Тема: Анализ финансового состояния предприятия

  • Вид работы:
    Диплом
  • Предмет:
    Финансы, деньги, кредит
  • Язык:
    Русский
  • Формат файла:
    MS Word
  • Размер файла:
Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия
Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.
Помощь в написании работы, которую точно примут!

Содержание

 

Введение. 2

1   Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия  4

1.1 Сущность, значение и цели анализа финансового состояния. 4

1.2 Методические основы проведения финансового анализа. 5

1.3 Информационная база для проведения анализа финансового состояния. 12

2   Анализ финансового состояния предприятия. 15

2.1   Краткая характеристика предприятия. 15

2.2   Анализ имущества предприятия и источников его формирования. 15

2.3   Анализ ликвидности и платежеспособности. 22

2.4   Оценка финансовой устойчивости предприятия. 27

2.5   Оценка эффективности деятельности предприятия. 38

3   Разработка и оценка предложений по улучшению финансового состояния предприятия. 46

Заключение. 58

Список использованных источников. 60

Приложение А – Бухгалтерская отчетность предприятия. 62

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Целью большинства предприятий является извлечение прибыли из своей деятельности. Величина прибыли, как результат экономической деятельности, зависит от продуманного управления ресурсами предприятия. Для рационального управления предприятием необходимы определенные знания. В постоянно изменяющихся рыночных условиях руководители предприятия должны постоянно следить за изменяющейся конъюнктурой, за эффективностью использования своих ресурсов, за состоянием своих активов, конкурентоспособностью, так как данные показатели определяют не только текущую конкурентоспособность предприятия, но и перспективы развития его в будущем. Однако до сих пор существует проблема рационального управления. Неспособность оценить свое финансовое положение приводит к убыткам, которых можно было бы избежать при применении различных инструментов экономического анализа. Аналитические процедуры, выполняемые при этом, весьма разнообразны. Вместе с тем в системе финансового анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным практически для любого руководителя (финансового менеджера); этот блок – анализ финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственного предприятия, так и других субъектов хозяйствования, сегментов рынков, взаимоотношений с бюджетом, кредитными и прочими организациями. Оценка финансового состояния позволяет раскрыть экономический потенциал и динамику развития предприятия, выявить плюсы и минусы управления его деятельностью, составить представление о его финансовом положении.

Анализ финансового состояния предприятия в настоящее время достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют достаточно унифицированный характер и проводятся практически по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого подхода к анализу - умение работать с бухгалтерской отчетностью, знание и понимание ее состава и содержания, методики ее чтения и анализа. Однако, несмотря на это, нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые руководство предприятия не в состоянии интерпретировать. Такой анализ очень редко приводит к качественному обоснованию принимаемых на его основе управленческих решений. Ведь цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Результаты анализа показывают, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Таким образом, высокая значимость результатов финансового анализа для современного предприятия обуславливает актуальность данной работы.

Объектом исследования в работе выступает предприятие ООО « », предметом исследования – его финансовое состояние.

Целью работы является анализ финансового состояния ООО « » за 2013-2015 годы.

Задачи исследования:

1) Рассмотреть теоретические и методические основы анализа финансового состояния.

2)   Дать общую характеристику предприятия.

3) Провести анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса.

4)   Провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

5)   Провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

6) Провести оценку эффективности деятельности предприятия (деловой активности и рентабельности).

7) Выработать предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

При выполнении работы использовались законодательные, нормативные и учебно-справочные источники, а также бухгалтерская отчетность объекта исследования - ООО « » - за 2013-2015 годы.

При исследовании были использованы методы системного, комплексного, логического, ретроспективного анализа, а также экономико-математические и статистические методы.

Основной теоретической базой являются: периодическая литература, опубликованные в печати работы отечественных и зарубежных авторов и ученых в области экономической теории, таких как Шеремет А.Д., Пласкова Н.С., Савицкая Г.В., Бариленко В.И. и др.

Работа изложена на 70 страницах текста. Она состоит из введения, трех глав, заключения и приложений. Всего работа содержит 22 таблицы, 4 рисунка и 1 приложение. Список использованных источников - 25 наименований.

Во введении дано обоснование темы исследования, раскрыта ее актуальность, определены цель, объект, предмет и задачи исследования.

В первой главе «Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия» рассмотрена сущность анализа финансового состояния предприятия и его значение, представлены методические основы проведения анализа и его информационная база.

Во второй главе «Анализ финансового состояния предприятия» дана общая характеристика анализируемого предприятия и проведен комплексный анализ его финансового состояния.

В третьей главе «Разработка и оценка предложений по улучшению финансового состояния предприятия» на основе результатов проведенного анализа разработаны мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия и приводится оценка их эффективности.

В заключении сформулированы основные выводы по результатам исследования.

1 Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия

 

1.1 Сущность, значение и цели анализа финансового состояния

 

В общем смысле под анализом понимается инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разделении целого на составные части и исследования их во взаимосвязи и взаимозависимости. Экономический анализ – это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов. Финансовый анализ, в свою очередь, представляет собой часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового состояния предприятия и его финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Анализ финансового состояния является существенным и непременным элементом управления предприятием и важнейшим блоком в системе финансового анализа, знание процедур которого обязательно для любого экономиста (финансиста) [17, с.481].

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов [21, с.344]. Таким образом, финансовое состояние можно определить как результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность [13, с.11].

Главная цель анализа финансового состояния предприятия - своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии предприятия, определять резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [17, с.344].

Основные задачи анализа финансового состояния [13, с.380]:

1) определение качества финансового состояния,

2) изучение причин его улучшения или ухудшения за период,

3) подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Роль анализа финансового состояния в деятельности любого предприятия трудно переоценить. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения средств и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования вложенных ресурсов с целью создания через некоторое время обоснованной добавленной стоимости, способной покрыть все затраченные ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода. В связи с этим только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может и должен использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления и как способ прогнозирования будущих результатов.

 

1.2 Методические основы проведения финансового анализа

 

Анализ экономической литературы показывает, что многие отечественные экономисты (в частности, Савицкая Г.В. [21], Пласкова Н.С. [20], Бариленко В.И. [12], Шеремет А.Д. [25]) придерживаются следующих последовательных этапов проведения анализа финансового состояния предприятия:

1 этап - анализ имущества предприятия и источников его формирования по данным баланса. При этом осуществляется выявление причин и последствий изменения активов и пассивов;

2 этап - анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;

3 этап - анализ финансовой устойчивости предприятия;

4 этап - оценка эффективности деятельности предприятия (в том числе, анализ деловой активности, прибыли и рентабельности предприятия).

Рассмотрим особенности проведения каждого этапа анализа.

Анализ имущества и источников его формирования – это предварительный анализ бухгалтерской отчетности. Он позволяет оценить степень финансовой зависимости предприятия от заемных источников, уровень его ликвидных активов и возможной платежеспособности, оценить его финансовое благополучие на основе динамики нераспределенной прибыли. В частности по соотношению собственных и заемных источников финансирования можно судить о степени финансовой независимости и уровне финансового риска в осуществлении политики финансирования деятельности предприятия. Сравнение разделов пассивов и актива баланса позволяет установить, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, что послужило источником формирования оборотных активов и как это повлияло на финансовую устойчивость предприятия [23, с.78].

Для анализа на основе данных бухгалтерского баланса составляется агрегированный баланс, в котором производится группировка статей баланса с целью осуществления горизонтального и вертикального анализов. Кроме того, проводится более подробный анализ отдельных групп статей, например, анализа оборотных активов, кредиторской, дебиторской задолженности и т.д.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [23, с.140].

По степени ликвидности имущество предприятия можно разделить на четыре группы:

1) наиболее ликвидные активы;

2) быстро реализуемые активы;

3) медленно реализуемые активы;

4)   трудно реализуемые активы.

Первые три группы активов являются оборотными.

Пассивы по срокам их погашения подразделяются на:

1)    наиболее срочные обязательства;

2) краткосрочные пассивы;

3) долгосрочные пассивы;

4)    постоянные пассивы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

наиболее ликвидные активы больше или равны наиболее срочным обязательствам;

быстро реализуемые активы больше или равны краткосрочным пассивам;

медленно реализуемые активы больше или равны долгосрочным пассивам;

трудно реализуемые активы больше или равны постоянным пассивам.

Если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у предприятия избыточной величины наиболее ликвидных и быстро реализуемых  активов для погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств в ближайшее время. Перспективная ликвидность указывает на платежеспособность организации в более длительном периоде. Перспективную ликвидность отражает сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, однако поскольку при этом в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь их часть, такой прогноз является достаточно приближенным.

Анализ ликвидности выполняется с помощью ряда относительных показателей – коэффициентов, характеризующих (также как и ликвидность баланса) качество структуры баланса.

Коэффициент общей ликвидности характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Рассчитывается как отношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех обязательств. При этом различные группы активов и пассивов входят в соответствующие суммы с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки поступления средств и погашения обязательств. Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает платежеспособность предприятия на конкретную или отчетную дату и определяется отношением наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств  предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает платежеспособность предприятия на ближайшую перспективу с учетом поступления средств от быстрореализуемых активов. Рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме всех краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение всех оборотных активов к краткосрочной задолженности, характеризует платежеспособность предприятия на более отдаленную перспективу с учетом продажи медленно реализуемых активов, а также показывает степень, в которой оборотные активы покрывают наиболее срочные и краткосрочные пассивы. Рассчитывается как отношение оборотных активов ко всей сумме краткосрочных обязательств.

Коэффициентный метод анализа ликвидности и платежеспособности имеет свои достоинства и недостатки. Достоинством является то, что анализ позволяет в сравнении показать, какова возможность предприятия отвечать по своим обязательствам. Среди недостатков можно отметить то, что коэффициенты ликвидности можно рассчитать лишь по данным баланса, т.е. спустя определенное время, необходимое для его составления. Кроме того, группировка активов и обязательств по балансовым данным достаточно условна, так как балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться в ту или иную сторону от их реальной ликвидной величины.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет составить представление о его истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие его деятельности.

В широком смысле под финансовой устойчивостью предприятия принято понимать его способность не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. При этом предприятие должно сохранять структурное равновесие активов и пассивов в динамично изменяющихся рыночных условиях, а также под воздействием внутренних факторов [23, с.149].

Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.

При анализе абсолютных показателей финансовой устойчивости изучается излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для этого прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. Исходя из обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования классифицируют финансовые ситуации по степени их устойчивости [25, с.296]:

1) Абсолютная устойчивость - крайне редкое для предприятий положение, которое предполагает покрытие запасов и затрат собственными оборотными средствами.

2) Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность и предполагает покрытие  запасов и затрат величиной собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств.

3) Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при которой сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Финансовая неустойчивость предполагает обеспеченность  запасов и затрат величиной собственных оборотных средств, а также краткосрочных и долгосрочных обязательств.

4) Кризисное финансовое состояние — это состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства  и  когда собственные оборотные средства, краткосрочные и долгосрочные обязательства не обеспечивают покрытие запасов и затрат предприятия.

Оценку финансовой устойчивости предприятия также проводят по совокупности следующих относительных коэффициентов.

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов предприятия, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью предприятие может погасить долги за счет собственных средств, т.е. чем больше значение коэффициента, тем более устойчиво предприятие в финансовом плане. Однако близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, предприятие лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем, это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Он определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств. Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Он показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент концентрации заемного капитала - определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала - показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, долю заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия. Он  положительно оценивается в случае снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рассчитывается как отношение собственных источников к заемным средствам предприятия. Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности снижения финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько единиц заемных финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Рассчитывается как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Если величина коэффициента имеет  тенденцию к росту, то финансовое положение предприятия становится более устойчивым.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств предприятия. Его отрицательная величина означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы, а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, как предприятие привлекает долгосрочный капитал и является важным показателем, отражающим финансовую устойчивость. Он характеризует, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет долгосрочных заемных средств наряду с собственными средствами. Высокое значение коэффициента показывает сильную зависимость от долгосрочного заемного капитала, что подрывает финансовую устойчивость предприятия. Если предприятие не привлекало долгосрочных займов, то данный показатель будет равен нулю.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов предприятия профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются, как правило, для финансирования приобретения основных средств и других капитальных вложений. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Следует отметить, что хотя литература по финансовому анализу и предлагает нормативные значения для рассмотренных показателей финансовой устойчивости, универсальные для всех предприятий, единых нормативных критериев для них не существует.

Принимая во внимание многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровнях критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающую в связи с этим сложностей в общей оценке  финансового положения предприятия, рекомендуется также проводить рейтинговую оценку его финансового состояния [14, с.134].

Эффективность деятельности предприятия определяется показателями прибыли, рентабельности и оборачиваемости.

Основным показателем экономического эффекта предприятия является прибыль. Прибыль – это конечный финансовый результат деятельности предприятия. Увеличение прибыли создает финансовую базу для самофинансирования развития предприятия, начисления и выплаты дивидендов собственникам. За счет прибыли также выполняется часть обязательств перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями [21, с.156].

Помимо абсолютных показателей прибыли в ходе анализа необходимо исследовать и относительные индикаторы эффективности – показатели рентабельности.

Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели рентабельности отражают, какая сумма прибыли получена предприятием на каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д. [23, с.219].

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции, услуг и т.п. Рентабельность продаж используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности предприятий, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала.

Рентабельность от обычной деятельности позволяет оценить долю прибыли от обычной деятельности (прибыль от продаж, включая полученные и уплаченные проценты, прочие доходы и расходы и др.) на один рубль выручки.

Чистая рентабельность рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к выраженному в денежных средствах объёму реализации за тот же период. Показатель отражает давление налоговых выплат на основные доходы предприятия по всем направлениям работы.

Рентабельность активов (оборотных активов) — относительный показатель эффективности деятельности предприятия, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов (оборотных активов) предприятия за период. Показывает способность активов предприятия порождать прибыль.

Рентабельность собственного капитала является еще одним относительным показателем эффективности деятельности. Определяется как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал предприятия. Показывает отдачу на инвестиции собственников в данное предприятие.

Рентабельность основных средств – это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность использования основных средств предприятия. Он показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных средств.

Рентабельность инвестированного капитала  показывает отношение чистой прибыли к инвестициям, направленным на получение этой прибыли. Инвестиции в данном случае рассматриваются как сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Следующим критерием эффективности деятельности предприятия являются показатели деловой активности (оборачиваемости). В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, капитала и т.п. В контексте финансового анализа деловая активность предприятия рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов безотносительно сопутствующих расходов. Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств (активов и источников их формирования) и продолжительности операционного цикла [16, c.96].

Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема выручки предприятия и тех или иных задействованных ресурсов.

Кроме коэффициентов оборачиваемости, оборачиваемость часто рассчитывают в количестве дней, которое занимает один оборот. Для этого количество дней в периоде, например, год - 360 дней, делят на годовой коэффициент оборачиваемости.

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

1) оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов);

2) оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов);

3) оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности);

4) оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности);

5) оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия);

6) оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала предприятия).

Промежуток времени, за который осуществляется один оборот оборотных активов, называется операционным циклом. Продолжительность операционного цикла в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в отдельных видах оборотных активов (запасах, денежных средств и дебиторской задолженности) [23, с.129].

От того, насколько продолжителен операционный цикл, зависит потребность предприятия в оборотном капитале для обеспечения процессов производства и реализации продукции. Увеличение продолжительности операционного цикла ведет к замедлению оборачиваемости средств, т.е. у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках финансирования.

Ускорение оборачиваемости активов в результате сокращения операционного цикла способствует условному высвобождению средств из оборота, которые вновь вовлекаются в оборот и приносят дополнительные доходы. Чем короче время, необходимое для завершения операционного цикла (превращения денежных средств в денежные средства с наращением), тем быстрее образуется финансовый результат в виде наращения прибыли. Чем большее количество оборотов совершили средства, вложенные в бизнес, тем большую сумму прибыли и денежных средств получило предприятие за анализируемый период. Следовательно, главный фактор роста эффективности – ускорение оборачиваемости активов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость предприятия, так как способствует росту доходов в виде выручки от продаж, а также прибыли и рентабельности.

 

 

1.3 Информационная база для проведения анализа финансового состояния

 

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой финансового анализа. Она является единой системой данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам [12, с. 22].

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

1)    Федеральный закон «О бухгалтерском учете» [5];

2) Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации [7];

3) Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ) и другими документами.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с ним годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним. Формы бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, а также приложений к ним (в частности, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств) утверждены Приказом Минфина России "О формах бухгалтерской отчетности организаций" [6].

Бухгалтерская отчетность является открытой для пользователей - учредителей (участников), инвесторов, кредитных организаций, кредиторов, покупателей, поставщиков и др. Предприятие должно обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с бухгалтерской отчетностью [8].

Опираясь на отчетность, пользователь должен получить представление о четырех аспектах деятельности предприятия [15, с. 99]:

1) имущественное и финансовое положение предприятия с позиции долгосрочной перспективы;

2)    финансовые результаты, регулярно генерируемые предприятием;

3)    изменения в капитале;

4)    ликвидность предприятия.

Первый аспект деятельности находит отражение в балансе: активная сторона баланса дает представление об имуществе предприятия, пассивная – о структуре источников его средств. Второй аспект представлен в отчете о финансовых результатах – все доходы и расходы предприятия за отчетный период в определенных группировках приведены в этой форме. Рассматривая форму в динамике, можно понять, насколько эффективно в среднем работает предприятие. Третий аспект отражается в отчете об изменениях капитала, где дается движение всех компонентов собственного капитала: уставного и добавочного капиталов, резервного фонда, других фондов, прибыли и др. Четвертый аспект определяется тем обстоятельством, что прибыль и денежные средства – не одно и то же. Для ритмичности расчетов с кредиторами важна не прибыль, а наличие денежных средств в требуемых объемах и в нужное время. Определенную характеристику этого аспекта финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает отчет о движении денежных средств. Последняя форма наиболее сложна для интерпретации, тем не менее, она наряду с балансом и отчетом о финансовых результатах образует минимальный набор отчетных форм, рекомендуемый к публикации международными стандартами бухгалтерского учета. Все другие формы отчетности формируются предприятием по его усмотрению, рассматриваются как приложения к основной отчетности и составляются в произвольной форме – в виде таблиц, пояснительной записки и т.п. [15, с. 100].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ финансового состояния предприятия

 

2.1 Краткая характеристика предприятия

 

Объектом исследования в данной работе является предприятие ООО « ». ООО « » является юридическим лицом и руководствуется в своей деятельности действующим законодательством РФ, Гражданским Кодексом РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и Уставом.

Полное фирменное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью « ». Сокращенное фирменное наименование: ООО « ». Юридический адрес: г. Новосибирск, ул.,.

Уставный капитал ООО « » составляет 10 тысяч рублей, состоящий из номинальной стоимости долей его участников. Учредителем является физическое лицо, его вклад в уставный капитал составляет 10 тыс. руб., что составляет 100% уставного капитала. Предприятие не имеет филиалов (обособленных подразделений), представительств, а также дочерних предприятий.

Основные виды деятельности предприятия: организация перевозок грузов и прочая оптовая торговля. Предприятие вправе осуществлять любые виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству РФ.

Предприятие относится к субъектам  малого предпринимательства: среднесписочная численность работников за анализируемый период составила 20 человек, выручка от реализации товаров (работ, услуг) без учета НДС не превышала 120 млн.руб. [11].

Организационно-управленческая структура предприятия – линейно-функциональная, руководство осуществляется единоличным исполнительным органом - директором, ему подчиняются все нижестоящие руководители и сотрудники.

 

 

2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования

 

В процессе функционирования предприятия величина активов  и пассивов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Источником анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность, в частности бухгалтерский баланс и отчет финансовых результатах (см. Приложение А). По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового положения предприятия, а также оценивается состояние и использование его имущества.

Проанализируем более подробно активы и пассивы предприятия за три смежных года (2013-2015 гг.). В таблицах 2.1 и 2.2 приведены структура активов и пассивов предприятия, в  таблицах 2.3 и 2.4 представлен анализ их динамики. 

Таблица 2.1 – Структура активов предприятия за 2013-2015 гг.

Показатель

2013

2014

2015

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

-

-

2977

16,98

4652

34,63

Основные средства:

-

-

2977

16,98

4652

34,63

 -ОС в организации

-

-

2977

16,98

2262

16,84

 -строительство объектов ОС

-

-

-

-

2390

17,79

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1644

100,00

14560

83,03

8781

65,37

Запасы:

-

-

2738

15,61

914

6,80

 -материалы

-

-

24

0,14

9

0,07

 -товары

-

-

2713

15,47

904

6,73

Дебитор. задолженность:

1420

86,37

3052

17,40

7863

58,53

 -поставщики и подрядчики

179

10,89

8

0,05

-

-

 -покупатели и заказчики

1241

75,49

3027

17,26

7863

58,53

 -взносы во внебюджетные фонды

-

-

18

0,10

-

-

Денежные средства

224

13,63

8770

50,01

4

0,03

БАЛАНС

1644

100,00

17536

100,00

13433

100,00

 

 

Таблица 2.2 – Структура пассивов предприятия за 2013-2015 гг.

Показатель

2013

2014

2015

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

568

34,55

3329

18,98

6137

45,69

Уставный капитал

0,61

10

0,06

10

0,07

Нераспределенная прибыль

558

33,94

3319

18,93

6127

45,61

IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

-

-

5119

29,19

3170

23,60

Долгосрочные кредиты

-

-

5119

29,19

3170

23,60

V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

1076

65,45

9088

51,82

4126

30,72

Кредитор. задолженность:

1076

65,45

9088

51,82

4126

30,72

 -поставщики и подрядчики

271

16,48

7552

43,07

2264

16,85

 -покупатели и заказчики

200

12,17

429

2,45

-

-

 -налоги и сборы

234

14,23

478

2,73

1194

8,89

 -взносы во внебюджетные фонды

70

4,26

168

0,96

406

3,02

 -оплата труда

200

12,17

411

2,34

262

1,95

 -разн. дебиторы и кредиторы

100

6,14

50

0,29

-

-

БАЛАНС

1644

100,00

17536

100,00

13433

100,00

 

Таблица 2.3 – Динамика активов предприятия за 2013-2015 гг.

Показатель

Изменения 2013-2014 (+/-)

Изменения 2014-2015 (+/-)

тыс.руб.

темп прироста, %

доля в структуре, %

тыс.руб.

темп прироста, %

доля в структуре, %

I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

2977

-

16,98

1675

56,26

17,65

Основные средства:

2977

-

16,98

1675

56,26

17,65

 -ОС в организации

2977

-

16,98

-715

-24,02

-0,14

 -строительство объектов ОС

-

-

-

2390

-

17,79

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

12916

785,64

-16,97

-5779

-39,69

-17,66

Запасы:

2738

-

15,61

-1824

-66,62

-8,81

 -материалы

24

-

0,14

-15

-62,50

-0,07

 -товары

2713

-

15,47

-1809

-66,68

-8,74

Дебиторская задолженность:

1632

114,93

-68,97

4811

157,63

41,13

 -поставщики и подрядчики

-171

-95,53

-10,84

-8

-100,00

-0,05

 -покупатели и заказчики

1786

143,92

-58,22

4836

159,76

41,27

 -взносы во внебюджетные фонды

18

-

0,10

-18

-100,00

-0,10

Денежные средства

8546

3815,18

36,39

-8766

-99,95

-49,98

БАЛАНС

15892

966,67

-

-4103

-23,40

-

 

 

 

Таблица 2.4 – Динамика пассивов предприятия за 2013-2015 гг.

Показатель

Изменения 2013-2014 (+/-)

Изменения 2014-2015 (+/-)

тыс.руб.

темп прироста, %

доля в структуре, %

тыс.руб.

темп прироста, %

доля в структуре, %

1

2

3

4

5

6

7

III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

2761

486,09

-15,57

2808

84,35

26,70

Уставный капитал

-

-

-0,55

-

-

0,02

Нераспределенная прибыль

2761

494,80

-15,01

2808

84,60

26,68

IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

5119

-

29,19

-1949

-38,07

-5,59

Долгосрочные кредиты

5119

-

29,19

-1949

-38,07

-5,59

 

 

Окончание таблицы 2.4

1

2

3

4

5

6

7

V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

8012

744,61

-13,63

-4962

-54,60

-21,11

Кредиторская задолженность:

8012

744,61

-13,63

-4962

-54,60

-21,11

 -поставщики и подрядчики

7281

2686,72

26,58

-5288

-70,02

-26,21

 -покупатели и заказчики

229

114,50

-9,72

-429

-100,00

-2,45

 -налоги и сборы

244

104,27

-11,51

716

149,79

6,16

 -взносы во внебюджетные фонды

98

140,00

-3,30

238

141,67

2,06

 -оплата труда

211

105,50

-9,82

-149

-36,25

-0,39

 -разные дебиторы и кредиторы

-51

-50,50

-5,86

-50

-100,00

-0,29

БАЛАНС

15892

966,67

-

-4103

-23,40

-

 

Горизонтальный анализ баланса за период 2013-2015 гг.  показал, что в 2014 году произошло увеличение стоимости имущества предприятия на 15892 тыс. руб. (966,67%). Рост наблюдается по всем статьям актива и пассива баланса, что свидетельствует о положительной динамике развития и существенном росте производственного потенциала предприятия в 2014 году. Однако в 2015 году стоимость имущества предприятия снизилась на 4103 тыс. руб. (23,4%).  Основной причиной этого стало уменьшение запасов и денежных средств на 1824 тыс. руб. (66,62%) и 8766 тыс. руб. (99,95%) соответственно; пассив баланса характеризуется сокращением источников образования имущества за счет уменьшения заемных средств: долгосрочных кредитов на 1949 тыс. руб. (38,07%) и кредиторской задолженности на  4962 тыс. руб. (54,6%). Уставный капитал предприятия за рассматриваемый период не изменился. Нераспределенная прибыль возросла в 2014 году на 2761 тыс. руб. (494,8%), в 2015 году - на 2808 тыс.  руб. (84,6%), что говорит о положительных результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. На конец рассматриваемого периода наблюдается резкий рост величины краткосрочной дебиторской задолженности  на 4811 тыс. руб. (157,63%). Однозначно оценить данный факт на основании анализа только балансовых показателей сложно – он может свидетельствовать, как о расширении числа покупателей (т.е. об увеличении объемов производства), так и об ухудшении платежной дисциплины. Однако, поскольку финансовые средства предприятия, отвлеченные в расчеты, на какое-то время изъяты из хозяйственного оборота, это является негативным фактом.

Для большей наглядности структура активов и пассивов предприятия за анализируемый период представлена на рисунках 2.1 и 2.2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2015 г.

 

Рисунок 2.1 – Структура активов предприятия за 2013-2015 гг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2015 г.

 

Рисунок 2.2 – Структура пассивов предприятия за 2013-2015 гг.

 

Как видно из проведенного анализа структуры и динамики пассивов, основным финансовым источником ресурсов предприятия на начало рассматриваемого периода являлись заемные средства в виде кредиторской задолженности – 65,45%, доля которой в последующие годы снижалась (на 13,63% до 51,82% в 2014 году и на 21,11% до 30,72% в 2015 году). Доля собственных средств за счет нераспределенной прибыли возросла (с 34,45% в 2013 году до 45,69% в 2015 году). В 2014 году у предприятия возникли долгосрочные  обязательства в виде кредитов, доля которых составила 29,19%, в 2015 году доля  долгосрочных кредитов  уменьшилась на 5,59% до 23,6%. Таким образом, можно отметить, что финансово-хозяйственная деятельность предприятия за рассматриваемый  период способствовала увеличению его собственного капитала и общее уменьшение обязательств говорит о том, что предприятие в целом не испытывает недостатка в собственных средствах, однако его текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств. Если принимать во внимание замену за этот период краткосрочных обязательств долгосрочными, то преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, однако увеличение доли долгосрочных обязательств  характеризует некоторое улучшение структуры баланса и снижение риска утраты финансовой устойчивости предприятия.

Анализ структурной динамики активов предприятия позволяет сделать следующие выводы. На начало рассматриваемого периода активы предприятия являлись оборотными (13,63% - денежные средства, 86,37% - дебиторская задолженность). В 2014 году в структуре активов произошли существенные изменения. Доля дебиторской задолженности сократилась на 68,97% до 17,4%, доля денежных средств увеличилась на 36,39% до 50,01%, что свидетельствует о том, что предприятию удалось высвободить большую часть денежных средств из дебиторской задолженности и вовлечь ее в операционный капитал; доля основных средств и запасов  составила 16,98% и 15,61% соответственно. Можно отметить, что предприятие увеличивает свой производственный потенциал и обеспеченность необходимым для производства и реализации товаров и услуг оборудованием и иными активами, которые используются в течение длительного периода времени. В 2015 году доля  оборотных активов предприятия снизилась на 17,66% до 65,37%, причем значительно выросла доля дебиторской задолженности до 58,53%, а доля денежных средств снизилась практически до нуля, т.е  появился риск возможной потери платежеспособности предприятия в ближайшей перспективе.  Увеличение доли внеоборотных активов произошло за счет появления объектов строительства основных средств (17,79%). Поскольку объекты незавершенного строительства не задействованы в процессе текущей деятельности предприятия, то положительную оценку такого вывода средств из оборота можно  дать только в том случае, если строительство объектов будет продолжено.

Таким образом, за анализируемый период в целом структуру баланса предприятия можно признать удовлетворительной. Как положительную тенденцию следует расценивать увеличение размера собственного капитала предприятия, причем этот рост произошел исключительно за счет увеличения размера нераспределенной прибыли, т.е. за счет положительных финансовых результатов текущей деятельности, что свидетельствует об ее эффективности в анализируемом периоде.  Превышение собственного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств и о полной обеспеченности внеоборотных активов устойчивыми источниками финансирования. Следует отметить, что в 2015 году собственный капитал финансирует не только внеоборотные активы, но и 100% запасов. Заемный капитал финансирует лишь дебиторскую задолженность и остатки денежных средств. Такая консервативная политика финансирования активов обеспечивает, как правило, достаточно высокий уровень финансовой устойчивости предприятия и минимальный финансовый риск. Основным источником ресурсов предприятия за анализируемый период являлись заемные средства с преобладанием в их структуре краткосрочных источников;  замена  части краткосрочных обязательств долгосрочными  характеризует улучшение структуры баланса. Значительный рост дебиторской задолженности предприятия  в 2015 году является негативным изменением и может быть вызван либо проблемой с поступлением оплаты от покупателей, либо активным предоставлением им кредита, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса; однако в целом за период 2013-2015 гг. опережающий рост оборотных активов по сравнению с внеоборотными следует считать положительным явлением.

 

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.

Для анализа ликвидности баланса необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывания их ликвидности, и средства по пассиву, сгруппированные по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

3. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.

4. Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, включающие долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные, или устойчивые пассивы (П4) – это статьи раздела пассива баланса – капитал и резервы.

Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А1 ? П1, А2? П2, А3 ? П3, А4 ? П4   (2.1)

 

Если одно или несколько неравенств (2.1) не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным (в большей или меньшей степени). При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняется хотя бы последнее неравенство. В этом случае предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность. Для проведения анализа ликвидности баланса определены абсолютные величины платежных излишков или недостатков сопоставлением итогов групп активов и пассивов (таблица 2.5).

 

Таблица 2.5 – Группировка активов предприятия по уровню ликвидности и пассивов по срочности их оплаты за 2013-2015 гг.

В тыс.руб.

Активы

2013

2014

2015

Пассивы

2013

2014

2015

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

2013

2014

2015

А1

224

8770

4

П1

1076

9088

4126

-852

-318

-4122

А2

1420

3052

7863

П2

0

0

0

1420

3052

7863

А3

0

2738

914

П3

0

5119

3170

0

-2381

-2256

А4

0

2977

4652

П4

568

3329

6137

568

352

1485

Баланс

1644

17537

13433

Баланс

1644

17537

13433

 -

 -

 -

 

Результаты расчетов показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемых периодов имеет вид: А1 < П1, А2 > П2,  А3 ? П3, А4 < П4.

В результате сопоставления активов и обязательств по балансу каждого года за период с 2013 по 2015 гг. выявляется несоответствие значений первой группы абсолютных финансовых показателей ликвидности рекомендуемым значениям. То есть за каждый год разность А1 и П1 была меньше нуля, что свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности. Причем динамика такого несоответствия на конец 2014 года является положительной,  а на конец 2015 года  -  резко отрицательной. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами свидетельствует о возможной неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

Второй группа показателей показывает достаточность быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Такое положение вызвано отсутствием краткосрочных кредитов и займов и прочих краткосрочных обязательств. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, а также их положительная динамика показывает, что предприятие имеет тенденцию увеличения текущей ликвидности в будущем.

Между тем недостаток средств А1 (денежные средства) в полной мере может быть восполнен средствами А2 (дебиторской задолженностью). При этом наблюдается соблюдение условия текущей ликвидности активов  12) > (П12), т.е. предприятие вполне платежеспособно, т.е. способно погашать текущие (наиболее срочные) обязательства за счет денежных средств и поступлений от дебиторов.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами позволяет говорить о низкой перспективной ликвидности предприятия в течение всего анализируемого периода, так как разность А3 и П3 меньше нуля.

Однако соблюдение неравенства (А123) > (П123) указывает на платежеспособность предприятия в более длительном периоде, которая будет обеспечена при условии, что поступления денежных средств от дебиторов и реализация запасов будут происходить своевременно.

Наконец, выполнение четвертого неравенства за рассматриваемый период  носит «балансирующий» характер и его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таким образом, так как возникла ситуация, когда несколько неравенств системы: первое и третье, имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то можно сделать вывод, что баланс предприятия за анализируемый период нельзя признать абсолютно ликвидным.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (см. таблицу 2.6).

 

Таблица 2.6 – Система показателей ликвидности.

Обозначе-ние

Наименование

Формула расчета

Норма-тив

Интерпретация

Кол

Коэффициент общей ликвидности

А1+0,5А2+0,3А3

П1+0,5П2+0,3П3

?1

Характеризует общее соответствие оборотных активов и обязательств предприятия с учетом корректировок на степень ликвидности активов и степень срочности обязательств.

Кал

Коэффициент абсолютной ликвидности

А1__

П12

?0,2

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно.

Кбл

Коэффициент быстрой ликвидности

А12

П12

>0,7

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить по мере погашения дебиторской задолженности.

Ктл

Коэффициент текущей ликвидности

А123

П12

?2

Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в течение операционного цикла.

 

В таблице 2.7 приведены рассчитанные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия, и их динамика за анализируемый период.

 

Таблица 2.7 – Коэффициенты ликвидности предприятия за 2013-2015 гг.

Показатели

2013

2014

2015

Изменение, +/-

2013-2014

2014-2015

2015-2013

Коэффициент общей ликвидности Кол

0,87

1,05

0,83

+0,18

-0,22

-0,04

Коэффициент абсолютной  ликвидности Кал

0,21

0,97

0,01

+0,76

-0,96

-0,21

Коэффициент быстрой ликвидности Кбл

1,53

1,30

1,91

-0,23

+0,61

+0,38

Коэффициент текущей ликвидности Ктл

1,53

1,60

2,13

+0,07

+0,53

+0,60

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) в 2013 году составляет 0,21 и увеличился в 2014 году до 0,97, т.е  его значение соответствовало нормативному значению (?0,2). В 2015 году Кал снизился до 0,01, что является негативным  для предприятия. Это значит, что менее 1% (из необходимых нормативных 20%) краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Несмотря на чисто теоретическое значение этого коэффициента (едва ли предприятию одномоментно придется отвечать по всем своим обязательствам), желательно иметь его достаточным.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (Кбл) за рассматриваемый период соответствует нормативному значению (>0,7). Его снижение в 2014 году на 0,23 свидетельствует о том, что в составе активов увеличилась доля медленно реализуемых активов (запасов).  Уровень Кбл указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности, т.е за счет погашения дебиторской задолженности предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в 2013 и 2014 году составляет 1,53 и 1,6 соответственно, что ниже нормативного значения (?2); Ктл увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,07. В 2015 году значение Ктл  достигло уровня 2,13, что говорит об улучшении финансового состояния; предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами.

Значение коэффициента общей ликвидности (Кол) в 2013 году составило 0,87,  в  2014 году  оно возросло до 1,05, однако в 2015 году наблюдается тенденция к снижению – к концу анализируемого периода данный показатель составил 0,83.  Показатели  Кол  близки к нормативу (?1), но не соответствуют ему.

На рисунке 2.3 для наглядности представлена динамика изменения коэффициентов ликвидности предприятия за анализируемый период.

 

 

Рисунок 2.3 – Динамика изменения коэффициентов ликвидности предприятия за 2013-2015 гг.

Таким образом, в целом за рассматриваемый период предприятие можно признать ликвидным и платежеспособным. Отмечается положительная или нейтральная динамика коэффициентов ликвидности. Исключением стал лишь коэффициент абсолютной ликвидности, снизившийся в 2015 году из-за роста дебиторской задолженности.

 

2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Анализ финансового состояния предприятия не будет полным без оценки финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия – одна из важнейших характеристик его финансовой деятельности – это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо для того, чтобы понять, насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Оценку финансовой устойчивости целесообразно начать с анализа абсолютных показателей.

В соответствии с обеспеченностью запасов собственными и заемными средствами различают четыре типа финансовой устойчивости:

1)   абсолютная финансовая устойчивость;

2)   нормальная финансовая устойчивость;

3)   неустойчивое финансовое состояние;

4)   кризисное финансовое состояние.

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит внешних источников.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

 

3<СОС,    (2.2)

 

где З – сумма запасов и затрат;

  СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

 

 

 

 

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

 

СОС<3<СОС+ДП,        (2.3)

 

где ДП – долгосрочные пассивы.

 

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.

При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и   привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.  

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:

 

СОС+ДП< 3< СОС+ДП+КП   (2.4)

 

где КП - краткосрочные пассивы.

 

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. При неустойчивом финансовом состоянии возрастает риск неплатежеспособности. Тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет дополнительного привлечения собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

 

СОС+ДП+КП<3     (2.5)

 

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом, поскольку денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

 

ФС=СОС-3   (2.6)

 

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов и затрат:

 

ФД= (СОС+ДП) – 3 (2.7)

 

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников ля формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов

 

ФО= (СОС+ДП +КП) – 3   (2.8)

 

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

1)   Абсолютная финансовая устойчивость.

 

ФС>0, ФД> 0, ФО>0    (2.9)

 

Трехкомпонентный показатель равен: S = (1; 1; 1).

 

2) Нормальная финансовая устойчивость.

 

ФС<0, ФД >0, ФО>0    (2.10)

 

Трехкомпонентный показатель равен: S = (0; 1; 1).

 

3) Неустойчивое финансовое состояние.

 

ФС<0, ФД<0, ФО>0    (2.11)

 

Трехкомпонентный показатель равен: S = (0; 0; 1).

 

4) Кризисное финансовое состояние.

 

ФС<0, ФД<0, ФО<0 (2.12)

 

Трехкомпонентный показатель равен: S = (0; 0; 0).

В таблице 2.8 приведены абсолютные показатели финансовой устойчивости, показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а также трехмерный показатель типа финансовой ситуации за анализируемый период.

 

Таблица 2.8 – Показатели финансовой устойчивости предприятия за 2013-2015 гг.

В тыс.руб.

Показатели

2013

2014

2015



Общая величина запасов и затрат З

0

2738

914


Собственные оборотные средства СОС

568

1485


Долгосрочные пассивы ДП

0

5119

3170


Краткосрочные пассивы КП

1076

9088

4126


± ФС = СОС-З

568

-2386

571


± ФД = (СОС+ДП)-З

568

2733

3741


± ФО = (СОС+ДП+КП)-З

1644

11821

7867


Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S

(1;1;1)

(0;1;1)

(1;1;1)


 

Таким образом, по результатам проведенной оценки финансовой устойчивости  можно сделать вывод, что за рассматриваемый период предприятие имело абсолютную либо нормальную финансовую устойчивость. Запасы и затраты предприятия покрывались собственными оборотными средствами и, в меньшей степени, привлеченными средствами долгосрочного характера.

 

Оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью относительных показателей. Финансовая устойчивость оценивается с помощью следующей группы коэффициентов.

Коэффициент концентрации собственного капитала, его называют также коэффициентом финансовой независимости, автономии. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:

 

Кфн =  ,  (2.13)

где СК – собственный капитал, тыс.руб.;

ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

 

Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Для обеспечения финансовой независимости предприятия величина этого коэффициента не должна опускаться ниже 0,5.

Величиной, обратной Кфн, является коэффициент финансовой зависимости. Он показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств:

 

Кфз =  ,   (2.14)

где ВБ – валюта баланса, тыс.руб.;

  СК – собственный капитал, тыс.руб.

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости.

Зависимость предприятия от внешних займов характеризует доля заемных средств в стоимости имущества предприятия. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала:

 

Ккзк =  ,   (2.15)

где ЗК – заемный капитал, тыс.руб.;

  ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

 

Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения. Нормативное значение показателя составляет 0,5 – 1. Критическое его значение равно единице.

Коэффициент финансирования характеризует соотношение между собственными и заемными средствами:

 

Кф =  ,   (2.16)

где СК – собственный капитал, тыс.руб.;

  ЗК – заемный капитал, тыс.руб.

 

Рекомендуемое значение этого коэффициента должно быть не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, то делается вывод, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового левериджа) показывает, насколько каждый рубль долга предприятия подкреплен собственным капиталом:

 

Кз/с =  ,  (2.17)

где ЗК – заемный капитал, тыс.руб.;

  СК – собственный капитал, тыс.руб.

 

Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет долгосрочных источников:

 

Кфу =  ,    (2.18)

где СК – собственный капитал, тыс.руб.;

  ДП – долгосрочные пассивы, тыс.руб.;

  ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

 

Нормативное значение показателя составляет 0,5 – 1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов предприятия, финансируемых за счет собственных средств предприятия:

 

Ксос =  ,  (2.19)

где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб.;

  ОА – оборотные активы, тыс.руб.

 

Рекомендуемое значение этого показателя должно быть не менее 0,1.

Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме:

 

Кмск =  , (2.20)

где СОС – собственные оборотные средства, тыс.руб.;

  СК – собственный капитал, тыс.руб.

 

Нормативное значение - от 0,2 до 0,5.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования активов приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства:

 

Кдп =  , (2.21)

где ДП – долгосрочные пассивы, тыс.руб.;

  СК – собственный капитал, тыс.руб.

 

Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т.п.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия:

Ксдв =  ,    (2.22)

где ДП – долгосрочные пассивы, тыс.руб.;

  ВА – внеоборотные активы, тыс.руб.

 

Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов и финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от внешних источников финансирования.

В таблице 2.9 приведены относительные показатели финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период.

 

Таблица 2.9 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2013-2015 гг.

Показатели

2013

2014

2015

Изменение, +/-

2013-2014

2014-2015

2015-2013

1

2

3

4

5

6

7

Коэффициент финансовой независимости Кфн

0,35

0,19

0,46

-0,16

0,27

0,11

Коэффициент финансовой зависимости Кфз

2,89

5,27

2,19

2,37

-3,08

-0,71

Коэффициент концентрации заемного капитала Ккзк

0,65

0,81

0,54

0,16

-0,27

-0,11

Коэффициент финансирования Кф

0,53

0,23

0,84

-0,29

0,61

0,31

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с

1,89

4,27

1,19

2,37

-3,08

-0,71

 

Окончание таблицы 2.9

1

2

3

4

5

6

7

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу

0,35

0,48

0,69

0,14

0,21

0,35

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксос

0,35

0,02

0,17

-0,32

0,14

-0,18

Коэффициент маневренности собственного капитала Кмск

1,00

0,11

0,24

-0,89

0,14

-0,76

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Кдп

0,00

0,61

0,34

0,61

-0,27

0,34

Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксдв

---

1,72

0,68

1,72

-1,04

0,68

 

Полученные данные наглядно представлены на рисунке 2.4.

 

 

Рисунок 2.4 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2013-2015 гг.

 

 

На основании рассчитанных коэффициентов можно сделать следующие выводы. Коэффициенты концентрации  собственного капитала (финансовой независимости) и заемного капитала (Кфн, Ккзк) показывают, что доля собственных средств предприятия составляла на начало рассматриваемого периода 35% и к концу периода увеличилась до 46%. В 2014 году доля заемного капитала возросла до 81%, это связано с привлечением долгосрочных кредитов, что видно из увеличения величины коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств (Кдп) с 0 до 0,61. На конец 2015 года Кдп снизился до 0,34 из-за роста собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) показывает высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования, особенно в 2014 году, когда Кфз достиг значения 5,27. Однако в целом за период 2013-2015 гг. наблюдается тенденция к снижению Кфз. Аналогичную динамику можно увидеть и у коэффициента соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Величина коэффициента финансирования (Кф), не достигавшая за анализируемый период рекомендуемого значения 1, в 2015 году составила 0,84, увеличившись по сравнению с 2013 годом на 0,31. Такая динамика изменения Кфз, Кз/с и Кф означает уменьшение зависимости предприятия от заемных средств в целом за рассматриваемый период.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв), что доля долгосрочных обязательств в объеме внеоборотных активов имеет тенденцию к снижению за период 2014-2015 гг. со значения 1,72 до 0,68 (в 2013 году внеоборотных активов на предприятии не было). Уменьшение Ксдв в динамике говорит об  ослаблении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Увеличение коэффициента финансовой устойчивости (Кфу) в динамике за анализируемый период с 0,35 до 0,69 показывает, что доля актива предприятия, финансируемая за счет устойчивых источников, возросла на 35%. Это позволяет сделать вывод о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) на начало рассматриваемого периода имеет значение 0,35 и снижается до 0,17 на конец 2015 года, в 2014 году значение Ксос уменьшилось ниже рекомендуемого значения до 0,02. Такая динамика связана с отвлечением средств из оборота во внеоборотные активы (основные средства). В целом отрицательная динамика Ксос за анализируемый период является неблагоприятным явлением для предприятия, однако величина Ксос (за исключением 2014 года) находится в пределах рекомендуемых значений. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) имеет аналогичную динамику, которая обусловлена увеличением собственного капитала и доли внеоборотных активов в структуре баланса предприятия за рассматриваемый период.

Таким образом, на основе анализа относительных коэффициентов финансовой устойчивости, несмотря на достаточно сильную зависимость предприятия от внешних источников финансирования, можно сделать вывод о нормальной финансовой устойчивости (с тенденцией к улучшению) предприятия в целом за анализируемый период. Исключением стал 2014 год, в котором произошло снижение уровня финансовой устойчивости по ряду факторов, обусловленных отвлечением средств из оборота в основные средства и привлечением долгосрочных кредитов. Однако замена части краткосрочной задолженности на долгосрочную свидетельствует о снижении в перспективе риска утраты финансовой устойчивости, а появление активов, которые используются в течение длительного периода времени для производства и реализации товаров и услуг, позволяет сделать вывод об увеличении производственного потенциала предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется не только структурой капитала, но и ликвидностью и платежеспособностью.  Поэтому существует также балльная оценка финансовой устойчивости предприятия, в которой наряду с относительными показателями финансовой устойчивости включены показатели ликвидности. Сущность такой оценки заключается в классификации предприятий по уровню риска, то есть любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических (см. таблицу 2.10).

 

Таблица 2.10 – Оценка показателей финансовой устойчивости

Показатель финансового состояния

Рей-тинг,

баллы

Оценка показателей в зависимости от их фактических значений, баллы

Условия изменения оценки

Высший

Низший

Коэффициент

 абсолютной

ликвидности

20

0,5 и выше –

20 баллов

Менее 0,1

-

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 0,5 снимается 4 балла

Коэффициент

быстрой ликвидности

18

1,5 и выше –

18 баллов

Менее 1 -

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 1,5 снимается 3 балла

Коэффициент

текущей ликвидности

16,5

2,0 и выше –

16,5 баллов

Менее 1 -

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 2,0 снимается 1,5 балла

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

15

0,5 и выше –

15 баллов

Менее 0,1

-

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 0,5 снимается 3 балла

Коэффициент

концентрации

собственного

капитала

17

0,6 и выше –

17 баллов

Менее 0,4

-

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 0,6 снимается 0,8 балла

Коэффициент

финансовой устойчивости

13,5

1,0 и выше –

13,5 баллов

Менее 0,5

-

0 баллов

За каждые 0,1 пункта по сравнению с 1,0 снимается 2,5 балла

Всего

100

100

0

 

 

 

Выделяют следующие классы финансовой устойчивости [14, с.135]:

1 класс – количество баллов от 97 до 100 -  предприятие имеет отличное финансовое состояние, характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

2 класс - количество баллов от 67 до 96 -  предприятие имеет хорошее финансовое состояние, большинство финансовых показателей близко к оптимальным, в структуре капитала наблюдается увеличение доли заемных средств. Кредиторская задолженность растет более высокими темпами, чем дебиторская.

3 класс - количество баллов от 37 до 66 - предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние, характеризующееся, как правило, проблемами с платежеспособностью или финансовой устойчивостью в силу слишком высокой доли заемных средств.

4 класс - количество баллов от 11 до 36 - предприятие имеет финансовое состояние, близкое к банкротству. У предприятия наблюдаются постоянные проблемы с платежеспособностью, структура капитала неудовлетворительна, прибыль минимальна или отсутствует.

5 класс - количество баллов от 0 до 11 - предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние и может быть признано банкротом, предприятие убыточно.

В таблице 2.11 приведены результаты интегральной балльной оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 2.11 – Интегральная  балльная оценка финансовой устойчивости предприятия за 2013-2015 гг.

Показатель финансового состояния

Рейтинг

2013

2014

2015

Значе-ние

Оцен-ка

Значе-ние

Оцен-ка

Значе-ние

Оцен-ка

Коэффициент абсолютной ликвидности

20

0,21

8

0,97

20

0,01

0

Коэффициент быстрой ликвидности

18

1,53

18

1,30

12

1,91

18

Коэффициент текущей ликвидности

16,5

1,53

9

1,60

10,5

2,13

16,5

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

15

0,35

12

0,02

0

0,17

6

Коэффициент концентрации собственного капитала

17

0,35

0

0,19

0

0,46

6

Коэффициент финансовой устойчивости

13,5

0,35

0

0,48

1

0,69

6

 

Итого:

47

Итого:

43,5

Итого:

52,5

Таким образом, интегральная балльная оценка финансовой устойчивости показала, что предприятие соответствует 3 классу финансовой устойчивости  с  удовлетворительным финансовым состоянием, причем в пределах данного класса финансовой устойчивости происходит ее повышение в целом за анализируемый период (за исключением 2014 года, в котором финансовое состояние предприятия несколько ухудшилось  из-за отвлечения собственных оборотных средств во внеоборотные активы). Финансовая устойчивость – нормальная, однако предприятие имеет проблемы с платежеспособностью из-за слишком высокой доли заемных средств.

 

 

2.5 Оценка эффективности деятельности предприятия

 

Эффективность деятельности предприятия в первую очередь характеризуется уровнем его конечных финансовых результатов. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются, в свою очередь, суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

В таблице 2.12  приведены состав и динамика  конечных финансовых результатов деятельности предприятия за анализируемый период.

 

Таблица 2.12 – Финансовые результаты деятельности предприятия за 2014-2015 гг.

Показатели

2014

2015

Изменения 2015-2014 (+/-)

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

темп прироста, %

Выручка

25222

31113

5891

23,36

Себестоимость продаж

19399

24797

5398

27,83

Валовая прибыль

5823

6316

493

8,47

Управленческие расходы

1488

1797

309

20,77

Прибыль от продаж

4335

4519

184

4,24

Проценты к уплате

838

941

103

12,29

Прочие расходы

46

67

21

45,65

Прибыль до налогообложения

3451

3511

60

1,74

Чистая прибыль

2761

2809

48

1,74

 

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. За исследуемый период предприятие имеет положительные финансовые результаты: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль. Причем наблюдается положительная динамика вышеперечисленных показателей. Однако несмотря на значительный рост выручки на 5891 тыс. руб. (23,36%), валовая прибыль и прибыль от продаж возросли лишь на 493 тыс.руб. (8,47%) и 184 тыс.руб. (4,24%) соответственно. Основной причина этого является превышение величины темпа прироста себестоимости продаж (27,83%) над темпами роста выручки, а также значительный рост управленческих расходов на 309 тыс.руб. (20,77%), что является отрицательным фактором и говорит об увеличении издержек предприятия. Кроме того, на следующих этапах формирования прибыли издержки также растут достаточно высокими темпами – проценты к уплате по кредитам на 103 тыс.руб. (12,29%) и прочие расходы на 21 тыс.руб. (45,65%). Таким образом, чистая прибыль предприятия увеличилась лишь на 48 тыс.руб. (1,74%).

Для оценки эффективности работы предприятия важно оценить не только абсолютный прирост прибыли, а ее отношение к используемым ресурсам, то есть эффективность использования этих ресурсов. Поэтому дальнейший анализ эффективности деятельности предприятия продолжим на основе оценки рентабельности предприятия. Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль характеризуют, окончательные результаты деятельности предприятия, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов рентабельности. Они включают следующие показатели.

Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом рубле реализованной продукции:

 

Rп =  · 100%, (2.23)

где Пп – прибыль от продаж, тыс.руб.;

  В – выручка от продаж, тыс.руб.

 

Рентабельность от обычной деятельности показывает уровень прибыли до уплаты налога:

 

Rод =  · 100%,    (2.24)

где Пн – прибыль до налогообложения, тыс.руб.;

  В – выручка от продаж, тыс.руб.

 

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки:

Rч =  · 100%, (2.25)

где Пч – чистая прибыль, тыс.руб.;

  В – выручка от продаж, тыс.руб.

 

Рентабельность активов (оборотных активов)  показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество (оборотные активы) предприятия:

 

Rа =  · 100%, (2.26)

где Пч – чистая прибыль, тыс.руб.;

  А – средний за период размер активов (оборотных активов), тыс.руб.

 

Рентабельность основных средств определяет эффективность использования основных средств (и прочих внеоборотных активов):

 

Rос =  · 100%,   (2.27)

где Пч – чистая прибыль, тыс.руб.;

  ВО – средний за период размер внеоборотных активов, тыс.руб.

 

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия:

 

Rск =  · 100%,   (2.28)

где Пч – чистая прибыль, тыс.руб.;

  СК – средний за период размер собственного капитала, тыс.руб.

 

Рентабельность инвестированного капитала показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, инвестированный в деятельность предприятия:

 

Rик =  · 100%,  (2.29)

где Пч – чистая прибыль, тыс.руб.;

  СК – средний за период размер собственного капитала, тыс.руб.;

  ДО – средняя за период величина долгосрочных обязательств, тыс.руб.

В таблице 2.13 приведены рассчитанные коэффициенты рентабельности предприятия за анализируемый период.

 

Таблица 2.13 –  Коэффициенты  рентабельности за 2014-2015 гг.

В процентах

Показатели

2014

2015

Изменения (+/-) 2015-2014



Рентабельность продаж Rп

17,19

14,52

-2,66


Рентабельность от обычной деятельности Rод

13,68

11,28

-2,40


Рентабельность чистая Rч

10,95

9,03

-1,92


Рентабельность активов Rа

28,79

18,14

-10,65


Рентабельность оборотных активов Rоа

34,08

24,07

-10,01


Рентабельность основных средств Rос

185,49

73,64

-111,85


Рентабельность собственного капитала Rск

141,70

59,35

-82,35


Рентабельность инвестированного капитала Rик

61,25

31,64

-29,60


 

Анализируя коэффициенты рентабельности, можно видеть положительные финансовые результаты деятельности предприятия на  протяжении исследуемого периода. Однако в динамике наметилась негативная тенденция снижения всех коэффициентов рентабельности, что говорит о снижении эффективности деятельности предприятия. В целом же предприятие следует признать рентабельным, снижение чистой прибыли и рентабельности указывает на снижение экономического потенциала предприятия и отдачи всех используемых ресурсов.

Следующим этапом в проведении оценки эффективности деятельности предприятия является анализ деловой активности. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в году оборачиваются те или иные активы предприятия. Они имеют большое значение для оценки финансового состояния, поскольку скорость оборота средств, то есть превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли:

 

КОа =  ,   (2.30)

где В – выручка, тыс.руб.;

  А – средний за период размер активов, тыс.руб.

 

 

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за период:

 

КОоа =  ,  (2.31)

где В – выручка, тыс.руб.;

  ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.

 

Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств:

 

КОос =  ,   (2.32)

где В – выручка, тыс.руб.;

  ВА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов, тыс.руб.

 

Коэффициент отдачи собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала:

 

КОск =  ,   (2.33)

где В – выручка, тыс.руб.;

  СК – средний за период размер собственного капитала, тыс.руб.

 

Коэффициент оборачиваемости запасов определяет число оборотов, которые запасы совершают за период:

 

КОз =  ,      (2.34)

где В – выручка, тыс.руб.;

  3 – среднегодовая стоимость запасов, тыс.руб.

 

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает число оборотов, которые денежные средства совершают за период:

 

КОдс =  ,   (2.35)

где В – выручка, тыс.руб.;

  ДС – средняя за период величина денежных средств, тыс.руб.

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение периода:

 

КОдз =  ,   (2.36)

где В – выручка, тыс.руб.;

  ДЗ – средняя за период величина дебиторской задолженности, тыс.руб.

 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию требуется оборотов для ее погашения:

 

КОкз =  ,   (2.37)

где В – выручка, тыс.руб.;

  КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности, тыс.руб.

 

Сроки оборота запасов (Оз), денежных средств (Одс), дебиторской (Одз) и кредиторской (Окз) задолженности определяются как частное от деления длительности периода на соответствующий коэффициент оборачиваемости. Эти показатели дают расчетное количество дней, за сколько в среднем оборачиваются анализируемые активы в рассматриваемом периоде.

Продолжительность операционного цикла в днях определяется суммированием показателей средней продолжительности периодов нахождения средств в денежных средствах, запасах и в дебиторской задолженности:

 

ОЦ = Одс + Оз + Одз ,      (2.38)

где Одс – продолжительность оборота среднего остатка денежных средств, дней;     

  Оз – продолжительность оборота запасов, дней;

  Одз - продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней;

 

В таблице 2.14 приведены рассчитанные коэффициенты оборачиваемости предприятия за анализируемый период

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.14 – Коэффициенты деловой активности предприятия за 2014-2015 гг.

Показатели

2014

2015

Изменения (+/-) 2015-2014



1

2

3

4


Коэффициент оборачиваемости активов КОа, об/год

2,63

2,01

-0,62


Коэффициент оборачиваемости мобильных средств КОоа, об/год

3,11

2,67

-0,45


Фондоотдача КОос, об/год

16,94

8,16

-8,79


Коэффициент оборачиваемости собственного капитала КОск, об/год

12,94

6,57

-6,37


Коэффициент оборачиваемости запасов КОз, об/год

18,42

17,04

-1,38


Оборачиваемость запасов Оз, дней

19,5

21,1

1,6


Коэффициент оборачиваемости денежных средств КОдс, об/год

5,61

7,09

1,48


Оборачиваемость денежных средств Одс, дней

64,2

50,8

-13,4


Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОдз, об/год

11,28

5,70

-5,58


Оборачиваемость дебиторской задолженности Одз, дней

31,9

63,1

31,2


Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОкз, об/год

4,96

4,71

-0,25


Оборачиваемость кредиторской задолженности Окз, дней

72,5

76,4

3,9


Продолжительность операционного цикла ОЦ, дней

115,6

135

19,4


 

Анализируя полученные данные, можно увидеть, что на фоне роста выручки произошло снижение оборачиваемости большинства статей активов – совокупных активов, оборотных и внеоборотных активов, дебиторской задолженности, запасов. Соответственно, увеличилась продолжительность их одного оборота в днях. Это свидетельствует о снижении уровня деловой активности предприятия, или, другими словами, об увеличении временного периода, в течение которого финансовые средства предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции, возвращаются в финансовый кругооборот в виде выручки.

Следует заметить, что оборачиваемость денежных средств возросла, но это больше связано с сокращением данной статьи актива, а не с повышением эффективности их использования.

Поскольку кредиторская задолженность, как правило, финансирует дебиторскую задолженность, то для предприятия важно, чтобы период оборота дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности, т.е.  средства дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок расчета с кредиторами. Средний период оборота дебиторской задолженности составил на начало исследуемого периода 31,9 дня, а кредиторской задолженности - 72,5 дня; и хотя  на конец 2015 года оборачиваемость дебиторской задолженности возросла до 63,1 дня, все же она не превысила оборачиваемость кредиторской задолженности (76,4 дня). Кроме того, как положительный факт можно отметить относительно небольшое увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Это связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах и снижением потребности в краткосрочных заемных средствах. Учитывая практически двукратный рост периода оборота дебиторской задолженности, можно сказать о нестабильности поступления средств от дебиторов, тем не менее, предприятие обеспечивает своевременность расчетов с кредиторами.

Замедление оборачиваемости активов в результате увеличения длительности операционного цикла способствует условному изъятию средств из оборота, которые на определенное время замораживаются в оборотных активах.

За счет снижения оборачиваемости происходит условной перерасход средств, вложенных в оборотные активы. Величину условного перерасхода (изъятия из оборота) оборотных средств можно вычислить по следующей формуле [20, с.130]:

 

Эоа тп-пп = ОАтп – ОАпп  ,    (2.39)

где ОАтп – среднегодовая стоимость оборотных активов текущего периода, тыс.руб.;

  ОАпп – среднегодовая стоимость оборотных активов предыдущего периода, тыс.руб.;

  Втп – выручка текущего периода, тыс.руб.;

  Впп – выручка предыдущего периода, тыс.руб.

 

Получаем  Эоа 2015-2014 = 1676 тыс.руб.

Можно сделать вывод, что за анализируемый период предприятие привлекло в оборот дополнительно 1676 тыс. руб., при этом дополнительно привлеченные средства были использованы неэффективно; предприятие, вложив их в оборотные активы, практически не получило дополнительной прибыли. Поскольку предприятие использовало дополнительные ресурсы для их финансирования, то можно утверждать, что оно понесло косвенные убытки в виде недополученной прибыли.

Таким образом, анализ коэффициентов деловой активности предприятия позволяет сделать вывод о снижении в финансовом аспекте деловой активности предприятия и о менее эффективном использовании ресурсов.

3 Разработка и оценка предложений по улучшению финансового состояния предприятия

 

Как показывают результаты проведенного анализа, на конец рассматриваемого периода финансовое состояние ООО « » можно оценить как устойчивое. Из положительных моментов следует выделить достаточно высокий уровень быстрой и текущей ликвидности, обеспеченности устойчивыми  (т.е. собственными и долгосрочными) источниками финансирования, а также удовлетворительную рентабельность. Из отрицательных – высокую зависимость предприятия от заемных источников финансирования, снижение деловой активности (оборачиваемости) и рентабельности, уменьшение доли собственных оборотных средств и снижение практически до нулевого значения коэффициента абсолютной ликвидности из-за роста дебиторской задолженности. Состояние дебиторской задолженности в 2015 году по сравнению с 2014 годом резко ухудшилось – коэффициент ее оборачиваемости уменьшился с 11,28 до 5,70, а срок погашения составил 63,1 день, увеличившись практически в 2 раза.

Таким образом, руководству предприятия следует обратить пристальное внимание на управление дебиторской задолженностью, поскольку ее  рост  ведет к прямому отвлечению денежных средств из оборота, замедлению оборачиваемости капитала, и, как следствие, повышению риска утраты платежеспособности и снижению прибыльности предприятия. Действительно, рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств компании, следствием чего является рост потребности в привлечении дополнительных ресурсов для погашения собственных обязательств. Однако резкое снижение дебиторской задолженности может быть связано со снижением объемов реализации и потерей части покупателей, которые приобретали ее в кредит. Оптимизация размера дебиторской задолженности - цель оптимизации бизнес-процессов по управлению ею [19, с.98].

Вообще говоря, дебиторская  задолженность – это неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчётов с контрагентами, при которой всегда имеется разрыв времени платежа и моментом перехода права собственности на товар, оказания услуги и т.п., между предъявлением платёжных документов к оплате и временем их фактической оплаты. Контрагенты в этом случае фактически получают беспроцентный кредит. Проблема кредитования покупателей является частью выбора стратегической позиции предприятия на рынке. Кредитная политика предприятия, характер его работы с дебиторами, а также оценка вложений инвестиций в дебиторскую задолженность определяются стратегией предприятия [19, с.98].

Таким образом, предприятие в своей кредитной политике должно не только принимать во внимание положительные результаты кредитования покупателей (увеличение продаж и прибыли), но и учитывать, что данный процесс обычно сопровождается увеличением расходов (проценты, выплачиваемые по кредитам, взятым для покрытия кассовых разрывов) и рисков. Очевидно, что приемлемый уровень дебиторской задолженности это такой, при котором получаемые выгоды превышают все затраты и риски, поскольку только в этом случае организация сможет функционировать в дальнейшем.

В 2015 году руководством ОО « » было принято решение изменить кредитную политику предприятия с целью увеличения объема продаж и прибыли - предложить  покупателям максимальную отсрочку платежа. Следствием этих изменений стал рост дебиторской задолженности на 4811 тыс.руб. и снижение оборачиваемости оборотных активов, т.е. предприятие дополнительно прокредитовало своих дебиторов на указанную сумму, почти двукратно увеличив срок предоставляемой отсрочки платежа –  в среднем с 32 до 63 дней. В связи с этим у предприятия появилась потребность в дополнительных финансовых ресурсах, которая была удовлетворена частично за счет банковского кредита, частично за счет собственных средств – нераспределенной прибыли прошлых лет. Дополнительные финансовые ресурсы позволяют своевременно рассчитываться с кредиторами – поставщиками и подрядчиками, но поскольку реализация происходит с отсрочкой платежа, то оборотные активы задерживаются в составе дебиторской задолженности.

Однако в результате в 2015 году, несмотря на рост выручки на 23,36%, чистая прибыль предприятия увеличилась незначительно – всего на 1,74%, а рентабельность даже снизилась. Таким образом, применяемая предприятием кредитная политика не принесла ожидаемых результатов по увеличению прибыли, но позволила увеличить объем продаж и привлечь новых клиентов.

Проблему роста дебиторской задолженности можно решить с помощью ее рефинансирования. Рефинансирование дебиторской задолженности - это система финансовых операций, обеспечивающих ускоренную конверсию дебиторской задолженности в денежные активы.

Рассмотрим формы рефинансирования дебиторской задолженности, которые возможно использовать в деятельности анализируемого предприятия: факторинг и спонтанное финансирование.

На международном уровне факторинг широко применяется последние 25—30 лет и в настоящее время является одной из наиболее распространенных услуг коммерческих банков. Развитие инфраструктуры финансового рынка в Российской Федерации позволило использовать этот инструмент и отечественным предприятиям.

Гражданский Кодекс Российской Федерации [1] (статья 824) определяет факторинг следующим образом: по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Факторинг представляет собой финансовую операцию, заключающуюся в уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств за поставленную продукцию или оказанные услуги в пользу банка или специализированной компании (фактора), которые принимают на себя кредитные риски по инкассации долга. За осуществление такой операции фактор взимает с предприятия-продавца определенную комиссионную плату в процентах к сумме платежа, а также плату за предоставленные в кредит средства. Ставки комиссионной платы дифференцируются с учетом уровня платежеспособности покупателя и предусмотренных сроков ее оплаты. В среднем эта сумма находится в пределах 0,5—3% стоимости платежа. При проведении такой операции фактор в срок до трех дней осуществляет кредитование предприятия-продавца в форме предварительной оплаты долговых требований по платежным документам (обычно в размере от 70 до 90% суммы долга в зависимости от фактора риска). Остальные 10-30% суммы долга временно депонируются банком в форме страхового резерва при его непогашении покупателем (эта депонированная часть долга возвращается предприятию-продавцу после полного погашения суммы долга покупателем).

Факторинговая операция позволяет предприятию-продавцу рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем самым период операционного цикла. К недостаткам факторинговой операции можно отнести дополнительные расходы продавца, связанные с реализацией, утрату прямых контактов (и соответствующей информации) с покупателем в процессе осуществления платежей, а также усложнение взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебиторской задолженности.

Факторинговые операции облагаются являются объектом налогообложения по налогу на добавленную стоимость. Поставщики, заключившие договор на факторинговое обслуживание, учитывают плату за него в расходах при расчете налога на прибыль [3].

Если  сравнивать факторинг с кредитом, то факторинг и банковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит не вполне подходит для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Факторинг на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития. Другой особенностью кредита является необходимость предоставления залога или поручительства для его получения. Таким образом, принципиальным отличием факторинга и кредита заключается в том, что кредит ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах, и даже если продажи вырастут в несколько раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга.

Эффективность от факторинговых операций для предприятия определяется путем сравнения эффективной ставки по факторингу со средним уровнем процент­ной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию. Ограничиваться сравнением стоимости кредита и факторинга лишь по эффективной ставке оправданно только в случае, если для предприятия факторинговые услуги не имеют добавленной стоимости. Иначе говоря, когда для него актуально лишь финансирование, а информационно-аналитическое обслуживание, оценка рисков по дебиторам, контроль дебиторской задолженности не имеют особого значения. 

Предположим, предприятие продаст фактору право взыскания дебиторской задолженности на сумму 2000 тыс. руб. на следующих условиях: комиссия – 2% от суммы долга, средний период оборота средств в расчетах с покупателем – 63 дня, фактор предоставляет кредит в форме предварительной оплаты долговых требований в размере 80% от суммы долга под 13% годовых. При этом средний эффективный уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию составляет 23% годовых.

Таким образом, расходы предприятия по факторинговым операциям составят:

1)   комиссионная плата 2000 тыс.руб. · 0,02 = 40 тыс.руб.

2)   плата за кредит (2000 тыс.руб. · 0,8) · 0,13 ·  = 36,4 тыс.руб.

 

Необходимо сразу сделать оговорку, что рассчитать реальную стоимость факторинговых операций можно только по истечении определенного периода работы по факторингу, поскольку эта величина зависит от показателей, точно определить которые заранее не представляется возможным (фактический срок отсрочки, объем задолженности, принятой фактором и т.п.).

При определении эффективной ставки по факторингу учитываются комиссии за факторинговые услуги, за финансирование, а также срок отсрочки платежей. Кроме этого, нужно привести все комиссии фактора к единой ставке в процентах годовых. Упрощенный расчет эффективной ставки можно произвести следующим образом [18]:

Эф = Кд +  · Ко ·  ,  (3.1)

 

где Кд - величина комиссии за финансирование, процент годовых;

  Пф - процент финансирования, процент от величины требования;

  Ко -  величина комиссии за факторинговые услуги, процент от уступленных денежных требований;

  Со - срок отсрочки платежа согласно договору между постащиком и дебитором, дней.

 

Таким образом, эффективная годовая ставка факторинга в данных условиях составит 22,14%, т.е. осуществление факторинговой операции для предприятия выгодно при среднем уровне процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию в 23% годовых.

Спонтанное финансирование (предоставление скидок покупателям) оправдано в случаях, когда система скидок привлекает денежные средства и ускоряет оплату. При оплате товара (или услуг) до истечения определенного срока покупатель получает скидку с цены, после этого срока - укладываясь в договорный срок платежа - он платит полную сумму.

Рассчитаем, воспользуются ли покупатели предоставленной скидкой в размере 3,5% при оплате в 10 срок при максимальной длительности отсрочки по условиям договоров в 63 дня.

Упущенную выгоду для покупателя при отказе от скидки рассчитаем по формуле [22, с.319]:

 

Цена отказа от скидки  =   

 

Х (3.2)

 

Таким образом, цена отказа от скидки составляет 24,8%. Так как полученное значение превышает уровень банковского процента по краткосрочному кредиту (23%), то можно рассчитывать на то, что покупатели воспользуются предложенной скидкой в 3,5% и в 10-дневный срок произведут оплату.

Теперь необходимо рассчитать, выгодно ли для предприятия предоставлять скидки. Предположим, что годовой объем продаж покупателям, решившимся воспользоваться скидкой, составит 5000 тыс. руб.

Величина среднего остатка дебиторской задолженности до предоставления скидки:

5000 тыс. руб. * 63 дня / 360 дней = 875 тыс. руб.

Величина среднего остатка дебиторской задолженности после предоставления скидки:

5000 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 138,9 тыс. руб.

Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инвестирования:

875 тыс. руб. – 138,9 тыс. руб. = 736,1 тыс.руб.

Потери предприятия на предоставление скидки составят:

5000 тыс. руб. * 0,035 = 175  тыс.руб.

Следовательно, предприятию выгодно будет предоставлять покупателям скидку в размере 3,5% при текущей рентабельности оборотных активов, так как потери на скидку меньше, чем дополнительная прибыль.

Таким образом, в результате предложенных мероприятий общая сумма высвобожденных из дебиторской задолженности составит 2336,1 тыс. руб., при этом расходы предприятия на факторинговые операции предполагаются в размере 76,4 тыс.руб., а расходы на предоставление скидки в рамках спонтанного финансирования составят 175 тыс. руб. За счет высвобожденных ресурсов предлагается частично (на 50%) погасить долгосрочные обязательства, что позволит сократить пропорционально сократить расходы на их обслуживание.

 

В таблице 3.1 приведен прогноз конечных финансовых результатов. При расчете принимается допущение, что объем выручки, себестоимости и управленческих расходов в прогнозном периоде останется на прежнем уровне 2015 года.

Таблица 3.1 - Прогноз финансовых результатов.

Показатели

2015

Прогноз

Изменения (+/-)

тыс.руб.

тыс.руб.

тыс.руб.

темп прироста, %

Выручка

31113

31113

-

-

Себестоимость продаж

24797

24797

-

-

Валовая прибыль

6316

6316

-

-

Управленческие расходы

1797

1797

-

-

Прибыль от продаж

4519

4519

-

-

Проценты к уплате

941

471

-470

-49,95

Прочие расходы

67

318

251

374,63

Прибыль до налогообложения

3511

3730

219

6,24

Чистая прибыль

2809

2984

175

6,24

 

Также для оценки влияния предложенных мероприятий на финансовые показатели составим прогнозный баланс предприятия (см. таблицу 3.2). При составлении прогнозного баланса нужно учесть следующее. Вовлеченные в оборот денежные средства  в  общей сумме 2336 тыс. руб. будут частично направлены на погашение долгосрочных кредитов (1585 тыс.руб.). Собственный капитал предприятия увеличится на сумму прироста чистой прибыли - 175 тыс.руб., на ту же сумму увеличатся денежные средства предприятия.

 

Таблица 3.2 – Прогнозный баланс предприятия.

Показатель

2015

Прогноз

Изменения (+/-)

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

уд.вес, %

тыс.руб.

темп прироста, %

1

2

3

4

5

6

7

I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

4652

34,63

4652

38,69

-

-

Основные средства:

4652

34,63

4652

38,69

-

-

 -ОС в организации

2262

16,84

2262

18,81

-

-

 -строительство объектов ОС

2390

17,79

2390

19,88

-

-

II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

8781

65,37

7371

61,31

-1410

-16,06

Запасы:

914

6,80

914

7,60

-

-

 -материалы

9

0,07

9

0,07

-

-

 -товары

904

6,73

904

7,52

-

-

Окончание таблицы 3.2

1

2

3

4

5

6

7

Дебиторская задолженность:

7863

58,53

5527

45,97

-2336

-29,71

 -покупатели и заказчики

7863

58,53

5527

45,97

-2336

-29,71

Денежные средства

4

0,03

930

7,74

926

в 232 раза

БАЛАНС

13433

100,00

12023

100,00

-1410

-10,50

III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

6137

45,69

6312

52,50

175

2,85

Уставный капитал

10

0,07

10

0,08

-

-

Нераспределенная прибыль

6127

45,61

6302

52,42

175

2,86

IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

3170

23,60

1585

13,18

-1585

-50,00

Долгосрочные кредиты

3170

23,60

1585

13,18

-1585

-50,00

V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

4126

30,72

4126

34,32

-

-

Кредиторская задолженность:

4126

30,72

4126

34,32

-

-

 -поставщики и подрядчики

2264

16,85

2264

18,83

-

-

 -налоги и сборы

1194

8,89

1194

9,93

-

-

 -взносы во внебюджетные фонды

406

3,02

406

3,38

-

-

 -оплата труда

262

1,95

262

2,18

-

-

БАЛАНС

13433

100,00

12023

100,00

-1410

-10,50

 

В результате изменений в прогнозном балансе в активах растет доля наиболее ликвидных активов (денежных средств), а в пассивах сокращается доля долгосрочных заемных средств предприятия. Итог баланса уменьшается на 1410 тыс. руб.

Оценим ликвидность прогнозного баланса путем сопоставления средств по активу, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, и средств по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения (см. таблицу 3.3).

 

Таблица 3.3 – Прогноз ликвидности баланса.

  В тыс.руб.

Активы

2015

Прогноз

Пассивы

2015

Прогноз

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

2014 г.

2015 г.

А1

4

930

П1

4126

4126

-4122

-3196

А2

7863

5527

П2

0

0

7863

5527

А3

914

914

П3

3170

1585

-2256

-671

А4

4652

4652

П4

6137

6312

1485

1660

БАЛАНС

13433

12023

 

13433

12023

 -

 -

С учетом предложенных мероприятий составленный прогноз показывает, что хотя по-прежнему наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, но он на 30% уменьшился. Также значительно (более, чем в 3,3 раза) сократился платежный недостаток медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных обязательств. Кроме того, величина собственных оборотных средств у предприятия в прогнозном периоде увеличинась.

В таблице 3.4 приведены рассчитанные прогнозные показатели ликвидности.

 

Таблица 3.4 – Прогнозные показатели ликвидности.

Показатели

2015

Прогноз

Изменение, +/-

Коэффициент общей ликвидности

0,83

0,86

0,03

Коэффициент абсолютной  ликвидности

0,01

0,23

0,22

Коэффициент быстрой ликвидности

1,91

1,56

-0,34

Коэффициент текущей ликвидности

2,13

1,79

-0,34

 

Таким образом, реализация предложенных мероприятий поможет восстановить оптимальное значение коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующего платежеспособность предприятия по наиболее срочным обязательствам. Одновременно с этим оптимизируются коэффициенты быстрой и текущей ликвидности, ранее они были завышены из-за нахождения в оборотных активах неработающих средств. Однако, коэффициент текущей ликвидности по данным прогнозного баланса находится ниже рекомендуемого значения, равного 2. Величина коэффициента общей ликвидности также возросла, что означает увеличение в прогнозном периоде ликвидности баланса предприятия в целом.

Далее, оценим финансовую устойчивость предприятия в прогнозном периоде при помощи методики  расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации (см. таблицу 3.5).

 

Таблица 3.5 – Прогнозные показатели финансовой устойчивости.

 

В тыс.руб.

Показатели

2015

Прогноз



1

2

3


Общая величина запасов и затрат З

914

914


Собственные оборотные средства СОС

1485

1660


Долгосрочные пассивы ДП

1585


Краткосрочные пассивы КП

4126

4126


Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-З

571

746


Окончание таблицы 3.5

1

2

3

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

ФД = (СОС+ДП)-З

3741

2331

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины средств для формирования запасов и затрат

ФД = (СОС+ДП+КП)-З

7867

6457

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S

(1;1;1)

(1;1;1)

 

Таким образом, по результатам проведенной оценки финансовой устойчивости  можно сделать вывод, что в прогнозном периоде предприятие сохранит абсолютную финансовую устойчивость. Запасы и затраты предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Проведем оценку изменения финансовой устойчивости предприятия с учетом предложенных мероприятий с помощью относительных показателей, представленных в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия на прогнозный период.

Показатели

2015

Прогноз

Изменение, +/-

Коэффициент финансовой независимости

0,46

0,52

0,07

Коэффициент финансовой зависимости

2,19

1,90

-0,28

Коэффициент концентрации заемного капитала

0,54

0,48

-0,07

Коэффициент финансирования

0,84

1,11

0,26

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

1,19

0,90

-0,28

Коэффициент финансовой устойчивости

0,69

0,66

-0,04

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,17

0,23

0,06

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,24

0,26

0,02

 

Реализация предложенных мероприятий позволит снизить зависимость предприятия от внешних источников финансирования - коэффициенты финансовой независимости и концентрации заемного капитала показывают, что доля собственных средств предприятия составит в прогнозном периоде 52%. Это подтверждается также уменьшением значения коэффициента финансовой зависимости - с 2,19 до 1,9, коэффициента соотношения заемных и собственных средств – 1,19 до 0,90, а также ростом коэффициента финансирования до 1,11.

Снижение коэффициента финансовой устойчивости в прогнозный период показывает, что доля актива предприятия, финансируемая за счет устойчивых источников, снизилась на 4% из-за погашения части долгосрочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности собственного капитала увеличились с 0,17 до 0,23 и с 0,24 до 0,26 соответственно. Это позволяет сделать вывод об увеличении собственных оборотных средств, а также о росте доли собственных средств, находящихся в мобильной форме, в прогнозном периоде.

На основании прогноза финансовых результатов и прогнозного баланса предприятия, представленных в таблицах 3.1 и  3.2, можно оценить изменения рентабельности и деловой активности предприятия при реализации предложенных мероприятий.

В таблице 3.7 приведены прогнозные показатели рентабельности.

 

Таблица 3.7 – Показатели рентабельности на прогнозный период.

Показатели

2015

Прогноз

Изменения (+/-)



Рентабельность продаж

14,52

14,52

-


Рентабельность от обычной деятельности

11,28

11,99

0,70


Рентабельность чистая

9,03

9,59

0,56


Рентабельность активов

18,14

20,19

2,05


Рентабельность основных средств

73,63

78,23

4,59


Рентабельность собственного капитала

59,35

61,90

2,56


Рентабельность инвестированного капитала

31,64

36,51

4,87


Рентабельность оборотных активов

24,07

27,21

3,15


 

Анализируя данные показатели, можно сделать вывод об увеличении рентабельности предприятия в прогнозном периоде.

В таблице 3.8 представлены показатели деловой активности предприятия в прогнозном периоде.

 

Таблица 3.8 – Прогнозные показатели деловой активности.

Показатели

2015

Прогноз

Изменения (+/)



1

2

3

4


Коэффициент оборачиваемости активов, об/год

2,01

2,11

0,10


Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, об/год

2,67

2,84

0,17


Фондоотдача, об/год

8,16

8,16

-


Коэффициент отдачи собственного капитала, об/год

6,57

8,16

1,58


Коэффициент оборачиваемости запасов, об/год

17,04

17,04

-


Оборачиваемость запасов, дней

21,1

21,1

-


Коэффициент оборачиваемости денежных средств, об/год

7,09

6,42

-0,68


 

Окончание таблицы 3.8

1

2

3

4

Оборачиваемость денежных средств, дней

50,8

56,1

5,4

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об/год

5,70

7,25

1,55

Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней

63,1

49,6

-13,5

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об/год

4,71

4,71

-

Оборачиваемость кредиторской задолженности Окз, дней

76,4

76,4

-

 Продолжительность операционного цикла, дней

135,0

126,9

-8,2

 

Таким образом, можно увидеть рост оборачиваемости оборотных средств предприятия и сокращение продолжительности операционного цикла на 8,2 дня. Следовательно, ускорение инкассации дебиторской задолженности, которое можно достичь при применении предложенных мероприятий, приведет к более эффективному использованию ресурсов и повышению деловой активности предприятия.

Итак, основными задачами при разработке предложений по улучшению финансового состояния исследуемого в данной работе предприятия являлись оптимизация величины дебиторской задолженности, возможные пути ускорения ее инкассации и выбор альтернативных вариантов использования высвобожденных из дебиторской задолженности средств. Было предложено путем применения инструментов рефинансирования дебиторской задолженности – факторинга и спонтанного финансирования - сократить средние остатки дебиторской задолженности по балансу. В результате этого из дебиторской задолженности может быть высвобождена сумма 2336 тыс.руб., часть которой -1585 тыс.руб. предлагается направить на досрочное погашение долгосрочных кредитов для сокращения расходов по их обслуживанию. Прогнозируемое сокращение таких расходов составляет 470 тыс. руб. Затраты на проведение мероприятий по сокращению дебиторской задолженности прогнозируются в размере 251 тыс.руб., т.е. при прочих равных условиях предприятие может получить дополнительную чистую прибыль 175 тыс.руб.

Одновременно с этим предприятие снижает зависимость от заемных источников финансирования, в составе его активов увеличивается доля собственных оборотных средств и возрастает величина денежных средств на 926 тыс.руб., которые могут быть направлены на погашение наиболее срочных обязательств, тем самым восстанавливая до оптимального уровня абсолютную ликвидность. Также необходимо отметить, что предприятие по-прежнему сохраняет свою довольно высокую текущую ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, а также полную обеспеченность запасов собственными оборотными средствами.  

Применение предложенных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия приведет к тому, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия будут расти, увеличение оборачиваемости активов приведет к росту показателей рентабельности и деловой активности предприятия и, в конечном итоге, увеличению прибыли.

Таким образом, разработанные предложения  для предприятия являются целесообразными и их можно попытаться применить на практике, в результате чего все финансовые показатели предприятия улучшатся и это создаст предпосылку для его дальнейшего успешного развития на рынке и повышения конкурентоспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Рассмотренные в данной  работе  общие понятия финансового анализа, теоретические основы методологии анализа финансового состояния предприятия и проведенный практический анализ позволили сделать следующие выводы.

В работе полностью достигнута поставленная цель – выполнены необходимые исследования и проведен анализ финансового состояния на примере ООО « », выявлены основные проблемы финансово-хозяйственной деятельности предприятия и даны рекомендации по улучшению его финансового состояния. Соответственно, для достижения этой цели решены все поставленные задачи. Были рассмотрены сущность, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия, определена информационная база, необходимая для проведения его проведения. Также рассмотрена методика выполнения анализа финансового состояния и оценки его результатов, которая включает в себя анализ имущественного положения предприятия, расчет и интерпретацию показателей финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и эффективности деятельности предприятия.

По результатам проведенного анализа финансового состояния предприятия за 2013-2015 гг. необходимо отметить следующие основные моменты.

В  целом за рассматриваемый период структуру баланса предприятия можно признать удовлетворительной. Произошло увеличение стоимости имущества предприятия, рост наблюдается по всем статьям актива и пассива баланса, что свидетельствует о положительной динамике развития и росте производственного потенциала предприятия. В 2015 году стоимость имущества предприятия несколько снизилась из-за  уменьшения  величины оборотных активов; кроме того, наблюдается резкий рост дебиторской задолженности, и снижение практически до нуля величины денежных средств, что является негативным фактом. Рост нераспределенной прибыли говорит о положительных результатах деятельности предприятия. Превышение собственного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств и о полной обеспеченности внеоборотных активов устойчивыми источниками финансирования. Увеличение доли внеоборотных активов говорит об улучшении обеспеченности предприятия необходимыми для производства и реализации товаров и услуг активами, используемыми в течение длительного периода времени.  Появлению в 2015 году в структуре внеоборотных активов объектов незавершенного строительства, не задействованных в процессе текущей деятельности предприятия, нельзя дать однозначно положительную оценку. Основным источником ресурсов предприятия за анализируемый период являлись заемные средства с преобладанием в их структуре краткосрочных источников.

С точки зрения ликвидности  структуру баланса предприятия нельзя признать абсолютно ликвидной.  За анализируемый период существует постоянный недостаток денежных средств для оплаты срочной кредиторской задолженности, однако  в целом предприятие платежеспособно, т.е. способно погашать текущие обязательства за счет денежных средств, своевременной реализации запасов и регулярном поступлении денежных средств от дебиторов.

По результатам проведенной оценки финансовой устойчивости  можно сделать вывод, что за рассматриваемый период предприятие имело абсолютную либо нормальную финансовую устойчивость - запасы и затраты предприятия в целом покрывались собственными оборотными средствами. На основе анализа относительных показателей финансовой устойчивости, несмотря на достаточно сильную зависимость предприятия от внешних источников финансирования, можно сделать вывод о нормальной финансовой устойчивости предприятия в целом за анализируемый период.

За период 2014 - 2015 гг. предприятие имеет положительные финансовые результаты: валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль, причем наблюдается их положительная динамика. Однако, анализируя рентабельность предприятия, можно видеть негативную тенденцию снижения в 2015 году всех показателей рентабельности, что говорит о снижении эффективности деятельности предприятия и отдачи всех используемых ресурсов.

Оценивая  показатели деловой активности предприятия за период 2014-2015 гг., можно увидеть, что на конец периода произошло снижение оборачиваемости большинства статей активов. Это свидетельствует об уменьшении уровня деловой активности предприятия и о менее эффективном использовании его ресурсов.

Основной задачей при разработке предложений по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия являлись оптимизация величины дебиторской задолженности. Для решения этой задачи было предложено путем применения инструментов рефинансирования дебиторской задолженности – факторинга и спонтанного финансирования -  ускорить инкассацию дебиторской задолженности и сократить ее средние остатки по балансу. Расчеты показали, что применение предложенных мероприятий поможет восстановить оптимальное значение показателя абсолютной ликвидности, характеризующего платежеспособность предприятия по наиболее срочным обязательствам, при этом также возрастет и общая ликвидности баланса. Кроме того, реализация этих мероприятий позволит снизить зависимость предприятия от внешних источников финансирования и увеличить собственные оборотные средства. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к более эффективному использованию всех ресурсов предприятия, повышению его рентабельности, деловой активности и увеличению прибыли.

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N51-ФЗ (ред. от 31.01.2016).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N14-ФЗ (ред. от 29.06.2015).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 15.02.2016).

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N14-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "Об обществах с ограниченной ответственностью".

5. Федеральный закон от 06.12.2011 N402-ФЗ (ред. от 04.11.2014) "О бухгалтерском учете".

6. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N66н (ред. от 06.04.2015) "О формах бухгалтерской отчетности организаций".

7. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N34н (ред. от 24.12.2010) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации".

8. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N43н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)".

9. Приказ Минфина России от 06.05.1999 N32н (ред. от 06.04.2015) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99".

10.   Приказ Минфина России от 06.05.1999 N33н (ред. от 06.04.2015) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99".

11.   Постановление Правительства РФ от 13.07.2015 N 702 "О предельных значениях выручки от реализации товаров (работ, услуг) для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства".

12.   Бариленко В.И. Экономический анализ: учебное пособие / В.И. Бариленко, В.В. Бердников, Е.И. Бородина. – М.: Эксмо, 2010. – 352 с.

13.   Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. - 608 c.

14.   Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 336 с.

15.   Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учебник - М.: Проспект, 2008. – 352 с.

16.   Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 672 с.

17.   Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю, Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник.- М.: ИНФРА-М, 2008. – 575 с.

18.   Леднев М.В. Комиссионное вознаграждение фактора: структура и способы оценки (М.В. Леднев, "Факторинг и торговое финансирование", N 1, I квартал 2009 г.) [Электронный ресурс] // Система ГАРАНТ. URL: #"_Toc445362694">Приложение А – Бухгалтерская отчетность предприятия

 

 

 

 

 




Бухгалтерский баланс

на 31 декабря 2015 г.


Коды


Форма по ОКУД

0710001



Дата (число, месяц, год)

31

12

2015




Организация

Общество с ограниченной ответственностью " "

по ОКПО

 




Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

 




Вид экономической
деятельности

Организация перевозок грузов

по 
ОКВЭД

63.40




Организационно-правовая форма / форма собственности



12300

16




Общества с ограниченной ответственностью

/

Частная собственность

по ОКОПФ / ОКФС




Единица измерения:

в тыс. рублей

по ОКЕИ

384



 


Местонахождение (адрес)



 


630024, Новосибирская обл, Новосибирск г,   ул, дом №  






 




 

 


Пояснения

Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2015 г.

На 31 декабря 2014 г.

На 31 декабря 2013 г.




АКТИВ









I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ









Нематериальные активы

1110

-

-

-





Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-





Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-





Материальные поисковые активы

1140

-

-

-





Основные средства

1150

4 652

2 977

-






в том числе:










Основные средства в организации

11501

2 262

2 977

-






Строительство объектов основных средств

11502

2 390

-

-





Доходные вложения в материальные
ценности

1160

-

-

-





Финансовые вложения

1170

-

-

-





Отложенные налоговые активы

1180

-

-





Прочие внеоборотные активы

1190

-

-

-





Итого по разделу I

1100

4 652

2 977

-





II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ









Запасы

1210

914

2 738

-






в том числе:










Материалы

12101

9

24

-






Товары

12102

904

2 713

-





Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

-

-

-





Дебиторская задолженность

1230

7 863

3 052

1 420






в том числе:










Расчеты с поставщиками и подрядчиками

12301

-

8

179






Расчеты с покупателями и заказчиками

12302

7 863

3 027

1 241






Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

12303

-

18

-





Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

-

-

-





Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

4

8 770

224






в том числе:










Расчетные счета

12501

4

8 770

224





Прочие оборотные активы

1260

-

-

-





Итого по разделу II

1200

8 781

14 560

1 644





БАЛАНС

1600

13 433

17 536

1 644



 
















 

 

Форма 0710001 с.2


 

 


Пояснения

Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2015 г.

На 31 декабря 2014 г.

На 31 декабря 2013 г.




ПАССИВ









III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ









Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

10

10

10





Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-





Переоценка внеоборотных активов

1340

-

-

-





Добавочный капитал (без переоценки)

1350

-

-

-





Резервный капитал

1360

-

-

-





Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

6 127

3 319

558





Итого по разделу III

1300

6 137

3 329

568





IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА









Заемные средства

1410

3 170

5 119

-






в том числе:










Долгосрочные кредиты

14101

3 170

5 119

-





Отложенные налоговые обязательства

1420

-

-

-





Оценочные обязательства

1430

-

-

-





Прочие обязательства

1450

-

-

-





Итого по разделу IV

1400

3 170

5 119

-





V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА









Заемные средства

1510

-

-

-





Кредиторская задолженность

1520

4 126

9 088

1 076






в том числе:










Расчеты с поставщиками и подрядчиками

15201

2 264

7 552

271






Расчеты с покупателями и заказчиками

15202

-

429

200






Расчеты по налогам и сборам

15203

1 194

478

234






Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

15204

406

168

70






Расчеты с персоналом по оплате труда

15205

262

411

200






Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

15206

-

50

100





Доходы будущих периодов

1530

-

-

-





Оценочные обязательства

1540

-

-

-





Прочие обязательства

1550

-

-

-





Итого по разделу V

1500

4 126

9 088

1 076





БАЛАНС

1700

13 433

17 536

1 644



 

 

 




 







 



Отчет о финансовых результатах




 




 за Январь - Декабрь 2015 г.


Коды


Форма по ОКУД

0710002



Дата (число, месяц, год)

31

12

2015




Организация

Общество с ограниченной ответственностью " "

по ОКПО

 




Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

 




Вид экономической
деятельности

Организация перевозок грузов

по 
ОКВЭД

63.40




Организационно-правовая форма / форма собственности



12300

16




Общества с ограниченной ответственностью

/

Частная собственность

по ОКОПФ / ОКФС




Единица измерения:

в тыс. рублей

по ОКЕИ

384



 




 

 



Пояснения

Наименование показателя

Код

За Январь - Декабрь 2015 г.

За Январь - Декабрь 2014 г.





Выручка

2110

31 113

25 222







в том числе:










Организация перевозок грузов

21101

28 401

23 908







Оптовая торговля

21102

2 712

1 314






Себестоимость продаж

2120

(24 797)

(19 399)







в том числе:










Организация перевозок грузов

21201

(22 988)

(18 494)







Оптовая торговля

21202

(1 809)

(904)






Валовая прибыль (убыток)

2100

6 316

5 823






Управленческие расходы

2220

(1 797)

(1 488)







Прибыль (убыток) от продаж

2200

4 519

4 335






Проценты к получению

2320

-

-






Проценты к уплате

2330

(941)

(838)






Прочие доходы

2340

-

-






Прочие расходы

2350

(67)

(46)







Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

3 511

3 451






Текущий налог на прибыль

2410

(702)

(690)






Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

-

-






Изменение отложенных налоговых активов

2450

-

-






Прочее

2460

-







Чистая прибыль (убыток)

2400

2 809

2 761



 




 

 

Форма 0710002 с.2


 






 



Пояснения

Наименование показателя

Код

За Январь -Декабрь 2015 г.

За Январь - Декабрь 2014 г.





СПРАВОЧНО








Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода

2510

-

-





Результат от прочих операций, не включаемый
в чистую прибыль (убыток) периода

2520

-

-





Совокупный финансовый результат периода

2500

2 809

2 761





Базовая прибыль (убыток) на акцию

2900

-

-





Разводненная прибыль (убыток) на акцию

2910

-

-


 

 



 



 








 



  Отчет о движении денежных средств




 




 за Январь - Декабрь 2015 г.


Коды


Форма по ОКУД

0710004



Дата (число, месяц, год)

31

12

2015




Организация

Общество с ограниченной ответственностью " "

по ОКПО

 




Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

 




Вид экономической
деятельности

Организация перевозок грузов

по 
ОКВЭД

63.40




Организационно-правовая форма / форма собственности



12300

16




Общества с ограниченной ответственностью

/

Частная собственность

по ОКОПФ / ОКФС




Единица измерения:

в тыс. рублей

по ОКЕИ

384



 




 

 


Наименование показателя

Код

За Январь - Декабрь 2015 г.

За Январь - Декабрь 2014 г.



Денежные потоки от текущих операций







Поступления - всего

4110

26 650

21 156





в том числе:








от продажи продукции, товаров, работ и услуг

4111

26 650

20 285





арендных платежей, лицензионных платежей, роялти,
комиссионных и иных аналогичных платежей

4112

-

-





от перепродажи финансовых вложений

4113

-

-






4114

-

-





прочие поступления

4119

-

871




Платежи - всего

4120

(31 077)

(14 098)





в том числе:








поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги

4121

(23 348)

(9 405)





в связи с оплатой труда работников

4122

(3 594)

(2 190)





процентов по долговым обязательствам

4123

(941)

(838)





налога на прибыль организаций

4124

(442)

(465)






4125

-

-





прочие платежи

4129

(2 752)

(1 200)




Сальдо денежных потоков от текущих операций

4100

(4 427)

7 058




Денежные потоки от инвестиционных операций







Поступления - всего

4210

-

-





в том числе:








от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

4211

-

-





от продажи акций других организаций (долей участия)

4212

-

-





от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)

4213

-

-





дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях

4214

-

-






4215

-

-





прочие поступления

4219

-

-




Платежи - всего

4220

(2 390)

(3 631)





в том числе:








в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

4221

(2 390)

(3 631)





в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)

4222

-

-





в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам

4223

-

-





процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива

4224

-

-






4225

-

-





прочие платежи

4229

-

-




Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

4200

(2 390)

(3 631)



 

 

 

 

 

Форма 0710004 с.2


 


Наименование показателя

Код

За Январь - Декабрь 2015 г.

За Январь - Декабрь 2014 г.



Денежные потоки от финансовых операций






Поступления - всего

4310

1 000

7 000




в том числе:







получение кредитов и займов

4311

1 000

7 000




денежных вкладов собственников (участников)

4312

-

-




от выпуска акций, увеличения долей участия

4313

-

-




от выпуска облигаций, вескелей и других долговых ценных бумаг и др.

4314

-

-





4315

-

-




прочие поступления

4319

-

-



Платежи - всего

4320

(2 949)

(1 881)




в том числе:







собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников

4321

-

-




на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)

4322

-

-




в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов

4323

(2 949)

(1 881)





4324

-

-




прочие платежи

4329

-

-



Сальдо денежных потоков от финансовых операций

4300

(1 949)

5 119



Сальдо денежных потоков за отчетный период

4400

(8 766)

8 546



Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода

4450

8 770

224



Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода

4500

4

8 770



Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю

4490

-

-


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 




 



  Отчет об изменениях капитала




 




 за Январь - Декабрь 2015 г.


Коды



 

Форма по ОКУД

0710003




 

Дата (число, месяц, год)

31

12

2015




 


Организация

Общество с ограниченной ответственностью " "

по ОКПО

 




 


Идентификационный номер налогоплательщика

ИНН

 




 


Вид экономической
деятельности

Организация перевозок грузов

по 
ОКВЭД

63.40




 


Организационно-правовая форма / форма собственности



12300

16




 


Общества с ограниченной ответственностью

/

Частная собственность

по ОКОПФ / ОКФС




 


Единица измерения:

в тыс. рублей

по ОКЕИ

384




 





















 




 


1. Движение капитала


 


Наименование показателя

Код

Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого

3100

10

-

-

-

558

568




За 2014 г.











Увеличение капитала - всего:

3210

-

-

-

-

2 761

2 761




в том числе:











чистая прибыль

3211

Х

Х

Х

Х

2 761

2 761




переоценка имущества

3212

Х

Х

-

Х

-

-




доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала

3213

Х

Х

-

Х

-

-




дополнительный выпуск акций

3214

-

-

-

Х

Х

-




увеличение номинальной стоимости акций

3215

-

-

-

Х

-

Х




реорганизация юридического лица

3216

-

-

-

-

-

-



 





 





 

 

Форма 0710023 с.2


 









 


Наименование показателя

Код

Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого



Уменьшение капитала - всего:

3220

-

-

-

-

-

-



в том числе:










убыток

3221

Х

Х

Х

Х

-

-



переоценка имущества

3222

Х

Х

-

Х

-

-



расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала

3223

Х

Х

-

Х

-

-



уменьшение номинальной стоимости акций

3224

-

-

-

Х

-

-



уменьшение количества акций

3225

-

-

-

Х

-

-



реорганизация юридического лица

3226

-

-

-

-

-

-



дивиденды

3227

Х

Х

Х

Х

-

-



Изменение добавочного капитала

3230

Х

Х

-

-

-

Х



Изменение резервного капитала

3240

Х

Х

Х

-

-

Х



Величина капитала на 31 декабря 2014 г.

3200

10

-

-

-

3 319

3 329



За 2015 г.










Увеличение капитала - всего:

3310

-

-

-

-

2 808

2 808



в том числе:










чистая прибыль

3311

Х

Х

Х

Х

2 808

2 808



переоценка имущества

3312

Х

Х

-

Х

-

-



доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала

3313

Х

Х

-

Х

-

-



дополнительный выпуск акций

3314

-

-

-

Х

Х

-



увеличение номинальной стоимости акций

3315

-

-

-

Х

-

Х



реорганизация юридического лица

3316

-

-

-

-

-

-



Уменьшение капитала - всего:

3320

-

-

-

-

-

-



в том числе:










убыток

3321

Х

Х

Х

Х

-

-



переоценка имущества

3322

Х

Х

-

Х

-

-



расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала

3323

Х

Х

-

Х

-

-



уменьшение номинальной стоимости акций

3324

-

-

-

Х

-

-



уменьшение количества акций

3325

-

-

-

Х

-

-



реорганизация юридического лица

3326

-

-

-

-

-

-



дивиденды

3327

Х

Х

Х

Х

-

-



Изменение добавочного капитала

3330

Х

Х

-

-

-

Х



Изменение резервного капитала

3340

Х

Х

Х

-

-

Х



Величина капитала на 31 декабря 2015 г.

3300

10

-

-

-

6 127

6 137


 




 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Форма 0710023 с.3



2. Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок









 


Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2013 г.

Изменения капитала за 2014 г.

На 31 декабря 2014 г.





за счет чистой прибыли (убытка)

за счет иных факторов





Капитал - всего










до корректировок

568

2 761

-

3 329





корректировка в связи с:










изменением учетной политики

3410

-

-

-

-





исправлением ошибок

3420

-

-

-

-





после корректировок

3500

568

2 761

-

3 329





в том числе:











нераспределенная прибыль (непокрытый убыток):












до корректировок

3401

558

2 761

-

3 319







корректировка в связи с:













изменением учетной политики

3411

-

-

-

-








исправлением ошибок

3421

-

-

-

-







после корректировок

3501

558

2 761

-

3 319














 




до корректировок

3402

-

-

-

-







корректировка в связи с:













изменением учетной политики

3412

-

-

-

-








исправлением ошибок

3422

-

-

-

-







после корректировок

3502

-

-

-

-




 




 

 

Форма 0710023 с.4



3. Чистые активы








 


Наименование показателя

Код

На 31 декабря 2015 г.

На 31 декабря 2014 г.

На 31 декабря 2013 г.





Чистые активы

3600

6 137

3 329

568




 




 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Похожие работы

 

Не нашел материала для курсовой или диплома?
Пишем качественные работы
Без плагиата!