работы является изучение теоретических основ, развития и совершенствования мировых денежных систем, а также денежных систем отдельных развитых государств и разработка предложений по дальнейшему совершенствованию регулирования денежной массой.
Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
обобщить теоретические, экономические основы денежных систем, исследовать историю их развития и правовые основы их регулирования;
раскрыть аналитические аспекты современного состояния денежных систем;
проанализировать сравнительные характеристики денежных систем Республики Узбекистан и развитых государств;
рассмотреть денежно-кредитную политику Республики Узбекистан, эффект от проводимых мероприятий и показать пути дальнейшего их совершенствования.
Предметом исследования являются денежные системы, складывающиеся в странах мира и их совершенствование в соответствии с экономическими условиями и потребностями развития экономик.
Объектом исследования выступают экономические отношения в процессе реализации схем денежно-кредитного регулирования в экономиках государств.
Практическая значимость. Полученные в исследовании результаты позволяют применить представленные выводы для моделирования процессов регулирования денежной массой в стране в целом и на уровне региона, и открывают широкое поле для реализации изложенных выводов на практике.
Структура работы. Работа состоит из введения, трёх глав, выводов и предложений, списка использованной литературы.
Глава 1. Характеристика денежной системы
.1 Понятие денежной системы и её элементы
денежный кредитный валюта банковский
Денежная система, это один из наиболее важных разделов экономической науки. Она представляет собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем просто инструмент, содействующий работе экономики. Денежная система представляет собой установленную государством форму организации денежного обращения в стране, сложившуюся исторически и закрепленную национальным законодательством.
Выступая на итоговом совещании в Кабинете Министров по приоритетам социально-экономического развития на 2012 год, Президент нашей страны отметил положительные результаты финансовый и банковской систем: «Стабильный на протяжении ряда лет профицит бюджета, высокий уровень официальных резервов, низкий государственный долг, стабильная банковская система и осмотрительное заимствование на международных финансовых рынках защитили страну от прямых последствий глобального кризиса…».
Денежная система - это устройство денежного обращений в данной стране, закрепленное в законодательном порядке и предусматривающее приведение различных элементов денежного обращения в определенное единство.
Денежная система включает в себя установление:
) валютного металла;
) денежной единицы;
) порядка чеканки монет;
) порядка обращения знаков стоимости.
Основой денежной системы является тот или иной благородный металл. Валютным металлом называется благородный металл, который играет в данной стране роль всеобщего эквивалента и на котором базируется все ее денежное обращение.
Валютный металл определяется объективными экономическими условиями той или иной исторической эпохи, а не произволом государственной власти. Так, к началу XX века во всех капиталистических странах серебро было вытеснено в роли валютного металла золотом как благородным металлом, наиболее соответствующим потребностям высокоразвитого капитализма.
Денежная система предполагает, далее, определение денежной единицы, т.е. того весового количества золота или серебра, которое принимается в данной стране за масштаб цен. Коль скоро такая денежная единица установлена, то любое количество золота или серебра, к которому приравниваются по своей стоимости товары, будет выражаться в этих единицах в виде кратных величин или долей.
Выбор денежной единицы и ее наименование - вещи более или менее условные и находятся в известной зависимости от государства. При одном и том же валютном металле в различных странах существуют различные денежные единицы, фиксируемые законодательством.
Например, в XX в. во всех главных странах капиталистического мира роль валютного металла стало играть золото, но при этом каждая страна имела свою денежную единицу: Англия - фунт стерлингов, Россия - рубль, Германия - марку и т.д.
Валютный металл вступает в обращение в монетной форме. Национальные различия масштаба цен обусловливают и национальные различия монет: в пределах каждого государства чеканятся и обращаются его монеты, обязательные к приему для его граждан. Но при выходе за пределы национального рынка монеты утрачивают свою силу и принимаются лишь как слитки золота или серебра, т.е. не по счету, а по весу.
Содержание металла в монете определяется не только весом монеты, но и ее пробой. По техническим причинам монеты из благородных металлов чеканятся не из чистого золота или серебра, а с примесью других металлов, что придает им надлежащую твердость. Содержание чистого золота в золотой монете или чистого серебра в серебряной монете называется пробой, а примесь других металлов - лигатурой.
Различные монеты играют неодинаковую роль в денежном обращении страны. Следует различать полноценные монеты, т.е. такие, покупательная сила которых соответствует стоимости содержащегося в них металла, и неполноценные монеты, т.е. такие, покупательная сила которых превышает стоимость содержащегося в них металла. Полноценные монеты являются действительными деньгами, тогда как неполноценные монеты - это лишь знаки или представители действительных денег.
Для полноценных и неполноценных монет устанавливается обычно различный порядок чеканки, причем к полноценным монетам применяется система свободной чеканки, а к неполноценным - система закрытой чеканки.
Система свободной чеканки означает, что каждое лицо имеет право представить на государственный монетный двор металл в слитках для перечеканки его в монеты; при этом либо чеканка производится бесплатно (такова была, например, чеканка золота в Англии до первой мировой войны), либо же за нее взимается лишь незначительная монетная пошлина на покрытие издержек чеканки.
Экономическое значение системы свободной чеканки состоит в том, что:
а) она обеспечивает валютному металлу неограниченную возможность служить не только мерой стоимости, но и средством обращения и платежа;
б) благодаря свободной чеканке стоимость монеты не может превышать стоимости содержащегося в ней металла;
в) свободное превращение валютного металла из сокровища в средства обращения и платежа позволяет сокровищу осуществлять свою роль стихийного регулятора количества денег в обращении.
В процессе их обращения монеты постепенно стираются. В целях недопущения в оборот стершейся, неполновесной монеты государство устанавливает ремедиум, т.е. предел допустимого отклонения фактического веса (и пробы) монеты от законной нормы; при стирании же, превышающем ремедиум, монеты становятся необязательными к приему.
В то время как свобода чеканки (а также ремедиум) предотвращает возможность того, чтобы стоимость монеты отклонялась от стоимости содержащегося в ней металла вверх (ибо каждый владелец металла в слитках всегда может превратить его в монеты), свобода переплавки монет в слитки исключает возможность отклонения стоимости монеты от стоимости заключенного в ней металла вниз (поскольку каждый держатель монет может в любое время превратить их в слитки).
Для мелких сделок необходимы монеты небольшой стоимости, чеканка которых из золота невозможна. Поэтому для обслуживания мелкого оборота чеканятся так называемые бидонные, т.е. неполноценные, монеты из более дешевых металлов. От чеканки неполноценных монет государство получает доход в размере разницы между номинальной стоимостью этих монет и действительной стоимостью содержащегося в них металла.
К неполноценным монетам применяется система закрытой чеканки, т.е. они чеканятся государством только из принадлежащего казне металла. В то время как открытая чеканка монет из валютного металла обеспечивает равную стоимость этого металла в слитках и в монете, закрытая чеканка делает возможным то, что относительная стоимость неполноценной монеты превышает действительную стоимость заключенного в ней металла.
Закрытая чеканка имеет следующее значение:
а) она обеспечивает получение монетного дохода исключительно государством;
б) она дает возможность ограничить выпуск неполноценных монет и предотвратить переполнение ими каналов обращения;
в) тем самым она препятствует вытеснению полноценных монет из обращения неполноценными.
Государство устанавливает различный порядок обращения для полноценных и для неполноценных монет. Полноценные монеты наделяются силой законного платежного средства в неограниченных масштабах, т.е. они обязательны по закону к приему продавцами и кредиторами на любую сумму; напротив, неполноценные монеты государство наделяет платежной силой лишь в ограниченных рамках.
В условиях развитого капиталистического хозяйства невозможно чисто металлическое обращение, так как рост производства и товарооборота опережает увеличение добычи благородных металлов. Выпуск кредитных орудий обращения - векселей, чеков и банкнот - дает возможность обслуживать растущий оборот средствами обращения и платежа без соответственного увеличения производства денежного металла.
Основными элементами современной денежной системы являются:
масштаб цен - весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупательная способность этой денежной единицы;
система эмиссии денег - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпускающие деньги;
законодательно установленные формы денег - специфическая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте данной страны;
валютный паритет, обеспечивающий соотношение национальной валюты с валютами других стран;
институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, которые регулируют денежное обращение на законодательной основе.
Денежная единица - это установленный законом денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица делится на более мелкие кратные части.
Масштаб цен - средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.
Виды денег, являющиеся законным платежным средством,- это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета. Банковские билеты (банкноты) - вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Казначейские билеты - бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государством - для покрытия бюджетного дефицита. В отличие от банковских билетов казначейские билеты никогда не обеспечивались драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась. Разменная монета - слиток металла, имеющий установленное законом весовое содержание и форму.
1.2 Исторические типы денежных систем
Различные элементы денежного обращения образуют известное единство в денежной системе. При этом для процесса капиталистического воспроизводства имеет существенное значение относительная устойчивость денежной системы.
Под относительно устойчивой денежной системой следует понимать такую, при которой размеры денежного обращения стихийно приспособляются к потребностям оборота, причем исключается обесценение находящихся в обращении денег по отношению к валютному металлу. Следует, однако, иметь в виду, что абсолютно устойчивых валют при капитализме быть не может. Покупательная сила денег по отношению к товарам в условиях буржуазного общества неизбежно подвержена стихийным колебаниям, которые порождаются действием закона стоимости и циклическим движением капиталистического производства.
Двумя основными типами денежных систем являлись монометаллизм и биметаллизм.
Биметаллизм - это такая денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента присваивается двум металлам - золоту и серебру, причем монеты из обоих металлов допускаются к обращению на равных правах.
Биметаллизм делится в свою очередь на три разновидности:
а) система параллельной валюты, при которой золотые и серебряные монеты обращаются по действительной стоимости содержащихся в них золота и серебра;
б) система двойной валюты, при которой государство устанавливает в законодательном порядке обязательное ценностное соотношение между золотом и серебром.
в) система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служат законными платежными средствами, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. В этом случае серебряные монеты становятся знаком золота.
Биметаллическая денежная система не соответствует потребностям развитого капиталистического хозяйства.
Во-первых, использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов - золота и серебра - противоречит самой природе этой функции денег: всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Во-вторых, законодательная фиксация соотношения между золотом и серебром противоречит стихийному закону стоимости.
Если соотношение рыночных стоимостей золота и серебра отклонится от установленного законом, то оба металла не смогут одновременно удержаться в обращении: тот металл, который оценен законом чересчур низко по сравнению с его рыночной стоимостью, уйдет из обращения, и последнее окажется заполненным лишь тем металлом, который оценен чересчур высоко.
Таким образом, монеты из обесценившегося металла вытесняют из обращения монеты из того металла, относительная стоимость которого в данное время повысилась. Это положение известно в литературе под названием «закона Грэшама», по имени английского государственного деятеля и финансиста XVI в. Томаса Грэшама, который указал на то, что «худшие деньги вытесняют из обращения лучшие».
Итак, действие стихийного закона стоимости подрывает систему биметаллизма, а потому с развитием капиталистического хозяйства биметаллизм уступает место монометаллизму.
В эпоху первоначального накопления капитала (XVI-XVIII вв.) типичной денежной системой был биметаллизм, унаследованный еще от средневековья.
С возникновением капитализма росли потребности обращения в обоих металлах: золото было необходимо для крупного оборота, размеры которого увеличивались по мере роста крупной капиталистической промышленности и оптовой торговли; серебро же требовалось для обслуживания мелкого розничного оборота, который также все более возрастал в результате развития товарно-денежных отношений в городе и деревне.
Существованию биметаллизма способствовал одновременный приток в Европу из Америки золота и серебра. На протяжении XVI-XVIII вв. было добыто в Америке и привезено в Европу большое количество обоих благородных металлов, но преимущественно серебра. Много серебра было добыто и в самой Европе - в Саксонии, Богемии и Тироле. Все это способствовало преобладанию в обращении серебряной монеты.
Значительно дольше, чем в Англии, биметаллизм просуществовал в других европейских странах и в США. Во Франции по закону 1803 г., а в США по закону 1792 г. золото и серебро подлежали свободной чеканке, и монеты из обоих металлов признавались законным платежным средством без всяких ограничений.
Биметаллизм был непрочной денежной системой: как только установленное государством ценностное соотношение между золотом и серебром вступало в противоречие со стихийным законом стоимости, двойное металлическое обращение становилось невозможным, и один металл вытеснял из обращения другой. Тем не менее, в начале второй половины XIX в. несколько европейских государств сделали попытку сохранить биметаллизм при помощи международного соглашения - так называемого Латинского монетного союза. На конференции 1865 г. Франция, Бельгия, Швейцария и Италия заключили монетную конвенцию сроком на 15 лет, согласно которой:
а) во всех этих странах было установлено одинаковое металлическое содержание денежной единицы, равное содержанию французского франка, который заключал в себе 4,5 г чистого серебра или 0,29 г чистого золота;
б) была объявлена свободная чеканка монет из обоих металлов достоинством от 5 франков и выше с установлением законного ценностного соотношения между серебром и золотом 1:15,5;
в) эти монеты подлежали приему в государственные кассы всех стран, вошедших в монетный союз;
г) для более мелких, неполноценных серебряных монет была введена система закрытой чеканки; выпуск их не должен был превышать 6 франков на душу населения, а их платежная сила ограничивалась суммой в 50 франков при каждом платеже.
Монометаллизм - это такая денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет один какой-нибудь металл, причем в обращении функционируют монеты из данного металла или денежные знаки, разменные на него. В зависимости от того, какой именно металл играет эту роль, монометаллизм может быть медным, серебряным или золотым.
Медный монометаллизм существовал лишь до капитализма (например, в древнем Риме в V-III вв. до н.э.), в условиях же капитализма монометаллизм выступает в форме серебряного или золотого монометаллизма.
Серебряный монометаллизм имел место в России в 1843-1852гг., Голландии в 1847-1875 гг., Индии в 1852-1893 гг. Золотой монометаллизм возник в Англии еще в конце XVIII в., но получил широкое распространение в капиталистическом мире лишь с конца XIX в.
Монометаллизм не означает, что вся сфера денежного обращения обслуживается монетами из того материала, который является всеобщим эквивалентом. При сохранении роли всеобщего эквивалента за одним металлом в сфере обращения могут находиться монеты из различных металлов, а также кредитные орудия обращения, в частности банкноты.
Дело в том, что при монометаллизме путем определенного устройства денежного обращения главенствующее положение во всей денежной системе страны обеспечивается только одному металлу, несмотря на наличие разнообразных средств обращения.
Так, при золотом монометаллизме господствующая роль золота закрепляется путем:
) установления свободной чеканки только для золота, в то время как монеты из других металлов подлежат закрытой чеканке;
) наделения золотых монет силой законного платежного средства в неограниченных размерах при одновременном ограничении платежной силы серебряных и медных монет;
) установления свободного размена неполноценных монет и банкнот на золотые монеты, в силу чего серебряные и медные монеты, а также банкноты, служат лишь знаками определенного количества золота.
Переход к золотому монометаллизму был совершен в Англии в конце XVIII - начале XIX в. В то время на мировом рынке наблюдалось обесценение серебра, и отношение рыночной стоимости серебра к золоту упало до 1: 15,5, т.е. оказалось ниже законного соотношения (1: 15,2). При таких условиях становилось выгодным ввозить серебро в Англию и перечеканивать его в монету, золотые же монеты переплавлять в слитки и вывозить золото за границу. В целях воспрепятствования этому в 1798 г. был издан закон, запретивший чеканку серебра и ограничивший платежную силу серебряных монет суммой в 25 ф. ст. при каждом платеже.
Однако в этот период Англия вступила в длительную войну с Францией. Связанное с этим напряженное финансовое положение Англии привело к приостановке размена банкнот на золото, и в течение двух десятилетий ее денежное обращение состояло из неразменных и заметно обесценившихся банкнот. Размен был восстановлен только в 1821 г., но еще за несколько лет до этого - в 1816 г.- был издан закон, который официально провозгласил золото основой денежной системы Англии.
Во второй половине XIX в. назрели условия для широкого распространения золотой валюты. С развитием капитализма и укрупнением торгового оборота серебряные монеты становились все менее удобным средством обращения, так как при сделках на крупные суммы требовалось огромное количество таких монет, что затрудняло оборот.
Во Франции, например, в середине XIX в. получателю суммы в 1 000 франков серебром приходилось класть монеты в холщевые мешки и нанимать для переноски их носильщиков или извозчиков. Напротив, золотые монеты благодаря более высокой их стоимости имели значительно меньший вес и потому были портативными и удобными для обращения. Далее, из двух благородных металлов золото имело относительно более устойчивую стоимость, серебро же быстро обесценивалось.
По своей рыночной стоимости золото превосходило серебро в 1866-1870 гг. в 15,5 раза, в 1876-1880 гг. - в 17,8, в 1889 г.- в 22,1, в 1898 г. - в 35, в 1909 г. - в 39,7 раза. Это явилось результатом того, что производительность труда при добыче серебра возрастала быстрее, чем при добыче золота. Превращению золота в мировые деньги способствовало также то, что главную роль в международной торговле и международном кредите играла в то время Англия, у которой уже давно утвердилась золотая валюта. Борьба за рынки побуждала другие страны накоплять золотой запас и последовать примеру Англии.
Из стран европейского континента первая к золотому монометаллизму перешла Германия, где со времени ликвидации феодальной раздробленности и образования Германской империи развитие капитализма шло более быстрыми темпами, чем в других европейских странах. Германская буржуазия и прусская военщина видели в золотой валюте также средство усиления военной мощи Германии и орудие борьбы за мировые рынки. Переходу Германии к золотой валюте в большой мере способствовало накопление ею крупного золотого запаса за счет ограбления Франции (5-миллиардная контрибуция, наложенная Германией на Францию после франко-прусской войны 1870- 1871гг.). За Германией последовали Дания, Швеция, Норвегия и Голландия, в которых золотой монометаллизм был введен в 1873-1876 гг.
Прогрессирующее обесценение серебра и распространение в Европе золотого монометаллизма поставили под удар Латинский монетный союз с его системой биметаллизма и в конечном счете привели к его распаду. Так как рыночная стоимость серебра упала по сравнению с установленным Латинским монетным союзом соотношением между серебром и золотом (1:15,5), то стало выгодным переплавлять золотые монеты в слитки, вывозить их из стран Латинского союза за границу и обменивать по рыночному соотношению на серебро, серебро же ввозить и перечеканивать в монету. Демонетизация серебра в ряде европейских стран, перешедших к золотой валюте, в свою очередь способствовала притоку его в страны Латинского монетного союза.
Однако буржуазия стран Латинского союза не была намерена возвращаться к серебряному обращению, не соответствовавшему нуждам развивавшегося капитализма, и потребовала от своих правительств ограничения чеканки серебра и перехода к золотой валюте. Сначала были установлены определенные ежегодные контингенты для чеканки серебра, а затем, в 1878 г., свободная чеканка серебра в странах Латинского союза была совсем прекращена. Тем самым и эти страны перешли к золотому монометаллизму.
Впрочем, золотой монометаллизм в странах бывшего Латинского союза имел ту особенность, что, хотя свободной чеканке подлежало только золото, неограниченную платежную силу сохраняли и оставшиеся в обращении серебряные монеты достоинством в 5 франков. Это был золотой монометаллизм хромающего типа.
К концу XIX в. золотой монометаллизм утвердился и в ряде других стран. В США законом 1873 г. денежной единицей был признан золотой доллар в 1,5 г чистого золота, свободная чеканка серебра была запрещена, а платежная сила серебряных монет ограничена суммой в 5 долл. Однако в 1878 г. биметаллисты, среди которых главную роль играли серебро промышленники, заинтересованные в увеличении спроса на серебро, провели закон Блэнда, согласно которому серебро подлежало чеканке в пределах от 2 до 4 млн. долл. в месяц. В 1890 г. в США был издан новый закон (акт Шермана), по которому чеканка серебра была прекращена, но правительство было обязано ежегодно покупать по 54 млн. унций серебра, выпуская для этого казначейские билеты. Акт Шермана вызвал кратковременное искусственное повышение цен на серебро и был в интересах владельцев серебряных рудников. Но вскоре серебро стало снова обесцениваться, и в 1893 г. акт Шермана был отменен, а закон 1900 г. окончательно провозгласил золото единственным валютным металлом. В России после длительной полосы бумажноденежного обращения была проведена денежная реформа 1897 г., означавшая переход к золотому монометаллизму. В том же году к золотому монометаллизму перешла и Япония.
В общем, к началу XX в. золотой монометаллизм утвердился почти повсеместно. Только в некоторых отсталых странах основой денежной системы оставалось серебро. Классической формой золотого монометаллизма явилась система золотомонетного стандарта.
Первым необходимым условием функционирования этой системы была свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы.
Золотое обращение имело положительное значение для капиталистического хозяйства, способствуя стихийному регулированию количества денег в обращении. При наличии свободной чеканки золотых монет дополнительные потребности обращения в монете могут быть удовлетворены путем перечеканки части золотого запаса (сокровища); в случае же, если для обращения понадобится меньшее количество денег, то часть монет, ставшая ненужной для обращения, автоматически уходит из него, превращаясь в сокровище.
Вторым условием нормального функционирования золотого монометаллизма является свободный размен знаков стоимости на золотые монеты. Поскольку различные виды знаков стоимости (неполноценные монеты, бумажные деньги и банкноты) остаются разменными на золотые монеты по своей номинальной стоимости, постольку они выступают в качестве представителей фиксированного количества золота и не могут обесцениться по сравнению с ним.
Третье условие нормального функционирования золотого монометаллизма - свободное движение золота между странами, т.е. свобода вывоза и ввоза золота. Мировой рынок для своего свободного функционирования требует свободного передвижения золота в международном масштабе и обеспечения относительной устойчивости валютных курсов.
Золотомонетный стандарт способствовал развитию производства, так как он представлял собой относительно устойчивую денежную систему, не подверженную инфляции, а чем устойчивее денежная система, тем благоприятнее условия для роста капиталистического производства.
Золотой монометаллизм в немалой мере способствовал также развитию кредитной системы. Кредит может нормально развиваться лишь при условии, если прочности долговых обязательств не угрожает опасность внезапного и катастрофического обесценения денег. В свою очередь рост кредита на базе устойчивой золотой валюты представлял собой мощный рычаг развития хозяйства.
.3 Нормативно-правовое регулирование обращения денежных масс в денежных системах
Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.
Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп.
Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух сторон. Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным валовым внутренним продуктом. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в кредитных учреждениях, ценных бумагах, официальных государственных запасах.
Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.
Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Наличные деньги используются: для кругооборота товаров и услуг; для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; по выплате страховых возмещений по договорам страхования; при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода; по платежам населения за коммунальные услуги и др.
Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.
Налично-денежное движение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов (векселей, банковских векселей, чеков, кредитных карточек). Эмиссию наличных денег осуществляет центральный (как правило, государственный) банк. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.
В Узбекистане в связи с огромным расширением налично-денежного оборота в последние несколько лет предприняты попытки ограничить для юридических лиц этот оборот. Для хозяйствующих субъектов установлен лимит наличных денег. Ежедневно они подсчитывают все поступившие и выданные деньги и зачисляют их в оборотную кассу. Если остаток денег в конце превысит установленный лимит, то сумма сверх лимита зачисляется в резервный фонд. Однако на практике эти и другие ограничения действуют еще слабо.
Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждений привели к возникновению такого обращения.
Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:
предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;
юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;
физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.
Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в стране, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержек обращения.
В Узбекистане форма безналичных расчетов определяется правилами Центрального банка, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичном порядке через учреждения банка.
В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам.
К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй - платежи в бюджет (налог на прибыль, налог на добавленную стоимость и другие обязательные платежи) и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями.
Между налично-денежным и безналичным обращением существуют взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму на счета в кредитном учреждении и обратно. Безналичный оборот возникает при внесении наличных денег на счет в кредитном учреждении, следовательно, безналичное обращение немыслимо при отсутствии наличного. Одновременно наличные деньги появляются у клиента при снятии их со счета в кредитном учреждении.
И таким образом, наличное и безналичное обращение образует общий денежный оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.
Любому государству присущ достаточно широкий, перечень функций: социальное управление, оборона страны, поддержание порядка и т.п. Осуществление этих функций невозможно без достаточного материального обеспечения. В условиях господства товарно-денежных отношений привлечение и использование денежных средств естественнее всего осуществлять в денежной форме.
Глава 2. Аналитические аспекты современного состояния денежных систем
.1 Современное состояние денежных систем
Мировой опыт развития стран свидетельствует о том, что практически все страны в разной мере подвергались кризисам, переживали экономические трудности.
«Продолжая оставаться под негативным воздействием разразившегося в 2008 году глобального финансово-экономического кризиса, мировая экономика, и в первую очередь экономики крупнейших развитых стран, несмотря на все предпринимаемые за истекший период меры, сегодня оказываются перед фактом замедления темпов роста и фактического падения производства, а отдельные международные финансовые структуры при наихудшем развитии событий не исключают повторной глобальной рецессии», - отмечал в своем выступлении на заседании Кабинета Министров, посвященном основным итогам 2001 года и приоритетам социально-экономического развития на 2012 год Президент нашей страны И.А. Каримов.
Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. породил мировой валютный кризис, в результате которого золотослитковый и золотодевизный стандарты потерпели крах. В мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег.
С тех пор в странах существуют системы банкнотного и бумажноденежного обращения при отсутствии свободного размена знаков стоимости на золото.
Разумеется, и при этих системах роль всеобщего эквивалента продолжает играть золото, а неразменные банкноты и бумажные деньги являются знаками золота, замещающими его только в функциях средства обращения и платежа.
Однако в отличие от системы золотого монометаллизма, при которой знаки стоимости являются представителями фиксированного, обозначенного на них количества золота и всегда могут быть обменены на него, при системе неразменного банкнотного или бумажноденежного обращения знаки стоимости являются представителями все уменьшающегося количества золота. Это связано с тем, что неразменные банкноты и бумажные деньги подвержены инфляции.
В отличие от относительно устойчивой системы золотого монометаллизма, системы неразменного банкнотного и бумажноденежного обращения неустойчивы. При этих денежных системах количество денег в обращении превышает потребности оборота, причем деньги резко обесцениваются под влиянием их избыточного выпуска. Для всех денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков, характерно:
вытеснение золота, как из внутреннего, так и внешнего оборотов и оседание его в золотых резервах (в основном в банках); золото при этом по-прежнему выполняет функцию сокровища;
выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;
развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного оборота (в среднем в мировой экономике соотношение между наличным и безналичным оборотами составляет 1:3);
создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования денежного оборота со стороны государства.
Существуют две разновидности денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков.
Первая разновидность свойственна административно-распределительной системе экономики. Она имеет следующие характерные черты:
Сосредоточение денежного оборота (как безналичного, так и наличного) в едином государственном банке.
Законодательное разграничение денежного оборота на безналичный и наличный обороты. При этом безналичный оборот, как правило, обслуживает распределение средств производства, а наличный оборот - распределение предметов потребления и услуг.
Обязательность хранения денежных средств предприятий на счетах в государственном банке. Лимитирование (установление предельной суммы) остатка наличных денег в кассах предприятий.
Нормирование государством расходов предприятий из получаемой ими выручки наличными деньгами.
Прямое директивное планирование денежного оборота и его составных элементов как составной части общей системы государственного планирования.
Централизованное директивное управление денежной системой.
Выпуск денег в хозяйственный оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития.
Сочетание товарного и золотого обеспечения денежных знаков при приоритете товарного.
Законодательное установление масштаба цен и валютного курса национальной денежной единицы.
Такого типа денежные системы существовали в странах социалистического лагеря до его распада. В большинстве стран современного мира используется вторая разновидность денежных систем, основанных на обороте кредитных денежных знаков. Эта разновидность свойственна странам с рыночной экономикой. Характерные черты такого типа денежной системы следующие:
Децентрализация денежного оборота между разными банками.
Разделение функции выпуска безналичных и наличных денежных знаков между разными звеньями банковской системы. Выпуск наличных денег осуществляют центральные государственные банки, выпуск безналичных денег - коммерческие банки, находящиеся в разных формах собственности.
Создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования.
Централизованное управление денежной системой через аппарат государственного центрального банка.
Прогнозное планирование денежного оборота.
Тесная взаимосвязь безналичного и наличного денежных оборотов при приоритете безналичного оборота.
Наделение центрального банка страны относительной самостоятельностью по отношению к решениям правительства.
Обеспечение денежных знаков активами банковской системы (золото, драгоценные металлы, товарно-материальные ценности, ценные бумаги).
Выпуск денежных знаков в хозяйственный оборот в соответствии с государственными концепциями денежно-кредитной политики.
Система рыночного установления валютного курса на основе «корзинки» валют.
2.2 Анализ денежных систем на примере зарубежных стран
Денежная единица и денежное обращение США.
Одной из особенностей денежной системы США являлось длительное существование биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельца серебряных рудников, но и широкие круги заемщиков - мелких и средних промышленников и фермеров, заинтересованных в повышении товарных цен в целях снижения реальных размеров своей задолженности. По закону 1873 года денежной единицей США был признан золотой доллар и свободная чеканка серебра была отменена; но сторонникам биметаллизма вскоре удалось добиться сначала возобновления частичной чеканки серебра, а затем - покупки его казначейством. Все же в конечном счете победили сторонники монометаллизма, представлявшие интересы крупной промышленной буржуазии и банков: в 1900 году был издан акт о золотом стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой доллар с содержанием чистого золота в 1,50463 грамма. Однако серебряные доллары не были изъяты из обращений.
Характерной чертой денежной системы США было длительное существование децентрализованной системы банкнотной эмиссии. До 60-х годов XIX века правом выпуска банкнот пользовались многочисленные банки отдельных штатов. По закону 1863 года это право было предоставлено так называемым национальным банкам, подчиненным федеральному законодательству; том не менее эмиссия оставалась децентрализованной, поскольку ее осуществляло несколько тысяч национальных банков. Другой своеобразной чертой системы банкнотной эмиссии, просуществовавшей в США с 1863 по 1914 года, являлось обязательное обеспечение выпускавших банкнот облигациями государственных займов. По закону 1863 года каждый национальный банк мог выпускать банкноты в пределах купленной им и внесенной в казначейство суммы облигаций государственных займов США. Такой порядок эмиссии создавал благоприятные условия для размещения займов федерального правительства, но имел тот существенный недостаток, что размеры банковского обращения были поставлены в зависимость от величины портфеля государственных ценных бумаг у национальных банков, а не от потребностей товарооборота в деньгах.
В декабре 1913 года был издан закон, по которому была создана новая система эмиссионных банков - Федеральная резервная система (ФРС). Вся территория США была разделена на 12 округов, в каждом из которых был учрежден федеральный резервный банк с капиталом не менее 4 млн. долларов. Банкноты федеральных резервных банков - федеральные резервные билеты - подлежали размену на золотые монеты и должны были обеспечивать не менее чем на 40% золотом, а на остальные 60% - векселями на срок до трех месяцев, принимаемыми резервными банками к переучету от «банков-членов». Все национальные банки обязаны вступить в члены ФРС; другие банки могли стать ее членами с разрешения руководства ФРС. Во главе ФРС был поставлен Федеральный резервный совет под председательством министра финансов, в его состав входили контролер денежного обращения и членов, назначаемых президентом США.
Федеральный резервный акт внес следующие изменения в денежную систему страны: 1) он централизовал банкнотную эмиссию и 2) существенно изменил систему обеспечения банкнот, сделав основным обеспечением их коммерческие векселя вместо государственных ценных бумаг.
В период мирового экономического кризиса 1929-1933 годов особенностью денежной системы США стало длительное сохранение золотомонетного стандарта. Это объясняется прежде всего тем, что США вступили в Первую мировую войну лишь незадолго до ее окончания, а потому им не приходилось нести большие военные расходы и прибегать для их покрытия к инфляционному выпуску бумажных денег. Кроме того, после войны золотой запас страны значительно возрос, что способствовало сохранению ею прежней системы свободного размена банкнот на золотые монеты.
Однако и в США золотой стандарт рухнул под ударами кризиса 1929-1933 годов. Ликвидации золотого стандарта сопутствовала девальвация доллара на 41%. Согласно «акту о золотом резерве», вступившем в силу 31.01.1934 года, новое золотое содержание доллара не должно было превышать 60% прежнего, причем президенту предоставлялось право определять его в пределах от 50% до 60%. Фактически новое золотое содержание золота было установлено на уровне 59% прежнего путем повышения бумажной цены золота с 20,67 до 35 долларов за тройскую унцию; тем самым золотое содержание доллара было снижено с 1,50463 до 0,888671 грамма.
По тому же «акту о золотом резерве» было осуществлено огосударствление централизованных золотых запасов: весь золотой запас федеральных резервных банков передавался казначейству в обмен на его золотые сертификаты по старой цене (20,67 долларов за унцию чистого золота), а за счет прибыли, полученной казначейством от переоценки золота по более высокой цене (35 долларов), был создан стабилизационный фонд в сумме 2 млрд. долларов для регулирования курсов доллара, иностранной валюты и государственных ценных бумаг. Фактически стабилизационный фонд был использован правительством США для ведения валютной войны против Англии: путем скупки фунтов стерлингов на доллары за счет средств этого фонда оказывалось понизительное воздействие на курс доллара.
Закон о серебре 1934 года обязал казначейство закупать серебро и выпускать взамен его серебряные сертификаты, ставшие одним из составных элементов денежной массы. Закупки серебра должны были продолжаться до тех пор, пока серебряный запас достигнет 25% совокупного централизованного металлического запаса (золотого и серебряного). Акт 1934 года был продиктован интересами серебропромышленников. За 1934 -1942 года казначейство купило около 2,7 млрд. унций серебра, что привело к повышению его цены.
После Второй мировой войны увеличилось промышленное потребление серебра и значительно уменьшилась его роль в денежном обращении. За 1955-1972 года сумма серебряных долларов сократилась с 2,4 млрд. до 0,7 млрд. долларов.
Денежная единица и денежная система Японии
Денежной единицей в стране служит иена, эмиссию которой осуществляет Банк Японии. Центральный банк стремится держать под контролем курс иены путем покупки и продажи валюты на финансовых рынках. Им регулируются также процентные ставки и объемы кредитов. В Японии существует высокоразвитая система частного финансирования, имеющая в своей основе 13 банков (5 из которых относятся к числу 10 крупнейших в мире)1 и множество специализированных кредитных учреждений. Правительственные финансовые учреждения выдают ссуды в основном в таких отраслях, как судоходство, энергетика, добыча угля и химическая промышленность.
Развитие японской экономики в последнюю четверть ХХ века характеризуется интенсивной структурной перестройкой. Главные направления перестройки - это автоматизация производства и ресурсосбережения, развитие новых наукоемких отраслей и производств, подготовка квалифицированных кадров, совершенствование управленческо-организационных структур.
В Японии принята национальная программа создания информационного общества. Важная роль в данной программе отводится финансовой системе.
Прежде чем рассмотреть финансовую систему страны, дадим определение финансовой системе в целом.
Под финансовой системой понимают совокупность финансовых учреждений страны, правил, норм, регулирующих финансовую деятельность и финансовые отношения государства (денежная система, система финансовых учреждений). Финансовый сектор экономики в широком понимании включает финансовые институты, контролирующие, наблюдательные органы, а также финансовые союзы. Основные задачи контролирующих и наблюдательных органов в рамках финансовой системы заключаются в поддержании ее устойчивого функционирования, реализации государственных нормативных актов и непосредственном осуществлении контроля за деятельностью финансовых институтов.
Финансовые институты в рамках финансового сектора включают организации, относящиеся к банковской системе, а также к небанковским финансовым посредникам. В свою очередь, в банковской системе особое место отводится центральным банкам.
В экономически развитых странах традиционно выделяют два основных типа финансовых систем - сегментированную и универсальную.
В универсальной финансовой системе законодательно не ограничивается выполнение банками тех операций финансового обслуживания, которые не относятся к банковским. Классическим образцом такой системы считается немецкая.
В сегментированной финансовой системе банкам нельзя выполнять небанковские функции. Дополнительным признаком, хотя и не абсолютным, является более жесткое разграничение сфер деятельности и отдельных операций.
Приведенное деление на универсальные и сегментированные финансовые системы в современных условиях все же не носит абсолютного характера. Наиболее типичными представителями сегментированных систем являются США, Великобритания и Японии.
Первые банки современного типа появились в Японии после 1872 года как частные «национальные банки». Как коммерческие банки они имели филиалы по всей стране и обладали правом эмиссии банкнот. Тогда насчитывалось около 150 таких банков. «Национальные банки» интенсивно выпускали неконвертируемые банкноты и тем самым способствовали росту инфляции, тормозившей развитие производительных сил. В этих условиях возникла острая необходимость создания центрального банка Японии, который был основан в 1882 году на срок 30 лет (затем срок продлили ещё на 30 лет). Этот банк получил монопольное право эмиссии банкнот, а существовавшие ранее «национальные банки» должны были прекратить эмиссию банкнот и постепенно изымать находящиеся в обращении банкноты.
До 1 апреля 1998 года Банк Японии действовал на основании Закона о Банке Японии 1942 года с учётом поправок 1947-го и 1949 годов. В 1979 году закон был несколько модернизирован: было покончено с назначениями сроков полномочий центрального банка, он получил бессрочный статус. С 1 апреля 1998 года вступил силу новый Закон о Банке Японии.
Уставный капитал банка составляет 100 млн. иен и на 55% принадлежит государству, а на 45% частным лицам, финансовым институтам, страховым компаниям и другим частным акционерам. Акционерам гарантированы дивиденды в размере 4%, которые в случае получения банком очень высоких прибылей могут быть увеличены до 5%. Вся остальная прибыль банка поступает в государственный бюджет.
Основные задачи банка заключаются в регулировании:
·денежного обращения;
·кредитной системы, поддержании её стабильности.
Согласно условиям либерализации, для иностранных банков открывались три пути проникновения в Японию: создание нового банка с иностранным капиталом или учреждение банка со смешанным капиталом, участие в управлении существующим банком и открытие отделения. Число отделений иностранных банков стало быстро расти.
Сейчас японское законодательство не делает различия между иностранными и японскими банками: те и другие наделены равными правами. Национальная специфика этого законодательства, непривычная для иностранцев, заключается в том, что оно устанавливало до 1992 года строгое разграничение между коммерческими банковскими операциями и операциями с ценными бумагами и запрещало совмещать эти два вида деятельности в одном кредитном учреждении. Поправки к банковскому закону, принятые в 1992 году, ослабили жёсткость этого требования и открыли путь к универсализации банков.
К прочим финансовым компаниям, осуществляющим банковские функции, относятся: банки долгосрочного кредитования, трастовые банки. Сегментированный характер японской финансовой системы ярко проявляется на примере банков долгосрочного кредитования, инвестиционных домов и трастовых банков.
Денежная единица и денежная система Великобритании.
Денежная единица Великобритании - фунт стерлингов. Он использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в IX-X вв. В названии «фунт стерлингов» нашло отражение его первоначальное весовое содержание: из одного фунта серебра чеканили 240 пенсов, которые имели также второе название - «стерлинги». 20 пенсов составляли шиллинг, соответственно в одном фунте было 12 шиллингов.
В XIV в. в Англии появляются в обращении золотые фунты стерлингов и до конца XVIII в. действует биметаллическая денежная система.
В конце XVIII-начале XIX в. Англия становится первой страной золотого монометаллизма. По закону 1978 г. чеканка серебра была запрещена (платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 в. ст. при каждом платеже). Однако поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 г. в обращении находились не разменные на золото банкноты. За несколько лет до восстановления размена банкнот размена банкнот на золото в 1816 г. был издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная (без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 ф. Ст. 17 шилл. и 10 ½ пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежной системы. С 1821 по 1914 гг. в Англии действовала система золотомонетного стандарта. Согласно акту Р. Пиля (1844г.) эмиссия банкнот почти на 100 % обеспечивалась золотом (фидуциарная эмиссия не должна была превышать 14 млн. ф. Ст., которые обеспечивались выданными Банком Англии государству займами). Действие этого акта временно приостанавливалось парламентами фидуциарная эмиссия превышала установленный объем во время кризисов 1847, 1857 и 1866 гг.
В 1914 г. банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.
.3 Денежная система Республики Узбекистан
Денежная система Республики Узбекистан функционирует в соответствии с Законом "О Центральном банке Республики Узбекистан" от 21 декабря 1995 г., который определяет ее правовые основы. В соответствии с вышеуказанным законом денежная система Республики Узбекистан включает в себя денежную единицу Республики Узбекистан, организацию и регулирование денежного обращения. Чтобы охарактеризовать денежную систему Узбекистана, необходимо тщательно рассмотреть каждый ее элемент.
Основополагающим компонентом денежной системы являются принципы организации системы. Под принципами понимаются правила, в соответствии с которыми государство организует собственную денежную систему. Принципы современной денежной системы Узбекистана:
Принцип централизованного управления денежной системой.
Принцип прогнозного планирования денежного оборота.
Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков.
Принцип подотчетности парламенту страны.
Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования.
Принцип комплексного использования инструментов денежно - кредитного регулирования.
Принцип надзора и контроля за денежным оборотом.
Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны.
В соответствии со статьей 122 Конституции Республики Узбекистан и статьей 111 Закона "Об основах Государственной независимости Республики Узбекистан", а также постановлением Верховного Совета Республики Узбекистан от 3 сентября 1993 года №952-XII, на территории республики Узбекистан с 1 июля 1994 года была введена в обращение национальная валюта "сум", являющийся единственным законным платежным средством на территории Республики Узбекистан. Подделка и незаконное изготовление национальной денежной единицы преследуются по закону.
В Узбекистане, как и в большинстве стран, действует десятичная система деления: 1 сум = 100 тийин.
Образцы банкнот и монет, а также их дизайн утверждаются Центральным банком по согласованию с Кенгашем Сената Олий Мажлиса. Дизайн банкнот и монет является собственностью Центрального банка. Сообщения о выпуске в обращение банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются Центральным Банком в средствах массовой информации.
июля 1994 года введены в обращение банкноты достоинством 1, 3, 5, 10, 25, 50, 100 сум образца 1994 года, а также монеты 1, 3, 5 тийин из желтого металла и 10, 20, 50 тийин - из белого металла образца 1994 года. Впоследствии были введены в обращение банкноты достоинством 200 сум образца 1997 года, 500 сум образца 1999 года, 1000 сум образца 2001 года и монеты белого цвета достоинством 1, 5, 10 сум обазца 1997 года, достоинством 25 сум образца 1999 года и достоинством 1 сум образца 2000 года, монеты 5 сум желтого цвета, 10, 50 сум белого цвета образца 2001 года, 50 сум образца 2002 года.
На лицевой стороне всех банкнот расположен Герб Республики Узбекистан. На оборотной стороне банкнот изображены различные историко-архитектурные памятники, отображающие историю развития Республики Узбекистан.
Экономические достижения в стабилизации и оздоровлении экономики, формировании финансовых институтов и рынков, зарождение процессов роста производства в экономике во многом были обусловлены введением собственной валюты.
Необходимость введения в Узбекистане собственной национальной валюты наиболее остро обозначилась в момент введения Россией новых банкнот образца 1993 года, который, по сути, стал вводом национальной валюты России. Оставаясь в рублевой зоне, Центральный Банк Узбекистана не мог самостоятельно осуществлять полный контроль развития денежно-кредитной сферы в Узбекистане. С обретением независимости денежно-кредитная политика Узбекистана продолжала, в основном, базироваться на правилах и постановлениях, изданных бывшим Государственным Банком СССР. Денежно-кредитная политика на 1992 год была сформулирована на основе продолжающегося участия в зоне действия рубля.
Введение собственной национальной валюты происходило в два этапа: первый этап охватил период с ноября 1993 года по июнь 1994 года. Второй этап - июнь-июль 1994 года. С 15 ноября 1993 года было прекращено обращение купюр достоинством 5,000 и 10,000 рублей образца 1992 года. Эти купюры могли быть сданы только в учреждении Сбербанка. Вместе с этим данные купюры в учреждениях банков запрещалось обменивать на более низкие номиналы.
ноября 1993 года была введена промежуточная валюта "Сум-купон". Основной целью данного шага было выявление и учет всех реальных факторов внутренней экономики республики для оптимизации экономических, технических и социальных сторон национальной денежной реформы. В качестве нового платежного средства сум-купон обращался с параллельным хождением российских рублей.
В соответствии с постановлением Кабинета Министров от 22 ноября 1993 года "О дополнительных мерах по защите потребительского рынка и укреплению денежного обращения в республике" 1 декабря 1993 года на территории республики Узбекистан был прекращен прием платежей денежных билетов Госбанка СССР достоинством 200, 500 и 1000 рублей образца 1961-1992 годов. Эти купюры продолжали хождение до 1 декабря 1993 года для использования на оплату товаров и услуг стоимостью до 25 тыс. рублей. Предельная сумма вкладов граждан в учреждениях Сбербанка независимо от номинала купюр была определена в размере 200,000 рублей. Суммы, превышающие данную величину, зачислялись на отдельный специальный беспроцентный счет.
В данном постановлении также оговаривалось, что купюры достоинством 1, 3, 5, 10, 25, 50 и 100 рублей образца 1961-1992 годов продолжали обращаться в качестве параллельного платежного средства без ограничений. Купюры достоинством 50 и 100 рублей обращались до 15 декабря 1993 года включительно, а купюры достоинством 1, 3, 5, 10 и 25 рублей - до 1 января 1994 года. Указанные банкноты, начиная с 6 декабря 1993 года, учреждениями Узсбербанка во вклады уже не принимались.
Последующим постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан от 30 ноября 1993 года "О мерах по дальнейшему совершенствованию порядка обращения на территории республики Узбекистан "сум-купонов"" было установлено, что с 6 декабря 1993 года на территории республики Узбекистан законным платежным средством являются выпущенные в обращение с 15 ноября 1993 года "сум-купоны" достоинством 1, 3, 5, 10, 25, 50, 100, 200, 500, 1000, 5000, 10000. При этом банкноты Госбанка России образца 1993 года всех достоинств принимались в качестве платежного средства на территории Республики Узбекистан наряду с сум-купонами без ограничений.
Таким образом, практически весь декабрь 1993 года на территории республики Узбекистан обращались три вида денежных единиц: сум-купоны, купюры Госбанка СССР достоинством до 100 рублей и купюры Госбанка России образца 1993 года.
июля 1994 года учреждениями банков была проделана работа по пересчету всех денежных средств, находившихся на расчетных и текущих счетах юридических лиц, зарегистрированных на территории республики независимо от форм собственности, а также балансовой стоимости всех основных и оборотных фондов, других материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности, задолженности бюджету и всех остальных статей актива и пассива баланса банков, остатков средств республиканского и местных бюджетов, а также средств внебюджетных фондов независимо от источников образования и др. - в соотношении 1000 сум-купонов к 1 суму на основании инвентаризации и данных бухгалтерского учета.
Центральный банк - экономически самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов. Правовой статус, задачи, функции, полномочия, принципы организации и деятельности Центрального банка определяются Конституцией Республики Узбекистан, Законом "О Центральном банке Республики Узбекистан" и другими законодательными актами. Центральный банк является юридическим лицом и находится в исключительной собственности государства.
Эмиссионный механизм - законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Центральный банк Узбекистана имеет исключительное право на выпуск денежных знаков в обращение в виде банкнот и монет в качестве законных платежных средств на территории республики. Их подделка и незаконное изготовление влекут ответственность в соответствии с законодательством. Банкноты и монеты, находящиеся в обращении, являются безусловными обязательствами Центрального банка и обеспечиваются всеми его активами.
Эмиссионный механизм представляет собой порядок выпуска денег в оборот и порядок изъятия из оборота. Центральный банк обеспечивает печатание банкнот и чеканку монет, хранение не выпущенных в обращение денежных знаков, а также хранение и уничтожение печатных форм и красок, устанавливает правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег, а также их уничтожения.
Банкноты и монеты, выпущенные в обращение Центральным банком, обязательны к приему по их нарицательной стоимости во все виды платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Республики Узбекистан.
Центральный банк устанавливает порядок определения годности к использованию денежных знаков и замены поврежденных банкнот и монет. Банки без ограничений обменивают поврежденные банкноты и монеты в соответствии с установленными правилами. Центральный банк вправе изымать из обращения на территории Республики Узбекистан любые банкноты и монеты с обязательной эмиссией на замену им банкнот и монет в равном объеме. Основанием для этого должен служить нормативный документ Центрального банка с указанием порядка обмена и периода времени обмена. По истечении срока, установленного Центральным банком для обмена, банкноты и монеты перестают быть законными платежными средствами.
Безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе совершения ими кредитных операций. При погашении ссуд осуществляется изъятие данного вида денег из оборота. Задачей Центрального банка является ограничивать или расширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.
Платежи на территории Республики Узбекистан осуществляются в виде наличных или безналичных расчетов. Безналичные расчеты на территории Республики Узбекистан осуществляются через банки. Формы и правила безналичных расчетов устанавливаются Центральным банком. Порядок ведения кассовых операций юридическими лицами определяется Центральным банком.
Организацию денежного оборота осуществляет Центральный банк Узбекистана. Закон "О Центральном банке Республики Узбекистан" от 21 декабря 1995 года и Закон "О банках и банковской деятельности" от 25 апреля 1996 года принятые Олий Мажлисом Республики Узбекистан определяют правовые и нормативно-регулирующие положения банковской деятельности.
Главной целью Центрального банка является обеспечение стабильности национальной валюты.
Основными задачами являются:
формирование, принятие и реализация монетарной политики;
формирование, принятие и реализация политики в области валютного регулирования;
организация и обеспечение эффективной системы расчетов в Республике Узбекистан;
лицензирование и регулирование банковской деятельности, деятельности кредитных союзов и ломбардов;
надзор за банками, кредитными союзами и ломбардами;
лицензирование производства бланков ценных бумаг;
хранение и управление официальными золотовалютными резервами Республики Узбекистан, включая резервы правительства по соглашению;
организация совместно с Министерством финансов кассового исполнения государственного бюджета.
Порядок установления валютного курса. Валютный курс - это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. До перестройки в Узбекистане использовался порядок установления валютного курса, исходя из золотого содержания различных валют. Поскольку золотое содержание денежных знаков отменено, в настоящее время используется способ котировки, зависящий от спроса и предложения на ту или иную валюту на валютном рынке.
Центральный банк является органом государственного валютного регулирования и валютного контроля. Центральный банк:
издает нормативные акты по валютному регулированию, обязательные для исполнения всеми лицами на территории Республики Узбекистан;
выдает и отзывает лицензии на проведение операции в иностранной валюте банкам, другим юридическим и физическим лицам, осуществляет надзор и регулирование их деятельности;
устанавливает лимиты открытой валютной позиции и другие экономические нормативы для банков;
устанавливает порядок определения курса национальной валюты к иностранной валюте;
владеет и управляет международными резервами Республики Узбекистан.
Центральный банк вправе осуществлять операции в иностранной валюте на территории Республики Узбекистан и за ее пределами в соответствии с законодательством Республики Узбекистан и международной практикой.
Валютный паритет - законодательное отношение национальной валюты к валюте других стран.
Операции по покупке и продаже иностранной валюты на территории Республики Узбекистан проводятся по курсу национальной валюты к иностранной валюте, складывающемуся на основе текущего соотношения спроса и предложения на иностранную валюту.
Центральный банк Республики Узбекистан регулярно устанавливает курс национальной валюты к иностранной валюте для целей бухгалтерского учета, статистической и иной отчетности по валютным операциям, а также для исчисления таможенных и других обязательных платежей на территории Республики Узбекистан.
Покупка и продажа иностранной валюты на территории Республики Узбекистан осуществляется:
юридическими лицами через уполномоченные банки;
физическими лицами через уполномоченные банки, их филиалы и обменные пункты.
Органами валютного контроля в Республике Узбекистан являются Центральный банк, Министерство финансов, Государственный налоговый комитет и Государственный таможенный комитет Республики Узбекистан.
В Республике Узбекистан форма безналичных расчетов определяется правилами Центрального банка, действующими в соответствии с законодательством. Расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичном порядке через учреждения банка.
Денежная система Узбекистана - это типичная современная денежно-кредитная система с использованием знаков стоимости, не разменных на золото, регулируемая Центральным банком посредством экономических нормативов и инструментов денежно-кредитной политики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику страны независимо от того, в какой части земного шара она расположена. Однако стоит заметить, что ничего этого не произошло, если бы в 1994 году правительство Республики Узбекистан во главе с Президентом не решилось на весьма ответственный шаг, равнозначный революции, - переход к собственной национальной валюте.
Введение национальной валюты сыграло важную социально-экономическую роль в обеспечении и закреплении независимости Республики Узбекистан. Обретение нашей страной собственной денежной единицы положило начало формированию денежной системы, реальному осуществлению собственной программы реформ, основные принципы которой разработаны Президентом и правительством еще в начале рыночных преобразований. Собственное денежное и платежное пространство, развитие банковской системы создали все необходимые предпосылки для проведения политики макроэкономической стабилизации, где монетарной политике Центрального банка отводится ведущая роль.
Сравнительный анализ денежных систем показывает, что денежная система нашего государства соответствует организации денежных систем развитых государств.
Таблица 1. Сравнительная таблица основных показателей, характеризующих денежную систему стран
ПоказательУзбекистанСШАЯпония 1. Национальная валютаСум Доллар Йена2. Банковская системаДвухуровневая банковская система: -Центральный банк -кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банковДвухуровневая банковская система: на первом уровне находится центральный банк США - федеральная резервная система, а на втором уровне - сеть коммерческих банков и других расчетно-кредитных учрежденийДвухуровневая банковская система: -Банк Японии -коммерческие банки; специализированные кредитные институты, в том числе финансовые компании для малого и среднего бизнеса; правительственные кредитные учреждения; почтовые сберегательные кассы.3. Функции, задачи, инструменты ЦБЗадачи: - защита и обеспечение устойчивости сума; -развитие и укрепление банковской системы; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Инструменты: 1) процентные ставки по операциям ЦБ; 2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБ (резервные требования); 3) операции на открытом рынке; 4)рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени. Федеральная резервная система является центральным банком США. обязанности Федерального резервного банка подразделяются по четырем общим направлениям: - осуществление монетарной политики государства путем влияния на денежную ситуацию и кредитование экономики с целью обеспечения максимальной занятости, стабильности цен и умеренных долгосрочных процентных ставок; - контроль и регулирование деятельности банковских учреждений для обеспечения надежности и разумного устройства банковской и финансовой системы страны и защиты кредитных прав потребителей; - подержание стабильности финансовой системы и сдерживание системного риска, который может возникать на финансовых рынках; - предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям, в том числе выполнение основных функций в качестве обеспечения работы платежной системы страны. Функции: 1. выпуск банкнот; 2. реализация денежно-кредитной политики; 3. изменение нормы обязательных банковских резервов, 4. операции на финансовых рынках, 5. регулирование учетной ставки процента, 6. осуществление взаиморасчетов коммерческих банков; 7. мониторинг и проверка финансового положения и состояния менеджмента финансовых учреждений; 8. проведение операций с государственными ценными бумагами; 9. осуществление международной деятельности; 10. выполнение экономического анализа и проведение теоретических исследований. Инструменты: 1. изменение нормы обязательных банковских резервов, 2. операции на финансовых рынках, регулирование учетной ставки процента4. Функции, задачи и операции финансово-кредитных институтовФункции коммерческих банков: 1. аккумуляции и мобилизации временно свободных денежных средств, 2. предоставление кредита, 3. посредничества в осуществлении платежей и расчетов. Операции коммерческих банков: 1) привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); 2) размещение указанных в пункте 1 части первой настоящей статьи привлеченных средств от своего имени и за свой счет; 3) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; 4) осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; 5) инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; 6) купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; 7) привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; 8) выдача банковских гарантий; 9) осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).Важное место в кредитной системе занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал. Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки (разновидность кооперативных банковских учреждений в США), доверительно-сберегательные банки, ссудосберегательные ассоциации (в США), кредитные кооперативы (союзы, ассоциации). Основными функциями коммерческих банков являются: 1) Мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; 2) кредитование предприятий, государства и населения; 3) выпуск кредитных денег; 4) осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; 5) эмиссионно-учредительская функция; 6) консультирование, представление экономической и финансовой информации. 7) прочее.Японские банки выполняют следующие операции - платят различным фирмам за коммунальные услуги, расплачиваются за покупки в магазинах, перечисляют деньги на счет его клиентов за выполненную ими работу и даже самостоятельно связываются с компаниями-работодателями, если на счет клиента своевременно не поступает заработная плата. 5. Нормативная база-Конституция РУз -Закон «О Центральном Республики Узбекистан -Закон «О банках и банковской деятельности» -другие законы -нормативные акты ЦБ (Положения, инструкции, разъяснения)В США механизм контроля состоит из следующих звеньев, органов и элементов: - законодательных актов и постановлений Конгресса; - институционального обеспечения (система федеральных законов, осуществляющих общий надзор над деятельностью бирж); - механизм саморегулирования рынка ценных бумаг (со стороны самих биржевиков); - апробированной методики вмешательства государства в деятельность фиктивного сектора экономики. -Закон о Банке Японии №89 от 1.04.1998 г. В Японии нет большого числа законодательных предписаний для банков, и в этом состоит особенность банковского дела в этой стране. Система коммерческих банков руководствуется в своей деятельности так называемыми направляющими указаниями, т.е. устными предписаниями министерства финансов. Хотя эти указания не имеют силы закона, все коммерческие банки их четко придерживаются.
Глава 3. Направления совершенствования денежной системы
.1 Денежно-кредитная политика Республики Узбекистан
В 2011 году денежно-кредитная политика велась согласно «Основным направлениям монетарной политики на 2011 год». При этом в целях обеспечения высоких темпов экономического роста и макроэкономических показателей, в том числе удержания инфляции в рамках утвержденных параметров и стабильности национальной валюты широко использовались рыночные инструменты денежно-кредитной политики.
«С удовлетворением хотел бы отметить позитивные изменения, которые происходят в нашей финансово-банковской системе».
В качестве одного из основных инструментов управления денежной массой, находящейся в обращении, регулирования ликвидности банковской системы и обеспечения стабильности банковских ставок Центральным банком систематически широко используются операции на отрытом рынке.
Исходя из целевых параметров денежно-кредитных показателей, Центральным банком осуществляются операции стерилизации дополнительной ликвидности сформированной за счет положительного сальдо платежного баланса.
В частности в 2011 году объем операций по привлечению средств коммерческих банков к специальным депозитам Центрального банка вырос по сравнению с 2010 годом в 1,4 раза, составив при этом 4,3 трлн. сум (1-диаграмма).
В 2011 году продолжалось осуществление операций купли-продажи на первичных и вторичных рынках среднесрочных облигаций, выпущенных в обращение Министерством финансов.
Государственные облигации на 29,9 млрд. сумов, выпущенных для юридических лиц были размещены через торговые аукционы.
Обязательные резервы. Необходимость обязательного резервирования применяется в качестве одной из важных средств регулирования денежной массы, находящейся в обращении и ликвидности банковской системы.
Ниже приведена динамика обязательных резервов, размещаемых в Центральном банке (диаграмма 1).
Рис. 1. Динамика объема операций, осуществляемых при помощи непосредственных инструментов денежно-кредитной политики
Исходя из целевых параметров денежной массы, в 2011 году в целях дальнейшего стимулирования коммерческими банками привлечения долгосрочных депозитов норма обязательных резервов остались без изменения, при этом для юридических лиц по годичным депозитам составило 15 процентов, по депозитам от 1 года до 3 лет составило 12 процентов, а по депозитам свыше 3 лет составило 10,5 процентов.
В 2011 году объем обязательных резервов коммерческих банков в Центральном банке вырос на 207 млрд. сумов. Рост резервов связан с наращиванием депозитной базы коммерческих банков.
Кроме этого, Центральным банком широко использовалась ставка рефинансирования как один из основных инструментов монетарной политики в регулировании денежного спроса в экономике.
В целях стимулирования экономического роста ставка рефинансирования Центрального банка с 1 января 2012 года была снижена с 14 процентов до 12 процентов и в течение года оставалось без изменения.
А это в свою очередь привело к уменьшению процентных ставок на денежном рынке и сокращению затрат хозяйствующих субъектов и в результате этого послужило повышению их инвестиционной активности.
Рис.2. Динамика обязательных резервов коммерческих банков
В частности, если в течение 2010 года средневзвешенные процентные ставки по операциям на денежном рынке составили 8,9 процентов, то в 2011 году этот показатель составил 8,5 процентов.
В течение 2011 года также наблюдалось уменьшение средневзвешенных процентных ставок по кредитам.
В частности, процентные ставки по краткосрочным кредитам (сроком до одного года) с 13,8 процентов в начале года сократились до 13,2 процентов к концу года. Если средневзвешенные процентные ставки по долгосрочным кредитам в 2010 году составляли 13 процентов, то в 2011 году они составили 11,8 процентов.
В 2011 году средневзвешенные процентные ставки физических лиц по кредитам в коммерческих банках в начале года составляли 9,9 процентов, а в конце года сократились до 9,6 процентов.
Средневзвешенные процентные ставки юридических лиц по сберегательным и срочным депозитам в течение 2011 года сократились с 6,1% до 5,9%.
Рис. 3. Динамика средних процентных ставок на денежном рынке Республики Узбекистан
Результатом принятых мер явилось то, что в 2011 году при полном удовлетворения экономики в денежных средствах было обеспечено сохранение денежно-кредитных показателей и инфляции в пределах утвержденных целевых параметров.
В свою очередь, стабильность банковской системы, осуществляемые мероприятия по дальнейшему расширению банковских услуг оказываемых населению и хозяйствующим субъектам, повышению их качества приводит к укреплению роли банковской системы в качестве финансового посредника.
Валютная политика. Исходя из ситуации на международных валютных рынках, в 2011 году были осуществлены необходимые мероприятия по обеспечению стабильности национальной валюты и цен, а также по дальнейшему повышению экспортного потенциала страны.
При этом в целях устранения отрицательного влияния внешних факторов на внутренний валютный рынок и его эффективного регулирования была применена управляемая стратегия по изменению обменного курса валюты.
Центральный банк для удержания обменного курса национальной валюты в пределах целевого коридора участвовал в валютных торгах в качестве покупателя и продавца и проводил операции интервенции. В результате стимулирования экспорта и проведенных мероприятий в отношении приемлемости импорта объем операций во внутреннем валютном рынке по сравнению с 2010 годом вырос на 19,8% и составил 13,8 млрд. долларов США.
По состоянию на 1 января 2012 года номинальная стоимость одного доллара США составила 1795,0 сумов и при этом девальвация национальной валюты составила 9,5 процентов.
Объем всех депозитов, привлеченных банками по сравнению с началом года вырос на 36,3%, а по состоянию на 1 января 2012 года составил 18,0 трлн. сум.
В повышении объема банковских вкладов основными факторами являются рост реальных прибылей населения и стабильность банковской системы. Гарантированность полного возвращения государством банковских вкладов и освобождение процентных доходов получаемых с этих вкладов от налогов превратили банковские депозиты в выгодный, безопасный и стабильный финансовый инструмент.
Учитывая спрос и предложение населения, в настоящее время коммерческими банками предлагаются свыше 400 привлекательных видов вкладов.
В результате остаток денежных средств населения в банках по сравнению с текущим периодом прошлого года вырос на 1,7 трлн. сумм или на 1,4 %, по состоянию на 1 января 2012 года достигло 6,2 трлн. сум (5-диаграмма). Доля сберегательных и срочных вкладов в составе вкладов населения составляет 88,1 процентов. (4-диаграмма)
Рис. 4. Динамика вкладов и депозитов, размещенных в банках Республики Узбекистан
Постоянное повышение ресурсной базы банков в свою очередь расширило возможности кредитования и инвестирования банков и дает возможность повышению объема банковских активов.
Общие активы коммерческих банков по сравнению с прошлым годом выросли на 6,7 трлн.сумм или на 32,4%, и составляют на настоящий момент 27,5трлн. сумм (5-диаграмма). А это свидетельствует об определенном вкладе в наращивании темпов развития экономики Республики и ВВП.
Значительная доля в активах - кредиты коммерческих банков. Динамика развития кредитных процессов представлена ниже. Остаток выделенных банками кредитов вырос на 4,1 трлн. сумм или на 35,6 процентов, по состоянию на 1 января 2012года составил 15,7 трлн. сумм (6-диаграмма).
Рис. 5. Динамика активов коммерческих банков Республики Узбекистан
Следует подчеркнуть, что 85,3 процента этих выделенных кредитов были выданы за счет внутренних источников, а внешние долги в основном выдаются на длительный срок, только для модернизации стратегических областей экономики, для финансирования инвестиционных проектов по поддержке субъектов частного предпринимательства.
Рис. 6. Динамика кредитных вложений коммерческих банков Республики Узбекистан
В результате осуществленных работ по расширению и совершенствованию системы безналичных розничных расчетов - банковских пластиковых карточек по состоянию на 1 января 2012 года количество карточек выпущенных в обращение достигло 8,3 млн. штук, а количество терминалов установленных на объектах розничной торговли и оказания денежных услуг достигло почти 100 тысяч штук.
В свою очередь в течение 2011 года объем платежей осуществленных с помощью пластиковых карточек составило 9,2 трлн. сум и это свидетельствует о том, что по сравнению с 2010 годом он вырос в 1,6раз.
В целях полного оснащения объектов торговли и оказания услуг платежными терминалами, обеспечения населения в достаточном количестве пластиковыми карточками было налажено производство этих пластиковых карточек у нас в республике.
Цели и задачи монетарной политики на 2012 год
Монетарная политика и банковская деятельность на 2012 год была разработана на основе приоритетных задач, определенных в программной речи Президента Республики Узбекистан И.А.Каримова на совместном собрании Законодательной Палаты и Сената Олий Мажлиса, состоявшемся 12 ноября 2010 года «Концепция дальнейшего углубления демократических реформ и развития гражданского общества в нашей стране».
В 2012 году монетарная политика будет направлена на обеспечение стабильности национальной валюты и удержания инфляции в пределах намеченных целевых показателей на уровне 7-9 процентов. А это в свою очередь создаст почву для долговременного высокого и стабильного экономического роста и послужит обеспечению макроэкономической стабильности.
В частности в 2012 году за счет роста экономики темпами прогнозируется повышение отношения средней годовой денежной массы к ВВП на 1,2% с учетом того, что повысится реальный спрос на деньги и уровень инфляции будет удерживаться в пределах 7-9 процентов.
Ожидается, что изменение денежной массы в этих пределах будет происходить за счет повышения объема кредитов выделяемых коммерческими банками в экономику и повышения международных резервов банковской системы за счет положительного сальдо платежного баланса.
В свою очередь в целях удержания денежной массы в пределах целевых параметров и предотвращения влияния внешних факторов на инфляцию и в 2012 году будут широко использоваться рыночные инструменты монетарной политики.
В частности, исходя из целевых показателей денежных агрегатов и учитывая положительное сальдо платежного баланса, планируется повышение до 1,2 раз объема стерилизационных операций проводимых Центральным банком, то есть операций по привлечению денежных средств коммерческих банков на специальные депозиты Центрального банка.
В 2012 году с учетом прогнозируемых показателей уровня инфляции предусмотрено сохранение ставки рефинансирования в пределах 12 процентов.
Инструменты монетарной политики и их использование.
В 2012 году будет уделено особое внимание на широкое использование рыночных инструментов монетарной политики, повышению их эффективности.
В целях обеспечения достаточного уровня ликвидности банковской системы будет проводиться постоянный мониторинг средств находящихся на корреспондентских счетах коммерческих банков и будут предприниматься все возможные меры для поддержания их на оптимальном уровне.
В частности нормы обязательных резервов будут определяться исходя из финансовой стабильности и уровня ликвидности банковской системы, в необходимом случае в него будут внесены изменения.
Вместе с тем, Центральный банк будет пользоваться другими инструментами денежно-кредитной политики для регулирования ликвидности на денежном рынке. В частности в случае возникновения дополнительной ликвидности в банковской системе будут производиться операции стерилизации, связанные с привлечением этих средств на специальные депозиты Центрального банка.
В случае возникновения временной ликвидности в банковской системе Центральным банком будут использоваться инструменты обеспечения ликвидностью, в частности:
операции по купле Центральным банком государственных ценных бумаг, находящихся в обращении с условием их продажи в определенное время и по определенным ценам - операций РЕПО;
операции по купле Центральным банком у коммерческих банков иностранной валюты (доллар США, евро, японская иена и фунт стерлинг) с условием их продажи в определенное время и по определенным ценам - валютных операций СВОП;
.2 Пути совершенствования денежной системы
Достаточно высокая зависимость отечественной экономики, включая государственный бюджет, от часто меняющихся внешнеэкономических условий предопределяет использование Центральным банком Республики Узбекистан в настоящее время режима управляемого плавающего валютного курса. Этот режим вполне адекватен экономической ситуации, поскольку позволяет снижать негативное влияние фактора нестабильности мировых цен на денежно-кредитную политику при меньшем вмешательстве Центрального банка в работу внутреннего валютного рынка. Сильный платежный баланс создает условия для укрепления валютного курса сума не только в реальном, но и в номинальном выражении. Однако Центральный банк предпринял ряд шагов, для того чтобы этот процесс не носил резкого или искусственного характера.
Центральный банк считает целесообразным сохранять преемственность в основных принципах формулирования и реализации денежно-кредитной политики в кратко- и среднесрочной перспективе. Это, прежде всего, касается последовательного снижения инфляции, создания тем самым благоприятных условий для долгосрочного экономического развития страны. Поэтому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком совместно с Правительством Республики Узбекистан, является устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне.
Для достижения этой цели усилия органов денежно-кредитного регулирования должны быть сосредоточены на решении следующих задач:
ограничение денежной массы объемом, необходимым для осуществления экономической деятельности;
оптимизация структуры денежной массы и ее распределения между секторами и субъектами экономики;
предотвращение оттока капитала за рубеж;
Еще одной проблемой является проблема наличных денег.
Современная денежная система обслуживает сразу две денежные компоненты - наличную и счетную, обладающие резко отличными характеристиками. И это сказывается самым неблагоприятным образом.
Таким образом, единственное и радикальное решение проблемы устойчивости денежной системы может заключаться в исключении из нее наличных денег, переход на однокомпонентную чисто счетную систему.
И проще и логичней всего изменить с этой целью саму денежную систему, перейдя на чисто счетные деньги, выбросив наличную компоненту из сферы денег. Между прочим, в истории такие исключение из состава денег некоторой компоненты уже имели место. Наиболее известный прецедент такого рода произошел в начале двадцатого века путем исключения из состава денег золотой денежной компоненты и переход на чисто бумажные деньги, которые к настоящему времени развились в бумажно-электронные (налично-счетные).
Этот переход произошел в два этапа. На первом этапе произошел переход на чисто бумажные деньги во внутреннем денежном обращении, на втором - в межгосударственном денежном обращении. Причем характерно, что оба перехода произошли во время крупнейших цивилизационных катаклизмов двадцатого века. Первый - во время Первой мировой войны путем ликвидации обмена бумажных денег на золотые, второй - во время Второй мировой войны путем перехода на чисто бумажную (долларовую) денежную систему в межгосударственном денежном обороте (Бреттон-Вудская валютная система).
Сейчас ситуация во многом похожая.
Наличное (бумажное) обращение обходится для общества все дороже и дороже и требует использования самых дефицитных природных ресурсов. Например, эмиссия денег требует затраты до тридцати процентов от величины самой эмитируемой суммы в случае бумажной эмиссии и практически не стоит ничего в безналичной счетной форме. Затраты на перевозку бумажных денег обходятся в сумму до двух процентов перевозимой суммы (в зависимости от расстояния) и имеют пренебрежимо малую стоимость при осуществлении подобной операции в безналичном виде. Кассовое и инкассовое денежное обслуживание в сфере розничной торговли и бытового обслуживания населения, особенно в крупных предприятиях, при использовании покупателями безналичных платежных средств удешевляется в два и более раза.
Наличные деньги являются дружественной и даже поощряющей средой для подавляющей части преступности, не только терроризма. Наркобизнес в сколько-нибудь заметных размерах просто невозможен вне этой среды. Проблема спасения страны от катастрофы массовой наркотизации молодежи лежит не в борьбе с распространителями наркотиков или создания наркоцентров, а просто в ликвидации этой поощряющей среды.
В среде безналичных денег почти невозможна коррупция. Похищение людей с целью выкупа, заказные убийства, нелегальная торговля оружием, драгоценными металлами, антиквариатом и любые иные нелегальные торговые сделки почти на сто процентов осуществляются в наличной денежной форме. Ограбление банков на сто, ограбление магазинов на восемьдесят, а людей на шестьдесят процентов осуществляется с целью завладения наличными деньгами. Уклонение от налогов и страховых сборов также преимущественно осуществляется с использованием наличных денег, например, неучтенной зарплатой в конвертах.
Наконец, наличные деньги могут стать средством биологической войны еще более эффективным, чем почтовые рассылки. Стоит заразить единственную купюру и отнести ее в магазин, как затем может оказаться зараженной значительная часть инкассированных денег в магазине, затем в банке, затем эти зараженные деньги могут пойти самым непредсказуемым образом по стране. А если это доллары или евро, то и по всему миру. Причем Россия окажется против такого вида терроризма особенно беззащитной ввиду того, что в стране практически все платежи физических лиц осуществляются наличными деньгами.
Главная функция денег есть средство платежа. Но деньги отнюдь не единственное средство платежа. Существуют не денежные средства платежа. Простейший пример - автобусные абонементные билеты, с помощью которых мы оплачиваем проезд в автобусе. Билет в кино, в театр, на поезд и самолет, чек в магазине и т.д. - все это есть не денежные средства платежа. Причем они могут быть одноразовыми, а могут быть и многоразовыми, как, к примеру, жетоны в метро или в автоматах.
Эти средства платежа мы покупаем за деньги, а уже потом используем для оплаты некоторых услуг или товаров.
Особенность не денежных средств платежа состоит в их ограниченном характере. В отличие от денег, которые являются универсальным платежным средством, не денежные средства платежа имеют специализированный характер, их можно использовать исключительно на те цели, для каковых они созданы. Абонементный талон можно использовать для оплаты поездки в автобусе, трамвае, троллейбусе, но нельзя использовать для покупки колбасы или поездки в самолете.
Не денежные средства платежа имеют пониженную ценность. Потому они не могут служить в качестве средства накопления. Кто будет копить автобусные билеты? Они не могут служить для выдачи заработной платы, ибо кто согласится получать ее автобусными билетами? Наконец, ограничения в их использовании, в объемах хранения, наценки при продаже и скидки при покупке выглядят вполне нормально и допустимо, чего не скажешь, когда речь идет о деньгах. Не могут эти платежные средства служить и криминальным целям. Неужели какой-то киллер захочет получить за свою опасную работу гору автобусных билетов? Или чиновник возьмет ими взятку? Или кто-то согласится за автобусные билеты подготовить и совершить террористический акт? Или наркодилер захочет продавать наркотики с риском попасть в тюрьму на большой срок за эти фантики?
Итак, мы продемонстрировали наглядно, как можно юридически уничтожить наличные деньги, сохранив их физически, но резко уменьшив их привлекательность и возможности их использования в криминальных и террористических действиях.
Таким образом, все, что требуется - это понизить финансово-правовой статус существующих банкнот и монет со статуса денег до статуса законных не денежных платежных средств ограниченного использования. А деньгами, т.е. универсальными платежными средствами, объявить исключительно платежные средства, размещенные на счетах в банках.
Какова же должна быть область целевого использования не денежных платежных средств? Она должна быть такой, чтобы сам переход не произвел существенного изменения в финансовой и экономической жизни. Предполагается, что областью их использования должна стать розничная торговля предметами повседневного спроса и область повседневного бытового обслуживания населения. Но все предметы длительного пользования, бытовое обслуживание высокого класса, вся торговля валютой, выплата заработной платы и иных доходов должна происходить исключительно с помощью денег, т.е. по безналичному расчету, через банковский счет. Запрещается осуществление любых платежей между юридическими лицами с помощью не денежных платежных средств, более того, даже хранение их запрещается любым юридическим лицам кроме тех, которые непосредственно задействованы в указанном выше обслуживании населения с их помощью.
Этому будет также способствовать повсеместное введение расчетов при помощи пластиковых карточек, полностью заменив ими наличные деньги.
Таким образом, можно предположить, что новое радикальное изменение мировой денежной системы также будет происходить в два этапа. На первом этапе произойдет переход на внутреннее безналичное обращение, а на втором этапе создание на базе множества национальных счетных денежных систем единой общемировой счетной денежной системы. Этим самым процесс глобализации приобретет свою законченность.
Выводы и предложения
Деньги, пожалуй, один из наиболее важных элементов любой экономической системы, содействующих работе экономики. Если действующая денежная система работает хорошо и слаженно, то она вливает жизненную силу во все стадии процесса производства, в кругооборот доходов и расходов, способствует полному использованию имеющихся производственных мощностей и трудовых ресурсов. И наоборот, если функционирующая денежная система работает плохо, с перебоями, то это может стать главной причиной снижения или резких колебаний уровня производства, занятости, роста цен и снижения доходов населения.
Денежная система - устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Она сформировалась в XVI-XVII вв. с возникновением и утверждением капиталистического производства, а также централизованного государства и национального рынка. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпела существенные изменения.
Отлаженная денежная система, способствует полному использованию мощностей, и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.
Денежная система - это устройство денежного обращений в данной стране, закрепленное в законодательном порядке и предусматривающее приведение различных элементов денежного обращения в определенное единство.
Денежная система включает в себя установление:
) валютного металла;
) денежной единицы;
) порядка чеканки монет;
) порядка обращения знаков стоимости.
Основой денежной системы является тот или иной благородный металл. Валютным металлом называется благородный металл, который играет в данной стране роль всеобщего эквивалента и на котором базируется все ее денежное обращение.
Выбор денежной единицы и ее наименование - вещи более или менее условные и находятся в известной зависимости от государства. При одном и том же валютном металле в различных странах существуют различные денежные единицы, фиксируемые законодательством.
В условиях развитого капиталистического хозяйства невозможно чисто металлическое обращение, так как рост производства и товарооборота опережает увеличение добычи благородных металлов. Выпуск кредитных орудий обращения - векселей, чеков и банкнот - дает возможность обслуживать растущий оборот средствами обращения и платежа без соответственного увеличения производства денежного металла.
Основными элементами современной денежной системы являются:
национальная денежная единица, т.е. принятая в данной стране за единицу мера денег, в которой выражаются все цены товаров и услуг.
масштаб цен - весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупательная способность этой денежной единицы;
система эмиссии денег - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпускающие деньги;
законодательно установленные формы денег - специфическая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте данной страны;
- валютный паритет, обеспечивающий соотношение национальной валюты с валютами других стран;
институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, которые регулируют денежное обращение на законодательной основе.
Денежная единица - это установленный законом денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица делится на более мелкие кратные части.
Масштаб цен - средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы 1976-1978 гг. официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц отменены. В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.
Виды денег, являющиеся законным платежным средством,- это в основном кредитные банковские билеты, а также бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета. Банковские билеты (банкноты) - вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Казначейские билеты - бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государством - для покрытия бюджетного дефицита.
Различные элементы денежного обращения образуют известное единство в денежной системе. При этом для процесса капиталистического воспроизводства имеет существенное значение относительная устойчивость денежной системы.
Под относительно устойчивой денежной системой следует понимать такую, при которой размеры денежного обращения стихийно приспособляются к потребностям оборота, причем исключается обесценение находящихся в обращении денег по отношению к валютному металлу. Следует, однако, иметь в виду, что абсолютно устойчивых валют при капитализме быть не может. Покупательная сила денег по отношению к товарам в условиях буржуазного общества неизбежно подвержена стихийным колебаниям, которые порождаются действием закона стоимости и циклическим движением капиталистического производства.
Двумя основными типами денежных систем являлись монометаллизм и биметаллизм.
Биметаллизм - это такая денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента присваивается двум металлам - золоту и серебру, причем монеты из обоих металлов допускаются к обращению на равных правах.
Монометаллизм - это такая денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет один какой-нибудь металл, причем в обращении функционируют монеты из данного металла или денежные знаки, разменные на него.
Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение.
Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.
Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. породил мировой валютный кризис, в результате которого золотослитковый и золотодевизный стандарты потерпели крах. В мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег.
С тех пор в странах существуют системы банкнотного и бумажноденежного обращения при отсутствии свободного размена знаков стоимости на золото.
Денежная система Республики Узбекистан функционирует в соответствии с Законом "О Центральном банке Республики Узбекистан".
Основополагающим компонентом денежной системы являются принципы организации системы. Под принципами понимаются правила, в соответствии с которыми государство организует собственную денежную систему. Принципы современной денежной системы Узбекистана:
Принцип централизованного управления денежной системой.
Принцип прогнозного планирования денежного оборота.
Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков.
Принцип подотчетности парламенту страны.
Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования.
Принцип комплексного использования инструментов денежно - кредитного регулирования.
Принцип надзора и контроля за денежным оборотом.
Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны.
Организацию денежного оборота осуществляет Центральный банк Узбекистана.
Главной целью Центрального банка является обеспечение стабильности национальной валюты.
Основными задачами являются:
формирование, принятие и реализация монетарной политики;
формирование, принятие и реализация политики в области валютного регулирования;
организация и обеспечение эффективной системы расчетов в Республике Узбекистан;
лицензирование и регулирование банковской деятельности, деятельности кредитных союзов и ломбардов;
надзор за банками, кредитными союзами и ломбардами;
лицензирование производства бланков ценных бумаг;
организация совместно с Министерством финансов кассового исполнения государственного бюджета.
В 2011 году денежно-кредитная политика велась согласно «Основным направлениям монетарной политики на 2011 год». При этом в целях обеспечения высоких темпов экономического роста и макроэкономических показателей, в том числе удержания инфляции в рамках утвержденных параметров и стабильности национальной валюты широко использовались рыночные инструменты денежно-кредитной политики.
В качестве одного из основных инструментов управления денежной массой, находящейся в обращении, регулирования ликвидности банковской системы и обеспечения стабильности банковских ставок Центральным банком систематически широко используются операции на отрытом рынке.
Необходимость обязательного резервирования применяется в качестве одной из важных средств регулирования денежной массы, находящейся в обращении и ликвидности банковской системы.
Результатом принятых мер явилось то, что в 2011 году при полном удовлетворении экономики в денежных средствах было обеспечено сохранение денежно-кредитных показателей и инфляции в пределах утвержденных целевых параметров.
В 2012 году монетарная политика будет направлена на обеспечение стабильности национальной валюты и удержания инфляции в пределах намеченных целевых показателей на уровне 7-9 процентов. А это в свою очередь создаст почву для долговременного высокого и стабильного экономического роста и послужит обеспечению макроэкономической стабильности.
Центральный банк считает целесообразным сохранять преемственность в основных принципах формулирования и реализации денежно-кредитной политики в кратко- и среднесрочной перспективе. Это, прежде всего, касается последовательного снижения инфляции, создания тем самым благоприятных условий для долгосрочного экономического развития страны. Поэтому главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком совместно с Правительством Республики Узбекистан, является устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне.
Для достижения этой цели усилия органов денежно-кредитного регулирования должны быть сосредоточены на решении следующих задач:
ограничение денежной массы объемом, необходимым для осуществления экономической деятельности;
оптимизация структуры денежной массы и ее распределения между секторами и субъектами экономики;
предотвращение оттока капитала за рубеж;
поддержание на заданном уровне валютных резервов.
Еще одной проблемой является проблема наличных денег.
Современная денежная система обслуживает сразу две денежные компоненты - наличную и счетную, обладающие резко отличными характеристиками. И это сказывается самым неблагоприятным образом.
Таким образом, единственное и радикальное решение проблемы устойчивости денежной системы может заключаться в исключении из нее наличных денег, переход на однокомпонентную чисто счетную систему.
Между прочим, в истории такие исключение из состава денег некоторой компоненты уже имели место. Наиболее известный прецедент такого рода произошел в начале двадцатого века путем исключения из состава денег золотой денежной компоненты и переход на чисто бумажные деньги, которые к настоящему времени развились в бумажно-электронные (налично-счетные).
Наличное (бумажное) обращение обходится для общества все дороже и дороже и требует использования самых дефицитных природных ресурсов.
Таким образом, все, что требуется - это понизить финансово-правовой статус существующих банкнот и монет со статуса денег до статуса законных не денежных платежных средств ограниченного использования. А деньгами, т.е. универсальными платежными средствами, объявить исключительно платежные средства, размещенные на счетах в банках.
Предполагается, что областью их использования должна стать розничная торговля предметами повседневного спроса и область повседневного бытового обслуживания населения. Но все предметы длительного пользования, бытовое обслуживание высокого класса, вся торговля валютой, выплата заработной платы и иных доходов должна происходить исключительно с помощью денег, т.е. по безналичному расчету, через банковский счет.
Этому будет также способствовать повсеместное введение расчетов при помощи пластиковых карточек, полностью заменив ими наличные деньги.
Имеются проблемы и в области контроля со стороны коммерческих банков за кассовыми операциями предприятий и организаций.
Контроль коммерческих банков за соблюдением кассовой дисциплины недостаточно эффективен, а исполнять указанные фискальные функции было бы правильнее государственным фискальным органам. Тем более в стране созданы специальные подразделения государственной налоговой службы по контролю за налично-денежным оборотом налогоплательщиков.
Практически всю контрольную работу коммерческих банков в части организации наличного денежного обращения, а не только специально оговоренный надзор за расходованием фондов потребления, следует считать выполнением несвойственных функций.
В целях совершенствования подходов к регулированию денежной массы и на этой основе денежной системы считаем необходимым предложить следующее:
. Необходимо ускорить выполнение программ по локализации производств и внедрения инвестиционных проектов, содействующих наращиванию объемов производства продукции для устойчивого экономического роста.
. Дальнейшее развитие процесса повсеместного внедрения расчетов пластиковыми карточками, что повлияет на сокращение массы наличного оборота.
. Проведение расчетов населения по приобретению товаров длительного пользования, движимого и недвижимого имущества (имея ввиду их высокую стоимость) проводить только в безналичном порядке путем перевода с пластиковых или депозитных (вкладных) счетов граждан.
. Освободить коммерческие банки от несвойственных им функций: контроль за поступлением наличной выручки от торговых предприятий и предприятий сферы услуг, контроль за соблюдением кассовой дисциплины, который из-за ограничений в сроках проверок банками не всегда эффективен, переложим эти вида контроля на налоговые органы.
. В целях повышения эффективности проводимой денежно-кредитной политики необходимо совершенствование фондового рынка. Одной из мер в этом направлении может служить внедрение в практику работы банков секьюритизации банковских кредитов с последующим превращением их в ценные бумаги, что будет связывать свободную денежную массу.
. Обеспечение стабильности национальной валюты возможно при условии стабильного функционирования банковской системы. С целью достижения стабильности банковской системы необходимо осуществление дополнительных мер, направленных на повышение платежеспособности и надежности работы банковской системы (повышение уровня капитализации банков, эффективное использование системы раннего реагирования на функциональные проблемы банков), что может уменьшить риск банковской деятельности, обеспечить стратегию работы Центрального банка государства с проблемными коммерческими банками и т.п.
Список использованной литературы
1.Законы Республики Узбекистан, Указы и Постановления Президента, Постановления Кабинета Министров
2.Конституция Республики Узбекистан
3.Гражданский Кодекс Республики Узбекистан
.Жилищный кодекс Республики Узбекистан
.Закон Республики Узбекистан "О банках и банковской деятельности" от 25 апреля 1996 г.
.Закон Республики Узбекистан "О Центральном банке Республики Узбекистан" от 21 декабря 1995 г.
.Закон Республики Узбекистан "О гарантиях защиты вкладов граждан в банках" от 5 апреля 2002.
.Закон «О микрофинансировании» № ЗРУ - 50, от 15 сентября 2006.
.Закон Республики Узбекистан "Об ипотеке» от 4 октября 2006 г.
.Постановление Президента Республики Узбекистан от 16 февраля 2005 г. «О дальнейшем развитии жилищного строительства и рынка жилья».
.Постановление Президента Республики Узбекистан от 6 мая 2005 г. "О мерах по организации деятельности фонда поддержки ипотечного кредитования»
.Указ Президента Республики Узбекистан от 24 июля 2006 года «О приватизации земельных участков, занятых зданиями и сооружениями юридических лиц и граждан».
13.Постановление Президента Республики Узбекистан 26.11.2010 г. N ПП - 1438 «О приоритетных направлениях дальнейшего реформирования финансово-банковской системы республики в 2011-2015гг. и достижения высоких международных рейтинговых показателей»
14.Постановление Президента Республики Узбекистан о внесении изменения в Постановление Президента Республики Узбекистан от 7.11.2007г. № ПП-726 «О мерах по дальнейшему развитию банковской системы и вовлечению свободных денежных средств в банковский оборот» 27.08.2010 г. N ПП - 1397
15.Постановление Президента Республики Узбекистан 27.01.2010 г. N ПП - 1271 О государственной программе «Год гармонично развитого поколения»
16.Постановление Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему повышению финансовой устойчивости и усилению инвестиционной активности банковской системы» от 6 апреля 2010 г.
.Постановление Президента Республики Узбекистан «О первоочередных мерах по реализации Программы многотраншевого финансирования проекта «Развитие жилищного строительства в сельской местности» с участием Азиатского банка развития» от 11 января 2012 г. № ПП-1683
18.Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан от 30 декабря 2006 года № 272 «Об утверждении Положения об индивидуальном жилищном строительстве».
.Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан от 3 января 2007 года «Об утверждении Положения об ипотечном кредитовании жилищного строительства, реконструкции и приобретения жилья».
.Труды Президента Республики Узбекистан
.Каримов И.А. «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей Родины». Банковские ведомости, 25 января 2012 г.
.Каримов И.А. «Все наши устремления и программы - во имя дальнейшего развития Родины и повышения благосостояния народа». Банковские ведомости. 26 января 2011 г.
.Каримов И.А. «Концепция дальнейшего углубления демократических реформ и формирования гражданского общества в стране» 13.11.2010 г.; источник: www.gov.uz. /ru/press/politics/4293
.Каримов И.А. «Мировой финансово-экономический кризис, пути и меры по его преодолению в Узбекистане» Т.: «Узбекистон»,2009 г.
.Каримов И.А. «Узбекистан, устремленный в XXI век» Т. Узбекистан 1999
.Мулладжанов Ф. «Банковская система Республики Узбекистан за годы независимости». - Т.: Шарк, 2011.
.Б.И. Алехин: Кредитно-денежная политика // Учебное пособие для студентов вузов//- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
.Белоглазова Г.Н. «Банковское дело» Пособие для сдачи экзамена. - М.: Юрайт - Издат, 2009.
.Г.Н. Белоглазовой: Деньги, кредит и банки. Учебник. - М.: Юрайт-Издат, 2009.
.Крупнов Ю.С. О природе эмиссионных ресурсов Центральных банков. // Банковское дело № 8, 2008.
.Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования: Учебное пособие. / Афанасьева О.Н., Корниенко С.Л., под. ред. засл. Деятеля науки РФ, д.э.н., проф. О.И. Лаврушина. - 2-е изд. - М.: КНОРУС, 2009.
.А.Ли, Ш. Билолхужаева: Банковское право Республики Узбекистан //Учебное пособие - Т.:ТГЮИ, 2008.
.Макконели К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика - М.: ИНФРА, 2006.
.Моисеев С.А. Денежно-кредитная политика: теория и практика // Учебное пособие// М.: Экономист, 2008.