Исследование платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ООО 'Русагрохим')

  • Вид работы:
    Дипломная (ВКР)
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
    ,
    Формат файла:
    MS Word
    99,52 kb
  • Опубликовано:
    2012-01-26
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Исследование платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ООО 'Русагрохим')

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ






Выпускная квалификационная работа на тему:

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ООО «Русагрохим»)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости

1.2 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

.3 Информационная база оценки платежеспособности и финансовой устойчивости организации

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «РУСАГРОХИМ»

.1 Организационно-экономическая характеристика организации

.2 Анализ и оценка показателей платежеспособности организации

.3 Анализ показателей финансовой устойчивости организации

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «РУСАГРОХИМ»

.1 Учет негативных факторов, снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность организации

.2 Мероприятия, направленные на укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики одним из важнейших условий успешного управления финансами любой организации является анализ ее финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования ее финансовых средств.

В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты ее деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников предприятия, ее деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по ее укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Важным этапом анализа финансового состояния организации является анализ ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Он позволяет дать оценку деятельности организации в различных сферах и разработать финансовую политику, позволяющую достигать цели, поставленные при образовании организации.

В современных условиях хозяйствования каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения такого анализа, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению платежеспособности, финансовой устойчивости организации и финансового состояния в целом.

Поэтому тема данной выпускной квалификационной работы «Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации» (на примере ООО «Русагрохим») достаточно актуальна.

Предмет выпускной квалификационной работы - изучение финансового состояния организации в аспекте платежеспособности и финансовой устойчивости. Объектом исследования является ООО «Русагрохим».

Цель работы − рассмотреть и изучить методы и механизмы обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Для достижения данной цели решаются следующие задачи:

выявление сущности и раскрытие понятия платежеспособности и финансовой устойчивости организации;

рассмотрение методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации;

описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «Русагрохим»;

проведение анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Русагрохим»;

проведение анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости организации;

разработка мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Решению данных задач подчинена структура выпускной квалификационной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложения.

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Во второй главе дана экономическая характеристика организации и проведен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Русагрохим».

В третьей главе разработаны мероприятия и даны рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Русагрохим» в области финансовой устойчивости и платежеспособности.

Для написания выпускной квалификационной работы использованы различные источники. В первую очередь - это нормативные акты, регламентирующие финансово-хозяйственную деятельность организации.

При написании работы были использованы научные литературные источники в виде учебной литературы, монографий и статей в периодической печати, посвященных вопросам теории и практики проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организаций. Это труды таких известных ученых, как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др.

Источниками для расчета показателей и проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Русагрохим» служит годовая бухгалтерская отчетность за период 2008-2010 гг.

В процессе написания работы собраны данные, характеризующие хозяйственную деятельность ООО «Русагрохим», структуру управления предприятия и функции финансового отдела; были обработана бухгалтерская и финансовая информация, на основе которой будет построен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Русагрохим».

платежеспособность финансовый устойчивость

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таким образом, платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера [7, c. 43].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [7, c. 46].

Ликвидность организации - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов) [10, c. 51]. Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса организации зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособна на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации организации и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность [13, c. 38].

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности [7, c. 66]. Но в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, то ей легче поддерживать свою ликвидность.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие, денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей [14, c. 84].

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:          

недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции;

нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др.      Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:     

положение предприятия на товарном рынке;

производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;       

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [8, c. 36].

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. [15, c. 64].      

Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость организации обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами) [18, c. 87].

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию у организации средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами [22, c. 114].

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением [9, c. 74].

Высшей формой устойчивости организации является ее способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть, быть кредитоспособным [23, c. 138].

Кредитоспособным является организация при наличии у нее предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли, или других финансовых ресурсов [10, c. 93].

За счет прибыли организация не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть, рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. Можно сказать, что финансовая устойчивость - комплексное понятие.

Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [18, c. 83].

На финансовую устойчивость организации влияет огромное многообразие факторов. Приведем классификацию факторов, данную Романовой В.М. и Федотовой М.А.: по месту возникновения - внешние и внутренние; по важности результата - основные и второстепенные; по структуре - простые и сложные; по времени действия - постоянные и временные [13, c. 111].

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия. Рассмотрим основные внутренние факторы. Устойчивость организации, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.      

Другим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанными с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.         

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства [15, c. 137].

Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным [23, c.163]. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния организации, то финансовая устойчивость - внутренняя ее сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования [17, c. 137].

Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [13, c. 138].

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности.

Финансовое состояние организации, ее устойчивость и стабильность зависят от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [17, c. 98].

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Основными задачами анализа финансовой устойчивости являются:

оценка и прогнозирование финансовой устойчивости организации;

поиск резервов улучшения финансового состояния организации, и ее устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости организации [26, c. 17].

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Оценка финансовой устойчивости организации проводится на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала [13, c.85]. Для этого рассчитываются показатели финансовой структуры капитала. Финансовое состояние организации, ее устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку [17, c. 55].

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от покупателей [15, c. 132]. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования.

. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если запасы и затраты равны сумме плановых источников их формирования.        

. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.       

. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором запасы и затраты больше суммы плановых источников их формирования и свободных источников средств вместе взятых.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. [18, c. 68].

1.2 Методика расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

Как уже было отмечено выше, внешним проявлением финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность. Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у нее денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают ее краткосрочные обязательства [18, c. 53]. Экономической сущностью финансовой устойчивости организации является обеспеченность ее запасов и затрат источниками их формирования.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы [27, c. 29].

Первая группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

1.       Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

                                                                           (1)

Он характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости. Значение этого показателя более 0,5 нежелательно. Значение 0,1 означает, что организация должна иметь не менее 10 коп. собственных оборотных средств на 1 руб. оборотных средств [18, c. 147].

2.       Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

                                                                                  (2)

Его рекомендованное значение - 0,6 - 0,8.

Этот коэффициент показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств.

3.       Коэффициент маневренности

                                                                                    (3)

Он показывает, какая часть собственных оборотных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Его рекомендованное значение - 0,2-0,5. При чем, чем ближе значение к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств:

1.       Индекс постоянного актива

                                                                                    (4)

Этот коэффициент показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

2.       Коэффициент реальной стоимости имущества

                                                     (5)

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

3.       Коэффициент финансовой автономии (независимости)

                                                                                          (6)

Он показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

4.       Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, или коэффициент финансового левериджа (риска)

                                                                                 (7)

5.       Коэффициент финансовой зависимости

                                                            (8)

6.      
Коэффициент текущей задолженности (финансовой устойчивости)

                                                                                         (9)

7.       Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

                                                                                (10)

8.       Коэффициент платежеспособности

                                                                                  (11)

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны организации [29, c. 16].

Ликвидность фирмы - способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока [22, c. 184].

Организация, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов.

Все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы [23, c. 76]:

. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260).

. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр.240).

. Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270).

. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (стр.190).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (стр.620).

. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660).

. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные обязательства (стр.590).

. Постоянные пассивы (П4) - статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» (стр.490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов [21, c. 71].

Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:

А1  П1

А2  П2

А3  П3

А4  П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана. С помощью баланса ликвидности можно прогнозировать расчеты при ликвидации предприятия [16, c. 35].

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия. Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

                                                                             (12)

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

                                                                                   (13)

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

                                                                             (14)

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент покрытия - для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия [28, c. 22].

1.3 Информационная база оценки платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

К информации, используемой в принятии финансовых решений, предъявляются следующие требования:

)        полезность - можно использовать для принятия обоснованных решений;

)        актуальность - реальное отражение в каждый момент времени состояния среды организации;

)        своевременность - если информация получена позже необходимого срока, она уже не может повлиять на принятие решения;

)        достоверность - достаточно точное воспроизведение объективного состояния среды;

)        релевантность - отсутствие лишней (ненужной) информации, получение информации в точном соответствии со сформулированными требованиями и избежать работы с ненужными данными;

)        полнота (достаточность) - учет всех необходимых данных, необходима для объективного учета всех факторов, формирующих либо оказывающих влияние на состояние и развитие среды;

)        сопоставимость (согласованность и информационное единство) - возможность сопоставлять данные разных временных периодов и разных объектов наблюдения по сходным информационным группам, информацию вторичную и первичную.

В процессе финансового анализа может использоваться следующая информация: информация о технической подготовке производства; нормативная информация; плановая информация; хозяйственный учет (оперативный, бухгалтерский, статистический); бухгалтерская отчетность.

Перечень дополнительных данных может расширяться в зависимости от задачи, поставленной при проведении анализа.

Одна из задач финансового анализа - выявление динамики (тенденций и закономерностей) изменения финансового состояния предприятия в исследуемом периоде. В связи с этим информационная база для анализа должна включать данные за период не менее года с квартальной (ежемесячной) разбивкой.

От степени правдивости исходных данных зависит достоверность результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для проведения анализа ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов, платежеспособности организации служат стандартные формы бухгалтерской отчетности [5]:

1.  Бухгалтерский баланс (форма №1).

2.       Отчет о прибылях и убытках (форма №2).

3.       Приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках (Отчет об изменениях капитала (форма №3), Отчет о движении денежных средств (форма №4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5), Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6)).

Все вышеуказанные формы отчетности составляются в соответствии с приказом Министерства Финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22 июля 2003 г. N 67н [6].

Целью составления баланса предприятия, расчета его прибылей и убытков является, с одной стороны, проверка идентичности всех активных и пассивных счетов (дебета/кредита), с другой - получение количественных данных о деятельности предприятия.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Чтобы анализ был более точным, на основе данных бухгалтерского учета (в том числе аналитического) из раздела II актива баланса следует выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования по данным отчета об изменениях капитала (форма № 3 (приложение 3)) и отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6 (приложение 6)), означающие иммобилизацию оборотных активов, а из обязательств пассива баланса - неплатежи, а именно обязательства, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр., отраженные в приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1, 2 и в справке к разделу 2 формы № 5 (приложение 5)).

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. На основе составленного динамического ряда строят графики, определяют функции, описывающие поведение той или иной статьи баланса, возможен корреляционно-регрессионный анализ сопоставления изменений показателей, нужных для принятия управленческих решений.

Современный баланс и отчетность по прибылям и убыткам носят характер всестороннего учета деятельности и развития предприятия в истекшем году и определения его перспектив на ближайшее будущее.

Цель такого учета тесно взаимоувязана с характером информации, которую требуется от него получить, а именно, отображение:

· в абсолютных цифрах капитала и имущества предприятия (балансовый итог);

·        структуры капитала и имущества (баланс);

·        чистых собственных средств (собственный капитал);

·        изменений собственного капитала в течение одного периода.

Получение подобной информации обусловлено потребностями в ней:

) руководства предприятия;

) собственника;

) государства (финансовых органов);

) кредиторов;

) общественности;

) научных институтов и т.д.

Мотивы каждой из перечисленных сторон могут в значительной степени различаться. Так, руководство требует информацию в интересах обеспечения эффективного руководства предприятием, собственник - для контроля за деятельностью руководства, финансовые органы - для проверки соблюдения нормативно - правовой базы, кредиторы же хотят проверять платежеспособность предприятия в качестве гарантии соблюдения их требований и т.п.

Основным, доминирующим мотивом является защита собственных интересов каждой из сторон. Исходя из этого, важное место в анализе занимает оценка финансового состояния предприятия, его платежеспособности. Эта оценка проводится не с точки зрения близости к эталонному значению, а с точки зрения отдаленности от критического состояния.

Поэтому положительное предприятие имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минимальным значениям, определенным, исходя из критериев эффективности хозяйственной деятельности и организации финансов предприятия, принципов достаточности, ликвидности и доходности его капитала и отсутствия оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Таким образом, теоретические основы анализа финансового положения предприятия, рассмотренные в данной главе, являются основополагающей базой, применяемой на практике при определении платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости.

Данный анализ позволяет определить способность организации обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с другими организациями, банками, бюджетом, работниками организации и т.д.

Рассмотренная в данной главе методика анализа и оценки финансового положения предприятия была применена при анализе финансовой отчетности за период 2008 - 2010 гг. ООО «Русагрохим», который представлен в следующей главе.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «РУСАГРОХИМ»

.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Русагрохим» образовано в 2005 году, в соответствии с Федеральным Законом от 08.02.1998г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 11.07.2011) [2] и является официальным дистрибьютором компании ОАО МХК «ЕвроХим».

Минерально - химическая компания «ЕвроХим» - крупнейший в России производитель минеральных удобрений, входит в тройку европейских и десятку мировых лидеров отрасли. Компания имеет 23 дистрибьюторских центра в России («Агросеть ЕвроХим»), 8 производственных предприятий и 5 производителей готовой продукции.

Организация является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество в своей деятельности руководствуется Уставом организации, законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти.

Общество находится по адресу: 115035, г.Москва, ул.Садовническая,д.14, кор.9.

ООО «Русагрохим» ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством РФ.

Основной вид деятельности организации: производство и реализация минеральных удобрений и средств защиты растений. Удобрения и средства защиты в крупной фасовке и навалом реализуются в Москве, Московской, Тверской, Калужской, Смоленской и ряде других областей. Для садоводов и огородников выпускается мелкая фасовка простых удобрений и тукосмесей под торговой маркой «Сотка». ООО «Русагрохим» предлагает к поставке:

-минеральные удобрения (аммиачная селитра, карбамид, нитроаммофоска, даммофоска, калий хлористый и т.д.);

СЗР ведущих мировых производителей (Bayer, Syngenta, BASF, Du Pont).

Важной частью системы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является характеристика организационной и функциональной структуры. Организационную структуру управления предприятием можно охарактеризовать как структуру функционально-организационного типа. Организационная структура ООО «Русагрохим» представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Русагрохим»

Руководство деятельностью ООО «Русагрохим» осуществляет генеральный директор, который действует в соответствии с Уставом предприятия. Он распоряжается средствами предприятия в пределах предоставленных ему прав, издает приказы и указания, принимает и увольняет работников в соответствии со штатным расписанием, применяет к ним поощрения и взыскания в соответствии с правилами внутреннего трудового распорядка и действующим трудовым законодательством РФ, а также совершает другие действия, необходимые для достижения целей и задач предприятия.

Генеральному директору непосредственно подчиняются:

заместитель генерального директора;

коммерческий директор;

финансовый директор;

коммерческий отдел;

отдел продаж;

отдел планирования;

отдел бухгалтерии;

отдел по строительству и реконструкции;

экономический отдел и др.

Бухгалтерскую службу организации возглавляет главный бухгалтер, назначаемый генеральным директором. В своей деятельности главный бухгалтер строго руководствуется Федеральным законом «О бухгалтерском учете», «Положением о ведении бухгалтерского учета и отчетности в РФ» и другими нормативными документами.

Весь бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, в состав которой входит главный бухгалтер, помощник главного бухгалтер и экономист. Бухгалтерия осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль по экономному использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Бухгалтерия осуществляет контроль по соблюдению оформления первичных и бухгалтерских документов. Участвует в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности организации.

В своей деятельности главный бухгалтер руководствуется Федеральным Законом № 129-ФЗ от 21 ноября 1996г. «О бухгалтерском учете» (ред. от 28.09.2010) [1], «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010г.) [5] и другими нормативными документами.

Учетная политика является одним из наиболее важных документов, регулирующих бухгалтерский учет доходов и расходов в рамках предприятия.

Действующие формы внешней отчетности, в т.ч. и предназначенные для отражения финансовых результатов деятельности организации, в настоящее время определены Приказом Минфина "О формах бухгалтерской отчетности организаций" от 22 июля 2003г. № 67н (в ред. ФЗ № 142н от 08 ноября 2010г.) [6].

В соответствии с данным Положением об учетной политике организации, работа ведется как в электронном виде с помощью применения программного обеспечения фирмы «1 С Бухгалтерия» - комплексы «1 С Предприятие» так и на бумажных носителях.

Предприятие применяет план счетов бухгалтерского учета утвержденного Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2000 г. № 94н [7].

Предприятие ведет бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета, включенных в рабочий план счетов бухгалтерского учета.

Финансовые результаты ООО «Русагрохим» можно охарактеризовать следующими данными, представленными в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Основные финансовые результаты деятельности ООО «Русагрохим»

Показатели

2008г.

2009г.

2010г.

Абсолютное отклонение 2010г. к 2008г (+, -).

Темп роста 2010г. к 2008г., в %

Выручка от продажи товаров и услуг, тыс.руб.

153123

154286

293134

140011

191,4

Себестоимость товаров и услуг, тыс. руб.

124736

133259

263000

138264

210,8

Валовая прибыль, тыс. руб.

28387

21027

30134

1747

106,1

Чистая прибыль, тыс. руб.

1133

2279

2669

1536

235,5


Анализ полученных данных в таблице 2.1 показывает, что организация в 2008-2010 гг. работала достаточно результативно. Выручка от продажи товаров к концу 2010 года выросла на 140011 тыс. руб., или 191,4% по сравнению с 2008 годом. Себестоимость товаров и услуг за этот период увеличилась на 138264 тыс. руб., или в 2,1 раза, валовая прибыль на 1747 тыс. руб., или на 106,1%, а чистая прибыль на 1536 тыс. руб., или в 2,3 раза.

Наглядно динамика основных экономических показателей предприятия представлена на рисунке 2.2.

Рис. 2.2. Динамика основных финансовых результатов ООО «Русагрохим»

2.2 Анализ и оценка показателей платежеспособности организации

Важную роль в процессе анализа финансового состояния организации играет построение сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного бухгалтерского баланса путем укрупнения его статей и дополнения его показателями структуры, динамик вложений и источников средств за отчетный период.

Информационной базой для проведения комплексного анализа финансового состояния ООО «Русагрохим» является финансовая отчетность за 2008 - 2010 гг., показанная в таблице 2.2.

Как видно из данных, приведенных в таблице 2.2, активы баланса организации выросли с 43666 тыс. руб. в 2008 году, до 109286 тыс. руб. в 2010 году, или в 2,5 раза.

Увеличение произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности в 2010 году на 51218 тыс. руб. и увеличения запасов на 12882 тыс. руб. к соответствующему периоду 2008 года. В это время наблюдается незначительный рост денежных средств и основных средств.

Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, а рост запасов материалов отвлекает денежные средства из оборота, что является отрицательным моментом в финансовом состоянии предприятия.

В структуре пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, в виде кредиторской задолженности на 64202 тыс. руб. к уровню 2008 года. Такое увеличение свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.

Положительным фактором можно отметить рост нераспределенной прибыли организации к концу 2010 года на 4947 тыс. руб. и сокращение займов и кредитов на 3206 тыс. руб. к уровню 2008 года.

Таблица 2.2

Сравнительный аналитический бухгалтерский баланс

ООО «Русагрохим» за 2008-2010 годы

Статьи баланса

2008г.

2009г.

2010г.

Измене-ние


тыс.руб

% к итогу

тыс.руб

% к итогу

тыс.руб.

% к итогу

тыс.руб. 2008г. к 2010г.

1

2

3

4

5

6

7

8

АКТИВ

-

-






1.Внеоборотные активы, в т.ч.:








Основные средства

5918

13,5

5977

14,2

7069

6,5

+1151

Незавершенное строительство

1118

2,6

-

-

-

-

-

Нематериальные активы

46

0,1

40

0,1

33

0,03

-13

2.Оборотные активы, в т.ч.:








Запасы

13338

30,5

13402

26220

24,0

+12882

НДС по приобретенным ценностям

537

1,2

32

0,1

322

0,3

-215

Дебиторская задолженность

22511

51,6

21614

51,2

73729

67,5

+51218

Денежные средства

169

0,4

1067

2,5

1911

1,7

+1742

Краткосрочные финансовые вложения

30

0,1

20

0,1

-

-

-

БАЛАНС

43666

100

42152

100

109286

100

+65620

ПАССИВ






3.Собственный капитал,  в т.ч.:








Уставный капитал

10

0,02

10

0,02

10

0,01

-

Нераспределенная прибыль

220

0,5

2498

5,9

5167

4,7

+4947

4.Долгосрочные обязательства

18083

41,4

18889

44,8

17760

16,3

-323

5.Краткосрочные обязательства, в т.ч.:








Займы и кредиты

5622

12,9

4053

9,7

2416

2,2

-3206

Кредиторская задолженность

19730

45,2

16702

39,6

83932

76,8

+64202

БАЛАНС

43666

100

42152

100

109286

100

+65620


Анализируя структуру бухгалтерского баланса ООО «Русагрохим» следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является отрицательным фактором деятельности предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Анализ платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Далее проведем анализ ликвидности ООО «Русагрохим», используя бухгалтерский баланс (Форма №1) за 2008-2010 гг. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, проведенных в таблице 2.3. Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:

А1≥П1;

А2≥П2;

А3≥П3;

А4≤П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличие у организации оборотных средств.

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса ООО «Русагрохим», (в тыс. руб.)

Актив

2008г

2009г

2010г

Пассив

2008г

2009г

2010г

Платежный излишек или недостаток









2008

2009

2010

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

А1

199

1087

1911

П1

19730

16702

83932

-19531

-15615

-82021

А2

22511

21614

73729

П2

5622

4053

2416

16889

17561

71313

А3

13875

13434

26542

П3

18083

18889

17760

-4208

-5455

8782

А4

7081

6016

7103

П4

230

2508

5177

6851

3508

1926

Баланс

43666

42152

109286

Баланс

43666

42152

109286

-

-

-


Результаты расчетов, приведенные в таблице 2.3, показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

г.= А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4.

г.= А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4>П4.

г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.

Данные таблицы показывают, что в 2008, 2009 и 2010 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

Быстро реализуемые активы (А2) в 2008-2010 гг. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно меньше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3<П3, за исключением 2010 года, когда А3>П3.

Как видно из расчета, А4>П4 увеличение трудно реализуемых активов А4, или внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств, и в частности машин и оборудования. Трудно реализуемые активы перекрывали постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса. В данном случае не выполнены условия неравенства и баланс организации считается неликвидным.

Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Русагрохим» основан на использовании ряда показателей. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых - текущие активы, а в знаменателе - текущие (краткосрочные) обязательства. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия за 2008-2010 гг. проведем с помощью следующих коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

 

где ОА - оборотные активы, руб. (стр. 290 - стр. 216 - стр. 244 ф. 1);

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

 

где ДС - денежные средства, руб. (стр. 260 ф. 1);

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб. (стр. 250 ф. 1);

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле:


где ДС - денежные средства, руб. (стр. 290 ф. 1);

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, руб. (стр. 210 ф. 1);

ДЗ - дебиторская задолженность, руб. (стр. 244 ф. 1);

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле:


где ДС - денежные средства, руб. (стр. 260 ф. 1);

ЧОК - чистый оборотный капитал, руб. (стр. 290 - стр. 244 - стр. 216) - (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности рассчитывается по формуле:


где З - запасы, руб. (стр. 210 - стр. 216 ф. 1);

ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность, руб. (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле:


где З - запасы, руб. (стр. 210 - стр. 216 ф. 1);

ЧОК - чистый оборотный капитал, руб. (стр. 290 - стр. 244 - стр. 216) - (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:


где ДЗ - сумма дебиторской задолженности, руб. (стр. 230 + стр. 240 - стр. 244 ф. 1);

КЗ - сумма кредиторской задолженности, руб. (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 ф. 1).

Сведем полученные коэффициенты в таблицу 2.4.

 
Таблица 2.4
Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
ООО «Русагрохим

Наименование показателя

Рекомендуемые значения

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Коэффициент текущей ликвидности

>2

1,44

1,74

1,18

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2-0,3

0,001

0,052

0,022

Коэффициент промежуточной ликвидности

0,7-1,0

1,97

2,39

1,49

Коэффициент соотношения ден. ср-в и чистого оборотного капитала

0-1,0

0,02

0,07

0,13

Коэффициент соотношения запасов и краткоср. задолженности

0,5-0,7

0,13

0,63

0,29

Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала

Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже

0,19

0,87

1,69

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

-

0,89

1,04

0,85


Как следует из данных таблицы 2.4, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0), значит предприятие не получило достаточное количество денежных средств на покрытия текущей задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемый период был значительно ниже норматива (0,2), что говорит о незначительной возможности погашения долгов имеющейся наличности.

Значения коэффициентов промежуточной ликвидности, коэффициента соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала соответствуют нормативу в 2008-2010 г. В 2010 году только наблюдается резкое отклонение от норматива коэффициента соотношения запасов и краткосрочной задолженности.

Значение коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного капитала наиболее критическое в 2010 году, когда значительно превышают норматив.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности неоднозначен. Так в 2008 и 2010 годах наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, а в 2009 году коэффициент дебиторской задолженности превысил кредиторскую задолженность.

Для получения объективных результатов анализа оценим деловую активность предприятия на основе финансовых показателей, представленных в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ деловой активности ООО «Русагрохим»

Наименование показателя

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Оборачиваемость активов

3,51

3,66

2,68

Оборачиваемость запасов

9,35

9,94

10,03

Фондоотдача

25,87

25,81

41,47

Оборачиваемость дебиторской задолженности

6,80

7,14

3,98

Время обращения дебиторской задолженности

53,68

51,12

91,71

Оборачиваемость кредиторской задолженности

12,22

8,47

5,83

Время обращения кредиторской задолженности

29,87

43,09

62,61

Средний возраст запасов

39,04

36,72

36,39

Оборачиваемость готовой продукции

19,48

18,41

31,80

Оборачиваемость оборотного капитала

4,19

4,27

2,87

Оборачиваемость собственного капитала

66,57

61,52

56,62

Оборачиваемость общей задолженности

3,53

3,89

2,82


Анализ деловой активности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов оборачиваемости, отражающих длительность операционного цикла. Чем выше коэффициенты оборачиваемости, тем быстрее возвращаются вложенные денежные средства, тем выше доходность.

Оборачиваемость активов рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

А - средняя за период стоимость активов, руб. (стр. 300 ф. 1).

Оборачиваемость запасов показывает, какова скорость реализации запасов и рассчитывается по формуле:


где С/С - себестоимость реализованной продукции, руб. (стр. 020 ф. 2);

З - средняя за период стоимость запасов, руб. (стр. 210 ф. 1).

Фондоотдача- характеризует, какое количество выручки получено на рубль основных фондов и рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ОС - средняя остаточная стоимость основных средств, руб. (стр. 120 ф. 1).

Оборачиваемость дебиторской задолженности указывает на то, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность и рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ДЗ - средняя за период сумма дебиторской задолженности, руб. (стр. 230 + стр. 240 ф. 1).

Время обращения дебиторской задолженности представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами.

Время обращения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:


где ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности, руб. (стр. 010 ф. 2 / стр. 230 + стр. 240 ф. 1).

Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

,

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

КЗ - кредиторская задолженность на начало и конец периода, руб. (стр. 620 ф. 1).

Время обращения кредиторской задолженности рассчитывается по формуле :

Средний возраст запасов показывает, как долго содержались запасы, т.е. как долго деньги связаны в запасах и рассчитывается по формуле:


где ОЗ - оборачиваемость запасов, руб. (стр. 020 ф. 2 / стр. 210 ф. 1).

Оборачиваемость готовой продукции - количество времени, при котором деньги связаны в готовой продукции и рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ГП - средняя за период стоимость готовой продукции, руб. (стр. 214 ф. 1).

Оборачиваемость оборотного капитала - скорость оборота всех оборотных ресурсов предприятия и рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ОА - средняя за период стоимость оборотных активов, руб. (стр. 290 ф. 1).

Оборачиваемость собственного капитала - скорость оборота собственного капитала, его активность и рассчитывается по формуле :

,

где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

СК - средняя за период сумма собственного капитала, руб. (стр. 490 ф. 1).

Оборачиваемость общей задолженности - сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности и рассчитывается по формуле:


где В - выручка от реализации, руб. (стр. 010 ф. 2);

ПЗК - средняя за период величина привлеченного заемного капитала, руб. (стр. 590 + стр. 690 - стр. 650 - стр. 640 ф. 1).

Результаты расчета коэффициентов оборачиваемости ООО «Русагрохим» представлены в таблице 5.

Анализируя данные, представленные в таблице 5, можно заметить, что в период с 2008 по 2009 годы значения коэффициентов оборачиваемости совокупных активов, текущих активов и запасов на предприятии свидетельствуют об их росте. В 2010 году значения коэффициентов оборачиваемости совокупных активов сократились.

Увеличилась оборачиваемость готовой продукции и время обращения дебиторской и кредиторской      задолженности. Сократилась оборачиваемость оборотного, собственного капитала и общей задолженности.

Анализ доходности деятельности предприятия осуществляется на основе расчета коэффициентов рентабельности. Результаты расчета по данным финансовой отчетности ООО «Русагрохим»» представлены в таблице 2.6.

Таким образом, из таблицы 6 видно, что выручка от реализации, себестоимость реализации продукции, валовая прибыль, имеют тенденцию роста. Однако прибыль от реализации продукции и прибыль до налогообложения значительно сократилась в 2010 году по отношению к 2008-2009 гг., соответственно это отразилось на показателях рентабельности.

Таблица 2.6

Анализ доходности деятельности ООО «Русагрохим»

Наименование показателя

2008 г.

2009 г.

2010 г.

1

2

3

4

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

153123

154286

293134

Себестоимость реализации продукции, тыс. руб.

124736

133259

263000

Валовая прибыль, тыс. руб.

28387

21027

30134

Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

10366

6945

3247

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

2585

3513

3431

Чистая прибыль, тыс. руб.

1133

2279

2669

Общая рентабельность % (стр. 140 ф. 2 / стр. 010 ф. 2)

0,02

0,02

0,01

Рентабельность продаж, % (стр. 190 ф. 2/ стр. 010 ф. 2)

0,01

0,01

0,01

Рентабельность собственного капитала, % (стр. 190 ф. 2/ стр. 490 ф. 1)

4,93

0,91

0,52


Рентабельность продаж характеризует доходность коммерческой деятельности предприятия и зависит от множества факторов, но, прежде всего, от объема реализации, прибыли от продаж, коммерческих и управленческих расходов.

По итогам 2008-2010 гг. показатель рентабельности продаж неизменно оставался в пределах 0,01%.

Рентабельность собственного, заемного и всего инвестированного капитала имеет тенденцию спада на протяжении анализируемого периода, в основном за счет роста нераспределенной прибыли.

На основании данных структуры активов и пассивов ООО «Русагрохим» рассчитаем показатели ликвидности организации за 2008 - 2010 гг.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов), показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативным от 2 и выше. Рассчитывается по формуле: Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1,5. Определяется по формуле: Кбл = (А1 + А2 ) / (П1 + П2)

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным от 0,2 до 0,5. Определяется по формуле: Кал = А1 / (П1 + П2). Расчеты показателей ликвидности отражены в таблице 2.7.

Таблица 2.7

Показатели ликвидности ООО «Русагрохим» в 2008-2010 гг.

Показатели

Норматив

2008 г.

2009г.

2010 г.

Отклонение (+, -)






2008

2009

2010

1. Коэффициент покрытия  (текущей ликвидности) 2.Коэффициент быстрой  ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности        >2    0,8-1,5   0,21,44


,9

,0011,74


,0

,0521,18


,9

,022-0,56


+0,1

,20-0,26


+0,2

,15-0,82


+0,1

-0,18








Как следует из данных таблицы 2.7, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0), значит предприятие не получило достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах норматива от 0,8 до 1,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемый период был значительно ниже норматива (0,2).

Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке 2.3.

Рис. 2.3. Динамика показателей ликвидности ООО «Русагрохим»

В целом же, на основе проведенного анализа ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Русагрохим» находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость ООО «Русагрохим» в общественном сознании складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его деятельности: от его финансового состояния до применяемых ею технологий, проводимой социальной политики, имиджа и т.д. Однако, наиболее существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение.

Финансовая устойчивость организации служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Для проведения анализа финансовой устойчивости организации, необходимо рассчитать ряд финансовых коэффициентов. Для этого расчета используем бухгалтерский баланс организации за 2008-2010гг. Анализ финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» проведем с помощью следующих относительных показателей:

. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) /стр. 700 ф.№1

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190) /стр. 490 ф.№1

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 - 0,5.

. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) ф.№1

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190) / (стр. 290 - стр. 230) ф.№1

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1. Результаты расчетов сведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Показатели финансовой устойчивости предприятия

ООО «Русагрохим»

Наименование коэффициента

Нормативное значение

на 01.01 2009г.

на 01.01 2010 г.

на 01.01. 2011г.

1

2

3

4

5

1.Коэффициент автономии (финансовой независимости)

≥ 0,5

0,005

0,059

0,047

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

<0,7

188,8

15,8

20,1

3.Коэффициент маневренности

0,2- 0,5

-29,7

-1,4

-0,3

4.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.

-

0,19

0,16

0,07

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

≥0,1

-0,18

-0,09

-0,02


Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2008-2010 года не достигает предела нормативного значения равного 0,5 и означает, что предприятие зависимо от заемного капитала. Выполнение этого ограничения важно не только для предприятия, но и для его кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных средств. В этом анализируемом периоде коэффициент составляет от 188,8 до 20,1.

Коэффициент маневренности не превышает установленный норматив, что говорит о том, что недостаточно собственных средств предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2010 года показывает, что только 0,07 коп. внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования отрицательный, что говорит о том, что организация не обеспечена собственными источниками финансирования.

Данный спад финансовой устойчивости организации вызван несколькими факторами:

во-первых, произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в виде расширения основных фондов;

во-вторых, увеличился объем запасов;

в-третьих, значительно увеличился общий объем заемных источников средств. Это произошло за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженности поставщикам и подрядчикам, и имеющегося займа и кредита.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. На основании данных бухгалтерского баланса за 2008-2010гг. определим характеристики формирования запасов и затрат по таблице 2.9.

Таблица 2.9

Формирование запасов и затрат ООО «Русагрохим» (в тыс. руб.)

Показатели

2008г.

2009г.

2010г.

Отклоне-ние (+,-)

1

2

3

4

5

1.Наличие собственных оборотных средств

-6851

-3508

-1926

-4925

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

11232

15381

15834

4602

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

16854

19434

18250

1396

4.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств

-20189

-16910

-28146

-7957

5.Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов

-2106

1979

-10386

-8280

6.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов

3516

6032

-7970

-11486


Для заполнения таблицы 2.9 проведем следующие расчеты и определим:

. Наличие собственных оборотных средств:


. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:


. Общую величину основных источников запасов и затрат:


Насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов, нам помогают определить следующие показатели:

. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:


. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:


. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:


По приведенным расчетам в таблице 6 видно, что ООО «Русагрохим» не обладает достаточным количеством собственных оборотных средств.

Платежеспособность предприятия можно также выразить в виде следующего неравенства: Д>М+Н,

где Д - дебиторская задолженность, М - краткосрочные финансовые вложения, Н - денежные средства и прочие активы.

Рассмотрим неравенство, по которому, можно определить платежеспособно ли наше предприятие:

г.= Д > М + Н = 22511 > 199

г.= Д > М + Н = 21614 > 1087

г.= Д > М + Н = 73729 > 1911

Цифры показывают, что в исследуемом периоде организация платежеспособна.

В завершение анализа финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» оценим вероятность банкротства предприятия по модифированной модели Альтмана, которая имеет вид:

Z = 0,717 X1+0,874 X2+3,107 X3+0,42 X4+0,995 X5,

где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на общую сумму всех активов (стр. 290 - стр. 230 - стр. 610 - стр. 630 - стр. 660 / стр. 300);

Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов (стр. 190 ф. 2 / стр. 300);

Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме всех активов (стр. 140 ф. 2 / стр. 300);

Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу (стр. 490 / стр. 590+стр. 690);

Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр. 010 ф. 2 / стр. 300). Оценка вероятности банкротства приведена в таблице 2.10.

Если Z<1,23, то вероятность банкротства организации велико. По приведенным расчетам получается:

г.= 4,19>1,23 2009г.= 3,64>1,23 2010г.= 3,45>1,23

Таблица 2.10

Оценка вероятности банкротства ООО «Русагрохим»

по модели Альтмана

Наименование показателя

Коэффициент

2008 г.

2009 г.

2010 г.

Х1 - показывает долю чистого оборотного капитала в активах

0,717

0,709

0,761

0,912

Х2 - показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли

0,874

0,025

0,054

0,024

Х3 - показывает рентабельность активов по балансовой прибыли

3,107

0,059

0,083

0,031

Х4 - коэффициент финансирования

0,42

0,005

0,063

0,049

Х5 - показывает отдачу всех активов

0,995

3,50

3,66

2,68


В анализируемом периоде вероятность банкротства организации по модели Альтмана минимальная, так как показатель Z>1,23.

На рисунке 2.4 приведен график вероятности банкротства ООО «Русагрохим».

Рис. 2.4. График вероятности банкротства ООО «Русагрохим»

На графике видна стабильная тенденция ежегодного снижения финансового показателя организации, которая приближает его к возможному банкротству.

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ООО «РУСАГРОХИМ»

.1 Учет негативных факторов, снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность организации

Одними из основных негативных факторов, встающих на пути развития организации, являются проблемы, связанные с реализацией продукции, оказываемых услуг, поиском потенциальных клиентов. Обозначенные проблемы как раз и позволит решить вновь вводимое в структуру организации подразделение - маркетинговая служба.

Данное сложившееся положение дел должно подтолкнуть руководство ООО «Русагрохим» на решительные действия для создания условий по стабилизации рыночных позиций. В ходе проведения анализа организации было обнаружено следующее.

Увеличение активов баланса организации произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности в 2010 году на 51218 тыс. руб. и увеличения запасов на 12882 тыс. руб. к соответствующему периоду 2008 года. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, а рост запасов материалов отвлекает денежные средства из оборота, что является отрицательным моментом в финансовом состоянии предприятия.

Анализируя структуру бухгалтерского баланса ООО «Русагрохим» следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской на 10203 тыс. руб., что является отрицательным фактором деятельности организации.

В структуре пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, в виде кредиторской задолженности, которые увеличились в 2010 году на 64202 тыс. руб. к соответствующему периоду 2008 года. Такое увеличение свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.

В ходе исследования организации проводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

выявлена недостаточная ликвидность баланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств. В данном случае не выполнены условия неравенства по активу и пассиву баланса организации;

трудно реализуемые активы перекрывали постоянные пассивы, т.е. не было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса;

в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности и абсолютной ликвидности находился ниже нормативного значения, а это говорит о том, что предприятие не получило достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности.

На основе проведенного анализа ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Русагрохим» находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

В ходе исследования проводился анализ платежеспособности и ликвидности организации. Для этого было выполнено следующее:

рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались ниже нормируемых значений, что, свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия;

коэффициент финансовой независимости в течение 2008-2010 года не достигал предела нормативного значения, а это означает, что ООО «Русагрохим» зависимо от заемного капитала;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств в этот период был значительно выше нормативного, а это говорит о том, что организация зависима от заемных средств;

- коэффициент маневренности не превышал установленный норматив, что говорит о том, что недостаточно собственных средств организации;

коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования отрицательный, значит организация не обеспечена собственными источниками финансирования;

за отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако из-за низкой ликвидности запасов имеющийся платежный излишек по этим группам вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости, проведенный в данной работе, показал, что организация ООО «Русагрохим» к концу 2010 года значительно ухудшило свое финансовое положение. Это подтверждает и анализ абсолютных величин ликвидности бухгалтерского баланса и оборотных активов и степени финансовой устойчивости. По данным, выше представленных расчетов можно отметить, что на анализируемой организации в ближайшем будущем не наблюдается улучшения финансового положения. В связи с этим, назрела необходимость разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

3.2 Мероприятия, направленные на укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности организации

Анализ финансового состояния организации не является самоцелью. Главное его назначение- определение фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние организации, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для организации вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одним из преимуществ технологии финансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).      

Каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния.

Анализ коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяет сделать следующие выводы: организация зависит от внешних инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Организация финансово неустойчива.

Как показал анализ, несмотря на то, что организация работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая. Финансовые затруднения на ООО «Русагрохим» возникают из-за нерационального управления оборотными средствами.

Управление оборотными средствами предполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Эффективно управляя оборотными средствами организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников (краткосрочных банковских кредитов).

Если рассматривать материально-техническое снабжение, то по результатам анализа структуры баланса установлено, что размер запасов на ООО «Русагрохим» в 2010 году значительно увеличился. Необходимо некоторое сокращение запасов без ущерба для хозяйственной деятельности организации. Руководству необходимо для повышения ликвидности активов провести инвентаризацию запасов и избавиться от неликвидов. Необходимо реализовать часть запасов, которые отвлекают из оборота значительные средства.

Конечно, очень трудно определить идеальный уровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов». Но руководство организации должно разработать разумную политику закупки материально-производственных запасов, которая позволила бы оптимизировать объем запасов, исключив непродуманные закупки «впрок».

Еще одним фактором, влияющим на финансовую устойчивость ООО «Русагрохим» является значительная дебиторская задолженность. На конец 2010 года она составляла 72,1% в сумме всех оборотных активов. Это говорит о том, что организация имеет проблемы с получением средств с покупателей и заказчиков.

Для оптимизации дебиторской задолженности можно применять различные меры:

проводить факторинговые сделки с банком;

передавать права по договору цессии;

осуществлять процедуру контроля выставленных счетов;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которые значительны при наличии монопольного заказчика;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которой, в первую очередь, относится просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев.

Все это способствует тому, что дебиторская задолженность сокращается и происходит своевременное поступление денежных средств.

В 2010 году основным негативным фактором в финансовом положении ООО «Русагрохим» является тенденция ухудшения абсолютной ликвидности. Причиной этого является значительная величина кредиторской задолженности, которую организация не способно покрыть собственными денежными средствами.

Анализ этой задолженности говорит о том, что значительная ее часть приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Рост кредиторской задолженности, как было отмечено ранее, приводит к снижению ликвидности баланса.

Для повышения ликвидности оборотных активов необходимо наращивать величину денежных средств организации, так как необходим оптимальный запас денежной наличности, который позволит обеспечить процесс самофинансирования организации, в том случае, если задерживаются текущие поступления денежных средств покупателей.

Анализируя движение денежных потоков можно отметить, что организация получает основной объем денежных поступлений за счет текущей деятельности, это является положительным моментом потому, что только дальнейшее увеличение выручки от продаж товаров (работ, услуг) сможет положительно повлиять на финансовое состояние организации, т.к. по инвестиционной и финансовой деятельности поступлений практически нет.

Повышение объемов поступлений крайне необходимо организации, т.к. получаемые в настоящий момент денежные потоки от основной деятельности способны покрыть только те оттоки денежных средств, которые связанны с этой деятельностью. Поэтому руководству ООО «Русагрохим» необходимо наладить работу отдела продаж с целью расширения рынка сбыта своих услуг. В результате роста денежных поступлений организация сможет повысить прибыльность и увеличить величину денежных средств. Ее рост на фоне роста выручки будет свидетельствовать о расширении объемов производства. Все это будет способствовать росту коэффициентов ликвидности, а, следовательно, и повышению ликвидности оборотных активов.

Важной составляющей в улучшении платежеспособности организации является структура ее активов. Проведя анализ организации, можно предложить руководству следующие меры.

Восстановить платежеспособность, так как по результатам анализа предпосылки к этому есть. Единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности, является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности.

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации.

Наименее рискованным способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала (чистых активов) за счет увеличения прибыли.

Рассмотрим более детально собственные источники организации. Анализ структуры собственного капитала показал, что его основная доля приходится на нераспределенную прибыль. Финансирование за счет собственного капитала на ООО «Русагрохим» может осуществляться путем реинвестирования прибыли.

Основной формой увеличения собственного капитала организации должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и консервирования нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

Таким образом, ООО «Русагрохим» следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно - хозяйственной деятельности.

Одним из эффективных методов обновления материально - технической базы организации является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Это позволит оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Наиболее радикальным направлением финансового оздоровления организации является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.

Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» служит пополнение его реального собственного капитала.

Основной формой увеличения собственного капитала организации является распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

В случае неблагоприятного соотношения чистых активов и собственного капитала увеличение последнего приведет к равному росту данных показателей и не изменит их соотношения в лучшую сторону.

Капитализация прибыли определяется следующими пропорциями:

К1 - отношение налога на прибыль и прочих платежей в бюджет за счет прибыли в распоряжении организации к чистой прибыли;

К2 - отношение расходов за счет чистой прибыли, кроме отчислений на образование фондов к прибыли, распределяемой в фонды, или нераспределенной прибыли отчетного периода;

К3 - отношение прибыли, распределяемой в фонды потребления и фонды социальной сферы к прибыли, распределяемой в резервный и др. фонды в соответствии с учредительными документами;

К4 - отношение фондов накопления и резервных фондов, направляемых на финансирование увеличения внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности к фондам накопления и резервным фондам, направляемым на финансирование пополнения собственных оборотных средств.

Так как финансовая устойчивость ООО «Русагрохим» снижается, для организации предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется.

Важной проблемой является определение необходимых величин и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации.

Рассмотрим вариант, когда критерием необходимого прироста собственного капитала является достижение рекомендованного уровня коэффициента покрытия. При этом предполагается, что сумма прироста собственного капитала полностью поступает на банковский счет организации и увеличивает ее денежные средства.

Тогда при норме коэффициента покрытия 2 необходимый прирост собственного капитала составит:

,

где    -Кп - коэффициент покрытия на конец периода;

КО - краткосрочные обязательства предприятия на конец периода.

Используя данные проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Русагрохим», а также данные бухгалтерской отчетности, определим необходимый прирост собственного капитала для данной организации:

СК = (2 - 1,06)* 86348 = 81167,1 тыс. руб.

ООО «Русагрохим» для увеличения своей финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо увеличить свой собственный капитал на сумму 81167,1 тыс. руб.

Однако данное увеличение собственного капитала за счет перераспределения чистой прибыли требует получения данной прибыли. Анализ же показал, что размер чистой прибыли в 2010 году составил всего 2669 тыс. руб.

Для этого необходимо значительное увеличение самой прибыли. Достичь этого, только увеличивая объемы реализации невозможно. Для этого необходимо усовершенствовать материально - техническую базу, что требует дополнительных инвестиций, а организация испытывает недостаток собственных средств.

Возможно получение государственной финансовой поддержки бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Однако, организации в большей степени следует своими силами пополнять недостаток собственных средств.

Привлечение долгосрочных кредитов под прибыльные проекты, способные принести организации высокий доход, также является одним из резервов повышения финансовой устойчивости ООО «Русагрохим».

Таким образом, рассмотренные в данном параграфе мероприятия, которые руководство ООО «Русагрохим» может применить в практической деятельности, будут способствовать повышению финансовой устойчивости организации на рынке и приведут к улучшению структуры оборотных активов и повышению ликвидности и платежеспособности.

В дальнейшем ООО «Русагрохим» следует оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями качество оказываемых услуг и ценовую политику.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе была проведена оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Русагрохим» за 2008-2010 годы, для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния.

В ходе работы были достигнуты следующие цели:

выявлены, сущность и назначение финансового анализа в целом;

раскрыты понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

изучены методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;

дано описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «Русагрохим»;

проведен анализ платежеспособности ООО «Русагрохим»;

дана оценка финансовой устойчивости ООО «Русагрохим»;

разработаны мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Русагрохим»;

рассмотрена технология проведения компьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Так же достигнута главная цель работы - на конкретном примере ООО «Русагрохим» рассмотрены и применены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа в целом, и платежеспособности и финансовой устойчивости в частности.

По первой главе можно сделать следующие выводы: под предметом финансового анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, эффективность деятельности и конечные финансовые результаты его деятельности. Успешное хозяйствование, ритмичное и полное выполнение финансовых планов определяются умелым руководством деятельности; правильной организацией производства и финансов.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Во второй главе выпускной квалификационной работы были проведены расчеты и оформлены результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. При расчетах использовалась методика, предложенная ведущими экономистами России.

На основе анализа предоставленной отчетности предприятия ООО «Русагрохим» за период с 01.01.2008 г. по 31.12.2010 г. можно констатировать следующее:

Активы баланса организации к концу 2010 году выросли в 2,5 раза по отношению к 2008 году. Увеличение произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности на 51218 тыс. руб. и увеличения запасов на 12882 тыс. руб. к соответствующему периоду 2008 года. В это время наблюдается незначительный рост денежных средств и основных средств.

Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, а рост запасов материалов отвлекает денежные средства из оборота, что является отрицательным моментом в финансовом состоянии предприятия.

В структуре пассива наибольшую долю составляют краткосрочные обязательства, в виде кредиторской задолженности на 64202 тыс.руб. к уровню 2008 года. Такое увеличение свидетельствует о росте задолженности перед поставщиками.

Анализируя структуру бухгалтерского баланса ООО «Русагрохим» следует отметить превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что свидетельствует о нарушениях платежной дисциплины организации перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами. Организация не создает резервы по сомнительным долгам и предстоящим расходам и платежам. Все это снижает ее финансовую устойчивость.

Следовательно, ООО «Русагрохим» имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств, что ведет к неплатежеспособности организации и снижению ее финансовой устойчивости.

Проведенный анализ платежеспособности по балансу на основе характеристики ликвидности оборотных активов за 2008-2010 годы показал, что организацией не выполнены основные условия по активу и пассиву баланса, т.е. баланс не является абсолютно-ликвидным. На основе проведенного анализа ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «Русагрохим» находится в неустойчивом финансовом состоянии и кредитоспособность его низка.

Для повышения эффективности управления финансовой устойчивости ООО «Русагрохим» можно предложить следующие мероприятия:

1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение кредиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок;

) следует направить дополнительные денежные средства на разработку инноваций и расширение производства для завоевания новых сегментов рынка;

) необходимо уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть более эффективное использование за счет быстрой ее мобилизации;

) следует повысить конкурентоспособность компании за счет увеличения темпов реализации продукции и доли на рынке для борьбы с растущим давлением конкурентов и привлечения дополнительных инвестиций;

) для улучшения хозяйственной деятельности нужно уделять особое внимание научно-техническому прогрессу, т.е. проводить модернизацию и техперевооружение производственного оборудования.

В третьей главе предложены некоторые мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия в области его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Наличие резервов и дополнительное применение на практике предложенных мероприятий поможет повысить оборотных активов, и как следствие, платежеспособность предприятия, а также будет способствовать росту его финансовой устойчивости.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1).Законодательные акты

 

1. Федеральный Закон РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» ( в ред. от 28.09.2010).

2.  Федеральный Закон от 08.02.1998г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 11.07.2011).

3.  Налоговый Кодекс РФ: части первая и вторая. - М.: Омега-Л, 2006г. -682с.

4.  Комментарий к части первой и второй Гражданского Кодекса РФ под общей ред. Брагинского М.И.

 

2) Нормативные акты

 

5.   Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010).

6.       Приказ Министерства Финансов РФ «О формах бухгалтерской отчетности организации» № 67н от 22 июля 2003 г.

7.       План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000г. №94н.

 

3) Учебники, монографии, диссертации

 

8.   Асаул М.А. Проблемы анализа устойчивости организации / М.А. Асаул// Проблемы современной экономики. - 2008. - №4. - С.58 - 64.

9. Белова Е.Л. Бухгалтерский финансовый учет: необходимость или обуза для бухгалтера//Налоговое планирование, - 2006. - №2. - С.42-45.

10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 420 с.

11.     Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208 с.

.        Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 328 с.

13.     Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Санкт-Петербург, Издательство «Ника-Центр», 2008. - 468 с.

14.     Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2008. - 240 с.

.        Воронин В.М. Анализ стоимости чистых активов управления финансами предприятия // Финансы. 2006. № 8.

16.     Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник/ Л.С. Васильева, Е.М. Штейн, М.В. Петровская. - М.: Издательство «Экзамен», 2008. - 319 с.

17.     Гребеньщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия//Финансы, - 2006. - №8. - С. 35-40.

18.     Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - С.-Петербург: Питер, 2008. - 325 с.

19.     Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: Инфра-М, 2005. - 264 с.

20.     Ерзунова, А. Анализируем ликвидность баланса / А.Ерзунова// Российский бухгалтер. - 2007. - №9. - С. 35-38.

.        Ковалев В.В. Финансы предприятия . - М.: Финансы и статистика, 2004.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005.

23. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 316 с.

24.     Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - Научное издание. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 382 с.

25.     Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 720 с.

26.     Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 346 с.

27.     Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №4. - С. 58-65.

.        Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: ЭКСМО, 2010.- 486 с.

29.     Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий //Финансы, - 2005, - №10. - С. 20-25.

30.     Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 407 с.

31.     Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Академический проект, 2011. - 224 с.

32. Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. - Научное издание. - М.: Новое знание, 2008. - 654 с.

33.     Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.:ЮНИТИ, 2010. - 548 с.

34.     Свиридова Н.В. Оценка финансового состояния организации в условиях применения МВСО. - М.: ЮНИТИ, 2007.

35.     Финансовый менеджмент; Учебник для вузов/ под ред. Г.Б.Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 527 с.

.        Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008.

37.     Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 527 с.

38.     Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: Юнити, 2008 - 436 с.

39.     Черненко А.Ф. Внутрифирменное планирование платежеспособности предприятия на основе вариативной модели / А.Ф.Черненко// Проблемы современной экономики. - 2007. - №4. - С.69-73.

.        Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово - хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: Инфра − М, 2008.

.        Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 462 с.

4) Источники Internet

42. http://www.rosinteagro.ru

. http://www.greencom.ru/firm_info.html/fID/2217

Похожие работы на - Исследование платежеспособности и финансовой устойчивости организации (на примере ООО 'Русагрохим')

 

Не нашли материал для своей работы?
Поможем написать уникальную работу
Без плагиата!