Международные валютно-расчетные отношения
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-РАСЧЁТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Содержание
1. Понятие валюты, валютного курса
. Понятие и основные этапы эволюции мировой валютной системы
. Международные расчеты. Формы международных расчетов
. Международный валютный рынок
1. Понятие валюты, валютного курса
Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран.
Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:
-денежные единицы данной страны;
-денежные знаки иностранных государств;
-международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования СПЗ - Special Drawing Rights).
Хотя валютные отношения развивались прежде всего в контексте развития международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международного движения капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.
Национальные денежные единицы приравниваются к друг другу в определенных пропорциях. Соотношение между двумя валютами (своеобразная «цена» одной валюты, выраженная в денежных единицах другой страны), которое устанавливается в законодательном порядке или складывается на рынке под влиянием спроса и предложения, называется валютным курсом. Курс национальной валюты может выражаться в денежной единице другой страны, том или ином наборе валют («корзине валют») или в международных счетных единицах.
Формирование валютного курса испытывает на себе воздействие многочисленных факторов. Общей его основой является покупательная способность валюты, в которой отражаются средние национальные уровни цен на товары и услуг, инвестиции. Однако его конкретная величина зависит также от темпов инфляции, разницы в уровнях процентных ставок, состояние платежных балансов. Большое влияние на валютных курс оказывает деятельность валютных спекулянтов и валютные интервенции (вмешательство в операции на валютном рынке). В отдельные моменты резко возрастает значение такого фактора как степень доверия к национальной и иностранной валюте. Весьма сильное воздействие нередко оказывают ожидания тех или иных изменений в экономической политике страны.
Различают номинальные и реальные валютные курсы. Номинальный курс - это определенная конкретная «цена» национальной валюты при обмене на иностранную, и наоборот. Можно также рассчитать реальный курс на базе средних цен в странах, являющихся основными торговыми партерами данного государства. В этом случае реальный валютный курс будет в известной мере показателем конкурентоспособности национальных товаров по отношению к импортным. Валютный курс оказывает большое воздействие на международные экономические отношения:
-позволяет производителям данной страны сравнивать издержки производства товаров с ценами мирового рынка. Тем самым он является одним из ориентиров при осуществлении внешнеэкономических связей, позволяет прогнозировать финансовые результаты экономической деятельности;
-непосредственно влияет на экономическое положение страны, что проявляется, в частности, в состоянии платежного баланса;
-влияет на перераспределение мирового валового продукта между странами.
Именно поэтому в данной сфере сталкиваются интересы различных государств и периодически возникают конфликты, что требует принятия соответствующих решений на государственном и межгосударственном уровнях, направленных на сглаживание остроты противоречий и разногласий.
Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влияние спроса и предложения, применяется в большинстве стран.). В мировой практике используются различные сочетания и разновидности валютных курсов: валютный коридор, предполагающий установление предельных курсовых отклонений национальной валюты по отношению к мировым валютам; привязанный валютный курс, предполагающий привязку курса национальной валюты к мировой валюте.
. Понятие и основные этапы эволюции мировой валютной системы
Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон, во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических взаимосвязей между странами; с другой стороны, это объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.
Мировую валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений между странами, связанных с функционированием валюты и форм их организации.
Мировая валютная система, как и национальная, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной схеме - национальная, в мировой - мировые валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные единицы. В настоящее время мировыми валютами выступают доллар США, евро, японская йена, фунт стерлингов. В качестве валютных резервов используется швейцарский франк. Международной счётной единицей выступает СДР (Специальные права заимствования, англ. <#"justify">Первой сложившейся мировой валютной системой была Парижская (с 1867 г. до начала 20-х годов XX в). Характерными признаками этой системы были принятие золотого (золотомонетного) стандарта. Золотой стандарт представляет собой форму организации валютных отношений, в которой золото используется как денежный товар. Поэтому каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет к другим валютам. Производился свободный обмен валют на золото, за которым была признана роль мировых денег. Изменение условий развития мирового хозяйства в конце XIX - начале XX вв., Первая мировая война, а также революционная ситуация в ряде стран, привели к крушению Парижской валютной системы.
На смену ей в 1922 г. была законодательно оформлена Генуэзская валютная система, которая базировалась на золотодевизном стандарте (в дополнение к золоту использовались девизы - иностранные валюты). На Генуэзской конференции по экономическим и финансовым вопросам решено перейти к системе золотодевизного стандарта, при котором национальные банкноты размениваются не на золото, а на девизы (банкноты, векселя, чеки) других стран, а они затем могут быть обменены на золото. В качестве девизной валюты были избраны американский доллар и английский фунт стерлингов. Золотые паритеты были сохранены, Некоторое время в отдельных странах (например, США, Великобритании, Франции) использовался также золотослитковый стандарт. Генуэзская система просуществовала недолго. Уже в первой половине 30-х годов мировая валютная система пережила сильнейшие потрясения, вызванные мировым экономическим кризисом, который охватил и денежно-кредитную сферу. Золотодевизный стандарт потерпел крушение. В началу Второй мировой войны размен банкнот на золото производился фактически только в США, в ходе, второй мировой войны соотношение мировых экономических сил претерпело коренные изменения. США превратились в самую мощную державу мира, позиции Великобритании и Франции были ослаблены, а экономика Германии и Японии разрушена.
В этих условиях разработка проектов реформировании мировой валютной системы оказалась под сильным влиянием валютной системы, юридически оформленной решениями международной конференции в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США), и получившей название Бреттон - Вудской валютной системы. Был сохранен золотодевизный стандарт: золото продолжало использоваться в различных формах (были сохранены золотые паритеты, золото использовалось как международное платежное средство). Помимо доллара роль резервной валюты стал играть также английский фунт стерлингов, однако в действительности был установлен долларовый стандарт, поскольку доллар стал единственной валютой, конвертируемой в золото по фиксированному курсу 35 долларов США за 1 тройскую унцию золота. Возможность США обеспечить размен доллара на золото объясняется тем, что к 1944 г. США обладали 70% мировых запасов золота.
Важной особенностью Бреттон - Вудской системы был переход к фиксированной системе валютных курсов, которые могли лишь незначительно отклоняться от установленных пределов. Были также созданы две валютно - финансовые и кредитные организации - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), призванные предоставлять кредиты странам-членам при возникновении серьезного дефицита платежного баланса, утрате стабильности национальной валюты, а также осуществлять контроль за соблюдением странами - членами принятых ими обязательств.
Бреттон - Вудская валютная система отразила усиление экономических позиций США в послевоенном мире и действовала более или менее успешно до тех пор, пока они оставались достаточно прочными. Однако уже в 60-х годах позиции США оказались подорванными, к началу 70-х годов кризис Бреттон - Вудской системы стал очевидным. В августе 1971 г. США приостановили конвертируемость доллара в золото. Ряд экономистов и политических деятелей высказали предложение о необходимости перехода к плавающим валютным курсам. По их мнению, это позволило бы обеспечить более широкую автономию правительств в проведении кредитно-денежной политики, поскольку отпадала бы нужда в поддержании стабильных валютных курсов. Введение плавающих валютных курсов также устранило бы имевшуюся место двоякую асимметрию системы:
-фактически только США определяли мировое предложение денег;
-в отличие от других стран, которые могли девальвировать свои валюты по отношению к доллару, США были лишены такой возможности.
Наконец, плавающие валютные курсы могли бы служить автоматическими стабилизаторами при возникновении ряда диспропорций, в частности они могли бы стать защитой против импортируемой инфляции. Хотя эти взгляды не являлись общепринятыми, тем не менее практическое развитие событий привело сначала к кризису, а затем к крушению Бреттон - Вудской системы.
Поиски путей выхода из кризиса привели к замене Бреттно-Вудской системы Ямайской. Соглашение, подписанное в кингстоне (Ямайка) в 1976 г. и вступившее в силу 1978 г, означало юридическое оформление четвертой мировой валютной системы. Вместо золотодевизного стандарта был введен стандарт специальных прав заимствования (СДР), созданных в 1969 году МВФ и представляющих собой международные активы в виде записей на специальных счетах в Международном валютном фонде. Стоимость 1 единицы СПЗ определяется на основе валютной корзины, в состав которой в настоящее время входят доллар США (41,9%), евро (37,4%), японская иена (9,4%), английский фунт стерлингов (11,3%). В связи с переходом к стандарту СДР юридически завершился процесс демонетизации золота, т.е. утраты им денежных функций. Были отменены золотые паритеты. Страны - челны МВФ получили право выбора любого режима валютного курса.
В Западной Европе в 1979 г. была юридически оформлена региональная Европейская валютная система (ЕВС), которая отразила углубление интеграционных процессов в этом регионе. Денежной единицей ЕВС стал экю, условная стоимость которого определяется по методу валютной корзины, в которую входят денежные единицы стран ЕС. В середине декабря 1996 г. лидеры ЕВС приняли решение о переходе с 1 января 1999 г. к единой валюте стран ЕС - евро.
Последние десятилетия, особенно финансово-экономический кризис 2008 г., показали не совершенность современной мировой валютной системы. У специалистов и аналитиков финансового состояния в мире формируются предложения о возможной реформе мировой валютной системы. В настоящее время 85% всех трансакций на мировом валютном рынке представляют собой обмен иных валют на доллары. В стоимостном выражении половина всех облигаций, выпускаемых в мире, номинированы в долларах, 60% общего объема валютных запасов центральных банков всех стран мира приходится на доллары и долларовые ценные бумаги. Ведь в настоящее время доллар не только национальная валюта США, но и валюта всего остального мира. Одним из предложений является формирование конкуренции между мировыми валютами посредством ввода новых мировых валют. В качестве последних рассматриваются китайский юань и российский рубль
. Международные расчеты. Формы международных расчетов
Денежные требования и обязательства в валюте возникают на основе экономических, политических, культурных, научно-технических отношений между государствами, юридическими и физическими лицами, находящимися на территории разных стран. Международные расчеты представляют собой организацию и регулирование платежей по указанным выше денежным требования и обязательствам.
Международные расчеты выступают как повседневная деятельность банков, производящих расчеты на основе выработанных международным сообществом и принятых в большинстве стран мира условий, норм и порядка осуществления расчетов. Деятельность банков в сфере международных расчетов является объектом государственного регулирования.
В основном международные расчеты осуществляются безналичным путем через банки путем установления корреспондентских (договорных) отношений между кредитными учреждениями разных стран. С этой целью банки заключают друг с другом корреспондентские отношения об открытии счета («ностро» - счетов данного банка в других банках и «лоро» - счетов других банков в данном банке), в которых оговариваются порядок расчетов, величина корреспондентского счета по мере расходования средств. Банки могут осуществлять расчеты и через свои заграничные филиалы и отделения.
В зависимости от условий внешнеторговых контрактов, степени конвертируемости и позиций национальной и иностранной валюты применяются различные формы международных расчетов.
Мировая практика выработала следующие формы международных расчётов:
-инкассо;
-аккредитив;
-банковский перевод;
-авансовые расчеты;
-расчеты по открытому счету.
К средствам расчетов относятся: чек, вексель, банковская тратта, перевод (почтовое, телеграфное/телексное платежное поручение, платежное поручение по системе СВИФТ, международное платежное поручение).
Регламентация международных расчетов осуществляется с помощью выработанных мировой практикой правил обычаев. Так, расчеты с использованием документарных аккредитивов кодифицированы Унифицированными правилами и обычаями, которые были впервые приняты Международной торговой платой на Венском конгресс (в 1933 г.) и периодически пересматриваются ( в настоящее время действует редакция 1993 г.). расчеты в форме инкассо регламентируются Унифицированными правилами по инкассо (впервые разработаны Международной торговой платой в 1936 г.; в настоящее время действует в редакции 1978 г.). при этом казанным документам присоединяются не страны, а банки. В случае присоединения правила и обычаи становятся обязательными для банков и их клиентов, которые используют указанные формы расчетов.
Выбор формы расчетов определяется рядом факторов:
-интересы экспортеров и импортеров товаров и услуг не совпадают;
-экспортер стремится получить платежи от импортера в кратчайший срок, в то же время последний стремится отсрочить платеж до момента окончательной реализации товара; поэтому выбранная форма расчетов является компромиссом, в котором учитываются экономически позиции контрагентов;
-степень доверия друг другу;
-экономическая конъюнктура;
-политическая ситуация и т.п.
Помимо этого важное значение имеет вид товара - объекта сделки. Поскольку международные расчеты тесно связаны с кредитными отношениями, то наличие или отсутствие последних (как на межгосударственном, так и на уровне контрагентов) также оказывает влияние на выбор формы расчетов.
Достижение компромисса не означает, что экспортер и импортер получают одинаковые преимущества: некоторые формы более выгодны экспортеру, другие - импортеру. Самой надежной формой оплаты с точки зрения экспортера является авансовый платеж, а наименее надежной - расчет по открытому счету.
Основными формами международных расчетов являются инкассо и аккредитив.
Инкассовая форма расчетов. Суть инкассовой операции состоит в получении банком денежных средств (платежа) по поручению своего клиента (экспортера или кредитора) от импортера (плательщика) после отгрузки товаров и оказании услуг.
Аккредитивная форма расчетов. Более выгодной для экспортера является аккредитивная форма расчетов. Аккредитив представляет собой поручение банка (или иного кредитора учреждения) произвести по просьбе клиента оплату документов в пользу третьего лица - экспортера (бенефициара) при выполнении им определенных условий. Кроме того, аккредитив может обеспечить краткосрочный кредит при условии согласия банка произвести учет (покупку документов). Аккредитивная форма расчетов состоит в следующем. Экспортер и импортер заключают контракт на поставку товаров или оказание услуг с указанием того, что расчеты будут осуществляться в форме аккредитива. Импортер обращается в свой банк (банк-эмитент) с заявлением об открытии аккредитива в пользу экспортера. Банк-эмитент направляет аккредитивное письмо одному из банков в стране импортера, с которыми он поддерживает корреспондентские отношения (авизующий банк), поручая ему передать аккредитив экспортеру.
После получения копии аккредитива экспортер производит отгрузку товара и в соответствии с условиями аккредитива представляет требуемые документы в банк, указанный в аккредитиве (им может быть и авизующий банк), который пересылает их в банк-эмитент. Банк-эмитент проверять правильность оформления документов и производит их оплату. После перевода денег в авизующий банк банк-эмитент выдает документы импортеру. Авизующий банк зачисляет поступившие от банка-эмитента средства на счет экспортера, импортер получает товары.
Расчеты в форме аванса. Наиболее выгодны экспортеру расчеты в форме аванса (оплата части стоимости контракта до отгрузки товара). Как правило, эта форма может применяться только тогда, когда импортер крайне заинтересован в получении товара (в случае, если число продавцов на мировом рынке либо количество товара ограничено), или тогда, когда экспортер оказывает на него сильное давление, которому импортер не может в силу ряда причин противостоять.
Расчеты по открытому счету. При осуществлении расчетов по открытому счету импортер совершает периодические платежи экспортеру после получения товаров. После завершения расчетов производятся окончательная выверка и погашение остающейся задолженности. Этот способ расчетов наиболее выгоден для импортера, экспортер же не имеет твердых гарантий получения оплаты отгруженных товаров. К тому же ему приходится в ряде случаев прибегать к банковскому кредиту. Поэтому платежи по открытому счету чаще применяются между деловыми партерами, связанными тесными хозяйственными отношениями и испытывающими высокую степень доверия друг к другу.
4. Международный валютный рынок
Купля и продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках, представляющих собой официальные центры, где такие сделки совершаются по определенному курсу.
В более широком смысле слова под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, возникающих при совершении операции по купле-продаже иностранной валюты. На валютных рынках также осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).
Валютные рынки сложились в XIX в. в зависимости от объема торговли валютой, числа торгуемых валют среди валютных рынков можно выделить национальные (локальные), региональные и мировые. Рост объемов операций на национальных рынках и углубление взаимных связей между ними по мере усиления тенденции к интернационализации хозяйственной жизни привели к образованию мирового валютного рынка.
-е и первая половина 90-х годов ознаменовались быстрым ростом операций на мировых валютных рынках. В 1986 г. ежедневный объем сделок с валютой в мире равнялся примерно 320-330 млрд. долл, к 1989 г. он увеличился до 650 млрд., в 1995 г. - до 1200 млрд. долл, в настоящее время ежедневный оборот составляет более 2 трлн. долл. Масштабы операций, совершаемых с валютой, намного превышают потребности коммерческих сделок. Валютные рынки все более широко используются для страхования валютных и кредитных рисков, важное место ныне занимают также спекулятивные и арбитражные операции.
Быстрый рост валютных рынков в немалой степени связан с распадом Бреттон - Вудсской валютной системы. Ямайская система, основу которой составляет плавающий режим валютного курса, хотя и дает центральным банкам более широкие возможности для маневра, привела к усилению повседневной нестабильности валютных курсов. Одним из следствий этого стало возрастание масштабов валютной спекуляции. Считается, что валютная спекуляция обеспечивает ликвидность, однако она оказывает дестабилизирующее воздействие на рынок. Именно поэтому большое значение имеет интервенции центральных банков.
На мировом валютном рынке существует своя внутренняя иерархия. Три центра (Лондон, Нью-Йорк и Токио) далеко опережает валютные рынки по масштабам совершаемых операций. Крупными региональными валютными рынками в Европе являются Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж, Брюссель, в Азии - Сингапур и Гонконг. Мировой валютный рынок, действующий круглосуточно, имеет децентрализованный характер. Основная часть операций с валютой совершается между крупными банками с использованием современных информационных технологий. Их внедрение позволило сократить время исполнения сделок, однако не полностью сняло валютный риск, учитывая многочасовую разницу между отдаленными частями рынка (разница во времени составляет между Токио и Лондоном 9 часов, между Лондоном и Нью-Йорком - 5 часов, между Нью-Йорком и Токио - 10 часов). Операции на мировом валютном рынке унифицированы.
Функции валютного рынка:
-формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
-защита от валютных рисков;
-институциональное обеспечение денежно-кредитной и экономической политики государства.
Институциональные структуры валютного рынка:
1. Коммерческие банки. Осуществляют операции на межбанковском рынке, крупнейшим из которых является FOREX, функционирующий с 1971г. На банки приходится порядка 90% сделок с иностранной валютой.
. Центральные банки.
. Компании.
. Брокерские фирмы
. Небанковские финансовые учреждения (инвестиционные, страховые компании, пенсионные фонды и т.д.).
. Частные лица
Валютный рынок состоит из 2 сегментов: биржевой и внебиржевой (межбанковский).
Международные валютные рынки географически локализируются, то есть концентрируются в международных финансовых центрах. В качестве ведущих международных центров выступает Лондон, Нью-Йорк (европейский финансовый центр, занимающий передовое место по объему международных валютных, депозитных и кредитных операций), Токио, Цюрих и Франкфурт-на-Майне (операционные долгосрочные кредиты), Люксембург (краткосрочные и среднесрочные кредитные операции), Париж. Среди новых международных финансовых центров повышается роль Токио, появились такие центры в Сингапуре, Бахрейне, Панаме, некоторых других регионах мира. Новые финансовые центры в менее развитых районах мира (Бахрейн, Панама, на Багамских, Каймановых и Нидерландских Антильских островах) функционируют в основном как оффшорные зоны, т.е. финансовые операции не подвергаются национальному регулированию. Они имеют льготный валютный режим, что и привлекает сюда транснациональные банки и ТНК.
Мировые центры торговли валютами:
1.Великобритания - 31,3%.
2.США - 19,2%.
.Япония - 8,3%.
.Сингапур - 5,2%.
.ФРГ - 4,9%.
.Гонконг - 4,2%.
.Австралия - 3,4%.
.Щвейцария - 3,3%.
.Франция - 2,6%.
.Канада - 2,2%.
Валютная структура рынка:
1.Доллар США - 88,7%.
2.Евро - 37,2%.
.Японская Йена - 20,3%.
.Фунт стерлингов 16,9%.
.Швейцарский франк - 6.1%.
.Канадский доллар - 5,5%.
.Австралийский доллар - 5,5%.
.Шведская крона - 2,3%.
.Гонконгский доллар - 1,9%.
.Сингапурский доллар - 1%.
Итоговый результат равен 200%, так как валюта одновременно продаётся и покупается.
Валютные операции. На валютных рынках осуществляются операции, представляющие собой сделки по поводу купли-продажи валюты, в результате чего происходит смена собственника национальной и иностранной валюты (или двух иностранных валют). К валютным операциям относятся также предоставление ссуд и осуществление расчетов в иностранной валюте.
Основными видами валютных операций являются: сделки с немедленной поставок валюты, а также срочные. В последние годы быстрыми темпами возрастал объем новых форм срочных сделок: операций своп, опционов, фьючерсов.
В валютной сделке всегда участвуют, по меньшей мере, две стороны, одной из которых, как правило, является банк. Поэтому банк предлагает клиенту или покупателю такой курс продажи или покупки, который позволяет банку не только покрывать расходы, связанные с куплей-продажей валюты, но и получать определенный доход. Курс, по которому банк приобретает у клиента иностранную валюту, называется курсом покупателя, курс, по которому банк продает валюту - курсом продавца.
При совершении валютных сделок банкам необходимо следить за валютной позицией, под которым понимается соотношение требований и обязательств по каждой иностранной валюте. При их равенстве позиция считается закрытой, в противном случае - открытой (длинной, когда требования по валюте превышают обязательства, короткой, когда требования по валюте меньше обязательств). Открытая позиция всегда означает подверженность валютному риску, т.е. возможность резких, неожиданных и неблагоприятных изменений валютного курса, что может принести значительные убытки.
Виды операций на валютном рынке:
. Валютный арбитраж - купля - продажа валюты с целью получения прибыли за счёт изменения курса. Носит спекулятивный характер.
. Сделка спот - обмен двух валют по курсу, согласованному на день контракта, с поставкой валюты в течение двух рабочих дней.
. Прямой форвард - обмен двух валют по курсу, согласованному на день контракта, с поставкой валюты в определённую дату в будущем (более 2 рабочих дней). Сроки поставки - 30 дней, 60 дней, 180 дней, 270 дней, 360 дней.
. Валютный своп - обмен двух валют в определённую дату по курсу, согласованному в день заключения контракта (короткая нога) и обратный обмен этих же валют в определённую дату в будущем по курсу, согласованному в день заключения контракта (длинная нога). 70% сделок заключается до 1 недели. Используется в целях хеджирования (защиты от неблагоприятных изменений в движении валютного курса) валютных рисков.
. Опцион - контракт, дающий право купить или продать валюту в обмен на другую валюту в течение согласованного периода времени по определённому курсу.
Литература
мировой валюта рынок
1.Капитал и модернизация в мировой экономике / В. В. Почекина, О. Р. Богутская. - Минск: Право и экономика, 2011. - 504 с.
2.Кудров, В. М. Мировая экономика: учебник / В. М. Кудров. - Москва: Юстицинформ, 2010. - 509 с.
.Кудров, В. М. Мировая экономика: социально-экономические модели развития: учебное пособие / В. М. Кудров. - Москва: Магистр, 2009. - 397 с.
.Ломакин, В. К. Мировая экономика: учебник / В. К. Ломакин. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 671 с.
.Международная экономика: теория и практика / А. И. Михайлушкин, П. Д. Шимко. - Санкт-Петербург: Питер Пресс, 2008. - 463 с.
.Мировая экономика: учебник / [А. А. Абалкина и др.]. - Москва: Юрайт: ИД Юрайт, 2011. - 589 с.
.Мировая экономика: учебник / [В. В. Алексеев и др.]. - Москва: Экономистъ, 2007. - 858 с.
.Мировая экономика и международный бизнес: учебник / [В. В. Поляков и др.]. - Москва: КноРус, 2009. - 681 с.
.Мировая экономика: учебное пособие / [В. В. Клочков и др.]. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 510 с.
.Мировая экономика: учебник / [Ю. А. Щербанин и др.]. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 447 с.
.Мировая экономика: учебник / Р. К. Щенин [и др.]. - Москва: РГГУ, 2008. - 479 с.
.Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие / [М. И. Плотницкий и др.]. - Минск: Современная школа: Мисанта, 2011. - 614 с.
.Мировая экономика и международные экономические отношения: учебник: / [В. В. Алексеев и др.]. - Москва: Магистр, 2008. - 653 с.
.Новая экономика / [Е. Ф. Авдокушин и др.]. - Москва: Магистр, 2009. - 542 с.
.Олехнович, Г. И. Мировая экономика: учебно-методический комплекс / Г. И. Олехнович. - Минск: Амалфея, 2009. - 359 с.
.Почекина, В. В. Мировая экономика: избранные научные труды / В. В. Почекина. - Минск: Право и экономика, 2010. - 684 с.
.Смирнов, Е. Н. Введение в курс мировой экономики: (экономическая география зарубежных стран): учебное пособие / Е. Н. Смирнов. - Москва: КноРус, 2009. - 404 c.