Анализ использования оборотных средств компании ЗАО 'Шумихинский хлеб'
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
КОМПАНИИ
1.1
Экономическое содержание и классификация оборотных средств
.2 Политика
управления использованием оборотных средств предприятия
.3 Методика
анализа оборотных средств
2. АНАЛИЗ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ КОМПАНИИ ЗАО «ШУМИХИНСКИЙ ХЛЕБ»
2.1 Анализ
оборотных фондов предприятия
.2 Оценка
эффективность использования оборотных активов компании
3. РАЗРАБОТКА
МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ КОМПАНИИ
3.1
Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств
.2 Расчет
эффективности предложенных мероприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК
ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ А
- БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
ПРИЛОЖЕНИЕ Б
- ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В условиях глобального экономического
кризиса, характеризующегося в первую очередь дефицитом ликвидности, вопросы
управления оборотными средствами как наиболее ликвидной частью активов предприятия
приобрели особую актуальность. В отличие от других сфер экономики, производство
имеет длительный финансово-коммерческий цикл, поэтому его осуществление связано
с большим риском экономических потерь из-за нехватки или нерационального
использования оборотных средств на той или иной стадии цикла. В этой связи
каждому промышленному предприятию необходимо решать двуединую задачу: в
процессе формирования оборотных средств исключить излишние расходы на
приобретение оборотных активов, и организовать такое их использование, которое
обеспечит максимально возможную прибыль при минимальных вложениях. Решение
указанной задачи, в первую очередь, зависит от качества внутрифирменного
анализа, который призван определить необходимый объем формируемых оборотных средств,
оценить влияние различных факторов на изменение эффективности их использования,
выявить резервы повышения этой эффективности и послужить обоснованием решений
менеджеров по использованию оборотных средств.
Действующие методики анализа оборотных средств не свободны от
недостатков. Изучение экономической литературы по рассматриваемому вопросу
позволяет сделать вывод, что совершенствованию методики анализа в значительной
мере препятствуют проблемы как теоретического, так и практического характера.
До сих пор отсутствует единообразие взглядов ученых и практиков на природу
оборотных средств. Применяемые в процессе анализа коэффициенты не всегда
позволяют достоверно определить результаты использования оборотных средств,
поэтому методики, основанные на использовании таких коэффициентов, - принять
правильные управленческие решения, направленные на формирование и повышение
эффективности их использования. Кроме того, традиционно используемая для целей
анализа информационная база, основанная на данных финансовой отчетности,
содержит в себе существенные ограничения для проведения такого анализа.
Указанные проблемы требуют глубокого изучения с целью нахождения путей
повышения качества экономического анализа оборотных средств.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в разработке
мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств
компании.
В соответствии с указанной целью в выпускной квалификационной работе
поставлены следующие задачи:
. Рассмотреть понятия и экономическое содержание оборотных средств.
2. Изучить классификацию оборотных средств.
. Выявить показатели использования оборотных средств компании.
. Провести анализ структуры и динамики оборотных фондов
предприятия ЗАО «Шумихинский хлеб».
. Дать оценку эффективности использования оборотных активов
компании.
. Разработать мероприятия по повышению эффективности использования
оборотных средств.
. Провести расчет эффективности предложенных мероприятий.
Объект исследования - оборотные средства предприятия.
Предмет исследования - повышение эффективности использования оборотных
средств.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и
методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных
ученых по экономике и анализу деятельности организаций, законодательные и
нормативные акты Российской Федерации по вопросам экономического развития и
организации учетных систем.
В процессе исследования применялись экономико-статистический метод,
методы группировок, комплексного анализа, сравнительного и факторного анализа,
а также другие приемы научного исследования.
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
КОМПАНИИ
1.1 Экономическое
содержание и классификация оборотных средств
Оборотные средства - это часть средств предприятия, которая используется
однократно, только в одном производственном цикле и свою стоимость сразу и
полностью переносит на производственную продукцию.
Оборотные средства являются одной из составных частей имущества
предприятия. Состояние и эффективность их использования одно из основных
условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений
определяет новые условия их организации.
Оборотные производственные фонды представляют собой необходимые для
производства запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных
полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей для ремонта,
малоценных и быстро изнашивающихся предметов (МБП), незавершенного
производства.
Характерными особенностями оборотных средств являются:
- полное потребление, в течении одного производственного цикла и полный
перенос стоимости на вновь созданную продукцию;
- нахождение в постоянном обороте;
- в течении одного оборота, оборотные средства меняют свою
форму с денежной на товарную, с товарной на денежную, проходя стадии закупки,
потребления, реализации.
Оборотный капитал изучается по составу, структуре и эффективности
использования.
При изучении структуры оборотных средств нужно учитывать их
классификацию:
. По функциональной роли в процессе производства оборотные средства
(ОС) делятся на:
- оборотные производственные фонды (запасы и ОС в производстве);
- оборотные средства в обращении (готовая продукция, денежные
средства и расчеты).
2. По степени ликвидности делятся на:
- абсолютно ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения);
- быстро реализуемый оборотные активы (нормальная дебиторская
задолженность);
- медленно реализуемые активы (запасы, готовая продукция,
товары).
3. Оборотные активы делятся по степени риска:
- минимальная степень риска (денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения);
- малая степень риска (дебиторская задолженность, за
исключением сомнительной, готовая продукция);
- средняя степень риска (запасы с учетом ндс, за исключением
готовой продукции);
- высокая степень риска (сомнительная дебиторская
задолженность, готовая продукция, не пользующаяся спросом, незавершенное
строительство по аннулируемом заказе)
- Под составом оборотных средств понимается совокупность
элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения [18;
202].
- Элементами оборотных средств являются: сырье; основные
материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и
горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты;
хозинвентарь и другие МБП; незавершенное производство и полуфабрикаты
собственного изготовления; расходы будущих периодов; готовая продукция;
отгруженные товары; денежные средства; дебиторы; прочие.
На рисунке 1.1 показан элементный состав оборотных средств.
Рисунок
1.1 - Элементный состав оборотных средств
Фонды обращения включают: готовую продукцию, денежные средства и средства
в расчетах.
Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном
движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. Кругооборот фондов
предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на
приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая
стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму
производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу
производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после
завершения кругооборота она возвращается. Вторая стадия кругооборота совершается
в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное
потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе
перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет
свою форму - из производительной она переходит в товарную. Третья стадия
кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ,
услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь
переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное
обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную.
Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию
продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции
(работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия [8; 115].
Сырье является продукцией добывающих отраслей
. Материалы представляют собой продукцию, уже прошедшую определенную
обработку. Материалы подразделяются на основные и вспомогательные.
Основные - это материалы, которые непосредственно входят в состав
изготовляемого продукта (металл, ткани).
Вспомогательные - это материалы, необходимые для обеспечения нормального
производственного процесса. Сами они в состав готового продукта не входят
(смазка, реагенты).
Полуфабрикаты - продукты, законченные переработкой на одном переделе и
передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть
собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном
предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным и
входят в состав производственных запасов [6; 132].
. Незавершенное производство - это продукция (работы), не прошедшая
всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а
также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку.
3. Расходы будущих периодов - это расходы данного периода,
подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов.
. Готовая продукция представляет собой полностью законченные
готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия.
. Дебиторская задолженность - деньги, которые физические или
юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья.
. Денежные средства - это денежные средства, находящиеся в кассе
предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах.
На основе элементного состава оборотных средств можно рассчитать их
структуру, которая представляет собой удельный вес стоимости отдельных
элементов оборотных средств в общей их стоимости.
По источникам образования оборотные средства делятся на собственные и
привлеченные (заемные).
Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала
предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.).
В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также
кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное
пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная
(кредиторская задолженность).
По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые
и ненормируемые. К нормируемым относятся те оборотные средства, которые
обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному
использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов,
незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства,
отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым
оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств
могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями
предусматривает систему санкций против роста неплатежей.
Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как
ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.
В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется
по следующим признакам:
- в зависимости от функциональной роли в процессе производства - оборотные
производственные фонды (средства) и фонды обращения;
- в зависимости от практики контроля, планирования и управления
- нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства;
- в зависимости от источников формирования оборотного капитала
- собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал;
- в зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные
средства) - абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные
средства, медленно реализуемые оборотные средства;
- в зависимости от степени риска вложения капитала - оборотный
капитал с минимальным риском вложений, оборотный капитал с малым риском
вложений, оборотный капитал со средним риском вложений, оборотный капитал с
высоким риском вложений;
- в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе
предприятия - оборотные средства в запасах, дебиторская задолженность,
краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы;
- в зависимости от материально-вещественного содержания -
предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в
расчетах.
Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами
в общей сумме оборотных средств [10; 143].
Состав и структура оборотных средств неодинаковы в разных отраслях и
подотрослях экономики. Они определяются многими факторами производственного,
экономического и организационного порядка.
Итак, оборотные средства представляют собой авансируемую в денежной форме
стоимость для планомерного образования и использования оборотных
производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах,
обеспечивающих выполнение предприятием производственной программы и
своевременность осуществления расчетов. Поскольку оборотные средства включают
как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности
использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая
устойчивость предприятия.
1.2 Политика
управления использованием оборотных средств предприятия
Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия
изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые
источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Материальной основой производства являются производственные фонды в виде
средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда
по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость
производимого продукта. Этим и обусловлено деление производственных фондов на
основные и оборотные. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу
производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой
продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного
цикла. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную,
производительную и товарную формы, что соответствует их делению на
производственные фонды и фонды обращения [4; 22].
Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе
проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает:
- определение состава и структуры оборотных средств;
- установление потребности предприятия в оборотных средствах;
- определение источников формирования оборотных средств;
- распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
- ответственность за сохранность и эффективность использования
оборотных средств.
Так для промышленных предприятий характерной чертой является то, что
большую часть в их оборотных средствах занимают запасы товарно-материальных
ценностей и дебиторская задолженность [14; 301].
Одним из основных принципов организации оборотных средств является
нормирование. Реализация этого принципа позволяет экономически обоснованно
установить необходимый размер собственных оборотных средств и тем самым
обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и
платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа от
нормирования оборотных средств является одной из причин кризисного состояния
платежно - расчетной дисциплины.
Важнейшим принципом правильной организации оборотных средств является
использование их строго по целевому назначению. Нарушение этого принципа путем
отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на
покрытие убытков, потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских
процентов по ссудам, на взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису
платеже-рассчетную дисциплину, росту огромной задолженности поставщикам за
поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате,
бюджету по налоговым платежам.
Важным принципом организации оборотных средств является обеспечение их
сохранности, рационального использования и ускорения оборачиваемости.
Организация оборотных средств предприятий обязательно включает систематический
контроль за сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и
обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской
отчетности.
Одной из важных причин недостаточности оборотных средств у множества
предприятий является отсутствие стабильного поступления сырья. Это ведет к
тому, что закупается сразу иногда в 30-50 раз больше, чем суточная норма
потребления сырья. Получаются залповые выплаты, следовательно, необходимы
огромные оборотные средства [12; 176].
Проблема неплатежей делает необходимым классифицировать своих кредиторов
по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того, кому
необходимо заплатить сейчас, кто может еще подождать, а кому можно и вообще не
платить. На первых местах в этой очереди стоят выплаты по кредитам и процентам
за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет. Несвоевременные
выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко
могут довести предприятие до банкротства. Необходимо, правда, отметить, что в
российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее
время возможность банкротства обратно пропорциональна величине предприятия, при
этом для бывших государственных предприятий эта обратная зависимость выражается
еще сильнее [11; 177].
Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего компании
возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с
производственной и сбытовой деятельностью, на практике сводится к необходимости
решать несколько весьма сложных задач.
Первая из них, решение которой может существенно пополнить оборотный
капитал предприятия, - управление запасами. По утверждению западных учебников
финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотного капитала ни
один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.
Но чтобы определить влияние этого фактора в российской действительности
нужно иметь как минимум точную информацию о наличии запасов и рассчитать
нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что
учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не
подлежит [21; 155].
Ведь часто предприятие покупает одно и то же сырье по разной цене. У
кладовщиков все сырье записано на разных карточках (поскольку имеет разную
цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то определенной цене, но
поскольку оно списывается с разных карточек, получается новый метод списывания
- наугад, как легла карточка у кладовщика. Управлять финансами на основании
таких данных, естественно, невозможно. Наиболее распространенным в нашей стране
до сих пор был метод оценки запасов по фактической себестоимости заготовления.
Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов,
характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость
продукции, во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а
значит, искусственно завышается их оборачиваемость.
Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок
приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения, и
следовательно, и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов
товарно-материальных ценностей по стоимости первых закупок приводит к тому, что
себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких цен
на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной стоимости. Поэтому
оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем при
использовании ранее рассмотренных методов оценки запасов. Выход несложный -
внедрение на складе и в бухгалтерии учета по средней стоимости, что и
предусмотрено инструкциями Минфина.
Второй аспект проблемы увеличения оборотных средств - совершенствование
системы расчетов. Для ускорения расчетов, прежде всего, необходимо знать всех
плательщиков - нужен реестр, включающий сведения о договорных суммах, сроках и
других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать,
кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.
В условиях перехода к рыночной экономике у большинства предприятий
состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только локальных,
но и общих причин: разрушение единого экономического пространства, падение
уровня производства, рост цен и т.д. Новые модели управления оборотными
средствами должны пройти «обкатку», быть добровольно принятыми предприятиями.
Работа в этом направлении уже ведется.
Экономическое значение рационального использования оборотных фондов
выражается в следующем.
. Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает
производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из
данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и
выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов
производства.
2. Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство новых,
более экономичных материалов способствуют установлению в процессе
воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями,
достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства.
. Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к
внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.
. Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует
улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной
производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого,
овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но
дело не только в этом - экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию
затрат также и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на
транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение.
. Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует
снижению себестоимости промышленной продукции.
. Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия
материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое
состояние предприятия.
Таким образом, значение экономической эффективности улучшения
использования и экономии оборотных фондов весьма велико, поскольку они
оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и
хозяйственной деятельности предприятия.
Эффективное управление оборотными средствами имеет для компании важное
значение по следующим причинам:
. Величина оборотных средств у большинства компаний составляет больше
половины всех ее активов.
2. Решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является
непрерывным процессом и требует, в отличие от других сфер деятельности
финансового директора, большего количества времени. Сумма, инвестируемая в
каждую из позиций оборотных активов, может ежедневно изменяться и должна
тщательно контролироваться для обеспечения наиболее продуктивного использования
денежных средств.
. Оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению
доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании.
. Правильное управление оборотными средствами позволит
максимизировать норму прибыли и минимизировать свою ликвидность и коммерческий
риск.
Особое внимание при оптимизации процесса управления и использования
оборотных активов необходимо уделить дебиторской задолженности и
производственным запасам.
Дебиторской задолженностью называются средства, причитающиеся фирме, но
еще не полученные ею. В составе оборотных средств отражается дебиторская
задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.
Дебиторская задолженность может быть представлена следующими статьями:
дебиторская задолженность по основной деятельности и дебиторская задолженность
по прочим операциям.
К дебиторской задолженности по прочим операциям относятся такие статьи,
как авансы служащим, авансы филиалам, депозиты как гарантия долга, дебиторская
задолженность по финансовым операциям (дебиторская задолженность по дивидендам
и процентам) и др.
Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль
за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является
положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.
Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору
потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками
погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов.
Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдения их
платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу
уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятия - покупателя.
Определение условий оплаты товаров покупателями заключается в том, что
покупателю устанавливаются границы сроков оплаты товаров : оплатили раньше -
получили скидку по оплате товаров, оплатили в срок - потеряли предоставляемую
скидку, оплатили позднее срока - платите штраф.
Контроль за сроками погашения дебиторской задолженности включает в себя
ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения. Наиболее
распространенная классификация предусматривает следующую группировку
дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90
дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью
погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки,
персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
Управление дебиторской задолженностью подразумевает также обязательное
проведение сравнительного анализа величины дебиторской задолженности с
величиной кредиторской задолженности. Для финансового положения компании очень
важно, чтобы дебиторская задолженность не превышала кредиторскую.
Политика управления дебиторской задолженностью является неотъемлемой
частью политики управления оборотными активами и направлена на расширение
объема реализации продукции, оптимизации размера этой задолженности и
обеспечении своевременной ее инкассации.
Политика управления производственными запасами является частью общей
политики управления оборотными активами предприятия и заключается в оптимизации
общего размера и структуры запасов, минимизации затрат по их обслуживанию и
обеспечению эффективного контроля за их движением.
При определении потребности в оборотных средствах следует учесть, что,
во-первых, за их счет осуществляются производственные затраты предприятия и их
нехватка может привести к перебоям в производственном процессе. Во-вторых,
поступление выручки часто не совпадает со временем отгрузки продукции и началом
нового производственного цикла, то есть со временем потребления материальных
ресурсов. В этих условиях предприятие должно предусмотреть такой размер
оборотных средств, который позволит начать новый кругооборот, не дожидаясь
окончания предыдущего. Кроме того, для бесперебойной работы предприятие должно
обладать оборотными средствами достаточными не только для формирования
оборотных активов и осуществления производственных, коммерческих и
управленческих расходов, но и для финансирования деятельности всех
обслуживающих хозяйств организации.
Следовательно, необходимо на начало первого производственного цикла
саккумулировать такую сумму оборотных средств, чтобы, пока авансированные в
него оборотные средства не завершат свой кругооборот и не вернутся в виде
выручки, предприятие могло бы осуществлять затраты, связанные как с
производственно-сбытовой деятельностью, так и с административно-хозяйственной
работой.
В условиях рыночной экономики все финансовые ресурсы, с помощью которых
осуществляется формирование оборотных средств, имеют свою стоимость, поэтому
анализ источников оборотных средств играет существенную роль.
1.3 Методика
анализа оборотных средств
Актуальность исследуемой темы состоит в том, что от обеспеченности
оборотными активами, их структуры и уровня использования во многом зависят
эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в
систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и
учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям
текущей производственно-хозяйственной деятельности, в результате которого
происходит выявление возможных улучшений использования оборотных активов,
сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса
производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов.
Анализу оборотных активов должны быть присущи системность, целенаправленность и
действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.
От того насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются
в реальные деньги, непосредственно зависит финансовое состояние организации.
Так, рост неплатежей затрудняет ритмичность деятельности организации и ведет к
увеличению дебиторской задолженности; излишнее отвлечение средств в
производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит
к неэффективному использованию оборотных средств.
Главной задачей управления оборотными активами является формирование
необходимого объема, оптимизация состава и обеспечении эффективного использования
оборотных активов предприятия.
Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового
состояния предприятия, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности
они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных
активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником
средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.
Анализ оборотного капитала охватывает следующие этапы:
- выявление потребности предприятия в оборотных средствах;
- определение источников финансирования оборотных средств;
- анализ влияния состояния оборотных активов на ликвидность;
- расчет скорости оборота оборотных средств для определения
эффективности их использования;
- анализ прибыли, полученной в результате использования
оборотных средств.
Общепринятые методики анализа, как правило, предполагают реализацию
вышеперечисленных этапов посредством использования в качестве
учетно-аналитической базы лишь данных финансовой отчетности организации. Однако
финансовая отчетность формируется по правилам, установленным государством, и
она не учитывает в полной мере информационные потребности менеджмента
предприятия. В этой связи, в трудах экономистов предложено использовать для
анализа оборотных средств построенные на данных управленческого учета бюджеты и
отчеты об их исполнении, которые должны отражать те же аспекты хозяйственной
деятельности, что и формы финансовой отчетности, однако информационное
наполнение первых отличается от информационного наполнения последних. Первые
более аналитичны, содержат не только финансовые, но и нефинансовые показатели и
позволяют оценивать активы предприятия не по наименьшему из двух показателей -
себестоимости и рыночной цене, - а по каждому из них. Это позволит не только получить
более подробную информацию для последующего анализа оборотных средств, но и
разработать новые, более корректные способы расчета аналитических показателей.
На следующем рисунке показаны этапы анализа оборотных средств
предприятия.
Рисунок
1.2 - Этапы анализа оборотных средств
этап - анализ структуры капитала
Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами
в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают
влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок
расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой
прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.
Структура оборотных активов предприятия, в первую очередь, отражает
специфику операционного, финансового цикла компании. Состав и структура
оборотных активов зависит производственного цикла (к примеру, в машиностроении,
где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю
составляет незавершенное производство, в пищевой, значительную долю составляет
сырье и материалы), а также от факторов экономического и организационного
порядка.
Состав и структуру оборотных средств целесообразно рассматривать в
зависимости от:
- функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные
средства и средства обращения);
- ликвидности, то есть скорости превращения в денежные
средства;
- степени риска вложения капитала.
Отдельные авторы считают, что при анализе состава и структуры оборотных
активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов
производственного, организационного и экономического характера, таких как:
- отраслевые особенности производства и характер деятельности;
- сложность производственного цикла и его длительность;
- стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;
- порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
- выполнение взаимных договорных обязательств
Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса
составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью
вертикального анализа.
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения
структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса
отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния
каждой позиции на результат в целом).
Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных средств:
= Обсi / Обс (1.1)
где Di - доля составляющей оборотных средств;
Обсi - значение составляющей оборотных средств;
Обс - итог оборотных средств предприятия.
Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно сделать
определенные выводы об качестве управления ресурсами в компании. Так, например,
значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной
работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть
связано с:
. увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на
основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
2. ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к
увеличению материальных запасов;
. некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи
закупочной и производственной деятельности и т. д.
Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который
позволяет определить:
. Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 - Di0
2. Относительное изменение: Тпр(Di) = Di / Di0 * 100 %
Следующий этап - анализ рентабельности оборотных средств.
этап - анализ ликвидности оборотных активов.
В рамках анализа ликвидности рассчитываются следующие коэффициенты
Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия
средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных
обязательств. Отражает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится
на 1 рубль текущих обязательств. Рекомендуемые значения - не менее 1-2.
Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:
К общей. ликв. = ОА/КО (1.2)
где К общей. ликв. - коэффициент общей ликвидности
ОА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Далее рассмотрим коэффициент срочной ликвидности.
Под срочной ликвидностью понимают способность к погашению обязательств в
случае ликвидации организации. Предприятие может быть ликвидным в большей или
меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные
оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и
труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:
К сроч. ликв. = (ДС + КФВ + ДЗ)/ КО, (1.3)
где К сроч. ликв. - коэффициент срочной ликвидности
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ - Дебиторская задолженность
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какие средства могут быть
использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств
наступит немедленно и не будет возможности продать наименее ликвидную часть -
запасы. Рекомендуемое значение - больше 1.
Далее рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая
доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет практически
абсолютно ликвидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается
по следующей формуле (1.4):
К абс. ликв. = ДС / КО, (1.4)
где ДС - денежные средства;
КО - краткосрочные обязательства.
При исчислении показателя - коэффициента абсолютной ликвидности - в
качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на
банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на
фондовой бирже. В качестве знаменателя - краткосрочные обязательства.
Оптимальное значение показателя (0,2-0,7) показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений.
этап: анализ оборачиваемости оборотных средств.
На третьем этапе рассчитываются коэффициенты оборачиваемости (в оборотах
и днях), а также коэффициент загрузки.
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по следующей формуле:
(1.5)
где: Коб.а - коэффициент оборачиваемости активов;
ВР - выручка от реализации;
Активы ср. - среднегодовая величина оборотных активов.
На основе рассчитанного показателя рассчитаем коэффициент закреплённости
(загрузка оборотных средств, коэффициент закрепления).
(1.6)
где Кз - коэффициент закреплённости оборотных средств;
КОб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в днях рассчитывается по
следующей формуле:
Доб = Дп / Коб (1.7)
где Дп - длительность периода;
Коб - коэффициент оборачиваемости.
этап: анализ рентабельности оборотных средств.
Рентабельность оборотных активов (RCA) - демонстрирует возможности
предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к
используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
Рассчитывается по формуле:
Ra =
ЧП/ОА тивного управления оборотными активами и обоснованного принятия
управленческих решений при планировании текущей деятельности важно оценивать
влияние основных факторов на прирост рентабельности. Рассмотрим методику
факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.
Исходные данные:
- Оборотные активы (ф.1. стр. 290);
- Балансовая прибыль (ф.2. стр. 140)%
Алгоритм факторного анализа:
. значения рентабельности оборотных активов;
2. изменение общей рентабельности оборотных активов:
Абсолютное:
ΔРб = Рб1 - Рб0(1.9)
Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности
оборотных активов:
ΔРб(БПР) = (БПР1 - БПР0) / ОБС0(1.10)
определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:
Δ Рб (ОБС) = БПР1 / ОБС1 - БПР1 /
ОБС0(1.11)
На основании вышеизложенного разработаем алгоритм анализа оборотных
активов компании, по которому будет проведен расчет во второй главе работы.
Таблица
1.1
Алгоритм анализа оборотных средств
|
Этап
|
Наименование этапа
|
Содержание
|
|
1
|
Анализ структуры и динамики
оборотных активов
|
Горизонтальный анализ,
Вертикальный анализ
|
|
2
|
Анализ ликвидности
|
Общая ликвидность Срочная
ликвидность Абсолютная ликвидность
|
|
3
|
Анализ рентабельности
|
Рентабельность оборотных
средств
|
|
4
|
Анализ оборачиваемости
|
Коэффициент оборачиваемости
в оборотах и днях,
|
|
5
|
Факторный анализ
|
|
Таким образом, эффективность использования оборотных средств
характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является
соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше
оборотных средств обслуживают сферу производства, а внутри последней - цикл
производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов
товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.
При формировании оборотных средств предприятия необходимо уделять
внимание ликвидности складывающейся структуры активов. Осуществление
производственно-коммерческой деятельности сопряжено с движением материальных и
денежных потоков. С одной стороны, входящие потоки ресурсов, необходимых для
выполнения производственной программы, вызывают отток денежных средств. С
другой стороны, реализация произведенной продукции приводит к притоку денежных
средств. Таким образом, в результате использования оборотных средств в
производственно-коммерческом цикле на отчетную дату у предприятия складывается
некоторая структура оборотных активов, сформированных для осуществления им
своей деятельности и противостоящих им обязательств.
Традиционный способ анализа ликвидности состоит в сравнении активов и
пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему
принципу: активы - по степени убывания ликвидности имущества, пассивы - по
степени удлинения сроков погашения обязательств. При этом для вывода о том, что
баланс является ликвидным, каждая из первых трех групп активов должны быть не
меньше соответствующих групп обязательств.
Не умаляя значения вышеизложенного подхода, отметим, что он не всегда
позволяет принимать обоснованные управленческие решения, поскольку сложившиеся
на сегодняшний день условия, в которых предприятие осуществляет свою
деятельность, не находят своего отражения во внешней финансовой отчетности.
Так, например, без использования дополнительных источников информации
невозможно определить долю сомнительной дебиторской задолженности и последствия
непогашения кредиторской задолженности. В трудах многих экономистах обоснована
необходимость разделять дебиторскую и кредиторскую задолженности на
задолженность, образованную во взаимоотношениях с независимыми контрагентами
(сторонняя задолженность) и образованную во взаимоотношениях с контрагентами,
принадлежащими тому же собственнику, что и анализируемое предприятие
(структурная задолженность), поскольку в краткосрочном периоде структурную
кредиторскую задолженность можно отнести к собственным источникам, а структурную
дебиторскую задолженность - к наиболее ликвидным активам. С учетом
вышеизложенного, предложен подход к группировке активов и пассивов организации,
предполагающий использование данных управленческой отчетности (табл.2.1).
Таблица
1.2
Группировка активов для целей анализа ликвидности на основании данных
управленческой отчетности
|
Актив
|
Пассив
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Наименование группы
|
Обознач.
|
Статья актива
|
Наименование группы
|
Обознач.
|
Статья пассива
|
|
Наиболее ликвидные активы
|
А1
|
Денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения, структурная дебиторская задолженность,
векселя к получению
|
Наиболее срочные
обязательства
|
П1
|
Кредиторская задолженность
за вычетом структурной, авансов полученных, прочие краткосрочные
обязательства
|
|
Быстро реализуемые активы
|
А2
|
Краткосрочная дебиторская
задолженность за вычетом структурной, сомнительной и векселей к получению,
нормативные остатки готовой продукции и прочие активы
|
Краткосрочные пассивы
|
П2
|
Краткосрочные кредиты и
займы, авансы полученные, отложенные налоговые обязательства
|
|
Медленно реализуемые активы
|
А3
|
Запасы за вычетом
нормативных остатков готовой продукции и неликвидов, НДС по приобретенным
ценностям
|
Долгосрочные пассивы
|
П3
|
Долгосрочные кредиты и
займы
|
|
Трудно реализуемые активы
|
А4
|
Внеоборотные активы,
долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом структурной, сомнительная
дебиторская задолженность и неликвиды
|
Постоянные пассивы
|
П4
|
Собственный капитал,
структурная кредиторская задолженность
|
Как видно из табл. 1.2, детализация статей управленческого баланса
позволит сгруппировать активы и пассивы организации для последующего анализа
оборотных средств более адекватно условиям хозяйственной деятельности
конкретного предприятия.
В трудах экономистов аргументировано, что для целей анализа запасы сырья,
материалов и готовой продукции должны оцениваться по цене их возможной
реализации, поскольку именно она, а не себестоимость характеризует величину
потенциальной выручки, позволяющей расплатиться с кредиторами. В результате
изменения стоимости товарно-материальных ценностей и основных средств возникает
разница между суммой активов и пассивов предприятия, которую в трудах
экономистах предложено включать в собственный капитал.
Практический опыт специалистов дает возможность утверждать, что анализ
ликвидности активов предприятия, основанный на использовании данных
управленческой отчетности, позволяет аналитикам проводить более успешные
исследования для целей планирования приобретения активов и осуществления
платежей и принимать наиболее корректные решения по управлению финансовыми
потоками предприятия.
Важнейшим фактором влияния оборотных средств на результаты деятельности
предприятия является оборачиваемость оборотных средств.
Однако основополагающим фактором значения традиционно используемых
показателей оборачиваемости (коэффициент оборачиваемости оборотных средств,
длительность оборота и условное высвобождение или привлечение средств) является
размер полученной выручки, который зависит не только от скорости оборота
оборотных средств, но и от заложенной в выручку прибыли. В общепринятой
практике расчета оборачиваемости данный факт не находит отражения, что не
позволяет провести всеобъемлющий анализ финансовых результатов деятельности
организации.
экономический
оборотный финансовый факторинговый
2. АНАЛИЗ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ КОМПАНИИ ЗАО «ШУМИХИНСКИЙ ХЛЕБ»
2.1 Анализ
оборотных фондов предприятия
Основными видами деятельности ЗАО «Шумихинский хлеб» являются:
- производство круп, кормовых смесей и других товаров народного
потребления;
- закупка, сушка, хранение и переработка зерна;
- торгово-закупочная деятельность;
- посреднические услуги по купле-продаже и обмену товаров,
сырья;
- выпечка хлеба;
- оптовая и розничная торговля.
Основная выпускаемая продукция:
- хлеб;
- хлебобулочные и кондитерские изделия;
Осуществлению деятельности, отнесенной законодательством к
лицензированной, предшествует получение обществом соответствующей лицензии в
установленном порядке.
Основным видом деятельности ЗАО «Шумихинский хлеб» является производство
муки трех сортов, ячневой крупы, перловой крупы, комбикормов, манной крупы.
На территории предприятия находится административный корпус, весовая по
приему сырья, цех мукомольного производства, цех круп, мукомольной и пищевой
продукции, склады по хранению и продаже продукции, гараж, слесарные мастерские,
столовая, оздоровительный комплекс, охрана.
Проведем анализ использования оборотных фондов компании. В приложении А
представлен бухгалтерский баланс компании.
В таблице 2.1 показан горизонтальный анализ изменения оборотных активов
компании.
Таблица
2.1
Горизонтальный анализ изменения оборотных активов
|
Оборотные активы
|
Год
|
Абсол. изм., тыс. руб.
|
Относит. изм., %
|
|
2010
|
2011
|
2012
|
2011
|
2012
|
2011
|
2011
|
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
тыс. руб.
|
%
|
%
|
|
Запасы в т.ч.
|
9 580
|
9 876
|
10 078
|
296
|
202
|
3%
|
2%
|
|
НДС
|
694
|
723
|
745
|
29
|
22
|
4%
|
|
Дебиторская задолженность
|
6 476
|
6 817
|
7 176
|
341
|
359
|
|
5%
|
|
Краткосрочные фин. вложения
|
30
|
30
|
30
|
-
|
-
|
0%
|
0%
|
|
Денежные средства
|
143
|
147
|
151
|
4
|
4
|
3%
|
3%
|
|
Прочие оборотные активы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
|
Итого по разделу
|
16 923
|
17 593
|
18 180
|
670
|
587
|
4%
|
3%
|
Проанализируем полученные результаты.
На рисунке 2.1 показана динамика изменения оборотных активов компании.
Рисунок
2.1 - Динамика изменения оборотных активов компании, тыс. руб.
Как видно из рисунка, на протяжении всего рассматриваемого периода
происходит увеличение оборотных фондов компании. При этом за 2011 год
увеличение составило 4% или 670 тыс. руб., а в 2012 году - 3% или 587 тыс. руб.
Всего же оборотные активы компании на конец 2012 года составляют 18 180 тыс.
руб.
Далее проанализируем структуру оборотных активов (таблица 2.2).
Таблица
2.2
Структура оборотных активов
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Запасы
|
57%
|
56%
|
55%
|
|
НДС
|
4%
|
4%
|
4%
|
|
Дебиторская задолженность
|
38%
|
39%
|
39%
|
|
Краткосрочные фин. вложения
|
0%
|
0%
|
0%
|
|
Денежные средства
|
1%
|
1%
|
1%
|
|
Прочие оборотные активы
|
0%
|
0%
|
0%
|
Рисунок
2.2 - Структура оборотных активов компании, тыс. руб.
Как видно из рисунка, на протяжении всего рассматриваемого периода
превалирующую долю в общей величине оборотных активов занимают запасы - 57% в
2010 году, 56% в 2011 году и 55% в 2012 году. Кроме того, существенную долю
занимает дебиторская задолженность, увеличиваясь с 38% в 2010 году до 39% в
2012 году.
Проанализируем изменение отдельных составляющих оборотных активов.
Рисунок
2.3 - Элементы оборотных активов, тыс. руб.
Проанализируем динамику отдельных составляющих
Рисунок
2.4 - Динамика запасов, тыс. руб.
В подразделе «Запасы» отражаются остатки активов, используемых в качестве
сырья, материалов при производстве продукции, предназначенной для продажи;
предназначенных для продажи (готовая продукция, товары, товары отгруженные);
используемых для управленческих нужд организации (ПБУ 5/01) [6; с.308]. Как
видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит рост
запасов предприятия - на 296 тыс. руб. за 2011 год и на 202 тыс. руб. за 2012
год. Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из
хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской
задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения.
Снижение удельного веса материально-производственных запасов (как было
определено ранее - с 57% до 55%) может свидетельствовать о: снижении
наращивания производственного потенциала организации; рациональности выбранной
хозяйственной стратегии, в результате которой значительная часть текущих
активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и
уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния
предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными. Снижение величины
запасов свидетельствует о снижении производственного потенциала предприятия,
рациональности выбранной хозяйственной стратегии.
Проанализируем такой элемент оборотных запасов, как денежные средства.
На рисунке 2.5 показана динамика денежных средств компании, тыс. руб.
Рисунок
2.5 - Динамика денежных средств компании, тыс. руб.
Денежные средства - существенная часть ненормируемых оборотных средств. В
процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную
форму, в результате чего реализованная готовая продукция превращается в
денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем)
счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между
хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших
суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные
средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов
до момента их окончания. Денежные средства в определенном размере постоянно
должны присутствовать в составе ненормируемых оборотных средств, иначе
предприятие будет признано неплатежеспособным.
Как видно из рисунка, ежегодно денежные средства увеличиваются на 3% или
на 4 тыс. руб.
Далее проанализируем изменение дебиторской задолженности.
Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном
отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает дополнительную
потребность в ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию.
Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей
системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в
финансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и признания
предприятия несостоятельным каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к
всемерному сокращению дебиторской задолженности.
На рисунке 2.6 показана динамика дебиторской задолженности.
Рисунок
2.6 - Динамика дебиторской задолженности
Из рисунка видно, что происходит рост дебиторской задолженности - на 341
тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.
Далее
проанализируем эффективность использования оборотных средств компании
2.2 Оценка
эффективность использования оборотных активов компании
Рассчитаем длительность одного оборота в днях.
В таблице 2.3 показаны данные для расчета длительности одного оборота.
Таблица
2.3
Расчет длительности одного оборота
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Со, тыс. руб.
|
16 923
|
17 593
|
18 180
|
|
Т, тыс. руб.
|
40 173
|
43 197
|
45 470
|
|
Д, тыс. руб.
|
360
|
360
|
360
|
|
О, дней
|
152
|
147
|
145
|
На рисунке 2.7 показана длительность одного оборота
Рисунок
2.7 - Длительность одного оборота
Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит
снижение длительности оборота, что является положительным фактором
функционирования компании. При замедлении оборачиваемости возникает
необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.
Далее рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов по формуле 1.2.
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых
оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле:
В таблице 2.4 показаны данные для расчета коэффициента оборачиваемости
оборотных активов компании.
Таблица
2.4
Расчет коэффициента оборачиваемости
|
2010
|
2011
|
2012
|
|
Т
|
16 923
|
17 593
|
18 180
|
|
Со
|
40 173
|
43 197
|
45 470
|
|
Ко
|
2,37
|
2,46
|
2,5
|
На рисунке 2.8 показана динамика коэффициента оборачиваемости оборотных
активов.
Рисунок
2.8 - Динамика коэффициента оборачиваемости
Как видно из рисунка, на протяжении всего рассматриваемого периода
происходит снижение коэффициента оборачиваемости. В 2012 году коэффициент
оборачиваемости составил 2,5, что означает, что оборотные средства совершили
2,5 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль
оборотных средств приходилось 2,5 руб. реализованной продукции. При этом в
динамике можно наблюдать увеличение данного показателя.
Далее рассчитаем коэффициент загрузки оборотных средств по формуле 1.3.
В таблице 2.5 показаны данные для расчета коэффициента загрузки оборотных
средств.
Таблица
2.5
Расчет коэффициента загрузки оборотных средств
|
2010 год
|
2011 год
|
2012 год
|
|
Со
|
40 173
|
43 197
|
45 470
|
|
Т
|
16 923
|
17 593
|
18 180
|
|
Кз
|
0,42
|
0,41
|
0,40
|
На рисунке 2.9 показана динамика коэффициента загрузки оборотных средств.
Рисунок
2.9 - Динамика коэффициента загрузки оборотных средств
Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит
снижение коэффициента загрузки оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в
2012 году. Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,4
руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о повышении
неэффективности использования оборотных средств.
Далее проведем расчет показателей ликвидности.
Рассчитаем коэффициент ликвидности:
К ол 2010 = 16 923 / 14 986 = 1,129
К ол 2011 = 17 593 / 15 534 = 1,133
К ол 2012 = 18 180 / 16 079 = 1,131
На рисунке показана динамика коэффициента общей ликвидности.
Рисунок
2.10 - Динамика коэффициента общей ликвидности
Как видно из рисунка, на протяжении рассматриваемого периода происходит
колебание рассчитанного показателя. Незначительное снижение показателя в 2012
году свидетельствует о снижении у компании средств, которые могут быть
использованы для погашения краткосрочных обязательств. При этом можно сделать
вывод о том, что происходит снижение величины текущих активов предприятия,
приходящихся на 1 рубль текущих обязательств [7; с. 382].
Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности:
К сл 2010 = (143 + 30+ 6 476) / 14 986 = 0,44
К сл 2011 = (147+30+6 817) / 15 534 = 0,45
К сл 2012 = (151+30+7 176)/ 16 079 = 0,46
Рисунок
2.11 - Динамика коэффициента срочной ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности показывает, какие средства могут быть
использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств
наступит немедленно и не будет возможности продать наименее ликвидную часть -
запасы. Рекомендуемое значение - больше 1 [7; с. 382]. Как видно из рисунка, коэффициент
не соответствует нормативному значению, при этом на протяжении рассматриваемого
периода происходит рост показателя, что свидетельствует об увеличении денежных
средств, имеющихся в распоряжении компании, а также большой величиной
краткосрочных обязательств.
Далее рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:
Рассчитаем значение коэффициента:
К сл 2010 = 143 / 14 986 = 0,01
К сл 2011 = 147 / 15 534 = 0,01
К сл 2012 = 151/ 16 079 = 0,01
На рисунке показана динамика коэффициента абсолютной ликвидности.
Рисунок
2.12 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
Как видно из расчетов, значение показателя очень низкое, что означает
возможность покрытия очень низкой доли краткосрочных долговых обязательств за
счет абсолютно ликвидных активов, то есть денежных средств. При этом значение
показателя намного ниже нормативного значения. Далее рассчитаем показатель
рентабельности оборотных активов:
Rа2010
= 1 762 / 18 180 х 100% = 9,7
Rа2011
= 2 077 / 32 971 х 100% = 6,3
Rа2012
= 4 715 / 38 644 х 100% = 12,2
Рисунок
2.13 - Динамика рентабельности оборотных активов
Рентабельность
оборотных активов (RCA) - демонстрирует возможности предприятия в обеспечении
достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам.
Рост показателя с 9,7% в 2010 году до 12,2% в 2012 году свидетельствует о
повышении эффективности использования оборотных активов.
Далее
проведем факторный анализ.
Оборотные
активы:
ОБС2011
= 32 971 тыс. руб.
ОБС2012
= 38 644 тыс. руб.
Δ ОБС = 5673 тыс. руб.
Балансовая
прибыль (ф.2. стр. 140):
БП2011
= 3472 тыс. руб.
БП2012
= 4256 тыс. руб.
Δ БП = 784 тыс. руб.
Значения
рентабельности оборотных активов:
Рб0
= 3472 / 32 971 = 0,105 (10,5%)
Рб1
= 4256 / 38 644 = 0,11 (11%)
Изменение
общей рентабельности оборотных активов:
Абсолютное:
ΔРб = Рб1 - Рб0 = 0,105 - 0,11 = -0,005
Определим
влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных
активов:
ΔРб(БПР) = 5673 / 32 971 = 0,17
За
счет увеличения балансовой прибыли на 5673 тыс .руб. рентабельность оборотных
активов увеличилась на 0,17 пункта, на каждый рубль оборотных активов в
отчетный период приходилось больше балансовой прибыли на 17 коп.
Определим
влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:
Δ Рб (ОБС) = 4256 / 38 644 - 4256 / 32 971 = 0,11 - 0,13 = - 0,02
Увеличение
оборотных активов на 5673 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности
оборотных активов на 0,02 пункта, на каждый рубль оборотных активов за счет
этого приходилось меньше балансовой прибыли на 2 коп.
Расчеты
наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными
активами, при планировании на перспективу более рационально формировать
структуру оборотных активов.
Выводы
по главе второй
На
протяжении всего рассматриваемого периода происходит увеличение оборотных
фондов компании. При этом за 2011 год увеличение составило 4% или 670 тыс.
руб., а в 2012 году - 3% или 587 тыс. руб. Всего же оборотные активы компании
на конец 2012 года составляют 18 180 тыс. руб. На протяжении всего
рассматриваемого периода превалирующую долю в общей величине оборотных активов
занимают запасы - 57% в 2010 году, 56% в 2011 году и 55% в 2012 году. Кроме
того, существенную долю занимает дебиторская задолженность, увеличиваясь с 38%
в 2010 году до 39% в 2012 году.
На
протяжении рассматриваемого периода происходит рост запасов предприятия - на
296 тыс. руб. за 2011 год и на 202 тыс. руб. за 2012 год. Излишние запасы
приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в
конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из
причин неустойчивого финансового положения. Снижение удельного веса
материально-производственных запасов (как было определено ранее - с 57% до 55%)
может свидетельствовать о: снижении наращивания производственного потенциала
организации; рациональности выбранной хозяйственной стратегии, в результате
которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья
ликвидность может быть невысокой. Происходит рост дебиторской задолженности -
на 341 тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.
На
протяжении рассматриваемого периода происходит снижение длительности оборота,
что является положительным фактором функционирования компании. При замедлении
оборачиваемости возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в
оборот.
На
протяжении всего рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента
оборачиваемости. В 2012 году коэффициент оборачиваемости составил 2,5, что
означает, что оборотные средства совершили 2,5 оборота за год. В то же время
этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,5
руб. реализованной продукции. При этом в динамике можно наблюдать увеличение
данного показателя.
На
протяжении рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента загрузки
оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в 2012 году. Следовательно, на 1
рубль реализованной продукции приходится 0,4 руб. оборотных средств. Этот
показатель свидетельствует о повышении неэффективности использования оборотных
средств.
3.
РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ
СРЕДСТВ КОМПАНИИ
3.1
Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных средств
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от
правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины
оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои
в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.
Потребность в оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов
производства и реализации; характера деятельности предприятия; длительности
производственного цикла; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста
объемов производства и т.п.
Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах следует вести
из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере
обращения.
Время пребывания оборотных средств в сфере производства охватывает период,
в течение которого оборотные средства пребывают в состоянии запасов и в виде
незавершенного производства.
Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает период
пребывания их в форме остатков нереализованной продукции, в виде отгруженной,
но еще не оплаченной продукции, дебиторской задолженности, в виде денежных
средств, находящихся в кассе предприятия, на счетах в банках.
Чем выше скорость оборота (суммарное время пребывания в сфере
производства и обращения), тем меньше потребность в оборотных средствах.
Предприятие заинтересовано в сокращении размеров своего оборотного капитала. Но
это сокращение должно иметь разумные пределы, так как оборотные средства должны
обеспечивать нормальный режим его работы.
При определении оптимальной потребности в оборотных средствах
рассчитывается сумма денежных средств, которая будет авансирована для создания
производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления
готовой продукции на складе. Для этого используется три метода: аналитический,
коэффициентный и метод прямого счета.
Сущность аналитического, или опытно-статистического метода состоит в том,
что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их
фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.
При коэффициентном методе в норматив предшествующего периода вносятся
поправки на планируемое изменение объемов производства и на ускорение
оборачиваемости.
Аналитический и коэффициентный методы могут применяться на тех
предприятиях, которые функционируют больше года, сформировали производственную
программу и организовали производственный процесс, имеют статистические данные
за прошлые годы и не располагают достаточным количеством квалифицированных
специалистов для более детальной работы в области планирования оборотных
средств.
Метод прямого счета предусматривает расчет запасов по каждому элементу
оборотных средств. Этот метод используется при организации нового предприятия и
периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующего
предприятия.
Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их
минимальной потребности для образования запасов сырья, материалов, топлива,
незавершенного производства, расходов будущих периодов, готовых изделий.
Эффективная работа предприятия - это достижение максимальных результатов
при минимальных затратах. Минимизация затрат достигается в первую очередь
оптимизацией структуры источников формирования оборотных средств, т.е. разумным
сочетанием собственных, кредитных и заемных ресурсов.
На структуру оборотных фондов влияет ряд факторов: характер производимой
продукции, особенности материально-технического обеспечения, прогрессивность
норм расхода, нормативов запасов и незавершенного производства, длительность
цикла изготовления продукции и др.
Одна из главных задач предприятия в современных условиях - интенсификация
производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.
В общей системе мероприятий по обеспечению режима экономии основное место
занимает экономия предметов труда, под которой принято понимать уменьшение
затрат сырья, материалов, топлива на единицу продукции, разумеется, без какого
бы то ни было ущерба для качества, надежности и долговечности изделия.
Экономическое значение рационального использования оборотных фондов
выражается в следующем.
- Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает
производству большие экономические выгоды. Оно прежде всего дает возможность из
данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и
выступает поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов
производства.
- Экономия материальных ресурсов, внедрение в производство
новых, более экономичных материалов способствуют установлению в процессе
воспроизводства более прогрессивных пропорций между отдельными отраслями,
достижению более совершенной отраслевой структуры промышленного производства.
- Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к
внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.
- Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует
улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной
производительности труда. Уже само по себе уменьшение удельных затрат прошлого,
овеществленного труда означает рост производительности общественного труда. Но
дело не только в этом - экономия материальных ресурсов влечет за собой экономию
затрат также и живого труда: сокращается относительный расход рабочей силы на
транспортировку материалов, их отгрузку и выгрузку, на их хранение.
- Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует
снижению себестоимости промышленной продукции.
- Существенно влияя на снижение себестоимости продукции,
экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на
финансовое состояние предприятия.
Таким образом, значение экономической эффективности улучшения
использования и экономии оборотных фондов весьма велико, поскольку они
оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и
хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 3.1
Основные проблемы и пути их решения
|
Проблема
|
Мероприятия по решению
проблем
|
|
Рост дебиторской
задолженности
|
Разработка стратегии
снижения дебиторской задолженности с помощью инструментов: факторинг,
форфейтинг
|
|
Рост запасов
|
Оптимизация запасов
|
Таким образом, для повышения эффективности управления финансового потока
ЗАО «Шумихинский хлеб» разработаем мероприятия по применению схемы факторинга.
Факторинг, в наиболее простом понимании, - это продажа дебиторской
задолженности, а точнее передача агентских функций по ее управлению третьей
стороне. Сразу обратим внимание, что факторинг в корне отличается от уступки
права требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью
передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии уступка (как
правило, продажа) прав требований происходит в одностороннем порядке, то есть
кредитор в простейшем случае продает права требования (денежных средств,
материальных ценных и других активов) третьей стороне, при этом согласие
должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как правило, подписывается
трехстороннее соглашение между поставщиком, покупателям и факторинговой
компанией.
Представим графически схему.
Рисунок 3.1 - Схема факторинга
Основными субъектами схемы факторинга выступают:
. Поставщик (кредитор), который отгружает продукцию или оказывает
услуги покупателю (дебитору).
2. Покупатель, который производит частичную оплату за товары
(услуги), обычно минимум 10%.
. Факторинговая компания (ее называют фактором или агентом),
который оплачивает поставщику оставшуюся часть за покупателя и уведомляет
последнего о том, что теперь к ней переходят права требований по оплате
оставшейся части платежа.
Покупатель после определенного времени оплачивает факторинговой компании
оставшуюся часть платежа, а также вознаграждение за фактически предоставленную
рассрочку.
Как правило, факторинговая компания берет на себя работу по управлению
дебиторской задолженностью: учет, мониторинг финансового состояния и
платежеспособности дебиторов и другие действия. Однако, в работу берутся только
те контрагенты, с которыми у предприятия налажены давние договорные отношения,
и статистика отгрузок и платежей, достаточная для того, чтобы быть относительно
уверенным в платежеспособности дебитора. Нередко, в целях снижения возможных
рисков неплатежей, факторинговые компании проводят анализ финансового состояния
дебиторов по их бухгалтерской отчетности (о документах для оформления
факторинга мы писали ранее), но не все покупатели захотят предоставлять такие
данные третьей стороне.
Полный комплекс факторинговых услуг подразумевает управление дебиторской
задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного,
инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные
программы, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее
состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей,
планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические
отчеты для принятия управленческих решений).
В зависимости от отношений между поставщиком, покупателем и факторинговой
компанией, выделяются следующие основные виды факторинга (законодательно эти
виды не прописаны, они носят больше терминологический характер): с регрессом
или без регресса.
Факторинг с регрессом (англ. recourse factoring) - вид факторинга, при
котором поставщик обязан вернуть денежные средства факторинговой компании в
случае, если покупатель (дебитор) в оговоренное договором время не исполнил
полностью обязательства по платежам (за поставку и вознаграждение фактору).
С одной стороны, факторинг с регрессом не очень интересен поставщикам: в
случае неплатежеспособности дебитора (покупателя) убытки в конечном итоге
придется нести кредитору. С другой стороны, комиссия фактора при таком виде
финансирования существенно ниже, к тому же производитель не изымает собственные
средства из оборота, что бывает критично для определенных производственных
процессов.
Факторинг без регресса (англ. nonrecourse factoring) - вид факторинга,
при котором факторинговая компания берет на себя все риски неплатежеспособности
дебиторов. Безусловно, в этом случае стоимость факторингового обслуживания
будет выше (фактор будет закладывать в стоимость риски неплатежей), да и
требования к финансируемым потребителям будут жестче.
Представим преимущества факторинга.
Факторинг, по своей сути, - своеобразная форма кредитования конкретного
покупателя под конкретную поставку, при этом кредитование беззалоговое,
соответственно, риски покрытия возможных убытков вследствие неплатежей
дебиторов как бы возвращаются, «в случае чего», обратно поставщику.
Поставщику или производителю, безусловно, удобно, что он получает деньги
сразу по факту получения продукции или услуг потребителем. В данном случае
неважно, кто платит: клиент или фактор. Таким образом, не происходит вымывание
оборотных средств, риски кассовых разрывов минимизируются. Применение
факторинговых схем дает поставщику дополнительное конкурентное преимущество:
он, по сути, предоставляет товарный кредит (ну, или поставку с рассрочкой
платежа).
Аналогично, удобно и покупателю, который может увеличить объемы закупок и
заработать дополнительный маржинальный доход. По совокупности перечисленных
факторов получается рост объемов и продаж, и производства. Однако краеугольным
камнем в этой схеме становится вопрос: «а кто будет платить за предоставленные
факторинговой компанией ресурсы?». И здесь вопрос исключительно договоренностей
между поставщиком и потребителями: как правило, чем дольше срок рассрочки, тем
больше ставка за пользование деньгами факторинговой компании. Обычно, на
практике, часть комиссии оплачивает поставщик (и это регулируется на уровне
скидок), часть - покупатель (чтобы был стимул не затягивать со сроками
окончательного платежа).
Усложняет схему необходимость подписания трехстороннего договора между
факторинговой компаний, поставщиком и потребителем (как правило, чем больше
сторон задействовано в подписании юридических документов, тем больше времени
это занимает).
Эффективность от применения факторинговой системы для предприятия состоит
в том, что когда данное предприятие производит отгрузку продукции покупателю,
то оно может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, не дожидаясь
срока расчета с покупателем. Помимо того, что предотвращаются длительные
кассовые разрывы, это позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность,
предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную
гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 90% от
стоимости поставляемого товара.
Тенденция к росту дебиторской задолженности свидетельствует о
неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами.
При безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадают во
времени. Это приводит к появлению дебиторской или кредиторской задолженности.
Часть этой задолженности в процессе хозяйственно-финансовой деятельности
неизбежна, к примеру, при авансовых и залоговых платежах. Но возможно и
нарушение платежно-расчетной дисциплины. Для финансового менеджера управление
задолженностью предприятия - одна из наиболее сложных оперативных задач.
Дебиторская задолженность может быть вызвана просрочкой платежей,
недостачами, растратами и хищениями, порчей ценностей. В последнее время резко
возросла несвоевременность в оплате счетов за отгруженную продукцию,
выполненные работы и оказанные услуги. Это приводит к тому, что
предприятия-изготовители значительную массу оборотных средств отвлекают из
оборота на неопределенное время. В связи с этим большое значение приобрели
резервы по сомнительным долгам, формируемые за счет балансовой прибыли. При
списании с баланса предприятия невостребованных долгов, ранее признанных
сомнительными, соответственно уменьшается сумма созданного резерва в
корреспонденции со счетами учета расчетов с дебиторами. При присоединении
неизрасходованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли года,
следующего за годом их создания, соответственно, уменьшается сумма резервов и
увеличивается размер налогооблагаемой прибыли.
В процессе анализа дебиторской задолженности и управления ею фирма в
порядке прогноза должна разработать такую гибкую систему договоров, в которой
предусматривались бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо
выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование в зависимости от
индекса инфляции. Затем фирма должна оценить влияние этих мер на финансовые
результаты.
В следующей таблице показан план внедрения схемы факторинга.
Таблица 3.2
План внедрения схемы факторинга
|
Этап
|
Длительность, дни
|
Период
|
Ответственное лицо
|
|
Поиск потенциального
партнера - факторинговой компании
|
15
|
10.05.2013-25.05.2013
|
Директор
|
|
Выбор потенциального
партнера - факторинговой компании и заключение договора
|
3
|
25.05.2013-28.05.2013
|
Директор Зам. Директора по
экономике
|
|
Начало использования схемы
|
-
|
01.06.2013
|
Зам. Директора по экономике
|
|
Оценка результатов
эффективности
|
-
|
31.12.2013
|
Директор Зам. Директора по
экономике
|
Далее рассчитаем экономическую эффективность предложенного мероприятия.
3.2 Расчет
эффективности предложенных мероприятий
По мнению экспертов компании, применение схемы факторинга предложенные
мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности позволят сократить
дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12
месяцев после отчетной даты на 20% в течении двух лет.
В таблице 3.3 показан расчет эффективности применения схемы факторинга.
Таблица 3.3
Расчет эффективности факторинга дебиторской задолженности
|
Показатель
|
Единицы измерения
|
Значение
|
|
Объем дебиторской
задолженности
|
руб.
|
7 176 231
|
|
Сумма одной накладной
|
руб.
|
6 135
|
|
Количество дней отсрочки
|
дни
|
30
|
|
Размер комиссии за
финансирование одной поставки
|
руб.
|
181
|
|
Количество накладных
|
штуки
|
1 198
|
|
Затраты на факторинг
|
руб.
|
216 838
|
|
Снижение дебиторской
задолженности
|
руб.
|
717 623
|
|
Экономия
|
руб.
|
500 785
|
Таким образом, реализация предложенного мероприятия позволит организации
ЗАО «Шумихинский хлеб» сократить дебиторскую задолженность. Экономия составит
500 785 рублей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Объектом исследования выпускной квалификационной работы послужили
оборотные средства ЗАО «Шумихинский хлеб».
Основными видами деятельности ЗАО «Шумихинский хлеб» являются:
- производство круп, кормовых смесей и других товаров народного
потребления;
- закупка, сушка, хранение и переработка зерна;
- торгово-закупочная деятельность;
- посреднические услуги по купле-продаже и обмену товаров,
сырья;
- выпечка хлеба;
- оптовая и розничная торговля.
Основная выпускаемая продукция:
- хлеб;
На протяжении всего рассматриваемого периода происходит увеличение
оборотных фондов компании. При этом за 2011 год увеличение составило 4% или 670
тыс. руб., а в 2012 году - 3% или 587 тыс. руб. Всего же оборотные активы
компании на конец 2012 года составляют 18 180 тыс. руб. На протяжении всего
рассматриваемого периода превалирующую долю в общей величине оборотных активов
занимают запасы - 57% в 2010 году, 56% в 2011 году и 55% в 2012 году. Кроме
того, существенную долю занимает дебиторская задолженность, увеличиваясь с 38%
в 2010 году до 39% в 2012 году.
На протяжении рассматриваемого периода происходит рост запасов
предприятия - на 296 тыс. руб. за 2011 год и на 202 тыс. руб. за 2012 год.
Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного
оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и
является одной из причин неустойчивого финансового положения. Снижение
удельного веса материально-производственных запасов (как было определено ранее
- с 57% до 55%) может свидетельствовать о: снижении наращивания производственного
потенциала организации; рациональности выбранной хозяйственной стратегии, в
результате которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах,
чья ликвидность может быть невысокой. Происходит рост дебиторской задолженности
- на 341 тыс. руб. за 2011 год и на 359 тыс. руб. за 2012 год.
На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение длительности
оборота, что является положительным фактором функционирования компании. При
замедлении оборачиваемости возникает необходимость в дополнительном вовлечении
средств в оборот.
На протяжении всего рассматриваемого периода происходит снижение
коэффициента оборачиваемости. В 2012 году коэффициент оборачиваемости составил
2,5, что означает, что оборотные средства совершили 2,5 оборота за год. В то же
время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств
приходилось 2,5 руб. реализованной продукции. При этом в динамике можно
наблюдать увеличение данного показателя.
На протяжении рассматриваемого периода происходит снижение коэффициента
загрузки оборотных средств с 0,42 в 2010 году до 0,4 в 2012 году.
Следовательно, на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,4 руб. оборотных
средств. Этот показатель свидетельствует о повышении неэффективности
использования оборотных средств.
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от
правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины
оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои
в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.
Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от
правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины
оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои
в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли.
Эффективная работа предприятия - это достижение максимальных результатов
при минимальных затратах. Минимизация затрат достигается в первую очередь
оптимизацией структуры источников формирования оборотных средств, т.е. разумным
сочетанием собственных, кредитных и заемных ресурсов.
Для повышения эффективности управления финансового потока ЗАО
«Шумихинский хлеб» разработаем мероприятия по применению схемы факторинга.
Факторинг, в наиболее простом понимании, - это продажа дебиторской
задолженности, а точнее передача агентских функций по ее управлению третьей
стороне. Сразу обратим внимание, что факторинг в корне отличается от уступки
права требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью
передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии уступка (как
правило, продажа) прав требований происходит в одностороннем порядке, то есть
кредитор в простейшем случае продает права требования (денежных средств,
материальных ценных и других активов) третьей стороне, при этом согласие
должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как правило, подписывается
трехстороннее соглашение между поставщиком, покупателям и факторинговой
компанией.
Основными субъектами схемы факторинга выступают:
- Поставщик (кредитор), который отгружает продукцию или оказывает услуги
покупателю (дебитору).
- Покупатель, который производит частичную оплату за товары
(услуги), обычно минимум 10%.
- Факторинговая компания (ее называют фактором или агентом),
который оплачивает поставщику оставшуюся часть за покупателя и уведомляет
последнего о том, что теперь к ней переходят права требований по оплате
оставшейся части платежа.
Покупатель после определенного времени оплачивает факторинговой компании
оставшуюся часть платежа, а также вознаграждение за фактически предоставленную
рассрочку.
Эффективность от применения факторинговой системы для предприятия состоит
в том, что когда данное предприятие производит отгрузку продукции покупателю,
то оно может сразу получить от фактора плату за отгруженный товар, не дожидаясь
срока расчета с покупателем. Помимо того, что предотвращаются длительные
кассовые разрывы, это позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность,
предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную
гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 90% от
стоимости поставляемого товара.
По мнению экспертов компании, применение схемы факторинга предложенные
мероприятия по снижению уровня дебиторской задолженности позволят сократить
дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12
месяцев после отчетной даты на 20% в течение двух лет.
Таким образом, реализация предложенного мероприятия позволит организации ЗАО
«Шумихинский хлеб» сократить дебиторскую задолженность. Экономия составит 500
785 рублей.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алексеева
А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное
пособие/ А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев Ю.В. - Москва, 2009. - 672с.
2. Баев
Л.А. «Основы анализа инвестиционных проектов: учебное пособие». Челябинск:
«Каменный пояс», 2010.-277 с.
. Бернстайн
Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2010. - 624 с.
. Брег
С. Настольная книга финансового директора, 2009.-536с.
. Васильева
Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - Москва,
2009 - 544 с.
. Виленский
П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. Учебное
пособие / Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. - 2-е издание. - М.:Дело,
2009 - 888 с.
. Волков
О.И. Экономика предприятия: Курс лекций / Волков О.И., Скляренко В.К. - М.:
ИНФРА-М, 2009. - 280 с.
. Гиляровская,
Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник /
Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - Москва, 2009. - 360 с.
. Гончаренко
Л.П., Инвестиционный менеджмент: учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010. - 296 с.
. Гражданкина
Е.В. Экономика малого предприятия. ГроссМедиа, 2011 г.
. Донцова
Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А.
Никифорова. - 2-е изд. - Москва, 2010. - 336с.
. Ефимова
О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / О.В. Ефимова М.В. Мельник.
2-е изд. - Москва, 2009. - 408 с.
. Жариков
В.В., Жариков В.Д. Управление финансами: Учеб. пособие. Тамбов: Изд-во Тамб.
гос. техн. ун-та, 2009. 80 с.
. Зимин
Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: учебное пособие.
М.: Экмос, 2009. - 240 с.
. Игонина
Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф.
В.А. Слепова. - М.: Экономисту 2010. - 478 с.
. Ильенкова
С.Д., Экономика и статистика предприятия: Учебное пособие. / Ильенкова С.Д.,
Сиротина Т.П. Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов
и права. - М., 2010 - 72 с.
. Ионова
А.Ф. Финансовый анализ: учебник / А.Ф Ионова, Н.Н. Селезнева. - Москва, 2009. -
624 с.
. Канке
А.А., Кошевая И.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное
пособие для ВУЗов. 2010, 2-е изд.- 288с.
. Карасева
И.М. Финансовый менеджмент / Карасева И.М., Ревякина М.А., Учебное пособие.
2009. -335с.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. М.: Финансы и
статистика, 2011. - 512 с.
. Ковалев
В.В. Финансовый менеджмент - теория и практика, 2010. -1024с.
. Кузнецова
И.Д. Управление денежными потоками. Учебное пособие. Иваново, 2011. - 193 с.
. Лисовская
И.А. Основы финансового менеджмента. 2009. -120с.
. Липсиц
И.В. Коммерческое ценообразование. - М.: Бек, 2010.
. Максимова
В.Ф. Инвестиционный менеджмент / Московская финансово-промышленная академия. -
М., 2009. - 158 с.
. Маркарьян
Э.А., Герасменко Г.Г., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. М.:
ИД ФБК-Пресс, 2009. - 224 с.
. Менеджмент
и маркетинг бизнеса в международных компаниях. / Под. Ред. В.М. Попова. - М.:
Финансы и статистика, 2010.
. Мерсер
З., Хармс Т. Интегрированная теория оценки бизнеса, М., Маросейка, 2011. - 288
с.
. Морозова
Т.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: Юнити, 2009. - 279 с.
. Нешитой
А.С. Инвестиции: Учебник. - 5-е изд., перераб. и испр. - М.:
Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010. - 372 с.
. Новашина
Т.С. Финансовый анализ. 2009. - 192 с.
. Протасов
В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы,
инвестиции. Маркетинг. - Москва: Финансы и статистика, 2010. - 536 с.
. Романовский.
Финансы, денежное обращение и кредит / Врублевская, Романовский. Учебник, 2009.
-543с.
. Ронова
Г.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Г.Н. Ронова. - Москва,
Изд. МФПА, 2010, 156 с.
. Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. Минск:
Новое издание, 2011. - 704 с.
. Современные
тенденции развития бухгалтерского учета и экономического анализа: теория и практика:
Монография / под ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и Ко», 2009. - 0,5 п.л.
. Сорокина
Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях
реформирования российской экономики. М.6 Финансы и статистика, 2006. - 176 с.
. Хасси
Д. Стратегия и планирование: Путеводитель менеджера. - СПб.: Питер, 2010.
. Чеботарев
Н.Ф. Оценка стоимости бизнеса М.: «Дашков и К», 2009 - 256 с.
. Чечевицына
Л.Н. Экономика фирмы: Учебное пособие для студентов вузов / Л.Н. Чечевицына, И.
Н. Чуев. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 400 с.
. Чиненов
М.В. Инвестиции: учебное пособие. - М. КНОРУС, 2011 - 248 с.
. Чуев
И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник /
И.Н. Чуев, Чуева Л.Н. - Москва, 2011. - 368с.
. Шадрина
Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное
пособие / Г.В. Шадрина, В.Р. Банк. - Москва, 2011. - 344 с.
. Шапкин
А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфельные
инвестиции. М.: Дашков и К, 2010. - 544 с.
. Шеремет
А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник. 2009. - 415с.
. Шуляк
П.Н. Финансы предприятия. Учебник. 2009. -712с.
. Экономика
предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А.
Швандара. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 670 с.
. Экономическая
безопасность России: Общий курс: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова. 2-е изд. -
М.: Дело, 2009. - 896 с.
. Экономическая
стратегия фирмы / Под ред. А.П. Градова. - СПб.: Спец.лит., 2009.
. Тойкер
Д.В. Анализ эффективности работы оборотных средств при помощи показателя EVA //
Вестник университета (Государственный университет управления). - 2009. - №15 -
0,2 п.л.
. Тойкер
Д.В. Новый взгляд на оборачиваемость // Экономист. - 2007. -№5 -0,3 п.л.
. Тойкер
Д.В. Как рассчитать потребность в оборотных средствах // Управленческий учет и
финансы. - 2008. - №3 (15) - 0,5 п.л.
. Демченко
О.А., Тойкер Д.В. С чем едят бюджеты // БОСС. - 2009. - №4 -0,2 п.л.
. Тойкер
Д.В. Анализ формирования материально-производственных запасов. //Современные
проблемы методологии организации бухгалтерского учета, экономического анализа и
аудита. Материалы научно-практической конференции Всероссийского заочного
финансово-экономического института (28-29 ноября 2002г.). В 2 ч. Ч I / Под ред.
Проф. Л.Т. Гиляровской - М. Современная экономика и право, 2003. -0,1 п.л.
. Пласкова
Н.С., Тойкер Д.В. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового
анализа. // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2009. - №35 (408) - 0,3
п.л.
. Бухгалтерский
баланс
. Отчет
о прибылях и убытках
ПРИЛОЖЕНИЕ
А
Бухгалтерский
баланс
|
Код
|
На 31 декабря 2010 г.
|
На 31 декабря 2011 г.
|
На 31 декабря 2012 г.
|
|
АКТИВ
|
|
|
|
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
1110
|
10
|
10
|
10
|
|
Результаты исследований и
разработок
|
1120
|
|
|
|
|
Нематериальные поисковые
активы
|
1130
|
|
|
|
|
Материальные поисковые
активы
|
1140
|
|
|
|
|
Основные средства
|
1150
|
10 522
|
11 194
|
11 783
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
1160
|
|
|
|
|
Финансовые вложения
|
1170
|
10
|
10
|
10
|
|
Отложенные налоговые активы
|
1180
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
1190
|
693
|
679
|
653
|
|
Итого по разделу I
|
1100
|
11 235
|
11 893
|
12 456
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
1210
|
9 580
|
9 876
|
10 078
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
1220
|
694
|
723
|
745
|
|
Дебиторская задолженность
|
1230
|
6 476
|
6 817
|
7 176
|
|
Финансовые вложения (за
исключением денежных эквивалентов)
|
1240
|
30
|
30
|
30
|
|
Денежные средства и
денежные эквиваленты
|
1250
|
143
|
147
|
151
|
|
Прочие оборотные активы
|
1260
|
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
1200
|
16 923
|
17 593
|
18 180
|
|
БАЛАНС
|
1600
|
28 158
|
29 486
|
30 636
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
(складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
|
1310
|
100
|
100
|
100
|
|
Добавочный капитал (без
переоценки)
|
1350
|
12 508
|
12 508
|
12 508
|
|
Резервный капитал
|
1360
|
177
|
177
|
177
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
1370
|
387
|
1 167
|
1 772
|
|
Итого по разделу III
|
1300
|
13 172
|
13 952
|
14 557
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
Заемные средства
|
1510
|
1 821
|
1 958
|
2 083
|
|
Кредиторская задолженность
|
1520
|
6 692
|
6 970
|
7 186
|
|
Доходы будущих периодов
|
1530
|
-
|
-
|
|
|
Оценочные обязательства
|
1540
|
-
|
-
|
|
|
Прочие обязательства
|
1550
|
6 474
|
6 606
|
6 810
|
|
Итого по разделу V
|
1500
|
14 986
|
15 534
|
16 079
|
|
БАЛАНС
|
1700
|
28 158
|
29 486
|
30 636
|
ПРИЛОЖЕНИЕ
Б
Отчет о
прибылях и убытках
|
Наименование показателя
|
2010 год
|
2011 год
|
2012 год
|
|
Выpучка
|
49 717
|
53 459
|
56 273
|
|
Себестоимость продаж
|
40 173
|
43 197
|
45 470
|
|
Валовая прибыль
|
9 544
|
10 263
|
10 803
|
|
Коммерческие расходы
|
3 287
|
3 535
|
3 682
|
|
Управленческие расходы
|
2 527
|
2 660
|
2 800
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
3 730
|
4 068
|
4 321
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
|
|
-
|
|
Проценты к получению
|
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
|
|
|
|
Прочие доходы
|
4 222
|
4 099
|
3 941
|
|
Прочие расходы
|
4 914
|
4 770
|
4 587
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
3 038
|
3 396
|
3 675
|
|
Текущий налог на прибыль
|
729
|
815
|
882
|
|
Изменение отложенных
налоговых обязательств
|
2 309
|
2 581
|
1 031
|
|
Изменение отложенных
налоговых активов
|
|
|
-
|
|
Прочее
|
|
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль
(убыток) отчетного периода
|
2 309
|
2 581
|
1 762
|