Оценка эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО 'Башспецхимремонт'

Оценка эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО 'Башспецхимремонт'

Содержание

Введение

. Теоретические и методические основы формирования и использования активов на предприятии

.1 Состав, понятие и структура активов предприятия

.2 Особенности формирования внеоборотных и оборотных активов предприятия

.3 Методика анализа эффективности использования активов на предприятии

. Оценка эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО «Башспецхимремонт»

.1 Общая характеристика ООО «Башспецхимремонт»

.2 Анализ динамики и структуры вложений во внеоборотные активы ООО «Башспецхимремонт»

.3 Оценка структуры оборотных активов ООО «Башспецхимремонт»

.4 Анализ эффективности использования активов ООО «Башспецхимремонт»

. Направления повышения эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО «Башспецхимремонт»

.1 Повышение эффективности использования долгосрочных активов ООО «Башспецхимремонт»

.2 Разработка политики ООО «Башспецхимремонт» в области оборотного капитала

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Капитал, одна из наиболее часто используемых в финансовом менеджменте экономических категорий, известная задолго до его зарождения, получила новое содержание в условиях перехода страны к рыночным отношениям. Являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, капитал в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами.

Активы предприятия представляют собой экономические ресурсы в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, в связи с чем необходима выработка политики по эффективному использованию активов предприятий.

Активы предприятия это также целенаправленно формируемая совокупность экономических ресурсов в виде определенного комплекса имущественных ценностей предприятия активы призваны соответствовать функциональной направленности и объемам его хозяйственной деятельности. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности предприятия. Для того чтобы повысить финансовую устойчивость, хозяйствующий субъект должен стремиться реализовать неиспользованные резервы роста эффективности использования всех факторов производства. Выявить и использовать имеющиеся резервы роста эффективности производства можно только на основе проведения анализа всех факторов производства.

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования.

Таким образом, высокая роль активов предприятий в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, определяет его как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что размещение средств организации в активах и оценка эффективности их использования имеют огромное значение в повышении эффективности финансовой деятельности.

Целью дипломной работы является обоснование эффективности структуры активов предприятия и их использования в ходе деятельности.

Исходя из цели исследования, в работе поставлены следующие задачи:

рассмотреть сущность и структуру активов предприятия;

рассмотреть особенности формирования основного и оборотного капитала предприятия;

изучить методику анализа эффективности использования активов предприятия;

предложить пути повышения эффективности использования долгосрочных активов предприятия;

разработать рекомендации по управлению оборотными активами предприятия.

Объектом исследования выступает крупнейшее предприятие строительно-монтажной отрасли Нефтекамского промышленного округа - ООО «Башспецхимремонт» (ООО «БСХР»).

Предметом исследования явились проблемные аспекты оценки формирования и использования активов предприятия.

В качестве теоретической основы выступили труды ученых экономистов по вопросам управления и оценки активов предприятия, в частности Анущенковой К.А., Бланк, И. А., Бобылевой, А.З., Жырылгасовой, Б.Т., Когденко, В.В., а также материалы периодической печати: «Экономический анализ: теория и практика», «Финансы», «Финансовый менеджмент».

Информационной основой являются данные бухгалтерской отчётности, в частности формы №1 «Бухгалтерский баланс», формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», за 2009 - 2011 годы ООО «Башспецхимремонт».

В качестве методологической основы исследования были использованы такие методы общенаучного исследования как анализ экономических показателей, сравнение изучаемых показателей, метод расчета финансовых коэффициентов, группировка.

Практическая значимость дипломной работы заключается в выработке конкретных рекомендаций по улучшению использования активов предприятия.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе рассматриваются состав, структура и понятие активов предприятия, методика анализа эффективности использования активов предприятия.

Во второй главе проведена оценка динамики и структуры основного и оборотного капитала, эффективности использования активов ООО «Башспецхимремонт».

В третьей главе рассмотрены направления повышения эффективности использования и управления внеоборотными и оборотными активами на примере ООО «Башспецхимремонт».

1. Теоретические и методические основы формирования и использования активов на предприятии

.1 Состав, понятие и структура активов предприятия

Активы предприятия являются одной из важнейших категорий финансового менеджмента, теоретические аспекты которых комплексно не исследованы ещё в работах экономистов с достаточной глубиной.

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме совокупных имущественных ценностей характеризуют основу его экономического потенциала. Как целенаправленно формируемая совокупность экономических ресурсов в виде определенного комплекса имущественных ценностей предприятия активы призваны соответствовать функциональной направленности и объемам его хозяйственной деятельности. Только в таком соответствии они представляют для предприятия определенную ценность как его экономические ресурсы, предназначенные для использования в предстоящем периоде. Предметная сущность активов как экономических ресурсов проявляется, прежде всего, в сфере экономических отношений, а более конкретно - в экономической сфере деятельности предприятия [11. C.13].

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации, как величина активов, так и их структура претерпевают постоянные изменения.

Получаемые из различных источников финансовые ресурсы используются для приобретения основных средств, их ремонта, пополнения производственных запасов. Один из важнейших признаков устойчивости финансового положения организации - правильность вложения финансовых средств в активы (рисунок 1) [8. С. 48].

Рис. 1. Состав активов предприятий и организаций [8]

Из рисунка 1, видно, что активы предприятия состоят из двух разделов, в том числе внеоборотные активы и оборотные активы.

Активы отражают в стоимостном денежном выражении все имеющие у хозяйствующего субъекта материальные и нематериальные (интеллектуальные способности) и денежные ценности и инвестирования. Пассивы отражают источники образования средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам (собственные, приравненные к собственным, займы и прочие источники).

Заметим, что активы в российской практике учета и менеджмента располагаются в последовательности нарастания ликвидности вложений (по принадлежности), а пассивы - по срочности вовлечения в оборот. Именно такой смысл и группировка статей активов и пассивов заключены в бухгалтерском балансе предприятия любой страны (таблица 1).

Таблица 1. Типовая классификация активов и пассивов предприятия в отчетности [13]

В форме бухгалтерского баланса российского предприятия группировки активов и пассивов несколько иные, хотя и не нарушают вышеприведенную схему. Остановимся на таких понятиях как текущие активы, чистые активы, финансовые рычаги и эффект финансового рычага.

К активам (активный капитал) относятся те виды экономических ресурсов, которые необходимы предприятию для развития и введения текущей деятельности. При этом подразумевается, что использование того или иного ресурса обеспечит предприятию какой-либо эффект в будущем. Такими ресурсами могут быть: товары, которые после продажи принесут денежные средства; материалы, которые, будучи переработаны в готовую продукцию и проданы, также обеспечат прибыль; оборудование, которое можно использовать в процессе переработки материалов, и т.п., иными словами - любой) ресурс, который может способствовать притоку на предприятие денежных средств. В балансах активы фиксируются в порядке возрастания их ликвидности, то есть способности быть быстро реализованными на существующих рынках.

Активы состоят из имущества и обязательств предприятия, то есть в него входит то, чем владеет предприятие как обособленный объект хозяйствования. Обязательства возникают перед собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками подразделяются на два вида: возникающие в момент первоначального взноса в уставный капитал и за счет произведенных извне дополнительных взносов; возникающие вследствие накопления части полученной прибыли в форме «резервного капитала» и «нераспределенной прибыли».

Обязательства перед третьими лицами - долги предприятия перед кредиторами и инвесторами, обладающими правами на имущество предприятия в сумме, на которую увеличилось имущество предприятия и уменьшилось их собственное имущество.

Итак, активы всегда равны сумме требований кредиторов и собственников. В активы предприятия включаются лишь те ресурсы, которые являются собственностью предприятия. Таким образом, имущество, взятое в аренду, и трудовые ресурсы предприятия в балансе отражены не будут [28. C.14].

С точки зрения участия в производственном процессе все активы предприятия можно разделить на внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные - активы, используемые предприятием многократно, в течение длительного периода. Ко внеоборотным активам относятся: нематериальные активы - затраты предприятия на приобретение патентов, лицензий, товарных знаков, то есть таких объектов, которые не имеют материально-вещественной формы и характеризуются долговременным (свыше 1 года) периодом использования в хозяйственном обороте, но при этом обладают свойством быть отчуждаемыми и способностью приносить доход; основные средства - совокупность средств труда, действующих в течение длительного периода (более 1 года) в неизменной натуральной форме (здания, сооружения, машины и оборудование и др.); незавершенное строительство - часть активов, по составу аналогичных двум предыдущим группам (недостроенные здания и сооружения, недоукомплектованное оборудование), однако, не введенных в эксплуатацию и, следовательно, не приносящих дохода; долгосрочные финансовые вложения - отвлеченные финансовые средства, способные приносить предприятию доход в течение времени более 1 года (например, вложения в акции других юридических лиц, позволяющие получать ежегодные дивиденды).

Оборотные активы предприятия - это средства, используемые в течение одного производственно-сбытового цикла (текущие активы).

К оборотным активам, в частности, относятся:

) стоимость запасов, в том числе: стоимость сырья, материалов и комплектующих, перерабатываемых или используемых в процессе производства в целях получения готовой продукции; затраты в незавершенном производстве - стоимость части ресурсов предприятия, которые вовлечены в производство, но переработка которых еще не завершилась выпуском готовой продукции; готовая продукция - стоимость комплектных изделий, прошедших все стадии технологической обработки, отвечающих стандартам, техническим условиям, требованиям договоров, принятых ОТК и сданных на склад или представителям заказчика; товары для перепродажи - ценности, полученные предприятием для дальнейшей перепродажи, без создания здесь добавочной стоимости; товары отгруженные - стоимость продукции, сданной транспортной организации для доставки ее покупателям или самим покупателям и еще не оплаченной;

) дебиторская задолженность - обязательства физических и юридических лиц перед данным предприятием, выраженные в денежной форме (например, задолженность предприятию за полученную от него продукцию);

3) краткосрочные финансовые вложения - отвлеченные средства, призванные приносить доход предприятию в течение периода менее 1 года (например, помещение временно свободных денежных средств на депозит);

4) денежные средства - денежные ресурсы в кассе и на счетах предприятия.

Приведенный выше перечень активов показан в порядке повышения уровня их ликвидности, однако это правило не всегда верно: например, запас исходного сырья часто, оказывается, продать проще, чем готовую продукцию; долгосрочные ценные бумаги могут оказаться для покупателя привлекательнее краткосрочных; дебиторская задолженность ненадежных потребителей может иметь нулевую ликвидность; уникальное оборудование компании или благоустроенное здание могут быть достаточно быстро проданы на вторичном рынке.

Различие между оборотными и внеоборотными активами особенно наглядно видно при рассмотрении этапов производственно-сбытового цикла. Денежные средства направляются для приобретения ресурсов (например, сооружений, оборудования и материалов), материалы поступают в переработку, производится готовая продукция, она отгружается потребителям, поступает оплата, приобретаются новые материалы и прочие.

В каждый момент времени у предприятия есть запасы денежных средств, сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция и дебиторская задолженность. Все эти виды активов являются оборотными, поскольку целиком потребляются в течение одного производственно-сбытового цикла (рисунок 2).

Рис. 2. Производственно-сбытовой цикл предприятия [18]

Предприятие обладает и основными средствами, то есть такими ресурсами (оборудование, здания, сооружения), которые участвуют во многих производственно-сбытовых циклах и переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции в течении длительного периода времени (равными или неравными долями)[18. C.43].

Таким образом, соотношение основных и оборотных средств в определенной степени отражает финансовое состояние предприятия. Высокая доля оборотных активов обусловливает высокий уровень ликвидности, то есть запас финансовой устойчивости, когда при неблагоприятных условиях предприятие может быстро продать свои оборотные активы и расплатиться с кредиторами. С другой стороны, за высокой долей основных средств в составе активов предприятия чаще всего стоит и более совершенный технологический процесс, высокопроизводительное и экономичное оборудование и, следовательно, - и более высокая норма прибыли от текущей деятельности. Рост доли внеоборотной части активов в балансе оправдан лишь при устойчивом развитии предприятия и хороших перспективах развития отрасли в целом; в условиях нестабильности разумнее жертвовать более высокой прибылью, но гарантировать себя от убытков, поддерживая высокую долю оборотных активов.

1.2 Особенности формирования внеоборотных и оборотных активов предприятия

Активы являются имущественными ценностями предприятия, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала. Вкладываемый в новый или развивающийся бизнес капитал материализуется в форме активов предприятия категориями капитала и активов существует. Путем инвестирования в активы капитал как накопленная ценность вовлекается в экономический процесс. Следует при этом отметить, что направляемый на формирование активов предприятия капитал может инвестироваться не только в денежной, но и в реальной форме. В последнем случае активы и капитал, будучи тождественными, по конкретной натурально-вещественной форме, имеют все же различную экономическую природу: капитал представляет собой продукт прошлого накопления ценностей, вовлекаемых в экономический процесс, а активы - формируемый экономический ресурс. Что касается денежной формы инвестирования капитала, то это процесс приобретения конкретных видов активов предприятия [12. С. 98].

Рассмотрим особенности формирования внеоборотных и оборотных активов предприятий.

Внеоборотные активы. Это активы, не являющиеся оборотными. Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (в новой редакции Приказа Минфина РФ №66н) в этом разделе рекомендуется выделять четыре основных подраздела:

) нематериальные активы;

) основные средства;

) доходные вложения в материальные ценности;

) финансовые вложения.

Объединяет эти активы то обстоятельство, что, однажды появившись в предприятии в некоторой материально-вещественной форме как результат предшествующих сделок, они пребывают в этой форме, как правило, в течение более одного года. Рассмотрим подробнее каждый из элементов внеоборотных активов.

Нематериальные активы. Это долгосрочные активы, не имеющие физической структуры и используемые в фирме с целью получения экономических выгод. Согласно Положению по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности к нематериальным активам, используемым в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящим доход, относятся права, возникающие:

) из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы для ЭВМ и другие;

) из патентов на изобретения;

) из свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;

) «Hoy-xay» и тому подобное. Также к нематериальным активам относятся организационные расходы, признанные вкладом в уставный капитал, и деловая репутация фирмы как актив, сформировавшийся в результате покупки фирмы и подтвержденный договором купли/продажи.

Создание нематериального актива возможно силами самой фирмы или путем привлечения ею сторонних организаций. Одна из весьма примечательных разновидностей нематериальных активов - деловая репутация фирмы (синоним: гудвилл) как характеристика некоторых факторов, не имеющих вещной природы, но способствующих получению фирмой дополнительных доходов. Ввиду исключительной важности и сравнительной новизны данного актива приведем общую его характеристику [15. С. 198].

Гудвилл (Goodwill) представляет собой совокупность рассматриваемых как единое целое нематериальных факторов, которые в совокупности позволяют данной фирме иметь определенные конкурентные преимущества в отрасли и благодаря этому генерировать дополнительные доходы. В эту совокупность входят: фирменное наименование компании, ее репутация, технологическая культура, связи с контрагентами, ноу-хау в области организации и управления, перспективность бизнеса и другое.

Поскольку гудвилл, являясь характеристикой, внутренне присущей действующей фирме, входит в число факторов генерирования прибыли, он оказывает существенное влияние на стоимость фирмы. А потому роль гудвилла может быть особенно значимой в операциях, связанных с приобретением фирмы как единого имущественного комплекса [24. С.39].

В учете гудвилл трактуется как нематериальный актив и оценивается как разность между ценой, уплаченной при покупке некоторой компании как единого имущественного комплекса, и стоимостью ее чистых активов в рыночной оценке. Выделяют два вида гудвилла - приобретенный и внутренне созданный. Приобретенный гудвилл выявляется и реально оценивается в результате покупки-продажи компании; он признается как актив, показывается в консолидированной отчетности и может амортизироваться в течение срока полезной службы.

В частности, основа гудвилла - это не только и не столько репутация в традиционном ее понимании, сколько, прежде всего технологическая культура и система организации производства и управления. Именно эти факторы являются уникальными для любой компании, нарабатываются в течение многих лет и существенным образом влияют на результативность финансово-хозяйственной деятельности. Иными словами, понятие «гудвилл» имеет более широкую трактовку, нежели деловая репутация, а потому оно более предпочтительно при формировании понятийного аппарата.

Нематериальные активы принимаются к учету в сумме фактических расходов на приобретение, изготовление и их доведение до состояния, пригодного к использованию в запланированных целях.

Основные средства. Это долгосрочные активы, имеющие устойчивую физическую структуру и используемые в фирме с целью получения экономических выгод. К основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент и прочие.

Основные средства - один из немногих активов, которые имеют несколько оценок. Перечислим основные оценки. Первоначальная стоимость - это стоимость строительства или величина расходов на приобретение, доставку и установку основного средства. Стоимость восстановительная - это стоимость воспроизводства основного средства, то есть его строительства или приобретения, на текущую дату и с теми же характеристиками производственно-технологического назначения. Стоимость ликвидационная - это стоимость основного средства, по которой его можно продать. Стоимость остаточная - это разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью основного средства и накопленной амортизацией (то есть это оставшаяся к списанию на затраты стоимость актива) [18. С. 79].

В практической плоскости наибольший интерес представляют первоначальная и остаточная стоимости - именно эти оценки рассмотрим более подробно. Первоначальной стоимостью основных средств:

) внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал предприятия, признается их денежная оценка, согласованная учредителями (участниками) предприятия, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации;

) полученных организацией по договору дарения и иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования;

) приобретенных в обмен на другое имущество, отличное от денежных средств, признается стоимость обмениваемого имущества, по которой оно было отражено в бухгалтерском балансе.

В плане участия в формировании текущих затрат основные средства можно подразделить на три группы:

объекты, не подлежащие амортизации (к ним относятся жилищный фонд, объекты внешнего благоустройства, земельные участки и объекты природопользования);

объекты, списываемые на затраты единовременно по мере ввода их в эксплуатацию (к ним относятся основные средства стоимостью не более 10 тысяч рублей за единицу или иного лимита);

объекты, подлежащие амортизации в течение срока их полезного использования (к ним относятся объекты основных средств, не вошедшие в первые две группы) [21. С. 208].

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта (эти нормы установлены централизованно);

при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;

при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе - число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта;

при способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) - исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

Срок полезного использования объекта основных средств определяется организацией при принятии объекта к бухгалтерскому учету, в течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

Доходные вложения в материальные ценности. По данной группе статей баланса отражается фактическая, первоначальная или остаточная стоимость материальных ценностей, предоставляемых предприятием:

) по договору аренды (имущественного найма) за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения дохода;

) по договору проката. Процедура формирования первоначальной стоимости определяется в соответствии с порядком, установленным для основных средств [13. С. 327].

Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических расходов для инвестора. По долговым ценным бумагам разницу между суммой фактических расходов на приобретение и номинальной стоимостью разрешено относить на финансовые результаты равномерно (ежемесячно) в течение срока их обращения в корреспонденции со счетом учета финансовых вложений.

Под оборотными активами следует понимать материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность и денежные активы, формируемые за счет средств оборотного капитала, которые инвестированы с целью получения положительного экономического эффекта, выражающегося в максимизации благосостояния собственников и росте результативных показателей деятельности хозяйствующего субъект [10. С. 423].

Оборотный капитал обычно разделяют на валовой оборотный капитал и чистый оборотный капитал. Валовой оборотный капитал - это, по сути дела, все текущие активы, то есть запасы сырья, незавершенного производства, готовой продукции, упаковочных материалов, запчастей и комплектующих, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность, расчетный счет, касса. Чистый оборотный капитал - это собственные оборотные средства организации, то есть текущие активы за вычетом текущих обязательств. В некоторых источниках эта величина названа финансово-эксплуатационными потребностями предприятия (ФЭП).

В последнее время в методической литературе по управлению оборотным капиталом используется еще один термин - текущие финансовые потребности (ТФП), это не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть оборотных средств. Можно сказать что ТФП - это потребность в краткосрочном кредите [13. С.276].

В оборотном капитале выделяются следующие компоненты:

1)  средства, вложенные в производственные запасы;

2)      средства, вложенные в незавершенное производство и расходы будущих периодов;

)        средства в готовой продукции;

)        денежные средства и средства в расчетах.

Запасы предприятия являются одной из основных составных частей оборотных активов организации. В статье «Запасы» отражается фактическая себестоимость сырья, основных вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, тары, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. К бухгалтерскому учету материально-производственные запасы принимаются по фактической себестоимости, в качестве которой в случае приобретения сырья и материалов за плату признается сумма фактических затрат организации на приобретение, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов [6, С.184].

«Товары отгруженные» в балансовых статьях этой группы содержаться данные о себестоимости, отправленной покупателю продукции. Эта статья появляется лишь в том случае, если договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент перехода права владения, пользования и распоряжения продукцией и риска ее случайной гибели при транспортировке от данного предприятия к покупателю. Согласно нормативным документам таким общим порядком является объявление объема реализации и финансовых результатов по моменту отгрузки продукции и передачи расчетных документов покупателю.

В статье актива баланса «Дебиторская задолженность» отражается задолженность юридических и физических лиц данному хозяйствующему субъекту. Дебиторская задолженность - это средства предприятия, находящиеся во временном пользовании у третьих лиц (покупателей продукции, собственных работников). Основной удельный вес в дебиторах обычно приходится на покупателей и заказчиков, которым уже была отгружена продукция, но которые еще не успели ее оплатить.

Статья актива баланса «Краткосрочные финансовые вложения» отражает краткосрочные (до одного года) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, векселя, приобретенные как объект финансовых вложений, а также инвестиции в государственные ценные бумаги.

В подразделе «Денежные средства» отражают остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо в краткосрочных финансовых вложениях), а также денежные документы и переводы в пути.

Соотношение основного и оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями, уровнем автоматизации производства, политикой руководства в области капиталовложений и конкретными условиями работы организации.

Следует сопоставить темпы роста оборотных активов с темпами роста внеоборотных активов. Если темпы роста оборотных активов опережают темпы роста внеоборотных, то это может означать формирование более мобильной структуры активов. Увеличение абсолютной и относительной величины оборотных активов может характеризовать не только расширение масштабов производства, но и замедление их оборота, что объективно вызывает рост потребности в их общем объеме. В процессе анализа изучается структура оборотного капитала, его размещение в сфере производства и формирование более мобильной структуры активов. В то же время отвлечение части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов свидетельствует о фактической иммобилизации этой части средств из производственного процесса. Не исключается также сокращение производственного потенциала организации (продажа машин, оборудования и других основных средств) [8. С.49].

Таким образом, размещение средств организации имеет огромное значение и в повышении эффективности финансовой деятельности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сферах производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации.

1.3 Методика анализа эффективности использования активов на предприятии

Методика анализа эффективности использования активов рассмотрим в двух аспектах: анализ внеоборотных и оборотных активов. Анализ внеоборотных активов необходим для оценки производственных возможностей организации и перспектив ее развития. Именно величина внеоборотных активов во многом определяет важнейшую экономическую характеристику организации - ее производственную мощность, а в сопоставлении с фактическим объемом производства - степень использования производственной мощности. Оценку производственной мощности организации по данным бухгалтерской отчетности дать невозможно, динамику коэффициента использования мощностей можно оценить, сопоставляя темп прироста стоимости внеоборотных активов (особенно основных средств) с динамикой выручки, если выручка растет более высокими темпами, то, скорее всего, загруженность производственных мощностей увеличивается, а эффективность их использования повышается. При этом необходимо учитывать в анализе внеоборотные активы (а именно, основные средства) арендованные и переданные в аренду.

Общий анализ внеоборотных активов включает следующие этапы:

анализ динамики и структуры внеоборотных активов;

анализ структуры внеоборотных активов;

факторный анализ изменения внеоборотных активов;

анализ ограничений (обременений) права, то есть степени свободы в использовании внеоборотных активов (передача в аренду, залог, консервация, другие);

анализ эффективности использования внеоборотных активов;

оценка степени участия внеоборотных активов в хозяйственной деятельности;

выявление активов, приобретенных или отчужденных на заведомо невыгодных условиях;

оценка возможности возврата активов, внесенных в качестве финансовых вложений;

оценка рыночной стоимости внеоборотных активов и возможности их реализации на рыночных условиях [45. С. 57].

В процессе анализа внеоборотных активов целесообразно оценить степень свободы организации в распоряжении внеоборотными активами (ограничения права). В частности, из Приложения к бухгалтерскому балансу (Справка к разделу «Основные средства» формы №5) можно получить данные об амортизируемом имуществе, переданном в аренду, имуществе, находящемся в залоге, а также основных средствах, переведенных на консервацию. Полезную информацию об имуществе, которое использует организация по договору аренды, содержит Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах [40. С. 192].

Для анализа эффективности использования внеоборотных активов предприятия рассматриваются коэффициенты состояния основных средств и показатели эффективности использования внеоборотных активов:

коэффициент поступления (обновления);

коэффициент выбытия;

коэффициент износа;

коэффициент годности;

коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе.

Для характеристики состояния основных средств, их динамики и технического состояния рассчитывают следующие показатели:

) коэффициент поступления (обновления):

К_О = СПОС / ОС_К, (1.3.1)

где СПОС - стоимость поступивших основных средств (ОС);

ОС_К - основные средства на конец периода.

Этот показатель характеризует вновь введенных в эксплуатацию основных средств в общей стоимости основного капитала на конец года, а так же степень его обновления.

) коэффициент выбытия:

К_В = Стоимость выбывших ОС/ ОС_Н, (1.3.2)

где ОС_Н - основные средства на начало периода.

Характеризует долю выбывших основных средств в общей стоимости основного капитала на начало года.

) коэффициент износа:

К_ИЗН = Сумма износа/ СОСД, (1.3.3)

где СОСД - стоимость основных средств на соответствующую дату.

Показывает степень изношенности основных средств на соответствующую дату.

) коэффициент годности:

К_ГОДН = 1-К_ИЗН (1.3.4)

Показывает долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности.

) коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе:

К_Р.С = ((ОС_Н + ОС_К)/2)/ВБ, (1.3.5)

где ВБ - валюта баланса.

Показывает долю реальной стоимости основных средств, рассчитанную как долю среднегодовой стоимости в итоге актива баланса.

Также большое значение имеет анализ коэффициентов, характеризующих эффективность использования внеоборотных активов.

) коэффициент фондоотдачи - эффективность основного капитала:

К_ФО= ВР/ОС (1.3.6)

где ВР - выручка от продажи товаров (работ, услуг);

ОС - основные средства.

Показывает, какая сумма выручки от продажи приходиться на единицу стоимости основных средств. Так же характеризует эффективность использования основных средств [46. С. 257].

) коэффициент фондоемкости:

К_ФЕ= ОС /ВР (1.3.7)

Коэффициент отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Устанавливает затраты основного капитала на единицу произведённой и проданной продукции (товаров, работ, услуг).

Одним из экономических ресурсов организации, влияющие на производственные мощности, являются оборотные активы. Так же оборотные активы характеризуют, определяют степень ликвидности и финансовой устойчивости организации. Прежде чем проводить анализ оборотных активов следует прежде провести предварительный анализ, процессе которого будет установлена сумма оборотных активов которая может не превышать залог оборотных активов [23. С. 357].

Информационной базой для анализа оборотных активов являются формы №1 «Бухгалтерский баланс» и №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (с 2011 года данная форма отменена и заменена Пояснениями к бухгалтерскому балансу). В процессе анализа оборотных активов целесообразно рассмотреть их динамику в сравнении с динамикой выручки и четыре варианта их структуры:

) структура оборотных активов по элементам;

) структура оборотных активов по ликвидности;

) структура по сферам приложения;

) структура по нормируемости.

В процессе оценки результатов анализа необходимо сравнивать темпы прироста составляющих оборотных активов с темпом прироста выручки. Можно предполагать наличие проблем в организации превышения темпов прироста оборотных активов над темпами прироста выручки.

Рентабельность является обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала. Показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Р_ОК = (БП/С_ОК)×100%, (1.3.8)

где Р_{ОК -} показатель рентабельности;

БП - бухгалтерская прибыль;

С_ОК - собственный оборотный капитал.

Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Длительность одного оборота в днях определяется делением оборотного капитала на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации к длительности периода в днях или же, как отношение длительности периода.

ОБ_ОК = С_ОК: (ВР / Д) = (С_ОК×Д)/ВР=Д/К_ОБ, (1.3.9)

где ОБ_{ОК -} оборачиваемость оборотного капитала;

С_{ОК -} собственный капитал;

Д - длительности периода в днях;

К_ОБ - количеству оборотов.

Скорость оборота характеризует коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал.

К_ОБ = ВР / ОА (1.3.10)

где ОА - оборотные активы.

Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, за определённый период времени.

Коэффициент загрузки (закрепления).

К_З = С_ОБ / ВР = 1 / К_ОБ (1.3.11)

где К_З - коэффициент загрузки.

Этот коэффициент показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль проданной продукции [30. С. 139].

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к невозможности платить по своим обязательствам и к банкротству.

Таким образом, можно сделать ввод, что для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики активной части баланса. Сопоставляя структуру изменения в активе, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы вложены эти средства. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры активов предприятия (соотношение основного и оборотного капитала). Анализ динамики состава и структуры оборотных средств даёт возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.

2. Оценка эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО «Башспецхимремонт»

.1 Общая характеристика ООО «Башспецхимремонт»

В качестве объекта исследования данной дипломной работы рассмотрим филиал общества с ограниченной ответственностью ООО «Башспецхимремонт» (далее ООО «БСХР»).

Организация ООО ««Башспецхимремонт» создавалась для решения самой насущной проблемы быстро растущего города Нефтекамска - строительства жилья и объектов соцкультбыта. Если история Нефтекамска началась с палаток в чистом поле, то история ООО «Башспецхимремонт» - с небольшого, человек на сорок специализированного участка, созданного в 1970 году на базе Казанского специализированного ремонтно-строительного управления №2 треста «Спецкаучукремстрой». Затем в 1972 году на базе СРСУ-2 было создано СРСУ-8 с численностью работающих 700 человек.

Бурный рост и развитие комплекса нефтехимических производств, и увеличение объема ремонтно-строительных работ в молодом растущем городе на Нижней Каме, а также личная инициатива директора химкомбината Николая Лемаева способствовали созданию 1 февраля 1979 года ООО «Башспецхимремонт».

При поддержке ОАО «Нефтекамскнефтехим» и сохранена столь мощная ремонтная структура, каких почти не осталось со времен Советского Союза. 30 лет - не малый срок даже для предприятия, учитывая годы перестройки и кризисные периоды, когда фирмы - однодневки создавались и ликвидировались достаточно часто.. Безусловно, основное слагаемое успеха треста в том, что его развитие и история складывались вслед за ростом флагмана нефтехимии - ОАО «Нефтекамскнефтехим».

Становление треста происходила поэтапно. Специализированные ремонтно-строительные управления СРСУ-1, СРСУ-2 и СРСУ-3 были организованы 1 апреля 1979 года на базе СРСУ-8 Казанского треста «Спецкаучукремстрой». Одновременно при тресте создается свое автохозяйство, которое со временем переросло в современное управление автомобильного транспорта и строительных механизмов (УАТ и СМ). 30 декабря 1978 года приказам №1078 Министерством Нефтехимической промышленности СССР был образован ООО «Башспецхимремонт». С 1994 года ООО «Башспецхимремонт» преобразовано в товарищество с ограниченной ответственностью ТОО трест «Башспецхимремонт», а в 1998 году товарищество с ограниченной ответственностью ТОО трест «Башспецхимремонт» преобразовано в общество с ограниченной ответственностью ООО «Башспецхимремонт».

ООО «Башспецхимремонт» является юридическим лицом, действует на принципах хозяйственного расчета, имеет печать и штампы, а также составленный баланс и расчетный счет в банке. ООО «Башспецхимремонт» состоит из пяти подразделений СРСУ, УПТК (управление производственно-технической комплектации) и УАТ и СМ (управление автотранспортом и строительным механизмом).

Специализированное ремонтно-строительное управление №1 (СРСУ-1) специализируется на проведении общестроительных, отделочных, кровельных, дорожных работ. Специализированное ремонтно-строительное управление №2 (СРСУ-2) специализируется на проведении капитального ремонта и реконструкции технологического оборудования химической промышленности, выполнение работ по монтажу, демонтажу, металлоконструкций.

Специализированное ремонтно-строительное управление №5 (СРСУ-5) специализируется на проведении комплекса специализированных работ: по прокладке, ремонте, реконструкции подземных коммуникаций, по ремонту систем связи и пожарной сигнализации, сантехнических, изолировочных, электромонтажных, по ремонту железнодорожных путей.

Цех подготовки производства специализируется на производстве бетона, раствора, железобетонных изделий, столярных изделий, металлоконструкций, асфальта, шпатлевки.

Организация осуществляет виды деятельности, предусмотренные Уставом общества с ограниченной ответственности, и любые другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством РФ и РТ.

Прибыль предприятие получает главным образом от выполнения строительно-монтажных работ. Выручка от выполнения строительно-монтажных работ в ООО «Башспецхимремонт» представляет собой стоимость законченных объектов строительства или работ, выполненных по договорам подряда и субподряда, определяемую по документам, служащим основанием для расчета между заказчиками и подрядчиками или субподрядчиками. При этом в соответствии со статьей 743 Гражданского Кодекса РФ подрядчик обязан осуществить строительство и связанные с ним работы в соответствии с технической документацией, определяющей объем, содержание работ и другие предъявляемые к ним требования, и сметой, являющейся основой определения стоимости строительства.

Главная задача ООО «Башспецхимремонт» своевременно проводить пуско-наладочные работы на вновь строящихся заводах, а также строительство социально-бытовых и сельских объектов, реализация программ ОАО «Нефтекамскнефтехим» по капитальному ремонту, по реконструкции зданий и сооружений, по ремонту автодорог, по осенне-зимним мероприятиям и остановочным капитальным ремонтам.

В 1985 году в составе треста появляется еще одно управление - СРСУ-4. В то время все СРСУ были смешанными по составу, были в управлениях и монтажные и строительные участки, которые занимались и ремонтом оборудования и строительством.

Далее, уже в 2000 году в результате дальнейшей специализации и расширения видов работ и с целью большего охвата подрядных работ на объектах ОАО «НКНХ» было создано специализированное ремонтно-строительное управление №5 (СРСУ-5). Созданная ремонтно-строительная база треста во все времена позволяла обхватить все необходимые виды ремонтных и строительных работ, служила площадкой для создания и развития ремонтных подразделений треста и всех уровней подготовки производства, начиная от изготовления серийных, железобетонных, столярных изделий и металлоконструкций на потоке, заканчивая штучными изделиями по индивидуальным заказам с обеспечением доставки. Свой цех подготовки производства (ЦПП) обеспечивает основные подразделения и объекты раствором, бетоном, асфальтом, столярными изделиями и металлоконструкциями. Строительно-монтажная лаборатория имеет все необходимые свидетельства по методам контроля качества работ.

В последние 10 лет при поддержке генерального директора акционерного общества Бусыгина Владимира Михайловича трест окончательно был переориентирован на выполнение заданий акционерного общества по ремонту и строительству и освоение новых видов работ, которыми ранее не занимался. Основная специализация треста - это капитальный ремонт нефтехимического оборудования, зданий и сооружений ОАО «Нефтекамскнефтехим». Кроме того, зачастую предприятию доверяют быть исполнителем важнейших инновационных проектов объектов нефтехимии - модернизацию и реконструкцию действующих и строительство новых производств, а также проведение специализированных работ. Работники треста в разные годы были задействованы в строительстве и наращении мощностей производства галобутилкаучуков, этиленового комплекса, завод полиолефинов, всех трех очередей производства полистирола. Самый последний и значимый из объектов - это участие в выполнении основных строительно-монтажных работ нового производства по выпуску полиэтилена на Нефтекамской земле, который был запущен уже в период кризиса.

В тресте работает более 1800 человек 75 специальностей - слесари-ремонтники и электрогазосварщики, монтажники железобетонной конструкцией и наружных сетей, отделочники, бетонщики и дорожные рабочие, кровельщики, изолировщики, электромонтажники и связисты, водители, крановщики, машинисты и другие. Многие из тех, кто однажды пришел на работу в трест, не ищут другой работы, 500 человек проработали на предприятии более 20 лет. Специалисты треста не боятся трудностей, без них не обходится не один объект. Главное - вовремя вникнуть в суть проблемы и найти оптимальное для нее решение. В наше время добиться устойчивости достаточно сложно, но наш трест во все времена своего существования сохранял свой производственный потенциал, продолжал постоянно развиваться и осваивать новые виды работ и современные технологии.

В тресте ООО «БСХР» принята программа перспективного развития на 2009 - 2013 гг., согласно которой планируется освоение новых технологий, расширение видов деятельности, применение современных материалов и оснащение новой строительной техникой и механизмами. Конечно, кризис внес свои коррективы, но сворачиваться проекты не будут. Обновление техники осуществляется через капитальный ремонт всех КамАЗов для продления срока их эксплуатации, а покупку новых решено отложить до лучших времен. Уже отремонтировано 39 единиц техники, успешно опробованы лизинговые схемы приобретения строительных механизмов. Проблему недостатка экскаваторов и погрузчиков удалось решить также через лизинг. С 2008 по 2010 гг. приобретено восемь экскаваторов, три погрузчика, шесть тракторов, асфальтоукладчик и катки.

ООО «Башспецхимремонт» стремится к тому, чтобы его услуги всегда были востребованы на строительном рынке. Объемы освоения за последние два года перевалили за миллиардный рубеж. Но с учетом реалий и трудностей сегодняшнего главная задача треста - сохранить то, что наработано за эти годы: опыт работы на промышленных объектах, кадровый и производственный потенциал. Несмотря ни на какие спады производства, нам есть, где потрудиться, применить знания и опыт. В 2009 году тресту доверили участвовать в реконструкции и модернизации этиленового комплекса. Также приступили к выполнению работ на площадке строительства объектов малотоннажной химии Индустриального парка в поселке Камские Поляны.

Динамика финансовых показателей деятельности ООО «БСХР» за 2009-2011 годы представлена в таблице 2.

Таблица 2. Динамика финансовых показателей деятельности ООО «БСХР»

Анализ таблицы 2 позволяет сделать вывод о том, что в рассматриваемом периоде наблюдается тенденция снижения почти всех основных показателей, таких как выручка от продажи продукции, работ, услуг увеличилась относительно 2009 года на 13,3% в 2010 году, но в 2011 она снижается на 17,2%, себестоимость работ и услуг увеличилась в 2010 году на 2,7% по отношению к 2009 году, а к 2011 году снизилась на 20,5%.

Прибыль от продажи продукции в 2010 году увеличилась до 77,6 млн. рублей или на 6,7% по отношению с 2009 годом, а в 2011 году напротив снизилась до 57,3 млн. рублей или на 26,1%. За анализируемые 3 года предприятие получает чистую прибыль, соответственно 30,2 млн. руб., 10,9 млн. руб. (снижение в 2010 году на 63,9%), 18,5 млн. руб. (рост на 69,7% к 2011 году). Совокупные активы предприятия ООО «БСХР» как предмет исследования в данной работе имеют устойчивую тенденцию снижения на 3,1% в 2010 году и на 19,8% в 2011 году и составили на конец анализируемого периода 376,9 млн. руб. против 485,1 млн. руб. в 2009 году (снижение за три года в целом составило 22,3%). Далее рассмотрим состав, динамику и особенности формирования внеоборотных активов ООО «БСХР».

2.2 Анализ динамики и структуры вложений во внеоборотные активы ООО «Башспецхимремонт»

Изменение активов хозяйствующего субъекта всегда проводится в сопоставлении с изменением финансовых результатов. Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных и оборотных средств. Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (К_О/ВН), значение которого определяется прежде всего отраслевыми особенностями кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

Значение данного коэффициента составит соответственно за рассматриваемый период:

Ко/вн₂₀₀₉ = 440666/44441 = 9,91 руб.;

Ко/вн₂₀₁₀ = 428633/41478 = 10,33 руб.;

Ко/вн₂₀₁₁ = 337043/39833 = 8,46 руб.

Как показывают расчеты в 2009 году на каждый рубль внеоборотных активов приходилось 9,91 рубля оборотных активов, в 2010 году - 10,33 рубля, в 2011 году - 8,46 рубля, то есть значение данного коэффициента уменьшается в 2011 году по сравнению с 2009 годом. В составе внеоборотных активов ООО «БСХР» присутствуют только нематериальные активы и основные средства.

Для анализа динамики и структуры соотношения внеоборотных и оборотных активов ООО «БСХР» за период 2009 - 2011 гг., составим таблицу 3.

Таблица 3. Оценка структуры баланса ООО «БСХР» 2009-2011 гг.

Как видно из таблицы 3, за рассматриваемый период наблюдается незначительное увеличение удельного веса внеоборотных активов с 9,15% в 2009 году до 10,56% к концу 2011 года. Вместе с тем наблюдается снижение доли оборотных активов предприятия с 90,85% всех активов до 89,44%. В целом структура активов ООО «БСХР» отличается преобладанием ликвидной, оборотной части активов (2 раздел баланса).

Горизонтальный анализ активов предприятия имеет важное значение в оценке финансового состояния организации, он заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом, в этих целях составляется аналитическая таблица.

На основании данных бухгалтерского учета и отчетности (Приложения 1-3) проведем горизонтальный анализ активов ООО «БСХР» за 2009 - 2011 гг. Результаты горизонтального анализа активов ООО «БСХР» за 2009-2010 гг. представлены в таблице 4.

Таблица 4. Горизонтальный анализ активов ООО «БСХР» за 2009-2010 гг.

Проведенный горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса показал, что за анализируемый период активы предприятия снизились на 14996 тысяч рублей или на 3,1% в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Более значительно снижались оборотные активы - на 12033 тыс. руб. или на 2,7%, внеоборотные снизились всего на 2963 тыс. руб. главным образом за счет снижения основных средств на 2960 тыс. руб. или на 7,2% по сравнению с 2009 годом. В составе оборотных активов значительно выросла дебиторская задолженность - на 164,8 млн. руб. или на 78,1% на фоне снижения денежных средств предприятия - на 194,7 млн. руб. или на 99,77%, что является крайне негативной тенденцией. Запасы выросли на 17,8 млн. руб. или на 51,8%, что связано с дополнительными закупками строительной оснастки и металлических, строительных конструкционных деталей.

Результаты горизонтального анализа активов ООО «БСХР» за 2010-2011 гг. представлены в таблице 5.

Таблица 5. Горизонтальный анализ активов ООО «БСХР» за 2010-2011 гг.

Как показывает таблица 5, за анализируемый период активы предприятия снизились на 93235 тысяч рублей или на19,8% в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Более значительно также снижались оборотные активы - на 91590 тыс. руб. или на 21,4%, внеоборотные снизились всего на 1645 тыс. руб. главным образом за счет снижения основных средств на 1641 тыс. руб. или на 4,2% по сравнению с 20010 годом. В составе оборотных активов значительно снизилась дебиторская задолженность - на 94 млн. руб. или на 25% на фоне значительного роста остатков денежных средств предприятия - почти в 5 раз, что является крайне положительной тенденцией. Запасы наоборот снизились на 2,8 млн. руб. или на 5,4%.

Для анализа динамики и структуры элементов внеоборотных активов ООО «БСХР» за период 2009 - 2011 гг., составим таблицу 6.

Таблица 6. Динамика соотношения элементов внеоборотных активов предприятия ООО «БСХР» 2009-2011 гг.

Как видно из таблицы 6, на предприятии ООО «БСХР» в составе внеоборотных активов значительную долю на протяжении 2099-2011 гг. составляют основные средства - соответственно 93,16%, 92,68% и 92,40%, и, практически не изменяются по своему составу - присутствуют только строительные механизмы и здание управления. Вся остальная активная часть основных фондов данного строительного предприятия находится на забалансовом учете, а именно в виде строительных машин и оборудования на условиях лизинга. Также следует отметить неизменную сумму незавершенного строительством объекта ООО «БСХР» (титульного здания) - 3024 тыс. руб., удельный вес которого составил соответственно - 6,8%, 7,29% и 7,59%за три года. Очень низкий удельный вес приходится на нематериальные активы, который снижается с 0,04% всех внеоборотных активов в 2009 году до 0,01% к 2011 году. В их составе только остаточная стоимость программного продукта «ГРАНД-Смета», приобретенного еще в 2006 году.

Важным этапом при анализе вложений в основные средства предприятия является оценка соотношения активной и пассивной частей ОПФ, что показано на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика соотношения активной и пассивной частей основных фондов ООО «БСХР» за 2009-2011 гг.

В целом внеоборотные активы предприятия за три года снижаются на 4,6 млн. руб. или на 10,4%, основные средства - на 4,5 млн. руб. или на 11,1%, нематериальные активы на 0,07 млн. руб. или на 58,3%. Характерной особенностью состава основных фондов ООО «БСХР» является ограниченный их перечень на балансе (в собственности предприятия), вся активная часть - это имущество, полученное по лизингу, среди которого - подъемники для проведения сварочно-монтажных работ, строительные машины, пуско-наладочные механизмы, приборы для проектно-изыскательских работ, а также здание котельной и склада строительных материалов закрытого хранения.

Положительным моментом в условиях ограниченного состава собственных основных предприятия, является преобладание в анализируемом периоде активной части ОПФ, которая растет с 89,3% в 2009 году до 91,4% к 2011 году. Вместе с тем, необходимо учитывать тот факт, что в рассмотренном периоде ООО «БСХР» пользуется достаточно дорогостоящими основными средствами по договорам лизинга, некоторые из которых подразумевают выкуп части объектов строительных механизмов и машин в собственность предприятия в 2013 году (по договору с лизинговой компанией «СБС-Стройлизинг» от 21.11.2007 года за №56-8/2007, что позволит увеличить активную часть основных средств в собственности у ООО «БСХР»).

Отрицательным моментом является длительность незаконченного строительного объекта с 2004 года числящегося на балансе предприятия, по которому на сегодняшний момент работы приостановлены. Перейдем к оценке динамики и структуры оборотного капитала ООО «БСХР» как основной части активов данного предприятия.

2.3 Оценка структуры оборотных активов ООО «Башспецхимремонт»

Анализ качества текущих (оборотных) активов осуществляется на основе внутренних учетных данных. В процессе анализа структуры оборотных активов целесообразно все оборотные активы сгруппировать по категориям (степени) риска.

Структура оборотных средств организации определяется соотношением их отдельных элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет краткосрочных кредитов.

В таблице 7 проведем анализ состава и структуры оборотных активов ООО «Башспецхимремонт» за 2009-2011 гг.

Анализ таблицы 7 позволяет сделать следующие выводы:

) общая сумма оборотных активов к 200 году уменьшилась на 12 млн. руб., а к 2011 году снизилась на 91,6 млн. руб., или на 21,3%;

) уменьшение оборотных активов в 2010 году произошло за счет значительного снижения денежных средств предприятия - почти на 195 млн. руб. или на 99,8%, запасы же напротив увеличились на 17,8 млн. руб., дебиторская задолженность значительно выросла на 165 млн. руб. или на 77,7%;

Таблица 7. Состав, структура и динамика оборотных активов ООО «БСХР» за 2009-2011 гг.

) дальнейшее снижение оборотных активов к концу 2011 года на 91,6 млн. руб., произошло за счет значительного снижения краткосрочной дебиторской задолженности на 94 млн. руб., уменьшение произошло также по таким статьям как: запасы - на 2,8 млн. руб., положительным моментом является незначительное увеличение денежных активов предприятия на 1,6 млн. руб.;

) наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность (47,9% в 2009 году, 87,8%-в 2010, 836,%-в 2011), при этом ее удельный вес значительно вырос - в целом за три года на 35,7%;

) доля ликвидных денежных активов значительно падает с 44,3% в 2009 году до 0,6% к концу 2011 года, запасы в среднем составили за три года 11,5% всех оборотных активов предприятия;

) в составе запасов предприятия основное место принадлежит запасам строительных материалов, оснастки и запасных частей для строительных механизмов - 6,9%, 11,5%, 14,6% соответственно, дебиторская задолженность представлена только краткосрочной задолженностью основных заказчиков строительно-монтажных работ ООО «БСХР» - 38,6%, 82,7% и 75,3% всех оборотных активов за три года;

) статья «Расходы будущих периодов» с 2011 года перенесена из состава запасов в статью «Прочие оборотные активы» (Приказ Минфина РФ №66н) и составила соответственно к концу 2011 года 1,2% всего оборотного капитала предприятия.

Для большей наглядности графически структуру оборотных активов ООО «БСХР» можно представить на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика структуры оборотных активов ООО «БСХР»

Разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами - чистый оборотный капитал (ЧОК).

Этот показатель отражает потенциальный резерв денежных средств ООО «БСХР».

Экономический смысл расчета чистого оборотного капитала - определение величины оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала, - собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, ЧОК ООО «ТСНХС» будет отражать величину собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов.

Положительная величина и рост чистого оборотного капитала для ООО «ТСНХС» является необходимым условием обеспечения приемлемого уровня финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность. Наиболее распространенной формулой расчета ЧОК является разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.

Весьма важно анализировать величину и динамику собственного оборотного капитала, которая определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами (таблица 8).

Таблица 8. Расчет наличия и движения собственных оборотных средств ООО «БСХР» за 2009-2011 гг.

Данные таблицы 8 показывают наличие собственных оборотных активов ООО «БСХР», которые имеют тенденцию увеличения на 4,8 млн. руб. к 2010 году и на 16,9 млн. руб. к 2011 году.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: проведя горизонтальный анализ активов баланса ООО «БСХР» за 2009 - 2011 гг., нам удалось сопоставить величины конкретных статей баланса за анализируемый период и определить их изменения. В составе активов баланса наблюдается снижение высоколиквидных статей баланса таких как, денежные средства, при этом доля дебиторской задолженности растет с 47,9% до 83,6% всех оборотных активов предприятия. В составе внеоборотных активов присутствуют только основные средства, основную долю которых занимает их активная часть - в среднем за три года 90,5%. Отрицательным моментом является значительная доля используемых основных средств на условиях аренды - лизинга, что безусловно требует дополнительных затрат на их обслуживание и поддержание рабочем состоянии.

Оборотные активы - это активы, которые компания собирается в ближайшее время превратить в денежные средства; краткосрочные обязательства - это обязательства, которые она собирается погасить в ближайшее время. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, поэтому необходимо разработать политику управления оборотными средствами и оценить потребность в собственном оборотном капитале, что будет рассмотрено далее. Эффективное управление оборотными активами способствует экономии оборотного капитала (сокращению потребности в оборотном капитале), приросту объемов продукции, увеличению получаемой прибыли. Управляя оборотными активами, организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников.

2.4 Анализ эффективности использования активов ООО «Башспецхимремонт»

На основе данных бухгалтерского баланса рассчитывают показатели использования внеоборотных и оборотных активов предприятия и делают выводы по результатам проведённых расчётов.

Любое промышленное предприятие характеризуется собственными особенностями, связанными с характером выпускаемой продукции. Ключевое значение имеет использование основных фондов, объем движения оборотных активов, а так же эффективность использования каждого элемента в отдельности. Для ООО «БСХР» характерна большая материало- и трудоёмкость производства, строительным машинам на предприятии придано хоть и главное, но не первое место. Несмотря на это, необходим анализ эффективности его использования. Сначала рассмотрим коэффициенты состояния основных средств и показатели эффективности использования внеоборотных активов, расчет которых произведем по формулам 1.3.1-1.3.7.

Коэффициент поступления (обновления):

К_{О 2009} = 12589/41405=0,30;

К_{О 2010} = 8960/38445=0,23;

К_{О 2011} = 11405/36804=0,31.

За анализируемый период 2009 - 2011 годы заметны положительные тенденции поступления (обновления) внеоборотных активов. Если в 2009 году коэффициент обновления (К_О) составил 0,30, то в 2011 году он составил уже 0,31. Данная положительная динамика вызвана выкупом части лизингового оборудования для строительных работ, также текущее обновление внеоборотных активов в целом на предприятии. Данный показатель создаёт тенденцию к устареванию внеоборотных активов, так как коэффициент выбытия выше.

Коэффициент выбытия:

К_{В 2009} = 14700/41405=0,36;

К_{В 2010} = 11920/38445=0,31;

К_{В 2011} = 13046/36804=0,35.

В 2009 году коэффициент выбытия составил 0,36, в 2010 году - 0,31, а к 2011 году вырос до 0,35, в связи с этим можно сделать вывод о превышение темпов выбытия внеоборотных активов над их обновлением, однако если изменения будут проходить нынешними темпами, кардинальное изменение в составе производственного оборудования произойдёт ещё не скоро так как износ составляет в среднем 76%.

Коэффициент износа:

К_{ИЗН 2009} = 28960/41405=0,70;

К_{ИЗН 2010} = 30560/38445=0,79;

К_{ИЗН 2011} = 28644/36804=0,78.

Высокий процент износа характерен для всей российской промышленности и строительной отрасли, так как строительные механизмы и оборудование морально, а что ещё хуже физически устарели, ООО «БСХР» исключением не стал. Коэффициент износа за последние 3 года изменился на сотые доли процента и в среднем составил 0,70 - 0,78, что соответствует среднем показателям в той же отрасли.

Коэффициент годности:

К_{ГОДН 2009} = 1 - 0,70 = 0,30;

К_{ГОДН 2010} = 1 - 0,79 = 0,21;

К_{ГОДН 2011} = 1 - 0,78 = 0,22.

Обратный показатель коэффициента износа, коэффициент годности, ситуация так же вызывает оптимизма, только треть того что есть на предприятии способно на 100% и без проблем произвести качественную продукцию без брака. Разумеется большое значение имеет человеческий фактор, но не один даже самый высококвалифицированный рабочий не сможет произвести на изношенном станке продукцию способную конкурировать с западными брендами.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе:

К_{Р.С 2009} = ((43516+41405)/2)/485107 = 0,09;

К_{Р.С 2010} = ((41405+38445)/2)/470111 = 0,08;

К_{Р.С 2011} = ((38445+36804)/2)/376876 = 0,1.

За рубежом проблему износа решают путём продажи устаревшего оборудования по сниженной цене, в нашем случае это не возможно, так как оборудование уже покупалось изношенным и реальная их стоимость в половину меньше максимального показателя. Реальная стоимость основных средств в 2009 году - 59%, за 2010 год - 8% и 2011 году - 10%.

Общее состояние предприятия в целом даёт повод задуматься в необходимости крупных инвестиций в покупку собственных строительных машин, механизмов и оборудования, прежде всего повышение уровня автоматизации ряд монтажных работ. Для наглядности сводную таблицу коэффициентов движения и состояния основных средств представим на графике сгруппированным по годам (рисунок 5).

Рис. 5. Динамика коэффициентов движения и состояния основных средств ООО «БСХР»

Анализ рисунка 5 позволяет сделать вывод о том, что на анализируемом предприятии коэффициент обновления хоть и вырос в 2011 году по отношению к 2009 и 2010 год, всё же остается очень низок, коэффициент выбытия в 2010 году уменьшился по сравнению с 2009 годом на 0,05, а в 2001 году вырос на 0,04. Коэффициент износа в рассматриваемом периоде также остается на высоком уровне. Коэффициент годности снизился с 0,3 до 0,22 в 201 году. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе вырос незначительно с 0,09 до 0,1 к 2011 году.

Для качественного анализа предприятия необходимо рассчитать коэффициент фондоотдачи и коэффициент фондоемкости.

Коэффициент фондоотдачи:

К_{ФО 2009} = 1497432/41405=36,2;

К_{ФО 2010} = 1697256/38445=44,1;

К_{ФО 2011} = 1405196/36804=38,2.

Коэффициент фондоемкости:

К_{ФЕ 2009} =41405/1497432=0,027;

К_{ФЕ 2010} =38445/1697256=0,023;

К_{ФЕ 2011} =36804/1405196=0,026.

Анализ расчетов позволяет сделать вывод, что за период с 2009 по 2011 годы эффективность использования основных фондов возросла с 36,2 до 38,2. Это было вызвано повышением производительности в целом, а также высокий показатель выручки от выполнения работ и оказания услуг. Коэффициент фондоёмкости в 2010 году снизился на 0,004, к 2011 году вырос на 0,003. В целом использование основных средств предприятия ООО «БСХР» отличается высокой рентабельностью.

Пользуясь данными бухгалтерского баланса, рассчитаем показатели использования оборотных активов предприятия. Так как собственный оборотный капитал (С_ОК), во всех анализируемых периодах имеет положительное значение, рентабельность оборотного капитала и оборачиваемость оборотного капитала обязательно рассчитывается по формулам 1.3.8-1.3.11.

Рентабельность оборотных активов составит:

Р_{ОК 2009} = 30207/49542=0,61;

Р_{ОК 2010} = 10865/54294=0,20;

Р_{ОК 2011} = 18523/71170=0,26.

Коэффициент оборачиваемости:

К_{ОБ 2009} = 1497432/329150,5=4,55;

К_{ОБ 2010} = 1697256/434649,5=3,91;

К_{ОБ 2011} = 1405196/382838=3,67.

Длительность оборота оборотных активов (в днях):

Д₂₀₀₉ = 360/4,55=79,1;

Д₂₀₁₀ = 360/3,91=92,1;

Д₂₀₁₁ = 360/3,67=98,1.

Коэффициент загрузки (закрепления):

К_{З 2009} = 1/4,55 = 0,22;

К_{З 2010} = 1/3,91 = 0,26;

К_{З 2011} = 1/3,67 = 0,27.

Коэффициент оборачиваемости в анализе ООО «БСХР» играет важную роль. Так как именно от скорости кругооборота оборотных активов зависит объемы поступления денежных средств на предприятие. За анализируемый период ситуация на предприятии изменилась довольно сильно. В 2011 году рентабельность оборотных активов упала с 61% до 26%. По сравнению с 2010 годом в 2009 наблюдается замедление оборота на 0,64. Данный показатель к 2011 году опять снизился на 0,24. Снижение можно объяснить влиянием сбытовой политики и падением объема заказов. На этом фоне длительность оборота увеличивается на 13 дней в 2010 году по сравнению с 2009 годом, на 6 дней к 2011 году.

В завершении анализа необходимо определить насколько эффективно используется оборотный капитал. Помочь в этом может коэффициент загрузки. В соответствии с коэффициентом загрузки на ООО «БСХР» на 1 рубль выполненных СМР приходится в 2009 году 22 копеек оборотных активов, в 2010 году - 26 копеек и в 2011 году уже 27 копейки. Это может означать что, оборотные активы начали медленнее проходить полный цикл производства.

Таким образом, можно сделать вывод, что на ООО «БСХР» наблюдается тенденция к снижению внеоборотных активов и оборотных активов, что может отрицательно сказаться на финансовых результатах, за счет значительного снижения высоколиквидных активов. Также наблюдается снижение оборачиваемости оборотных активов и незначительное снижение фондоотдачи внеоборотных активов, что является негативной тенденцией.

Управление оборотными и внеоборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Поэтому необходимо провести комплекс мероприятий по повышению эффективности управления совокупными активами предприятия ООО «БСХР».

3. Направления повышения эффективности формирования и использования активов на предприятии на примере ООО «Башспецхимремонт»

.1 Повышение эффективности использования долгосрочных активов ООО «Башспецхимремонт»

оборотный актив капитал финансовый

Для различных предприятий активы играют различную роль. Соответственно к каждому предприятию, возможно, применить, собственную систему управления.

Внеоборотные активы ООО «Башспецхимремонт» требуют постоянного управления. Это управление необходимо осуществлять на предприятии по следующим основным этапам. Сначала проводят анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Затем - необходима оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия, обеспечение правильного начисления амортизации и своевременного обновления и эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. И, наконец, происходит выбор форм и оптимизация структуры источников их финансирования.

Результаты разработанной политики управления внеоборотными активами должны получить свое отражение в сводном плановом документе - балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт». Управление оборотными и внеоборотными активами является важной частью управления предприятием и основным элементов повышения эффективности использования.

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного обновления, ремонта, реконструкции. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент ООО «Башспецхимремонт».

Финансирование обновления операционных внеоборотных активов сводится к двум вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт» в целом должно осуществляется с учетом следующих основных факторов:

-  достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;

-       стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;

-       достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;

-       доступности долгосрочного финансового кредита для ООО «Башспецхимремонт».

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений:

. Приобретение обновляемых активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.

. Приобретение обновляемых активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита.

. Аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке, т.е. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при покупке актива и поэтому не требуют приведения к настоящей стоимости.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита составляют процент за пользование кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении. Основу денежного потока аренды (лизинга) актива составляют авансовый лизинговый платеж (если он оговорен условиями лизингового соглашения) и регулярные лизинговые платежи (арендная плата) за использование актива.

Политика управления внеоборотными активами (ВА) представляет собой часть общей стратегии управления активами (А) предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Этапы данной политики:

. Анализ внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде, а именно:

) рассматривается динамика общего объема внеоборотных активов, темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции;

) изучается состав внеоборотных активов и динамика их структуры, рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов;

) оценивается состояние используемых внеоборотных активов по степени их изношенности. Рассчитываются следующие показатели: коэффициент износа; коэффициент годности и обновления, которые приведены в параграфе 2.4 данной работы;

) определяется период оборота внеоборотных активов как отношение среднегодовой суммы по первоначальной стоимости на среднегодовую сумму износа всех внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт».

) изучается интенсивность обновления внеоборотных активов в предшествующем периоде;

) оценивается уровень эффективности использования, а именно фондоотдачи и фондоемкости.

. Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов. Осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. Резервы: повышение производительного использования фондов ООО «Башспецхимремонт» во времени за счет прироста коэффициента сменности и непрерывности их работы и производительного использования строительных машин и механизмов по мощности за счет роста производительности отдельных их видов в пределах их технической мощности.

. Обеспечение своевременного обновления внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт». Определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащий обновлению; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

. Обеспечение эффективного использования внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт». Заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение рентабельности и производственной отдачи фондов. Важно учитывать два момента:

при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость внеоборотных активов на момент оценки (будет учтен фактор инфляции);

при оценке следует использовать остаточную стоимость основных фондов. Рост эффективности их использования позволяет сократить потребность в них за счет повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности. Следовательно, наиболее рационально используются собственные финансовые ресурсы.

Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления внеоборотных активов (ВА) характеризуется следующими основными этапами:

. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп активов. Определяется двумя факторами - физическим и моральным износом внеоборотных активов. Скорость утраты фондами своих первоначальных свойств определяется от условий их использования в операционной деятельности. В соответствии с этими условиями ООО «Башспецхимремонт» определяет амортизационную политику по отношению к используемым внеоборотным активам. В современной практике различают два основных метода их амортизации: метод линейной амортизации и ускоренная амортизация. С учетом избранного метода амортизации предприятие формирует необходимый уровень интенсивности обновления внеоборотных активов.

. Определение необходимого объема обновления основных фондов в предстоящем периоде. Осуществляется на простой или расширенной основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства. Простое воспроизводство осуществляется по мере физического и морального износа основных средств в пределах накопленной суммы амортизации. Расширенное воспроизводство внеоборотных активов осуществляется с учетом формирования новых видов за счет накопленной амортизации и за счет других финансовых источников.

. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп активов. В процессе простого воспроизводства: текущий ремонт (частичное восстановление свойств и стоимости основных средств); капитальный ремонт (полное восстановление основных средств с частичной заменой отдельных элементов); приобретение новых видов активов с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации. В процессе расширенного воспроизводства: новое строительство, реконструкция, модернизация.

. Определение стоимости обновления отдельных групп активов в разрезе различных его форм. Стоимость обновления таких активов путем текущего и капитального ремонта определяется на основе сметы затрат их проведения. Стоимость обновления основных фондов ООО «Башспецхимремонт» путем приобретения новых аналогов включает рыночную стоимость и расходы по их доставке и установке. Стоимость обновления основного капитала в процессе расширенного их воспроизводства определяется в процессе разработки бизнес-плана реального инвестиционного проекта.

В процессе финансирования обновления отдельных видов внеоборотных активов ООО «Башспецхимремонт» одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение этих активов в собственность или их аренда (различные формы лизинга).

Решая дилемму аренды или приобретения следует учитывать преимущества и недостатки аренды. Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде основных средств в ООО «Башспецхимремонт» является также сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

3.2 Разработка политики ООО «Башспецхимремонт» в области оборотного капитала

Ранее были рассмотрены этапы управления оборотными активами. Сначала осуществляется анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде, основной целью которого является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования. Затем выбирается политики формирования оборотных активов предприятия и происходит оптимизация объема оборотных активов, оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов, обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов и обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов. И в итоге происходит выбор форм и источников финансирования оборотных активов, обеспечивается выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизация структуры его источников.

Если рассматривать особенности управления отдельными видами оборотных активов предприятия, то управление запасами необходимо для обеспечения бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано с оптимизацией размера задолженности покупателей. Управление денежными активами необходимо для обеспечения постоянной платежеспособности предприятия и эффективного использования временно свободных денежных средств. Также важное значение имеет управление финансированием оборотных активов ООО «Башспецхимремонт».

Управление оборотным капиталом предприятия ООО «Башспецхимремонт» включает управление оборотными средствами и краткосрочными обязательствами в рамках стратегической линии фирмы. Выработка политики управления оборотным капиталом предполагает, что руководство организации формирует основные взгляды компании на:

1)  оптимальную величину оборотного капитала по видам оборотных средств ООО «Башспецхимремонт»;

2)  способы их финансирования;

3)  способы обеспечения эффективности их использования.

Политика управления оборотным капиталом значительно отличается по отраслям и видам деятельности. Осознание этого факта имеет прикладное значение: как правило, невозможно полностью заимствовать чьи-то готовые схемы. Разработка политики управления оборотным капиталом - творческий процесс, и каждая компания должна пройти его самостоятельно, основываясь на теории вопроса, учитывая мировую и отечественную практику, особенности своего производства.

Цель управления оборотным капиталом - уменьшить количество денег в обращении при обеспечении максимальной деловой активности. Основной путь достижения этой цели - сокращение периода обращения денежных средств. Рассмотрим, какой кругооборот совершают денежные средства за время производственно-коммерческого цикла (рисунок 6).

Рис. 6. Схема кругооборота оборотных активов предприятия [36]

В некоторых источниках выделяются:

1) операционный цикл - сумма периода обращения запасов и периода обращения дебиторской задолженности;

) денежный цикл, который равняется разности операционного цикла и кредиторской задолженности.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности ООО «Башспецхимремонт».

Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала (ОК) и краткосрочных обязательств (КО).

Данные о собственном и чистом оборотном капитале ООО «БСХР» за рассматриваемый период можно представить в таблице 9.

Таблица 9. Расчет и динамика собственного и чистого оборотного капитала ООО «БСХР» за 2009-2011 гг.

Анализ таблицы 9 показывает положительное значение чистого оборотного капитала у ООО «БСХР», что позволяет говорить о финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, ситуация в течение 2009-211 гг., несколько улучшилась: положительная величина чистого оборотного капитала по анной методике расчета выросла с - 50,6 млн. руб. в 2009 году до 55,5 млн. в 2010 млн. руб. и до 72,5 млн. руб. к концу 2011 года.

Для определения величины чистого оборотного капитала, минимально необходимой для ООО «БСХР» в сложившихся условиях работы, обратимся к уже упомянутому правилу финансового менеджмента: за счет собственных средств должны быть профинансированы наименее ликвидные активы. Чистый оборотный капитал (ЧОК) характеризует собственные средства, направленные на финансирование оборотных активов, поэтому наша задача, - определить величину собственных средств, которые должны покрывать наименее ликвидные оборотные активы: минимально необходимый ЧОК должен быть равен наименее ликвидным оборотным активам ООО «Башспецхимремонт».

Сравнение фактической величины чистый оборотный капитал с его расчетным минимально допустимым значением позволяет сделать выводы о достаточности или недостаточности собственных средств, направляемых на финансирование оборотного капитала (таблица 10).

Наиболее точный расчет будет выполнен при условии индивидуальной оценки степени ликвидности по каждой составляющей оборотных активов ООО «БСХР». В данном случае в качестве оборотных активов необходимо рассматривать материальные запасы, незавершенное производство и авансы поставщикам.

Для ООО «БСХР», состояние которого описано в таблице 9, выполнен расчет достаточной величины ЧОК в таблице 10. Расчет показал, что существует разница между фактической и минимальной допустимой величиной ЧОК. Уровень финансовой устойчивости данного предприятия можно оценить как достаточный. У ООО «БСХР» присутствует запас по уровню собственных средств, который определяется как разница между фактическим и минимально необходимым ЧОК.

Таблица 10. Расчет допустимого и фактического чистого оборотного капитала для ООО «БСХР» за 2009-2011 гг.

Как показывает таблица 10, у анализируемого предприятия запас финансовой прочности по чистому оборотному капиталу в 2009 году составлял 20,2 млн. руб. или 66,3% от минимально необходимого уровня чистого оборотного капитала, в 2010 - 6 млн. руб. или 12,1%, а к 2011 году - уже 23,1 млн. руб. или 46,8% от необходимой величины.

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, а также соотношения и значений отдельных факторов его изменения. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения; например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера. С позиции факторного анализа принято выделять такие факторные компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы (Inv), дебиторская задолженность (AR), денежные средства (СЕ), краткосрочные пассивы. Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Так как предприятие вкладывает свои денежные средства в образование материальных запасов, то издержки хранения последних связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания сырья и товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. Большинство предприятий допускает, что образование запасов имеет такую же степень риска, что и типичные для данного предприятия капитальные вложения, и поэтому при расчете издержек хранения используют среднюю вмененную стоимость капитала предприятия.

Дебиторская задолженность ООО «БСХР» - еще один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно; как результат - образование задолженности покупателей перед данным предприятием. Эти неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся, по существу, ценными бумагами (коммерческими ценными бумагами).

Одной из задач финансового менеджера ООО «БСХР» по управлению дебиторской задолженностью является определение риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Денежные средства и их эквиваленты ООО «БСХР» - наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. К эквивалентам денежных средств относят ликвидные краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.

Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер ООО «БСХР» решает задачу, подобную той, которую решает менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств. Они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги. В частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании. Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств.

Однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поскольку именно они служат обеспечением кредиторской задолженности; в известном смысле можно говорить о первичности активов по отношению к задолженности. Именно поэтому задача оптимизации величины и структуры оборотных средств имеет первостепенную важность. Оборотные средства могут быть охарактеризованы с разных позиций, однако основными характеристиками являются их объем, структура и ликвидность.

В процессе производства происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее (как правило, в кредит), в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.

Подчеркнем, что когда говорят об оборачиваемости активов, подразумевают, что оборачиваются не собственно активы, а вложения в них. Циркуляционная природа оборотных активов имеет ключевое значение в управлении чистым оборотным капиталом. Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых компаний обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия должно быть превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса ООО «БСХР», но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал (или системная часть оборотных активов) представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная (например, по временному параметру) величина оборотных активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал - это необходимый минимум оборотных активов для осуществления производственной деятельности. ООО «БСХР» для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств (некий вариант страхового запаса), например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала. В дальнейшем мы будем придерживаться второй трактовки.

Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части оборотных активов) отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных материально-производственных запасах может быть связана с поддержанием высокого уровня продаж во время сезонной продажи. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующей периоду высокой деловой активности.

Целевой установкой политики управления чистым оборотным капиталом ООО «БСХР» является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей вполне очевидна, поскольку хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия являются его ликвидность и платежеспособность, способность вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия оптимальный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильной хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Таким образом политика управления оборотным капиталом ООО «БСХР» должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач:

1.  Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует тогда, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится на грани банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня чистого оборотного капитала, может стать неплатежеспособным.

.    Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что разные уровни оборотных активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено с позиции как оптимальной величины данного вида активов, так и оптимальной структуры оборотных средств в целом.

Поиск компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает знакомство с новыми видами риска, имеющими отношение к данному сегменту деятельности ООО «Башспецхимремонт».

Заключение

По результатам проведенного теоретического и практического исследования оценки эффективности использования активов предприятия, можно сделать ряд выводов.

. Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности. Они формируются для конкретных целей осуществления этой деятельности.