Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО 'МТС'

Вид работы:

Курсовая работа (т)
Предмет:

Финансы, деньги, кредит
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

59,45 Кб
Опубликовано:

2015-07-16

Все курсовые работы по финансам

Скачать курсовую работу Читать текст online Заказать курсовую
*Помощь в написании! Посмотреть все курсовые работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО 'МТС'

Оглавление

Введение

. Организационная характеристика ОАО "МТС"

. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Анализ имущественного состояния

.2 Анализ финансовой устойчивости

.3 Анализ ликвидности баланса

.4 Анализ деловой активности

.5 Анализ рентабельности

. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Прогнозирование вероятности банкротства

.2 Распределение расходов на условно-постоянные и переменные

.3 Составление прогнозного баланса

.4 Операционный анализ

.5 Анализ безубыточности по факторам

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях рыночной экономики технико-экономический анализ и анализ финансового положения предприятия являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей анализа состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности с целью объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и т.д. Результаты такого анализа необходимы собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий. Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают принимать обоснованные управленческие решения, учитывать потенциальные возможности и резервы оптимизации активов, роста собственного капитала, повышения эффективности использования экономического потенциала на предстоящие годы.

Актуальность темы исследования заключается в существенной роли в достижении стабильного финансового положения, которая принадлежит анализу и прогнозированию финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Целью курсовой работы является анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности на примере организации ОАО "МТС".

Исходя из поставленной цели, в курсовой работе решались следующие задачи:

дать организационную характеристику организации ОАО "МТС";

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС": анализ имущественного состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, деловой активности, рентабельности;

провести прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС": прогнозирование вероятности банкротства, распределение расходов на условно-постоянные и переменные, составление прогнозного баланса, операционный анализ, анализ безубыточности по факторам.

Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество "МобильныеТелеСистемы". Предметом исследования - анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО "МТС".

Информационная база курсовой работы включает учебную и практическую литературу, периодические издания по вопросам финансового анализа и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организаций; бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах ОАО "МТС" за 2014 год.

1. Организационная характеристика ОАО "МТС"

Компания "Мобильные ТелеСистемы" была образована Московской городской телефонной сетью (МГТС), Deutsсhe Telecom (DeTeMobil), Siemens и еще несколькими акционерами как закрытое акционерное общество в октябре 1993 года. Четыре российских компании владели 53% акций, две немецкие компании - 47%. В конце 1996 года АФК "Система" приобрела пакет у российских держателей акций, а DeTeMobil выкупил акции компании Siemens.

марта 2000 года в результате слияния ЗАО "МТС" и ЗАО "РТК" было образовано ОАО "Мобильные ТелеСистемы". 28 апреля 2000 года Федеральная комиссия по ценным бумагам РФ зарегистрировала начальную эмиссию акций ОАО "МТС". В этом же году компания вышла на мировые фондовые рынки. С 30 июня акции МТС котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (в виде американских депозитарных расписок) под символом MBT.

Открытое акционерное общество "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Вместе со своими дочерними предприятиями компания обслуживает более 100 миллионов абонентов. Население всех регионов России, а также Армении, Беларуси, Украины, Узбекистана и Туркменистана, где МТС и ее дочерние предприятия имеют лицензии на оказание услуг в стандарте GSM, составляет более 230 миллионов человек. МТС также имеет лицензию на оказание услуг связи стандарта 3G и предоставляет абонентам услуги связи "третьего поколения" в России, Армении, Беларуси и Узбекистане, развивает сеть стандарта CDMA-450 в Украине, в 2010 году запустила сеть LTE в Узбекистане и Армении.

Компания регулярно представляет новые тарифные планы и услуги, отвечающие потребностям различных групп абонентов. Наряду с высококачественными голосовыми услугами, МТС постоянно расширяет спектр предоставляемых дополнительных услуг на основе технологий GPRS, WAP, MMS, LBS а также развивает собственную брендированную линейку мобильных аппаратов, как телефонов, так и устройств для беспроводного доступа в Интернет - USB-модемов и роутеров. В апреле 2009 года МТС запустила мультимедийный развлекательный портал OMLET.RU - универсальный интерактивный магазин с широким выбором лицензионного музыкального, видео и игрового контента и дополнительным функционалом социальной сети.

МТС уделяет приоритетное внимание сервису и обслуживанию абонентов. Компания развивает собственную монобрендовую сеть из более чем 3500 салонов МТС по России и имеет широкую дистрибьюторскую сеть пунктов продаж дилеров МТС по всей стране. В 2009 году МТС приобрела сети мобильной розницы "Телефон. Ру", "Эльдорадо", "Телефорум".

Благодаря широкой зоне покрытия собственной сети и набору роуминговых соглашений абоненты МТС остаются на связи практически во всех странах мира. GPRS-роуминг МТС доступен порядка в 200 странах.

В 2011 году бренд МТС четвертый год подряд признан самым дорогим российским брендом в числе ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™, опубликованному Financial Times и международным исследовательским агентством Millward Brown. Три года подряд Standard&Poor’s называет МТС наиболее информационно прозрачной компанией в России.

МТС успешно реализует задачи по укреплению лидерства и поддержанию высокой эффективности бизнеса. Основными направлениями новой стратегии развития группы МТС "3i" стали развитие инфраструктуры новых сетей и точек взаимодействия с потребителями, оператора, использование "умных сетей" и активное развитие Интернет-сервисов для создания дополнительной ценности; развитие инноваций для предоставления абонентам широкого портфеля эксклюзивных аппаратов и сервисов.

В рамках реализации стратегии "3i" МТС завершает в 2011 году присоединение оператора фиксированной связи "КОМСТАР-Объединенные ТелеСистемы". Объединение МТС и "Комстар-ОТС" создало конкурентные преимущества для использования потенциала роста и увеличения доли компании на российском телекоммуникационном рынке, благодаря чему МТС эффективно развивается как интегрированный оператор, предоставляющий широкий спектр услуг связи. МТС также уделяет большое внимание развитию собственной транспортной сети. Благодаря активному строительству собственных сетей и покупке операторов магистральной связи, общая протяженность волоконно-оптических линий связи (включая магистральный ВОЛС) Группы МТС составила более 100 тысяч км.

Стратегические акционеры МТС - российский диверсифицированный (т.е. многопрофильный) холдинг АФК "Система" и немецкий оператор сотовой связи T-Mobile - имеют по 52,8% и 25% акций компании соответственно. Уникальное сочетание опыта и возможностей двух стратегических акционеров компании - один из важных факторов успеха МТС. С 30 июня 2000 года акции компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже (индекс MBT). Финансовым инвесторам - западным инвестиционным фондам - в МТС принадлежит 22,3% акций. Сегодня ведущие российские издания называют МТС одной из наиболее инвестиционно-привлекательных российских компаний.

МТС уделяет приоритетное внимание сервису и обслуживанию клиентов: открыто более 300 комплексных центров продаж и обслуживания, более 27 000 дилерских точек, где можно подключиться к сети. Благодаря обширной собственной сети и набору роуминговых соглашений клиенты МТС остаются на связи более чем в 190 странах мира и более чем в 2 тысячах населенных пунктах.

Основная услуга компании - предоставление доступа к сотовой сети и обеспечение высококачественной связи. Стандарт GSM необычайно перспективен с точки зрения развития обслуживания клиентов благодаря внедрению интеллектуальных сетей. МТС предлагает своим клиентам весь спектр услуг сотовой связи, используя наиболее современные технологии.

В планах компании - добиваться максимального комфорта для клиентов и сделать так, чтобы мобильный телефон стал для них спутником жизни - практичным и полезным. В настоящее время в компании работают более 3500 человек. Многие специалисты имеют международные сертификаты.

Супер-цель МТС - к 2015 году войти в top - тридцати мировых брендов.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Анализ имущественного состояния

Анализ имущественного положения предприятия является первым этапом анализа финансового состояния. Поэтому, чтобы провести наиболее полный и достоверный анализ финансового состояния предприятия необходимо провести анализ имущественного положения предприятия, который является одним из приоритетных направлений в оценке финансового положения.

На основании приведенных в таблице 1 данных бухгалтерского баланса за 2014 год, представленного в приложении 1, проведем горизонтальный и вертикальный анализ имущества ОАО "МТС".

В анализируемом периоде наблюдается уменьшение стоимости имущества ОАО "МТС" на 51 430 047 тыс. руб. и 26,26%, что вызвано снижением внеоборотных активов организации.

Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 54 980 762 тыс. руб. и 30,56%, главным образом, за счет уменьшения стоимости по статье "Финансовые вложения" - на 55 255 329 тыс. руб. и 30,75%.

Снижение внеоборотных активов сопровождалось увеличением стоимости оборотных средств на 3 550 715 тыс. руб. и 22,33%, вызванным, главным образом, ростом по статье "Финансовые вложения" на 3 921 073 тыс. руб. и 68,29%.

В структуре имущества ОАО "МТС" наибольший удельный вес занимали внеоборотные активы, однако наблюдалось его снижение с 91,88% до 86,53%, а в их составе - снижение доли финансовых вложений.

При этом произошел рост удельного веса оборотных активов с 8,12% до 13,47%, а в их составе - увеличение доли финансовых вложений - с 2,93% до 6,69%; денежных средств и денежных эквивалентов - с 3,57% до 4,60%.

Таблица 1. Анализ бухгалтерского баланса ОАО "МТС"

Наименование показателя	Код	2013 год		2014 год		Изменения
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	5107	0,00%	42706	0,03%	37599	736,22%
Основные средства	1150	78047	0,04%	118652	0,08%	40605	52,03%
Доходные вложения в материальные ценности	1160	4237	0,00%	4084	0,00%	-153	-3,61%
Финансовые вложения	1170	179702771	91,77%	124447442	86,19%	-55255329	-30,75%
Отложенные налоговые активы	1180	76108	0,04%	241110	0,17%	165002	216,80%
Прочие внеоборотные активы	42063	42063	0,02%	73577	0,05%	31514	74,92%
Итого по разделу I	1100	179908333	91,88%	124927571	86,53%	-54980762	-30,56%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	18026	0,01%	16338	0,01%	-1688	-9,36%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	7444	0,00%	14348	0,01%	6904	92,75%
Дебиторская задолженность	1230	3132237	1,60%	3070415	2,13%	-61822	-1,97%
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	5741874	2,93%	9662947	6,69%	3921073	68,29%
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	6981543	3,57%	6640452	4,60%	-341091	-4,89%
Прочие оборотные активы	1260	23424	0,01%	50763	0,04%	27339	116,71%
Итого по разделу II	1200	15904548	8,12%	19455263	13,47%	3550715	22,33%
БАЛАНС	1600	195812881	100%	144382834	100,00%	-51430047	-26,26%
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310	163154003	83,32%	163154003	113,00%	0	0,00%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-1779140	-90,86%	-1779140	-123,22%	0	0,00%
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	212978109	108,77%	212978109	147,51%	0	0,00%
Резервный капитал	1360	2155845	1,10%	2155845	1,49%	0	0,00%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	-181559166	-92,72%	-233901922	-162,00%	-52342756	28,83%
Итого по разделу III	1300	194949651	99,56%	142606895	98,77%	-52342756	-26,85%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	1420	6254	0,00%	6465	0,00%	211	3,37%
Итого по разделу IV	1400	6254	0,00%	6465	0,00%	211	3,37%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность	1520	432776	0,22%	515026	0,36%	82250	19,01%
Доходы будущих периодов	1530	0	0,00%	975048	0,68%	975048	100%
Оценочные обязательства	1540	376561	0,19%	224729	0,16%	-151832	-40,32%
Прочие обязательства	1550	47639	0,02%	54671	0,04%	7032	14,76%
Итого по разделу V	1500	856976	0,44%	1769474	1,23%	912498	106,48%
БАЛАНС	1700	195812881	100,00%	144382834	100,00%	-51430047	-26,26%

Анализ капитала, вложенного в имущество ОАО "МТС" показал, что в анализируемом периоде в составе капитала организации уменьшение вызвано снижением стоимости собственного капитала организации на 52 342 756 тыс. руб. и 26,85%, которое вызвано уменьшением нераспределенной прибыли.

Рост долгосрочных обязательств на 211 тыс. руб. и 3,37% вызван ростом отложенных налоговых обязательств.

Рост краткосрочных обязательств составил 912 498 тыс. руб. и 106,48% и был вызван увеличением кредиторской задолженности на 82 250 тыс. руб. и 19,01%, доходов будущих периодов - на 975 048 тыс. руб. и 100%, прочих обязательств - на 7 032 тыс. руб. и 14,76%.

В составе капитала организации наибольший удельный вес приходился на собственный капитала, доля которого незначительно снизилась с 99,56% до 98,77%. Доля заемных средств в составе капитала была совсем незначительной: 0,44% - в 2013 г. и 1,23% - в 2014 году.

На основании приведенных в таблице 2 данных отчета о финансовых результатах за 2014 год, представленного в приложении 2, проведем анализ финансовых результатов деятельности ОАО "МТС".

Таблица 2. Анализ отчета о финансовых результатах ОАО "МТС"

Наименование показателя	Код	2013 год		2014 год		Изменения
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Выручка	2110	6098726	100,00	6242392	100,00	143666	2,36
Себестоимость продаж	2120	3257429	53,41	3863080	61,88	605651	18,59
Валовая прибыль (убыток)	2100	2841297	46,59	2379312	38,12	-461985	-16,26
Прибыль (убыток) от продаж	2200	2841297	2379312	38,12	-461985	-16,26
Проценты к получению	2320	1863309	30,55	1150400	18,43	-712909	-38,26
Прочие доходы	2340	299882	4,92	5642564	90,39	5342682	1781,59
Прочие расходы	2350	255264375	4185,54	61386464	983,38	-193877911	-75,95
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	-250259887	-4103,48	-52214188	-836,45	198045699	-79,14
Текущий налог на прибыль	2410	281376	4,61	296307	4,75	14931	5,31
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	-2149	-0,04	-211	0,00	1938	-90,18
Изменение отложенных налоговых активов	2450	-8350	-0,14	165002	2,64	173352	-2076,07
Прочее	460	-1	0,00	-666	-0,01	-665	66500,00
Чистая прибыль (убыток)	2400	-250551763	-4108,26	-52346370	-838,56	198205393	-79,11

В анализируемом периоде наблюдается как рост, так и снижение отдельных показателей, отражающих финансовые результаты деятельности ОАО "МТС".

Выручка от продаж увеличилась на 143 666 тыс. руб. с темпом роста 2,36%, себестоимость продаж выросла на 605 651 тыс. руб. и 18,59%.

Валовая прибыль и прибыль от продаж уменьшилась на 461 985 тыс. руб. и 16,26%.

В анализируемом периоде результатом деятельности ОАО "МТС" был чистый убыток: в 2013 г. - 250 551 763 тыс. руб., в 2014 г. - 52 346 370 тыс. руб., который предприятие получило вследствие высокой величины прочих расходов. Однако, их значительное уменьшение способствовало уменьшению убытков, полученных предприятием в 2014 году.

Таким образом, размещение средств на предприятии не является рациональным. Значительный удельный вес внеоборотных активов и его уменьшение 91,88% до 86,53% сопровождалось увеличением доли оборотных средств в составе имущества организации. Структура капитала организации также не являлась оптимальной. Значительный удельный вес собственного капитала организации и небольшое снижение его доли с 99,56% до 98,77% сопровождалось незначительным ростом заемных средств. Т.е. предприятие осуществляет деятельность за счет собственного капитала и совсем не привлекает заемные средства.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово - экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Анализ финансовой устойчивости включает оценку настоящей и перспективной платежеспособности предприятия по агрегированной балансовой модели вида:

F + Z + R^A=И^с+ К^д + К^к+ R^П, (1)

где: F - внеоборотные активы;

Z - запасы с НДС;

R^A- наиболее ликвидные активы (дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные вложения);

И^с - источники собственных средств;

К^д - долгосрочные обязательства;

К^к - краткосрочные заемные средства;

R^П - кредиторская задолженность.

Собственные оборотные средства рассчитывают по формуле:

СОС = И^с - F (2)

Проверяется выполнение трех условий:

СОС > 0 - собственных средств хватает для покрытия внеоборотных активов и на формирование запасов;

СОС = 0 - собственные средства покрывают внеоборотные активы;

СОС < 0 - собственных средств не хватает для покрытия даже внеоборотных активов.

Качественный анализ финансовой устойчивости предполагает определение, в каком из четырех состояний финансовой устойчивости находится предприятие:

. абсолютная финансовая устойчивость:

Z ≤ И^с- F, (3)

. нормальная финансовая устойчивость:

Z ≤ И^с- F + К^д, (4)

. неустойчивое финансовое положение:

Z ≤ И^с- F + К^д+ К^к, (5)

. критическое финансовое состояние:

Z ≤ И^с- F + К^д+ К^к + R^П, (6)

Количественный анализ включает расчет коэффициентов финансовой устойчивости:

. коэффициент концентрации собственного капитала:

К_кск= , (7)

где: СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса;

. коэффициент финансовой зависимости:

К_фз= , (8)

где: СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса.

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО "МТС" на основании показателей, приведенных в таблице 3.

Таблица 3. Показатели финансовой устойчивости ОАО "МТС"

Показатель	2013 год	2014 год	Изменение (+, -)
Основные средства и др. ВОА (F)	78 047	118 652	40 605
Запасы с НДС (Z)	25 470	30 686	5 216
Дебиторская задолженность, денежные средства и КФВ (R^A⁾	15 855 654	19 373 814	3 518 160
Источники собственных средств (И^с)	194 949 651	142 606 895	-52 342 756
Долгосрочные обязательства (К^д)	6 254	6 465	211
Краткосрочные заемные средства (К^к)	0	0	0
Кредиторская задолженность (R^П)	432 776	515 026	82 250
Собственые оборотные средства (СОС)	194 871 604	142 488 243	-52 383 361

Для ОАО "МТС" выполняется условие СОС > 0 при котором величина собственных оборотных средств предприятия положительна, т.е. собственных средств более чем достаточно для покрытия внеоборотных активов и на формирование запасов. Однако прослеживается тенденция снижения данного показателя в 2014 году на 52 383 361 тыс. руб., что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.

На основании данных таблицы 4 определим тип финансовой устойчивости ОАО "МТС".

Таблица 4. Тип финансовой устойчивости ОАО "МТС"

Показатель, тыс. руб.	2013 год	2014 год
И^с- F	194 871 604	142 488 243
И^с- F + К^д	194 877 858	142 494 708
И^с- F + К^д+ К^к	194 877 858	142 494 708
И^с- F + К^д+ К^к + R^П	195 310 634	143 009 734

ОАО "МТС" можно отнести к 1 типу - абсолютной финансовой устойчивости.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "МТС" проведем на основании данных таблицы 5.

Таблица 5. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО "МТС"

Коэффициент	2013 год	2014 год
К_кск	1,00	0,99
К_фз	1,00	1,01

Наблюдается небольшое уменьшение высокой доли собственного капитала организации: с 100% до 99%, что указывает на высокую долю собственного капитала и независимость предприятия от заемных средств.

Таким образом, ОАО "МТС" собственных средств более чем достаточно для покрытия внеоборотных активов и на формирование запасов. Организацию можно отнести к 1 типу - абсолютной финансовой устойчивости. Наблюдается небольшое уменьшение высокой доли собственного капитала, что указывает на независимость предприятия от заемных средств.

.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Качественный анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков их погашения.

В зависимости от ликвидности активы делят на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы: все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализуемые активы: непросроченная дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы: запасы с НДС;

А4 - наименее ликвидные активы: внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства;

П3 - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы;

П4 - постоянные пассивы: собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4 (9)

В таблице 6 произведем группировку активов и пассивов ОАО "МТС" по степени ликвидности.

Таблица 6. Группы активов и пассивов по степени ликвидности ОАО "МТС"

Актив	2013	2014	Пассив	2013	2014	Изменение
						2013	2014
А1	12 723 417	16 303 399	П1	432 776	515 026	12 290 641	15 788 373
А2	3 132 237	3 070 415	П2	0	515 026	3 132 237	2 555 389
А3	48 894	30 686	П3	6 254	6 465	42 640	24 221
А4	179 908 333	124 978 334	П4	195 326 212	143 806 672	-15 417 879	-18 828 338
Баланс	195 812 881	144 382 834	Баланс	195 812 881	144 382 834	0	0

Баланс ОАО "МТС" соответствует критериям абсолютной ликвидности по всем параметрам и является абсолютно ликвидным.

Для количественного анализа ликвидности рассчитывают коэффициенты ликвидности:

) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2:

Кал = А1 / (П1 + П2), (10)

) Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл). Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5:

Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2), (11)

) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2:

Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (12)

) Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1:

Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3), (13)

Показатели для оценки ликвидности ОАО "МТС" приведены в таблице 7.

Таблица 7. Анализ показателей ликвидности ОАО "МТС"

Коэффициент	2013 год	2014 год
Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ)	29,40	15,83
Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ)	36,64	18,81
Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ)	36,75	18,84
Общий коэффициент ликвидности (К_общ)	32,91	23,04

В анализируемом периоде наблюдается снижение всех показателей ликвидности организации.

Коэффициент абсолютной ликвидности имел значение значительно выше норматива, однако отмечено его снижение, что свидетельствует об уменьшении возможностей предприятия к немедленному погашению кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности также имел значение выше норматива и отмечено его снижение, что указывает на уменьшение способности предприятия полностью покрывать его краткосрочные обязательства за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности имел значение выше норматива и отмечено его снижение, т.е. у предприятия уменьшилась величина средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Общий показатель ликвидности баланса предприятия на протяжении анализируемого периода имел значение выше 1, несмотря на его снижение, это указывает на очень высокую ликвидность баланса.

Таким образом, баланс ОАО "МТС" соответствует критериям абсолютной ликвидности по всем параметрам и является абсолютно ликвидным. Несмотря на снижение в анализируемом периоде всех показателей ликвидности организации, их значения значительно превышали норматив, что также указывает на очень высокую ликвидность баланса.

.4 Анализ деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности организации и очень важны для организации.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения:

О_А = ВР / А, (14)

где ВР - выручка от реализации за расчетный период; А - величина активов.

Оборачиваемость собственных средств рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине собственного капитала:

О_СС = ВР / СК, (15)

где СК - величина собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине текущих активов:

О_ТА = ВР / ТА, (16)

где ТА - величина текущих активов.

Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе:

О_З = С / З, (17)

где С - себестоимость продукции, произведенной в расчетном периоде; З - величина остатков запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обращения в днях. Он рассчитывается по формуле:

П_ОЗ = Тпер / О_З, (18)

где Тпер - продолжительность периода в днях (365 дней).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности:

О_ДЗ = ВР / ДЗ, (19)

где ДЗ - дебиторская задолженность.

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

П_ОДЗ = Тпер / О_ДЗ, (20)

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности:

О_КЗ = С / КЗ, (21)

где КЗ - кредиторская задолженность.

Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:

П_ОКЗ = Тпер / О_КЗ, (22)

Фондоотдача основных средств - характеризует степень эффективности использования основных производственных средств:

Кфо = ВР / ОС, (23)

где ВР - выручка от реализации; ОС - основные средства.

Рост данного показателя свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов:

Цпр = Позап + Понп + Погп, (24)

где Позап - период оборота запасов сырья (в днях);

Понп - период оборота незавершенного производства (в днях);

Погп - период оборота готовой продукции (в днях);

Цпр - производственный цикл.

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности):

Цф = Цпр + Подз - Покз, (25)

где Подз - период оборота дебиторской задолженности (в днях);

Покз - период оборота кредиторской задолженности (в днях);

Цф - финансовый цикл.

Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию:

Цо = Цпр + Подз, (26)

где: Цо - операционный цикл.

Анализ деловой активности ОАО "МТС" проведем на основании коэффициентов, приведенных в таблице 8.

Таблица 8. Показатели деловой активности ОАО "МТС"

Показатели	2013 год	2014 год	Отклонение (+;-)
Коэффициент оборачиваемости активов (Оа)	0,03	0,04	0,01
Оборачиваемость собственных средств (Осс)	0,03	0,04	0,01
Коэффициент оборачиваемости текущих активов (Ота)	0,38	0,32	-0,06
Оборачиваемость запасов (Оз)	180,71	236,45	55,74	2,02	1,54	-0,48
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз)	1,95	2,03	0,09
Период оборота дебиторской задолженности (Подз)	187,46	179,53	-7,93
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Одз)	7,53	7,50	-0,03
Период оборота кредиторской задолженности (Подз)	48,49	48,66	0,17
Фондоотдача основных средств (Кфо)	78,14	52,61	-25,53
Производственный цикл (Цпр)	2,02	1,54	-0,48
Финансовый цикл (Цф)	140,99	132,41	-8,57
Операционный цикл (Цо)	189,48	181,07	-8,41

Коэффициенты оборачиваемости активов и собственных средств в анализируемом периоде уменьшились с 0,03 до 0,04, что указывает на замедление их оборачиваемости.

Оборачиваемость запасов выросла на 55,74, а период их оборота уменьшился, что указывает на снижение продолжительности их оборота и ускорении оборачиваемости.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась, а период ее оборота уменьшился на 8 дней, что указывает на ускорение ее оборота и улучшение расчетов с дебиторами.

Оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась, а период ее оборота увеличился, что свидетельствует о замедлении ее оборачиваемости и увеличении периода ее оборота, что указывает на ухудшение взаимоотношений с кредиторами.

Указанные изменения происходили на фоне высокой ликвидности баланса.

Положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла на 8 дней. Продолжительность финансового цикла также снизилась, что свидетельствует об увеличении потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Замедление оборачиваемости активов и собственного капитала, увеличение периода их оборота, связано с тем, что в отчетном году происходило небольшое увеличение объемов производства и реализации продукции на фоне более значительного роста себестоимости продаж. Однако, происходило ускорение оборота дебиторской задолженности и улучшение расчетов с дебиторами на фоне увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Указанные изменения происходили на фоне высокой ликвидности баланса. Положительной тенденцией является уменьшение операционного цикла и снижение продолжительности финансового цикла, что свидетельствует о росте потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

.5 Анализ рентабельности

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Характеристика рентабельности предприятия базируется на расчете основных показателей рентабельности:

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) показывает, имеет ли компания базу для обеспечения высокой доходности собственного капитала:

Ра = ЧП / ВБ, (27)

где ЧП - чистая прибыль; ВБ - валюта баланса.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала:

Рск = ЧП / СК, (28)

где СК - величина собственных средств.

Рентабельность основной деятельности показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции:

Ро = Пр / С, (29)

где Пр - прибыль от реализации;

С - себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности:

Рпр = ЧП / ВР, (30)

где ВР - выручка от реализации продукции; ЧП - чистая прибыль предприятия.

Проведем анализ рентабельности ОАО "МТС" на основании показателей, приведенных в таблице 9.

Таблица 9. Показатели рентабельности ОАО "МТС"

Показатель	2013 год	2014 год	Изменение
Рентабельность совокупных активов (Ра)	-1,28	-0,36	0,92
Рентабельность собственного капитала (Рск)	-1,29	-0,37	0,92
Рентабельность основной деятельности (Ро)	0,87	0,62	-0,26
Рентабельность продаж (Рпр)	-41,08	-8,39	32,70

В анализируемом периоде ОАО "МТС" имело отрицательные показатели рентабельности, за исключением рентабельности основной деятельности, что связано с полученными предприятием убытками. Однако прослеживается тенденция их увеличения.

Рентабельность совокупных активов увеличилась на 0,92%, но имела отрицательные значения, т.е. использование всего имущества предприятия было неэффективным.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,92, но также имела отрицательные значения низкой, что указывает на неээфективное использование собственного капитала.

Рентабельность основной деятельности бала высокой, однако имела тенденцию снижения с 87% до 62%, т.е. предприятие стало получать с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, меньшую прибыль.

Рентабельность продаж уменьшилась на 32,70, однако тоже имела отрицательные значения, что характеризует неэффективность предпринимательской деятельности предприятия.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС" за 2013-2014 гг. показал, что размещение средств на предприятии не является рациональным. Значительный удельный вес внеоборотных активов и его уменьшение 91,88% до 86,53% сопровождалось увеличением доли оборотных средств в составе имущества организации. Структура капитала организации также не являлась оптимальной. Значительный удельный вес собственного капитала организации и небольшое снижение его доли с 99,56% до 98,77% сопровождалось незначительным ростом заемных средств. Т.е. предприятие осуществляет деятельность за счет собственного капитала и совсем не привлекает заемные средства.

ОАО "МТС" собственных средств более чем достаточно для покрытия внеоборотных активов и на формирование запасов. Организацию можно отнести к 1 типу - абсолютной финансовой устойчивости. Наблюдается небольшое уменьшение высокой доли собственного капитала организации: с 100% до 99%, что указывает на высокую долю собственного капитала и независимость предприятия от заемных средств.

Баланс ОАО "МТС" соответствует критериям абсолютной ликвидности по всем параметрам и является абсолютно ликвидным. Несмотря на снижение в анализируемом периоде всех показателей ликвидности организации, их значения значительно превышали норматив, что также указывает на очень высокую ликвидность баланса.

3. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Прогнозирование вероятности банкротства

Под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для прогнозирования банкротства предприятия используются двухфакторная и пятифакторная модели Альтмана.

Двухфакторная модель Альтмана имеет вид:

Z = - 0,3877 - 1,0736 * К_тл+ 0,579 * К_зс, (31)

где К_тл - коэффициент текущей ликвидности;

К_зс - коэффициент капитализации.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности имеет вид:

К_тл = Оборотные активы (стр. 1200 ф.1) / Краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф.1) (32)

Формула расчета коэффициента капитализации имеет вид:

К_зс = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал = [(стр. 1400 ф.1+стр. 1500 ф.1) / стр. 1300 ф.1] (33)

На основании данных таблицы 10 оценим вероятность банкротства ОАО "МТС" по двухфакторной модели Э. Альтмана.

Таблица 10. Прогнозирование вероятности банкротства ОАО "МТС" по двухфакторной модели Альтмана

Показатель	2013 год	2014 год
К_тл	18,56	10,99
К_зс	0,00	0,01
Z	-20,31	-12,18

В анализируемом периоде фактор Z > 0, следовательно, вероятность банкротства ОАО "МТС" низкая.

Формула расчета интегрального показателя в пятифакторной модели Альтмана следующая:

= 1,2х₁ + 1,4х₂ + 3,3х₃+0,6х₄+0,999х₅, (34)

где х₁ - Собственный оборотный капитал / Активы = (стр. 1200 ф.1 - стр.1500 ф.1)/ стр.1600 ф.1;

х₂ - Нераспределенная прибыль / Активы = стр.2400 ф.2 / стр.1600 ф.1;

х₃ - Операционная прибыль / Активы = стр.2300 ф.2 / стр.1600 ф.1;

х₄ - Рыночная стоимость акций/Обязательства (стр.1400+стр.1500 ф.1);

х₅ = Выручка (стр.2110 ф.2) / Активы (стр.1600 ф.1).

Вероятность банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по шкале, представленной в таблице 11.

Таблица 11. Шкала для оценки вероятности банкротства по модели Э. Альтмана

Z-счет	Вероятность банкротства
до 1,8	очень высокая - 80-100%
1,81-2,70	высокая - 35-50%
2,71-2,99	возможная - 15-20%
3,00 и выше	очень низкая - 0

На основании данных таблицы 12 оценим вероятность банкротства ОАО "МТС" по пятифакторной модели Э. Альтмана.

Таблица 12. Прогнозирование вероятности банкротства ОАО "МТС" по пятифакторной модели Альтмана

Показатель	2013 год	2014 год
x₁	0,08	0,12
x₂	-1,28	-0,363
x₃	-1,28	-0,36
x₄	225,84	80,30
x₅	0,03	0,04
Z	129,62	46,67

По пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства ОАО "МТС" очень низкая, однако прослеживается тенденция уменьшения Z-показателя.

.2 Распределение расходов на условно-постоянные и переменные

Как допущение примем, что в течение отчетного периода изменение структуры производственных затрат обусловлено только инфляцией постоянных и переменных издержек и инфляцией цен на готовую продукцию.

Обозначим такую инфляцию за:

темп роста постоянных затрат:

К_С01= F_C₁ / F_C₀, (35)

где F_С1, F_С0 - постоянные затраты в отчетном и предшествующем периодах, соответственно;

темп роста переменных затрат:

К_V₀₁ = V₁ / V₀, (36)

где v₁, v₀ - удельные переменные затраты в отчетном и предшествующем периодах, соответственно;

темп роста цен:

К_{Р 01} = Р ₁ / Р ₀, (37)

где Р₁, Р₀ - цены в отчетном и предшествующем периодах, соответственно.

Получаем производственные затраты отчетного и базисного года:

(38)

V₀ = [(S₁-K_C01*S₀)/ (K_V01*C₁-K_P01*K_C01*C₀)] * P₁ (39)

(40)

Для умеренной инфляции возможно следующее соотношение темпов роста:

≤ K_C₀₁≤ K_v₀₁≤ K_p₀₁≤Ki (41)

или

≤ K_C₀₁≤ K_p₀₁≤ K_v₀₁≤K_i (42)

Реалистичность оценки темпов годового роста проверяется по следующему алгоритму:

если темп роста затрат выше предельного значения темпа роста инфляции, то проверяем следующие условия:

> K_C₀₁ (43)

> ; (44)

> (45)

если темп роста затрат ниже предельного значения темпа роста инфляции, то проверяем обратные условия:

< K_C₀₁, (46)

< ; (47)

< ; (48)

Зададим темпы годового роста инфляции для ОАО "МТС":

K_C₀₁ = 1,2; К_V₀₁ = 1,3; К_{Р 01} = 1,4.

Проверяем условия. Темп роста затрат ниже предельного роста темпов инфляции, поэтому для задания темпов роста необходимо воспользоваться следующими условиями:

< K_C₀₁; 1,19 < 1,2; (49)

< ; 0,77 < 0,98; (50)

< ; 0,93 < 1,16. (51)

Темпы роста соответствуют всем приведенным условиям.

На основании данных таблицы 13 произведем распределение производственных расходов ОАО "МТС" на постоянные и переменные.

Таблица 13. Распределение производственных расходов ОАО "МТС"

Показатель	2013 год		2014 год
	Обозначение	Сумма, тыс. руб.	Обозначение	Сумма, тыс. руб.
Выручка от продаж (стр.2110 ф.2), тыс. руб.	C₀	6 098 726	C₁	6 242 392
Себестоимость продаж (стр.2120 ф.2), тыс. руб.	S₀	3 257 429	S₁	3 863 080
Объем реализации (тыс. ед.)	Q₀	9 486 907	Q₁	6 935 991
Цена (тыс. руб. за ед.)	p₀	0,64	p₁	0,90
Постоянные затраты (тыс. руб.)	FC₀	3 073 762	FC₁	3 688 515
Удельные переменные затраты (тыс. руб.)	v₀	0,02	v₁	0,03

Для проверки результатов подставим полученные значения в формулы себестоимости:

S= FC+ v* Q= 3 257 429 тыс. руб. (52)

S= FC+ v* Q= 3 863 080 тыс. руб. (53)

В результате распределения производственных расходов на условно-постоянные и удельно-переменные, получены следующие значения:

удельные переменные затраты: v₀ = 0,02 тыс. руб., v₁ = 0,03 тыс. руб.;

постоянные затраты: FC₀ = 3 073 762 тыс. руб., FC₁ = 3 688 515 тыс. руб.

3.3 Составление прогнозного баланса

Для составления прогнозного баланса необходимо систематически накапливать информацию о работе организации.

Алгоритм разработки прогнозного баланса включает:

. Определение критического объема производства в плановом году:

Q= (54)

2. Определение планового объема производства продукции (Q₂)., который превышает объем производства в отчетном году на 20%:

Q= 1,2 * Q₁, (55)

3. Формирование прогнозного отчета о финансовых результатах (табл. 14):

Таблица 14. Прогнозный отчет о финансовых результатах

Показатель	Формула
Выручка от продаж	C₂ = P₂ * Q₂
Себестоимость продаж	S₂ = FC₂ + v₂ * Q₂
Налогооблагаемая прибыль	GI₂ = C₂ - S₂
Налоговые платежи	T₂ = 0,2 * GI₂
Чистая прибыль	NI₂ = 0,8 * GI₂

4. Распределение чистой прибыли:

для рентабельных предприятий размер дивидендов принимается равным 30-40% от чистой прибыли, реинвестированная прибыль составляет 60-70%;

для убыточных предприятий дивиденды составляют 0-20%, реинвестированная прибыль - 80-100%.

. Определение темпов роста выручки в плановом году по сравнению с отчетным по формуле:

T= , (56)

6. Определение значений основных разделов актива и пассива прогнозного баланса.

Принимаются следующие допущения:

текущие активы и обязательства при наращивании объемов продаж увеличиваются пропорционально этому росту;

загрузка производственной мощности предприятия в отчетном году принимается полной, поэтому при наращивании объемов продаж стоимость основных средств увеличивается пропорционально этому росту;

акционерный капитал и долгосрочные пассивы в плановом периоде принимаются неизменными;

нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и реинвестирование.

Пусть темпы роста постоянных, переменных затрат и цены остались неизменными, т.е.: K_C₁₂=1,2; K_v₁₂=1,3; K_p₁₂=1,4.

Рассчитанные прогнозные показатели для составления прогнозного баланса для ОАО "Россети" на 2015 год приведены в таблице 15.

Таблица 15. Прогнозные показатели ОАО "МТС" на 2015 год

Показатель	Значение
FC₂, тыс. руб.	4 426 218
v₂, тыс. руб.	0,03
p₂, тыс. руб. за тыс. ед.	1,26
Q_2к, тыс. ед.	3 512 871
Q₂, тыс. ед.	8 323 189

В таблице 16 представлен прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО "МТС".

Таблица 16. Прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО "МТС" на 2015 год, тыс. руб.

Показатель	Значение
Выручка от продаж (C₂)	10 487 219
Себестоимость продаж (S₂)	4 698 539
Налогооблагаемая прибыль (GI₂₎	5 788 679
Налоговые платежи (T₂₎	1 157 736
Чистая прибыль (NI₂)	4 630 943
Дивиденды	1 852 377
Реинвестированная прибыль	2 778 566

Темп роста выручки в плановом году по сравнению с отчетным составит t_C₁₂ = 1,68.

В таблице 17 представлен прогнозный баланс ОАО "МТС" на 2015 год.

Таблица 17. Прогнозный баланс ОАО "МТС" на 2015 год, тыс. руб.

Статьи	2014 год	2015 год (прогноз)
АКТИВ
Внеоборотные активы	124 927 571	209 878 319
Текущие активы	19 455 263	32 684 842
БАЛАНС	144 382 834	242 563 161
ПАССИВ
Акционерный капитал	376 508 817	632534812
Нераспределенная прибыль	-233 901 922	392955228
Долгосрочные обязательства	6 465	10861
Текущие обязательства	1 769 474	2 972 716
БАЛАНС	144 382 834	242 563 161

Расчет изменения основных средств, оборотных активов и краткосрочных обязательств в прогнозном балансе сделан, исходя из темпа роста выручки в 1,68 в плановом году по сравнению с отчетным.

3.4 Операционный анализ

Силы операционных рычагов определяются для планового периода по следующим факторам:

. сила операционного рычага по объему реализации:

ОР_I = = 1,76; (57)

2. сила операционного рычага по цене:

ОР_II = = 1,81; (58)

3. сила операционного рычага по переменным затратам:

ОР_III = = 0,05; (59)

4. сила операционного рычага по постоянным затратам:

ОР_IV = = 0,76. (60)

Значение силы операционного рычага по каждому фактору характеризует уровень чувствительности прибыли.

Анализ чувствительности прибыли при изменении анализируемого фактора проводится по формуле:

На основании данных таблицы 18 проведен операционный анализ ОАО "МТС" на 2015 год.

Таблица 18. Анализ влияния операционного рычага по разным факторам на прибыль ОАО "МТС" на 2015 год

Фактор	Сила ОР	Процентное изменение прибыли при изменении фактора, в %
		-10	-8	-6	-4	-2	0	2	4	6	8	10
Q	1,76	-17,65	-14,12	-10,59	-7,06	-3,53	0	3,53	7,06	10,59	14,12	17,65
P	1,81	-18,12	-14,49	-10,87	-7,25	-3,62	0	3,62	7,25	10,87	14,49	18,12
VC	0,05	0,47	0,38	0,28	0,19	0,09	0	-0,09	-0,19	-0,28	-0,38	-0,47
FC	0,76	7,65	6,12	4,59	3,06	1,53	0	-1,53	-3,06	-4,59	-6,12	-7,65

По полученным в таблице 18 данным на рисунке 1 построим график, показывающий эластичность прибыли ОАО "МТС" по каждому анализируемому фактору в 2015 году.

Рисунок 1. Эластичность прибыли ОАО "МТС" по факторам

Согласно графику, прибыль ОАО "МТС" претерпевает наиболее значительное колебание при изменении уровня цены и количества. Эластичность прибыли по цене наиболее высока, т.е. прибыль ОАО "МТС" наиболее чувствительна к цене, что объясняется самой высокой силой операционного рычага по цене, увеличение которого на 1% приведет к увеличению прибыли на 1,81%.

3.5 Анализ безубыточности по факторам

финансовый ликвидность рентабельность банкротство

Анализ безубыточности проводится по различным факторам:

. по объему реализации находят критическое значение (порог рентабельности) и запас финансовой прочности (ЗФП) в процентном и абсолютном выражении:

С= С* ; (62)

минимальный объем реализации:

Q= ; (63)

Запас финансовой прочности показывает, насколько может снизиться выручка до достижения порога рентабельности.

ЗФП= ; (64)

ЗФП= ; (65)

2. Находят критическое значение и запас финансовой прочности по цене:

= p* ; (66)

это минимальная цена, при которой при прочих равных условиях прибыль равна 0.

Запас финансовой прочности:

ЗФП= ; (67)

ЗФП= р ₂ / ОР_II; (68)

3. Находят критическое значение и запас финансовой прочности по переменным затратам:

VC_кр = VC* ; (69)

Это максимальные переменные затраты, которые может позволить себе предприятие до того, как начнет получать убытки.

Запас финансовой прочности по переменным затратам:

ЗФП= ; (70)

ЗФП= ; (71)

4. Находят критическое значение и запас финансовой прочности по постоянным затратам:

FC= FC* ; (72)

Это максимальный объем постоянных затрат, которые снижают прибыль предприятия до нулевой рентабельности.

Запас финансовой прочности по постоянным затратам:

ЗФП= ; (73)

ЗФП= ; (74)

На основании данных таблицы 19 проведен анализ безубыточности ОАО "МТС" на 2015 год по рассмотренным факторам.

Таблица 19. Показатели для анализа безубыточности ОАО "МТС" на 2015 год по факторам

Фактор	Критическое значение фактора (тыс. руб.)	ЗФП
		%	тыс. руб.
Q	4 544 218	-56,67	5 943 001
p	0,56	-55,20	0,70
VC	6 061 001	2 125,68	5 788 679
FC	10 214 897	130,78	5 788 679

На основании данных таблицы 19 на рисунке 2 построен график безубыточности ОАО "МТС".

Согласно графику на рисунке 2, при увеличении переменных и постоянных затрат на 2126% и 131% соответственно, прибыль компании будет равна 0. При снижении объема услуг и цены соответственно на 57% и 55% финансовый результат компании в прогнозируемом периоде будет равен 0.

Самый большой запас финансовой прочности в процентном выражении имеют переменные затраты, которые превышают постоянные затраты и допускается их дальнейшее увеличение.

Таким образом, прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС" показало, что по двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства ОАО "МТС" очень низкая, однако прослеживается тенденция уменьшения Z-показателя.

Рисунок 2. График безубыточности ОАО "МТС"

удельные переменные затраты: v₀ = 0,02 тыс. руб., v₁ = 0,03 тыс. руб.;

постоянные затраты: FC₀ = 3 073 762 тыс. руб., FC₁ = 3 688 515 тыс. руб.

Заключение

"МобильныеТелеСистемы" - российская телекоммуникационная компания, оказывающая услуги в России и странах СНГ под торговой маркой "МТС".

Компания "МобильныеТелеСистемы" оказывает услуги сотовой связи, фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного телевидения, а также услуги по продаже контента. Помимо этого, компании принадлежит собственная розничная торговая сеть по продаже контрактов связи, телефонов и прочей мобильной техники.

МТС развивает собственную транспортную сеть по передаче данных, включающую, в частности, магистральную оптоволоконную сеть ранее приобретённой компании "Евротел", построенную на базе DWDM-оборудования и способную пропускать до 400 Гбит/с. На 2010 год общая протяженность магистральной сети компании составляла 35 тыс. км. Сеть МТС присоединена к центру межсетевого взаимодействия Ancotel GmbH во Франкфурте-на-Майне, который обеспечивает обмен данными с сетями более 350 операторов связи мира. Компании принадлежит пять центров обработки данных (ЦОД), расположенных в Москве, Нижнем Новгороде, Самаре, Новосибирске и Владивостоке, планируется открытие ещё двух ЦОД в Москве, а также по одному - в Санкт-Петербурге и Краснодаре^[86]. На конец 2009 года у МТС имелось девять контактных центров по работе с клиентами (колл-центров), крупнейшим из которых являлся ульяновский контакт-центр, рассчитанный на ежедневную обработку 130 тыс. сообщений^.

ОАО "МТС" имело отрицательные показатели рентабельности, за исключением рентабельности основной деятельности, что связано с полученными убытками. Однако прослеживается тенденция их увеличения.

Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС" показало, что по двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана вероятность банкротства ОАО "МТС" очень низкая, однако прослеживается тенденция уменьшения Z-показателя. В результате распределения производственных расходов на условно-постоянные и удельно-переменные, получены следующие значения: удельные переменные затраты: v₀ = 0,02 тыс. руб., v₁ = 0,03 тыс. руб.; постоянные затраты: FC₀ = 3 073 762 тыс. руб., FC₁ = 3 688 515 тыс. руб. Расчет изменения основных средств, оборотных активов и краткосрочных обязательств в прогнозном балансе сделан, исходя из темпа роста выручки в 1,68 в плановом году по сравнению с отчетным.

Согласно графику операционного анализа, прибыль ОАО "МТС" наиболее чувствительна к цене, что объясняется самой высокой силой операционного рычага по цене, увеличение которого на 1% приведет к увеличению прибыли на 1,81%.

Согласно графику при анализе безубыточности самый большой запас финансовой прочности в процентном выражении имеют переменные затраты.

Список использованной литературы

1. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений [Текст] / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. - СПб.: "Издательский дом Герда", 2009. - 288 с.

2. Владимирова, Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка [Текст]: учебное пособие / Л.П. Владимирова. - М.: Издательский Дом "Дашков и К", 2009. - 400 с.

. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия [Текст]: учебник. - 2-е изд. / Л.В. Прыкина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 407 с.

. Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.- 495с.

. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов - М.: Эксмо, 2007.- 768с.

. Леонтьев В.Е. Бочаров В.В. Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов - М.: ООО Издательство Элит, 2005.- 560с.

. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов - М.: Инфра-М, 2008.- 240с.

8. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие. / Ю.В. Радченко.- М.: Феникс, 2006. - 192 с.

9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. / Г.В. Савицкая.- М.: Новое знание, 2007. - 632 с.

. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учеб. пособие. /Н.Н. Селезнева, А.Ф. Иванова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 479 с.

. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 304 с.

. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Л.П. Ермоловича. - Минск: Интепресссервис: Экоперспектива, 2002. -576 с.

. Артеменко В.Г. Теория анализа хозяйственной деятельности. / В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир.: Учеб. пособие. - М.: ДиС, 2003. - 160 с.

. Бакадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия: Учеб. пособие./ В.Л. Бакадоров, Г.Д. Алексеев.- М.: Приор, 2002.- 96 с.

. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2002. - 528 с.

. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. - М: Финансы и статистика, 2002. - 207 с.

Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО 'МТС'

Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО 'МТС'

Введение

1. Организационная характеристика ОАО "МТС"

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Анализ имущественного состояния

2.2 Анализ финансовой устойчивости

.3 Анализ ликвидности баланса

.4 Анализ деловой активности

.5 Анализ рентабельности

3. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности ОАО "МТС"

.1 Прогнозирование вероятности банкротства

.2 Распределение расходов на условно-постоянные и переменные

3.3 Составление прогнозного баланса

3.4 Операционный анализ

3.5 Анализ безубыточности по факторам

Заключение

Похожие работы на - Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО 'МТС'