Финансовый анализ деятельности ОАО 'Уралкалий' за 2011-2012 год
Министерство образования и науки Российской Федерации
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Пермский национальный исследовательский политехнический университет
Березниковский филиал
Кафедра экономики
Курсовая работа по дисциплине
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
на тему: Финансовый анализ деятельности ОАО «Уралкалий»
за 2011-2012 год
Березники 2014 год
Содержание
Введение
. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности
. Общая оценка структуры имущества и его источников
.1 Составление агрегированного баланса
.2 Анализ структуры и динамики изменений баланса
.3 Анализ ликвидности баланса
.4 Выводы
. Показатели финансового состояния
.1 Показатели имущественного положения
.2 Показатели финансовой устойчивости
.3 Показатели платежеспособности (ликвидности)
.4 Показатели деловой активности
.5 Показатели рентабельности
.6 Показатели доходности ценных бумаг
.7 Выводы
. Рейтинговая оценка финансового состояния
.1 Балльная рейтинговая оценка
.2 Выводы
. Диагностика финансового кризиса (банкротства)
.1 Основные положения
.2 Оценка удовлетворительности структуры баланса
.3 Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана
.4 Выводы
. Рекомендации по результатам анализа
Заключение
Список использованной литературы
Приложение
Введение
ликвидность баланс платежеспособность банкротство
Курсовая работа выполнена на примере производственной деятельности ОАО «Уралкалий».
Одной из важнейших задач предприятия является оценка его финансового положения, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности в конечном интервале времени.
Цель анализа заключается в получении информации о финансовом положении, платёжеспособности и доходности предприятия.
Финансовый анализ - способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, оценивающего:
Текущее и перспективное состояние фирмы;
Возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции обеспечения финансами;
Доступность источников средств и возможность их мобилизации;
Положение предприятия на рынке капиталов.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить шесть основных методов: горизонтальный (временной) анализ, вертикальный (структурный) анализ, трендовый анализ, анализ относительных показателей (анализ коэффициентов), сравнительный (пространственный), факторный (причинный).
Источником информации для финансового анализа является финансовая отчетность. Это совокупность определенных форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета, которая включает такие формы финансовой отчетности, как Бухгалтерский баланс (ф.№1), Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5) за 2012 год. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность фирмы и другие результаты.
Компания ОАО «Уралкалий» - полное фирменное наименование: открытое акционерное общество «Уралкалий». Место нахождения и почтовый адрес: РФ, Пермская область, г.Березники, ул.Пятилетки, 63. ОАО «Уралкалий» зарегистрировано Постановлением Главы городской администрации города Березники Пермской области №1128 от 14.10.1992 г.
ОАО «Уралкалий» входит в пятерку крупнейших мировых производителей минеральных удобрений и занимает лидирующее положение в этой отрасли в России. Компания разрабатывает Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей, которое по величине является вторым в мире.
В состав ОАО «Уралкалий» входит 4 рудоуправления, Представительства в Москве и Пекине, а также развитая сеть вспомогательных подразделений.
Уралкалий является коммерческой организацией, уставной капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к нему. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе. Компания имеет гражданские права и исполняет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральным законом.
ОАО «Уралкалий» - это современное горно-химическое предприятие, которое занимается производством минеральных удобрений, добычей калийно-магниевых и каменных солей, их обогащением и переработкой, а также осуществляет другие виды деятельности. Широкая номенклатура выпускаемых калийных солей позволяет удовлетворить самые различные требования потребителей, как в промышленности, так и в сельском хозяйстве.ОАО «Уралкалий» выпускает десять видов продукции различного назначения. Основной вид продукции - хлористый калий, который используется как удобрение для прямого внесения в почву и как сырье при производстве сложных удобрений. Кроме того, хлористый калий используется в других промышленных целях: химической, нефтехимической, пищевой, фармацевтической, атомной и других отраслях.
Основная миссия предприятия - обеспечение высококачественной калийной продукцией на внутреннем и внешнем рынке.
Основная задача - снижение издержек производства, а так же повышение качества и расширение ассортимента продукции, что делает ее конкурентоспособной как на внутреннем, так и на внешнем рынке.
1. Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности
Для анализа уровня и динамики изменения основных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия составляется табл. 1.1, в которой используются данные отчетности предприятия из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Таблица 1.1.
Анализ основных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия
(тыс.руб.)
ПоказателиПредыдущий период (2011г.)Отчетный период (2012г.)Темп роста, %1. Выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг)99 825 940110 116 256110,312.Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)41 077 72747 111 845114,693.Прибыль (убыток) от продаж58 748 21363 004 411107,244.Прочие доходы и расходы9 036 2684 631 05551,255.Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль)49 711 94558 373 356117,426.Налог на прибыль7 139 9839 293 492130,167.Чистая прибыль42 571 96249 079 864115,29
За рассматриваемый период произошло значительное улучшение всех основных показателей:
Выручка от продажи товаров, продукции, услуг увеличилась на 10,31%, составив 110 116 256 тыс.руб., обусловлено это тем, что в мае 2011 года компания «Уралкалий» объединилась с компанией «Сильвинит», создав одну из крупнейших в мире калийных компаний, ведущего мирового производителя удобрений и одну из крупнейших в России компаний по добыче полезных ископаемых.
Рост затрат на производство и реализацию продукции, работ, услуг на 14,69% произошел в основном по следующим элементам:
сырье, материалы - рост обусловлен увеличением цены;
увеличение расходов по транспортировке грузов обусловлено увеличением железнодорожных тарифов, изменением направлений поставок продукции;
затраты на оплату труда возросли за счет индексации заработной платы;
амортизация - рост за счет ввода основных средств.
С учетом уменьшения прочих доходов и расходов балансовая прибыль увеличилась до 58 373 356 тыс.руб. (117,42% к 2012г.), чистая прибыль увеличилась до 49 079 864 тыс.руб. (115,29% к 2012г.).
2. Общая оценка структуры имущества и его источников
.1 Составление агрегированного баланса
Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии предприятия. Поэтому для исследования динамики и структуры баланса рекомендуется составлять агрегированный (уплотненный, сравнительный аналитический) баланс.
Агрегированный баланс можно получить из исходного путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики (табл. 2.1 и 2.2).
Таблица 2.1
Аналитическая группировка и анализ актива и пассива баланса за 2011 год (тыс.руб.)
1.Актив (имущество)На начало предыдущего периодаНа конец предыдущего периодаОтклонениеТемп роста, %Тыс.руб.% к итогуТыс.руб.% к итогуАбсол.Уд. вес1.1.Внеоборотные активы45 669 61366,04185 388 42874,98139 718 8158,94405,931.2.Оборотные активы, в т.ч.:23 488 09233,9661 859 93725,0238 371 845-8,94263,371.2.1.Запасы3 088 1284,475 349 9152,162 261 787-2,31173,241.2.2.Дебиторская задолженность7 174 55410,3719 496 8627,8912 322 308-2,48271,751.2.3.Денежные средства11 016 94415,9320 741 4218,399 724 477-7,54188,29ИТОГО:69 157 705100247 248 365100178 090 660-357,512.Пассив (источники имущества)2.1.Собственный капитал48 457 78570,07100 084 98240,4851 627 197-29,59206,542.2.Заемный капитал, в т.ч.:20 699 92029,93147 163 38359,52126 463 46329,59710,942.2.1.Долгосрочные обязательства17 893 51525,87108 395 24543,8490 501 73017,97605,782.2.2.Краткосрочные кредиты и займы9 8630,019 082 7913,679 072 9283,6692089,542.2.3.Кредиторская задолженность2 796 5424,0429 685 3471226 888 8057,961061,5ИТОГО:69 157 705100247 248 365100178 090 660-357,51
Таблица 2.2
Аналитическая группировка и анализ актива и пассива баланса за 2012 год (тыс.руб.)
1.Актив (имущество)На начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаОтклонениеТемп роста, %Тыс.руб.% к итогуТыс.руб.% к итогуАбсол.Уд.вес1.1.Внеоборотные активы185 388 42874,98121 012 25961,2-64 376 169-13,7865,271.2.Оборотные активы, в т.ч.:61 859 93725,0276 722 50538,814 862 56813,78124,031.2.1.Запасы5 349 9152,165 474 7532,77124 8380,61102,331.2.2.Дебиторская задолженность19 496 8627,8928 699 99014,519 302 1286,62147,21.2.3.Денежные средства20 741 4218,3940 776 09020,6220 034 66912,23196,59ИТОГО:247 248 365100197 734 764100-49 513 601-79,972.Пассив (источники имущества)2.1.Собственный капитал100 084 98240,4858 318 42829,49-41 766 554-10,9958,272.2.Заемный капитал, в т.ч.:147 163 38359,52139 416 33670,51-7 747 04710,9994,742.2.1.Долгосрочные обязательства108 395 24543,84126 111 08263,7817 715 83719,94116,342.2.2.Краткосрочные кредиты и займы9 082 7913,6712 118 3176,133 035 5262,46133,422.2.3.Кредиторская задолженность29 685 347121 186 9370,6-28 498 410-11,44ИТОГО:247 248 365100197 734 764100-49 513 601-79,97
За анализируемый период стоимость активов ОАО «Уралкалий» с 2010 года на 2011 год увеличилась на 178 090 660 тыс.руб., но 2012 год уменьшилось на 49 513 601 тыс.руб., составив на конец отчетного года 197 734 764 тыс.руб.
В целом следует отметить, что структура активов характеризуется превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составляют 121 012 259 тыс.руб. или 61,2% к валюте баланса.
Доля оборотных активов тоже значительно увеличилось с 2010 года на 2011 год на 38 371 845 тыс.руб. (на 163,37%) и на 2012 год на 14 862 568 тыс.руб. (на 24,03%), составив при этом 76 722 505 тыс.руб.
Запасы в 2011 году увеличились, составив 5 349 915 тыс.руб., в 2012 увеличились на 124 838 тыс.руб. (2,33%).
За период с 2010 по 2012 г. произошло увеличение дебиторской задолженности, составляющее 28 699 990 тыс.руб.
Наиболее ликвидная статья увеличилась, ее доля в структуре имущества увеличилась на 20 034 669 тыс.руб. (96,59%).
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников. Заемный капитал увеличился в 2011 на 126 463 463 тыс.руб. (610,94%), но в 2012 уменьшился на 7 747 047 тыс.руб. (5,26%). Собственный капитал увеличился в 2011 году на 51 627 197 тыс.руб. (106,54%), а в 2012 году уменьшился на 41 766 554 тыс.руб. (41,73%).
Как положительный факт следует оценить прирост долгосрочных кредитов, составившие 126 111 082 тыс.руб. (16,34%), а также увеличение задолженности по краткосрочным кредитам и займам - 12 118 317 тыс.руб. Это является подтверждением растущей кредитоспособности предприятия.
Кредиторская задолженность,значительно увеличившаяся в 2011 году, уменьшилась на 28 498 410 тыс.руб. (96%), что является положительным фактором.
Непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года в структуре собственного капитала отсутствуют, что свидетельствует о рентабельности предприятия.
.2 Анализ структуры и динамики изменений баланса
Аналитическая группировка актива и пассива баланса (табл. 2.1., 2.2.) показала, что произошло уменьшение валюты баланса на 49 513 601 тыс.руб. на конец отчетного года.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся общая стоимость имущества предприятия.
Структура и анализ актива баланса.
Анализ агрегированного баланса показал, что имущество предприятия уменьшилось на 49 513 601 тыс.руб., в том числе за счет уменьшения внеоборотных активов на 64 376 169 тыс.руб. Величина оборотных активов в отчетном году составила 76 722 505 тыс.руб., что на 14 862 568 тыс.руб. выше по сравнению с 2011 годом. Структура актива баланса анализируется по данным табл. 2.1. и 2.2., в которых рассмотрена аналитическая группировка его статей на основе методов динамического (временного) и структурного анализа или иначе - методов горизонтального и вертикального анализа.
Как видно из таблицы 2.2. существенно изменилась структура актива баланса за отчётный год. Доля внеоборотных и оборотных активов составила 61,2% и 38,8%.
Анализ показателей аналитического баланса показывает, что наибольший удельный вес в структуре активов предприятия имеют внеоборотные активы (74,98% в 2011 году и 61,2% в отчетном 2012 году). Запасы по удельному весу в структуре оборотных средств увеличились на 0,61%. Доля дебиторской задолженности увеличилась на 6,62%. Удельный вес денежных средств в структуре баланса увеличился на 12,23%, что косвенно свидетельствует о достаточно высоком уровне организации кредитно-расчетных отношений.
Структура и анализ пассива баланса
Анализ пассивов показал, что собственный капитал уменьшился на 41 766 554 тыс. руб., доля заемного капитала составляет 59,52% на начало года и 70,71% - на конец года. Но заемный капитал за рассматриваемый период уменьшился на 7 747 047 тыс. руб. В конце отчетного периода у предприятия появились долгосрочные обязательства в размере 126 111 082 тыс. руб. Краткосрочные кредиты и займы на конец отчетного периода увеличились и составили 12 118 317 тыс. руб., их удельный вес увеличился на 2,46%.
Кредиторская задолженность уменьшилась на 28 498 410 тыс.руб.
Как положительный факт следует оценить прирост долгосрочных кредитов на 16,34%. Это является подтверждением растущей кредитоспособности предприятия. Непокрытые убытки прошлых лет и отчётного года в структуре собственного капитала отсутствуют, что свидетельствует о рентабельности предприятия.
.3 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Оценить ликвидность можно как с помощью расчета различных коэффициентов платежеспособности (ликвидности), так и непосредственно по балансу, сравнивая абсолютные величины отдельных подразделов актива и пассива.
Средства по активу группируют по степени их ликвидности, располагают в порядке убывания ликвидности и сравнивают с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
А1 - наиболее ликвидные активы; к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (стр.1 240 +
+ стр.1 250).
А2 - быстро реализуемые активы; включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (по данным формы 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» стр. 5 510).
А3 - медленно реализуемые активы; представляет собой сумму запасов и затрат, налога на добавленную стоимость, дебиторской задолженности (более 12 месяцев) и прочих оборотных активов (стр. 1 210 + стр. 1 220 + (стр. 1 230 - стр. 5 510) + стр. 1 260).
А4 - трудно реализуемые активы; равняются стоимости внеоборотных активов (стр. 1 100).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства; равны величине кредиторской задолженности (стр. 1 520).
П2 - краткосрочные пассивы; включают краткосрочные заемные средства, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства (стр. 1 510 + стр. 1 540 + стр. 1 550).
П3 - долгосрочные пассивы; к ним относятся долгосрочные заемные средства и доходы будущих периодов (стр. 1 400 + стр. 1 530).
П4 - постоянные или устойчивые пассивы; представляют собой статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (собственный капитал организации) (стр. 1 300).
В результате сопоставления итогов приведенных выше групп по активу и пассиву возможны следующие ситуации (табл. 2.3).
Таблица 2.3
Анализ ликвидности баланса
(тыс.руб.)
№ п/п.НаименованиеСумма, тыс.руб.Структура, %На начало периодаНа конец периодаНа начало периодаНа конец периодаIАктивы247 248 365197 734 7641Наиболее ликвидные активы (А1)20 741 42140 776 0908,3920,622Быстро реализуемые активы (А2)7 249 56419 604 1442,939,913Медленно реализуемые активы (А3)17 597 21314 570 5997,127,374Трудно реализуемые активы (А4)185 388 428121 012 25974,9861,2IIПассивы247 248 365197 734 7641Наиболее срочные обязательства (П1)29 685 3471 186 937120,62Краткосрочные пассивы (П2)9 068 9495 954 2273,673,013Долгосрочные пассивы (П3)108 409 087126 122 15843,8563,784Постоянные пассивы (П4)100 084 98258 318 42840,4829,49IIIПлатежный излишек (+), недостаток (-)1А1 - П1- 8 943 926 39 589 1532А2 - П2- 1 819 38513 649 9173А3 - П3- 90 811 874- 111 551 5594А4 - П485 303 44662 693 8315(А1 + А2) - (П1 + П2)- 10 763 31153 239 0706(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2 + П3)- 101 575 185- 58 312 489IVТип финансовой ситуации (ликвидности)Кризисное состояниеКризисное состояние
Из структуры активов по классу ликвидности видно, что предприятием вложено мало средств в активы первого класса (активы с минимальной степенью риска) и наблюдается тенденция возрастания доли активов второго и четвертого класса ликвидности (активы с высокой степенью риска). Это отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия. В результате сопоставления итогов приведенных выше групп по активу и пассиву тип финансовой ситуации на конец 2012г - кризисное состояние.
(А1+А2+А3) < (П1+П2+П3), А4 > П4
.4 Выводы
По динамике и структуре баланса можно сделать следующие выводы:
«-» уменьшение валюты баланса в целом за отчетный период на 49 513 601 тыс.руб.;
«+» темпы роста оборотных активов выше, чем внеоборотных;
«-» пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников;
«-» темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности значительно отличаются друг от друга на 143,2%;
«+» доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;
«-» предприятие находится в кризисном состоянии;
«-» в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».
3. Показатели финансового состояния
Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия, зависит от глубины исследования. Можно выделить следующие группы показателей: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности, доходности ценных бумаг.
Рассмотрим эти показатели по группам, введя одновременно условные обозначения:
группа К1.1 - соотношение внеоборотных и оборотных активов;
Показатели К1.2 - доля основных средств в валюте баланса;
имущественногоК1.3 - доля активной части основных средств;положенияК1.4 - коэффициент износа;К1.5 - коэффициент обновления;К1.6 - коэффициент выбытия.II группапоказателиК2.1 - коэффициент независимости;финансовойК2.2 - удельный вес заемных средств;устойчивостиК2.3 - соотношение заемных и собственных средств;К2.4 - удельный вес дебиторской задолженности;К2.5 - удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств.III группапоказателиК3.1 - коэффициент абсолютной ликвидности;платежеспособностиК3.2 - коэффициент быстрой ликвидности;К3.3 - коэффициент текущей ликвидности;К3.4 - коэффициент ликвидности ТМЦ.IV группапоказателиК4.1 - общий коэффициент оборачиваемости;деловой активностиК4.2 - оборачиваемость запасов;К4.3 - период оборота запасов, дней;К4.4 - оборачиваемость собственных средств;К4.5 - период погашения дебиторской задолженности, дней;К4.6 - период погашения кредиторской задолженности, дней.Коэффициенты производительности:К4.7 - объем реализации на одного занятого;К4.8 - прибыль на одного занятого;К4.9 - сумма активов на одного занятого;К4.10 - фондовооруженность.V группапоказателиК5.1, К5.2 - рентабельность всего капитала;рентабельностиК5.3, К5.4 - рентабельность собственного капитала;К5.5, К5.6 - рентабельность производственных фондов;К5.7 - рентабельность финансовых вложений;К5.8, К5.9 - рентабельность продаж;К5.10, К5.11 - рентабельность инвестированного капитала.VI группапоказателиК6.1 - коэффициент котировки акции;доходностиК6.2 - дивидендная доходность акции;ценных бумагК6.3 - коэффициент выплаты дивидендов;К6.4 - ценность акции (P/E).
Для расчета этих показателей используется информация из форм бухгалтерской отчетности № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчет о прибылях и убытках», № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
.1 Показатели имущественного положения
Показатели имущественного положения характеризуют общую стоимость и структуру имущества предприятия, а также «качество» активов, входящих в структуру имущества. Особое внимание уделяется анализу состояния и движения основных средств.
Общепринятых нормативов для данной группы показателей не существует, значения показателей значимо варьируются по отраслям.
К1.1 =внеоборотные активы.оборотные активыДоля основных средств в валюте баланса, если предприятие придерживается активной реновационной политики, постоянного обновления, то значение коэффициента достаточно высоко.
К1.2 =остаточная стоимость основных средств.стоимость имущества
Доля активной части основных средств, рост коэффициента в динамике оценивается как благоприятная тенденция.
К1.3 =стоимость активной части основных средств.стоимость всех основных средств
Коэффициент износа, характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) их стоимости. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.
К1.4 =накопленная амортизация основных средств.первоначальная стоимость основных средств
Коэффициент обновления характеризует процесс общего увеличения стоимости основных фондов без учета их выбытия и равен отношению стоимости введенных в действие за отчетный период новых основных фондов к стоимости основных фондов на конец периода.
К1.5 =стоимость поступивших за период основных средств.стоимость основных средств на конец периода
Коэффициент выбытия отражает степень интенсивности выбытия основных фондов и определяется отношением стоимости выбывших за отчетный период основных фондов к стоимости основных фондов на начало отчетного периода.
К1.6 =стоимость выбывших за период основных средств.стоимость основных средств на начало периода
В табл. 3.1, 3.2 представлены исходные данные и форма для расчета показателей имущественного положения.
Таблица 3.1
Исходные данные для расчета показателей имущественного положения
(тыс. руб.)
№ п/п Наименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, графНа начало периодаНа конец периода1Внеоборотные активы11 100185 388 428121 012 2592Оборотные активы11 20061 859 93776 722 5053Стоимость имущества11 600247 248 365197 734 7644Остаточная стоимость основных средств11 13034 133 08673 774 0505Первоначальная стоимость основных средств на конец периода55 200 гр.12*73 774 05082 848 4616Первоначальная стоимость основных средств на начало периода55 200 гр.4*34 133 08673 774 0507Стоимость активной части основных средств55 203 гр.12*, 5 205 гр.12*22 234 45849 120 3348Накопленная амортизация основных средств (стр.5 - стр.4)55 200 гр.13*13 413 03332 422 0089Стоимость поступивших основных средств55 200 гр.6*41 880 25610 826 66010Стоимость выбывших основных средств55 200 гр.7*2 239 2921 752 249
Таблица 3.2
Показатели имущественного положения
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.Норматив1234561Соотношение внеоборотных и оборотных активов2,9971,577-1,42³ 1,02Доля основных средств в валюте баланса0,1380,3730,235-3Доля активной части основных средств0,3010,059-0,242-4Коэффициент износа0,1810,3910,21£ 0,55Коэффициент обновления0,5680,131-0,437-6Коэффициент выбытия0,0660,024-0,042-
Из расчетов таблицы 3.2 можно сделать вывод:
Значение коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов выше норматива, что характеризует предприятие как ресурсоемкое с высоким производственным риском, поскольку вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений.
За анализируемый период активная часть занимает малую часть в структуре основных средств.
Показателем состояния основных фондов является их износ. Коэффициент износа увеличился на 0,21. Коэффициент износа находится в пределах нормы < 0,5, но в то же время по сравнению с 2011г увеличивается, это означает, что активная часть ОПФ не обновляется.
Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец периода, он равен 0,131.
Коэффициент выбытия характеризует степень интенсивности выбытия основных средств из сферы производства, в основном выбытие происходит за счет активной части ОПФ.
В целом по Обществу обновление ОПФ опережает выбытие.
3.2 Показатели финансовой устойчивости
Эти показатели характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества. Важнейший показатель данной группы индикаторов - коэффициент независимости (автономии, собственности); он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия:
К2.1 =собственные средства.стоимость имущества
Показателем, дополняющим коэффициент независимости до 1, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:
К2.2 =сумма задолженности.стоимость имущества
или К2.2 = 1 - К2.1 и К2.1 + К2.2 = 1.
Коэффициент К2.3 характеризует зависимость предприятия от внешних займов соотношением заемных и собственных средств:
К2.3 =сумма задолженности.собственные средства
Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Допустимое значение показателя 0,5-1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.
Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами дебиторов. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества рассчитывается по следующей формуле:
К2.4 =дебиторская задолженность.стоимость имущества
Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества (коэффициент финансовой устойчивости).
К2.5 =собственные средства + долгосрочные заемные средства. стоимость имущества
В табл. 3.3, 3.4 представлены исходные данные и форма для расчета показателей финансовой устойчивости.
Таблица 3.3
Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости
(тыс. руб.)
№ п/п Наименование показателейНомер отчетной формыНомера строк. графНа начало периодаНа конец периода1Собственные средства11 300100 084 98258 318 4282Сумма задолженности11 400, 1 500147 163 383139 416 3363Дебиторская задолженность11 23019 496 86228 699 9904Долгосрочные заемные средства11 400108 395 245126 111 0825Стоимость имущества11 600247 248 365197 734 764
Таблица 3.4
Показатели финансовой устойчивости
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.Норматив1234561Коэффициент независимости0,4050,295-0,11³ 0,52Удельный вес заемных средств0,5950,7050,11£ 0,53Соотношение заемных и собственных средств1,472,3910,921£ 1,04Удельный вес дебиторской задолженности0,0790,1450,066-5Коэффициент финансовой устойчивости0,8430,9330,09³ 0,66Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -1,379-0,817-0,562³0,1
Из таблицы 3.4. видно, что коэффициент независимости на конец отчетного периода уменьшился на 0,11, с 0,405 до 0,295. Данный показатель не соответствует требованиям, его значение £ 0,5, следовательно, здесь строго соблюдаются договорные обязательства между поставщиками и покупателями, и придается большое значение репутации фирмы, поэтому к коэффициенту независимости не предъявляют столь высокие требования.
Коэффициент удельного веса заемных средств к концу отчетного периода увеличился с 0,595 до 0,705, что не соответствует нормативу.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился с 1,47 до 2,391, его значение не соответствует нормативу, что говорит о повышенном финансовом риске предприятия, т.е. высокой доле заемных средств.
Удельный вес дебиторской задолженности увеличился на 0,066 и составил 0,145, это означает, что предприятие немного увеличило уровень кредитования своих потребителей.
Чем выше показатель коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости), тем устойчивее финансовое состояние предприятия. На конец периода коэффициент 0,843, увеличился на 0,09, что в пределах нормы.
Исходя из полученных коэффициентов, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия вызывает крайние опасений. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение, т.к. чем выше степень риска акционеров, тем больше возрастает возможность банкротства.
.3 Показатели платежеспособности (ликвидности)
Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимают краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
К3.1 = денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения. краткосрочные обязательства
Нормативное значение для данного показателя составляет ³ 0,2-0,25. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Этот индикатор имеет особенное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.
Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (быстрая ликвидность) рассчитывается следующим образом:
К3.2 =денежные средства+Краткосрочны финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность . краткосрочные обязательства
Коэффициент показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Формула общего коэффициента покрытия (текущая ликвидность) имеет вид
К3.3 =денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+дебиторская задолженность+запасы и затраты . краткосрочные обязательства
Чем выше коэффициент покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если К3.3 < 1, то сумма имеющихся ликвидных средств меньше задолженности, срочной к погашению. Такое предприятие неплатежеспособно.
К показателям платежеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей):
К3.4 =запасы и затраты.краткосрочные обязательства
К3.4 показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.
В табл. 3.5, 3.6 представлены исходные данные и форма для расчета показателей платежеспособности.
Таблица 3.5
Исходные данные для расчета показателей платежеспособности
№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, графНа начало периодаНа конец периода1Денежные средства11 25020 741 42140 776 0902Краткосрочные финансовые вложения11 2401581583Краткосрочная дебиторская задолженность55 5107 249 56419 604 1444Запасы и затраты11 210, 1 2208 032 7956 822 8755Оборотные активы11 20061 859 93776 722 5056Краткосрочные обязательства11 50038 768 13813 305 254 (тыс.руб.)
Показатели платежеспособности
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.Норматив1234561Коэффициент абсолютной ликвидности0,5353,0652,53≥ 0,22Коэффициент быстрой ликвидности0,7224,5383,816≥ 1,03Коэффициент текущей ликвидности0,9295,0514,122≥ 1,0-2,04Коэффициент ликвидности ТМЦ0,2070,5130,306≥ 0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме. Это означает, что платежеспособность предприятия высока и оно может погасить краткосрочную задолженность.
Промежуточный коэффициент покрытия увеличился с 0,722 до 4,538, при нормативе 1,0.
Общий коэффициент покрытия увеличился с 0,929 до 5,051 при безопасном уровне значения 2,0.
Удельный вес запасов и затрат увеличился с 0,207 до 0,513.
Значения коэффициентов ликвидности связаны с особенностями отрасли, формой расчётов за товары и услуги, длительностью производственного цикла, структурой запасов товарно-материальных ценностей. В целом прослеживается тенденция незначительного увеличения платёжеспособности предприятия. При этом коэффициент текущей ликвидности находится на уровне 0,513, а коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше предельного уровня.
.4 Показатели деловой активности
Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этим коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.
Общий коэффициент оборачиваемости:
К4.1 =выручка от реализации.средняя стоимость имущества
Коэффициент К4.1 отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса.
Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентами К4.2 и К4.3. Коэффициент К4.2 характеризует скорость оборота запасов:
К4.2 =себестоимость реализованной продукции.средняя стоимость запасов и затрат
При расчете К4.2 рекомендуется себестоимость реализованной продукции определять по строке 2 120 формы № 2, стоимость запасов и затрат - среднее значение по строке 1 210 формы № 1.
Коэффициент К4.3 показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:
К4.3 =365.К4.2
Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости погасить долги. Для производственных организаций оптимальная величина оборачиваемости запасов составляет 4-8 раз в год.
Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает коэффициент:
К4.4 =выручка от реализации.средняя величина собственного капитала
Высокое значение К4.4, как правило, означает, что уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.
Период погашения дебиторской задолженности:
К4.5 =средняя величина дебиторской задолженности·365.выручка от реализации
Показывает, за сколько в среднем дней погашается (оборачивается) дебиторская задолженность организации.
Период погашения кредиторской задолженности:
К4.6 =средняя величина кредиторской задолженности·365.затраты на производство и реализацию продукции
Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.
Объем реализации на одного занятого (производительность труда):
К4.7 =выручка от реализациисреднегодовая численность работников
Показывает стоимость выручки от реализации, приходящуюся на одного работника.
Прибыль на одного занятого:
К4.8 =прибыль от основной деятельностисреднегодовая численность работников
Характеризует размер прибыли на одного работника.
Сумма активов на одного занятого:
К4.9 =среднегодовая стоимость активовсреднегодовая численность работников
Отражает стоимость активов на одного работника;
Фондовооруженность:
К4.10 =среднегодовая стоимость основных средствсреднегодовая численность работников
Показывает, сколько рублей фондов приходится на одного работника.
При расчете показателей деловой активности используются данные не только формы № 1, но и формы № 2 и № 5. Стоимость активов рассчитывается как среднее за период (значение на начало периода плюс значение на конец периода, деленное на два).
Формы для расчета показателей приведены в табл. 3.7, 3.8.
Таблица 3.7
Исходные данные для расчета показателей деловой активности
(тыс. руб.)
№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, графНа начало периодаНа конец периода1Средняя стоимость имущества11 600158 203 035222 491 564,52Средняя стоимость запасов и затрат11 2104 219 021,55 412 3343Средняя величина собственного капитала11 30074 271 383,579 201 7054Средняя величина дебиторской задолженности11 23013 335 70824 098 4265Средняя величина кредиторской задолженности11 52016 240 944,518 512 6496Выручка от реализации22 11099 825 940110 116 2567Себестоимость реализованной продукции22 12020 037 24524 316 3438Затраты на производство и реализацию продукции22 120, 2 210, 2 22041 077 72747 111 8459Чистая прибыль22 40042 571 96249 079 86410Среднегодовая стоимость основных средств55 20048 000 85453 953 56811Среднесписочная численность персонала, чел.--23 00021 227
Таблица 3.8
Показатели деловой активности
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.1Общий коэффициент оборачиваемости, К4.10,6310,495-0,1362Оборачиваемость запасов, К4.24,7494,493-0,2563К4.3, дней76,85881,2374,3794Оборачиваемость собственных средств, К4.41,3441,390,0465Период погашения дебиторской задолженности, дн., К4.548,7679,87831,1186Период погашения кредиторской задолженности, дн., К4.6144,31143,427-0,8837Производительность труда, К4.7, тыс.руб.4340,2585187,556847,2988Прибыль от одного занятого, К4.8, тыс.руб.1850,9552312,143461,1889Сумма активов на одного занятого, К4.9, тыс.руб.6878,39310481,5363603,14310Фондовооруженность, К4.10, тыс.руб.2086,9942541,742454,748
Общий коэффициент оборачиваемости отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль, и зависит от особенностей технологического процесса. По сравнению с 2011 годом оборачиваемость активов уменьшилась с 0,631 до 0,495.
Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился с 4,749 до 4,493 и период оборачиваемости запасов увеличился на 4 дня.
Производительность труда увеличилась на 847,298 тыс.руб., то есть выручка от реализации, приходящуюся на одного работника увеличилась с 4340,258 тыс.руб. до 5187,556 тыс.руб., что свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия.
.5 Показатели рентабельности
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, собственного капитала, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, перманентного капитала.
Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества:
К5.1 =балансовая прибыль·100 (%);средняя стоимость имуществаК5.2 =чистая прибыль·100 (%).средняя стоимость имущества
Коэффициенты эффективности использования собственных средств показывают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах предприятия:
К5.3 =балансовая прибыль·100 (%);средняя величина собственного капиталаК5.4 =чистая прибыль·100 (%).средняя величина собственного капитала
Рентабельность собственного капитала отражает, сколько прибыли получено с каждого среднего рубля, вложенного собственниками компании. Этот показатель характеризует эффективность использования инвестированного акционерного капитала и служит важным критерием оценки котировки акций на фондовой бирже. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги различных компаний.
Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных средств:
К5.5 =балансовая прибыль·100 (%);средняя стоимость основных средств+средняя величина материальных оборотных средств К5.6 = чистая прибыль·100 (%).средняя стоимость основных средств+средняя величина материальных оборотных средств
Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставных капиталах других предприятий, к стоимости финансовых вложений:
К5.7 =доходы по ценным бумагам и от долевого участия·100 (%).стоимость финансовых вложений
При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется объем реализованной продукции:
К5.8 =балансовая прибыль·100 (%);выручка от реализации
К5.9 =чистая прибыль·100 (%).выручка от реализации
Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала (иначе - перманентного или инвестированного капитала) служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:
К5.10 =балансовая прибыль · 100 (%);средняя величина собственного капитала+средняя сумма долгосрочных заемных средств
К5.11 =чистая прибыль · 100 (%).средняя величина собственного капитала+средняя сумма долгосрочных заемных средств
В табл. 3.9, 3.10 приведены формы для расчета показателей. Стоимость активов и источников средств определяется как среднее за период.
Таблица 3.9
(тыс. руб.)
№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, графНа начало периодаНа конец периода1234561Балансовая прибыль22 30049 711 94558 373 3562Чистая прибыль22 40042 571 96249 079 8643Выручка от реализации продукции22 11099 825 940110 116 2564Доходы по ценным бумагам и от долевого участия22 310, 2 3201 098 2363 860 8155Средняя стоимость имущества11 600158 203 035222 491 564,56Средняя величина собственного капитала11 30074 271 383,579 201 7057Средняя сумма долгосрочных заемных средств11 40063 144 380117 253 163,58Средняя стоимость основных средств11 13048 000 85453 953 5689Запасы и затраты11 210, 1 2208 032 7956 822 87510Финансовые вложения11 150, 1 24067 496 87370 939 790
Таблица 3.10
Показатели рентабельности
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.123451Коэффициенты рентабельности всего капитала, %:К5.131,42926,236-5,193К5.226,9122,059-4,8512Коэффициенты рентабельности собственного капитала, %:К5.366,93373,7026,769К5.457,31961,9684,6493Коэффициенты рентабельности производственных фондов, %:К5.588,71896,0467,328К5.675,97680,7554,7794Коэффициенты рентабельности финансовых вложений, %: К5.71,6275,4423,8155Коэффициенты рентабельности продаж, %:К5.849,79953,0113,212К5.942,64644,5711,9256Коэффициенты рентабельности инвестированного капитала, %:К5.1036,17629,713-6,463К5.1130,9824,983-5,997
Как видно из таблицы 3.10. почти все коэффициенты рентабельности по сравнению с предыдущим годом увеличились в значительной степени, а, следовательно, увеличилась и общая рентабельность предприятия. В частности увеличились коэффициенты рентабельности всего капитала и собственных средств. Это говорит об эффективности использования собственных средств инвестированного акционерного капитала. В целом отметим, что предприятие достаточно рентабельно.
.6 Показатели доходности ценных бумаг
Коэффициент котировки акции:
К6.1 =цена обыкновенной акции=капитализация.собственный капитал на 1 акциюсобственный капитал
Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.
Дивидендная доходность акции:
К6.2 =дивиденды на 1 обыкновенную акцию =общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям.рыночная цена 1 акциикапитализация
Дивидендная доходность характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении цены на акции данной фирмы.
Коэффициент выплаты дивидендов:
К6.3 =дивиденды на 1 обыкновенную акцию =общая сумма дивидендов по обыкновенным акциям.чистая прибыль на 1 акциючистая прибыль
Смысловое значение данного показателя - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной и дивидендной политики фирмы.
Ценность акции (соотношение рыночной цены акции и дохода по ней; Price/Earnings Ratio, P/E):
К6.4 =цена обыкновенной акции=капитализация.чистая прибыль на 1 акциючистая прибыль
Коэффициент P/E служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много готовы платить инвесторы в данный момент за 1 рубль прибыли (в год) на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.
Коэффициенты К6.1-К6.4 можно рассчитывать по исходным данным без пересчета значений на 1 акцию (т. е. вместо цены 1 акции используется рыночная капитализация компании, вместо собственного капитала в расчете на 1 акцию - суммарная величина собственного капитала и т. д.).
В табл. 3.11, 3.12 представлены формы для расчета показателей.
Таблица 3.11
Исходные данные для расчета показателей доходности ценных бумаг
(тыс.руб.)
№ п/пНаименование показателейНомер отчетной формыНомера строк, графНа начало периодаНа конец периода1Стоимость чистых активов (собственный капитал)11 300100 084 98258 318 4282Рыночная капитализация компании--722 690 789689 144 9153Чистая прибыль22 40042 571 96249 079 8644Дивиденды по привилегированным акциям----5Дивиденды по обыкновенным акциям--12 378 551,6211 450 461,976Рыночная стоимость 1 обыкновенной акции, руб.--231,5234,.757Дивиденды на 1 обыкновенную акцию, руб.--43,9
Таблица 3.12
Показатели доходности ценных бумаг
№ п/пНаименование показателейНа начало периодаНа конец периодаОткл.123451Коэффициент котировки акции7,22111,8174,5962Дивидендная доходность акции0,0170,01703Коэффициент выплаты дивидендов0,2910,233-0,0584Ценности акции (Р/Е)16,97614,041-2,935
Значение коэффициента котировки возросло на 4,596, что можно оценить как положительную тенденцию, т.к. потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.
Дивидендная доходность характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы.
Коэффициент выплаты дивидендов - доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов.
Ценность акции уменьшилась на 2,935.
.7 Выводы
В итоге общего финансового состояния предприятия положительным можно считать следующие результаты анализа:
значение коэффициента соотношения внеоборотных и оборотных активов выше норматива;
коэффициент износа находится в пределах нормы < 0,5;
обновление ОПФ опережает выбытие;
коэффициент финансовой устойчивости соответствует требованиям, его значение ³ 0,6;
коэффициент абсолютной ликвидности находится в норме;
производительность труда увеличилась на 847,298 тыс.руб., то есть выручка от реализации, приходящуюся на одного работника увеличилась с 4340,258 тыс.руб. до 5187,556 тыс.руб., что свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия;
в балансе отсутствуют отрицательные статьи - убытки прошлых лет и отчётного года.
4. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
.1 Рейтинговая экспресс-оценка
Далее для определения оценки финансового состояния необходимо отнести предприятие к определенному классу по определенным критериям.
Критерии оценки задаются по классам: высший, первый, второй, третий, четвертый. К высшему классу относятся предприятия с абсолютно устойчивым финансовым положением. Компании первого класса имеют незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям. Второй класс образуют предприятия, имеющие признаки финансовой напряженности, но обладающие потенциальными возможностями их преодоления. К третьему классу относятся предприятия повышенного риска, способные преодолевать напряженность финансового состояния за счет изменения формы собственности, диверсификации, обновления продукции, реконструкции, использования новых технологий. Четвертый класс - это предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.
В табл. 4.1. выполнен расчет показателей и рейтинговой экспресс - оценки.
Таблица 4.1.
Бальная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
Наименование показателяЗначение показателяРекомендуемое значениеБалл по нормативуМаксимум20112012201120121234567Соотношение внеоборотных и оборотных активов (К1)2,9971,577³ 1,0100100100Коэффициент износа основных средств (К2)0,1810,391£ 0,5100100100Коэффициент обновления основных средств (К3)0,5680,131³ 0,07100100100Итого оценка имущественного положения100100Коэффициент независимости (К4)0,4050,295³ 0,58159100Коэффициент финансовой устойчивости (К5)0,8430,933³ 0,6100100100Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К6)00³ 0,100100Итого оценка финансовой устойчивости6053Коэффициент абсолютной ликвидности (К7)0,5353,065³ 0,2100100100Коэффициент быстрой ликвидности (К8)0,7224,538³ 1,072,2100100Коэффициент текущей ликвидности (К9)0,9295,051³ 2,046,45100100Итого оценка платежеспособности72,88100Оборачиваемость всего капитала (ресурсоотдача) (К10)0,6310,495> 1,063,149,5120Оборачиваемость запасов (К11)4,7494,493> 4,0120120120Производительность труда (К12), тыс. руб.4340,2585187,556> 2000120120120Итого оценка деловой активности101,0396,5Рентабельность продаж (К13)49,79953,011> 0,10120120120Рентабельность всего капитала (К14)31,42926,236> 0,12120120120Рентабельность собственного капитала (К15)66,93373,702> 0,15120120120Итого оценка рентабельности120120Коэффициент котировки акции (К16)7, 22111,817> 1,5150150150Дивидендная доходность акции (К17)0,0170,017> 0,0356,6756,67150Ценность акции (P/E) (К18)16, 97614, 041> 7,0150150150Итого оценка доходности ценных бумаг118,89118,89Рейтинг (средний балл)95,4798,06Класс предприятияПервый класс
.2 Выводы
Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия позволяет сделать заключение об устойчивом финансовом положении, эффективности использования средств и уровне управления предприятием. Большинство коэффициентов соответствует нормам, или находится выше их уровня.
Предприятие можно отнести к Первому классу (98,06 баллов), что означает высокую платежеспособность и кредитоспособность с небольшими отклонениями от нормы по отдельным показателям и периодам, фирме могут быть предоставлены кредитные и процентные льготы, возможна продажа ценных бумаг по цене, превышающей их номинальную стоимость.
5. Диагностика финансового кризиса (банкротства)
.1 Основные положения
Под банкротством предприятия понимается его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой, инвестиционной и финансовой политики.
Банкротству предприятия предшествует финансовый кризис, представляющий собой нарушение финансового равновесия предприятия под воздействие разнообразных факторов.
Диагностика финансового кризиса представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития предприятия.
В диагностике финансового кризиса применяют различные методы прогнозирования банкротства: оценка удовлетворительности структуры баланса, модель Альтмана, система показателей Бивера, модель Коннана-Гольдера и др.
.2 Оценка удовлетворительности структуры баланса
Методика оценки удовлетворительности структуры баланса, применяемая в отечественной практике, была установлена Постановлением Правительства Российской Федерации № 498 от 20 мая 1994 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».
Показателями для оценки удовлетворительности баланса являются:
Коэффициент текущей ликвидности:
КТ.Л =оборотные средства=стр.1200,наиболее срочные обязательствастр.1500 - (стр.1540 + стр.1530)
где стр. 1200, 1500, 1540, 1530 - соответствующие строки баланса.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств.
. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
КО =собственные оборотные средства=стр.1300 - стр.1100,оборотные средствастр.1200
где стр. 1300, 1100, 1200 - соответствующие строки баланса.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:
где КТ.Л.К - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;
КТ.Л.Н - значение коэффициента в начале отчетного периода;
Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;
В - период восстановления платежеспособности, принимаемый равным 6-и месяцам;
У - период утраты платежеспособности, принимаемый равным 3-м месяцам.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Таблица 5.1
Оценка структуры баланса
ПоказателиНа начало годаНа момент установления неплатежеспособностиНорма коэффициентаВозможное решение (оценка)123451. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л)1,6996,337Не менее 2,0Структура баланса неудовлетво-рительная2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)-1,379-0,817Не менее 1,03. Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п)х4,328Больше 1,0У предприятия есть возможности в ближайшее время восстановить платеже-способность4. Коэффициент утраты платежеспособности предприятия (Ку.п)ххх
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей можно признать структуру баланса предприятия неудовлетворительной.
.3 Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана
В международной практике при прогнозировании банкротства наибольшую известность получила пятифакторная модель («Z-счет»), предложенная в 1968 г. Эдвардом Альтманом на основе исследований ряда обанкротившихся американских предприятий.
Для предприятий, акции которых котируются на фондовой бирже:
= 1,2 · х1 + 1,4 · х2 + 3,3 · х3 + 0,6 · х4 + 0,999 · х5 ,
гдех1 - доля собственных оборотных средств в активах, т. е. отношение разности собственных средств и внеоборотных активов к общей сумме активов;
х2 - рентабельность активов по чистой прибыли;
х3 - рентабельность активов по прибыли до налогообложения;
х4 - отношение рыночной стоимости акций к суммарной задолженности для первого уравнения или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала для второго;
х5 - оборачиваемость активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.
Таблица 5.2
Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана
Показатели20112012х1 - доля собственных оборотных средств в активах, т. е. отношение разности собственных средств и внеоборотных активов к общей сумме активов-0,345-0,317х2 - рентабельность активов по чистой прибыли0,2690,221х3 - рентабельность активов по прибыли до налогообложения0,2010,295х4 - отношение рыночной стоимости акций к суммарной задолженности для первого уравнения или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала для второго4,9114,943х5 - оборачиваемость активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов0,6310,495Z = 1,2 · х1 + 1,4 · х2 + 3,3 · х3 + 0,6 · х4 + 0,999 · х54,2034,363
По мнению Э. Альтмана с помощью пятифакторной модели прогноз банкротства на горизонте расчета в один год можно установить с точностью до 95%, на горизонте расчета в два года - до 83%.
Вероятность банкротства очень низкая, т.к. показатель Z > 3. Можно заметить положительную динамику, т.к. показатель Z увеличился, тем самым понизив вероятность банкротства еще больше.
.4 Выводы
Существуют основания для признания предприятия неплатежеспособным. В ближайшие 6 месяцев предприятие не сможет выполнить все свои обязательства перед кредиторами. Следует также заметить, что показатели оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия за отчётный год существенно снизились. Это означает, что финансовая устойчивость предприятия на начало года был существенно выше, чем на конец анализируемого периода.
6. Рекомендации по результатам анализа
По полученным результатам проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Уралкалий» можно рассмотреть следующие рекомендации на улучшение его финансового состояния:
необходимо наращивать объемы производства за счет создания новых мощностей;
удерживать на этом же уровне повышение цены на продукцию на двух крупнейших рынках, а также завоевание новых рынков;
улучшать эффективность и финансовые результаты компании в средне- и долгосрочной перспективе;
уменьшать долю привлеченных средств для увеличения показателей рентабельности активов;
увеличивать долю прибыли от продаж в общем объеме выручки от реализации для увеличения показателей рентабельности продукции;
увеличить оборачиваемость собственных средств;
увеличить объемы продаж, тем самым повысится производительность труда и увеличится прибыль.
Заключение
В данной курсовой работе был выполнен анализ финансового состояния предприятия ОАО «Уралкалий» за 2012 год. Была проведена общая оценка динамики и структуры баланса предприятия, анализ показателей финансового состояния и дана оценка состоятельности предприятия. Также были даны рекомендации по выполнению возможных мероприятий для улучшения финансового положения предприятия.
Главный вывод - это улучшение результатов деятельности и рентабельности предприятия в отчётном году.
Для более качественной оценки необходим более тщательный, углублённый анализ.
Список использованной литературы
Г.В.Савицкая. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2001 год.
Лекции по курсу «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия».
«Финансовый анализ деятельности предприятия», методическое пособие по выполнению курсовой работы.
Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Уралкалий» за 2012 год.
Отчет эмитента ОАО «Уралкалий» за 1 квартал 2011 года.
Отчет эмитента ОАО «Уралкалий» за 1 квартал 2012 года.
Приложение 1
ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
Приложение № 1 к приказу
Министерства финансов
Российской Федерации
от 02 июля 2010 г.№ 66н
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
на 31 декабря 2012г.КодыФорма № 1 по ОКУД 0710001Дата (год, месяц, число)Организация: по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщикаИННВид экономической деятельности: по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма / форма собственности: по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть)по ОКЕИ 384/385Местонахождение (адрес) __618426, Пермский Край, г. Березники ул. Пятилетки 63, тел. (3424) 29-60-79 ______________________________
Пояснения1)Наименование показателя2)КодНа 31 декабря 2012г.3)На 31 декабря 2011г.4)На 31 декабря 2010г.5)123456АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1 11035 199 7779 4429 036Результаты исследований и разработок1 12024 830163313Основные средства1 130000Доходные вложения в материальные ценности1 140000Финансовые вложения1 15070 939 63267 496 71542 959 081Отложенные налоговые активы1 160383 5371 816 609305 310Прочие внеоборотные активы1 17014 355 85753 169 5872 160 391ИТОГО по разделу I1 100121 012 259185 388 42845 669 613II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы1 2105 474 7535 349 9153 088 128Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1 2201 348 1222 682 8801 794 699Дебиторская задолженность1 23028 699 99019 496 8627 174 554Финансовые вложения (за искл. денежных эквивалентов)1 2401581580Денежные средства и денежные эквиваленты1 25040 776 09020 741 42111 016 944Прочие оборотные активы1 260423 39213 588 701413 767ИТОГО по разделу II1 20076 722 50561 859 93723 488 092БАЛАНС (актив)1 600197 734 764247 248 36569 157 705
Поясне-ния1)ПАССИВКодНа 31 декабря 2012г.3)На 31 декабря 2011г.4)На 31 декабря 2010г.5)III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6)Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)1 3101 468 0081 547 3191 062 195Собственные акции, выкупленные у акционеров1 3200 (24 675)0Переоценка внеоборотных активов1 3402 952 0742 999 7311 892 005Добавочный капитал (без переоценки)1 350015 902 925816 959Резервный капитал1 360220 201232 098159 329Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1 37053 678 14579 427 58444 527 297ИТОГО по разделу III1 30058 318 428100 084 98248 457 785IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства1 410119 418 412106 829 29517 304 874Отложенные налоговые обязательства1 4206 692 6701 565 950588 641Оценочные обязательства1 430000Прочие обязательства1 450000ИТОГО по разделу IV1 400126 111 082108 395 24517 893 515V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства1 5104 767 2906 724 3243 040Кредиторская задолженность1 5207 339 95129 685 3472 796 542Доходы будущих периодов1 53011 07613 8426 823Оценочные обязательства1 5401 186 9372 344 6250Прочие обязательства1 550000ИТОГО по разделу V1 50013 305 25438 768 1382 806 405БАЛАНС (пассив)1 700197 734 764247 248 36569 157 705
Приложение 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
за 31 декабря 2012 г.КодыФорма № 2 по ОКУД0710002Дата (год, месяц, число)Организация: по ОКПОИдентификационный номер налогоплательщикаИННВид деятельности: по ОКВЭДОрганизационно-правовая форма / форма собственности: по ОКОПФ/ОКФСЕдиница измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть)по ОКЕИ384/385Местонахождение (адрес) 618426, Пермский Край, г. Березники ул. Пятилетки 63, тел. (3424) 29-60-79____________________________
Пояснения 1)Наименование показателя 2)Код строкиЗа 31 декабря 2012г. 3)За 31 декабря 2011г. 4)12345Выручка 5)2 110110 116 25699 825 940Себестоимость продаж2 120(24 316 343)(20 037 245)Валовая прибыль (убыток)2 10085 799 91379 788 695Коммерческие расходы2 210(16 261 702)(15 076 508)Управленческие расходы2 220(6 533 800)(5 963 974)Прибыль (убыток) от продаж2 20063 004 41158 748 213Доходы от участия в других организациях2 3101 011 115113 577Проценты к получению2 3202 849 700984 659Проценты к уплате2 330(6 934 797)(3 416 718)Прочие доходы2 3406 544 5106 966 984Прочие расходы2 350(8 101 583)(13 684 770)Прибыль (убыток) до налогообложения2 30058 373 35649 711 945Текущий налог на прибыль2 4100(8 373 023)в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)2 421(246 063)634 664Изменение отложенных налоговых обязательств2 430(261 672)(616 235)Изменение отложенных налоговых активов2 450(9 274 100)311 859Прочее2 460242 2801 537 416Чистая прибыль (убыток) отчетного периода2 40049 079 86442 571 962СПРАВОЧНОРезультат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода2 51001 127 028Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода2 520015 086 374Совокупный финансовый результат периода 6)2 50049 079 86458 785 364Базовая прибыль (убыток) на акцию2 90016,2113,76Разводненная прибыль (убыток) на акцию2 910