Оценка последствий 'энергетической трансформации' Германии для 'большой четверки'

Оглавление

Введение

1.1 Исторические предпосылки реформы

1.2 Нормативно-правовая база новой энергетической концепции ФРГ

1.2.1 Закон "Об атомной энергии" (Atomgesetz)

1.2.2 Закон "О возобновляемых источниках энергии" (Erneuerbare-Energien-Gesetz, EEG)

1.2.3 Закон "О мерах по ускорению расширения сетей электропередач" (Gesetz über Maßnahmen zur Beschleunigung des Netzausbaus Elektrizitätsnetze, NABEG)

1.2.4 Закон "О торговле эмиссионными квотами"

1.2.5 Экологические налоги

2. Последствия введения реформы "Energiewende" для потребителей электроэнергии и энергетической безопасности страны

2.1 Последствия "энергетической трансформации" для потребителей электроэнергии

2.1.1 Немецкие домохозяйства

2.1.2 Промышленные предприятия

2.2 ФРГ в международной торговле энергоресурсами

3. Крупнейшие энергетические концерны ФРГ в новых институциональных условиях

3.1 Важнейшие этапы развития компаний-членов "большой четверки"

3.2 Ключевые различия между концернами

3.3 Стратегии концернов по выходу из кризиса

3.3.1 E. ON

3.3.2 RWE

3.3.3 EnBW

3.3.4 Vattenfall

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Европейская реформа либерализации энергетических рынков предоставила крупным поставщикам энергии исключительные возможности для увеличения их рыночной доли и позволила им расширить границы своих видов деятельности. Так, в период с 1990 по 2000 гг. в результате волны слияний и поглощений в Германии из 8 вертикально интегрированных энергетических предприятий образовалась "Большая четвёрка": E. ON, RWE, Vattenfall и EnBW - 4 крупнейших энергетических концерна Германии по производству, распределению и продаже первичной энергии. В 2003-2004 гг. концерны контролировали 82% рынка электроэнергии Германии и генерировали около 90% всей потребляемой энергии. Однако уже в 2010 г. их доля рынка сократилась до 77%, а объемы производства - до 73%. В 2011 г. "большая четверка" покрывала около 67% спроса на энергию в Германии.

Подобное ухудшение положения концернов можно объяснить несколькими обстоятельствами, каждое из которых, однако, является следствием новой энергетической политики Германии - политики перехода от ядерной и ископаемой энергии к возобновляемым источникам энергии и повышению общей энергетической безопасности в стране. Данная концепция получила название "Energiewende" - "энергетический переход" или "энергетическая трансформация".

Государственное стимулирование внедрения возобновляемых источников энергии (ВИЭ), снижающаяся конкурентоспособность традиционных источников энергии на рынке, затраты концернов на немедленный вывод из эксплуатации 8 атомных электростанций в результате аварии 11 марта 2011 г. на японской АЭС "Фукусима-1" и последующий вывод оставшихся 9 ядерных реакторов к 2022 г. оказывают огромное финансовое давление на концерны и имеет далеко идущие последствия. Очевидно, что стимулирование ВИЭ дало импульс развития большому числу малых и средних предприятий по производству энергии в небольших объёмах. Благодаря солнечным батареям, даже некоторые домохозяйства в Германии в состоянии обслуживать себя энергией самостоятельно. Вследствие сложившихся обстоятельств концерны вынуждены немедленно менять свои бизнес-стратегии, рискуя в противном случае быть вытесненными с рынка малыми поставщиками электроэнергии, субсидируемыми государством. Поэтому не приходится сомневаться в актуальности выбранной темы исследования.

Целью исследования является оценка последствий "энергетической трансформации" Германии для "большой четвёрки". Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:

1.       Изучить предпосылки решения о переходе к новой энергетической политике;

2.       Рассмотреть цели и задачи, а также нормативную базу реформы;

3.       Проанализировать ход проведения реформы;

4.       Оценить последствия "энергетической трансформации" для потребителей электроэнергии;

.        Проанализировать текущее положение ФРГ в международной торговле энергоресурсами и оценить степень его влияния на "большую четверку";

.        Обозначить проблемы, с которыми столкнулись концерны в ходе проведения реформы;

.        Дать сравнительный анализ стратегий развития концернов и принятых ими мер по выходу из кризиса;

.        Проанализировать дальнейшее развитие "большой четверки" в долгосрочной перспективе.

энергетическая транформация германия потребитель

Объектом данного исследования является деятельность четырех энергетических концернов Германии. Предметом исследования является трансформация их стратегий развития вследствие реформы "Energiewende".

Теоретической основой работы послужат научные работы и исследования таких зарубежных и российских авторов, как Б.Е. Зарицкий, С.В. Седых, К. Моррис, М. Пент, Г. Кунгл и др. Кроме того, в анализ будут включены отчёты самих компаний и данные Федерального министерства экономики и энергетики Германии (BMWi. de), Федерального статистического ведомства Германии (destatis. de), а также аналитика ведущих исследовательских университетов Германии. Гипотеза данной работы заключается в предположении о том, что, учитывая актуальную ситуацию на германском и общеевропейском энергетическом рынке и напряженность с основным поставщиком энергоресурсов в Германию - с Россией (представленной компанией "Газпром"), концернам будет рациональнее переориентировать свое производство на рынки за пределами Германии и Европы.

1. Реформа "Energiewende": суть концепции и её цели

На сегодняшний день Германия занимает седьмое место в мире по объёму энергопотребления.  При этом чистая зависимость от импорта энергоносителей в Германии составляет: по каменному углю - 87,2%, по нефти - 97,7%, по природному газу - 86,8%, по ядерной энергетике 100%.  В связи с этим, существует необходимость решить ряд проблем, связанных, в первую очередь, со снижением зависимости от импорта энергетического сырья и с необходимостью минимизации ценовых рисков, которые неизбежно появляются при такой высокой степени зависимости от ввоза энергоресурсов. Кроме того, долгосрочной целью Правительства является устойчивое развитие и постепенное снижение уровня загрязнения окружающей среды. Решение данных проблем Правительство Германии видит в переходе к новой энергетической политике, так называемой "немецкой энергетической трансформации", которая призвана радикальным образом изменить вектор развития энергетического сектора ФРГ.

.1 Исторические предпосылки реформы

До энергетического кризиса 1973 г. вопрос обеспечения энергоресурсами на государственном уровне не поднимался вовсе, считалось, что это является проблемой частного сектора. Такой подход полностью соответствовал господствовавшей тогда теории "хозяйственных порядков", разработанной немецкими ордолибералами "Фрайбургской школы" во главе с В. Ойкеном и частично внедренной Л. Эрхардом в концепцию социального рыночного хозяйства. Согласно данной концепции, первостепенной задачей государства является создание рамочных условий хозяйствования, а не регулирование самих хозяйственных процессов. Однако с наступлением энергетического кризиса 1973 г. стало очевидно, что нормальное функционирование энергетического сектора не может быть обеспечено только рыночными механизмами и вмешательство государства в эту сферу необходимо. Тогда же была принята первая долгосрочная энергетическая программа 1974 г.  Основной задачей данной программы стало снижение импортной зависимости от энергоносителей с помощью развития атомной энергетики, создание системы нефтяных резервов и мобилизация внутренних ресурсов.

Вопрос использования атомной энергетики всегда вызывал острые дискуссии и опасения общественности. Опасность её использования связана, в первую очередь, с утилизацией ядерных отходов, опасностью излучения для окружающей среды и человека и авариями, приводящими к экологическим и техногенным катастрофам. Эти опасения подтвердились в 1979 г., когда произошла авария на американской АЭС "Три-Майл-Айлэнд", а затем в 1986 г. на Чернобыльской АЭС.

Ответом Германии на данные аварии стало принятие в 2000 г. "красно-зелёной" коалицией во главе с Г. Шрёдером проекта постепенного отказа от атомной энергетики. Г. Шрёдер обосновывал данное решение необходимостью "дать толчок такому развитию энергосбережения, когда во главу угла становится экономное и заботливое обращение с природными ресурсами при использовании всех мыслимых технологий, а будущие инвестиционные потоки направляются именно в эти секторы, включая восполняемую энергетику".  Данный "толчок" планировалось осуществить именно за счёт отказа от атомной энергетики, которая не без основания считалась наиболее опасной и рискованной. 14 июня 2000 г. Федеральным правительством и ведущими энергетическими концернами (E. ON AG, RWE AG, Energie Baden-Württemberg AG, Hamburgische Electricitäts-Werke AG) был подписан договор, в соответствии с которым было намечено закрытие двенадцати действовавших на тот момент АЭС к 2023 г., а энергетические концерны брали на себя обязательство производить законодательно определённое количество энергии.  В качестве альтернативы предлагалось начать внедрение возобновляемых источников энергии (ВИЭ).

В 2007 г. Германия приняла участие в Интегрированной энергетической и климатической программе (IEKP), согласно которой федеральное правительство брало на себя обязательство провести ряд конкретных мероприятий, нацеленных на повышение эффективности ВИЭ и защиту климата от негативных воздействий. К 2020 г. ФРГ намерена сократить выбросы парниковых газов на 40% по сравнению с 1990 г.  Одним из условий реализации данной программы стало сокращение практически в 2 раза доли каменного и бурого угля в энергогенерации. Таким образом, использование не только атомной, но и угольной энергетики было поставлено под вопрос.

Однако пришедшее к власти осенью 2009 г. консервативно-либеральное правительство во главе с А. Меркель взяло курс на продление использования ядерной энергетики. Предполагалось дальнейшее развитие ВИЭ, но вместе с тем продлялось использование атомной энергетики в качестве т. н. "переходной технологии" (нем. "Brückentechnologie") как наиболее чистый способ генерирования энергетики. Как утверждал министр окружающей среды Н. Рёттген, атомная энергетика - это "мост в новое время", необходимость в котором сохранится до тех пор, пока альтернативная энергетика не сможет полностью заменить потребность в атомной энергетике.

сентября 2010 г. была принята "Энергетическая концепция 2050", в которой было официально зафиксировано продление использования атомной энергетики примерно до 2037-2040 гг. Согласно этой концепции, продление использования ядерной энергетики продиктовано тем, что она облегчает переход к возобновляемым источникам энергии, в частности, путём снижения цен на электроэнергетику и сокращения энергообусловленных выбросов парниковых газов в атмосферу.  Концепция вступила в силу с 1 января 2011 г.

В то же время ключевое место в концепции отводится возобновляемым источникам энергии. Доля последних в электрогернации должна составить к 2020, 2030, 2040 и 2050 гг.35%, 50%, 65% и 80% соответственно. Однако вместе с увеличением доли ВИЭ в электрогенерации также должна быть оптимизирована вся система энергоснабжения: традиционные и альтернативные источники энергии, энергосети и условия хранения электроэнергетики. Таким образом, целью концепции является разумная трансформация системы энергоснабжения как для бизнеса, так и для частных потребителей.

Стоит отметить, что по сравнению с предыдущими попытками перехода к ВИЭ, новая экономическая доктрина, обозначившая постепенный переход от "мирного атома" к альтернативным источникам энергии, являлась наиболее реалистичной и задавала вполне определённый путь в экономической политике, хоть и в столь отдаленной перспективе.

Тем не менее, концепция, вступившая в силу 1 января 2011 г., была пересмотрена сразу после аварии на АЭС "Фукусима - 1" 11 марта 2011 г. Правительство Германии приняло решение о единовременной остановке работы 8 из 17 старейших электростанций. Остальные будут поэтапно отключены к 2022 г. В связи с этим, в августе 2011 г. был принят ряд новых законов в сфере энергетики. От данного поспешного решения пострадали как потребители электроэнергии, так и её производители, 4 крупнейших энергетических концерна.

.2 Нормативно-правовая база новой энергетической концепции ФРГ

.2.1 Закон "Об атомной энергии" (Atomgesetz)

Одним из основополагающих законов, образующих нормативно-правовую базу энергетической трансформации, является закон "О мирном использовании ядерной энергии и защите от её опасности" (Gesetz über die friedliche Verwendung der Kernenergie und den Schutz gegen ihre Gefahren (Atomgesetz)), вступивший в силу 20 октября 1961 г. Этот закон является правовой основой по использованию ядерной энергии и ионизирующего излучения в Германии. С начала нового столетия в закон было внесено несколько значительных поправок. Поправка от 2002 г. юридически закрепила соглашение между Федеральным правительством и компаниям по энергоснабжению от 14 июля 2000 г. В этом соглашении, носящем название атомного консенсуса (Atomkonsens), 4 крупнейших поставщика электроэнергии - E. ON, RWE, Vattenfall и EnBW - официально приняли решение Федерального правительства по переоценке рисков от использования атомной энергии.

К ключевым пунктам поправки от 22 апреля 2002 г. относится запрет на строительство новых коммерческих атомных электростанций и вменение каждой присоединенной к сети АЭС индивидуального остаточного объема выработки электроэнергии в среднем на 32 года с момента ввода АЭС в эксплуатацию. Так, согласно поправке, с 1 января 2000 г. все немецкие АЭС имели право сгенерировать электроэнергию объемом не более 2,62 млн. ГВт⋅ч. Тем не менее, остаточные объемы производства электроэнергии, разрешенные более старым установкам, могли быть переданы более новым установкам. Передача остаточного объема выработки электроэнергии от более новых АЭС более старым АЭС также была возможна, но для этого требовалось согласие Федерального министерства по окружающей среде. Из-за такой гибкой схемы точные даты вывода из эксплуатации каждой действующей АЭС не были установлены. Предполагалось, что последняя атомная электростанция будет отключена от сети энергоснабжения примерно к 2021 г.

В то время как запрет на строительство новых атомных электростанций остается в силе и по сегодняшний день, положения поправки, касающиеся индивидуального остаточного объема выработки электроэнергии действующих АЭС, были изменены в новой поправке к закону от 2010 г. Федеральное правительство предусматривало продление срока службы действующих электростанций, что выходило за рамки часов, согласованных в ядерном соглашении.

октября 2010 г. немецким Парламентом при поддержке большинством голосов черно-желтой коалиции было установлено продление сроков эксплуатации

·        Электростанций, построенных до 1980 г., на 8 лет;

·        Остальных 10 АЭС - на 14 лет.

Следует отметить, что против этого решения выступали многие организации и широкая общественность. Девять федеральных земель и три парламентские партии (Зеленые, Левые и СДПГ) подали конституционную жалобу, поскольку они считали, что правка к закону об атомной энергии требует обязательное одобрение бундесрата большинством голосов, тогда как этот законопроект был внесен в качестве проекта группы ХДС/ХСС и СвДП. Немецкий бундестаг опроверг требование согласия бундесрата. Именно в это время федеральный канцлер Германии А. Меркель охарактеризовала мирный атом как переходную технологию к "зеленому" будущему: "Когда мы говорим об атомной энергии как о переходной технологии, мы имеем в виду не что иное, как постепенный отказ от мирного атома", заверила Федеральный канцлер А. Меркель на пресс-конференции в Берлине.

Наконец, последняя поправка к закону, ставшая поистине неприятной неожиданностью для четырех вышеупомянутых концернов, была внесена в 2011 г. Сразу после аварии на японской АЭС "Фукусима-1" 11 марта 2011 г. был объявлен трехмесячный мораторий на эксплуатацию семи старейших АЭС Германии, а также на АЭС Крюммель (владельцы E. ON (50%) и Vattenfall (50%)).30 июня 2011 г. в Бундестаге был принят закон о постепенном отказе от ядерной энергии от 31 июля 2011 г., за который на этот раз проголосовали все крупные партии большинством голосов (513 против 79).  8 июля 2011 г. Бундесрат одобрил поправки к закону "Об атомной энергии", а также шесть сопровождающих законов. Новые поправки вступили в силу 6 августа 2011 г. после подписания их Президентом ФРГ К. Вульфом 1 августа 2011 г. В рамках последней поправки было принято решение о выводе из эксплуатации 8 из 17 АЭС, а также утверждены точные остаточные объемы выработки электроэнергии каждой из 9 оставшихся АЭС, одобренных в поправке к закону от 2002 г. Таким образом, в 2015, 2017 и 2019 гг. согласовано выведение из эксплуатации по одной АЭС, а в 2021 и 2022 г. - по три АЭС.

1.2.2 Закон "О возобновляемых источниках энергии" (Erneuerbare-Energien-Gesetz, EEG)

Еще одним основополагающим законом, регулирующим проведение реформы Energiewende, является закон "О возобновляемых источниках энергии". Этот закон является тем фундаментом, на котором основывается "Энергетическая концепция 2050", в нем юридически закрепляется приоритет ВИЭ перед традиционными источниками энергии. Данный закон сменил закон "Об электроснабжении" от 1991 г. (Stromeinspeisungsgesetz) и вступил в силу 1 апреля 2000 г. Закон регулирует приоритетную подачу электроэнергии из ВИЭ в сеть и гарантирует производителям экологически чистой энергии предоставление фиксированных льготных тарифов.

Целями закона являются:

·        Устойчивое развитие электроснабжения в Германии;

·        Постепенное снижение экономических издержек энергоснабжения с учетом долгосрочных положительных экстерналий;

·        Сохранение ископаемых энергетических ресурсов;

·        Содействие развитию технологий по производству электроэнергии из ВИЭ.

Принцип самого закона достаточно прост: каждый кВт⋅ч произведенной экологически чистой электроэнергии должен быть продан потребителю. Производитель электроэнергии из ВИЭ в течение законодательно установленного периода времени получает фиксированный льготный тариф за кВт⋅ч "зелёной энергии", что обеспечивает высокую надёжность планирования. При этом ставка льготного тарифа из года в год снижается, то есть чем позже другой оператор подключается к сети, тем ниже для него будет ставка тарифа, что оказывает финансовое давление для новых установок. Во-первых, это частично снижает финансовое бремя для конечных потребителей, за счет которых компенсируется данная надбавка. Во-вторых, это стимулирует дальнейшие технические разработки, снижение стоимости затрат и способствует продвижению "зелёной" энергии на рынок. Кроме того, льготные тарифы дают производителям "зелёной" энергии необходимые преимущества перед производителями электроэнергии из атомных и ископаемых источников, которые десятилетиями получали субвенции от государства.

Рисунок 1. Льготные тарифы согласно закону о ВИЭ для ВЭУ на суше с 01.01.12.

Следует отметить, что закон функционирует достаточно эффективно. Нельзя не заметить положительную динамику объёмов произведенной электроэнергии из ВИЭ на территории ФРГ. В 2014 г. доля возобновляемых источников энергии составляла 13,5% в конечном потреблении электроэнергии. Целью Федерального правительства является повышение этой доли к 2020 г. до 18%, а к 2050 - до 60%.

Именно благодаря масштабному субсидированию производителей электроэнергетики из ВИЭ, сейчас наблюдается значительное увеличение объёмов генерируемой электроэнергии, что и является одной из приоритетных задач министерства экономики Германии. Эксперты отмечают, что если подобная тенденция сохранится, то Германия даже перевыполнит свой "план" и к 2050 г. сможет полностью покрывать спрос на энергетику за счет возобновляемых источников энергии. Ни один закон Германии и Европы в целом не был скопирован в таких же масштабах, как закон "О возобновляемых источниках энергии". Благодаря огромному успеху данного закона на территории ФРГ, политика предоставления льготных тарифов производителям энергетики из ВИЭ проводится уже более 60 странами.

Рисунок 2. Доля ВИЭ в валовом энергопотреблении. Сравнение развития ВИЭ с целями Правительства.

Источник: Bundesministerium für Wirtschaft und Energie auf Basis AGEE-Stat, Zeitreihen zur Entwicklung der erneuerbaren Energien in Deutschland, 08/2015

Действительно, в последние годы наблюдается бум возобновляемой энергетики. Однако, вопреки рыночным законам, несмотря на растущие с каждым годом объемы генерируемой "зеленой" энергетики, розничная цена на неё неуклонно продолжает расти для конечных потребителей, это явление получило название парадокса EEG. Данный закон поспособствовал тому, что половина генерируемой "зеленой" энергетики теперь приходится не на крупные предприятия, а на кооперативные и частные малые энергетические установки, и именно поэтому реформа все еще находит поддержку у немецких граждан, готовых платить повышенную цену за ток самим себе, своим общинам и соседям, а не крупным корпорациям. После аварии на японской АЭС "Фукусима-1" "зелёная" энергетика была широкомасштабно просубсидирована льготами и взносами на ВИЭ. Дополнительные финансовые нагрузки легли на плечи рядовых потребителей электроэнергии и малых и средних предприятий. В рамках закона была введена плата за продвижение ВИЭ (EEG-Umlage), чтобы компенсировать дополнительные затраты энергетических компаний по производству дорогой экологически чистой энергии. Из-за этой надбавки, ставка которого имеет тенденцию к повышению, стоимость электроэнергии для немецких потребителей является самой высокой среди остальных европейских стран. Однако Правительство А. Меркель позаботилось о конкурентоспособности крупной промышленности ФРГ. Тогда как конечные потребители и KMU стабильно выплачивают налог на ВИЭ, крупная промышленность от него освобождена и в среднем выплачивает символические 0,05 евроцента за кВт⋅ч. Вначале исключение составляли 500 предприятий, затем список был расширен до 2000 предприятий. Всю сумму налоговых льгот (около 5 млрд. евро) опять же выплачивают конечные потребители и малые и средние предприятия.

Согласно исследованию, проведённому консалтинговой компанией IHS, на данный момент энергетический сектор ФРГ не является ни конкурентоспособным, ни низкоуглеродным. Напротив, выбросы двуокиси углерода выросли за последние несколько лет на 2%. А значительный рост сектора возобновляемой энергетики привёл к повышению цен на электричество, что нашло негативное отражение на глобальной конкурентоспособности Германии. Цена на электроэнергию в Германии с 2007 г. в среднем увеличилась на 60%, в то время как у её основных конкурентов (КНР и США) аналогичный показатель составил не более 10%. Это может негативно сказаться на ВВП страны, располагаемом доходе граждан ФРГ, объёме внутренних инвестиций, занятости и позиции страны в международных рейтингах.

В том числе по этой причине в закон "О возобновляемых источниках энергии" несколько раз вносились поправки, самая значимая из которых вступила в силу 1 августа 2014 г. и носит название "Энергетической трансформации 2.0". Целью нового EEG является содействие развитию ВИЭ и в то же время "обеспечить доступный переход к ВИЭ как для экономики, так и для самих граждан и свести к минимуму отягощение самой системы".

С помощью нового закона EEG 2.0 федеральное правительство стремится, в первую очередь, контролировать расширение использования ВИЭ, сократить затраты на дальнейшее расширение, эффективнее распространять и активнее внедрять рыночные механизмы в процессе реализации электроэнергии из ВИЭ.

Ключевые положения изменённого закона о ВИЭ:

·        Создание коридора развития ВИЭ;

Поправки направлены на замедление прироста чистой энергии и ужесточение тепличных доселе условий для инвесторов и предпринимателей в секторе ВИЭ. Развитие ВИЭ должно осуществляться за счёт наиболее экономически эффективных технологий. К 2025 г. доля ВИЭ должна составлять от 40 до 45%, а к 2035 - от 55 до 60%. Мощность ветряных и солнечных установок на суше может быть наращена лишь на 2,5 ГВт в год, оффшорных ветропарков - 6,5 ГВт в год вплоть до 2020 г., на долю станций на биомассе приходится лишь 100 МВт в год. Кроме того, с 2017 г. в тендерах по проектам в рамках закона о ВИЭ смогут участвовать лишь крупные корпорации.

·        Сокращение ставки льготных тарифов;

С целью сокращения затрат на дальнейшее расширение ВИЭ, поправки к закону концентрируются на низкозатратных технологиях, таких как энергия ветра и солнечные батареи. Федеральное правительство определило, что средний льготный тариф на "зелёную энергию" в 2014 г. составлял около 17 центов/кВт⋅ч, с 2015 г. операторы новых заводов обязаны платить лишь 12 центов/кВт⋅ч, такой тариф сохранится на следующие 20 лет.

·        Внедрение ВИЭ на рынок электроэнергетики;

В соответствии с обновлённым законом о ВИЭ, операторы заводов новых установок будут обязаны выводить производимую электроэнергию на рынок. Обязанность прямого маркетинга будет вводиться поэтапно, в зависимости от размера завода:

.        С 1 августа 2014 г.: все новые установки с выходной мощностью 500 кВт

2.       С 1 января 2016 г.: все новые установки с выходной мощностью 100 кВт

Таким образом, с 1 августа 2014 г. произошёл переход от предусмотренных законом льготных тарифов к обязательству прямого маркетинга электроэнергии (ранее не обязательного) с целью внедрения "зелёной" электроэнергии на рынок.

·        Тендер на ВИЭ

Размер субсидирования будет устанавливаться не в административном порядке, а с помощью рыночных механизмов. Пробная попытка будет применена к фотовольтаике, затем - к другим видам ВИЭ.

·        Адаптация специальной системы компенсации;

Так называемая "специальная система компенсации" (die besondere Ausgleichsregelung), благодаря которой энергоёмкие предприятия будут платить меньший взнос на ВИЭ (EEG-Umlage), была пересмотрена и адаптирована к законодательству ЕС.

·        Взимание EEG-взноса за внутреннее потребление;

В будущем все предприятия, производящие электроэнергию для собственного потребления, должны будут вносить свой вклад в расходы на развитие ВИЭ. К примеру, для электричества из введённых в эксплуатацию после вступления в силу закона установок ВИЭ или новой теплоэнергоцентрали, расположенной в непосредственной близости к электростанции, должно быть выплачено 60% налога на ВИЭ.

·        Переход к ВИЭ в общеевропейском масштабе.

Кроме того, Правительство расширило список энергоёмких компаний, защищённых от выплаты EEG-Umlage. Данные исключения снизят доходы от ВИЭ в среднем на 5,1 млрд. евро в год. При этом обычные потребители по-прежнему будут доплачивать 6,24 цента к общему тарифу - столько составляет сбор на развитие "зелёной" энергетики.

Несмотря на создание коридора развития ВИЭ и замедление роста платы за продвижение ВИЭ, на немецких энергопотребителях по-прежнему лежит бремя финансовой ответственности за продвижение экологически чистой электроэнергии, а цены на электроэнергию в Германии остаются самыми высокими в Европе, замедляются лишь темпы реализации целей реформы. Тем не менее, немецкие домохозяйства берут на себя эти финансовые обязательства, ведь благодаря "энергетической трансформации" все больше энергетических мощностей находится под общественным контролем. Подробнее о последствиях энергетической трансформации для крупных и малых потребителей электроэнергии рассмотрено в разделе 2.1.

Таким образом, в ходе продвижения реформы Energiewende, германский энергетический сектор становится не только более экологичным, но и более демократичным: E. ON, RWE, Vattenfall и EnBW постепенно теряют свою рыночную власть в пользу малых и средних предприятий, генерирующих "зелёную" энергетику. Безусловно, такое развитие событий не входило в планы концернов и угрожает их моделям централизованного производства энергии. По сообщению Bloomberg, в 2014 г. оптовая цена на электричество упала на 32% по сравнению с 2010 г. и компании вошли в фазу тяжелейшего кризиса за историю их существования.  Поэтому они настойчиво и вполне успешно лоббируют свои интересы, что нашло отражение в новой грядущей поправке к закону от 2017 г. Очертим дальнейшие шаги немецкого Правительства по модернизации закона. В 2014 г. был заложен фундамент для успешного развития реформы Energiewende: были приняты меры по замедлению роста цен на электроэнергию, по организованному и надежному расширению ВИЭ и продвижению их на рынке. Сейчас речь идет о следующей фазе расширения ВИЭ в Германии, о смене парадигмы: с 2017 г. размер субсидирования для всех ВИЭ (преимущественно фотовольтаика и ветропарки) будет определяться не в административном порядке, а с помощью тендерных (Ausschreibungen) рыночных механизмов. Основной этой реформы станет поправка к закону "Об возобновляемых источниках энергии" от 2016 г., EEG 2016.

Целью этого системного изменения является поддержка ВИЭ ровно в той степени, в которой нуждаются возобновляемые установки. Для осуществления этой цели необходимо наличие конкуренции по продвижению установок ВИЭ. Кроме того, сама тендерная система должна обеспечить достаточную конкуренцию и разнообразие действующих лиц. Первые экспериментальные тендеры для наземных фотовольтаических установок, которые были проведены в 2015 г., продемонстрировали, что новая тендерная модель успешно функционирует, обеспечивает большую конкуренцию и, соответственно, меньшие затраты.  14 апреля 2016 г. был опубликован пересмотренный законопроект на 269 страниц, летом 2016 г. законопроект будет передан в бундестаг и бундесрат на утверждение, а уже с 2017 г. ожидается начало официальных процессов торгов.  В тендерах смогут принять участие только крупные корпорации. "Это может предоставить простор для продления срока эксплуатации атомных станций после 2022 г. и гарантировать существование угольной энергетики на все столетие", - отмечает Рудек в переписке с "Беллоной". Возможно, именно этот шаг станет решающим на пути к повышению конкурентоспособности немецкой экономики и к снижению финансового бремени, лежащего на потребителях электроэнергии в Германии, а также поможет крупным корпорациям вновь взять контроль над германским энергетическим рынком в свои руки.

1.2.3 Закон "О мерах по ускорению расширения сетей электропередач" (Gesetz ьber MaЯnahmen zur Beschleunigung des Netzausbaus Elektrizitдtsnetze, NABEG)

Адаптация системы энергоснабжения Германии к растущему объему электроэнергии, произведенной при помощи ВИЭ, представляет собой поворотный момент для расширения сетевой инфраструктуры, которое должно происходить как можно скорее, чтобы до немецкого потребителя электроэнергии доходило экологически чистое электричество. Комплекс мер закона обеспечивает снижение длительности процедуры планирования и лицензирования, более широкое признание строительства линий электропередач широкой общественностью и создание оптимальных условий для инвестиций.

Закон предусматривает стандартизованную и тем самым упрощенную процедуру лицензирования по всей стране. В будущем Федеральное сетевое агентство ФРГ (Bundesnetzagentur) вместе с заинтересованными федеральными землями составят план по расширению электросетей по всей Германии, в котором будут официально закреплены все необходимые коридоры трасс (полоса территории, на которой проходит путь электропередач) для строительства высоковольтных линий электропередач. Участие общественности будет обеспечено на ранней стадии составления этого плана.

Закон предусматривает выплату денежной компенсации за ущерб, которую будут взимать местные власти в интересах всеобщего благосостояния. Кроме того, закон содействует строительству новых хранилищ электроэнергии, чтобы разгрузить сети электропередач.

Закон вступил в силу 5 августа 2011 г., статья третья закона вступила в силу через 6 месяцев после его официального опубликования.

1.2.4 Закон "О торговле эмиссионными квотами"

Торговля эмиссионными квотами как один из наиболее эффективных инструментов рыночной экологической политики началась с вступлением в силу Киотского протокола 16 февраля 2005 г. На основе данного протокола была разработана Европейская система торговли квотами (European Union Emission Trading System - EU ETS). Германия присоединилась к протоколу, когда был издан закон "О торговле эмиссионными квотами" в 2004 г.

Принцип торговли квотами достаточно прост. В рамках Европейской системы торговли выбросами крупные компании и промышленные предприятия каждой страны получают разрешение на выброс определенного количества парниковых газов в соответствии с национальными планами распределения прав на выбросы. Они разрабатываются правительством страны и затем утверждаются Европейской комиссией. Ключевой момент торговли квотами заключается в том, что, если по завершению периода лимит выброса парниковых газов не был исчерпан, компания вправе продать его другим предприятиям, которые, в свою очередь, вынуждены превысить данное им количество выбросов.  Таким образом, молодые предприятия, которые не могут приобрести экологические установки, могут "докупить" себе такое право у другого предприятия. Согласно закону о торговле квотами, по окончании каждого периода предприятия обязаны либо предоставить разрешение на выпуск определенного количества парниковых газов, либо заплатить штраф в размере 100 евро за каждую последующую тонну выбросов.

В настоящее время благодаря этой системе ЕС контролирует более чем 2 млрд. тонн выбросов, что составляет 52% всех выбросов парниковых газов на территории ЕС. С 2013 г. распределение квот осуществляется Европейской Комиссией на наднациональном уровне

1.2.5 Экологические налоги

Экологические налоги в Германии были введены 1 апреля 1999 г. в рамках реформы налогообложения в экологии, которая затем была расширена в 2000 г. и частично изменена в 2003 г.

Данный налог представляет собой налог на электроэнергетику, а также постепенное увеличение налоговых тарифов на бензин, дизель, газ и жидкое топливо. Целью введения налога было, в первую очередь, сокращение потребления электроэнергии в стране. Нужно отметить, что цель была достигнута и в период с 1990 г. до 2011 г.: потребление первичной энергии снизилось со 100 до 70%. Кроме того, правительство ожидало улучшения ситуации на рынке труда с помощью введения данного налога: большая часть доходов от налога шла в кассы социального страхования, за счёт чего снижались объёмы отчислений работодателей в социальные фонды.

Подведем краткие итоги первой главы данной работы. Автор проанализировал предпосылки принятия реформы Energiewende, а также изучил законодательные акты, сформировавшие рамочные условия "энергетической трансформации", а также новые условия существования самих энергетических концернов. Чтобы сделать решительный шаг навстречу будущему без ядерной энергетики, Правительству ФРГ потребовалось более 10 лет, т.к., в том числе под давлением четырех крупнейших концернов, решение о постепенном отказе от ядерной энергетики в законодательных актах было прописано нечетко, постоянно смягчалось, а в 2010 г. и вовсе было решено использовать ядерную энергетику как "мост" к возобновляемому будущему вплоть до 2040 г. Положение дел резко изменилось после аварии на японской АЭС в 2011 г., когда было принято решение о единовременном отключении 8 из 17 действовавших АЭС, а для остальных были законодательно установлены сроки действия (три последние АЭС должны быть выведены из эксплуатации в 2022 г.) и объемы остаточной электроэнергии. Для концернов это решение стало поистине неожиданным и неприятным ударом, они не были готовы к такому повороту и понесли огромные финансовые потери. Под ударом оказались и их бизнес-модели, ведь из-за широкомасштабного государственного субсидирования частных энергетических установок, резко увеличились объемы производимой энергии из ВИЭ, а оптовые цены на электроэнергию упали (розничные возросли), что стало причиной глубочайшего кризиса концернов. Подробнее про важнейшие этапы развития компаний-членов "большой четверки", а также про их стратегии по выходу из кризиса раскрыто в третьей главе данного исследования. Стоит отметить, что концерны вновь обретают контроль над ситуацией, добившись поправки к EEG от 2017 г., где законодательно закреплено право крупных корпораций на участие в тендерах по проектам. Что касается самой реформы, перед Правительством стоит еще множество нерешенных проблем, таких как недостаток энергохранилищ и слабо развитая сетевая инфраструктура, которые были рассмотрены в данной главе. В следующей главе автор ставит цель проанализировать влияние реформы на потребителей электроэнергии, а также на позицию Германии в международной торговле энергоресурсами, и каким рискам при этом подвергается "большая четверка".

2. Последствия введения реформы "Energiewende" для потребителей электроэнергии и энергетической безопасности страны

В первой главе этого исследования автор проанализировал предпосылки "энергетической трансформации" и то, как влияет законодательная база реформы на институциональные условия компаний-членов "большой четверки". Действительно, "Энергетическая трансформация" - это долгосрочные инвестиции в устойчивое развитие как Германии, так и, вполне вероятно, Европы в целом. Несмотря на то, что концерны потерпели существенные убытки от единовременного вывода из эксплуатации 8 ядерных реакторов в 2011 г. и подавали в суд на правительство ФРГ с целью компенсации утопленных инвестиций, они приняли концепцию энергетической трансформации как новую современную реальность, начали активно инвестировать в сектор возобновляемой энергетики и реформировать свои организационные структуры. Так, по словам директора Экологического института А. Крэмера (Andreas Krämer), лишь первоначальные инвестиции в ВИЭ пока еще остаются высокими, но они так же быстро окупаются. Напротив, строительство новых АЭС только продолжает расти в цене. Эксперт также утверждает, что "на данный момент Россия осталась едва ли не единственной страной в Европе, которая активно инвестирует в атомную энергетику, и Москва будет последней, кто извлечет урок". Тем не менее, путь к "зеленому" будущему весьма тернист и уже сейчас ФРГ столкнулась с рядом проблем, таких как необходимость прокладки новых линий электропередач и недостаток энергохранилищ. Поэтому на данный момент можно говорить о зависимости ФРГ от импортных энергоносителей и завышенных ценах на электроэнергию для конечных и промышленных потребителей. Чтобы воспроизвести целостную картину условий, в которых осуществляют свою деятельность концерны, в данной главе будут проанализированы эти два вопроса, а также место Германии (и "большой четверки") в международной торговле энергоресурсами.

2.1 Последствия "энергетической трансформации" для потребителей электроэнергии

2.1.1 Немецкие домохозяйства

Расширение использования возобновляемых источников энергии коснулось всех акторов германского энергетического рынка. Но если производители электроэнергии могут изменить свои организационные структуры и по-прежнему извлекать прибыль из новых сфер деятельности, то потребителям электроэнергии остается лишь мириться с дополнительными расходами, даже если они не испытывают никакого пиетета перед ВИЭ.

До внесения правок к закону "О возобновляемых источниках энергии" (das Erneuerbare-Energien-Gesetz, EEG), вступивших в силу с 1 августа 2014 г., операторы установок, генерирующих энергетику при помощи ВИЭ, могли в течение 20 лет получать фиксированное вознаграждение за каждый произведенный кВт⋅ч чистой энергии. В то же время, операторы новых ветряных, солнечных и других экологически чистых установок должны были самостоятельно продавать произведенную электроэнергию на рынке и получали от сетевых операторов плавающую рыночную премию.

Рыночная премия компенсирует разницу между льготным тарифом и средней рыночной ценой на электроэнергию. Рыночная премия не является обязательной для более старых установок и небольших новых установок. Вместо этого они вправе дальше требовать фиксированное вознаграждение.

Каким же образом финансируется продвижение установок, работающих на ВИЭ, на германском энергетическом рынке? Общая годовая сумма рассчитывается из разницы между расходами на компенсационные и премиальные выплаты и маркетингового дохода сетевых операторов и называется дифференциальными затратами на возобновляемые источники энергии, или "EEG-Umlage".

Затем эта сумма переносится на потребителей электроэнергии в качестве потребительского налога и выплачивается ими автоматически при ежемесячной оплате электроэнергии.

Традиционно счет на электроэнергию немецких домохозяйств можно разделить на две составные части: расходы на генерирование электроэнергии, сбыт и сетевые расходы (Beschaffung, Netzentgelt, Vertrieb), а также налоги, пошлины и сборы (Steuern, Abgaben und Umlagen), во что входит и сбор на экологически чистую энергетику (EEG-Umlage). С принятием закона "О возобновляемых источниках энергии" в 2000 г. стоимость второй составной части существенно увеличилась, в основном из-за возникновения платы за продвижение ВИЭ.

На графике ниже наглядно продемонстрировано соотношение этих двух составных частей в стоимости электроэнергии для немецких домохозяйств с 1998 по 2015 гг. Из графика видно, что с 1998 г. доля налогов, пошлин и сборов в стоимости электроэнергии для немецких домашних хозяйств увеличилась на 28%, а в год среднестатистическое домохозяйство в Германии заплатило за электроэнергию в 2015 г. на 68%, чем в 1998 г.

Рисунок 3. Динамика цен на электроэнергию для немецких домохозяйств с 1998 по 2015 гг. (Индекс 1998 г. = 100).

Источник: Der Bundesverband der Energie - und Wasserwirtschaft e. V. (BDEW) от 08/2015.

Теперь рассмотрим, какую долю в стоимости электроэнергии для немецких домохозяйств составлял сбор за продвижение ВИЭ.

Рисунок 4. Средняя цена на электроэнергию для домашних хозяйств, чье годовое потребление электроэнергии составляет 3500 кВт⋅ч, центов/кВт⋅ч

Источник: Der Bundesverband der Energie - und Wasserwirtschaft e. V. (BDEW) от 08/2015.

Очевидно, из-за замещения традиционных источников энергии более дорогими возобновляемыми источниками энергии, нагрузка на конечных потребителей электроэнергии значительно возросла. Из представленного выше графика следует, что с принятием закона о ВИЭ надбавка за экологически чистую энергию постоянно растет. Надбавка достигла максимума в 6,24 евроцента в 2014 г. и составляла при этом 21,4% от стоимости кВт⋅ч для немецких энергопотребителей. При этом цена на электричество также постоянно росла с момента принятия закона и до 2014 г., в 2015 г. она впервые за 15 лет снизилась на 0,42 евроцента. Что же стало причиной остановки роста цен в 2014 г.?

С 1 августа 2014 г. в силу вступили поправки к закону о ВИЭ, которые внесли значительный вклад в стабилизацию дополнительной платы за ВИЭ:

·        EEG 2014 включает в себя определенные ограничительные коридоры расширения для всех источников энергии; дальнейшая надстройка энергогенерирующих сооружений должна быть сконцентрирована на недорогих технологиях (наземные ветряные турбины и фотовольтаика), а использование сравнительно дорогой биомассы должно быть ограничено. По сравнению с поправками к закону от 2012 г., давление на надбавку за продвижение ВИЭ исходит на этот раз от модернизации компенсационной схемы. По мнению экспертов TSO, количество электричества, на которое распространяются льготы, снизилось на 5% и привилегированные предприятия теперь платят за электричество теперь больше. С помощью этого "льготный эффект" (нем. Begünstigungswirkung) незначительно снизился до 4,7 млрд. евро (в 2015 г. до 4,8 млрд. евро).

·        Завершившийся к концу июня 2015 г. процесс подачи заявок на использование специальной схемы выравнивания в будущем году подтверждает этот тренд: число компаний-заявителей, составляющее в 2015 г.2 296 шт., несколько снизилось по сравнению с предыдущим годом, когда заявки подали 2 465 компаний.

·        Кроме того, согласно поправкам от 2014 г., финансовая нагрузка от продвижения ВИЭ теперь распределяется более равномерно. Надбавка финансируется в равных пропорциях домохозяйствами, коммерческим, торговым секторами и сектором услуг, а также промышленным сектором, что можно увидеть на круговой диаграмме ниже.

Однако стоит отметить, что вклад домашних хозяйств в финансирование продвижения ВИЭ в Германии остается очень высоким, в 2016 г. он составляет 6,35 евроцента/ кВт⋅ч. Несмотря на установленный коридор расширения ВИЭ в рамках поправок от 2014 г., проблема финансового бремени на немецких домохозяйствах осталась нерешенной, цена электричества стабилизировалась на высоком уровне и в среднесрочной перспективе она не будет снижена, т.к. от энергетической трансформации Правительство Германии отказываться не собирается.

Рисунок 5. Распределение финансовой нагрузки за надбавку на ВИЭ по группам конечных потребителей

Источник: Там же, с.3

2.1.2 Промышленные предприятия

Сравним динамику роста цен на электроэнергию для промышленного сектора и для домохозяйств в Германии.

Рисунок 6. Динамика цен на электроэнергию для домашних хозяйств и промышленного сектора в Германии, 1998-2015 гг.

Источник: Der Bundesverband der Energie - und Wasserwirtschaft e. V. (BDEW), 08/2015.

В целом, на представленных выше графиках можно увидеть схожие тенденции: цена на электричество растет, при этом возрастает и доля не обеспеченных рынком затрат - налоговых пошлин и сборов. Проанализируем динамику цен на электричество для промышленных предприятий более детально.

Рисунок 7. Средняя цена на электричество для промышленного сектора в Германии со средним годовым потреблением электроэнергии от 160 до 20 000 МВт⋅ч, евроцентов/кВт⋅ч

Источник: Der Bundesverband der Energie - und Wasserwirtschaft e. V. (BDEW), 08/2015.

В последние годы сетевые расходы, расходы на сбыт и генерирование электроэнергии постепенно снижались и тем самым частично компенсировали рост цен из-за растущего государственного компонента цены на электричество. Однако на данный момент можно наблюдать рост обоих компонентов. Эта тенденция будет наблюдаться и в ближайшие годы ввиду роста сетевых сборов и платы за продвижение ВИЭ в большинстве сетевых районах (Netzgebiete).

Обусловленные государством нагрузки на стоимость электроэнергии в последние годы увеличились в несколько раз: в промышленном секторе они возросли с едва ощутимых 0,19 евроцентов/кВт⋅ч в 1998 г. до примерно 8 евроцентов/кВт⋅ч в 2015 г., что соответствует увеличению этого компонента стоимости в 42 раза. В целом, стоимость электроэнергии для предприятий, подключенных к сети среднего напряжения (Mittelspannung angeschlossene Industriekunden), за исследуемый период возросла более чем на 60%. Государственная доля в стоимости электроэнергии для таких предприятий в 2016 г. составляет более чем 50% от общей стоимости. В то же время, низкая закупочная стоимость электроэнергии связана со снизившимися ценами на электроэнергию на фьючерсных рынках. Закрытие восьми самых старых атомных электростанций после аварии на АЭС "Фукусима-1" имело только кратковременный эффект роста цен. При этом, по сравнению с пиком, наблюдавшимся в 2008 г., форвардные цены на рынке электроэнергетики сократились в 3 раза.

Ясно то, что единой цены на электроэнергию для промышленников в Германии не существует, всегда нужно рассматривать отдельные случаи. В то время как в Кёльне средняя цена в 2015 г. составляла 12,10 центов/кВт⋅ч, промышленные предприятия Западного Мекленбурга оплачивали порядка 15,59 центов за 1 кВт⋅ч.  Такой разброс обусловлен многими факторами: одной из основных причин является то, что на Северо-востоке Германии делались значительные денежные вливания в электрические сети, среди прочего потому, что растущее количество установок по ВИЭ должны были подключиться к общей сети. Эти расходы распределяются на местном уровне. Это также относится к затратам на осуществление мер по стабилизации сети передач (Redispatch-Maßnahmen), даже если они проводятся в других областях управления (Regelzonen). Таким образом, цены на электричество для малых и средних предприятий в Восточной Германии в среднем на 6,8% или 0,95 центов/кВт⋅ч выше общегерманского уровня.

Кроме того, цены на электроэнергию для промышленников различаются не только в зависимости от распределительной зоны, но и в рамках этих зон, где цена зависит от требуемого количества электричества, длительности использования, уровня напряжения и того, подходит предприятие под исключения и особые правила или нет. Существует практическое правило: чем выше энергопотребление, уровень напряжения и продолжительность использования и чем ниже пики потребления, тем дешевле обойдется 1 кВт⋅ч.

Цена на электроэнергию для предприятий состоит из тех же частей, что и для домашних хозяйств: производство и продажа, сетевые сборы, сбор по параграфу 19 (StromNEV-Umlage), налог на электроэнергию, концессионная плата (Konzessionsabgabe), когенерационная доплата (KWK-Aufschlag), плата за продвижение ВИЭ (EEG-Umlage), плата за оффшорные распределительные системы (Haftungsumlage Offshore), плата за коммутируемые нагрузки (Umlage für abschaltbare Lasten). В рамках данной исследовательской работы нас интересует плата за продвижение ВИЭ, которая в 2015 г. составляла более 40% от общей стоимость 1 кВт⋅ч для предприятий со средним потреблением электроэнергии, т.е. малых и средних предприятий (см. рис. 5).

Каким образом данная плата рассчитывается для крупных промышленных предприятий? Для того, чтобы энергоёмкие немецкие компании оставались конкурентоспособными на международных рынках, в рамках закона "О возобновляемых источниках энергии" (2000 г.) была принята специальная схема компенсации (нем. Ausgleichsregelung). Независимо от этой схемы железным дорогам в Германии также оказывается содействие. В последний раз схема была усовершенствована в рамках поправки к закону от 2014 г. Теперь, наряду с компаниями обрабатывающей промышленности, этой схемой могут воспользоваться лишь железные дороги. Однако не все компании производственного сектора могут претендовать на особые условия. В поправке к закону от 2014 г. приводятся два списка с отраслевыми кодами. Те же отрасли, которые там не указаны, не могут стать участниками компенсационной схемы.

Чтобы присоединиться к схеме, компании должны предоставить следующие доказательства (§63, EEG):

·        Объем потребляемой в определенном месте электроэнергии должен составлять не менее 1 ГВт⋅ч.

·        Отношение затрат на электроэнергию к валовой добавленной стоимости должно быть не менее 17% (список 1) и 20% (список 2).

·        Подтверждение сертифицированной системы экологического или энергоменеджмента.

Если эти условия соблюдены, плата за продвижение ВИЭ рассчитывается следующим образом:

·        При объемах потребления электроэнергии менее 1 ГВт⋅ч плата за продвижение ВИЭ выплачивается в полном объеме, который в 2016 г. составляет 6,354 цента/ кВт⋅ч.

·        При объемах потребления электроэнергии более 1 ГВт⋅ч плата сокращается до 15%.

·        При объемах потребления электроэнергии более 1 ГВт⋅ч плата сокращается до 0,5% валовой добавленной стоимости, если отношение затрат на электроэнергии к валовой добавленной стоимости составляет не менее 20%.

·        При объемах потребления электроэнергии более 1 ГВт⋅ч плата сокращается до 4% валовой добавленной стоимости, если отношение затрат на электроэнергии к валовой добавленной стоимости составляет менее 20%.

·        Минимальная плата за объемы электроэнергии, превышающие 1 ГВт⋅ч, составляет 0,1 цента/кВт⋅ч.

·        Минимальная плата за объемы электроэнергии, превышающие 1 ГВт⋅ч, составляет 0,05 цента/кВт⋅ч, если предприятие относится к отрасли под отраслевым кодом 130, 131 или 132 (цветные металлы).

Таким образом, утверждение, часто фигурирующее в ходе общественной дискуссии о стоимости "энергетической трансформации", что немецкие предприятия в любом случае освобождаются от платы за продвижение ВИЭ и поэтому её повышение не составляет для них никаких проблем, является ошибочным. Важно понимать, что каждое промышленное предприятие в Германии платит налог по ВИЭ. Только самые крупные и энергоемкие промышленные потребители электроэнергии в настоящее время уплачивают меньше 1% от общей суммы налога. Кроме того, и как уже говорилось ранее, вклад промышленности в покрытие затрат по переходу к ВИЭ составляет 7,2 млрд. евро или 30%. А все предприятия покрывают около 60% расходов. Лишь около 4% крупных промышленных предприятий подходят под компенсационную схему.

Компанией Agora Energiewende был сделан прогноз, согласно которому плата по продвижению ВИЭ с середины 2020 гг. должна начать устойчиво снижаться. В 2023 г. выплата может достигнуть пика в 7,6 цента/кВт⋅ч. Предполагается, что к 2035 г. выплата снизится до 4,4 цента/кВт⋅ч, что значительно ниже текущего значения в 6,17 цента/кВт⋅ч. В то же время, согласно прогнозу, доля экологически чистой энергии в энергобалансе страны составит 60%. Входные параметры исследования предполагают постоянную стоимость электроэнергии и постоянное потребление электроэнергии с 2019 г., а также неизменность компенсационной схемы. Для возобновляемых источников энергии предполагается незначительное снижение стоимости производства электроэнергии.

2.2 ФРГ в международной торговле энергоресурсами

В разделе 2.1 этого исследования мы убедились, что реформа Energiewende пока не имеет положительных эффектов для обоих акторов германского энергетического рынка. С одной стороны, снижаются оптовые цены на энергоносители для компаний-производителей электроэнергии, из-за чего они несут большие финансовые потери, а с другой стороны - повышаются розничные цены для домохозяйств и малых и средних предприятий, то есть, потребителей электроэнергии, которые буквально несут все финансовое бремя реформы на себе. В связи с этим возникает вопрос, выгодна ли "энергетическая трансформация" для Германии в целом на международной торговой и политической арене и как с этим соотносятся интересы компаний-членов "большой четверки". Состояние внешнего энергетического рынка важно проанализировать также потому, что на данный момент, в свете затянувшегося украинского кризиса, существует множество опасений касательно дальнейшего сотрудничества Германии с Россией.

Когда в 2014 г. возникла напряженность в отношениях между Украиной и Россией, зависимость Германии от нефти, газа и угля из России оказалась в центре внимания. Россия является крупнейшим поставщиком нефти, газа и угля для Германии. Представители Правительства подчеркнули, что реформа Energiewende может играть существенную роль для минимизации рисков, связанных с энергоснабжением. Тем не менее, по мнению экспертов, отказ Германии от ядерной энергетики и истощение и без того ограниченных внутренних ресурсов на какое-то время продлит зависимость от ископаемых ресурсов из-за рубежа. Но в долгосрочной перспективе расширение использования ВИЭ и повышение энергоэффективности для достижения климатических целей сможет уменьшить потребность в импорте. С другой стороны, последствия низкоуглеродного будущего для внешней политики и политики безопасности страны явно не ограничиваются безопасностью энергоснабжения. Если Германии удастся успешно завершить энергетический переход, её влияние может стать гораздо более ощутимым во всем мире.

Несмотря на быстрый рост ВИЭ, Германия по-прежнему зависит от импорта ископаемого топлива. Доля возобновляемых источников энергии в общем потреблении электроэнергии возросла до 27,8% в общем потреблении электроэнергии в 2014 г., а за 2015 г. достигла почти одной трети, что стало абсолютным рекордом.  Но так как реформа сосредоточена в основном на электричестве, многие другие энергоемкие секторы, такие как отопление и транспорт, остались в стороне. Поэтому доля экологически чистой энергии в первичном потреблении электроэнергии составляет всего 11,1%.

Являясь одним из крупнейших в мире потребителей электроэнергии, Германия вынуждена импортировать большую часть своего энергетического топлива. Так, в 2014 г. Германия на 98% зависела от импорта сырой нефти, на 88% - от природного газа, а также на 100% - от импорта урана. Германия может самостоятельно полностью обеспечить себя лишь бурым углем, атомной энергетикой и возобновляемыми источниками энергии. Но даже вместе взятые, эти три источника энергии не составляют одной трети от необходимых объемов. "Хотя спрос на энергоносители в Германии падал в течение многих лет, зависимость страны от импортируемых источников энергии будет возрастать с продолжающимся снижением внутреннего производства (электроэнергии)", предсказывает Федеральный институт землевладения и природных ресурсов (BGR).

Рисунок 8. Импортозависимость и самостоятельное обеспечение Германии отдельными природными ресурсами в 2004 и 2014 гг.

Источник: Там же.

В свете украинского кризиса подчеркивается также тот факт, что Россия поставляет 35% нефти, 39% газа и 29% каменного угля в Германию и, таким образом, в среднесрочной перспективе является для Германии и для Европейского союза в целом важнейшим источником для удовлетворения спроса на первичные энергоносители. Европейские соседи нередко напоминали Федеративной Республике об опасности высокой зависимости от одного поставщика. Тем не менее, сотрудничество России и ФРГ лишь возросло, когда, обойдя другие страны, Россия совместно с Германией построила "Северный поток" и усилила свое влияние на европейском континенте. Вторым по объемам импорта газа в Германию поставщиком является Норвегия (30% поставок), а третьим - Нидерланды (25% поставок). По объемам поставляемой нефти Россия также является для Германии крупнейшим поставщиком, за ней следует Норвегия и Великобритания.

Сильнее всего ФРГ зависит от импортируемого природного газа. В отличие от нефти, которая транспортируется в танкерах и продается на международных рынках, поставки газа связаны с трубопроводами, не существует единого газового рынка. Зависимость Германии, не говоря уже о некоторых государствах Восточной Европы, от поставок российского газа настолько велика, что без них она смогла бы выдержать лишь 5 месяцев, благодаря 20% годовых резервов, содержащихся в подземных хранилищах.

Опасные последствия энергетической зависимости от России могут быть изложены следующим образом: учитывая ухудшающиеся отношения между Россией и Европой, увеличивается вероятность того, что Президент России В. Путин "закроет кран". Такой сценарий "судного дня" однажды уже стал реальностью, когда Россия на несколько дней в январе 2009 г. прекратила поставки газа в Европу. В Болгарии были закрыты школы и детские сады, в Словакии - фабрики, в Сербии многочисленные дома остались без отопления. Степень нервозности в этом случае можно наблюдать по сообщениям СМИ о сокращениях поставок. Однако стоит отметить, что на сегодняшний момент это в большей степени опасения Запада, нежели реальность.

Помимо возможного ухудшения жизни граждан страны и состояния экономики, волнуют также возможные политические последствия. Одна только возможность или угроза прекращения поставок могут быть использованы в качестве рычага давления для продвижения российской политики. Осознавая зависимость от поставок энергоносителей, едва ли кто-то встанет на пути у российских политиков. В этом контексте может быть истолкована относительно мягкая позиция восточноевропейских государств в украинском кризисе и нежелание предоставления санкций.

Тем не менее, многие не соглашаются с приведенными выше предостережениями. Главный аргумент состоит в том, что использованием "энергетического оружия" Россия навредила бы сама себе, ведь она во многом опирается на доходы от нефтяного и газового бизнеса. Именно поэтому Россия (соответственно, СССР) даже "в мрачные дни холодной войны" всегда вовремя поставляла энергоносители, как пояснил в марте 2014 г. председатель СДПГ З. Габриэль. Действительно, значительная часть доходов Российской Федерации приходится на экспорт энергоносителей в Германию и в другие европейские страны. С момента начала газовых поставок в 1973 г. Москва всегда исправно соблюдает заключенные с Германией договоры, даже когда напряженность в связи с перевооружением НАТО была слишком высока. В данном случае можно говорить о взаимозависимости стран.

Однако по отношению к другим своим импортерам, таким как Балтийские государства, Беларусь, Украина и Грузия, Россия не всегда была настроена так дружелюбно. В свете затянувшегося спора по поводу поставок газа в Украину, Грузия находилась под давлением завышенных цен и перебоев с поставками, поскольку страна хотела стать ближе к Западу. Также в конфликте между Россией и Молдавией за Приднестровье газ использовался в политических интересах, чтобы поставить Приднестровье в зависимость от поставок российского газа.

Такого рода расхождения в поведении России можно объяснить асимметричностью взаимозависимости. Перечисленные выше соседние государства находятся в гораздо большей зависимости от поставок российского газа, чем Германия. Со своей стороны, Россия от них зависит незначительно и поэтому готова использовать энергетическую зависимость в политических целях. Симметрия между Россией и Германией может нарушиться, если России удастся заполучить альтернативных крупных импортеров, таких как Индия и Китай. В настоящее время между странами нет значительных транспортных мощностей в виде трубопроводов. Тем не менее, уже сейчас строится магистральный газопровод "Сила Сибири" из Якутии в Приморский край и в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, по которому планируется начать поставки в Китай уже в 2019 г. Поэтому на данный момент можно сказать, что Германия находится в зоне риска.

Так, эксперты по энергетической безопасности Немецкого института международных отношений и безопасности (SWP) Г. Гюнтер Хильперт и К. Вестфаль в недавно проведенном исследовании пришли к выводу, что "учитывая изменчивую динамику цен и назревающие геополитические риски, энергетическая трансформация является наиболее важным элементом для обеспечения безопасности энергетических поставок в Германии, потому что это самая надежная часть сегодняшней энергетической политики". Расширение использования ВИЭ является "стратегическим императивом" для Германии, который может увеличить свободу политических действий и влияние при ведении переговоров.

Говоря о Европе в целом, на первичные энергоресурсы из России европейскими государствами в среднем тратится около 400 млрд. евро в год, а зависимость от поставок нефти и газа из России составляет 37% и 39% соответственно. По прогнозам экспертов, спрос на газ в ЕС может увеличиться с 478 млрд. м³ сегодня до 675-739 млрд. м³ к 2020 г.  Кроме того, ожидается падение объемов добычи в Голландии и Великобритании, вследствие чего в среднесрочной перспективе Европа может ощутить дефицит газа в 150 млрд. м³.  В связи с этим, импортозависимость ЕС от России может возрасти на 90%. Главным поставщиком от Российской Федерации является компания "Газпром", варьирующая цену на энергоресурсы для стран Евросоюза в зависимости от условий контракта. Так, для Польши цена одного кубического метра газа является одной из самых дорогих - около 528 долл. / 1 тыс. м³.  Вероятно, поэтому 21 апреля 2014 г. был опубликован текст польского премьер-министра Д. Туска под названием "Объединенная Европа может положить конец удушающему энергетическому давлению России", в котором было предложено учредить Европейский энергетический союз, благодаря которому удалось бы ослабить рыночную власть России на европейском энергетическом рынке.

Идея Д. Туска состояла в том, что будет создан "единый европейский орган, ответственный за закупки газа", с помощью которого государства-члены ЕС могли бы закупать российский газ, пользуясь единой стандартной формой и, таким образом, добиваться лучших коммерческих условий поставок газа из России в ЕС.

Однако эта идея была отвергнута, в том числе, Германией в лице министра экономики З. Габриэля, который предложил вместо коллективных закупок развивать ВИЭ на общеевропейском уровне, а также заявил, что "совместные переговоры могут проводиться только в виде исключения".  Идея единого импортера газа была отвергнута, т.к. она противоречит идеологии либерализации европейского энергетического рынка. При действующем механизме коллективных закупок энергетического сырья ценообразование определялось бы не законами рынка, а политическими решениями узкого числа людей, что также противоречит интересами многих стран, в т. ч. Германии.

В то же время, Федеративной Республике важно, чтобы проект был воплощен в жизнь, потому что эффект от "энергетической трансформации" будет тем выше, чем большее количество стран будет использовать "зеленую" энергию, именно поэтому Германия активно продвигает идеи трансформации на европейском уровне. Было решено, что коллективные закупки газа возможны лишь на добровольной основе, и только в двух конкретных случая: в кризис и при зависимости от одного поставщика энергоносителей. На данный момент в Европе только 6 государств-членов зависят от одного поставщика, "Газпрома", что не дает повода применять механизм объединенного импорта. Более того, "Газпром" заключил индивидуальные договоры поставки с каждым из этих 6 государств, а не со всем Европейским союзом, поэтому ждать, что поставщик решит добровольно ухудшить выгодные для себя условия, закрепленные в долгосрочных контрактах, не приходится.

На данный момент в рамках проекта планируется создать единую энергетическую инфраструктуру, чтобы в случае необходимости быстро направлять энергоресурсы между европейскими государствами, также требуется повышение прозрачности соглашений и энергоэффективности, декарбонизация экономики, союз должен вести деятельность в соответствии с законодательством ЕС и правилами ВТО. В обязанности Еврокомиссии входит проверка крупных энергетических концернов, сотрудничающих с "Газпромом". Кроме того, в рамках проекта был проведен стресс-тест, включающим в себя два варианта развития событий, во первых, полное прекращение поставок газа из России сроком до 6 месяцев, а во вторых, прекращение транзита через Украину на тот же срок. В результате было установлено, что при худшем раскладе Европейскому союзу не хватит 9 млрд. м³ (или 3% от общего потребления). При временных перебоях в поставках газ может быть перенаправлен из менее импортозависимых стран - в более импортозависимые. Тем не менее, когда проект Европейского энергетического союза будет воплощен в жизнь остается неясным, т.к. странам ЕС сложно дается согласовать единую политику в области энергетики. Так, третий пакет мер 2009 г., направленный на либерализацию европейского энергетического рынка, все еще не действует в полной мере. В некоторых государствах-членах ЕС все еще есть компании-монополисты, контролирующие большинство поставок газа. В Германии таким монополистом является дочерняя компания E. On - E. On Ruhrgas. Поэтому, если Европа действительно хочет добиться больше энергобезопасности, она должна продемонстрировать максимальную сплоченность, сделать большие вливания в энергетическую инфраструктуру, построить дополнительные терминалы по приему сжиженного природного газа, инвестировать в добычу газа в Северной Африке, а также последовать настоянию ФРГ - активно вкладывать в ВИЭ.

Что касается "большой четверки", именно электроэнергетика является крупнейшим потребителем природного газа. Традиционно электроэнергия в Германии генерировалась за счет атомных и угольных электростанций. Но в связи с проведением реформы "энергетической трансформации", в последние годы существенно возросла потребность в природном газе в качестве топлива для электростанций. Большинство угольных электростанций исчерпали свой ресурс и должны быть заменены в ближайшем будущем. Согласно плану, добыча каменного угля в Германии будет прекращена к 2018 г. Правительство планирует также ограничить производство бурого угля, чтобы сократить целевые показатели выбросов CO2 в атмосферу. А в условиях отказа от ядерной энергетики в стране возникла потребность компенсации 50 000 МВт электроэнергии к 2030 г. , что еще раз подчеркивает необходимость сотрудничества с Россией в долгосрочной перспективе. Кроме того, непосредственно закупками российского природного газа занимаются два из четырех концернов: E. ON и RWE. Договор "Газпрома" с E. ON заканчивается лишь в 2020 г., а с RWE - только в 2030 г. Так, крупнейший германский партнер "Газпрома" "E. ON Ruhrgas" является оператором 11 тыс. км. газопроводов, держателем 12 подземных хранилищ газа и 26 компрессорных станций. Сотрудничество "E. ON Ruhrgas" с "Газпромом" закреплено в семи долгосрочных контрактах и направлено на снабжение газом не только Германии, но и Швейцарии, а также с помощью инфраструктуры компании осуществляется транзит газа во Францию и Нидерланды.

Подводя итоги, следует отметить, что проект Европейского энергетического союза не несет в себе каких-либо рисков для компаний-членов "большой четверки", т.к. Германия не планирует отказаться от свободы в области формирования собственной энергетической политики, которая заключается в сотрудничестве концернов с российским "Газпромом". Германия делает ставку на возобновляемые источники энергии: в ее интересах продвинуть возобновляемые источники энергии на общеевропейский уровень и получить дополнительный рынок сбыта ВИЭ. Тем не менее, процесс "энергетической трансформации" представляется весьма трудоемким и длительным. Поэтапный отказ от ядерной энергетики к 2022 г. также добавляет остроты этой проблеме, потому что ископаемое топливо останется важной частью энергетического микса страны на длительное время. Кроме того, энергетическая трансформация до сих пор была сосредоточена главным образом на электроэнергетическом секторе. Если Германия желает сократить импорт нефти, она должна сократить также потребление топлива в транспортном секторе, используя, например, электромобили. К тому же, поскольку газ используется в основном для отопления домов и квартир, изоляция зданий также является ключом к сокращению импортозависимости.

3. Крупнейшие энергетические концерны ФРГ в новых институциональных условиях

В этом разделе автор ставит перед собой цель очертить общие этапы развития компаний, а также сравнить компании по нескольким параметрам, что в дальнейшем поможет объяснить различия в текущем положении концернов, а также в их стратегиях по выходу из кризиса. Однако, прежде всего, следует рассмотреть закон, имеющий принципиальное значение для становления "большой четверки". Правка к закону "Об энергетике" ("Energiewirtschaftsgesetz" - EnWG) от 29 апреля 1998 г. была направлена на дальнейшую либерализацию европейских рынков электроэнергии и провозглашала разделение бухгалтерии компаний в сфере производства, подачи и распределения электроэнергии, согласованный доступ к сети, а также отсутствие административного регулирования доступа к сети. Однако из-за фактического отсутствия до 2005 г. регулирующего органа, закон, целью которого была стимуляция конкуренции на энергетическом рынке, напротив, предоставил крупным поставщикам электроэнергии исключительные возможности для дальнейшего роста и расширения областей их деятельности.  Таким образом, посредством волны слияний и поглощений большая часть рынка к 2002 г. была сосредоточена в руках четырех энергогигантов: E. ON (VEBA’s PreußenElektra и VIAG’s Bayernwerk), RWE (RWE и VEW), EnBW и Vattenfall Europe (в прошлом VEAG, HEW и BEWAG).

.1 Важнейшие этапы развития компаний-членов "большой четверки"

Большинство компаний-членов "Большой четверки" были основаны в результате волне слияний и поглощений как следствие либерализации европейских энергетических рынков. Так, E. ON был учрежден в 2000 г. посредством слияния двух многоотраслевых компаний: Vereinigte Elektrizitäts - und Bergwerks AG (VEBA) и Vereinigte Industrieunternehmen AG (VIAG). Генерируя 85,9 ТВт·ч электричества в Германии и имея установленную мощность в 19,6 ГВт, компания является вторым крупнейшим игроком на немецком энергетическом рынке. Безоговорочным лидером по производству электроэнергии является RWE, чья история восходит ещё к 1898 г., когда концерн вел свою деятельность под названием Rheinisch-Westfälische Electrizitätswerk AG. В 2012 г. RWE генерировала 158,1 ТВт · ч электроэнергии в Германии, а её установленная мощность составляла 30,6 ГВт. EnBW была учреждена в результате слияния Badenwerk AG и Energie-Versorgung Schwaben AG (EVS) в 1997 г. под названием EBW, а в 1998 г. была переименована в. С установленной мощностью в 13,4 ГВт и генерируемой энергией в 59,1 ТВт · ч в 2012 г., компания является четвертой на немецком энергетическом рынке. Vattenfall - шведская государственная компания, учрежденная в 1909 г. шведским правительством как часть реструктуризации Trollhätta Canal и связанной с ним гидроэлектростанции. Компания проникла на немецкий рынок в рамках своей стратегии интернационализации в 1995 г. С 1999 по 2002 гг. Vattenfall поглотила энергетические компании Hamburgische Elektrizitäts-Werke AG (HEW), Vereinigte Energiewerke AG (VEAG), Berliner Städtische Elektrizitätswerke AG (Bewag), а также добывающую компанию Lausitzer Braunkohle AG (Laubag) и объединила их в Vattenfall Europe. В 2012 г. концерн обладал производственной мощностью в 16,4 МВт и производил 66,1 ТВт · ч электричества в Германии, являясь, тем самым, третьим игроком на немецком рынке электроэнергии.

К 2010 г. E. ON, RWE и EnBW были держателями акций 135 муниципальных учреждений, причем в 78% случаев их доля в уставном капитале этих компаний превышала блокирующее меньшинство в 25%. Таким образом, рынок электроэнергии в Германии фактически превратился в олигополию. По данным Федерального сетевого агентства Германии (Bundesnetzagentur), в 2003-2004 гг. "Большая четверка" обладала 82% всей производственной мощности электроэнергии Германии, вырабатывая при этом 90% всей электроэнергии. Но уже к 2010 г. её ожидаемая производственная мощность упала до 77%, а фактически сгенерированная энергия - до 73%. Чтобы понять причины снижения доли рынка "Большой четверки", следует проанализировать, через какие стратегические фазы проходили компании в ходе своего развития.

Диаграмма 1. EBITDA компаний-членов "Большой четверки" с 1999 по 2014 гг., млрд. евро

Источник: годовые отчеты компаний

Если рассмотреть динамику прибыли до вычета затрат по уплате налогов, процентов и начислений износа (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization - EBITDA), отображенную на диаграмме выше, можно проследить три отчетливых тренда в развитии компаний: рост 1999-2005 гг., стабилизация роста 2005-2011 гг. и спад с 2011 г. по настоящее время. Охарактеризуем каждую из этих фаз.

В период роста компании-члены "Большой четверки" усиливали свои позиции в отрасли, расширяя свою деятельность на зарубежных рынках. Благодаря изданию "Закона об энергетическом хозяйстве" от 1998 г. концернам была предоставлена исключительная возможность выйти за пределы своих бывших зон обслуживания, и Четверка взяла курс на расширение путем поглощения других энергетических компаний, а также покупки акций многих муниципальных учреждений (крупнейшие сделки отображены на таблице ниже).

Изначально рост компаний осуществлялся в основном за счет поглощений на немецком рынке электроэнергетики. Однако с 2002 г. стало очевидно, что пределы экспансии, не запрещенные немецким антимонопольным законодательством, скоро будут достигнуты, вследствие чего инвестиционный фокус компаний сместился на европейский уровень. Так, концерн E. ON расширялся, в основном, в сторону Восточной Европы, Великобритании и Скандинавских стран. RWE усиливал свою позицию на Европейском рынке электроэнергии, делая основной акцент на рынках Великобритании, а также Центральной и Восточной Европы.

Замыкающий четверку концерн EnBW, испытывая меньшее давление со стороны немецкого Федерального бюро по картелям (das Bundeskartellamt, BKartA), продолжал свою национальную экспансию и приобретал акции некоторых энергетических компаний Испании, Чехии, Австрии и Швейцарии до 2008 г. Важным периодом приобретений для концерна Vattenfall были 1999-2002 гг., когда в рамках своей стратегии интернационализации он проник на немецкий рынок и укрепил свои позиции в скандинавских странах.

Таблица 1. Крупнейшие поглощения "большой четверки" 2000-2008 гг.

Источник: Kungl G., The Incumbent German Power Companies in a Changing Environment, p. 19, SOI Discussion Paper 2014-03

В то же время из-за реформы либерализации компании сосредоточились на своей ключевой деятельности, энергоснабжении, и начали продавать непрофильные активы. E. ON и RWE начали продажу активов в 2000 г., в то время как EnBW и Vattenfall - лишь в 2003 г. Кроме того, "Большая четверка" столкнулась с растущим давлением против использования угольных электростанций. В 2003 г. Совет Европы и Европейский Парламент приняли решение осуществлять торговлю эмиссионными квотами, а сам процесс торговли в ЕС начался с 2005 г.  В этом контексте концерны начали разворачивать научно-исследовательские проекты по сокращению выбросов парниковых газов, делая акцент на механизмах улавливания и хранения углерода (carbon capture and storage - CCS). E. ON, RWE и EnBW начали первые проекты по этой технологии в 2005-2006 гг., тогда как Vattenfall запустил подобный проект ещё в 1998 г. и начал его начал его реализацию с 2003 г.

Таким образом, с 1998 по 2005 г. немецкий рынок электроэнергии претерпевал значительные изменения, но, несмотря на это компаниям удалось сохранить свое главенствующее положение на рынке. Концерны быстро адаптировались к нормативно-правовым нововведениям в рамках либерализации европейских энергетических рынков и начали продавать активы непрофильных видов деятельности и использовать доходы от продаж на расширение основного бизнеса. Они также укрепляли свое доминирующее положение на рынке за счет покупки контрольных пакетов акций своих основных конкурентов - муниципальных учреждений и региональных поставщиков. На этой фазе "Большая четверка" ещё не придавала значения тому, как основательно государство взялось за продвижение ВИЭ. В целом, ВИЭ не вписывались в традиционные бизнес-модели четверки, а значит, и не воспринимались ими как серьезная угроза. К примеру, Г. Голль, генеральный директор EnBW, называл ветровую, солнечную и гидроэнергию "кукольными моделями", когда дело доходит до смягчения последствий изменения климата. Более того, интенсивные инвестиции в область возобновляемой энергетики могли бы создать дополнительную конкуренцию собственным традиционным электростанциям компаний. Таким образом, их участие в продвижении ВИЭ было ограничено несколькими проектами по CCS. Первый этап завершился, когда возможности для прибыльных поглощений, подконтрольные Европейскому антимонопольному законодательству, сократились до минимума, а концентрация на ключевых сферах бизнеса концернов была завершена.

В период с 2005 по 2011 гг. деятельность компаний в области энергоснабжения сократилась, в основном, из-за ограничений роста. Так, концерн E. ON приобрел пакеты акций различных компаний Испании, Италии и Франции на сумму, превышающую 10 млрд. евро. В 2008-2011 гг. эти приобретения потеряли более 6 млрд. евро в стоимости. В свою очередь, концерн RWE произвел инвестиции 7 млрд. евро в голландскую компанию Essent в 2009 г., которые обесценились к 2012 г. до 5,3 млрд. евро. Аналогично, стоимость вложений EnBW в 2 млрд. евро в компанию EWE в 2008 г. снизилась на 380 млн. евро к 2011 г. Или, из почти 10 млрд. евро, которые шведский концерн Vattenfall потратил на покупку голландской компании Nuon в 2009 г., 1,5 млрд. были утрачены к 2010-2012 гг. Это обесценивание объяснялось неожиданным негативным явлениям на соответствующих иностранных рынках. Единственное крупное поглощение в этот период, которое оказалось выгодным, были инвестиции E. ON в российскую компанию OKG-4 в 2007-2008 гг.

Т.к. в начале второй фазы четверка находилась в устойчивом финансовом положении, а цели для выгодных инвестиций были исчерпаны, фокус компаний сместился на рост за счет построения и покупки производственных мощностей. RWE сообщил об этом намерении в 2004 г., E. ON и Vattenfall - в 2006 г. EnBW выступил с инициативой об обновлении своего комплекса электростанций в 2008 г. За сдвигом в сфере интересов компаний последовало строительство большого числа новых электростанций, осуществленное E. ON и RWE в 2005-2009 гг., а EnBW и Vattenfall - в 2006 и 2010 гг. Концерны E. ON и RWE построили относительно большое количество ГЭС и энергетических установок комбинированного цикла, в то время как EnBW и Vattenfall не стали делать акцент на определенном типе электростанций.

Второй этап показал небольшую переоценку значимости возобновляемой энергетики, особенно энергии ветра, что проявилось в учреждении отдельных бизнес-подразделений по ВИЭ. В 2007 г. концерн RWE основала RWE Innogy, а Vattenfall развернул свою деятельность по безопасной для окружающей среды генерации электроэнергии в Vattenfall Europe New Energy. На уровне всей группы Vattenfall открыл подразделение Wind в его бизнес-группе Pan Europe как часть реструктуризации 2009 г. В 2008 г. E. ON основал E. ON Climate and Renewables, а EnBW - EnBW Renewables. В то же время, деятельность четверки в ветроэнергетике значительно возросла, хотя и в основном на зарубежных рынках. Тем не менее, широко освещенные в СМИ шельфовые проекты компаний в Германии были скорее популистскими, чем серьезными попытками расширить деятельность в этой области.

Участие компаний в программах по продвижению ВИЭ в Германии было направлено на усиление их лидерских позиций. Люди выступали против угольных электростанций, и компании были вынуждены откликаться на протесты, инвестируя в CCS проекты. В то же время, они усилили свои пропагандистские меры в пользу мирного атома. Уход красно-зеленой коалиции в 2005 г. воспринимался "большой четверкой" как шанс для достижения отмены решения о поэтапном отказе от ядерной энергетики. Тогда концерны начали продвигать ядерную энергетику как важнейшую часть немецкого энергоснабжения. Их пропагандистскую политику можно считать успешной, т.к. срок эксплуатации атомных электростанций был продлен в 2010 г. В то же время четверка начала публично критиковать нормы в пользу ВИЭ, особенно под конец второй фазы, когда угроза со стороны ВИЭ стала очевидной. Компания E. ON быстрее всех отреагировала на социальные и политические изменения, снизив свою деятельность на немецком рынке. В 2009 г. она продала сеть передач и несколько электростанций, а также часть Thüga AG, ассоциации коммунальных предприятий, имеющих огромное региональное влияние. Свои действия по дезинвестициям компания объясняла растущим давлением со стороны национального и европейского антимонопольного законодательства. Однако очевидно, что эти действия были прагматичным шагом отступления от надвигающегося кризиса на германском энергетическом рынке.

К концу второй фазы финансовое положение компаний заметно ухудшилось. Неблагоприятные события на внешних рынках еще не были полностью заметны, но фискальный кризис - как экзогенный шок финансового рынка - уже проявил свои косвенные последствия, в основном в снижении спроса на электричество. Ответом четверки стало развитие нескольких программ по снижению расходов в 2009 и 2010 гг. Помимо фискального кризиса, они называли и другие причины для этих мер: введение налога на ядерное топливо (EnBW), обесценивание валют (E. ON) и снижение цен на электроэнергию (Vattenfall).

Итак, во время второй фазы возможности для роста в области энергоснабжения в Германии и Европе сильно сократились. В то же время, особенно крупнейшие из четырех концернов, E. ON и RWE, столкнулись с ожиданиями роста прибыли со стороны акционеров. В ретроспективе инвестиции этих компаний во время второй фазы, касающиеся приобретений иностранных компаний, оказались неоптимальными и были сделаны под давлением со стороны акционеров. В сочетании с первыми последствиями от финансового кризиса, эта фаза предвещала упадок традиционных операторов. Действия двух последователей, EnBW и Vattenfall, были менее выражены, т.к. они были меньше подвержены ограничениям роста. Конец второй фазы отмечен ядерной аварией на японской АЭС "Фукусима-1", которая сделала кризис явным.

В 2011 г. произошло три события, два из которых назревали ещё на предыдущих фазах, которые окончательно подорвали стабильность компаний. Во-первых, после аварии на "Фукусиме-1" в закон "О ядерной энергетике" были внесены поправки. Концерны были вынуждены немедленно вывести из эксплуатации 8 атомных реакторов, терпя при этом огромные финансовые потери. Во-вторых, и более важно, вышеупомянутые рыночные эффекты от EEG стали явными, принеся дополнительные потери компаниям. Наконец, неблагоприятные изменения на иностранных рынках, отчасти в результате МФК, привели к обесцениванию национальных валют. Все вместе, эти эффекты оказали огромное давление на компании, которое росло на протяжении всего этапа.

Во время третьей фазы компании осознали интенсивность общественного давления против ядерной энергетики, из-за чего они уменьшили связи с общественностью, направленные на поддержку "мирного атома". Тем не менее, они все еще отстаивали свои интересы в суде. E. ON, RWE и Vattenfall начали разбирательства против налога на ядерное топливо в Европейском суде в 2013 г. В 2011-2012 гг. компании подавали жалобы на поправки к закону "О ядерной энергии" от 2011 г. Будучи иностранным предприятием, Vattenfall подавал иск в международный арбитраж. В конце 2013 г. разбирательства все еще продолжались и результаты пока неясны. Кроме того, когда рыночные эффекты быстрого роста ВИЭ, особенно бум фотовольтаики в 2010 и 2011 гг., стали значимыми, компании боролись за рентабельность своих традиционных электростанций. Перестав критиковать ВИЭ как таковые, компании начали критиковать нерыночный характер закупки электроэнергии из ВИЭ и сложности подключения их к сетям, делая акцент на угрозе непрерывности поставок электроэнергии. Также они начали требовать политические положения, которые бы обеспечили рентабельность их традиционных электростанций. В 2013 г. RWE, EnBW и E. ON объявили о своих планах закрыть нерентабельные станции, если им не будет предложено государственных субсидий. Они подали заявки на вывод из эксплуатации нескольких электростанций в Федеральное сетевое агентство в 2013 году.

Чтобы справиться с общими трендами на рынке, а также своим ухудшающимся финансовым положением, компании предприняли некоторые меры. Они расширили программы по снижению расходов, включая сокращение рабочих мест, снижение инвестиций и числа акций в других компаниях.

·        В 2011 г. концерн E. ON объявил о самой широкомасштабной в истории компании реструктуризации, включая меры по сокращению расходов на 1,5 млрд. евро, сокращение персонала на 11 тыс. человек и продажу активов на 15 млрд. евро к 2013 г. К 2012 г. объём дивестиций уже составил 14 млрд. евро. А в 2013 г. объём планируемый объём активов на продажу был увеличен до 20 млрд. евро. Объём инвестиций также снизился, несмотря на заявления компании в 2011 г., что данная мера не является необходимой.

·        В конце 2010 г. компания RWE объявила о программе по сокращению расходов, в том числе меры по снижению издержек на 1,5 млрд. евро, продажа активов на 11 млрд. евро и сокращение 8 тыс. рабочих мест. Так как компания испытывала трудности в достижении приемлемых цен на запланированные дивестиции - в 2013 г. были распроданы активы на скромную сумму в 2,1 млрд. евро - программа осуществлялась медленно. Чтобы компенсировать это, были ужесточены меры по сокращению издержек и рабочих мест. В период с 2011 по 2013 гг. было сокращено 6200 рабочих мест, остальные 6750 будут сокращены к 2016 гг.

·        Компания EnBW также постепенно расширяла свою программу по сокращению расходов от 2010 г. В 2011 г. компанией была запланирована продажа активов на 1,8 млрд. евро, сокращение инвестиционных расходов на 1/3 и сокращение издержек в размере 300 млн. евро в год. В 2012 г. планируемое сокращение издержек составило уже 750 млн. евро в год, а планируемый объём дивестиций - 2,6 млрд. евро. Тем не менее, реализация программы по продаже активов шла медленно и с 2011 по 2013 гг. компания получила лишь 500 млн. евро. В 2013 г. программа была расширена с 2,6 млрд. евро до 3 млрд. евро в течение последующих 7 лет.

·        Шведский концерн Vattenfall обладал самым низким планом по сокращению расходов, который, тем не мене, был расширен с момента объявления в 2010 г. Согласно пересмотренному плану, в 2013 г. планировалось сократить 2,5 тыс. рабочих мест, временно заморозить найм, урезать издержки на 7,5 млрд. шведских крон (около 850 млн. евро) к 2015 г. и снизить инвестиционные расходы.

Для восстановления своей финансовой гибкости - впервые с момента либерализации европейского энергетического рынка - компании предприняли значительное изъятие капиталовложений из их основного бизнеса, уйдя с некоторых зарубежных рынков. E. ON и RWE продали местные подразделения по поставке электроэнергетики в Германии и различные пакеты акций в остальной части Европы. В конце 2013 г. E. ON объявил о своих планах покинуть Южный Европейский рынок из-за неблагоприятной конъюнктуры. В 2010 г. Vattenfall объявил о намерениях сосредоточиться на рынках Швеции, Германии и Нидерландов, а также отказаться от своей деятельности в Бельгии, Финляндии и Польше; продажа активов началась в 2011 г. В 2013 г. всё больше обсуждались планы концерна покинуть немецкий рынок, хотя сама компания о таких намерениях не заявляла. Изъятие капиталовложений концерна EnBW в основном затрагивало акции швейцарской компании Swiss Energiedienst Holding AG и миноритарных акционеров.

Таким образом, немецкие энергетические концерны признали, что их традиционные бизнес-модели устаревают и должны быть скорректированы в соответствии с меняющимися обстоятельствами. В своём годовом отчёте в 2012 г. компания Vattenfall обобщила ситуацию энергетических компаний следующим образом: "2012 стал тяжёлым годом для энергетической отрасли всей Европы. В результате экономического спада спрос оставался низким. В то же время добавились новые мощности, особенно в сфере возобновляемой энергетики, что снизило цены на энергетику. Низкая доходность от генерации электроэнергии за счёт природного газа оказывала сильнейшее давление на рентабельность наших газовых электростанций, которые ещё несколько лет назад рассматривались как оптимальные долгосрочные инвестиции. Нужно признать, что предыдущие прогнозы рынка не являются больше релевантными, и то, что было принято считать "нормальным", больше таковым не является. Возобновляемая энергетика - это наша новая норма". В то время как все компании жаловались на негативные изменения на рынке и непредсказуемые политические решения, риторика RWE в 2013 г. стала особенно мрачной. В конфиденциальном документе, озаглавленном "RWE: корпоративная история" компания заявила, что массивная эрозия из-за укрепления фотовольтаики на немецком рынке, представляет серьезную проблему для RWE, что может угрожать выживанию компании (Energy Post, October 21, 2013). По сообщениям прессы, гендиректор П. Териум даже раздумывал о слиянии с компанией-партнером. В статье, опубликованной в немецком издании "Шпигель" в октябре 2013 г. он сказал следующее: "От 30 до 40% от наших традиционных электростанций терпят убытки. Их прибыли недостаточны дл погашения долгов. Проще говоря: опасная ситуация". (Der Spiegel, October 29, 2013).

Во время третьей фазы изменения в отрасли и в ближайших отраслях проявились в полную мощь. Вместе с государственным вмешательством после аварии на АЭС "Фукусима-1", они достигли кульминации в интенсивном принуждении к изменениям. Так как финансовое положение гигантов ухудшилось до опасных уровней, они больше не смогли удерживать свои лидерские позиции. В конце концов, они поняли, что кризис начался с подписания EEG в 2000 г. и инициировали инновационный поиск новых бизнес-моделей. Тем не менее, учитывая серьезность ситуации, сложно оценить, достаточны ли были эти меры для предотвращения дальнейшего упадка.

3.2 Ключевые различия между концернами

Приведенная выше опасная динамика иллюстрирует, как некогда здоровая отрасль промышленности в течение трех лет погрузилась в глубокий кризис. Для обеспечения более тщательного анализа этих событий следует обрисовать коренные различия между компаниями-членами "большой четверки" в отношении того, как кризис повлиял на каждую из компаний и каковы были их ответные действия. Различия между компаниями будут рассмотрены по трем ключевым аспектам: комплексы электростанций компаний, их региональное позиционирование и структура собственности компаний.

Первое отличие огромного значения касается комплекса электростанций каждой компании до кризиса. В 2010 г. около 30% всех установленных мощностей в Германии концернов E. ON и EnBW приходилось на ядерную энергетику. После аварии на японской АЭС "Фукусима-1" около трети этих мощностей немедленно были закрыты. Концерн EnBW пострадал сильнее, чем E. ON, т.к. он в большей степени зависел от немецкого рынка электроэнергетики, в то время как E. ON с 2007 г. стал производить инвестиции в развивающие страны, предсказав негативное развитие событий на национальном рынке. Шведский концерн Vattenfall в 2010 г. имел наименьшую долю атомной энергетики в своем энергобалансе, около 50% мощностей концерна работали на буром угле. Комплекс электростанций RWE также можно назвать благоприятным: превосходство бурого угля в энергобалансе концерна позволило ему быстро адаптироваться к решению о выводе из эксплуатации атомных реакторов. Однако для RWE последствия кризиса были особенно тяжелыми. Чтобы разобраться в причинах этого, следует принять во внимание другие аспекты сравнения.

Второе основное различие касается регионального позиционирования компаний, которое определяет степень, в которой компании попали под влияние негативных событий на немецком рынке, а также положительных и отрицательных тенденций в смежных областях.

В случае с концерном EnBW, около 90% его продаж и более 90% сотрудников были задействованы на немецком рынке. Следовательно, EnBW сильнее всех зависел от событий на немецком рынке. Остальные три компании в среднем реализовали около 50% их продаж в Германии, при этом этот процент снижался с течением времени для всех трех компаний; то же самое относится к доле их сотрудников в Германии. Несмотря на это, ситуации этих трех компаний отличаются в других аспектах.Е. ОN начал уменьшать свою активность на немецком рынке раньше, чем другие концерны и сумел построить высокорентабельный бизнес на российском рынке в 2007 г. Этот шаг помог компенсировать негативные явления в других регионах. По данным E. ON, EBITDA на российском рынке постоянно росла с 2010 и достигла 7% роста в 2012 г. Что касается Vattenfall, прибыль на немецком рынке начала снижаться с 2009 г. В странах Бенилюкса, Vattenfall показывал отрицательную прибыль с момента входа на рынок в 2009 г. Но конъюнктура на его северных домашних рынках была довольно положительной, что помогло скомпенсировать негативные тенденции на западноевропейских рынках. Что касается RWE, концерн не давал никаких комментариев по поводу положения дел на различных рынках. Однако из диаграммы 1 видно, что всего за 1 год его прибыль упала на 20%, что наглядно иллюстрирует зависимость концерна от динамики на немецком рынке.

Наконец, третье ключевое различие касается структуры собственности компаний. В 2012 г. соотношение свободно обращающихся акций компании E. ON к общему количеству было 81%. Таким образом, ни один акционер не оказывал существенного влияния на компанию. Поэтому можно предположить, что управленческие решения E. ON не были ограничены интересами какого-либо акционера компании. В случае с RWE, большую часть времени муниципальные акционеры владели блокирующим большинством акций. Они не только пытались продвинуть региональные интересы, но и препятствовали некоторым организационным изменениям компании, что и отразилось в существенном падении прибыли компании в 2011 г. Структура капитала концерна EnBW всегда характеризовалась балансом двух сил. Одной из них была Zweckverband Oberschwäbische Elektrizitätswerke (OEW), объединение муниципалитетов, а другой была до 2000 г. и снова после 2010 г. федеральная земля Баден-Вюртемберг, а между этими годами - французская энергетическая компания Électricité de France. Ни один другой акционер никогда не оказывал значительного влияния на компанию. В дополнение к региональным интересам OEW, на компанию также оказывала давление федеральная земля. В 2011 г., когда у власти была черно-желтая коалиция, она потребовала поворота в сторону возобновляемой энергетики. Шведская компания Vattenfall, равно как и ее немецкий филиал, регулировались Швецией. В 2010 году шведское правительство ввело директивы с требованием, среди прочего, сокращения выбросов парниковых газов в атмосферу. В 2013 году общественное мнение в Швеции стало сильно критиковать большой объем сжигания бурого угля дочерней компанией Vattenfall в Германии. В этом контексте было даже предположение, что общественное давление было причиной предполагаемых планов компании по сокращению своих операций в Германии. Это свидетельствует о том, как различные типы акционеров оказывают различную степень давления на компании. Таким образом, политически настроенный или региональный акционер в определенных ситуациях может снизить гибкость компании в адаптации к изменяющимся условиям среды, т.е. они могут препятствовать принятию решений компаний исключительно на экономических критериях. Напротив, акционеры, заинтересованные в финансовой прибыли, могут усилить давление на компанию, чтобы получить положительные кратко - или среднесрочные результаты. В то же время, эти акционеры дают компании большую маневренность. В таблице ниже приведены наиболее важные структурные различия между компаниями.

Таблица 2. Основные структурные различия между компаниями-членами "Большой четверки" и связанные с ними неструктурные различия

Источник: Kungl G., The Incumbent German Power Companies in a Changing Environment, p.30, SOI Discussion Paper 2014-03.

3.3 Стратегии концернов по выходу из кризиса

Таким образом, мы убедились, что каждая из четырех компаний "большой четверки" в той или иной мере ощутила на себе последствия кризиса. Одни компании, как, например, EnBW и RWE, пострадали в большей степени, другие, E. ON и Vattenfall, - в меньшей, что объясняется различным энергобалансом компаний до аварии на АЭС "Фукусима-1", различным региональным представительством и структурой акционеров. Однако общий тренд был негативным для всех. Во-первых, из-за вступления в силу закона "О возобновляемой энергии" (EEG), энергия, произведенная с помощью возобновляемых установок, имела преимущество в энергосетях перед традиционной электроэнергией. А т.к. рынок все больше наполнялся малыми поставщиками "зелёной" энергии, а также сами домохозяйства начали проявлять активность в этом секторе, концерны испытывали огромное давление от падения оптовых цен на биржах электроэнергии. Кроме того, концерны терпели многомиллиардные убытки от закрытия АЭС по решению канцлера ФРГ А. Меркель в 2011 г. и вынуждены были закрыть некоторые нерентабельные электростанции. Несмотря на то, что компании ещё остаются на плаву благодаря контрактам прошлых лет, заключенных по более высоким ценам, им стало очевидно, что для выживания на рынке нужно коренным образом менять свои стратегии развития.

3.3.1 E. ON

E. ON стал первым концерном, которому удалось спрогнозировать надвигающийся кризис и предпринять стратегические ходы по снижению зависимости от немецкого рынка электроэнергии. Так, в 2007 г. E. ON выкупил контрольный пакет российской энергетической компании ОАО "ОКГ-4", став крупнейшим иностранным инвестором в энергетический сектор России. Общие вложения в компанию составили 6,1 млрд. евро. Нужно отметить, что инвестиции, сделанные в российскую компанию в период замедления экономического роста, в ретроспективе оказались выгодным вложением: с 2007 по 2014 гг. прибыль до налогообложения компании "Э. ОН Россия" возросла почти в 9 раз, с 2,4 млн. р. в 2007 г. до 20,9 млн. р. в 2014 г.

Кроме того, в 2012 г. E. ON AG вышел на бразильский рынок, сделав инвестиции в 350 млн. евро в приобретение 10% -доли в бразильской компании MPX. Компании организовали совместное предприятие ENEVA по принципу 50/50. Бурно развивающаяся бразильская экономика остро нуждалась в дополнительных мощностях. Чтобы удовлетворить растущий спрос на электроэнергию, к 2020 г. Бразилии необходимо создать 60 ГВт генерирующих мощностей, основная часть которых должна приходиться на ВИЭ и тепловые электростанции. Это как раз те отрасли, в которых преуспел концерн E. ON.  На данный момент генерирующие мощности компании ENEVA составляют 2,9 ГВт, что соответствует 8% бразильского рынка электроэнергии.

В 2012 г. E. ON вышел и на турецкий рынок электроэнергии, заключив сделку с австрийской компанией Verbund AG по обмену активами. По условиям сделки, E. ON перенял ранее принадлежавшие австрийской компании 50% турецкой энергетической компании EnerjiSA A. Ş., в свою очередь, предоставив долю в баварских ГЭС. Другие 50% EnerjiSA A. Ş. принадлежат Sabancı-Holding, одному из крупнейших турецких финансово-промышленных конгломератов. Вместе с Sabancı-Holding немецкий концерн планирует достичь к 2020 г. генерирующую мощность в 8000 МВт, другими словами, заполучить 10% турецкого энергетического рынка.  Таким образом, E. ON отчасти защитил себя от негативных тенденций на немецком рынке электроэнергии и диверсифицировал риски, расширив свою деятельность на рынках развивающихся стран.

Для достижения большей гибкости и независимости, концерн E. ON SE решил разделить свой бизнес на две независимых компании: E. ON, специализирующуюся на возобновляемой энергетике, и Uniper, нацеленную на производство традиционной электроэнергии (природный газ, уголь и гидроэнергетика) и на глобальную энергетическую торговлю. Как заявил генеральный директор E. ON Й. Тайссен, такая реструктуризация компании "освобождает от необходимости постоянно идти на компромиссы. Наша цель для обеих компаний, которые в ближайшее время будут юридически независимыми друг от друга, стать ведущими игроками на своих энергетических рынках. Разделение этих направлений, которые ранее управлялись совместно, сделает обе компании более гибкими и более точно определит сферы деятельности для клиентов и инвесторов".  Как и было запланировано, разделение компаний было осуществлено 1 января 2016 г. E. ON сделал важнейший шаг на пути к реализации корпоративной стратегии, объявленной более года назад. Следующим стратегическим шагом станет проведение общего собрания акционеров в июне 2016 г., на котором будет рассмотрен вопрос отделения компании Uniper. Окончательное же разделение состоится во второй половине 2016 г., когда E. ON откажется от контрольного пакета акций Uniper и разместит их на фондовом рынке.

.3.2 RWE

В отличие от своего прямого конкурента, каменноугольному концерну RWE не удалось предугадать развитие событий на немецком рынке электроэнергетики. С 2011 г. концерн начал делать вливания в возобновляемую энергетику, не выбрав при этом общую корпоративную стратегию в свете изменившихся институциональных условий. Но в декабре 2015 г. акционеры компании вздохнули с облегчением: генеральный директор RWE, П. Териум, объявил о планах по реструктурированию компании. В рамках RWE в 2016 г. образуется дочерняя компания, полностью подконтрольная RWE. В качестве первого шага к концу 2016 г. минимальное количество акций в 10% будет размещено на бирже.

В новую компанию будет входить три основных бизнес-подразделения:

·        ВИЭ с установленной мощностью в более чем 3,5 ГВт, представленной в основном энергией ветра;

·        Электрические сети с распределительной сетью длиной 550 000 км;

·        Отдел продаж с более чем 23 млн. клиентов в 12 европейских странах.

По оценкам экспертов, новая компания достигнет объемов продаж в более чем 40 млрд. евро, при этом в ней будет задействовано около 40 000 из 60 000 сотрудников прежней RWE Group.

В свою очередь, материнская компания RWE сосредоточится на выработке традиционной электроэнергии, а именно на угольных и атомных электростанциях. Перспективы этой компании довольно туманны, т.к. есть риск дальнейшего снижения цен на традиционную электроэнергию. Но компания планирует исправить это положение и достаточно расплывчато объявила о своих намерениях по выходу на новые рынки сырья и сбыта.

Генеральный директор П. Териум также подчеркивает отличие новой стратегии RWE от похожей стратегии E. ON, неоднократно повторив, что концерн "не уходит от ответственности за деятельность в сфере угольной и ядерной энергетики, ни один евро не уйдет из группы". Этими словами шеф RWE подчеркивает тот факт, что в то время, как концерн E. ON выводит деятельность по традиционной энергетике в полностью отдельное предприятие Uniper, материнская компания RWE станет держателем 90% -доли в новой дочерней компании. При этом в случае необходимости денежных вливаний для вывода из эксплуатации атомных электростанций или утилизации ядерных отходов, материнская компания всегда сможет обеспечить себя капиталом, продав необходимое количество акций нового дочернего предприятия. Кроме того, согласно закону "О субсидиарной ответственности" (Nachhaftungsgesetz), дочерней компании не придется нести ответственность по обязательствам материнской компании, а, следовательно, и за потери вследствие отказа от ядерной энергетики. Именно поэтому ожидается, что новая компания станет привлекательным инвестиционным объектом для инвесторов, и будет оцениваться на фондовом рынке значительно выше, чем в том случае, если бы три её бизнес-подразделения по-прежнему входили в RWE Group.

3.3.3 EnBW

Как уже выяснилось в ходе сравнительного анализа компаний "большой четверки", третий по величине энергетический концерн Германии EnBW ("Energie Baden-Würtemberg") пострадал от энергетической трансформации в наибольшей степени. В энергомиксе компании преобладали атомные электростанции, поэтому последствия отказа от ядерной энергетики были для концерна особенно тяжелыми, большинство операций компании ведутся на германском энергетическом рынке (высокая зависимость), а также в EnBW преобладают политически настроенные и региональные акционеры, что мешает делать объективно оптимальные стратегические шаги. Руководитель института энергосистем будущего в Саарбрюккене (IZES) У. Леприх по поводу ситуации компании сказал, что "EnBW стоит лицом к стене".  Чтобы выжить, EnBW придется сделать большой шаг назад: от крупного бизнеса с множеством электростанций к предоставлению маломасштабных услуг местным органам власти и частным клиентам. "Если EnBW удастся утвердиться на рынке в качестве сервисной инфраструктуры (Infrastrukturdienstleister) в Баден-Вюттемберге, то у концерна ещё есть будущее", - выразил свое мнение У. Леприх. Но концерн EnBW пошел своей дорогой.

В июне 2013 г. EnBW объявил о своих намерениях больше инвестировать в сектор ВИЭ, концепция получила название "EnBW-Strategie 2020". Новая бизнес-модель концерна гласит: "мы компенсируем снижение объемов производства электроэнергии, генерируемых с помощью ядерных и угольных электростанций, путем расширения возобновляемых источников энергии и повышения стабильности сетевого бизнеса и предлагаем нашим клиентам инновации и новые услуги".  Планируемые инвестиции составят 6,5 млрд. евро, из этой суммы 3,5 млрд. евро будет направлено на расширение мощностей и 3 млрд. евро - на сети электроснабжения. Цель состоит в том, чтобы увеличить выработку возобновляемой энергетики концерна с 19% в 2012 г. до 40% в 2020 г. Программа будет профинансирована за счет продажи капиталовложений компании, кроме того, планируется реинтеграция нескольких дочерних предприятий. Предполагается, что концепция "EnBW-Strategie 2020" принесет компании выручку в 2,7 млрд. евро.

Цели новой стратегии будут достигнуты благодаря двум различным, но связанным друг с другом операционным моделям. Во-первых, модель "Ближе к клиентам" означает большую клиентоориентированность, разработку новых решений и инновационных продуктов. В частности, к ним относятся продукты в области управления энергией для оптимизации потребления электроэнергии домашними хозяйствами и промышленности, а также связанные с сетью услуги в сфере интеллектуальных сетей, как, например, приложения Smart Home и приложения в сфере электромобильности. Второе направление - "Машинное отделение энергетической трансформации" ("Maschinenraum der Energiewende"). При работе с крупными энергетическими установками - прежде всего возобновляемыми, но также традиционными и энергосетями - важное имеют значение эффективность, безопасность, простота и гибкость. В этой сфере компания ориентируется на качество работы, эффективность и строгое планирование затрат для достижения определенного уровня качества и стандартизации. EnBW предлагает (чаще всего региональным и муниципальным предприятиям) возможности активного участия в сетях и генерирующих мощностях.  Таким образом, концерн EnBW также решил подстроиться под новые правовые и институциональные рамки и сосредоточился на эффективном клиентоориентированном энергоснабжении будущего.

3.3.4 Vattenfall

Начиная с 2010 г. шведский концерн Vattenfall Europe начал терпеть серьезные убытки и уже в 2010 г. "на фоне резко ухудшающихся условий рынка" инициировал стратегическую переориентацию бизнес-модели. Первоначально было запланировано, что до 2013 г. компания пройдет фазу консолидации, а затем вступит в фазу роста. Однако из-за потрясений на энергетических рынках компании пришлось отказаться от планов по расширению и сосредоточиться на дальнейшей консолидации в рамках существующего портфеля активов. На начальном этапе была проведена программа по сокращению расходов на 6 млрд. шведских крон (около 0,67 млрд. евро), которая была завершена раньше запланированного срока - уже в 2012 г. Затем руководство компании приняло решение о новом раунде сокращения расходов. В 2013 г. расходы были сокращены ещё на 3 млрд. крон (0,33 млрд. евро), а в 2014 г. - на 1,5 млрд. крон. По сравнению с 2010 г., расходы были сокращены на 20%. Таким образом, к концу 2014 г. Vattenfall урезал 2500 рабочих мест, в т. ч. было урезано 1500 рабочих мест в Германии.  Тем не менее, в своем годовом отчете концерн объявил, что потери за 2015 г. составили 2,1 млрд. евро, что почти в 2 раза больше, чем в 2014 г. Генеральный директор Vattenfall прокомментировал такой финансовый результат: "Нынешний поворот в энергетическом мире очень резок, но он же открывает перед нами множество новых возможностей".  Так, к примеру, концерн планирует построить к 2020 г. ветряные турбины стоимостью более 5 млрд. евро. Средства на инвестиции, среди прочего, планируется добыть из немецкого рынка: в 2016 г. Vattenfall намерен продать свои активы по бурому углю в восточной Германии, к которым относятся 4 карьера и 4 электростанции, работающих на буром угле.

Кроме того, с 1 апреля 2015 г. была заменена существовавшая ранее региональная структура концерна. Все виды деятельности компании теперь разделены на 6 бизнес-единиц: тепло (Wärme), ветровая энергия (Windkraft), клиентские решения (Kunden & Lösungen), производство и распределение энергии (Übertragungs - und Verteilnetzbetrieb), генерация электроэнергии (Erzeugung), а также подразделение торговли и рынков (Handel & Märkte). Реорганизация предприятия стала частью новой корпоративной стратегии, которая будет шаг за шагом претворяться в жизнь новой управленческой командой компании. По словам М. Холла, "новые бизнес-единицы имеют возможность совершенствовать стратегию развития и включать её в процесс планирования своей деятельности. При этом основной акцент делается как на самом бизнесе, так и на взаимодействии между странами".  Вся деятельность, связанная с бурым углем (Vattenfall Mining & Generation) проводится на фоне новой организационной структуре в виде отдельного подразделения.

В целом, Vattenfall так же, как и остальные члены Четверки, стремится адаптироваться к энергетической трансформации, чтобы выдержать конкуренцию и не потерять свою долю на рынке. Как и другие компании, делая большие вливания в сферу ВИЭ (особенно ветряную энергию) и постепенно отказываясь от неперспективных активов (преимущественно связанных с углем), концерн также сосредоточился на своей организационной структуре. Разделение деятельности на 6 независимых подразделений должно придать компании дополнительную гибкость и маневренность и способствовать принятию оптимальных решений в рамках каждого отдельного подразделения.

Заключение

В течение последних 20 лет ФРГ удалось достичь поистине впечатляющих результатов в продвижении возобновляемых источников энергии. Несмотря на мнение многих скептически настроенных экспертов в области энергетики, Германия с каждым годом все более уверенно демонстрирует, как процветающая индустриальная экономика переходит от ядерной и ископаемой энергетики к возобновляемым источникам энергии и приближается к устойчивой энергетической безопасности. Менее чем за 10 лет доля альтернативной энергетики в валовом потреблении электроэнергии Германии возросла с 6 до 25%. Однако что это означает для крупнейших энергетических концернов, E. ON, RWE, EnBW и Vattenfall, которые в течение долгих лет производили электричество исключительно при помощи традиционных источников энергии и контролировали некогда более 80% германского энергетического рынка? Подведем итоги этой исследовательской работы.

Автор пришел к выводу, что, несмотря на длительный период колебаний до 2011 г., Правительство ФРГ не собирается отступать от своих планов касательно "энергетической трансформации", что отразилось в принятии закона "О возобновляемых источниках энергии" (EEG), а также внесении поправок в закон, нацеленных на внедрение рыночных механизмов продвижения ВИЭ, закона "Об атомной энергии" (Atomgesetz), согласно которому к 2022 г. в ФРГ не должно остаться действующих АЭС, закона "О мерах по ускорению расширения сетей электропередач" (NABEG), и ряда других основополагающих законодательных актов. Для конечных потребителей электроэнергии это означает завышенные цены на электроэнергию в долгосрочном периоде, так как все финансовое бремя реформы легло на их плечи: в 2015 г. цена на электроэнергию в Германии в пересчете на русский рубль составляла 20,5 руб. /кВт⋅ч, тогда как средняя цена по Европе составляла 10,4 руб. /кВт⋅ч. Производители же электроэнергии, компании "большой четверки", теперь испытывают конкуренцию со стороны субсидируемых государством частных энергетических установок по ВИЭ, в связи с этим несут колоссальные убытки из-за снижения оптовых цен на электроэнергию на биржах, а также пострадали от единовременного вывода из эксплуатации 8 ядерных реакторов.

Компании переживают не самые лучшие для них времена на германском энергетическом рынке. Что касается внешнего энергетического рынка, связанного для Германии, в первую очередь, с напряженными в свете украинского кризиса отношениями с Российской Федерацией, крупнейшего поставщика энергоносителей в ФРГ, автор пришел к выводу, что "большая четверка" находится вне зоны риска. Опасения, что Россия прекратит поставки газа в ФРГ представляются не более чем паническими настроениями Запада, ведь Германия в течение многих лет стабильно сотрудничала с Россией на взаимовыгодных условиях, при этом сотрудничество с годами лишь укрепляется. А идея коллективных закупок энергоносителей государствами-членами ЕС, выдвинутая польским премьер-министром Д. Туском как средство достижения более выгодных коммерческих условий поставок газа из России в рамках Европейского энергетического союза, была сразу отвергнута как противоречащая идеологии либерализации европейского энергетического рынка. Таким образом, "большая четверка", крупнейший потребитель природного газа в Германии, сможет и дальше беспрепятственно сотрудничать с российским "Газпромом".

Наконец, касательно самих стратегий концернов по выходу из кризиса, ситуация представляется не такой однозначной, как было выдвинуто в гипотезе данной работы. Каждый из четырех концернов в разной степени пострадал от новой энергетической политики Германии. В рамках данного исследования на основе ежегодных отчетов компаний был проведен сравнительный анализ компаний-членов Четверки по трем различным параметрам: по комплексу электростанций, региональному позиционированию и структуре собственности.

Автор пришел к выводу, что в наиболее благоприятных условиях на сегодняшний день находится концерн E. ON, которому удалось достаточно быстро отреагировать на нововведения и построить высокорентабельный бизнес в России, учредив там собственное дочернее предприятие и начав тесно сотрудничать с российской компанией "Газпром". Это связано в том числе с тем, что ни один акционер не оказывал серьезного воздействия на концерн, т.к. отношение свободно обращающихся акций к общему количеству составляет 81%. На данный момент E. ON активно расширяет сферу своей деятельности на зарубежных рынках, вышел на бразильский и турецкий энергетические рынки, и, в то же время, принял решение разделить свой бизнес на две независимых компании: E. ON, ведущую деятельность в области ВИЭ, и Uniper, которая в конце 2016 г. окончательно отделится от E. ON и станет специализироваться на традиционных источниках энергии и международной торговле электроэнергией. То есть можно сказать, что E. ON избавляется от традиционных источников и подстраивается под германский энергетический рынок, диверсифицируя свои риски на рынках развивающихся стран.

Компании RWE и Vattenfall в большей степени пострадали от негативных последствий "энергетической трансформации" и, в силу того, что расширяться на зарубежные рынки оказалось менее экономично, нежели консолидироваться, также остались на германском энергетическом рынке. Стратегия концерна RWE чем-то напоминает стратегию E. ON с тем лишь отличием, что RWE при обособлении деятельности по традиционным источникам энергии в отдельную компанию остается держателем 90% акций новой компании. Шведский концерн Vattenfall тоже остается на германском энергетическом рынке, активно инвестирует в ВИЭ, финансируя затраты за счет продажи активов по бурому углю на востоке Германии.

Сильнее всего "кризисом" был затронут концерн EnBW. Более 30% его установленных мощностей до аварии на АЭС "Фукусима-1" приходились на атомную энергетику. Ситуация усугубляется тем, что 90% продаж концерна были сосредоточены на германском энергетическом рынке и держателем контрольного пакета акций являются федеральная земля Баден-Вюртемберг и объединение местных муниципалитетов, оказывавших существенное влияние на стратегию развития концерна. С 2013 г. концерн активно инвестирует в ВИЭ за счет продажи капиталовложений компании, связанных с традиционной энергетикой, развивая свою концепцию "EnBW-Strategie 2020", целью которой является увеличение доли выработки ВИЭ с 19% в 2012 г. до 40% в 2020 г.

Таким образом, каждый из четырех концернов решил сохранить свою деятельность на германском энергетическом рынке, лишь концерну E. ON удалось продолжить фазу роста и расширить свою деятельность на зарубежных рынках благодаря изначально благоприятной структуре проанализированных факторов. Остальные концерны активно занимаются дезинвестициями традиционных энергетических активов, инвестируют в ВИЭ и придают своим организационным структурам большую гибкость. Поэтому, мы приходим к выводу, что гипотеза, выдвинутая во введении к работе, отвергается. Концерны решили остаться на германском энергетическом рынке не только потому, что ограничены финансово, ведь E. ON также концентрируется на ВИЭ. Все компании мыслят на перспективу, ведь возобновляемые источники энергии - это неизбежная реальность будущего и, если им удастся преодолеть текущие трудности и сохранить свои позиции, специализируясь при этом на альтернативной энергетике, концерны обретут конкурентное преимущество уже в не столь отдаленном будущем.

Список использованной литературы

1.       Зарицкий Б.Е. Экономика ФРГ: учебное пособие.М., МАГИСТР, 2010, с.211-240

2.       Шрёдер Г. Решения. Моя жизнь в политике.М., Европа, 2007, с.279

.        Седых С.В. Энергетическая политика ФРГ в условиях европейской интеграции. М., 2011, с.25

4.       Супян Н.В. Сужающийся мост: актуальные проблемы энергетической политики ФРГ.М., Современная Европа, №3, 2011

5.       Bundesstrompreisvergleich II/2015 für Sondervertragskunden elektrische Energie. - Verband der Energieabnehmer (VEA), 1.07.2015

.        Energiekonzept für eine umweltschonende, zuverlässige und bezahlbare Energieversorgung. Bundesregierung. de, 28.10.2010, S.15

.        Faktenpapier Strompreise in Deutschland 2016. - Deutscher Industrie - und Handelskammertag, Januar 2016, S.7

.        Vattenfall, Geschäftsbericht 2012 inklusive Nachhaltigkeitsbericht, Stockholm, 2013, S.15

Электронные источники:

9.       E. ON Мегаватт. Выпуск №2, 2012, с.10.

10.     URL: file: // /C: /Users/1/Downloads/E. ON%20Megawatt%2002%202012%20final. pdf <file:///C:/Users/1/Downloads/E.ON%20Megawatt%2002%202012%20final.pdf>

11.     Александров И. Правовые основы торговли выбросами парниковых газов: настоящее и будущее. - Ecology, 19.11.20014. URL: <http://www.yurclub.ru/docs/ecology/article6.html>

12.     Возобновляемые виды энергии. Технологии использования возобновляемых источников энергии - успехи Германии. - Немецкое энергетическое агентство dena, 2012. URL: http://www.renewables-made-in germany.com/fileadmin/user_upload/Technologieausstellung/2012/TE_2012_ru. pdf

13.     Воробьеба Т.А. Торговля газом и развитие российско-германских экономических отношений. - mminfo, 11.10.2007, с.99. URL: http://sun. tsu.ru/mminfo/000063105/306/image/306-098-105. pdf <http://sun.tsu.ru/mminfo/000063105/306/image/306-098-105.pdf>

14.     Гадомский В. Энергетический союз Дональда Туска. - Novpol.org, 01.09.2014. URL: http://archive. novpol.org/index. php? id=2148 <http://archive.novpol.org/index.php?id=2148>

.        Европейская система торговли выбросами (ЕСТВ) / European Union Emission Trading System (EU ETS). - Изменение климата, 2009. URL: <http://www.climatechange.ru/node/194>

16.     Иванов В. Остановлено 8 из 17 атомных блоков. - Экология и право, 23.01.2012. URL: <http://bellona.ru/2012/01/23/germaniya-na-puti-k-obshhestvu-bez-atomno/>

17.     Наполеоновские планы. Германия затеяла революцию в энергетике. - Лента.ru, 14.12.2011. URL: https: // lenta.ru/articles/2011/12/14/energiewende/ <https://lenta.ru/articles/2011/12/14/energiewende/>

18.     Разделение коммерческой деятельности E. ON завершено 1 января 2016 года. Uniper начала работу согласно запланированному графику. - E. ON Russia, 01.02.2016.

.        URL: <http://www.eon-russia.ru/pressroom/news/4814189/>

20.     Солонарь, О. Экологический налог и его экономические последствия. - "Дойче Велле", 03.12.03. URL: http://dw. de/p/4Oun <http://dw.de/p/4Oun>

21.     Стариков А. Энергетический союз ЕС: Прибалтику вовлекут в провальный антироссийский проект".30.03.2015. URL: http://www.rubaltic.ru/article/energetika-i-transport/30032015-energosojuz/#t20c <http://www.rubaltic.ru/article/energetika-i-transport/30032015-energosojuz/>.

22.     Цены на электроэнергию в странах Европы - 2015. - Риарейтинг, 19.11.2015. URL: <http://riarating.ru/infografika/20151119/610681297.html>

.        Germany’s dependence on imported fossil fuels. - Clean Energy Wire, 11.02.2016. URL: https: // www.cleanenergywire.org/factsheets/germanys-dependence-imported-fossil-fuels <https://www.cleanenergywire.org/factsheets/germanys-dependence-imported-fossil-fuels>

.        Kungl G. The incumbent German power companies in a changing environment: a comparison of E. on, RWE, EnBW and Vattenfall from 1998 to 2013. - Stuttgarter Beiträge zur Organisations - und Innovationsforschung, SOI Discussion Paper, №2014-03, p.9. URL: https: // www.econstor. eu/dspace/bitstream/10419/100044/1/790811995. pdf <https://www.econstor.eu/dspace/bitstream/10419/100044/1/790811995.pdf>

.        Morison R., Mengewein J. German Power Costs Seen Dropping for Fourth Year: Energy. - Bloomberg.com, 03.01.2014. URL: <http://www.bloomberg.com/news/articles/2014-01-03/german-power-costs-seen-dropping-for-fourth-year-energy>

.        Transforming RWE. - rwe.com, 01.12.2015. URL: http://www.rwe.com/web/cms/mediablob/de/2931642/data/2931748/8/rwe/investor-relations/15-12-01-Transforming-RWE. pdf <http://www.rwe.com/web/cms/mediablob/de/2931642/data/2931748/8/rwe/investor-relations/15-12-01-Transforming-RWE.pdf>

.        Vattenfall: the Sustainability Performance Report 2012. URL: http://corporate. vattenfall.com/sustainability/ <http://corporate.vattenfall.com/sustainability/>

28.     Abhängigkeit von Energieimporten Risiko für Deutschland und Europa? - GIGA Focus, 2014, S.4. URL: https: // www.giga-hamburg. de/de/system/files/publications/gf_global_1408. pdf <https://www.giga-hamburg.de/de/system/files/publications/gf_global_1408.pdf>

29.     Agora Energiewende, Die Entwicklung der EEG-Kosten bis 2035. Wie der Erneuerbaren-Ausbau entlang der langfristigen Ziele der Energiewende wirkt. - Agora Energiewende, 05/2015. URL: https: // www.agora-energiewende. de/fileadmin/Projekte/2015/EEG-Kosten-bis-2035/Agora_EEG_Kosten_2035_web_05052015. pdf <https://www.agora-energiewende.de/fileadmin/Projekte/2015/EEG-Kosten-bis-2035/Agora_EEG_Kosten_2035_web_05052015.pdf>

.        Ausschreibungen für Windenergie an Land - ein Modell für den Leistungsträger Wind? - Bundesverband WindEnergie, 2015. URL: https: // www.wind-energie. de/sites/default/files/download/publication/ausschreibungen-fuer-windenergie-land-ein-modell-fuer-den-leistungstraeger-wind/bwe_ausschreibungsflyer_final_20150407_hyperlinks. pdf <https://www.wind-energie.de/sites/default/files/download/publication/ausschreibungen-fuer-windenergie-land-ein-modell-fuer-den-leistungstraeger-wind/bwe_ausschreibungsflyer_final_20150407_hyperlinks.pdf>

.        Bontrup H., Marquardt R. Die Zukunft der großen Energieversorger. - Greenpeace. de, Januar 2015, S.229. URL: https: // www.greenpeace. de/sites/www.greenpeace. de/files/publications/zukunft-energieversorgung-studie-20150309. pdf <https://www.greenpeace.de/sites/www.greenpeace.de/files/publications/zukunft-energieversorgung-studie-20150309.pdf>

.        Bossy F., Kwasniewski N. Gas, Öl, Autos, Maschinen: So eng sind Deutschland und Russland verflochten, - Der Spiegel, 05.03.2014. URL: http://www.spiegel. de/wirtschaft/unternehmen/sanktionen-krim-krise-deutsche-firmen-fuerchten-eiszeit-mit-russland-a-956883.html <http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/sanktionen-krim-krise-deutsche-firmen-fuerchten-eiszeit-mit-russland-a-956883.html>

.        Bundesministerium für Wirtschaft und Energie: Energiedaten: Gesamtausgabe. - November 2014. URL: http://www.bmwi. de/BMWi/Redaktion/PDF/E/energiestatistiken-grafiken <http://www.bmwi.de/BMWi/Redaktion/PDF/E/energiestatistiken-grafiken>

.        Bundesnetzagentur 2007: 60. URL: http://www.bundesnetzagentur. de/cln_1911/EN/Home/home_node.html <http://www.bundesnetzagentur.de/cln_1911/EN/Home/home_node.html>

.        Bundesnetzagentur 2011: 14. URL: http://www.bundesnetzagentur. de/cln_1911/EN/Home/home_node.html <http://www.bundesnetzagentur.de/cln_1911/EN/Home/home_node.html>

.        Das Geschäftsjahr 2015 von Vattenfall: Niedrige Börsenpreise mindern Rentabilität - Umstellung auf erneubare Energien geht weiter. - Vattenfall. de, 2016. URL: http://corporate. vattenfall. de/newsroom/pressemeldungen/2016/das-geschaftsjahr-2015-von-vattenfall-niedrige-borsenstrompreise-mindern-rentabilitat-umstellung-auf-erneuerbare-energien-geht-weiter/ <http://corporate.vattenfall.de/newsroom/pressemeldungen/2016/das-geschaftsjahr-2015-von-vattenfall-niedrige-borsenstrompreise-mindern-rentabilitat-umstellung-auf-erneuerbare-energien-geht-weiter/>

.        Das Statistik-Portal: Wichtigste Länder nach Anteil am weltweiten Primärenergieverbrauch im Jahr 2013. URL: http://de. statista.com/statistik/daten/studie/199074/umfrage/primaerenergieverbrauch-ausgewaehlter-nationen/ <http://de.statista.com/statistik/daten/studie/199074/umfrage/primaerenergieverbrauch-ausgewaehlter-nationen/>

.        Diekmann F., Kwasniewski N., Schultz S. Konzernumbau bei RWE: Die Guten ins Töpfchen. - Der Spiegel, 01.12.2015. URL: http://www.spiegel. de/wirtschaft/unternehmen/rwe-die-wichtigsten-antworten-zum-geplanten-umbau-a-1065476.html <http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/rwe-die-wichtigsten-antworten-zum-geplanten-umbau-a-1065476.html>

.        E. ON steigt in türkischen Energiemarkt ein. - OWC REDAKTION, 4.12.12. URL: https: // owc. de/2012/12/04/e-on-steigt-in-tuerkischen-energiemarkt-ein/ <https://owc.de/2012/12/04/e-on-steigt-in-tuerkischen-energiemarkt-ein/>

.        EEG 2016: Wettbewerbliche Förderung von Erneuerbaren Energien. - Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, 2016. URL: http://www.bmwi. de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/eeg-2016-wettbewerbliche-foerderung.html <http://www.bmwi.de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/eeg-2016-wettbewerbliche-foerderung.html>

.        EEG-Umlage 2016: Fakten & Hintergründe, - Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, 15.10.2015. URL: https: // www.bmwi. de/BMWi/Redaktion/PDF/E/eeg-umlage-2016-fakten-hintergruende,property=pdf,bereich=bmwi2012,sprache=de,rwb=true. pdf <https://www.bmwi.de/BMWi/Redaktion/PDF/E/eeg-umlage-2016-fakten-hintergruende,property=pdf,bereich=bmwi2012,sprache=de,rwb=true.pdf>

.        EnBW-Strategie 2020. - enbw.com,17.07.2013. URL: https: // www.enbw.com/unternehmen/konzern/ueber-uns/konzernstrategie/strategie-2020/index.html <https://www.enbw.com/unternehmen/konzern/ueber-uns/konzernstrategie/strategie-2020/index.html>

.        Energieblog Niedersachsen: EEG 2.0 in Kraft. Alle neuen Regelungen auf einen Blick. - Energiebog-Niedersachsen, 01.02.14. URL: http://www.energieblog-niedersachsen. de/2014/08/01/eeg-2-0-in-kraft-alle-neuen-regelungen-auf-einen-blick/ <http://www.energieblog-niedersachsen.de/2014/08/01/eeg-2-0-in-kraft-alle-neuen-regelungen-auf-einen-blick/>

.        Energierohstoffe. - Die Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe, 2015. URL: http://www.bgr. bund. de/DE/Themen/Energie/energie_node.html <http://www.bgr.bund.de/DE/Themen/Energie/energie_node.html>

.        Erfahrungswerte sammeln: Pilotausschreibung für Photovoltaik-Freiflächenanlagen, Bundesministerium für Wirtschaft und Energie. - BMWI. de, 2016. URL: http://www.bmwi. de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/eeg-2016-wettbewerbliche-foerderung,did=749082.html <http://www.bmwi.de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/eeg-2016-wettbewerbliche-foerderung,did=749082.html>

.        Erneuerbare dominieren beim Strom. - Klimametter, 07.01.2016. URL: http://www.klimaretter. info/energie/nachricht/20417-erneuerbare-dominieren-beim-strom <http://www.klimaretter.info/energie/nachricht/20417-erneuerbare-dominieren-beim-strom>

.        Erneuerbare Energien auf einen Blick. - Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, 2016. URL: https: // www.bmwi. de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/erneuerbare-energien-auf-einen-blick.html <https://www.bmwi.de/DE/Themen/Energie/Erneuerbare-Energien/erneuerbare-energien-auf-einen-blick.html>

.        Erneuerbare Energien. Deutsches Wissenschafts - und Innovationshaus, Moskau. URL: http://www.dwih.ru/index. php? option=com_content&view=article&id=66&Itemid=70&lang=ru <http://www.dwih.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=66&Itemid=70&lang=ru>

49.     Frese A. Dramatische Zeiten für Vattenfall. - Tagesspiegel, 04.02.2016. URL: http://www.tagesspiegel. de/wirtschaft/energiewende-dramatische-zeiten-fuer-vattenfall/12917972.html <http://www.tagesspiegel.de/wirtschaft/energiewende-dramatische-zeiten-fuer-vattenfall/12917972.html>

.        Gesetz für den Ausbau erneuerbarer Energien (Erneuerbare-Energien-Gesetz - EEG 2014) Teil 1. Allgemeine Bestimmungen, §1 Zweck und Ziel des Gesetzes, S.5. URL: http://www.gesetze-im-internet. de/bundesrecht/eeg_2014/gesamt. pdf <http://www.gesetze-im-internet.de/bundesrecht/eeg_2014/gesamt.pdf>

.        Gesetz über den Handel mit Berechtigungen zur Emission von Treibhausgasen (Treibhausgas-Emissionshandelsgesetz - TEHG). - buzer. de, 21.07.2011. URL: http://www.buzer. de/s1. htm? g=TEHG&f=1 <http://www.buzer.de/s1.htm?g=TEHG&f=1>

52.     Gesetz über den Handel mit Berechtigungen zur Emission von Treibhausgasen (Treibhausgas-Emissionshandelsgesetz - TEHG). - buzer. de, 21.07.2011. URL: http://www.buzer. de/s1. htm? g=TEHG&f=1 <http://www.buzer.de/s1.htm?g=TEHG&f=1>

53.     Gesetz über die Elektrizitäts - und Gasversorgung (Energiewirtschaftsgesetz - EnWG) vom 24. April 1998.

.        URL: http://www.loy-energie. de/download/enwg. pdf <http://www.loy-energie.de/download/enwg.pdf>

55.     Gesetz zum Ausbau von Energieleitungen (Energieleitungsausbaugesetz - EnLAG). - Bundesministerium der Justiz und für Verbraucherschutz. URL: http://www.gesetze-im-internet. de/enlag/BJNR287010009.html <http://www.gesetze-im-internet.de/enlag/BJNR287010009.html>

56.     Kearney A. T. Sicherung der Erdgasversorgung macht Milliardeninvestitionen notwendig. Düsseldorf, 05.06.2007. URL: http://www.atkearney. de/content/veroeffentlichungen/pressemitteilungen_detail. php/id/50008 <http://www.atkearney.de/content/veroeffentlichungen/pressemitteilungen_detail.php/id/50008>

.        Merkblatt für stromkostenintensive Unternehmen 2015. - Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle, 2015. URL: http://www.bafa. de/bafa/de/energie/besondere_ausgleichsregelung_eeg/merkblaetter/merkblatt_stromkostenintensive_unternehmen. pdf

.        Netzausbaubeschleunigungsgesetz Übertragungsnetz (NABEG), §3 Begriffsbestimmungen. - Bundesministerium der Justiz und für Verbraucherschutz. URL: http://www.gesetze-im-internet. de/nabeg/__3.html <http://www.gesetze-im-internet.de/nabeg/__3.html>

.        Pressestatements von Bundeskanzlerin Angela Merkel und Bundesaußenminister Guido Westerwelle zu den Folgen der Naturkatastrophen in Japan sowie den Auswirkungen auf die deutschen Kernkraftwerke. - Die Bundeskanzlerin, 14.03.2011. URL: https: // www.bundeskanzlerin. de/ContentArchiv/DE/Archiv17/Mitschrift/Pressekonferenzen/2011/03/2011-03-14-bkin-lage-japan-atomkraftwerke.html <https://www.bundeskanzlerin.de/ContentArchiv/DE/Archiv17/Mitschrift/Pressekonferenzen/2011/03/2011-03-14-bkin-lage-japan-atomkraftwerke.html>

.        Schick N. Zehn Jahre Atomausstieg. Meilenstein als Zerreißprobe. - Focus Online, 14.06.2010. URL: http://www.focus. de/politik/deutschland/tid-18598/zehn-jahre-atomausstieg-meilenstein-als-zerreissprobe_aid_518339.html <http://www.focus.de/politik/deutschland/tid-18598/zehn-jahre-atomausstieg-meilenstein-als-zerreissprobe_aid_518339.html>

.        Seifert D. Chance für Hamburger EnergieWende: Vattenfall bricht neugeordnet zusammen, 15.01.2015. URL: http://umweltfairaendern. de/2015/01/chance-fuer-hamburger-energiewende-vattenfall-bricht-neugeordnet-zusammen/ <http://umweltfairaendern.de/2015/01/chance-fuer-hamburger-energiewende-vattenfall-bricht-neugeordnet-zusammen/>

.        TGA-Basis-Letter: Erneuerbare legten 2006 kräftig zu. TGA-Basis-Letter. - Fachplaner, 20.07.2007. URL: http://www.tga-fachplaner. de <http://www.tga-fachplaner.de>

.        Unsere Strategie für die Zukunft: Energiewende. Sicher. Machen. - enbw.com, 2016. URL: https: // www.enbw.com/unternehmen/konzern/ueber-uns/konzernstrategie/index.html <https://www.enbw.com/unternehmen/konzern/ueber-uns/konzernstrategie/index.html>

.        Vattenfall Europe Geschäftsbericht 2004, p.22. URL: https: // corporate. vattenfall. de/globalassets/deutschland/finanzberichte/geschaftsbericht_2004. pdf <https://corporate.vattenfall.de/globalassets/deutschland/finanzberichte/geschaftsbericht_2004.pdf>

.        Wildhagen A., Eisert R. So dramatisch steht es um die Zukunft der Energieriesen. - Wirtschaftswoche, 12.11.2013. URL: http://www.wiwo. de/unternehmen/energie/e-on-rwe-enbw-so-dramatisch-steht-es-um-die-zukunft-der-energieriesen/9062794-all.html <http://www.wiwo.de/unternehmen/energie/e-on-rwe-enbw-so-dramatisch-steht-es-um-die-zukunft-der-energieriesen/9062794-all.html>.