Финансовая устойчивость страховой компании

Страхование - система страховой защиты от возможного наступления различного рода рисков. Оно представляет собой способ возмещения страховщиком убытков пострадавшим путем их распределения между всеми страхователями. Страховщик формирует за счет страховых взносов всей совокупности страхователей страховой фонд, средства которого при наступлении страховых событий направляет на страховые выплаты. Отсюда, страховщик является лишь посредником в этой системе отношений, причем на ответственности которого длительный период времени находятся большие суммы денежных средств. Поэтому является очень важным обеспечение его финансовой устойчивости и платежеспособности.

Этот вопрос приобретает наибольшую актуальность в современных российских условиях. Подавляющее число страховщиков не имеет достаточного опыта работы, отсутствует достоверная статистика, поэтому большинство принимаемых на страхование рисков в нужной степени не изучены. В силу неразвитости механизма защиты прав потребителей и отсутствия нормального режима судопроизводства клиенты практически лишены возможности самостоятельно удовлетворить претензии к страховых организациям в случае невыполнения ими своих обязательств. В мировой практике ответственность перед страхователем несет тот, кто выдавал страховщику, не сумевшему выполнить обязательства перед страхователем, лицензию. Российское Министерство Финансов не берет на себя этой ответственности. К тому же в мире принят порядок, при котором крупные ассоциации страховщиков формируют гарантийные фонды, средства которых предназначены для возмещения убытков застрахованных при возможной неплатежеспособности страховой организации. В России же убытки в полном объеме ложатся на плечи застрахованного.

Однако понятия “платежеспособность” и “финансовая устойчивость” различны. Под платежеспособностью понимается способность страховой организации рассчитаться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость же подразумевает способность выполнить принятые обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры, или, иначе, подразумевает устойчивость страховой компании к возможному воздействию негативных экономических условий. В принципе данные понятия совпадают, если предположить, что внешняя среда относительно не изменена и не приводит к серьезным колебаниям деятельность страховщика, но это возможно лишь в краткосрочном периоде. Таким образом, основным отличием данных понятий является то, что платежеспособность служит критерием оценки финансового состояния компании в краткосрочный перспективе, а финансовая устойчивость - в долгосрочной.

При оценке финансовой устойчивости страховой организации следует иметь в виду, что она определяется большим числом взаимосвязанных между собой факторов. Это вытекает прежде всего, из того, что деятельность страховщика состоит их нескольких элементов: непосредственного проведения страховых операций, инвестирования финансовых ресурсов, осуществления прочих, обычных для любого субъекта хозяйствования функций (расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, банками и пр.)

Можно выделить пять факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика:

- достаточный собственный капитал;

- обязательства (представленные в большей части страховыми резервами);

- размещение активов (инвестиционная деятельность);

- перестрахование;

- тарифная политика.

Целью работы является изучение этих факторов, их роли в обеспечении финансовой устойчивости и платежеспособности страховой компании и оценка финансовой устойчивости с помощью системы показателей.

В первой главе работы изложен анализ факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость и платежеспособность страховщика, а также определены проблемы, связанные с обеспечением финансовой устойчивости российских страховщиков и пути их решения.

Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости на примере дочернего общества холдинга ОАО “Росгосстрах”. Результатом анализа стали рекомендации по улучшению фактической устойчивости и платежеспособности, изложенные в третьей главе работы. Также там рассматривается зарубежный опыт оценки платежеспособности и автоматизированные системы анализа финансовой устойчивости.

Теоретической основой для написания дипломной работы послужили законодательные акты, связанные с деятельностью страховщиков, научные труды российских экономистов, публикации периодической печати.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Общий объем равен 86 страниц.

Глава 1. Факторы, определяющие финансовую устойчивость страховщика

Под устойчивостью хозяйства (народного в целом; его значительной части или отдельной организации) понимается способность указанного хозяйства сохранять нормальное состояние при малых и преимущественно случайных изменениях в его деятельности. Финансовая устойчивость предприятия является своеобразным зеркалом стабильно образующегося на нем превышения доходов над расходами, поскольку отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению[1]. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятиям излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Вопросы обеспечения финансовой устойчивости страховых организаций, предприятий, компаний и фирм имеют важное значение для успешного развития и стабильности страхового предпринимательства. Однако если руководство большинства производственных предприятий знает, когда и сколько нужно платить своим деловым партнерам или в каком размере и в какие сроки следует погасить кредит и уплатить по нему проценты, то страховщику сроки и размеры своих обязательств по необходимости известны в вероятных терминах (действует система трансфера риска). В силу этого в страховой деятельности важна не просто способность организации платить по обязательствам, а способность выполнять их при любом неблагоприятном изменении ситуации, при самом худшем для страховщика стечении обязательств[2].

Платежеспособность обычно понимается как “... во-первых, ... способность хозяйственной единицы выполнять свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка, и, во-вторых, используется как синоним ликвидности”[3]. На мой взгляд, необходимо более контрастно разделить понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Ликвидность может быть определена как способность предприятия рассчитаться по неотложным обязательствам, а платежеспособность способность его оплатить как уже предъявленные претензии, так и те обязательства, срок исполнения которых еще не наступил. Действующий в Российской Федерации Закон о банкротстве определяет платежеспособность как способность платить по обязательствам, и признает предприятие неплатежеспособным в случае, если оно не оплачивает свои обязательства в течение 3 месяцев. По моему мнению, платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Страховщики, попавшие в тяжелое финансовое положение, иногда обращаются в ведомство страхового надзора с просьбой о выдаче им лицензии на дополнительные виды страхования, чтобы тем самым привлечь недостающие финансовые ресурсы, необходимые для покрытия текущих, а не будущих обязательств(теория “Велосипеда”[4]).

Когда изучаются показатели и ликвидности, и платежеспособности, подразумевается, что предприятие находится в некоторой устойчивой среде; что при этом все остальные параметры также известны и, что особенно важно, стабильны. Однако страховщик берет обязательства на будущее, руководствуясь прошлым опытом. Поэтому самое точное, обоснованное и авторитетное предсказание не может быть верным на 100 %. Более того, страховщик берет на себя обязательства, выполнение которых должно произойти либо через достаточно большой промежуток времени (при страховании на дожитие или пенсионном страховании), либо срок и размер которых неизвестны и которые определяются с помощью теории вероятности (страхование от несчастных случаев, автотранспортных средств и т.п.) Иными словами, если любое другое предприятие знает, когда и сколько ему нужно платить своим деловым партнерам, или в каком размере и в какие сроки оно должно погасить кредит и уплатить по нему проценты, то страховщику сроки и размеры своих обязательств перед страхователями известны с весьма большой степенью допуска.

Существующие различия в определении понятий финансовой устойчивости и платежеспособности порождены, на мой взгляд, смешением двух точек “приложения” понятия финансовой устойчивости как характеристики финансового состояния предприятия (а это один из показателей платежеспособности) и как всестороннего экономического показателя деятельности хозяйствующего субъекта на рынке.

Платежеспособность есть частное проявление финансовой устойчивости страховщика, поскольку отражает его способность платить по обязательствам в “нормальных” условиях.

Что касается понятия финансовой устойчивости страховщика, то его, на мой взгляд, можно сформулировать следующим образом. Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

В Законе “Об организации страхового дела’’ сформулированы основы финансовой устойчивости страховщиков и, одновременно, обязательность контроля за финансовым состоянием страховщиков, который возложен на Департамент страхового надзора, что в нынешних условиях является вполне разумным и оправданным по многим причинам, а именно:

особой ролью страховых организаций как стабилизатора рынка и социальным характером страховой услуги для населения, что придает задаче обеспечения финансовой устойчивости страховой организации макроэкономический аспект;

действуют также причины юридического характера. Наиболее часто встречаются товарищества с ограниченной ответственностью и акционерные общества закрытого типа, для которых характерна именно ограниченная ответственность их участников по своим обязательствам. Это ведет к тому, что при неустойчивости страховой организации кредитор получит свои средства только в том случае, если у данного предприятия есть определенный резерв в виде оплаченной части акционерного капитала. В связи с этим, гарантия наличия такого резерва у акционерного общества (организации) приобретает принципиальное значение и в странах с развитым рынком регулируется законодательно. Эти требования распространяются и на страховые организации.

Наконец, особой заботы для финансовой устойчивости страховой организации требует сам характер страховой услуги, в основе которой лежит категория страхового риска. Страховой риск определяет вероятностный характер обязательств страховщика, что требует дополнительных специфических финансовых гарантий их выполнения.

В условиях рынка страховая организация активно включена в инвестиционный процесс, участвует в разнообразных финансово-кредитных отношениях. Следовательно, она должна быть устойчива по отношению не только к собственно страховому, но и к другим видам рисков инвестиционному, финансовому и др.

Обязательства, связанные со страховым риском, теоретически должны выполняться за счет средств страхового фонда, поскольку расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства обязательств (возвратности средств, предназначенных на выплаты). Однако, учитывая при расчете тарифа страховые факторы, страховщик не может с такой же точностью предусмотреть влияние факторов рыночных. Вследствие этого в реальной страховой деятельности возможны ситуации, когда даже при безукоризненном с технических позиций расчете тарифа страховщику понадобятся дополнительные средства для выполнения своих обязательств. Например, за счет страховых взносов не могут быть покрыты:

неожиданное для страховщика значительное повышение убыточности страховой суммы (хотя следует отметить, что некоторые страховые компании Германии формируют специальный резерв на случай усиления убыточности);

изменение рыночной ситуации, которое ведет к снижению стоимости инвестиций и доходов по ним. Известно, что в странах с развитым рынком страховые организации имеют зачастую отрицательный результат по страховым операциям, который покрывается за счет других видов деятельности. В таких условиях резкое снижение инвестиционного дохода может поставить страховые организации в затруднительное положение;

передавая часть рисков в перестрахование, первичный страховщик попадает в определенную зависимость от перестраховщика. Поскольку любой убыток сначала покрывает первичный страховщик, и лишь затем он частично компенсируется перестраховщиками, неплатежи перестраховщика ставят под угрозу платежеспособность страховой организации и его финансовую устойчивость.

Во всех этих случаях страховщик может гарантировать безусловное выполнение своих обязательств только собственным капиталом. То есть, собственный капитал выступает как дополнительная финансовая гарантия финансовой устойчивости страховщика. Такой гарантией является резерв платежеспособности, который по экономическому содержанию представляет собой свободные от обязательств средства страховой организации. Это позволило страховщикам стран ЕС определить резерв платежеспособности через нормативный уровень платежеспособности (сольвабилитета)[5]. Иначе говоря, если потребность в страховых резервах порождена страховым риском, то потребность в сольвабилитете риском деятельности страховщика в условиях рынка.

Определение содержания финансовой устойчивости страховой организации предполагает и требует особого рода финансовых отношений, которые выражаются в особенностях формирования доходов, их постоянного притока и превышения над расходами, а также их структуре и финансовом результате.

Страховая организация как любая другая предпринимательская структура извлекает из своей деятельности определенный доход. Механизм получения, состав и структура дохода страховых предприятий отражает отраслевую специфику и стратегию каждого отдельного страхового предприятия. В зависимости от источника поступления доходы страховых организаций условно делятся на следующие группы: доходы от страховых операций; доходы от инвестиционной деятельности; прочие доходы, к которым следует отнести доходы, полученные от деятельности, напрямую не связанные со страховыми операциями.

Доходы от страховых операций это основной источник пополнения доходной базы страховщика, а также основное условие организации страхового бизнеса.

Центральным элементом доходов от страховых операций являются взносы страхователей или страховые премии по договорам прямого страхования.

Объем поступлений платежей в страховую организацию зависит от состава и структуры страхового портфеля, ценовой (тарифной) политики, маркетинговой стратегии и некоторых других факторов. Действие этих факторов взаимосвязано и взаимобусловлено. Объем сбора страховых премий страховщиком определяется объективными факторами: конъюнктурой рынка, темпами инфляции, законодательной и нормативной базой, системой налогообложения, степенью монополизации страхового рынка, динамикой ссудного процента, уровнем развития государственной социальной защиты и т.д. Действие этих факторов увеличивает или уменьшает поток страховых платежей. Страховая организация может осуществлять страховые операции посредством механизма сострахования, принимая определенную долю общего риска (ответственности) и получая адекватную часть совокупной страховой премии. Вовлеченность страховой организации в систему перестрахования обеспечивает ее перестраховочной премией еще одним источником дохода от страховой деятельности. Наличие и величина этих поступлений зависит от степени развития перестрахования в регионе, спроса на перестраховочную защиту, наличия профессиональных перестраховщиков, что в свою очередь определяется емкостью первичного страхового рынка, размерами страхуемых рисков. Страховая организация, участвуя в перестраховочной системе как перестрахователь, на условиях договора при наступлении страхового случая получает возмещение доли убытков по рискам, переданным в перестрахование.

Доходы от инвестиционной деятельности не связаны напрямую со страхованием, а основаны на использовании взносов страхователей в качестве источника капиталовложений. Находясь в распоряжении страховщика в течение определенного срока, страховые премии в соответствии с установленными государством правилами, инвестируются в доходные активы и приносят инвестиционный доход страховой организации. Доход от инвестиций складывается из процентов от банковских вкладов, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, от недвижимости и т.д.

Помимо поступлений от проведения страховых операций и доходов от капиталовложений страховщик может получать другие доходы: суммы процентов, начисленных на депо премий; суммы, полученные в порядке регресса; прибыль от реализации основных фондов, материальных ценностей и других активов; доходы от сдачи в аренду; суммы возврата страховых резервов; оплата консультационных работ, обучения.

Страховая организация, как хозяйствующий субъект, имеет право: на реализацию основных фондов, не используемых в хозяйственной деятельности; сдачу имущества в аренду; на получение доходов от оказания консультационных работ, обучения (услуги по риск-менеджменту, установке программных продуктов, обучение специалистов). Эти доходы не связанны с предоставлением страховой защиты, но имеют непосредственное отношение к страховой деятельности, как влияющие на ее эффективность.

Расходы страховщика формируются в процессе распределения страхового фонда страховщика с целью обеспечения страховой защиты. Состав и структуру расходов страховщика определяют два взаимосвязанных экономических процесса формирование и распределение страхового фонда страховщика, и финансирование внутренней экономической деятельности. А именно это расходы на выплату страховых возмещений и страховых сумм, то есть погашение обязательств, отчисления на формирование резервных фондов и предупредительные мероприятия, расходы на ведение дела страховой организации.

Основными по удельному весу и значимости являются расходы на выплаты страховых сумм и возмещений субъекту (физическому или юридическому лицу), понесшему ущерб или дожившему до определенного срока. На уровень выплат влияют различные факторы и процессы, происходящие в экономике в целом и жизни отдельных граждан, т.е. возникновение ущербов. Через понятие ущерба идет реализация понятия риск, приобретая конкретные измеримые и реальные очертания. Так как риск величина непостоянная, то страховое общество должно постоянно следить за развитием риска, иначе это повлечет снижение финансовой устойчивости через значительные страховые выплаты. Необходимо анализировать рисковые обстоятельства, характеризующие группы риска. Для этого используют различные методы оценок. Полученные результаты обычно оказывают влияние на систему скидок и надбавок к исчисленным страховым премиям для учета базовой совокупности рисковых обстоятельств. Рисковые обстоятельства приводят к реализации риска, т.е. влекут наступление страховых случаев. В связи с тем, что возмещение убытков, связанных с наступлением страховых случаев, является главной целью страховщиков, им необходимо постоянно анализировать финансовую устойчивость конкретных страховых операций для нормального функционирования в рыночной среде. Расходы, связанные с образованием резервных фондов являются как бы своеобразным вариантом расходов будущих периодов в страховом деле. Потребность в них обусловлена временной раскладкой ущерба. Случайный характер страховых событий подразумевает накопление средств в благоприятный период для осуществления выплат в неблагоприятный. Целью формирования резервных страховых фондов является обеспечение финансовой устойчивости страховых операций (далее будет более подробно раскрыт вопрос формирования страховых резервов и их методика), а источником формирования недоиспользованная часть нетто-ставок по всем поступившим платежам, поскольку на выплаты страховых сумм и страхового возмещения предназначена именно нетто-ставка. Остаток нетто-ставок платежей, не израсходованный по прямому назначению в текущем благоприятном году, будет накапливаться из года в год до тех пор, пока не наступит неблагоприятный год, в котором текущих поступлений платежей страховщику не хватит для выполнения обязательств перед страхователем. В целом необходимый размер запасных фондов определяется требованиями обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и уровнем развития перестрахования. Чем сильнее развито перестрахование, тем с меньшими запасными фондами можно обеспечить финансовую устойчивость страховых операций. Запасные фонды могут формироваться по всем видам страхования в целом, по каждому виду страхования в отдельности, а также возможно создание общих запасных фондов для нескольких видов страхования, если страховщик считает это целесообразным. Единый запасный фонд позволяет страховщику активно маневрировать средствами, используя раскладку ущерба между видами страхования. Наличие запасных фондов по каждому виду страхования, напротив, предупреждает перераспределение средств между различными группами страхователей. Как правило, на практике используется третий вариант, когда по нескольким видам страхования формируются общие запасные фонды. Кроме запасных создаются и резервные фонды (резервы взносов), образуемые по сберегательным видам страхования, которые предусматривают накопление части взносов страхователей для их последующей выплаты (например, резерв взносов по страхованию жизни, по страхованию дополнительной пенсии и др.).

За счет страховых платежей страховщик может финансировать мероприятия по предупреждению стихийных бедствий и несчастных случаев. В связи с тем, что предупредить неблагоприятные события всегда экономически выгоднее, чем возмещать нанесенный ими ущерб, солидные страховые организации, как правило, принимают участие в финансировании предупредительных мероприятий. Источником финансирования является нагрузка к нетто-ставке.

Важным элементом расходов страховщика являются расходы на ведение дела. Согласно принятой в нашей стране классификации они включают расходы на оплату труда, хозяйственные и канцелярские расходы, расходы на командировки, операционные расходы и некоторые другие. Источники финансирования расходов на ведение дела играют важную роль в формировании себестоимости страховых операций. В настоящее время наибольший удельный вес в расходах на ведение дела имеет оплата труда страховых работников.

Финансовый результат страховых операций стоимостная оценка итогов хозяйственной деятельности страховой организации. Он определяется по каждому виду страхования, по каждому из самостоятельных страховых фондов (в том случае, если они выделяются) и по страховым операциям в целом. Финансовый результат определяется за один год, при оценке эквивалентности отношений страховщика и страхователей за тот период, который был принят в качестве базового при расчете тарифа.

Неодносложность деятельности страховой организации и разнообразие предоставляемых ею услуг значительно усложняет определение финансового результата. Положительный финансовый результат может включать два элемента: прибыль страховщика и прирост резервов взносов; последний имеет строго целевое назначение, однако в период хранения на счетах страховой организации может быть использован в качестве кредитных ресурсов.

Прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказанных услуг и их себестоимостью. Прибыль определяют как по страховым операциям в целом, так и по каждому виду страхования.

Определение содержания финансовой устойчивости влечет за собой определение, характеристики факторов, определяющих ее характер.

Представители классических школ менеджмента анализировали в первую очередь внутренние факторы управления фирмой, внешние же оставались вне поля их зрения. В конце 50-х годов усиливается понимание значения внешнего окружения фирмы. Следует отметить, и особую актуальность этого вопроса в современных условиях России, поскольку сегодня внешние факторы оказывают гораздо более значительное влияние на поведение предприятий. Условия внешней среды сегодня настолько жестки, что набор вариантов возможных стратегий страховых предприятий (организаций) очень ограничен.

Внешние факторы, те, которые страховщик, как правило, не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел и на уровень финансовой устойчивости (прил. 1). Трудно определить, какие из них имеют приоритет, так как они в основном связаны друг с другом: изменение одного фактора может вызвать изменение других, и, следовательно, взаимосвязанно их влияние на уровень финансовой устойчивости. Так, например, политические изменения, произошедшие в середине 80-х годов в России, вызвали крупные перемены в экономической среде, что привело к усилению уровня риска в стране, оказавшего влияние на всю предпринимательскую деятельность.

С каждым годом увеличивается число внешних факторов, оказывающих влияние на уровень финансовой устойчивости и требующих учета в страховой деятельности. Логичным является разделение внешних факторов на две группы: факторы прямого воздействия (“ближайшее окружение”); факторы косвенного воздействия (“общее окружение”).

Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на уровень финансовой устойчивости. К этой группе следует отнести: изменения законодательства, регулирующего страховую предпринимательскую деятельность; конкуренцию страховщиков; взаимоотношения с хозяйствующими партнерами; налоговую систему.

К факторам косвенного воздействия относят те, которые могут не оказывать прямого немедленного воздействия на уровень риска, но способствуют его изменению. Это: политическая обстановка, международные события, экономическая неустойчивость страны деятельности, экономическое положение страховой отрасли, стихийные бедствия. Значительное влияние из этой группы оказывает налоговая система. Экономическая практика свидетельствует о том, что изъятие у налогоплательщика до 30 % его доходов тот рубеж, за которым начинается процесс сокращения инвестиций у экономики. Если же налоги лишают 40-50 % прибыли это ведет к практической ликвидации стимулов для предпринимательской инициативы и расширения производства.

Наряду с налоговым прессом бичом развития страхового бизнеса являются бесконечные изменения существующего законодательства, причем начинающие действовать задним числом.

На мой взгляд, разработка актов страхового законодательства должна руководствоваться следующими принципами: любой закон должен способствовать развитию страхового рынка, а не его ухудшению; страховое законодательство должно учитывать степень зрелости (развития).

Рассмотрим факторы косвенного воздействия. Их влияние на финансовую устойчивость не так заметно, как факторов прямого воздействия, однако может быть значительным, и страховым организациям необходимо учитывать это в процессе своей деятельности.

Конъюнктура рыночной экономики имеет тенденцию изменяться циклически. Высокий уровень спроса сменяется периодами депрессии, когда страховым организациям становится трудно продавать страховые продукты по приемлемым ценам (тарифам). Отдельной страховой организации не под силу бороться с кризисами, имеющими национальные масштабы, но в ее возможностях проводить гибкую политику, способствующую снижению негативных последствий общего экономического спада.

Значительное влияние на финансовую устойчивость страховых организаций оказывает уровень инфляции. Инфляционные процессы подрывают стимулы экономического роста, повышение эффективности производства на базе научно-технического прогресса. Инфляция искажает все экономические расчеты, делает неопределенными перспективы развития, усиливает риск, связанный с новыми инвестициями. Растущая неуверенность, отсутствие необходимой достоверности в прогнозах динамики цен становятся причинами отказа от долгосрочных проектов. Инфляция оказывает влияние на каждую грань страхового дела, в том числе и на состояние страховых резервов. Воздействие имеет довольно сложный и многогранный характер.

Во-первых, проявляется влияние на соответствие страховых резервов обязательствам, принятым на себя страховщиком. На первый взгляд, темпы обесценения и обязательств, и страховых резервов одинаковы, что в целом сохраняет сложившееся соотношение. Однако, при ближайшем рассмотрении видно, что постоянство пропорций обязательств и резервов в условиях инфляции в определенной мере зависит также от состава страхового портфеля и типа распределения риска. В отдельных видах страхования пропорции между резервами и обязательствами могут изменяться, так как инфляция по-разному влияет на оценку объекта, например, более быстрыми темпами может расти стоимость строений, автомобилей, изделий из драгметаллов и т.д. Это меняет стоимостную структуру портфеля, и в итоге страховщик имеет хотя и близкие по объему, но разные стоимостные структуры страхового портфеля и страховых резервов, что ведет к перераспределению средств между группами страхователей. Обычно этому не придается значения, поскольку, во-первых, в отечественном страховании такое перераспределение исторически широко использовалось, вовторых, потому, что в условиях единого запасного фонда и скудного экономического анализа этот структурный сдвиг зачастую не виден даже самому страховщику.

Во-вторых, влияние инфляции различно в зависимости от продолжительности действия обязательств страховщика. При незначительных сроках действия обязательств (напр., краткосрочное имущественное и личное страхование) страховщик в целом имеет возможность адаптировать условия страхования и тарифы к реальному инфляционному процессу. При значительных сроках обязательств многое зависит от того, определена ли заранее сумма обязательств. Если сумма обязательств определена, страховщик оплачивает претензии в дефляционной валюте, получая более высокий инфляционный доход от инвестиций (угрозы адекватности страховых резервов нет). Если по условиям договора обязательства определены, например, в процентах от реальной суммы ущерба, которая в условиях инфляции растет высокими темпами, полученных ранее платежей и сформированных страховых резервов может быть недостаточно. Это положение особенно актуально для страхования ответственности, по которому ликвидация убытков растягивается на длительные сроки.

В-третьих, инфляция имеет огромное влияние на размещение средств страховых резервов. В целом, в этой сфере деятельности инфляция ставит перед страховщиком те же проблемы, что и перед любыми другими финансовыми компаниями. В связи с тем, что норма прибыли по инвестиционной деятельности зависит не столько от текущего уровня инфляции, сколько от изменения ее темпов и ожидания этих изменений, разрыв между ожидаемым процентом и реальным может представлять серьезную проблему для страховой организации, поскольку страховщики в той или иной мере обязаны инвестировать значительную долю своих активов в “безопасные” ценные бумаги, которые имеют заранее определенную учетную ставку. Возрастание процентных ставок вызывает снижение цен на такие бумаги, и портфель страховщика обесценивается. Спецификой инвестиционной деятельности страховой организации является то, что размещение средств страховых резервов регулируется. Вопрос разумных границ регулирования размещения средств страховщика представляется исключительно важным, поскольку в условиях инфляции жесткое регулирование, которое всегда будет “отставать” от быстро меняющейся рыночной ситуации, может нанести определенный урон.

В-четвертых, инфляция влияет на инвестиционный доход страховой организации как основу индексирования обязательств. Темпы инфляции заранее трудно оценить с достаточной точностью. Вследствие этого реальная прибыль страховщика по инвестиционным операциям может иметь отрицательный характер. Далее, номинальный рост инвестиционного дохода в условиях инфляции приводит к росту налогов, при этом зачастую выросший налог “съедает” не только реальный доход, но и часть собственного капитала. Следовательно, чем больше страховщик работает и чем быстрее растет его номинальный доход, тем быстрее тает его собственный капитал.

Наконец, в-пятых, инфляция влияет на состав резервов страховщика. Одним из наиболее распространенных методов борьбы с оттоком страхователей в период инфляции является их участие в прибылях страховщика. Для накопления бонусов может создаваться специальный фонд (например, “фонд страхователя”).

Рассмотренное влияние инфляции на страховые резервы, не исчерпывает всех проблем, связанных с инфляцией.

Однако страховщикам необходимо учитывать не только экономические изменения, происходящие в стране, но и экономическое положение страховой отрасли в целом, так как негативные процессы, происходящие в отрасли, оказывают значительное влияние на финансовую устойчивость каждого отдельного страховщика. Особое значение, влияющее на финансовую устойчивость страховой организации, оказывает снижение платежеспособного спроса, характерное для кризисной экономики. Платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения страховых платежей, являющихся одним из основных источников доходов страховых организаций. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов страхователей физических и юридических лиц и цены на услуги страховщиков. Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса экономики, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы также представляет собой немаловажный фактор, влияющий на финансовую устойчивость страховщиков.

Конкурентная борьба на российском страховом рынке выражается в слиянии ряда мелких и средних компаний в мощную страховую группу для объединения клиентских баз региональных и агентских сетей, а также для противовеса крупным страховым магнатам (Ингосстраху, Росгосстраху).

Отмеченные выше внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость, требуют также более детального рассмотрения. В экономической литературе ряд авторов (Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г.) выделяют четыре группы факторов: стратегия фирмы; принципы деятельности страховой фирмы; финансовые ресурсы и их использование; качество и уровень использования маркетинга, каждая, из которых включает в себя десятки конкретных, действующих в каждой страховой организации избирательно, факторов. Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров. Практика показывает, что значительная часть неудач предприятий связана именно с неопытностью или некомпетентностью менеджеров, с их неумением учитывать состояние и изменения внутренней и внешней среды.

Деятельность страхового предприятия (организации) представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов, а специфика заставляет учитывать взаимодействие всех и влияние каждого фактора. Будучи тесно взаимосвязанными, эти факторы нередко разнонаправлено влияют на результаты деятельности: одни положительно, другие отрицательно. Отрицательное воздействие одних факторов способно снизить или даже свести на нет положительное влияние других.

Страховые организации являются одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что они обладают разными возможностями влиять на динамику разных факторов наиболее важным представляется, рассмотренное выше, деление их на внутренние и внешние. Первые напрямую зависят от организации работы самого предприятия; вторые являются внешними по отношению к нему, их изменение почти или совсем не подвластно воле предприятия. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя финансово-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности и надежности.

Остановимся более подробно на конкретизации внутренних существенных факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховщиков в рыночных условиях. На мой взгляд, это достаточность собственного и привлеченного капиталов; размещение активов (инвестиционная политика); ограничение единичного риска (перестрахование); тарифная политика.

Для понимания воздействия каждого фактора необходимо более глубоко изучить сам фактор, уровень влияния, а также провести анализ степени воздействия на финансовую устойчивость.

1.1 Собственный капитал и его значение для финансовой устойчивости

Для гарантий достаточно надежной страховой защиты необходимо наличие соответствующих средств, используемых для того, чтобы осуществлять (оплачивать) факторы производства и проводить страховые выплаты. Разграничение этих расходов и выплат по времени требует достаточного размера собственного капитала, который гарантирует дальнейшее существование страхового предприятия. Попытка достичь этих гарантий возможна при обеспечении выполнения двух компонентов: оптимальной конструкции собственного капитала и достаточными страховыми резервами[6].

К составным элементам собственного капитала страховщика относятся уставной капитал, резервный фонд, сформированный за счет прибыли, и нераспределенная прибыль . Кроме того, в ряде случаев к собственным средствам можно отнести сформированные за счет чистой прибыли страховщика фонд потребления и фонд накопления. Общим для них является то, что они свободны от каких-либо внешних обязательств, поэтому в зарубежной практике их принято называть “свободными резервами” или “резервом платежеспособности” (маржой).

Собственный капитал формируется из двух источников: взносов учредителей и прибыли, получаемой в результате деятельности страховщика, и отражаются в I разделе пассива баланса. Для целей обеспечения финансовой устойчивости величина свободных резервов должна быть тем большей, чем больше объем операций страховой организации. При этом в зависимости от характера и динамики операций в качестве их объема принимаются: по страхованию жизни величина технических резервов, по другим видам страхования либо объем поступивших страховых взносов, либо средняя за ряд лет сумма страховых выплат. Свободные резервы можно определить также как разность между активами страховщика и суммой его обязательств, основную часть которых составляют страховые резервы.

Формирование собственного капитала осуществляется путем внесения взносов учредителей и последующего пополнения из прибыли от страховой деятельности, доходов от инвестирования средств, а также путем увеличения доли учредителей и дополнительного выпуска акций (эмиссия).

Уставный капитал страховой организации формируется из вкладов в денежной форме его участников-учредителей за счет индивидуального взноса (частная компания) либо за счет группового вложения членами акционерного общества.

В соответствии с требованиями бухгалтерской отчетности в структуре собственного капитала выделяют добавочный капитал. Источником образования добавочного капитала являются: средства, полученные в результате переоценки объектов основных активов; эмиссионный доход, полученный в результате размещения акций; средства, безвозмездно переданных другими организациями.

Другим составным элементом собственного капитала является так называемый резервный капитал (до недавнего времени резервный фонд, в мировой практике часто носит название “резервы капитала”). Методика формирования резервного капитала страховой организации не несет отраслевой специфики, а соответствует общим принципам организации хозяйственной деятельности предприятий. Он не противостоит никаким финансовым обязательствам и является дополнением к уставному капиталу. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами. На его формирование используется часть прибыли до достижения им определенного размера уставного капитала. Резервный капитал при определенных обстоятельствах может быть использован на покрытие непроизводственных потерь и убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Этот резерв страховщика, который расходуется в случае недостаточности средств соответствующих фондов на внутрихозяйственные расчеты. Такая ситуация может сложиться в убыточные для страховой организации годы. Формирование и использование этого резерва основано на законодательстве об акционерных обществах. Помимо взносов акционеров, резервы капитала могут создаваться также за счет того, что собственники предприятия отчисляют страховщику средства в размере, превышающем размер заявленного уставного капитала. В отечественной практике такие резервы принято называть резервными фондами. Это могут быть специальные средства, используемые в определенных целях. Однако эти запасы, как правило, могут создаваться и за счет выпуска новых акций, если их эмиссионный курс выше номинальной стоимости. Разница (за вычетом издержек по выпуску акций) отчисляется в резервный фонд.[7]

Другой вид резервов представляют собой так называемые отчисления от прибыли в резервный фонд. Это средства, полученные в результате собственной деятельности страховщика, которые к тому же уже подвергались обложению налогами. За счет отчислений от чистой прибыли страховщика формируются фонд потребления и фонд накопления. На первый взгляд, признание их собственными резервами вызывает сомнение, так как они имеют целевое назначение, не относящееся к собственно страховой деятельности. Вместе с тем, учитывая, что эти средства не связаны какими-либо внешними обязательствами, они при определенных условиях могут быть отнесены к свободным резервам.

Некоторые авторы считают, что собственный капитал в целом и уставной капитал в частности для страховой организации не имеют особого значения, поскольку для выполнения обязательств перед страхователями формируются целевые страховые резервы. Такой подход, на мой взгляд, не совсем верен. В целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика, как в России, так и за рубежом законодательно устанавливается минимальный размер уставного капитала, необходимого для начала деятельности. Это связано, с одной стороны, с тем, что на начальном этапе у страховой организации нет других средств для выполнения обязательств по договорам страхования, кроме уставного капитала, поскольку поступление страховых взносов в первое время крайне незначительно. С другой стороны, большой размер стартового капитала позволяет предприятию более уверено планировать свое поведение на рынке, осуществлять достаточно крупные операции и тем самым иметь возможность выстоять в конкурентной борьбе. Кроме того, уплачиваемые страхователями страховые взносы, являющиеся основным источником формирования страховых резервов, вносятся за ограниченный период, в то время как страховая организация создается на неопределенный, сколь угодно долгий срок. Поэтому при создании страховой организации основное внимание должно уделяться размерам и структуре уставного капитала, т.е. основа финансовой устойчивости страховщика закладывается еще при его учреждении. Однако значение уставного капитала и в целом свободных резервов не уменьшается и тогда, когда страховщик действует на рынке длительное время. Их роль в обеспечении финансовой устойчивости текущей деятельности при этом не менее важна, чем роль страховых резервов, т.к. даже самый точный расчет страховых резервов является только предположением, и в силу этого при самом стабильном портфеле и самых надежных статистических обоснованиях и математических методах сохраняется опасность колебания убыточности в неблагоприятную для страховщика сторону. Это может быть следствием его неудачной тарифной политики либо нежелательных изменений в структуре договоров, обесценением активов (недвижимости, ценных бумаг и т.п.) в силу ухудшения общей экономической ситуации, предъявления страхователями дополнительных претензий по страховым выплатам, которые страховщик уже считал урегулированными, и т.д. К тому же ситуация может сложиться таким образом, что для поддержания своих позиций на рынке страховщику необходимо будет расширить спектр осуществляемых операций, что потребует в первое время принятия рисков, не обеспеченных уже имеющимися страховыми резервами, которые предназначены для покрытия обязательств исключительно по действующему портфелю договоров.[8]

Поэтому многолетний анализ деятельности зарубежных страховых компаний выработал требование, что, помимо страховых резервов, сформированных адекватно принятым страховым обязательствам, страховщик должен обладать достаточными свободными резервами[9].

Уставной капитал предназначен для обеспечения уставной деятельности предприятия и может быть использован для покрытия расходов по страховым выплатам при недостатке средств страховых резервов и текущих поступлений страховых взносов. Уставный капитал формируется в порядке и размерах, определенных законодательством и учредительными документами.

В соответствии с внесенными изменениями и дополнениями в Закон РФ “Об организации страхового дела” устанавливается новая шкала минимального размера оплаченного уставного капитала, которая значительно увеличивает его размеры.

Минимальный размер оплаченного уставного капитала, сформированного за счет денежных средств, на день подачи юридическим лицом документов для получения лицензии на осуществление страховой деятельности должен быть не менее 25 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении видов страхования иных, чем страхование жизни, не менее 35 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении страхования жизни и иных видов страхования, не менее 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда - при проведении исключительно перестрахования.

Надежность, финансовая устойчивость работы страховой организации очень хорошо “просматривается” при анализе собственного капитала, где очень важен показатель уровня собственного капитала, характеризующий обеспеченность активов. Аналитики отдают предпочтение стабильности этого коэффициента на достаточно высоком уровне (не ниже 0,2). Чем выше доля собственных средств, тем выше считается финансовая устойчивость страховщика. Этот коэффициент ряд авторов называют коэффициентом автономии, т.е. его увеличение свидетельствует о росте финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем[10]. Вместе с тем, очень важно для характеристики финансовой устойчивости, чтобы собственный капитал превышал величину заемного капитала.

Известное влияние на обеспечение финансовой устойчивости страховщика оказывает его организационно-правовая форма. Законодательством зарубежных стран в последнее время разрешается создание страховых организаций, как правило, в одной из трех организационно-правовых форм: государственное предприятие, акционерное общество открытого типа, общество взаимного страхования. Приоритет этих форм организации страховщика объясняется тем, что интересы клиентов таких компаний наилучшим образом защищены как в правовом, так и в финансовом смысле. На российском рынке ситуация сложилась несколько иная, т.к. преобладающей организационно-правовой формой являются акционерные общества закрытого типа.

Считается, что государственная страховая организация (под которой нами понимается организация, где более половины уставного капитала принадлежит государству), имеет наибольшие гарантии выполнения обязательств по договору страхования, так как и юридические, и финансовые обязательства такой организации подкреплены авторитетом государства. Сегодня даже самые мощные государственные организации Росгосстрах и Ингосстрах являются акционерными обществами. Ингосстрах представлен участием госкапитала, различных организаций и частных лиц. А в Росгосстрахе в соответствии с действующим положением 51 % его акций находится в распоряжении государства: ими владеет Госкомитет по управлению государственным имуществом.

А в вопросе, кого считать более устойчивым: крупного страховщика-монополиста или более мелкого, но гибкого предприятия все зависит от вида проводимого страхования, от условий страхования и пр. У Росгосстраха как монополиста в отдельных видах обязательного страхования, наиболее устойчивые и при этом низкие тарифы. Многие страховые организации пытаются сегодня работать с населением, но пока это дается им тяжело потому, что работа с большим количеством отдельных страхователей требует множества агентов и представительств. У “Росгосстраха” самая разветвленная сеть филиалов (свыше 80) по всем областям и субъектам РФ и самая многочисленная клиентура. В этом его и преимущества, и определенные проблемы.

Закон Российской Федерации “Об организации страхового дела” предусматривает создание обществ взаимного страхования как одной из организационно-правовых форм страховщиков. Еще в 2000 году в Госдуму был внесен проект Федерального закона “О взаимном страховании”. Законопроект был подготовлен МАП России совместно с рядом других министерств и ведомств, предпринимательскими структурами, кафедрой страхования и управления рисками МГУ. В подготовке приняли активное участие ведущие российские страховые компании. Общества взаимного страхования (ОВС) уже созданы и функционируют во многих регионах России. Только в Москве их число превысило полсотни.

Обществам взаимного страхования присущ ряд преимуществ:

1. Общества не являются прямыми конкурентами акционерных и иных коммерческих страховых компаний, так как в силу объективной жизненной потребности людей во взаимности имеют свой, отличный от коммерческого принципа страхования, сектор страховой защиты имущественных интересов граждан и организаций.

2. По Российскому законодательству могут создаваться два типа обществ взаимного страхования: (1) некоммерческие ОВС, которые осуществляют страхование имущественных интересов только членов общества, (2) коммерческие ОВС, которые наряду со страхованием имущественных интересов членов общества осуществляют также и страхование интересов лиц, не являющихся членами общества (ст. 968 ГК).

3. По действующему законодательству некоммерческим обществом взаимного страхования лицензия (разрешение) на осуществление страховой деятельности не требуется и страховой надзор за их деятельностью не осуществляется (ст. (968 ГК).

4. Общества взаимного страхования могут осуществлять виды страхования, которые предусмотрены их учредительными документами или правилами страхования, утвержденными обществом. При этом ОВС могут осуществлять страхование как предусмотренное, так и не предусмотренное главой 48 ГК РФ, как в соответствии с правилами (положениями) главы 48 ГК РФ, так и без учета этих правил (если иное не будет предусмотрено законом о взаимном страховании, ст. 968 ГК).

5. Некоммерческий характер страховых операций, осуществляемых обществами взаимного страхования, означает, что в результате взаимных страховых операций в обществе не формируется прибыль. То есть от операций по страхованию своих членов ОВС не образует прибыли.

6. Превышение страховых платежей (взносов) над страховыми выплатами и затратами на управленческие и хозяйственные расходы, образующееся в ОВС по окончании операционного года, остается в распоряжении общества и расходуется по решению органов управления общества на цели, ради которых общество было создано.

7. Доходы ОВС в виде страховых платежей (взносов) и иных платежей (взносов), вносимых членами общества на уставные цели, превышение страховых платежей (взносов), а также расходы, производимые ОВС на страховые выплаты, управленческие и хозяйственные расходы, расходы по использованию превышения и иные уставные расходы, - являются доходами и расходами от некоммерческих операций. Поэтому в составе доходов и расходов ОВС, подлежащих налогообложению, указанные доходы и расходы не учитываются (п. 2.12 Инструкция Госналогслужбы России от 10 августа 1995 г. № 37 "О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятия и организаций").

8. Выплаты, производимые обществами взаимного страхования своим членам по взятым перед ними страховыми обязательством, являются страховыми выплатами со всеми вытекающими отсюда последствиями, установленными соответствующими нормативными актами (в частности, пп. "ф" п. 8 Инструкции по применению Закона Российской Федерации "О подоходном налоге с физических лиц" от 29 июня 1995 г. № 35).

9. Некоммерческое ОВС может осуществлять предпринимательскую (коммерческую) деятельность, соответствующую целям, для достижения которых общество создано. Выручка, получаемая некоммерческими ОВС от предпринимательской деятельности, подлежит налогообложению на общих основаниях, установленных для предприятий и организаций, уплачивающих налог на прибыль. То есть уплачивают налог на прибыль только с получаемой от такой (коммерческой) деятельности суммы превышения доходов над расходами (ст. 10 Закона РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций").

10. Страховые операции между ОВС и его членами не являются объектом НДС.

11. Организация (юридическое лицо), являющееся членом некоммерческого общества взаимного страхования, вправе относить на себестоимость продукции (работ, услуг) платежи (страховые взносы), вносимые ею в ОВС на цели страхования (пп. "р" п. 2 Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формировании финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденного Постановлением Правительства Российской Федерации от 5 августа 1992 г. № 552).[11]

Но пока отсутствие единообразной практики применения и толкования нормативных актов создает серьезное препятствие для нормативного функционирования ОВС. На рынке зарубежных стран их деятельность весьма заметна. Спецификой их является то, что, во-первых, их владельцами (участниками) являются сами страхователи и, во-вторых, в отличие от акционерных обществ (либо других коммерческих предприятий), они не имеют в качестве цели своей деятельности извлечение прибыли. Если по итогам работы за год такое общество получило превышение доходов над расходами, то указанное превышение направляется на формирование свободных резервов либо учитывается при расчете страховых взносов в следующем году. Если же обществу взаимного страхования не хватает средств для покрытия страховых выплат, то, как правило, законодательство разрешает ему либо увеличить размер страховых взносов, либо сделать на определенных условиях заем у членов общества. Эту форму необходимо признать приоритетной, поскольку деятельность страховщика, как общества взаимного страхования, контролируется непосредственно самими страхователями. К тому же в зарубежной практике нормы государственного регулирования деятельности (в том числе и в плане контроля за финансовой устойчивостью) таких обществ обычно бывают более либеральными по сравнению с нормами, относящимися к каким-либо другим страховым организациям.

У акционерных обществ открытого типа преимущества заключается в следующем: имеют наилучшие возможности для привлечения капитала в страховой бизнес через продажу своих акций, осуществляемую как на этапе создания, так и в период проведения страховой деятельности. Это положительным образом влияет на обеспечение финансовой устойчивости, поскольку позволяет при необходимости увеличивать размер уставного капитала, т.е. свободных резервов. Поэтому создание страховых организаций в форме закрытых акционерных обществ, уставной капитал которых распределен между узким кругом владельцев, нежелательно, к тому же они менее доступны для контроля со стороны общественности. Еще одно преимущество открытого акционерного общества состоит в том, что если акционер пожелает освободиться от своей доли в уставном капитале такого общества, то он может это сделать только путем продажи акций на вторичном финансовом рынке, поскольку акционерное общество открытого типа не обязано выкупать свои акции. Что же касается, допустим, товариществ, то член товарищества имеет право в любой момент выйти из него без согласия остальных участников, получив свою долю в общем капитале, что, безусловно, может подорвать финансовую устойчивость такого страховщика.

1.2 Страховые резервы, их содержание и действующая структура

Как уже отмечалось ранее, атрибутом финансовой устойчивости страховой организации является ее способность адекватно реагировать на внешние и внутренние дестабилизирующие факторы. Страховая организация функционирует в определенном экономическом пространстве, которое является для нее объективным и диктует те или иные характеристики и параметры ее страховому и финансовому механизму, в том числе - страховым резервам. Закон Российской Федерации “Об организации страхового дела” (ст. 26) ввел в отечественную практику единое понятие – страховые резервы.

Использование значительного количества наименований (“запасной фонд”, “страховой фонд”, “запасной резерв”, “резервный фонд” и т.д.) для определения одного явления зачастую приводит к недоразумениям, поскольку эти понятия фигурируют в других законодательных актах, являясь разными терминами.

Для практикующих страховщиков самым принципиальным моментом является разделение понятий “страховой фонд” и “страховой резерв”. Они представляют собой различные экономические категории.

Страховой фонд в отечественной страховой литературе[12], представляет собой часть совокупного общественного продукта, используемую для возмещения потерь, причиненных народному хозяйству стихийными бедствиями, катастрофами, несчастными случаями, авариями, преступлениями и другими неблагоприятными событиями в жизни общества. Поскольку совокупный общественный продукт является понятием скорее абстрактным, то и совокупный страховой фонд, как часть его - тоже абстракция. Страховые резервы как понятие совершенно конкретное и отражают величину обязательств страховщика по заключенным им со страхователями договорам страхования, но не исполненных на данный момент времени. Страховые резервы показываются в балансе любого страховщика на каждую отчетную дату. Отсутствие их на означает, что страховщик не участвует в формировании совокупного страхового фонда, а значит лишь то, что на данную дату он рассчитался по всем имевшимся у него договорам страхования и формировать страховые резервы для неисполненных обязательство ним у него нет необходимости.

Страховой фонд, формируемый методом страхования, характеризует сумму страховых взносов, уплаченных страхователями в течение определенного периода. В то время как страховые резервы отражают сумму “отложенных” страховых выплат, причем на конкретную дату. Это также является принципиальным различием[13].

Определение содержания и границ понятия “страховые резервы” являются важными. Если принять за основу существенные признаки страхования, страховые резервы можно определить как совокупность имеющих целевой характер фондов денежных средств, с помощью которых обеспечивается раскладка ущерба среди участников страхования.

Классификация резервов по степени включенности в финансовый механизм является основой для определения источников их формирования. Резервы, формируемые для выполнения обязательств перед страхователями, по степени включенности в финансовый механизм можно разделить на две группы. В первую группу войдут страховые резервы, которые лишь временно используются как финансовые ресурсы; во вторую - резервы, которые являются гарантией выполнения страховщиком услуги страхового и финансового характера, вследствие чего имеют источником формирования наряду со страховыми финансовые ресурсы. Резервы второй группы уже не являются чисто страховыми, поскольку несут в себе признаки финансовых отношений, хотя и формируются для выполнения обязательств, предусмотренных договором страхования. В странах с развитым рынком используется термин “технические резервы”. Как элемент страхового механизма, страховые резервы являются инструментом раскладки ущерба. В связи с тем, что методы раскладки ущерба объективно определяются характером динамики риска, в составе страховых резервов должны быть резервы, адекватные типам динамики риска, имеющимся в портфеле страховщика. Следовательно, при формировании системы страховых резервов конкретной страховой организации в качестве конституционального можно было бы принять фактор сочетания в страховом портфеле видов страхования с различными типами распределения риска во времени. В этом случае страховые резервы будут представлять собой систему фондов. Включение страховых резервов в финансовый механизм позволит уточнить источники их формирования, фондообразующие показатели и направление использования[14]. Состав страховых резервов представлен на рис.1.

Как уже было отмечено выше, страховые резервы предназначены для того, чтобы страховщик был в состоянии отвечать по своим обязательствам, которые он несет в соответствии с заключенными им со страхователями договорам страхования. Согласно принятой за рубежом схеме формирования страховых резервов, каждый вид обязательств, которые имеет страховщик, покрывается соответствующим видом страхового резерва. В частности, в страховании жизни в зависимости от условий действующих договоров, формируются математические резервы, резервы ежегодной ренты, фондовые резервы и резервы участия; по другим видам страхования - резервы премий (резерв неистекших рисков, резерв возрастающих рисков) и резервы убытков (установленных, но не оплаченных убытков, предъявленных, но не установленных убытков; непредъявленных убытков).

Учитывая предназначение страховых резервов, отчисления на их пополнение исключаются из налогооблагаемой базы. Назначение и, соответственно, порядок формирования страховых резервов различны, но общим для них признано то, что они в экономическом смысле являются средствами страхователей, а не страховщиков и предназначены для страховых выплат согласно обязательствам по неоконченным на отчетную дату договорам страхования.

В связи с этим немаловажное значение играют факторы, влияющие на формирование страховых резервов[15]. В качестве основных факторов, под влиянием которых формируется система страховых резервов, можно отметить следующие: инверсия цикла страховой организации; устойчивость страхового портфеля; рисковая структура страхового портфеля; организационная структура страховой организации; вовлеченность страховой организации в инвестиционную деятельность; уровень развития перестрахования на рынке; инфляция.

Характер влияния этих факторов на систему страховых резервов страховой организации различен.

Наличие инверсии цикла страховщика делит все страховые организации на две группы: представители первой группы формируют страховой фонд путем предварительной раскладки ущерба, представители второй - путем последующей раскладки. Поскольку именно предварительная раскладка ущерба предполагает уплату взноса в момент заключения договора, организации первой группы формируют страховые резервы. Представители второй группы общества взаимного страхования, которые определяют страховой платеж путем последующей раскладки, имеют нормальный эксплуатационный цикл, в котором страховая услуга предшествует ее оплате, поэтому специальных страховых резервов не создают, т.к. отсутствует потребность в них. Спецификой кругооборота средств обществ взаимного страхования является раскладочная система определения страхового платежа, при которой платеж вносится каждым участником страхования после наступления страхового случая в определенной доле ущерба. В этой ситуации профессиональный риск страховщика следует минимуму, поскольку ошибиться в формировании страхового фонда невозможно.

В настоящее время общества взаимного страхования в своем классическом “чистом” встречаются редко. В тех вариантах их организации, где допускаются определенные элементы инверсии, есть и соответствующие фрагменты страховых резервов. В целом же общества взаимного страхования действуют под лозунгом “Наш капитал - это наши участники”.

Сформулированный с учетом технических требований страховой портфель удовлетворяет потребности страховщика в пространственной раскладке риска, а страховые резервы позволяют распределить риск во времени. Здесь подразумевается реализация одного и того же риска, хотя и рассматриваются различные аспекты его распределения. Отсюда вытекает взаимообусловленность требований и к устойчивости страхового портфеля, и к страховым резервам. Иначе говоря, некоторая компенсация неустойчивого портфеля за счет объема страховых резервов возможна, если она в данный момент времени стратегически необходима страховщику, но - экономически нецелесообразна, так как нарушает сущностные принципы страхования и ведет к отклонению фактического кругооборота от теоретического. Взаимообусловленность устойчивости страхового портфеля и системы страховых резервов не означает взаимозаменяемости.

Каждый тип временного распределения риска логически определяет некоторые объективные признаки фонда, необходимого для реализации этого распределения. Так, традиционный, достаточно равномерный тип временного распределения риска предполагает соответственно достаточно простую методику формирования резервов. Размер резервов (фонда) должен быть прямо пропорционален объему поступающих страховых платежей и, опосредованно, объему ответственности. При объективном страховом тарифе и отечественной методике формирования наблюдается регулярный прилив и отлив средств фонда. При этом по окончании тарифного периода та его часть, которая сформировалась за счет отклонения фактической убыточности от средней, должна быть равна нулю, и в запасном фонде останутся только часть тех средств, источником которых явилась рисковая надбавка. Катастрофический тип распределения риска во времени, напротив, предполагает накопление средств резерва в течение длительного периода времени, причем использованы эти средства могут быть одномоментно. Величина этого фонда будет определяться вероятностью наступления катастрофического убытка и объемом страховой ответственности. Отсюда следует, что механизм формирования и использования такого фонда, а также его место в системе страховых резервов будет отличаться от того, о котором речь шла выше.

При распределении риска с повышением среднего уровня убыточности величина фонда должна расти в соответствии с динамикой показателя убыточности страховой суммы, а не страховых платежей. То есть, фонд должен формироваться опережающими реальную убыточность страховой суммы темпами, чтобы средств фонда, сформированного сегодня, было достаточно завтра, при возросшей убыточности. Распределение риска, связанное с большим разбросом вероятности ущерба, характерное для страхования финансовых рисков, для страховщика связано с возможностью ошибки в предвидении риска и соответственно - не обеспечение принятых на себя обязательств. В данном случае речь идет о повышенном техническом риске страховщика. Такое распределение риска требует создания дополнительных запасов средств с весьма неопределенными перспективами их использования.

Говоря о структуре страховой организации, имеется в виду ее внутренний состав, который может оказывать влияние на кругооборот средств страховой организации и тем или иным образом влияет на ее устойчивость. С этих позиций можно говорить о простых и сложных страховых организациях.

Простые организации не имеют внутри себя структурных подразделений, являющихся самостоятельным юридическим лицом. Пространственная раскладка ущерба обеспечивается только за счет соответствующего формирования страхового портфеля. Всю ответственность по принятым договорам страхования простая страховая организация берет сама. Кругооборот ее средств определяется сущностью страхования и организационно-юридической формой.

Страховые организации со сложной структурой - это организации, имеющие филиалы, и холдинги. Организация филиалов вызывается, как правило, необходимостью рассредоточения операции. Для страховой организации открытие филиала означает не только приближение к клиенту, но и дополнительную раскладку ущерба как за счет набора на новом месте возможностей клиентов, так и в прямом смысле - за счет расширения охватываемой территории, что способствует формированию более устойчивого страхового портфеля. Денежные средства филиалов включены в оборот головной страховой организации, что дает возможность маневрирования страховыми ресурсами, “перелива” средств, что также облегчает страховщику выполнение своих обязательств перед страхователями. Однако если филиалам предоставлено право самостоятельно инвестировать средства, происходит также своеобразная дополнительная диверсификация портфеля организации, что не может не влиять положительно на устойчивость страховой организации.

Страховая холдинговая компания имеет с позиций финансовой устойчивости те же преимущества, что и страховое общество с филиалами. Несмотря на то, что кругооборот средств дочерних фирм в отличие от филиалов полностью обособлен, в критических ситуациях переброска средств возможна. Однако основная возможность для холдинговой компании повышения финансовой устойчивости страховых операций заключается в возможности формирования единых фондов.

Участие страховщика в инвестиционной деятельности оказывает большое влияние как на источники и объем страховых резервов, так и на их состав. Во-первых, успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть дохода от нее для покрытия отрицательного финансового результата страховых операций, который может быть следствием, как повышенной убыточности данного года, так и высочайшей конкуренции на страховом рынке. В зарубежной практике доходы от инвестиционной деятельности могут участвовать также в покрытии чрезвычайных убытков и в наращивании объема страховых резервов.

Во-вторых, участие в инвестиционной деятельности дает страховщику возможность передавать часть прибыли страхователю. Как правило, обязательства такого рода предусматриваются при заключении договора. С целью накопления средств для выплаты страхователям формируются специальные резервы (фонды).

В-третьих, инвестиционный доход является источником прироста собственного капитала, который в чрезвычайных обстоятельствах может использоваться для покрытия страховых обязательств, являясь для страховой организации своеобразным фондом самострахования.

Уровень развития перестрахования на рынке. Этот фактор также воздействует на объем и состав страховых резервов. Известно, что перестраховщик принимает на себя ту часть риска первичного страховщика, которая превышает его возможности, что, позволяет первичному страховщику иметь высокую финансовую устойчивость при меньшем объеме страховых резервов. Взаимодействие с перестраховщиком позволяет первичному страховщику оставлять на собственном удержании только ту часть риска, которая не нарушает устойчивости страхового портфеля. Важно отметить, что применение перестрахования не исключает формирования катастрофического фонда.

Перестрахование не панацея, а экономический инструмент, используемый в силу целесообразности, оно не исключает создание страховых резервов, хотя и влияет на их объем.

Итак, каждый из отмеченных выше факторов в той или иной мере оказывает влияние на механизм страховых резервов. Вычленение конкретного влияния представляется проблематичным, хотя основные направления воздействия просматриваются достаточно явственно.

Переход от плановой экономики к рынку вызвал кардинальные изменения страховой политики, а соответственно, и страхового механизма, и методологии формирования страховых резервов как элемента этого механизма.

В условиях рынка, тем более формирующегося, экономическая среда динамична, поэтому система страховых резервов должна быть мобильной, вариа-тивной и приведена в соответствие с потребностями каждого страховщика с точки зрения компенсации ущербов.

Определение их размера является результатом тщательного анализа операций страховщика и трудоемких математических расчетов. Зарубежная практика свидетельствует, что при наличии опытных и квалифицированных специалистов такой расчет становится достаточно надежным и его результаты в значительной степени гарантируют страховщика от возможного банкротства.

Российские страховщики в своей практике все в большей степени используют имеющийся мировой опыт. Широкое, практически повсеместное распространение получил “нормативный метод формирования страховых резервов”. Использование нормативного метода значительно облегчало работу налоговых инспекторов по контролю за правильностью исчисления страховщиками налогооблагаемой прибыли, поскольку использование нормативного метода сводило проблему решения сложного комплекса вопросов по формированию страховых резервов к условиям примитивной арифметической задачи.

Основными недостатками нормативного метода, грозящими любому страховщику банкротством в любой момент времени, является то, что резервы формируются не в зависимости от тех обязательств, которые имеет страховщик по действующим договорам, а от суммы страховых взносов, который он получил за отчетный период. То есть страховщик может вывести прибыль и выплатить дивиденды своим акционерам, а на следующий день не в состоянии произвести даже минимальную страховую выплату. Кроме того, при нормативном методе возникает и другой нонсенс. При увеличении уровня выплат, когда темп роста страховых выплат превышает темпы роста поступающих страховых взносов, вследствие чего уровень выплат становится больше, чем доля нетто-ставки в тарифе-брутто, резервы по нормативному методу уменьшаются, а не увеличиваются[16].

При всем многообразии страховых операций в зарубежном законодательстве страховые резервы принято разделять на две большие группы - страхование жизни и остальные виды страхования (рисковые), поскольку в основе проведения этих видов страхования лежат различные технические принципы.

Подробно рассматривать виды и методики формирования резервов не входит в цель работы, а, на мой взгляд, наиболее важным считаем необходимым остановиться на вопросе об их достаточности.

Под достаточностью страховых резервов понимается адекватность их структуры и размеров принятым страховщиком обязательствам по договорам страхования. Оценивать страховые резервы с точки зрения их достаточности следует исходя из характера операций, осуществляемых страховщиком. Как было отмечено выше, структура страховых резервов чрезвычайно разнообразна и не менее разнообразны методы, с помощью которых они могут быть рассчитаны. Поэтому говорить о достаточности страховых резервов можно только применительно к отдельному страховщику, поскольку установление здесь каких-либо нормативов весьма проблематично. Вместе с тем можно утверждать, что если ряд страховых организаций осуществляют сходные страховые операции и объемы этих операций сопоставимы, то и размеры формируемых ими страховых резервов должны быть соизмеримы. Тем самым, в принципе для оценки достаточности страховых резервов могут устанавливаться некоторые показатели. Например, может быть соотношение между суммой страховых резервов и величиной собранных страховых взносов, либо отношение страховых резервов к суммам страховых выплат и т.п. Причем, чем больше организаций являются схожими по характеру и объему своих операций (как это имеет место сейчас в России), тем с большей уверенностью можно говорить о возможности установления единых критериев. Что касается организаций, занимающихся страхованием редких рисков, то здесь вряд ли может быть введен какой-либо показатель, и достаточность страховых резервов здесь должна оцениваться индивидуально.

Подводя итоги данного раздела, следует отметить, что принципиальным моментом формирования страховых резервов является то, что они формируются не в зависимости от доходов, а от обязательств. Страховые резервы по своему характеру являются кредитным капиталом. В большинстве случаев они представляют собой платежные обязательства, существующие в день, на который составляется баланс страховщика, при этом могут быть неизвестными размер и дата этих платежей и, зачастую, юридические и физические лица, имеющие право на получение этих платежей.

Поскольку страховые резервы представляют собой кредиторскую задолженность, то большой их размер при условии, что резервы адекватны обязательствам по договорам страхования, будет говорить о финансовой устойчивости страховщика при наличии еще как минимум двух условий: соблюдение пропорции с объемом собственных средств; их оптимальное размещение (рациональная инвестиционная политика).

1.3 Роль перестрахования в обеспечении финансовой устойчивости страховщика

Перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любой страховой компании.

Перестрахование - это вторичное распределение риска, система экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним исходя из своих финансовых возможностей передает на согласованных условиях другим страховщикам.

Целью перестрахования является прежде всего установление однородного страхового портфеля посредством деления и выравнивания рисков. Конечно, эта цель может быть достигнута и более простым методом - путем отклонения нежелательных рисков, однако такая политика невыгодна с позиции конкурентоспособности компании на рынке.

Перестрахование решающим образом влияет на обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Во-первых, в каждом отдельном виде страхования существует большое количество крупных рисков, которые он страховщик не может взять на себя целиком. Страховая компания лучше защитит себя в случае наступления особо крупных рисков, сократить уровень ответственности по сравнению со взятьши на себя обязательствами.

Во-вторых, финансовой устойчивости страховщика угрожают не только крупные риски, но и массовое наступление мелких исков. Заключение договора перестрахования на случай наступления катастрофического страхового события позволяет страховщику избежать чрезвычайных убытков. Путем перестрахования катастрофические риски сводятся до уровня, безопасного для компании.

В-третьих, с помощью перестрахования можно выравнивать колебания в результатах деятельности страховщика на протяжении ряда лет. На результатах деятельности страховой компании в течение одного года могут неблагоприятно сказаться либо существенные потери от большого числа страховых выплат, вызванных наступлением одного страхового случая, либо очень плохие результаты по всему страховому портфелю в течение года. Перестрахование выравнивает такие колебания. Тем самым достигается стабильность результатов деятельности компании на протяжении ряда лет, а это крайне важно для обеспечения финансовой устойчивости страховщика.

Благодаря перестрахованию страховщик в состоянии принимать в страхование большее количество рисков. Анализируя большую совокупность объектов с помощью закона больших чисел, можно получить наиболее точные результаты актуарных расчетов. Чем больше договоров заключено страховой компанией, тем более сбалансированньл становится ее портфель и тем меньше колебаний в предъявляемых ей претензиях по страховым выплатам. Перестрахование дает страховщику расширить перечень рисков, принимаемых в страхование, охватить большее количество видов страхования, дает возможность защитить свои активы. Перестрахование позволяет страховщику застраховать риски, которые по своей стоимости или степени риска значительно превышают его финансовые ресурсы.

В настоящее время почти все российские страховые компании нуждаются в перестраховании. Большинство страховщиков не располагают и значительными финансовыми средствами и не могут брать на себя крупные риски. Передавая часть своей ответственности перестраховщику, страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед страхователями даже при наступлении нескольких крупных страховых случаев. Перестраховщик оказывает страховщику экономическую поддержку: с одной стороны, обеспечивая гарантию финансовой устойчивости, а с другой, расширяя поле деятельности страховщика.

При рассмотрении вопроса о перестраховании страховая компания должна исходить из того, что перестрахование должно быть экономически эффективным в плане достижения цели, учитывая стоимость перестрахования. Причем под стоимостью перестрахования понимается не только причитающаяся перестраховщику страховая премия, но и расходы по ведению дела в связи с оформлением договора перестрахования.

При перестраховании наиболее важным и сложным является вопрос о размере максимального собственного удержания, то есть максимальной ответственности, которую страховщик может оставить на себе. Передача в перестрахование слишком большой доли риска может быть невыгодной, так как страховщик при этом отчисляет слишком большую часть собранных им страховых взносов. С другой стороны, излишняя ответственность, оставленная на собственном удержании, может подорвать финансовую устойчивость страховщика. Определением размера собственного удержания страховщика занимаются актуарии, применяя математические и статистические методы анализа. По результатам их работы составляются таблицы максимального собственного удержания компании по различным видам страхования, что снижает затраты страховщика при громадном количестве страхуемых рисков. Крупные и единичные риски подвергаются более тщательному анализу, чем средние и мелкие риски, имеющие массовый характер.

Глубокий анализ рисков с применением актуарных расчетов, а также своевременная передача излишней доли ответственности надежным перестраховщиком позволяют достичь стабильных положительньк результатов деятельности компании, что определяет успешную политику страховщика в области перестрахования.

1.4 Инвестиционная страховая политика и ее стабилизирующее воздействие на финансовую устойчивость страховых организаций

Одно из принципиальных отличий процесса реализации страховой услуги от аналогичного процесса в других видах предпринимательства, как уже было ранее отмечено, состоит в наличии инверсии производственного цикла. Эта особенность реализации страховой услуги позволяет сформулировать два вывода: характер движения финансовых ресурсов в страховании ведет к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода; направление капиталовложений. Инвестирование жестко регулируется со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены возможности осуществлять контроль за тем, насколько умело страховая организация распорядится предоставленными ей средствами и способствует ли инвестиционная политика обеспечению финансовой устойчивости.

Целью государственного регулирования порядка размещения страховых резервов является минимизация риска инвестиционной политики, имея в виду главную особенность страховой организации как инвестора - вторичность инвестиционного портфеля по отношению к портфелю страховому.

Инвестиционная деятельность страховщика, как и любого другого инвестора, регулируется Законом “Об инвестиционной деятельности”. Из-за специфики страховой деятельности помимо норм Закона “Об инвестиционной деятельности” размещение страховщиками временно свободных средств регулируется также Положениями Закона РФ “О перестраховании”. Согласно этого Закона размещение страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости страховщика.

Принцип возвратности подразумевает такое размещение активов, которое обеспечит из возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства.

Принцип диверсификации требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Этот принцип подразумевает наличие большой числа разнородных объектов инвестирования.

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход. Иначе страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Рассмотренные принципы в разной степени актуальны в зависимости от специализации страховой компании. Для страховщиков, специализирующихся на проведении операций по страхованию жизни, для которого характерно дисконтирование взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет первостепенного значения, поскольку этот вид страхования обычно носит долгосрочный характер.

Для страховщиков, занимающихся проведением операций по рисковым видам страхования важна прежде всего ликвидность активов.

Целями инвестиционной политики любого инвестора являются безопасность и доходность вложений.

Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых, согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность и высокая доходность проти воречат друг другу. При инвестировании средств в очень доходные предприятия высок и риск таких вложений. В этом случае велика вероятность потерять не только доход, но и сами инвестированные средства.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, то есть соблюдать принцип диверсификации вложений. Можно вложить часть средств в низко доходные я малорискованные активы, а другую - в высокодоходные, но с большой степенью риска. В результате инвестиционный риск будут распределен среди различных видов вложений, что обеспечит финансовую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо анализировать и сопоставлять как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними. Диверсифицировав инвестиции, можно значительно снизить риск, не уменьшая при этом прибыли.

Соблюдение предусмотренных правилами условий инвестирования является обяза-тельньк для всех страховых организаций РФ независимо от осуществляемых ими видов страхования. Приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н (в ред. Приказа Минфина РФ от 16.03.2000 г. №28-н) “Об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов” установлен особый режим инвестирования средств страховых организаций, осуществляющих обязательное медицинское страхование. Однако этот вид страхования является формой государственного социального страхования и имеет соответственно другой механизм обеспечения финансовой устойчивости.

Правилами предусмотрены возможные направления инвестирования средств страховых резервов:

1 .государственные ценные бумаги РФ;

2.государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3.муниципальные ценные бумаги;

4.векселя банков;

5.акции;

6.облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

7. жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

8.инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9.банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12. недвижимое имущество;

13. доля перестраховщиков в страховых резервах;

14. депо премий по рискам, принятьм в перестрахование;

15. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;

16. денежная наличность;

17. денежные средства на счетах в банках;

18. иностранная валюта на счетах в банках;

19. Слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений, для осуществления текущих выплат по проводимым страховым операциям, на расчетном счете в банке должно находится не менее трех процентов средств страховых резервов.

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также предотвращения оттока капитала из России и привлечения с национальную экономику дополнительных инвестиций Правилами предусмотрено обязательное размещение на территории РФ не менее 80% страховых резервов. Размещение активов за пределами России может осуществляться только на основании разрешения ЦБ РФ.

Если у страховщика возникают проблемы в связи с объективной невозможностью выполнить требования Правил, либо есть возможность осуществления высокоэффективных инвестиционных проектов, не отвечающего всем условиям этого нормативного документа, страховщики вправе иным способом размещать страховые резервы при согласовании с Департаментом страхового надзора МФ РФ и соблюдением норм действующего законодательства.

В соответствии с Законом РФ ‘’Об организации страхового дела’’ предметом деятельности страховщика не может быть производственная , торгово-посредническая и банковская деятельность. Поэтому правилами размещение страховых резервов запрещается использование этих резервов для заключения договоров займа с физическими и юридическими лицами, кроме предоставления страхователям ссуд по договорам страхования жизни.

Правилами также не разрешается заключение договоров купли-продажи, кроме договоров по приобретению государственных ценных бумаг, ценных бумаг местных орган -? управления, ценных бумаг АО и других прав участия, недвижимого имущества, валютных ценностей.

Поскольку Законом “О биржах и биржевой торговле” не разрешается участие страховых организаций в учреждении биржи, Правилами запрещается приобретение страховщиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов.

Отсутствие законодательного определения интеллектуальной собственности, а также возможности достоверно определить ее цену, как объекта вложений, запрещается инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальностью собственность.

Средства страховых резервов не могут быть вложены в совместную деятельность, предполагающую проведение торгово-закупочных операций, они к тому же не могут являться предметом залога, за счет них не может оказываться финансовая помощь, в том числе под проценты.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблюдения принципа ликвидности инвестиций, то есть структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевременное и без дополнительны затрат прекращение вложенных средств в денежные средства. То есть при определении объекта инвестирования страховая компания, кроме состояния финансового рынка, должна учитывать мобильность своих средств, то есть срок, на который она ими располагает. Например, в России медицинское страхование является в основном краткосрочньм, так как договоры медицинского страхования преимущественно заключаются сроком на один год По этой причине страховщикам следует инвестировать свои резервы по медицинскому страхованию в легко реализуемые ценные бумаги или краткосрочные инвестиции, так как такие вложения наиболее ликвидны.

При покупки недвижимости, в том числе квартир, о дополнительным источником дохода может быть сдача ее в аренду..

Однако недостатком вложений в недвижимость является их низкая ликвидность. Поэтому приобретение недвижимости могут себе позволить страховые компании, осуществляющие долгосрочное страхование, или же крупные компании, имеющие большой собственный капитал.

Одним из недостатков российского фондового рынка является недостаток исчерпывающей информации о его состоянии, что делает очень сложным прогнозирование инвестиционного дохода для вкладчиков. Кроме того, для нашего финансового рынка характерна высокая степень риска.

Если до недавнего времени страховые компании предпочитали размещать свои средства на депозитные счета в коммерческих банках, то сейчас такие счета не обеспечивают высокого дохода не являются абсолютно надежным размещением средств. Банковские депозиты дают высокий процент только при вложении в их средств на длительный риск.

До 1998 года наиболее привлекательными для инвесторов были инвестиции в ГКО, которые отличались одновременно высокой надежностью и доходностью. Сейчас наблюдается справедливое устранение этого противоречия: доходность безрисковых государственных ценных бумаг невысока. Несмотря на это, государственным ценным бумагам сохраняется повышенный интерес со стороны инвесторов.

Тенденция к снижению доходности наблюдается и в других секторах денежного рынка, а также по валютным операциям.

Департамент МФ по страховому надзору намерен усилить контроль за инвестиционной деятельностью страховых организаций. В случае невыполнения компаниями правил размещения страховых резервов давался довольно большой срок для приведения инвестиционной деятельности в соответствие с требованиями, полагаясь на профессионализм компаний. Однако, как показывает практика, российские компании недостаточно профессиональны, поэтому в дальнейшем в случае нарушений департамент будет принимать более жесткие санкции, вплоть до отзыва лицензии.

С моей точки зрения, страховые организации при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвестиционных компаний, инвестиционных банков), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски. Это может быть значительно облегчить работу страховщиков при формировании сбалансированного инвестиционного портфеля, удовлетворяющего собственным инвестиционным целях страховой компании.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов в первую очередь ее возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей. К тому же наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет использовать в своих интересах значительные суммы резервов, принося компании ощутимый доход. И как следствие, страховщик \получает возможность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего является улучшение отношений страховой компании со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добровольного страхования и рост доверия страхователей к страховой компании, с которой заключены обязательные договора страхования. Отсюда, успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повышению его финансовой устойчивости в условиях рынка.

1.5 Тарифная политика

В целях обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости главной задачей каждой страховой компании является формирование фонда, достаточного для выполнения взятых на себя обязательств страховой защиты. Страховщиком определяется доля участия каждого страхователи для в создании страхового фонда, то есть определяются размеры тарифных ставок (страхового тарифов).

Страховой тариф - цена страховой защиты, предоставляемой страховщиком страхователю.

Страховой тариф, иначе брутто-ставка, состоит из двух основных частей: нетто-ставки и нагрузки.

Нагрузка включает в себя прибыль, расходы на ведение дела, отчисления на предупредительные мероприятия. Нагрузка необходима для финансирования расходов страховщика, связанных с формированием и использованием страхового фонда. Под расходами на ведение дела понимаются административно-управленческие расходы страховщика, расходы связанные с заключением и обслуживанием договора страхования. Отчисления на предупредительные мероприятия используются для управления рисками: так, за счет перечисления соответствующей части страхового тарифа специализированным организациям могут финансироваться расходы по предупреждению пожаров, дорожно-транспорт-ных происшествий, чем достигается снижение или ликвидация рисков.

Нетто-ставка - основная часто страхового тарифа, служит для формирования страхового фонда, предназначенного для страховых выплат страхователем. Она имеет наиважнейшее значение при расчете тарифной ставки. Именно ее правильное определение гарантирует обеспечение финансовой устойчивости страховщика. Одновременно расчет нетто-ставки является наиболее сложным моментом при определении тарифа. Размер нагрузки определяется в процентах к брутто-ставке и как правило, устанавливается на одном уровне для всех видов страхования.

Для расчета тарифов по любому виду страхования применяются актуарные расчеты. Актуарные расчеты представляют собой процесс, в ходе которого определяются расходы на обеспечение страховой защиты, то есть определяются себестоимость и стоимость услуги, оказываемой страховщиком страхователю. В более обобщенной форме актуарные расчеты можно представить к систему математических и статистических закономерностей, регламентирующих взаимоотношения между страховщиком и страхователями.

Основными задачами актуарных расчетов являются:

1) исследование и группировка рисков в рамках страховой совокупности;

2) исчисление математической вероятности наступления страхового случая, определение частоты и степени тяжести последствий причинения ущерба как в отдельных рисковых группах, так и в целом по страховой совокупности;

3) математическое обоснование необходимых расходов на ведение дела страховщиком и прогнозирование тенденций их развития;

4) математическое обоснование необходимых резервных фондов страховщика, предложение конкретных методов и источников формирования этих фондов.

Вопросы построения страховых тарифов занимают центральное место в деятельности любого страховщика. Значение их определяется тем, что страховщик, как правило, приводит ряд различных по содержанию и характеру видов страхования, требующих адекватного математического измерения взятых по договорам обязательств.

В практике актуарных расчетов широко используется страховая статистика. Статистика с помощью массового наблюдения, которое велось за фактами и обстоятельствами наступления тех или иных страховых случаев в прошлом, получает данные для установления статистической (априорной) вероятности существования риска. С помощью теории вероятностей и, в частности, закона больших чисел осуществляется анализ полученного массива информации, который показывает закономерность наступления страхового случая и служит целям предвидения будущего ущерба. Чем больше число объектов наблюдения, тем более достоверную основу для оценки будущего развития событий представляет установленная вероятность, так как только в большой страховой совокупности закон больших числе может наиболее точно проявлять свое действие.

Точность и достаточность исходной информации призвана обеспечить справедливое формирование страхового взноса.

Неверный расчет тарифной ставки обусловливает снижение финансовой устойчивости страховщика, поскольку, с одной стороны, завышение величины страхового тарифа приводит к снижению конкурентоспособности компании, сужению страхового поля, а в итоге - к падению собранной страховой премии, с другой стороны, использование страховщиком меньшей по сравнению с выведенной актуариями тарифной ставки ведет к необоснованному занижению риска, формированию недостаточных по размеру страховых резервов, а в итоге - к возможной неплатежеспособности страховщика.[17]

Рассматривая тарифную политику, хочется отметить проблемы, с которыми сталкиваются российские страховщики в современных условиях.

Перед любой страховой компанией при введении нового вида страхования встает проблема определения нетто-ставки. Это связано либо с полным отсутствием статистических данных, либо с их недостоверностью. Для правильного расчета тарифа можно использовать данные разного рода статистических наблюдений, не связанных с проведением страховой деятельности, а также экспертные оценки.

С аналогичной проблемой страховые компании сталкиваются при принятии на страхование редких, уникальных объектов (космические аппараты, воздушные и морские суда и т.д.), а также, из-за особенностей индустриального развития России, любого крупного промышленного предприятия. Здесь к тому же при расчете тарифов невозможно воспользоваться существующими методами, так как в их основе лежит закон больших чисел.

В традиционном понимании, чем меньшее количество объектов принято на страхование, тем больше должен быть размер тарифной ставки. Но в условиях рынка и такой подход неприемлем. Для любого страхователя размер платы за страховую услугу должен зависеть только от реальной стоимости рынка, а не от количества аналогичных договоров страхования, имеющихся в портфеле той или иной компании.

Сегодня типичному страховщику, осуществляющему большое количество различных видов страхования. Но по каждому из них имеющему малый портфель, очень сложно оценить тот или иной риск, руководствуясь лишь собственным опытом. Необходимо опираться на ставки, уже действующие на рынке или на информацию крупных страховых компаний с достаточно представительным портфелем по данному виду страхования.

В современных условиях, когда страхование проводится различными страховыми организациями, размер тарифной ставки становится одним из элементов конкуренции, которая постоянно стимулирует страховщиков к снижению тарифов, обоснованному с точки зрения привлечения клиентов, но необоснованному с позиции финансовой устойчивости компании. Правда, если страховщик осуществляет по какому-либо виду страхования единичные сделки, размер страхового тарифа не столь важен в плане влияния на конкурентоспособность страховой компании. Однако здесь для обеспечения финансовой устойчивости тариф должен учитывать сложившийся уровень убыточности на рынке, чтобы без труда принятый риск мог быть передан в перестрахование.[18]

Таким образом, оптимизация тарифной политики страховщика очень важна с точки зрения обеспечения его финансовой устойчивости. Процветание страхового дела во многом определяется качеством актуарных расчетов, регламентирующих финансовые взаимоотношения между субъектами страхования. Неверный расчет тарифных ставок обусловливает снижение финансовой устойчивости страховой компании. Страховщиком для оптимизации тарифной политики необходимо с помощью математических и статистических средств разрабатывать алгоритмы формирования и движения портфеля, обеспечивающие достаточную защиту страховой компании от опасности банкротства.

1.6 Коэффициентный анализ платежеспособности

В первую очередь следует сформулировать требования, которым должна удовлетворять система финансовых показателей с точки зрения эффективности оценки финансового состояния предприятия:

1. финансовые показатели должны быть максимально информативными и давать целостную картину устойчивости финансового состояния предприятия;

2. в экономическом смысле финансовые показатели должны иметь одинаковую направленность (положительную корреляцию, т.е. рост коэффициента означает улучшение финансового состояния);

3. для всех показателей должны быть указаны числовые нормативы минимального удовлетворительного уровня или диапазоны изменений;

4. финансовые показатели должны рассчитывался только по данным публичной бухгалтерской отчетности предприятий;

5. финансовые показатели должны давать возможность проводить оценку предприятия как в пространстве (т.е. в сравнении с другими предприятиями), так и во времени (за ряд периодов).

Пользователями системы могут быть:

руководители страховых организаций;
финансовые директора страховых организаций;
бухгалтера страховых организаций;
страхователи;
финансовые аналитики;
эксперты государственных и контролирующих органов.

Традиционная схема оценки предусматривает расчет по бухгалтерской отчетности коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности и их сопоставление с так называемыми нормативными уровнями, установленными либо экспертно, либо официально.

Наиболее распространенным показателем, позволяющим судить о финансовом положении страховщика, является маржа платежеспособности, рассчитываемый по методике Европейского экономического сообщества. С 2002 года ее также стали применять и в РФ.

Маржу платежеспособности можно отнести к синтетическим показателям, обобщающим ряд сторон деятельности страховщика (объем собственных средств, величину страховых взносов и страховых выплат, степень участия перестраховщиков в страховом портфеле, сумму резервов по страхованию жизни). Однако этот показатель не является всеобъемлющим, поскольку не учитывает многие стороны деятельности страховщика (уровня выплат по страховым операциям за текущий период, величину риска на одного страхователя, достаточность страховых резервов, ликвидность активов и т.д.). Поэтому данный показатель используется наряду с другими, которые объединим в шесть групп: первая - характеризующая платежеспособность, остальные - по рассмотренным выше пяти факторам, обеспечивающим финансовую устойчивость страховщика.

Фактический размер маржи платежеспособности страховщика рассчитывается как сумма:

уставного (складочного) капитала;

добавочного капитала;

резервного капитала;

нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет;

уменьшенная на сумму:

непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет;

задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный (складочный) капитал;

собственных акций, выкупленных у акционеров;

нематериальных активов;

дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию жизни равен произведению 5 процентов резерва по страхованию жизни на поправочный коэффициент.

Поправочный коэффициент определяется как отношение резерва по страхованию жизни за минусом доли перестраховщиков в резерве по страхованию жизни к величине указанного резерва.

В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,85, в целях расчета он принимается равным 0,85.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, рассчитывается на основании данных о страховых премиях (взносах) и о страховых выплатах по договорам страхования (основным договорам), сострахования и по договорам, принятым в перестрахование, относящимся к страхованию иному, чем страхование жизни (далее - договоры страхования, сострахования и договоры, принятые в перестрахование).

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика по страхованию иному, чем страхование жизни, равен наибольшему из следующих двух показателей, умноженному на поправочный коэффициент.

Первый показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых премий (взносов). Расчетным периодом для вычисления данного показателя является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Первый показатель равен 16 процентам от суммы страховых премий (взносов), начисленных по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период, уменьшенной на сумму:

страховых премий (взносов), возвращенных страхователям (перестрахователям) в связи с расторжением (изменением условий) договоров страхования, сострахования и договоров, принятых в перестрахование, за расчетный период;

отчислений от страховых премий (взносов) по договорам страхования, сострахования в резерв предупредительных мероприятий за расчетный период;

других отчислений от страховых премий (взносов) по договорам страхования, сострахования в случаях, предусмотренных действующим законодательством, за расчетный период.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении первого показателя использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.

Второй показатель - показатель, рассчитываемый на основе страховых выплат. Расчетным периодом для вычисления данного показателя являются 3 года (36 месяцев), предшествующих отчетной дате.

Второй показатель равен 23 процентам от одной трети суммы:

страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом сумм поступлений, связанных с реализацией перешедшего к страховщику права требования, которое страхователь (застрахованный, выгодоприобретатель) имеет к лицу, ответственному за убытки, возмещенные в результате страхования, за расчетный период;

изменения резерва заявленных, но не урегулированных убытков, и резерва произошедших, но не заявленных убытков, по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период.

Расчетным периодом для вычисления поправочного коэффициента является год (12 месяцев), предшествующий отчетной дате.

Поправочный коэффициент определяется как отношение суммы:

страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за минусом начисленной доли перестраховщиков в страховых выплатах за расчетный период;

к сумме (не исключая доли перестраховщиков):

страховых выплат, фактически произведенных по договорам страхования, сострахования и начисленных по договорам, принятым в перестрахование, за расчетный период;

При отсутствии в расчетном периоде страховых выплат по договорам страхования, сострахования и договорам, принятым в перестрахование, поправочный коэффициент принимается равным 1.

В случае, если поправочный коэффициент меньше 0,5, то в целях расчета он принимается равным 0,5, если больше 1 - равным 1.

Страховщик, у которого с момента получения впервые в установленном порядке лицензии на осуществление страхования иного, чем страхование жизни, до отчетной даты прошло менее года (12 месяцев), в качестве расчетного периода при вычислении поправочного коэффициента использует период с момента получения лицензии до отчетной даты.

Нормативный размер маржи платежеспособности страховщика, осуществляющего страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни, определяется путем сложения нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию жизни и нормативного размера маржи платежеспособности по страхованию иному, чем страхование жизни.

Если нормативный размер маржи платежеспособности страховщика меньше минимальной величины уставного (складочного) капитала, установленной статьей 25 Закона Российской Федерации “Об организации страхового дела в Российской Федерации”, то за нормативный размер маржи платежеспособности страховщика принимается законодательно установленная минимальная величина уставного (складочного) капитала.

Но даже приемлемое значение фактической маржи платежеспособностине гарантирует платежеспособность страховой компании, поскольку при расчете данного показателя учитываются лишь страховые обязательства страховщика, в то время как иные обязательства достигают у отдельных страховщиков значительной величины.

Определить и анализировать структуру источников средств необходимо для оценки рациональности формирования источников финансирования, что важно как для установления степени финансового риска, так и для оценки перспектив развития компании. В целом, можно сказать, что эти показатели характеризуют степень ее финансовой независимости.

1.Величина собственных средств:

Сс= ФРМП;

2.Уровень платежеспособности: рассчитывается как отношение собственных средств к обязательствам компании:

С₁=Сс/Об,

где Сс - величина собственных средств страховщика, Об - размер его обязательств.

В случае серьезных затруднений, связанных с неблагоприятными итогами страховой или общей финансовой деятельности компании, она может обеспечить выполнение своих обязательств только за счет собственного капитала. Таким образом, собственный капитал выступает как дополнительная финансовая гарантия платежеспособности страховщика. Кроме того, данный относительный показатель платежеспособности позволяет сопоставить темпы прироста собственных средств и обязательств компании во времени, а также сравнивать между собой уровни платежеспособности разных компаний. Необходимо отметить, что при расчете данного показателя учитываются как страховые, так и иные обязательства страховщика;

3.Показатель достаточности собственных средств. Рассчитывается как отношение объема собственных средств к сумме резервов:

С₂= Сс/(РЖ+СРт) * 100%,

где СРт - технические резервы, РЖ - резервы по страхованию жизни. Значение показателя должно быть выше 100%;

4. Отношение собственного капитала к активам:

С_З=Сс/А

Показатель характеризует, в какой степени имущество приобретено за счет собственных средств компании, а в какой за счет привлеченных (кредитов, займов и т.п.). Чем выше этот показатель, тем страховая организация надежнее. Для промышленных предприятий, например, нормальным считается его величина на уровне 0,5. Но у работающей страховой компании какая-то часть активов должна быть сформирована за счет страховых резервов - не собственных средств. Так что слишком большая величина этого показателя говорит о недостаточно активной работе страховой компании.

5. Ограничение ответственности страховщика по отдельному риску Рассчитывается как отношение величины страховой суммы по единичному риску к объему капитала страховой компании (не должно превышать 10%):

С₄=Рс/Сс, где pc - страховая сумма по единичному риску.

6. Отдача (оборачиваемость) собственного капитала. Рассчитывается как нетто-премии к капиталу (не должно превышать 300%):

С₅=Прнетто/Сс,

где Прнетто-нетто-премия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала с финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, а с экономической -активность денежных средств, которыми рискуют учредители. Умеренный рост показателя говорит о повышении эффективности использования собственного капитала компании, в то время как слишком быстрый рост свидетельствует о значительном превышении объемов страхования над вложенным в компанию капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. С увеличением отношения обязательств к собственному капиталу снижается безопасность страховой деятельности компании, что может иметь достаточно негативные полследствия.

7.Обратный предыдущему показатель, отношение капитала к нетто-премии (должно быть не менее 33%, а для мелких компаний -20%):

8.С₆=Сс/Прнетто

Страховые резервы, наряду с собственными средствами, являются одним из основных элементов системы финансовых гарантий страховщика. Они создаются для обеспечения выполнения компанией принятых на себя страховых обязательств в соответствии с действующими в компании Правилами формирования страховых резервов. Оценивать страховые резервы с точки зрения их достаточности следует, исходя из характера операций. Осуществляемых страховщиком. Их структура чрезвычайно многообразна, как и методы, с помощью которых они могут быть рассчитаны. Поэтому говорить о достаточности страховых резервов можно применительно к одной компании. Хотя определенные выводы можно сделать, анализируя резервы компаний, имеющих схожую структуру страхового портфеля. Совершено неправильно было бы утверждать, что страховых резервов должно быть как можно больше, так как хотя их уровень отражает “масштабность” деятельности компании, нельзя забывать, что он отражает и соответствующий уровень страховых обязательств компании. В целом же, уровень страховых резервов должен быть адекватен принятым на себя компанией обязательств по договорам страхования.

1. Величина страховых резервов

СР=стр.497 -стр.173 , Ф.№1

2. Обеспеченность страховыми резервами.

Рассчитывается как отношение страховых резервов (доля имущества компании, сформированная за счет страховых взносов) к сумме полученных страховых взносов:

Р₁=СРт/Прнеттох 100%,

где Прнетто -нетто-премия. Значение показателя должно быть равно 100%. При Р₁ 100% имеем недостаток страховых резервов, при Р₁100% - страховые резервы, тарифы завышены.

Наибольший интерес данный коэффициент может представлять, если сравнивать его значение со значениями аналогичных коэффициентов у компаний, имеющих схожую структуру страхового портфеля.

3. Обеспеченность страховыми резервами по страхованию жизни

4. Рассчитывается как отношение страховых резервов по страхованию жизни к страховым взносам по страхованию жизни:

P₂=PЖ/Пpнeттo Ж,

где РЖ -резерв по страхованию жизни, ПрнеттоЖ - нетто-премия по страхованию жизни. Значение данного показателя (аналогично предыдущему показателю) должно быть равно 100%.

1. Объем страховых взносов:

ПР=стр.010 + стр. 080 , Ф.№2;

2. Показатель, характеризующий динамику изменения объема страховых взносов.

Рассчитывается как отношение разности между размерами страховых взносов в текущем и прошлом году к страховым взносам прошлого года (должно быть в пределах от -33% до +33%):

Т1=(ПР₁-ПР₂)/ПР,

где ПР₁ - премия за текущий год, ПР₂ - премия за прошлый год. Перестрахование является одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховой организации. Оно способствует выравниванию страховых сумм, принятых на страхование рисков и созданию сбалансированного страхового портфеля с вытекающим из этого приведением потенциальной ответственности по договорам страхования в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и обеспечением финансовой устойчивости страховых операций.

1. Доля перестрахования

Рассчитывается как отношение объема страховых взносов, переданных в перестрахование, к общей сумме собранной страховой премии:

П₁=ПП/ПР,

где ПП-сумма операций, переданных в перестрахование, ПП=стр. 011 + стр. 081 , Ф№2.

Таким образом, как слишком высокое, близкое к единице, так и слишком низкое, близкое к нулю, значение данного показателя нежелательно. Так, в первом случае идет речь о чрезмерной зависимости от перестраховщика, а во втором - о недостаточной ди-версифицированности принимаемых компанией рисков. Оптимальным считается значение показателя между 0,15 и 0,5 (в зарубежной практике - от 5% до 50%), хотя строго говоря:

оптимальное значение зависит от структуры страхового портфеля компании - для крупного портфеля мелких рисков допустимы и более низкое значения.

Рассчитывается как отношение величины страховых выплат, покрытых за счет средств перестраховщиков, к общей сумме страховых выплат:

П₂=ВН/В,

где ВП - выплаты перестраховщиком, В- общая величина выплат.

Наилучшим является большое значение показателя с предыдущим, можно оценить эффективность перестраховочной защиты. Так, при наличии крупного диверсифицированного страхового портфеля большей степени участия должна соответствовать большая эффективность защиты.

В случае, если доля перестраховщиков оказывается достаточно высока, необходимо проанализировать их финансовое состояние;

2. Уровень перестраховочной комиссии:

П_З=ПК/ПР,

где ПК - перестраховочная комиссия.

Значение приведенного показателя следует сопоставлять с уровнем расходов i.a страхование (отношение суммы расходов на ведение дела к величине полученных страховых взносов), для того чтобы понять какая часть расходов на ведение дела (приходящаяся на долю переданной в перестрахование премии - то есть, например, соответствующая часть агентской комиссии и т.п.) компенсируется за счет полученной перестраховочной комиссии. Сделать из этого правильные выводы можно при наличии дополнительной информации о механизмах применяемой перестраховочной защиты, так как в эксцедентных договорах перестрахования перестраховочная комиссия может отсутствовать, будучи неявно учтенной с депозитной премии.

Специфической особенностью страховой деятельности является авансовые платежи за предоставляемые страховщиком услуги. Таким образом, в его распоряжении в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Кроме того, страховые операции в любом отчетном периоде могут не принести прибыли или убыточными, а полученный в достаточном объеме инвестиционный доход может обеспечить общий положительный финансовый результат.

Влияние инвестиционной деятельности на финансовое состояние страховых организаций определяется в общем двумя факторами, а именно уровнем риска при осуществлении вложений и доходностью. Величина инвестиционного риска может быть определена путем взвешивания отдельных видов вложений по степени их рискованности и определение общего коэффициента риска (как это установлено у кредитных организаций).

Дополнительно при анализе инвестиционной деятельности можно изучить степень диверсификации активов, определение долю вложений в наиболее крупные объекты инвестиций. При этом желательно, чтобы объем вложений в один объект не превышал 10% инвестиционных активов страховщика.

Доходность от инвестиционной деятельности можно определить путем деления полученного за год дохода от инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того, чтобы оценить доходность, полученный результат следует сопоставить со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования ЦБ РФ. Доходы, значительно превышающие ставку рефинансирования, могут указывать на рисковый характер инвестиций. В этом случае необходимо пересмотреть проводимую инвестиционную политику и состав портфеля инвестиций.

Особенно важно оценить доход от инвестиционной деятельности по операциям страхования жизни. Здесь следует использовать отношение годового дохода от инвестиций резервов к среднегодовой величине резерва по страхованию жизни. Полученный результат следует сравнивать с нормой доходности, заложенной в тарифные ставки по договорам страхования жизни. Если фактическая доходность инвестиций получится ниже заложенной в тариф, то страховщик рискует утратить возможность сформировать резервы, достаточные для выполнения обязательств перед застрахованньми по выплатам в связи с окончанием срока договоров. Поэтому необходимо изменить инвестиционную политику или уменьшить норму доходности, заложенную в тарифную ставку.

1. Показатель степени инвестиций рассчитывается как отношение суммы вложений в один объект к общей сумме инвестиций:

И₁=СВ/Ои,

где СВ - сумма вложений в один объект, Ои - среднегодовой объем инвестиций, определяемый как сумма инвестиций на начало и конец года, деленная на два;

2а. Показатель доходности от инвестиционной деятельности по страхованию “не жизни”.

Рассчитывается как отношение дохода от инвестиций за год к среднегодовому объему инвестиций:

И_2а=Дт/СРтс,

где ДТ- доход от инвестиций по рисковьм видам страхования, СРтс - среднегодовая величина технических резервов.

Желательно проанализировать в динамике, за ряд лет;

2б. Показатель доходности от инвестиционной деятельности по страхованию жизни.

Рассчитывается как отношение дохода от инвестиций к среднегодовому объему резерва по жизни:

И_2б=Дж/РЖс,

где РЖс - среднегодовая величина резерва по жизни, Дж - среднегодовая величина резервов по жизни.

Cледует отметить, что глубина анализа определяется объемом доступной информации.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере дочернего общества холдинга ОАО “Росгосстрах”

2.1 Краткая информация о холдинге ОАО "Росгосстрах"

ОАО “Российская государственная страховая компания” создана в феврале 1992 года на Правления государственного страхования РФ. Учредителем Росгосстраха выступил Госкомитет РФ по управлению государственным имуществом. 100% акций Росгосстраха до недавнего времени находились в федеральной собственности. Сейчас Министерство имущественных отношений владеет 51% акций.

Единая система Росгосстраха включает:

Основное общество ОАО “Росгосстрах”, имеющее 76 Территориальных управлений (на правах филиалов);

80 дочерних страховых открытых акционерных обществ, действующих почти во всех субъектах Российской Федерации. Общая сумма вложений ОАО “Росгосстрах” в уставные капиталы дочерних страховых акционерных обществ составляет около 14 млн. долларов США. Дочерние страховые общества в свою очередь имеют более 2 тысяс филиалов в районах и городах.

Общая численность занятых в основном обществе ОАО “Росгосстрах” составляет 1718 штатных сотрудников. В филиалах ОАО “Росгосстрах” и агенствах работают 3896 страховых агентов. В дочерних страховых обществах ОАО “Росгосстраха” работают 18564 штатных сотрудников и 37412 агентов. Суммарная численность занятых по системе ОАО “Росгоcстрах” составляет более 20 тыс. штатных работников и 41,4 тыс. агентов.

Совокупный уставный капитал системы ОАО “Росгоcстрах” на 01.01.2001 составлял 390,3 млн. руб., на середину 2001 года – 435 млн.руб.

Основными уставными видами деятельности ОАО “Росгосстрах” является страхование и перестрахование. Страховую деятельность Компания осуществляет на основе лицензии Министерства Финансов РФ №2268Д и №2269В от 5 ноября 1999 года. В соответствии с данными лицензиями Компания осуществляет операции:

По личному страхованию: добровольное страхование жизни; добровольное страхование от несчастных случаев и болезней; добровольное медицинское страхование; обязательное страхование от несчастных случаев и болезней.

По имущественному страхованию: добровольное страхование средств наземного, воздушного и водного транспорта, страхование грузов, иных видов имущества и финансовых рисков.

По страхованию ответственности: добровольное страхование ответственности владельцев автотранспортных средств, гражданской ответственности перевозчика, предприятий – источников повышенной опасности, по страхованию гражданской ответственности эксплуатирующих организаций – объектов использования атомной энергии, добровольному страхованию профессиональной ответственности (медицинской деятельности, строителей, риэлторов), страхованию гражданской ответственности юридических лиц, осуществляющих деятельность в качестве таможенного брокера, страхованию ответственности за вред, причиненный вследствие недостатков продукции, страхованию ответственности судовладельцев перед третьими лицами.

ОАО “Росгосстрах” имеет также лицензию на право осуществления обязательного государственного страхования жизни и здоровья военнослужащих, граждан, призванных на военные сборы; лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел РФ; сотрудников учреждений и органов уголовно-исполнительных системы и сотрудников федеральных органов налоговой полиции.

Дочерние страховые общества ОАО “Росгосстрах” работают как на основании собственных лицензий Департамента по надзору за страховой деятельностью Минфина РФ, так и на основании лицензии ОАО “Росгосстрах” (по договорам поручения). Территориальные управления (филиалы) осуществляют деятельность на основании единой лицензии ОАО “Росгосстрах”.

Динамика основных показателей деятельности системы ОАО ”Росгосстрах”.

Компанией сформирован сбалансированный портфель страховых взносов. Страхование имущественных интересов населения, связанное с обеспечением страховой защиты собственности граждан и возможным наступлением ответственности за причинение вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц, по-прежнему остается в числе приоритетных направлений деятельности ОАО “Росгосстрах”. Общий объем страховых взносов, полученных по добровольному страхованию имущества населения, составил за 2000 год 2,3 млрд.руб. (рост к 1998 году – в 1,75 раза). Наиболее быстрыми темпами развивались операции по страхованию ответственности индивидуальных владельцев транспортных средств, поступления страховых взносов по которым увеличились в 2 раза.

Компания расширила свое присутствие на рынке страхования корпоративных рисков. Объем страховых взносов по страхованию имущества предприятий и организаций по системе ОАО “Росгоcстрах” за 2001 год увеличился более чем в 1,9 раза и составил 555 млн. руб. Рост объема взносов по страхованию различных видов ответственности юридических лиц составил 287%. Клиентами системы ОАО “Росгоcстрах” являются более 82 тысяч предприятий и организаций в различных отраслях производственной деятельности по всей территории России. Число заключенных договоров с юридическими лицами за 2 года возросло в 1,75 раза.

Комания постоянно проводит мероприятия, направленные на совершенствование структуры портфеля по добровольному рисковому личному страхованию. Активно развиваются операции по добровольному страхованию от несчастных случаев, как по корпоративным отраслевым программам, так и по индивидуальным страховым контрактам. Объем страховых взносов по страхованию от несчастных случаев увеличился за 2 года более чем в 1,7 раза. Одновременно Компания приступила к проведению операций на новом для себя рынке добровольного медицинского страхования. Объем взносов по данному виду страхования за 2 года возрос более чем в 4 раза.

За 2000 год по системе ОАО “Росгоcстрах” страховые выплаты по всем видам прямого страхования составили 1,35 млрд. руб. В 2001 году страховые выплаты превысили 1,7 млрд. руб. Основные выплаты приходятся на операции по страхованию имущества граждан и корпораций.

На национальном рынке перестраховочная премия размещается между надежными долговременными партнерами Компании по перестрахованию: “Ингосстрах”, “РОСНО”, “Ренессанс Страхование”, “Интеррос-Согласие”, “РЕСО-Гарантия”, “Военно-страховая компания”. Основными контрагентами по перестрахованию является также “Русское перестраховочное общество”, Мюнхенское и Кельнское перестраховочные общества (Германия), СК “Эверест” (США), ПК “SKOR” (Франция), St.Paul Re.

Страховые резервы по системе ОАО “Росгоcстрах” на начало 2001состаляли 1788,7 млн. рублей; в том числе резервы дочерних обществ – 1416,9 млн. рублей. Резервы основного общества ОАО “Росгоcстрах” и его территориальных управлений возросли за 2000 год в 3,2 раза и составили 371,8 млн. рублей.

Динамика основных финансовых показателей ОАО “Росгоcстрах”

Размер собственных средств основного общества ОАО “Росгоcстрах” составил на начало 2001 года 372,2 млн. рублей. Суммарный объем собственных средств в целом по системе ОАО “Росгоcстрах” достиг 700 млн. руб.

Динамика основных финансовых показателей ОАО “Росгоcстрах” (основного общества): (тыс. руб.)

Страховые резервы Компании в целях выполнения обязательств по договорам и получения дополнительных доходов размещаются в наиболее ликвидные финансовые инструменты. Инвестиционный портфель Компании включает государственные ценные бумаги, ценные бумаги компаний – лидеров российского фондового рынка, корпоративные ценные бумаги, банковские финансовые инструменты и недвижимое имущество.

Компания имеет договора стратегического партнерства с ведущими национальными банками, такими как ОАО “Сбербанк”, ОАО “Альфа-банк”, ОАО “Росбанк”, а также крупными региональными банками. ОАО ”Росгоcстрах” сотрудничает с рядом инвестиционных компаний и паевыми фондами.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью в Компании, включая контроль лимитов риска, устанавливаемых на финансовые инструменты и контрагентов, позволили в течении 2000 года улучшить качество инвестиционного портфеля в направлении увеличения доли ликвидных активов, имеющих рыночную оценку. Ликвидные активы дочерних обществ увеличились в 1,8 раза и составили на начало 2001 года 938,0 млн. руб.; ликвидные активы основного общества возросли в 3,4 раза и составили 239,8 млн. рублей.

2.2 Анализ финансовой устойчивости дочерней компании холдинга ОАО “Росгосстрах”

Уставный капитал на 01.01.2000 г. Общества составил 1 000 тыс. руб.(табл №1).

На 01.01.2001 г. он вырос за счет капитализации нераспределенной прибыли прошлых лет на 107 процента и составил 2 070 тыс. руб. Причем оплаченный капитал также увеличился на 1 070 тыс. рублей и составляет 100 процентов от объявленного капитала. Тем не менее, он не соответствует установленному законодательством оплаченному уставному капиталу страховых организаций, занимающихся страхованием жизни и другими видами страхования, равным 35 000 минимальных размеров оплаты труда, то есть 3 500 тыс. руб.

Таблица №1.

Величина чистых активов компании(табл.№2) в течении 2000 года превышала размер уставного капитала, но в 2001 году наблюдалось обратная ситуация: чистые активы не полностью покрывали уставный капитал.

Таблица №2.

Фактический размер свободных активов, рассчитанный в соответствии с инструкцией о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщика, утвержденной приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью №02-02/16 от 19.06.96 г., составляет на 01.01.2000 г. – 2 595 240 рублей, на 01.01.2001 г. – 1 821 860 рублей и на 01.01.2002 г. – 535 840 рублей. В 2000 году это превышает нормативный размер (превышение иначе можно назвать запасом платежеспособности), в 2001 году фактический размер свободных средств меньше нормативного.

Сравнивая размер отклонения фактического размера свободных активов на 01.01.2000 г., на 01.01.2001 г. и на 01.01.2002 г., нетрудно заметить, что запас платежеспособности снизился за 2000 год на 1 413 380 рублей, в 2001 году на 1 286 020 рублей. Такое снижение обусловлено, со одной стороны, получением компанией убытков, а с другой стороны – ростом объема полученной страховой премии по страхованию иное, чем страхование жизни.

Показатели, рассчитанные согласно Положению о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, также свидетельствуют о недостатке платежеспособности. Фактический размер маржи платежеспособности равен –220 тыс. руб., нормативный размер равен 3416 тыс. руб. (3452*0,989), отклонение фактического от нормативного размера платежеспособности составляет –3638 тыс. руб. Таким образом , платежеспособность компании, если определять ее в соответствии с законодательством, в 2000-2001 гг. значительно снизилась и, причем так как фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, то Обществу надлежит принять меры по оздоровлению своего финансового положения, в частности представить для согласования в Министерство финансов Российской Федерации в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения.

Еще одним показателем, характеризующим платежеспособность страховых организаций, является коэффициент текущей платежеспособности. Он определяется как частное от деления полученных страховых взносов и суммы страховых выплат(состоявшихся убытков) и текущих операционных расходов по страхованию. В нашем случае этот показатель в 2000 году находится в пределах нормы, в 2001 году он снижается до 100 процентов, что является негативной тенденцией.

Таблица №3

Показатели ликвидности(табл.№3) также характеризуют платежеспособность страховой организации. Так показатель комплексной ликвидности показывает уровень покрытия пассивов (страховых резервов за вычетом доли перестраховщика и кредиторской задолженности и займов) активами (денежными средствами, краткосрочной дебиторской задолженности и инвестициями за исключением вложений в уставные фонды других предприятий), то есть способность предприятия ответить по своим среднесрочным обязательствам Нормативное значение – 100 процентов. Как мы видим, показатель не соответствует нормативному значению, в течении 2000 года он значительно уменьшается, в 2001 году наблюдается маленький рост.

Показатель критической ликвидности представляет собой отношение суммы денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме технических резервов за вычетом доли перестраховщиков, кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Этот показатель в течении 2000-2001 гг. соответствовал нормативному значению, то есть был выше 100 процентам. Это говорит о способности компании ответить по своим обязательствам перед страхователями и краткосрочными кредиторами.

Показатель срочной ликвидности представляет еще лучше, чем предыдущий, краткосрочную платежеспособность. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к резерву незаработанной премии и резервам убытков за вычетом доли перестраховщиков. Он показывает способность страховой организации ответить по своим срочным обязательствам – обязательствам перед страхователями. Нормативное значение – 100 процентов. Из таблицы видно, что за два года показатель значительно снизился и он явно недостаточен.

Данный анализ ликвидности баланса предприятия является приближенным по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации. В результате использования данных баланса для расчетов коэффициентов возможны существенные искажения реальной картины платежеспособности, так как затруднительно оценить качество дебиторской задолженности.

Таким образом, платежеспособность компании за два последних значительно ухудшилась. Это выражается в недостаточности уставного капитала, уменьшении чистых активов, снижении и несоответствии законодательным нормам соотношения активов и обязательств страховщика, ухудшении показателей ликвидности. С учетом этого, можно сказать, что существует значительная вероятность санкций со стороны Департамента страхового надзора России.

Проанализируем изменения в составе и структуре источников имущества предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Расчеты приведены в таблице х и х.

Как видно из таблицы №4, за два последних года активы предприятия выросли на 6 738 тыс. руб. или на 218 %. Увеличение произошло, в основном, за счет прироста основных средств на 1 182 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 4 656 тыс. руб.

Изменилась и структура активов: уменьшился удельный вес инвестиций с 58 % до 30 %, то есть почти в два раза; увеличился удельный вес дебиторской задолженности с 26 % до 49 %; удельный вес других активов остался примерно на том же уровне.

Таблица №4

Анализ пассивной части баланса (табл.№5) позволяет отметить, что собственный капитал Общества уменьшился на 2 818 тыс. руб., страховые обязательства увеличились на 4 870 тыс. руб., также увеличились прочие обязательства на 3 557 тыс. руб., в основном за счет краткосрочных займов, которые в последнем квартале увеличились со 100 до 3 421 тыс. руб., прочие пассивы увеличились на 1 729 тыс. руб.

Структура источников хозяйственных средств Общества, соответственно, претерпела значительные изменения. Удельный вес собственного капитала в пассивах уменьшился с 46% до –1%. В противовес ему выросли удельный вес прочих обязательств – до 23% и прочих пассивов – до 7%, обеспечив дополнительный приток средств.

Таким образом, можно сделать вывод, что за два прошедших года структура активов и структура источников средств значительно ухудшилась. Это выразилось в отвлечении средств, так как объем кредитования, которое Общество предоставило своим контрагентам (сумма дебиторской задолженности) существенно превышает кредиторскую задолженность. Также следует обратить внимание на долю денежных средств (менее 1%) в общем объеме оборотных активов, что свидетельствует об их дефиците.

Таблица №5

В структуре пассива собственный капитал принимает отрицательное значение, вследствие полученных в 2001 году убытков, и финансирование деятельности осуществляется за счет заемных средств. Все это отрицательно сказывается на платежеспособности Общества.

Теперь рассмотрим инвестиционную деятельность Общества(табл.№6).

Таблица №6

Абсолютное значение инвестиционных активов и средств на счетах изменилось незначительно, но соответствие их объемов объему страховых резервов за вычетом доли перестраховщиков уменьшилось в 4,5 раза: с 112% до 24%, то есть на 01.01.2002 г. инвестиционные активы только на четверть покрывают страховые резервы. Это опять же говорит об ухудшении финансового состояния Общества.

Структура инвестиционных активов на продолжении 2000-2002 гг. часто меняется, но основные вложение осуществляются в ценные бумаги и в долевое участие в уставном капитале других организаций.

В течении этих двух лет прибыль от инвестиционной деятельности уменьшилась с 2 137 тыс. руб. в 2000 году до 506 тыс. руб. в 2001 году и, таким образом, рентабельность инвестиционной деятельности упала с 32% до 14%.

Перейдем к анализу непосредственно страховой деятельности и финансовых результатов.

Таблица №7.

Из таблицы №7 видно, что доходы по страхованию жизни уменьшились с 31 457 тыс. руб. в 2000 году до 13 053 тыс. руб. в 2001 году, то есть более чем в 2 раза, расходы составили 30 729 тыс. руб. и 12 948 тыс. руб. и результат по этому виду страхования – прибыль 729 тыс. руб. и 105 тыс. руб., соответственно.

По страхованию иному, чем страхование жизни в 2000 году доходы составили 6 697 тыс. руб., в 2001 году уже 21 573 тыс. руб. Рост доходов – 320%. Расходы составили 7 029 тыс. руб. и 20 937 тыс. руб. Таким образом, в 2000 году по этим видам страхования был убыток 332 тыс. руб., в 2001 году прибыль – 636 тыс. руб.

По сравнению с 2000 годом снизились управленческие расходы с 2 599 тыс. руб. до 2 165 тыс. руб. И результат, в нашем случае убыток, от страховой деятельности в 2000 году был равен 2 203 тыс. руб., в 2001 году убыток равен 1 423 тыс. руб.

Рентабельность страховой деятельности (табл. 8) составила –6% и –4%. Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода 0% и –3%.

Таблица №8.

Уровень покрытия инвестиционным доходом отрицательного результата от страховой деятельности также уменьшился с 97% в 2000 году до 35% в 2001 году.

Увеличились по сравнению с 2000 годом убытки от прочих доходов-расходов. В 2001 году они составили 928 тыс. руб. против 619 тыс. руб. в 2000 году.

Все эти факторы и привели к возникновению убыточного результата функционирования Общества, как за 2000, так и за 2001 год. В 2000 году нераспределенный убыток составил 1 072 тыс. руб., в 2002 году он увеличился в 2,4 раза и стал равен 2 416 тыс. руб.

Резюмируя вышесказанное, следует признать финансовую устойчивость Общества неудовлетворительной.

Глава 3. Пути укрепления финансовой устойчивости страховых организаций

3.1 Зарубежные опыт оценки платежеспособности страховых организаций

Как уже отмечалось, оценка финансовой устойчивости страховых организаций, в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает особое значение. Поскольку проблема обеспечения страховой организации возникла недавно, в отечественной теории страхования ей не уделялось достаточного внимания и не изучалась отечественной наукой. Объектом исследования были некоторые вопросы финансовых результатов страховых операций, но не каждого отдельного страховщика, действующего в рыночной среде. Поэтому и показатели анализа финансового состояния и финансовой устойчивости несовершенны. Исследования последних десятилетий проводились на макроуровне, что в значительной степени объяснялось наличием государственной монополии, огромным числом потенциальных объектов страхования и наличием единственного крупнейшего в мире страховщика - Госстраха. До сих пор среди специалистов нет единого мнения об объеме обязательств, составе и оценке свободных активов, финансовых гарантиях и других проблемах их обеспечения, связанных с формированием рационального страхового портфеля, раскладкой риска, формированием страховых резервов. В связи с этим страховая практика вынуждена решить эти вопросы эмпирически.

Для оценки финансовой устойчивости необходим анализ его финансового состояния. Анализ применяемых в России критериев оценки финансового положения страховщиков показывает, что число таких показателей невелико, но они часто не связаны между собой. Это вытекает из того, что деятельность страховщика состоит из нескольких элементов:

· непосредственно проведение страховых операций;

· инвестирование финансовых ресурсов;

· прочей деятельности (получение кредитов, расчеты с бюджетом и с внебюджетными фондами, финансирование собственной деятельности). При этом необходимо учитывать трансфер риска, как основную особенность страховой деятельности.

В свою очередь, сам страховой риск также является синтетическим, т.е. зависящим от ряда факторов: вида страховой деятельности, взаимоотношения с перестраховщиками, размеры тарифных ставок по заключенным договорам, объемы принимаемого риска, возможности формирования оптимального страхового портфеля, фактические отклонения частоты наступления страховых случаев и размеров ущерба от среднестатистических.

Исходя из этого, по-моему мнению, анализ финансового положения страховщика должен быть только на основе исследования группы показателей, которые с одной стороны, могут быть, представлены в виде твердо установленных нормативов, а с другой - в виде рекомендательных параметров. Показатели могут быть и количественные и относительные. Система этих показателей может выглядеть следующим образом: объемные (абсолютные) - величина собственных средств, величина активов, величина страховых резервов, объем взносов; показатели оценки платежеспособности; показатели, характеризующие уровень ликвидности активов; показатели, оценивающие уровень обязательств по одному риску; показатели, характеризующие степень участия перестраховщиков в страховых операциях; показатели, характеризующие инвестиционную деятельность; показатели оценки достигнутого финансового уровня за отчетный год.

Объемные показатели могут быть использованы для количественной оценки деятельности страховой организации при составлении рейтинга страховых организаций, что имеет место в настоящее время в российской практике. Для оценки платежеспособности используются относительные показатели. Наиболее известный - маржа платежеспособности (Soolvensy Margin) рассчитывается как отношение собственных средств к нетто-премии, собираемой страховой организацией за отчетный период. Требования к минимальному уровню платежеспособности в различных странах незначительно отличаются и практически все расположены в пределах 20 %, в том числе и в России(16%).

Кроме этого показателя используется уровень достаточности покрытия собственными средствами (Capital Adequacy Ratio или CAR), рассчитываемый как отношение разности фактического уровня платежеспособности страховой организации и нормативного, например, 20 %, к нормативному уровню платежеспособности :

Uф-Uн

CAR = —————*100%,

Uн

где U ф (н) - фактический (нормативный) уровень платежеспособности.

В рамках Европейского Союза в 70-е годы была принята концепция, согласно которой платежеспособность страховых организаций обеспечивается до начала страховой деятельности за счет собственных средств (оплаченной части уставного капитала, фондом на орграсходы), а в ходе деятельности, как за счет собственных средств, так и страховых резервов.

Качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами

Значение CAR	Оценка покрытия
<0	недостаточное
от 0 до 25 %	нормальное
от 26 % до 50 %	хорошее
от 51% до 75%	надежное
> 75 %	отличное

Правила платежеспособности являются самым характерным выражением европейской регламентации, которой должны подчиняться все страховые организации европейского союза. Основной идеей действующей модели контроля за платежеспособностью страховых организаций является достаточность собственных средств предприятия. Уровень платежеспособности страховщика определяется путем сопоставления его активов с существующими на определенный момент обязательствами, тем самым рассчитывается величина фактических свободных активов. Это ресурсы, свободные от каких-либо обязательств. По своему финансовому наполнению они соответствуют величине собственного капитала страховой организации. Полученная величина сопоставляется с нормативным уровнем, тем самым выявляется недостаточность собственного капитала. Это означает, что организация с точки зрения платежеспособности находится в критическом положении. Таким образом, платежеспособность страховых организаций может быть тогда, когда фактическая величина собственных средств соответствует нормативной. Нормативный размер собственных средств рассматривается в трех показателях:

1. Маржа платежеспособности.

2. Гарантийный фонд = 1/3 маржи платежеспособности.

3. Минимальный гарантийный фонд.

Необходимо отметить, что расчеты в странах ЕС производятся отдельно для страховых организаций, занимающихся рисковыми видами и страхованием жизни.

При оценке по действующим методикам ЕС выделяют еще несколько моментов. Технические резервы могут быть недооценены, а активы - переоценены. В результате полученная маржа платежеспособности может быть завышена. Объединение Европы и соответственно возникшие широкие возможности перелива капитала выявили еще одну проблему при определении маржи платежеспособности. Возможен двойной учет собственного капитала за счет его “переноса” из другой организации. В этом случае должна быть единая платежеспособность для группы. Такая система существует в США и некоторых европейских странах. Ее называют “сольная ответственность плюс”. В настоящее время ведется активная дискуссия относительно внедрения американской модели контроля за платежеспособностью в Европейском сообществе с тем, чтобы при определении нормативного уровня учитывать основные риски: технический риск, риск инвестиций, риск тарификаций и т.д.

За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агентства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых организаций и аналитические обзоры их финансовой деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются Standart & Poor' s, Moody s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются тысячи страхователей и инвесторов для получения квалифицированной информации о финансовой деятельности страховых и перестраховочных организаций.[19]

Было бы ошибкой полагать, что показатель платежеспособности может комплексно охарактеризовать финансовое положение страховой организации, т.к. он не учитывает:

· уровня выплат по страховым случаям;

· величину риска на одного страхователя;

· достаточность резервов;

· ликвидность активов;

· характер инвестиционной деятельности;

· прибыльность.

Аналитики США по финансам страховых акционерных организаций используют ряд специфических подходов в изучении этой проблемы. Официальный подход к определению финансовой устойчивости страховых организаций предпринят Национальной Ассоциацией страховых комиссаров (уполномоченных) (NAIC). В качестве критериев ее Информационной системы страхового регулирования (Insurance Regulatory Information System - IMS) используются относительные показатели, измеряющие уровень финансовой устойчивости, рассматриваемый в качестве возможного показателя будущей платежеспособности. Годовой отчет NAIC является относительно подробным и сложным документом. Службы, проводящие оценочные работы, разрабатывают подходы к анализу уровня платежеспособности страховых организаций. Компания “А.М.Бэст Компани” публикует страховые отчеты о деятельности более чем 2 000 страховых организаций и оценивает их с различными отметками от “приемлемо” до “отлично”. Эти рейтинги основываются на пяти факторах:

1. Прибыль и убытки от приема на страхование. Рейтинг сопоставляет сумму страховых взносов с величинами убытков, остатка (излишка) и других факторов.

2. Адекватность резервов. Это оценка, касающаяся любых дефицитов или превышений объемов резервов убытков, резервов расходов на регулирование и резервов не заработанных страховых взносов.

3. Эффективность управления (менеджмента). Это оценка способности организации контролировать свои текущие затраты.

4. Адекватность величины остатка (излишка). Это оценка способности организации поддерживать соответствующие размеры капитала и остатка (излишка), обеспечивающие гарантии надежности страхователям.

5. качество портфельных инвестиций. Это оценка уровней ликвидности, прибыльности и качества инвестированных активов.

В дополнение к своей рейтинговой системе “А.М.Бэст Компани” классифицирует организации по финансовым результатам. Эта классификация основывается на учете уровня остатка (излишка) страхователей. Это удобно для разделения крупных и небольших организаций, но в целом размеры организаций рейтингом, проводимым “А.М.Бэст Компани”, не учитываются. Рейтинги допускают, что небольшие организации могут быть такими же устойчивыми в финансовом отношении, как и крупные организации.

Но при одних и тех же результатах деятельности характер достижения их может быть разным, т.е. необходимо учитывать факторы ближайшего окружения страховой организации. Поэтому к оценке страховых организаций надо подходить учитывая данное обстоятельство.

3.2 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости страховой организации

Исходя из того, что финансовая устойчивость Обществе в результате анализа была признана нами неудовлетворительной, имеет смысл рассмотреть комплекс возможных мер по укреплению ее финансового состояния. Эти меры носят общий характер, так как для их конкретизации нужен более детальный анализ, который невозможно провести основываясь только на бухгалтерской отчетности.

Такими мерами может стать пересмотр страховой, финансовой и маркетинговой политики, а именно:

· произвести корректировку тарифных ставок по проводимым видам страхования;

· расширить перестраховочную защиту;

· привлечь дополнительные финансовые ресурсы посредством увеличения уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;

· возможно изменить организационно-правовую форму деятельности страховой организации;

Преобразование из акционерного общества в управление на правах филиала решило часть проблем Общества, в частности, с недостаточным уставным капиталом, фактической маржой платежеспособности.

· пересмотреть структуру активов и методы инвестирования резервов, предусмотрев наиболее доходные в налоговом смысле объекты и территории;

· сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности;

· закрыть нерентабельные филиалы и провести консолидацию финансовых возможностей страховщика путем объединения нескольких страховых организаций;

· использовать дополнительные возможности реализации страховых договоров, в том числе через Интернет, предусмотреть новые формы взаимоотношений с банками посредством создания совместных программ банковского и страхового обслуживания и т.д.

Исходя из ухудшения не только финансовых, но и других показателей также можно предусмотреть ряд более конкретных мер (прил. 2). Так при снижении объема страховых премий необходимо в 3-6 месячный срок увеличить объема продаж страховых полисов и привлечь потенциальных страхователей путем создания новых страховых продуктов.

При росте объема страховых выплат, что мы и наблюдает, имеет смысл провести факторный анализ убыточности, обратив внимание на тщательное юридическое оформление страховых выплат, так как не исключена возможность подделки документов на их получение.

Если наблюдается снижение средней страховой суммы на один договор, то необходимы контроль и сопоставление средней страховой суммы и возможностей организации. Также если величина страхового тарифа давно не изменялась, то при неблагоприятном уровне убыточности и стоимости страховых продуктов следует пересмотреть структуры брутто-ставки.

Более быстрый рост сбора страховых премий по сравнению с ростом величины страховых резервов Общества свидетельствует о необходимости пересмотра методики формирования технических резервов, а также резерва по страхованию жизни.

В случае нерегулярного поступления страховых премий следует усилить контроль за сроками прохождения денежных средств при одновременной работе со страхователями.

При возрастании долгосрочности прекращения договоров и снижении их прироста нужно активнее проводить маркетинговые мероприятия, предоставляя клиентам более широкий спектр услуг и их сочетание в одном страховом продукте (например, страховые, юридические и банковские).

В случае возрастания средних выплат по договорам необходимо при страховании жизни откорректировать устаревшие демографические данные по уровню смертности и травматизма. Пересмотреть статистические материалы и откорректировать величину нетто-ставок в тарифах. При росте уровня и нормы выплат следует также регулировать структуру и величину страховых тарифов.

При наблюдении неустойчивости тренда рентабельности страховых операций в сторону уменьшения необходимо учитывать тот факт, что в конкурентной борьбе страховой организации приходится снижать размер страховых тарифов, устраняя из них прибыль. Поэтому экономическое содержание и фактическое значение этого показателя зависит от этапа развития страхового рынка и национальной экономики в целом.

Регулируя возросшую себестоимость, требуется сопоставить цены на страховые услуги с аналогами конкурентов, проводить факторный анализ затрат с одновременным нахождением так называемой точки безубыточности, ниже значения которой деятельность страховщика будет неэффективной.

Далее, необходимо контролировать размеры условно-постоянных и переменных затрат.

При уменьшении финансовой устойчивости страховых операций следует провести анализ элементом убыточности по всем видам ответственности страховщика по договорам страхования.

Надо иметь ввиду, что показатель убыточности страховой суммы математически выражает вероятность ущерба в виде той доли совокупной страховой суммы, которая выбывала из страхового портфеля ежегодно и выбыла за тарифный период в связи с наступлением страховых случаев и возмещением ущерба. Эта доля и составляет основу для построения нетто-ставки.

Убыточность страховой суммы как отношение денежных показателей является величиной синтетической, которая зависит от действия различных факторов.

При возрастании частоты наступления страховых событий и опустошительности страховой суммы необходим тщательный анализ политики определения ущерба и его территориального расклада. При это потребуется проведение следующих мероприятий: уменьшение объема страхового возмещения (обеспечения), исключение из страховой защиты определенного вида ответственности, введение франшизы. Такой анализ целесообразно провести в том регионе, где осуществляется страхование.

При изменении величины страхового портфеля возможен пересмотр его структуры в сторону увеличения или уменьшения содержащихся в нем долгосрочных или краткосрочных видов страхования. Например, при отсутствие интереса страхователей к долгосрочным (3-5 лет) видам страхования жизни возможно сокращение срока страхования до года при выведении из структуры страхового тарифа накопительного вида ответственности на дожитие.

В случае, если при проведении операций перестрахования наблюдается снижение лимита собственного удержания при одновременном росте расходов на ведение дела цедентом, необходим пересмотр условий договора перестрахования (например, изменение квотного соотношения ответственности перестрахователя и перестраховщика).

При реализации Обществом этих, также указанных в приложении 2, мер должно произойти качественное снижение рисков основной деятельности, и в перспективе восстановление платежеспособности.

Если говорить о риске банкротства Общества, то надо иметь ввиду, что оно входит (100% акций принадлежит ОАО “Росгосстрах”) в холдинг ОАО “Росгосстрах”. Страховая холдинговая компания имеет с позиции финансовой устойчивости определенные преимущества: дополнительные возможности раскладки ущерба, что, в том числе, способствует формированию более устойчивого страхового портфеля, а также возможность переброски средств в критической для дочерней компании ситуации. Еще одна возможность повышения финансовой устойчивости страховых операций для холдинговой компании заключается в возможности формирования единых запасных фондов или хотя бы запасных фондов перестраховочного характера. Значительно более высока и устойчивость инвестиционной деятельности за счет расширенных возможностей диверсификации портфеля.

Но все-таки риск банкротства существует. Согласно ст.144 “Рассмотрение дел о банкротстве страховой организации” Федерального закона “О несостоятельности (банкротстве)” при рассмотрении дел о банкротстве страховой организации лицом, участвующим в арбитражном процессе, признается Федеральная служба по надзору за страховой деятельностью.

Заявлением о признании страховой организации банкротом подается в арбитражный суд должником, конкурсным кредитором, прокурором и иным уполномоченным лицом.

В ситуации банкротства происходит изменение стратегии управления всеми видами деятельности организации, в том числе финансовыми потоками, и выработка мероприятий по финансовому оздоровлению и выходу при необходимости из сложившегося положения. Выработать план финансового оздоровления также необходимо вследствие законодательных требований к фактическому размеру маржи платежеспособности.

Среди мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности страховой и финансовой деятельности предприятия, следует назвать:

· смену руководящего звена страховой организации;

· инвентаризацию имущества;

· оптимизацию дебиторской задолженности;

· снижение расходов на ведение дела;

· продажу долей в капитале других организаций;

· продажу незавершенного строительства;

· оптимизацию количества персонала;

· продажу излишнего оборудования, средств компьютерной техники и т.д.;

· автоматизацию и использование новых программных продуктов;

· совершенствование организации труда.[20]

В плане мероприятий по финансовому оздоровлению необходима выработка перспективного бизнес-плана, где следует провести анализ страховых тариф, используя при этом объем страховых услуг таким образом, чтобы можно было определить ожидаемый размер страховых поступлений. Данный анализ должен учитывать различные альтернативные варианты.

Если в результате анализа будет установлено, что расходы на агентские услуги и ведение дела в первые периоды (месяцы) или даже в течение более длительного времени будут непомерно высокими и полный их учет в структуре тарифной ставки окажет серьезное влияние на количество реализованных страховых услуг, то необходимо тщательно изучить вероятные последствия. В таких случаях иногда может оказаться невозможным установление первоначального размера страхового тарифа, в котором нагрузка покрыла бы все расходы по ведению дела и комиссионные агентам и обеспечила бы конкурентоспособные цены на страховые услуги со стабильной долей прибыли. Во многих случаях, особенно при длительном периоде освоения нового рынка, назначение цены на услуги должно быть таким образом приспособлено к конъюнктуре рынка, что на некоторое время цена включала лишь комиссионные агентам и не учитывала расходов на ведение дела. Последние следует покрывать за счет инвестиционного дохода.

Несмотря на существование различных видов контроля за страховой деятельностью более прибыльные виды рисков страхования представляют наибольший интерес для страховщика. Более правильным является образование страховых пулов в перестраховочных целях для гарантии финансовой устойчивости страховых операций по страхованию крупных рисков. При этом требуется более гибкий подход, который заключается в установлении таких тарифных ставок, которые приносили бы страховщикам умеренный доход и привлекали бы новых участников. Введение более высоких тарифных ставок способно только ухудшить положение страховщика.

В плане финансового оздоровления обязательно описываются и маркетинговые методы распространения страховых продуктов, включая паблик рилейшенз – организацию общественного мнения, основной задачей которого является создание и сохранение имиджа страховой организации.

Кроме того, исходя из потребностей рынка в объеме страховых услуг определяется необходимый производственный потенциал страховщика как за счет внутренних резервов, так и за счет введения дополнительных средств автоматизации и обработки информации.

Выбираются один или несколько вариантов, которые являются наиболее эффективными для данной страховой организации с точки зрения обеспечения потребностей рынка, составляющих основу плана организации.

Далее составляется финансовый план. Следует отметить, что разработка раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной страховой и финансовой деятельности страховщики) исходит из предпосылки, что выделение средств в целях оказания финансовой поддержки (государственной) предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта. Принятие решения о целесообразности инвестирования капитал реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Характерной чертой инвестиционного проекта является то, что вкладываются денежные средства сегодня с тем, чтобы возместить их и получить некоторую дополнительную сумму в будущем, т.е. предполагается возврат инвестиций – приток доходов сверх вложенной суммы на протяжении периода функционирования капитала. Если приобретаются долгосрочные активы, то возврат инвестиций и доход на них – это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов; если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад средств, то это свидетельствует о том, что средства, направленные на капитальные вложения, были возмещены (возврат инвестиций) и получена некоторая прибыль (доход на инвестиции).

Таким образом, инвестирование рассматривается как покупка ожидаемого в будущем притока денежных поступлений. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать инвестиции.

Следует обратить внимание на следующий факт. Для целей анализа применяются лишь действительные изменения в денежном потоке, т.е. изменения соотношения денежных поступлений и отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских проводках как перераспределение затрат и, следовательно, не имеющие денежного характера.

Необходимо учитывать, что определенная сумма средств предназначается для инвестирования в настоящий момент при условии, что результатом будет приток денежных поступлений в последующие годы. Предполагается два типа денежных средств: во-первых, средства, идущие на инвестиции, которые предоставляются в полном объеме в начале осуществления проекта (момент вложения средств в аналитических целях называется нулевым временем). Во-вторых, имеется ожидаемый поток денежных поступлений на продолжении нескольких следующих лет как результат этих инвестиций. Оба вида средств не могут сравниться непосредственно, поскольку ожидаются они в разные моменты времени. Поэтому поток будущих поступлений дисконтируется к нулевому времени, чтобы сравнить его с величиной вкладываемых средств.

Следующим этапом анализа является определение приемлемого варианта по ожидаемому уровню доходности. Для этого рассчитывается чистая текущая приведенная стоимость как разница между инвестиционными затратами и дисконтированными будущими поступлениями. По этому показателю можно определить, достигнут ли инвестиции желаемого уровня отдачи.

Положительное значение показателя текущей приведенной стоимости свидетельствует о том, что денежные поступления превышают сумму вложенных средств и обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности, а отрицательное значение – что проект не обеспечивает достижения ожидаемого уровня доходности. Вариант считается приемлемым, если показатель имеет положительное значение.

Далее рассчитывается внутренняя норма прибыли (внутренний предельный уровень доходности), или специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую текущую приведенную стоимость.

Избранный вариант считается приемлемым, если внутренняя норма прибыли больше или равна ожидаемому уровню доходности. Таким образом, на основе деятельности страховщика в сфере маркетинга (определения потребности в том или ином виде продукции и его объеме по средним тарифам, сложившимся на рынке) и возможности увеличения объема страховых услуг с учетом рыночной потребности осуществляется прогнозирование финансовых результатов. На основе прогнозных объемов продажи страховых услуг по годам и прогнозных цен на одну страховую услугу определяется выручка от реализации страховых услуг, рассматривается ожидаемый ежегодный ее прирост от новых видов страхования, прогнозируются возможности страховщика с учетом перспектив развития страховой сферы и ретроспективных тенденций развития организации. Дается оценка ежегодного изменения тарифных ставок, которая базируется на макроэкономических исследованиях тенденций развития страхового рынка и экономики в целом.

Сопоставляя потребности в дополнительных инвестициях, рассчитанных на проект финансового оздоровления, с источниками их покрытия (финансирования), определяется размер финансовой (государственной) поддержки. При этом в качестве источников финансирования рассматриваются:

· собственные средства в части возможного увеличения уставного капитала в течении периода реализации проекта;

· привлеченные средства, если предполагается использование долгосрочных или краткосрочных кредитов (за исключением средств господдержки);

· прочие источники финансирования, например текущие краткосрочные пассивы.

На основе программы развития страховой и инвестиционной деятельности, рассчитанный в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков. При этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года и текущей (дисконтированной) остаточной стоимости за пределами планируемого периода.

Следует отметить, что получаемые денежные потоки являются результатом функционирования не только выделенных средств, но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов, величина которых определяется по балансу на последнюю отчетную дату. На основании данных программы развития страховой и финансовой деятельности страховщика и финансового плана составляется прогнозный баланс по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

Необходимо подчеркнуть, что регулярное проведение анализа финансовой устойчивости становится все более актуальным в связи с увеличением числа страховых организаций и соответственно – количества потенциальных банкротов. В такой ситуации “открытость” страховщиков является признаком их уверенности в собственных возможностях.

3.3 Применение АСУ для оценки финансовой устойчивости страховых организаций

Для регулярное проведение анализа финансовой устойчивости целесообразнее использовать автоматизированные системы анализа финансового состояния страховой организации. На российском рынке предлагаются несколько таких программ. Лидерами среди них является экспертная аналитическая программа “АБФИ-страховая организация”, которая объединяет мощный инструментарий универсальной программной платформы ЭАС “АБФИ” и готовые решения по методологии финансового анализа страховой организации.

Система предназначена для анализа устойчивости и текущего финансового состояния страховой организации, а также выполнения необходимых расчетов, входящих в состав обязательной финансовой отчетности страховой организации.

Комплекс методических приложений “АБФИ-страховая организация” состоит из шести интегрированных друг с другом программ, выполняющих расчеты как в комплексе, так и по отдельности:

анализ баланса страховой организации;

структура доходов и расходов страховой организации;

расчет финансовых показателей;

динамика устойчивости страховой организации;

анализ платежеспособности страховой организации;

рейтингование страховых организаций.

При анализ баланса страховой организации отображается структура активов и пассивов страховой организации, проверяется правильность заполнения и расчета статей бухгалтерского баланса, а также представления бухгалтерского баланса страховой организации в аналитической форме. Также производится группировку активов по степени ликвидности, сопоставляя их с соответствующими типами пассивов, сгруппированными по виду принадлежности.

Проверка правильности баланса осуществляется путем проверки сходимости баланса, калькуляции сумм по вложенным и итоговым статьям, а также статьям второго порядка.

Приложение формирует текстовый отчет по результатам проверки с указанием ошибок и возникших сумм расхождений и производит группировку статей бухгалтерского баланса по основным направлениям.

Методическое приложение “Структура доходов и расходов страховой организации” предназначено для аналитического представления структуры доходов и расходов страховой организации. При этом производится разделение денежного потока организации на разнонаправленные потоки доходов и расходов по отельным статьям.

Результатом его работы является отчет в формате MS Excel, содержащий аналитическую таблицу и структурные диаграммы, позволяющие проанализировать структуру доходов и расходов страховой организации по отдельным статьям. В отчете пользователю предлагается просмотреть структуру доходов и расходов организации по трем уровням детализации.

Методическое приложение “Расчет финансовых показателей” предназначено для анализа финансовой устойчивости страховой организации, составления расчета стоимости чистых активов и расчета финансовых показателей, отражающих текущее финансовое состояние страховой организации.

В качестве исходных данных используются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (Форма №2). МП выполняет расчет основных финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность страховой организации, рентабельность и т.д., таких как:

коэффициент ликвидности
коэффициент срочной ликвидности
коэффициент покрытия
коэффициент рентабельности
коэффициент устойчивости

Анализ устойчивости производится на основании общего результирующего коэффициента – коэффициента устойчивости и его уровня, удовлетворяющего выбранному критерию:

обеспеченность страховыми резервами;
уровень выплат;
эффективность собственного капитала;
общий сбор премии за отчетный период;
размер собственного капитала страховой организации;
стоимость чистых активов;
заявленный уставный капитал;
фактически оплаченный уставный капитал и т.д.

Также приложение формирует расчет стоимости чистых активов в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 декабря 1996 г. №№ 108, 235 “О порядке оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ”.

Все результаты работы: текстовые и графические отчеты, а также показатели, сохраняются в базе данных.

Методическое приложение “Анализ платежеспособности страховой организации” предназначено для анализа динамики финансовой устойчивости страховой организации. Оно интегрировано с приложением “Расчет финансовых показателей”. Исходными данными являются финансовые коэффициенты, рассчитанные ранее с этого приложения.

Результатом работы вляется отчет в формате MS Excel, содержащий аналитическую таблицу, отражающую значения финансовых коэффициентов за выбранный пользователем период анализа с описанием их назначения и методологии расчета, и гистограммы, отражающие изменение финансовых коэффициентов устойчивости страховой организации относительно выбранного пользователем удовлетворительного уровня коэффициента устойчивости.

Кроме того, приложение “Анализ платежеспособности страховой организации” проводит анализ платежеспособности на основе расчета абсолютной маржи платежеспособности, а также расчета ее отклонения от норматива, установленного Росстрахнадзором, или установленного пользователем критерия,выполняет расчет нормативного соотношения свободных активов и обязательств в соответствии с приказом Росстрахнадзора от 30 октября 1995 г. № 02-02/20 “Об утверждении “Инструкции о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков”, а также отчет о платежеспособности страховщика (Форма №6) в соответствии с приложением №3 к приказу Минфина РФ от 30 декабря 1996 г.

Результатом работы приложения является текстовый отчет, содержащий данные по результатам анализа, а также отчеты в формате MS Excel, содержащие “Расчет нормативного соотношения свободных активов и обязательств страховой организации” и “Отчет о платежеспособности” (Форма №6).

Методика по рейтингованию страховых организаций состоит из двух методических приложений.

Первое предназначено для расчета интегральной балльной оценки финансового состояния страховой организации, то есть организации выставляется балльная оценка от 0 до 10. Оценка осуществляется на основании назначенных штрафных баллов за нарушение заданных нормативов по ряду оцениваемых показателей в динамике. Используются показатели, характеризующие:

качество активов
финансовую устойчивость организации
платежеспособность
уровень ликвидности
рентабельность
и т.д.

Второе приложение позволяет пользователю автоматически составлять отчеты о рейтингах отобранных им организаций, используя при этом рассчитанные ранее балльные оценки.

Также заслуживает внимание программа “Анализ финансово-экономической деятельности страховых организаций” (АФССО) входит в состав комплекса “ИНЭК-СТРАХОВЩИК” и предназначена для проведения комплексного анализа деятельности страховой организации. Программа разрабатывалась для сотрудников аналитического отдела страховой организации, имеет открытую архитектуру и широкие возможности позволяющие рассчитывать любые, необходимые для их работы показатели и коэффициенты самостоятельно (без дополнительной помощи программистов).

АФССО позволяет проводить, как анализ собственной компании, так и анализ контрагентов. В качестве исходных данных при проведении анализа собственной организации выступают данные бухгалтерского учёта из блока “ИНЭК-БУХГАЛТЕРИЯ”, при проведении анализа компании контрагента - данные любых форм отчётности.

Результатом проведённого анализа является таблица с рассчитанными коэффициентами и текстовый комментарий.

Большое внимание уделено возможности проведения анализа деятельности филиалов. Специалисты головной компании могут оперативно отслеживать состояние филиалов, оценивать тенденции, складывающиеся в их развитии и адекватно на них реагировать.

Кроме того АФССО позволяет организовать систему управления затратами и внутреннего хозрасчета страховой организации.

Расчеты по оценке финансовой устойчивости, приведенные во второй главе диплома, проводились при помощи программы анализа финансового состояния страховой организации аудиторской компании “Мариллион”. В данной программе обобщены системы показателей как российских, так и применяемых за рубежом (в первую очередь, Лондонского института андеррайтеров и органов страхового надзора Великобритании, Германии и Франции). Программа содержит систематизированный подход к финансовому анализу страховщика, позволяет на постоянной основе производить расчет системы показателей ликвидности и финансовой устойчивости, определять результативность страховой и инвестиционной деятельности и факторы, оказывающие влияние на деятельность страховщика в том или ином отчетном периоде. Идеология программы заключается в том, чтобы аналитики страховых компаний не просто получали статическую информацию, а могли принимать совершенно определенные оперативные управленческие решения, снижающие отрицательный эффект от влияния тех или иных факторов текущей деятельности.

Заключение

В условиях рыночной экономики, чтобы защитить имущественные интересы юридических и физических лиц необходимо обеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это зависит от собственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики. Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

Она зависит, в том числе, от величины собственного капитала, сформированных страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики. Финансовая устойчивость должна обеспечиваться, как правило, по каждому виду страхования, хотя возможно покрытие дефицита средств по одним видам страхования за счет прибыли по другим, но так, чтобы по совокупности всех действующих видов страхования страховщик имел прибыль либо покрывал расходы.

Все рассмотренные пять факторов важны для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании. Любое нарушение проводимой политики ведет к подрыву устойчивости страховщика. Необходимо также проводить регулярный анализ работы страховой компании.

Анализ деятельности дочернего общества холдинга ОАО “Росгосстрах” показал:

Уставный капитал общества ниже законодательно установленного, что может привести к санкциям со стороны Департамента страхового надзора.
Фактический размер свободных активов, как и фактический размер маржи платежеспособности, Общества меньше нормативного. Это отрицательно характеризует финансовую устойчивость.
Показатели ликвидности активов также меньше нормативных.
Состав и структура активов и источников средств в 2001 году изменились к худшему: хотя валюта баланса увеличилась, но теперь 50% активов составляет дебиторская задолженность, в пассиве следует отметить отрицательный итог раздела “Капитал и резервы”.
Инвестиционные активы по состоянию 01.01.2002 г. только на четверть покрывают страховые резервы. Рентабельность инвестиционной деятельности уменьшилась до 14%.
В 2001 году был получен убыток от непосредственно страховой деятельности. Учитывая превышение других расходов Общества над доходами убыток по итогам года составил 2 416 тыс. руб., что в 2,4 раза больше, чем в году предыдущем.

Таким образом, финансовая устойчивость Общества была признана неудовлетворительной. Для улучшения ситуации следует применить ряд возможных мер, как комплексных (например, пересмотр страховой, финансовой и маркетинговой политики), так и конкретных:

Преобразование из акционерного общества в управление на правах филиала.
Закрыть нерентабельные филиалы и проведение консолидации финансовых возможностей страховщика путем объединения нескольких страховых организаций.
Проведение факторного анализа убыточности, обратив внимание на тщательное юридическое оформление страховых выплат, так как не исключена возможность подделки документов на их получение.
Пересмотр структуры брутто-ставки, откорректировать устаревшие демографические данные по уровню смертности и травматизма.
Активнее проводить маркетинговые мероприятия, предоставляя клиентам более широкий спектр услуг и их сочетание в одном страховом продукте (например, страховые, юридические и банковские).
Сопоставить цены на страховые услуги с аналогами конкурентов, проводить факторный анализ затрат с одновременным нахождением так называемой точки безубыточности, ниже значения которой деятельность страховщика будет неэффективной.

Вследствие неблагоприятного финансового положения и несоблюдения требований законодательства к фактическому размеру маржи платежеспособности Обществу следует разработать план финансового оздоровления.

Разработка раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной страховой и финансовой деятельности страховщики) исходит из предпосылки, что выделение средств в целях оказания финансовой поддержки (государственной) предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта. Принятие решения о целесообразности инвестирования капитал реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Для регулярного проведения анализа финансовой устойчивости целесообразнее использовать автоматизированные системы анализа финансового состояния страховой организации. На российском рынке представлены несколько таких программ, в частности, экспертная аналитическая программа “АБФИ-страховая организация”, которая объединяет мощный инструментарий универсальной программной платформы ЭАС “АБФИ” и готовые решения по методологии финансового анализа страховой организации, программа "Анализ финансово-экономической деятельности страховых организаций", входящая в состав комплекса "ИНЭК-СТРАХОВЩИК" и предназначена для проведения комплексного анализа деятельности страховой организации, программы анализа финансового состояния страховой организации аудиторской компании “Мариллион”.

Эти системы предназначены для анализа устойчивости и текущего финансового состояния страховой организации, а также выполнения необходимых расчетов, входящих в состав обязательной финансовой отчетности страховой организации.

Список литературы

1. ФЗ от 27.11.92 №4015-1 “Об организации страхового дела” (с ред.)

2. ФЗ от 08.01.1998 № 6-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)”

3. Приказ Росстрахнадзора от 14.03.95 - №02-02\06 “О введении в действие Правил размещения страховых резервов”

4. Условия лицензирования страховой деятельности на территории Российской Федерации. №03-02 08 от 19.05.97.

5. Приказ от 30.10.95 №02-02/20 об утверждении “Инструкции о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщиков” (в ред. Пр от 19.06.96 -№02-02/16)

6. Приказ Минфина РФ от 02.11.2001 N 90н "Об утверждении положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств"

7. Инструкция о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщика (в ред. Пр от 19.06.96 - №02-02/16)

8. Приказ об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов от 22.04.99 №16н (в ред. ПМ РФ от 16.03.2000-.№28н)

9. Приказ Минфина РФ от 28 ноября 2000 г. N 105н “О формах бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой в порядке надзора” (в ред. Приказа Минфина РФ от 28.11.2001 N 94н)

10. Проект Федерального Закона “Об обществах взаимного страхования”

11. Авдашева С.Б., Руденский П.О., Эффект масштаба в деятельности страховых компаний,Финансы, 2002 г., № 3

12. Алекринский А.Л., Архангельская Т.А., Асабина С.Н. и др., Аудит страховых компаний: Практическое пособие для страховых аудиторов и страховых организаций, М.: АО "Финстатинформ", 1995

13. Балабанов И.Т. “Основы финансового менеджмента”, М., Финансы и статистика, 1995г.

14. Булатов А.С., “Экономика”, М: из-во “БЕК”, 1994

15. Бабич А.М., Павлова Л.Н., Финансы. М.: ИД ФБК-Пресс, 2000 .

16. Бабич А.М., Павлова Л.Н., Государственные и муниципальные финансы. М.:Финансы. ЮНИТИ, 1999 .

17. Власова В.В. Медицина в условиях дефицита ресурсов, М.: Триумф, 1999

18. Воблый К.Г. Основы экономики страхования., М.: Издательский центр “Анкил”, 1996

19. Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д., Аудиторская деятельность в страховании. М: ИНФРА-М: 1997

20. Глисип Ф.Ф.,Китрар Л. А.,Деловая активность на рынке страховых услуг, Вопросы статистики, №4, 2001 г.

21. Дюжиков Е.Ф., Аудит деятельности страховых организаций (Страховой аудит). М.: ЗАО Издательский дом "Аудитор", 2001

22. Жилкина М., Государственное регулирование страхового рынка в зарубежных странах, Финансовый бизнес, №1, 2001 г.

23. Зернов А.А., Зубец А.Н. Системные исследования страхового регулирования, М.: Издательский Дом "Страховое ревю", 1997

24. Ивановская О. Ю., Рейтинговая оценка страховых компаний мировым рейтинговым агентством А. М. BEST COMPANY, Финансы, №2, 2001 г.

25. Кириллова Н., Финансовая устойчивость страховой компании, Финансовая газета "ЭКСПО - СТРАХОВАНИЕ", № 12 (34), Декабрь 2000 г.

26. Мельников А.В., Риск-менеджмент: Стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования, М.: изд-во "Анкил", 2001 г.

27. Орланюк-Малицкая Л.А., Платежеспособность страховой организации, Москва, 1994

28. Решетин Е., Основные подходы к созданию системы рейтингования российских страховых компаний, Рынок Ценных Бумаг, N20 (155), 1999 г.

29. Рудницкий В., Экономика и организация страхового дела, С.-Пб., 1995

30. Хэмптон Д.Д., Финансовое управление в страховых кампаниях, М:ИНФРА-М1996

31. Шахов В.В., Введение в страхование, М.: Финансы и статистика, 1992

32. Шахов В.В., Страхование, М: ЮНИТИ, 1997

33. Шевчук В., Проблемы обеспечения финансовой устойчивости операций по страхованию автотранспортных средств в России, Финансы, №3, 2001 г.

34. Щиборщ К., Финансовый анализ деятельности страховой организации,Финансовый бизнес, № 10, 2001 г.

35. Юрченко Л. А., Финансовый менеджмент страховщика, М.: ЮНИТИ, 2001.

Приложение 1

Приложение 2

[1] Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции

[2] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М.:Анкил,1995. С.55

[3] Орланюк Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. М.: Анкил, 1994. С.4

[4] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков М.Анкил, 1995

[5] Solvabilitat der Versichemngsbntemehmen, Konferenz der versichemngsaufsichtsbehordeder MITCLIED.STAATEN der europaischen UNION, APRIL. 1997

[6] Циммерман И., Бухгалтерский учет и финансовый менеджмент в страховой компании, Пер. с нем. 1995, С.44

[7] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с. 43

[8] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с. 45

[9] Konferenz der Versicherungsauf-sichtsbehorde der Mitgliedstaaten der Europaischen Union, April. 1997

[10] Дубровина Т.А., Сухов В.А., Шеремет А.Д. Аудиторская деятельность в страховании. С. 174

[11] По результатам Круглого стола по теме: "Создание и деятельность в России обществ взаимного страхования", Москва, 16 мая 2000 г.

[12] Страховое дело, под ред. Л.И. Рейтмана. М.: Прогресс. 1993. с. 200

[13] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. С. 10-15

[14] Орланюк - Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. Анкил, М.: 1994. С.92

[15] Орланюк-Малицкая Л.А., Платежеспособность страховой организации, С.80-85

[16] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. С. 20-25

[17] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с.66

[18] Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков, с.67

[19] Ивановская О. Ю., Рейтинговая оценка страховых компаний мировым рейтинговым агентством А. М. BEST COMPANY, Финансы, №2, 2001 г.

[20] Юрченко Л. А., Финансовый менеджмент страховщика, М.: ЮНИТИ, 2001, с.89

Финансовая устойчивость страховой компании