Управление оборотным капиталом предприятия в условиях снижающейся платежеспособности
Министерство образования и науки
Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение высшего профессионального образования
Кубанский государственный университет
Факультет экономический
Кафедра экономического анализа, статистики
и финансов
Направление 080100.62 менеджмент
Профиль «Финансовый менеджмент»
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА бакалавра
Тема:
Управление оборотным капиталом
предприятия в условиях снижающейся платежеспособности
Работу выполнил: студент
Курченко Сергей Сергеевич
Научный руководитель:
к.э.н., преп. А.П. Пышнограй
Краснодар 2015
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
.
Теоретические основы управления оборотным капиталом
.1 Понятие и
экономическая сущность оборотного капитала
.2 Методика
оценки оборотного капитала предприятия
.3 Принципы и
модели управления оборотным капиталом
. Анализ
оборотного капитала ООО «ЮгПрофКомплект»
.1
Организационно-экономическая характеристика предприятия
2.2 Динамика
оборотного капитала ООО
«ЮгПрофКомплект»
2.3 Анализ
эффективности использования оборотного капитала «ЮгПрофКомплект»
. Основные
направления повышения эффективности управления оборотным капиталом ООО
«ЮгПрофКомплект»
.1 Проблемы в
использовании основных средств ООО «ЮгПрофКомплект»
.2
Оптимизация дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
.3
Мероприятия по увеличению скорости оборота средств ООО «ЮгПрофКомплект»
Заключение
Список
использованных источников
ВВЕДЕНИЕ
Успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из
важнейших среди которых является разработка эффективной политики управления
оборотным капиталом. В условиях конкурентной среды эффективность производства
является основополагающим фактором, позволяющим предприятию занимать ведущие
позиции в своей нише рыночной инфраструктуры. Таким образом, проблемы
рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их
использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих
вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса
и одним из слагаемых рентабельного производства.
Потребность в оборотных активах для сферы производства и для сферы
обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для
отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным
содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства,
технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и
закупок сырья и материалов и другими факторами.
Оборотный капитал представляет собой экономическую категорию, в которой
переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма
важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотного
капитала, поскольку он находится в неразрывной связи со многими сторонами
хозяйственной жизни предприятий. В сфере производства он необходим для
обеспечения бесперебойности питания производственного процесса.
Необходимость обобщения теоретических исследований по вопросам управления
оборотным капиталом, углубленного исследования его организации, направлений
повышения эффективности использования и определили выбор темы дипломной работы.
Актуальность темы дипломной работы объясняется тем, что для России в последние
годы это направление работы становится все актуальнее - поскольку близлежащие
резервы уже исчерпаны, и приходится прибегать к более оригинальным методам его
управления.
Целью дипломного исследования является проведение анализа использования
оборотного капитала предприятия, направленного на повышение эффективности всех
его составных элементов и на данной основе в обеспечении оптимальной политики
управления оборотным капиталом.
Предметом исследования послужили внешние и внутренние финансовые
отношения, складывающиеся на предприятии по поводу формирования и использования
оборотного капитала. Объектом исследования является Общество с ограниченной
ответственностью ООО «ЮгПрофКомплект».
Для достижения поставленной цели в курсовой работе будут решены следующие
задачи:
раскрыть экономическую сущность оборотного капитала предприятия;
рассмотреть основные показатели использования оборотного капитала
предприятия;
определить методы повышения эффективности использования оборотного
капитала предприятия;
охарактеризовать организационно-правовую структуру и основные
экономические показатели деятельности анализируемого объекта;
проанализировать методы управления оборотным капиталом предприятия;
разработать предложения по повышению эффективности использования
оборотного капитала предприятия.
В качестве источников информации в ходе выполнения выпускной квалификационной
работы были использованы: учебные пособия по финансовому менеджменту;
комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности и финансовому
анализу бухгалтерской отчетности; периодические издания в области финансового
менеджмента; фактические данные предприятия, бухгалтерская и статистическая
отчетность, сводная и первичная документация.
Методологической основой исследования явились методы финансового анализа:
горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и факторный. Теоретической основой
дипломного исследования послужили фундаментальные концепции, представленные в
классических и современных трудах зарубежных и отечественных экономистов в
области финансового менеджмента.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения.
Первый раздел носит теоретический характер, в нем исследуется сущность,
виды и методику анализа оборотного капитала предприятия, основные этапы
разработки политики управления оборотным капиталом предприятия.
Во втором разделе рассматривается организационно-экономическая структура
ООО «ЮгПрофКомплект», анализ его имущественного и финансового потенциала, также
проводится анализ структуры, качества и основных показателей оборотных средств.
В третьем разделе рассматриваются основные проблемы ООО «ЮгПрофКомплект»
в области управления оборотными средствами и формулируются предложения по их
решению.
1.
Теоретические основы управления оборотным капиталом
1.1 Понятие и
экономическая сущность оборотного капитала
Оборотные средства - это капитал предприятия, авансированный в оборотные
активы. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.
Данное определение дает профессор М.В. Романовский, оно подчеркивает, что
капитал, вложенный в оборотные средства, не расходуется и не потребляется, а
авансируется, т.е. предполагается возврат средств через определенный промежуток
времени.
Так же профессор считает понятия «оборотные средства» и «оборотный
капитал» тождественными, разделяя всю совокупность оборотных средства на две
категории: авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Из рисунка видно, что оборотные средства предприятия делятся на оборотные
производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам
относят запасы сырья и материалов, незавершенное производство и расходы будущих
периодов. В фонды обращения входят запасы готовой продукции, дебиторская
задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Капитал - это совокупность материальных, интеллектуальных и
финансовых средств, используемых для получения прибыли и дополнительных
материальных благ. Капитал выступает в виде денежного капитала и реального
капитала: на уровне предприятия капитал - вся сумма материальных благ (вещей) и
денежных средств, используемых в производстве; делится на основной и оборотный.
Рисунок 1.1 - Разделение оборотных средств. Составлено автором
Деление капитала на основной и оборотный имеет очень
важное значение. Необходимо знать структуру капитала. Она представляет собой
состав и соответствие всех элементов капитала в общем его объеме.
Для целей настоящей дипломной работы рассмотрено
деление капитала на основной и оборотный, связанное с его отражением в
бухгалтерском балансе.
Приведем следующие определения оборотного капитала.
Оборотный капитал представляет собой средства,
вложенные в оборотные производственные средства и средства в сфере обращения,
которые совершают непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности
предприятия. Так определяют оборотный капитал ученые А.Д. Шеремет и А.Ф.
Ионова.
Оборотный капитал - совокупность денежных средств,
авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и
фондов обращения. Схоже трактуют это понятие профессор Н.В. Колчина и профессор
О.В. Португалова, а также отмечают, что предназначение оборотного капитала в
«обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции»
Оборотный капитал хозяйствующих субъектов, участвуя в
кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый
комплекс.
Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью,
необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как
процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов,
неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства
функционируют только в одном производственном цикле и, независимо от способа
производственного потребления, полностью переносят свою стоимость на готовый
продукт.
Уильям Коллинз определяет сущность оборотных средств как
"…краткосрочные текущие активы фирмы, которые быстро оборачиваются в
течение производственного периода".
Подобное определение оборотным средствам дает доктор экономических наук,
профессор Бланк И.А.
Шмален Г. более точно описывает процесс, который обеспечивают оборотные
средства. По его мнению, авторы инструментария по технике эффективного
менеджмента определяют оборотные средства как "средства, инвестируемые
компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла".
Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия,
участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный
кругооборот. Кругооборот представляет собой органическое единство трех его фаз.
Целью оборота является восполнение производственных запасов и обеспечение
воспроизводственного процесса.
На первой стадии (Д-Т) оборотный капитал, имеющий
первоначально форму денежных средств, превращается в производственные запасы,
то есть переходит из сферы обращения в сферу производства.
На второй стадии (Т-Д-Т) оборотный капитал
непосредственно участвует в процессе производства и принимает форму
незавершенного производства, полуфабриката, а после завершения
производственного процесса - готовой продукции.
Третья стадия (Т1-Д1) вновь
совершается в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции
оборотный капитал снова принимает форму денежных средств. На этой фазе
кругооборота, как правило, реализация готовой продукции осуществляется в
кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через
некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.
Разница между поступившей денежной выручкой и
первоначально затраченными денежными средствами (Д1-Д) определяет
величину денежных накоплении организации.
1.2 Методика
оценки оборотного капитала предприятия
Управлением оборотным капиталом - совокупность методов
и инструментов, обеспечивающих адекватное текущему этапу развития предприятия,
формирование производственного, кредитного и финансового циклов с приемлемым
уровнем риска потери ликвидности и соответствующему ему уровню рентабельности.
Цель анализа оборотного капитала предприятия -
выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение
длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства
и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. Анализу
оборотных активов должны быть присущи системность, целенаправленность и
действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.
Основные задачи анализа оборотных средств:
- изучение изменения состава и структуры оборотных
средств (соотношение между отдельными элементами оборотных средств);
- группировка оборотных средств по
основным признакам;
- определение источников формирования
оборотных средств;
- анализ эффективности использования
оборотных средств.
Элементами оборотных средств являются оборотные
производственные фонды и фонды обращения:
Источниками информации проведения анализа
обеспеченности оборотными средствами являются: бухгалтерская отчетность
организации формы №1, 2, 4, 5), заявки, контракты на поставку сырья и
материалов, формы статистической отчетности о наличии и использовании
материальных ресурсов форма №5-3 о затратах на производство, оперативные данные
отчетов материально-технического снабжения, сведения аналитического
бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и
др.
- предметы труда (сырье, материалы, топливо);
- готовая продукция на складах
организации, товары для перепродажи;
- средства в расчетах, краткосрочные
финансовые вложения, денежные средства.
Производственные запасы - это предметы труда,
подготовленные непосредственно для запуска в производственный процесс.
Незавершенное производство - это предметы труда,
вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия,
находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного
изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах и подлежащие
дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.
Расходы будущих периодов - это невещественные элементы
оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции,
которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего
периода.
Дебиторская задолженность - важный компонент
оборотного капитала. Неоплаченные счета за поставленную продукцию составляют
большую часть дебиторской задолженности.
Денежные средства - наиболее ликвидная часть
оборотного капитала. К ним относятся деньги в кассе и на расчетных счетах. К
эквивалентам денежных средств относят ликвидные краткосрочные финансовые
вложения: ценные бумаги других предприятий, государственные облигации и ценные
бумаги.
Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо
выделить следующие.
а) Структуру отдельных источников и их динамику за период, в том числе:
величину собственных источников;
величину долгосрочных заемных источников;
величину краткосрочных заемных источников.
б) Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников
капитала.
в) Совокупный показатель стоимости источников капитала.
г) Показатель эффекта финансового рычага рассматривается как инструмент
управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.
При разработке методики анализа оборотных средств применен системный
подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен
круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.
Эффективность использования оборотного капитала характеризуется
следующими показателями:
1) величина текущих активов и
собственных средств;
2) структура оборотных средств;
3) оборачиваемость отдельных элементов
оборотных средств;
4) рентабельность текущих активов;
Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо
пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.
Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением
средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном
производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация
вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно
привлеченных в оборот средств:
Сдоп = (Оотч - Обаз)*В / 365, (1)
где: Сдоп - дополнительное привлечение средств в оборот,
Оотч- оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном
периоде,
Обаз - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном
периоде,
В - выручка - нетто от реализации продукции, 365 - продолжительность
анализируемого периода.
Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным
их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и
величины активов.
а) Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент
оборота активов:
Ко.а. = Объем реализации / Среднее значение активов (2)
Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину
отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует
эффективность их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики
деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня
амортизационных отчислений.
Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с
относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы, консалтинговые и
рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с
высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь низкий
коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).
Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем является 2,5
б) Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих
активов:
Ко.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов
(3)
Эта оборачиваемость дает реальное приращение прибыли в текущем периоде,
но рост показателя положительно оценивается только при снижении следующего
показателя.
Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления
продолжительности оборота на число оборотов (коэффициент).
в) Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя
способами:
Ко.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов (4)
Или
Ко.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов;
(5)
Оборачиваемость товарных запасов помогает точно оценить наличие и уровень
спроса на имеющиеся у компании товары - как на весь ассортимент в целом, так и
на отдельные категории товаров. Также оборачиваемость товарных запасов можно
понимать, как темп движения товарных запасов компании, или уровень продаж,
представляющий собой отношение уже проданных товаров к объему товарных запасов
компании.
Кризисные явления в экономике могут привести к образованию
сверхнормативных запасов по следующим причинам:
1) завоз избыточных (ненужных)
товарно-материальных ценностей;
2) наличие аннулированных заказов со
стороны обанкротившихся
3) покупателей;
4) рост остатков готовой продукции в
результате снижения покупательной способности денег и населения.
Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению
оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и
ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:
1) недопоставка товарно-материальных
ценностей из-за нарушения хозяйственных связей;
2) использование готовой продукции
(работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты);
3) увеличение объема реализации вследствие
инфляционных процессов.
В странах с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов
является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год.
г) Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства
определяется через коэффициент оборота счетов к получению:
Кд.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя)
(6)
Необходимо отметить, что для дебиторской задолженности оборотом (объемом
реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация продукции
(работ, услуг) по безналичному расчету. Сравнительно чаще практическое
применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его можно получить
из данных обязательной отчетности. В определенной степени это снижает
достоверность и объективность указанного показателя.
Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота
или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых
стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно,
является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И это связано не
только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью участников рыночных
отношений, но и нарушением расчетной дисциплины в банковской системе и
непоследовательностью экономических реформ в РФ.
д) Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации
продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При
этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки;
собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал:
Ко.с.к. = Объем реализации/Среднее значение собственного
капитала (7)
Экономическая интерпретация показателя оборачиваемости собственного
капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой
организации.
Например Ко.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала
(средств, вложенных собственником) приходится 90 коп. выручки от реализации или
средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее одного
оборота.
Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в
первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении
капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную
возможность для расширения бизнеса.
Период одного оборота запасов часто называют периодом хранения запасов.
Запасы представляют собой: запасы товарно-материальных ценностей, запасы в
незавершенном производстве, готовую продукцию на складах. Если период хранения
производственных запасов сырья и материалов увеличивается при неизменном объеме
производства, это говорит о перенакоплении запасов, т.е. о создании
сверхнормативных запасов.
Если увеличивается период хранения готовой продукции при неизменном объеме
производства, это говорит о затоваривании предприятия собственной продукцией и
является сигналом службе маркетинга о необходимости повышения эффективности
работы.
Период оборота (погашения) дебиторской задолженности - это средний период
времени, необходимый для превращения дебиторской задолженности в наличность,
т.е. для получения денег от продажи.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени их
нахождения на всех стадиях производственного цикла. Значительные резервы
ускорения оборачиваемости сосредоточены на стадии хранения производственных
запасов, комплектующих на складах.
1.3 Принципы
и модели управления оборотным капиталом
Политика управления оборотными активами включает в
себя выбор стратегических решений относительно заданных уровней для каждой
категории оборотных средств и способа их финансирования.
Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является
определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и
соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной
производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь
данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое
неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических
связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Сформулированная целевая установка имеет
стратегический характер.
В теории рассматриваются три альтернативные стратегии
в отношении общего уровня оборотных средств. Они различаются лишь объемом оборотных
средств, которые фирма считает необходимым иметь для поддержания заданного
уровня производства.
Стратегии управления оборотными активами:
Осторожная, расслабленная стратегия предполагает относительно высокий
уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных
бумаг. При этом объем реализации стимулируется политикой кредитов,
предоставляемых покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской
задолженности.
Ограничительная стратегия предполагает, что денежная
наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская
задолженность сведены до минимума.
Умеренная стратегия представляет нечто среднее между
осторожной и ограничительной стратегией управления оборотными активами
С точки зрения влияния на продолжительность финансового цикла
ограничительная политика будет способствовать ускорению оборачиваемости
оборотных активов и, следовательно, сокращению периода обращения денежных
средств. Осторожная политика допускает и более высокие уровни страхового запаса
оборотных средств, и более продолжительные периоды их обращения.
Выбор стратегии относительно объемов оборотных средств зависит от решений
финансового менеджера. Не менее важным является и вопрос финансирования
оборотных активов.
В теории финансового менеджмента существует еще один подход, согласно
которому различают четыре модели поведения: идеальная; агрессивная;
консервативная; компромиссная.
Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к
установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины
чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и
внеоборотными активами
ОК = ДП-ВА, (8)
Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое
балансовое уравнение.
Различие между моделями определяется тем, какие источники финансирования
выбираются для покрытия варьирующей части текущих активов.
Для удобства рассмотрения моделей введены следующие обозначения:
ВА - внеоборотные активы;
ТА - текущие активы (ТА = СЧ + ВЧ);
СЧ - системная часть текущих активов;
ВЧ - варьирующая часть текущих активов;
КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность;
ДЗ - долгосрочный заемный капитал;
СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы (ДП = СК + ДЗ);
ОК - чистый оборотный капитал (ОК = ТА-КЗ).
Построение идеальной модели основывается на самой сути категорий
"текущие активы" и "текущие обязательства" и их взаимном
соответствии. Термин "идеальная" в данном случае означает не идеал, к
которому нужно стремиться, а лишь сочетание активов и источников их покрытия
исходя из их экономического содержания.
Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с
краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю.
В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с
позиции ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных
условиях (например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно)
предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств
для покрытия текущей кредиторской задолженности. Суть этой стратегии состоит в
том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов,
т.е. базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА, (9)
Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками
покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их
минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности.
В этом случае чистый оборотный капитал в точности равен этому минимуму:
ОК = СЧ, (10)
Варьирующая часть текущих активов в полном объеме покрывается
краткосрочной кредиторской задолженностью.
С позиции ликвидности эта стратегия также весьма рискованна, поскольку в
реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:
ДП = ВА + СЧ, (11)
Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов
также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной
кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.
Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам:
ОК =ТА, (12)
Безусловно, модель носит искусственный характер.
Эта стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне,
задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП =ВА + СЧ + ВЧ, (13)
Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы,
системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части
текущих активов покрываются долгосрочными пассивами.
Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих
активов и половины их варьирующей части
ОК = СЧ + 0,5 ВЧ, (14)
В отдельные моменты предприятие может иметь излишние текущие активы, что
отрицательно влияет на прибыль, однако это рассматривается как плата за
поддержание риска потери ликвидности на должном уровне.
Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне,
задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):
ДП = ВА + СЧ + 0,5 ВЧ, (15)
Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер, но не
менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем
управление текущей деятельностью.
С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной
характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя
гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия
достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик
стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только
дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного
процесса.
На практике управление оборотным капиталом состоит из управления текущими
активами и управления текущими пассивами.
Существует несколько показателей эффективности
управления оборотными средствами:
коэффициент покрытия (или текущей ликвидности) как
отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам;
коэффициент быстрой текущей ликвидности (в числителе
вычитают величину товарно-материальных запасов как наименее ликвидный компонент
оборотных активов и делят на краткосрочные обязательства);
в России рассчитывается коэффициент абсолютной
ликвидности (в числителе только денежные средства, которые делят на
краткосрочные обязательства);
чистый оборотный капитал определяется как разница
между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами.
Для грамотного управления оборотными активами
необходимо знать:
а) величину оборотных активов;
б) величину чистых (собственных) оборотных средств;
в) структуру оборотных средств (в процентах);
г) оборачиваемость отдельных элементов оборотных
средств;
д) рентабельность текущих активов;
е) длительность финансового цикла (а,
следовательно, и операционного, поскольку производственный цикл существенно
сократить невозможно).
Рациональное управление активами означает не сведение
к минимуму рисков, а умелое балансирование между рисками, связанными с
недостатком оборотных активов, и рисками, обусловленными избытком оборотных
средств.
Оптимальный уровень оборотных средств позволяет
максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого
риска. Управление ликвидностью включает планирование поступления и
использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в
нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.
Принципы управления оборотным капиталом похожи на
принципы управления дебиторской задолженностью, которая является одной из
составных частей текущих активов.
Текущие активы должны поддерживаться в постоянном
движении, и чем быстрее они движутся (то есть чем быстрее их оборот), тем
меньшей будет сумма, необходимая для их финансирования. Что касается
кредиторской задолженности (одной из важнейшей составной части текущих
пассивов), то золотое правило обращения с ней (и ее обращения) - максимально
возможное увеличение срока погашения этого долга без ущерба для сложившихся
деловых отношений. Если предприятие, которому вы должны, воспринимает вашу
отсрочку платежа спокойно, значит, вы действуете правильно. Подобное же
правило: платите в срок, но не раньше - относится и к прочим составляющим
текущих пассивов: авансам клиентов, краткосрочным кредитам, налогам.
Собственно, из подобных компромиссов или поисков оптимума - "не плати
поставщику как можно дольше, но не зли его", "держи минимум денег
(запасов, товара на складе), но помни, что должен быть страховой резерв" -
и состоит искусство управления оборотным капиталом.
2. Анализ
оборотного капитала ООО «ЮгПрофКомплект»
2.1
Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «ЮгПрофКомплект» - общество с ограниченной ответственностью. В
основные виды деятельности входят: деятельность агентов по оптовой торговле
лесоматериалами и строительными конструкциями, розничная торговля строительными
материалами, розничная торговля металлическими и неметаллическими
конструкциями, розничная торговля вне магазинов, прочая розничная торговля.
Предприятие зарегистрировано в 2008 году, действует на основании Устава,
является частной фирмой, учредителями предприятия являются физические и
юридические лица, уставной капитал составляет 10 000 руб. (Десять тысяч
рублей). Должность директора, по решению собрания учредителей, возложена на
одного из учредителей.
Предприятие ООО «ЮгПрофКомплект» расположено по адресу 357500, Российская
Федерация, Ставропольский край, г. Пятигорск, ул. Ермолова, 14.
Организационно-управленческая структура предприятия приведена на рисунке
2.1.
Для рассмотрения экономической характеристики данного предприятия были
использованы доступные формы отчетности в виде бухгалтерского баланса и отчета
о финансовых результатах за последние 3 года. Для начала проанализируем
результаты деятельности организации на основе отчета о финансовых результатах,
результат представлен в таблице 2.1.
Рисунок 2.1 - Организационно-управленческая структура предприятия
Как свидетельствуют данные аналитической таблицы, предприятие в течение 3
лет работает в убыток, за исключением 2012 года, снижая выручку от реализации
товаров и услуг. Начиная с 2012 г., выручка снижалась на 23% в 2013 г., 27% в
2009 г. и на 44% в целом за рассматриваемый период.
Таблица 2.1
Анализ финансовых результатов ООО «ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг. (тыс.
руб.)
|
Наименование показателя
|
2012
|
2013
|
2014
|
Темп роста,
|
|
|
|
|
2013/ 2012
|
2014 / 2013
|
2014 / 2012
|
|
Выручка от реализации товаров, работ и услуг
|
703545
|
540606
|
395440
|
0,768403
|
0,731475
|
0,562068
|
|
Себестоимость реализованной продукции
|
615993
|
488307
|
354234
|
0,792715
|
0,725433
|
0,575062
|
|
Валовая прибыль
|
87552
|
52299
|
41206
|
0,597348
|
0,787893
|
0,470646
|
|
Расходы на реализацию
|
66971
|
64729
|
59215
|
0,966523
|
0,914814
|
0,884189
|
|
Прибыль от продаж
|
20581
|
-12430
|
-18009
|
-0,60396
|
1,448833
|
-0,87503
|
|
Сальдо прочих расходов
|
22600
|
10203
|
24120
|
0,45146
|
2,364011
|
1,067257
|
|
Прибыль до налогообложения
|
24119
|
2596
|
-8721
|
0,107633
|
-3,3594
|
-0,36158
|
|
Налоги и сборы из прибыли
|
3341
|
604
|
-
|
0,180784
|
-
|
-
|
|
Чистая прибыль
|
20681
|
1966
|
-7082
|
0,095063
|
-3,60224
|
-0,34244
|
На основании данных предыдущей таблицы, а также расчета средних величин
на основании бухгалтерских балансов предприятия, рассчитаем показатели
рентабельности ООО «ЮгПрофКомплект» за исследуемый период времени. Результаты
представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Анализ показателей рентабельности ООО «ЮгПрофКомплект за 2012-2014 гг.
|
Показатели
|
2012
|
2013
|
2014
|
Темп роста, % 2014 / 2012
|
|
1. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.
|
47391
|
46663
|
42257
|
89,17
|
|
Средняя величина активов, тыс. руб.
|
243449
|
236675
|
207089
|
85,06
|
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.
руб.
|
703545
|
540606
|
395440
|
56,21
|
|
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.
|
615993
|
488307
|
354234
|
57,51
|
|
Прибыль от продаж, тыс. руб.
|
87552
|
52299
|
41206
|
47,06
|
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.
|
24119
|
2596
|
-8721
|
-36,16
|
|
Чистая прибыль, тыс. руб.
|
20681
|
1966
|
-7082
|
-34,24
|
|
Рентабельность продукции, %
|
3,36
|
0,40
|
-2,00
|
-59,55
|
|
Рентабельность продаж, %
|
12,44
|
9,67
|
10,42
|
83,73
|
|
Рентабельность активов, %
|
8,50
|
-3,42
|
-40,26
|
|
Рентабельность основных средств, %
|
43,64
|
4,21
|
-16,76
|
-38,40
|
|
Общая рентабельность предприятия, %
|
3,43
|
0,48
|
-2,21
|
-64,33
|
|
Фондорентабельность, %
|
37,93
|
4,13
|
-0,20
|
-0,52
|
За рассмотренный период все исчисленные показатели рентабельности
снижались и некоторые достигли отрицательных величин.
Так на основе рассчитанных показателей можно сделать вывод о кризисном состоянии
предприятия и необходимости более детального рассмотрения сложившейся ситуации.
2.2 Динамика
оборотного капитала ООО «ЮгПрофКомплект»
Анализ динамики изменения оборотных и внеоборотных активов
«ЮгПрофКомплект» проведем за три года на основании данных бухгалтерских
балансов и представим в виде табл. 2.3.
Таблица 2.3
Анализ динамики изменения оборотных и внеоборотных активов
«ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг.
|
Показатели
|
2012 г.
|
2013 г.
|
2014 г.
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/ 2012
|
2014/ 2013
|
2014/ 2012
|
|
Внеоборотные активы, тыс. руб.
|
63581
|
62810
|
44044
|
98,79
|
70,12
|
69,27
|
|
Оборотные активы, тыс. руб.
|
179868
|
173865
|
163045
|
96,66
|
93,78
|
90,65
|
|
Итого:
|
243449
|
236675
|
207089
|
97,22
|
87,50
|
85,06
|
Из табл.2.3 видно, что за период 2012 - 2014 гг. стоимость внеоборотных
активов предприятия снизилась на 19537 тыс. руб., или на 30,7%. Оборотные же
активы так же снизились за рассматриваемый период, однако их снижение было
менее резким - на 3,4% в 2013, 6,2% в 2014 и на 9,3 за 3 года. Из таблицы
видно, что оборотные активы составляют большую часть активов предприятия
(73-78%), это свидетельствует о том, что предприятие не осуществляет
капитальных вложений, скорее всего, не привлекает долгосрочные займы для их
осуществления. Для определения рациональности такого соотношения активов
необходимо рассмотреть динамику оборотного капитала исследуемого предприятия за
рассматриваемый период. Результаты анализа представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Анализ динамики и структуры оборотных активов «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг. (тыс. руб.)
|
Показатели
|
2012 г.
|
2013 г.
|
2014 г.
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/ 2012
|
2014 / 2013
|
2014/ 2012
|
|
Запасы
|
116047
|
108098
|
75949
|
93,15
|
70,26
|
0,65
|
|
в % к итогу
|
64,52
|
62,17
|
46,58
|
-
|
-
|
-
|
|
НДС по приобретением ценностям
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
в % к итогу
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (свыше 12 м-в)
|
-
|
21
|
25
|
-
|
1,190
|
-
|
|
в % к итогу
|
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (менее 12 м-в)
|
28336
|
24867
|
42515
|
87,76
|
170,97
|
150,04
|
|
в % к итогу
|
15,75
|
14,30
|
26,08
|
-
|
-
|
-
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
30884
|
35774
|
43718
|
115,83
|
122,21
|
1,42
|
|
в % к итогу
|
17,17
|
20,58
|
26,81
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
4601
|
5039
|
743
|
1,10
|
14,74
|
16,15
|
|
в % к итогу
|
2,56
|
2,90
|
0,46
|
-
|
-
|
-
|
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
в % к итогу
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Итого
|
179868
|
173865
|
163045
|
96,66
|
93,78
|
90,65
|
|
Итого в %
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
-
|
В 2012 г. доля краткосрочной дебиторской задолженности составляла 17,2% и
за период выросла до 26,1%. Это может свидетельствовать о непродуманном подходе
к формированию ценовой политики, при котором не происходит выбора потенциально
платежеспособных покупателей, и возникают задержки в поступлениях средств.
Такое положение отрицательно влияет на деятельность предприятия и
вызывает иммобилизацию оборотных средств предприятия из
производственно-хозяйственного оборота.
Резко упавшее в 2014 году значение денежных средств с 2,9% до 0,5% может
негативно сказаться на текущей платежеспособности предприятия.
Такое высокое содержание запасов в оборотных средствах является предметом
исследования (табл. 2.5)
Как свидетельствуют данные табл.2.5, в структуре запасов не произошло
значительных изменений. Снизилась доля товаров для перепродажи в структуре
запасов с 29,2% в 2012г. до 21,3% в 2014.
На фоне этого выросла доля сырья и материалов с 67,7% до 76,7% за
рассматриваемый период, что вероятно свидетельствует том что проводится
неэффективная политика закупки сырья и материалов и большая доля оборотных
средств иммобилизована из оборота. Доля прочих запасов и материалов в общей
массе не значительна.
Таблица 2.5
Анализ динамики и структуры запасов «ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг.
(тыс. руб.)
|
Показатели
|
2012 г.
|
2013 г.
|
2014 г.
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/2012
|
2014/2013
|
2014/2012
|
|
Запасы
|
116047
|
108098
|
75949
|
93,15
|
70,26
|
65,45
|
|
Итого,%
|
100
|
100
|
100
|
-
|
-
|
-
|
|
в т. ч.:
|
|
|
|
|
|
|
|
сырье и материалы
|
78489
|
71194
|
58243
|
90,71
|
81,81
|
74,21
|
|
в % к итогу
|
67,64
|
65,86
|
76,69
|
97,38
|
116,44
|
113,38
|
|
готовая продукция
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
в % к итогу
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
незавершен. производство
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
в % к итогу
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
товары для перепродажи
|
33860
|
35333
|
16160
|
104,35
|
45,74
|
47,73
|
|
в % к итогу
|
29,18
|
32,69
|
21,28
|
112,02
|
65,10
|
72,92
|
|
прочие запасы и затраты
|
3692
|
1532
|
1508
|
41,50
|
98,43
|
40,85
|
|
в % к итогу
|
0,032
|
0,014
|
0,020
|
44,55
|
140,10
|
62,41
|
В целом структура незначительно изменилась, и произошедшие изменения
нельзя назвать положительными, следует обратить внимание на невысокий удельный
вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение
средств в запасы и дебиторскую задолженность.
По этой причине рассмотрим динамику и структуру дебиторской задолженности
предприятия за анализируемый период времени (табл. 2.6)
Как видно из табл.2.6, предприятие имеет большую долю краткосрочной
дебиторской задолженности, и ее масса выросла с 28336 тыс. руб в 2012 г. до
42515 тыс. руб. Основную часть краткосрочной задолженности составляют расчеты с
поставщиками и подрядчиками, что говорит о неправильной политики в области
отсроченных платежей, т.к. покупатели долгое оплачивают купленные товары, чем
замедляют оборот предприятия.
Таблица 2.6
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг. (тыс. руб.)
|
Показатели
|
2012 г.
|
2013 г.
|
2014 г.
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/2012
|
2014/2013
|
2014/2012
|
|
Дебиторская задолженность (св.12 мес.)
|
-
|
21
|
25
|
-
|
119,05
|
-
|
|
в т.ч. покупатели
|
-
|
9
|
19
|
-
|
211,11
|
-
|
|
Дебиторская задолженность (до 12 мес.)
|
28336
|
24867
|
42515
|
87,76
|
170,97
|
150,04
|
|
в т.ч. покупатели
|
20582
|
18364
|
32645
|
89,22
|
177,77
|
158,61
|
Долгосрочная дебиторская задолженность имеет незначительный удельный вес
в структуре задолженности, что объясняется видом деятельности предприятия.
Проведенный предварительный анализ свидетельствует о том, что финансовый
менеджмент на предприятии не использует инструменты, улучшающие финансовую
ситуацию на предприятии, поэтому динамику формирования оборотных средств на
предприятии можно расценивать как негативную.
2.3 Анализ
эффективности использования оборотного капитала «ЮгПрофКомплект»
Оценка резервов повышения эффективности
Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия
заключается в анализе абсолютных и относительных показателей, которые представлены
в табл. 2.7
Таблица 2.7
Анализ эффективности использования оборотных активов «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг. (тыс. руб.)
|
Показатели
|
2012 г
|
2013 г
|
2014 г
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/2012
|
2014/2013
|
2014/2012
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Объем реализованной продукции, тыс. руб.
|
703545
|
540606
|
395440
|
76,84
|
73,15
|
56,21
|
|
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.
|
179868
|
173865
|
163045
|
96,66
|
93,78
|
90,65
|
116047
|
108098
|
75949
|
93,15
|
70,26
|
65,45
|
|
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
|
28336
|
24867
|
42515
|
87,76
|
170,97
|
150,04
|
|
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.
|
18296
|
28945
|
8858
|
158,20
|
30,60
|
48,41
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
|
3,91
|
3,11
|
2,43
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
5,31
|
4,52
|
4,66
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
24,83
|
21,74
|
9,30
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
33,67
|
16,87
|
39,99
|
-
|
-
|
-
|
|
Коэффициент закрепления оборотных активов
|
0,26
|
0,32
|
0,41
|
-
|
-
|
-
|
|
Длительность одного оборота оборотного капитала, дни
|
93,32
|
117,39
|
150,49
|
-
|
-
|
-
|
|
Длительность одного оборота запасов, дни
|
68,76
|
80,80
|
78,26
|
-
|
-
|
-
|
|
Длительность одного оборота дебиторской задолженности
|
14,70
|
16,79
|
39,24
|
-
|
-
|
-
|
|
Длительность одного оборота кредиторской задолженности
|
10,84
|
21,64
|
9,13
|
-
|
-
|
-
|
|
Продолжительность операционного цикла (12+13), дни
|
83,46
|
97,59
|
117,50
|
-
|
-
|
-
|
|
Продолжительность финансового цикла (15-14), дни
|
72,62
|
75,95
|
108,37
|
-
|
-
|
-
|
|
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+)
оборотных средств, тыс. руб.
|
-
|
-35653,91
|
-35867,03
|
-
|
-
|
-
|
|
Прирост прибыли от ускорения оборачиваемости оборотных
средств
|
-
|
-144273,61
|
-118923,79
|
-
|
-
|
-
|
Вследствие незначительного удельного веса большинства элементов
оборотного капитала анализируемого предприятия в общей величине оборотного
капитала, проанализировано два элемента - запасы и дебиторская задолженность,
которые имеют большие удельные веса в структуре оборотного капитала, а также
для сравнения необходимо проанализировать кредиторскую задолженность.
В таблице видно, что по всем показателям идет снижение на протяжении
всего периода исследования. Замедление оборачиваемости оборотных активов
является негативным фактором и для оценки влияния данного показателя на
предприятия произведен расчет сумм дополнительного привлечения оборотных
средств. Дополнительно в оборот был вовлечен капитал в сумме 35653,91 тыс. руб.
в 2013г. и 35867,03 в 2014г.
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно вовлеченных (+) в оборот
оборотных средств по сравнению с предыдущим годом определена следующим образом:
Э2013г. = 510606/360 х (93,32 - 117,39) = -35653,91 тыс. руб.
Это означает, что в 2013 г. предприятие вынуждено было вовлечь в оборот
дополнительно 9599,8 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости оборотных
средств, что выразилось в увеличении продолжительности одного оборота до 117,39
дней в 2013 г. против 93,32 дней в 2012 г.
И далее по годам исследования аналогично произведен расчет и результат
приведен в табл.2.7.
Прирост (снижение) суммы прибыли за счет ускорения (замедления)
оборачиваемости оборотных средств рассчитан следующим образом:
П2013г. = 703545 х (117,39/93,32-1) = -144273,61
По полученному расчету в 2013 и 2014гг. предприятие понесло убыток в
сумме 144273,61 и 118923,79 тыс. руб. вследствие замедления оборачиваемости
оборотных средств на 24,07 и 33,1 дней соответственно.
По результатам анализа можно сделать следующее заключение.
Объемы производства и реализации продукции «ЮгПрофКомплект» неуклонно
снижаются, что происходит с замедлением оборота оборотных средств и ведет к
необходимости вовлечения дополнительных средств в оборот, и связанных с этим
потерями.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования
запасов и затрат, определим абсолютные показатели финансовой устойчивости по
табл.2.8.
Для проведения расчетов используем данные бухгалтерского баланса. По
данным табл.2.8 на основании расчета трехкомпонентного показателя финансовой
устойчивости видно, что у предприятия за истекший период наблюдается устойчивое
финансовое положение.
Таблица 2.8
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг. (тыс. руб.)
|
Показатели
|
2012
|
2013
|
2014
|
Темп роста, %
|
|
|
|
|
2013/2012
|
2014/2013
|
2014/2012
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Собственный капитал (стр.490)
|
224287
|
207098
|
197269
|
92,34
|
95,25
|
87,95
|
|
Внеоборотные активы (стр. 190)
|
63581
|
62810
|
44044
|
98,79
|
70,12
|
69,27
|
|
Собственные оборотные средства (1-2)
|
160706
|
144288
|
153225
|
89,78
|
106,19
|
95,34
|
|
4. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного
капитала (3 + стр.590 баланса)
|
160706
|
144288
|
153225
|
89,78
|
106,19
|
95,34
|
|
Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр.610+ 621)
баланса)
|
18296
|
28945
|
8858
|
158,20
|
30,60
|
48,41
|
|
Общая величина собственного оборотного и заемного капитала
|
179002
|
173233
|
162083
|
96,78
|
93,56
|
90,55
|
|
Общая величина запасов, включая НДС (стр.210+220)
|
116047
|
108098
|
75494
|
93,15
|
69,84
|
65,05
|
|
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного
капитала для формирования запасов (3 - 7)
|
44659
|
36190
|
77731
|
81,04
|
214,79
|
174,05
|
|
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала
и долгосрочного капитала для формирования запасов (4 - 7)
|
44659
|
36190
|
77731
|
81,04
|
214,79
|
174,05
|
|
Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного
оборотного и заемного капитала для формирования запасов (3 + 5)
|
179002
|
173233
|
162083
|
96,78
|
93,56
|
90,55
|
|
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости
|
1; 1; 1
|
1; 1; 1
|
1; 1; 1
|
|
|
|
По расчетам видно, что у предприятия излишек собственного оборотного
капитала для формирования запасов. Так в 2012 г. он составлял 44659 тыс. руб.,
в 2013 г. 36190 тыс. руб., в 2014 г. 77731 тыс. руб.
Кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и
относительные коэффициенты. Проведем анализ относительных показателей
финансовой устойчивости предприятия.
Данные табл.2.9 позволяют сделать вывод о высокой финансовой
независимости анализируемого предприятия.
Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов
составил в 2012г. 0,92, что говорит о том, что 92% составляет доля собственных
средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по
годам исследования эта доля составляла в 2013г. 88%, в 2014г. 95%. Коэффициент
финансовой устойчивости составил также 0,92. Это означает что 92% источников
могут быть использованы длительное время.
Таблица 2.9
Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости
«ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг.
|
Показатели
|
Норматив
|
Порядок расчета
|
2012
|
2013
|
2014
|
|
1. Коэффициент автономии
|
>0,5
|
стр.490: стр.300 по балансу
|
0,92
|
0,88
|
0,95
|
|
2. Коэффициент финансовой зависимости
|
<0,5
|
стр. (590+стр.690): стр.300 по балансу
|
0,08
|
0,12
|
0,05
|
|
3. Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,8-0,9
|
(стр.490+стр.590): стр.300 по балансу
|
0,92
|
0,88
|
0,95
|
|
4. Коэффициент обеспеченности СОС
|
>0,1
|
стр.3 табл.2.8: стр.290 баланса
|
0,56
|
0,56
|
0,47
|
|
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат СОС
|
0,6-0,8
|
стр.3 табл.2.8: стр.7 табл.2.8
|
3,60
|
3,99
|
1,97
|
|
6. Коэффициент финансовой активности
|
<1
|
стр. (590+стр.690): стр.490 по балансу
|
0,09
|
0,14
|
0,05
|
|
7. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0,2-0,5
|
стр.3 табл.2.8: стр.490 баланса
|
0,72
|
0,70
|
0,78
|
Далее, соответственно по годам исследования источники составляли в 2013г.
88%, в 2014г. 95%.
Коэффициент финансовой зависимости в 2012г. равен 0,08, то есть, доля
заемных средств в источниках финансирования составляла 8%. Далее по годам
исследования она составляла в 2013г. 12%, в 2014г. 5%.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет
собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По
годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 3,6
в 2012г., 4,0 в 2013г., 2,0 в 2014г. Все значения превышают единицу, то есть,
находятся в пределах необходимого значения.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2012г. 0,72,
что означает, что 72% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в
2013г. было вложено 70%, в 2014г. 78%.
Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости приведена в
табл.2.10.
Таблица 2.10
Динамика относительных коэффициентов финансовой устойчивости
«ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг.
|
Показатели
|
2012
|
2013
|
2014
|
Отклонения, +,-
|
|
|
|
|
2013/2012
|
2014/2013
|
2014 2012
|
|
1. Коэффициент автономии
|
0,92
|
0,88
|
0,95
|
0,95
|
1,09
|
1,00
|
|
2. Коэффициент финансовой зависимости
|
0,08
|
0,12
|
0,05
|
1,59
|
0,38
|
33,48
|
|
3. Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,92
|
0,88
|
0,95
|
0,95
|
1,09
|
1,00
|
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами
|
0,56
|
0,56
|
0,47
|
1,00
|
1,00
|
0,84
|
|
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами
|
3,60
|
3,99
|
1,97
|
1,11
|
0,49
|
0,56
|
|
6. Коэффициент финансовой активности
|
0,09
|
0,14
|
0,05
|
1,67
|
0,35
|
33,58
|
|
7. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0,72
|
0,70
|
0,78
|
0,97
|
1,11
|
1,25
|
Платежеспособность предприятия в значительной степени зависит от
ликвидности баланса. Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия
статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро
превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты
обязательств (табл.2.11).
Для проведения анализа баланса сгруппируем активы и пассивы баланса за
2012-2014 гг. в табл.2.12
Таблица 2.11
Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности
баланса
|
Название группы
|
Обозначение
|
Состав
|
Название группы
|
Обозначение
|
Состав
|
|
Наиболее ликвидные активы
|
А1
|
строки 1240 + 1250
|
Наиболее срочные обязательства
|
П1
|
строки 1520
|
|
Быстро реализуемые активы
|
строки 1230
|
Краткосрочные пассивы
|
П2
|
строки 1510+1540+1550
|
|
Медленно реализуемые активы
|
А3
|
строки 1210+1220+1260
|
Долгосрочные пассивы
|
П3
|
строка 1400
|
|
Труднореализуемые активы
|
А4
|
строка 1100
|
Постоянные пассивы
|
П4
|
строки 1300+1530
|
|
Итого активы
|
ВА
|
|
Итого пассивы
|
ВР
|
|
Таблица 2.12
Анализ платежеспособности «ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг.
|
А
|
2012
|
2013
|
2014
|
П
|
2012
|
2013
|
2014
|
|
А 1
|
35485
|
40813
|
44461
|
П 1
|
18296
|
28945
|
8858
|
|
А 2
|
28336
|
24888
|
42540
|
П 2
|
866
|
632
|
962
|
|
А 3
|
116047
|
108164
|
76044
|
П 3
|
-
|
-
|
-
|
|
А 4
|
63581
|
62810
|
44044
|
П 4
|
224287
|
207098
|
197269
|
|
ВА
|
243449
|
236675
|
207089
|
ВР
|
243449
|
236675
|
207089
|
В табл.2.13 определены платежный недостаток (излишек) по годам
исследования на основании табл.2.12.
На анализируемом предприятии получаются следующие неравенства:
А 1 > П 1 по всем годам исследования.
А 2 > П 2 также по всем годам исследования.
А 3 > П 3 по всем годам исследования.
А 4 < П 4 по всем годам исследования.
Таблица 2.13
Платежный недостаток (излишек) по балансу «ЮгПрофКомплект» за 2012-2014
гг.
|
Платежный излишек (недостаток)
|
|
2012г.
|
2013г.
|
2014г.
|
|
А 1 > П 1
|
17189
|
11868
|
35603
|
|
А 2 > П 2
|
27470
|
24256
|
41578
|
|
А 3 > П 3
|
116047
|
108164
|
76044
|
|
А 4 < П 4
|
-160706
|
-144288
|
-153225
|
Таким образом, предприятие можно признать абсолютно ликвидным, так как
выполняются все 4 неравенства.
Анализ ликвидности баланса дополним анализом ликвидности и
платежеспособности «ЮгПрофКомплект» за 2012-2014 гг., проведенный
коэффициентным методом.
Таблица 2.14
Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг.
|
Показатели
|
Норматив
|
Порядок расчета
|
2012
|
2013
|
2014
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Денежные средства, ДС, тыс. руб.
|
-
|
-
|
4601
|
5039
|
743
|
|
Краткосрочные обязательства, КО, тыс. руб.
|
-
|
-
|
19162
|
29577
|
9820
|
|
Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб.
|
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб.
|
-
|
-
|
28336
|
24888
|
42540
|
|
Оборотные активы, ОА, тыс. руб.
|
-
|
-
|
179868
|
173865
|
163045
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,2-0,5
|
(ДС+КФВ): КО
|
0,24
|
0,17
|
0,08
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
0,7-1,0
|
(ДС+КФВ+ДЗ): КО
|
1,72
|
1,01
|
4,41
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
> 2
|
ОА: КО
|
9,39
|
5,88
|
16,60
|
В 2012г. значение коэффициента текущей ликвидности составило 9,39, что
соответствует нормативу. Способность предприятия платить по своим краткосрочным
обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности
может быть покрыта абсолютно ликвидными активами, то есть, денежными средствами
и краткосрочными финансовыми вложениями. На анализируемом предприятии в 2012 г.
24% краткосрочных обязательств могло быть покрыто за счет наиболее ликвидных
активов. Но на протяжении рассматриваемого периода данный показатель снижался и
составил на 2013 г. 17% и на 2014 г. 8%.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что на протяжении времени
исследования все текущие обязательства могли быть покрыты, если к денежным
средствами краткосрочной задолженности прибавить дебиторскую задолженность.
Однако хоть и предприятие абсолютно ликвидно, что видно из таблицы 2.13,
коэффициент абсолютной ликвидности снижается на протяжении всех трех лет. Это
говорит о недостатке высоколиквидных активов в структуре активов и может
негативно повлиять на текущую деятельность предприятия.
Таким образом, в данной главе дипломной работы определена эффективность
управления оборотным капиталом на анализируемом предприятии, которая
определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их
ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих
активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и
переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами, анализ которых, был
проведен выше.
На предприятии применяется консервативный подход к
формированию оборотных активов, который предусматривает не только полное
удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающий нормальный
ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на
случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия товарами, задержки
инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п.
Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих рисков, но отрицательно
сказывается на эффективности использования оборотных активов - их
оборачиваемости и уровне рентабельности.
правовой управление финансовый оборотный
3. Основные
направления повышения эффективности управления оборотным капиталом ООО
«ЮгПрофКомплект»
3.1 Проблемы
в использовании основных средств ООО «ЮгПрофКомплект»
Во второй главе работы нами был проведен анализ оборотных средств ООО
«ЮгПрофКомплект», их состава, структуры, а также оборачиваемости и
эффективности использования. Было установлено, что общая сумма оборотных
средств ООО «ЮгПрофКомплект» снижалась на протяжении всего рассматриваемого
периода с 179 868 тыс. руб. в 2012 г. до 163045 тыс. руб. в 2014 г. или на
9,35%.
За рассматриваемый период очевидно снижение суммы запасов ООО
«ЮгПрофКомплект» (в 2013 году на 7949 тыс. руб. относительно 2012 года, в 2013
году еще на 32149 тыс. руб.) и денежных средств (с 4601 тыс. руб. в 2012 г. до
743 тыс. руб. в 2014 г.). Однако доля запасов в основной массе активов остается
самой крупной - 64,52%; 62,17% и 46,58% в 2012, 2013 и 2014 гг. соответственно.
Сумма дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» в 2013 году
снижается на 3469 тыс. руб., а в 2014 году возрастает на 17648 тыс. руб.
Анализ структуры оборотных средств показал, что в 2014 году основная доля
среди оборотных средств «ЮгПрофКомплект» принадлежала запасам, так же крупные
доли составили дебиторская задолженность - 26,08% и краткосрочные финансовые
вложения 26,81.
Сумма дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» в 2013 году
уменьшается на 1,45%, а в 2014 году снова возрастает на 11,78%.
Сумма денежных средств ООО «ЮгПрофКомплект» составляет в 2012 году 2,56%,
в 2013 году увеличивается до 2,9%, а в 2014 году снижается на 0,46%.
Таким образом, на конец рассматриваемого периода основная доля оборотных
средств ООО «ЮгПрофКомплект» принадлежит запасам, а именно 46,58%.
Анализ источников формирования оборотных средств ООО «ЮгПрофКомплект»
показал, что основным источником являются собственные средства на протяжении
всего рассматриваемого периода, удельный вес дополнительно привлеченных средств
снижается за 2012-2014 гг.
Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «ЮгПрофКомплект» показал,
что продолжительность одного оборота увеличивается в 2013 году на 24 дня, а в
2014 году увеличивается еще на 33 дня.
Коэффициент оборачиваемости средств «ЮгПрофКомплект» в 2013 году снизился
на 0,8, а в 2014 году снова снижается на 0,68.
Замедление оборачиваемости оборотных активов является негативным фактором
и для оценки влияния данного показателя на предприятия был произведен расчет
сумм дополнительного привлечения оборотных средств. Дополнительно в оборот был
вовлечен капитал в сумме 35 653,91 тыс. руб. в 2013г. и 35 867,03 в 2014 г.
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности «ЮгПрофКомплект»
снижается в 2013 году относительно 2012 года, это является отрицательной
характеристикой организации расчетов с дебиторами (увеличение продолжительности
оборота дебиторской задолженности в днях приводит к тому, что из оборота отвлекаются
свободные денежных средства). В 2014 году коэффициент оборачиваемости снизился
на 12,44.
Продолжительность оборота запасов ООО «ЮгПрофКомплект» также снижается в 2013 году относительно
2012 года, а в 2014 году увеличивается на 2,5 дня.
Данные расчета относительных коэффициентов финансовой устойчивости
позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости анализируемого
предприятия. Все рассчитанные в процессе исследования показатели находятся в
пределах нормы.
При исследовании ликвидности предприятия бы получены следующие
неравенства
А 1 > П 1 по всем годам исследования.
А 2 > П 2 также по всем годам исследования.
А 3 > П 3 по всем годам исследования.
А 4 < П 4 по всем годам исследования.
Таким образом, предприятие можно признать абсолютно ликвидным, так как
выполняются все 4 неравенства.
В 2012 г. значение коэффициента текущей ликвидности составило 9,39, что
соответствует нормативу. Способность предприятия платить по своим краткосрочным
обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной
задолженности может быть покрыта абсолютно ликвидными активами, то есть,
денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. На анализируемом
предприятии в 2012г. 24% краткосрочных обязательств могло быть покрыто за счет
наиболее ликвидных активов. Но на протяжении рассматриваемого периода данный
показатель снижался и составил на 2013г. 17% и на 2014г. 8%.
Таким образом, основными проблемами в использовании оборотных средств ООО «ЮгПрофКомплект» являются:
а) Слишком большая доля запасов в общей массе оборотных активов.
б) Увеличение продолжительности оборота средств.
Для их решения были предложенны мероприятия описанные в следуюших
пунктах.
3.2
Оптимизация дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
Было установлено, что отрицательным фактом является увеличение суммы
дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» на 14 179 тыс. за весь
рассматриваемый период.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные
активы, а вместе с тем и на финансовое состояние организации, оказывает именно
увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Как видно из приведенного
анализа, ее удельный вес в оборотных активах ООО «ЮгПрофКомплект» имеет
достаточно большое значение (в 2014 году составляет 26,08%).
Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может
свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по
отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о
неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской
задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения
периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с
уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой
активности организации. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда
оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать
нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые
затруднения, так как на деятельность организации отразится недостаток
финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты
заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской
задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная
дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и
уменьшения прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении
сроков причитающихся ему платежей.
Таблица 3.1
Динамика и структура дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» за
2012-2014 гг. (тыс. руб.)
|
Показатель
|
2012 год
|
2013 год
|
Отклонение +/-
|
2014 год
|
Отклонение, +/-
|
|
|
|
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес, %
|
|
|
Расчеты с покупателями и заказчиками
|
16164
|
13846
|
-2318
|
28613
|
67,26
|
14767
|
|
Авансы выданные
|
10891
|
2099
|
-8792
|
3708
|
8,72
|
1609
|
|
Прочее
|
1281
|
8943
|
7662
|
10219
|
24,02
|
1276
|
|
Всего
|
28336
|
24888
|
-3448
|
42540
|
100
|
17652
|
На основании данных таблицы 3.1. составлено графическое изображение
структуры дебиторской задолженности в 2014 году - рис. 3.1.
Основная часть дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» принадлежит
задолженности покупателей и заказчиков, а именно 67,26% от общей суммы
дебиторской задолженности. Таким образом, следует обратить внимание, что за
рассматриваемый период возросла дебиторская задолженность покупателей и
заказчиков. В 2014 году она составляет 28613 тыс. руб., просроченная
дебиторская задолженность составляет 11250 тыс. руб.
На наш взгляд, целесообразно предложить ООО «ЮгПрофКомплект» подать исковое
заявление в суд о взыскании долгов с покупателей, просрочивших сроки погашения
платежей. Договором поставки предусмотрено, что за каждый день просрочки
начисляется пеня в размере 0,1% от суммы долга.
Рассчитаем размер пени, возможной к взысканию с покупателей ООО
«ЮгПрофКомплект»
Пеня (30 дней просрочки) = 8000 тыс. руб. x 0,001 x 30 =
240 тыс. руб.
Пеня (60 дней просрочки) = 3250 тыс. руб. x 0,001 x 60 =
195 тыс. руб.
Рисунок 3.1 - Структура дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
в 2014 году
Договором поставки также предусмотрены штрафы за нарушение хозяйственных
договоров в размере 7% от суммы долга.
Рассчитаем размер штрафов, возможных к взысканию с покупателей
«ЮгПрофКомплект»
Штраф = 11250 тыс. руб. x 0,07
= 787,5 тыс. руб.
Учитывая, что некоторые должники могут находиться на стадии банкротства
либо не иметь средств на расчетных счетах для погашения своего долга,
предположим, что через суд будет погашено, чуть более половины, 60%
задолженности.
Таким образом, сумма дебиторской задолженности покупателей ООО
«ЮгПрофКомплект» после проведения данных мероприятий будет равна:
ДЗ покуп. = 28613 тыс. руб. - 29835,5 тыс. руб. x 0,6 = 10713 тыс. руб.
После проведения всех выше перечисленных мероприятий сумма дебиторской
задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» в общей сумме оборотных активов будет
равна:
ДЗ = 10713 тыс. руб. + 3708 тыс. руб. + 10219 тыс. руб. = 24640 тыс. руб.
В таблице 3.2 для сравнения приведены данные до и после предлагаемой
рекомендации.
Таблица 3.2
Прогнозное состояние дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
|
Показатель
|
2014 год факт
|
2014 год прогнозный
|
Изменение, +/-
|
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес
|
Тыс. руб.
|
Удельный вес
|
|
|
Расчеты с покупателями и заказчиками
|
28613
|
67,26
|
10713
|
43,48
|
-17900
|
|
Авансы выданные
|
3708
|
8,72
|
3708
|
15,05
|
-
|
|
Прочее
|
10219
|
24,02
|
10219
|
41,47
|
-
|
|
Всего
|
42540
|
100
|
24640
|
100
|
-17900
|
На рис. 3.2. представлено графическое изображение структуры дебиторской
задолженности ООО «ЮгПрофКомплект» до и после рекомендуемого
мероприятия.
Рисунок 3.2 - Сравнение структуры дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
в 2014 году
Таким образом, общая сумма экономии средств ООО «ЮгПрофКомплект» за
счет уменьшения дебиторской задолженности составит:
Э = 42540 тыс. руб. - 24640 тыс. руб. = 17900 тыс. руб.
С целью повышения оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «ЮгПрофКомплект»
и снижения срока оборачиваемости оборотных активов можно предложить следующие
мероприятия:
перейти на постоянные договорные отношения с предоплатой;
разработать гибкую систему погашения дебиторской задолженности;
улучшение платежной дисциплины;
активное воздействовать на дебиторов по взысканию долгов, рационально
выбирать партнеров;
проводить оценку платежеспособности потенциальных партнеров.
3.3
Мероприятия по увеличению скорости оборота средств ООО «ЮгПрофКомплект»
Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается
ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. Так как на
предприятии большую долю в оборотных средствах занимают запасы, то эффективная
организация производственных запасов является важным условием повышения
эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения
запасов:
а) рациональное их использование, закупка сырья и материалов небольшими
партиями, что называется «с колес» или путем внедрения системы поставки сырья и
материалов, известной под названием «точно в срок» (gust-in-time), могут существенно сокращать
уровень запасов;
б) ликвидация сверхнормативных запасов материалов;
в) совершенствование нормирования;
г) улучшение организации снабжения путем установления четких
договорных условий поставок и обеспечения их выполнения;
д) оптимальный выбор поставщиков;
е) налаженная работа транспорта;
ж) улучшение организации складского хозяйства.
Таким образом, на предприятии необходимо сократить срок оборачиваемости
производственных запасов на основе их нормирования.
Метод ABC -
способ нормирования и контроля за состоянием запасов, заключающийся в разбиении
номенклатуры N реализуемых товарно-материальных ценностей на три неравносильных
подмножества А, В и С на основании формального алгоритма (табл. 3.3).
Таблица 3.3
Алгоритм АВС - анализа в нормировании производственных
запасов
|
Класс
|
Доля в номенклатуре запасов
|
Доля в общей стоимости запасов
|
|
А
|
10 - 15%
|
70 - 80%
|
|
В
|
20 - 30%
|
15 - 25%
|
|
С
|
55 - 65%
|
5%
|
Класс А - это группа запасов, на которую приходится
около 10-15% наименований единиц запаса, но она составляет 70-80% от общей
стоимости запасов. Класс В-это группа запасов, на которую приходится около
20-30% от общего числа наименований и 15-25% общего объема стоимости. Остальные
запасы образуют класс С и составляют 5% от годового объема затрат, но 55-65%
наименований от их общего числа. Исходя из этого запасы группы А в противоположность
запасам групп В и С должны подвергаться более тщательному физическому контролю
складирования и размещаться в наиболее надежных местах; точность записей учета
для них должна подвергаться более частым проверкам; прогнозирование потребности
для группы А должно производиться более тщательно, чем для В и С. Таким
образом, метод управления запасами, известный как ABC-анализ, предопределяет точное прогнозирование,
физический контроль, надежность поставок и тщательный учет сохранности.
Для целей нормирования выделим элементы
производственных запасов А и В классы (табл. 3.4).
Таблица 3.4
Элементы производственных запасов А и В классов
|
Класс
|
Производственные запасы
|
Сумма затрат, тыс. руб.
|
|
А
|
Стекло
|
18923
|
|
А
|
Металлопрокат
|
15935
|
|
А
|
ПВХ профиль
|
14939
|
|
В
|
Обейчатка
|
3320
|
|
В
|
Бутил
|
2214
|
|
Итого затрат
|
55331
|
Таким образом, сумма заказа производственных запасов
класса А и В составляет 55331 тыс. руб. Обоснование норматива производственных
запасов позволит сократить эти запасы, тем самым сократить величину иммобилизованных
ресурсов организации.
На практике применяются две основные системы
управления запасами - система поставок с фиксированным размером заказа и
система поставок с фиксированным интервалом времени между заказами.
Система поставок с фиксированным размером заказа основополагающим
параметром использует размер заказа. Он строго фиксирован и не меняется ни при
каких условиях работы системы. Определение размера заказа является, поэтому
первой задачей, которая решается при работе с данной системой управления запасами.
В российской практике зачастую возникает ситуация, когда размер заказа
определяется по каким-либо частным организационным соображениям. Например,
удобство транспортировки или возможность загрузки складских помещений. Между
тем в системе с фиксированным размером заказа объем закупки должен быть не
только рациональным, но и оптимальным, т.е. самым лучшим. Поскольку мы
рассматриваем проблему управления запасами организации, то критерием
оптимальности должен быть минимум совокупных затрат на хранение запасов и
повторение заказа. Данный критерий учитывает два фактора, действующих на
величину названных совокупных затрат:
а) затраты, связанные с хранением (аренда, заработная
плата персонала, потери от естественной убыли и т.д.);
б) затраты, связанные оформлением и получением заказа
с фиксированным размером запаса.
Очевидно, что затраты, связанные с хранением и
выполнением заказа, имеют разнонаправленный характер. Чем больше фиксированный
размер запаса, тем меньше удельные затраты на его доставку, но больше затраты
на его хранение. Оптимизацию данных затрат позволяет сделать формула Уилсона,
по которой рассчитывается оптимальный размер заказа:
где
EOQ (economic order quantity)
- оптимальный размер заказа;
D - годовая
потребность в натуральных единицах;
О
- стоимость выполнения одного заказа;
Н
- стоимость хранения единицы запаса.
Таким
образом, расчет оптимального размера заказа по элементам производственных
запасов класса А и В представлен в таблице 3.5.
Определив
фиксированный размер заказа, необходимо вычислить временной период, когда
следует возобновлять рассчитанное оптимальное количество:
(17)
где
ROP (reorder point) - объем запасов в
натуральном выражении, когда необходимо заказывать их необходимое количество;
L - число дней
до получения заказа.
Таблица 3.5
Расчет оптимального размера заказа по элементам
производственных запасов
|
Годовая потребность, ед.
|
Стоимость выполнения одного заказа, руб.
|
Стоимость хранения единицы запаса, руб.
|
Оптимальный размер заказа, ед.
|
|
Стекло
|
12012
|
800
|
350
|
243
|
|
Металлопрокат
|
15510
|
600
|
150
|
352
|
|
ПВХ профиль
|
12117
|
700
|
200
|
291
|
|
Обечайка
|
3030
|
670
|
130
|
176
|
|
Бутил
|
6465
|
200
|
50
|
227
|
Графическая иллюстрация системы поставок с
фиксированным размером заказа приведена на рисунке 3.3
Рис. 3.3 Система поставок с фиксированным размером заказа
Расчет объема запасов в натуральном выражении представлен в таблице 3.6.
Пороговый объем запасов показывает величину критического запаса, когда
предприятие должно возобновить заказ, чтобы не происходило перебоев в
производственном процессе.
Таблица 3.6
Объем запасов в натуральном выражении по элементам производственных
запасов
|
Число дней до получения заказа
|
Пороговый объем запасов в натуральном выражении
|
|
Стекло
|
7
|
234
|
|
Металлопрокат
|
7
|
302
|
|
ПВХ профиль
|
7
|
236
|
|
Обечайка
|
14
|
118
|
|
Бутил
|
10
|
180
|
Таблица 3.7
Стоимость однократного заказа производственных запасов с применением
системы поставок с фиксированным размером заказа
|
Производственные запасы
|
Сумма затрат (факт), тыс. руб.
|
Стоимость норматива заказа, тыс. руб.
|
Сокращение стоимости заказа, тыс. руб.
|
|
Стекло
|
18923
|
13813,79
|
5109,21
|
|
Металлопрокат
|
15935
|
11632,55
|
4302,45
|
|
ПВХ профиль
|
14939
|
10905,47
|
4033,53
|
|
Обейчатка
|
3320
|
2423,6
|
896,4
|
|
Бутил
|
2214
|
1616,22
|
597,78
|
|
Итого
|
55331
|
40391,63
|
14939,37
|
Таким образом, с учетом установления научно-обоснованного норматива
наиболее дорогостоящих производственных запасов, фактический объем производства
и прибыли может быть обеспечен экономией оборотных средств на 14939,37 тыс.
руб. в одном обороте.
Сокращение суммы средств, авансированных в производственные запасы в
одном обороте на 14939,37 тыс. руб. с учетом скорости оборота производственных
запасов 4,66 позволит обеспечить высвобождение оборотных средств:
ΔбС = (б1 - б0)
× м1, (18)
где ΔбС
- сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот,
если Δ бС
< 0;
либо сумма отвлеченных из оборота средств, если Δ бС > 0;
б0 - оборачиваемость запасов в днях в базисном периоде;
б1 - оборачиваемость запасов в днях в отчетном периоде;
м1 - однодневный фактический оборот в отчетном периоде.
ΔбС = (55331 - 40391,63) × 4,66=
132891 тыс. руб.
Как показали результаты анализа экономический эффект от реализации
мероприятий по нормированию оборотных средств и высвобождению средств составил
132891 тыс. руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основании проведенного анализа сделаем следующие выводы.
Понятие оборотного капитала многосложно, а сама экономическая категория
имеет большое значение в деятельности любого предприятия. От скорости оборота
оборотного капитала зависит, в конечном счете, эффективность деятельности
предприятия. Чем выше скорость оборота оборотного капитала, тем выше деловая
активность предприятия. У любого предприятия есть резервы повышения
эффективности использования оборотного капитала.
В данной курсовой работе предметом исследования являлась оборачиваемость
оборотного капитала на предприятии ООО «ЮгПрофКомплект».
В результате анализа деятельности предприятия, в том числе,
оборачиваемости капитала выявлено следующее.
Предприятие в течение пяти лет работает с прибылью, однако ежегодно
снижалась выручка от реализации товаров и услуг. Начиная с 2012 г. темп
изменения выручки составляет по годам исследования 76,8% в 2013 г., 73,1% в
2014 г.
Практически все исчисленные показатели рентабельности снижались в течение
исследуемого периода. Рентабельность продаж в рассматриваемом периоде снизилась
с 12,44% до 10,42%. Также снизилась рентабельность активов и составила в 2014
г. -3,42%. Рентабельность собственного капитала составила -38,4% к показателю
2012 г. Общая рентабельность предприятия составила -2,21% в 2014 г.,
фондорентабельность также снизилась и составила только -0,2%.
При анализе внеоборотного капитала выяснилось, что в структуре
совокупного капитала оборотный капитал занимает большой удельный вес.
Наибольший удельный вес в оборотных активах в период с 2012-2014 гг.
занимают запасы. Так в 2012 г. они составлял 116047 тыс. руб., в 2013 г. 108098
тыс. руб., в 2014 г. 75949 тыс. руб.
По произведенным расчетам видно, что у предприятия выросла доля дебиторской
задолженности в составе оборотных активов. Доля дебиторской задолженности
составляла в 2012 г. 15,75%, в 2013г. 14,30% и в 2014г. 26,08%. Это может
свидетельствовать о непродуманном подходе к формированию ценовой политики, при
котором не происходит выбора потенциально платежеспособных покупателей, и
возникают задержки в поступлениях средств.
Данные анализа позволяют сделать вывод о высокой финансовой независимости
анализируемого предприятия.
Коэффициент автономии в части формирования всех оборотных активов
составил в 2012 г. 0,92, что говорит о том, что 92% составляет доля собственных
средств в общей величине источников финансирования. Далее, соответственно по
годам исследования эта доля составляла в 2013г. 88%, в 2014 г. 95%.
Коэффициент финансовой устойчивости составил также 0,92. Это означает что
92% источников могут быть использованы длительное время. Далее, соответственно
по годам исследования источники составляли в 2013 г. 88%, в 2014 г. 95%.
Коэффициент финансовой зависимости в 2012 г. равен 0,08, то есть, доля
заемных средств в источниках финансирования составляла 8%. Далее по годам
исследования она составляла в 2013 г. 12%, в 2014г. 5%.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами показывает, что все затраты могут финансироваться за счет
собственных источников, так как значения коэффициентов превышают единицу. По
годам исследования значения коэффициентов несколько снижаются и составляют 3,6
в 2012 г., 3,99 в 2013 г., 1,3 в 2008 г., 1,97 в 2014 г. Однако значения
коэффициентов все равно превышают единицу, то есть, находятся в пределах
необходимого значения.
Коэффициент маневренности собственного капитала составил в 2006г. 0,72,
что означает, что 72% капитала вложено в наиболее мобильные оборотные активы, в
2013 г. было вложено 70%, в 2014г. 78%.
Произведенный расчеты показывают, что предприятие платежеспособно и риск
инвесторов практически сводится к нулю. Предприятие в состоянии расплатиться по
своим обязательствам за счет собственного капитала, не прибегая к займам.
Проведенный анализ свидетельствует о том, что финансовый менеджмент на
предприятии не использует инструменты, улучшающие финансовую ситуацию на
предприятии, в особенности в области управления запасами и дебиторской
задолженности.
Поэтому в дипломной работе были сделаны предложения для улучшения
структуры оборотного капитала.
Первым из мероприятий, которые можно предложить для повышения
эффективности использования оборотных средств является снижение объёма
дебиторской задолженности. В результате взимания просроченной дебиторской
задолженности через суд планируется снизить дебиторскую задолженность на 17900
тыс. руб.
Далее предложено введение системы нормирования запасов по методу ABC.
C
учетом установления научно-обоснованного норматива наиболее дорогостоящих
производственных запасов, было рассчитано что, фактический объем производства и
прибыли может быть обеспечен экономией оборотных средств на 14939,37 тыс. руб.
в одном обороте.
Сокращение суммы средств, авансированных в производственные запасы в
одном обороте на 14939,37 тыс. руб. с учетом скорости оборота производственных
запасов 4,66 позволит обеспечить высвобождение оборотных средств в размере
132891 тыс. руб.
Внедрение предложенных рекомендаций по улучшению структуры позволит ему
высвободить большую сумму оборотных средств и тем самым увеличить эффективность
хозяйственной деятельности.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Финансы
предприятий: учебник под ред. М.В. Романовского - Издат. дом «Бизнес-пресса»,
2008. - 528 с.
2. Шеремет
А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: учеб. пособие. -
М.: ИНФРА-М, 2007. - 479 с.
. Финансы
организаций (предприятий): учебник / под ред. Н.В. Колчиной. - 5-е изд.,
перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 407 с.
. Финансовый
менеджмент. Бланк И.А. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: 2004. - 656 с.
. Литовченко
В.П. Финансовый анализ: учебное пособие - М.: Дашков и К,2010 - 216 с.
. Савицкая
Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М,
2004. - 288 с
. Булатов
А.С. Экономика: учебник - М, «Бек», 2004. 628 с.
. Друкер,
П. Эффективное управление. Экономические и оптимальные решения / П. Друкер. -
М.: Фаир-Пресс, 2007. - 729с.
. Канке,
А.А., Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.
- 2-е издание, испр. и доп. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: ИД ФОРУМ:
ИНФРА-М, 2007. - 288с.
. Маркарьян,
Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 4-е изд., испр. / Э.А. Маркарьян,
Г.П. Герасименко. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 224с.
. Экономика
предприятия. Учебник для экономических вузов/Под общей ред. А.И. Руденко, 2-е
изд., перераб. и доп. - Мн.: 2008, 475 с.
. Щербаков,
В.А. Управление оборотным капиталом организации / В.А. Щербаков. - М.:
Экономика, 2009. - 287 с.
. Сущность
оборотного капитала предприятия и его классификация Вестник Омского
университета. Серия «Экономика». 2012. №2. С. 178-183.
. Савицкая,
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебн. пособие / Г.В.
Савицкая. - 8-е изд., испр. / Г.В. Савицкая. - Минск: Новое знание, 2009. - 546
с.
. Шуляк
П.Н. Финансы: учебник - М.: Дашков и К, 2010 - 624 с.
. Чуева
Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник - М.:
Дашков и К, 2008 - 348 с.
. Румянцева
Е.Е. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М.:РАГС, 2008 - 304 с.
. Родионова
В.М., Вавилов Ю.А., Гончаренко Л.И. Финансы.- М.: Финансы и статистика, 2007.
378 с.
. Литовченко
В.П. Финансовый анализ: учебное пособие - М.: Дашков и К,2010 - 216 с.
. Каплан
Р., Нортон Д. Сбалансированная система: учебное пособие - М.: Олимп-Бизнес,
2010 - 321 с.
. Ивашутин
А.Л. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М..: Амалфея, 2009 - 276 с.
. Арутюнов
Ю.А. Финансовй менеджмент: учебник - М.: КноРус, 2008 - 312 с.
. Экономика
предприятия / Под ред. В.Я. Хрипач, М., «Финансы и аудит», 2008. 458 с.