Позиции банка Российской Федерации по разным валютам
Заключение
Используемая литература
Введение
Валютный рынок Российской федерации находится в стадии формирования. Начало его становления относится к 1986 году, когда валютная монополия государства была разрушена и практически все хозяйствующие субъекты получили право выхода на внешний рынок.
До этого в стране отсутствовала необходимость в валютном регулировании внешнеэкономической деятельности. Это объяснялось существованием государственной монополии на операции с валютой, которая проявлялась в отсутствии связей между внутренними рынками капитала, товаров и услуг и соответствующими мировыми рынками; полной централизации управления валютными ресурсами государства; минимальном количестве участников внешнеэкономической деятельности. От имени государства на международном рынке выступало несколько крупных внешнеторговых объединений. Валютная выручка от экспорта концентрировалась на счетах Внешторгбанка страны. Официальный курс рубля к доллару резко отличался от рассчитанного на основе паритета покупательной способности.
В это время валютные поступления от экспорта делились в определенных пропорциях между государством и непосредственными производителями экспортной продукции: 20% валютной выручки оставалось в пользовании предприятия, 80% продавалось государству по фиксированному курсу. Источником валютного законодательства служили решения Совета Министров, а также издаваемые в их развитие нормативные акты министерств и ведомств.
В настоящее время механизм правового регулирования валютных отношений в России включает в себя три структурных элемента:
Валютное законодательство, принимаемое различными государственными органами;
Валютные отношения, складывающиеся между различными субъектами по поводу совершения ими валютных операций;
Регулирующее воздействие валютного законодательства на валютные отношения, осуществляемое с помощью предписаний и запретов, а также установления мер ответственности в случае их нарушения.
1. Особенности валютного законодательства Российской Федерации
Валютное законодательство Российской Федерации представляет собой неоднородный нормативный комплекс, который включает акты, исходящие от государственных органов различных ступеней государственной иерархии.
Правовое Регулирование в Российской Федерации порядка совершения операций с каждым видом валютных ценностей различно. Так, порядок совершения операций с драгоценными металлами и камнями определяется Правительством РФ, в частности Комитетом РФ по драгметаллам и драгкамням. Порядок обращения и использования наличной иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте устанавливает Центральный банк России. К особенностям валютного законодательства Российской Федерации относится необычный перечень документов, относимых к категории ценных бумаг, которые выражены в иностранной валюте. Помимо традиционных видов (акции, облигации, чеки, векселя и сертификаты) в него включены и платежные поручения, гарантийные письма и аккредитивы, которые по своей природе никогда не были ценными бумагами.
Субъектами валютных отношений выступают резиденты и нерезиденты Российской Федерации. В основе деления субъектов валютного рынка на резидентов и нерезидентов лежит общепризнанный в международном частном праве критерий «оседлости». Резидентами Российской Федерации признаются юридические лица, созданные в соответствии с ее законодательством, и имеющие в нем местонахождение. При определении круга физических лиц-резидентов принимается во внимание критерий постоянного места жительства, известный в международном частном праве как критерий «домициляции».
По своему содержанию все валютные операции, проводимые на территории Российской Федерации, подразделяются на:
Операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности;
Ввоз и пересылку в (из) Российскую Федерацию валютных ценностей;
Осуществление международных денежных переводов.
2. Валютный контроль в Российской Федерации
Либерализация внешнеэкономической деятельности привела к возникновению новой для экономики России проблемы, связанной с «утечкой» капитала из страны. Сложилась система «бегства» капитала из Российской Федерации, главное место в которой занимают внешнеторговые операции. По оценкам МВЭС РФ, не переводится до 10% выручки от экспорта, что соответствует примерно 4 млрд. долларов ежегодно.
Причинами укрытия российскими предприятиями и гражданами валютной выручки являются: экономический спад; отсутствие благоприятного инвестиционного климата; несовершенство налоговой системы; незащищенность границ. Отсутствие четкого валютного законодательства лишь способствует развитию данного явления.
Основными путями утечки капитала из Российской Федерации являются:
Занижение экспортной и завышение импортной цены контракта;
Владение оффшорными компаниями;
Использование форм международных расчетов и безвалютных расчетов в режиме товарообмена и т.д.
Для предотвращения данных явлений необходима эффективная система контроля за своевременным и полным возвратом валютной выручки на территорию Российской Федерации.
В соответствии со ст.11 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютный контроль в Российской Федерации осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются:
Центральный банк РФ;
Правительство РФ в соответствии с законами Российской Федерации.
Агентами валютного контроля являются:
Уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ;
Иные организации, которые в соответствии с законодательными актами Российской Федерации могут осуществлять функции валютного контроля.
Центральный банк, как орган валютного регулирования на территории Российской Федерации, призван реализовывать следующие функции:
Выдавать лицензии банкам и другим финансовым организациям на проведение операций в валюте;
Разрабатывать и контролировать выполнение своих приказов, писем и инструкций коммерческим банкам;
Регулировать валютный курс рубля;
Участвовать в разработке законодательных документов по финансовому, в том числе и валютному, рынку и др.
Валютный контроль за движением валютных средств на территории Российской Федерации осуществляют уполномоченные банки совместно с ГТК. Однако их положение в этой системе неодинаково. В частности, уполномоченные банки имеют двойственное положение. С одной стороны, они являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку России и обязанными осуществлять контроль за проводимыми в России резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, условиям лицензий и разрешений, а также за соблюдением ими регулирующих актов органов валютного контроля.
С другой стороны, в отличие от государственных ведомств (ГТК, Госналогслужба и др.), уполномоченные банки являются коммерческими организациями, заинтересованными в привлечении солидных клиентов, а таковыми и являются экспортеры и импортеры. Именно поэтому многим банкам приходится решать сложную проблему совмещения двух полярных задач: осуществления реального валютного контроля и сохранения клиентов.
. Основные элементы российского валютного рынка
Основой валютной системы России является российский рубль. Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям.
Курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или валютной корзине. После девальвации рубля ажиотажный спрос на иностранную валюту еще более возрос. Чтобы поддержать курс рубля в границах нового валютного коридора, Банк России расходовал быстро сокращающиеся валютные резервы. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торгов на ММВБ. Американский доллар занял устойчивое положение во внутреннем обороте страны и приобрел роль параллельной валюты в большей степени, нежели рубль, выполняющий функции меры стоимости, средства платежа при покупке недвижимости, средства накопления. Рубль стал занимать подчиненное положение по отношению к доллару.
Валютное законодательство России установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. Их роль на валютном рынке России возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России.
Рынка золота в России практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочных пунктов по государственной цене.
В современных условиях не возможна фиксация рубля вследствие недостаточности для этого отечественных золотовалютных резервов. По этой же причине невозможно восстановление валютного коридора в новых границах - с более высокой верхней планкой. Можно только ставить задачу обеспечения относительной устойчивости рубля в режиме «плавания», колебания относительно равновесного курса.
Итак, среди особенностей российского валютного рынка можно назвать следующие:
Обязательная продажа части валютной выручки (50%) на валютном рынке Российской Федерации (либо через биржи, либо через уполномоченные банки). В связи с этим хозяйственные субъекты имеют в уполномоченных банках два счета: транзитный и валютный счет, на который зачисляется вся валютная выручка в валюте, и текущий валютный счет (счет, на который зачисляется валютная выручка субъекта после обязательной продажи за рубли ее части (50%)).
Проведение до недавнего времени валютных операций в основном через валютные биржи, а не банки вследствие недостаточных доверия и информационных связей между банками, а так же их слабой технической оснащенности.
Большое количество валютных бирж (восемь действующих, что больше, чем в любой стране с развитыми рыночными отношениями, в которой имеются валютные биржи), сосредоточены в основных экспортных и импортных регионах страны. Основной валютной биржей страны является Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется до 80% от всех операций с валютой.
Российский валютный рынок - бивалютный. Ведущие позиции на нем принадлежат доллару США. В операциях на валютных биржах его доля превышает 90%, удельный вес операций с другими валютами незначителен. Кроме доллара США, торговля ведется с немецкой маркой, финляндской маркой (в северо-западном регионе) и японской иеной (на Дальнем Востоке). Стоит задача диверсификации валютной структуры валютного рынка Российской Федерации.
Основными участниками валютного рынка являются банки, поэтому, в основном, российский валютный рынок является межбанковским.
Валютная политика РФ нацелена на восстановление доверия экономических субъектов к рублю. Одной из ее важнейших задач является содействие наращиванию валютных резервов ЦБ за счет операций на валютном рынке.
российский правовой валютный рынок
4. Структурные и функциональные особенности валютного рынка РФ
Основными составляющими валютного рынка в России выступают:
рынок наличной валюты
рынок безналичной валюты
Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными операциями физических лиц через коммерческие банки и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.
Рынок безналичной валюты состоит из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочного рынка. В свою очередь срочный рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой - совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных сделок на срочных рынках.
Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РСФСР «О валютном регулировании и валютном контроле». В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства - «резидент» и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования.
Валютные ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги в иностранной валюте, а также драгоценные металлы - золото, серебро, платина, металлы платиновой группы в любом виде, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лом таких изделий.
Итак, основными составляющими валютного рынка РФ являются: рынок наличной валюты, рынок безналичной валюты. На валютном рынке Российской Федерации действуют различные институты, уполномоченные банки Российской Федерации, иностранные банки и инвестиционные компании, биржи, брокерские конторы. Валютный контроль осуществляется Центральным банком России, а также правительством РФ.
Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Уполномоченный банк - это коммерческий банк, получивший от Центрального банка России лицензию на проведение операций с иностранной валютой. С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. Эффективность операций на валютном рынке во многом определяется его видом.
В Российской Федерации официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.
Фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.
Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю - во вторник и четверг. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.
Рассматривая валютный рынок Российской Федерации, следует указать на новую роль и особое место российского рубля в странах ближнего зарубежья. Российский рубль имеет сегодня для стран СНГ такое же значение, что и американский доллар для Российской Федерации. Если бы центральные банки стран СНГ располагали достаточным запасом российских рублей, то они могли бы поддерживать курс своих валют достаточно стабильным.
Однако такого запаса в настоящее время нет и национальная валюта стран СНГ быстро обесценивается. Для национальных валют стран СНГ отрицательные последствия имеет неплатежеспособность российских хозяйствующих субъектов. Страны СНГ намного больше заинтересованы иметь рубли для покупки российских товаров, чем Россия их национальные валюты для своих приобретений в ближайшем зарубежье. Страны СНГ с удовольствием продают свою продукцию за рубли. Если бы они требовали за нее национальные деньги, тогда бы на российской валютной бирже был бы более высокий спрос на эти валюты.
Наиболее крупные кредиты Россия получает от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований, а именно:
. наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;
. наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета;
. сохранение стабильного налогового режима.
Выделение кредитов осуществляется на основе ежегодно заключаемых соглашений об экономической политике между правительством и Центробанком РФ, с одной стороны, и МВФ - с другой. В этих соглашениях определяются основные параметры макроэкономической политики России на период кредитования.
Взаимодействие России с МБРР строится в зависимости от отношений, складывающихся с МВФ. Если эти отношения благоприятны и МВФ удовлетворен ходом реформ в России, МБРР в свою очередь предоставляет кредиты России на весьма льготных условиях. Банк предоставляет России кредиты двух видов: не обусловленные и обусловленные определенными действиями Правительства РФ по коррекции своей структурной экономической политики.
Основная масса предоставленных России кредитов либо привязана к поставкам товаров, либо обусловлена определенными нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выделена на кредитование инвестиционных, проектов. Такие кредиты не реализуются, а некоторые из них могут быть, и не востребованы.
Следует подчеркнуть, что при всей важности помощи международных финансовых организаций России их роль и значение в развитии российской экономики, влияние на экономические реформы достаточно ограничены. В абсолютном выражении российский общий внешний государственный долг на 1 января 2011 года составил 40,6 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 2,4% от объема ВВП страны. Для сравнения - после кризиса 1998 года, внешний долг России составлял 146,4% от ВВП. По принятому трёхлетнему бюджету на период 2008-2010 гг., госдолг должен был удерживаться в рамках 2,5% от ВВП. Однако вследствие падения цен на нефть бюджет России стал дефицитным, и уже в 2010-м году дефицит был покрыт за счёт новых кредитов. Таким образом, в ближайшие три года внешний долг России вырастет не менее, чем на $60 млрд. Общие выплаты в 2009 году составили $141,0 млрд. (из них только $5 млрд. - приходится на органы государственного управления), 2010 году - $91,3 млрд. ($4,6 млрд.).
Позиции банка Российской Федерации по разным валютам
№ операцииКупленоКурсПроданоДлинная позицияКороткая позиция1.1000 фунтов ст.1,901900 долл.+ 1000 фунтов ст.- 1900 долл.2.900 долл.1,25720 евро+ 1000 фунтов ст.-1000(1900-900) долл.; - 720 евро3.2000 долл.1,25шв. франков+ 1000 фунтов ст.; + 1000 (+2000-1000) долл.- 720 евро; - 2500 шв. франков4.2280 евро1,521500 фунтов ст.+ 1560 (+2280- 720) евро; + 1000 долл.- 2500 шв. франков; - 500 (+1000- 1500) фунтов ст.
Банки Р.Ф. следят за сменой валютных позиций по каждой валюте, оценивают содержащийся в них валютный риск путем определения возможного результата в случае немедленного закрытия всех открытых позиций по текущим валютным курсам.
Для того чтобы определить возможный результат закрытия позиций, следует пересчитать все суммы длинных и коротких позиций в какую-либо одну валюту (чаще всего в национальную или доллары) по текущим рыночным курсам. Эта операция называется реализацией прибыли (profit taking), ее проводят обычно в периоды изменений курсов. Для ограничения валютного риска центральные банки устанавливают лимиты открытых валютных позиций для коммерческих банков.
К существенным условиям любой операции (сделки) относятся дата ее заключения и дата исполнения. Дата заключения сделки (дата сделки) - это дата достижения сторонами сделки соглашения по всем ее существенным условиям. Дата валютирования для конверсионных операций - это оговоренная сторонами дата поставки средств на счета контрагента по сделке. Для депозитных операций датой валютирования является дата поступления средств на счет, т.е. дата начала срока депозита. Дата окончания (погашения) депозита - дата возврата банком средств, помещенных в депозит. Датами валютирования и датами окончания сделки являются только рабочие дни.
В зависимости от даты валютирования конверсионные операции делятся на две группы:
кассовые (текущие, или наличные);
срочные.
Банк России определяеткассовую (наличную) сделку как сделку, исполнение которой осуществляется не позднее второго рабочего дня после ее заключения. К таким сделкам относятся сделки расчетами (датой валютирования) «сегодня» (today, или сделки «на тоде»), расчетами «завтра» (tomorrow, или сделки «на томе») и сделки спот (spot или «на споте»).
Заключение
Итак, в последнее десятилетие валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской Федерации развивается бурными темпами. В настоящее время можно утверждать, что внутренний валютный рынок в России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин (а не только производитель экспортной продукции) имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и квалифицированным персоналом уполномоченных банков.
Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения опыта его функционирования и возможностей. Использование специалистами накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего развития этого рынка.
Таким образом, можно сказать, что валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют.
Валютный рынок в России нельзя назвать развитым сравнительно с мировым, однако он выполняет некоторые функции внутреннего валютного рынка и имеет структурированную систему во многом аналогичную другим системам валютных рынков.
Несмотря на то, что классификация участников валютного рынка обширна, максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.
На валютном рынке России операции проводятся резидентами через уполномоченные банки по рыночному курсу рубля к иностранным валютам в форме межбанковских сделок, сделок на валютных биржах и аукционах. А главным исполнительным органом валютного регулирования является Центральный банк России.
Валютный рынок РФ в настоящее время находится в стадии формирования, он далеко не совершенен. Тем не менее, существуют предпосылки и условия его быстрого развития, что в ближайшее время станет одним из мощных факторов экономического прогресса России.
Используемая литература
1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. Учеб. пос. - М.: Маркетинг, 2011
. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Экономистъ, 2012. Рек.
. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Учебник. - Ростов н/Д.: Феникс, 2011. Рек.
. Бабинцева Н.С. Мировая экономика: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2013.
. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. Учеб. пос. - М.: Фин. и стат.,2012. Рек.
. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. Учеб. пос. - М.: Фин. и стат., 2011. Рек.
. Воронкова О.Н., Пузакова Е.П. Внешнеэкономическая деятельность: организация и управление: Учеб. пособие под ред. проф. Е.П. Пузаковой. - М.: «Экономистъ», 2015. - 495 с.
. Глухова М.И., Приходько А.В., Татарников Е.А., Снежинская М.В. Мировая экономика. Ответы на экзаменационные вопросы: Учеб. пос. для ВУЗов / М.И. Глухова, А.В. Приходько, Е.А. Татарников, М.В. Снежинская. - М.: Издательство «Экзамен»,2014. - 192 с. (Серия
«Студенту на экзамен»)
. Гурова И.П. Мировая экономика и международные экономические отношения: Тесты, упражнения, проблемные ситуации: Учебное пособие. - М.: Дело, 2013. Рек.
. Дадалко В.А. Международные экономические отношения. Учеб. пос. - Мн.: Маркетинг, 2010
. Диденко Н.И., Самохвалов В.В. Основы международного маркетинга. Учеб. пос. - СПБ.: Политехника, 2010
. Елецкий Н.Д., Корниенко О.В. Мировая экономика: Экспресс-справочник для студентов вузов. - М.: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2014. - 304с.
. Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» - М.: «Книга сервис», 2013. - 16 с.