Фонд заработной платы

Фонд заработной платы

Содержание

Введение

. Оценка динамики имущества и источников его формирования

. Оценка финансовой ситуации на предприятии

. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

. Анализ платежеспособности предприятия

Заключение

Список литературы

Введение

Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации.

Финансовый анализ используется как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам. Как правило, финансовый анализ проводится при: реструктуризации; оценке стоимости бизнеса, в том числе для его продажи или покупки; получении кредита/привлечении инвестора; выходе на фондовую биржу (с облигациями или акциями).

Финансовый анализ может проводиться для сравнения собственной компании с другой (бенчмаркинг). Для проведения разовых оценок финансового состояния предприятия имеет смысл привлекать профессиональных оценщиков и аудиторов. Это позволит повысить надежность оценки в глазах третьих лиц.

В оперативной деятельности финансовый анализ используется для: оценки финансового состояния компании; установления ограничений при формировании планов и бюджетов; оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности.

Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

· имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

· условия работы предприятия в отчетном периоде;

· результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;

· перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения.

Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.

Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли.

1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Группировка статей баланса и расчеты представлены в таблицах 1 и 2.

Таблица 1 - Аналитическая структуры и динамики актива баланса

Из таблицы 1 видно, что наибольший удельный вес в структуре имущества предприятия занимают оборотные активы - 57,3% на начало года и 61,2% на конец года.

В структуре оборотного капитала на начало года преобладает дебиторская задолженность (28,7%), на начало года - материальные запасы - 24,2%. Доля и сумма запасов значительно увеличилась за период, что может привести к залеживанию материалов на складе и необходимости оптимизации запасов. Доля и сумма дебиторской задолженности снизилась, что положительно характеризует работу предприятия с дебиторами за период. За год внеоборотные активы увеличились на 88,46%, а оборотные активы на 99%.

Таблица 2 - Анализ структуры и динамики пассива баланса

Что касается источников средств, то доля собственных средств выше доли заемных (64,3% на начало года и 42,5% на конец года), что положительно характеризует деятельность предприятия. Тем не менее, темп роста собственного капитала ниже темпа роста заемного, что говорит об усилении зависимости от кредиторов.

В составе заемного капитала, как в начале, так и в конце года преобладает кредиторская задолженность. Долгосрочные обязательства составляют менее 5%.

2. Оценка финансовой ситуации на предприятии

Оценка финансовой ситуации на предприятии может проводиться разными способами: на основе балансовой модели и на основе трехкомпонентного показателя.

Наиболее распространенной является методика, основанная на составлении балансовой модели:

F + EM + EP = CC + CD + CK + CP (1)

где F - стоимость внеоборотных активов;

EM - стоимость производственных запасов;

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

CC - источники собственных средств;

CD - долгосрочные обязательства;

CK - краткосрочные займы и кредиты;

CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются прежде всего на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

+ EP = ((CC + CD) - F) + CK + CP (2)

Показатель EC, равный (CC+CD) - F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, запасов).

На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.

) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:

EM < EC + CK (3)

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность (достаточно примерного равенства в пределах ± 10% от стоимости запасов):

EM ≈ EC + CK (4)

3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (CО). В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (строка 620 - (строки 230+ 240)). Неустойчивое состояние задается условием:

EM = EC + CK + CO (5)

4) Кризисное финансовое состояние:

EM > EC + CK + CO (6)

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии представлена в таблицах 3 и 4.

Таблица 3 - Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации

Таблица 4 - Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

По таблицы 4 предварительно финансовую ситуацию предприятия на начало года можно оценить как абсолютную устойчивость, так как показатель ЕМ меньше чем ЕС+СК. К концу года ситуация ухудшается и характеризуется как неустойчивое финансовое состояние, так как EM ≈ EC + CK + CO.

Величина источников, ослабляющих финансовую напряженность на начало года отрицательная, что говорит о превышении дебиторской задолженности над кредиторской.

Вывод об устойчивости на данном этапе анализа может быть лишь предварительным, поскольку в расчете показателей краткосрочные займы и кредиты приравнены к собственным средствам.

Окончательный вывод об устойчивости можно сделать после расчета финансовых коэффициентов.

Методика, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.

Риск потери предприятием устойчивости характеризует нарушение между возможностями финансирования и требующимися для ведения предпринимательской деятельности материальными активами (запасами).

В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных - для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных - для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя ведется в следующем порядке.

) Определяется потребность в материальных оборотных средствах (запасах): ЕМ - суммарная стоимость запасов;

) Определяются возможные источники финансирования запасов:

ЕСОС - источники собственных оборотных средств;

ЕСОС = СС - F (7)

ЕСД - источники собственных и долгосрочных заемных средств;

ЕСД = (СС + СD) - F (8)

ЕО - общая величина источников формирования запасов, собственные средства, долгосрочные заемные средства и краткосрочные займы и кредиты;

ЕО = (СС + СD + CК) - F (9)

3) Рассчитываются показатели обеспеченности запасов источниками формирования, характеризующими их излишек или недостаток:

±ФС - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = ЕСОС - ЕМ (10)

±ФСД - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±ФСД = ЕСД - ЕМ (11)

±ФО - излишек (+) или недостаток (-) общей суммы источников средств для формирования запасов:

±ФО = ЕО - ЕМ (12)

4) Формируется трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой ситуации:

(Ф) = {S (±ФС); S (±ФСД); S (±ФО)} (13)

где S (±Ф) = 1, если Ф ≥ 0; (14)

S (±Ф) = 0, если Ф < 0. (15)

Трехкомпонентный показатель, таким образом, может иметь вид:

S (Ф) = {1;1;1}, S (Ф) = {0;1;1}, S (Ф) = {0;0;1}, S (Ф) = {0;0;0}.

5) Определяют зоны риска потери устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации.

При этом выделяются, как и при оценке по балансовой модели, четыре типа финансовой ситуации: абсолютная устойчивость, допустимая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние.

Финансовая ситуация признается абсолютно устойчивой, если предприятие полностью обеспечено собственными средствами и их с излишком хватает для финансирования как внеоборотных, так и материальных оборотных средств. Если для финансирования внеоборотных активов привлекались долгосрочные заемные средства, финансовая устойчивость характеризуется как допустимая.

В случае, когда предприятие использует не только долгосрочные, но и краткосрочные займы и кредиты, ситуация может быть оценена либо как неустойчивая (при излишке общей суммы источников финансирования), либо как кризисная (при недостатке общей суммы источников финансирования для формирования запасов).

Оценка финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя представлена в таблице 5.

Из таблицы видно, что по трехкомпонентному показателю финансовую ситуацию предприятия на начало года можно оценить как допустимую, так как S(Ф)= {0;0;0}. Это говорит о том, что для финансирования внеоборотных активов привлекались долгосрочные заемные средства. На конец года ситуация улучшается и характеризуется как положительная, предприятие использует только долгосрочные обязательства, при этом общая сумма источников финансирования для формирования запасов нет.

Таким образом, результаты анализа по трехкомпонентному показателю совпали с результатами анализа по балансовой модели.

Таблица 5 - Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю

3. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, основными из них являются коэффициент автономии, соотношения заемных и собственных средств, коэффициенты маневренности и обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, степень иммобилизации средств в расчетах.

Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии, характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Минимальное значение данного коэффициента - не ниже 0,5. Как оптимальное рассматривается значение данного коэффициента не ниже 0,7-0,8. Значения 0,9 и выше могут свидетельствовать о низкой деловой активности предприятия. Рассчитывается коэффициент автономии по формуле:

 (16)

где В - валюта баланса.

 (17)

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют устойчивость финансового состояния предприятия, оптимальным значением коэффициента для промышленных предприятий является значение не ниже 0,2, для предприятий сферы услуг и торговли - не ниже 0,3-0,5. Рассчитывается коэффициент маневренности по формуле:

 (18)

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования рассчитывается по формуле:

 (19)

Рекомендуемое значение коэффициента - не меньше 0,5-0,7. Иными словами, предприятие должно иметь возможность финансировать из собственных источников 50-70% производственных запасов.

Степень иммобилизации средств в расчетах характеризует доля дебиторской задолженности в имуществе предприятия:

 (20)

где E^DZ - сумма дебиторской задолженности.

Оптимальной является величина данного показателя не выше 0,03-0,05, предельно допустимой - не более 0,1.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия представлен в таблице 6.

Анализируя полученные результаты можно сделать следующие выводы:

коэффициент автономии рассматриваемого предприятия составляет 0,64 на начало года и 0,58 на конец года. Эти показатели в норме, что говорит о достаточной доле собственных средств в общем объеме капитала и независимости предприятия от заемных средств. К концу года этот показатель снижается;

Таблица 6 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

коэффициент соотношения заемных и собственных средств выше нормы и говорит о превышении заемных средств над собственными;

коэффициент маневренности в норме на протяжении всего года, то есть предприятия может свободно маневрировать значительной частью собственных средств;

коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования предприятия как на начало, так и на конец года в норме, но значительно снижается к концу года. В начале года предприятия имело возможность финансировать из собственных источников 106% производственных запасов, к концу года этот показатель снизился до 72% ;

доля дебиторской задолженности в имуществе в течение всего года превышает нормативное значение. Это говорит о зависимости предприятия от дебиторов.

В целом можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ платежеспособности предприятия

имущество финансовый устойчивость платежеспособность

Платежеспособность предприятия, то есть его способность своевременно и в полном объеме оплачивать обязательства перед кредиторами, анализируется в краткосрочном и долгосрочном аспектах.

Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов.

Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют, активы - по степени ликвидности (скорости преобразования в денежную форму), пассивы - по степени срочности оплаты.

В активе выделяют следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы);

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

В пассиве выделяют:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, строка 620);

П2 - краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы);

П3 -долгосрочные обязательства;

П4 - постоянные пассивы (собственные средства).

Для проведения анализа ликвидности активов рассчитываются следующие показатели. Коэффициент абсолютной ликвидности, позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств:

 (21)

Предельное значение коэффициента абсолютной ликвидности - не менее 0,2-0,25.

Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета коэффициента абсолютной ликвидности) дебиторская задолженность:

 (22)

Предельное значение коэффициента критической ликвидности - не менее 0,7 - 0,8. Коэффициент текущей ликвидности, К_Т отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования оборотных средств. Данный коэффициент определяется по формуле:

 (23)

Минимальное значение коэффициента текущей ликвидности - не меньше единицы, оптимальное - не меньше 2-2,5.

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ ликвидности активов

Анализируя данные таблицы 7, приходим к выводу, что коэффициент абсолютной ликвидности предприятия как на начало, так и на конец года ниже нормы, что говорит о неспособности погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств, к концу года этот коэффициент увеличивается. Критический коэффициент ликвидности как на начало, так и на конец года в норме, но к концу года значительно снижается, что говорит о снижении платежных возможностей предприятия. Коэффициентом текущей ликвидности на начало и конец года ниже нормативного. Это говорит о том, что платежные способности предприятия при полном использовании оборотных средств недостаточны. К концу года этот показатель снижается. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе - способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами. Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Ликвидность баланса может быть абсолютной, нормальной, нарушенной, недопустимой (неликвидный баланс). Предприятие является полностью платежеспособным только при выполнении условий абсолютной ликвидности баланса. В этом случае оборотные активы различной степени ликвидности достаточны для оплаты соответствующих обязательств, сгруппированных по степени срочности их оплаты.

Таблица 8 - Характеристика различных типов ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Анализ таблицы 9 позволяет сделать вывод о том, что предприятие находится в зоне допустимого риска и обладает нормальной ликвидностью баланса, на конец года. Так как все неравенства выполняются. Это значит, что у предприятия существуют сложности в оплате обязательств в интервале до 3 месяцев.

Выполнение условия А4 ≤П4 говорит о том, что предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем.

Заключение

Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия (имеются в виду предприятия, которые планируют прожить долго).

Анализ важнейших финансовых показателей позволяет оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. На основе результатов соответствующего анализа становится возможным грамотное, научно-обоснованное управление хозяйственными процессами, обеспечивающими достижение намеченных и стратегических целей.

В данной работе был проведен анализ финансового состояния ОАО "Бежецкий завод". Сравнительный анализ активов и пассивов выявил, что баланс предприятия является ликвидным, так как наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства предприятия. Это говорит о платежеспособности предприятия в настоящее время и в ближайшей перспективе - это подтверждает и коэффициент восстановления платежеспособности (больше 1).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за рассматриваемый период увеличился на 22,6%. Это позитивно сказывается на развитии предприятия.

Согласно трехкомпонентному показателю предприятие является абсолютно устойчивым. При этом за отчетный период прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.

Из восьми коэффициентов отражающих финансовую устойчивость только два не соответствуют нормативным значениям. Индекс постоянного актива значительно выше нормы и составляет 70%. Отсюда низкий коэффициент маневренности (30%). За отчетный период произошло уменьшение этого коэффициента на 6,45% за счет снижения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 1,39%) и снижения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 0,41%). Для увеличения мобильности бизнеса предприятию необходимо изменить эту тенденцию.

За отчетный период рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшилась.

В целом финансовое состояние предприятия ОАО "Бежецкий завод" можно признать положительным.

Список литературы

1.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и сервис", 2007 - 272с.

.Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 536с.

3.Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. Учебное пособие для студентов вузов - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 159с.

.Годин А.М. Маркетинг: Учебник - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательская торговая корпорация "Дашков и К", 2007 - 756с.

.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие - М.: Изд-ство "Финпресс", 2002 - 208с.

.Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика. Учебное пособие - СПБ: Изд. Дом "Бизнес - премия", 2006 - 304с.

7.Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций: Учебник для вузов - М.: Издательство "Экзамен", 2008 - 496с.

. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2007 - 439с.

.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие - М.: ИКФ "ЭКМОС", 2008 - 240с.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 560с.

.Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие

12.Ковалева А.М. Финансы .Учеб. Пособие.- 4-е изд., перераб. и доп