Диагностика вероятности банкротства предприятия ОАО 'Ашинский металлургический завод'

Министерство образования и науки Российской Федерации

"ФГБОУ ВПО "Южно-Уральский государственный университет" НИУ)

"Южно-Уральский государственный университет"

Факультет "Экономика и предпринимательство"

Кафедра "Предпринимательство и менеджмент"

Контрольная работа

Диагностика вероятности банкротства предприятия ОАО "Ашинский металлургический завод"

Нормоконтролер,

руководитель

ст. преподаватель

В.Г. Плужников

Автор работы (проекта)

Студент группы ЭиП-429

Мажитова Р.Г.

Челябинск 2014

Аннотация

Мажитова Р.Г. Диагностика вероятности банкротства предприятия ОАО "Ашинский металлургический завод" - Челябинск: ЮУрГУ. ЭиП-429, 17 с., 8 табл., библиогр. список - 5наим.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является одной из функций управления и основывается на глубоком знании экономики, техники и организации производства, предусматривает комплексное изучение деятельности предприятия с целью повышения ее эффективности, и является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Цель контрольной работы - развитие навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубления теоретических знаний по дисциплине.

Оглавление

Введение

1. Общая характеристика ОАО "Ашинский металлургический завод"

2. Оценка структуры баланса ОАО "Ашинский металлургический завод"

3. Анализ банкротства

3.1 Модель Альтмана

3.2 Оценка финансового состояния ОАО "Ашинский металлургический завод" по Биверу

4. Рейтинговая оценка состояния ОАО "Ашинский металлургический завод"

4.1 Оценка методикой R-числа

.2 Оценка методом четырехфакторной R-модели

Заключение

Библиографический список

Введение

Опасность кризисов существует всегда, даже тогда, когда предприятие (фирма) ведет свою деятельность сравнительно успешно и не обнаруживаются симптомы возникновения кризисной ситуации. Но при переходе системы из одного цикла в другой могут возникнуть острые противоречия, что может вызвать спонтанные кризисы, которые определяются бифуркационными катаклизмами. Отсюда возникает необходимость разработки и применения эффективных способов противодействия кризисным ситуациям. Социально-экономическая система (СЭС) развивается циклично, что побуждает к осмыслению проблем циклического развития социально-экономических систем, жизненного цикла СЭС, нарушения управляемости, роли различных средств и методов мотивации в процессах управления, социального партнерства и т.д. Совокупность такого рода проблем, приводит к возникновению различных видов кризисов. Эффективное решение данных проблем проводится на основе инструментов антикризисного управления (АКУ).

Существует несколько концепций антикризисного управления:

. "Деятельность, необходимая для преодоления состояния, угрожающего существованию СЭС, при котором основным вопросом становится выживании".

. Данная деятельность характеризуется повышением интенсивности применения средств и методов на СЭС, необходимых для преодоления угрожающей существованию СЭС ситуации. При этом происходит перенос всего внимания на сиюминутные, краткосрочные проблемы, одновременно связанные с проведением жестких и быстрых решающих мероприятий.

. Создание инструментов, "которые позволяют сообщить о приближающемся переломном пункте и разработать новый курс развития".

. "АКУ - это планирование и проведение мероприятий по сохранению оптимальных базовых параметров, характерных нормального состояния СЭС".

. "АКУ - совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию - задолжнику".

. "АКУ - это управление, в котором поставлено определенным образом предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития".

. АКУ - это комплексное, системное управление в котором на первый план выдвигается задачи профилактики кризиса, разработки мер по снижению его отрицательных последствий и использования его факторов для последующего развития организации, отрасли или национальной экономики.

В данных концепциях наряду с определенным целеполаганием учитываются и временные характеристики.

баланс банкротство завод альтман

1. Общая характеристика ОАО "Ашинский металлургический завод"

В данной работе представлен финансовый анализ предприятия ОАО "Ашинский металлургический завод", для определения его состояния; профилактики кризиса, разработки мер по снижению его отрицательных последствий и использования его факторов для последующего развития организации.

За основу для расчетов взяты ежеквартальные отчеты организации за последние шесть периодов (с апреля 2013 года по сентябрь 2014). Вся информация взята на официальном сайте ОАО "Ашинский металлургический завод" - amet.ru.

ОАО "Ашинский металлургический завод"

·        Наименование: ОАО "Ашинский металлургический завод"

·        Юридический адрес: 456010, Челябинская область, г. Аша, ул. Мира, 9.

Открытое акционерное общество "Ашинский металлургический завод" - одно из наиболее динамично развивающихся металлургических предприятий России, расположенное на основных транспортных магистралях России в Уральском Федеральном округе.

За всю историю своего существования он проделал путь от небольшого железоделательного завода до одного из уникальных металлургических предприятий Урала.

Сегодня ОАО "Ашинский метзавод" - компактное, современное, многопрофильное производство, входящее в пятерку лучших поставщиков толстолистового проката из углеродистых, низколегированных, конструкционных и легированных марок сталей.

Более 80% продукции листопрокатного цеха №1 реализуется на внутреннем рынке России.

ОАО "Ашинский метзавод" является лидером рынка СНГ аморфных и нанокристаллических сплавов и крупнейшим российским производителем товаров для дома и семьи из нержавеющей и углеродистой стали.

Более 500 наименований продукции под торговой маркой АМЕТ широко известны потребителям во всех уголках страны.

2. Оценка структуры баланса ОАО "Ашинский металлургический завод"

Ниже представлена таблица с исходными данными для последующих расчетов.

Таблица 1

Агрегированный баланс ОАО "Ашинский металлургический завод", тыс. руб.

Финансовые результаты деятельности СЭС оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся:

·        прибыль результатов (убыток) от реализации продукции (работ, услуг);

·        прибыль (убыток) от прочей реализации;

·        доходы и расходы от операционных и внереализационных операций;

·        Балансовая (валовая) прибыль;

·        чистая прибыль.

Эти показатели характеризуют абсолютную прибыль хозяйствования.

К относительным показателям относятся различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала - собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Основными задачами оценки финансовых результатов при диагностике неплатежеспособности являются:

• оценка динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период;

• анализ источников и структуры балансовой прибыли;

• выявление резервов повышения прибыли и уровня рентабельности.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости ОАО "Ашинский металлургический завод"

Вывод: Большинство значений показателей соответствует нормативным значениям.

Коэффициент финансовой автономии снизился, что свидетельствует снижении собственного капитала в валюте баланса.

Коэффициент финансовой напряженности увеличился, что соответственно говорит о повышении заемного капитала в валюте баланса.

Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу соответствует пределам нормы, данный показатель говорит о том, что предприятие практически не зависит от долгосрочных обязательств в финансировании активов. Однако за последние периоды этот коэффициент снижается, что должно насторожить менеджмент организации.

В соответствии с методическими положениями по оценке финансового со стояния и установление неудовлетворительной структуры баланса производится на основании следующих показаний:

·        Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл= ОА / КО > 2

·        Оценка обеспеченности собственными оборотными средствами:

Косс = ЧОК / ОА > 0,1

Структура баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если один из этих коэффициентов окажется ниже своего норматива.

Если структура баланса по приведённым выше коэффициентам признана неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности

КЛФ + 6*(КЛФ - КЛН) / Т

Квосст.= > 1 КЛ

Где Клф - фактическое значение коэф. общей ликвидности в конце отчётного периода,

Клн - то же, но на начало

Кнорм - нормированное значение коэффициента текущей ликвидности (не брать 2, а только 1,2 и то осторожно).

- период восстановления платежеспособности в месяцах

Т- длительность отчётного периода в месяцах

Если Квост > 1, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность (Ктл > Ктл.норм).

Коэффициент утраты платежеспособности:

КЛФ + 3*(КЛФ - КЛН) / Т

Кутр = > 1 КЛ норм

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности (Kутр) имеет значение меньше 1, то предприятие может, в ближайшее время (через 3 месяца), потерять платежеспособность (Ктл < Ктл.норм).

Таблица 3 - Оценка структуры баланса ОАО "Ашинский металлургический завод"

График 1

Вывод: За последние периоды структура баланса предприятия очень нестабильна. По данным последнего периода можно оценить структуру баланса удовлетворительной, а организацию платежеспособной, однако из-за нестабильности предыдущих периодов, состояние ОАО "Ашинский металлургический завод" можно оценить как неудовлетворительное.

3. Анализ банкротства

.1 Модель Альтмана

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства, считается двухфакторная модель Альтман. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых зависит вероятность банкротства СЭС. В американской практике выявлены весовые значения коэффициентов:

показатель текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) - (-1,0736)

показатель удельного веса заемных средств в пассивах СЭС (Кз) - (+0,0579)

постоянная величина а - (-0,3877)

= -0.3877 -1.0736*KТЛ+0.079*KЗС

если Z > 0,3, то вероятность банкротства велика;

если - 0,3 <Z< 0,3, то вероятность банкротства средняя;

если Z < - 0,3, то вероятность банкротства мала;

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, исследовал 22 аналитических коэффициента. Из этих показателей он отобрал пять, по его мнению, наиболее значимых.

счет=1.2*К1+1.4*К2+3.3*К3+0.6*К4+0,999*К5

К1 - доля оборотного капитала в активах СЭС ОА/СА (собственный оборотный капитал/сумма активов);

К2 - доля нераспределённой прибыли в активах СЭС ЧП/СА;

К3 - отношение прибыли от реализации к активу баланса Пр/СА;

К4 - отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к балансовой стоимости пассивов MV/СП рыночная стоимость собственного капитала/заемный капитал;

К5 - отношения объёма продаж к активам Vp/СА.

Таблица 4 - Вычисление Z-счета Альтмана для ОАО "Ашинский металлургический завод"

Вывод: в соответствии с двухфакторной моделью Z-счета Альтмана ОАО "Ашинский металлургический завод" имеет малую вероятность банкротства. Однако в соответствии с пятифакторной моделью Z-счета, организация имеет высокую или очень высокую вероятность банкротства, на что необходимо незамедлительно отреагировать менеджменту организации.

.2 Оценка финансового состояния ОАО "Ашинский металлургический завод" по Биверу

Таблица 5- Расчет коэффициента Бивера для ОАО "Ашинский металлургический завод"

Вывод: в соответствии с коэффициентом Бивера, предприятие ОАО "Ашинский металлургический завод" имеет благоприятное развитие.

. Рейтинговая оценка состояния ОАО "Ашинский металлургический завод"

.1 Оценка методикой R-числа

Казанский государственный экономический университет (Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым.). Или методика R-числа:

=2*Кo+0.1*КТЛ+0.08*КИ+0.45*КМ+КПР

где Кo - коэффициент обеспеченности собственными средствами, (>0.1);

КТЛ - коэффициент текущей ликвидности, (>2);

КИ - интенсивность оборота авансируемого капитала, который отражает объём реализованной продукции, приходящийся на 1 вложенный рубль, (>2.5);

КМ - коэффициент менеджмента

КМ= R/r;

где r - учётная ставка ЦБ,- рентабельность производства, (коэффициент маржи - рентабельность производства), коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

КПР - рентабельность собственного капитала, (>0.2). Рейтинговое число Ro должно быть > 1.

Таблица 6 - Расчет рейтингового числа для ОАО "Ашинский металлургический завод"

Вывод: значение R-числа за последние периоды не соответствует нормативному, что говорит о низком рейтинге предприятия.

.3 Оценка методом четырехфакторной R-модели

Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства учёных Иркутской государственной экономической академии (сделали для региональных торговых предприятий иркутские ученые Давыдова и Беликов)

=8.38*К1+К2+0.054*К3+0.63*К4 (2.5)

Где

К1 - оборотный капитал / активы;

К2 - чистая прибыль / собственный капитал;

К3 - выручка от реализации / активы;

К4 - чистая прибыль / интегральные затраты.

Таблица 7 - расчет R-модели для ОАО "Ашинский металлургический завод"

Вывод: В соответствии с R-моделью, риск банкротства ОАО "Ашинский металлургический завод" маловероятен.

Заключение

В результате проведения финансового анализа ОАО "Ашинский металлургический завод" были вычислены основные экономические показатели, по которым можно судить о финансовом состоянии предприятия.

Состояние предприятия нестабильно в течение последних анализируемых периодов, на что следует обратить внимание менеджменту организации для принятия наиболее благоприятных решений для предприятия с целью повышения эффективности и предотвращения кризиса.

Руководству ОАО "Ашинский металлургический завод" необходимо пересмотреть функционирование дальнейшей деятельности предприятия, рассмотреть варианты модернизации производства, внедрения нового продукта, совершенствования менеджмента, освоения и внедрения эффективных методов для улучшения качества, применения эффективных методов для улучшения бизнеса.

Библиографический список

1.      Водачкова О. Стратегия управления инновациями на предприятии: учебник / - О. Дегтярева. - М.: Экономика, - 2009. - 321 с. 2

.        Грачева М.В. Инновационная деятельность в промышленности: теория и практика в странах рыночной экономики и инновационные опросы российских предприятий: учебник / М.В. Грачева. - М.: ИМЭМО РАН, 2004. - 253 с. 3

.        Григорьев Д.В. Инновационный менеджмент: ресурсы и эффективность [Текст]: учебник / Д.В. Григорьев. - Пенза: Приволжский Дом знаний, 2006. - 451 с.

.        СТО ЮУрГУ 21-2008. Стандарт организации. Система управления качеством образовательных процессов. Курсовая и выпускная квалификационная работа. Требования к содержанию и оформлению. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2008. - 36 с.

.        Плужников В.Г. Антикризисное управление: Учебное пособие к лекционным и практическим занятиям. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2013. - 60 с.