший стиль изложения
|
3 - 5
|
|
5 Обширный список
первоисточников и ссылок на них
|
3 - 5
|
|
6 Экономическое обоснование
проекта
|
3 - 6
|
|
7 Использование методологии
и научного исследования
|
3 - 5
|
|
8 Использование
компьютерной техники, программ, САПР
|
4 - 8
|
|
9 Правовое обеспечение
проекта
|
3 - 5
|
|
10 Выполнение комплексного
ДП
|
3 - 8
|
|
11 ДП в форме НИР
|
6 - 11
|
|
12 Наличие публикаций по
теме ДП, выступлений на конференциях
|
4 - 8
|
|
13 Внедренные материалы ДП
(справка о внедрении и результатах)
|
3 - 6
|
|
14 Разноплановость и
разнообразие иллюстраций
|
3 - 5
|
|
15 Представление членам ГАК
раздаточного материала
|
2 - 4
|
|
16 Наличие реального
запроса на трудоустройство
|
7 - 10
|
|
ИТОГО
|
57 - 108
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ Е
(справочное)
Характеристика рисков
Таблица Е -1 Характеристика рисков
Кредитный риск
|
Прямой кредитный риск
Подверженность риску кредитного эквивалента Риск расчетов
|
|
Рыночный риск
|
Риск корреляции Фондовый
риск
|
1) риск изменчивости цены;
2) риск изменчивости волатильности; 3) базисный риск;
|
|
Риск процентной ставки
|
1)риск перемены процентной
ставки; 2) риск кривой доходности; 3)риск волатильности процентной ставки; 4)
базисный риск процентной ставки/риск процентного спрэда; 5) риск предоплаты
|
|
Валютный риск
|
1) риск изменчивости курсов
валют; 2) волатильность курсов валют; 3) риск конвертации прибыли
|
|
Риск кредитного спрэда
|
|
Концепция портфеля
|
Инструменты Существенная
операция Сектор экономики
|
|
Риск ликвидности
|
Риск ликвидности рынка
Пруденциальный риск ликвидности
|
|
Операционный риск
|
Риск трансакции
|
1) ошибка при исполнении;
2) сложность продукта; 3) ошибка в учете; 4) ошибка в расчетах; 5) риск
доставки товара; 6)риск документации/контрактный риск
|
|
Риск операционного контроля
|
1) превышение лимитов; 2)
недобросовестные торговые операции; 3) мошенничество; 4) отмывание денег; 5)
риск безопасности; 6) риск основного персонала; 7) риск обработки операции
|
|
Риск системы
|
1) ошибки программирования;
2) ошибки в модели/методологии; 3)ошибки в определении рыночной цены; 4)
управленческая информация; 5) сбой компьютерных систем; 6)отказ
телекоммуникационных систем; 7) планирование мероприятий на случай аварийных
ситуаций
|
Риск бизнес-события
|
Конвертируемость валют
Изменения кредитного рейтинга Риск репутации Налоговый риск Юридический риск
Риск непредвиденных обстоятельств
|
1) природные катаклизмы; 2)
военные действия; 3)кризис/приостановление операций на рынке
|
|
Риск изменений
законодательства
|
1)несоблюдение требований в
отношении капитала; 2) изменения в законодательстве
|
|
|
|
|