Исследование и оценка финансового состояния ЗАО 'Компьютерные системы' за 2008-2010 годы
АНАЛИЗ И
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ» ЗА 2008-2010 ГОДЫ
Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ
СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ5
1.1 Значение и
сущность оценки финансового состояния предприятия в современных российских
условиях
.2 Порядок проведения
анализа финансового состояния предприятия
.3 Особенности
использования потенциала предприятия в целях его перспективного развития
.4 Пути укрепления
финансового состояния предприятия
. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ» ЗА 2008-2010 ГОДЫ
2.1 Особенности
деятельности телекоммуникационных компаний на примере ЗАО «Компьютерные
системы»
.2 Предварительные
анализ финансовых показателей ЗАО «Компьютерные системы»
.3 Анализ ликвидности
и платежеспособности предприятия
.4 Анализ финансовой
устойчивости и деловой активности предприятия
.5 Анализ прибыли и
рентабельности ЗАО «Компьютерные системы»
. РАЗРАБОТКА
МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ»
3.1 Разработка
программы укрепления финансового состояния
.2 Пути повышения
платежеспособности организации
.3 Использование
финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств
.4 Инновационная
финансовая политика
.5 Предложения по
развитию деятельности ЗАО «Компьютерные системы»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
CONCLUSION
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ
ИСТОЧНИКОВ
Приложение А.1 -
Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса
Приложение А.2 -
Система показателей деловой активности ЗАО «Компьютерные системы»
Приложение А.3 -
Анализ прибыли ЗАО «Компьютерные системы» за 2008 - 2010 годы
Приложение А.4 -
Динамика показателей рентабельности93
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе
внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм
хозяйствования и управления производством. Активизации предпринимательства и
т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности
предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития
предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется
контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности
производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его
подразделений и работников.
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей
среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во
всем многообразии связей и зависимостей. Содержание анализа вытекает из
функций. Одной из таких функций является изучение характера действия
экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических
явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.
Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и
управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная
функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе
изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция
анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов,
достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.
И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в
процессе хозяйственной деятельности.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются
руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью
изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий
предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для
своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана
поступлений средств в бюджет и т.д.
Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей
предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе
предприятия. Основным фактором, определяющими финансовое состояние предприятия,
являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере
возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и,
во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,
выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его
способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты,
производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского
учета, пассивы и активы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ
использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ
платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.
В данной работе проводится анализ финансового состояния ЗАО «Компьютерные
системы» и рассмотрены пути его улучшения именно с точки зрения собственников
предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления
финансами.
Цель дипломной работы - разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния предприятия.
Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:
- раскрыть сущность и значимость проведения анализа финансового
состояния, дать описание источников информации, необходимых для проведения
анализа;
- обосновать выбор методики проведения оценки финансовой
деятельности предприятия ЗАО «Компьютерные Системы»;
- представить организационно-экономическую характеристику и
оценить имущественное положение ЗАО «Компьютерные Системы» построением
аналитического баланса по горизонтали и вертикали;
- проанализировать финансовую устойчивость предприятия с
помощью финансовых показателей и коэффициентов и оценить деловую активность;
- оценить ликвидность и платежеспособность, проанализировать
прибыль и рентабельность ЗАО «Компьютерные Системы»;
- разработать мероприятия по улучшению эффективности
финансового состояния предприятия.
Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность
предприятия Закрытое акционерное общество «Компьютерные системы».
ЗАО «Компьютерные Системы» учреждено как акционерное общество закрытого
типа. Целью общества является извлечение прибыли. Основными видами деятельности
предприятия являются:
- развитие и эксплуатация средств электросвязи;
- организация и предоставление услуг местной и городской
телефонной связи;
- предоставление услуг телеграфной связи, услуг передачи данных
(в т.ч. Интернет);
- предоставление в аренду физических цепей, каналов и трактов
связи, включая каналы вещания;
- предоставление услуг по настройке учрежденческих АТС;
- поставка оборудования для организации электрокабельных сетей,
локальных вычислительных сетей, телефонных сетей, спутниковых систем, систем
пожарной безопасности, систем охранной безопасности, систем контроля доступа;
- предоставление услуг по монтажу, установке и настойке
оборудования систем и сетей, указанных;
- выполнение работ по поверке средств измерений.
Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние
финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.
В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез,
сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.
Анализ основан на данных баланса (форма 1 по ОКУД) и отчета о прибылях и
убытках (форма 2 по ОКУД) ЗАО «Компьютерные Системы» за 2008-2010 годы.
В качестве источников написания работы послужили нормативные документы,
бухгалтерская отчетность ЗАО «Компьютерные Системы», а так же
специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.
Результаты финансового анализа позволяют выявить недостатки управления
предприятием, требующие особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный
анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой
деятельности предприятия.
В данной дипломной работе были использованы следующие программные
продукты: Microsoft Office, Microsoft Excel, Microsoft Equation, Power Point.
1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Значение
и сущность оценки финансового состояния предприятия в современных российских условиях
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия
является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия -
это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих
наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, которое является
результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений
предприятия, определяемое всей совокупностью производственно - хозяйственных
факторов.
В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные
результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия
интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по
экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.
Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния
предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый
анализ является переменным элементом как финансового менеджмента на
предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово -
кредитной системой.
Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:
менеджерам предприятий и в первую очередь финансовым менеджерам.
Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная
его финансового состояния. Для менеджеров важным является оценка эффективности
принимаемых решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и
полученных финансовых результатов;
собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут
отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также
уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов;
кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата
выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную
программу;
поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию,
выполненные работы и услуги.
Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники
экономического процесса.
В настоящее время экономический анализ и как составная его часть
финансовый анализ рассматривают в качестве одной из функций управления
деятельностью предприятия. Место анализа в системе управления упрощенно можно
отразить схемой, изображенной на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 - Место экономического анализа в системе управления
Планирование представляет важную функцию в системе управления
производством на предприятии. С его помощью определяются направление и
содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений и отдельных
работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности
развития экономики предприятия, определение путей достижения лучших конечных
результатов производства.
Для управления на предприятии нужно иметь полную и правдивую информацию о
текущей деятельности предприятия, ходе выполнения планов. Поэтому одной из
функций управления является учет. Он обеспечивает постоянный сбор,
систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления и контроля за
ходом выполнения планов и деятельностью предприятия.
Однако для управления предприятием нужно иметь представление не только о
ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о
тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия.
Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа и
как составной его части анализа финансового состояния предприятия. В процессе
анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение
достигнутых результатов с данными за прошлые отрезки времени, с показателями
других предприятий, определяется влияние разных факторов на величину
результативных показателей, выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные
возможности, перспективы и т.д.
На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются
управленческие решения. Финансовый анализ предшествует решениям и действиям,
обосновывает их и является основой научного управления предприятием,
обеспечивает его эффективность и объективность.
Цель финансового анализа - оценка прошлой деятельности и положения
предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.
Задачами экономического анализа финансового состояния предприятия
являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятии,
выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а
также улучшение отношений между предприятием и внешними финансовыми, кредитными
органами и др.
Цель изучения финансового состояния предприятия состоит в изыскании
дополнительных фондов денежных средств для наиболее рационального и
экономического ведения хозяйственной деятельности. Хорошее финансовое состояние
- это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными
оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной
целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой
базы. Неудовлетворительное финансовое состояние характерно неэффективным
размещением средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью,
просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно
устойчивой реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной
неблагоприятными тенденциями в производстве.
Изучение финансового положения предприятия должно дать руководству
предприятия картину его действительного состояния, а лицам, заинтересованным в
его финансовом состоянии, сведения, необходимые для беспристрастного суждения,
например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных
инвестициях.
Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его
деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность
предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом в
эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной
деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого
и просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных
факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это внутренние
факторы, наглядными итогами, влияния которых являются состояние активов и их
оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов. На финансовое
благосостояние фирмы оказывает влияние также и внешняя Среда или внешние
факторы, среди которых - государственная политика налогов и расходов, положение
на рынке (в том числе и финансовом), уровень безработицы и инфляции, средняя
производительность труда, средний уровень прибыли и т.д. С этой точки зрения
устойчивость - процесс противодействия фирмы негативным внешним
обстоятельствам. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой
лежит управление по принципу обратной связи, т.е. активное реагирование управления
на изменение внешних и внутренних факторов.
С точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть
сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому
ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное
финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски,
делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае
говорят о болезни бизнеса, во втором - о болезни финансового менеджмента.
В современных российских условиях особое значение приобретает серьезная
аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием
его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых
точек» финансов фирмы позволяет осуществлять комплекс упреждающих мер,
предотвращающих возможное ее банкротство.
Выбор партнеров в бизнесе должен осуществляться на базе оценки финансовой
состоятельности предприятий и организаций. Именно поэтому для каждого
хозяйствующего субъекта столь важно систематически наблюдать за собственным
«здоровьем», располагая объективными критериями оценки финансового состояния.
Поэтому анализ финансового состояния - очень важная часть всей экономической
работы, необходимое условие грамотного управления предприятием, объективная
предпосылка обоснованного планирования и рационального использования финансовых
ресурсов.
Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия
определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом
пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем
процессе управления экономикой.
Финансовый менеджмент - управление финансами, т.е. процесс управления
денежным оборотом, формирование и использование финансовых ресурсов
предприятия. Это также система форм, методов и приемов, с помощью которых
осуществляется управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами.
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Составной его
частью является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета
и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь финансового
анализа с управлением была отмечена уже давно. Управлять - значит принимать
решения. Но осознанные и оправданные решения можно принимать только на основе достоверной
информации и аналитических расчетов.
Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях:
временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, предпринимательский и
финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и т.д.
Временная ценность является объективно существующей характеристикой
денежных ресурсов. Для управления финансами на предприятии эта концепция имеет
особое значение, поскольку в аналитических расчетах приходится сравнивать
денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.
Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала
предприятия. Вкладывая капитал, в какой - либо инвестиционный проект,
предприниматель полагает через определенный промежуток времени не только
возместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль.
Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы - выгоден или нет данный проект,
базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиций.
Любое инвестиционное решение основывается на:
оценке собственного финансового состояния предприятия и целесообразности
участия в инвестиционной деятельности;
оценке размера инвестиций и источников финансирования;
оценке будущих поступлений от реализации проекта.
Концепция принятия решений предпринимательского и финансового риска зависит
от разных факторов, включая точность прогнозируемой динамики денежного потока,
цены источников средств, возможности их получения и др. В основе таких оценок
лежат статистические данные, аналитические расчеты и проведение анализа.
Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В
пределах одного цикла осуществляется: привлечение необходимых ресурсов,
соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и
получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики
происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы
управления объектом хозяйствования. Укрупненными и относительно
самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих
функций управления, являются денежные средства и предметы труда. В
централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами,
как правило, не расставлялись.
Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а
также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их
фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами и их взаимозамещении была
весьма ограниченной. Предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и
не могли выбирать наиболее рациональную (по их субъективному мнению) структуру
всех используемых ресурсов.
В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени
снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и
др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала
предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного
управления финансовыми ресурсами и роль финансового анализа для принятия
решений. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы
трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства
стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в
целом, его владельцев и работников. Таким образом, финансовый менеджмент как
одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в
условиях рыночной экономики [1].
Переход к рыночной экономике потребовал новых подходов к управлению
финансами, способствовал рождению новой специальности в сфере управления -
финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер
становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за
постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования
способов их решения. Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую
деятельность и входит в состав высшего управленческого персонала фирмы. На
предприятии в сферу задач финансового менеджера входят: общий финансовый анализ
и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление
источниками средств); распределение финансовых ресурсов (инвестиционная
политика и управление активами).
Результативность управления предприятием в значительной степени
определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. В
системе информационного обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные,
а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим
достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Чтобы
обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому
персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое
состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных
контрагентов. Для этого необходимо:
владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;
иметь соответствующее информационное обеспечение;
иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику
на практике.
Стремясь получить квалифицированную оценку финансового положения,
руководители предприятий все чаще прибегают к данной методике.
К основным особенностям финансового анализа предприятия, работающего в
сфере телекоммуникаций, относятся:
обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения
предприятия;
приоритетность оценок:
платежеспособности;
финансовой устойчивости;
рентабельности;
базирование на общедоступной информации;
информационное обеспечение решений тактического и стратегического
характера;
доступность к результатам анализа любых пользователей;
возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических
процедур;
доминанта денежного измерителя в системе критериев;
высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в
пределах достоверности данных публичной отчетности).
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места,
требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Следует заметить, что анализ выполняет вспомогательную функцию,
проявляющуюся в двух аспектах. Во-первых, анализ представляет лишь
промежуточный этап в процессе принятия решения. Любые аналитические процедуры
сопровождаются затратами, т.е. анализ не бесплатен; поэтому он проводится
исходя из вполне определенной целевой установки - помочь в обосновании принятия
управленческого решения; следовательно, за этапом аналитических процедур с
неизбежностью должен следовать факт принятия решения. Поэтому, анализ ради
анализа бессмыслен, а в некотором смысле и вреден, по крайней мере, из-за
неоправданно понесенных затрат. Не случайно, поэтому в практической плоскости
формализованный анализ нередко рассматривается как составная, хотя и
исключительно важная часть более объемлющей сферы научной и практической
деятельности, например бухгалтерского учета и/или финансового менеджмента.
Во-вторых, результаты и выводы, полученные в ходе анализа, являются лишь
одним из аргументов, учитываемых при принятии решения. Этот аргумент хорош сам
по себе, поскольку получен с помощью формализованных методов и потому, в
известном смысле, объективен, однако не следует думать, что он даст возможность
принять однозначное, предопределенное решение.
Таким образом, анализ финансовой деятельности телекоммуникационного
предприятия целесообразно трактовать как элемент системы финансового
менеджмента, хотя и исключительно важный. Такой подход обусловливается
неразрывностью общих функций управления - анализ важен не сам по себе, а лишь
как неотъемлемая часть эффективной системы управления предприятием.
Действительно, с одной стороны, обоснованное решение всегда базируется на
данных некоторых аналитических процедур; с другой стороны, анализ выполняется
лишь для того, чтобы потом принять какое-то управленческое решение.
Одно из важнейших условий успешного управления предприятием - анализ и
системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него
влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия [2].
Можно выделить основные требования для проведения анализа финансового
состояния предприятия. Он должен содержать данные, необходимые для:
принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной
политики;
оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и
эффективности их использования.
Финансовый анализ тесно связан с планированием и прогнозированием,
поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная
роль анализа финансового состояния предприятия в подготовке информации для
планирования, оценки качества и обоснованности плановых показателей, в проверке
и объективной оценке выполнения планов. Финансовый анализ является не только
средством обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование
начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия. Он
позволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным [3].
Большая роль отводится финансовому анализу в определении и использовании
резервов повышения эффективности деятельности предприятия. Он содействует
экономному использованию ресурсов, научной организации труда, предупреждению
излишних затрат, разных недостатков в работе и т.д. В результате этого
укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.
Таким образом, анализ финансового состояния является важным элементом в
системе управления деятельностью предприятия, средством выявления внутрихозяйственных
резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих
решений. Роль анализа как средства управления деятельностью на предприятии с
каждым годов возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами: отходом от
командно - административной системы управления и постепенным переходом к
рыночным отношениям, созданием новых форм хозяйствования в связи с
разгосударствлением экономики, приватизации предприятий и прочими мероприятиями
экономической реформы [4].
В этих условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на
свою интуицию. Управленческие решения и действия сегодня должны быть основаны
на точных расчетах, глубоком и всестороннем проведении финансового анализа. Они
должны быть обоснованными, мотивированными, оптимальными.
Недооценка роли анализа финансового состояния предприятия, ошибки в
планах и управленческих действиях в современных условиях приносят
чувствительные потери. И наоборот, те предприятия, на которых серьезно
относятся к финансовому анализу, имеют хорошие результаты, высокую
экономическую эффективность.
1.2 Порядок
проведения анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое
состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов
деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами
хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность
предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем
финансовом положении.
Рассмотрим виды финансового анализа предприятия:
- Экспресс-анализ. Первая стадия комплексного анализа
финансового состояния коммерческой организации. В процессе чтения баланс
подвергают разбору, чтобы составить себе первоначальное представление о
деятельности коммерческой организации. Уже на этой стадии применяют некоторые
элементарные приемы анализа, чтобы выявить взаимосвязи между показателями,
изменения в составе средств и их источниках (сравнение, исчисление средних и
относительных величин, сопоставление темпов изменения некоторых показателей и
т.п.).
Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная (по времени
исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) оценка финансового
благополучия и динамики развития коммерческой организации. В процессе анализа
можно рассчитать десятки показателей. Аналитику необходимо знать, на какой
показатель следует обратить внимание в первую очередь, как его
интерпретировать. Для этого, во-первых, нужно владеть общими методическими
подходами к оценке финансового положения коммерческой организации, во-вторых,
понимать экономическое содержание статей финансовой отчетности и принципы их
формирования и, в-третьих, выполнять аналитические процедуры не от случая к
случаю, а, по крайней мере, с определенной регулярностью [5].
Схему экспресс - анализа можно отразить на рисунке 1.2.
- Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится
лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет
системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о
следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение,
ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность,
прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ
предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.
Рисунок 1.2 - Схема экспресс - анализа
Оценка углубленного финансового состояния предприятия изображена на
рисунке 1.3.
В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно
хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся,
по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого
унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с
бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание:
места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного
обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов,
регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности;
методики ее чтения и анализа.
Рисунок 1.3 - Оценка финансового состояния предприятия
В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы
расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки
аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в
информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических
агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета
легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм [6].
1.3 Особенности
использования потенциала предприятия в целях его перспективного развития
На сегодняшний день одной из глобальных проблем для современного
российского предприятия является сохранение конкурентоспособности и поддержание
активности в условиях непрерывно изменяющейся внешней среды. Данная проблема в
совокупности с целым спектром подобных проблем не является для современного
предприятия новой. Одной из главнейших причин подобного положения, на наш
взгляд, является неумение оценивать экономический потенциал, находящийся в
распоряжении предприятия, и управлять его развитием.
Успешное развитие бизнеса - это результат рационального менеджмента,
основанного на использовании информации о возможностях предприятия. От
возможностей предприятия зависит, насколько динамично будет развиваться бизнес.
Следовательно, развитие бизнеса обусловлено наличием у предприятия
соответствующего экономического потенциала. Кроме того, деятельность
экономического субъекта представляет собой сложную систему, которая
формализуется и описывается показателями и направлена на поддержание, а чаще -
на повышение своего экономического потенциала [7].
Эффективность деятельности предприятия во многом обусловлена правильным
формированием состава и структуры экономического потенциала. Потенциал (от лат.
potentia - сила, мощь) в широком смысле -
средства, запасы, источники, которые имеются в наличии и могут быть
мобилизованы для достижения определенной цели, осуществления плана, решения
какой-либо задачи.
В экономической литературе существуют различные толкования понятия
экономического потенциала - от чрезвычайно узкого его понимания как годового
объема производства до таких всеобъемлющих категорий, как
социально-экономическая система. В современных публикациях термин
«экономический потенциал» чаще встречается применительно к макроэкономике,
тогда как экономический потенциал хозяйствующих субъектов определяет потенциал
региона, отрасли и в целом России. Экономический потенциал является
многоуровневым и многоаспектным объектом исследования, т.е. по признаку
обособления производственных сил экономический потенциал можно разделить на
потенциал страны, потенциал отрасли, потенциал региона, потенциал предприятия.
Экономические потенциалы разных уровней различаются составом и размерами
обособления ресурсов, которые определяются спецификой производства и спросом на
продукцию.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в
качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому
показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей);
во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры
(«вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем
виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ»
показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей
прибыли и их количественную оценку [8].
Поэтому главное при проведении анализа не расчет показателей, а умение
трактовать полученные результаты. В процессе проведения анализа необходимо
выявить угрозы и/или возможности, которые присущи предприятию, и указать на них
руководству.
Анализ финансового состояния может выполняться с той или иной степенью
детализации в зависимости от имеющегося информационного обеспечения, степени
владения методиками анализа, временного параметра, наличия технических средств
для выполнения расчетов и т.п. В основу данного анализа заложено понятие
экономического потенциала коммерческой организации и его изменения с течением
времени. Экономический потенциал - способность предприятия достигать
поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые
и финансовые ресурсы [9].
Выделяются две стороны экономического потенциала: имущественное положение
коммерческой организации (имущественный потенциал) и ее финансовое положение
(финансовый потенциал).
Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием
активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается
коммерческая организация для достижения своей цели. Он изменяется с течением
времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за
истекший период финансовые результаты. Достаточно подробная характеристика
имущественного потенциала в динамике приводится в активе баланса, а также в сопутствующих
отчетных формах. Следует отметить, что, говоря об анализе имущественного
потенциала, имеется в виду не предметно-вещественную или функциональную его
характеристики (это сфера интересов не финансовых менеджеров, а линейных
руководителей), а денежную оценку, позволяющую делать суждения об
оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в
активы предприятия.
Финансовый потенциал, безусловно, также определяется достигнутыми за
отчетный период финансовыми результатами, приведенными в Отчете о прибылях и
убытках (форма 2), и, кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными
статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового
потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции
долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и
платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой
устойчивости. Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации
взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав
могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот. Так, изношенность
оборудования, несвоевременная его замена могут повлечь за собой срывы в
выполнении производственной программы. Неоправданное омертвление средств в
производственных запасах, дебиторской задолженности может повлиять на
своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств -
привести к необходимости сократить имущество коммерческой организации для
расчетов с кредиторами.
Высокая доля собственных средств (раздел баланса «Капитал и резервы»)
обычно рассматривается как позитивная характеристика финансового положения
коммерческой организации. Однако здесь нет жестких количественных критериев.
Устойчиво высокая доля собственных средств может, в частности, являться
следствием нежелания или неумения использовать банковские кредиты. Вряд ли это
можно считать разумным и целесообразным, поскольку, таким образом,
ограничиваются возможности финансирования хозяйственной деятельности, что в
свою очередь приводит к искусственному сдерживанию роста объемов производства и
прибыли [10].
На основании изложенного материала, можно сделать вывод, что несмотря на
ряд имеющихся особенностей сферы телекоммуникаций, как области деятельности
компании, необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения,
финансовый анализ так же ориентирован главным образом на данные бухгалтерского
баланса. Общепринятые методики являются универсальными, а так же представляются
подходящими для проведения анализа финансового состояния малого коммерческого
предприятия, каким является ЗАО «Компьютерные системы».
1.4 Пути
укрепления финансового состояния предприятия
Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и
платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства,
вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги.
Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными
средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная
задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в
том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости
оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.
Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для
оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения
оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на
платежеспособность предприятия.
Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных
условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.
Особую значимость имеют указанные показатели в условиях экономического кризиса.
Решение задачи сокращения периода оборачиваемости оборотных средств в
целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых
составляющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного
производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.
Возникшие совершенно иные условия финансово - производственной
деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблемы управления
оборачиваемостью оборотного капитала.
Рассмотрим способы решения данной задачи по основным из составляющих
оборотных средств.
Для сокращения периода оборота и соответственно увеличения значения
коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов и покупных
изделий (равно как и для всех других, особо значимых по величине слагаемых
оборотных средств) необходимо реализовать комплекс организационно - технических
и финансовых мер.
Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением среднего
значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий.
Одним из эффективных способов минимизации средств в запасах материалов в
условиях экономики переходного периода является внедрение на предприятии
методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий.
Важно подчеркнуть, что методика оптимального вложения средств в запасы
материалов охватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные
изделия, необходимые на конкретном этапе работы предприятия.
Однако, как известно, в состав запасов оборотного капитала предприятия
помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные
материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта.
И хотя объемы средств, вложенные в основные материалы и покупные изделия,
несопоставимо выше, минимизация средств в другие составные части запасов -
такая же важная задача. Иначе говоря, в процессе минимизации средств,
вкладываемых в запасы материалов, ни в коем случае не следует ослаблять
внимание к расходованию средств на вспомогательные материалы, упаковочные
материалы, топливо, запасные части для ремонта [11].
В числе других способов, влияющих на минимизацию затрат в запасах
материалов, следует отметить:
установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива;
замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми, без
снижения качества работ;
систематическая проверка состояния складских запасов.
Для более глубокого исследования проблемы ускорения оборачиваемости
оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимой составляющей
текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного
и финансового циклов.
Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в
решении совокупности следующих задач:
- сокращение производственного цикла и соответственно
уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота
незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;
- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;
- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть
сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие.
Одной из весомо составляющих оборотных средств предприятия является
дебиторская задолженность. Соответственно оборачиваемость средств в составе
дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных
средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения
оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач
финансового менеджмента на предприятиях. Сложность решения этой задачи
обусловлена тем обстоятельством, что по существу, период оборота в дебиторской
задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже
годами. Более того, нередки случаи, когда дебиторская задолженность по срокам
возникновения переходит в безнадежные долги. Выше изложенное, не может не осложнить
поиск путей решения проблемы. В свою очередь, повышение удельного веса в
составе оборотных средств дебиторской задолженности, которая является одним из
важнейших источников поступления денежных средств на предприятие при погашении
задолженностей, приводит к росту дефицита денежных средств [12].
Именно поэтому управление оборачиваемостью средств дебиторской
задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений
финансового менеджмента предприятий.
Разработка прогнозных моделей улучшения финансового состояния предприятия
необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению
предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения
реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и
охватывать такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств,
собственного и заемного капитала, распределение прибыли, инвестиционную и
ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и мобилизации
внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению
себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики
распределения прибыли, эффективному использованию капитала предприятия на всех
стадиях его кругооборота.
В первой главе дипломной работы были рассмотрены:
финансовое состояние предприятия в современных российских условиях;
порядок проведения анализа финансового состояния предприятия, являющийся
очень важная часть всей экономической работы, необходимое условие грамотного
управления предприятием, объективная предпосылка обоснованного планирования и
рационального использования финансовых ресурсов;
Особенности использования потенциала предприятия в целях его
перспективного развития, обусловленным наличием у предприятия соответствующего
экономического потенциала.
Пути укрепления финансового состояния предприятия
Далее в следующей главе уделим особое внимание анализу финансового
состояния ЗАО «Компьютерные системы» за 2008 - 2010 годы.
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ»
ЗА 2008 - 2010 ГОДЫ
2.1
Особенности
деятельности телекоммуникационных компаний на примере ЗАО «Компьютерные
системы»
Закрытое акционерное общество «Компьютерные системы» (в дальнейшем
именуемое «Общество») учреждено как акционерное общество закрытого типа. Полное
фирменное наименование Общества на русском языке - Закрытое акционерное
общество «Компьютерные системы». Юридический адрес совпадает с физическим
адресом: 190020, Санкт - Петербург, ул. Лифляндская, д. 6, лит. А.
Основными особенностями телекоммуникаций является их стремительное
развитие и постоянные изменения технологий, которые каждые несколько лет
корректируют ранее сделанные прогнозы. Бурное развитие отраслей информационной
индустрии, к числу которых относятся и телекоммуникации, обуславливает создание
информационных услуг и продуктов, и следовательно, осуществление маркетинга в
информационной деятельности. Практика показывает, что к производству
информационных и телекоммуникационных услуг вполне применимы традиционные
методы маркетинга, однако в то же время проявляется ограниченность в сфере
управления информационными ресурсами, поскольку в некоторых случаях чисто
коммерческий подход ставит под угрозу доступность и качество информации.
В последнее время новейшие технологические достижения привели к
формированию принципиально новых отраслей экономики, коренным образом изменив
экономический и социальный уклад общества. В первую очередь это касается
современной отрасли телекоммуникаций. Возникновение и формирование отрасли
телекоммуникаций явилось результатом активной научно-исследовательской и
опытно-конструкторской деятельности международных компаний, представивших на
рынок совершенно новые услуги - сотовая, спутниковая, широкополосная связь и
Интернет. Процесс создания, внедрения и обслуживания информационных систем
носит название Системная интеграция, что является основным направлением
деятельности ЗАО «Компьютерные системы». Для поддержания конкурентоспособности
компания проводит активную инновационную политику и планомерно выводит на рынок
новые товары и услуги. Это объясняется высокой наукоемкостью отраслевой
продукции и значительно более коротким по сравнению с другими отраслями
жизненным циклом товара, а также относительно ограниченными возможностями по
дифференциации уже существующих продуктов в силу их высокой стандартизации.
Несмотря на явное «взросление» российского телекоммуникаций, основой
оборота интеграторов по-прежнему остаются поставки аппаратных средств и ПО.
Доля услуг в бизнесе интеграторов (в зависимости от конкретной компании) сейчас
составляет от 20 до 40%. Однако она неуклонно увеличивается и при этом, что
немаловажно, является наиболее доходным сегментом. Именно в сегменте услуг
инвестиционная и инновационная активность интеграторов сегодня наиболее высока,
именно здесь происходит основная борьба за влияние на рынке; те компании,
которым лучше удастся убедить клиентов покупать сложные бизнес-решения, и
окажутся, в конечном итоге, в выигрыше.
Существует устойчивая тенденция к увеличению спектра услуг в портфеле
предложений и росту их доли в общей выручке компаний. Среди наиболее популярных
направлений эксперты называют управленческий телеком-консалтинг, внедрение
бизнес-приложений, информационную безопасность, что примерно совпадает с
ключевыми направлениями развития западных компаний, но российские игроки
демонстрируют пока меньший уровень зрелости по этим направлениям бизнеса.
В настоящее время наиболее традиционными и типичными направлениями
деятельности интеграторов являются интеграция инфраструктурных решений (включая
телекоммуникационную инфраструктуру и системы связи, вычислительную
инфраструктуру, базовые инфраструктурное ПО), телеком-аутсорсинг и техническая
поддержка. Кроме того, все чаще возникает потребность в такой чисто интеграторской
услуге как реализация функций генерального подрядчика при построении крупных
информационных систем - они включают в себя:
- консалтинг;
- разработку архитектуры
решения;
- управление
субподрядчиками.
Если говорить о технологических нишах, то это построение корпоративных
хранилищ данных и систем бизнес - анализа (BI), развитие решений на стыке ИТ и систем управления
производственными процессами [13].
Говоря о наиболее востребованных решениях, в первую очередь акцентируется
внимание на отказо- и катастрофоустойчивые решения, построенные на продуктах и
технологиях класса Hi-End.
Эксперты констатируют активное развитие направления по внедрению
бизнес-приложений, таких как ERP, CRM и др., и считает, что в ближайшие
годы будет реализовано немало интересных проектов в этой области (прежде всего,
в телекоммуникационном и банковском секторах).
Другим ключевым направлением развития бизнеса многие эксперты считают
разработку специализированных вертикальных решений и продуктов, предназначенных
для удовлетворения бизнес-потребностей заказчиков определенной отрасли.
Разработка и внедрение вертикальных отраслевых интегрированных решений - одно
из наиболее перспективных направлений ближайших лет.
Что же касается направлений бизнеса по рыночным сегментам, то, у телекоммуникационных
компаний в основном уже сложился пул крупных заказчиков, дающих им основной
бизнес и представляющих такие отрасли, как добыча и переработка сырья,
энергетика, транспорт, финансы, и, конечно, органы государственной власти. В
2008-2010 годах на рынок телекоммуникационных услуг стали также массово
выходить с заказами предприятия перерабатывающей промышленности и сферы услуг,
являющиеся в большинстве своем представителями среднего бизнеса.
Далее рассмотрим особенности деятельности телекоммуникационных компаний
сегодня.
Телекоммуникационные компании оказывают большое влияние на традиционные
отрасли мировой экономики, выдвигая новые технологические требования к
продукции, организации производства, внутриотраслевой коммуникации и управлению
персоналом. Для успешного функционирования в условиях нового информационного
общества всем рыночным субъектам необходимо своевременно адаптироваться к
последним достижениям телекоммуникационных компаний. В этой связи
представляется актуальным определение тенденций развития данной отрасли,
исследование и анализ инновационной деятельности телекоммуникационных компаний,
выявление основных путей повышения эффективности их конкурентных стратегий,
основанных на постоянных и комплексных нововведениях.
Процесс глобализации и конвергенции экономик различных стран требует от
предприятия перехода к качественно новому уровню развития, без которого
невозможно занять достойное место в мировой экономической системе. Современная
телекоммуникационная отрасль занимает особое положение в экономике страны,
поскольку наиболее приближена к мировым стандартам по таким критериям, как
темпы роста, конкурентоспособность представляемых услуг, уровень развития
научно-технической базы, профессионализм менеджмента. Все это дает возможность предположить,
что отрасль телекоммуникаций вполне могла бы стать стратегическим фактором
повышения в целом конкурентоспособности экономики на мировом рынке.
На современном этапе развития научно-технического прогресса, усиления
нестабильности внешней предпринимательской среды и углубления процесса
глобализации кардинально меняется подход к сущности и содержанию инновационных
внутрикорпоративных процессов. Четко прослеживается два принципиально новых
подхода и принципа осуществления инновационной деятельности компании -
комплексность и непрерывность данных процессов.
Принцип комплексности отражается в определении инноваций, как
нововведений во всех сферах хозяйственной деятельности компании с целью
достижения долгосрочной эффективности, путем прогнозирования и адаптации к
любым изменениям во внешней среде. Таким образом, инновационная деятельность
компаний не сводится лишь к осуществлению научно-технической политики,
основанной на разработке и внедрении нового продукта, а охватывает и такие
важнейшие сферы управления компании, как маркетинг, организационное построение,
управление персоналом [14].
Телекоммуникационная отрасль характеризуется унифицированными стандартами
услуг связи, едиными технологическими требованиями к телекоммуникационному
оборудованию, высокой степенью зависимости от государства, максимизацией
эффекта экономии на масштабах. Все эти факторы предопределяют общность основных
направлений инновационной политики телекоммуникационных компаний. При этом
предопределяется следующая трактовка телекоммуникационной отрасли, отражающая
широкое разнообразие входящих в нее субъектов: к телекоммуникационной отрасли
относятся компании, предоставляющие услуги и технологии по передаче информации,
а также фирмы, производящие и обслуживающие оборудование для данного процесса.
В списке 500 крупнейших компаний мира, публикуемом журналом Fortune, в 2005 году телекоммуникационные
корпорации занимают более 60 мест. Данный показатель для относительно новой
отрасли экономики является достаточно высоким. Обширное региональное
распределение телекоммуникационных компаний свидетельствует о бесспорном
лидерстве США в данной области. Прослеживается также тенденция к усилению
позиций европейских стран и ускоренному развитию региона Юго-Восточной Азии в
сфере телекоммуникаций. За последнее десятилетие новые индустриальные страны
увеличили наукоемкость ВВП более чем в полтора раза, при этом молодые
телекоммуникационные компании Сингапура, Южной Кореи и Китая с успехом вышли на
международный рынок с достаточно конкурентоспособной продукцией и услугами
[15].
На основе отраслевого анализа можно сделать вывод о том, что
телекоммуникационные компании определяют следующие особенности
телекоммуникационной отрасли:
телекоммуникационная отрасль представляет на рынок уникальный продукт,
который совмещает в себе материальное производство (оборудование), сферу услуг
(провайдеры связи) и know-how (технологии). Таким образом,
телекоммуникационные компании функционируют сразу в нескольких сферах
экономики;
инновационный процесс в телекоммуникационной отрасли носит непрерывный
характер в силу высокой наукоемкости продукции, когда появление очередного
нововведения требует перехода всей отрасли к новой технологии, что, в свою
очередь, порождает новый виток инноваций;
потенциальным целевым рынком телекоммуникационной продукции является
большая часть населения, а степень его охвата зависит лишь от фактора времени и
новых технических возможностей (то есть обеспечения фактического доступа к
рынкам);
в силу технических характеристик продукции телекоммуникационных компаний
практически невозможно и нерентабельно действовать только в национальных
рамках. Обзор западных компаний данного профиля показывает, что все они
являются по сфере своей деятельности международными, исключение составляют лишь
компании некоторых развивающихся стран.
Поскольку главной задачей данной дипломной работы является изучение
деятельности телекоммуникационных компаний, то рассмотрим ее особенности на
примере ЗАО «Компьютерные системы».
В штате 45 человек: генеральный директор, директор по снабжению,
финансовый директор, технический директор, главный бухгалтер, менеджеры,
инженеры, проектировщики, монтажники и т.д.
Конкурентное преимущество товаров компании обеспечивается внедрением
систем управления качеством (ISO
9001) и конкурентоспособными ценами на предоставляемые услуги и оборудование.
Постоянно отслеживается качество выполняемых работ и услуг.
На рисунке 2.1 покажем оргструктуру ЗАО «Компьютерные системы».
Рисунок 2.1 - Оргструктура ЗАО «Компьютерные системы»
год был для Компании благоприятным, динамичным и успешным. Компания
смогла увеличить доходы, в том числе и от услуг настройки и обслуживания
каналов связи, что входили в состав общих доходов и составляли порядка 25 % от
общей суммы выручки Компании. Значительный прирост был достигнут по доходам от
услуг по созданию сетей передачи данных и распределительных электрических
сетей, благодаря жесткой экономии затрат Компания достигла уверенного прироста
чистой прибыли.
Бурный рост спроса на услуги по монтажу слаботочных систем у
корпоративных пользователей позволил Компании увеличить к 2009 году объем
информации, переданной по сети Интернет, в 1,7 раза (до 3 217 Тбайт) по
сравнению с 2008 годом, трафик по коммутированному доступу к сети Интернет
увеличился в 1,5 раза по сравнению с 2008 годом и достиг 1 379 тысяч минут.
Расширение сферы деятельности фирмы, участие в государственных и частных
тендерах и конкурсах на поставки оборудования и выполнение работ, позволили
завоевывать значительную долю регионального рынка системной интеграции в своем
регионе.
В целях более подробно изучения деятельности ЗАО «Компьютерные системы»
проведем анализ его основных финансовых показателей.
.2
Предварительные
анализ финансовых показателей ЗАО «Компьютерные системы»
Предварительный анализ основных финансовых показателей компании позволяет
решить ряд существенных проблем, а именно оценить:
- Финансовое положение компании;
- Имущественное состояние
предприятия;
- Степень предпринимательского риска (возможность погашения обязательств
перед третьими лицами) ;
- Достаточность капитала для финансирования текущей
деятельности и долгосрочного развития;
- Потребность в дополнительных вложениях капитала (собственного
и заемного);
- Способность к наращиванию
капитала;
- Рациональность использования ресурсов и источников
финансирования;
- Эффективность деятельности
компании.
Данные баланса необходимы: собственникам - для контроля над вложенным
капиталом, руководителям организации - при анализе и планировании, банкам и
другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости [16].
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия
позволяет сделать ряд важных выводов, необходимы как для осуществления текущей
финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений
на перспективу.
Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому
балансу или по агрегированному аналитическому балансу, который мы рассматривали
в других статьях.
Рассмотрим этапы анализа баланса.
1 этап: анализ динамики и структуры баланса.
В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых
статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки
от продаж. Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в
ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и
статей актива и пассива баланса.
«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:
- валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по
сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше
темпов роста выручки;
- при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов
выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
- размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования
(собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие
показатели по внеоборотным активам;
- доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
- размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской
задолженности примерно одинаковые;
- в балансе отсутствуют непокрытые убытки.
При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения
учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики
организации.
2 этап: анализ финансовой устойчивости организации.
В ходе 2 этапа проведем расчет абсолютных показателей финансовой
устойчивости: наличие реального собственного капитала (чистых активов), наличие
собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.
3 этап: анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере,
потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность
баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности
баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета
основных коэффициентов ликвидности.
В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы
оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности
трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого
цикла).
4 этап: анализ состояния активов.
В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ
состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных
активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели
рентабельности и оборачиваемости.
Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать
следующие показатели (формула 2.1 - 2.3):
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (формула 2.1).
(2.1)
где N - выручка от продаж, рублей;
ОАср - средняя величина оборотных активов, рублей.
Период оборота оборотных средств (формула 2.2).
(2.2)
где Д - количество дней в анализируемом периоде, дней.
Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу
должен быть дополнен анализом основных средств.
5 этап: анализ деловой активности.
Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:
- по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и
динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других
показателей). Наиболее важные в этой группе - показатели оборачиваемости
активов и капитала;
- по соотношению темпов роста прибыли, оборота и
авансированного капитала. Деловая активность характеризуется положительно при
соблюдении соотношения (формула 2.3).
ТРПДН > ТР N > ТРСВК >
100% (формула 2.3)
где ТРПДН - темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов
и процентов);
ТР N - темп роста оборота (выручки от
продаж);
ТРСВК - темп роста авансированного капитала (валюты баланса).
Зависимость означает: экономический потенциал предприятия растет
(масштабы деятельности увеличиваются); объем продаж возрастает более высокими
темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы
предприятия используется более эффективно; прибыль возрастает опережающими
темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное
соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».
По специальным показателям, характеризующим деловую активность
(коэффициентам устойчивости экономического роста, способности
самофинансирования, инвестиционной активности).
6 этап: диагностика финансового состояния предприятия.
Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния
являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и
использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.
. для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности
рассчитываются два базовых показателя: коэффициент текущей ликвидности
(нормативное значение 2,0); коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (нормативное значение 0,1).
2. дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В
современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и
российских моделей. В статье представлена модифицированная модель Альтмана для
производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже. Практика
применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность
ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с
другими западными моделями [17].
Последовательность анализа бухгалтерского баланса можно представить
следующим образом (рисунок 2.2).
Для первичного анализа приведем аналитический баланс ЗАО «Компьютерный
Системы» на 31 декабря 2010 года, дополняя его показателями структуры (таблица
2.1).
Рисунок 2.2 - Этапы анализа бухгалтерского баланса
Таблица 2.1
Аналитический баланс ЗАО «Компьютерный Системы» на 31 декабря 2010 года,
в тысячах рублей
|
Наименование статей
|
На начало 2010
|
На конец 2010
|
Отклонения
|
|
|
|
абсолютные, тысяч рублей
|
относительные, проценты
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
АКТИВ
|
|
I. Внеоборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Основные средства
|
1923
|
1794
|
-
|
129
|
93,29173
|
-
|
|
Отложенные налоговые активы
|
5138
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итог по разделу I
|
7061
|
1794
|
-
|
5267
|
25,40717
|
-
|
|
II. Оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Запасы
|
31323
|
48797
|
17474
|
-
|
155,7865
|
-
|
|
в том числе:
|
2
|
9
|
7
|
-
|
450
|
-
|
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
|
|
|
|
|
|
|
|
готовая продукция и товары для перепродажи
|
31026
|
47743
|
16717
|
-
|
|
расходы будущих периодов
|
295
|
1044
|
749
|
-
|
353,8983
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой
|
37246
|
18767
|
-
|
18479
|
50,38662
|
-
|
|
ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)
|
|
|
|
|
|
|
|
в том числе:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
покупатели и заказчики Денежные средства
|
28896
|
16005
|
-
|
12891
|
55,38829
|
-
|
|
3290
|
1773
|
-
|
1517
|
53,89058
|
-
|
|
Итог по разделу II
|
71859
|
69337
|
-
|
2522
|
96,49035
|
-
|
|
Баланс
|
78920
|
71132
|
-
|
7788
|
90,13178
|
-
|
|
ПАССИВ
|
|
III. Капитал и резервы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Уставной капитала
|
10
|
10
|
-
|
-
|
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
|
39916
|
54840
|
14924
|
-
|
137,38885
|
-
|
|
Итог по разделу III
|
39926
|
54850
|
14924
|
-
|
137,3792
|
-
|
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
59
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итоги по разделу IV
|
59
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
V. Краткосрочные обязательства
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Займы и кридиты
|
1730
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредиторская задолженность
|
37205
|
16281
|
-
|
20924
|
43,76025
|
-
|
|
в том числе:
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
поставщики и подрядчики
|
27489
|
12310
|
-
|
15179
|
44,78155
|
-
|
|
задолженность перед персоналом организации
|
467
|
284
|
-
|
183
|
60,8137
|
-
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
|
237
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
задолженность по налогам и сборам
|
7744
|
2201
|
-
|
5543
|
28,422
|
-
|
|
прочие кредиторы
|
1269
|
1487
|
218
|
-
|
117,1789
|
-
|
|
Итоги по разделу V
|
38935
|
16281
|
-
|
22654
|
41,81585
|
-
|
|
БАЛАНС
|
78920
|
71132
|
-
|
7788
|
90,13178
|
-
|
Для более эффективного и менее трудоемкого анализа построим сравнительный
аналитический баланс на основании данных за 2008-2010 год, и дадим общую оценку
финансового положения организации, а также оценим состояние и использование
имущества организации. Кроме того, проанализируем данные баланса по горизонтали
и вертикали (таблицу 2.2).
Данные сведены в таблицу 2.2 из приложения А.1.
Как видно из таблицы 2.2, основными источниками финансовых ресурсов
коммерческой организации являются собственные средства, доля которых
увеличилась на 26,5% и составила 77,1%. Доля заемных средства (в виде
кредиторской задолженности), наоборот, уменьшилась за истекший год на 26,6% и
достигла 22,8%, доля собственных средств, увеличилась, что говорит об
положительной динамике развития предприятия. Большая часть финансовых ресурсов
организации вложена в оборотные активы, доля которых за истекший период
увеличилась на 6,5% и составляет 97,5% общей суммы хозяйственных средств. Это
произошло в основном за счет уменьшения дебиторской задолженности на 18479
тысяч рублей (рисунок 2.3).
У предприятия нет долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует
об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии.
Из таблицы 2.2 также видно, что общая сумма капитала и резервов выросла
на 56,1%, что составило 25571 тысяч рублей. Это произошло за счет повышения
нераспределенной прибыли. Уставный капитал остался прежним.
Рисунок 2.3 - Источники формирования имущества предприятия (в тысячах рублей)
Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 56,2%, что в сумме
составило 20924 тысяч рублей. Это произошло за счет уменьшения кредиторской
задолженности. Общая сумма заемных средств также уменьшилась на 22713 тысяч
рублей.
По полученным данным видно, что на предприятии идет уменьшение
дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об повышении
финансовой устойчивости предприятия.
В общем, подводя итоги, можно сказать, что ЗАО «Компьютерные системы»,
несмотря на увеличение суммы оборотных активов, к улучшению финансового
состояния приближается, т.к. доля обязательств уменьшается.
.3
Анализ ликвидности
и платежеспособности предприятия
Анализ абсолютной ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их
погашения.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на
следующие группы.
. А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
2. А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская
задолженность и прочие активы.
. А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки
217 и расходов будущих периодов).
. А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива
баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
. П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская
задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.
2. П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и
заемные средства.
. П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и
заемные средства.
. П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее
соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4 (Таблица 2.3).
Таблица 2.3
Анализ ликвидности баланса предприятия
|
АКТИВ
|
ГОДЫ
|
ПАССИВ
|
ГОДЫ
|
|
01.01.08
|
01.01.09
|
01.01.10
|
|
01.01.08
|
01.01.09
|
01.01.10
|
|
А1
|
7563
|
3290
|
1773
|
П1
|
14496
|
37205
|
16281
|
|
А2
|
12466
|
37246
|
18767
|
П2
|
-
|
1730
|
-
|
|
А3
|
17032
|
31323
|
48797
|
П3
|
51
|
59
|
-
|
|
А4
|
3057
|
7061
|
1795
|
П4
|
25571
|
39926
|
54851
|
В результате сопоставления активов и обязательств по балансу на начало
года выявляется несоответствие значений всех абсолютных финансовых показателей
ликвидности рекомендуемым значениям.
Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов
(денежных средств в данном случае) для оплаты срочной кредиторской
задолженности, о недостаточности быстро реализуемых активов для покрытия
краткосрочных обязательств. Последние два показателя говорят о невозможности
поступления платежей в отдаленном будущем, а самое главное - отсутствие у
предприятия собственного капитала и других постоянных пассивов в достаточном
количестве для обеспечения потребности в оборотных активах, что необходимо для
соблюдения минимального условия финансовой устойчивости Компании.
В течение отчетного года значения абсолютных показателей ликвидности
практически не улучшились.
Можно сделать ряд следующих выводов.
. Общество на данном этапе не в состоянии погашать свои обязательства
наличными денежными ресурсами. Для нашего Общества время превращения активов в
наличность процесс, скорее всего длительный, что говорит о не ликвидности
баланса и о невозможности изыскания платежных средств только за счет
внутренних источников (реализации активов).
. Анализ статей актива и пассива баланса ЗАО «Компьютерные системы» за
2008-2010 годы позволил сделать следующий вывод: краткосрочные финансовые
вложения уменьшились на 56,2%, что в сумме составило 20924 тысяч рублей, что
произошло вследствие уменьшения кредиторской задолженности. Сумма заемных
средств также уменьшились на 22713 тысяч рублей, то есть становится очевидным,
что ЗАО «Компьютерные системы» уменьшает размеры, как кредиторской, так и
дебиторской задолженности.
. Общество имеет небольшую, как краткосрочную, так и долгосрочную
задолженность по кредитам и займам.
По всей видимости, небольшой долговой рычаг не является проблемой
компании. Долговая нагрузка не скажется пагубно на амбициозных планах компании
по реструктуризации и стратегически важной экспансии в сегмент широкополосной
связи.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной
задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами -
денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (формула 2.4).
Кла = 
(2.4)
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной
ликвидности должен быть 0,2.
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает,
какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет
денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов
(формула 2.5).
Клб = 
(2.5)
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от
0,8 до 1.
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Клт
показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его
краткосрочные обязательства (формула 2.6).
Клт = 
(2.6)
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия
должен быть равен 2 и не должен опускаться ниже 1.
Сведем полученные коэффициенты в таблицу 2.4.
Таблица 2.4
Коэффициенты платежеспособности предприятия
|
Показатель
|
Норматив
|
Годы
|
Отклонения
|
|
|
2008
|
2009
|
2010
|
2008 к 2009
|
2009 к 2010
|
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,2 - 0,25
|
0,52
|
0,09
|
0,1
|
-
|
0,43
|
0,02
|
-
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
0,7 - 1
|
1,38
|
1,04
|
1,3
|
-
|
0,34
|
0,22
|
-
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
>2
|
2,55
|
1,84
|
4,25
|
-
|
0,71
|
2,42
|
-
|
По рассчитанным показателям видно, что отклонение от нормы имеет только
коэффициент абсолютной ликвидности, а именно в 2008 году больше на 0,27,
коэффициент быстрой ликвидности имеет отклонение от нормы по всем периодам,
коэффициент текущей ликвидности за весь анализируемый период соответствовал или
превышал норматив, что соответствует о достаточно стабильной работе ЗАО
«Компьютерные системы» (рисунок 2.4).
Рисунок 2.4 - Показатели платежеспособности (в процентах)
В качестве рекомендаций можно предложить предприятию снижать
краткосрочные обязательства и повышать долю собственного капитала.
2.4
Анализ финансовой
устойчивости и деловой активности предприятия
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние
пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность
оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей
анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и
пассивов.
Владельцы Компании уделяют серьезное внимание её долгосрочной финансовой
и производственной структуре. Оценка способности любого предприятия отвечать по
своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть его финансовой
устойчивости. В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие
показатели, которые помогают Компании определить будущую финансовую политику, а
кредиторам - принимать решения о предоставлении Компании дополнительных займов.
Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости ЗАО
«Компьютерные системы» дана на рисунке 2.5
Рисунок 2.5 - Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости ЗАО «Компьютерные системы»
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и
затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников
[18].
Наличие собственных оборотных средств (формула 2.5):
СОС = стр. 490 - стр. 190 (2.4)
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат или функционирующий капитал (КФ) (формула 2.5):
КФ = стр. 490 + стр. 590 - стр.190 (2.5)
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы -
Внеоборотные активы) (формула 2.6):
ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр.690 - стр.190 (2.6)
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования.
. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (формула 2.7).
ФСОС=
СОС - ЗЗ (2.7)
где ФСОС - излишек или недостаток собственных оборотных
средств, тысяч рублей.
. Излишек или недостаток перманентного капитала (формула 2.8).
ФПК = ПК-ЗЗ (2.8)
где ФПК - излишек или недостаток перманентного капитала.
. Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово -
эксплуатационной потребности) (формула 2.9).
ФВИ = ВИ - ЗЗ (2.9)
где Фви - излишек или недостаток всех источников, тысяч
рублей.
С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)
показатель типа финансового состояния, то есть:
, если Ф>0,
S(Ф) = 0, если Ф<0.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их
устойчивости.
По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
) абсолютная устойчивость финансового состояния, если
S = {1, 1, 1}
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних
кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В
российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко,
представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность, то есть
= {0, 1, 1}
Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники
финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств,
сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть
= {0, 0, 1}
Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние
предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных»
источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть
внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки,
непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.
) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у
акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности
учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные
активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы
предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:
= {0, 0, 0}
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть
восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Результат проведенных расчетов сведен в таблице 2.5.
Из данных таблицы 2.5 видно, что финансовое состояние анализируемого
предприятия соответствует варианту модели №1, то есть S = {1, 1, 1} в 2008 году и 2009 году анализируемого периода,
и относится к абсолютно устойчивому финансовому состоянию.
Таблица 2.5
Показатели абсолютной финансовой устойчивости
01.01. 2008
|
01.01
.2009
|
01.01. 2010
|
Отклонения
|
|
|
|
|
абсолютные,
|
относительные,
|
|
|
|
|
тысяч рублей
|
проценты
|
|
|
|
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
|
22514
|
32865
|
53056
|
10351
|
-
|
20191
|
|
146
|
-
|
161,4
|
-
|
|
Долгосрочные обязательства
|
51
|
59
|
-
|
8
|
-
|
-
|
-
|
115,7
|
-
|
|
-
|
|
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных источников (КФ)
|
22565
|
32924
|
53056
|
10359
|
-
|
20132
|
|
145,9
|
-
|
161,1
|
-
|
|
Краткосрочные кредиты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Общая величина источников средств для формирования запасов
(ВИ)
|
37061
|
71859
|
69337
|
34798
|
-
|
-
|
2522
|
193,9
|
-
|
96,4
|
-
|
|
Общая сумма запасов (ЗЗ)
|
17032
|
31323
|
48797
|
14291
|
-
|
17474
|
-
|
183,9
|
-
|
155,7
|
-
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных
средств (Фсос)
|
5482
|
1542
|
4259
|
-
|
3940
|
2717
|
-
|
28,1
|
-
|
276,1
|
-
|
|
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных
средств долгосрочных заемных источников (Фпк)
|
5482
|
1542
|
4259
|
-
|
3940
|
2717
|
-
|
28,1
|
-
|
276,1
|
-
|
|
.зИзлишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат (Фви)
|
20029
|
40536
|
20540
|
13699
|
-
|
-
|
19996
|
202,4
|
-
|
50,6
|
-
|
В 2010 году ситуация сохранилась - устойчивое финансовое состояние. Это
говорит о том, что нет состояния, сопряженного с нарушением платежеспособности.
Несмотря на некоторое замедление прироста собственных оборотных средств (161,1%
к уровню 2009 году и 145,9% к 2008, что составляет больше уровня 2008 года на
10351 тысяч рублей. В уровне 2009 года на 20191 тысяч рублей соответственно),
выросли общая величина источников средств для формирования запасов (96,4% к
2009 году и 193,9% к 2008, что больше уровня 2008 года на 34798 тысяч рублей) и
общая сумма запасов (155,7% к 2009году и 183,9% к 2008, что на 14291 тысяч
рублей выше уровня 2008 и на 17474 тысяч рублей выше уровня 2009 года).
Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и
платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств (таблица
2.6).
Таблица 2.6
Расчет показателей финансовой устойчивости ЗАО «Компьютерные система» за
2010 год
|
Показатель
|
Значение показателя по данным баланса
|
Отклонения расчетного значения от рекомендованного
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
|
Коэффициент автономии
|
0,72
|
0,63
|
Выше рекомендованного значения 0,72>0,5
|
Выше рекомендованного значения 0,63>0,5
|
|
Коэффициент финансовой независимости
|
0,37
|
0,56
|
В пределах рекомендованного значения 0,37<0,7
|
В пределах рекомендованного значения 0,56<0,7
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
|
0,72
|
0,6
|
Выше рекомендованного значения 0,72>0,1
|
Выше рекомендованного значения 0,6>0,1
|
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
|
0,98
|
0,88
|
Выше рекомендованного значения 0,98>0,2
|
Выше рекомендованного значения 0,88>0,2
|
Проанализируем динамику значений показателей финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии (Кфу1) характеризует роль собственного капитала в
формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать
инвесторов и кредиторов, а так же финансовых менеджеров компании, что бы
сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов
(имущества) их Компании. Данные таблицы 2.6 показывают, что значение
коэффициента выше рекомендованного значения, хотя к концу года наметилось
небольшое снижение данного показателя (с 0,72 до 0,63), но пока данный фактор
можно оценить как благоприятный.
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу2) находится в пределах
рекомендованных значений, как на начало года, так и практически на конец года,
что говорит о независимости Компании от внешних источников средств и о весьма
устойчивом финансовом положении.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кфу3)
намного выше рекомендованного значения (более 7 раз), показывает положительное
финансовое состояние Компании.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кфу4) на начало
и конец года его показатели говорят об отсутствии у Компании невозможности
финансирования маневра.
Проанализировав значения указанных коэффициентов финансовой устойчивости,
можно сделать вывод об устойчивом и благоприятном финансовом состоянии ЗАО
«Компьютерные система». И при данной финансовой политике прослеживаются
тенденции к дальнейшему улучшению. И если не будут предприняты меры по еще
более правильному использованию собственных и заемных средств, то Компании
удастся избежать финансовых потрясений и потерь.
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а
вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям, акционерам и
администрации выбрать наиболее важные направления деятельности организации.
Данные анализа сведем в таблицу 2.7 из приложения А2.
Анализируя данные таблицы 2.7, можно сделать выводы, о том, что в течение
изучаемого периода стабильно возрастала чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к
уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном
соотношении наблюдалось замедление (135, 32% в 2008 году к уровню 2007 года и
152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и
фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63. Фондоотдача
производственных фондов в 2007 году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню
2006 года, что на 73 % меньше. Коэффициент оборачиваемости капитала при этом
увеличивался с замедлением (115, 39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006
года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно
сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).
Представим на рисунке 2.6 изменения времени оборота капитала.
Рисунок 2.6 - Изменение времени оборота
По данным таблицы 2.6 видно, что деятельность
организации можно оценить как достаточно активную:
- значения многих показателей
увеличились;
- выросла чистая прибыль на 3656 тысяч
рублей к уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в
процентном соотношении наблюдалось замедление (135, 32% в 2008 году к уровню
2007 года и 152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный
рост и фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63;
- фондоотдача производственных фондов в
2007 году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73 %
меньше;
- коэффициент оборачиваемости капитала
при этом увеличивался с замедлением (115, 39% к уровню 2007 года и 144,44% к
уровню 2006 года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла
планомерно сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).
Отрицательным моментом можно назвать замедление оборачиваемости
собственного капитала (на 78,57% к уровню 2007 года и на 74,24% к уровню 2006
года, что на 3,4 ниже уровня 2006 года и на 2,1 ниже уровня 2007 года).
Далее проведем анализ прибыли и рентабельности ЗАО «Компьютерные системы»
за анализируемый период.
2.5 Анализ
прибыли и рентабельности ЗАО «Компьютерные системы»
Финансовое состояние предприятий - это характеристика его
конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),
использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед
государством и другими организациями. Рост прибыли создает финансовую основу
для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения
социальных и материальных потребностей учредителей и работников [19].
Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной
деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, -
прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации,
уменьшенным на сумму расходов по этим операциям (таблица 2.8).
Данные сведены в таблицу 2.8 из приложения А.3.
На основании данных таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы.
. Доходы и поступления стали увеличиваться
Доходы и поступления стали уменьшатся к январю 2009 года (на 76,5%), по
сравнению с аналогичным периодом 2008 увеличился (124,32799%) и составил 202148
тысяч рублей.
. Общие расходы, аналогично, увеличились на 46722 тысяч рублей к 2008
году и уменьшилась на 60302 тысяч рублей в 2009 году.
2. Увеличение показателя выручки на 51712 тысяч рублей в 2008 году
и уменьшился на 61906 тысяч рублей в 2009 году (76,5%.) свидетельствует о том,
что организация получает все меньше доход от основной деятельности.
. Уменьшение расходов на производство и сбыт продукции (65,4% к
уровню 2009 году, в абсолютных цифрах на 84473 тысяч рублей) и расходов от ФХД
- положительная тенденция.
. Рост прибыли от продаж (на 5374 тысяч рублей в 2008 году, и
уменьшился на 1207 тысяч рублей в 2009 году) и чистой прибыли (на 152,589 тысяч
рублей к уровню 2008 году, и 569 тысяч рублей к уровню 2009 году) благоприятен
и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической
среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются
обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния
предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и
прибыли от реализации (таблица 2.9).
Данные сведены в таблицу 2.9 из приложения А4.
Поскольку показатели 1-6 данной таблицы были проанализированы ранее,
сосредоточим внимание на показателях, рассчитываемых в таблице 2.9.
1. Рентабельность продаж и рентабельность основной
деятельности увеличивались с замедлением, так по рентабельности продаж
наблюдался рост на 2,2% к уровню 2006 года и на 0,8% к уровню 2007 года, а по
рентабельности основной деятельности рост составил 2,8% в 2007 году и 0,2% в
2008 году.
2. Однако, рентабельность активов и
рентабельность собственного капитала уменьшались с ускорением (на 8,6% к уровню
2007 года против 5,7% к уровню 2006 года по первому показателю и на 5,5% в 2008
году против 5 % в 2007 году соответственно.
. Соответственно период окупаемости
собственного капитала увеличился на 0,4 года в 2008 году и составил 2,8 года.
На рисунке 2.7 отразим изменения показателей рентабельности за годы
анализа.
Рисунок 2.7 - Изменение показателей рентабельности по ЗАО «Компьютерные системы» 2008-2010 годы
Вследствие повышения прибыли, показатели рентабельности продаж и
собственной деятельности увеличиваются (таблица 2.9 и рисунок 2.7), однако
экономическая рентабельность и рентабельность продаж снижается. В связи с этим
период окупаемости собственного капитала увеличился на 0,4 года.
Финансовый анализ деятельности ЗАО «Компьютерные системы» за 2008-2010
годы позволит сделать следующее:
1. финансовое состояние предприятия за анализируемый период можно считать
устойчивым;
2. Значения многих показателей увеличились.
3. Выросла чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к уровню
2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном
соотношении наблюдалось замедление (135,32% в 2008 году к уровню 2007 года и
152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и
фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63.
4. Фондоотдача производственных фондов в 2007
году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73% меньше.
. Коэффициент оборачиваемости капитала при этом
увеличивался с замедлением (115,39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006
года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно
сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).
6. Доходы и поступления стали увеличиваться гораздо более заметно к
январю 2009 года (на 124,32%), по сравнению с аналогичным периодом 2008
(100,68%) и составили 264054 тысяч рублей.
7. Общие расходы, аналогично, увеличились на 7382 тысяч рублей к
2007году и на 46722 тысяч рублей в 2008 году.
. Увеличение показателя выручки на 1335 тысяч рублей в 2007 году и
51712 тысяч рублей в 2008 году (124, 36%.) свидетельствует о том, что
организация получает все больший доход от основной деятельности.
. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции (123,37% к
уровню 2007 году, в абсолютных цифрах на 46339 тысяч рублей) и расходов от ФХД
- отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом
повышается качество продукции.
. Рост прибыли от продаж (на 4742 тысяч рублей в 2007 году, и
тысяч рублей в 2008 году) и чистой прибыли (на 3656 тысяч рублей к уровню 2006
году, и 3747 тысяч рублей к уровню 2007 году) благоприятен и свидетельствует об
увеличении рентабельности продукции.
. Рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности
увеличивались с замедлением, так по рентабельности продаж наблюдался рост на
2,2% к уровню 2006 года и на 0,8% к уровню 2007 года, а по рентабельности
основной деятельности рост составил 2,8% в 2007 году и 0,2% в 2008 году.
. Однако, рентабельность активов и рентабельность собственного
капитала уменьшались с ускорением (на 8,6% к уровню 2007 года против 5,7% к
уровню 2006 года по первому показателю и на 5,5% в 2008 году против 5% в 2007
году соответственно.
. Соответственно период окупаемости собственного капитала
увеличился на 0,4 года в 2008 году и составил 2,8 года.
В следующей главе дипломной работы разработаем направления укрепления
финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы» на перспективу.
ликвидность
платежеспособность прибыль рентабельность
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО
«КОМПЬЮТЕРНЫЕ СИСТЕМЫ»
В целях укрепления финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы»,
можно предложить ряд мероприятий, которые представлены на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 - Мероприятия по укреплению финансового состояния
3.1
Разработка
программы укрепления финансового состояния
В программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на
повышение платежеспособности предприятия. Сроки ее осуществления для
предприятия, находящегося в таком положении, не слишком ограничены, так как
резервных фондов у него вполне достаточно.
Сущность программы укрепления заключается в маневре денежными средствами
для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр
осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия
средствами, так и теми, что могут быть получены позже. Увеличение денежных
средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа
дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими
предприятиями. Продажа запасов готовой продукции сложнее, - во-первых,
предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми
органами. Однако, как уже отмечалось, суть программы заключается в маневре
денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование
частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при
такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений (таблица
3.1).
Таблица 3.1
Направления укрепления финансового состояния ЗАО «Компьютерные системы»
|
Состав мероприятий
|
Внутренний эффект получаемый предприятием
|
|
1.Уменьшение текущих финансовых потребностей 2.Усиление
работы по взысканию дебиторской задолженности 3.Снижение издержек 4.Ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала,
увеличение величины источников собственных оборотных средств Повышение доли
денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост
обеспеченности собственными оборотными средствами. Снижение величины запасов и затрат, повышение
рентабельности реализации. Ритмичность поступления средств от дебиторов,
большой “запас прочности” по показателям
|
Уменьшение текущих финансовых потребностей. На практике оно осуществимо
только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что
зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация
долгов не является специфическим инструментом управления, и может применяться и
при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако
затруднительная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию
долгов, с другой - оправдывает такие формы управления, которые в нормальном
состоянии предприятия неудовлетворительны.
Наиболее крупной статьей расходов (наряду с фондом заработной платы)
является стоимость арендуемых ЗАО «Компьютерные системы» площадей под офисные и
складские помещения. Для решения этой задачи были проведены следующие мероприятия:
. сокращение арендуемой площади на 110 квадратных метров (до 730
квадратных метров);
2. Изменение условий и стоимости платежей по аренде с исходных 1050
рублей за 1 квадратных метров до 620 рублей.
В сумме это дает экономию 429400 рублей в месяц.
Кроме того, было принято решение о сокращении фонда заработной платы на
величину ежеквартальных премий и выплат сотрудникам, что в перерасчете на 1
месяц дает экономию 375000 рублей.
Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных
мер. Кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и
возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом. Тонкость данного
решения в рамках стабилизационной программы заключается в условиях, на которых
можно провести выкуп.
Анализ опыта российских предприятий, находящихся в тяжелом финансовом
состоянии, показывает, что большая их часть имеет похожую структуру текущих
обязательств, в частности:
- обязательства по расчетам с разными дебиторами и кредиторами
- 60,4%;
- обязательства по налогам и отчислениям - 11,6%.
Важнейшей задачей финансового укрепления является минимизация текущих
затрат, прежде всего коммунальных платежей. Данные меры направлены на
сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.
Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию
кредиторской задолженности предприятия, в том числе и просроченной, могут
предусматривать следующие процедуры:
- отсрочки и рассрочки платежей;
- зачет взаимных платежных требований (взаимозачет);
- переоформление задолженности в виде займа;
- продажу долговых обязательств;
- перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные.
Разработка стратегии и программы действий. Разработка стратегии и
программы действий по ее осуществлению означает переход от реактивной формы
управления (принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы, на
полученные отрицательные результаты - «плестись в хвосте событий») к управлению
на основе анализа и прогноза. Выработка стратегии осуществляется на основе
прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков,
анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления, анализа
сильных и слабых сторон предприятия.
Стратегия предприятия включает в себя.
. Стратегию поведения на рынке (выбор районов влияния, занимаемая доля
рынка, группы потребителей, выбор стратегии деятельности - конкуренция,
расширение рынка; ценовая стратегия - лидерство по издержкам, дифференциация,
ниша и т. д.).
2. В соответствии со стратегией рыночного поведения определяется
система действий (или политик):
- снабженческо-сбытовая;
- ценовая;
- финансовая;
- кадровая и управление персоналом;
- разрабатывается программа мер, обеспечивающих ее
осуществление.
. В соответствии с основными направлениями деятельности и избранной
стратегией определяется, как должна быть изменена организационно-управленческая
структура. При разработке стратегии и программы действий уточняются цели и пути
их достижения, делаются более глубокий анализ и более тщательная оценка
эффективности и степени риска мероприятий [20].
В этом направление были предприняты следующие шаги.
. Сокращение числа поставщиков оборудования и как следствие уменьшение
затрат на логистику и складское хранение оборудования. Исходя из транспортных
расходов на единицу автопарка в день ЗАО -560 рублей, и общего количества
транспортные средств (3 грузовых микроавтобуса), это дает 18480 рублей
ежемесячно.
2. Были отменены компенсации и часть соцпакета для сотрудников, на
общую сумму - 1840 рублей на человека. В итоговой сумме: 82800 рублей в месяц.
Далее рассмотрим возможные пути повышения платежеспособности ЗАО
«Компьютерные системы» на перспективу.
3.2
Пути повышения
платежеспособности организации
На основе проведенного анализа финансовой деятельности ЗАО «Компьютерные
системы», а именно анализа ликвидности и платежеспособности, можно предложить
следующие направления этих показателей.
1. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов,
предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также
в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах. Если Общество
возьмет кредит в банке, подлежащий погашению более, чем через 12 месяцев после
отчетной даты и рационально использует эти средства по назначению (например,
расширение списка предоставляемых услуг и выполняемых работ, проведение
эффективной рекламной компании на телевидении и радио, рекламными листовками и
щитами), то предприятие получит не только прибыль, но и сможет погасить
задолженность перед поставщиками и персоналом организации.
2. Показатели ликвидности, характеризующие платежеспособность
Общества, находятся на разных уровнях нормы, кроме того, наблюдается их
незначительное повышение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по
общему коэффициенту ликвидности Кло. Его значение на конец 2008 года составило
0,82, то есть в среднем предприятие сможет покрыть обязательства в порядке их
очередности лишь частично.
Из-за финансового мирового кризиса Правительством РФ разработано
постановление от 31.12.08 года №1102 «О реализации дополнительных мер по
государственной поддержке субъектов малого предпринимательства» по Правилам
предоставления средств федерального бюджета, утвержденным постановлением
Правительства РФ 22.04.05 года №249. ЗАО «Компьютерные системы» имеет право
получить государственную поддержку на субсидирование части затрат, связанных с
уплатой процентов по кредитам на срок не более 3 лет для осуществления
предпринимательской деятельности в размере 50% произведенных затрат на уплату
процентов, в том случае, если предприятие напишет заявление с копией кредитного
договора, будет ежемесячно предоставлять документы, подтверждающие целевое
использование средств, и ежеквартально - справку из налогового органа об отсутствии
задолженности.
Если Общество возьмет кредит в банке сроком на 1 год в размере 1300 тысяч
рублей, то это существенным образом отразится на платежеспособности
предприятия. Денежные средства и сумма оборотных активов увеличатся
соответственно на 1300 тысяч рублей. Приведем в таблице расчет коэффициентов,
характеризующих платежеспособность, если сумма оборотных активов увеличится на
1300 тысяч рублей.
Таблица 3.3
Прогнозные коэффициенты, характеризующие платежеспособность
|
Наименование показателя
|
Способ расчета
|
Норма
|
Исходные данные на конец 2010 года
|
Прогнозные значения
|
Отклонения
|
|
Общий показатель ликвидности
|
Кло = 
|
≥1
|
1,6
|
1,8
|
0,2
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
|
≥0,2ч0,7
|
0,1
|
0,2
|
0,1
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
|
≥2
|
4,3
|
4,5
|
0,2
|
Из таблицы 3.3 видно, что все показатели ликвидности показывает
нормативного значения, что свидетельствует о благоприятной тенденции.
Из расчетов видно, что Общество сможет покрыть 90% обязательств в порядке
их срочности, т.к. общий показатель ликвидности равен 1,8, т.е. повысит свою
платежеспособность.
То, что показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на
уровне ниже нормы, объясняется, в основном, наличием у предприятия кредиторская
задолженность. Это говорит о том, что на предприятии не очень хорошо
организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой
составляет 1333 дня, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит
очень медленными темпами.
Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко
структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в
порядке очередности.
Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством
анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет
оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. Обществу необходимо, прежде
всего, рассчитаться с долгами по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами,
так как отсрочки по этим платежам обычно влекут за собой выплату штрафов
(пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и
подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. В
последнюю очередь необходимо рассчитаться с персоналом организации.
Погашение части кредиторской задолженности можно осуществить за счет
имеющейся у ЗАО суммы дебиторской задолженности, которая на конец 2008 года
составляет 37246 тысяч рублей.
Из-за дефицита денежных средств Обществу необходимо выработать новую
политику предоставления кредитов и управления дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью предполагает:
- контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или
просроченной задолженности;
- задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное
поступление денежных средств;
- оценка реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;
- постоянный контроль за соотношением дебиторской и
кредиторской задолженностей;
- определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты.
Доля оборотных средств в составе имущества очень высокая (91%). Не смотря
на это, предприятие испытывает некоторую потребность в оборотных средствах.
Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания части оборотных
средств в виде готовой продукции и товаров для перепродажи (39,3%). За отчетный
период предприятие смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах,
произошло их уменьшение с исходных 45,1% в начале года. Причинами такого
положения является улучшение ситуации со сбытом, несмотря на жесткую
конкуренцию на рынке данного товара.
Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего
товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения
конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены,
изучение спроса потребителей. Различные стороны сбытовой, снабженческой и
финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в
системе показателей финансовых результатов, относительными характеристиками
которых являются показатели рентабельности.
В этом направлении предприняты шаги по разработке системы скидок на
выполнение работ и оказание услуг клиентам, что в долгосрочной перспективе
способствует расширению рынка сбыта и увеличение объемов заказов на 15-20% при
сокращении затрат на проектирование, и внедрение телекоммуникационных систем.
Ожидается увеличение выручки на 20% что в денежном выражении составляет 42456
тысяч рублей к концу 2010 года. Помимо этого предлагаю активизировать работу,
направленную на сокращение дебиторской задолженности перед ЗАО «Компьютерные
системы» путём ее реструктуризации. Здесь ожидаемый прогноз (с учётом отсрочки
платежей по отрасли до 90 календарных дней) составит порядка 28% от общей
задолженности, то есть на 10428,88 тысяч рублей к 2010 году.
3.3
Использование
финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств
Для повышения рентабельности собственных средств ЗАО «Компьютерные
системы» может использовать эффект финансового рычага.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных
средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их
платность. Эффект финансового рычага определяется по формуле 3.1:
ЭФР= 
(3.2)
где ЭР - экономическая рентабельность, коэффициент;
СРСП = 20%;
ЗС - заемные средства, рублей;
СС - собственные средства, рублей.
ЭФР = 2/3(0,51-0,2)*0,53 = 0,11
Формула определения финансового рычага (3.2) выводится из определения
экономической рентабельности (или рентабельности актива):
ЭР=
(3.3)
где НРЭИ - прибыль до выплаты налогов и процентов.
ЭР = (18906 тысяч рублей /37061 тысяч рублей)*100% = 51%
Из приведенных выше расчетов видно, что в 2010 году у ЗАО «Компьютерные
системы» эффект финансового рычага положительный. Такой эффект дает приращение,
а не вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы эффект
финансового рычага стал более высоким, необходимо увеличивать экономическую
рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов,
либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо за
счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, что также даст увеличение
массы прибыли. Предприятие использует эффект финансового рычага для регулирования
(повышения) рентабельности собственных средств, потому что такая необходимость
существует.
Для увеличения рентабельности собственных средств нужно увеличивать как
чистую прибыль, так и сумму собственных средств или привлекать заемные средства
на выгодных условиях, чтобы их привлечение способствовало увеличению
рентабельности собственных средств, а не ее уменьшению.
Для увеличения собственных оборотных средств необходимо:
- нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал,
нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля
затрат и агрессивной коммерческой политики);
- внедрить долгосрочные заимствования;
- увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении
последней [21].
Повысить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем
сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала,
ремонт основных средств. Эти действия уже предприняты, в виде отмены ежегодного
бонуса руководству (13 зарплаты в размере месячного оклада - 44000 рублей). А
так же продажа мало используемых активов, которые требуют больших затрат на
амортизацию - устаревших образцов техники и инструмента. Что в сумме дало
545800 рублей. Нужно проанализировать использование прибыли: сокращение доли
участия работников в прибыли, отчисление в резервный и страховые фонды следует
рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств
предприятия.
3.4
Инновационная
финансовая политика
Телекоммуникационные компании имеют значительно большие финансовые возможности
для осуществления своей политики благодаря стремительно растущему притоку
инвесторов в данный сектор экономики.
Анализ деятельности компаний-лидеров рынка, таких как NTT, Alcatel, DeutscheTelecom, Nortel, Intel, BritishTelecom, Vodafone позволил выявить и обобщить основные
направления инновационной политики телекоммуникационных компаний, которые
применимы и к усовершенствованию деятельности Общества. В качестве основной
стратегической цели выдвигается необходимость завоевания технологического первенства,
путем интенсивного финансирования сферы НИОКР. В среднем внутрифирменные
расходы на развитие научно-технической базы по отрасли составляют 10-15% от
доходов телекоммуникационных компаний.
Другим направлением инновационной политики является ориентация не только
на продуктовые нововведения (и расширение спектра предоставляемых услуг), но и
на активное использование маркетинговых инноваций. Причем, если первые носят
стратегический характер, предупреждая изменения во внешней среде, то
маркетинговые инновации направлены на поиск новых форм и методов ценовой,
коммуникационной, сбытовой, ассортиментной политики для пролонгирования эффекта
от технологических нововведений.
Характерно также, что за последние несколько лет изменился основной
акцент конкурентной борьбы в рамках телекоммуникационной отрасли: он
переместился в сферу оказания дополнительных услуг и стимулирования сбыта для
привлечения новых сегментов рынка. Это является одним из наиболее необходимых
направлений совершенствования. Одним из самых распространенных способов
оптимизации инновационной деятельности в современных условиях является
конкурентная политика компаний, направленная на сотрудничество и кооперацию с
конкурентами. Слияния становятся глобальным фактором повышения результативности
инновационных проектов, однако требуют от компаний проведения совокупно
нововведений в управленческой и финансовой.
Анализ одного из самых дорогостоящих неудачных проектов в
телекоммуникационной отрасли «Iridium»
корпорации Motorola позволяет сделать вывод о важности
планирования и глубокого маркетингового анализа при внедрении любого даже
самого совершенного с технологической точки зрения нововведения.
Особенности инновационной деятельности телекоммуникационных компаний
Юго-Восточной Азии состоят в том, что такие быстрорастущие компании, как SingTel, ChinaTelecom, PacificCenturyCeberWorks, адаптировали накопленный западными
компаниями опыт к условиям местных рынков, где телекоммуникационная отрасль
активно субсидируется государством и интегрируется с традиционными отраслями
экономики [22].
Состояния отечественного рынка телекоммуникаций по-прежнему внушает
оптимизм, поскольку телекоммуникационная отрасль обладает значительным
потенциалом, даже не смотря на общемировые трудности. Стабильные, высокие темпы
роста, высокая наукоемкость, профессиональный менеджмент, цивилизованная
конкуренция, реальная инновативность компаний, высокая емкость рынка - все эти
факторы способствуют росту инвестиционной привлекательности данной сферы
отечественной экономики для зарубежных телекоммуникационных компаний, которые
создают дополнительную конкуренцию на внутреннем рынке.
В силу ряда объективных факторов (специфика государственного
регулирования телекоммуникационной отрасли, практически отсутствие
производителей телекоммуникационного оборудования, неравномерность уровней
развития различных регионов нашей страны), выход на рынок новых игроков требует
коренного пересмотра их конкурентных параметров. Активные меры по
стимулированию сбыта как услуг связи, так и телекоммуникационного оборудования
имеют на рынке значительный успех в силу особенностей покупательского поведения
потребителей. Кроме того, зарубежные компании вынуждены использовать стратегию
кооперации и сотрудничества с отечественными компаниями.
Наибольшая отдача в плане совершенствования использования финансов
отдельной компании, достигается при одновременном внедрении целого комплекса
взаимодополняющих нововведений в различных областях функционирования компании.
Анализ практической деятельности корпораций позволяет утверждать, что наиболее
устойчивые конкурентные преимущества получают те компании, которые наряду с
выводом на рынок нового продукта активно используют новые финансовые стратегии,
применяют новые гибкие организационные формы, совершенствуют условия и методы
стимулирования служащих. Комплекс данных нововведений позволяет построить
организацию, способную получать долгосрочные стратегические преимущества перед
конкурентами за счет фактора новизны и проработанной финансовой политики.
И наконец, зарубежные производители телекоммуникационного оборудования
активно диверсифицируют свою деятельность в область оказания услуг связи, путем
участия в акционерном капитале отечественных компаний. Выходя на рынок с
относительно устаревшей продукцией, они успешно продлевают ее жизненный цикл,
что объясняет их нежелание выводить на местный рынок инновационные решения и
услуги. Поэтому, очень важно направлять часть доходов Общества на НИОКР, что в
перспективе дает существенные преимущества в борьбе за покупателя и
способствует увеличение доходов, улучшая финансовую ситуацию на предприятии.
3.5
Предложения по
развитию деятельности ЗАО «Компьютерные системы»
Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является
обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных
потоков. Необходимо, чтобы суммы поступлений средств было достаточно как
минимум для покрытия всех расходов, связанных с реализацией продукции [23].
Приведем в таблице 3.3 перечень краткосрочных и долгосрочных мер,
принятие которых позволит увеличить поток денежных средств ЗАО «Компьютерные
системы».
Эффективное управление ассортиментом решений и услуг позволяет увеличить
прибыль и поток денежных средств. Ресурсы предприятия ограничены,
следовательно, продавать необходимо только то, что приносит достаточную прибыль
и стабильный поток денежных средств.
Для принятия решения относительно ассортимента, объема продаж и цены
недостаточно только финансовой информации, необходима оценка внешних условий
деятельности предприятия - рынок. Необходимо очень тщательно изучить спрос
потребителей, их вкусы, ориентиры, ценности, а так же финансовые возможности,
т.е. платежеспособность населения.
Таблица 3.3
Меры по увеличению потока денежных средств
|
Увеличение притока денежных средств
|
Уменьшение оттока денежных средств
|
|
Краткосрочные меры
|
- Рационализация ассортимента решений и услуг (т.е. продажа
оборудования и услуг по ценам, доступным любому покупателю); -
Реструктуризация кредиторской задолженности; - Введение и использование
кредитной системы продаж; - Разработка системы скидок для потребителей (для
постоянных клиентов или при заказе больших объемов работ); - Работа по
заявкам (поставка оборудования по предварительному заказу);
|
- Сокращение затрат; - Использование скидок поставщиков,
т.е. постоянные отлаженные каналы; - Налоговое планирование, т.е. стремление
к снижению налога.
|
|
Долгосрочные меры
|
- Разработка финансовой стратегии предприятия; - Поиск
стратегических партнеров.
|
- Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или
отсрочки платежей.
|
В целях максимизации потока денежных средств, предприятию следует
разработать системы договоров с гибкими условиями относительно сроков и форм
оплаты с покупателями.
Можно применить следующую стратегию расчетов с покупателями:
- нужно ввести систему скидок, вместо ряда разрозненных скидок;
- следует оценить влияние скидок на финансовые результаты
деятельности предприятия;
- установить целевые ориентиры для различных видов продаж,
например, часть продаж в кредит может быть зарезервирована: только для перспективных
клиентов, которые в данный момент не имеют в наличии денежных средств; для
выхода на новые рынки и корпоративных клиентов.
Если Общество перейдет к данной стратегии, оно не только создаст себе
имидж в глазах покупателей, но сделает себе рекламу, тем самым привлекая новых
клиентов.
Составной частью процесса управления предприятием должно являться
налоговое планирование, направленное на минимизацию налоговых платежей путем
использования всех особенностей налогового законодательства и учета всех возможных
налоговых льгот.
Элементами налогового планирования являются:
- стратегия оптимизации налоговых обязательств с четким планом
реализации этой стратегии;
- четкое исполнение налоговых и прочих обязательств,
недопущение дебиторской задолженности по хозяйственным договорам за отгруженную
продукцию (товары, работы, услуги) на срок свыше 4 месяцев;
- удовлетворительное состояние бухгалтерского учета и
отчетности, позволяющее получать правильную информацию о хозяйственной
деятельности, в том числе и для целей адекватного налогового планирования.
В составе группы методов налогового планирования необходимо выделить
следующие, наиболее эффективные:
- выбор эффективных, с точки зрения налогового планирования,
элементов учетной политики предприятия;
- выбор оптимальных, с точки зрения налоговых последствий, форм
коммерческих сделок и их правильное юридическое оформление;
- минимизация объекта налогообложения (без учета налоговых
льгот);
- использование льгот, связанных с исключением из
налогооблагаемой базы определенных элементов объекта налога;
- использование льгот, связанных с понижением налоговой ставки.
Реализация данных методов осуществляется прежде всего в процессе
планирования деятельности предприятия и заключения хозяйственных договоров
путем анализа их потенциальных налоговых последствий и выбора наиболее
эффективного варианта.
Для реализации стратегических целей Общества на следующий год и ближайшие
2-3 года необходимо запланировать следующие мероприятия:
- сосредоточение усилий компании в области послегарантийного
обслуживания слаботочных систем организаций;
- развитие направления предоставления услуг в области систем
безопасности;
- масштабное использование оборудования SoftSwitch для развития сетей и замены
аналогового оборудования ТфОП при решении проблемы стыковки программных
коммутаторов различных производителей;
- проведение работ на медножильных линиях доступа с целью
доведения их параметров до технических требований, позволяющих максимальное
использование технологии xDSL в
целях организации широкополосного доступа.
Значительный объем инвестиций будет направлен на реализацию требований
нормативно-правовых актов, национальных и социально значимых проектов.
Подотраслевая структура капитальных вложений сформирована в соответствии с
классификатором инвестиционных проектов.
Вложения в IT - кроме
развития новых технологий и вложений в линии передачи принята к расчету
тенденция к увеличению вложений в инфраструктуру, с целью внедрения
информационных систем в рамках реализации централизованных программ (ERP, биллинга и программы корпоративной
реструктуризации, другие проекты IT).
Основной объем работ по реализации требований нормативно-правовых актов,
национальных и социально значимых проектов планируется на период 2011-2012
годы.При формировании прогноза развития Общества на 2011 год и ближайшие 2-3
года учитывался ряд факторов, определяющих динамику развития
телекоммуникационного рынка в регионе в целом и его отдельных сегментов. В
первую очередь учитывались:
текущая динамика развития продуктовых, географических сегментов и сегментов
по типу потребителей;
вероятность появления новых телекоммуникационных технологий и степень их
влияния на существующие услуги;
мировой опыт развития телекоммуникационного рынка.
Прогнозируется снижение темпов роста рынка местной связи, которое повлечет
снижение доли местной связи в структуре доходов рынка и миграцию клиентских
предпочтений от бюджетных системных решений к услугам комплексной системной
интеграции
В настоящее время сформированы условия для существенного роста спроса на
высокоскоростные технологии передачи данных, что увеличит долю доходов от
перспективных услуг в структуре доходов ЗАО «Компьютерные системы» с 20,1% до
26%. На рынке появляется большое количество предложений контент-услуг.
Операторы, предлагающие данные услуги, будут расширять свой пакет за счет
технологий доступа к телекоммуникационным услугам, и в первую очередь, за счет
скоростного и мобильного доступа к сети Интернет.В структуре доходов
телекоммуникационного рынка прогнозируется увеличение доли доходов от оказания
услуг коммерческим организациям.
Основными задачами на ближайшие 3 года должны являться:
) удержание доли рынка по услугам интеграции СКС;
2) увеличение доли рынка по доступу к сети Интернет и передачи
данных;
) рост числа организаций, которым предоставлены услуги
обслуживания слаботочных систем связи.
Все описанные выше меры и предложения по укреплению финансового с стояния
ЗАО «Компьютерные системы» сведем в таблицу 3.4:
Таблица 3.4
Предложения по укреплению финансового состояния и экономический эффект от их внедрения
|
Предложения
|
Годы
|
Экономическая эффективность
|
|
2010
|
2011
|
2011
|
абсолютные, тысяч рублей
|
относительные, проценты
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
Сокращение расходов на аренду офисной и складской площади
|
882
|
452,6
|
390, 5.
|
-
|
62,1
|
13,7
|
-
|
|
Оптимизация транспортных расходов
|
63,95
|
45.47
|
41,09
|
-
|
4,38
|
-
|
9,6
|
|
Введение системы скидок для корпоративных клиентов
|
-
|
187
|
229,45
|
42,45
|
-
|
122,7
|
-
|
|
Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности
|
37246
|
26817,12
|
37246,02
|
10428,9
|
-
|
138,9
|
-
|
|
Сокращение затрат при производстве работ
|
87,3
|
64,3
|
61,5
|
-
|
2,8
|
4,4
|
-
|
|
Сокращение расходов на содержание управляющего персонала
|
95,4
|
51,4
|
49,8
|
-
|
1,6
|
3,1
|
-
|
|
Продажа части производственных фондов (затратных по
амортизации)
|
-
|
-
|
545,8
|
545,8
|
-
|
-
|
-
|
|
Увеличение спектра предоставляемых услуг в сфере телекоммуникаций
|
-
|
206,5
|
263, 3
|
56,8
|
-
|
127,5
|
-
|
|
Внедрение инновационных технологий
|
-
|
78,9
|
207,5
|
128,6
|
-
|
262,9
|
-
|
Делая вывод по таблице 3.4 и суммируя уже полученный и ожидаемый в
перспективе экономический эффект, можно сказать, что выполнение указанных предложений
позволит получить 844,73 тысяч рублей дополнительной прибыли, а также будет
возвращена дебиторская задолженность в размере 10428,9 тысячи рублей, что
наглядно отобразим на рисунке 3.2.
Рисунок 3.2 - Динамика дохода ЗАО «Компьютерные системы» с учетом
внедренных мероприятий
Все меры дают не только сохранение потенциала в условиях экономического
кризиса, но и позволяют укрепить финансовую устойчивость, а следовательно и
позиции ЗАО «Компьютерные системы» на рынке телекоммуникаций.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях
мирового экономического кризиса, управленческому персоналу необходимо, прежде
всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так
и существующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние определяет конкурентоспособность, потенциал в
деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические
интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном
отношении.
Главная цель коммерческого предприятия в современных условиях - получение
максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом.
Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную
задачу управленца.
Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и
предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в
целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых
рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.
Делая выводы по первой главе можно выделить основные:
. цель финансового анализа предприятия - оценка реального финансового
состояния и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих
периодов, выявление возможности повышения эффективности функционирования
хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики;
2. Задачи анализа финансового состояния - определение качества
финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период,
подготовка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Эти задачи решены на основе исследования
динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.
Общая оценка финансового состояния предприятия дается на основе
показателей: прибыль и рентабельность, то есть отражающих результативность в
денежном измерении. Показатели прибыли и рентабельности являются важнейшими в
системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности
и финансового благополучия как партнера. Поэтому в дипломной работе главный
акцент делается на анализ этих показателей.
Перед данной работой была поставлена цель проанализировать финансовое
состояние Общества, выявить основные проблемы финансовой деятельности, а также
определить пути укрепления финансовой устойчивости фирмы. По результатам
проведенного анализа были сделаны следующие выводы:
. Финансовое состояние предприятия за анализируемый период можно
считать устойчивым.
2. Значения многих показателей увеличились.
3. Выросла чистая прибыль на 3656 тысяч рублей к
уровню 2006года и на 3747 тысяч рублей к уровню 2007 года, хотя в процентном
соотношении наблюдалось замедление (135,32% в 2008 году к уровню 2007 года и
152,58% в 2007 году к уровню 2006 года наблюдается относительный рост и
фондоотдача в 2008 году по сравнению с 2007 на 7,63.
4. Фондоотдача производственных фондов в 2007
году снизилась на 400,9 тысяч рублей к уровню 2006 года, что на 73 % меньше.
. Коэффициент оборачиваемости капитала при этом
увеличивался с замедлением (115,39% к уровню 2007 года и 144,44% к уровню 2006
года). В конечном итоге продолжительность операционного цикла планомерно
сокращалась (85,22% к уровню 2007 года и 96,7% к уровню 2006 года).
6. Доходы и поступления стали увеличиваться гораздо более заметно к
январю 2009 года (на 124,32%), по сравнению с аналогичным периодом 2008
(100,68%) и составили 264054 тысяч рублей.
7. Общие расходы, аналогично, увеличились на 7382 тысяч рублей к
2007году и на 46722 тысяч рублей в 2008 году.
. Увеличение показателя выручки на 1335 тысяч рублей в 2007 году и
51712 тысяч рублей в 2008 году (124,36%.) свидетельствует о том, что
организация получает все больший доход от основной деятельности.
. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции (123,37% к
уровню 2007 году, в абсолютных цифрах на 46339 тысяч рублей) и расходов от ФХД
- отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом
повышается качество продукции.
. Рост прибыли от продаж (на 4742 тысяч рублей в 2007 году, и
тысяч рублей в 2008 году) и чистой прибыли (на 3656 тысяч рублей к уровню 2006
году, и 3747 тысяч рублей к уровню 2007 году) благоприятен и свидетельствует об
увеличении рентабельности продукции.
. Рентабельность продаж и рентабельность основной деятельности
увеличивались с замедлением, так по рентабельности продаж наблюдался рост на
2,2% к уровню 2006 года и на 0,8% к уровню 2007 года, а по рентабельности
основной деятельности рост составил 2,8% в 2007 году и 0,2% в 2008 году.
. Однако, рентабельность активов и рентабельность собственного
капитала уменьшались с ускорением (на 8,6% к уровню 2007 года против 5,7% к
уровню 2006 года по первому показателю и на 5,5% в 2008 году против 5 % в 2007
году соответственно.
. Соответственно период окупаемости собственного капитала
увеличился на 0,4 года в 2008 году и составил 2,8 года.
В третьей, проектной, части дипломной работы были даны предложения по
повышению эффективности деятельности Общества.
1. Выработаны меры по повышению потока
денежных средств.
2. Приведены рекомендации по снижению
кредиторской задолженности.
3. Разработаны предложения для
проведения новой политики и управления дебиторской задолженностью.
4. Даны в расчетной форме пути повышения
показателей платежеспособности.
5. Рассмотрена роль финансового рычага
для повышения рентабельности собственных средств.
Делая вывод и рассматривая полученный и ожидаемый в перспективе
экономический эффект, можно сказать, что выполнение указанных предложений
позволит получить 844,73 тысяч рублей дополнительной прибыли, а также будет
возвращена дебиторская задолженность в размере 10428,9 тысячи рублей.
Все меры дают не только сохранение потенциала в условиях экономического
кризиса, но и позволяют укрепить финансовую устойчивость, а следовательно и
позиции ЗАО «Компьютерные системы» на рынке телекоммуникаций.
CONCLUSION
In order to survive under the present conditions of the world
financial crisis the management of the enterprise must, first of all, correctly
estimate financial position both of their enterprise and that of potential
competitors Financial position determines competitiveness, potential of
business cooperation and estimates the degree to which economic interests of
the enterprise and its partners are guaranteed in financial and production
spheres.main aim of the commercial enterprise under modern conditions is
maximum profit that is not possible without efficient management of capital.
The main task of the management is search for reserves of increasing
profitability of the enterprise.is obvious that the result of the activities of
the enterprise fully depends on effectiveness of management of financial
resources. Otherwise, struggle for surviving becomes continuous.first chapter
of diploma paper allows to make the following conclusions:
1. The aim of the financial analysis of the real financial
position and comparison of the received results with the results of the
previous periods, finding possibilities of increasing effectiveness of
functioning with the help of rational financial policy
2. The aim of the analysis of financial position is to
determine its quality and to study reasons of its improvement or its
improvement or aggravation and prepare recommendations for improving financial
stability and solvency of the enterprise. The research of the dynamical of
absolute and relative financial solves these problems. General estimation of
the financial position of the enterprise is given on the base of indicators of
profit and profitability which reflect results of activities in the monetary
terms. These indicators are the most important in the system of estimating
results, reliability and favorable financial position of the enterprise. The
aim of the given diploma paper was to analyze the financial position of the
enterprise, to reveal main problems of financial activities and determine ways
of improving financial stability of the company. The analysis resulted in the
following conclusions:
1. Profit grew by 3,655 thousand rubles as compared to 2006
and by 3,747 thousand rubles as compared to 2007, although on a percentage
basis it was 135.35% in 2008 as compared to 2007 and 152.58% in 2008 as
compared to 2008. We can also see increase in labor productivity by 7.6% in
2008 as compared to 2007;
. Capital investment yield in 2007 decreased by 400.9
thousand rubles as compared to 2006 or it was 73% less;
. The coefficient of capital turnover was growing with some
deceleration (115.39% as compared to 2007 and 144.44% as compared to 2006).
. The length of the operational cycle was going dawn (85.20%
as compared to 2007 and 96.7% as compared to 2006). The analysis of profit for
the period 2006-2008 allows to make the
follows conclusions;
. Income and receipts grew by January, 2009 (by 124.32%) as
compared to 2008 (100.68%) and made 264.054 thousand rubles;
. Overall expenses also grew by 7,382 thousand rubles in 2007
and by 46,722 thousand rubles in 200;
. Proceeds grew by 1,335 thousand rubles in 2007 and 51.712
thousand rubles in 2008 (124.36%) it testifies for the fact that company
receive bigger income from its main activities;
. Increase in expenses on production and sale was 123.35% as
compared to 2007 or by 46.339 thousand rubles and there was a negative tendency
in expenses on financial and economic activities, but it can become positive if
the quality of products improves;
. Growth of profit from sales (by 4.749 thousand rubles in
2007 and by 5,374 thousand rubles in 2008) and net profit (by 3,655 thousand
rubles in 2008 as compared to 2006 and by 3,747 thousand rubles, as compared to
2007) is favorable and testifies for the fact that profitability is growing.
Dynamics of indicator of profitability allows to make the following
conclusions;
. Profitable of sales and profitability of main activities
increased with deceleration because the profitability of sales grew by 2.2% as
compared to 2006 and by 0.8 as compared to 2007, and the profitability of the
main activities grew by 2.8% in 2007 and by 0.2 in 2008;
. However, the profitability of assets and their own capital
decreased with acceleration (by 8.6% as compared to 2007, by 5.7% as compared
to 2006 according to the first indicator and by 5.5% in 2008 as compared to 5%
in 2007, correspondingly;
. The period of their own capital repayment increased by 0.4
year in 2008 and made 2.8 year in 2008 and made 2.8 years.
The third part of the diploma paper gives suggestions for
increasing efficiency of the activities, namely.
1. Measures to increase the flow of monetary resources have
been elaborated.
2. Recommendations on reducing accounts payable have
been given.
. Suggestions for pursuing a new policy of managing
accounts receivable have been made.
. Ways of increasing indicators of profitability have
been suggested.
. The role of the financial liver for increasing
profitability of their own resources has been considered.
Table 3.4 and the data about the received and prospective
economic effect allow to make the conclusion that implementation of the suggestions
mentioned above, will allow to get 844.73thousand rubles of extra profit and
the accounts receivable will be returned in the amount of 10,428.9 thousand
rubles.these measures allow not only to preserve potential under the conditions
of economic crisis but they allow to improve financial stability and, hence,
the position of the enterprise in the market of telecommunications.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Абрютина
М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ДИС, 2001.
2. Артеменко
В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: ДиС, 2003.
. Баканов
М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.- М.: Финансы и статистика,
2001.
. Бакадоров,
В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. - Москва: «Приор», 2002. -
96 с.
. Балабанов,
И.Т. Основы финансового менеджмента.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.
. Банк
В.Р., Банк, С.В., Тараскина, А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.:
Проспект.- 2006.
. Бердникова,
Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия. -
Москва: «Инфра-М», 2006. - 224 с.
. Бланк,
И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: «Ника-центр», 2002. -
527 с.
9. Бочаров,
В.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. - Санкт-Петербург: «Питер», 2002. -
218 с.
10. Вахрин,
П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих структурах. - Москва:
«Дашков и Ко», 2002. -224 с.
11. Глазунов,
В.М. Анализ финансового состояния предприятия / В.М. Глазунов// Финансы.- 2001.
12. Донцова,
Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 2-е изд.-
М.: Дело и сервис.- 2004.
13. Ефимова,
О.В. Финансовый анализ. - Москва: «Бухгалтерский учет», 2002. - 351 с.
14. Зимин,
Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. Учебное пособие. -
Москва: «ЭКМОС», 2002. - 240 с.
15. Казакова,
Н.А. Предпосылки становления новой экономической специальности - аналитика /
Экономический анализ: теория и практика.- 2008.- №7.- С.58-59
16. Каратуев,
А.Г. Финансовый менеджмент. Учебно-справочное пособие. - Москва: «ФБК- ПРЕСС»,
2001. - 495 с.
17. Карасева,
И.М., Ревякина, М.А. Финансовый менеджмент: уч. пособие/ Под ред. Ю.П.
Анискина.- М.: Омега-Л, 2006.- 335 с.
18. Ковалев,
В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- М.:
Проспект, 2001.
19. Ковалев, В.В.,
Патров, В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика.- 2006.
20. Ковалев,
В.В. Курс финансового менеджмента: учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2008.
. Ковалев
В.В., Ковалев, Вит.В. Финансы организаций (предприятий).- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,
2008.- 352 с.
. Крейнина,
М.Н. Финансовый менеджмент. - Москва: «ДиС», 2001. -400 с.
. Лиференко,
Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие.- М.: Издательство
«Экзамен», 2005.- 160 с.
. Любушин,
Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности. - Москва: «ЮНИТИ- ДАНА»,
2001. - 471 с.
. Ляско,
В.И. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для
вузов.- М.: Издательство «Экзамен», 2005.
. Макарьева,
В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - Москва:
«Финансы и статистика», 2006. - 304 с.
. Маркарьян,
Э.А. Финансовый анализ. Учебное. пособие. - Москва: «ФБК- ПРЕСС», 2002. - 224
с.
. Методические
указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные
Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству приказом №
16 от 23 января 2001 года
. Методические
положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению
неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные Федеральным управлением по
делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением
№31-р от 12.08.1994 года
. Миллер,
Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. - Москва: «Проспект», 2006. - 224
с.
. Палий,
В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебник.- 3-е изд.,
исправленное и дополненное. - Москва: «ИНФРА-М», 2007.- 512 с.
. План
счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций,
утвержденный приказом Минфина России от 31 октября 2000 года № 94н (в ред.
Приказа Минфина РФ от 07 мая 2003 года № 38н)
. Положение
по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) (с
изменениями на 18 сентября 2006 года)
. Положение
по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное
Приказом Минфина России от 29 июля 1998 года № 34н (с изменениями от 30 декабря
1999 г., 24 марта 2000 года)
. Постановление
Правительства РФ от 31 декабря 2008 года № 1102 «О реализации дополнительных
мер по государственной поддержке субъектов малого предпринимательства»
. Правила
предоставления средств федерального бюджета, предусмотренных на государственную
поддержку малого предпринимательства, включая крестьянские (фермерские)
хозяйства. Утверждены постановлением Правительства РФ от 22 апреля 2005 года №
249
. Приказ
Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ «Об утверждении Методических
указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января
2005 года № 16
. Попова,
Л.В., Исакова Р.Е., Головина, Т.А. Контроллинг: учебное пособие. Москва: «Дело
и сервис», 2003.- 192 с.
39. Постановление
Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года (с изменениями от 27.08.1999 года) «О
некоторых мерах по реализации
законодательных
актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятое в связи с Указом
Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.
40. Пястолов
С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд.- М.:
Изд. центр «Академия», 2004.- 336 с.
41. Радченко,
Ю.В. Анализ финансовой отчетности. -Москва: «Феникс», 2006. - 192 с.
42. Ревенко,
П. Финансовая бухгалтения/ П. Ревенко, Б. Вольфман, Т. Киселева - М.:ИНФРА-М,
2005.
43. Ревенко,
П. Финансовая бухгалтерия.- Москва: «ИНФРА-М», 2005.- 513 с.
44. Савицкая,
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Учебное пособие. - Минск:
«Новое знание», 2002. - 704 с.
. Савицкая,
Г.В. Экономический анализ: учебник.- М.: Новое знание, 2004.
46. Скамай,
Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий / Л.Г. Скамай, М.И.
Трубочкина.- М.: ИНФРА-М, 2008.
47. Селезнева,
Н.Н. Финансовый анализ. Учебное пособие. - Москва: «ЮНИТИ-ДАНА», 2001. - 479 с.
48. Селезнева,
Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. Учебное пособие. - Москва:
«ЮНИТИ- ДАНА», 2007. - 584 с.
. Стоянова,
Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - Москва: «Перспектива», 2006. -
656 с.
. Татарников,
Е.А., Сигачев, Д.А., Новикова, Н.А. Антикризисное управление (бизнес-пособие).-
Саратов: Научная книга, ИД Равновесие, Электронный учебник, 2004.
. Финансовый
менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С.
Стояновой.- 6-е изд.- М.: Перспектива.- 2008.
. Финансы:
учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби,
Издательство Проспект, 2008.
. Федеральный
закон от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)
предприятий» (ред. от 30 декабря 2008 года
. Федеральный
закон от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с последующими
изменениями
. Федорова,
Г.В. Учет и анализ банкротств: учебное пособие.- 2-е изд. Москва: «Омега-Л»,
2008.- 248 с.
. Шеремет
А.Д. Теория экономического анализа: учебник 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М.-
2008.
. Шеремет,
А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА-М.- 2006.
. Шеремет,
А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учебное пособие.
2-е изд., испр. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2008.
. Шеремет,
А.Д., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческой
организации.- М.: ИНФРА-М, 2008.- С.179
. Экономический
анализ. Учебник для ВУЗов./ Под ред. Л.Т.Гиляровской.- М.: ЮНИТИ.- 2004.- 615
с.
Приложение А.1
Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса
|
АКТИВ
|
Годы
|
Отклонение 2008 к 2009 гг.
|
Отклонение 2009 к
2010 гг.
|
Удельный вес, проценты
|
Изменение уд.веса 2008 к 2009 г., проценты
|
Изменение уд.веса 2009 к 2010 г., проценты
|
|
|
|
|
|
|
|
|
01.01. 2009
|
01.01. 2010
|
01.01. 2011
|
тысяч рублей
|
проценты
|
тысяч рублей
|
проценты
|
01.01.2008
|
01.01.2009
|
01.01.2010
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+
|
-
|
|
+
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
15
|
16
|
17
|
|
АКТИВЫ
|
|
Основные средства (120)
|
1306
|
1923
|
1794
|
617
|
-
|
47,2
|
-
|
129
|
6,7
|
3,2
|
2,4
|
2,5
|
-
|
0,8
|
0,1
|
-
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 (190)
|
3057
|
7061
|
1794
|
4004
|
-
|
130,9
|
-
|
5267
|
74,5
|
7,4
|
8,95
|
2,5
|
1,55
|
-
|
-
|
6,45
|
|
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
Запасы и затраты (210+220)
|
17032
|
31323
|
48797
|
14291
|
-
|
83,9
|
17474
|
-
|
55,8
|
42,5
|
39,7
|
68,6
|
-
|
2,8
|
28,9
|
-
|
|
ИТОГО МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ АКТИВЫ (210+220+270)
|
17032
|
31323
|
48797
|
14291
|
-
|
83,9
|
17474
|
-
|
55,8
|
42,5
|
39,7
|
68,6
|
-
|
2,8
|
28,9
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты) (240)
|
12466
|
37246
|
18767
|
24780
|
-
|
-
|
18479
|
49,6
|
31
|
47,2
|
26,4
|
16,2
|
-
|
-
|
20,8
|
|
ИТОГО БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫХ АКТИВОВ (240)
|
12466
|
37246
|
18767
|
24780
|
-
|
198,8
|
-
|
18479
|
49,6
|
31
|
47,2
|
26,4
|
16,2
|
-
|
-
|
20,8
|
|
ИТОГО ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ (230+240+270)
|
12466
|
37246
|
18767
|
24780
|
-
|
198,8
|
-
|
18479
|
49,6
|
31
|
47,2
|
26,4
|
16,2
|
-
|
-
|
20,8
|
|
Краткосрочные вложения (250)
|
2100
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
1517
|
-
|
5,2
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные средства (260)
|
5463
|
3290
|
1773
|
-
|
2173
|
39,7
|
-
|
1517
|
46,1
|
13,6
|
4,2
|
2,5
|
-
|
9,4
|
-
|
1,7
|
|
ИТОГО НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ (250+260)
|
7563
|
3290
|
1773
|
-
|
4273
|
39,7
|
-
|
1517
|
46,1
|
13,6
|
4,2
|
2,5
|
-
|
9,4
|
-
|
1,7
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 (290)
|
37061
|
71859
|
69337
|
34798
|
-
|
93,9
|
-
|
2522
|
3,5
|
92,4
|
91
|
97,5
|
-
|
1,4
|
6,5
|
-
|
|
БАЛАНС (190+290)
|
40118
|
78920
|
71132
|
38802
|
-
|
96,7
|
-
|
7788
|
9,8
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ПАССИВ
|
|
Уставный капитал (410)
|
10
|
10
|
10
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
0,02
|
0,01
|
0,01
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль (460-465+470-475)
|
25561
|
39916
|
54840
|
14355
|
56,1
|
56,1
|
14924
|
-
|
37,3
|
63,7
|
50,6
|
77,1
|
-
|
13,1
|
26,5
|
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 (490)
|
25571
|
39926
|
54851
|
14355
|
56,1
|
56,1
|
14925
|
-
|
37,3
|
63,7
|
50,6
|
77,1
|
-
|
13,1
|
26,5
|
|
|
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ЗАЕМНЫХСРЕДСТВ (590)
|
51
|
59
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (590+630+640+650)
|
51
|
59
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Займы и кредиты (610)
|
-
|
1730
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (610+660)
|
-
|
1730
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредиторская задолженность (620)
|
14496
|
37205
|
16281
|
22709
|
156,6
|
156,6
|
-
|
20924
|
56,2
|
36,2
|
49,4
|
22,8
|
27,2
|
-
|
-
|
26,6
|
|
ИТОГО СРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (620)
|
14496
|
37205
|
16281
|
22709
|
156,6
|
156,6
|
-
|
20924
|
56,2
|
36,2
|
49,4
|
22,8
|
27,2
|
-
|
-
|
26,6
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5
|
14496
|
38935
|
16281
|
24439
|
-
|
156,2
|
-
|
22654
|
58,1
|
36,2
|
49,4
|
22,8
|
27,2
|
-
|
-
|
26,6
|
|
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ (590+690)
|
14547
|
38994
|
16281
|
22717
|
156,2
|
156,2
|
-
|
22713
|
58,2
|
36,2
|
49,4
|
22,8
|
27,2
|
-
|
-
|
26,6
|
|
БАЛАНС (490+590+690)
|
40118
|
78920
|
71132
|
38802
|
96,7
|
96,7
|
-
|
7788
|
9,8
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Приложение А.2
Система показателей деловой активности ЗАО «Компьютерные системы»
|
Показатели
|
01.01.
|
01.01.
|
Отклонения
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
|
|
|
абсолютные,
|
относительные,
|
|
|
|
|
тысяч рублей
|
проценты
|
|
|
|
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
|
Выручка от реализации продукции, тысяч рублей
|
247760
|
290621
|
251330
|
42861
|
-
|
|
|
117,3
|
-
|
|
|
|
Чистая прибыль, тысяч
|
10608
|
14355
|
14924
|
3747
|
-
|
|
|
135,3
|
-
|
|
|
|
Численность работающих, человек
|
37
|
45
|
|
8
|
-
|
|
|
121,6
|
-
|
|
|
|
Производительность труда, тысяч рублей
|
6696,21
|
6458,24
|
|
-
|
237,96
|
|
|
96,4
|
-
|
|
|
|
Фондоотдача производственных фондов, рублей / рублей
|
147,39
|
104,2
|
|
-
|
43,19
|
|
|
70,7
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов
|
2,6
|
3
|
|
0,4
|
-
|
|
|
115,4
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота капитала, число дней
|
138,5
|
120
|
|
-
|
18,5
|
|
|
86,6
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, число
оборотов
|
2,8
|
3,2
|
|
0,4
|
-
|
|
|
114,3
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота оборотных средств, число оборотов
|
128,5
|
112,5
|
|
-
|
16
|
|
|
87,5
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов, число оборотов
|
14,4
|
6,8
|
|
-
|
7,6
|
|
|
47,2
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота запасов, число дней
|
25
|
53
|
|
28
|
-
|
|
|
212
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
число оборотов
|
5,7
|
16,3
|
|
10,6
|
-
|
|
|
285,9
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота дебиторской задолженности, число
дней
|
63
|
22
|
|
-
|
41
|
|
|
34,9
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, число
оборотов
|
9,8
|
7,7
|
|
-
|
2,1
|
|
|
78,6
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота собственного капитала, число дней
|
36,5
|
46,5
|
|
10
|
-
|
|
|
127,4
|
-
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
число оборотов
|
0,2
|
0,27
|
|
0,07
|
-
|
|
|
135
|
-
|
|
|
|
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, число
дней
|
1800
|
1333
|
|
-
|
467
|
|
|
74,1
|
-
|
|
|
|
Продолжительность операционного цикла, число дней
|
88
|
75
|
|
-
|
13
|
|
|
85,2
|
-
|
|
|
Приложение А.3
Анализ прибыли ЗАО «Компьютерные системы» за 2008-2010 годы
|
Наименование показателя
|
01.01.2009
|
01.01.2010
|
01.01.2011
|
Отклонения
|
|
тысяч рублей
|
проценты
|
тысяч рублей
|
проценты
|
тысяч рублей
|
проценты
|
абсолютные
|
относительные
|
|
|
|
|
|
|
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
|
|
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
|
|
1. Всего доходов и поступлений (010+060+080+090+120+170)
|
212385
|
100
|
264054
|
100
|
202148
|
100
|
51669
|
-
|
|
61906
|
124,32799
|
76,5
|
|
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной деятельности
(020+030+040+070+100+130+180)
|
198426
|
93,4
|
245148
|
92,8
|
184846
|
91,4
|
46722
|
-
|
-
|
60302
|
123,54631
|
75,4
|
|
3. Выручка (нетто) от продажи товаров (010)
|
212265
|
99,9
|
263977
|
99,9
|
202071
|
99,9
|
51712
|
-
|
-
|
61906
|
124,362
|
76,5
|
|
4. Расходы на производство и сбыт продукции - всего
|
198213
|
93,3
|
244552
|
92,6
|
160079
|
79,2
|
46339
|
-
|
-
|
84473
|
123,37839
|
65,4
|
|
в том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
65,4
|
|
себестоимость продукции (020)
|
182534
|
85,9
|
244551
|
92,6
|
160079
|
79,2
|
62017
|
-
|
|
84472
|
133,97559
|
65,4
|
|
коммерческие расходы (030)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
управленческие расходы (040)
|
15679
|
7,4
|
-
|
-
|
23773
|
11,7
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5. Прибыль (убыток) от продаж (050)
|
14052
|
6,6
|
19426
|
7,3
|
18219
|
9,012
|
5374
|
-
|
-
|
1207
|
138,24367
|
93,7
|
|
6. Доходы по операциям финансового характера (060+080)
|
-
|
-
|
2
|
0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
7. Расходы по операциям финансового характера (070)
|
17
|
-
|
235
|
0,008
|
75
|
0,03
|
218
|
-
|
|
160
|
1382,3529
|
31,9
|
|
8. Прочие доходы (090+120+170)
|
120
|
0,006
|
75
|
-
|
885
|
0,43
|
-
|
45
|
810
|
-
|
62,5
|
1180
|
|
9. Прочие расходы (100+130)
|
196
|
0,009
|
362
|
0,001
|
919
|
0,45
|
151,93798
|
184,69388
|
557
|
-
|
184,69388
|
253,8
|
|
10. Прибыль (убыток) до налогообложения (140)
|
13959
|
6,5
|
18906
|
7,1
|
18110
|
8,95
|
152,0257
|
135,4395
|
-
|
796
|
135,4395
|
|
11. Налог на прибыль (150)
|
5050
|
2,4
|
7929
|
3
|
3648
|
1,8
|
226,4574
|
157,0099
|
-
|
4281
|
157,0099
|
46,008
|
|
12. Чистая прибыль (190)
|
10608
|
5
|
14355
|
5,4
|
14924
|
7,3
|
152,58918
|
135,3224
|
569
|
-
|
135,3224
|
103,9
|
Приложение А.4
Динамика показателей рентабельности
|
Показатели
|
01.01.2009
|
01.01.2010
|
01.01.2011
|
Отклонения
|
|
|
|
|
абсолютные
|
относительные
|
|
|
|
|
2009 к 2008
|
2010 к 2009
|
2008 к 2009
|
2010 к 2009
|
|
|
|
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
+
|
-
|
|
1. Прибыль от продаж
|
14052
|
19426
|
18219
|
5374
|
-
|
-
|
1207
|
138,24367
|
-
|
93,79
|
-
|
|
2. Прибыль чистая
|
10608
|
14355
|
14924
|
3747
|
-
|
569
|
-
|
135,3224
|
-
|
103,96
|
-
|
|
3. Выручка от продаж
|
212265
|
263977
|
202071
|
51712
|
-
|
-
|
61906
|
124,362
|
-
|
76,55
|
-
|
|
4. Полная себестоимость
|
182534
|
244551
|
160079
|
62017
|
-
|
-
|
84472
|
133,97559
|
-
|
65,46
|
-
|
|
5. Среднегодовая стоимость имущества (активов)
|
37061
|
71859
|
69337
|
34798
|
-
|
-
|
2522
|
193,89385
|
-
|
96,49
|
|
|
6. Собственный капитал
|
25571
|
39926
|
54851
|
14355
|
-
|
14925
|
-
|
156,13781
|
-
|
137,38
|
-
|
|
7. Рентабельность продаж, % (п1 / п3)
|
6,6
|
7,4
|
|
0,8
|
-
|
|
|
112,12121
|
-
|
|
|
|
8. Рентабельность основной деятельности, % (п1 / п4)
|
7,7
|
7,9
|
|
0,2
|
-
|
|
|
102,5974
|
-
|
|
|
|
9. Рентабельность активов (экономическая рентабельность), %
(п2 / п5)
|
28,6
|
20
|
|
-
|
8,6.
|
|
|
69,93007
|
-
|
|
|
|
10. Рентабельность собственного капитала (финансовая
рентабельность), % (п2 / п6)
|
41,5
|
36
|
|
-
|
5,5
|
|
|
86,746988
|
-
|
|
|
|
11. Период окупаемости собственного капитала, годы (п6 /
п2)
|
2,4
|
2,8
|
|
0,4
|
-
|
|
|
116,66667
|
-
|
|
|