Анализ финансового состояния предприятия

Министерство образования Российской Федерации

государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования

«Удмуртский государственный университет»

Институт экономики и управления

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Анализ финансового состояния предприятия

ОАО Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион»

и пути его укрепления»

Выполнила студентка

гр. ЗС(ИЭиУ)060400-54(к)                                        Т.В. Кулагина      

Руководитель:

к.э.н., доцент                                                                                  А.В. Иванова

Допущен к защите в ГАК                                               «          »                      2004 г.

Зам. директора ИЭиУ                                                                  Г.Ю. Галушко

зав. кафедрой

Ижевск, 2004

Содержание

Введение                                                                                                                                        4

1. Характеристика предприятия                                                                                  6

1.1. Общая характеристика ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг»                6

и дочернего предприятия ОАО ФОК «Аксион»                                                                       6

1.2. Организационно-правовая форма,  структура управления предприятия                22

1.3. Персонал и оплата труда                                                                                                    27

2. Финансовое состояние предприятия: сущность и обзор методик       35

2.1. Оценка финансового состояния как важнейшее условие эффективной деятельности предприятия в рыночной среде                                                                                                 35

2.2. Обзор существующих методик оценки финансового состояния  предприятий   43

3.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия                             56

3.1. Прибыль и рентабельность                                                                                                 56

3.2. Анализ структуры баланса                                                                                                62

3.3. Анализ деловой активности                                                                                             72

3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности                                                               75

3.5. Пути совершенствования деятельности предприятия                                               84

Заключение                                                                                                                               85

Список литературы                                                                                                            89

Введение

          Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно–технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

          Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

  В традиционном понимании анализ хозяйственной деятельности представляет собой изучение хозяйственных процессов и результатов хозяйственной деятельности предприятия, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов. Принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний экономический анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе анализа хозяйственной деятельности предприятия в зависимости от целей проведения анализа применяются различные приемы, методы и модели.

В первой части данной работы будет рассмотрена общая характеристика предприятия ОАО «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион», являющегося дочерним предприятием АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг».

Во второй части работы будет проведен анализ хозяйственной деятельности ОАО ФОК «Аксион»  по следующим этапам:

-   анализ формирования и размещения капитала;

-   анализ эффективности использования капитала;

-   анализ использования трудовых ресурсов предприятия;

-   анализ реализации продукции;

-   анализ издержек обращения;

-   анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности;

-   анализ финансового состояния предприятия.

По результатам проведенного анализа будут предложены мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

 1. Характеристика предприятия

1.1. Общая характеристика ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг»

и дочернего предприятия ОАО ФОК «Аксион»

Открытое акционерное  общество “Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг", в  дальнейшем  именуемое  “общество”, учреждено  в  соответствии  с  Указом  Президента  РФ “Об  организационных  мерах  по  преобразованию  государственных  предприятий, добровольных  объединений  государственных  предприятий  в  акционерные  общества” от  1 июля  1992 года  N 721.

    Местонахождение  общества:  426006 , УР, г. Ижевск, ул. Горького, 90.

    Общество  является  правопреемником  Государственного   предприятия “Ижевский  мотозавод “.

Государственное  предприятие ”Ижевский  мотозавод” было  основано  1 мая 1933  года,  как   первенец  советского  мотоциклостроения.

В  1994  году  произошло  преобразование  завода  в  ОАО "Ижевский мотозавод  "Аксион-холдинг". Общая  сумма  размещаемых  акций  по  номинальной  стоимости: 331 225 тыс. руб.                                                                                                              

Номинальная   стоимость  акций  1 000  руб.

Доля  от  уставного  капитала – 100 процентов.

Распределение  собственности  следующее: 23,7%  акций  принадлежит  фонду  имущества  УР; 215,5% - Госкомимущества  России; 50,8% - физическим  лицам.

Сегодняшняя  продукция  общества  это: аппаратура  связи; медтехника; товары  народного  потребления.

В  настоящее  время  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" является  многопрофильным  предприятием  с  замкнутым  циклом  производства.

Высшим  органом  управления  материнской компании ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» является  Собрание  акционеров. Кворум  для  проведения  Собрания  акционеров  обеспечивается  присутствием  не  менее чем  50%  обыкновенных  акций. В  состав  Совета  директоров  входят: Генеральный  директор, представитель  Госкомитета  по  управлению  имуществом, представитель  трудового  коллектива  и  представитель  местной  администрации (по  месту  расположения  общества). Основной  задачей  членов  Совета  директоров  является  выработка  политики  с  целью  увеличения  прибыльности  общества. Генеральный   директор  осуществляет  оперативное  руководство  деятельностью  Общества. Правление  является  исполнительным  органом  Общества  и  действует  на  основании  положения, утвержденного  Советом  директоров.

Дочерним обществом по отношению к основному (материнскому) обществу в соответствии с законодательством признается такое общество, решения которого определяются материнским обществом в силу преобладающего его участия в уставном капитале дочернего общества, либо в соответствии с заключенным между ними договором.[1] В нашем случае между двумя юридическими лицами: материнской компанией – открытое акционерное общество «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» и дочерним предприятием - открытое акционерное общество физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» - возможность влияния головной организации в деятельности и распределении прибыли структурного подразделения определена через участие в уставном капитале. АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» является соучредителем открытого акционерного общества Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» и обладает 98,79% акций ОАО ФОК «Аксион».  Реорганизация в форме выделения из основного общества дочерних, создаваемых на базе филиалов или структурных подразделений (их количество и структура управления подвергаются изменениям) является предпочтительной формой преобразования основного общества, так как при этом сохраняется основное (реорганизуемое) общество и обеспечивается полная управляемость создаваемыми дочерними предприятиями. В этом случае возникают два вопроса: кто и с какими полномочиями может принимать решения по управлению дочерним обществом? и вопрос передачи имущества в собственность и связанная с этим боязнь потери выделенного имущества.

Дочерние  предприятия  имеют  структуру,  позволяющую  им  самостоятельно  решать  вопросы  по  управлению  в  областях  оговоренных  в  договорах  о  взаимодействии.

Высшим  органом  управления  дочерним  предприятия  является  собрание  учредителей,  в  состав  которого  входят  три  директора  из  состава  правления  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг", а  также  директор и  другие  руководящие  работники  дочернего  предприятия.

Все  дочерние  предприятия  заключили  с  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" договор  о  взаимоотношениях, где закреплены  общие  положения,  предмет  договора,  права  и  обязанности,  имущество, услуги. У  каждого  дочернего  предприятия  есть  свой  устав, где  оговорены  цели  и  предмет  деятельности, уставной  капитал, права  и  обязанности  акционеров, органы  управления, учет  и  отчетность, ревизионная  комиссия, ликвидация  и реорганизация, дополнительные  обязательства.

Проводятся  следующие  мероприятия  по  выделению подразделения в самостоятельное юридическое лицо:

-   разработка   учредительных  документов;

-  разработка   структуры  и  органов  управления;

-   разработка  и  утверждение  штатного  расписания;

-   открытие  расчетного  счета  в  банке;

- составление  разделительного  баланса;

- составление  актов  приема - передачи  имущества;

- подготовка  и  заключение  договоров  о  взаимодействии  с  ОАО "Ижевский  мотозавод "Аксион-холдинг";

- согласование  цен  на  продукцию  и  услуги;

- разработка  и  утверждение  технико-экономических показателей.

В 1999 году произошло преобразование подразделений ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион холдинг» в самостоятельные акционерные общества, а далее появилось новое подразделение «Аксион-социал», которое занимается управлением и контролем работы социальной сферы. Эта структура курировала следующие предприятия: ОАО «ФОК «Аксион», ОАО «Дворец культуры «Аксион», ОАО «Оздоровительный комплекс «Березка», Санаторий-профилакторий «Аксион», ОАО «Гостиный двор», Некоммерческое образовательное учреждение «Аксиома», ОАО «Жилкомплекс», ОАО «Лесное», ОАО «Универсал», Некоммерческая организация «Благотворительный фонд «Аксион». Между этими дочерними предприятиями и головной компанией ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» договором установлены взаимоотношения, направленные  на  получение  прибыли  в  интересах  акционеров  и  трудовых  коллективов  управляющей компании и дочернего общества по  следующим  видам  хозяйственной  деятельности:

- организация  и  управление  службы  безопасности, включая  ВОХР, ГО, ВПЧ, милицию;

- материально-техническое  снабжение, включая  аренду  складов;

- изготовление  оснастки;

- энергообслуживание, тепло- , водоснабжение;

- транспорт, связь;

- организация  и  обеспечение  консультационных, информационных  и  управленческих  услуг, включая  конструкторско-технологические, метрологические, юридические, услуги отдела  кадров, техники  безопасности, вычислительного  центра, типографии.

При  этом  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" выполняет  следующие  стратегические  функции:

- разрабатывает  стратегию  развития  Компании  в  целом;

- координирует  деятельность  обществ  на  всех  уровнях;

- определяет  основные  направления  капиталовложений  и  изыскивает  средства  для  их  финансирования;

- вырабатывает  и  реализует  финансово-кредитную  политику  по  использованию  в  интересах  Компании  собственных  финансовых  ресурсов  Компании, привлеченных  и  заемных  средств;

- организует  и  координирует  внешнеэкономическую  деятельность  обществ  Компании, обосновывает  эффективность  и  целесообразность  привлечения  иностранных  партнеров  и  инвестиций;

- является  держателем  фондов, централизовано  распределяемых  финансовых, материально-технических  ресурсов  и  оборудования  для  обеспечения  государственных  нужд  Российской  Федерации;

- совместно  с  органами  государственной  власти  и  управления  решает  вопросы  территориального  расширения  предприятия  и  организаций  Компании,  проведение  природоохранной  политики;

- обеспечивает  защиту  прав  обществ, входящих в  Компанию, представление  их  общих  интересов  в  соответствующих  органах  и  организациях, в  том  числе  международных;

- проводит  скоординированную  политику  в  области  создания  новых  и  реконструкции  действующих  производств;

- проводит  технико-экономическое  обоснование  научно-исследовательских  и  опытно-конструкторских  работ, выполняемых  для  государственных  нужд,  в  том  числе  обоснование  размеров  бюджетного  финансирования, необходимого  для  поддержания  и  развития  научно-технических  Компании;

- осуществляет  скоординированную  деятельность  по  обеспечению  сохранности  и  защиты    государственных  секретов, коммерческой  тайны  для  предотвращения  экономического  ущерба;

- проводит  скоординированную  кадровую  политику, осуществляет  подготовку  кадров;

- оказывает  услуги  и  проводит  работы  на  коммерческой  основе;

- обеспечивает  условия  социального  развития  трудовых  коллективов  обществ  Компании  путем  организации  совместного  строительства  и  эксплуатации  объемов  соцкультбыта;

- образует  централизованные  фонды  Компании  и  организует  их  рациональное  использование  с  возможным  перераспределением  между  обществами  Компании;

-осуществляет  централизованное  распределение  энергетических  и  водных  ресурсов, обеспечивает  ремонт  и  обслуживание  соответствующего  оборудования;

- осуществляет  централизованное  хранение, учет, перерегистрацию  стандартов, технических  условий, патентов, научной  и  технической  литературы;

- осуществляет  единую  политику  в  области  охраны  труда  и  экологической   безопасности, проводит  природоохранные  мероприятия;

- обеспечивает  единый  архитектурный  и  фирменный  стиль  Компании;

- разрабатывает  принципы  формирования  цен  на  продукцию  и  услуги, оказанные  внутри  Компании.

Дочерние  общества  имеют  следующие  права  и  обязанности:

- разрабатывать  и  согласовывать  с  Советом  директоров ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" стратегию  развития  Общества;

- разрабатывать  и  обеспечивать  выполнение  утвержденных  Советом  директоров  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" технико-экономических показателей;

- общество  в  первоочередном  порядке  выполняет  заказы  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" и обществ  Компании  на  изготовление  продукции, оказание  услуг  согласно  профиля  деятельности  общества  и  плана  производства;

- общество  в  первоочередном  порядке  обязано  реализовать  ОАО    "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг" собственную  продукцию  по  действующей отпускной  цене;

- общество  имеет  приоритетное  право  на  размещение  и  использование  своих  заказов, услуг  в  подразделениях  Компании;

- общество  пользуется  услугами  ОАО "Ижевский мотозавод "Аксион-холдинг", его  инфраструктурой, социальной  сферой  на  условиях  договора.

При наличии большого количества дочерних обществ, объединённых единонаправленностью деятельности, требуется создание эффективного механизма взаимодействия между дочерними обществами и материнской компанией. Определим основные звенья такого механизма.

Это, во-первых, создание в организационной структуре предприятия или основного общества органа, регулирующего взаимоотношения материнского и дочерних обществ. В нашем случае деятельность дочерних предприятий, обслуживающих социальную сферу и сферу услуг, курируется специально созданным органом – закрытым акционерным обществом «Аксион-Социал» (до конца 2001 года он именовался «некоммерческое учреждение «Социальный центр»). На ЗАО «Аксион-Социал» материнской компанией возложены функции по координации деятельности дочерних обществ и их взаимодействия с головной компанией и её структурными подразделениями. Одним из видов деятельности, осуществляемых ЗАО «Аксион-Социал», является предоставление консультационных услуг. К компетенции этого общества относятся вопросы, связанные с анализом деятельности подотчётных ему предприятий и прогнозированием их путей развития при выборе той или иной экономической политики. На основе информации, предоставляемой дочерними общества, ЗАО «Аксион-Социал» вырабатывает решения, оптимальные для экономики каждого отдельно взятого предприятия в той или иной сложившейся ситуации. К функциям этого органа относятся анализ деятельности дочерних обществ, выявление проблем их функционирования, проработка альтернативных решений с соответствующими функциональными отделами центрального аппарата материнского общества и подготовка предложений и рекомендаций для принятия решений дочерними предприятиями. Для этого в составе ЗАО «Аксион-Социал» существует аналитическая группа, состоящая  из специалистов высокого класса в области бухгалтерского учёта, экономического анализа и планирования, а также разработано информационное и программное обеспечение.   

Вторым звеном эффективного механизма взаимодействия между дочерними обществами и материнской компанией является разработка системы управления по целям и системы стимулирования. В координации деятельности дочерних обществ важным является создание системы управления по целям, которая предусматривает выработку целей деятельности дочерних обществ исходя из целей основного общества. Основная цель материнского и дочерних обществ в нашем случае одна – получение прибыли. Для каждого дочернего общества устанавливается такая система показателей и критериев оценки их деятельности, которая обеспечивает эффективную деятельность основного общества и влияет на величину технико-экономических показателей материнской компании. Так, величина платежей в материнскую компанию – АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» для каждого дочернего предприятия устанавливается в зависимости от численности работников, закреплённых за тем или иным дочерним обществом. Вся сумма платежей в управляющую компанию была разбита на количество частей, равное числу дочерних предприятий, пропорционально численности каждого предприятия. За платежом в материнскую компанию по каждой «дочке» закреплены определённые услуги на сумму, установленную головным предприятием и оговорённую в договоре оказания услуг. Так, АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» ежемесячно выставляет АО ФОК «Аксион» счёт-фактуру на сумму 36000-00 с учётом НДС за консультационные услуги по применению систем автоматизированных расчётов, системное и техническое обслуживание вычислительной техники, включая профилактическое обслуживание. 36000 руб. 00 коп.  – это и есть та сумма ежемесячного платежа дочернего предприятия ОАО ФОК «Аксион» в холдинг, установленная материнской компанией. Размер этой суммы определён в соотношении к среднесписочному составу ФОК «Аксион» (списочный состав ОАО ФОК «Аксион» на 01.01.2003 г.– 85 чел.). К уровню достижения целевых показателей привязываются системы стимулирования руководителей дочерних обществ. Так, в контрактах директора ОАО ФОК «Аксион» и работников, занятых на руководящих должностях (его заместителя, начальников отделов и главного бухгалтера), существуют статьи, напрямую связанные с величиной исполнения плановых  показателей дочерним обществом. При невыполнении того или иного экономического показателя деятельности предприятия процент переменной части заработной платы руководителей по этому показателю не начисляется в полном объёме. 

Третье звено рассматриваемого механизма – планирование и контроллинг (ПиК). Основой ПиК является интеграция оперативного и стратегического планирования, которая базируется на планировании деятельности структурных подразделений и дочерних обществ. Планирование осуществляется в кратко- и среднесрочной перспективе (оперативное планирование): происходит увязка стратегических планов с текущими. Управлением сводного планирования ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» разработаны планы и формы отчетности, а также установлены порядок формирования и сроки предоставления отчётов по каждому направлению дочерних предприятий. Так, ОАО ФОК «Аксион» должно предоставлять в ЗАО «Аксион-Социал» - контролирующий и регулирующий взаимоотношения материнского и дочернего общества орган – следующие отчётные документы:

Таблица 1

Перечень  отчетных документов,

предоставляемых в ЗАО «Аксион-Социал»

№ п/п	Наименование отчёта	Срок представления (число месяца, следующего за отчётным)
1.	Бухгалтерский баланс	Ежемесячно до 24 числа
2.	Приложение к балансу (форма № 2)	Ежемесячно до 24 числа
3.	Сведения по состоянию расчётов с бюджетом и внебюджетными фондами	Ежемесячно до 30 числа текущего месяца
4.	Выполнение графика реструктуризации	Ежемесячно до 20 числа
5.	Справка о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности	Ежемесячно до 23 числа
6.	Финансовый план	Годовой план – ежегодно до 24 декабря; план на квартал – ежеквартально до 24 числа месяца, предшествующего планируемому кварталу
7.	Исполнение финансового плана	Ежемесячно до 24 числа
8.	Смета доходов и расходов	Годовая смета – ежегодно до 24 декабря; смета на квартал – ежеквартально до 24 числа месяца, предшествующего планируемому кварталу
9.	Отчёт о выполнении сметы доходов и расходов	Ежемесячно до 24 числа
10.	Плановые технико-экономические показатели	Годовые – ежегодно до 24 декабря; квартальные – ежеквартально до 24 числа месяца, предшествующего планируемому кварталу
11.	Смета использования чистой прибыли	Ежегодно до 24 декабря
12.	Отчёт по использованию чистой прибыли	Ежемесячно до 24 числа
13.	Оперативные технико-экономические показатели	Еженедельно по пятницам до 16:00 на текущую дату. Ежемесячно – до 4 числа за месяц
14.	Копии форм П-1	Ежемесячно до 5 числа
15.	Копии форм П-4 и расшифровка к форме П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников»	Ежемесячно до 15 числа
16.	Копии форм № 1 – «Основные сведения о деятельности предприятия» (утверждено постановлением Госкомстата России от 11.09.1998 г. № 95)	Ежегодно до 1 апреля
17.	Выполнение плана по объему продаж (объём продаж, валовый доход – отгрузка, оплата; структура продаж)	Ежемесячно до 20 числа
18.	Выполнение плана по прибыли (балансовая, чистая – отгрузка, оплата)	Ежемесячно до 24 числа
19.	Справка по использованию чистой прибыли	Ежемесячно до 24 числа
20	Справка по задолженности выплаты заработной платы	Ежемесячно до 1 числа
21.	Мероприятия, проводимые за счёт амортизации	План – ежегодно до 24 декабря; факт – ежеквартально до 20 числа

Все отчётные документы в АО ФОК «Аксион» готовят работники бухгалтерии и планово-договорного бюро (экономисты). Отчетность по предприятию предоставляется в ЗАО «Аксион-Социал», а затем в сводной форме по всем дочерним предприятиям социальной сферы, курируемым этим обществом, - в отдел сводного планирования и оперативного учёта  АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг».

Рассмотрим существующую на предприятии организацию и оплату труда. На предприятии действует положение об оплате труда руководителей и специалистов, целью которого является стимулирование роста объемов реализации услуг, повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности общества.

Оплата труда руководителей и специалистов устанавливается в прямой зависимости от выполнения показателей, влияющих на уровень эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Заработная плата руководителя состоит из оклада, переменной части, надбавок и доплат, предусмотренных законодательством, коллективным договором и действующими на предприятии положениями. Размер оклада и переменной части директора общества утверждается генеральным директором АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг».

  Переменная часть начисляется в зависимости от выполнения установленных показателей (см. табл. 2).

Таблица 2

Показатели для начисления переменной части заработной платы

Директор, зам. директора, гл. бухгалтер	1.   Основные показатели 1. Безубыточность деятельности общества	Условие 1: При (НП – НУ < 0) переменная часть по всем показателям не начисляется НП – нераспределенная прибыль (стр.170 ф.№2) НУ – непокрытый убытоу отчетного года (стр.320 ф.№1)
	2. План по доходам с начала года (по оплате)	Условие 2: Переменная часть за этот показатель начисляется при условии выполнения плана на 100% и более
	3.Непревышение кредиторской задолженности над дебиторской	Условие 3: При превышении кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью с учетом ликвидных активов ((Дз + ЛА) – Кз < 0) переменная часть за этот показатель не начисляется Дз – дебиторская задолженность (стр.240 ф№1) ЛА – ликвидные активы (сырье и материалы (стр.211 ф№1), незавершенное производство (стр.214 ф№1), готовая продукция и товары для перепродажи (стр.215 ф№1), товары отгруженные (стр.216 ф№1), краткосрочные финансовые вложения (стр.250 ф№1), денежные средства (стр.260 ф№1)) Кз – кредиторская задолженность (стр.620 ф№1)
	4. План поступления финансовых средств в управляющую компанию с начала года	Условие 2
	2.   Дополнительные показатели 1. Отсутствие просроченной дебиторской задолженности	Условие 4: При увеличении или не изменении дебиторской задолженности по любому дебитору в течение двух и более месяцев переменная часть за данный показатель не начисляется
	2. Отсутствие задолженности в бюджет и внебюджетные фонды и по зарплате	Условие 5: При задолженности от 1 до 3 месяцев начисляется 50% переменной части за данный показатель При задолженности более 3 месяцев переменная часть за данный показатель не начисляется
	3. Отсутствие задолженности перед предприятиями холдинговой компании	Условие 6: При наличии просроченной задолженности перед предприятиями холдинговой компании переменная часть за данный показатель не начисляется
	4. План по доходам на одного работающего с начала года	Условие 2

          На оклад и переменную часть начисляется районный коэффициент. Заработная плата рассчитывается следующим образом: начисление постоянной части (оклада) производится за фактически отработанное время текущего месяца; начисление переменной части производится по результатам работы и за фактически отработанное время отчетного (предыдущего) времени.

          В случае если предприятие ликвидирует невыполнение основных показателей оплаты труда с начала года Правление АО «ИМЗ «Аксион-холдинг» может принять решение о полной или частичной выплате переменной части за предыдущий период. Расчет выплаты переменной части за предыдущий период утверждается Председателем Совета Директоров общества.

          При невыполнении в течение 3 месяцев хотя бы одного из основных показателей вопрос о соответствии руководителя занимаемой должности выносится на Правление управляющей компании. Правление может предоставить руководителю 3-месячный срок для улучшения финансово-хозяйственного состояния общества. При неисполнении решения Правления вопрос о прекращении действия контракта решается Советом Директоров общества.

          Результаты финансово-хозяйственной деятельности обществ ежемесячно рассматриваются на заседании Правления управляющей компании. Решения оформляются Протоколом заседания Правления и приказом генерального директора АО «ИМЗ «Аксион-холдинг».

          За упущения в работе, повлекшие ухудшение финансово-экономического положения предприятия, перерасход утвержденных лимитов, невыполнение распоряжений вышестоящих руководителей, срыв графиков работ руководители и их заместители могут быть лишены переменной части заработной платы полностью или частично. Решение о снижении или лишении переменной части директору общества утверждается Советом директоров общества.

          Охарактеризуем организацию менеджмента, маркетинга и рекламной деятельности на анализируемом предприятии. ОАО Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» является одним из дочерних предприятий ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг», входящих в систему обществ, характеризующихся единонаправленностью деятельности и основной целью которых является развитие социальной инфраструктуры холдинга. В настоящее время предприятие живет за счет предоставления физкультурно-оздоровительных услуг, которые оно оказывает как предприятиям холдинговой компании, так и сторонним организациям, а также за счёт организации и проведения спортивных мероприятий и реализации продуктов питания и пищевой продукции посредством розничной торговли. 

На наш взгляд, одним из основных недостатков в организации работы Общества является недостаточное внимание и выделение средств на разработку и реализацию грамотной и действенной рекламной программы, на освещение  деятельности физкультурно-оздоровительного комплекса в СМИ. Сотрудничество с компаниями, изготавливающими и размещающими рекламную информацию в СМИ, осуществляется администрацией ОАО ФОК «Аксион» лишь на уровне проведения взаимозачёта на сумму платежа за предоставленные Обществом услуги. Таким образом, руководство Общества уделяет внимание организации рекламной кампании лишь постольку, поскольку сотрудничающие с ним полиграфические и телекомпании заинтересованы в оплате изготавливаемой ими рекламной продукции физкультурно-оздоровительными услугами, оказываемыми ОАО ФОК «Аксион».  Так, например, компании ЗАО «Полиграфическая компания «Парадигма» и ООО «Печать» оплатили часть предоставленных ОАО ФОК «Аксион» услуг изготовлением полиграфической продукции: компанией «Парадигма» были разработаны и выполнены буклеты, рекламирующие услуги физкультурно-оздоровительного комплекса «Аксион». Компания «Печать» изготовила по образцу заказчика фирменные бланки приглашений на различные спортивно-массовые мероприятия и дипломы на награждение призёров соревнований с символикой ОАО ФОК «Аксион» и ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг». Аналогичный  акт зачёта взаимных требований был подписан между Обществом и предприятиями ЗАО «ИНФО» и «Телекомпания «Новый регион», согласно которому услуги плавательного бассейна ОАО ФОК «Аксион» были оплачены ими изготовлением рекламных роликов и их трансляцией по каналу «СТС-Ижевск» и «Новый регион». Кроме того, периодическое освещение этими телекомпаниями спортивных мероприятий, проводимых администрацией физкультурно-оздоровительного комплекса, идёт в зачёт оплаты за услуги ОАО ФОК «Аксион». 

Отметим и то, что грамотно разработанная рекламная программа Общества отсутствует, не осуществляется контроль над регулярностью выхода рекламной информации  в эфир и в периодической печати.

В штатной структуре Общества не существует ставки сотрудника, ответственного за организацию и контроль над рекламной деятельностью ОАО ФОК «Аксион». Одним из решений этой проблемы нам представляется привлечение к постоянному сотрудничеству на договорных условиях рекламного менеджера, который будет отвечать за разработку рекламной кампании, размещение рекламной информации в СМИ и контроль над её периодичностью.

Существенным недостатком в работе Общества, на наш взгляд, является и незаинтересованность руководства в маркетинговых исследованиях, вследствие чего у администрации отсутствует чёткое представление о месте ОАО ФОК «Аксион» в ряду конкурентоспособных организаций, осуществляющими аналогичную деятельность, об уровне спроса на предоставляемые услуги и насколько услуги Общества ориентированы на потребителей, ввиду чего отсутствуют и экономические основания для выбранной руководством ценовой политики предприятия. Маркетинговый анализ имеет важное значение, поскольку от основанной на его результатах политики общества зависит финансовый результат предприятия, структура капитала, и, как следствие финансовая устойчивость общества. Основными задачами маркетинговых исследований являются:

- изучение платёжеспособного спроса на продукцию, рынков её сбыта и обоснование плана производства и реализации продукции соответствующего объёма и ассортимента;

- анализ факторов, формирующих эластичность спроса на продукцию, и оценка степени риска невостребованной продукции;

- оценка конкурентоспособности продукции и изыскание резервов повышения её уровня;

- разработка стратегии, тактики, методов и средств формирования спроса и стимулирования сбыта продукции;

- оценка эффективности производства и сбыта продукции.     

Существующий в структуре ОАО ФОК «Аксион» планово-договорной отдел, занимающийся разработкой планов и контролем над выполнением Обществом плановых показателей, не справляется ввиду загруженности объёмом работы с проведением маркетинговых исследований. Поэтому анализу деятельности Общества и экономическим обоснованиям выбранной им политики уделяется мало внимания.

1.2. Организационно-правовая форма,  структура управления предприятия

Открытое акционерное общество  «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион»   учреждено   решением Совета директоров открытого акционерного общества «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» от 14.10.1999 года. 14 октября 1999 года Советом директоров ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» принято решение о вхождении соучредителем в открытое акционерное общество «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» с долей участия 98,79% (6431098 руб.).

14 октября 1999 года собранием учредителей – ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг», Учреждение «Социальный центр «Аксион» - принято решение создать ОАО ФОК «Аксион» с величиной уставного капитала 6510000 рублей.

20 октября 1999 года Постановлением Главы Администрации Октябрьского района г. Ижевска зарегистрировано открытое акционерное общество «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион». Регистрационный номер № 1443/3.

ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» свою долю в уставном капитале оплатило полностью, оплату осуществило основными средствами на сумму 6312796 руб., МБП на сумму 113459 руб., денежными средствами на сумму 4843 руб.

          Полное фирменное название Общества – Открытое акционерное общество «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион».

Сокращенное фирменное название  - ОАО ФОК «Аксион».

Местонахождение Общества: 426057 Удмуртская  Республика г. Ижевск  ул. К. Маркса 219в.

Почтовый адрес Общества:  426057 Удмуртская  Республика г. Ижевск  ул. К. Маркса 219в.

Учредители: ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» и Учреждение «Социальный центр «Аксион» (в конце 2001 года было переименовано в ЗАО «Аксион-Социал»).

Размер уставного капитала – 6510000 руб. Количество акций – 6510000 штук, категория акций – обыкновенные, номинальная стоимость – 1 рубль.

Распределение долей:

- 98,79%  - ОАО "Ижевский мотозавод" Аксион-холдинг",

- 1,21%   - учреждение «Социальный центр «Аксион».

Основные направления деятельности предприятия, закреплённые Уставом ОАО ФОК «Аксион», представлены на рис. 1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1. Основные виды деятельности

В соответствии с Уставом ОАО ФОК «Аксион» «высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров. Ежегодно Общество проводит годовое Общее собрание акционеров. Общее собрание акционеров … ограничивает свою деятельность принятием решений по делам Общества … Общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров, осуществляет Совет директоров. Основной задачей членов Совета директоров является выработка политики с целью увеличения прибыльности Общества». Совет директоров является органом, осуществляющим управление дочерним обществом в период между собраниями акционеров. В Уставе ОАО ФОК «Аксион» строго разграничены полномочия этих двух органов и вопросы, отнесенные к компетенции Общего собрания акционеров и Совета директоров. Члены Совета директоров избираются годовым Общим собранием акционеров. Количественный состав Совета директоров общества определен Уставом ОАО ФОК «Аксион» в соответствии с числом акционеров-владельцев голосующих акций общества (их количество менее 1000). Состав Совета директоров насчитывает 5 человек. Члены Совета директоров избираются сроком на 1 год. Численный состав Совета директоров дочернего общества, представляющий интересы материнского общества, должен соответствовать тому пакету акций, который оно имеет. Так, при пяти членах Совета директоров дочернего общества в Совете должно быть не менее трёх представителей материнского общества. Все пять членов Совета директоров ОАО ФОК «Аксион» являются представителями АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг»: председатель Совета директоров – директор ЗАО «Аксион-Социал»; члены Совета директоров – директор ОАО Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион»; директор по экономике, финансам и управлению предприятиями холдинговой компании, первый заместитель Генерального директора АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг»; директор по управлению собственностью АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг»; главный инженер АО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг». 

                Вопрос потери имущества материнского общества, связанный с его передачей в собственность дочернему, снимается благодаря наличию контрольного пакета акций у головной организации. Согласно закону «Об акционерных обществах» дочернее общество может осуществлять крупные и заинтересованные сделки с имуществом только по решению либо Собрания акционеров, либо Совета директоров дочернего общества, а так как контрольный пакет акций этого общества находится у материнского общества, то без его согласия осуществить сделки с имуществом, находящимся на балансе дочернего общества, невозможно. В соответствии с п. 2 ст. 83 Федерального закона № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обществах» «в обществе с числом акционеров-владельцев голосующих акций 1000 и менее решение об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается Советом директоров (наблюдательным советом) общества большинством голосов директоров, не заинтересованных в её совершении». В ОАО ФОК «Аксион» примерами сделок, выносимых на рассмотрение Совета директоров, являются приобретение оборудования, совершаемое в целях технического перевооружения, продажа основных средств дочернего предприятия, продажа-покупка векселей, а также возможность оплаты сделки векселем, выплата премии работникам из прибыли предприятия и др.

Органы управления предприятием представлены в таблице 3.

Таблица 3

Органы управления ОАО ФОК «Аксион»

Наименование	Сроки	Ф.И.О. (наименование)
Высший орган		Общее собрание акционеров
Совет Директоров	избирается  на один год	1.   Вахрушев Н.И. - Председатель Совета Директоров Члены Совета Директоров: 2.   Бармин С.А.        3.   Пилин В.А. 4.   Селюгин Б.Е. 5.   Логинов Л.С.
Директор	избирается на два года	Бармин С.А.
Аудитор	избирается на один год	ЗАО «Евро-Аудит»

Основная цель создания ОАО ФОК «Аксион» – осуществление видов деятельности, закрепленных Уставом Общества и направленных на получение прибыли.

В соответствии со спецификой деятельности Общества, для осуществления основных видов деятельности, а также для осуществления контроля над финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, для разработки планов развития компании, перспективных направлений деятельности с целью расширения спектра оказываемых услуг и контроля над исполнением плановых показателей в структуре Общества созданы следующие отделы: 

- отдел по физкультурно-оздоровительной работе (основное направление деятельности этого отдела – работа с клиентами ОАО ФОК «Аксион», привлечение организаций-клиентов и реализация физкультурно-оздоровительных услуг в соответствии с утверждённым прейскурантом, а также контроль над поддержанием и соблюдением занимающимися правил посещения физкультурно-оздоровительного комплекса);

- бухгалтерия;

- планово-договорное бюро (разработка планов развития Общества и контроль над исполнением плановых показателей; ведение договорной работы: оформление договоров оказания услуг с организациями-клиентами ОАО ФОК «Аксион» и договоров подряда с физическими лицами, выполняющими определённые работы или оказывающими услуги Обществу);

- торгово-коммерческий отдел (направление деятельности этого отдела – розничная торговля продуктами питания, приготовление и реализация горячих блюд, а также обслуживание спортивных мероприятий, проводимых Обществом, и выездная торговля пищевой продукцией в летний период).

Структура управления Обществом представлена в Приложении 1.

С целью увеличения объёма, качества и спектра предоставляемых услуг, продиктованной и подчиненной основной цели деятельности Общества – получение прибыли, администрация ОАО ФОК «Аксион» стремится разнообразить перечень предоставляемых спортивно-оздоровительных услуг. Администрация общества приобретает современное оборудование, пользующееся в настоящее время повышенным спросом у населения. Так, ранее клиентам ОАО ФОК «Аксион» предлагались лишь услуги  большого и малого спортивных залов, большого и малого плавательных бассейнов и сауны. В 2001 году обществом были приобретены водные аттракционы: водопад и водная горка, построены две новые сауны в той части комплекса, где расположены игровые залы, оборудована бильярдная комната; в 2002 году приобретён гидромассажный мини-бассейн – джакузи. Всё это в качестве дополнительных услуг к услугам бассейна и спортивных залов  предлагается клиентам физкультурно-оздоровительного комплекса. В 2003 г. администрацией физкультурно-оздоровительного комплекса выделена в аренду индивидуальным предпринимателям площадь для установки вертикального турбо-солярия и инфракрасной кабины. Был оборудован косметологический кабинет, где оказываются услуги косметолога и массажиста. Кроме того, по решению Совета директоров,              17 декабря 2003 года в состав ОАО ФОК «Аксион» в качестве структурного подразделения вошла База отдыха «Камские дали», предлагающая совершенно иное разнообразие услуг, дополнившее перечень лечебно-оздоровительных и развлекательных услуг физкультурного комплекса.  Все мероприятия, направленные на совершенствование качества и расширение спектра предоставляемых Обществом услуг, осуществляются в рамках закреплённых Уставом ОАО ФОК «Аксион» видов деятельности. 

1.3. Персонал и оплата труда

          Более подробно рассмотрим статью затрат, связанную с расходами на оплату труда персонала предприятия, проанализируем плановый и фактический ФОТ, соотношение фактических и плановых показателей. Трудовые ресурсы – та часть населения, которая обладает необходимыми физическими данными, знаниями и  навыками труда в определенной отрасли. Достаточная обеспеченность предприятия нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большой значение не только для предприятий, занимающихся непосредственно выпуском продукции, но и для сферы услуг.

          Основными задачами анализа являются:

-   изучение и оценка обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами в целом, а также по категориям и профессиям;

-   определение и изучение показателей текучести кадров;

-   выявление резервов человеческого капитала, более полного и эффективного его использования.

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется сравнением фактического количества работников с плановой потребностью. На анализируемом предприятии, согласно структуре и штатному расписанию, плановая потребность в персонале 2003 г.  составляет 93 человека. В 2002 году фактическая среднесписочная численность персонала составила 85 человек, а в 2003 – 87 человек. Таким образом, штат в 2002 году был недоукомплектован на 15% или на 15 человек, а в 2003 году этот показатель изменился на 6,5%  или на 6 человек. Неукомплектованность штата (в основном, штата вспомогательных рабочих: уборщиков, гардеробщиков, грузчиков) вызвана низким уровнем заработной платы. Порой необходимостью и срочной потребностью в кадрах рабочих специальностей бывают обусловлены случаи приёма на работу людей, не отвечающих предъявляемым требованиям и за неоднократные случаи нарушения трудовой дисциплины которых администрация расплачивается снижением общего уровня качества обслуживания клиентов. Таким образом, текучесть и, в целом, неукомплектованность штата обусловлена низким уровнем заработной платы и увольнением работников, склонных к нарушениям трудовой дисциплины.

Изменения в составе и численности персонала обуславливают оборот рабочей силы, при анализе которого рассчитывают и анализируют следующие коэффициенты за базисный и отчетный период:

1. коэффициент оборота по приему работников:

         Количество принятого на работу персонала

К_пр=-----------------------------------------------------------------; (2.5)

           Среднесписочная численность персонала

2. коэффициент оборота по выбытию:

              Количество уволившихся работников

К_выб= ---------------------------------------------------------------; (2.6)

          Среднесписочная численность персонала

3. коэффициент общего оборота:

          Количество принятых на работу  + Количество уволившихся

К_об = ---------------------------------------------------------------------------------------; (2.7)

                   Среднесписочная численность персонала

4. коэффициент текучести кадров:

Количество уволившихся по собственному желанию и за нарушение трудовой дисциплины

К_тек = ------------------------------------------------------------------------------------------;

Среднесписочная численность персонала

5. коэффициент постоянства состава:

            Количество работников, проработавших весь год

К _п.с. = ------------------------------------------------------------------------- (2.9).

                    Среднесписочная численность персонала

Расчет коэффициентов движения персонала для ОАО ФОК «Аксион» см. табл.7

Таблица 7

Анализ движения персонала

Показатель	2002 год	2003 год	Изменение, %
Среднесписочная численность работников	85	87	102,4
Принято в течение года	80	32	40,0
Выбыло в течение года, в том числе по причинам	84	32	38,1
По собственному желанию	9	11	122,2
за нарушение трудовой дисциплины	1	-
по сокращению штатов	-	-
Уход на пенсию	2	-	1	-
Прочие	71	21	29,6
Коэффициент оборота по принятию	0,9	0,4	44,4
Коэффициент оборота по выбытию	1,0	0,4	40,0
Коэффициент общего оборота	1,9	0,7	36,8
Коэффициент текучести персонала	0,1	0,1	100,0
Коэффициент постоянства состава	0,6	0,8	133,3

          Итак, из таблицы 7 видно, что численность персонала в 2003 году увеличилась по сравнению с 2002 г. на 2,4%. Набор нового персонала в 2003 году составил 40% относительно предыдущего, в то же время коэффициент оборота по выбытию снизился с 1,0 до 0,4, что свидетельствует о сокращении числа увольнений на анализируемом предприятии в отчётном году и развитии тенденции постоянства состава. В отчетном периоде наблюдается рост величины коэффициента постоянства состава относительно предыдущего года. Приведенные данные свидетельствуют о необходимости детальной проработки политики управления персоналом на предприятии, принятия мер по повышению привлекательности предприятия в глазах сотрудников и мер материального стимулирования труда. Всё это находится в тесной связи с заинтересованностью персонала в своей работе и обеспечением необходимого уровня качества труда, а от этого, в свою очередь, зависит  обеспечение требуемого уровня обслуживания и поддержание рейтинга предприятия.

Анализ использования трудовых ресурсов на предприятии, уровня производительности труда необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. Динамика фонда оплаты труда и его отклонение от планового уровня представлены на рис. 5

Рис. 5 Динамика фонда оплаты труда, тыс. руб.

          Из диаграммы видно изменение фактического и планового уровня фонда оплаты труда в течение  2002-2003 годов. В 2002 году плановый ФОТ был установлен в размере 2777,9 тыс. руб., факт же составил 2489,1 тыс. руб. (результат недоукомплектованности  штата). В 2003 году план был увеличен до 2852,7 тыс. руб. Увеличение произошло в связи с увеличением размера премиальной части оплаты труда вспомогательных рабочих (контролёров, уборщиков, гардеробщиков, слесарей-ремонтников, грузчика, барменов, мойщиков посуды и др.) и специалистов. Фактический уровень ФОТ составил 2755,6 тыс. руб. Но ни в 2002 году, ни в 2003 году фактический фонд оплаты труда не достигал запланированного уровня.      

Анализируя эффективность использования трудовых ресурсов предприятия, следует также установить соответствие между темпами роста средней заработной платы и производительности труда. Для расширенного воспроизводства, получения прибыли необходимо, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его оплаты. Графически ситуация на анализируемом предприятии представлена на рис. 6.

Рис. 6. Динамика дохода на одного работающего и среднемесячной заработной платы, тыс. руб.

          Изменение среднего заработка работающих за тот или иной период характеризуется его индексом, который определяется отношением средней зарплаты за отчетный период к средней зарплате в базисном периоде. Для анализируемого предприятия индекс средней заработной платы (I_сз) в 2003 году по сравнению с 2002 годом составил 2,18 (5297 руб./2431 руб.). Аналогичным образом рассчитывается индекс производительности труда. Для ОАО ФОК «Аксион» показатель производительности труда приобретает вид показателя дохода на одного работающего, в 2003 году по сравнению с 2002 годом индекс этого показателя (I_д) составил 1,27 (13,5 руб./10,6  руб.) Приведенные данные производительности труда показывают, что на анализируемом предприятии темпы роста оплаты труда опережают темпы роста производительности. Коэффициент опережения (К_оп) равен К_оп = 2,18/1,27 = 1,72.

Для определения суммы экономии фонда оплаты труда в связи с опережением темпов роста доходности труда темпами роста его оплаты можно использовать следующую формулу:

                        I_сз – I_д                            2,18 – 1,27

Э = ФЗП_ф ----------------- = 2755,6 ------------------- = 1150,27 тыс. руб. (2.10)                     I_сз                                                         2,18    

                                                    

     Для расширенного воспроизводства, получения прибыли и рентабельности нужно, чтобы темпы роста производительности труда опережали темпы роста его оплаты; на анализируемом предприятии такой принцип не соблюдается, и в результате происходит перерасход фонда зарплаты, повышение себестоимости продукции, и соответственно уменьшение суммы прибыли. Таким образом,  перерасход  составил 1150,27 тыс. руб.

          Для оценки эффективности использования средств на оплату труда необходимо применять такие показатели, как объем производства, выручку от реализации, сумму валовой, чистой прибыли. Из таблицы 13 видно, что в отчетном году на рубль заработной платы получено 5,6 тыс. рублей выручки и 0,7 тыс. руб. балансовой прибыли. Анализируемое общество добилось повышения эффективности использования средств фонда оплаты труда. На рубль зарплаты в отчетном году получено больше выручки от реализации услуг, получено больше прибыли от реализации услуг и балансовой прибыли.

Таблица 8

Показатели эффективности использования фонда заработной платы

Показатель	2002 год	2003 год
Фонд заработной платы, тыс. руб.	2479,6	2755,6
Выручка от реализации услуг, тыс. руб. (по оплате)	12123,5	15474,6
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (по оплате)	1184,7	2089,9
Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб. (по оплате)	1181,6	1817,3
Выручка на рубль заработной платы, руб.	4,9	5,6
Сумма прибыли от реализации услуг на рубль заработной платы, руб.	0,5	0,8
Сумма балансовой прибыли на рубль заработной платы, руб.	0,5	0,7

          Проведенный анализ показывает основные направления работы с персоналом организации. Необходимым представляется принятие следующих мер:

-   повышение материальной заинтересованности работников в результатах труда, то есть повышение реального уровня заработной платы;

-   снижение текучести персонала за счет повышения привлекательности труда;

-   организация работы по приёму и привлечению новых сотрудников

На наш взгляд,  на эти вопросы руководству ОАО ФОК «Аксион» следует обратить внимание при разработке политики в области управления персоналом.

2. Финансовое состояние предприятия: сущность и обзор методик

2.1. Оценка финансового состояния как важнейшее условие эффективной деятельности предприятия в рыночной среде

Все более тесное интегрирование экономики Российской Федерации в систему мирового хозяйства усиливает необходимость соответствия требованиям международных стандартов в области бухгалтерского учета, финансовой отчетности, а также методики анализа финансового состояния участников рыночных отношений.

Применение с января 2001 года нового плана счетов позволяет существенно приблизить ведение бухгалтерского учета к уровню общепринятых в мировой практике учетных принципов. В результате появляется необходимость внесения корректив в соответствующую методику анализа финансового состояния предприятия. Все это делает возможным применение широко распространенных в странах рыночной экономики методик анализа финансовой отчетности.

Умение анализировать финансовую отчетность необходимо прежде всего руководству и специалистам предприятия при выработке финансовой стратегии.

В процессе осуществления хозяйственной деятельности у предприятия возникает необходимость анализировать не только свое финансовое состояние, но и оценивать финансовое положение своих контрагентов (деловых партнеров). Например, принимая решение о приобретении акций той или иной компании, вложении денег в тот или иной коммерческий банк, оказании коммерческого кредитования другому предприятию следует удостовериться в рентабельности и финансовой устойчивости потенциального объекта вложения средств.

Аналогичная ситуации возникает в случае, если нужно оценить финансовый риск при осуществлении предварительной оплаты за услуги “незнакомого” поставщика. Целесообразно установить, следует ли требовать предоплату, а также отказываться ли от предлагаемого векселя как средства платежа и т.д.

Эти и многие другие задачи ежедневно возникают перед руководителями различного уровня. Успех может быть достигнут в том случае, если руководство способно правильно оценить финансовое состояние своей фирмы и предприятия-контрагента.

Становление рыночных отношений безусловно требует права на коммерческую тайну, то есть засекречивание тех сведений, разглашение которых способно нанести хозяйственный ущерб интересам предприятия. Однако не следует и преувеличивать значение этого элемента рыночного механизма.

В настоящее время многие фирмы в России сознательно идут на сокращение экономической информации о результатах своей деятельности, что не способствует приливу инвестиций и укреплению взаимоотношений с деловыми партнерами.

За рубежом фирмы, несмотря на жестокую конкурентную борьбу, публикуют в открытой печати ежегодные отчеты о результатах своей деятельности, где предоставляются отчеты о прибыли и убытках (“Statment of income”), движении денежной наличности (“Cash flows”), балансовый отчет (“Balans sheet”).

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями предприятия встает множество вопросов:

Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания?

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, который позволяет наиболее рационально распределить материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Можно выделить три основных этапа при проведении финансового анализа:

а) определение цели и подхода;

б) оценка качества информации;

в) проведение самого анализа и обобщение результатов.

На первом этапе определяется цель финансового анализа, которая состоит в оценке финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности и на момент проведения анализа, а также анализ динамики состояния и будущего потенциала.

На втором этапе проводится оценка качества используемой информации, а также определяется влияние способов учета на формирование показателей отчетности.

Третий этап – собственно анализ как совокупность методов и приемов.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

-   исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (проведение так называемого горизонтального анализа финансовых результатов за отчетный период);

-   исследование структуры соответствующих показателей и их изменений, что принято называть вертикальным анализом показателей;

-   изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов, т.е. так называемый «трендовый анализ» показателей.

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

-   оценка динамики показателей прибыли; обоснованность фактических данных об образовании и распределении прибыли;

-   выявление и изменение действия на прибыль различных факторов;

-   оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Схема анализа финансового состояния предприятия приведена на рис.1.

Рис.1. Составляющие анализа финансового состояния предприятия

Для различных категорий пользователей или субъектов финансового анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие их профессиональным и финансовым интересам разделы анализа.

Для налоговой инспекции необходимо, в первую очередь, знание таких финансовых показателей, как прибыль, рентабельность активов, рентабельность реализации и другие показатели рентабельности.

Рентабельность (доходность) капитала показывает, сколько прибыли за расчетный период времени предприятие получает на рубль своего капитала. Не менее важен объем реализации, непосредственно влияющий на прибыль.

Для кредитующих банков важна платежеспособность и ликвидность активов предприятия, т. е. возможность покрыть свои обязательства быстро реализуемыми активами. Эту информацию дает исследование величины и динамики коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности.

Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна финансовая устойчивость предприятия, т. е. степень зависимости своей хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

Для акционеров и инвесторов в первую очередь представляют интерес показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Таким образом, каждый пользователь результатов финансового анализа наибольшее внимание уделяет именно нескольким определенным показателям, хотя для более глубокого исследования и обоснованных выводов необходимо, безусловно, проведение финансового анализа по всем разделам для получения объективной и всесторонней картины или диагноза финансового состояния предприятия.

Для получения данных для анализа потребуется достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. Источниками информации могут служить:

-   финансовая отчетность предприятия;

-   данные бухгалтерского учета предприятия;

-   внеучетная (управленческая) информация.

Важнейшим источником информации для хозяйственных организаций должен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного и всестороннего анализа балансовых сведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса дает лишь общее суждение о кредитоспособности, в то время, как для выводов о степени кредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающие перспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качестве источника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности, следует использовать: данные оперативного учета, сведения статистических органов, данные анкеты клиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных по специальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособности хозяйственных организаций.

Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

При работе с активом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости в состав соответствующих балансовых статей. Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделов, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не был заложен другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

Система финансово-экономических коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия, позволяет вести анализ не абсолютных показателей в стоимостном выражении, а безразмерных величин, что позволяет практически исключить влияние временной динамики абсолютных показателей на результаты анализа, отчасти уменьшить инфляционное искажение данных. Сравнение финансово-экономических коэффициентов с критическими и рекомендуемыми значениями этих коэффициентов позволяет сделать конкретные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Таким образом, как мы видим, возможности финансового анализа в самых различных аспектах деятельности предприятия позволяют дать объективную оценку результатов его деятельности за выбранный период, наметить основные перспективы дальнейшего развития, обозначить слабые места в деятельности предприятия. Все это делает финансовый анализ одним из важнейших инструментов в деятельности финансовых менеджеров предприятия, и оценка финансового состояния предприятия является важнейшим условием его эффективной деятельности в рыночной среде.

2.2. Обзор существующих методик оценки финансового состояния
предприятий

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики[2]. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании[3] финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей, показанных на рис.2.

Рис.2. Цели анализа финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные, показанные на рис.3.

Рис.3. Методы финансового анализа

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элемен­том информационного обеспечения финансового анализа[4]. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках фи­нансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей фи­нансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансо­вой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые резуль­таты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предпри­ятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям[5]:

а) уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;

б) достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

в) информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

г) нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

д) понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

е) сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

а) оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

б) принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

в) конфиденциальность  требует,  чтобы  отчетная  информация  не  содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны.

В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ “О бухгал­терском учёте” от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ все организации “... обязаны со­ставлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтер­скую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчёт­ности бюджетных организаций, состоит из:

-   бухгалтерского баланса;

-   отчёта о прибылях и убытках;

-   приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

-   аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтер­ской отчётности, если она в соответствии c Федеральным законом подлежит обя­зательному аудиту;

-   пояснительной записки”.

В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгал­терской отчётности должна содержать существенную информацию об организа­ции, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д. Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного и методического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

-   экспресс-анализ финансового состояния,

-   детализированный анализ финансового состояния.[6]

Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги. Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 4).

Таблица 4

Совокупность аналитических показателей экспресс-анализа [7]

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1.1. Оценка имущественного положения	Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Коэффициент износа основных средств. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения.	Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Коэффициент покрытия (общий). Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие “больных” статей в отчетности.	Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	Прибыль. рентабельность общая. рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. Оборачиваемость активов Продолжительность операционного и финансового цикла. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.	Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия содержит:

А. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

-   характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

-   выявление «больных» статей отчетности.

Б. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

-   оценка имущественного положения;

-   построение аналитического баланса-нетто;

-   вертикальный анализ баланса;

-   горизонтальный анализ баланса;

-   анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

-   оценка финансового положения;

-   оценка ликвидности;

-   оценка финансовой устойчивости.

В. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

-   оценка основной деятельности;

-   анализ рентабельности;

-   оценка положения на рынке ценных бумаг.

Развитие и углубление финансового анализа является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную и коммерческую ситуацию для достижения конечной цели предприятия, как правило, получение максимальной прибыли. Методику анализа целесообразно переориентировать на исследование таких сторон деятельности предприятия, которые приобретают особую важность в условиях рынка, конкуренция и обострение проблемы выживаемости, финансовой устойчивости при надежности предприятия как партнера. В условиях рыночной экономики приобретут вес методы, направленные на прогнозирование производственно-хозяйственной деятельности, на выработку рекомендаций для принятия продуманных и обоснованных решений.

Наиболее широкое распространение в зарубежной практике приобрели следующие методики анализа финансового состояния:

-   горизонтальный анализ;

-   вертикальный анализ;

-   анализ финансовых коэффициентов.

Горизонтальный анализ финансовой отчетности предполагает исчисление темпов роста прироста по каждому отдельному показателю. Использование данных за несколько периодов позволяет проанализировать тенденции в изменении показателей и выявить резервы, повышающие эффективность хозяйственных решений.

Вертикальный анализ заключается в определении удельных весов каждой статьи баланса в его общей валюте. Сопоставление этих величин в динамике дает возможность проанализировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Необходимо отметить, что эти методики финансового анализа успешно использовались в Российской Федерации и до экономических преобразований.

В развитых странах система критериев для анализа финансового состояния выбирается фирмой на основе накопленного собственного опыта с учетом особенностей производственной деятельности, что затрудняет их использование в российских условиях. Критерии, рекомендуемые в опубликованной зарубежной и отечественной литературе, имеют большое разнообразие групп, названий, количества и алгоритмов расчета.

Значительное большинство авторов, предлагают пять групп показателей оценки финансового состояния:

-   ликвидности;

-   оборачиваемости активов;

-   рентабельности;

-   платежеспособности;

-   доходности акционерного капитала.

Численные значения всех групп критериев определяются на основе аналитического баланса и отчета о прибыли.

Критерии оценки ликвидности характеризуют возможности фирмы выполнять свои текущие обязательства. Подавляющее большинство авторов опубликованных работ придерживается практически близких взглядов только на эту группу критериев, в которую обычно входят три показателя.

а) Коэффициент общей ликвидности (KOL), в английском варианте — current ratio является основным критерием этой группы и позволяет определить: во сколько раз текущие активы превышают текущие обязательства. Рекомендуемое значение величины KOL равно 2.

Однако коэффициент общей ликвидности не позволяет проанализировать качественный состав текущих активов. Увеличение коэффициента общей ликвидности может свидетельствовать о замораживании части денежных ресурсов в виде либо неоправданно продолжительной дебиторской задолженности, либо чрезмерных запасов собственных оборотных средств. Поэтому для анализа структуры текущих активов используются два следующих показателя.

б) Коэффициент срочной ликвидности (KSL) — quick ratio. Оптимальным считается значение величины KSL = 1. Сравнение рекомендуемых значений коэффициентов общей и срочной ликвидности показывает, что величина собственных оборотных средств фирмы должна составлять примерно 50 % от суммы текущих активов.

в) Коэффициент оперативной ликвидности (KOR). Рекомендуемое значение этого показателя KOR = 0,2, т.е. быстроликвидные активы должны составлять 10 % от суммы текущих активов.

Существенное отклонение значений коэффициентов ликвидности от рекомендуемых (или среднеотраслевых) в меньшую сторону свидетельствует об ухудшении финансового состояния и требует от руководства фирмы принятия срочных мер для нормализации финансового состояния.

Заметим, что значения критериев ликвидности в процессе производственной деятельности могут колебаться в некоторых пределах в соответствии с производимыми затратами по закупке партий материальных ресурсов и получением оплаты за готовую продукцию.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности, по существу, являются ограничениями, выполнение которых необходимо для обеспечения устойчивой и эффективной работы фирмы, а рекомендуемые их значения получены на основе опыта успешной производственной деятельности предприятий и фирм стран Западной Европы и США при двух следующих условиях:

а) малых темпах инфляции (до 3 — 4 % в год);

б) развитом рынке ценных бумаг.

Последнее условие особенно важно, если в дальнейшем предполагается расширение производства. Инвестирование части денежных ресурсов в быстроликвидные ценные бумаги (акции, облигации) других фирм позволяет получить гораздо больший доход, чем доход от их хранения на расчетном счете в банке.

Существенное влияние на рекомендуемые величины коэффициентов ликвидности оказывают темпы инфляции. При высоких темпах инфляции сохранение необходимых запасов денежных средств на расчетном счете в банке фирме становится экономически не выгодным, т.к. процентная ставка за их хранение может быть меньше реального уровня инфляции. Стоимость ценных бумаг падает, а сами ценные бумаги из ликвидных превращаются в неликвидные. Очевидно, что в такой ситуации фирма вынуждена сокращать величину своих быстроликвидных активов до минимально возможного уровня — в пределе до нуля.

В этих условиях дебиторская задолженность приводит к ухудшению финансового состояния фирмы, т.к. является одной из возможных форм кредитования покупателей готовой продукции. Если готовая продукция (или услуги) фирмы пользуются относительно устойчивым спросом, то целесообразно реализовать ее по предоплате.

При оценке финансового состояния предприятий используется ряд показателей, которые условно могут быть объединены в “группу коэффициентов оборачиваемости”. Обычно в состав этой группы включают следующие четыре критерия.

а) Количество оборотов (OMP), совершаемых материальными запасами за год или за шаг расчетного периода:

Иногда предпочитают использовать значение этого показателя выраженное не в количестве оборотов (раз за шаг расчета), а в количестве дней, необходимых для одного оборота.

Оптимальное значение коэффициента оборачиваемости в зависимости от сферы производственной деятельности фирмы может изменяться в пределах от 4 до 8. Высокие значения этого показателя считаются признаком финансового благополучия, т.к. хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объемов продаж и способствует получению более высоких доходов. Вместе с тем, если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, то ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу. Это может означать, что материальные запасы недостаточны для устойчивого производства.

б) Оборачиваемость текущих активов, определяемая как отношение продаж к сумме текущих активов. Этот коэффициент обычно выражается в процентах.

Коэффициент является общим измерителем эффективности использования текущих активов, т.к. показывает сколько денежных единиц продукции реализовано на одну денежную единицу текущих активов.

в) Оборачиваемость чистого оборотного капитала — коэффициент представляет собой отношение продаж к чистому оборотному капиталу. Определяется в процентах. Очевидно, что назначение этого критерия аналогично предыдущему, но по отношению к чистому оборотному капиталу.

г) Средний период дебиторской задолженности характеризует отношение суммы дебиторской задолженности к однодневной сумме продаж. Данный показатель измеряется в днях. Этот коэффициент показывает: сколько времени в среднем занимает получение дебиторской задолженности от покупателя готовой продукции, т.е. за сколько дней счета к получению превращаются в денежные средства (средний срок коммерческих кредитов, представляемых предприятием своим деловым партнерам). Низкие величины этого показателя характеризуют быструю оборачиваемость и эффективное управление коммерческими кредитами. Очевидно, что в случае предоплаты готовой продукции средний период дебиторской задолженности становится равным нулю. В развитых странах покупателям готовой продукции фирмы обычно предоставляют 30, 60 или 90 дней, в течение которых они должны осуществить платеж, а при сокращении времени оплаты предусматривается уменьшение суммы платежа на несколько процентов.

При анализе финансового состояния фирмы может быть использован только один из первых трех критериев оборачиваемости, т.к. определение остальных не позволяет повысить информативность полученных результатов по следующей причине.

При постоянном или мало изменяющемся объеме продаж стоимость продаж не влияет на оборачиваемость материальных запасов, текущих активов и чистого оборотного капитала. Таким образом, при анализе финансового состояния фирмы из критериев оборачиваемости материальных запасов, текущих активов и чистого оборотного капитала может определяться один, например оборачиваемость материальных запасов, а его величину для каждой фирмы следует оптимизировать по критерию максимально возможного повышения благосостояния акционеров при условии обеспечения непрерывного и устойчивого производственного процесса, используя следующие параметры:

а) объем партий закупаемых материальных ресурсов;

б) возможность и стоимость их хранения;

в) стоимость и продолжительность транспортировки;

г) регулярность поставок и надежность поставщиков;

д) продолжительность производственного цикла;

е) условия поставки готовой продукции.

Для оценки динамики изменения коэффициента оборачиваемости материальных ресурсов на каждом шаге расчета необходимо сравнить его текущее значение с оптимальным.

Особое значение при анализе финансового состояния фирмы имеют показатели рентабельности и платежеспособности, предназначенные для наиболее полной и объективной оценки результатов производственной деятельности по таким важным вопросам как:

-   степень компетентности руководства по текущему и долгосрочному управлению фирмой;

-   целесообразность продолжения осуществляемых направлений производственной деятельности;

-   совершенство используемых технологий и оборудования;

-   темпы развития производства и подготовки планов замены оборудования;

-   привлекательность фирмы для потенциальных инвесторов.

Однако существующее методическое обеспечение по указанным направлениям недостаточно обосновано, например целый ряд широко используемых показателей для оценки рентабельности следует применять с определенной осторожностью, т.к. они в принципе не могут отражать реальное финансовое состояние фирмы. Таким образом, в целом отечественная и зарубежная практика оперирует практически одними и теми же финансовыми показателями при проведении финансового анализа, однако различается некоторыми концептуальными подходами и этапами в ходе выполнения анализа.

3.  Анализ хозяйственной деятельности предприятия

  3.1. Прибыль и рентабельность

Результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

          Основными задачами анализа результатов хозяйственной деятельности являются:

-   систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли;

-   определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

-   выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

-   разработка мероприятий по внедрению выявленных резервов.

В процессе анализа хозяйственной деятельности используются показатели балансовой прибыли, прибыль от реализации услуг, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

          Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.

          Как видно из таблицы 5, план по балансовой прибыли  перевыполнен на 29,7%,  по сравнению с прошлым годом балансовая прибыль увеличилась на 53,8%. Наибольшую долю в балансовой прибыли занимает прибыль от реализации услуг, удельный вес прочих операционных финансовых результатов составляет всего 2%.

Таблица 5

Анализ состава, динамики и выполнения плана балансовой прибыли за
отчетный год

Состав балансовой прибыли	2002 год		2003 год
	сумма, тыс. руб.	структура, %	план		факт
			сумма, тыс. руб.	структура %	сумма, тыс. руб.	структура %
Балансовая прибыль	1181,6	100,0	1400,8	100	1817,3	100
Прибыль                        от реализации услуг	+1184,7	+100,3	1711,0	+122,1	2089,9	+115,0
Прочие операционные доходы и расходы	+61,0	+5,2	-22,5	-1,6	+37,0	+2,0
Прочие внереализаци-онные доходы и расходы	-87,0	-7,4	-287,7	-20,5	-299,0	-16,5

Прибыль от реализации услуг зависит от объема реализации продукции (V_рп) и ее себестоимости (С) (то есть от затрат на предоставление услуг). Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Увеличение реализации объема убыточной продукции приводит к уменьшению суммы прибыли.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной зависимости: снижение себестоимости приводит к увеличению прибыли и наоборот.

          Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

-   показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;

-   показатели, характеризующие прибыльность продаж;

-   показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рассчитаем все показатели для анализируемого предприятия на основе балансовой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) - отношение прибыли от реализации (П_рп) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

               П_рп        2089,9

     R_з  = ------- = ------------ = 0,18 = 18%

                     З_рп           11714,7

Она показывает, что на каждый рубль затрат предприятие имеет 0,18 руб. или 18 коп. прибыли. Значение показателя недостаточно для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности производственной деятельности показывает очень низкий процент окупаемости издержек, что говорит о большой доле издержек в доходе предприятия. Предприятию необходимо сократить долю издержек.

          Рентабельность продаж (оборота) – отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг (П_рп) к сумме полученной выручки (В):

                 П_рп             2089,9

R_рп = -------------- = -------------- = 0,14 = 14%

                  В             15474,6

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель свидетельствует, что с рубля продаж анализируемое предприятие имеет 0,14 руб. или 14 коп. прибыли. Как и рентабельность затрат показатель находится на очень низком уровне, его значение недостаточно для устойчивости финансового положения предприятия. Коэффициент рентабельности продаж показывает очень низкий процент оборотных средств. Предприятию необходимо увеличить стоимость и объём предоставляемых услуг.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости капитала.

                 БП               1817,3

R_KL = -------------- = -------------- = 0,16 = 16%

                  KL             11060,0

Уровень рентабельности капитала анализируемого предприятия составляет 16%. На величину этого показателя оказали влияние такие факторы, как увеличение объёма реализации услуг, повышение цен на оказываемые услуги, а также увеличение продолжительности оборота совокупного капитала за счет ускорения оборачиваемости основного капитала, что было обусловлено увеличением его доли в общей сумме капитала.

Основной источник резерва роста прибыли для ОАО ФОК «Аксион» предприятия – увеличение объема реализации услуг за счет поиска новых направлений деятельности, а также расширения спектра предоставляемых услуг.

Важным показателем, характеризующим работу предприятий, является себестоимость продукции, работ и услуг. От ее уровня зависят экономические результаты деятельности предприятий, темпы воспроизводства, экономическое состояние субъектов хозяйствования.

          Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет очень важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя,  выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост, установить резервы и дать оценку работы предприятия по использованию  возможностей снижения себестоимости.

          Объектами анализа себестоимости продукции являются следующие показатели:

-   полная себестоимость товарной продукции в целом и по элементам затрат;

-   затраты на рубль товарной продукции;

-   себестоимость отдельных изделий;

-   отдельные статьи затрат.

Проанализируем фактические издержки обращения для ОАО Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион», их отклонение от планового уровня, структуру по состоянию на конец 2003 года (см. табл.6).

Таблица 6

Издержки обращения (2003г.)

Элемент издержек	Структура затрат, %
	план	факт	+ , -	план	факт	+ , -
заработная плата сотрудников	2852,7	2755,6	-97,1	25,0	23,9	-1,1
отчисления в фонды	1015,6	981,0	-34,6	8,9	8,5	-0,4
страхование от несчастных случаев	5,7	5,5	-0,2	0,05	0,05	0,0
выплаты по договорам	1009,2	951,6	-57,6	8,8	8,2	-0,6
отчисления в фонды	359,6	338,8	-20,8	3,1	2,9	-0,2
аренда	26,1	34,4	+8,3	0,2	0,3	+0,1
коммунальные услуги	1881	1721,8	-159,2	16,5	14,9	-1,6
услуги ОАО «ИМЗ Аксион-холдинг»	114,7	111,0	-3,7	1,0	1,0	0,0
услуги ЗАО «Корпорация «Аксион»	6,0	10,0	+4,0	0,1	0,1	0,0
услуги ЗАО «Аксион-Социал»	256	504,1	+248,1	2,2	4,4	+2,1
услуги дочерних АО	117,6	97,2	-20,4	1,0	0,8	-0,2
амортизация	439,5	463,7	+24,2	3,8	4,0	+0,2
транспортные расходы	220,0	196,1	-23,9	1,9	1,7	-0,2
услуги связи	24,0	17,1	-6,9	0,2	0,1	-0,1
командировочные расходы	110,6	112,1	+1,5	1,0	1,0	0,0
представительские расходы	90,0	90,0	0,0	0,8	0,8	0,0
реклама	219,3	187,0	-32,3	1,9	1,6	-0,3
хозяйственные расходы	91,6	239,9	+148,3	0,8	2,1	+1,3
канцелярские расходы	25,2	25,7	+0,5	0,2	0,2	0,0
подготовка и обучение кадров	36,0	35,1	-0,9	0,3	0,3	0,0
прочие расходы	2515,4	2670,1	+154,7	22,0	23,1	+1,1
дорожный налог 1%	6,8	4,9	-1,9	0,1	0,0	0,0
ВСЕГО	11422,6	11552,7	+130,1	100,0	100,0	-

          Как видно из таблицы 6, по некоторым статьям затрат в отчетном году наблюдается перерасход или превышение лимита, установленного плановыми показателями. В целом, фактические затраты предприятия выше плановых на 130,1 тыс. руб. или на 1,14%. Наибольший перерасход наблюдается по следующим статьям: за услуги по управлению, оказываемые ЗАО «Корпорация «Аксион» - выше плановой величины на 4 тыс. руб.  и ЗАО «Аксион-Социал» - на 248,1 тыс. руб. (превышение плана было обусловлено ввиду роста цен на услуги, предоставляемые управляющими компаниями); по статьям «хозяйственные расходы» - на 148,3 тыс. руб. и «прочие расходы» - на 154,7 тыс. руб. (перерасход по этим статьям был связан с затратами на подготовку к зимнему сезону базы отдыха «Камские дали», 17 декабря 2003 года вошедшей в состав ОАО ФОК «Аксион» в качестве структурного подразделения, а именно на ремонт домиков для отдыхающих и приобретение оборудования и инвентаря). Наибольшая экономия наблюдается по следующим статьям: коммунальные услуги – на 159,2 тыс. руб., заработная плата сотрудников – на 97,1 тыс. руб., соответственно, отчисления в фонды – на 34,6 тыс. руб.,  выплаты по договорам – на 57,6 тыс. руб., расходы на рекламу – на 32,3 тыс. руб., транспортные расходы – на 23,9 тыс. руб., услуги связи – на 6,9 тыс. руб. 

          Структуру издержек обращения за 2003 год можно представить в виде диаграммы (см. рис. 3). Из диаграммы видно, что наибольший удельный вес – 24% в структуре издержек обращения имеют затраты на оплату труда сотрудников и 23% - прочие расходы, связанные с затратами на ремонтно-строительные работы, а также с приобретением хозяйственного и спортивного инвентаря для развития структурного подразделения ОАО ФОК «Аксион», базы отдыха «Камские дали». Большой удельный вес имеют: 15% - коммунальные услуги, 11% - отчисления в фонды, 8% - выплаты по договорам подряда.

Рис. 3. Структура издержек обращения в 2003 г.

          Итак, основным источником резервов снижения издержек обращения для анализируемого предприятия является увеличение объема оказания услуг, расширение номенклатуры услуг, более полное использование основных средств предприятия. При увеличении объема оказания услуг возрастают только переменные затраты, сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижается себестоимость услуг.

3.2. Анализ структуры баланса

Бизнес в любой сфере деятельности требует ответа на три основных вопроса:

-   каким производственным потенциалом должен располагать субъект хозяйствования для достижения поставленной цели?

-   где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

-   как организовать управление финансами, чтобы обеспечить финансовую устойчивость предприятия, его конкурентоспособность?

В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование его текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

Основные задачи анализа:

-   изучение исходных условий функционирования предприятия;

-   установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка произошедших изменений;

-   отыскание путей наращивания капитала, повышения уровня его отдачи и укрепления финансовой устойчивости предприятия.

Основными источниками информации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

Используется капитал на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивиденды и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

На анализируемом предприятии (см. табл.3) за отчётный 2003 год увеличилась сумма собственного капитала (на 1401 тыс. руб.) и сократилась величина заёмного капитала (на 1218 тыс. руб.). Вместе с тем в структуре капитала ОАО ФОК «Аксион» доля собственных источников средств увеличилась на 11,9%, а доля заёмных средств соответственно снизилась на 11,9%, засчёт погашения к концу отчётного года краткосрочных кредитов и займов и сокращения величины кредиторской задолженности. Данные изменения свидетельствуют о повышении степени финансовой устойчивости за счёт собственных средств.

Таблица 10

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала Стр274	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала, %
	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	изменение	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	изменение
Собственный капитал	6710	8111	+1401	63,6	75,5	+11,9
Заемный капитал	3845	2627	-1218	36,4	24,5	-11,9
ИТОГО	10555	10738	+183	100,0	100,0	-

При внутреннем анализе состояния финансов предприятия необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала.

Структура собственного капитала приведена в таблице 11.

Таблица 11

Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала Стр 275	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала, %
	На 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	Измене ние	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	Измене ние
Уставный капитал	6510	6510	-	97,0	80,3	-16,7
Резервный капитал	21	21	-	0,3	0,3	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	262	78	-184	3,9	0,9	-3,0
Непокрытый убыток прошлых лет	-83	-83	-	-1,2	-1,0	+0,2
Непокрытый убыток отчетного года	-	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль отчетного  года	-	1585	+1585	-	19,5	+19,5
ИТОГО	6710	8111	+1401	100,0	100,0	-

     Данные таблицы показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: сумма уставного и резервного капитала за весь период не менялась, при  одновременном уменьшении доли уставного капитала в собственном капитале на 16,7%. Наблюдается снижение размера нераспределенной прибыли прошлых лет на конец отчётного года по сравнению с 01.01.2003 г. на 184 тыс. руб., при одновременном уменьшении её доли в структуре собственного капитала.  Кроме того, на конец 2003 года появилась нераспределенная прибыль отчётного года, что повлекло значительные изменения в структуре собственного капитала. Сумма нераспределённой прибыли прошлых лет 1585 тыс. руб., что составило 19,5% величины собственного капитала.  Общая сумма собственного капитала за отчетный период увеличилась на 1401 тыс. руб., или на 20,9%.

          Аналогичным образом проводим анализ структуры заемного капитала.

Структура заемного капитала предприятия приведена в таблице 12.

Таблица 12

Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала Стр 275	Сумма, тыс. руб.			Структура капитала, %
	На 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	Изменение	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	Изменение
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные кредиты и займы	500	-	-500	13,0	-	-13,0
Кредиторская задолженность:	3345	2627	-718	87	100	+13
Поставщикам	2259	1282	-977	58,8	48,8	-10,0
персоналу по оплате труда	148	268	+120	3,8	10,2	+6,4
Внебюджетные фонды	102	167	+65	2,7	6,4	+3,7
Бюджету	248	244	-4	6,4	9,3	+2,9
Авансы полученные	534	519	-15	13,9	19,8	+5,9	54	146	+92	1,4	5,6	+4,2
Расчёты по дивидендам	-	-	-	-	-	-
ИТОГО	3845	2627	-1218	100,0	100,0	-

Из таблицы видно, что в отчетном году сумма заемных средств уменьшилась на 1218 тыс. руб. или на 31,7%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала. Во-первых, следует отметить, что он полностью сформирован из кредиторской задолженности ОАО ФОК «Аксион» (доля кредиторской задолженности в структуре заёмного капитала составляет на 31.12.2002 г.  100%). Если на начало отчётного года заёмный капитал на 87% состоял из кредиторской задолженности и на 13% - из краткосрочных кредитов и займов, то на конец 2003 года кредиты и займы были полностью погашены, а заемный капитал на 31.12.2003 г. был представлен кредиторской задолженностью. Таким образом, наблюдается увеличение за отчётный период доли кредиторской задолженности в структуре заёмного капитала. Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности приобрели задолженность поставщикам и обязательства по авансам полученным. За отчетный год произошло сокращение задолженности поставщикам - на 43,2%, незначительно уменьшилась задолженность по расчётам с бюджетом – на 4 тыс. руб. Вместе с тем возросла величина задолженности по расчётам с персоналом по оплате труда – на 81,1%, перед внебюджетными фондами – на 63,7%, значительно увеличился размер задолженности по расчётам с прочими кредиторами – 170,4%.  Привлечение заёмных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Кредиторская задолженность предприятия, возникающая по поводу расчёта с персоналом по оплате труда, грозит снижением заинтересованности  собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов ФХД.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому надо сравнивать сумму дебиторской и кредиторской задолженности (см. табл.13).

Таблица 13

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель стр278	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	772	766
Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.	3345	2627
Приходится дебиторской задолженности на один рубль кредиторской задолженности, руб.	0,23	0,29

Из таблицы видно, что на данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и на конец года превышает сумму по счетам дебиторов. Как видно из таблицы 5, кредиторская задолженность складывается в основном из задолженности поставщикам. Её наибольший удельный вес в структуре заёмного капитала свидетельствует о привлечении заёмных средств в оборот капитала в основном за счёт кредиторской задолженности. Её размер к концу отчётного периода снизился. Об этом свидетельствует и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.  Если в 2002 году на 1 рубль дебиторской задолженности приходилось 0,23 руб. кредиторской задолженности, то в 2003 году этот показатель увеличился до 0,29 руб.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (см. табл.7) и дать им оценку.

Таблица 14

Структура активов предприятия

Средства предприятия C280	на 01.01.03 г.		на 31.12.03 г.		Прирост
	тыс. руб.	Доля, %	тыс. руб.	Доля, %	тыс. руб.	Доля, %
Долгосрочные активы	9014	81,9	9119	82,1	+105	+0,2
Текущие активы	1996	18,1	1991	17,9	-5	-0,2
В том числе в сфере:
Производства	598	5,4	849	7,6	+251	+2,2
Обращения	1398	12,7	1141	10,3	-257	-2,4
ИТОГО	11010	100,0	11110	100,0	+100	-

 

Из таблицы видно, что в 2003 году произошло увеличение общей суммы активов предприятия – на 100 тыс. руб. или на 100,9%. Произошли изменения и в структуре активов: увеличилась сумма (на 105 тыс. руб.) и доля (на 0,2%) долгосрочных активов за счёт роста величины на конец отчётного периода долгосрочных финансовых вложений. Как видно из таблицы, наибольший удельный вес в структуре активов предприятия (82,1%) составляют долгосрочные активы, которые представлены на анализируемом предприятии большей частью основными средствами. Доля оборотного капитала незначительно снизилась на 0,2%, что составило 5 тыс. руб. Изучив структуру текущих активов, можно наблюдать, что большая их часть – 10,3% (или 1141 тыс. руб.) находится в сфере обращения, что связано с большой долей в структуре активов дебиторской задолженности. Проанализировав соотношение темпов роста активов (11110 / 11010 х 100 = 100,9%), объёма продаж (выручки) (15681 / 12407 х 100 = 126,4%), прибыли (2186 / 411 х 100 = 531,9%) ОАО ФОК «Аксион», можно сделать вывод, что объём продаж анализируемого предприятия растет быстрее экономического потенциала, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии (Темп роста совокупных активов < Темп объёма продаж).

Рассмотрим более подробно состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Из таблицы 15 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала, состоящего на 99,9% из основных средств и на 0,02% из нематериальных активов, увеличилась на 105 тыс. руб., или на 1,17%. Увеличение стоимости основного капитала произошло за счет роста величины основных средств, что было обусловлено приобретением нового имущества, оборудования и машин. В течение всего отчётного периода в структуре основного капитала отсутствуют долгосрочные финансовые вложения.

Таблица 15

Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	на 01.01.03 г.		на 31.12.03 г.		Прирост
	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб.	Доля, %	Тыс. руб.	доля, %
Основные средства	9012	99,9	9117	99,9	+105	-
Долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
Нематериальные активы	2	0,02	2	0,02	0	-
ИТОГО	9014	100,0	9119	100,0	+105	-

Далее необходимо проанализировать изменения состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (см. табл.9), при этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Таблица 16

Анализ динамики и состава текущих активов

Вид средств	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств, %
	На 01.01.03 г.	На 31.12.03 г.	Измене ние	на 01.01.03 г.	на 31.12.03 г.	Изменение
Денежные средства	539	261	-278	27,0	13,1	-13,9
Краткосрочные финансовые вложения	87	114	+27	4,4	5,7	+1,3
Дебиторская задолженность	772	766	-6	38,7	38,5	-0,2
Запасы и затраты	474	770	+296	23,7	38,7	+15
В том числе:
Производственные запасы	360	654	+294	18	32,9	+14,9
Незавершенное пр-во	-	-	-	-	-	-
Готовая продукция	114	116	+2	5,7	5,8	+0,1
НДС по приобретенным ценностям	124	79	-45	6,2	4,0	-2,2
ИТОГО	1996	1991	713	100,0	100,0	-

Как видно из таблицы 16, наибольший удельный вес в оборотных активах на начало отчётного периода занимает дебиторская задолженность, на конец 2003 года произошло уменьшение её величины на 6 тыс. руб. (с 772 тыс. руб. до 766 тыс. руб.) при одновременном незначительном сокращении её удельного веса в структуре текущих активов. На конец отчётного периода возросла доля запасов и затрат: наибольший удельный вес в структуре оборотных активов приобретают запасы и затраты (38,7%) при несущественном снижении доли дебиторской задолженности (с 38,7% до 38,5%). Из таблицы видно, что на конец анализируемого 2003 года в структуре текущих активов величина запасов и затрат достигли и несколько превысили значение дебиторской задолженности. На конец отчётного периода две эти составляющие оборотных активов характеризуются  приблизительно равными величинами и наибольшим удельным весом в структуре оборотного капитала. К концу года почти вдвое сократилась доля денежных средств (на 13,9%) при возросшей величине краткосрочных финансовых вложений, доля которых увеличилась на 1,3% (с 4,4% до 5,7%). В 2003 году по сравнению с предыдущим периодом на 14,9% увеличились производственные запасы, чья доля составляет наибольший удельный вес в структуре запасов, незначительно на 0,1 % увеличилась доля готовой продукции.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение дебиторской задолженности. Большая доля дебиторской задолженности в 2002 году – 38,7% - говорит о неосмотрительной кредитной политике руководства предприятия, а также о неплатежеспособности многих покупателей. В 2003 году ситуация не улучшилась – доля дебиторской задолженности осталась приблизительно равной величине предыдущего года (38,5%).

Итак, мы уже знаем, каким капиталом располагает ОАО «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» и в какие активы он вложен. Поскольку результаты ФХД предприятия и его финансовое положение зависят не только от наличия капитала, но и от эффективности его использования, в следующем пункте будет рассмотрена эффективность использования капитала предприятия в 2002-2003 годах.

3.3. Анализ деловой активности

          Проанализируем эффективность использования капитала предприятия. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. 

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Прибыль                 Прибыль                 Выручка от реализации

-------------------- = ------------------------- * ------------------------------------  (2.1) 

 Среднегодовая            Выручка                     Среднегодовая

сумма капитала        от реализации                сумма капитала

          Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (R_пр) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об).

          Данные, приведенные в таблице 10, показывают, что доходность капитала за отчетный год возросла на 5,5% (16,4 – 10,9), за счет ускорения оборачиваемости капитала она повысилась на 2,94 % и возросла на 2,66% за счёт увеличения рентабельности продаж.

Таблица 17

Показатели эффективности использования совокупного капитала

 

Показатель	2002 год	2003 год
Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб.	1181,6	1817,3
Выручка от реализации, тыс. руб.	12123,5	15474,60
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	10884,50	11060,00
Рентабельность капитала, %	10,9	16,4
Рентабельность продаж, %	9,8	11,7
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,1	1,4
Изменение рентабельности капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости, %	(1,4 – 1,1) х 9,8 = 2,94
рентабельности продаж, %	(11,7 – 9,8) х 1,4 = 2,66
ВСЕГО	5,6

          Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа следует детально изучить этот показатель.

          Различают оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

          Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

-   Коэффициентом оборачиваемости (К_об);

-   Продолжительностью оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

                 Выручка от реализации

К_об = ----------------------------------------------------                (2.2) 

               Среднегодовая стоимость капитала

     Продолжительность одного оборота капитала:     П_об = Д/К_об (2.3),

     где Д – количество календарных дней в анализируемый период.

На анализируемом предприятии (см. табл.11) продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 70,13 дня, коэффициент оборачиваемости незначительно увеличился на 0,3 наряду с увеличением коэффициента оборачиваемости оборотного капитала на 0,4. Продолжительность оборота  оборотного капитала в 2003 году незначительно снизилась по сравнению с предыдущим годом, в связи с несущественным сокращением доли оборотных активов в общей сумме капитала.

Таблица 18

Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель	2002 год	2003 год	Изменение
Выручка от реализации, тыс. руб. (по оплате)	12123,5	15474,6	+3351,10
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	10884,50	11060,0	+175,50
в том числе оборотного	1639,50	1993,50	+354
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала	18,1	17,9	-0,2
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	1,1	1,4	+0,3
в том числе оборотного	7,4	7,8	+0,4
Продолжительность оборота всего капитала, дни	327,27	257,14	-70,13
в том числе оборотного	48,65	46,15	-2,50

         

          Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала. На анализируемом предприятии наибольшую долю в общей сумме капитала занимает основной капитал (как в 2003 г., так и в предыдущем году). Скорость оборота основного капитала, а следовательно, и всего капитала, бо¢льшую часть которого составляет основной капитал, невелика (в 2002 году – 327 дней, в 2003 году – 257 дней). В связи с сокращением в 2003 году в общей сумме капитала доли оборотного капитала (на 0,2%), снизилась скорость оборота оборотного капитала (с 49 дней в 2002 году, до 46 дней в 2003 г.). Но так как доля оборотного капитала в общей сумме капитала анализируемого предприятия невелика, то сокращение продолжительности оборота оборотного капитала на замедление оборачиваемости всего капитала повлияло незначительно.

Видно, что увеличение продолжительности оборота совокупного капитала произошло не за счет величины оборачиваемости оборотного капитала, а за счет ускорения оборачиваемости основного капитала, что было обусловлено увеличением его доли в общей сумме капитала.  Показатели продолжительности оборота капитала анализируемого предприятия свидетельствуют о необходимости принятия мер по ускорению оборачиваемости.

            В качестве основных мероприятий по ускорению оборачиваемости оборотного капитала можно предложить:

-   ускорение процесса отгрузки услуг и оформления расчетных документов;

-   сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

-   повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на поиск своей ниши на рынке физкультурно-оздоровительных услуг;

-   повышение уровня производительности труда, более полное использование трудовых и материальных ресурсов и др.

3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности

          Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота,  и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

          Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

          Для проведения анализа возьмем ряд показателей, характеризующих деятельность предприятия.

          Чистый оборотный капитал (ЧОК), или чистые оборотные средства, определяются как разность между оборотным капиталом (ОК) и краткосрочными обязательствами (КО):

ЧОК = ОК – КО

2002 год: ЧОК = 1996 – 4300 = -2304 (тыс. руб.);

2003 год: ЧОК = 1991 – 3000 = -1009 (тыс. руб.).

          Так как краткосрочные обязательства представляют собой долги со сроком погашения один год от даты баланса, то чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех обязательств. Возможность предприятия иметь большую маневренность в расширении производства, в первую очередь, зависит от величины чистого оборотного капитала. На анализируемом предприятии величина оборотного капитала за отчетный год –1009 тыс. руб. или на 1295 тыс. руб. меньше предыдущего года. Тенденция отрицательная, но стоит учесть, что бо¢льшая часть краткосрочных обязательств как в 2002 г., так и в 2003 году сформирована из кредиторской задолженности.

          Отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам показывает, во сколько раз оборотный капитал превышает краткосрочные обязательства:

К₀ = ОК / КО 

2002 год: К₀ = 1996 / 4300 = 0,46;

2003 год: К₀ = 1991 / 3000 = 0,66.

          Для обеспечения минимальных гарантий инвестициям оборотный капитал должен по крайней мере в два раза превышать размер краткосрочных обязательств. Для анализируемого предприятия данный показатель составляет 0,66 раза, по сравнению с прошлым годом наблюдается незначительное увеличение значения показателя.

          Для оценки финансового состояния рассматриваемого предприятия нами использовался коэффициентный финансовый анализ. Анализ динамики баланса предприятия (см. Приложение) ведется по четырем направлениям:

-   оценка ликвидности;

-   оценка финансовой устойчивости;

-   оценка рыночной устойчивости;

-   оценка деловой активности.

Ликвидность характеризуется следующими коэффициентами:

Коэффициент текущей ликвидности:

К₁=ОС/ОП,

где    ОС – оборотные средства, ОС = стр.290 – стр.217 (ф. №1 бухгалтерского баланса),

     ОП – краткосрочные пассивы, ОП = стр.610+стр.620+стр.630+стр.670.

          Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия на 2-3 месяца вперед. Критическое значение: К₁< 2.

          Коэффициент критической ликвидности:

К₂=ДСА/ОП,

где    ДСА – денежные средства и активы в сфере обращения,

          ДСА = стр.230+стр.240+стр.250+стр.260+стр.270.

Коэффициент критической ликвидности характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для покрытия срочных обязательств на 1-2 месяца вперед,  критическое значение: К₂< 0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К₃ = ДСФ/ОП,

где    ДСФ – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, ДСФ = стр.250+стр.260.

Коэффициент характеризует ликвидность предприятия на текущий месяц, критическое значение: К₃ < 0,2.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

К₄ = СОС – ЗЗ,

где    СОС – собственные оборотные средства,

СОС = стр.490+стр.640+стр.650+стр.660-стр.190+стр.390,

ЗЗ – запасы и затраты, ЗЗ = стр.210+стр.220-стр.217.

Данный показатель характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств:

К₅ = СОС_дз – ЗЗ,

где    СОС_дз – собственные и приравненные к ним долгосрочные заемные средства, СОС_дз = стр.490+стр.590+стр.640+стр.650+стр.660-стр.190.

Показатель характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины формирования источников запасов и затрат:

К₆ = СОС_дкз – 33,

где    СОС_дкз – собственные средства, долгосрочные и краткосрочные  заемные средства,

          Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность наблюдается при положительном или отрицательном К₄ и положительными или равными нулю К₅ и К₆. Неустойчивое финансовое состояние, вызывающее нарушение платежеспособности, но при котором сохраняется возможность достижения равновесия определяется при отрицательных К₄ и К₅ и положительном или равным нулю К₆. Кризисное состояние наблюдается при отрицательных значениях всех трех показателей.

          Относительными показателями являются:

Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами:

К₇ = СОС/ЗЗ, критическое значение показателя при К7 < 0,6;

Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами:

К₈ = СОС_дз/ЗЗ, нормативное значение показателя: стремление к 1.

Рыночная устойчивость предприятия определяется следующими показателями:

Индекс постоянного актива:

К₉ = ОСВ/И_сос,

где    ОСВ – основные средства и внеоборотные активы, ОСВ = стр.190,

И_сос – источники собственных средств,

И_сос = стр.490+стр.640+стр.650+стр.660.

Чем ближе показатель к 1, тем большая величина оборотных средств создается за счет заемных.

Коэффициент автономии:

К₁₀ = И_сос/ВБ,

где    ВБ – величина валюты баланса, ВБ = стр.399 или стр.699.

Если К₁₀ = 0,5, то все обязательства предприятия могут быть погашены за счет собственных  средств, если К₁₀ < 0,5, то возможны финансовые затруднения.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

К₁₁ = ОВ/И_сос,

где    ОВ – все обязательства предприятия, ОВ = стр.590+стр.690-стр.640-                 -стр.650-стр.660.

Критическое значение: К₁₁ > 1.

Коэффициент маневренности:

К₁₂ = (И_сос-ОСВ)/И_сос. Критическое значение показателя: К₁₂< 0,33.

Деловая активность предприятия оценивается при помощи следующих показателей.

Отдача всех активов на конец последнего отчетного периода:

К₁₃ = ВР/ВБ(ср),

где    ВР – выручка от реализации – ф. №2 стр.010, ВБ – средняя величина валюты баланса.

К₁₃  должен стремиться к 1.

Оборачиваемость оборотных средств на конец отчетного периода:

К₁₄ = ВР/О(ср),

где    О(ср) – средняя величина оборотных средств.

Критическое значение: К₁₄ < 3.

Отдача собственного капитала:

К₁₅ = ВР/И_сос(ср),

где    И_сос(ср) – среднегодовая величина источников собственных средств.

Показатель К₁₅ должен стремиться к 1.

Соотношение использования прибыли:

К₁₆ = ФП/ФН,

где    ФП – фонд потребления – стр.650,

ФН – фонд накопления – стр.440.

Кризисное значение показателя: К₁₆ < 1. 

Рассчитаем перечисленные выше показатели для анализируемого предприятия.

Таблица 18

Анализ финансового состояния предприятия

Наименование показателя	Коэффициент	Нормативное значение	Значение показателя		Изменение
			в 2002 году	в 2003 году
Оценка ликвидности:
Коэффициент текущей ликвидности	К1	2,0	0,52	0,76	+0,24
Коэффициент критической  ликвидности	К2	0,8	0,36	0,43	+0,07
Коэффициент абсолютной ликвидности	К3	0,2	0,16	0,14	-0,02
Оценка финансовой устойчивости
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	К4	+  или  -	-2447	-1484	+963
Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств	К5	+ или 0	-2447	-1484	+963
Излишек или недостаток общей величины формирования источников запасов и затрат	К6	+ или 0	-1413	-965	+448
Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами	К7	0,6	-3,09	-0,75	+2,34
Обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными                      к ним долгосрочными заемными средствами	К8	1,0	-3,09	-0,75	+2,34
Оценка рыночной устойчивости:
Индекс постоянного актива	К9		1,26	1,07	-0,19
Коэффициент автономии	К10	>0,5	0,65	0,76	+0,11
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	К11	<1	0,54	0,31	-0,23
Коэффициент маневренности	К12	>0,33	-0,26	-0,07	+0,19
Оценка деловой активности:
Отдача всех активов	К13	1,0	1,14	1,42	+0,28
Оборачиваемость оборотных средств	К14	>3	7,57	7,87	+0,3
Отдача собственного капитала	К15	1,0	-	2,0	-

Из таблицы 18 видно, что все три коэффициента ликвидности для анализируемого предприятия не достигают нормативного значения (значения показателей ниже нормативных), что говорит о недостаточной обеспеченности предприятия оборотными средствами и для ведения хозяйственной деятельности и для своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о том, что на анализируемом предприятии оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1-2 месяца вперед, на нашем предприятии его значение ниже нормативного. Это объясняется тем, что наибольшее значение в соотношении «денежные средства и активы / краткосрочные пассивы» занимают краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность предприятия, значение которой влияет на величину  данного показателя.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) ниже нормативного, что свидетельствует о неспособности предприятия в ближайшее время гарантировать погашение долгов.

Значения показателей, оценивающих финансовую устойчивость предприятия, свидетельствуют о непрочном финансовом положении предприятия, даже о кризисном.

Так, значения относительных показателей коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами и коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами ниже нормативных, что говорит о недостаточной обеспеченности оборотных средств источниками их формирования.

Значения коэффициентов, оценивающих рыночную устойчивость: коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств – находятся в соответствии с нормативными значениями.

Индекс постоянного актива в 2002 году равен 1,26, а в 2003 году равен 1,07 (его значение в отчетном году снизилось на 0,19 относительно предыдущего года), чем ближе значение данного индекса к единице, тем большая величина оборотных активов создается за счёт заёмных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств в 2002 году составил 0,54, а в 2003году – 0,31, что свидетельствует о сокращении на анализируемом предприятии в отчетном году суммы заёмных средств, так как значение показателя удалилось от критического значения.

Значения коэффициентов оценки деловой активности анализируемого предприятия выше нормативных. Лучше всего дело обстоит с оборачиваемостью оборотных средств, которая составляет 7,87 оборота при нормативном значении, равном 3. При этом в прошлом году показатель по сравнению с отчетным годом был незначительно ниже (его значение в 2002 году 7,57). Коэффициент отдачи всех активов и коэффициент оборачиваемости оборотных средств для анализируемого предприятия превышают нормативные значения, что свидетельствует об эффективности использования предприятием своих средств. Соотношение использования прибыли не приведено, так как ни фонд накопления, ни фонд потребления в ОАО ФОК «Аксион» не формировались.

3.5. Пути совершенствования деятельности предприятия

 

Заключение

Открытое акционерное общество «Физкультурно-оздоровительный комплекс «Аксион» является дочерним предприятием ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг», в собственности которого находится контрольный пакет акций – 98,79%. Взаимоотношения ОАО ФОК «Аксион» с материнской компанией осуществляются на основании договора о взаимоотношениях. ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг» оказывает  дочернему обществу за консультационные услуги по применению систем автоматизированных расчётов, системное и техническое обслуживание вычислительной техники, включая профилактическое обслуживание, услуги по технике безопасности, охране труда, по учету наличия и движения персонала (отдел кадров), консультационные услуги отдела внутреннего аудита и др.

ОАО ФОК «Аксион» входит в структуру предприятий, представляющих социальную инфраструктуру холдинга, направлена на обслуживание социальной сферы и сферы услуг.  Основными видами деятельности предприятия, закреплённые Уставом ОАО ФОК «Аксион» являются:

- организация и проведение спортивных, в том числе стрелковых соревнований;

- проведение медико-восстановительных (реабилитационных) мероприятий;

- маркетинговая и консультационная;

- работа спортивных секций, прокат оборудования и инвентаря;

- организация и проведение оздоровительного и культурного отдыха населения;

- торгово-закупочная, оптовая и розничная торговля;

- организация автостоянки.

         Заработная плата труда руководителей и специалистов ОАО ФОК «Аксион» состоит из двух частей – переменной и постоянной. Постоянная начисляется за фактически отработанное время текущего месяца, а переменная по итогам ФХД предыдущего месяца и времени, отработанном в предыдущем месяце. Таким образом, повышается заинтересованность ответственных лиц предприятия в улучшении финансово-экономического состояния предприятия и результатов финансово-хозяйственной деятельности.

         Итак, из проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

-   Капитал предприятия сформирован за счет уставного капитала и заёмного капитала, представленного в основном кредиторской задолженностью.

-   Размещен капитал неэффективно, так как значительную его долю занимает дебиторская задолженность, необходимо предпринимать меры по своевременному ее востребованию.

-   Об использовании капитала говорят следующие цифры, – рентабельность капитала в отчетном году составила 16%, коэффициент оборачиваемости 1,4, а продолжительность оборота составила 257,14 дней. Значения бо¢льшей части финансовых коэффициентов для данного предприятия ниже нормативных, что позволяет сделать вывод о неудовлетворительном финансовом состоянии анализируемого предприятия.

-   Анализ использования трудовых ресурсов показал, что уровень текучести в отчетном году составил 10% при нормативе в 6-7%. Среднемесячная зарплата в 2003 году составила 5297 рублей, на рубль заработной платы приходится 700 рублей прибыли. Величина этого показателя увеличилась по сравнению с 2002 годом (в 2002 году на рубль заработной платы приходилось 500 рублей прибыли при среднемесячной заработной плате 2431 рубль и более низкой по сравнению с 2003 годом величине прибыли). Можно сделать вывод о необходимости принятия мер со стороны руководства по повышению материальной заинтересованности сотрудников в результатах своего труда, применять экономическое стимулирование.

-   Говоря о результатах анализа реализации услуг, стоит сказать о значительной доли дебиторской задолженности за оказываемые ОАО ФОК «Аксион» услуги.  Оплата услуг происходит порой позже их фактической отгрузки. Как правило, клиентами-должниками, не способными вовремя произвести оплату за предоставляемые услуги, являются предприятия холдинговой компании. Анализируемому предприятию необходимо улучшить работу с клиентами-предприятиями ОАО «Ижевский мотозавод «Аксион-холдинг».

-   В ходе анализа издержек обращения выявлено, что наибольший удельный вес – 24%  - занимают расходы на оплату труда и 23% - прочие расходы, связанные с материальными затратами на развитие базы отдыха «Камские дали», 17 декабря 2003 года вошедшей в состав ОАО ФОК «Аксион» в качестве структурного подразделения.

-   Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия выявил низкий уровень рентабельности. Отмечается тенденция роста значений показателей рентабельности: в 2003 году рентабельность продаж составила 14%, по сравнению с 2002 г. – 9,8%.

Из всего вышесказанного следует основной вывод о том, что прежде всего руководству предприятия следует принимать меры:

-   по увеличению объема предоставляемых услуг, для чего необходимо привлекать маркетинговые исследования рынка обслуживания республики;

-   предпринять поиск новых направлений деятельности, расширить спектр предоставляемых услуг за счёт техперевооружения, приобретения нового оборудования;

-   добиваться своевременной оплаты оказываемых услуг;

-   изыскать пути материального стимулирования и заинтересованности работников в результатах своего труда.

Устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих финансовые результаты деятельности предприятия.

В результате проведенной работы выявлена необходимость создания комплексной программы развития персонала холдинговой компании, с включением в программу развития работников всех дочерних и зависимых предприятий. Необходимо повысить системность и плановость подготовки, переподготовки и повышения квалификации персонала, что уже будет способствовать стабилизации работы ОАО ФОК «Аксион». Необходима комплексная программа управления финансовой деятельностью предприятия, что является важнейшим условием достижения экономического успеха. Оплата предоставляемых предприятием услуг должна производиться своевременно, платежи по задолженностям и процентные выплаты по ним производиться точно в срок, а также достаточно значительная часть средств должна оставаться в распоряжении самого предприятия, что уже будет способствовать стабилизации работы ОАО ФОК «Аксион».

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Валаева Т.Ф., Коростелёва Е.М., Хруцкий Е.А. Экономика, организация и планирование производства. - М: Экономика, 2002.

3. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 2003.

4. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов - М.: Финансы и статистика, 2003.

5. Завгородний В.П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях  рынка - К.: Издательство «Блиц-Информ», 2003.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.:, Финансы и статистика, 2003.

7. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией - М.: Правовая Культура, 2002.

8. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2003.

9. Панкратов. Коммерческая деятельность. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2002.

10.   Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ - М.: Инфра-М, 2003.

11.   Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. Финансовая бухгалтерия - М.: Инфра-М, 2003.

12.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск, ИП «Экоперспектива», 2002.

13.   Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя -  М.: Перспектива, 2002.

14.   Финансовый анализ деятельности фирм - М.: Ист-Сервис, 2003.

15.   Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой. - М.: Перспектива, 2002.

16.   Хруцкой. Современный маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003.

17.   Шеремет А.Д. Анализ экономики промышленных предприятий - М.: Высшая школа, 2002.

18.   Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Экономика, 2003.

19.   Шеремет А.Д. Экономический анализ в управлении производством - М.: Экономика, 2002.

20.   Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях - М.: Инфра-М, 2002.

---

[1] Н.Ю. Псарева  Организация взаимоотношений дочерних обществ с материнской компанией //«Экономика строительства» 2000 г. № 8. – М., «Стройинформация». – с. 23   

[2] Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1998.

[3] Завгородний В.П., Савченко В.Я. Бухгалтерский учет, контроль и аудит в условиях рынка - К.: Издательство “Блиц-Информ”, 1997.

[4] Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1998.

[5] Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1996.

[6] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-85.

[7] Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: ФиС, 1996, с.-94.