Особенности финансового оздоровления предприятий

Особенности финансового оздоровления предприятий

Введение

банкротство финансовый оздоровление

Банкротство предприятий - новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов.

Современная российская нормативная база не дает однозначного понятия термина «финансовое оздоровление предприятия». Это объясняется тем, что до настоящего времени, несмотря на неоднократные представления проекта федерального закона о финансовом оздоровлении, он не принят. При этом существует целый ряд подзаконных нормативных актов, вводящих и использующих это понятие.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Цель работы - исследовать особенности оздоровления коммерческих предприятий.

Для достижения цели в работе решаются следующие задачи:

. Выявить принципы финансового оздоровления предприятий.

. Исследовать особенности финансового оздоровления.

. Изучить перечень мероприятий по финансовому оздоровлению.

В работе были использованы не только нормативные акты, но и следующих авторов: В.А. Баринова, Л.М. Подъяблонской, Н.В. Родионова.

1. Принципы финансового оздоровления предприятий

Финансовое оздоровление представляет собой операцию по оформлению банкротства должника. Это дает возможность дать последнему сделать выплаты в банк, путем «замораживания» счетов и процентов по кредиту. Процедура финансового оздоровления является официальной, она прописана в законодательстве РФ. По законодательству нашей страны, финансовое оздоровление не может длиться сроком дольше двух лет.

Как известно, все рыночные оценки носят вероятностный, многовариантный характер. Ошибка, просчеты - вещь обычная, поскольку все предусмотреть нельзя. Важно оплошностей не повторять, постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли.

Опыт не только российских, но и западных компаний убеждает, что банкротства почти всегда связаны с грубыми просчетами в менеджменте. Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.

Принципы, которые необходимо в будущем заложить в основу модели финансового оздоровления предприятия следующие:

1.Системный подход к финансовому оздоровлению.

2.Участие государства в системе финансового оздоровления путем включения в сферу процедур несостоятельности (банкротства).

.Подготовка и переподготовка риск-менеджеров.

Прежде чем перейти к рассмотрению практического аспекта становления системы финансового оздоровления организаций, следует определиться с понятием «система».

Система состоит из элементов, под которыми понимают в общефилософском смысле любые отношения, создающие в своей совокупности новые отношения. В данном случае многочисленные отношения, составляющие финансовую систему, должны создать в своей совокупности отношения направленные на оздоровление организаций - должников.

Субъектов, участвующих в процедурах финансового оздоровления, можно разделить на группы по признаку их отношения к институту банкротства:

I. Негативно настроенная. Это в первую очередь руководитель и менеджмент, создавший на предприятии кризисную ситуацию. В данную группу входят следующие субъекты:

1)Неэффективные собственники.

2)Трудовые коллективы, настроенные таким образом своими руководителями.

)Отраслевые министерства и ведомства.

)Часть Глав администраций.

II. Не определившиеся с позицией субъекты. В данную группу были включены действующие арбитражные управляющие, а также следующие субъекты:

1)Крупные государственные хозяйствующие субъекты.

2)Фискальные органы.

)Коммерческие кредиторы.

)Другие субъекты.

III. Позитивно настроенная группа субъектов.

В действующем Федеральном законе от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» процедура финансового оздоровления кредитной организации, учитывая специфику деятельности кредитной организации, рассматривается как мера по предупреждению банкротства и включает следующие направления.

. «Оказание финансовой помощи кредитной организации ее учредителями (участниками) и иными лицами», что идентично работе, проводимой в процедуре финансового оздоровления в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Финансовая помощь может быть оказана в виде выделения финансовых средств или размещения денежных средств на счетах кредитной организации, предоставления поручительств, отсрочки и (или) рассрочки платежа, прощения долга, направления прибыли кредитной организации на меры по ее финансовому оздоровлению, новации и др. [2, c. 36].

. Изменение структуры активов кредитной организации, предусматривающее:

-улучшение качества ее кредитного портфеля, включая замену неликвидных активов ликвидными;

-приведение структуры активов по срочности в соответствие со сроками обязательств, обеспечивающее их исполнение;

-сокращение расходов кредитной организации;

-продажу активов и иные меры.

. Изменение структуры пассивов кредитной организации путем увеличения собственных средств (капитала) кредитной организации, снижения удельного веса краткосрочных обязательств и увеличения удельного веса среднесрочных и долгосрочных в общей структуре пассивов и иных аналогичных мер.

. Изменение организационной структуры кредитной организации, которое осуществляется изменением состава и численности сотрудников, сокращением расходов на содержание аппарата управления, оптимизации структуры, сокращением и ликвидацией обособленных и иных структурных подразделений кредитной организации и другими способами.

Финансовое оздоровление и такие виды банкротства, как мировое соглашение или внешнее управление несколько схожи своим внешним видом, ведь все эти процедуры сводятся к одному - к предопределённости финансовой судьбы неплательщика, ведь кредиторы и в этом случае не теряют надежду на то, что разорившийся рано или поздно всё же погасит свои долги [5, c. 41].

Таким образом, в случае полного финансового оздоровления должник все равно останется должником, пусть даже уже и на других условиях.

. Особенности финансового оздоровления

Термин «финансовое оздоровление предприятий» не нов, он активно вошел в экономический и правовой оборот, когда в Российской Федерации в 1994 году началась работа с неплатежеспособными предприятиями с целью реализации государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий.

В 1994 году неплатежеспособным предприятиям выделялась целевая государственная финансовая поддержка в целях восстановления платежеспособности, поддержания эффективной хозяйственной деятельности, а также финансирования реорганизационных или ликвидационных мероприятий.

Предприятие должно было разработать план финансового оздоровления организации (бизнес-план), предусматривающий восстановление платежеспособности предприятия. В соответствии с планируемыми мероприятиями определялась потребность в финансовых ресурсах, направленных на выполнение программы, анализировалось обеспечение мероприятий собственными и заемными финансовыми средствами, недостающую часть планировалось покрыть из государственного бюджета или внебюджетных фондов [6, c. 32].

Несмотря на то, что финансовые средства были выделены небольшому количеству предприятий, разработка плана финансового оздоровления (бизнес-плана) повлекла за собой реальную работу по реализации этих мероприятий, независимо от источника финансирования.

Нередко предприятия находили собственные финансовые возможности путем продажи части активов, поскольку заемные ресурсы того периода для кризисных организаций были недоступны, в частности, вследствие высоких процентных ставок.

Не существует общепринятой, единой дня всех, регламентированной формы и структуры программы финансового оздоровления предприятия. В то же время, при значительных внешних различиях программ финансового оздоровления содержание и методы их разработки практически совпадают. Как правило, в них рассматриваются одни и те же вопросы. Это позволяет для решения проблем методического обеспечения разработчикам программы финансового оздоровления пользоваться наиболее часто встречающимися ее формами. Во-первых, только суд может выносить решение о наложении на неплательщика фактора финансового оздоровления, и только он вправе определять график погашения задолженности. К тому же, после постановления судом наложения на должника фактора финансового оздоровления, последний обязан приставить к неплательщику внешнего управляющего, который будет наблюдать за всеми передвижениями должника. Если решение суда не устраивает одну из сторон, то оно может быть обжаловано в вышестоящих инстанциях.

Проводить мероприятие по финансовому оздоровлению предприятия самостоятельно на сегодняшний момент может не каждая компания. На это есть несколько причин, главные из которых - это нехватка знаний по данной теме и достаточного количества времени на эту процедуру. Именно поэтому многие компании, желающие провести финансовое оздоровление, обращаются за помощью к специализированным фирмам, предоставляющим данную услугу.

Таким образом, понятие «финансовое оздоровление», как общее во всех представленных схемах, предусматривает привлечение дополнительных финансовых ресурсов, направленных на оздоровление предприятия. Между тем, сами по себе они не решают задачи преодоления кризисного процесса в организации, а лишь являются одним из тех необходимых (но недостаточных) положительных фактор-ресурсов, способных ускорить процедуру оздоровления бизнеса.

. Перечень мероприятий по финансовому оздоровлению

Структура мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, которое имеет вероятность наступления ситуации банкротства, может выглядеть следующим образом.

Этап I. Восстановление платежеспособности.

. Проведение инвентаризации активов и пассивов предприятия.

. Создание платежного календаря.

Платежный календарь неплатежеспособного предприятия должен учитывать следующие особенности:

.1) в графике предстоящих платежей разделяются текущие платежи и платежи по просроченной задолженности (в платежах по просроченной задолженности выделяется просроченная кредиторская задолженность, превышающая 3 месяца);

.2) в графике предстоящих платежей приоритет по платежам отдается просроченной кредиторской задолженности (свыше 3 месяцев);

.3) на основании платежного календаря определяется сумма нехватки денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.

.4) дефицит денежных средств является ориентиром при выборе способов его устранения и является информацией для определения срока реализации 1-го этапа финансового оздоровления - устранения неплатежеспособности.

. Превращение низколиквидных активов в денежные средства, и погашение с их помощью краткосрочных обязательств предприятия (или продажа активов):

.1) проведение оценки возможности реализации тех или иных активов и эффективность такой реализации для достижения задачи - устранения неплатежеспособности;

.2) продажа активов, с указанием конкретных видов активов, сроков их реализации, ответственных лиц, формы их продажи или формы погашения с их помощью кредиторской задолженности, в том числе:

нематериальных активов;

основных средств;

доходных вложений в материальные ценности;

долгосрочных финансовых вложений;

запасов;

дебиторской задолженности;

краткосрочных финансовых вложений.

. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Данный метод подразумевает ведение переговоров, в первую очередь с крупными кредиторами, на предмет получения отсрочки по исполнению обязательств. При этом способами перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (кредит), реструктуризация, новация, вексель.

. Отказ от получения дивидендов по акциям (если предприятие является акционерным обществом).

. Выпуск облигаций.

. Другие меры.

Этап II. Восстановление финансовой устойчивости через изыскание дополнительных внутренних источников финансирования.

. Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности.

.1) прекращение непроизводственных расходов на основании соответствующего распоряжения собственников предприятия;

.2) остановка нерентабельных производств;

.3) выведение из состава предприятия затратных объектов и переход к покупке товаров и услуг на стороне.

. Оптимизация численности работников.

. Выкуп долговых обязательств с дисконтом.

. Конвертация долговых обязательств в уставный капитал.

. Привлечение авансов со стороны заказчиков.

. Изменение схемы материалообеспечения строительства.

. Перевод рисков оплаты штрафных санкций субподрядным организациям за неисполнение финансовых обязательств генподрядчика, на заказчика.

Меры по финансовому оздоровлению подразделяются на локальные и глобальные. Локальные меры дают частные улучшения, а глобальные меры оздоравливают производство в целом.

Меры также подразделяются на срочные, кратко-, средне- и долгосрочные (долговременные). Последние могут перерасти в разряд бессрочных (постоянных). Меры срочного порядка предполагают восстановление текущей платежеспособности. С одной стороны, принимаются неотложные меры по сокращению финансовых обязательств, а с другой - изыскиваются возможности быстрого поступления денежных средств (например, путем реализации части активов).

К краткосрочным мерам относятся мероприятия, реализуемые в течение одного года. Они предполагают обеспечение финансового равновесия на предприятии, при котором денежные платежи в рамках операционной, инвестиционной и финансовой деятельности уравновешиваются денежными поступлениями.

Проводится также всесторонний анализ финансово-экономического положения предприятия, используются методы повышения платежеспособности, финансовой устойчивости, выручки от реализации, прибыли предприятия, а также оценка баланса предприятия. Оценку баланса предприятия можно провести, в частности, на основе изучения коэффициентов общего покрытия (текущей ликвидности), обеспеченности собственными средствами.

Заключение

Методологические принципы исследования финансового оздоровления предприятий начали прорабатываться специалистами только в последние годы, когда всплеск кризисных процессов на предприятиях стал достаточно массовым.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое оздоровление предприятия по своей сути является процессом структурного оздоровления, затрагивающим все аспекты его финансово-хозяйственной деятельности, в том числе и вопросы финансирования. Учитывая современную степень развития законодательной базы, представляется целесообразным использовать термин «финансовое оздоровление» в более широком контексте, имея в виду, прежде всего, структурное оздоровление предприятия.

Под финансовым оздоровлением предприятия следует понимать: разработку и реализацию комплекса мер по оптимизации всех функций и бизнес - процессов предприятия, находящегося в кризисном состоянии, направленных на возврат его в состояние «здорового бизнеса» (эффективного хозяйствующего субъекта), приводящих к повышению капитализации предприятия.

Комплекс мер, затрагивающий все направления финансово-хозяйственной деятельности организации с целью вывода компании из кризиса и возврата ее в состояние эффективно действующего бизнеса, является необходимым требованием.

В целом включение в законодательство о банкротстве отдельной группы норм, регулирующих меры по предупреждению банкротства, в истории отечественного законодательства о банкротстве было предпринято впервые. Ранее отечественное законодательство возможность использования подобных процедур не предусматривало.

Список использованной литературы

1.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ // Собрание законодательства. - 2002., №43., ст. 4190.

2.Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2010.

.Баринов В.А. Антикризисное управление: Учебное пособие. - М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.; Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. - М.: «Дело», 2011.

.Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская // Финансы. - 2010. - №12. - С. 18 - 20.

.Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. - М.: «ЮНИТИ», 2011. - с. 223.

.Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2007.