Рис. 1.4.- Денежные потоки при финансовой деятельности

Таким образом, мы видим множество видов денежных потоков, характеризующих тот или иной аспект хозяйственной деятельности предприятия. И, в принципе, каждый из этих видов может быть интересен для анализа денежных потоков предприятия и принятия решений на будущее.

1.2 МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.

Денежные средства являются наиболее дефицитным ресурсом в транзитивной экономике, и успех предприятия во многом определяется способностью его руководства мобилизовать и эффективно использовать денежные средства.

Управление денежными потоками включает следующие аспекты:

-   учет движения денежных средств;

-       анализ потоков денежной наличности;

-       составление бюджета движения денежных средств;

-       контроль за использованием бюджета движения денежных средств.

Оно охватывает ключевые направления деятельности предприятия, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. и Радковская Н.П. приводят следующую схему движения денежных средств на предприятии, рисунок 1.5.

Рисунок 1.5.. Схема движения денежных средств на предприятии.

Важнейшей предпосылкой для осуществления процесса управления денежными потоками является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия, приведена на рисунке 1.6.

Важным аспектом построения системы управления денежными потоками предприятия, является учет основных факторов, влияющих на движение денежных средств. Данные факторы принято разделять на внешние и внутренние. К внешним факторам относят: конъюнктуру товарного и финансового рынка, систему осуществления расчетных операций хозяйствующего субъекта, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования, практика кредитования заказчиков и покупателей продукции, доступность финансового кредита.

        Рисунок 1.6..Система основных факторов, влияющих на формирование денежного потока.

Учет таких внутренних факторов, как жизненный цикл предприятия, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции, амортизационная политика предприятия и других, позволяет существенно повысить эффективность политики предприятия по оптимизации денежных потоков.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумоля и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п.

Модель Баумоля предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины. Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой "пилообразный" график на рисунке 1.7.

Рис. 1.7. График изменения остатка средств на расчетном счете (модель Баумоля)

Сумма пополнения Q вычисляется по формуле:

= 2*V*C

R

Где: V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде;- расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;- приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Таким образом, средний запас денежных средств составляет Q/2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К) равно:

K = V:Q (3)

Общие расходы (ОР) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют:

OP = C*K + R*Q/2 (4)

Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы, второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо того, чтобы инвестировать их в ценные бумаги.

Модель Баумоля проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко. Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств. При построении модели используется процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями (рис. 1.8.)

Рис. 1.8. Модель Миллера-Орра

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами), рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика, или затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, велики, то предприятию следует увеличить размах вариации, и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

. устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете;

. по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;

. определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги;

. рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете;

. рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги;

. определяют точку возврата - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала [верхняя граница; нижняя граница].

С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику управления средствами на расчетном счете.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой.

Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств» представлена на рисунке 1.9.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах и их использовании. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

Рисунок 1.9. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств».

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия.

При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие поступление и расходование денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Преимущество прямого метода состоит в том, что он позволяет:

-       оценить общие суммы поступлений и платежей и определить статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств;

-       делать выводы относительно достаточности их для уплаты но счетам текущих обязательств и для осуществления инвестиционной деятельности.

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывая их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от инвестиционной деятельности должно превышать 50 %.

В качестве недостатка прямого метода выделяют его трудоемкость. Кроме того, он не раскрывает взаимосвязь между изменением остатка денежных средств и финансовыми результатами деятельности организации. Расчет чистой прибыли методом начисления, а остатка денежных средств кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга.

Для преодоления данного недостатка используется косвенный метод, который предусматривает проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств.

Основная задача управления денежными потоками предприятия сводится к их оптимизации, под которой понимают обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывает как дефицитный, так и избыточный денежный потоки. Рассмотрим роль денежных потоков в деятельности предприятия.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышения доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплате заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном итоге - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Таким образом методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях; в западной практике распространены модели Баумоля и Миллера-Орра, разработанные в начале 60-х годов, которые могут быть применены для российских предприятий с большими оговорками; учитывая опыт западных ученых, необходимо разработать комплексные методики управления денежными потоками.

.3 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Денежные потоки организации - это сложный и многокомпонентный объект анализа. В связи с этим, методы и приемы их анализа являются актуальным дискуссионным вопросом в отечественной теории и практике финансового управления предприятием. Созданию эффективной методики анализа денежных потоков посвящены работы отечественных и зарубежных ученых.

Основной целью данных исследований является поиск новых инструментов анализа в рамках динамического подхода, эффективных для применения в отечественной практике.

В теоретической науке пока не разработан единый подход к формулировке цели анализа денежных потоков. По мнению И.А. Бланка, основная цель - выявление резервов дальнейшего повышения эффективности деятельности предприятия.

В. Бочаров определяет в качестве основной цели анализа денежных потоков поиск причин дефицита (избытка) денежных средств, определение источников их поступления и направлений использования.

Несмотря на многообразие взглядов на определение целей анализа, наблюдается два основных направления в методике оценки. Первое направление предполагает анализ абсолютных показателей и выделяется в качестве приоритетного в работах В.В. Ковалева, А.И. Ковалева, В.П. Привалова, В.Н. Суторминой, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева.

Второе направление предполагает анализ относительных показателей денежных потоков (в том числе коэффициентов ликвидности денежного потока, коэффициента платежеспособности, оборачиваемости, коэффициентов эффективности, покрытия, реинвестирования денежных потоков и др.) Это направление базируется на соотношении различных абсолютных показателей и выделяется в качестве основного в работах И.А. Бланка, Е. Даниловой, Л. Лигоненко, Г. Ковальчук, Л. Песиной и других.

Наблюдаемое в литературе многообразие взглядов, позволяет оценить сложность выбора отечественных практиков-финансовых аналитиков в поиске целесообразных для применения инструментов. В целях определения путей совершенствования подходов к анализу денежных потоков необходимо проводить анализ существующего инструментария формирования денежных потоков, уточнять формулировку цели и систематизировать его с учетом специфики деятельности предприятий.

Несмотря на значительный интерес ученых и высокую востребованность данных разработок, существующие методики анализа денежных потоков имеют множество нерешенных вопросов.

Одним из главных вопросов, по-прежнему, остается определение самого объекта анализа. В литературе используются три основных категории «денежный поток», «движение денежных средств» и «Cash-flow». Данные категории не тождественны и имеют существенные различия в расчете, однако, в РФ и по сей день нет однозначных рекомендаций относительно их применения в анализе и управлении предприятием.

Другим нерешенным вопросом является определение целей анализа денежных потоков и их места в общей системе анализа хозяйственной деятельности. Многообразие взглядов ученых на эту проблему, отмеченное ранее не позволяет формулировать конкретные задачи, ставящиеся перед аналитиками предприятия.

В числе наиболее распространенных целей анализа денежных потоков можно выделить:

) анализ объемов входящего и исходящего денежного потока и оценка их структуры;

) анализ общих тенденций в функционировании предприятия;

) анализ достаточности денежного потока для обслуживания различных видов деятельности предприятия;

) анализ сбалансированности входящих и исходящих денежных потоков;

) анализ ликвидности денежных средств;

) анализ направлений использования денежных потоков;

) анализ основных причин разбалансированности денежных потоков;

) анализ ритмичности денежных потоков;

) анализ эффективности деятельности и «качества» финансового результата;

В соответствии с выделенными целями целесообразно выделить три основных направления в анализе денежных потоков: анализ формирования, использования и эффективности денежного потока.

Системный подход к анализу денежных средств и адаптация существующих методов и приемов к специфике деятельности, особенностям производственно-финансового цикла предприятия позволит

разрабатывать целостные методики анализа, что значительно повысит качество анализа и способствует достижению поставленной цели.

В целом анализ денежных потоков проводится с использованием тех же методов экономического анализа, что и прочие экономические показатели деятельности предприятия (рис. 1.10).

Рис. 1.10. - Методы анализа денежных потоков

Сравнительный анализ - производится при сравнении отдельных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими, с соответствующими показателями прошлых периодов.

Факторный анализ даёт возможность проанализировать влияние определенных факторов на совокупное изменение потока.

Анализ движения денежных потоков прямым методом полезен и для собственников, и для потенциальных кредиторов. Собственники, располагая информацией о структуре притока и оттока денег, имеют возможность бол ее обоснованно подойти к политике дивидендов и использования прибыл и, управления расходами, определения сумм дополнительных вложений в организацию. Потенциальные кредиторы могут составить заключение о способности заемщика зарабатывать деньги, которые нужны для погашения обязательств.

Целью косвенного анализа принято считать выявление причин отличия между финансовым результатом и разницей между притоком и оттоком денежных средств. В целом эта причина очевидна - несовпадение моментов признания доходов и расходов в бухгалтерском учете с моментами поступления и выплаты денежных средств.

2. СТРУКТУРА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ДВИЖЕНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «АГРАРНИК»

2.1 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРРАКТИРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «АГРАРНИК»

ООО «Аграрник» расположена по адресу Россия, г.Санкт-Петербург, Октябрьский проспект, 129.

Основной вид деятельности - оптовая продажа кондитерских изделий.

ООО «Аграрник» реализует следующие виды продукции: конфеты, карамель, вафли, восточные сладости, драже, зефир, ирис, лукум, мармелад, печенье, пряники, сушки, сухари, торты, пироженные, коржи.

Согласно ст. 6 ФЗ «О бухгалтерском учете» принятая организацией учетная политика утверждается приказом или распоряжением лица, ответственного за организацию и состояние бухгалтерского учета.

Цель работы ООО «Аграрник» - получение запланированной величины прибыли, увеличение объема продаж. Экономическая деятельность зависит от спроса на услуги, предоставляемые данным предприятием.

Указанный вид деятельности осуществляется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. ООО «Аграрник» самостоятельно определяет направления, и порядок использования прибыли, руководствуясь учредительными документами и действующим законодательством.

ООО «Аграрник» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, расчетный, и иные счета в российских банках, круглую печать со своим наименованием. Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления, принятия хозяйственных решений, оказании услуг, установления цен, оплаты труда, распределения чистой прибыли.

Основные экономические показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность ООО «Аграрник» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Показатели эффективности производства ООО «Аграрник» за 2011 г. - 2013 гг.

В ООО «Аграрник» эффективность продаж увеличивается. Выручка от продажи продукции возросла по сравнению с 2012 годом на 5772 тыс. руб. Прибыль, как важнейший синтетический показатель, характеризующий экономическую эффективность торговли, в 2013 г. по сравнению с 2012 годом выросла на 1675 тыс. руб. В 2013 году на один затраченный рубль приходилось 0,91 рубль выручки, а за 2010 г. на один рубль приходилось 0,95 руб.

Организационная структура ООО «Аграрник» состоит из нескольких отделов, которые посредствам их начальников подчиняются генеральному директору. Организационная структура ООО «Аграрник»представлена следующим образом (рис. 2.1).

Рисунок 2.1 - Организационная структура ООО «Аграрник»

Организационная структура построена по линейно-функциональному принципу.

Общее руководство по осуществлению контроля возлагается на отдел бухгалтерского учета, который возглавляется главным бухгалтером.

Структура бухгалтерской службы представлена на рис. 2.2:

Рисунок 2.2 - Структура бухгалтерии ООО «Аграрник»

Функциональные обязанности бухгалтера товарной группы:

контролирует правильность и своевременность оприходования поступления товаров на склад;

контролирует правильность и своевременность составления отчетов материально ответственных лиц;

отражает в документах бухгалтерского учета операции по поступлению и выбытию товаров, по учету расчетов с поставщиками, составляет реестр дебиторской и кредиторской задолженности;

участвует в проведении инвентаризаций.

Функциональные обязанности бухгалтера по расчетам с поставщиками:

приемка и обработка первичных документов по расчетам с поставщиками и подрядчиками, контроль правильности предоставленных первичных документов, соответствия их реальному объему выполненных работ, предоставленных услуг, поставленных товарно-материальных ценностей;

обработка первичных документов;

введение данных первичных документов в программу автоматизации бухгалтерского учета;

составление налоговых накладных;

аналитический и синтетический учет расчетов с поставщиками;

составление оборотно - сальдовой ведомости по счету;

контроль, за правильностью и своевременностью расчетов с поставщиками и подрядчиками.

В целях обеспечения сохранности денежных и товарно-материальных ценностей предприятие заключает договора о материальной ответственности с лицами, отвечающими за сохранность денежных и товарно-материальных ценностей. Поименный перечень лиц имеющих право получения наличных средств под отчет утверждаются приказом генерального директора. Сроки нахождения денег в подотчете утверждаются приказом генерального директора.

Для организации работы бухгалтерской службы вводятся должностные инструкции работников бухгалтерии, которые обеспечивают четкое разграничение их прав и обязанностей. Эти инструкции разрабатываются главным бухгалтером предприятия, а утверждаются генерального директора ООО «Аграрник». Система внутреннего контроля включает в себя контроль за сохранностью и использованием имущества, законностью и целесообразностью финансово - хозяйственных операций, а также соблюдение достоверности учета и отчетности.

Рабочий план счетов разработан на основе плана счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности предприятий и инструкции по его применению. Рабочий план счетов предопределяет схему построения синтетического и аналитического учета в ООО «Аграрник» . Разработанный план счетов является обязательным к применению всеми работниками бухгалтерской службы ООО «Аграрник» .

Формы первичных учетных документов, применяемых для оформления фактов хозяйственной деятельности, соответствуют альбому унифицированных форм первичной учетной документации, утвержденных Госкомстатом РФ.

Ведение бухгалтерского учета в ООО «Аграрник» обеспечивается автоматизированной программой учета «1С Бухгалтерия».

Учетная политика в организации разработана на основании нормативных актов с учетом всех изменений и дополнений и учредительных документов.

2.2 УЧЁТ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ И РАСЧЁТНО- КАССОВОГО ОБСЛУЖИВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Все операции по расчетному счету находятся под контролем банка и бухгалтерии ООО «Аграрник». О возможных неправильных записях по данному счету бухгалтерия обязана сообщить банку в течение 10 дней с момента получения выписки. Такие операции отражаются на счете 76/2 «Расчеты по претензиям».

Учет движения средств по расчетному счету осуществляется в ООО «Аграрник» на активном счете 51 «Расчетный счет». На основании оправдательных документов бухгалтер указывает в выписке коды корреспондирующих со счетом 51 «Расчетные счета» счетов, что имеет название «Обработка выписки банка».

Корреспонденция счетов по расчетному счету представлена в таблице 2.2:

Таблица 2.2 - Типовые проводки по кредиту счета 51 «Расчетные счета»

Записи по поступлению денежных средств в ООО «Аграрник» отражаются по дебету счета 51 «Расчетные счета» в корреспонденции с кредитом счетов: 50 «Касса» - на сумму возврата неизрасходованных сумм по кассе; 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» - на сумму выручки, поступившей от покупателей; 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» - поступление средств из внебюджетных фондов.

Записи по списанию денежные средства отражаются по кредиту счета 51 «Расчетный счет» в в корреспонденции с дебетом счетов: 50 «Касса» - при получении наличных денет в кассу; 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» - при перечислении денежных средств поставщикам и подрядчикам; 68 «Расчеты по налогам сборам» , 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» - при перечислении денежных средств в бюджетные и внебюджетные фонды; 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» - при погашении кредитов банков.

Бухгалтерский учёт в Обществе ведётся в соответствии с требованиями нормативных документов по бухгалтерскому учету.

2.3 АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «АГРАРНИК»

Рассмотрим денежные потоки предприятия ООО «Аграрник» по видам операционной деятельности:

Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности прибыли; она должна являться основным источником денежных средств ООО «Аграрник»:

Таблица 2.3 - Денежный поток от операционной деятельности ООО «Аграрник» в 2011 - 2013 гг., тыс.руб.

Применительно к ООО «Аграрник» сумма поступлений от текущего вида деятельности в 2012 г. составила 33662 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков - 30398 тыс.руб., т.е. 90,3 % от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. За 2013 г. сумма средств, полученных от текущего вида деятельности равна 40322 тыс.руб., из них поступления от покупателей и заказчиков составляют 36170 тыс.руб. или 89,7 % от общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Наибольшие суммы оттока денежных средств в 2011-2013 гг. были связаны с перечислением средств поставщикам, подрядчикам (54,0%, 59,6% и 58,5% соответственно) и выплатой заработной платы - 13,8%, 14,5% и 13,8% соответственно.

Таблица 2.4 - Денежный поток от инвестиционной деятельности ООО «Аграрник» в 2011 - 2013 г., тыс.руб.

В 2011-2013 гг. приток денежных средств по инвестиционной деятельности был связан с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов (110 тыс. руб. в 2011 году, 220 тыс. руб. в 2011 году и 18 тыс. руб. - 2013 г.), отток денежных средств составил 284 тыс.руб., 386 тыс.руб. и 1192 тыс. руб. соответственно, и он был вызван приобретением объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и НМА.

В итоге в течении всего исследуемого периода чистый денежный поток от инвестиционной деятельности имеет отрицательное значение.

Таблица 2.5 - Денежный поток от финансовой деятельности ООО «Аграрник» в 2011 -2013 г., тыс.руб.

В ООО «Аграрник» в течении всего анализируемого периода наблюдалось превышение притока денежных средств по финансовой деятельности вследствие превышения сумм поступления средств от займов и кредитов, предоставленных другими организациями над средствами, направляемыми на погашение кредитов и займов.

Рассчитаем чистый денежный поток ООО «Аграрник» за 2011 - 2013гг.

ЧДП₂₀₁₁ = 2975-174+2532 = 5333 тыс.руб.

ЧДП₂₀₁₂ = 4665-116+3164 = 7713 тыс.руб.

ЧДП₂₀₁₃ = 7228-1174+547 = 6601 тыс. руб.

ЧДП_{9 мес.2011} = 3289-2200+120 = 1209 тыс. руб.

Представим динамику денежного потока на рис. 3.

Рисунок 2.3 - Динамика чистого денежного потока в ООО «Аграрник» в 2011-2013 гг., тыс.руб.

Снижение чистого денежного потока в 2013 году связано с тем, что предприятие значительно снизило поток по финансовой деятельности.

Динамику денежных потоков ООО «Аграрник» можно представить графически (рис.2.4)

Рисунок 2.4 - Динамика денежных потоков ООО «Аграрник» за 2013 г., тыс.руб.

Согласно графику положительный денежный поток предприятия не имеет четко выраженной тенденции. Наибольшие поступления денежных средств наблюдались в феврале и августе. В данный период предприятие привлекало кредиты для финансирования дальнейшей бесперебойной работы предприятия.

Таким образом, в летний период предприятие ведет активную деятельность, в связи с чем затраты в данный период максимальны.

В конец года денежный поток растет, что связано с тем, что покупатели и заказчики начинают рассчитываться за оказанные услуги.

Проанализируем денежные потоки ООО «АГРАРНИК» за 2012-2013гг.

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 2.7).

Таблица 2.7 - Анализ движения денежных средств по видам деятельности, руб.

Рис. 2.5. - Динамика чистых денежных потоков

Из данных таблицы следует, что к концу отчетного года по сравнению с его началом мы видим увеличение остатков денежных средств на 6162 руб. или на 89,5 %, что оказывает положительное влияние на ликвидность предприятия. Причем увеличение денежных средств происходило, прежде всего, за счет возникновения положительного денежного потока по текущей деятельности. При том, что в отчетном году наблюдалось сокращение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности на 22055 руб. Такая политика предприятия признается положительной, так как руководство предприятия приняло во внимание отрицательный опыт прошлого года. В прошлом году в результате оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в размере 182073 руб. произошло чистое уменьшение денежных средств по результатам всей деятельности предприятия. В результате остаток денежных средств на счетах предприятия на конец прошлого года уменьшился на 27250 руб. Следует логический вывод, что в прошлом году предприятие израсходовало ранее заработанные деньги.

В целом, по отчетному году можно сделать вывод о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с продажей продукции организация заработала больше денег, чем израсходовала. Следовательно, у предприятия не было зависимости от внешних источников финансирования, и заработанные деньги были использованы для финансирования инвестиционной деятельности. Так как предприятие заработало больше денег, чем израсходовало, оно не нуждалось в заемных средствах, что отражает показатель «Чистые денежные средства от финансовой деятельности» - (684) руб. Таким образом, по финансовой деятельности деньги были потрачены предприятием на погашение ранее привлеченных заемных средств.

В целом, анализ движения денежных в отчетном году по сравнению с предыдущим годом показывает нам то, что организация работает относительно стабильно и не испытывает дефицита денежных средств.

На следующем этапе целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Представим ниже динамику поступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности (рис. 2.6, 2.7).

Рис. 2.6. - Динамика притока денежных средств по текущей деятельности

Рис. 2.7. - Динамика оттока денежных средств по текущей деятельности

По данным таблицы 2.8 и рис. 2.6 и 2.7 видно, что поступление денежных средств по текущей деятельности в отчетном году увеличилось на 500608 руб. или на 21,4%. И что положительно характеризует данный показатель, прирост в основном обеспечен увеличением выручки от продаж. Вместе с этим видно более значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности - на 487667 руб. или на 21,9%. При этом растет отток средств практически по всем направлениям расходования денежных активов, основную долю в расходовании денежных средств занимает оплата приобретенных товаров, услуг, сырья. Увеличение оттока по данному показателю составило 315480 руб. или 23,38%. В результате повышения оплаты труда в связи с инфляцией, созданием новых рабочих мест произошло увеличение оттока денежных средств на оплату труда на 68277 руб. или на 14,4% по сравнению с предыдущим годом.

В целом, превышение положительного денежного потока над отрицательным обусловили получение чистого положительного денежного потока от текущей деятельности в сумме 166864 руб. Данный показатель выше прошлогоднего на 12941 руб. или на 8,41%, что положительно характеризует деятельность предприятия в отчетном году.

В результате организация обеспечила себя финансовыми ресурсами для осуществления инвестиций и погашения задолженности по кредитам и займам.

Динамика поступлений и расходования средств по инвестиционной деятельности представлена на рис. 2.8 и 2.9.

Рис. 2.8. - Динамика притока денежных средств по инвестиционной деятельности

Рис. 2.9. - Динамика оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Из данных таблицы видно, что в отчетном году (по сравнению с предыдущим) наблюдается значительное сокращение притока денежных средств по инвестиционной деятельности со 157200 руб. до 27161 тыс. руб. Причиной сложившейся ситуации является уменьшение доходов от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений на 109585 руб. Кроме этого, на уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности повлияло уменьшение поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям на 19624 руб.

В то же время на 152094 руб. сократился отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основную его долю как в предыдущем, так и в отчетном году составили расходы на приобретение основных средств и других внеоборотных активов. В отчетном году расходы на приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы составили 186 702 руб. Расходы по инвестиционной деятельности составили в общей сложности 187179 руб. В целом эти расходы лишь в незначительной степени (всего на 27161 руб. или на 14,5%) были обеспечены поступлениями по инвестиционной деятельности, остальная их часть, как отмечалось ранее, покрывалась за счет средств от текущей деятельности. Следует также отметить, что значительная сумма финансовых ресурсов, отвлеченная в приобретение объектов основных средств вызывает необходимость в дальнейшем оценить целесообразность и эффективность этих капитальных вложений.

Приток заемных средств в отчетном году возрос на 85830 руб. по сравнению с предыдущим годом и составил 187331 руб., что вызвано определенными финансовыми потребностями предприятия. Одновременно наблюдается увеличение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов - на 87414 руб. При этом в отчетном году интенсивность погашения увеличивается, что обусловило превышение погашенных займов над полученными и образование отрицательного чистого денежного потока по финансовой деятельности, что положительно характеризует деятельность предприятия. Это доказывает относительную независимость предприятия от внешних источников финансирования.

Динамика притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности представлены на рис. 2.10.

Рис.2.10. - Динамика притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Таким образом, вышеприведенные данные позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций. На уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности повлияло уменьшение поступлений от погашения займов, предоставленных другим организациям.

В структуре притока денежных средств по текущей деятельности преобладают средства, полученные от покупателей и заказчиков (95,67% в 2012г. и 93,8% в 2013г.).

По оттоку преобладают средства, направленные на приобретение товаров, работ и услуг (60,63% в 2012г. и 61,36% в 2013г.).

Структура представлена на рис. 2.13 и 2.14.

Рис. 2.13. - Структура доходов по текущей деятельности

Рассмотрим расходование денежных средств по текущей деятельности:

Рис. 2.14. - Структура расходов по текущей деятельности

Таблица 2.13 - Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности, руб.

Таким образом, при рассмотрении притока денежных средств по инвестиционной деятельности преобладают средства от продажи ценных бумаг (85,85% в 2012г. и 93,41% в 2013г.).

По оттоку преобладают средства, направленные на приобретение основных средств (58,96% в 2012г. и 99,75% в 2013г.).

Структура притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности продемонстрированы на рис. 2.15 и 2.16.

Рис. 2.15. - Структура притока денежных средств по инвестиционной деятельности

Рис. 2.16. - Структура оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Таблица 2.14 - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности, тыс. руб.

Таким образом, в структуре притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности отсутствует разнообразие, так как весь приток основан на поступлениях от займов, а весь отток - на расходовании на погашение займов. При рассмотрении притока денежных средств по инвестиционной деятельности преобладают средства от продажи ценных бумаг. По оттоку преобладают средства, направленные на приобретение основных средств. В структуре притока денежных средств по текущей деятельности преобладают средства, полученные от покупателей и заказчиков. По оттоку преобладают средства, направленные на приобретение товаров, работ и услуг.

Анализируя денежные потоки, особое внимание уделяют коэффициентному анализу денежных потоков.

Коэффициенты ликвидности денежных потоков:

Коэффициент ликвидности денежных потоков = Приток денежных средств/Отток денежных средств (1)

: (2276729 + 103135 + 162 + 134957 + 1792 + 20289 + 101501) / (1349490 + 474136 + 30060 + 321739 + 50516 + 200024 + 118295 + 20954 + 100601) = 2638565 / 2665815 = 0,99

: (2701817 + 178655 + 243 + 25372 + 881 + 665 + 187331) / (1664970 + 542413 + 43101 + 392306 + 70818 + 186702 + 477 + 188015) = 3094964 / 3088802 = 1,00

Таким образом, поступления денежных средств не могут быть сокращены, иначе предприятие не сможет осуществить необходимые платежи. Значение данного показателя должно превышать 1, так что в 2012г. предприятие не имеет нормативные значения показателя, в 2013г. наблюдается выполнение этого показателя, что положительно влияет на выполнение всех платежей.

Коэффициент эффективности денежных потоков = Чистый денежный поток/Отток денежных средств (2)

: -27250 / 2665815 = -0,01

: 6162 / 3088802 = 0,002

Таким образом, отток денежных средств выше, чем чистый денежный поток. Это говорит о неэффективности денежных потоков.

Показатели финансовой политики предприятия:

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования = Источники внутреннего финансирования/ Источники внешнего финансирования (3)

: 153923/ 101501 = 1,52

: 166864 / 187331 = 0,89

Таким образом, если в 2012г. источники внутреннего финансирования превышали внешнее, то в 2013г. ситуация изменилась - внутренние источники стали ниже внешнего финансирования.

Инвестиционные показатели оценки денежных потоков:

Коэффициент реинвестирования денежных средств = Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности/Чистый денежный поток по текущей деятельности (4)

: -182073 / 153923 = -1,18

: -160018 / 166864 = -0,96

Поскольку у предприятия чистые денежные потоки по инвестиционной деятельности в 2012-2013гг. отрицательные, то и полученное значение также отрицательно.

Показатели рентабельности денежных потоков:

Рентабельность капитала по денежным потокам = Чистый денежный поток по текущей деятельности / Активы (5)

: 153923 / 1061721 = 0,14

: 166864 / 1191327 = 0,14

Рентабельность собственного капитала по денежным потокам = Чистый денежный поток по текущей деятельности/Собственный капитал (6)

: 153923 / 967331 = 0,16

: 166864 / 1072362 = 0,16

Данные показатели характеризуют долю (собственного) капитала, сформированного за счет чистого денежного потока. Эта доля составляет в 2012-2013гг. 16%.

Представим изменения коэффициентов графически на рис. 2.17.

Рис. 2.17. - Динамика коэффициентов денежных потоков

Анализируя вышеизложенный материал, видно, что анализ денежных потоков выявил, что предприятие может покрыть свои краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы за счёт денежных средств. Однако приток денежных средств превышает их отток только в 2013г., однако управление им можно охарактеризовать как недостаточно эффективное, так как существуют несколько низкие показатели рентабельности денежного потока.

В целом, по 2013 году можно сделать вывод о том, что в отчетном году по основной деятельности, связанной с продажей продукции предприятие заработало больше денег, чем израсходовало. Следовательно, у предприятия не было зависимости от внешних источников финансирования, и заработанные деньги были использованы для финансирования инвестиционной деятельности.

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности в отчетном году (по сравнению с предыдущим годом) позволяет сделать вывод о том, что организация работает относительно стабильно и не испытывает дефицита денежных средств.

Если сравнивать отчетный год с предыдущим, то мы видим значительное уменьшение притока денежных средств по инвестиционной деятельности. Чистый денежный поток отрицателен.

Представленные в таблице данные показывают нам, что поступление денежных средств по финансовой деятельности было связано только с получением займов и кредитов от других организаций. Чистый денежный поток отрицателен.

Анализ системы управления денежными потоками показал некачественность её организации, отсутствие специализированного программного обеспечения и системы бюджетирования как процесса управления потоками.

В связи с этим напрашивается вывод, что на предприятии отсутствует разработанная политика управления денежными потоками, которую и следует разработать.

Таким образом, проведенный анализ позволил выявить следующее. Несмотря на сезонный характер работы предприятия нарушена синхронность денежных потоков в результате чего в течении года у предприятия имеется отрицательное сальдо. Отсутствует и ритмичность денежных потоков. В рамках третьей главы предложим мероприятия по совершенствованию политики управления денежным потоком ООО «Аграрник».

Главная цель управления денежными потоками ООО «Аграрник» - обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия.

Объем дефицитного денежного потока ООО «Аграрник» должен балансироваться за счет:

привлечения дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала;

совершенствования работы с оборотными активами;

избавления от непрофильных внеоборотных активов;

сокращения инвестиционной программы предприятия;

снижения затрат.

Объем избыточного денежного потока должен балансироваться за счет:

увеличения инвестиционной активности предприятия;

расширения или диверсификации деятельности;

досрочного погашения долгосрочных кредитов. объем дефицитного денежного потока должен балансироваться за счет:

привлечения дополнительного собственного или долгосрочного заемного капитала.

В рамках работы рассмотрим два направления:

) совершенствование работы с оборотными активами, а именно, за счет эффективного управления оборотных активов;

) за счет привлечения альтернативных источников финансирования денежных средств.

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ООО «Аграрник», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

В ходе анализа было выяснено, что у предприятия нет синхронизации поступлений и выплат денежных средств. Для решения этой проблемы предприятию, в первую очередь, необходимо пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью для того, чтобы срок погашения кредиторской задолженности немного превышал срок погашения дебиторской задолженности и полученные временно свободные денежные средства были использованы с максимальной эффективностью.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассмотрим такое мероприятие по улучшению управления денежным капиталом как политика управления денежными потоками.

В основе этой политики управления денежными потоками предприятия лежат принципы новой управленческой системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих процесс разработки политики управления денежными потоками предприятия, относятся следующие:

. Рассмотрение организации, как открытой системы, которая способна к самореализации. Такой принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке политики управления денежными потоками организация рассматривается как система, которая целиком открытая для активного взаимодействия с факторами внешней экономической среды. В процессе этого взаимодействия предприятию присуще свойство обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздействия извне, которое рассматривается как его способность к самоорганизации. Открытость предприятия как социальной экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования политики управления его денежными потоками.

. Все многообразие стратегий экономического развития предприятия, реализацию которых призвана обеспечивать политика управления денежными потоками, может быть сведена к следующим базовым их видам:

·        Ограниченный рост. Такой тип экономической стратегии используется организацией со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, которые слабо подвержены влиянию технологического прогресса. Выбор этой стратегии возможен при условии, при относительно слабых колебаниях конъюнктуры товарного рынка и стабильных конкурентных позициях предприятия. Из этого следует, что политика управления денежными потоками в таких условиях должна быть направлена, во-первых, на эффективное осуществление операционного цикла предприятия, во-вторых, на обеспечение производственных процессов и прироста активов, которые необходимы для роста объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения в объемах, видах и организации денежных средств организации в этом случае сводятся к минимуму.

·        Ускоренный рост. Такой тип экономической стратегии выбирают тогда, когда организация находится на ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Политика управления денежными потоками организации в данном случае носит наиболее сложный характер из за необходимости обеспечения высоких темпов наращения объемов денежных ресурсов, диверсификации денежных потоков по направлениям, видам, регионам и т.п.

·        Сокращение (или сжатие). Эта экономическая стратегия наиболее часто избирается организациями, которые находятся на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в стадии финансового кризиса. Данная стратегия основана на принципе "отсечения лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Политика управления денежными потоками в этих условиях призвана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования освободившихся денежных масс в направлениях хозяйственной деятельности, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию организации.

·        Сочетание (или комбинирование). Такая экономическая стратегия предприятия сочетает в себе рассмотренные выше различные типы частных стратегий отдельных стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров организации. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий с широкой отраслевой и региональной диверсификацией хозяйственной деятельности. Следовательно, политика управления денежными средствами таких организаций дифференцируется в разрезе отдельных стратегических структурных подразделений, будучи подчинена различным стратегическим целям их экономического развития.

. Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль управления. Экономическое поведение организации в стратегической перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем, что формирует и соответствующий стиль управления.

Основу приростного стиля экономического поведения составляет постановка стратегических целей (включая цели политики управления денежными потоками) от достигнутого уровня хозяйственной деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых управленческих решений в сфере денежного оборота предприятия. Огромные кардинальные изменения направлений, видов и форм организации денежных средств осуществляется лишь как реакция на изменения операционной стратегии предприятия. Такой стиль экономического поведения возможен обычно для организаций, которые достигли стадии зрелости своего жизненного цикла.

Основу предпринимательского стиля экономического поведения составляет поиск эффективных управленческих решений по всем направлениям и формам хозяйственной деятельности. Этот стиль экономического поведения связан с постоянной трансформацией объемов, направлений, видов и форм организации денежных потоков предприятий на всем пути к достижению стратегических целей его экономического развития с учетом изменяющихся факторов внешней экономической среды.

В современной литературе такой стиль экономического поведения организации в стратегической перспективе рассматривается как консервативный, в то время как предпринимательский стиль - как агрессивный, ориентированный на ускоренный рост.

Говоря об управлении денежными потоками, следует рассмотреть процедуру их планирования в разрезе видов деятельности.

Рис. 3.1. - Этапы разработки плана поступления и расходования денежных средств

Прогнозирование поступлений и, соответственно, расходований денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами:

·        опираясь на планируемые объемы реализации продукции;

·        опираясь на планируемые целевые суммы чистой прибыли.

Рис. 3.2. - Объекты эффективного контроля денежных потоков

Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятий.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется по трем направлениям.

. Финансовое планирование (бюджетирование капитала, доходов и расходов).

. Оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом.

. Контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различных видов финансовых планов (бюджетов).

Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных финансовых взаимоотношений с партнерами предприятия:

·        поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами и др.);

·        покупателями готовой продукции (получение платежей и управление дебиторской задолженностью);

·        бюджетной системой государства;

·        государственными внебюджетными фондами;

·        персоналом по оплате труда, социальным и дивидендным выплатам;

·        банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и др.;

·        арбитражным судом в случае возникновения претензий.

В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования организации.

Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществлении постоянного контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств организации.

Финансовый контроль различных форм собственности в организации ведет финансовый директор, а при его отсутствии - главный бухгалтер.

Система контроля предназначена для помощи руководителям предприятий в вопросах:

·        выбора различных способов планирования, которые должны быть приняты в течение определенного периода;

·        осуществления действий, которые могли бы исправить ошибки и закрепить успех.

Контроль за доходной частью должен обеспечить бесперебойность финансирования основной и инвестиционной деятельности. Эта функция возлагается на финансовую службу.

Контроль за соблюдением расходной части консолидированного бюджета является важной проблемой, от которой зависит эффективность хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Рис. 3.3. - Решение проблемы контроля за соблюдением расходной части консолидированного бюджета

Рекомендуется использовать метод пересмотра расходов бюджета, который основан на принятой системе приоритетов финансирования (оплаты) операционных расходов организации.

В качестве приоритетных рассмотрим следующие расходы бюджета:

·        оплата труда работников в расчете на производственную программу;

·        взносы в государственные внебюджетные фонды;

·        выплаты налогов в федеральный и региональные бюджеты;

·        оплата закупок материальных ресурсов энергии.

Наряду с бюджетным, важным методом контроля внутри фирмы является финансовый анализ бухгалтерской отчетности предприятия, который включает:

·        горизонтальный анализ баланса;

·        вертикальный анализ;

·        трендовый анализ;

·        анализ финансовых коэффициентов (ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов).

Анализ бухгалтерской отчетности выражается в исследовании абсолютных показателей (в их динамике), представленных в отчетности.

В процессе такого анализа устанавливаются состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного и привлеченного капитала, изучаются связи с поставщиками и покупателями, определяются объем и состав заемных средств, оцениваются объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) и объем прибыли, а также устанавливается доля чистой прибыли в выручке от реализации, т. е. уровень налоговой нагрузки на предприятие.

При этом фактические показатели отчетности сравниваются с плановыми (бюджетными параметрами), а также с данными за предшествующий период и констатируются причины их несоответствия (отклонения).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Действенным механизмом эффективного функционирования и развития предприятий является эффективное управление денежными потоками организации.

Построение системы эффективного управления денежными потоками невозможно без наличия полной и достоверной бухгалтерской информации о наличии и движении денежных средств организации. Учет денежных средств является важнейшим инструментом управления денежными потоками , контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности предприятия.

Наличные денежные расчеты в обязательном порядке проводят через кассы организаций. Движение наличных денег совершается посредством кассовых операций. Среди них можно выделить основные: выдачу средств на оплату труда, на оплату административно - хозяйственных расходов, на приобретение товарно-материальных ценностей подотчетным лицам.

Качество управления предприятием определяется, в частности, уровнем его ликвидности (возможности быстрого формирования денежных средств без значительных финансовых потерь) и платежеспособности (возможности своевременного и полного погашения обязательств). Поддержание надлежащего уровня платежеспособности и ликвидности предприятия достигается путем соответствующей организации движения денежных средств во времени и пространстве - управлением денежными потоками предприятия.

Информация о движении денежных потоков полезна при оценке способности фирмы создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств и позволяет пользователям разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств различных компаний. Она также увеличивает сопоставимость отчетности об операционных показателях различных компаний потому, что устраняет влияние применения различных методов учета для одинаковых операций и событий.

Историческая информация о движении денежных потоков в основном используется как индикатор суммы, времени и определенности будущих потоков денежных средств. Она также полезна при проверке точности прошлых оценок будущих потоков денежных средств и при изучении связи между прибыльностью и чистым движением денежных средств.

Нами было проведено исследование денежного капитала, анализ движения денежных потоков в ООО «Аграрник». В целом, можно отметить, что учет денежных средств ведется в соответствии с Порядком, установленным ЦБ РФ, с некоторыми отклонениями. Недостатками бухгалтерского учета денежных средств в кассе предприятия являются некорректное отражение кассовых операций, несвоевременное оприходование денежных средств.

В ООО «Аграрник» рабочие места бухгалтеров частично автоматизированы. Так как документы заполняются вручную, не исключены ошибки, описки, иногда не хватает первичных документов. Поэтому необходимо провести полную автоматизацию рабочих мест бухгалтеров.

Контроль за движением денежных средств играет важную роль для оценки эффективности управления денежными ресурсами организации и для оценки результативности бизнеса. Контроль за их движением позволяет выявить наиболее значимые источники генерирования денежной массы и основные направления использования денежных средств, оценить и спрогнозировать уровень ликвидности компании, выявить «узкие места», являющиеся причинами замедления скорости денежного потока, прогнозировать будущие положительные и отрицательные потоки.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.      Гражданский кодекс РФ.

.        Налоговый кодекс РФ.

.        Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 21.11.1996 № 129-ФЗ (в редакции от 04.11.2014).

.        Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99, утверждённое приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.2010 N 142н).

.        Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ, утверждённое приказом Минфина РФ от 29.071998 № 34н (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.12.2010 № 127н).

.        Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчётности организации» от 22.07.2003 № 67н (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.10.2010 № 142н).

.        Базулин Ю.В. Происхождение и сущность денег. - СПб.: Изд-во СПбГУ, 2008. C. 11.

.        Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Омега-Л, 2009. - С. 9.

.        Бернар А. Лиетар. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. - М., 2007. с. 82.

.        Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2009. - С. 105.

.        Губкевич С.Н. Управление финансовыми потоками предприятия. - Хабаровск: ДВГУПС, 2007. - С. 9-12.

.        Жежель Ю.В. Особенности анализа денежных потоков в современной теории и практике. // Экономика и финансы, 2008.

.        Историко-этимологический словарь современного русского языка. В 2-х т. / П.Я. Черных. - М.: Русский язык - Медиа, 2007. C. 241.

.        Климова Н.В. Экономический анализ. - СПб.: Питер.2010. - С. 20.

.        Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. - Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010. - С. 192.

.        Люкевич И.Н. Теория и методология исследования денег и денежных систем. // Экономика и экологический менеджмент, 2010. - № 2.

.        Макарова А.А. Комплексный анализ факторов, характеризующих денежные потоки. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 4.

.        Макарова А.А. Управление денежными потоками с помощью построения модели финансового равновесия предприятия и модели регулирования остатков денежных средств. // Аудит и финансовый анализ, 2009. - № 5.

.        Маркс К. и Энгельс Ф. Соч. Т. 13. - М., 1959. C. 57.

.        Мизес А. К классификации денежных теорий // Основные проблемы теории денег: Сб. статей / Ред. и перев. Г.А. Мебус. - Пг., 1922. C. 9.

.        Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. - М.: ВГНА Минфина России, 2011. - С. 18-19.

22.    Ольшанникова Н.И. Анализ данных отчета о движении денежных средств для оценки заемщика // Банковское кредитование. 2010. N 1. С. 55 - 69.

23.    Погребицкая В.Д. Методы оценки денежных потоков. // Человек, психология, экономика, право, управление: проблемы и перспективы: материалы XIV междунар. науч. конф., - Минск: МИУ, 2011. - С. 90-91.

.        Файдушенко В.А, Современные подходы к управлению платежеспособностью и кредитоспособностью фирмы на основе анализа денежных потоков. // Вестник ТОГУ, 2007. - № 2. - С. 44.

.        Философов А.Ю. Анализ движения денежных средств на предприятии в современных условиях. - Автореф. дис. к.э.н. - СПб., 2008.

.        Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций / Н.Н. Хахонова. - М., ИКЦ „МарТ”; Ростов н/Д: Издательский центр „МарТ”, 2008. - С. 163.

27.    Bаumol W.J. The Trаnsаction Demаnd for Cаsh: Аn Inventory Theoretic Аpproаch // Quаrterly Journаl of Economics.66 : 545-566, November 1952

.        Bridrey E. Lа theorie de lа monnаie аu XIV siecle. Nicole Oresme. Etude d`historie des doctrines et des fаits economiques. Pаris, 1906. P. 110.

.        Галасюк В. Принципиально новый подход к оценке эффективности инвестиционных проектов на базе концепции CCF. - http://www.cis2000.ru

.        Хахонова И.И. Методика оценки финансовых рисков. - http://science-bseа.nаrod.ru

31.    http://www.kodeksdoc.ru

32.    http://www.bibliofond.ru