Анализ лизинга как инструмента финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО 'Для Вас'

Анализ лизинга как инструмента финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО 'Для Вас'

Введение

Актуальность темы исследования. Анализ современной экономической ситуации и инвестиционной политики в России свидетельствует о том, что для преодоления кризисной ситуации в производстве и обеспечения его подъема необходимо оживление инвестиционного климата.

Этому процессу мешает ограниченность финансовых ресурсов, высокие темпы инфляции, увеличение кредиторской задолженности в инвестиционной сфере. Государство не имеет возможности поддерживать инновационную и инвестиционную деятельность предприятий.

Обновление производственного потенциала, увеличение стоимости основного капитала связано с поиском новых методов, форм и схем реализации инвестиций, обеспечивающих приток новых денежных средств для модернизации производства на основе научно-технических достижений. Современным и перспективным финансовым инструментом инвестирования выступает лизинг.

В условиях становления рыночной экономики и возрастания конкуренции на предприятиях сокращается рынок сбыта вследствие высокого уровня затрат, цен на продукцию, нарушаются связи с поставщиками.

Для сохранения позиций на рынке предприятия должны обновлять ассортимент и технологии, приспосабливаться к запросам покупателей. Выживаемость хозяйствующих субъектов полностью определяется возможностями реализации продукции и услуг, в том числе и на основе использования лизинговых схем.

Увеличивающиеся требования к потребительским свойствам товаров обуславливают необходимость перестройки производства в направлении большей гибкости, но это невозможно без реальных инвестиций и их финансового обеспечения. Уникальность лизинга в том, что он позволяет интегрировать инвестиции и источники их финансирования в рамках единого договора.

В мировой практике накоплен опыт использования лизинговых операций и для технического оснащения предприятий и для сбыта продукции.

Национальные лизинговые рынки имеются в около 90 странах. Суммарные объемы операций на них достигли 600 млрд. долларов. Становится более гибкой государственная поддержка лизинга, увеличивается количество вариантов лизинговых мероприятий и методов их реализации, повышается роль лизинговых рынков.

Несмотря на очевидные преимущества лизинга, говорить о его успешном применении в России пока не можем.

В США объем лизинговых сделок составляет около 30 % объема инвестиций, в России - не более 3%. Российский лизинговый рынок находится на начальном этапе и требует разработки теоретической базы, осмысления накопленного опыта использования лизинговых операций для активизации инвестиционного процесса в экономике государства.

Степень научной разработанности исследования. Вопросы исследования лизинга освещены в трудах отечественных ученых, специализирующихся в области лизинга: В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатовой, A.M. Курносова, М.И. Лещенко, Л.Н. Прилуцкого и др.

Целью данной дипломной работы является исследование лизинга как инструмента инвестиций в ООО «Для Вас».

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

Исследование понятия лизинга как экономической категории.

Определение принципов классификации видов лизинга.

Анализ организационных форм управления лизингом, их сравнительная характеристика.

Разработка методики оценки эффективности лизинга в ООО «Для Вас».

Предмет исследования: лизинг как инструмент финансовых инвестиций предприятий.

Объект исследования: ООО «Для Вас», вступающее в лизинговые отношения.

Теоретической основой дипломной работы явились труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам лизинга.

Для реализации поставленной цели использовались методы системного анализа, индукции, логического, сравнительного анализа.

При написании работы использовались нормативно-правовые акты РФ, учебная литература и статьи печатных изданий по теме работы.

Информационной базой исследования послужили официальные документы: данные экономической отчетности предприятия, законодательные материалы, сведения Росстат РФ, специальных.

Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что содержащиеся в работе выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке региональной лизинговой стратегии и среднесрочных программ развития предприятия.

Структура дипломной работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические положения лизинга как инструмента долгосрочного финансирования

.1 Лизинг: понятие и формы, структура операции

Активное использование в практике финансовой деятельности новых кредитных инструментов, одним из которых является финансовый лизинг вызвал переход к рыночным отношениям.

Лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем [15, с. 45].

Финансовый лизинг (в международной практике - «капитальный лизинг» или лизинг с полной окупаемостью лизингуемого актива) объединяет систему экономических отношений:- арендных, торговых, кредитных и т.п.[19, с.9]

Систематизация различных видов финансового лизинга позволяет определить их виды.

По составу участников лизинговой операции выделяют прямой и косвенный виды финансового лизинга [14, с. 25].

Прямой лизинг характеризует лизинговую операцию, осуществляемую между лизингодателем и лизингополучателем. Например, сдача актива в лизинг непосредственным его производителем для снижения затрат на проведение лизинговой операции и упрощения процедуры заключения лизинговой сделки.

Иной формой прямого лизинга является возвратный лизинг: предприятие продает свой актив будущему лизингодателю, а затем арендует этот актив. При формах прямого лизинга участие третьих лиц не предусматривается.

Косвенный лизинг характеризует лизинговую операцию, при которой передача арендуемого имущества лизингополучателю осуществляется через посредников. В форме косвенного лизинга в настоящее время совершается преобладающая часть операций.

По региональной принадлежности участников лизинговой операции выделяют внутренний и внешний лизинг. Внутренний лизинг - все участники которой являются резидентами данной страны.

Внешний лизинг - операции, осуществляемые участниками из разных стран. На современном этапе данная форма финансового лизинга используется совместными предприятиями с участием иностранного капитала.

Выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества.

Лизинг движимого имущества является основной формой лизинговых операций. Объектом такого вида финансового лизинга являются машины и оборудование, входящие в состав основный производственный фондов. Лизинг недвижимого имущества заключается в покупке или строительстве отдельных объектов недвижимости производственного или иного назначения.

По форме лизинговых платежей различают денежный, компенсационный и смешанный виды лизинга.

Денежный лизинг - платежи по лизинговому соглашению в денежной форме. Это наиболее распространенный вид лизинга.

Компенсационный лизинг предусматривает возможность осуществления организацией лизинговых платежей в форме поставок продукции (товаров, услуг), производимой при использовании лизингуемых активов.

Смешанный лизинг сочетает платежи по лизинговому соглашению как в денежной, так и в товарной форме.

По составу лизингодателей выделяют индивидуалыный и разделыный лизинг.

Индивидуальный лизинг характеризует лизинговую операцию, в которой лизингодатель самостоятельно финансирует производство или покупку имущества.

При раздельном лизинге лизингодатели приобретает по лизинговой сделке объект, впоследствии сдаваемый в аренду, частично за счет собственного капитала, а частично - за счет заемного. Данный вид лизинга присущ крупным капиталоемким лизинговым операциям.

Основной целью финансового лизинга с позиций привлечения организацией заемного капитала является минимизация потока платежей по обслуживанию лизинговой операции.

Выбор объекта финансового лизинга определяется необходимостью обновления или расширения состава операционных внеоборотных активов организации.

Выбор вида финансового лизинга зависит от классификации его видов по: стране - производителю продукции; рыночной стоимости объекта финансового лизинга; развитости инфраструктуры регионального лизингового рынка; практике осуществления лизинговых операций; возможности эффективного использования лизингополучателем актива, являющегося объектом лизинга.[25, с.4]

Механизм приобретения лизингуемого актива:

а) организация-лизингополучатель осуществляет отбор необходимого объекта лизинга и производителя - продавца имущества, лизингодатель, оплатив стоимость объекта, передает его в пользование лизингополучателя на условиях финансового лизинга;

б) организация-лизингополучатель поручает отбор необходимого объекта лизинга своему лизингодателю, который приобретает объект и передает его предприятию на условиях финансового лизинга (внешний лизинг);

в) лизингодатель наделяет организацию-лизингополучателя полномочиями агента по заказу объекта лизинга у изготовителя, после оплаты передает приобретенное им имущество лизингополучателю на условиях финансового лизинга (внутренний лизинг).

Процесс выбора вида финансового лизинга сочетается с выбором лизингодателя.

Важным этапом заключения договора финансового лизинга является согласование с лизингодателем условий сделки. В договоре согласовывается срок лизинга. По международным стандартам он не может быть ниже периода, составляющего 75% срока амортизации объекта лизинга (с последующей его продажей лизингополучателю по остаточной или ликвидационной стоимости).[23, c.34]

Затем устанавливается сумма лизинговой операции, которая должна обеспечивать лизингодателю возмещение всех затрат по приобретению объекта лизинга, кредитного процента за привлекаемые им на длительный период денежные ресурсы, комиссионное вознаграждение, покрывающее его операционные расходы по обслуживанию лизинговой операции; налоговые платежи, обеспечивающие получение прибыли.

В соответствии с действующей практикой страхование объекта лизинга осуществляет лизингополучатель в пользу лизингодателя.

Видами лизинга предусматриваются различные формы лизинговых платежей, обычно денежная форма.

При косвенном финансовом лизинге денежная форма является обязательным условием, при прямом - по согласованию сторон могут допускаться компенсационные платежи в форме товаров и услуг. По срокам различают следующие потоки лизинговых платежей:

равномерный;

прогрессивный (нарастающий по размерам);

регрессивный (снижающийся по размерам);

неравномерный (с неравномерными периодами и размерами выплат) [18, c. 15].

При согласовании графика осуществления лизинговых платежей организация должна исходить из своих финансовых возможностей, размера и периодичности денежных потоков с использованием лизингуемых активов, а также стремиться к минимизации общего размера лизинговых платежей в настоящей стоимости. Такая минимизация обеспечивается путем сравнения дисконтируемых потоков лизинговых платежей различных видов.

Система штрафных санкций за просрочку лизинговых платежей строится в форме пеней за каждый день просрочки очередного платежа.

По условиям финансового лизинга договор не может быть расторгнут по инициативе лизингополучателя (за исключением случаев несоблюдения условия приобретения и поставки лизингуемого имущества).

В том случае, если лизингополучатель в процессе действия договора в силу финансовой несостоятельности объявлен банкротом, сумма закрытия сделки включает невыплаченную часть общей суммы лизинговых платежей, сумму пеней за просрочку платежей, а также неустойку. Возмещение суммы закрытия лизинговой сделки осуществляется страховой компанией или за счет проданного имущества организации-банкрота.

Оценка эффективности лизинговой операции проводится путем сравнения стоимости денежного потока при лизинговой операции с денежным потоком по аналогичному виду банковского кредитования. Это - один из критериев лизинговой сделки.

Стоимость финансового лизинга не должна превышать стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период.

Лизинговые платежи включаются в разрабатываемый организацией платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга его текущей финансовой деятельности.

Правовые нормы регулирования лизинга в нашей стране находятся в стадии становления. Следует ориентироваться на международные стандарты осуществления лизинговых операций с адаптацией к отечественным экономическим условиям.

1.2 Функции лизинга в инвестиционной деятельности предприятий

Финансовый лизинг является одной из форм финансового кредита и характеризует кредитные отношения, связанные с его функционированием и спецификой управления. Финансовый лизинг удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите.[18, с.15]

При лизинговом соглашении объем затрат времени и перечень необходимой для представления финансовой документации существенно ниже, чем при оформлении договора с банком о предоставлении кредита.

Этому соответствует целевое использование полученного кредита и его обеспечение.

Финансовый лизинг не требует формирования в организации фонда погашения основного долга в связи с постепенностью амортизации объекта лизинга. При финансовом лизинге обслуживание основного долга и амортизация лизингуемого актива осуществляются, по окончании лизингового периода стоимость основного долга по лизингуемому активу сводится к нулю. Это избавляет организацию от необходимости отвлечения собственных финансовых ресурсов на формирование фонда погашения.

Перечисленные кредитные аспекты финансового лизинга позволяют рассматривать его как достаточно привлекательный кредитный инструмент в процессе привлечения организации заемного капитала для обеспечения экономического развития фирмы.[19, с.34]

Лизинг в условиях российской экономики выгоден по сравнению с покупкой машин и оборудования в кредит, он значительно сокращает инвестиционные риски.

Оборудование, взятое в лизинг, гораздо труднее использовать не по назначению, чем кредит.

В случае банкротства лизингополучателя лизингодатель ничего не теряет. Принадлежащая лизингодателю техника может быть им сразу же продана или передана другому лизингополучателю.

На современном этапе долгосрочное банковское кредитование организаций сведено к минимуму, что сдерживает инвестиционную деятельность, связанную с расширением состава внеоборотных активов.

Использование финансового лизинга позволяет организации исключить потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите.

Финансовый лизинг снижает налог на прибыль, поскольку лизинговые платежи полностью включаются в затраты и не облагаются налогом на прибыль, а также обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемых активов.

В современных условиях хозяйствования финансовой функции лизинга принадлежит ведущая роль.

Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлечения заемных средств.

Лизингополучатель освобождается от единовременной оплаты стоимости имущества, что отличает лизинг от обычной купли-продажи.

Итак, финансовый лизинг выполняет следующие функции:

удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите;

удовлетворяет целевые потребности организации в заемных средствах;

формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения;

формой такого обеспечения кредита является лизингуемый актив, который в случае финансовой несостоятельности (банкротства) организации может быть реализован кредитором с целью возмещения невыплаченной части лизинговых платежей и суммы неустойки по сделке. Снижение уровня кредитного риска лизингодателя создает предпосылки для соответствующего снижения стоимости привлечения организацией данного вида финансового ресурса;

обеспечивает широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга;

обеспечивает большую гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга;

обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива. На сумму от этой реализации (приведенную путем дисконтирования к настоящей стоимости) условно снижается сумма кредита по лизинговому соглашению.

С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении ими.

Необходимым условием осуществления договора лизинга является наличие у лизингодателя свободных средств для его реализации или доступ к деньгам других финансовых структур.

К основным недостаткам лизинга можно отнести риск, ложащийся на лизингодателя, морального старения оборудования и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского кредита.

Лизинговой сделке предшествует большая предварительная работа по ее экспертизе. Также лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, это снижает его шансы к получению такого займа на выгодных условиях.

Серьезным недостатком может являться то, что лизингодатель, не имеющий "дешевых" и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он вынужден брать для финансирования инвестиций лизингополучателя. Происходит удорожание и стоимость лизингового контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.

Исторический опыт развития лизинга подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности.

Привлекательным лизинг станет с введением налоговых и амортизационных льгот, а совершенствование правовой и нормативной базы финансовой аренды позволит российским лизинговым компаниям развиваться более стремительными темпами и аккумулировать большие финансовые ресурсы, с целью их дальнейшего инвестирования в российские предприятия.

Это поможет привлечь дополнительный объем капитальных инвестиций в российскую экономику, что, в свою очередь, положительно скажется на повышении общего уровня жизни российских граждан.

.3 Правовые основы лизинговых операций

Регулирование лизинговых операций в России осуществляется комплексом законодательных актов (Гражданский кодекс) и нормативно-правовых документов.

Отдельные виды лизинговых операций осуществляются с соблюдением норм таможенного и валютного законодательства.

Лизинговая деятельность, как любая предпринимательская деятельность, осуществляется в рамках норм российского законодательства, регулирующего бухгалтерский учёт и налогообложение.

До 1996 года лизинговые операции могли проводиться в качестве сделок «хотя и не предусмотренных законом, но и не противоречащих ему» [Гражданский кодекс РФ, ст. 4, ст. 8].

Наличие в финансовой аренде элементов договора купли-продажи и имущественного найма сделало возможным применение лизинговых операций по аналогии [Гражданский кодекс РФ, ст. 10].

Первым этапом правового регулирования лизинговых отношений стал Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 года «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности».

В данном Указе Президент предписывал Правительству, министерствам и ведомствам разработать документы и внести предложения по подготовке базы для развития лизинговых отношений в РФ.

Правительство приняло постановление № 633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29 июня 1995 года. Это явилось началом регулирования лизинговых отношений.

Вторая часть Гражданского кодекса РФ, вступившая в действие 1 марта 1996 года, стала следующим нормативно-правовым актом, регламентирующим лизинговые отношения.

Лизинговые операции описаны в главе 34, параграфе 6 Гражданского кодекса РФ. Параграф носит название «Финансовая аренда (лизинг)».

Здесь даны определение договора финансовой аренды, предмета договора, порядок передачи предмета договора, перехода к арендатору риска случайной гибели, ответственности продавца.

февраля 1998 года Президентом РФ был подписан Федеральный закон № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге».

Данная конвенция разрабатывалась года Международным институтом по унификации частного права (UNIDROIT - УНИДРУА). Ее утвердили в 1988 году на конференции в Оттаве представители 55 государств.

Предметом регулирования указанной Конвенции являются лизинговые сделки, при которых лизингодатель и пользователь находятся в разных странах и срок лизинга оборудования приближается к сроку его амортизации.

В Конвенции зафиксированы такие положения, как самостоятельный характер финансового лизинга по отношению к традиционному договору аренды, предусмотрено освобождение лизингодателя - собственника оборудования - от ответственности за ущерб или убытки, причиненные этим оборудованием лизингополучателю.

РФ присоединилась к Конвенции с заявлением о том, что «вместо положений п. 3 ст. 8 Конвенции она будет применять нормы своего гражданского законодательства».

Правовое регулирование лизинговых сделок в настоящее время регламентировано двумя основными документами: Гражданским кодексом РФ и Федеральным Законом РФ «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (с изменениями от 29.01.2012 г. № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»).

Понятие лизинга (финансовой аренды) определено в ст. 665 ГК РФ. Лизинг рассматривается в качестве сделки, при которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить такое имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Данное определение по смысловому значению совпадает с определением лизинга, содержащимся в Законе «О финансовой аренде (лизинге)», согласно которому лизинг - это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Лизинг часто определяется как форма долгосрочного кредита в виде функционирующего капитала, часто используется как специфическая форма финансирования на приобретение стандартного или уникального оборудования для различных отраслей народного хозяйства, альтернативная банковскому кредиту.

С 2002 г. изменился порядок правового регулирования лизинговых операций, это обусловлено изменениями, внесенными в Закон «О лизинге». В новой редакции Закона расширены источники средств, привлекаемых для лизинговой деятельности, возможность использовать средства не только юридических, но и физических лиц.

Нынешняя редакция Закона выделяет два вида лизинга: внутренний и международный. Предусмотренные ранее виды лизинга по-прежнему могут использоваться сторонами как не противоречащие Закону.

Закон предоставляет возможность предусматривать в договоре, на чьем балансе будет числиться имущество: лизингодателя или лизингополучателя. В предыдущей редакции документа при использовании, например, оперативного лизинга имущество учитывалось на балансе лизингодателя.

Из текста Закона исключен перечень дополнительных услуг, предоставляемых лизингодателем, но дается их общее определение, в соответствии, с которым дополнительными услугами (работами) являются услуги (работы) любого рода, оказанные лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга.

Лизинговые платежи рассматриваются как общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, состоящая из возмещения затрат лизингодателя и его дохода. В соответствии со ст. 28 Закона лизинговые платежи отнесены к расходам, связанным с производством и (или) реализацией.

Законом изменены обязанности сторон по техническому обслуживанию, текущему и капитальному ремонту предмета лизинга. Эта обязанность возлагается на лизингополучателя. В новой редакции Закона усилена ответственность продавца по договору лизинга, лизингополучатель имеет право предъявить к нему любое требование по качеству, комплектности поставленного имущества.

Лизингодателю предоставлено право изъять предмет лизинга из владения и пользования лизингополучателя в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством Российской Федерации и договором.

Успешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств, основным из которых является несовершенство правовой базы. В частности, проблема касается двойного налогообложения лизинговых операций.

Лизинг как новое направление в предпринимательской деятельности России требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки с учетом постоянного мониторинга за действующей системой нормативных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга и их своевременного устранения

2. Анализ лизинга как инструмента финансирования инвестиционных проектов на предприятии ООО «Для Вас»

.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «Для Вас»фи- юридическое лицо, зарегистрировано Постановлением Администрации города Мичуринска 27 августа 2000 г.

ООО «Для Вас» учреждено в соответствии с ГК РФ, принятым Государственной Думой РФ 21.10.94 г. и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98 г., а также на основании решения учредителя и Уставом для осуществления хозяйственной, производственной и иной коммерческой деятельности, удовлетворения общественных потребностей в продукции, работах и услугах и получения прибыли.

Данное предприятие является юридическим лицом с моментом его государственной регистрации, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет, круглую печать, товарный знак и иные реквизиты.

Предприятие отвечает по своим обязательствам всем имуществом предприятия, если иная ответственность не установлена законодательством и договором о закреплении за предприятием имущества на право полного хозяйственного ведения.

Предприятие не отвечает по обязательствам государства, его органов, государство и его органы не отвечают по обязательствам предприятия, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Единственным учредителем и директором является И.И. Минаев.

Открылся магазин 14 сентября 2000 года по адресу: Тамбовская область, г. Мичуринск, Центральный рынок.

Магазин находится в собственности, в перспективе намечается увеличение, путем выкупа соседствующего помещения.

Общая численность работников в ООО «Для Вас» составляет - 18 человек. Форма собственности - частная.

Основной вид деятельности ООО «Для Вас»: розничная торговля хозяйственными товарами.

Таким образом, товарная специализация является однородной. Ассортимент обширен. Удобен для покупателей, так как позволяет совершить комплексную покупку в одном магазине.

Уставом ООО «Для Вас» предусмотрено осуществление следующих видов деятельности:

розничная торговля в специализированных магазинах;

розничная торговля в неспециализированных магазинах хозяйственными товарами, включая химические изделия.

Существуя на рынке около 15 лет, ООО «Для Вас» зарекомендовал себя надежным, деловым партнером многих поставщиков.

Руководство предприятия считает необходимым развивать взаимодействие с производителями.

Миссия ООО «Для Вас» - обеспечение населения качественными хозяйственными товарами, бытовыми приборами, электроинструментами, компрессорами и другими товарами народного потребления.

Торговая площадь магазина составляет 150м2 . Ассортимент товаров глубокий и широкий (более 1000 наименований).

Стабильность ассортимента - наиболее желательное его состояние для изготовителя и продавца. Поэтому маркетинговые мероприятия должны быть направлены на поддержание этого состояния путем напоминающей рекламы, формирования ассортимента в основном счете товаров, пользующихся устойчивым спросом.

Для постоянного учета используется программа «1С:Торговля и cклад» 7.7, которая представляет собой компоненту "Оперативный учет" системы "1С:Предприятие" с типовой конфигурацией для автоматизации складского учета и торговли.

Ширина товарной линии - количество ассортиментных групп. Представлены десять товарных групп, в действительности их гораздо больше и они постоянно изменяются, это зависит от поведения поставщиков и состояния рынка.

Уровень торговых надбавок на высококачественные товары существенно отличается от уровня торговых надбавок на другие товары, имея в цене такого товара значительный удельный вес. Как свидетельствует опыт развитых стран, доля торговых надбавок в цене товара колеблется от 15 до 70%, а по товарам экстра-класса цена продажи превышает цену покупки более чем в 2-2,6 раза.

Форма торгового обслуживания - индивидуальное (консультативное) обслуживание. Ценовая стратегия - товары представлены без скидок.

Планирование на предприятии - стратегическое, общий план ожидаемых результатов планируется на год, корректируется и контролируется в течение запланированного периода времени.

На предприятии действует система критериев для выбора поставщиков: качество товара, цена, надежность поставщика, качество обслуживания, условия платежа и другие.

Получаемый от поставщиков товар проходит процедуру входного контроля, если он соответствует специфики поставки и удовлетворяет сертификатам качества. Процесс получения и проверки поставляемых товаров является обязательным в системе управления закупками.

Организационная структура ООО «Для Вас» линейная. Она имеет ряд достоинств:

четкие системы взаимосвязи между руководителями и подчиненными;

быстрота реакции в ответ на прямые указания;

личная ответственность руководителя за конечные результаты предприятия и другие.

Бухгалтерский учет хозяйственных операций в ООО «Для Вас» ведется бухгалтерией, которая возглавляется финансовым директором - главным бухгалтером. Как видно из названия должности руководителя этого подразделения, бухгалтерия выполняет не только регистрацию хозяйственных операций в регистрах бухгалтерского и налогового учета, но и планирует и оптимизирует финансовые потоки фирмы.

Для эффективного управления внешнеэкономической деятельностью на уровне предприятия нужна адекватная условиям его работы структура управления. Организационная структура управления внешнеэкономической деятельностью предприятия определяется прежде всего теми целями и задачами, которые она призвана решать.

Рисунок 1 - Организационная структура «ООО для Вас»

Основные показатели деятельности ООО «Для Вас» за 2012 - 2014 гг. представлены в Приложении 1.

Из таблицы в Приложении 1 видим, что объем товарооборота приближается к плановому объему, темп роста по отношению к 2012 году составил 9,5%.

Соответственно товарооборот в расчете на один метр торговой площади тоже увеличился. Товарооборот в расчете на одного среднесписочного работника увеличился по сравнению с 2012 годом на 2 сотрудника.

Проанализируем основные показателя деятельности ООО «Для Вас» за 2013-2014гг. Данные возьмем из Отчета о прибылях и убытках.

Таблица 1

Показатели деятельности организации ООО «Для Вас» за 2012 - 2014 гг. (тыс. руб.)

Как видим из таблицы 2, выручка в 2014 году увеличилась на 64% или на 701375 тыс. руб., вследствие чего валовая прибыль также увеличилась (на 76% или 433931 тыс. руб.).

Наблюдается увеличение коммерческих расходов в 2014 году, а именно на 61863 тыс. руб. или на 50%, а это в свою очередь увеличило прибыль от продаж на 83% или 372068 тыс. руб. Также наблюдается увеличение статьи «прочие доходы» и «прочие расходы» и в итоге чистая прибыль составляет в 2014 году 655724,8 тыс. руб., что на 83,15 % больше, чем в 2012 г. Таким образом, наблюдается рост экономических показателей и в целом предприятие с достаточно устойчивым финансовым положением.

Состав и структура основных средств, представлен в таблице 2.

Таблица 2

Состав и структура основных средств

Как видно из таблицы стоимость основных производственных средств в 2013 году уменьшилась на 1,4%. Это произошло в результате выхода из строя в производстве некоторого оборудования. Здания предприятием арендуются.

Показатели эффективности использования основных средств представлены в таблице 3.

Таблица 3

Показатели эффективности использования основных средств

Предприятие в 2014 году реализовало продукции на сумму 4,7 тыс. руб. в расчете на каждый затраченный рубль основных производственных фондов, что по сравнению с 2012 годом меньше на 34%

В 2014 году предприятие затратило 33 руб. основных производственных фондов на 1 рубль товаров, что по сравнению с 2012 годом больше на 57 %.

Фондовооруженность в 2014 году по сравнению с 2012 годом увеличилась на 9,8%. Фондорентабельность в 2014 году уменьшилась на 34,8 %.

Состав и структура оборотных средств представлена в таблице 4.

Таблица 4

Состав и структура оборотных средств, тыс. руб.

Из таблицы видно, что запасы по сравнению с предыдущим периодом в целом увеличились на 6%, в том числе готовая продукция - на 11,88%.

Средняя величина оборотного капитала тоже увеличилась на 4,86%.

Удельный вес наиболее ликвидных активов - денежных средств в структуре оборотных средств имеет тенденцию к увеличению: в 2012 г. - остаток денежных средств составлял - 16680 тыс. руб.; в 2014 г. составил 19012 тыс. руб.

За рассматриваемый период структура оборотных средств предприятия улучшилась.

2.2 Организация лизинговой деятельности в ООО «Для Вас»

Лизинговая компания и ООО «Для Вас» заключают договор финансового лизинга. После заключения договора ООО «Для Вас» (лизингополучатель) оплачивает не менее 30% стоимости предмета лизинга.

Лизинговая компания приобретает в собственность оборудование, указанное ООО «Для Вас», у поставщика/производителя.

В договоре купли-продажи оборудования, заключаемом между лизинговой компанией и поставщиком/производителем, фиксируются обязанности в определенные сроки поставить оборудование, его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектация, обязательства по доставке и монтажу.

Поставщик, выполняя условия договора купли-продажи, осуществляет поставку оборудования лизинговой компании как собственнику. Оборудование доставляется непосредственно в адрес ООО «Для Вас», где лизинговая компания передает его ООО «Для Вас» в пользование.

С момента передачи оборудования лизингополучателю на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержание оборудования в исправном состоянии.

На протяжении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, а ООО «Для Вас» использует оборудование в своих целях, ежемесячно выплачивая установленные договором лизинга платежи.

В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным договором графиком лизинговых платежей лизингодатель имеет право изъять оборудование, принадлежащее ему по праву собственности, и реализовать его по своему усмотрению.

Если же ООО «Для Вас» осуществляет лизинговые платежи в соответствии с графиком и полностью выплачивает сумму договора, право собственности на оборудование переходит к нему. Все доходы и прибыль, полученные ООО «Для Вас» в ходе использования оборудования, являются собственностью клиента.

В г. Мичуринске лизинговые компании предлагают следующие схемы лизинга.

Прямой лизинг - лизингодателем является сам поставщик (рисунок 2).

Рисунок 2 - Прямой лизинг

Косвенный лизинг - передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию), в лизинговой схеме принимают участие три стороны: поставщик, лизинговая компания лизингополучатель (рисунок 3).

Рисунок 3 - Косвенный лизинг

Возвратный лизинг - собственник имущества продает его лизингодателю, а затем берет в лизинг (выступает как лизингополучатель) (рисунок - 4).

Рисунок 4 - Возвратный лизинг

Лизинг поставщику - отличается от возвратного тем, что в роли первичного собственника и лизингополучателя выступает сам поставщик оборудования, который затем передает его в сублизинг (рисунок - 5).

Рисунок 5 - Лизинг поставщику

ООО «Для Вас» выбрало для себя наиболее выгодную схему - возвратный лизинг.

Финансовый лизинг - передача в аренду техники на срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования. (рисунок - 6).

Рисунок 6 - Финансовый лизинг

Перечень документов для заключения лизинговой сделки

.        Заявка на предоставление лизинговых услуг.

.        Учредительные документы:

      учредительный договор (копия);

      устав предприятия (копия);

      справка от лизингополучателя о том, что с момента утверждения учредительных документов в них не вносились изменения и дополнения (с указанием даты последних изменений).

.        Свидетельство о государственной регистрации предприятия.

.        Справка о присвоении статистических кодов.

.        Справка о взятии на учет налогоплательщика.

.        Справка из налоговой инспекции об отсутствии задолженности по оплате налогов.

.        Справка из банка об открытии счета в национальной и иностранной валюте, о движении денежных средств по счетам за последние 6 месяцев (с итоговыми суммами за каждый месяц), остатке средств на счетах.

.        Справка из обслуживающего банка об отсутствии задолженности по кредитам и процентами.

.        Баланс предприятия (Форма 1):

      за 3 (три) предыдущих года;

      за текущий год поквартально.

.        Отчет о финансовых результатах предприятия (Форма 2):

      за 3 (три) предыдущих года;

      за текущий год поквартально.

.        Декларация о прибыли предприятия за последний отчетный год и на последнюю отчетную дату.

.        Декларация об НДС за 2 (два) последних квартальных периода.

.        Лицензии, разрешения и согласования, выданные лизингополучателю госорганами на осуществление деятельности.

.        Расшифровки отдельных статей баланса (при наличии): основные средства, незавершенное строительство, дебиторская и кредиторская задолженность, товары/готовая продукция в динамике за 6 месяцев, авансы и другие обязательства.

.        Копия последнего акта налоговой проверки или аудиторское заключение.

.        Копии кредитных договоров и договоров залога других банков по действующим кредитам (при наличии).

.        Копии документов, которые характеризируют источники оплаты лизинговых платежей (контракты, договора, счета-фактуры и т.д.).

.        Документы, подтверждающие правоспособность должностных лиц:

      приказ о назначении на должность (протокол собрания учредителей);

      копия паспорта;

      копия справки о присвоении идентификационного номера.

.        Бизнес-план выбранного проекта, который должен отражать:

      описание и концепцию, схема организационной структуры;

      право собственности и менеджмент;

      финансовый вклад участников (акционеров) в проект;

      поставщики оборудования;

      факторы риска;

      маркетинг;

сравнительный анализ, который характеризует главных конкурентов; объемы производства по проекту, цены; потенциальные потребители продукции и возможные пути реализации; факторы, которые будут способствовать повышению спроса; характеристика продукции, персонала, сырья и коммунальных услуг; инвестиционные требования, финансирование проекта и прибыль; окружающая среда, безопасность и аспекты охраны здоровья.

В ходе сделки, лизинговая компания приобретает в собственность оборудование, указанное лизингополучателем, у поставщика/производителя.

В договоре купли-продажи оборудования, заключаемом между лизинговой компанией и поставщиком/производителем, фиксируются обязанности последнего в определенные сроки поставить оборудование, его стоимость и порядок расчетов, качество и комплектность, обязательства по доставке и монтажу.

Поставщик, выполняя условия договора купли-продажи, осуществляет поставку оборудования лизинговой компании как непосредственному собственнику. Оборудование, как правило, доставляется непосредственно в адрес лизингополучателя, где лизинговая компания передает его лизингополучателю в пользование.

С момента передачи оборудования лизингополучателю на него возлагается ответственность за сохранность, надлежащие условия хранения и поддержание оборудования в рабочем состоянии.

.3 Оценка экономической эффективности применения лизинга в деятельности предприятия ООО «Для Вас»

лизинг инвестиционный финансирование

В современных российских условиях лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять реальные крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства.

Причинами этого являются те преимущества, которые предоставляет схема лизинга по сравнению с другими способами приобретения основных средств (банковский или коммерческий кредит, оплата по факту поставки). Основными из этих преимуществ являются.

Эффективность лизинга у многих ассоциируется, как возможность использования налоговых льгот: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также применяется ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения до 3, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления.

Лизинг предполагает финансирование покупки оборудования лизингодателем, это позволяет без резкого финансового напряжения приобретать новое имущество. Вопросы приобретения основных фондов, финансирования сделки и использования оборотного капитала разрешаются одновременно. Лизинг предполагает 100-процентную предоплату за счет средств лизингодателя. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

Предприятию проще и выгоднее получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество находится в собственности лизингодателя и может выступать в качестве предмета залога, обеспечивающего обязательства лизингодателя перед кредитующим банком. Если при покупке оборудования используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение кредита, чем срок его эксплуатации.

Лизинговый договор более гибкий, чем кредитный договор или договор займа. Он предоставляет возможность сторонам выработать более удобную схему выплат, привязав их к собственным поступлениям денежной выручки или к выручке от реализации продукции, работ, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Следовательно, лизинг обеспечивает большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке за счет собственных или заемных средств. Это дает возможность предприятию производить долгосрочное планирование денежных потоков и их использование. Оборотный капитал не замораживается и в то же время, лизингополучателю предоставляется оборудование, которое не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить доходы.

По окончании срока действия лизингового договора право собственности на имущество по желанию лизингополучателя может переходить к нему. При этом по символической стоимости, так как оборудование со 100% амортизацией. Рыночная стоимость этого оборудования через 2-3 года эксплуатации составляет 40-75 % первоначальной стоимости. Возможность получения высокой ликвидной стоимости основных средств в конце договора лизинга является во многих случаях определяющим для принятия решения об использовании лизингового договора. Помимо приобретения имущества в собственность, лизингополучатель имеет возможность поступить по-иному: отказаться от оборудования и взять в лизинг абсолютно новое. В этом случае старое оборудование может зачитываться в стоимость нового по цене реальной реализации. При этом предприятие получает возможность обновлять основные фонды (особенно высокотехнологичные) с необходимой периодичностью.

К одним из безусловных достоинств лизинга следует отнести возможность забалансового учета. Стоимость лизинга не увеличивает кредиторскую задолженность на балансе лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств к собственным, что позволяет не изменять привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю. Лизинг может быть единственной формой финансирования, доступной некоторым предприятиям, поскольку предоставляет в финансовые институты дополнительную форму гарантий, в виде лизингового имущества, собственником которого является лизинговая компания на протяжении всего срока действия договора лизинга.

Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

При лизинге совокупные затраты на приобретение оборудования оказываются меньше, чем при других схемах оформления.

Приведенное выше охватывает большую часть преимуществ, которые предприятие приобретает вместе с приобретением основных фондов в лизинг. Однако, если проводить анализ эффективности от реализации конкретного инвестиционного проекта для Вашего предприятия результат может быть и более экономически выгодным в силу принятия во внимание конкретных целей и задач.

Лизинговые услуги предлагают лизинговые компании, обладающие необходимым опытом работы на данном рынке. Лизинговые услуги в России приобретают все больше сторонников, так как лизинговые услуги в России - один из наиболее эффективных способов инвестирования средств.

Построенная на разделении права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что финансовый лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.

Перечисляемые в литературе преимущества финансового лизинга во многом спорны и по этому требуют подробных объяснений с целью их обоснования, чего в большинстве случаев авторами не делается. Не берясь оспаривать правоту этих утверждений, ограничимся их перечислением. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств;

инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Рассмотрим эффективность приобретения ООО «Для Вас» автопогрузчика по договору лизинга.

Для повышения эффективности погрузочно-разгрузочных работ при приеме и отправке товара (автомобильных шин) ООО «Для Вас» необходимо приобрести новый автопогрузчик, стоимостью 354 000 руб.

Руководством организации было решено приобрести автопогрузчик китайского производства «НС» модель CPCD-15RV4 грузоподъемностью 1500 кг стоимостью 354 тыс. руб.

Рассмотрим эффективность автопогрузчика для ООО «Для Вас» по договору лизинга. Расчет платежей при приобретении имущества за счет лизинга представлен в таблице 5.

Таблица 5

Расчет платежей при приобретении автопогрузчика для ООО «Для Вас» за счет лизинга, руб.

В данном случае чистый денежный поток составил 275 670 рублей.

Расчет платежей в случае приобретения автопогрузчика за счет кредитных средств представлен в таблице 6.

Таблица 6

Расчет платежей в случае приобретения автопогрузчика для ООО «Для Вас» за счет кредитных средств, руб.

В данном случае чистый денежный поток составил 317 166 руб.

Расчет платежей в случае приобретения автопогрузчика за счет собственных средств (нераспределенная прибыль) представлен в таблице.

Как видно из таблицы 6, в этом случае чистый денежных поток составил 292 962 руб. Приведенные данные свидетельствуют о том, что наиболее выгодный вариант приобретения автопогрузчика для ООО «Для Вас» - это приобретение в лизинг. В данном случае наименьший чистый денежный поток (275 670 тыс. руб.).

Таблица 7

Расчет платежей в случае приобретения автопогрузчика для ООО «Для Вас» за счет собственных средств, руб.

Динамика чистого денежного потока при приобретении имущества предприятием ООО «Для Вас» в трех рассмотренных выше случаях представлена на рисунке 7.

Рисунок 7 - Динамика чистого денежного потока при приобретении имущества предприятием ООО «Для Вас»

Таким образом, в современных российских условиях лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять реальные крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства. Причинами этого являются те преимущества, которые предоставляет схема лизинга по сравнению с другими способами приобретения основных средств (банковский или коммерческий кредит, оплата по факту поставки). Основными из этих преимуществ являются: налоговый щит и ускоренная амортизация; снижение потребности в собственном стартовом капитале; предприятию проще и, как правило, выгоднее получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество находится в собственности лизингодателя и может выступать в качестве предмета залога, обеспечивающего обязательства лизингодателя перед кредитующим банком; лизинговый договор более гибкий, чем кредитный договор или договор займа и др. Проведенные расчеты показали, что наиболее эффективным способом приобретения основных средств для ООО «Для Вас» является лизинг. В данном случае наиболее низкий чистый денежный поток составил 275670 рублей.

На основе результатов проведенного анализа использования лизинга в финансировании деятельности предприятия (на примере ООО «Для Вас») в следующей главе работы определим основные направления совершенствования использования лизинга.

.4 Совершенствование механизма лизинговых сделок

Специфика российского рынка лизинга такова, что менее других оказывают влияние на рынок в целом лизинговые компании, созданные в рамках финансово-промышленных групп. Возможность получить кредит для закупки лизингового оборудования имеется у тех компаний, учредителями которых являются банки-кредиторы. Эти же банки нередко становятся лизингополучателями оборудования. Следует отметить, что российские банки являются учредителями 25% компаний, занимающихся лизинговой деятельностью.

По данным различных источников, в каждой седьмой компании одним из учредителей является администрация регионов. Это тоже своеобразная специфика российского лизинга.

Опыт России в проведении реформ дает основания утверждать об ошибочности прямого применения у нас зарубежных схем, моделей и методов. Десятилетия жесткого управления экономикой создали в стране промышленную инфраструктуру и ментальность участников рынка, не допускающих резкого перехода к либеральным методам управления. В связи с этим появляется необходимость разумного сочетания монетаристских методов экономической политики, применяемых в течение длительного периода времени, с современными подходами государственного регулирования экономикой на более ограниченных временных отрезках.

На наш взгляд, главным условием стабильности развития лизинга в России является регулятивное присутствие государства на рынке при обеспечении общих обязательных условий, способствующих развитию лизинга.

Стабильность лизингового рынка жестко связана с совокупностью мер и действий правительства в области промышленной политики, совершенствования законодательной и нормативной базы лизинга, а также зависит от эффективной системы управления лизинговыми рисками. В то же время должна иметь место постепенная либерализация рынка, спланированная на несколько лет.

Смягчение налогово-амортизационных требований само по себе не может привести к инициации лизинговой деятельности, обновлению основного капитала и экономическому росту. Поэтому, решая вопросы обновления основных фондов и экономического роста, именно государство может и должно активно стимулировать лизинговую деятельность. Крайне неблагоприятные условия, в которых функционирует российский лизинговый рынок, еще более подтверждают необходимость государственного регулирования лизинга. Но это должно быть оптимальное сочетание административных и рыночных методов регулирования.

Если лизинг такой удобный, доступный и эффективный в современных условиях механизм приобретения основных средств отечественными производителями для модернизации производства, почему доля лизинга в общем объеме внутренних валовых инвестиций составляет не более 3%. На этот вопрос дают ответ сами участники лизинговых отношений. Они отмечают наличие различных проблем, с которыми сталкиваются в повседневной работе:

одним из сдерживающих факторов активного развития лизинга в России является нестабильность и несовершенство нормативно-правовой базы;

по мнению многих представителей бизнеса, высокая степень изношенности основных фондов - одно из основных препятствий развития бизнеса в России. Рост рынка лизинга оборудования серьезно ограничен неразвитостью вторичных рынков оборудования;

согласно действующему российскому законодательству, бесспорно изъять предмет лизинга нельзя - для этого необходимо обращаться в судебные инстанции. Но это процесс сложный и длительный, а следовательно, мало используемый;

отсутствие лицензирования лизинговых компаний, которое было отменено в 2002 году, повышает риски для финансовых институтов, предоставляющих ресурсы лизинговым компаниям, и создает благоприятную почву для мошенничества псевдолизинговых организаций;

ограниченные (недостаточные) объемы собственных ресурсов лизинговых компаний для приобретения имущества, передаваемого в лизинг. Поэтому значительный объем лизинговых сделок осуществляется за счет кредитования банком дочерних лизинговых компаний;

крайне низкая доступность долгосрочного финансирования, в связи с чем кредитование через лизинг становится ограниченным. Улучшение здесь зависит от всей российской экономики и развития банковской и финансовой системы;

недостаточное развитие системы страхования финансовых рисков;

административные барьеры, препятствующие развитию лизинга в различных отраслях.

Обобщая перечисленные и многие другие существующие проблемы, следует выделить ряд факторов, влияющих на состояние лизингового рынка и отражающих особенности инвестиционного процесса в России.

Во-первых, несовершенная законодательная и нормативная база в области налогообложения, бухгалтерского учета, валютного, таможенного регулирования, в страховой и залоговой сфере в отношении лизинговых операций. По мнению специалистов, это один из самых критичных моментов, влияющих на лизинг в России.

Во-вторых, государственная промышленная политика с учетом особенностей российского инвестиционного процесса и рынка в целом. Государством должны быть определены приоритеты в области экономики, источники финансирования государственных программ и выбора инструментов их реализации, устранены административные барьеры. Финансовый лизинг может получить наибольшее развитие при реализации государственных приоритетов в наукоемких отраслях и производствах: машиностроении, судостроении, автомобилестроении, аграрном секторе и т. д. Именно эти приоритеты могли бы стать лидерами экономического роста.

В-третьих, неразвитость системы управления лизинговыми рисками, прежде всего со стороны государства. Одним из существенных условий стабильности лизингового рынка является разработка специализированной методологии управления рисками, которая сегодня отсутствует.

Рынок лизинговых операций представляет собой достаточно гибкий процесс, модифицирующийся под воздействием объективных экзогенных факторов.

В числе основных факторов следует назвать научно-технический прогресс и государственно-правовое регулирование.

Условия формирования и развития отечественного рынка лизинговых операций отличны от факторов, имевших место за рубежом 20-30 лет назад. Освоение лизинга в России в качестве финансового инвестиционного механизма обновления материально-технической базы происходит в диаметрально противоположных условиях, а именно - в период спада производственной и технологической активности.

Поэтому для России существует своя специфическая потенциальная необходимость в становлении рынка лизинговых операций. Приоритетный блок задач, необходимых для финансовой стабилизации, затронет национальную производственную сферу: внедрение новейших технологий, налаживание выпуска конкурентоспособных товаров, а вследствие этого обеспечение поступательного движения экономики, трансформацию ее в конкурентную плоскость.

Решению данной проблемы может способствовать применение лизингового механизма в инвестиционной деятельности.

Говоря о государственно-правовом факторе, можно отметить, что именно правовая сфера получила наибольшее развитие с вступлением в силу ГК РФ и ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Это действительно существенный шаг вперед.

К сожалению, участие государства в становлении рынка лизинга в России оставляет желать лучшего.

Это касается вопроса совершенствования правовой базы, особенно в сфере налогообложения и бухгалтерского учета лизинговых операций, а также обеспечения доверия инвесторов к государственным гарантиям, в том числе на региональном уровне.

Глава 4 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)» содержит перечень возможных мер государственной поддержки лизинговой деятельности, которые устанавливаются законами РФ, решениями Правительства РФ, а также решениями органов государственной власти субъектов РФ в пределах их компетенции. В частности, установлено, что мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций могут быть:

разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона;

создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;

долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;

меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования.

Однако детальное изучение предлагаемых на федеральном и региональном уровне мер позволяет сделать вывод, что в большинстве своем они носят либо общий, либо формальный характер, а, следовательно, не могут быть в достаточной степени эффективными.

На наш взгляд, целесообразно предложить следующие меры по совершенствованию лизингового законодательства:

расширение способов и оснований приобретения лизингового имущества лизингодателем;

возможность получения рассрочки (отсрочки) уплаты таможенных платежей в отношении предмета лизинга;

определение таможенной стоимости имущества, а также применение режима временного ввоза (вывоза) с учетом специфики лизинговых сделок;

законодательное закрепление упрощенной процедуры валютного регулирования лизинговых правоотношений;

разработка и внедрение упрощенного механизма изъятия предмета лизинга у недобросовестного лизингополучателя;

уточнение норм налогового законодательства с учетом особенностей осуществления лизинговых сделок;

уточнение действующего порядка отражения лизинговых операций в бухгалтерском учете.

Это далеко не исчерпывающий перечень мер по совершенствованию лизингового законодательства. На деле их значительно больше, поэтому существует необходимость детального исследования этих проблем.

Как бы ни развивался рынок лизинговых услуг, судьба его напрямую зависит не только от состояния экономики, но и от стабильности нормативно-правовой базы. Стабильность лизинговых отношений обеспечивается, помимо специального законодательства, еще и продуманным государственным регулированием в сфере налогообложения, таможенного права, валютного регулирования. Но это отнюдь не означает полного контроля со стороны государства, скорее наоборот: государству предстоит установить правила игры, позволяющие лизинговому сектору развиваться свободно и по рыночным принципам.

Заключение

Лизинговые операции выступают особым видом инвестиций в рыночной экономике, являясь, одновременно, и способом их финансирования. Лизинговый механизм базируется на устойчивом соотношении интересов субъектов лизинговой сделки, реализуясь в реальных инвестициях для лизингополучателя, с одной стороны, и в финансовых инвестициях для лизингодателя, с другой.

Слабая законодательная база, отсутствие единых четких методик оценки эффективности лизинговых операций, непонимание преимуществ лизинга в предпринимательской среде являются в настоящее время факторами, сдерживающими лизинговую активность российских предприятий. Особенностью современной российской лизинговой практики является то, что отечественные предприятия не обладают единой нормативной и методологической базой организации лизингового процесса.

По нашему мнению, российское законодательство по регулированию лизинговой деятельности требует выработки норм для эффективного регулирования лизинговых отношений, устранения противоречий между нормами гражданского, налогового, валютного законодательства, касающимися лизинговых отношений. Требуется разработка четких методик, позволяющих оценить эффективность лизинговых сделок для всех субъектов лизинговых отношений.

Разные авторы предлагают разное понимание экономического содержания лизинговой сделки: вид инвестиций, имущественный найм, аренда, комплекс имущественных отношений, форма инвестирования.

На взгляд автора, исследование лизинга как механизма инвестиций на предприятиях требует задания целевой установки субъектов лизинговой сделки и определения особенностей лизинга как инвестиционной деятельности. В соответствии с указанным подходом лизинг определен как комплекс имущественных взаимоотношений между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем по приобретению и передаче в пользование имущества капитального характера, с одной стороны, и как способ вложения денежных средств лизингодателем под проценты, с другой.

Присутствие в лизинге свойств аренды и товарного кредита требует сравнительной характеристики элементов договоров аренды, лизинга и товарного кредита. Проведенный анализ общих и отличительных черт лизинговых и арендных операций показывает, что лизинг имеет такие общие с арендой черты, как срочный характер сделки и платность. Вместе с тем имеются принципиальные отличия лизинга от аренды по таким элементам, как возможность перехода права собственности, правовые обязанности, выплата амортизационных отчислений.

Осуществляя реальные инвестиции, хозяйствующие субъекты могут обратиться к банковскому кредиту или лизингу. Проведенное сравнение условий банковского кредитования и лизинга показало, что лизинговая сделка обладает определенными преимуществами по сравнению с кредитом, более доступна и экономически выгодна.

Классический лизинг предусматривает участие трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя, продавца имущества, права и обязанности которых регламентируются Федеральным законом Российской Федерации "О финансовой аренде (лизинге)" № 10-ФЗ от 29.01.02 года.

Лизинговая деятельность подлежит управлению, включающему планирование, организацию, контроль лизинговой деятельности.

Анализ принципов и методов планирования инвестиционной деятельности позволил выявить составляющие планирования лизинговой деятельности. Планирование лизинговой деятельности, по мнению автора, базируется на альтернативности лизинговых решений, которая связана с выбором следующих элементов лизинга: предмета; вида лизинга; срока лизинга; суммы сделки; условий страхования имущества; формы лизинговых платежей и графика их осуществления; организационной формы управления лизингом.

В ходе работы сделан вывод о необходимости совершенствования страхования предмета лизинга. На наш взгляд, имущественному страхованию должен подлежать не только предмет лизинга, но и транспортировка имущества до момента его поставки, монтаж и пусконаладочные работы. Имущественное страхование и страхование предпринимательских рисков должны быть обязательными, а не альтернативными, как указано в Федеральном законе "О финансовой аренде (лизингу)".

Следуя логике прохождения стадий развития зарубежных лизинговых рынков, отечественный лизинг должен переходить к "созидательному" финансовому лизингу с многовариантностью схем организации, увеличением числа лизинговых компаний производителями, укреплением государственного регулирования и поддержки.

Многовариантность лизинговых решений требует их корректной оценки с целью выбора оптимального варианта. В работе задана методика оценки эффективности лизинговых операций.

Предпосылкой оценки эффективности лизинговых операций выступает определение сущности лизинговых платежей.

В исследовании определены аспекты комплексной оценки экономической эффективности лизинга: для продавца предмета лизинга рассчитывать показатели, характеризующие эффективность сбытовой деятельности с использованием механизма лизинга;

для лизингополучателя исчислять две группы показателей, отражающих эффективность реальных инвестиций - в сравнении с кредитом и в сравнении с альтернативными лизинговыми проектами;

для лизингодателя определять эффективность осуществленных финансовых инвестиций и рентабельность лизинговой услуги, являющейся продуктом его основной деятельности.

Результаты выполненного исследования представляют практический интерес для российского инвестора, позволяют раскрыть качественное содержание лизинговой деятельности, дать количественную оценку эффективности лизинговых операций, выбрать способ участия в лизинговой деятельности в зависимости от целей. Информированность и умение оценивать эффективность лизинга привлечет на российский инвестиционный рынок новых участников и будет способствовать его дальнейшему развитию.

Список использованных источников и литературы

Бюджетный кодекс Российской Федерации принят ГД ФС РФ 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ (действующая редакция от 26.12.2014.)// http://www.consultant.ru/popular/budget/

Налоговый кодекс РФ часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ. часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (ред. от 17.05.2014 г.)// http://www.consultant.ru/popular/budget/

Таможенный кодекс РФ от 28 мая 2003 г. № 61 - ФЗ//СЗ РФ 02.06.2003, № 22. Ст. 2066.

Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: Гросс Медиа, 2006. - 384 с.

Федеральный закон от 14 апреля 1998 г. № 63- ФЗ «О мерах по защите экономических интересов России при осуществлении внешней торговли товарами»// http://www.consultant.ru/popular/budget/

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учебное пособие. - М.: Маркетинг, 2010. - 254 с.

Алиев Б.Х. Налоги и налогообложение. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

Альбеков, А. У. Экономика коммерческого предприятия: учеб. пособие / А. У. Альбеков, С. А. Согомонян. - Ростов н/Д: Феникс, 2012. - 448 с.

Анненков, В. В. Амортизация основных средств Российских железных дорог - источник их воспроизводства // Вестник. - 2010. - №3. - С. 14-16.

Арефьева, Е. Свободные деньги: как распорядиться? // Финансовый директор. - 2012. - №1. - С. 5.

Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

Блинов Н.М., Съедин С.И. Таможенный менеджмент: Учебное пособие. - М.: РИО РТА, 2010. - 197 с.

Бюджетная система Российской Федерации: Учебник/Под ред. М.В. Романовского и О.В. Врублевской. - М.: Юрайт, 2010. - 233 с.

Володин, А. А. Справочник финансиста предприятия / А. А. Володин, Н. П. Баранникова, Л. А. Бумистрова. - 2-е, доп. и перераб. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 559 с.

Все пошлины, сборы, платежи и налоги на таможне. / Под ред. Карпова В. - М.: Экономика, 2008. - 240 с.

Габричидзе Б.Н., Чернявский А.Г. Курс таможенного права Российской Федерации: Учебник для вузов. - М.: Просвещение, 2012. - 215 с.

Газман, В. Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие / В. Д. Газман. - М.: ГУ ВШЕ, 2013. - 392 с.

Горфинкель, В. Я. Экономика предприятия: учебник для вузов / В. Я. Горфинкель, В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011. - 670 с.

Гринкевич Л. С. Государственные и муниципальные финансы России. - М.: КНОРУС, 2012. - 560 с.

Джеффри Д. Сакс, Фелипе Ларрен Б. Макроэкономика - глобальный подход. - М.: Дело, 2009 г. - 345 с.

Егоров А.Ю. Лизинг в инвестиционной деятельности предприятий/ А. Ю. Егоров, А. Н. Крючкова - М., 2012. - 175 с.

Ершов А.Д. Международные таможенные отношения. - СПб., 2011. - 145 с.

Ершов А.Д. Основы управления и организация в таможенном деле: учебное пособие. ¾ СПб. 2009. - С. 184.

Иваненко С.И., Федоскин Ю.Г. Таможня: Что нужно знать деловому человеку (в 3-х томах). - М.: Руссико, 2009. - 133 с.

Киреев А.П. Международная экономика. Учебное пособие для вузов. - М.: Изд-во «Международные отношения», 2007. - 236 с.

Коваль, Ю. Коммерческий кредит - от анализа к действиям // Консультант. - 2006. - №1. - С. 15.

Колпакова, Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. пособие / Г. М. Колпакова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

Кашкин, В. Роль лизинга в России: новые тенденции [Электронный ресурс] // Финансовый директор. - 2004. - №5. - Режим доступа: http: // www. fd. ru., дата 25.05.2006.

Комментарий к Таможенному кодексу РФ//Под ред. Б.Н. Габричидзе. - М.: Ориус, 2010. - 98 с.

Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с англ. Под ред. В.П. Колесова, М.В. Кулакова. - М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 2010. - 342 с.

Крылов, Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие / Э. И. Крылов, И. В. Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

Кузнецов, Ф. Н. Экономическая эффективность лизинга // сб. науч. тр. МГСУ. - М.: 1999. - Вып. 2. - С. 89.

Лешко, В. Способы финансирования текущей деятельности предприятия // Планово-экономический отдел. - 2005. - №8. - С. 18.

Маковецкий, М. Ю. Использование финансовых инструментов рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе // Финансы и Кредит. - 2005. - №33. - С. 53-63.

Мысляева И. Н. Государственные и муниципальные финансы. - М.: Инфра-М, 2010. - 360 с.

Нешитой А. С. Финансы: Учебник. - 7-е изд., перераб и дополн. - М.: Дашков и К, 2012. - 512 с.

Останин, В. А. Коммерческие банки на рынке услуг / В. А. Останин. - Владивосток: Изд-во Дальневост. ун-та, 2002. - 156 с.

Останин, В. А. Финансы: учеб. пособие / В. А. Останин. - Владивосток: Изд-во Дальневосточ. гос. ун-та, 2001. - 163 с.

Павлова, Л. Н. Финансы предприятий: учебник для вузов / Л. Н. Павлова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 639 с.