Анализ финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Министерство культуры Российской Федерации

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

Университет кино и телевидения»

Кафедра экономики кино и телевидения

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Анализ и диагностика ФХД предприятия»

на тему «Анализ финансового состояния предприятия»

Вариант №9

Выполнила студентка

курса,843 группы

Жашуева З.А.

Руководитель

к.э.н.,доцент

Гарайбех Ю.А.

Санкт-Петербург

Содержание

Введение

Исходные данные

Характеристика анализируемого предприятия

. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его образования

.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актива баланса)

.2 Анализ динамики состава и структуры источников образования имущества предприятия (пассива баланса)

. Анализ финансовой устойчивости предприятия

.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

. Анализ ликвидности предприятия

. Анализ возможности банкротства

. Анализ деловой активности

. Анализ рентабельности

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Подобная оценка основана на данных системы учета и отчетности. Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономической грамотного управления его деятельностью, которая определяется умением анализировать.

Основной целью данной работы является получение теоретических знаний и практических навыков в области финансового анализа и диагностики финансового положения предприятия; на примере предприятия ЗАО «Стокманн».

В этой связи можно выделить следующие задачи, поставленные в предложенной работе:

подготовка информации для анализа;

составление краткой характеристики исследуемого предприятия;

расчет и анализ основных финансовых показателей;

разработка мер, направленных на повышение рентабельности производства.

Исходные данные

№ п/пПоказательЗначение, руб.1Среднегодовая стоимость всего капитала (средняя величина активов)124285572Среднегодовая стоимость оборотных средств59893423Общая величина товарно-материальных запасов23114454Средние производственные запасы19783445Средние запасы готовой продукции5013006Средняя величина дебиторской задолженности13494517Средняя величина собственного капитала12134600

Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс (форма №1 бухгалтерской отчетности) и отчет о прибылях и убытках (форма №2 бухгалтерской отчетности).

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

АктивКод строкиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периода1234I. Внеоборотные активыНематериальные активы110--Основные средства12063542366704423Незавершенное строительство130433410667218Доходные вложения в материальные ценности135--Долгосрочные финансовые вложения140--Прочие внеоборотные активы150--Итого по разделу I19067876467371641II. Оборотные активыЗапасы21018465002666155В том числе: Сырье, материалы и др. аналогичные ценности211 1744794 20639961234Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)2136984873567Готовая продукция и товары для перепродажи2141268489241Товары отгруженные215--Расходы будущих периодов2163059039351Прочие запасы и затраты217--Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям220443844396238Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)230--Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)24027240491179894В том числе: Покупатели и заказчики2412449920950965Задолженность участников по взносам в уставный капитал244--Авансы выданные245165626191974Прочие дебиторы24610850336955Краткосрочные финансовые вложения25036232341993167Денежные средства260487706620946в том числе: Касса2613700037000Расчетные счета262335537461192Валютные счета26373306114829Прочие денежные средства264418637925Прочие оборотные активы270--Итого по разделу II29091253336856400Баланс (сумма строк 190 + 290)3001591297914228041III. Капиталы и резервыУставный капитал41058857045885704Добавочный капитал42012281228Резервный капитал430294285294285Нераспределенная прибыль прошлых лет4606974887883Непокрытый убыток прошлых лет465--Нераспределенная прибыль отч. года470-5061927Непокрытый убыток отчетного года475--Итого по разделу III4901315610411244027IV. Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредиты510--В том числе: Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты511--Займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты512--Прочие долгосрочные обязательства520--Итого по разделу IV590--V. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредиты610-81493В том числе: Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты611-81493Займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты612--Кредиторская задолженность62027336912883253В том числе: Поставщики и подрядчики62113097611484915Векселя к уплате622--Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами623--Задолженность перед персоналом организации624365000414194Задолженность перед государственными внебюджетными фондами625130690148280Задолженность перед бюджетом626927991818685Авансы полученные627-15835Прочие кредиторы6282491344Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов630--Доходы будущих периодов6401976419268Резервы предстоящих расходов6503420-Прочие краткосрочные обязательства660--Итого по разделу V69027568752984014Баланс (сумма строк 490 + 590 + 690)7001591297914228041

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Наименование показателяКод строкиЗа отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего года1234I. Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и обязательных платежей)0101524785812179986Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(8704114)(6708404)Валовая прибыль02965437445471582Коммерческие расходы030(79757)(21868)Управленческие расходы040(901452)(694630)Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 - 020 - 030 - 040)05055625354755084II. Операционные доходы и расходыПроценты к получению0602794323049Проценты к уплате070(212)(119)Доходы от участия в других организациях080--Прочие операционные доходы090149828849Прочие операционные расходы100(84397)(60233)III. Внереализационные доходы и расходыВнереализационные доходы110217617720795Внереализационные расходы120(193612)(809205)Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130)13057963454618220Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи140734418336176Прибыль (убыток) от обычных видов деятельности15050619274282044IV. Чрезвычайные доходы и расходыЧрезвычайные доходы170--Чрезвычайные расходы180--Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160 + 170 - 180))19050619274282044Характеристика анализируемого предприятия

«Стокманн» - финская <#"justify">ТЦ «Стокманн» - это шесть этажей одежды для мужчин, женщин и детей, товаров для дома и косметики, а также Гастроном, который предлагает свежие и качественные продукты, изысканные деликатесы и безупречное обслуживание.

В ТЦ «Стокманн» представлены коллекции мужской, женской и детской одежды, обуви, белья и аксессуаров в разных ценовых категориях. Наличие собственных брендов позволяет компании отличать свои магазины от конкурирующих. При этом товары под собственной маркой становятся ценовыми лидерами в своих товарных категориях, так как их цены меньше аналогичной марочной продукции фирм-производителей.

Организационная структура должна соответствовать стратегии фирмы. Например, компании, ориентирующиеся на чувствительных к ценам потребителей, всецело заняты завоеванием ценовых конкурентных преимуществ. С другой стороны, потребители, приобретающие самую модную одежду, не столь чувствительны к цене, а их вкусы - сугубо индивидуальны. Торговый центр «Стокманн» ориентирован на подобных привередливых покупателей, поэтому он имеет большой штат сотрудников.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.

Рис. 1 Организационная структура ТЦ «Стокманн»

Основной целью деятельности фирмы является увеличение числа постоянных покупателей, укрепление конкурентных позиций на рынке, получение дополнительной прибыли, и, соответственно, повышение общей эффективности.

В соответствии с основными видами своей деятельности предприятие осуществляет взаимоотношения с юридическими и физическими лицами на основе договоров по реализации товаров, оказания услуг, выполнение работ. Предприятие осуществляет оперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности, предоставляет необходимую информацию для налогообложения и ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации.

1. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его образования

В ходе анализа определяются:

·абсолютные и относительные изменения величин статей баланса (горизонтальный анализ);

·изменения в структуре имущества и источников его образования (вертикальный анализ);

·показатели структурной динамики (доля участия каждого показателя в общем, изменении имущества и источников его образования).

Для удобства проведения анализа составляется уплотненный аналитический баланс, формируемый из исходного баланса путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей и дополненный показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и источников его образования.

1.1 Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия (актива баланса)

Аналитический расчет представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

ПоказателиКод стр. балансаАбсолютные величины, руб.Темп прироста, % (+,-)Удельный вес в имуществе (% к итогу баланса)% к изменению итога актива балансаНа начало годаНа конец годаИзменение (+,-)На начало годаНа конец годаИзменение (+,-)12345678910Имущество предприятия всего3001591297914228041-1684938-10,59100100---иммобилизованные активы (внеоборотные активы)190678764673716415839958,642,6551,819,16-34,66-мобильные средства (оборотные активы)29091253336856400-2268933-24,8657,3548,19-9,16134,66в т.ч. -запасы2101846500266615581965544,3911,6018,747,14-48,65-дебиторская задолженность24027240491179894-1544155-56,6917,128,29-8,8391,64-денежные средства26048770662091613321027,313,064,361,30-7,91

Таблица 1.1. отражает структуру имущества предприятия, а также его изменения в течение года. Из таблицы следует, что доли оборотных и внеоборотных активов данного предприятия практически равны, при этом большую часть мобильных средств составляют запасы. По результатам горизонтального анализа таблицы можно сделать вывод об уменьшении имущества предприятия по сравнению с началом года на 10,6 %, что в абсолютных показателях составляет 1 684 938 руб. Наибольшее влияние на подобное изменение оказало снижение стоимости оборотных активов почти на 25% и, в частности, дебиторской задолженности на 56,69%. Таким образом, мы можем сделать вывод о тенденции к иммобилизации собственных оборотных средств, что не всегда благоприятно сказывается на деятельности предприятия, особенно в период кризиса. Но при этом, снижение дебиторской задолженности говорит нам об осмотрительной кредитной политике предприятия и платежеспособности потребителей.

1.2 Анализ динамики состава и структуры источников образования имущества (пассива баланса)

Оценка динамики и структуры источников образования имущества приводится в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Анализ динамики и структуры источников образования имущества (пассива баланса)

Таблица 1.2. отражает источники формирования имущества предприятия. Наиболее важным источником формирования имущества предприятия на начало года является собственный капитал предприятия 82,68% к итогу баланса или 13 156 104 руб. в абсолютном выражении. Однако на конец года значение собственного капитала к итогу баланса падает, о чем свидетельствует отрицательный темп прироста -14,53%. Снижение удельного веса этого показателя в общем итоге баланса связано, прежде всего, с увеличением значения такого показателя как заемный капитал, который на конец года увеличился на 8,24% за счет увеличения суммы краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Таким образом, уровень зависимости от привлеченных источников средств считается нормальным, т.к. доля собственных источников средств в общем их объеме превышает 50%. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия и о низком степени риска, связанного с финансированием деятельности предприятия со стороны.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат определяют три основных показателя, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

. Собственный оборотный капитал:

=CK-F,

Где Ec - собственный оборотный капитал;

CK - собственный капитал (итог III раздела пассива баланса+стр.640 + стр.650);

F - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса).

Ск н.г.=13156104+19764+3420=13179288 руб.

Ск к.г.= 11244027+19268=11263295 руб.

F н.г.=6787646 руб.

F к.г.= 7371641 руб.

Ес н.г.= 13179288-6787646=6391642 руб.

Ес к.г.= 11263295-7371641=3891654 руб.

. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:

т = (CK+Kт)-F,

Где Eт - собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал;

Kт - долгосрочные кредиты и займы (итог IV раздела пассива баланса).

Ет н.г.= 13179288-6787646=6391642 руб.

Ет к.г.= 11263295-7371641=3891654 руб.

. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Е∑=(CK+Kт+Kt)-F,

Е∑- общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат;

Kt - краткосрочные заемные средства (стр.610+621+622+627 баланса)

Kt н.г.= 0+ 1309761+0+ 0=1309761

Е∑ н.г. =13179288+1309761-6787646=7701403 руб.

Kt к.г.= 81493+ 1484915+ 15835=1582243

Е∑ к.г.= 11263295+1582243-7371641=5473897 руб.

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов и затрат.

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала

+- Ec= Ес-Z,

Где Z - запасы и затраты (стр. 210-216+220 актива баланса)

Z н.г. = 1846500-30590+ 443844=2259754

+-Ес н.г. = 6391642-2259754=4131888

Z к.г. = 2666155- 39351+ 396238=3023042

+-Ес к.г. = 3891654-3023042=868612

. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного капитала и заемных средств

+- Ет = Ет-Z,

+- Ет (н.г.) = 6391642-2259754=4131888

+- Ет (к.г.) = 3891654-3023042=868612

. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

финансовый устойчивость ликвидность банкротство

+- Е∑= Е∑-Z

+-Е∑(н.г.) = 7701403-2259754=5441649

+-Е∑ (к.г.) = 5473897-3023042=2450855

В зависимости от значений + Ec, +Ет, + Е∑ выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.1

Типы финансовой устойчивости

ПоказателиТип финансовой устойчивостиабсолютнаянормальнаянеустойчиваякризисная±Ес³0<0<0<0±Ет³0³0<0<0±Еå³0³0³0<0

В данном случае показатели больше нуля, следовательно, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия и её динамики сведем рассчитанные данные в таблицу 2.2.

Таблица 2.2

Анализ финансовой устойчивости

№ п/пПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменение за год123451Собственный капитал1317928811263295-19159932Внеоборотные активы678764673716415839953Собственный обор. капитал (стр.1 -стр.2)63916423891654-24999884Долгосрочные кредиты и займы---5Собственные и долгосрочные заемные источники (стр.3+стр.4)63916423891654-24999886Краткосрочные заемные источники130976115822432724827Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)77014035473897-22275068Общая величина запасов и затрат22597543023042763288123459Недостаток (- )или излишек (+) собственных обор. средств для формирования запасов и затрат (стр.3-стр.8)4131888868612-326327610Недостаток (-) или излишек (+) собственных обор. средств и долгосрочных заемных для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)4131888868612-326327611Недостаток (-) или излишек (+) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)54416492450855-2990794

Согласно данным, представленным в таблице 2.2, можно судить о некоторой негативной тенденции, которая заключается в уменьшении собственного капитала - основы рыночной устойчивости предприятия (-1 915 993 руб. за год). Общая величина основных источников формирования запасов и затрат значительно уменьшилась (на 2 227 506 руб.) в основном за счет уменьшения величины собственного оборотного капитала. Тем не менее, исходя из показателей, рассчитанных в 9, 10, 11 строках таблицы, можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Это говорит о высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины анализируемого предприятия.

2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния предприятия можно охарактеризовать системой финансовых коэффициентов.

Таблица 2.3

Основные показатели финансовой устойчивости

№ п/пНаименование показателяФормула расчетаПояснения1.Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала)Ка=СК/В, где СК - собственный капитал (стр.490 пассива баланса+стр.640+стр.650); В - валюта балансаПоказывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Минимальное значение оценивается на уровне 0,5.2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средствКз/с=Кз/СК, где Кз - заемные средства (стр.690+590 пассива баланса)Характеризует величину заемных средств , приходящуюся на 1 рубль собственного капитала. Кз/с≤ 13.Коэффициент маневренности собственных средствКм=Ес/СК, где Ес- собственный оборотный капиталПоказывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства (находится в мобильной форме). Оптимальное значение Км³0,54.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источникамиKo=Ec/Z, где Z - стоимость запасов и затрат (стр.210 - стр.216+220 актива баланса)Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Значение Ко³0,6¸0,85.Коэффициент финансовой устойчивостиКу=(СК+Кт)/А, где Кт - долгосрочные заемные средства (стр.590 пассива баланса); А - итог актива балансаПоказывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников1.Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)

Ка=СК/В

Ка н.г. = 13179288/15912979=0,828

Ка к.г. = 11263295/14228041=0,792

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кз/с=Кз/СК

Кз/с н.г. = 2756875/13179288=0,209

Кз/с к.г. =2984014/11263295=0,265

3.Коэффициент маневренности собственных средств

Км н.г.=6391642/13179288=0,485

Км к.г.= 3891654/11263295=0,346

. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

Ко=Ес/Z

Ко н.г.= 6391642/2259754=2,828

Ко к.г.= 3891654/3023042=1,287

. Коэффициент финансовой устойчивости

Ку=(СК+Кт)/А

Ку н.г.= 13179288/15912979=0,828

Ку к.г.= 11263295/14228041=0,792

Значения коэффициентов представлены в таблице 2.4

Таблица 2.4

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/пПоказателиЗначение показателейИзменение показателя за годНа начало годаНа конец года1Коэффициент автономии0,8280,792-0,0362Коэффициент соотношения заемных и собственных средств0,2090,2650,0563Коэффициент маневренности собственных средств0,4850,346-0,1394Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками2,8281,287-1,5415Коэффициент финансовой устойчивости0,8280,792-0,036

Таблица 2.4 отражает итоги расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия с помощью системы финансовых коэффициентов.

Рассчитанный коэффициент автономии говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования на конец года составляет 0,792. Минимальное значение этого показателя оценивается на уровне 0,5, поэтому значение коэффициента позволяет судить о финансовой устойчивости. Динамика этого показателя отрицательна (-0,036 за год), но изменение незначительно, поэтому не ставит под сомнение устойчивость финансового состояния в будущем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на 1 руб. собственного капитала приходится 0,265 руб. заемного капитала. Данный показатель также свидетельствует о финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, что на начало года 0,485 собственного капитала вложено в оборотные средства. Показатель свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия (значение приближенно равно 0,5). В течение года мобильность собственных средств снизилась - на конец года в оборотные средства вложено 0,346 собственного капитала (-0,139за год). Тенденция спада показателя является неблагоприятной для финансовой устойчивости данного предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает, что предприятие имеет возможность покрыть затраты, используя только собственные источники. Отрицательное изменение этого коэффициента (-1,541 за год) связано с уменьшением собственного капитала за год и со значительным увеличением материальных затрат.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что на начало года 82,8 % актива финансируется за счет устойчивых источников (в данном случае только за счет собственного капитала). Уменьшение этого показателя в конце года свидетельствует о повышении роли краткосрочных заемных источников в финансировании предприятия. Это создает определенную угрозу для предприятия - риск невозможности произвести выплаты по всем краткосрочным кредитам и займам.

3. Анализ ликвидности предприятия

Оценка ликвидности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Таблица 3.1

Коэффициенты ликвидности

НаименованиеФормула для расчетаНормальное значение коэффициентаПояснения12341. Коэффициент абсолютной ликвидностиК1 =ДС/КО, где Д - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 и стр.260 II раздела баланса); КО - краткосрочные обязательства (стр.610+с.620+с.630+ с.660 V раздела баланса)К1³0,2 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической ликвидности)К2=ДС+Д/КО, где Д - краткосрочная дебиторская задолженность (стр.240 II раздела баланса)К2=0,8-1,0Характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов.3.Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидностиКЗ =ДС+Д+3/КО, где 3-запасы (стр.210 - стр.216 II раздела баланса)К3³2 Показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.

Расчет коэффициентов произведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Анализ показателей ликвидности

№ п/пПоказателиЗначение показателейИзменение показателя за годНа начало годаНа конец года123451Денежные средства4877066209161332102Краткосрочные финансовые вложения36232341993167-16300673Итого (стр.1+стр.2)41109402614083-14968574Дебиторская задолженность27240491179894-15441555Итого (стр.3+стр.4)68349893793977-30410126Запасы за минусом расходов будущих периодов181591026268048108947Итого ликвидных средств (стр.5+стр.6)86508996420781-22301188Краткосрочные кредиты и займы081493814939Кредиторская задолженность2733691288325314956210Задолженность учредителям по выплате доходов00011Прочие краткосрочные обязательства00012Итого краткосрочных обязательств (стр.8+стр.9+стр.10+стр.11)2733691296474623105513Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.3/стр.12)1,50,88-0,6214Коэффициент быстрой ликвидности (стр.5/стр.12)2,51,28-1,2215Коэффициент покрытия (стр.7/стр.12)3,162,17-0,999

Таблица 3.2 отражает структуру и динамику ликвидных средств предприятия. За год сумма ликвидных средств уменьшилась на 2 230 118 руб. за счет уменьшения дебиторской задолженности на 1 544 155 руб. и суммы краткосрочных финансовых вложений на 1 630 067руб. по сравнению с началом года.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года показывает, что вся краткосрочная задолженность предприятие может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Значительное снижение показателя в конце года (-0,62) говорит о понижении уровня ликвидности - снижении возможности предприятия своевременно обеспечить погашение обязательств. Такое снижение связано со значительным увеличением краткосрочных обязательств и уменьшением дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов и показывает, что предприятие сможет покрыть краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также за счет поступлений от дебиторов.

Коэффициент покрытия показывает, что оборотные активы предприятия в начале года в 3,16 раз превышают его краткосрочные обязательства. Этот показатель снизился на 0,99 к концу года и стал равен 2,17. Это говорит о негативном явлении - увеличение краткосрочных обязательств не повлекло за собой увеличения ликвидных средств в должном объеме, о чем говорят все вычисленные коэффициенты ликвидности, хотя они и находятся в пределах нормы. Следует отметить, что в будущем возможно снижение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ возможности банкротства

В отечественной практике признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным осуществляется на основании расчета следующих показателей:

коэффициента текущей ликвидности (Кз);

коэффициента обеспеченности собственными средствами

Ко= Ес/О,

Ес - собственный оборотный капитал;

О - величина оборотных средств (стр. 290 баланса).

Основаниями для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

Кз на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

Ко на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Ко к.г. = 3891654/6856400= 0,57

В нашем случае Кз=2,17 (табл.3.2.), Ко=0,57, следовательно, целесообразно рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам.

Ку= (Кз к.г. +3/Т (Кз к.г. - Кз н.г)) / 2,

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (Т=12);

Ку= (2,17 + 3/12 (2,17-3,16))/2=0,961

Значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, это означает, что в течение периода равного 3 месяцам у предприятия возникает угроза потери платежеспособности. На этот факт влияет также снижение коэффициентов ликвидности (табл.3.1). Причиной этому служит резкое увеличение краткосрочных обязательств. Однако, следует отметить, что значение коэффициента не находится на критическом уровне.

5. Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием трудовых, материальных, финансовых ресурсов. Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Финансовое положение предприятия, его ликвидность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают за отчетный период те или иные активы предприятия.

КО=В/А,

КО - коэффициент оборачиваемости;

В- выручка от реализации продукции за отчетный период (стр. 010 Ф2)

А - средняя величина тех или иных видов активов.

А = (А н.г. +А к.г.)/2,

Продолжительность одного оборота:

Т=(А*D)/В

где D - длительность анализируемого периода.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота.

Сумма высвобождаемых из оборота средств в связи с ускорением оборачиваемости или сумма дополнительно привлеченных средств в оборот в результате замедления оборачиваемости определяется следующим образом:

Э+ =(Во/D)/(То-Тб),

Э - сумма высвобожденных (-) или вовлеченных (+) в оборот средств,

Во - выручка от реализации продукции в отчетном периоде;

D - длительность анализируемого периода (360);

То и Тб - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств в отчетных и базисных периодах.

Общая оборачиваемость оборотного капитала представляет собой сумму частных показателей оборачиваемости отдельных видов текущих активов.

Чтобы выявить причины замедления или ускорения оборачиваемости оборотного капитала в целом, необходимо рассчитать показатели оборачиваемости составляющих оборотных средств:

оборачиваемость готовой продукции;

оборачиваемость дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости приведены в таблице 5.1.

Таблица 5. 1

Показатели оборачиваемости

№ПоказателиИсточник информацииПрошлый годОтчетный годОтклонениеп/п1234561Выручка от реализации ТРУСтр. 010 Ф№2121799861524785830678722Среднегодовая стоимость всего капитала (всех активов) предприятияСтр. 300 баланса124285571507051026419533Коэффициент оборачиваемости всего капитала0,981,010,034Продолжительность одного оборота капитала,дн367,35355,81-11,535Среднегодовая стоимость оборотного капитала (текущих активов)Стр.290 баланса59893427990866,52001524,56Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (стр 1/стр 5)2,031,91-0,137Продолжительность одного оборота оборотного капитала177,03188,6611,648Экономия(-) или дополнительное привлечение (+)оборотных средств-3638,763638,769Общая величина ТМЗ:Стр. 21023114452256327,5-55117,5- средние произв. ЗапасыСтр. 21119783441904395-73949- средние запасы готовой продукцииСтр. 214501300245254,5-256045,510Коэффициент оборачиваемости ТМЗ:5,276,761,49-произв. запасов6,168,011,85-готовой продукции24,3062,1737,8711Продолжительность одного оборота ТМЗ, дн:68,3253,27-15,05-произв. запасов58,4744,96-13,51- готовой продукции14,825,79-9,0312Средняя величина дебиторской задолженностиСтр. 24013494511951971,5602520,513Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности9,037,81-1,2114Период погашения дебиторской задолженности, дн.39,8946,096,20

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Коэффициент оборачиваемости всего капитала, увеличившийся на 0,03 за год, говорит о том, что весь капитал организации совершает за отчетный период 1,01 оборота. Соответственно, продолжительность одного оборота всего капитала организации сократилась на 11 дней и составила 356 дней.

Важным показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. В нашем случае коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в течении года уменьшился до 1,91, а время одного оборота увеличилось на 12 дней и стало составлять 189 дней. Опираясь на данные баланса, мы видим, что предприятие в данный период времени увеличило свои краткосрочные обязательства, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств для покрытия издержек.

В результате замедления оборачиваемости дополнительное привлечение оборотных средств составило 3 639 руб.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. Коэффициент оборачиваемости ТМЗ вырос за год и составил 6,76, что весьма положительно сказывается на деятельности предприятия. При этом частные коэффициенты - оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции -также значительно увеличились, а продолжительность одного оборота уменьшилась и составила 45 и 6 дней соответственно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился и составил 7,81, при этом период погашения увеличился на 6 дней и составил 46 дней. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов. Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

6. Анализ рентабельности

Финансовые результаты деятельности предприятия можно оценить в абсолютных и относительных показателях. Абсолютным показателем является прибыль. Относительным показателем, характеризующим результативность деятельности предприятия, является рентабельность. В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые можно разделить на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов.

Таблица 6.1

Показатели рентабельности

№ п/пНаименование показателяФормула расчетаПояснения 1234Показатели рентабельности деятельности организации1.Рентабельность основной деятельностиRод=(Пр/З)*100, где Пр - прибыль от реализации продукции (с.050 формы №2) З - затраты на производство и реализацию продукции (с.020+с.030+с.040 формы №2)Отражает доходность вложений в основное производство2.Рентабельность объема продажRп=(Пр/Vp)*100, где Пр - прибыль от реализации продукции (с.050 формы №2) Vp - выручка от реализации продукции (работ, услуг) (с.010 формы №2)Показывает размер прибыли на 1 рубль реализованной продукции.Показатели рентабельности активов1.Рентабельность совокупных активовRа=(ЧП/А)*100, где ЧП - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (стр.190 формы №2) А - средняя величина активов (стр.300 баланса)Характеризует эффективность использования всех активов предприятия2.Рентабельность собственного капиталаRск=(ЧП/СК)*100, где СК - средняя величина собственного капитала (стр.490 баланса)Отражает долю прибыли в собственном капитале3.Рентабельность акционерного капиталаRак - ЧП/УК, где УК - уставный капитал (стр.410 формы №1)Характеризует эффективность вложения средств собственниками. Отражает величину прибыли на вложенные в фирму средства акционерами или учредителями

Расчет показателей рентабельности произведен в таблице 6.2 на основании исходных данных, данных отчета о прибылях и убытках и данных бухгалтерского баланса.

Таблица 6.2.

Расчет показателей рентабельности.

№ п/пПоказателиПрошлый годОтчетный годОтклонение1Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия42820445061927600572Прибыль от реализации продукции47550845562535896133Затраты на производство и реализацию продукции742490296853232522894Выручка от реализации продукции12179986152478583419025Средняя величина активов1242855715070510759636Средняя величина собственного капитала1213460012221291748177Величина уставного капитала5885704588570408Рентабельность основной деятельности64,0457,43-6,619Рентабельность продаж39,0436,48-2,5610Рентабельность совокупных активов34,4533,59-0,8611Рентабельность собственного капитала35,2941,426,1312Рентабельность акционерного капитала72,7586,0013,25

Показатель рентабельности основной деятельности незначительно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 57,43%. Снижение рентабельности вызвано ростом затрат на производство и реализацию продукции. Данный коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции (1 вложенный рубль затрат принес 0,574 руб. прибыли).

Рентабельность продаж составила 36,48%. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции в отчетном периоде приходится 0,3648 руб. прибыли. Снижение этого показателя по сравнению с прошлым годом (-2,56% за год) может отражать снижение цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение затрат на единицу продукции.

Рентабельность совокупных активов в отчетном году немного снизилась (-0,86) и составила 33,59 %. Показатель характеризует эффективность использования всех активов предприятия, то есть на 1 руб. актива приходится 0,3359 руб. прибыли.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств. В отчетном периоде рентабельность возросла на 6,13% и составила 41,42 %. Сопоставим рентабельность совокупных активов и рентабельность собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования.

Рентабельность акционерного капитала характеризует эффективность вложения средств собственниками. Показатель составил 86%, то есть на 1 руб. вложенных в фирму средств учредителей приходится 0,86 руб. прибыли. Данный показатель по сравнению с предыдущим годом увеличился на 13,25%.

По результатам анализа можно сделать вывод о тенденции к снижению рентабельности рассматриваемого предприятия. Для того, чтобы повысить уровень рентабельности, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Стокманн», изучена структура и динамика актива и пассива баланса предприятия методом горизонтального и вертикального анализа.

Согласно результатам данного анализа, доли оборотных и внеоборотных средств в составе баланса практически равны. Стоимость имущества организации на конец года уменьшилось на 10,59%,в большей степени на данное изменение повлияло значительное уменьшение дебиторской задолженности (на 56,69%). Пассив баланса анализируемого предприятия на начало года на 82,68% образован собственным капиталом. К концу года, доля этого показателя падает на 3,65 % за счет дополнительного привлечения заемных денежных средств. При этом сумма кредитов и займов увеличивается на 4,8 %, а также растет кредиторская задолженности. Рост доли заемных средств в деятельности ЗАО «Стокманн» на данном этапе не оказывает отрицательного влияние на деятельность компании.

Согласно трем абсолютным финансовым показателям предприятие обладает абсолютной финансовой устойчивостью. Это же подтверждают и относительные показатели:

доля собственных средств в общей сумме финансирования 79,2% (Ка>0,5);

на рубль собственного капитала приходится 0,26 руб. заемных средств (Кз/с<1)

запасы и затраты целиком финансируются за счет собственных средств (Ко>0,8)

Согласно анализу ликвидности предприятия, вся краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Стоит отметить, что уровень ликвидности к концу года снижается. Коэффициент покрытия показывает, что оборотные активы в 2,17 раз превышают краткосрочные обязательства.

На данном этапе предприятие является платежеспособным, но значение коэффициента утраты платежеспособности <1, это значит что в течение трех месяцев у предприятия может возникнуть угроза неплатежеспособности.

Важным показателем для анализа деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, значение которого в нашем случае на начало и конец года равно 2,03 и 1,91 соответственно. Снижение данного коэффициента и увеличение продолжительности одного оборота снижает эффективность коммерческой деятельности предприятия и требует дополнительно привлеченных средств в размере 3 639 руб. Такое замедление скорости движения оборотного капитала в целом вызвано уменьшением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Согласно результатам анализа рентабельности предприятия, показатель рентабельности основной деятельности незначительно снизился по сравнению с прошлым годом и составил 57,43%. Снижение рентабельности вызвано ростом затрат на производство и реализацию продукции. На 1 руб активов предприятия приходится 0,34 руб. прибыли, что говорит о среднем уровне эффективности использоваеия активов. При этом рентабельность собственного и акционерного капитала возросли по сравнению с началом года на 6,13% и 13,25% соответственно.

На основе проведённых расчётов можно оценить финансовое состояние предприятия. Предприятие работает в целом эффективно, о чем свидетельствует достаточно высокие показатели финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности. Однако по многим показателям выявлена их отрицательная динамика по сравнению с предыдущем годом, в частности снижение показателей рентабельности. Для того, чтобы повысить уровень рентабельности, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным в данный момент нет. Однако расчет коэффициента утраты платежеспособности показал, что существует вероятность утраты предприятием своей платежеспособности в течение следующих 3 месяцев.

Таким образом, предприятию нужно принимать меры по сохранению своей финансовой устойчивости. В частности руководству необходимо изыскивать способы сохранения и повышения эффективности работы предприятия, принимать ориентацию производства, обеспечивающую получение прибыли.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова; под общ. ред. Т.Б. Бердниковой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 215с.

. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / О.В.Грищенко; под общ. Ред. О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112с.

. Донцова, Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: учеб. пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова; под общ. ред. Л.В. Донцовой. - М.: Дело и сервис, 2001. - 335с.

. Ермолович, Л.Л. анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л.Л. Ермолович; под общ. ред. Л.Л. Ермоловича. - М.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2002. - 479с.

. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н.Е.Зимин, В.Н.Солопова. - М.: КолосС, 2004. - 384с.

. Зимин, Н.Е. Технико-экономический анализ деятельности предприятий АПК / Н.Е. Зимин; под общ. Ред. Н.Е. Зимина. - М.: Колос, 2001. - 428с.

. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова; под общ. ред. В.В. Волковой. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. - 424с.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В.Ковалев; под общ. ред. В.В. Ковалева. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 560с.

. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая; под общ. ред. Г.В. Савицкой. - Мн.: Новое знание, 2004. - 640с.

. Титов, В.И. анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.И. Титов; под общ. ред. В.И. Титова. - М.: ИТК «Дашков и К», 2005. - 287с.