Хеджирование финансовых рисков
Введение
В условиях усиления неустойчивости конъюнктуры российского финансового рынка, на фоне экономического кризиса появилась настоятельная необходимость в ограничении возросших финансовых рисков. Поэтому в дополнение к существующим механизмам страхования рисков стало особо актуально применение механизма хеджирования с помощью производных финансовых инструментов. Возросшая нестабильность мировой экономики становится основным фактором, определяющим развитие хеджирования в России, представляющего собой эффективный механизм перераспределения финансовых рисков между экономическими субъектами. В настоящее время в мире уже отлажен механизм применения хеджирования как профессиональными участниками финансового рынка, так и компаниями реального сектора экономики.
Отечественная практика хеджирования показывает, что за последние годы само отношение к рискам у российских компаний существенно изменилось. Если в начале 90-х гг. российские компании пытались зарабатывать буквально на всем, включая биржевую спекуляцию сырьем и готовой продукцией, то сейчас, с общим ростом эффективности российского бизнеса, на первый план выдвигается задача обеспечения стабильности и предсказуемости финансовых результатов. Зафиксировать и защитить благоприятную структуру себестоимости инвестиций от риска колебаний мировых цен и тем самым стабилизировать приемлемый уровень рентабельности бизнеса становится выгоднее, чем пытаться получить сверхприбыли на международных биржах. В кругах менеджмента российских компаний растет понимание того, что, применяя высокоэффективные технологии риск-менеджмента, основанные на новейших разработках в области математических финансов и прикладной статистики, будет возможно решать такие важные корпоративные задачи, как нейтрализация колебаний цен на сырье, оборудование и готовую продукцию, а обеспечение на этой основе стабильности корпоративных денежных потоков и прогнозируемости общих финансовых показателей существенно повысит стоимость бизнеса. В результате цели долгосрочного бизнес-планирования и повышения капитализации вызывают у российских компаний потребность в разработке и применении эффективных алгоритмов хеджирования - техники нейтрализации колебаний цен на биржевые товары за счет применения производных финансовых инструментов. Это относится в первую очередь к компаниям, занимающимся импортом сахара-сырца, сои, экспортом зерновых товаров, нефти, природного газа, золота, серебра, черных и цветных металлов и т.д. Кроме того, закупки небиржевых товаров (например, промышленного оборудования) за рубежом также могут успешно хеджироваться от валютных рисков.
Цель работы - выявить проблемы и перспективы хеджирования финансовых рисков.
Задачи работы:
описать теоретические аспекты хеджирования финансовых рисков,
изучить особенности страхования финансовых рисков коммерческой организации на примере КБ Ренессанс Кредит (ООО).
Объектом работы является страхование хеджирование рисков.
Предметом работы выступают экономические отношения, связанные с реализацией стратегий хеджирования хозяйствующих субъектов.
Теоретико-методологическая основа работы опирается на результаты российских и зарубежных авторов в области риск-менеджмента, теории хеджирования, экспертные оценки управляющих компаний, хеджевых фондов.
1. Теоретические аспекты хеджирования финансовых рисков
.1 Финансовые риски, их виды и классификация
Одной из «вечных» тем экономической науки является происхождение финансовых рисков, их взаимосвязь и возможности уменьшения (хеджирования). Несмотря на определенное развитие данного направления в финансово-экономических исследованиях, нельзя не признать, что в этой области все еще имеется множество «белых пятен». Более того, мировой финансово-экономический кризис с очевидностью выявил недостаточное понимание природы финансового риска ведущими рыночными игроками - финансовыми институтами. Именно текущая ситуация, явное преувеличение возможностей современных финансовых инструментов управления рисками предопределяют актуальность разработки общей теории финансового риска.
Следует отметить, что до сих пор в финансово- экономической науке нет общепризнанного определения финансового риска, а также однозначного понимания, какие же риски являются собственно финансовыми. Рассмотрев наиболее часто встречающиеся определения финансового риска, разделим их на три группы.
Первая - это определение риска как события. В общем виде такую точку зрения можно сформулировать следующим образом: риск - это неопределенное событие, которое в случае своего наступления оказывает положительное или отрицательное воздействие на деятельность.
Ко второй группе относят исследователей, которые считают, что риск можно определить как деятельность. Например, риск - это деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход.
И наконец, третью группу формируют определения, которые в целом рассматривают риск как вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами. Исследования, относящиеся к данной группе, наиболее многочисленные, и большинство авторов придерживается точки зрения, что финансовый риск - это вероятность потерь (убытков), связанная с владением финансовым инструментом, а также с несовпадением параметров активов и пассивов финансовых институтов. Данная трактовка финансового риска постепенно становится преобладающей, однако зачастую сопровождается заменой категории «вероятности» на «возможность», что представляется контрпродуктивным.
Конкретные определения риска в каждой из групп различаются в зависимости от того, что выделяется в качестве результата реализации риска только потери и упущенная выгода или же потери, упущенная выгода и доход.
Таким образом, переходим к вопросу о том, связывать ли риск только с негативными последствиями для финансового института или же выделять еще и положительное воздействие риска. Следует отметить, что изначально само понятие «риск» связывалось с потерями. Однако в 90-е годы произошла попытка переосмыслить это понятие и рассматривать риск как вероятность любого отклонения (положительного или отрицательного).
На основе анализа существующих подходов и собственных представлений авторов выделим главные признаки рисков финансовых институтов:
риск финансового института возникает в состоянии неопределенности; мера неопределенности - вероятность;
результатом реализации риска являются потери, упущенная выгода;
риск неизбежно (в силу самой специализации в рыночной экономике) сопутствует деятельности финансового института.
Таким образом, с учетом перечисленных признаков, риск финансовых институтов - это вероятность потерь и/или недополучения дохода, которые являются результатом основной деятельности финансовых институтов.
Что касается классификации финансовых рисков, то наиболее обоснованной является точка зрения, согласно которой к собственно финансовым относятся лишь пять: рыночный (в ряде источников называется «фондовым», видимо, для того, чтобы отделить от рыночного риска на товарных рынках); кредитный; риск ликвидности; процентный; валютный.
Первые два представляют собой риски владения соответствующими финансовыми инструментами. Эти риски являются и индивидуальными, и систематическими и связаны не только с действиями конкретного финансового института, но и с изменением рыночной среды. Рыночный риск может оказывать влияние на деятельность финансового института как систематический, если происходит изменение рыночной цены на данный продукт или в данном сегменте рынка. Например, изменение фондового индекса или цен на драгоценные металлы. Но также может проявляться и как индивидуальный риск, если финансовый институт осуществил инвестиции в инструмент, цена которого резко изменилась вне связи с общей рыночной конъюнктурой. Аналогичным образом проявляет себя и кредитный риск. Риск потерь может быть связан с плохим кредитным портфелем данного банка или с общим снижением кредитоспособности экономических агентов.
Риск ликвидности и валютный риск являются исключительно индивидуальными рисками, поскольку их природа проистекает из-за несовпадения параметров активов и обязательств соответствующего финансового института. В случае идеальной сбалансированности активов и пассивов финансового института по срокам и валюте реализация данных рисков невозможна.
Несколько сложнее определить природу процентного риска, который возникает как результат неполной корреляции в движении ставок размещения и привлечения ресурсов. На процесс несбалансированности процентных ставок отдельный финансовый институт не может оказать влияния в полной мере и, следовательно, не может в полной степени захеджироваться от данного типа риска. Поэтому даже при полной сбалансированности процентных ставок по срокам процентный риск не исчезает и может быть признан как «остаточный» систематический риск. Таким образом, процентный риск представляет собой индивидуальный риск по «происхождению» (как результат целенаправленного выбора институтом определенной структуры баланса с точки зрения влияния процентной ставки), но обладающий характеристиками систематического риска.
При этом именно эти три вида риска являются результатом выполнения одной из основных функций финансового посредничества - трансформации активов. Несбалансированность активов и пассивов финансового института по срокам и валюте может в большей степени меняться под воздействием данного финансового института.
Следует отметить, что в ряде случаев в специальной литературе происходит смешение понятий. В частности, риск снижения стоимости облигации в результате повышения процентных ставок также называется процентным риском. На самом деле, это тот же рыночный риск, принципиально ничем не отличающийся от риска снижения курса акций, а процентная ставка выступает лишь как очень важный, но лишь один из факторов, определяющих цену облигации (изменение финансового положения, качества корпоративного управления и т.д.). В случае же собственно процентного риска можно получить оценку потерь в результате решений самого финансового института (сознательных или вынужденных), которые привели к «дисбалансу» его требований и обязательств, чувствительных к процентной ставке. Поэтому, видимо, обоснованным является предложение изменить название риска, порождаемого несовпадением требований и обязательств, чувствительных к процентной ставке. Однако имеющиеся предложения, например, риск GAP, риски рефинансирования-реинвестирования, нельзя признать удачными.
Аналогичная ситуация с определением валютного риска. Риск потерь из-за неблагоприятного курса иностранной валюты в случае владения финансовым инструментом, номинированным в иностранной валюте, также является рыночным риском. В англоязычной литературе для отличия риска, порождаемого несовпадением требований и обязательств, выраженных в иностранной валюте, его называют translation risk. Однако прямой аналог в русском языке - «риск перевода» также нельзя признать удовлетворительным.
Наконец, выделяют так называемый риск ликвидности для финансового инструмента. Однако вполне возможны ситуации, когда финансовый инструмент нельзя продать ни по какой цене, следует признать, что риск ликвидности в данном случае представляет собой частный случай стандартного рыночного риска (риск того, что цена финансового инструмента выйдет из области положительных значений). Поэтому выделять его в отдельный вид (в отличие от риска ликвидности финансового института), на наш взгляд, нет достаточных оснований.
.2 Хеджирование финансовых рисков как метод их снижения
Хеджирование - это страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на товары в сравнении с теми, которые учитывались при заключении договора. Суть хеджирования состоит в том, что продавец (покупатель) товара заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера, то есть продавец заключает сделку на покупку, а покупатель - на продажу товара. Таким образом, любое изменение цены приносит продавцам и покупателям проигрыш по одному контракту и выигрыш по другому. Благодаря этому в целом они не терпят убытка от повышения или понижения цен на товары, которые надлежит про-дать или купить по будущим ценам.
Хеджирование - это страхование от неблагоприятного изменения ситуации на рынке, направленное не на получение дохода, а на снижение риска, возникающего в процессе финансовой деятельности компании.
Суть всех видов хеджирования одна - защита, это относится к: хеджированию валютных рисков, хеджированию опционами, форвардному хеджированию, фьючерсному хеджированию, хеджированию страхования и другим методам хеджирования.
По своей сути, хеджирование - своеобразная форма страхования, вы платите сегодня немного, чтобы снизить возможные большие убытки, но вместе с тем гарантировано снижаете потенциальную прибыль, если негативный сценарий не получит продолжения. Вы страхуете, например, свою квартиру или машину, чтобы минимизировать ущерб от возможных неприятностей, например пожара или грабежа, вы защищаете свое имущество. Компании, фонды и инвесторы используют хеджирование рисков также, чтобы защитить свои активы от убытков, связанных с инвестициями.
Крупные и средние портфельные менеджеры, а иногда и частные инвесторы, и компании используют хеджирование, чтобы снизить воздействие различных рисков на их активы. На финансовых рынках хеджирование значительно сложнее, чем просто ежегодные взносы в страховую компанию. Хеджирование инвестиционных рисков означает стратегическое использование инвестиционных инструментов для уменьшения потерь от сокращения цены на тот или иной актив. Другими словами инвесторы хеджируют одни активы, покупая другие.
Для хеджирования необходимо купить два актива с отрицательной корреляцией, то есть имеющими обратную взаимозависимость в цене. Хеджирование, как и страховка, стоит денег.
Снижая свои риски, вы сокращаете свои будущие прибыли. Хеджирование, по большей части техника, предназначенная для снижения потенциальных рисков, а не для увеличения прибылей.
Предназначение хеджирования в том, чтобы устранить неопределенность будущих денежных потоков (как отрицательных, так и положительных), что позволит иметь полное представление о будущих доходах и расходах, возникающих в процессе финансовой или коммерческой деятельности. Таким образом, основная задача хеджирования - трансформации риска из не-предсказуемых форм в четко определенные.
В современной практике процесс хеджирования тесно взаимосвязан с общим управлением активами и пассивами компании и охватывает всю совокупность действий направленных на устранение или, по край-ней мере, уменьшение финансовых рисков.
Выделим основные принципы хеджирования рисков, которые предназначены для компаний, выходящих на срочный рынок производных инструментов с целью снизить ценовые риски, возникающие на рынке.
. Эффективная программа хеджирования не ставит целью полностью устранить риск, она разрабатывается для того, чтобы трансформировать риск из неприемлемых форм в приемлемые. Целью хеджирования является достижение оптимальной структуры риска, то есть соотношения между преимуществом хеджирования и его стоимостью.
. При принятии решения о хеджировании важно оценить величину потенциальных потерь, которые компания может понести в случае отказа от хеджа. Если потенциальные потери несущественны, выгоды от хеджирования могут оказаться меньшими, чем затраты на его осуществления.
. Как и любая другая финансовая деятельность, программа хеджирования требует разработки внутренней системы правил и процедур.
. Эффективность хеджирования может быть оценена только в контексте основной деятельности па рынке базового актива.
Об эффективности финансового инструмента можно полноценно судить только после окончания его деятельности. При этом условия внешней хозяйственной среды могут измениться и перед финансовым инженером встанет необходимость того, что одни продукты необходимо «выводить» с рынка и создавать новые финансовые продукты.
хеджирование банк финансовых риск
2 Особенности страхования финансовых рисков коммерческой организации на примере КБ Ренессанс Кредит (ООО)
.1 Характеристика деятельности КБ Ренессанс Кредит ООО. Финансовые операции КБ Ренессанс Кредит ООО
КБ «Ренессанс Кредит» (ООО), один из лидирующих банков сектора потребительского кредитования в России, предлагает физическим лицам потребительские кредиты, банковские карты, вклады и другие услуги.
Основанный в 2003 году «Ренессанс Кредит» входит в ТОП-100 крупнейших российских банков и работает с 5,5 миллионами клиентов в России. География деятельности «Ренессанс Кредит» охватывает 61 регион России.
Сеть «Ренессанс Кредит» насчитывает 130 отделений и 22 422 точки продаж (на 31 марта 2013 г.).
«Ренессанс Кредит» сотрудничает с федеральными розничными сетями: «Связной», «М.видео», «Касторама», «Техносила», Hoff (прежняя Kika), МТС, а также небольшими региональными компаниями и торговыми сетями, которые специализируются на продаже электроники, бытовой техники, мебели, других товаров и услуг. Кроме того, банк выдает целевые кредиты на туристические поездки через туроператоров и агентства, таких как «БлюСкай», «Санрайз Тур», «Аэротрэвэл Клуб», Cheap Trip и другие. Также «Ренессанс Кредит» сотрудничает с интернет-магазинами, клиенты которых могут оформить кредит на понравившийся им товар в режиме онлайн. Среди таких партнеров ENTER, Сотмаркет, Юлмарт, СтартМастер, BeCompact и другие.
Основным владельцем «Ренессанс Кредит» является Группа ОНЭКСИМ, один из ведущих российских инвесторов, который владеет диверсифицированным портфелем активов в сфере финансовых услуг, в энергетической, металлургической и других отраслях экономики.
Привлечение во вклады денежных средств физических лиц, различные виды кредитования физических лиц.
Таблица 2.1
Доходы по видам деятельности КБ Ренессанс Кредит (ООО)
Вид деятельности2013 год1 кв. 2014Проценты, полученные по предоставленным кредитам, депозитам и иным размещенным средствам7 181 3272 756 015Доходы, полученные от операций с ценными бумагами218 73625 992Доходы, полученные от операций с иностранной валютой, чеками, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте3 428 599415 085Штрафы, пени, неустойки полученные841 645231 848Комиссионные доходы1 173 281289 477Прочие доходы1 731 961306 983Итого размер доходов кредитной организации - эмитента от основной деятельности, тыс. руб.14 575 5494 025 400Общая сумма доходов кредитной организации - эмитента, тыс. руб.19 092 3325 342 211Доля доходов от основной деятельности в общей сумме доходов (%)76,34%75,35%Изменение доходов от основной деятельности по сравнению с предыдущим отчетным периодом (%)-40,6960,35
Доля доходов кредитной организации - эмитента от основной деятельности (видов деятельности, видов банковских операций, предусмотренных законом Российской Федерации) в общей сумме полученных доходов кредитной организации - эмитента за отчетный квартал.
Изменения размера доходов кредитной организации - эмитента от основной деятельности (видов деятельности, видов банковских операций, предусмотренных законом Российской Федерации) на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим отчетным кварталом предшествующего года и причины таких изменений.
В 2013 году доходы от основной деятельности составили 14 575 549 тыс. руб., что на 40,7 % ниже аналогичного показателя за 2012 год - 24 574 007 тыс.руб. При этом следует отметить, что в структуре доходов от основной деятельности произошли существенные изменения. Так доля доходов от полученных процентов по предоставленным кредитам возросла с 4 69 4149 т.р. в 2012 году до 7 181 327 т.р. в 2013 году. Существенное сокращение пришлось на долю доходов от операций с инвалютой: с 14 325 659 тыс.руб. в 2012 году до 3 428 599 тыс.руб. в 2013 году.
В 1 квартале 2014 года доходы от основной деятельности составили 4 025 391 тыс. руб., что значительно превысило аналогичную сумму в 1 квартале 2013 г. - 2 510 395 тыс. руб. Основной рост приходится на долю доходов от процентов, полученных по предоставленным кредитам - с 1 346 083 тыс.руб. в 1 квартале 2013 г. до 2 756 015 тыс.руб. в 1 квартале 2014 г. Также значительно увеличилась сумма доходов от операций с инвалютой: с 63 156 тыс.руб. в 1 квартале 2013 г. до 415 085 тыс.руб. в 1 квартале 2014 г.
В случае если кредитная организация - эмитент ведет свою основную деятельность в нескольких странах, указывается, какие из географических областей приносят 10 и более процентов доходов за каждый отчетный период, и описываются изменения размера дохода кредитной организации - эмитента, приходящиеся на указанные географические области, на 10 и более процентов по сравнению с соответствующим отчетным периодом предшествующего года и причины таких изменений.
Кредитная организация - эмитент ведет свою основную деятельность в России.
В течение года Банк применил следующие пересмотренные МСФО.
Таблица 2.2 Денежные средства и их эквиваленты
2014 г.2013 г.Остатки средств на текущих счетах в кредитных организациях7 520 766905 096Остатки средств на корреспондентских счетах в ЦБ РФ (кроме обязательных резервов)3 833 8253 478 636Наличные денежные средства2 158 2441 803 998Средства на ММВБ1 706 4081 201 302Средства на брокерских счетах1123Денежные средства и их эквиваленты15 219 2447 389 155Средства на Московской межбанковской валютной бирже («ММВБ») представляют собой суммы (выраженные в долларах США, евро и рублях), размещенные на ММВБ для расчетов по операциям Банка с иностранной валютой, срочным сделкам и сделкам с ценными бумагами.
На 31 декабря 2014 года имела место высокая концентрация средств на текущих счетах в кредитных организациях: 55% средств были размещены на счете в долларах США в JPMorgan Chase Bank, N.A., 17% средств были размещены на счете в евро в JP Morgan AG и 13% средств были размещены на счете в рублях в Сбербанке России (2013 год: 40% средств были размещены на счете в рублях в Сбербанке России, 28% средств были размещены на счете в рублях в НКО "ОРС" и 11% средств были размещены на счете в евро в JP Morgan AG).
2014 г.2013 г.Государственные облигации, выпущенные Правительством Российской Федерации3 950 139-Еврооблигации российских компаний716 06363 586Еврооблигации российских финансовых организаций585 386-Облигации, номинированные в российских рублях, выпущенные российскими финансовыми учреждениями69 427-Торговые ценные бумаги5 321 01563 586
Таблица 2.4 Средства в кредитных организациях
2014 г.2013 г.Обязательные резервы в ЦБ РФ847 730510 139Гарантийные депозиты267 403232 032Депозиты, предоставленные российскому банку120 724-Средства в кредитных организациях1 235 857742 171
Кредитные организации обязаны депонировать в ЦБ РФ денежные средства без начисления процентов на них (обязательные резервы). Сумма обязательных резервов зависит от объема средств, привлеченных кредитной организацией. Законодательство предусматривает серьезные ограничения в отношении возможности изъятия Банком данного депозита.
На 31 декабря 2014 года имела место высокая концентрация гарантийных депозитов: 97% средств были размещены в HSBC Bank PLC в качестве беспроцентного гарантийного депозита в рамках расчетов по операциям с картами MasterCard и 3% средств были размещены в National Westminster Bank PLC (Лондон) в качестве процентного гарантийного депозита в рамках расчетов по операциям с картами Visa International (2013 год: 93% средств были размещены в HSBC Bank PLC в качестве беспроцентного гарантийного депозита в рамках расчетов по операциям с картами MasterCard и 7% средств были размещены в National Westminster Bank PLC (Лондон) в качестве процентного гарантийного депозита в рамках расчетов по операциям с картами Visa International).
Банк предоставляет потребительские кредиты шести основных видов: целевые кредиты на покупку товаров и услуг (потребительские кредиты, выданные через точки продаж), автокредиты, кредиты общего назначения, кредитные карты, ипотечные кредиты и кредиты сотрудникам.
Ниже представлен анализ кредитного портфеля по типам кредитов.
Таблица 2.5 Кредитный портфель
20142013ОстатокСтруктура, %ОстатокСтруктура, %Корпоративное кредитование23 7591 112 963Потребительское кредитованиеКредиты общего назначения46 830 67762,9%27 976 34955,5%Кредитные карты12 462 47516,7%7 149 63114,2%Целевые кредиты на покупку товаров и услуг10 757 44914,5%8 083 93116,0%Автокредиты3 448 4804,6%6 080 41112,1%Кредиты общего назначения (реструктурированные)583 1010,8%733 5951,5%Ипотечные кредиты171 2780,2%212 7870,4%Кредитные карты (реструктурированные)95 3310,1%137 2530,3%Кредиты сотрудникам85 3420,1%48 7350,0%Итого потребительское кредитование74 434 133100%50 422 692100%Совокупный кредитный портфель74 457 89251 535 655За вычетом резерва под обесценение кредитов(4 182 204)(1 690 381)Кредитный портфель за вычетом резерва под обесценение70 275 68849 845 274
На 31 декабря 2013 года Банк предоставил связанной стороне корпоративный кредит в долларах США на общую сумму 470 221 руб. под эффективную ставку процента 13% годовых и сроком погашения в 2014 и 2013 годах. Кредит в сумме 322 190 руб. был полностью досрочно погашен в декабре 2014 года.
На 31 декабря 2013 года Банк предоставил третьей стороне корпоративный кредит в долларах США на общую сумму 592 703 руб. под эффективную ставку процента 12,5% годовых и сроком погашения в 2014 году.
Ипотечные кредиты обеспечены соответствующей жилой недвижимостью. Залоговым обеспечением по автокредитам выступают автомобили, приобретенные с помощью таких кредитов. Целевые кредиты на покупку товаров и услуг, кредиты общего назначения, кредитные карты и кредиты сотрудникам являются необеспеченными.
Банк осуществляет сбор информации в отношении справедливой стоимости обеспечения по кредиту только на дату предоставления кредита. По оценкам Банка, справедливая стоимость обеспечения по просроченным ипотечным кредитам превышает сумму требований по ипотечным кредитам. По мнению руководства, проведение оценки справедливой стоимости обеспечения по другим кредитам физическим лицам не представляется возможным в связи с отсутствием информации о справедливой стоимости.
На 31 декабря 2014 и 2013 годов сумма обеспечения, перешедшего в собственность Банка, была несущественной.
Ниже представлен анализ изменения величины резерва под обесценение кредитов клиентам по классам кредитов.
Таблица 2.6 Резерв под обесценение кредитов клиентам
На 1 января 2014 годаСоздание/ восстановлениеСписаниеНа 31 декабря 2014 годаКредиты общего назначения1 008 7815 069 863(3 152 829)2 925 815Кредитные карты226 0851 192 247(753 554)664 778Целевые кредиты на покупку товаров и услуг207 380917 823(753 921)371 282Автокредиты127 261546 741(535 389)138 613Кредиты общего назначения (реструктурированные)92 433169 943(198 468)63 908Ипотечные кредиты6125 2401 3327 184Кредитные карты (реструктурированные)22 098(6 022)(6 924)9 152Кредиты сотрудникам5 7313 874(8 133)1 472ИТОГО1 690 3817 899 709(5 407 886)4 182 204На 1 января 2013 годаСоздание/ восстановлениеСписаниеНа 31 декабря 2013 годаКредиты общего назначения331 9321 154 316(477 467)1 008 781Кредитные карты191 046484 726(449 687)226 085Целевые кредиты на покупку товаров и услуг103 299486 519(382 438)207 380Автокредиты145 23954 565(72 543)127 261Кредиты общего назначения (реструктурированные)287 783378 050(573 400)92 433Ипотечные кредиты1 1523 078(3 618)612Кредитные карты (реструктурированные)106 77232 642(117 316)22 098Кредиты сотрудникам2 64512 501(9 415)5 731ИТОГО1 169 8682 606 397(2 085 884)1 690 381
На 31 декабря 2014 и 2013 годов кредиты, обесценение которых было выявлено в результате индивидуального анализа на предмет обесценения, отсутствовали.
Резерв под обесценение кредитов вычитается из стоимости соответствующих кредитов. Согласно политике Банка в отношении списания суммы кредитов, просроченных на срок 365 дней или более и скорректированных на сумму ожидаемого восстановления, считаются списанными, так как вероятность взыскания сумм задолженности на этот момент считается крайне низкой. Такие кредиты, включая все начисленные по ним проценты, списываются из отчета о финансовом положении.
Однако даже после списания кредита сотрудники Банка, занимающиеся взысканием просроченной задолженности, продолжают свою работу с целью взыскания сумм в будущем.
.2 Анализ страхования финансовых рисков в КБ Ренессанс Кредит (ООО)
Банк подвергается кредитному риску, связанному с тем, что заемщик или контрагент может оказаться не в состоянии своевременно и в полном объеме погасить свою задолженность перед Банком. Кредитный риск возникает в основном в связи с деятельностью Банка по потребительскому кредитованию и в связи с межбанковскими операциями.
Общие принципы кредитной политики Банка изложены в его политике по управлению рисками, кредитной политике, внутренних положениях по управлению рисками и в других нормативных документах Банка. В кредитной политике изложены процедуры контроля и управления рисками и структура системы управления рисками Банка.
Управлением кредитным риском, связанным с деятельностью Банка в области потребительского кредитования, занимается Департамент управления рисками. Департамент управления рисками отвечает за утверждение структуры рисков новых продуктов в области потребительского кредитования, а также за разработку и утверждение моделей, используемых скоринговой системой для оценки степени вероятности дефолта заемщика по своим обязательствам.
Кредитные лимиты по заявкам на предоставление потребительских кредитов устанавливаются либо автоматически скоринговой системой Банка, либо определяются Кредитным комитетом. Банк управляет своими совокупными кредитными рисками посредством установления лимитов на максимальную сумму каждого кредитного продукта, на максимальную сумму кредитов, предоставленных заемщикам из числа связанных сторон, и на кредиты, предоставляемые заемщикам, связанным с Банком.
Процесс оценки кредитного риска начинается с момента получения кредитной заявки. В скоринговой системе используются модели, разработанные специалистами Банка, учитывающие соотношение порога допустимости и степени риска.
Банк максимально использует возможности оценки кредитного риска на портфельной основе при условии, что индивидуальные кредиты не являются существенными по сумме и не считаются индивидуально обесцененными.
Согласно своей политике, Банк должен осуществлять точную и последовательную оценку рисков в рамках своего кредитного портфеля. Это обеспечивает возможность адресного управления существующими рисками, а также позволяет сравнивать размер кредитного риска по различным видам деятельности, географическим регионам и продуктам. Система оценки рисков опирается на ряд финансово-аналитических методов, а также на обработанные рыночные данные, которые представляют собой основную исходную информацию для оценки кредитного портфеля и рисков, связанных с контрагентами. Все внутренние категории риска определены в соответствии с политикой Банка в отношении рисков. Присваиваемые рейтинги оцениваются и пересматриваются на регулярной основе.
Для минимизации кредитных рисков по ссудам на приобретение автомобилей и ипотечным кредитам Банк требует соответствующее обеспечение.
Банк также разработал процедуру проверки кредитного качества с тем, чтобы обеспечить раннее выявление возможных изменений в качестве портфеля коммерческих кредитов и межбанковского кредитного портфеля и кредитоспособности контрагентов. Лимиты по контрагентам определены с использованием системы классификации кредитного риска, которая присваивает каждому контрагенту кредитный рейтинг. Рейтинги регулярно пересматриваются. Процедура проверки кредитного качества позволяет Банку оценить размер потенциальных убытков по рискам, которым он подвержен, и предпринять необходимые меры.
Кредитный риск, связанный с производными финансовыми инструментами, в любой момент времени ограничен производными инструментами с положительной справедливой стоимостью, которые признаны в отчете о финансовом положении.
В отношении условных обязательств кредитного характера Банк подвергается потенциальному риску убытка в размере, соответствующем общему объему таких обязательств. Тем не менее, вероятность потерь для Банка значительно меньше, поскольку фактическое предоставление большей части невостребованных остатков зависит от определенных условий, предусмотренных в кредитных договорах.
Банк управляет кредитным качеством финансовых активов преимущественно, но не исключительно при помощи внутренней системы присвоения рейтингов. В таблице 2.7 представлен анализ кредитного качества по видам активов, имеющих кредитную природу на основании системы кредитных рейтингов Банка.
Таблица 2.7 Анализ кредитного качества по видам активов
АктивНе просроченные и не индивидуально обесцененныеПросроченные, но не обесцененные индивидуальноИтогоВысокий рейтингСтандартный рейтинг2014 годСредства в кредитных организациях1 235 857--1 235 857Торговые ценные бумаги5 321 015--5 321 015Кредиты клиентамКорпоративное кредитование23 759--23 759Потребительское кредитованиеКредиты общего назначения37 393 7901 939 1127 497 77546 830 677Кредитные карты8 939 756797 4822 725 23712 462 475Целевые кредиты на покупку товаров и услуг9 165 251315 7161 276 48210 757 449Автокредиты2 827 52596 190524 7653 448 480Кредиты общего назначения (реструктурированные)392 03832 889158 174583 101Ипотечные кредиты146 2458 45216 581171 278Кредитные карты (реструктурированные)77 3895 29912 64395 331Кредиты сотрудникам77 7494 4933 10085 342Итого кредиты клиентам59 043 5023 199 63312 214 75774 457 892Итого65 600 3743 199 63312 214 75781 014 7642013 годСредства в кредитных организациях742 171--742 171Торговые ценные бумаги63 586--63 586Кредиты клиентамКорпоративное кредитование1 112 963--1 112 963Потребительское кредитованиеКредиты общего назначения23 662 5161 052 4833 261 35027 976 349Кредитные карты5 671 982388 0471 089 6027 149 631Целевые кредиты на покупку товаров и услуг7 175 583217 819690 5298 083 931Автокредиты5 349 277201 704529 4306 080 411Кредиты общего назначения (реструктурированные)491 54934 029208 017733 595Ипотечные кредиты197 79410 2144 779212 787Кредитные карты (реструктурированные)93 1006 68137 472137 253Кредиты сотрудникам38 5931 9928 15048 735Итого кредиты клиентам43 793 3571 912 9695 829 32951 535 655Итого44 599 1141 912 9695 829 32952 341 412
Кредиты клиентам, которым присвоен стандартный рейтинг, включают в себя кредиты, по которым риски потенциально выше, чем по кредитам с высоким рейтингом. Кредиты со стандартным рейтингом защищены текущей чистой стоимостью и платежеспособностью заемщика или залоговым обеспечением. Кредиты, которым присвоен стандартный рейтинг, характеризуются возможностью того, что кредитор может понести определенные убытки, если возникшие у заемщика финансовые трудности не будут преодолены. По таким кредитам может ожидаться недополучение некоторой части процентов, но вероятность невозврата основной суммы долга невелика.
Анализ просроченных кредитов по срокам, прошедшим с момента задержки платежа, представлен ниже. Ни один из просроченных кредитов не является индивидуально обесцененным.
Согласно своей политике, Банк должен осуществлять точное и последовательное присвоение рейтингов в рамках своего кредитного портфеля. Это обеспечивает возможность адресного управления существующими рисками, а также позволяет сравнивать размер кредитного риска по различным видам деятельности, географическим регионам и продуктам. Система присвоения рейтингов опирается на ряд финансово-аналитических методов, а также на обработанные рыночные данные, которые представляют собой основную исходную информацию для оценки рисков, связанных с контрагентами. Все внутренние рейтинги определены в соответствии с политикой присвоения рейтинга Банка. Присваиваемые рейтинги оцениваются и пересматриваются на регулярной основе.
В таблице 2.8 приводится анализ просроченных, но индивидуально не обесцененных кредитов по интервалам просрочки в разрезе классов финансовых активов.
Таблица 2.8 Просроченные, но индивидуально не обесцененные кредиты по интервалам просрочки в разрезе классов финансовых активов
Кредиты общего назначенияКредитные картыЦелевые кредиты на покупку товаров и услугАвтокредитыКредиты общего назначения (реструктурированные)Ипотечные кредитыКредитные карты (реструктурированные)Кредиты сотрудникамИтого2014 годот 1 до 60 дней3 000 0091 142 029463 590243 68860 9121 0574 2681 1024 916 655от 61 до 120 дней1 157 282450 892190 03570 60224 08110 0772 9043601 906 233от 121 до 180 дней1 028 727436 277189 46445 36823 1451 2221 1461151 725 464от 181 до 240 дней1 232 390397 364225 86844 97124 1808701 927161 927 586от 241 до 270 дней307 83194 32656 07723 6998 542-59875491 148от 271 до 365 дней771 536204 349151 44896 43717 3143 3551 8001 4321 247 671Итого просроченных, но индивидуально не обесцененных кредитов7 497 7752 725 2371 276 482524 765158 17416 58112 6433 10012 214 7572013 годот 1 до 60 дней1 615 598572 997336 707319 98667 5473 9459 3211832 926 284от 61 до 120 дней543 680147 27082 97380 55324 4124913 872605883 856от 121 до 180 дней362 605134 65174 43633 95829 754-5 045236640 685от 181 до 240 дней391 129123 78491 75435 84533 1633439 83415685 867от 241 до 270 дней100 80726 89325 37520 51612 592-2 1802 879191 242от 271 до 365 дней247 53184 00779 28438 57240 549-7 2204 232501 395Итого просроченных, но индивидуально не обесцененных кредитов3 261 3501 089 602690 529529 430208 0174 77937 4728 1505 829 329Резерв под обесценение кредитного портфеля формируется при наличии объективных признаков того, что Банк не сможет получить суммы, подлежащие выплате в соответствии с первоначальными условиями кредитного соглашения. Сумма резерва представляет собой разницу между балансовой стоимостью и оценочной возмещаемой стоимостью кредита, рассчитанной как текущая стоимость ожидаемых денежных потоков (включая суммы, возмещаемые по обеспечению), дисконтированную с использованием первоначальной эффективной процентной ставки по данному кредиту. Резерв под обесценение кредитного портфеля формируется для покрытия убытков по тем кредитам, по которым имеются объективные признаки обесценения в компонентах кредитного портфеля на отчетную дату. Тестирование на обесценение кредитного портфеля Банк проводит отдельно для кредитов, оцениваемых на индивидуальной основе и оцениваемых на коллективной основе. Данная оценка проводится на основе статистики о понесенных убытках прошлых лет по каждому компоненту (применительно к кредитам, оцениваемым на коллективной основе) и по группам риска, присвоенным заемщикам (для кредитов, оцениваемых на индивидуальной основе).
Банк определяет резервы, создание которых необходимо по каждому индивидуально значимому кредиту, на индивидуальной основе. При определении размера резервов во внимание принимаются следующие обстоятельства: наличие хорошо проработанного бизнес-плана; способность заемщика улучшить результаты деятельности при возникновении финансовых трудностей; прогнозируемая величина дивидендов, подлежащих получению или выплате в случае банкротства; доступность источников финансирования; предполагаемая величина поступлений в результате реализации обеспечения; а также календаризация ожидаемых денежных потоков. Оценка убытков от обесценения осуществляется на каждую отчетную дату или чаще, в случае появления ранее непредвиденных существенных признаков обесценения.
Банк ежемесячно оценивает достаточность созданного резерва под убытки по кредитам, оцениваемым на коллективной основе. В частности, применительно к продуктам потребительского кредитования Банк создает резервы на портфельной основе при условии, что индивидуальные кредиты не являются существенными по размеру и не считаются индивидуально обесцененными. При оценке необходимого размера резервов по портфелям потребительских кредитов Банк подразделяет все кредиты на однородные, с его точки зрения, портфели. Основной целью является объединение продуктов со сходными характеристиками в один портфель.
Однородный портфель определяется по ожидаемому показателю прибыли и убытков. Выручка определяется исходя из таких характеристик портфеля как процентная ставка, срок кредита, максимальная сумма кредитной линии, размер первоначального платежа, а также наличие и размер обеспечения. Убытки определяются посредством ожидаемого уровня списаний. В случае если объединение кредитов в однородные портфели осложнено тем, что ожидаемая прибыль или убытки в достаточной степени отличаются из-за различий в параметрах кредитов, однородные портфели могут быть сгруппированы на основе таких признаков, как: различные партнерские отношения; каналы распространения кредитных продуктов; регионы деятельности.
Резервы оцениваются на каждую отчетную дату, при этом каждый кредитный портфель анализируется отдельно.
Банк формирует резервы на основе собственных статистических моделей. Эти модели построены с учетом долгосрочных средних убытков, ожидаемых вследствие неуплаты сумм в соответствии с договорными условиями. Данные модели также учитывают вероятные будущие изменения портфеля, основанные на статистической информации за прошлые периоды, в т. ч. под влиянием бизнес-циклов, сезонности деятельности и т.д. Исторические данные о структуре убытков корректируются с тем, чтобы учесть существующие рыночные данные с целью отражения последствий текущих условий, которые не повлияли на период, за который была накоплена статистика о структуре убытков, а также с тем, чтобы исключить последствия условий прошлого периода, которые в настоящий момент отсутствуют. Банк регулярно анализирует методику и допущения, использованные для расчета будущих денежных потоков, с целью уменьшения расхождений между расчетными и фактически понесенными убытками, а также для обеспечения соответствия общей политике Банка.
По состоянию на 31 декабря 2014 года кредиты, просроченные на срок, превышающий 365 дней (2013 год: аналогично), и скорректированные на сумму ожидаемого восстановления, считаются списанными, так как вероятность взыскания сумм задолженности на этот момент считается крайне низкой. Такие кредиты, включая все начисленные по ним проценты, подлежат списанию из отчета о финансовом положении.
В отношении кредитов, размер которых составляет менее 1% уставного капитала Банка, решение о списании принимается на портфельной основе. Ежемесячно в рамках каждого портфеля Банк выявляет кредиты и суммы, соответствующие критериям списания. Списание кредитов утверждается ежемесячно Департаментом управления рисками и Финансовым департаментом. Списанные суммы впоследствии анализируются членами Кредитного комитета.
Если размер кредита превышает 1% уставного капитала Банка, решение о списании принимается Правлением или Участником Банка с оформлением юридических актов и другой необходимой документации.
Однако сотрудники Банка, занимающиеся взысканием просроченной задолженности, продолжают свою работу с целью обеспечения взыскания сумм в будущем.
Таблица 2.9 Концентрация денежных активов и обязательств Банка по географическому признаку
2014 год2013 годРоссияСтраны ОСЭРСНГ и др. страныИтогоРоссияСтраны ОСЭРСНГ и др. страныИтогоАктивы:Денежные средства и их эквиваленты9 687 3965 531 847115 219 2447 131 855257 1771237 389 155Торговые ценные бумаги5 321 015--5 321 01563 586--63 586Средства в кредитных организациях968 454267 403-1 235 857510 139232 032-742 171Кредиты клиентам70 275 688--70 275 68848 782 351470 221592 70249 845 274Прочие активы887 85241 55022 435951 837874 0032 10472 353948 46087 140 4055 840 80022 43693 003 64157 361 934961 534665 17858 988 646Обязательства:Средства кредитных организаций6 446795 090-801 5361 795--1 795Средства клиентов56 200 92293323 27356 524 28831 519 7154 467190 95031 715 132Выпущенные долговые ценные бумаги5 351 352-5 187 15410 538 5066 079 635-6 155 12612 234 761Прочие заемные средства-2 205 038-2 205 038-2 187 764-2 187 764Прочие обязательства1 882 582--1 882 5821 478 288-7 9171 486 205Субординированный кредит-2 829 343-2 829 343----63 441 3025 829 5645 510 42774 781 29339 079 4332 192 2316 353 99347 625 657Нетто-позиция по балансовым активам и обязательствам23 699 10311 236(5 487 991)18 222 34818 282 501(1 230 697)(5 688 815)11 362 989Нетто-позиция по внебалансовым активам и обязательствам20 222 564--20 222 56413 925 625--13 925 625
Банк также подвергается риску ликвидности, связанному с несоответствием сроков погашения активов и обязательств Банка, что может привести к невозможности своевременного выполнения Банком своих обязательств.
Комитет по управлению активами и обязательствами представляет собой орган, ответственный за разработку и внедрение политики по управлению ликвидностью и оказывающий содействие в отношении мероприятий по управлению ликвидностью, включая утверждение минимальных допустимых отклонений от нормативов ликвидности, установленных нормативными актами ЦБ РФ, эффективное управление ликвидностью и осуществление контроля над ликвидностью, а также внедрение соответствующих решений, принятых Правлением.
Казначейство контролирует мгновенную и текущую ликвидность Банка на основе информации о поступлении/списании средств, полученной из системы «Операционный день банка», а также информации о предстоящем поступлении/списании средств согласно прогнозам Департамента по управлению активами и обязательствами. Избыток/дефицит ликвидности определяется по разрыву между сроками погашения требований и исполнения обязательств. Это требует оценки реалистичных сроков реализации активов и исполнения обязательств.
Банк разместил обязательный депозит в Центральном банке Российской Федерации, размер которого зависит от объема привлеченных вкладов клиентов.
Позиция по ликвидности оценивается и управляется Банком исходя из определенных нормативов ликвидности, установленных ЦБ РФ. На 31 декабря 2014 года уровень ликвидности Банка соответствовал нормативам ЦБ РФ.
В таблице 2.10 представлены финансовые обязательства Банка по состоянию на 31 декабря 2014 и 2013 годов в разрезе сроков, оставшихся до погашения, на основании договорных недисконтированных обязательств по погашению. Обязательства, в отношении которых существует возможность исполнения по первому требованию, попадают в категорию «до востребования». Однако Банк не ожидает, что большинство клиентов воспользуются данной возможностью и потребуют исполнения обязательств до срока. Таким образом, в построении ниже приведенных таблиц не использовалась накопленная за прошлые периоды статистика погашения вкладов.
Таблица 2.10 Финансовые обязательства Банка
Финансовые обязательстваДо востребованияМенее 1 месяцаОт 1 до 3 месяцевОт 3 месяцев до 1 годаОт 1 года до 5 летБолее 5 летИтогоНа 31 декабря 2014 г.Средства кредитных организаций6 446--807 382--813 828Производные финансовые инструменты, погашаемые путем поставки базового актива- суммы к уплате по договорам-6 9967464 840 110---11 836 856- суммы к получению по договорам-(6 853 300)(4 769 934)---(11 623 234)Средства клиентов3 829 1854 017 3437 229 36531 702 04014 432 796-61 210 729Выпущенные долговые ценные бумаги-50 000328 8475 702 3195 811 148-11 892 314Прочие заемные средства--69 5591 282 5371 211 026-2 563 122Прочие обязательства6 035849 073854 702172 772--1 882 582Субординированный кредит---410 0321 640 1263 242 2865 292 444Итого недисконтированные финансовые обязательства3 841 6665 059 8628 552 64940 077 08223 095 0963 242 28683 868 641На 31 декабря 2013 г.Средства кредитных организаций1 795-----1 795Производные финансовые инструменты- суммы к уплате по договорам-1 192 430843 036---2 035 466- суммы к получению по договорам-(1 182 826)(832 166)---(2 014 992)Средства клиентов2 571 0261 739 9665 170 61718 212 5256 233 015-33 927 149Выпущенные долговые ценные бумаги--149 7214 002 2549 994 322-14 146 297Прочие заемные средства--69 180209 0602 546 660-2 824 900Прочие обязательства21 676588 527780 96974 559--1 465 731Итого недисконтированные финансовые обязательства2 594 4972 338 0976 181 35722 498 39818 773 997-52 386 346
Неисполненные обязательства по предоставлению займов рассматриваются исходя из того, что клиенты Банка имеют право в любой момент утилизировать неиспользованную сумму установленного лимита и поэтому попадают в категорию «до востребования». Однако согласно статистическим данным прошлых лет утилизация неиспользованного лимита в отношении обязательств по предоставлению займов осуществляется постепенно и занимает определенный период времени. Банк имеет юридическое право без согласия клиента уменьшить или даже полностью закрыть ранее установленные лимиты в отношении обязательств по предоставлению займов.
Банк ожидает, что не все договорные или потенциальные обязательства будут предъявлены к погашению до истечения срока действия таких обязательств.
Чистые активы, принадлежащие участнику, подлежат выплате не позднее чем через три месяца после окончания года, в котором участником было принято решение о выходе из Банка в одностороннем порядке.
Способность Банка исполнять свои обязательства зависит от его способности реализовать эквивалентную сумму активов в течение определенного периода времени.
Анализ сроков погашения не отражает исторической стабильности средств на текущих счетах, возврат которых традиционно происходил в течение более длительного периода, чем указано в таблицах выше. Эти остатки включены в таблицах в суммы «до востребования».
В состав средств клиентов входят срочные вклады физических лиц. В соответствии с российским законодательством Банк обязан выдать сумму такого вклада по первому требованию вкладчика.
Рыночный риск - это риск того, что справедливая стоимость будущих денежных потоков по финансовым инструментам будет колебаться вследствие изменений в рыночных параметрах, таких, как процентные ставки, валютные курсы и цены долевых инструментов. Банк разделяет свой рыночный риск на риск по торговому портфелю и риск по неторговому портфелю. За исключением валютных позиций, Банк не имеет значительных концентраций рыночного риска.
Основная цель деятельности Банка по управлению рыночным риском заключается в ограничении и уменьшении размера возможных убытков по открытым рыночным позициям, которые Банк может понести в результате негативных изменений обменных курсов и процентных ставок. Лимиты потенциальных убытков устанавливаются Правлением. Казначейство и Департамент управления рисками ведут мониторинг соблюдения установленных лимитов. Кроме этого, Банк управляет рыночным риском посредством установления дополнительных сублимитов по типам рисков в отношении различных видов ценных бумаг, а также посредством установления лимитов в отношении эмитентов, финансовых параметров и конкретных инструментов. Лимиты по ценным бумагам утверждаются Правлением на основе анализа, выполненного Департаментом управления рисками.
Банк осуществляет торговые операции с производными финансовыми инструментами и торговыми ценными бумагами. Осуществление Банком операций с производными инструментами определяется одним основным фактором: необходимостью хеджирования собственных рисков Банка, преимущественно, путем использования валютных форвардов, опционов и свопов.
Риск изменения процентных ставок возникает вследствие возможности того, что изменения в процентных ставках окажут влияние на будущие денежные потоки или справедливую стоимость финансовых инструментов.
Управление риском изменения процентных ставок и фиксация процентной маржи являются ключевой областью для Банка. Большинство активов и обязательств Банка имеют фиксированные процентные ставки.
Банк управляет риском изменения процентных ставок путем установления лимитов и поддержания маржи (процентное отношение чистого процентного дохода к средним суммарным активам), достаточной для покрытия операционных расходов и премии за риск. Управление риском Банка, связанным с изменением процентных ставок, осуществляется Казначейством, при этом контроль за соблюдением лимитов осуществляется на еженедельной основе.
Ниже представлены данные о чувствительности отчета о совокупном доходе Банка к возможному изменению процентных ставок при неизменности всех остальных переменных.
Чувствительность отчета о совокупном доходе и об изменениях в чистых активах, принадлежащих участнику, - это влияние разумно возможного изменения процентных ставок на величину чистых доходов по операциям с торговыми ценными бумагами и процентных расходов по кредиту ЕБРР за один год, рассчитанное на основании данных об удерживаемых на 31 декабря 2014 года торговых ценных бумагах с фиксированной процентной ставкой и графика платежей по кредиту ЕБРР.
Таблица 2.11 Чувствительность отчета о совокупном доходе Банка к возможному изменению процентных ставок при неизменности всех остальных переменных
ВалютаУвеличение в базисных пунктахЧувствительность прибыли до налогообложенияЧувствительность чистых активов, принадлежащих участнику2014 годДоллар США-LIBOR5(15 876)(15 876)Российский рубль-Mosprime109(4 975)(4 975)-ОФЗ260(464)(464)ВалютаУменьшение в базисных пунктахЧувствительность прибыли до налогообложенияЧувствительность чистых активов, принадлежащих участнику2014 годДоллар США-LIBOR(5)15 87615 876Российский рубль-Mosprime(109)4 9754 975-ОФЗ(104)186186ВалютаУвеличение в базисных пунктахЧувствительность прибыли до налогообложенияЧувствительность чистых активов, принадлежащих участнику2013 годДоллар США-LIBOR15(349)(349)Российский рубль-Mosprime249(9 413)(9 413)ВалютаУменьшение в базисных пунктахЧувствительность прибыли до налогообложенияЧувствительность чистых активов, принадлежащих участникуДоллар США-LIBOR(15)349349Российский рубль-Mosprime(249)9 4139 413
Валютный риск - это риск того, что стоимость финансового инструмента будет колебаться вследствие изменений в валютных курсах. Правление Банка установило лимиты по позициям в иностранной валюте, основываясь на нормативах ЦБ РФ. Мониторинг позиций осуществляется на ежедневной основе.
В таблице 2.11 представлены валюты, по которым Банк имеет значительные открытые позиции на 31 декабря 2014 и 2013 годов по денежным активам и обязательствам. Проведенный анализ состоит в расчете влияния возможного изменения валютных курсов по отношению к российскому рублю на отчет о совокупном доходе (вследствие наличия денежных активов и обязательств, справедливая стоимость которых чувствительна к изменениям валютного курса) при неизменности всех остальных факторов. Влияние на чистые активы, принадлежащие участнику, не отличается от влияния на отчет о совокупном доходе. Отрицательные значения в таблице отражают потенциально возможное чистое уменьшение финансового результата или чистых активов, принадлежащих участнику, а положительные суммы отражают потенциальное чистое увеличение.
Таблица 2.12
Валюты, по которым Банк имеет значительные открытые позиции
ВалютаИзменение валютного курса, в %Влияние на прибыль до налогообложенияИзменение валютного курса, в %Влияние на прибыль до налогообложенияДоллар США10,7%268 14412,5%274 457Доллар США-10,7%(268 144)-12,5%(274 457)Евро9,5%3 74611,8%6 024Евро-9,5%(3 746)-11,8%(6 024)
Риск изменения цен на акции - это риск того, что справедливая стоимость акций уменьшится в результате изменений в уровне индексов цен акций и стоимости отдельных акций. Риск изменения цен на акции, которые предназначены для торговли, возникает у Банка по торговому портфелю.
В результате отсутствия долевых инструментов, предназначенных для торговли, в 2014 и 2013 годах изменение индексов цен на акции не оказало влияния на прибыль Банка до налогообложения.
Риск досрочного погашения - это риск снижения рентабельности Банка вследствие того, что его клиенты погасят кредиты ранее ожидаемого срока.
Ниже представлено влияние на прибыль до налогообложения за один год и на чистые активы, принадлежащие участнику, в случае, если в 2014 году 10,5% (2013 год: 8,8%) розничных кредитов были бы досрочно погашены на начало года притом, что все остальные параметры останутся неизменными.
Таблица 2.13
Влияние на деятельность банка досрочного погашения розничных
Влияние на чистый процентный доходВлияние на чистые активы, принадлежащие участникам2014 г.(1 046 559)(1 046 559)2013 г.(466 540)(466 540)
Операционный риск - это риск потерь, возникающих вследствие системного сбоя, ошибок персонала, мошенничества или внешних событий. Когда перестает функционировать система контроля, операционные риски могут нанести вред репутации, иметь правовые или нормативные последствия или привести к финансовым убыткам. Банк не может рассчитывать на устранение всех операционных рисков, но посредством системы контроля, а также мониторинга и своевременного реагирования Банк способен управлять данными рисками. Система контроля предусматривает разграничение обязанностей и полномочий, наличие процедуры получения доступа, авторизации и сверки, обучение персонала, а также наличие процедуры оценки, включая внутренний аудит. Регулярная отчетность, направляемая руководству Банка, является существенным элементом системы управления рисками Банка.
Заключение
Осуществляя финансовую деятельность, лицо всегда будет нести определенные риски. В зависимости от того, каким видом деятельности он занимается, такие риски и могут возникнуть у него. В зависимости от вида риска выбирается и наиболее оптимальный способ их снижения. Одним из способов снижения финансовых рисков является хеджирование рисков. Оно является также отличным решением по защите финансовых вложений от возникновения неблагоприятных ситуаций, способных вызвать негативные последствия финансового характера. Снижение финансовых рисков путем хеджирования занимает определенное значимое место в финансовой практике.
Хеджирование - страхование финансовых рисков путем занятия противоположной позиции по активу на рынке. Экономический смысл хеджирования заключается в том, что инвесторы, продавцы и покупатели передают свои риски инвестиционным спекулянтам, гарантируя свои цены. А спекулянты получают свою прибыль, принимая риски на себя.
Страхование финансовых рисков - вид страхования, предназначенный для комплексной страховой защиты кредитных и финансовых институтов от преступлений с участием персонала и третьих лиц.
Объектом страхования финансовых рисков являются имущественные интересы, связанные с возможной потерей доходов или дополнительными расходами страхователя, которые он может понести в результате осуществления им банковской деятельности. Банки заинтересованы в страховых продуктах, снижающих именно риск банка и прежде всего обеспечивающих защиту их кредитных ресурсов. Изначально страховые компании предложили страхование непосредственно риска непогашения кредита. Однако при этом они занимались не свойственным им делом - зачастую вынуждены были страховать не случайные, непредвиденные события, а преднамеренные действия заемщиков по невозврату кредита.
Вследствие этого количество претензий к страховым компаниям по подобным рискам было огромно, а их урегулирование растягивалось на годы. К тому же в случае страхования риска непогашения кредита, погасив задолженность заемщика перед банком, страховщик предъявлял регрессный иск к заемщику. Таким образом, заемщик во всех случаях оставался незащищенным в финансовом плане независимо от причин, помешавших ему выполнить обязательства перед банком. Это не устраивало ни одну из сторон, поэтому подобные виды страхования постепенно стали заменяться продуктами, более адекватными существующему риску, основанному на факторах объективного характера, и предоставляющими равную защиту как банку, так и заемщику.
Важность страхования банковских рисков обусловлена достаточно высокой степенью вероятности их реализации, особенно при неблагоприятной экономической или политической ситуации в стране. Специфика страховой защиты состоит в компенсации ущерба при наступлении страхового случая. Нейтрализовать возможные потери позволяют разные страховые программы. Сотрудничество банков со страховыми компаниями позволяет банкам управлять собственными рисками, модифицировать банковские продукты, создавать факторы, определяющие спрос на банковские продукты и услуги страхования. В ходе совместной деятельности банков и страховых компаний клиент получает максимально удобный комплекс услуг, который может включать в себя страховые и банковские услуги, дополняющие друг друга таким образом, чтобы в целом продуктивность обслуживания значительно возросла. Следует отметить, что существенным минусом использования страхования в банковской практике является удорожание продукта для клиента либо дополнительные расходы для банка. Однако банк, застраховавший свои риски, будет иметь преимущество на межбанковском рынке, увеличивая степень деловой репутации и доверие как среди финансовых институтов, так и со стороны своих клиентов.
Список литературы
1.Архипов, А.П. Страхование. Современный курс: учебник/ А.П. Архипов, В.Б. Гомелля, Д.С. Туленты. -М. : Финансы и статистика, 2012. -416с.
2.Банки и страхование (Обзор международной практики)» И. Шинкаренко Финансовый Бизнес 8 -2013,123 с.
.Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Страхование. - СПб: Питер, 2013. - 256с.
.Банкострахование: передел рынка? / Обзор рейтингового агентства «Эксперт РА». 2014. 31 мая. - 39 с.
.Демченко В.Н. Bancassurance в России и за рубежом. Интеграция страховых компаний и банков для реализации страховых услуг. Аналитическое исследование, Журнал «Русский полис», 2013,135 с.
.Демченко В.Н. Bancassurance в России и за рубежом. Интеграция страховых компаний и банков для реализации страховых услуг. Аналитическое исследование, Журнал «Русский полис», 2014,135 с.
.Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум:Д34 Учеб. пособие для вузов /Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 310 с.
.Картуесов, А.И. Банковский риск-менеджмент в новой системе координат / А.И. Картуесов, И.С Велиева //Банковское дело. -2013. -№11. -С. 29-31.
.Крутик А. Б., Никитина Т. В. Страхование: Учебное пособие. - СПб.: Изд - во Михайлова В. А., 2013. - 256с.
.Лаврушин, О.И. Банковские риски: учебное пособие/ кол. авторов; под ред. д-ра экон. Наук проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. Наук, проф. Н.И. Валенцевой. - М.: КНОРУС, 2012. - 232 с.
.Основы страхования. Учебник./ Под ред. Гвозденко - М.: 2008.- 304 с.
.Пенюгалова А. В. Интеграция рынка страхования и банковского сектора: современное состояние и перспективы развития/ А. В. Пенюгалова, Л. И. Шкуренко // Финансы и кредит 19 (451) - 2013г. - С. 25-30
.Румянцев А. Bancassurance - синергия финансовых услуг // Финансовый директор. 2014. № 3 С. 44-49
.Сапогина М.Г. Сотрудничество банков и страховых компаний в условиях кризиса Статья опубликована в рамках Международной заочной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Современные проблемы управления риском», 20 октября 2012 г., Пермь
.Сахирова Н.П. Страхование: учебное пособие / Н.П. Сахирова. -М.: Проспект, 2006. -744 с.
.Слепухов Ю. А. Перспективы развития страховой системы России // Страховое ревю. 2014. №11. с. 21 - 22.
.Союз страховщиков и банкиров [Электронный документ]//Страхования группа RBS|| Режим доступа: #"justify">.Страхование: принципы и практика. / Составитель Бланд Д. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 416с.
.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013. - 495 с.
.Шахов В. В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 2014, 325 с.
.Юрик М. К. Некоторые теоретические и практические аспекты банковского страхования // Юрик М. К., Петров К. С. - Финансы и кредит №24. - июнь 2012 г. - 66 с
.Bancassurance в России и за рубежом. Интеграция страховых компаний и банков для реализации страховых услуг. Аналитическое исследование / авт. коллектив: П.А. Гришин, В.Н. Демченко, к.э.н. А.А. Цыганов // Журнал «Русский полис». - 2014г., - 5 с.