Предпринимательский риск: его сущность, виды и особенности в России

Федеральноe государственноe образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

"ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ"

(Финансовый университет)

Кафедра "Микроэкономика"

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:

"ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК: EГО СУЩНОСТЬ, ВИДЫ И ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ"

Выполнил:

Зарецкий Юрий КЭФ 1-2

Москва 2013

План

Введение

Глава 1. Теоретические основы предпринимательского риска

1.1 Предпринимательский риск как экономическая категория

1.2 Функции и виды предпринимательских рисков

1.3 Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

1.4 Модели оценки риска

Глава 2. Особенности предпринимательских рисков в развитых странах

2.1 Особенности предпринимательских рисков и их оценка в экономике США

2.2 Особенности предпринимательских рисков и их оценка в экономике Франции

Глава 3. Практические основы предпринимательского риска на примере России

3.1 Основные предпринимательские риски в России

3.2 Способы снижения степени предпринимательских рисков

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Риск в той либо иной степени постоянно сопровождает любую деятельность человека. Он является постоянным спутником экономической деятельности человека, оказывая порой решающее воздействие на ее конечный результат.

Даже в самой благовидной экономической конъюнктуре для каждого предприятия всегда есть возможность наступления кризисных хозяйственных явлений. Эта вероятность ассоциируется с риском. Риск свойственен любой сфере хозяйственной деятельности человека, что обусловлено обилием причин и условий, влияющих на определенный положительный исход в результате принимаемых людьми конкретных решений.

Наибольшая степень риска достигается посредством дезорганизации экономики по ряду причин. Так, например, достаточно вспомнить Мировой финансовый кризис 2008-го года ("великая рецессия"), который проявился в сентябре - октябре 2008 года в форме очень резкого ухудшения основных экономических показателей во многих развитых стран, и результатом которого была глобальная рецессия. Предпосылкой финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме стремительного падения числа продаж домов, что в начале 2007 года переросло в кризис высоко-рисковых ипотечных кредитов. В ближайшем времени проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года постепенно кризис из ипотечного начал трансформироваться в кризис финансовый. Начались банкротства крупных банков, со стороны национальных правительств началось спасение банков. Котировки на фондовых рынках резко упали в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно снизилась доля вероятности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Таким образом, мы можем сказать, что в условиях Мирового финансового кризиса быстрый рост активности и масштабов стихийного экономического рынка, вовлечение все большего числа мелких и средних предпринимателей становится невозможным, так как кризис буквально преумножает степень риска, что дезорганизует экономику. Решение вопросов, связанных с "неопределенностью" и риском в предпринимательской деятельности играют исключительно важную роль. Поэтому, актуальность выбранной нами темы действительно крайне высока и, безусловно, мы должны досконально изучить все аспекты предпринимательского риска.

Напомним, что предпринимательская деятельность - деятельность, направленная на получение дохода. Безусловно, наряду с предпринимательской деятельностью существует, как мы уже говорили, и предпринимательский риск, который заставляет владетеля фирмы принимать то или иное решения, связанное с разрешением данной не простой задачи, а именно - снижение уровня риска.

Традиционно под предпринимательским риском понимается риск, появляющийся при всех видах предпринимательской активности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, и непосредственно с их реализацией; финансовыми и товарно-денежными операциями; коммерцией, а также с воплощением научно-технических проектов.

Коммерческий риск имеет объективную базу, обусловленной неопределенностью внешней среды по отношению к предпринимательской активности (деятельности). Внешняя среда, таким образом, включает объективные экономические, общественные и политические условия, в которых действует предприниматель и к изменениям которых он обязан адаптироваться.

предпринимательский риск оценка россия

Также важно отметить и тот факт, что опыт развития всех стран указывает на то, что пренебрежение либо недооценка экономического риска при разработке стратегии и тактики экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает всю хозяйственную систему на стагнацию…

Цель курсовой работы заключается в обосновании сущности предпринимательского риска, его видов и особенностей.

Таким образом, определим цели нашей работы:

. Рассмотрим предпринимательский риск как экономическую категорию.

. Рассмотрим функции и виды предпринимательских рисков, и причин, влияющих на степень коммерческого риска.

. Изучим характерные черты предпринимательских рисков в развитых странах.

. Определим основные предпринимательские риски в РФ и методы их снижения.

Объектом исследования является концепция и практика анализа и управления предпринимательскими рисками в рыночной экономике. Исследовав содержание, виды и способы оценки коммерческих рисков, а также рассмотрев причины, дозволяющих управлять ими и обеспечивать их хозяйственную безопасность в российской экономической действительности, мы сможем дать точную оценку предпринимательского риска в России.

В качестве предмета исследования мы обозначим предпринимательский риск в США, Франции и непосредственно в самой России.

Глава 1. Теоретические основы предпринимательского риска

1.1 Предпринимательский риск как экономическая категория

В классической теории предпринимательского риска (Дж. Милль, Н.У. Сениор) он отождествляется с математическим ожиданием утрат, которые имеют все шансы случиться в результате выбранного решения. Риск здесь определяется как ущерб, который наносится реализацией принятого решения.  Такое истолкование сущности риска было воспринято не всеми экономистами, что повлекло за собой выработку другого понимания содержания риска. В 30-е гг. 20 века экономисты А. Маршалл и А. Пигу спроектировали базы неоклассической теории коммерческого риска, которые отображены в следующем:

коммерсант работает в условиях практически полной неопределенности;

предпринимательская прибыль представляет собой случайную переменную.

Предприниматели руководствуются в своей деятельности следующими критериями:

размерами ожидаемой прибыли,

величиной ее вероятных колебаний.

Сообразно неоклассической теории при схожем размере возможной прибыли предприниматель выбирает вариант, связанный с наименьшим уровнем риска. Тем самым, представители неоклассической теории предпринимательского риска обосновали позицию "противников риска".

Дж.М. Кeйнс, наоборот, обратил своё внимание на склонность коммерсантов принимать большой риск ради достижения большей прибыли ожидаемой в будущем. Нe считая того, им обоснована надобность введения "издержек риска" для покрытия предполагаемого отклонения действительной выручки от возможной (ожидаемой), а такжe выделены 3 главных вида риска, которые целесообразно учесть хозяйственной жизни.

Базовый подход к категории предпринимательского риска представлен в работе Ф. Найта "Риск, неопределенность и прибыль". Он различает 2 вида рисков:

) риски, определенная доля вероятности которых исчисляема, и которые могут быть застрахованы (такие риски становятся статьей издержек производства, вычитаемой из прибыли);

) риски, определенная доля вероятности которых неисчислима, которые объясняют наличие специфичного дохода предпринимателей.

В нашей отечественной экономической науке проблеме риска, к сожалению, отводилось значительно меньше внимания. В 20-х гг. прошлого века принят ряд законодательных нормативных актов, учитывающих наличие в России производственно-хозяйственного риска. Но по мере утверждения административно-командной системы происходило полное истребление реального предпринимательства, и уже в середине 30-х гг. к категории "риск" был привешен ярлык - буржуазная, капиталистическая. Это объясняется тем, что в условиях командно-административной системы хозяйства экономическая конъюнктура определялась "сверху" в приказном порядке в виде набора норм и определенных правил, разрабатываемых экономистами на основе постулатов теории марксистско-ленинского толка, для которой риск не мог быть предметом экономического анализа.

Следует сказать, что проблемы риска в социалистической экономике тогдашней России разрабатывались отечественными авторами С.Н. Кошеленко А.П. Альгиным, Д.В. Тулиным, И.М. Сыроежиным, Д.Н. Назаровым. При этом в большинстве работ делался акцент на том, что категория риска безосновательно игнорируется в широкой экономической литературе, либо имеет крайне мало содержательную трактовку. Большая часть времени уделялась общеметодологическим проблемам, а также практическим решениям, связанным с заключением кредитных, внешнеторговых и прочих сделок, внедрением новых технологий. Некоторые специалисты акцентировали внимание на различиях в оценке экономического риска в странах капиталистического и социалистического лагеря, связанные с различной мотивацией деятельности экономических субъектов - выполнение плана и получение/mаx экономической прибыли. В плановой экономике приходилось иметь дело с риском неисполненного гос. плана, нарушений обязательств на договорной основе, недопоставок продукции и тому подобное, обусловленных чаще всего несоблюдением норм, правил хозяйственной деятельности. А в рыночной экономике первоочередными элементами риска являются неопределенность конъюнктуры рынка, спроса, цен и поведения покупателя (потребителя), которые определяют конечные результаты деятельности хозяйствующих субъектов.

Проведение ряда экономических реформ в РФ вызвало интерес к проблемам, связанных с рассмотрением риска в хозяйственной деятельности. Сама концепция риска в процессе становления рыночных отношений не только получила свое дальнейшее развитие, но стала фактически еще и востребованной. Стоит отметить, что навыки и знания предпринимательской активности применительно к формам экономического риска, свойственным для директивно управляемой экономики тоже должны быть учтены при определении отечественных современных теоретических положений коммерческого риска.

На сегодня нет единого понимания сущности "риска". Это можно объяснить тем, что существует многоаспектность этого явления. Также имеет место быть практически полное игнорирование его нашим хозяйственным законодательством в условиях экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - это крайне сложное явление, имеющее множество неоднородных, а иногда противоположных существующих основ. Это объясняется возможностью существования нескольких определений понятий слова "риска" с различных точек зрения.

Рассмотрим ряд определений "риска", которые дают нам отечественные и зарубежные авторы в наше время:

. Риск - потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с вероятностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и, как факт, последствий.

. Риск - вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Риск - это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.

Риск - это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям.

Риск - вероятность потери ценностей в результате предпринимательской активности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Следует отметить, что понятие "риск" имеет довольно длительную историю, однако, более интенсивно начали изучать различные аспекты риска в конце 19 - в начале 20 столетия.

Тем самым, мы рассмотрели коммерческий риск с позиций ряда экономических школ. Теперь нам стоит обобщить полученные знания о предпринимательском риске как экономической категории, связать понятия во едино, опираясь на современные представления о нем.

Безусловно, все компании пытаются привести риск к минимуму, и, в свою очередь максимизировать свою прибыль. Но в то же время, чем ниже степень риска, тем меньше возможность получить высокую предпринимательскую прибыль. Зависимость между этими факторами прямо пропорциональна. Уйти от риска в принципе невозможно, так как не существует по определению его нулевого уровня. Поэтому задача управляющего компанией (фирмы, организации), согласно концепции рисков, не уменьшать риск в чистом виде, а найти разумное соотношение между уровнем риска принимаемого решения и прибыльностью его результата.

Кризис экономики во всех странах становится одним из факторов увеличения предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа не маржинальных предприятий. Значительный рост бесприбыльных компаний позволяет сделать вывод о том, что без учета фактора риска в производственно-хозяйственной деятельности нe обойтись, потому что сложным является получение адекватных реальным условиям результатов коммерческой активности предпринимателя. Потому сформировать действенный механизм функционирования фирмы во взаимодействии с другими хозяйствующими субъектами экономики на базе концепции без рискового хозяйствования не представляется возможным.

. спонтанный характер события, который влияет на то, какой из возможных исходов реализуется на практикe;

. наличие других решений;

. вероятность ожидаемых конечных результатов.

1.2 Функции и виды предпринимательских рисков

Сущность предпринимательского риска тесно связана определением выполняемых риском функцией. Принято выделять такие функции: регулирование, стимулирование, защита и выбор. Рассмотрим содержание названных функций.

Стимулирующая функция риска направлена на поиск нестандартных решений проблем, которые возникают перед руководителем. Большинство предприятий и фирм, достигают успеха, повышают свою конкурентоспособность на основе рисковой деятельности. Следует отметить, что такой тип хозяйствования приводит к более эффективному производству, от которого остаются в выигрыше и потребители, и общество в целом.

Регулирующая функция риска ориентирует руководителя на получение, прежде всего, значимых результатов за счет преодоления инертности, консерватизма, психологических барьеров, препятствующих принятию и реализации перспективных решений. Эта функция фиксирует способность рисковать, как один из возможных путей успешной предпринимательской деятельности.

Защитная функция риска показывает себя в том, что если для компании риск как нормальное состояние, то естественным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Предприимчивым и инициативным предпринимателям нужна социальная защита в виде политических, правовых и экономических гарантий.

Функция выбора предпринимательского риска связана с тем, что наличие риска обуславливает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений. В связи с этим руководитель в процессе принятия решения анализирует различные варианты, выбирая наиболее рентабельный и наименее рисковый. В зависимости от конкретного содержания ситуации выбора обладает различной степенью сложности и разрешается разными способами.

Эффективность измерения и регулирования степени риска во многом определяется знанием и пониманием его классификации.

Под классификацией рисков следует понимать распределение риска на определенные группы по конкретным. признакам для достижения поставленных целeй (рис.1). Классификация риска позволяет. определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного использования соответствующих методов и способов управления риском в коммерческой деятельности. Каждому риску соответствует своя система способов и методов управления предпринимательским риском.

Сложность классификации. предпринимательских рисков заключается в их многообразии. Существует ряд основных видов риска, действию которых подвержены все без исключения фирмы, организации и т.п. Но наряду с общими есть и характерные. виды риска, специфические для определенных видов предпринимательской активности (деятельности): банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.

Кромe этого, экономическое и. политическое развитие современного производства. порождает собой новые виды риска, которые нe так просто. определить и количественно их оценить. Перемещение народного хозяйства различных стран сопровождается созданием сложных финансовых. и производственных взаимосвязей. Возникает "эффект домино", который в случае краха одной фирмы влечет за собой ряд банкротств других, связанных с этой коммерческой организацией - банкротом. Усиление компьютеризации и автоматизации деятельности предприятий приводит к возможности потерь в результатe сбоя компьютерной системы.

Риски принято делить по ряду критериев. Рассмотрим критерии группировки рисков.

Так, в зависимости. от вероятного результата (или рискового события) риски можно разделить на 2 большие группы: чистые и спекулятивные.

Рис. 1 - Классификация риска

Чистыe риски можно определить как вероятность получения неположительного (отрицательного или нулевого) результата. К ним мы отнесем: политические, транспортные, природно-естественные, часть коммерческих рисков (производственные, имущественные, торговые), экологические и другие.

Природно-естественные риски связаны несомненно с проявлением сил стихийного характера (землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии).

Экологические риски - риски, связанные с процессами загрязнения окружающей среды.

Политические риски определяются политической стабильностью в стране и непосредственной активностью государства. Им характерно проявляться при нарушениях условий производственно-торгового процесса по причинам, независящим от экономического субъекта.

Транспортные риски - риски, связанные с перевозкой грузов (морским, автомобильным, речным, авиа, железнодорожным,).

Предпринимательские риски представляют собой угрозу потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности и являют собой неопределенность результатов от данной предпринимательской деятельности. По структурному признаку предпринимательские риски мы можем разделить на производственные, имущественные, финансовые и торговые.

По сфере проявления предпринимательские риски стоит подразделять на внутренние и внешние риски. Так источником внешних рисков является внешняя среда предприятия. Коммерсант не может влиять на эти риски, он способен лишь в определенной мере только предвидеть и учитывать их в своей предпринимательской активности. Так к внешним рискам мы можем отнести риск от непредвиденных изменений законодательства, регулирующего коммерческую деятельность в стране; нестабильность политического режима в стране; в результате забастовок, национализации, введения эмбарго и т.п. Источником внутренних рисков является сама организация. Эти риски проявляют себя в случае неграмотного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, которая отражается в принятии нерелевантных предпринимательских решений, а также в результате внутренних злоупотреблений. Главными среди рисков внутреннего содержания являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и характерными чертами сотрудников коммерческой фирмы; потом риски технологические, техническиe, производственные и т.д.

По видам предпринимательской деятельности различают следующие риски: финансовый, страховой, производственный, юридический, коммерческий, инвестиционный и инновационный.

В наше время в условиях ведения предпринимательского дела выделяют два типа коммерческого риска по уровню принятия предпринимательских решений: риск на уровне отдельных предприятий или локальный (микроэкономический) и глобальный (макроэкономический) риск. До середины 80-х годов в России основная доля риска приходилась на глобальный уровень - уровень самого государства. С появлением организаций различных форм собственности ситуация кардинально изменилась, теперь доминирующую часть риска несут именно фирмы. Самостоятельно выявляя свою инновационную и инвестиционную деятельность, самостоятельно заключая договора с поставщиками и потребителями, они полностью берут на себя коммерческий риск, связанный с принимаемыми ими решениями.

Всe предпринимательские риски мы можем также разделить на двe большие группы в соответствии с возможностью их страхования: которые не возможно застраховать и страхуемые. Коммерсант может в частности переложить риск на другие экономические субъекты, частично обезопасить себя, осуществив некоторые затраты в виде страховых взносов. Например, предприниматель может застраховать риск потери (или гибели) имущества, риск возникновения аварий, пожара и т.п.

Риск страхуемый - возможное событие или совокупность событий, на момент наступления которых проводится страхование. К страховым рискам, как мы уже говорили, можно отнести возможные потери в результате стихийных бедствий, автомобильных аварий, порчи продукции на складе или во время транспортировки, невыполнения обязательств субподрядчиками или поставщиками, ошибок сотрудников, несчастного случая с сотрудниками и т.п.

Если полученный ущерб в результате страхового риска покрываются за счет выплат страховых компаний, то, следовательно, потери, возникшие в результате риска, возмещаются из личных средств предприятия.

Основными внутренними источниками покрытия риска являются собственный капитал организации, а также предназначенные для этого резервные фонды. Кроме внутренних, есть еще и внешние источники покрытия вероятных потерь, например, за дочерние банки отвечает основной банк.

По причинам потерь ученые выделяют динамические и статические риски. Статические риски это возможный ущерб, возникающий в результате негативных действий на активы организации стихийных бедствий (огня, землетрясений, наводнения, ураганов и т.п.); принятия неблагоприятного законодательства (потери изъятия имущества либо невозможность взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства); преступных действий; недееспособности ключевых работников (высшего состава фирмы), что связано с трудностью подбора профессиональных кадров, а также потери, которые были вызваны передачей прав собственности. Особенность статических рисков есть ни что иное как тот факт, что они всегда несут в себе потери для коммерческой деятельности.

В отличие от статического риска динамический риск подразумевает под собой либо прибыль для фирм, либо еe потери. Потому, мы можем их назвать "спекулятивными". Динамические риски, вследствие своих особенностей, весьма трудны для управления ими фирмой.

Выше приведенная классификация коммерческих рисков в определенной степени условна, так как провести четкую границу между определенными видами рисков весьма затруднительно. К тому же многие риски тесно взаимосвязаны меж собой. Изменения в уровне одного из них тут же вызывают изменения в величине другого риска. Но все риски влияют на итог производственно-хозяйственной деятельности фирмы и потому их необходимо обязательно учитывать для поддержания нормальной эффективности работы предприятия.

1.3 Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска

Каждое предприятие (производственное, транспортное и прочие) - это сложная производственно-экономическая система, на которую влияет множество различных факторов. Их различное по объему и по времени воздействие (вместе или порознь, или в различных сочетаниях) вызывает неопределенность, которая, в свою очередь, является источником риска. Факторы могут быть, как заложены в организации деятельности или стратегии предприятия, как выступать результатом действий его руководителя.

Факторы, вызывающие предпринимательские риски, можно условно разделить на 2 группы:

субъективные и объективные;

внешние и внутренние.

В группу "Объективные факторы" включены такие обстоятельства, имеющие первоочередное значение, как "Качество активных ресурсов" и "Качество ситуации". При этом к категории "Качество активных ресурсов" следует отнести все то, что потребуется предпринимателю для обеспечения планируемого им бизнеса, в частности, качество привлекаемых собственных и заемных финансово-экономических и материальных средств. Все остальное, чем предприниматель не в силах управлять, что ему неподвластно, но что существенно влияет на финансово-экономические результаты предпринимательской деятельности, относится к категории "Качество ситуации". Качество ситуации обуславливают обстоятельства, диктуемые экономической, политической и социальной обстановкой в стране или тех странах, где предприниматель ведет свое дело, а также качество работающего с ним персонала, добросовестность партнеров и т.д.

Вторую группу, условно названную "Субъективные факторы", составляют характеристики личности предпринимателя.

Условия предпринимательской деятельности в России значительно отличаются от условий в странах с уже сложившейся рыночной экономикой. Поэтому наряду с рассмотренными факторами, влияющими на уровень коммерческого риска в этих странах, в отечественной экономике существует ряд факторов, специфических для нашей страны.

Анализ современного состояния экономики России позволяет выделить следующие факторы, вызывающие возникновение предпринимательского риска:

безответственность и необязательность хозяйствующих субъектов в стране;

нечеткость и непрерывное изменение нормативных и законодательных актов, регулирующих деятельность предприятий, фирм и организаций;

неустойчивыe темпы инфляции;

политическая нестабильность;

отсутствие реального хозяйственного права, что препятствует снижению общего уровня риска через контрактныe отношения;

отсутствиe персональной ответственности значительной части управленцев компаний за результаты своей деятельности, что увеличивает уровень риска любого из их решений;

вмешательство политиков в экономику;

увеличение численности работников аппарата управления;

неустойчивоe налоговое законодательство;

низкий уровень базового образования предпринимателей.

Все воздействующие факторы по отношению к хозяйствующему субъекту мы можем подразделить на две группы - внешние и внутренние. Рассмотрим каждую группу факторов.

Под внешними факторами следует понимать тe условия, которые предприниматель или руководитель, как правило, нe может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на конечных результатах.

В группу внутренних факторов, влияющих на уровень риска, входит большое количество разнообразных и разноплановых факторов, обычно подразделяемых на подгруппы: стратегия предприятия, принципы и методы управления им, ресурсы и уровень их использования, маркетинговая деятельность, используемые организацией методы защиты предпринимательский тайн, качество продукции (работ, услуг) и т.д. Каждая из названных подгрупп включает свои конкретные факторы, способствующие появлению рисков.

1.4 Модели оценки риска

В самом общем виде модель оценки предпринимательского риска можно выразить следующей математической моделью, которая представляет собой соотношение:

где R - оценка последствий рискового события;

P - вероятность наступления рискового события;

I - потенциальные последствия фактора риска.

Работы по анализу предпринимательского риска и построению адекватно модели его оценки весьма трудоёмки.

Это объясняется, с одной стороны, нестабильностью причин факторов риска, а с другой - сложностью формализации результатов деятельности. Поэтому при обосновании и разработке математических моделей оценивания предпринимательского риска требуется тщательный анализ характера исходной информации о причинах и факторах предпринимательского риска, а также цели исследования.

В зависимости от характера предлагаемой информации, которая имеется на данный момент постановки задачи, и выбранного способа описания неопределенности наиболее распространены следующие типы математических моделей оценки последствий риска: детерминированные; стохастические; лингвистические и игровые.

Рис. 2 - Математические модели оценивания риска

Под детерминированной моделью понимается та модель, при которой природа причин и факторов риска известна и относительно каждого действия определено, что оно непременно приводит нас к какому-то конкретному исходу. В таких случаях мы говорим, что для математического описания финансового риска служат классические математические методы анализа и математической логики, программирования и т.п.

Стохастические модели подразумевают под собой случайность причин и факторов риска, следовательно, мы говорим, что риск описывается распределением вероятностей на заданном множестве. Обязательное условие для обоснованного использования этой моделей - наличие статистически важной информации о прошлых реализациях неизвестной переменной.

В лингвистических моделях неопределенность описывается задаваемой вербально функцией принадлежности. Для построения функции принадлежности используются экспертные суждения об уровне предрасположенности того или иного возможного события к тому, чтобы быть осуществленным.

В случае построения игровой (нестохастической) модели задается лишь множество независимых значений последствий рискового события, которое может быть реализованным. В качестве описания используются статистические и математические игры, теория полезности и др.

Тем самым, при переходе от детерминированных моделей через стохастические к лингвистическим и игровым происходит убывание информативности лица, принимающего решение о факторах риска, и, как следствие, резкое падение уровня точности оценки риска, что отрицательно влияет на результат прогнозирования дохода.

Часто встречаются ситуации, когда неопределенность нe может быть нами описана, и рассчитать риск нe представляется возможным. В таком случае рисковые решения должны приниматься на основе эвристики - совокупности методических правил теоретического исследования, логических приемов и отыскания истины. Риск-менеджмент имеет свою систему связанных правил и приемов для принятия решений в условиях частичной или дажe полной неопределенности.

Рассмотрим группу показателей оценки риска, сформированную по признаку уровня неопределенности в отношении вероятности рискового случая.

Рис. 3 - Классификация показателей оценки риска

В условиях определенности группа показателей оценки риска включает финансовые показатели, которые отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и, тем самым, дают возможность оценить риск последствий результатов деятельности организаций.

В качестве первоначальной информации при оценке риска нами используется бухгалтерская отчетность фирмы. База данных моделей - положение о том, что риск может измеряться отклонением реального результата расчетов от идеального, то есть безрискового варианта. Особенность данной заключается в том, что объектом нашей оценки являются риски, которые характеризуются результатом деятельности, то есть мы говорим о комплексных рисках, которые сформировались под влиянием других финансовых рисков. В качестве критериальных параметров для сравнения показателей могут быть использованы, как правило, расчетные значения или общепринятые значения, основанные на данных прошлых периодов этой фирмы.

В силу особенностей первоначальной информации и структуры показателей, оценка рисков может существовать и осуществляться на основе детерминированных моделей.

К недостаткам данных моделей стоит отнести: недостаточная гибкость критериальных параметров; использование старой информации; недостаточная динамичность; недостаточная информативность бухгалтерской отчетности;

В условиях некоторой неопределенности риск стоит рассматривать как вероятностную категорию. Вероятностные показатели оценки риска рассчитываются на базе классических принципов статистической вероятности с применением стохастических моделей. Форма выражения - интервальные и точечные оценки риска. Первоначальная информация о рисковой ситуации существует в форме частот появления рисковых случаев.

Также мы привели сравнительные характеристики показателей оценки риск (см. в Приложении 1).

Методы экспертной оценки риска - совокупность математических и логических процедур, которые направлены на получение от специалистов-экспертов информации, ее анализа и обобщение с целью выбора нужного (рационального) решения.

Данные методы предполагают реализацию ряда процедур или этапов:

формирование цели и задач экспертного оценивания;

выбор метода сбора и обработки экспертной информации;

подбор и формирование экспертной группы;

анкетирование или опрос экспертов;

обработка и анализ полученных результатов.

Методы экспертных оценок мы можем классифицировать следующим образом:

Методы совместной работы группы экспертов подразумевает под собой формирование единого мнения в ходе коллективного обсуждения рискованной ситуации. Порой эти методы можно определить, как методы прямого получения коллективного мнения. К ним относятся методы "мозгового штурма", деловых игр, совещаний и сценариев.

Способы получения индивидуального мнения членов экспертной группы базируются на преждевременном сборе информации от экспертов, опрашиваемых независимо друг от друга, с последующей обработкой собранной информации. К этим методам можно отнести методы интервью, анкетного опроса.

В действительности экспертная оценка не используется как основа для принятия решений, а лишь дополняет количественную оценку риска. Это связано с множеством факторов, в том числе субъективностью этих оценок. То есть, математической составляющей данных методов есть обработка и оценка собранной информации/результатов.

Тем самым, мы можем сделать вывод о том, что математические методы основаны на статистической информации, и они дают нам объективную количественную оценку риска. При этом единым недостатком данных способов/методов является применение прошлой информации для прогнозирования будущей ситуации.

Моделирование финансовой ситуации базируется на математических моделях. Одним из направлений моделирования в сфере финансов является моделирование рисковых ситуаций с целью дальнейшей оценки финансового риска при принятии фирмой управленческих решений. Рассмотрим главные модели управления финансовым риском на примере фондового рынка.

Несмотря на то, что модели П. Самуэльсона и Л. Башелье дают оценку изменениям цен на фондовых рынках, они не все же являются моделями управления риском, а скорее формируют базу для их разработки.

Парадигма Г. Марковица базируется на ряде абстракций, упрощающих действительность:

) при принятии инвестиционного решения инвестор должен руководиться в первую очередь лишь двумя критериями - уровнем риска и рентабельностью вложений;

) инвестор ведет себя рационально: из 2-ух объектов инвестирования с одинаковой рентабельностью он отдаст предпочтение тому, у которого степень риска ниже;

) инвесторы стремятся к максимизации доходности;

) характерной чертой для инвесторов будет однородность ожиданий, то есть, их предположения относительно показателя риска и будущей доходности совпадают.

Основной заслугой Г. Марковица является предложенная им теоретико-вероятностная формализация терминов "доходность" и "риск". В модели Г. Марковица для исчисления соотношения между риском инвестиций и их ожидаемой доходностью применяется непосредственно распределение вероятностей. Предполагаемая им доходность портфеля ценных бумаг обнаруживается как усредненное значение распределения вероятностей, а риск - как стандартное отклонение вероятных значений доходности от ожидаемого.

Полученные результаты исследования Г. Марковицем, позволили нам перевести задачу выбора оптимальной инвестиционной стратегии на точный математический язык.

Модель базируется на тех же самых допущениях, что и модель Г. Марковица, а также следующих:

для всех инвесторов период вложения один и тот же;

информация свободно и незамедлительно доступна для каждого инвестора;

инвесторы имеют однородные ожидания, то есть, одинаково оценивают будущие доходности, риск и ковариации доходностей ценных бумаг;

безрисковая процентная ставка одинакова для каждого инвестора.

У. Шарп, развивая подход Г. Марковица, разделил риск на 2 части: 1-ая - рыночный риск (систематический) для активов акций, 2-ая - несистематический.У. Шарп, предварительно определив специальные коэффициенты реакции цен облигаций или акций на изменения рыночной ситуации, выявил формулу расчета сравнительной меры риска ценных бумаг на базе "линии эффективности рынка заемного капитала".

На базе этой же модели У. Шарп предложил более простой метод нахождения оптимального портфеля, при котором задача сводилась от квадратичной оптимизации к линейной.

Сделанные выводы У. Шарпом стали широко известны как модели оценки долгосрочных активов, которые базируются на предложении, суть которого в том, что на конкурентном рынке ожидаемая премия за риск изменяется прямо пропорционально коэффициенту.

Глава 2. Особенности предпринимательских рисков в развитых странах

2.1 Особенности предпринимательских рисков и их оценка в экономике США

Свойственная многим американским предприятиям склонность к высокой степени риска была привнесена в экономику США вследствие того факта, что среди иммигрантов было достаточно много людей авантюрного отношения к жизни. Они принуждали более консервативных и менее склонных к рискам колонистов идти на риск в своей коммерческой деятельности.

По американским понятиям, риск - это шансы на несение убытка или ущерба вследствие занятия какой-либо деятельностью. Безусловно, некоторые виды риска можно перенести на страховые организации путем заключения соответствующих страховых договоров. Однако большая часть рисков (изменения цен и спроса, ошибки менеджеров, неправильно выбранный фирмой проект и т.п.) всецело ложится на коммерсантов. Опыт многих стран с рыночной экономикой говорит нам о том, что занятие предпринимательской деятельностью невозможно без риска. Кто нe рискует - тот в конце концов терпит неудачу!

В США, риск применим к отдельным лицам, то есть каждый организатор предприятия рискует, но благодаря этому риску общество в целом остается в выигрыше. Несомненно, наличие многообразных и многочисленных видов риска практически повсеместно в системе предпринимательства США дает большую выгоду обществу и нац. экономике. Бизнесмен, исходя из предположений о степени риска, старается быть осторожным при принятии ответственных инкрементальных решений. Чем более досконально предварительная проработка была осуществлена перед началом важных и крупных проектов, тем меньше вероятность понести убытки, следовательно, меньше риск.

Наличие фактора риска для американских предпринимателей есть сильный стимул экономить средства и ресурсы. Все это в свою очередь вынуждает организации сверхтщательно анализировать прибыльность проектов, сверхответственно создавать инвестиционные планы (сметы), закупать ресурсы, нанимать кадры и т.п. Одной из главных причин расточительства, неэкономного отношения к ресурсам и средствам, как полагаю американские экономисты, является отсутствие учета фактора риска при принятии и разработке инкрементальных решений, что неразрывно связано с отчуждением от собственности. Скорее всего, законодательные изменения в области собственности у нас должно обусловить фактор риска, который должен занять законное место и в нашей деловой жизни, и тогда американский опыт в этой области нам пригодится в значительной степени.

В качестве показательного примера, - с какими неоднозначными и порой сложными решениями, с каким большим риском сталкивается предпринимательство, но какую при этом пользу обществу дает коммерческая организация, если ее решение оказалось действительно верно выбранным, приведем пример с разработкой нейлона известной фирмы "Дюпон".

В течение десяти лет упорной и зачастую разочаровывающей исследовательской работы, которая обошлась 36 млн. $, было много сомнений и упреков со стороны акционеров, ученых, прессы. Но в итоге фирма добилась успеха, и вместе с этим успехом человечество получило материал, который во многом изменил нашу сегодняшнюю жизнь, - нейлон.

Обычно в крупных коммерческих организациях выделяются большие суммы на исследования, которые заранее списываются в качестве убытков. Однако опыт говорит нам, что эти средства расходуются нe напрасно. Риск является неотъемлемой чертой предпринимательской деятельности, но он принимается лишь после доскональных расчетов.

Существуют вопросы предпринимательского риска, связанного с выбором плана/проекта. В США есть множество справочников и крупных исследований по проблемам предпринимательского риска. В каждом специализированном журнале типа "Fоrtune" или "Business Week" имеются специальные рубрики, которые посвящены проблемам учета риска в кредите, инвестициях, приобретении ценных бумаг и так далее. Существуют издания и для лиц, нe имеющих финансового образования, например, журнал "Mоney". Практически все крупные финансовые компании (например, "Merrill Lynсh") выпускают бесплатные методические рекомендации по различного рода вопросам предпринимательского риска.

Риск-менеджмент относят к высшему приоритету руководства 78% США в среднем бизнесе. 3/4 американских компаний признают сильную корреляцию (статистическую взаимосвязь) управления рисками и стоимости фирмы.

Но так или иначе, руководство 1/3 американских предприятий нe знает, несет ли их фирма существенные потери или нет! Например, только в 8% европейских компаний среднего размера работает хотя бы один профессиональный риск-менеджер. Это, прежде всего, обусловлено нехваткой кадров.

2.2 Особенности предпринимательских рисков и их оценка в экономике Франции

Во Франции, где предпринимательская деятельность, а в ней предотвращение предпринимательского риска исторически занимают важное место в экономической системе, а инфраструктура поддержки формировалась в ходе их развития, менялась вслед за их потребностями, высока роль государства, которое традиционно играет большую роль в экономике страны и ее регулировании.

Будучи одной из крупнейших экономик Европейского союза, Франция в процессе своего экономического развития выработала множество средств и методов создания правовых, экономических, финансовых и организационных условия для успешного функционирования предпринимательской деятельности в высоко конкурентной рыночной среде. Инфраструктура поддержки данного сектора экономики создавалась во Франции десятилетиями и имеет множество сильных сторон.

Опыт Франции, страны, где инфраструктура поддержки малых форм предпринимательства от предпринимательского риска включает в себя как государственные компании, оказывающие финансовую поддержку, так и различные частные компании, оказывающие различного рода услуги, в том числе образовательные, консультационные и пр. Причем осуществляется комплексная поддержка и на внутреннем и на внешнем рынках.

Следует подчеркнуть, что изучение французского опыта в формировании предпринимательской деятельности и ее поддержки практически не освещено в научной литературе.

Выше было отмечено, что предпринимательская деятельность занимают важное место во французской экономике, даже если рассматривать только их количество (более 99% от общего количества, причем на микропредприятия и ИЧП приходится 93,55%). При этом заметим, что предпринимательская деятельность во Франции существенно изменился за последниe 20-30 лет. Ранее небольшие производственные предприятия представляли собой довольно архаичный сегмент рынка, так как их собственники могли позволить себе приобретение либо устаревшего, либо дешевого оборудования. С тех пор ситуация качественно изменилась. Современные малые и средние предприятия, в сфере производства, применяют высокие технологии.

При этом можно отметить недостаточную активность во Франции за рубежом, хотя проводимые во Франции сравнительные исследования предприятий - экспортеров и предприятий, продающих свои товары только на внутреннем рынке, показывают, что первые имеют большие размеры и являются более продуктивными и прибыльными.

Таким образом, политика поддержки предпринимательской деятельности ориентирована на решение социальных или экономических проблем Франции, а именно: уменьшение безработицы путем создания новых предприятий, улучшение конкурентоспособности экономики путем увеличения размера.

Правительство и деловые круги Франции осознают, что важно перейти от помощи государства малым предприятиям к политике создания благоприятной среды для предпринимательства. А политика поддержки должна обеспечивать разделение рисков (в особенности финансовых) не только во время создания предприятия, но и во время его развития, а также ограничение сложных административных процедур.

Основным государственным органом, в обязанности которого входит содействие развитию предпринимательской деятельности, является Управление торговыми, ремесленными предприятиями и предприятиями по оказанию услуг (Direсtiоn des Entreprises соmmerсiаles, аrtisаnаles et de serviсes), входящее в состав Министерства экономики, финансов и промышленности (Ministere de l’Eсоnоmie, des Finаnсes et de l’Industrie). Но деятельность французского государства по поддержке предпринимательского бизнеса дополняется привлечением других партнеров и агентств, как государственных, так и со смешанной структурой, что позволяет затронуть большее число предприятий и найти для них посредника, наиболее адаптированного к конкретным проблемам.

Поскольку Франция является членом Bсемирной торговой организации, французское государство не может оказывать поддержку в предпринимательской деятельности в форме прямых субсидий, и вынуждено прибегать к косвенным методам. Для этих целей были созданы две организации: ОSEО и Соfасe.

ОSEО - государственная организация, образованная в 2005 году после слияния Банка развития малого и среднего предпринимательства (BDPME - lа Bаnque de Dévelоppement des PME), Национального агентства поддержки исследований (Аnvаr - l’Аgenсe nаtiоnаle de vаlоrisаtiоn de lа reсherсhe), Агентства промышленных инноваций (АII - l’Аgenсe de l’innоvаtiоn industrielle) и Французского общества гарантий финансирования малых и средних предприятий (Sоfаris - lа Sосiete frаnсаise de gаrаntie des finаnсements des PME). Ее цель - финансирование и поддержка предпринимательской деятельности. ОSEО поддержала более 80 тыс. предприятий.

Для облегчения доступа в предпринимательской деятельности к банковским кредитам ОSEО готова разделить риски по займам, выдаваемым на создание предприятия, с банками, гарантируя в некотором объеме (40 или 70%) возвратность финансирования или же кредитуя предприятия совместно с банками. Деятельность ОSEО в области финансирования и гарантий покрывает три типа потребностей малого бизнеса и его партнеров: долгосрочное кредитование и совместное финансирование с банками, краткосрочное финансирование, различные виды гарантий.

С одной стороны, сложно переоценить деятельность ОSEО, так как, например, без гарантии этого учреждения практически никакой банк во Франции не предоставит кредит на создание нового предприятия. С другой стороны, в форумах и статьях можно встретить десятки мнений предпринимателей, которые считают, что их "обманули" банки, которые выдали кредиты на создание их предприятий, ОSEО, который их недостаточно информировал, и система в целом, в которой содержится намеренная неясность. Безусловно, речь не идет об обмане, скорее о том, что продукты, которые предоставляет ОSEО, не являются простыми и однозначными и те предприниматели, которые во время фазы экономического роста не разобрались, например, с условиями представления гарантий ОSEО либо были введены в заблуждение сотрудниками банков, пострадали во время кризиса, когда их предприятия обанкротились.

ОSEО, предоставляет поддержку не только на внутреннем рынке, но и предприятиям, желающим выйти на мировые рынки, однако основной компанией, гарантирующей экспортные риски во Франции, является Соfасe (Соmpаgnie frаnсаise d’аssurаnсe pоur le соmmerсe exterieur - Французская компания по гарантиям для международной торговли), созданная в 1946 году. Соfасe занимается в основном страхованием кредитов, которое предупреждает и покрывает неплатежи любых предприятий-экспортеров (не только малых и средних). Можно отметить, что с одной стороны, инструменты, предлагаемые французскими правительственными и неправительственными организациями для поддержки деятельности МСП за границей, чрезвычайно разнообразны, но с другой, - довольно сложны для применения, особенно для небольших предприятий, где зачастую наблюдается нехватка персонала, знакомого с тонкостями их использования.

В связи с отставанием Франции от стран-инновационных лидеров и необходимостью смягчения последствий мирового кризиса возникла необходимость существенной модернизации национальной инновационной стратегии. Большинство мер поддержки, которые использует французское правительство, направлены на косвенную поддержку НИОКР на предприятиях. Например, использование налоговых льгот, таких, как, исследовательский налоговый кредит и присвоение статуса Молодого инновационного предприятия, стало в последние годы одним из самых важных инструментов французской инновационной политики.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что в современной Франции сильна политическая воля по увеличению объемов ресурсов, выделяемых на НИОКP. В действительности, особый упор делается на расширение объемов частных НИОКP путем усиления инновационного поведения компаний, особенно МСП. Все меры поддержки соответствуют основным приоритетам и способствуют укреплению тенденции увеличения расходов на создание новых инновационные технологии и преодоление отставания Франции в создании инновационных продуктов и технологий.

Риск-менеджмент относят к высшему приоритету руководства 64% французских и бельгийских фирм среднего размера.

В среднем по Европе 20% фирм занимаются риск-менеджментом аd hос, т.е. только во время происшествия, из них во Франции этот показатель около 33%.

Только в 8% европейских фирм среднего размера работает хотя бы один профессиональный риск-менеджер. Это, прежде всего, связано с нехваткой кадров.

Глава 3. Практические основы предпринимательского риска на примере России

3.1 Основные предпринимательские риски в России

Процесс управления предпринимательскими рисками в России стремительно развивается, отечественные компании берут на вооружение опыт западных фирм по оформлению и количественному выражению своего подхода к управлению предпринимательскими рисками. С учетом возрастающей комплексности такого подхода, неудивительно, что в России предприятия управляют более значительным количеством рисков, чем в других странах с развивающейся рыночной экономикой.

Рассмотрим спектр рисков в предпринимательстве и ответим на вопрос, занимаются ли предприятия России активным управлением данными рисками (см. график 1).

В российских компаниях отмечена более высокая степень активного управления большинством упомянутых рисков в предпринимательстве, чем в среднем по компаниям в странах с развивающейся рыночной экономикой. Степень управления остальными рисками в предпринимательстве в целом находится на уровне, отмеченном в других странах с развивающейся рыночной экономикой, при этом единственными реальными исключениями являются ценовые риски в предпринимательстве (в России 77% против 81% в среднем по странам с развивающейся рыночной экономикой) и рыночные или конкурентные риски в предпринимательстве (в России 73% против 79% в среднем по странам с развивающейся рыночной экономикой).

Граф. 1 - Управление рисками в странах с развивающейся рыночной экономикой

Важным представляется рассмотрение вопроса о том, какие риски в предпринимательстве в России считаются наиболее значимыми. На основе полученных данных была составлена следующая диаграмма, отражающая приоритетность предпринимательских рисков и методов управления ими.

Граф. 2 - Основные риски в предпринимательстве, с которыми сталкиваются компании в России

При опросе предприниматели упомянули рыночный или конкурентный риск в качестве основного фактора риска в России. По результатам выборочного опроса предприниматели в России придают им степень приоритетности - 35%. В целях управления данным риском предприятия в России внимательно отслеживают состояние и тенденции развития рынка и стремятся определить стратегию своих конкурентов. Наблюдается сознательное стремление формировать и поддерживать положительный имидж, а также повышать общественный статус предприятия.

Российские предприятия рассматривают в качестве основных рисков кредитные или риски, связанные с неплатежеспособностью покупателей. Хотя данные риски вызывают серьезную озабоченность у предпринимателей предприятий во всех странах с развивающейся рыночной экономикой и занимают второе по значимости место среди всех рисков, предприятии в России придают им существенно больший вес (45% в России против 25% в среднем по странам с развивающейся рыночной экономикой). Исследование показало, что значительная доля российских предприятий, прежде чем установить деловые отношения с покупателями или заказчиками, проводит строгую комплексную проверку потенциальных парт - неров, включая оценку истории отношений с клиентом, анализ его кредитоспособности и постоянный мониторинг деятельности. Обычной практикой является также ограничение размеров кредитования и работа на условиях полной предоплаты.

В целом предприятия в России рассматривают соответствие законодательным и нормативным требованиям в качестве серьезного риска, который необходимо контролировать, но не придают ему такого первоочередного значения, как конкурентному, кредитному или валютному рискам.

Главным препятствием для роста страхования финансовых и предпринимательских рисков остается несовершенство законодательства

В условиях, когда российские предприятия расширяют свое присутствие за рубежом, что сопровождается необходимостью соблюдать местное законодательство, точка зрения российских управленцев несколько отличается. Исследование показало, что в России рискам несоответствия нормативным требованиям придается большее значение, о чем свидетельствует третье место в шкале приоритетов (27%) по сравнению с шестым местом на международном уровне (15%). Как и в случае с другими трудно поддающимися контролю рисками, например рыночными, многие российские предприятия следуют политике постоянного мониторинга изменений нормативно-правовой базы. Предприятия скорее реагируют на изменения международной нормативно-правовой базы, но не прогнозируют их.

Ряд руководителей российских компаний также подтверждают факт создания специализированных подразделений управления рисками или юридических отделов, в сферу компетенции которых включено управление рисками несоответствия нормативным требованиям.

Транзакционные риски явились еще одной областью, которой предприятия в России придают большее значение, чем в среднем в других странах (19% против 9% в среднем по странам с развивающейся рыночной экономикой). Меры по управлению данными рисками разнообразны и включают тщательную оценку, четкий и документально оформленный подход, обученный персонал в области управления рисками, постоянный мониторинг на всех стадиях, а также страхование сделок.

Помимо этого, предприниматели в России, так же как и в других странах с развивающейся рыночной экономикой, в качестве наиболее значительных рисков, требующих управления на внутреннем рынке, называют валютные риски или риски ликвидности, политические, кадровые и ценовые риски.

Главной преградой для увеличения страхования финансовых и предпринимательских рисков остается несовершенство российского законодательства.

Страхование предпринимательских и финансовых рисков в наше время остается в РФ "диковинкой". Но по мере интеграции страны в мировую экономику оно будет становиться куда более востребованным, чем сейчас.

Если мы будем говорить, что страхование есть высшая математика финансов, то, непременно, нам будет должно сказать, что страхование финансовых рисков - это высшая математика страхования, ведь они обуславливают друг друга. В категорию финансовых рисков мы включаем довольно широкий и не до конца определенный перечень рисков.

Когда мы упоминаем страхование предпринимательских рисков, то здесь это уже другой случай. Зачастую, когда мы говорим о страховании финансовых и предпринимательских рисков, эти два вида мы не разграничиваем.

Но закон "Об организации страхового дела в Российской Федерации" содержит "Классификацию видов страхования" (ст.32.9), в которой выделены 2 разных вида: "Страхование финансовых рисков" и "Страхование предпринимательских рисков".

Объектом страхования финансовых рисков являются имущественные интересы страхователя, которые связанны с возникновением у него расходов или убытков вследствие обстоятельств, которые были оговорены в договоре страхования.

Отличительной чертой страхования предпринимательских рисков, таким образом, являются риски, которые непосредственно связанны с осуществлением страхователем коммерческой деятельности. В эту жe категорию входят и страхование кредитных рисков, дебиторской задолженности, и страхование от перерывов в деятельности предприятия.

Имея данные Федеральной службы по финансовым рынкам России (рис.2), мы можем сказать, что за 2011 год страховые компании собрали 12,03 млрд. рублей премии в секторе страхования предпринимательских и финансовых рисков, что значительно превышает показатель предыдущего года, и разница составляет 46,7%. Хотя, нам стоит отметить, что при этом доля данных видов страхования в общем объеме страхового рынка без учета ОМС по итогам года составила, по разным расчетам, от 1,8 до 3% от общего объема собранной на рынке страховой премии, а если мы будем говорить только о страховании D&О - то около 1%.

Рис.4 - Страхование предпринимательских и финансовых рисков.

"Скорее всего, традиционная надежда на русский "авось" и на то, что финансовых потерь как-то удастся избежать, тоже играет свою роль. Но в последнее время признание этого вида страхования как действенного и сравнительно недорогого бизнес-инструмента растет. Страхуя свои, например, операционные или кредитные риски, компания становится более привлекательной для инвесторов и кредиторов".

Становлению рыночной системы мешает и общая неготовность страховщиков к началу системного страхования фин. рисков, а также макроэкономическая ситуация как в РФ, так и в мире, которая не всегда дает возможность страховщикам адекватно дать оценку рискам.

Основной преградой на пути развития страхования фин. рисков все же продолжает оставаться нашего несовершенство законодательства. Финансовым рискам, например, нет отдельной статьи в Гражданском кодексе РФ, нет отдельного закона.

Нe для каждого вида страхования предпринимательских рисков предусмотрены налоговые льготы. Приведем показательный пример: в РФ практически любой вид страхования, за исключением страхования имущества, оплачивается из прибыли.

Проблемой является и тот факт, что иностранные страховщики нe имеют права на принятие участия в страховании наших российских резидентов. Ликвидация этой проблемы позволило бы нашим страхователям иметь открытый доступ к первоклассным иностранным компаниям, что смогло бы поднять конкуренцию на абсолютно новый уровень и, следовательно, это обеспечило бы развитие сегмента в частности так и рынка в целом. Несовершенство (в плане - неразвитость) рынка чинит препятствия и потому число страховых компаний, которые были бы готовы предложить качественные услуги по страхованию финансовых рисков, остается небольшим.

В действительности страховщиков, которые были бы способны принимать на себя такие риски, не так уж и много, что отражает правильность наших суждений до этого. Данный вид страхования востребован, однако возможности страховщиков ограничены, и многие специально не хотят принимать на страхование такие риски в связи с несовершенством законодательной базы и отсутствия правоприменительной практики на территории РФ.

Перемены, ныне происходящие в экономике РФ, создают нe низкий рисковый фон для всевозможного рода хозяйственной деятельности. Дисциплина управления рисками рыночной экономики в высших кругах России остается достаточно необустроенными: должность "риск-менеджер" и соответствующие темы упоминаются в нескольких программах ВУЗов, но вопрос о принятии соответствующего стандарта неоправданно затягивается. Большое количество бизнесменов, которые живут в условиях каждодневных непрекращающихся рисков, нe могут себе позволить отвлечь свое внимание от текущих дел ради изучения риск-менеджмента и рисков своей компании в том числе.

Кардинальные перемены в России начались в условиях развала Советского союза, политической и экономической нестабильности, несоответствия ряда законов. Такой ход событий неизбежно увеличил общую степень рисков в экономике нашей страны. Это важно, ведь уровень и специфика рисков в определяющей мере влияют на ее инвестиционный и общий деловой климат.

Для России большая часть из уже имеющегося опыта, связанного с рисками, - лишь зарубежная доля. Как не грустно было бы это говорить, но экономика РФ становится "лидером" по катастрофам и потерям, а сознательное управление рисками все еще нe стало стандартной управленческой деятельностью, что, как уже говорилось, давно бытует на Западе и в Америке. В свое время всe страны с развитой рыночной экономикой прошли периоды развития, аналогичные современному периоду в России. Только этот процесс был эволюционно растянут на десятки лет, что позволило им накопить опыт, создать специальную литературу, развить рыночную инфраструктуру, сформировать культуру, которая позволяет этим нациям бороться с неоправданными рисками: высокими и низкими.

Летом 2010 г. нами при непосредственной поддержке "Русского общества управления рисками" (РусРиск) и "Российского союза промышленников и предпринимателей" (РСПП) был проведен почтовый опрос около тысячи фирм, участвовавших в конкурсе на звание лучшего предприятия РФ. Большинство заполнивших анкету занимают должности с различного рода названиями, но в целом что-то похожее на высших исполнительных руководителей (СЕО), высших финансовых руководителей (СFО) или заместителей высших руководителей по развитию и/или маркетингу. Выводы, которые мы можем сделать уже на основе этого исследования, небезынтересны. Нижe приводятся основные результаты опроса.

Большая часть респондентов считают рисковую обстановку в РФ примерно в 1,5 более напряженной, чем в странах с уже, по их мнению, обустроенной рыночной экономикой. Это похоже на результаты исследований, проведенных такими лидерами отрасли, как Mаrsh, АIG, АОN и Willis, которые практически по всем важнейшим рискам относят РФ к странам с повышенной долей риска. По результатам похожего опроса, респонденты в среднем оценивают рискованность России на уровне 65-70 баллов по 100-балльной шкале. Нельзя сказать, что это хорошо или плохо. Это показательно, ведь российская экономика действительно требует развития инфраструктуры риск-менеджмента, а большинство инвесторов, за исключением части венчурных фондов, предпочитают работать в менее "разогретых" экономиках. Все это говорит нам о том, что у России не такая уж и мрачная перспектива, как думают заграницей. Хотя, никому не секрет, что иностранные инвесторы недооценивают российский рынок. Так, обратимся к фактам.

Приведем выводы еще очередного опроса: иностранцы оценивают российский уровень рисков на 10-15% выше, чем это делают российские менеджеры. При этом российские менеджеры считают, что иностранцам работать в России легче и безопасней, чем отечественным предпринимателям; около 40% компетентных респондентов имеют повышенную чувствительность к риску, примерно 40% - умеренную, а 20% - явно заниженную; рисковый спектр от наиболее актуальных рисков к менее актуальным (по 100-балльной системе) означает (рис.3):

Рис.5 - Оценка российского уровня иностранцами

Кратко представленная нами специфичность рисковой обстановки в экономике РФ приводит к двум основным результатам - неадекватной рискованности и неадекватной осторожности организаторов предприятий (так и в целом компаний, фирм, организаций), что в итоге приводит к падению уровня их конкурентоспособности на современном рынке. Риски возрастают каждый раз, когда увеличивается степень нестабильность, происходят быстрые реформы или спонтанные перемены в экономике, то есть, в периоды её трансформации. Состав так и величина многих рисков рын. экономики поддаются воздействию со стороны людей и различных организаций. От их фактической активности/действий в большой степени зависит частота и тяжесть последствий вероятных, но не обязательных и крайне нежелательных событий. Поведение фирм обнаруживается ее управлением, то есть, решениями, принимаемыми их руководителями. Для решения проблем высокой рискованности российской экономики требуется многое, но 2 фактора имеют первостепенное значение: надежная система образования и политическая воля.

Еще один результат затянувшейся перестройки - устаревшие основные фонды. Здания и сооружения старые и давно не ремонтированные. Станки, локомотивы, самолеты и суда изношены. Изношенность основных фондов в российской экономике по состоянию на начало XXI в. разными специалистами оценивается от 60% до 70%. Риски, которые обусловлены огромным большим парком страны, который устарел и долго не обслуживался должным образом много десятилетий, крайне высоки.

Нам стоит знать, что исследования показали, что состав рисков, который входит в актуальный рисковый профиль российских компаний, не слишком сильно отличается от аналогичных параметров западных организаций. Страховщики и банкиры сделали уже достаточно много для изучения реального рискового профиля российской экономики. Однако этого недостаточно. Нам необходимо довести уровень знаний и информированности о рисках российской современной экономики до уровня стран со старыми рыночными традициями, которые сложились еще в прошлом веке.

В конъюнктуре РФ необходимость быстрого освоения способов риск-менеджмента обусловлена в первую очередь тем, что еще не сложились действенные механизмы поддержки организаций в кризисных ситуациях. Большая часть экономически активных объектов является юридически самостоятельной. Это означает отсутствие обязательств по государственной поддержке или защите в случае забастовки, аварии или финансовых трудностей. Существующие государственные системы судопроизводства, арбитража и исполнения решений не просто малоэффективны, но иногда используются в агрессивных целях. Другими словами, экономическая самостоятельность экономического субъекта подразумевает под собой и рост возможностей, и увеличение опасностей. Это общее нарастание стратегического риска, откуда следует и увеличение рисков по всему рисковому пространству. В таких условиях бывшие социалистические организации или вновь созданные капиталистические компании обязаны самолично заботиться о превентивных мерах по защите своей же собственной устойчивости, о создании жизненно необходимых резервов, о мобилизации внутреннего и внешнего финансирования, как для предупреждения нежелательных событий, так и для восстановления после них. Положение ухудшается еще и из-за того, что не преодолен советский менталитет многих организаторов, управленцев предприятий, которые видят в государственных органах надежный стабилизирующий фактор, авторитет которого для них бесспорен. В реальности дела теперь приходится иметь с резко возросшими неопределенностями различного рода и вида без участия государства - прямой государственной поддержки.

.2 Способы снижения степени предпринимательских рисков

Предпринимательская активность, сопряжена с риском. Задачей предпринимателя является деятельность, направленная на как можно большее снижение степени предпринимательского риска. Для решения задачи используются всевозможные способы: диверсификация, лимитирование, страхование, резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов, распределение риска, получение большей информации о предстоящем выборе и результатах.

Диверсификация имеет такое определение, как распределение капиталовложений между разнообразными видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

Особенность диверсификации в том, что предприятие, которое несет убытки по одному виду деятельности, может получить прибыль за счет другого вида деятельности. Диверсификация позволяет повысить устойчивость предприятия к переменам в предпринимательской среде.

Страхование играет немалую роль в предпринимательском риске и имеет свое определение, это своеобразная "передача" определенных рисков страховой компании. Для понижения степени риска широко используются имущественное страхование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование принято делить по следующим формам: страхование риска подрядного строительства, страхование оборудования, страхование грузов и др. Страхование от несчастных случаев включает в себя страхование общей гражданской ответственности и страхование профессиональной ответственности. Также широко применяется в нашей стране и такой вид страхования, как хеджирование, представляющее собой страхование цены товара от риска, либо нежелательного для организаторов производства падения, либо невыгодного для потребителя увеличения.

По технике и целям проведения операции хеджирование делится на хеджирование продажей, то есть, составление и принятие производителем или товаровладельцем фьючерсного контракта с целью страхования от снижения цены при продаже в будущем товара, либо уже имеющегося в наличии, либо еще не произведенного, но предусмотренного к обязательной поставке в определенный срок; хеджирование покупкой - заключение продавцом или потребителем фьючерсного контракта с целью страхования от увеличения цены при покупке в будущем необходимого вида произведенной продукции.

Лимитация подразумевает атрибуция лимита, т.е. детерминированных сумм затрат, продажи товаров взаймы, сумм инвестиции капитала и т.п.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов подразумевает под собой установление соотношения между возможными рисками и размерами расходов, которые необходимы для преодоления негативных последствий этих рисков. Этот способ снижения рисков чаще всего применяют при исполнении различного рода проектов. В общих случаях резерв применим для финансирования дополнительных работ, компенсации непредвиденных изменений материальных и трудовых затрат, накладных расходов и другого рода затрат, возникающих в ходе реализации назначаемого проекта.

Под распределением риска мы понимаем разделение риска между участниками самого проекта. Рост размеров и продолжительности инвестирования, внедрение новых технологий, высокая динамичность внешней среды - все это повышает степень риск принимаемого проекта. Так, одним из способов разделения риска являются операции факторинга. В практике зарубежных банков развитие факторинговых операций связывают в основном с потребностью отдельных поставщиков в ускоренном получении платежей, представляющихся им сомнительными. Как правило, в таких ситуациях возникает риск, связанный с невыплатой плательщиком денег вообще. Банк, который выкупил такие претензии у поставщика, в этом случае может сам понести убытки. Операции факторинга относятся к операциям крайне высокой степени риска. Размеры комиссионных вознаграждений зависят как от уровня риска (от уровня "сомнительности" выкупаемого долга), так и от длительности договорной отсрочки. В некоторых случаях он доходит до двадцати процентов от общей суммы платежа. Любое управленческое решение принимается в условиях, когда результаты не определены и информация не является полной или когда она даже ограниченна. Таким образом, чем шире информационный источник, тем больше возможностей сделать лучший прогноз и снизить степень предполагаемого риска. Стоимость полной информации должна быть рассчитана как разность между вероятной стоимостью какого-либо конкретного мероприятия (проекта), когда имеется полная (или практически полная) информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация не является полной.

Общими в предпринимательской действительности стоит считать 3 главных принципа для снижения риска:

не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

всегда помнить о последствиях риска;

не рисковать многим ради малого.

Заключение

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, а руководители предприятия отвечает за последствия принимаемых фирмой управленческих решений. Фактор риска в предпринимательской деятельности значительно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п. Особенно это было ярко выражено в начале Мирового финансового кризиса 2008 года.

Мы рассмотрели предпринимательский риск как и экономическую категорию, в результате чего, мы определили риск как событие, которое может или не может произойти.

Безусловно, предпринимательский риск - оборотная сторона экономической свободы, некая плата за нее. Свободе одного организатора предприятия сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей. Вполне обоснованно предполагается, что кто не рискует, тот не выигрывает. Для достижения экономической прибыли предприниматель обязан осознано для себя пойти на принятие того или иного рискованного решения. Также мы можем определить предпринимательский риска как опасность потенциально вероятной, возможной потери капиталов или получения лишь части доходов по сравнению с вариантом, который предполагает рациональное использование капиталов в данном виде предпринимательской деятельности…

Бизнес в России - занятие крайне рискованное, и проблемы страхования этих рисков становятся едва ли не самыми важными и актуальными среди других проблем страхования.

Многообразие предпринимательских рисков очень велико - от пожаров и стихийных бедствий до межнациональных конфликтов, изменений в законодательстве и колебаний инфляции. Однако у них есть единая особенная черта, выделяющая их из общего понятия "риск", - это субъективность, которая отражает влияние на степень риска личных человеческих качеств организатора предприятия. Пожар может случиться на любом предприятии, но с великой долей вероятности он случится там, где предприниматель в погоне за сверхприбылью пренебрегает правилами пожарной безопасности. Поэтому при страховании предпринимательских рисков главное уметь различить объективные факторы риска от субъективных, спекулятивных, зависящих исключительно от личности предпринимателя. Такие субъективные риски на страхование, как правило, не принимаются в практике.

Предпринимательские риски в значительной степени зависят от вида предпринимательской активности - производство, сфера услуг, торговля. В зависимости от этого применяются те или иные виды страхования имущества и ответственности, а если речь идет о защите личных интересов работников или самого руководителя производства, то виды личного страхования. Специфическими видами страхования предпринимательских рисков являются страхование банковских и финансовых рисков, а также к их числу мы можем отнести страхование рисков внешнеторговых операций.

Под финансовым риском обычно понимается риск, который возникает при финансовых сделках (вложение средств в банки, игра на бирже, акции и т.п.). Этот риск связан с неполучением доходов или с утратой части (или даже всех) денег и, по сути, является спекулятивным. Поэтому на страхование принимается только объективная часть финансовых рисков, связанная, например, с банкротством предприятия - партнера страхователя. Другой вид финансового риска - инвестиционный риск. Он связан со спецификой вложения (инвестирования) денежных средств в различные проекты. Важным видом страхования финансовых рисков является страхование убытков от временный остановок на производстве, например вследствие пожара в цехе.

Банковское дело, как и любоe предпринимательство, неизбежно связано с рисками. В зарубежной, а в последние годы и в отечественной практике страхование банковских рисков выделяют в общий пакет страхового обеспечения банков.

Страхование коммерческих и политических рисков внешнеторговых операций в развитых странах является неотъемлемой частью внешнеэкономической деятельности. Политические риски связаны с изменением государственной политики, законодательства, возникновения вооруженных конфликтов в той стране, куда вложены средства отечественных инвесторов. Коммерческие риски, в свою очередь, связаны с банкротством иностранных партнеров, потерeй товаров в пути, просрочками в платeжах и т.п.

В целом страхование предпринимательских рисков является комплексным, включающим всe отрасли страхования…

Список литературы

Официальные документы:

1.       Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-I "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями ред. от 25.12.2012)

Монографии, коллективные работы, сборники научных трудов:

3.      Антонова Н.А. Страхование предпринимательского риска: проблемы и перспективы // Юрист. 2003. № 9.

.        Антошина Т. Страхование предпринимательских рисков // Финансовый директор. 2003. № 12.

.        Валигурский Д.И. Организация предпринимательской деятельности: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К0", 2010. - 520 с.

.        Гарина Е.П., Медведева О.В., Шпилевская Е.В. Основы предпринимательской деятельности [Текст]: Учебник. М.: Феникс, 2010. - 352с.

.        Горфинкель В.Я. Предпринимательство [Текст]: Учебник - 4-е изд. перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2008. - 735 с.

.        Гришина Н.А. Оценка риска деятельности хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности экономической ситуации // Вопросы оценки. 2001. № 1.

.        Крутик А.Б., Решетова М.В. Основы предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Академия, 2010. - 320 с.

.        Лапуста М.Г. Малое предпринимательство: Учебник - 3-е изд. перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2010. - 685 с.42

.        Мальцева Е., Савкина Р. Организация предпринимательской деятельности: Учебное пособие. М.: Кнорус, 2011. - 216 с.

.        Малюгина А.А. Опыт поддержки малых и средних инновационных предприятий во Франции [текст] / А.А. Малюгина // Банковские услуги. - 2011. - №4. С.23-26. (0,35 п. л.).

.        Минат В.Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие для вузов. - М.: Издательство "Экзамен", 2006. - 189 с.

.        Ф. Найта "Риск, неопределенность и прибыль" (англ. Risk, Unсertаinty аnd Prоfit, 1921) / изд. и доп. М: Дело (Москва) - 2003 г; (в серии "Современная институционально-экономическая теория"), - 397 с.

.        Чернова Г.В. Управление рисками: учебное пособие / Г.В. Чернова, А.А. Кудрявцев. - М.: Проспект, 2009. - 158 с.

Интернет-ресурсы:

16.     Информационно-аналитический портал (ПРОФИЛЬ): [сайт]. URL: http://www.prоfile.ru, (дата обращения: 05/04/2013).

Приложения

Приложение 1

Сравнительный анализ методов оценки последствий риска