Анализ баланса

Анализ баланса

Федеральное агентство морского и речного транспорта

Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Волжская государственная академия водного транспорта

Кафедра экономики и менеджмента

Контрольная работа по дисциплине:

«Антикризисное управление»

Нижний Новгород

1. Оценка структуры баланса

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей:

Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия:

.(1)

где ОА - оборотные активы, строка 290 баланса предприятия;

КО - краткосрочные обязательства, строка 690 баланса предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС), который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

.(2)

где СК - собственный капитал, строка 490 баланса предприятия;

ВОА - внеоборотные активы, строка 190 баланса предприятия.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Ктл и Косс в 2013г. ниже нормативного значения. В 2011 и 2012 г.г. значения так же были ниже нормативных, ухудшались ежегодно. Это значит, что на предприятии сложилась неудовлетворительная структура баланса.

2. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособных предприятий

коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода и определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

,(3)

где  - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

- период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах (3, 6, 9 и 12 месяцев).

У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

При значение КВП < 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности (КУП)

,(4)

где 3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах.

 Куп <1

Это свидетельствует об отсутствии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

На предприятии сложилась неудовлетворительная структура баланса. Коэффициент текущей ликвидности, а так же коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений в 2013 году, а также в 2012 и 2011 годах. У предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

3. Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Коэффициент Бивера, который рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (стр. 190, ф. № 2) за вычетом амортизационных отчислений (стр. 140, ф. № 5) к сумме долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия (стр. 590 и 690, ф. № 1);

Таблица 2 - Показатель У. Бивера,  применяемый для диагностики банкротства

Показатели	Значения показателей
	1 группа	2 группа	3 группа
1. Коэффициент Бивера	0,4-0,45	0,17	-0,15

Коэффициент Бивера(2013) = (2502-0,2*2460869) /(4347958+203584) = -0,11

Коэффициент Бивера(2012) = (3508-0,2*1494854) /(3129144+71214) = -0,09

Предприятие относится к  3 группе. У организаций, входящих в 3-ю группу, наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства, и в результате всего перечисленного эти организации в текущем периоде могут оказаться в кризисном финансовом состоянии.

4. Экспресс-диагностика финансово-экономического состояния предприятия

Экспресс-диагностика финансово-экономического состояния предприятия основывается на трех блоках показателей, каждый из которых характеризует конкретный этап кризисного процесса. Она проводится в следующей последовательности.

Блок 1. Оценка показателей характеризующих

эффективность использования ресурсов предприятия

Показатели состояния реализации продукции (услуг)

Индекс объема реализации (JОР) - это отношение выручки о реализации отчетного периода (РПтек) к выручке от реализации продукции предшествующего периода (РПпред), скорректированной на индекс инфляции (Jинф), которая имела место в отчетном периоде (формула 9).

(9)

На основании индексов можно сделать вывод о динамичном состоянии производства и реализации (JОР > 1), о стабильном состоянии производства и реализации (JОР = 1) и о спаде производства и реализации (JОР < 1).

Производство и реализация находятся в стабильном состоянии.

Анализ оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению оборотных активов.

(2013)=8331999:((2920489+2649790):2)=0,748

(2012)=7539410:((2649790+2148073):2)=0,786

Показатель оборачиваемости оборотных средств снизился, это говорит об ухудшении финансово-экономического состояния предприятия, что может быть вызвано увеличением продолжительности производственного цикла и операционного цикла продаж.

Длительность оборота оборотных активов (DОА) может быть определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению материальных запасов.

(2013)=8331999:((141421+139728):2)=14,818

(2012)=7539410:((139728+124828):2)=14,249

предприятие рентабельность кризис платежеспособность

Длительность оборота материальных запасов (Dмз) определяется как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т. д.) к значению коэффициента оборачиваемости материальных запасов.

мз(2013)=365:14,818=24,6мз(2012)= 365:14,249=25,6

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () рассчитывается как отношение реализованной продукции предприятия (стр. 010, ф. № 2) к среднегодовому значению дебиторской задолженности.

(2013)=8331999:((2020064+2234353):2)=0,979

 (2012)=7539410:((2234353+1971036):2)=0,896

Длительность оборота дебиторской задолженности (Dдз) определена как отношение длительности анализируемого периода (год, квартал, месяц и т.д.) к значению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

дз(2013)=365:0,979=372,8дз(2012)= 365:0,896=407,4

Блок 2. Расчет и анализ показателей, характеризующих эффективность бизнеса и управления предприятием, а также рискованность бизнеса

Рентабельность собственного капитала (RСК) позволяет оценить эффективность бизнеса и управления предприятием. Этот показатель может быть определен как

(10)

где Ra - рентабельность активов по чистой прибыли, которая рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия (стр. 190, ф. № 2) к валюте баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1);

ЗК - величина заемного капитала (стр. 590, 610, 620 и 660, ф. № 1);

ВБ - валюта баланса (стр. 300 или 700 ф. № 1). (2013) = 2502:5400789=0,00046(2012) = 3508:4144644 = 0,00085

Рентабельность собственного капитала позволяет сравнивать выгодность вложения средств в различные предприятия и/или в финансовые операции.

Рентабельность продукции (RП) - это показатель, который характеризует эффективность основной деятельности. Она показывает, какую прибыль предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции:

(12)

где ЧП - чистая прибыль предприятия (стр. 190, ф. № 2)

ТО - текущие обязательства (стр. 690, ф. № 1).

Для предприятий, которые имеют финансовые трудности или попали в кризисное финансовое состояние, положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства продукции.

(13)

где П - прибыль до налогообложения (стр.140, ф. №2);

ВБСР - среднее значение стоимости имущества (активов) предприятия.

При оценке финансово-экономического состояния предприятия можно считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.

На предприятии сложилось удовлетворительное финансово-экономическое состояние. Но по сравнению с 2012г в 2013г рентабельность активов снизилась примерно в 2 раза. Это является сигналом того, что финансовое положение предприятия несколько ухудшилось.

Коэффициентом автономии (Ка) - характеризует рискованность бизнеса и рассчитывается как

(14)

где СК - собственный капитал предприятия (стр. 490, 630, 640 и 650, ф. № 1).

Данный коэффициент характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов и непосредственно связан с платежеспособностью предприятия. Величина показателя для финансово устойчивого предприятия должна быть больше 0,5.

Коэффициент автономии в 2013г. ниже нормативного значения. Также происходит снижение этого показателя по сравнению с предыдущими годами. Это означает, что предприятие зависит от кредиторов и с каждым годом зависимость увеличивается.

Блок 3. Расчет показателей, характеризующих внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве

. Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). КТЛ(2013) = 0,67

. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС). КОСС (2013) = - 0,56

. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п). Квп(2013) = 0,29Куп(2013)= 0,3

. Коэффициент текущей ликвидности критический ().

(15)

где З - затраты на производство реализованной продукции (стр. 020, ф. № 2);

ДОЦ - продолжительность операционного цикла, определяется как сумма оборачиваемости дебиторской задолженности и производственных запасов в днях;

Т - количество дней в анализируемом периоде.

Минимальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами () рассчитывается как

(16)

где КЗД - долгосрочная кредиторская задолженность (стр. 590, ф. № 1).

КЗК - краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 690, ф. № 1).

Показатель общей платежеспособности (Коп), показывает способность предприятия покрыть внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всем его имуществом, оцененным по рыночной стоимости.

(17)

Расчет данного показателя позволит учесть те активы предприятия, которые считаются неликвидными, но могут быть использованы им для погашения обязательств.

Уровень платежеспособности по критерию Бивера. Нормативное значение этого коэффициента должно быть в пределах от 0,17 до 0,4.

Коэф. Бивера(2013) = -0,11

По результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния предприятия, используя информацию, полученную на всех этапах оценки, делается вывод о глубине финансово-экономического кризиса. Предприятие может быть отнесено к одной из трех групп:

. К первой группе относятся предприятия, на которых появились первые симптомы кризисной ситуации (снижение выручки от реализации продукции и оборачиваемости оборотных средств или снижение показателей, характеризующих эффективность управления). Их можно назвать утратившими финансовую стабильность.

. Вторая группа включает в себя предприятия, на которых кризисная ситуация вызвана ростом обязательств и ухудшением структуры баланса (показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности и вытекающие из законодательства о банкротстве, имеют неудовлетворительные значения). Однако, попадание этих предприятий в зону неплатежеспособности вероятнее всего носит временный характер (предприятия имеют положительные значения показателей производственного и рыночного потенциала и эффективности управления). Эта группа предприятий может быть названа - «Предприятия, утратившие платежеспособность».

. Предприятия, финансово-экономическое состояние которых характеризуется хронической неплатежеспособностью, снижением их производственного и рыночного потенциала, наличием признаков социального банкротства относятся к предприятиям третьей группы. У них наблюдается ухудшение показателей первого этапа оценки, снижение или неудовлетворительное значение показателей второго этапа, а также не выполняются нормативные значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами и налицо внешние признаки несостоятельности.

Рассматриваемое предприятие относится ко 2 группе, так как имеются внешние признаки банкротства - коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения. Но также есть возможность восстановить платежеспособность, так как имеется положительная прибыль и рентабельность.

Для улучшения структуры баланса нужно увеличивать собственный капитал, уменьшать краткосрочную задолженность, увеличивать оборотные активы. Для этого могут быть осуществлены следующие мероприятия по финансовому оздоровлению:

Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную, реструктуризация кредиторской задолженности.

Привлечение средств от продажи акций.

Продажа основных фондов, земельных участков и других видов активов.

Проведение комплекса маркетинговых исследований с целью продвижения на рынке или поиска перспективной рыночной ниши.

Уменьшение накладных расходов за счет упрощения структуры управления.

Для улучшения структуры баланса (повышения платежеспособности)  предприятию нужно реализовать следующие мероприятия:

ОА и СК увеличатся на 1000 млн. руб.

. Продажа основных средств (на 1500 млн. руб.)

ВОА снизятся на 1500 млн. руб., ОА увеличатся на 1500 млн. руб.

. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную (на 2000 млн. руб.) КО снизятся на 2000 млн. руб., ДО увеличатся на 2000 млн. руб.

.

Ктл и Косс соответствуют нормативным значениям.