Институт несостоятельности (банкротства)
ВВЕДЕНИЕ
Институт несостоятельности (банкротства) является комплексным, он имеет
важное экономическое и юридическое значение. Институт банкротства выступает в
роли инструмент «излечения» экономических отношений путем своевременного
выведения из них «больных» субъектов, является способом взыскания с контрагента
долга, а также предоставляет самому должнику возможность восстановить
утраченную платежеспособность и вновь вступить в оборот. Актуальность данной
темы обусловлена наличием проблем как теоретического (трудности в определении
признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся
законодательство, недостаточный статистики банкротств, возможности фиктивного
банкротства).
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»:
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность
должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда
возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование,
несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект,
внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
Определение
вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого
предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации,
принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов
(оценка платежеспособности и надежности контрагента). Целью данной работы
является изучение Методик диагностики вероятности банкротства организации.
Для этого необходимо решить следующие задачи:
-
проанализировать научную литературу по данному вопросу; изучить
нормативно-правовую базу;
- оценить разнообразные методы диагностики вероятности возможного
банкротства предприятия;
выявить ситуацию на предприятии применительно с правовым регулированием
банкротства согласно закону;
провести оценку вероятности банкротства на предприятии;
предложить программу финансового оздоровления предприятия.
Объектом написания данной курсовой работы выступает институт
несостоятельности (банкротства).
При анализе использовались статистические, экономико-математические,
стохастические методы, методы системного количественного и качественного
анализа, другие методы исследования.
Рассматривая как отечественные, так и зарубежные методы и модели оценки и
прогнозирования вероятности банкротства, следует сделать вывод, что данные
методики позволяют установить факт вероятности банкротства организаций. Однако
в нынешних российских условиях результаты оценки и прогнозирования по
рассмотренным методам и моделям не могут служить достаточным основанием для
банкротства организации. Для принятия управленческого решения необходимо
установить факт кризисного состояния организации, провести углубленный
комплексный анализ его финансово-хозяйственного состояния на основании данных
бухгалтерского и управленческого учета.[2]
Цель курсовой работы состоит в изучении теоретических основ анализа
методов диагностики вероятности банкротства, и проведение общего финансового
анализа предприятия.
1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие, сущность, признаки банкротства организации
Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным
судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить
требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других
обязательных платежей.[1]
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
«несчастной» - возникает не по собственной вине, а вследствие
непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия,
политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства,
банкротство должников и другие внешние факторы);
«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного
имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных
операций.
В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по
выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство
уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.
«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того
чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически
анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки
и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.
Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить
выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления
сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение
в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые
сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Если у организации появились признаки банкротства, то руководитель данной
организации обязан сообщить об этом учредителям.
Учредители в свою очередь обязаны принять меры, чтобы восстановить
платежеспособность организации и не допустить банкротства. Данные меры
называются досудебная санация.
Закон о банкротстве выполняет следующие функции:
устанавливает основания для признания должника несостоятельным
(банкротом);
регулирует порядок, и условия осуществления мер по предупреждению
несостоятельности (банкротства);
устанавливает порядок и условия проведения процедуры банкротства;
регулирует прочие отношения, которые возникают при неспособности должника
удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.
Задолженность перед кредиторами делится на две группы:
Первая группа платежей включает в себя денежные обязательства и
обязательные платежи, возникшие до подачи в арбитражный суд заявления о
признании должника банкротом, сумма обязательств включается в реестр требований
кредиторов;
Вторая группа платежей включает в себя текущие платежи это денежные
обязательства и обязательные платежи, возникшие после принятия заявления о
признании должника банкротом, а также денежные обязательства и обязательные
платежи, срок исполнения которых наступил после введения соответствующей
процедуры банкротства. Требования кредиторов по текущим платежам не подлежат
включению в реестр требований кредиторов. Кредиторы по текущим платежам при
проведении соответствующих процедур банкротства не признаются лицами,
участвующими в деле о банкротстве.
Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:
размер задолженности за переданные товары;
выполненные работы;
оказанные услуги;
суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником;
размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения;
размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу
кредиторов (за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми
должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью);
обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих
по трудовому договору;
обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам;
обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из
такого участия.
При определении признаков банкротства не учитываются пени и штрафы,
проценты за просрочку платежей, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение
обязательства.
Размер обязательных платежей определяется без учета штрафов, пеней и
других финансовых санкций.
Процесс банкротства состоит из следующих процедур банкротства:
наблюдение;
финансовое оздоровление;
внешнее управление;
конкурсное производство;
мировое соглашение.
Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей
определяются на дату подачи в арбитражный суд заявления о признании должника
банкротом. [5]
.2 Причины и виды банкротства
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»:
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность
должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.[1]
Как показывает практика, причины задолженности часто носят объективный
характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное
недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и
ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
К причинам банкротства относятся:
влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:
экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад
производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы,
изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.
Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть
неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения
может оказаться непосильным для предприятия;
политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая
политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта,
изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области
хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской
деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
усиление международной конкуренции в связи с развитием
научно-технического прогресса;
научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских
предпочтений;
демографические: численность, состав народонаселения, уровень
благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и
структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды
товаров и услуг.
Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство
предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное,
труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.
неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия.
К внутренним факторам можно отнести следующие:
дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной
производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной
политики;
низкий уровень техники, технологии и организации производства;
снижение эффективности использования производственных ресурсов
предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень
себестоимости, убытки;
создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства,
незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в
связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и
образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть
причиной его банкротства;
плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит
вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в
долги. Так зарождается цепное банкротство;
отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой
деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов,
повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой
политики;
привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях,
что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности
хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в
результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее
объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных
заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный
оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и
других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства/
К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к
хозяйствованию, причисляют следующие:
неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в
будущем;
снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия
сбытовой сети, рекламы;
снижение объемов производства;
снижение качества и цены продукции;
неоправданно высокие затраты;
низкая рентабельность продукции;
слишком большой цикл производства;
большие долги, взаимные неплатежи;
слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления
к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять
предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным
спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала
предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать
задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе
финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о
прибылях и убытках.
В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды
банкротства предприятия:
фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление руководителем или
собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о
своей несостоятельности в целях введения в заблуждение кредиторов для получения
отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов,
а равно для неуплаты долгов.
преднамеренное банкротство - умышленное создание или увеличение
неплатежеспособности, совершенное руководителем или собственником коммерческой
организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах или интересах
иных лиц, причинившее крупный ущерб;
реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия
восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и
платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию
осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде,
вследствие чего оно объявляется банкротом юридически;
техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние
неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его
дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает
размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно
превосходит объем его финансовых обязательств.[4]
1.3 Методики диагностики вероятности банкротства организации
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов,
основанных на применении:
анализа обширной системы индикаторов;
ограниченного круга показателей;
интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
скоринговых моделей;
многомерного рейтингового анализа;
кризис-прогнозных моделей, разработанных с помощью эконометрического
инструментария.
При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с
рекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания)
обычно делят на две группы.
Первая группа - это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых
затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в
хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической
убыточности;
наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
дефицит собственного оборотного капитала;
систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на
невыгодных условиях;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
падение рыночной стоимости акций предприятия;
снижение производственного потенциала и т.д.
Вторая группа - это показатели, неблагоприятные значения которых не дают
основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но
сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии
действенных мер:
чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного
проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
потеря ключевых контрагентов;
недооценка обновления техники и технологии;
потеря опытных сотрудников аппарата управления;
вынужденные простои, неритмичная работа;
неэффективные долгосрочные соглашения;
недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно
отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень
сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность
прогнозного решения.
Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно
охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся
тенденции его изменения.
Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов часто применяют
наиболее существенные ключевые показатели (второй метод):
коэффициент текущей ликвидности, КЛТ;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, КОС;
коэффициент финансовой устойчивости;
доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов
предприятия;
Многие отечественные экономисты рекомендуют использовать третий метод
диагностики вероятности банкротства - интегральную оценку финансовой
устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики -
классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня
показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного
в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель с тремя
балансовыми показателями представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Группировка предприятий на классы по уровню
платежеспособности
|
Показатель
|
Границы классов согласно
критериям
|
|
1 класс
|
2 класс
|
3 класс
|
4 класс
|
5 класс
|
|
Рентабельность совокупного
капитала, %
|
30 и выше (50 баллов)
|
29,9-20 (49,9-35 баллов)
|
19,9-10 (34,9-20 баллов)
|
9,9-1 (19,9-5 баллов)
|
менее 1 (0 баллов)
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
2,0 и выше (30 баллов)
|
1,99-1,7 (29,9-20 баллов)
|
1,69-1,4 (19,9-10 баллов)
|
1,39-1,1 (9,9-1 баллов)
|
1 и ниже (0 баллов)
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,7 и выше (20 баллов)
|
0,69-0,45 (19,9-10 баллов)
|
0,44-0,30 (9,9-5 баллов)
|
0,29-0,20 (5-1 баллов)
|
менее 0,2 (0 баллов)
|
|
Границы классов
|
100 баллов и выше
|
99-65 баллов
|
64-35 баллов
|
34-6 баллов
|
0 баллов
|
Первый класс - предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
второй класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по
задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
третий класс - проблемные предприятия;
четвертый класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению (кредиторы рискуют потерять свои
средства и проценты);
пятый класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
После проведения анализа финансового состояния организации, определения
класса предприятия по уровню платежеспособности обобщаются и уточняются выводы,
дается общая оценка финансового состояния организации, его изменение за
анализируемый период. Констатируется финансовое состояние, изменение структуры
активов и пассивов организации, зависимость от заемного капитала, финансовый
результат деятельности, рентабельность и инвестиционная активность.
При наличии оснований для признания структуры баланса
неудовлетворительной решение о ближайших перспективах в изменении финансового
положения предприятия делается на основании определения значения коэффициента
Кур. Коэффициент Кур показывает наличие реальной возможности у предприятия
восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного
периода, так называемого «периода восстановления платежеспособности», равного 6
месяцам. Для этого сопоставляют значение расчетного Ктл/р (расчетный
коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец периода) и установленного
Ктл/у (установленный коэффициент текущей ликвидности):
(1)
При
значении коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 за 6 месяцев
признается, что у предприятия имеется реальная возможность восстановить
платежеспособность. Это значит, что в течение 6 месяцев предприятие способно
выйти на нормальное значение показателя Клт, равного 2.
Затем
необходимо дать рекомендации по улучшению финансового состояния организации,
принятию мер по оздоровлению финансовой деятельности, совершенствованию
финансовой стратегии организации.
Для
этой цели оценим финансовое состояние ЗАО «Болховский завод полупроводниковых
приборов» с помощью скоринговой модели с тремя балансовыми показателями.
1. Рентабельность совокупного капитала:
(2)
на
начало отчетного периода: Rск = 0/3273000 руб. = 0;
на
конец отчетного периода: Rск = 364000 руб. / 3447000 руб. = 10,6%.
2. Коэффициент текущей ликвидности
.
(3)
на
начало отчетного периода: Ктл = 2063000 руб./2257000 руб. = 0,91;
на
конец отчетного периода: Ктл = 2326000 руб./2067000 руб. = 1,13.
4. Коэффициент финансовой независимости:
(4)
на
начало отчетного периода: Кфн = 1016000 руб./ 3273000 руб. = 0,3;
на конец отчетного периода: Кфн = 1380000 руб. / 3447000 руб.= 0,4.
Согласно рассчитанным коэффициентам определим, к какому классу относится
анализируемое предприятие. Обобщающаяся оценка финансовой устойчивости
анализируемого предприятия приведена в таблице 2.
Таблица 2 - Обобщающаяся оценка финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
Факт. уровень
|
Количество баллов
|
Факт. уровень
|
Количество баллов
|
|
Рентабельность совокупного
капитала
|
0
|
0
|
10,6
|
20
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
0,91
|
0
|
1,13
|
1
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,3
|
5
|
0,4
|
5
|
|
Итого:
|
-
|
5
|
-
|
26
|
Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что анализируемое предприятие и в
прошлом и в отчетном году относится к 4-му классу по степени риска банкротства.
Причем за отчетный год оно несколько улучшило свое положение.
При наличии условия Ктл < 2 можно признать структуру баланса
неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Решение о ближайших
перспективах в изменении финансового состояния предприятия делается на
основании расчета коэффициента восстановления платежеспособности. Для этого
сопоставим значения расчетного Ктл и установленного Ктл (равно 2):
Кур = [1,13 + 6/6 х (1,13 - 0,91)]/2 = 1,02.
Коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою
платежеспособность в течение 6 месяцев. Необходимо отметить, что признание
предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса
не означает признания предприятия банкротом и не меняет его юридического
статуса.
Расчет и оценка прогнозирования банкротства носят профилактический
характер, позволяя констатировать собственникам имущества факт неустойчивости
финансового состояния предприятия. Опыт реализации предлагаемого подхода в
организациях, находящихся на стадии банкротства, дает заметные преимущества по
сравнению с традиционными методиками прогнозирования банкротства.
банкротство
платежеспособность ликвидность рентабельность
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «Энерго-центр»
.1 Анализ активов и пассивов предприятия
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод
оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его
бухгалтерской отчетности. Основная цель финансового анализа - получение
небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину
финансового состояния предприятия.
Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм
бухгалтерской отчетности: баланс, отчет о финансовых результатах и их
использовании. Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы.
Общая оценка динамики активов организации заключается в сопоставление
темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов( Таблица 3).
Таблица 3 - Динамика активов организации
|
Показатели
|
Отчетный год
|
Базисный год
|
Темп прироста, %
|
|
Средняя за период величина
активов предприятия
|
147028
|
134899
|
8,99
|
|
Выручка от реализации за
период
|
85005
|
68299
|
24,46
|
|
Прибыль от реализации за
период
|
11759
|
3246
|
262,26
|
Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то
в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в
предыдущем.
Итак, основная цель финансового анализа - получение небольшого числа
ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину
финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в
структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Активы фирмы - это часть бухгалтерского баланса, отражающая материальные
и нематериальные ценности организации с точки зрения их состава и размещения.
Анализ структуры активов и ее изменений проводится в таблице 4.
Таблица 4 - Анализ динамики и структуры активов (пассивов)
|
Наименования
|
Абсолютные
|
Удельные веса в % (Увi)
|
Изменения
|
|
значения (Аi), тыс.руб.
|
|
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
абсолютных значений тыс.
руб.
|
долей, %
|
Абсолютных значений, % от
общей суммы изменений
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
I.Внеоборотные активы
|
136201
|
133109
|
93,59
|
89,62
|
-3092
|
-3,97
|
-103,69
|
|
II.Оборотные активы
|
9336
|
15410
|
6,41
|
10,38
|
6074
|
3,97
|
203,69
|
|
ИТОГО активов
|
145537
|
148519
|
100
|
100
|
2982
|
0
|
100
|
|
Коэффициент соотношения
оборотных и внеоборотных активов
|
0,0685
|
0,1158
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
В составе Активов фирмы наибольший удельный вес занимают внеоборотные
активы фирмы доля которых составляет 89,62 %, что в абсолютном выражении равно
133109 тыс. руб. При этом величина оборотных активов равна 15410 тыс. руб. К
концу периода наблюдается снижение внеоборотных активов на 3092 тыс. руб. и
рост оборотных активов на 6074 тыс. руб.Коа/воа увеличился на 0,0473.
В таблице 5 представлен анализ и структура внеоборотных активов за 2013
г.
Таблица 5 -
Состав и структура внеоборотных активов за 2013 год
|
Активы
|
Абсолютные величины, т.р.
|
Удельные веса, %
|
Изменение
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
в абсолютных величинах
|
в удельных весах
|
в % к изменению общей
величины
|
|
Основные средства
|
132336
|
129061
|
96,96
|
96,96
|
-3275
|
0
|
105,92
|
|
Отложенные налоговые активы
|
3865
|
4048
|
3,04
|
3,04
|
183
|
0
|
-5,92
|
|
Внеоборотные активы
|
136201
|
133109
|
100
|
100
|
-3092
|
0
|
100
|
Внеоборотные активы представлены основными средствами доля которых в
общем объеме вне оборотныхъ активов занимает 96,96 % на протяжении всего
отчетного года. Так же в состав внеоборотных активов входят отложенные
налоговые обязательства в сумме 4048 тыс. руб. В таблице 6 представлен анализ и
структура оборотных активов за 2013 г.
Таблица 6 - Состав и структура оборотных активов за 2013 год
|
Активы
|
Абсолютные величины, т.р.
|
Удельные веса, %
|
Изменение
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
в абсолютных величинах
|
в удельных весах
|
в % к изменению общей
величины
|
|
1. Запасы, в т.ч.:
|
13
|
2984
|
0,14
|
19,36
|
2971
|
19,22
|
48,91
|
|
2.Налог на добавленную
стоимость
|
0
|
0
|
0,21
|
32
|
0,21
|
0,53
|
|
3. Дебиторская
задолженность (краткосрочная), в т.ч.:
|
8018
|
8979
|
85,88
|
58,27
|
961
|
-27,61
|
15,82
|
|
4. Денежные средства
|
1305
|
3415
|
13,98
|
22,16
|
2110
|
8,18
|
34,74
|
|
Итого по разделу II
|
9336
|
15410
|
100,00
|
100,00
|
6074
|
0
|
100,00
|
Величина оборотного капитала к концу периода увеличилась на 6074 тыс.руб.
в основном за счет увеличения величины денежных средств на 2110 тыс. руб. и за
счет роста запасов на 2971 тыс. руб. Наибольший удельный вес в оборотных
активах занимает дебиторская задолженность 58,27%, к концу периода, в то время
как на начало периода они составляли 85,88%. Большую долю так же составляют
денежные средства в абсолютном значении величина которой равна 3415 тыс. руб.
на конец периода, и занимали 22,16%. Так же в состав оборотных активов входит
налог на добавленную стоимость 0,21%. Величина запасов равна 2984 тыс. руб.,
что составляет 19,36%, относительно начало периода наблюдается рост на 19,22%.
Пассив фирмы - часть бухгалтерского баланса, отражающая источники
образования средств и их назначение. Собственные средства предприятия отражены
в разделе III бухгалтерского баланса «Капитал и
резервы». Заемные средства представлены в IV разделе «Долгосрочные обязательства» и в разделе V «Краткосрочные обязательства».
Анализ структуры пассивов и ее изменений в целом и по каждому
укрупненному виду пассивов проводится в таблице 7.
Таблица 7 -
Анализ структуры пассивов в 2013 году
|
Наименования
|
Абсолютные значения (Аi),
тыс. руб
|
Удельные веса в % (Увi)
|
Изменения
|
|
вида пассивов
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
ИАi
|
ИУВi
|
ИСi
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
I.Капитал и резервы
|
6459
|
2765
|
4,44
|
1,86
|
-3694
|
-2,58
|
-123,88
|
|
1.1.Уставный капитал
|
2050
|
2050
|
1,41
|
1,38
|
0
|
-0,03
|
0
|
|
1.2.Переоценка внеоборотных
активов
|
13085
|
12685
|
8,99
|
8,54
|
-400
|
-0,45
|
-13,42
|
|
1.2.Нераспределенная
прибыль(непокрытый убыток)
|
-8676
|
-11970
|
-5,96
|
-8,06
|
-3294
|
14,02
|
-110,46
|
|
II.Долгосрочные
обязательства
|
123890
|
125947
|
85,13
|
84,8
|
2057
|
-0,33
|
68,98
|
|
2.1.Заемные средства
|
123890
|
125935
|
85,13
|
84,792
|
2045
|
-0,348
|
68,58
|
|
2.2.Отложенные налоговые
обязательства
|
0
|
12
|
0
|
0,008
|
12
|
0,008
|
0,40
|
|
III. Краткосрочные обязательства
|
15188
|
19807
|
10,43
|
13,34
|
4619
|
2,91
|
154,90
|
|
3.1. Заемные средства
|
1250
|
1264
|
0,86
|
0,85
|
14
|
-0,01
|
0,47
|
|
3.2.Кредиторская
задолженность
|
13690
|
18254
|
9,41
|
12,29
|
4564
|
2,88
|
153,05
|
|
3.3. Оценочные обяз-ва
|
206
|
289
|
0,14
|
0,2
|
83
|
0,04
|
2,78
|
|
3.4.Прочие обязательства
|
42
|
0
|
0,02
|
0
|
-42
|
-0,02
|
-1,4
|
|
Итого
|
145537
|
148519
|
100,00
|
100,00
|
2982
|
0,00
|
100,00
|
Пассивы представлены разделами баланса «Капитал и резервы», «Долгосрочные
обязательства» и «Краткосрочные обязательства». Из таблицы 6 видно, что
основной частью пассивов в рассматриваемые периоды являются долгосрочные
обязательства. На конец 2013 г данная статья равно 125947 тыс . руб., произошло
увеличение на 2057 тыс. руб. В общем объеме пассива долгосрочные обязательства
занимают 84,8 % на конец отчетного периода. Это говорит о то что фирма активно
пользуется кредитами и займами, срок которых свыше 12 месяцев.
Так же пассивы представлены разделом «Краткосрочными обязательствами»
доля в пассиве соответственно 13,34%. и равна 19807 тыс. руб.
Капитал и резервы занимают 1,86% в пассиве фирмы. Они представлены
уставным капиталом, доля которого на начало была равна 1,41%, к концу периода
величина данной статьи стала равна 1,38%. Переоценка внеоборотных активов к
концу периода снизилась на 0,45%, и в абсолютном значение стала равна 12685
тыс. руб. Величина нераспределенной прибыли к концу периода увеличилась до
11970 тыс. руб. в то время как на начало года составляла 8676 тыс. руб., в
общем объеме пассива данная статья составляет -8,06 %.
Рассмотрим традиционные коэффициенты, а также способы их использования
для оценки финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 8. Анализ структуры собственного капитала ООО «Энерго-Центр»в
2013 году
|
Наименования
|
Абсолютные значения (Аi),
тыс.руб
|
Удельные веса в % (Увi)
|
Изменения
|
|
показателя
|
на начало 2013
|
на конец 2013
|
на начало 2013
|
на конец 2013
|
ИАi
|
ИУВi
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1.Уставный капитал
|
2050
|
2050
|
31,74
|
74,14
|
0
|
42,4
|
|
2.Переоценка внеоборотных
активов
|
13085
|
12685
|
202,59
|
458,77
|
-400
|
256,18
|
|
3..Нераспределенная
прибыль(непокрытый убыток)
|
-8676
|
-11970
|
-134,33
|
-432,91
|
-3294
|
-298,58
|
|
Итого собственный капитал
|
6459
|
2765
|
100
|
100
|
-3694
|
100
|
В состав собственного капитала входит Капитал и резервы (таблица 7)
величина которых равна 2765 тыс. руб. Доходы будущих периодов в фирме
отсутствуют. Так как доходы будущих периодов отсутствуют, величина СК равна
величина раздела баланса «Капитал и резервы». Собственный капитал к концу
периода уменьшился на 3694 тыс. руб. за счет роста нераспределенной прибыли.
Таблица 9- Анализ скорректированных заемных средств, 2013 г.
|
Наименование показателя
|
Абсолютные значения, тыс.
руб.
|
Доля в сумме активов, %
|
Изменения
|
|
на начало года
|
на конец года
|
на начало года
|
на конец года
|
в абсолютных значениях,
тыс. руб.
|
в долях, %
|
абсолютных значений, % от
общей суммы изменений
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1.Долгосрочные заемные
средства
|
123890
|
125935
|
89,08
|
86,4
|
2045
|
-2,68
|
30,63
|
|
2.Отложенные налоговые
обязательства
|
0
|
12
|
0
|
0,01
|
12
|
0,01
|
0,18
|
|
3.Краткосрочные заемные
средства
|
1250
|
1264
|
0,9
|
0,87
|
14
|
-0,03
|
0,21
|
|
4.Кредиторская
задолженность
|
13690
|
18254
|
9,84
|
12,52
|
4564
|
2,68
|
68,36
|
|
5.Оценочные обязательства
|
206
|
289
|
0,15
|
0,2
|
83
|
0,05
|
1,24
|
|
6.Прочие краткосрочные
пассивы
|
42
|
0
|
0,03
|
0
|
-42
|
-0,03
|
-0,62
|
|
Итого скорректированных
заемных средств
|
139078
|
145754
|
100
|
100
|
6676
|
0
|
100
|
Величина скорретированных заемных средств увеличилась на 6676 тыс. руб.
за счет увеличения кредиторской задолженности на 4564 тыс. руб. и долгосрочных
заемных средств на 2045 тыс. руб.
. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала
(Ккп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за
счет собственных средств и долгосрочных пассивов:
К кп/пк = КП / ПК, (5)
где КП - итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный
на величину «Доходов будущих периодов».
ПК - величина перманентного капитала.
Величина перманентного капитала определяется по формуле 6:
ПК=СК+ДП, (6)
где СК - собственный капитал;
ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
На начало года: К кп/пк=15188/6459+123890=0,12
На конец
года: К кп/ПК=19807/2765+125947=0,15
Таблица 10 - Анализ структурных коэффициентов, 2013 г.
|
Наименование показателя
|
Оптим. значение
|
на начало года
|
на конец года
|
Абсолют. изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1.Коэффициент имущества
производственного назначения (Кип)
|
Больше 0,5
|
0,91
|
0,89
|
-0,02
|
|
2.Коэффициент автономии
(независимости) (Ка)
|
Больше 0,5
|
0,044
|
0,019
|
-0,025
|
|
3.Коэффициент финансового
риска (плечо финансового рычага) (Кз/с)
|
меньше 1
|
21,53
|
52,71
|
+31,18
|
|
4.Коэффициент соотношения
краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/пк)
|
меньше 1
|
0,12
|
0,15
|
+0,03
|
Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств в общем
объеме источников финансирования, рассчитанные значения характеризуют в 2013
году плохой уровень данного показателя, что свидетельствует о зависимости
предприятии от внешних источников финансирования. И наблюдается тенденция к
снижению данного показателя. Коэффициент финансового риска не соответствует
нормативному значению, что свидетельствует о неспособности выплат фирмы.
Погасить краткосрочные обязательства за счет собственного капитала предприятия
может о чем свидетельствует показатель соотношения краткосрочных пассивов и
перманентного капитала.
2.2 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - способность субъекта хозяйствования функционировать
и развиваться, сохранять равновесия своих активов и пассивов в изменяющейся
внешней и внутренней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Разница собственного капитала и уставного капитала является основным
исходным показателем финансового состояния предприятия.
Разница собственного капитала и уставного капитала на начало года 8676,
на конец года 11970, изменения составили 3294.
Выполняется минимальное условие финансовой устойчивости, так как разница
положительна.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные
показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования
запасов:
А) собственные оборотные средства (СОС):
СОС=СК-ВА-ДДЗ, (7)
где СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы;
ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.
На начало года: СОС=6459-136201-123890=-255585
На конец года: СОС= 2765-133109-125935= 256279
Б) долгосрочные источники формирования запасов (ДИ):
ДИ=СОС+ДП (8)
где СОС - собственные оборотные средства;
ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы»;
На начало года: ДИ= -129742+123890= -5852
На конец года: ДИ= -130344+125947= -4397
В) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
ОИ=ДИ+ККЗ, (9)
где ДИ - долгосрочные источники формирования запасов;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
На начало года: ОИ=-5852+1250= -4602
На конец года: ОИ= -4397+1264= -3133
абсолютная устойчивость: излишек (+) собственных оборотных средств или
равенство их и запасов;
нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия:
недостаток (-) собственных оборотных средств, излишек (+) долгосрочных
источников формирования запасов;
неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением
платежеспособности с возможностью ее восстановления: недостаток (-) собственных
оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,
излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов;
кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком (-) всех видов
источников.
Таблица 11 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств ООО
«Энерго-Центр», тыс. руб.
|
Наименование показателей
|
На начало2013 года
|
На конец2013 года
|
Абсолютное изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1. Собственный капитал
|
6459
|
2765
|
-3694
|
|
2. Внеоборотные активы
|
136201
|
13109
|
-123092
|
|
3. Долгосрочная дебиторская
задолженность
|
123890
|
125935
|
2045
|
|
4. Наличие собственных
оборотных средств(1-2-3)
|
-129742
|
-130344
|
-602
|
|
5. Долгосрочные пассивы
|
12890
|
125947
|
113057
|
|
6. Наличие долгосрочных
источников формирования запасов (4+5)
|
-5852
|
-4397
|
1455
|
|
7. Краткосрочные кредиты и
займы
|
1250
|
1264
|
14
|
|
8. Общая величина основных
источников формирования запасов (6+7)
|
-4602
|
-3133
|
1469
|
|
9. Общая величина запасов с
НДС
|
13
|
3016
|
3003
|
|
10.Излишек (+) или
недостаток (-) собственных оборотных средств (4-9)
|
-129755
|
-133360
|
-3605
|
|
11.Излишек (+) или
недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (6-9)
|
-5865
|
-7413
|
-1548
|
|
12.Излишек (+) или
недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9)
|
-4615
|
-6149
|
-1534
|
|
13. Тип финансовой ситуации
|
кризисное финансовое
состояние
|
кризисное финансовое
состояние
|
-
|
Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии (таблица 12), так
как и собственный капитали общая величина источников формирования запасов
находятся в недостатке.
Кроме абсолютных показателей наличие собственных оборотных средств,
долгосрочных и общих источников финансирования запасов, финансовую устойчивость
предприятия отражают следующие коэффициенты:
. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть
собственного капитала находится в мобильной форме:
Км=СОС / СК, (10)
Где: СОС - собственные оборотные средства;
СК -собственный капитал.
На начало года: Км = -129743/6459= -20,09
На конец года: Км = -130344/2765= -47,14
Значение коэффициента должно быть меньше 0,5.
. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи),
характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:
Каи=СОС / ОИ, (11)
Где: СОС - собственные оборотные средства;
ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.
На начало года: Каи= -129743/-4602=28,19
На конец года: Каи = -130344/-3133=41,6
Снижение коэффициента автономии источников характеризует увеличение
зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного
кругооборота.
. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
(Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными
средствами или необходимость привлечения заемных средств:
Кобз=СОС / ОЗ, (12)
Где: СОС - собственные оборотные средства;
ОЗ - общая величина запасов( с НДС).
На начало года: Кобз = -129743/13= -9980,23
На конец года : Кобз = -130344/3016= -43,22
Нормальное ограничение для данного коэффициента 0,6-0,8.
Кроме того, должно удовлетворятся неравенство Кобз>=Каи.
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб),
характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными
средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность:
Коб=СОС / ОА, (13)
где СОС - собственные оборотные средства;
ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы».
На начало года: Коб = -129743/9336= -13,9
На конец года: Коб = -130344/15410= -8,46
Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше
0,1. Если его значение меньше порогового, то структура баланса считается
неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.
Анализ динамики изменения коэффициентов позволяет выявить тенденции
изменения финансовой устойчивости предприятия.
Таблица12 - Показатели финансовой устойчивости, 2013 г.
|
Наименование показателя
|
Норма
|
на начало года
|
на конец года
|
Абсолют. измен.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
1.Коэффициент маневренности
(Км)
|
>0.5
|
-20,09
|
-47,14
|
-27,05
|
|
2.Коэффициент автономии
источников формирования средств (Каи)
|
|
28,19
|
41,6
|
+13,41
|
|
3.Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз)
|
>0,6 - 0,8
|
-9980,23
|
-43,22
|
9937,01
|
|
4.Коэффициент
обеспеченности собственными средствами (Коб)
|
>0,1
|
-13,9
|
-8,46
|
5,44
|
Показатели финансовой устойчивости в конце 2013 года не соответствуют
нормативным значениям, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии
предприятия.
2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности
Анализ платежеспособности (ликвидности) фирмы, т.е. возможности компании
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает
степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.
Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов
позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.
По степени ликвидности активы делятся на:
а) абсолютно ликвидные (А1):
А1=ДС+КФВ, (14)
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
На начало 2013 года: А1 =1305+0 = 1305 тыс.руб.;
на конец2013 года: А1 =3415+0 = 3415 тыс.руб.
б) быстро реализуемые активы (А2):
А2=ГП+ТО+КДЗ (15)
Где: ГП - готовая продукция;
ТО - товары отгруженные;
КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее
12 месяцев.
На начало 2013 года: А2= 0+0+8018= 8018 тыс.руб.;
на конец2013 года: А2= 0+0+8979= 8979 тыс.руб.
в) медленно реализуемые активы (А3):
А3 = ЗП+ НДС+ ПРО, (16)
ЗП- запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость;
ПРО- прочие оборотные активы.
На начало 2013 года: А3=13+0= 13 тыс.руб.;
на конец2013 года: А3= 3016+0= 3016 тыс.руб.
г) трудно реализуемые активы (А4):
А4 = НА + РИР +ОС + ДФВ + ОНА + ПРВ, (17)
где НА - нематериальные активы;
РИР- результаты исследований и разработок;
ОС - стоимость основных средств;
ДФВ - долгосрочные доходные вложения в материальные ценности и финансовые
вложения;
ОНА - отложенные налоговые активы;
ПРВ - прочие внеоборотные активы.
На начало 2013 года: А4 = 0+0+132336+0+3865+0= 136201 тыс.руб.;
на конец2013 года: А4 = 0+0+129061+0+4048+0 = 133109 тыс.руб.
По срочности обязательств пассивы подразделяются на:
а) наиболее срочные обязательства (П1):
П1=КЗ (18)
Где: КЗ - кредиторская задолженность;
На начало 2013 года: П1= 13690 тыс.руб.;
на конец2013 года: П1 = 18254 тыс.руб.
б) среднесрочные обязательства (П2):
П2 = ККЗ + ОЦ + ПР, (19)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы
ОЦ- оценочные обязательства;
ПР - прочие краткосрочные обязательства
На начало 2013 года: П2 =1250+206+42= 1498 тыс.руб.;
на конец2013 года: П2 = 1264+289+0= 1553 тыс.руб.
в) долгосрочные обязательства (П3):
П3=ДП (20)
Где: ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».
На начало 2013 года: П3 = 123890 тыс.руб.;
на конец2013 года: П3 = 125947 тыс.руб.
г) постоянные пассивы (П4):
П4 = КР + ДБП, (21)
где КР - итог раздела баланса «Капитал и резервы»;
ДБП - доходы будущих периодов
На начало 2013 года: П4 = 6459+0= 6459 тыс.руб.;
на конец2013 года: П4 = 2765+0= 2765 тыс.руб.
ì А1>П1
ï А2>П2
í А3>П3
î А4<П4
На начало года:ì1305<13690
ï8018>1498
í13<123890
î136201>6459
На конец года: ì3415<18254
ï8979>1553
í 3016<125947
î133109>2765
В обоих периодах выполняются не все неравенство, что говорит о том, что
фирма не ликвидна.
Таблица 13- Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по
срочности погашения, 2013 г.
|
Актив
|
на начало года
|
на конец года
|
Пассив
|
на начало года
|
на конец года
|
Платежный излишек
(недостаток)
|
|
|
|
|
|
|
начало
|
конец
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Абсолютно ликвидные активы
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
|
1305 1305 0
|
3415 3415 0
|
Наиболее срочные
обязательства Кредиторская задолженность
|
13690 13690
|
18254 18254
|
-12385
|
-14839
|
|
Быстро реализуемые активы
Готовая продукция Товары отгруженные Краткосрочная дебиторская задолженность
|
8018 0 0 8018
|
8979 0 0 8979
|
Среднесрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы Оценочные обязательства Прочие краткосрочные
обязательства
|
1498 1250 206 42
|
1553 1264 289 0
|
6520
|
7426
|
|
Медленно реализуемые активы
Производственные запасы Налог на добавленную стоимость Прочие оборотные
активы
|
13 13 0 0
|
3016 2984 32 0
|
Долгосрочные кредиты и
займы
|
123890
|
125947
|
-123877
|
-122931
|
|
Трудно реализуемые
Нематериальные активы Основные средства Результаты исследований и разработок
Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие
внеоборотные активы
|
136201 0 132336 0 03865 0
|
133109 0 129061 0 04048 0
|
Собственный (акционерный
капитал), постоянно находящийся в распоряжении предприятия: Доходы будущих
периодов Собственный капитал
|
6459 0 6459
|
2765 0 2765
|
129742
|
130344
|
|
Итого = Итог баланса
|
145537
|
148519
|
Итого =Итого баланса
|
313929
|
287538
|
0
|
0
|
Предприятие не обладает ни текущей ликвидностью, ни прогнозной. Является
неликвидным. Для комплексной оценки ликвидности баланса, применяемой, например,
для выбора наиболее надежного партнера, по формуле 23 может быть рассчитан
коэффициент общей ликвидности баланса:
Кол= А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3 (22)
На начало года:
Кол=1305+0,5*3415+0,3*13/13690+0,5*1498+0,3*123890=0,058
На конец года:
Кол=3415+0,5*8979+0,3*3016/18254+0,5*1553+0,3*125947=0,155
Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен
единице. В нашем случае в 2013 значение коэффициента не в норме. Предприятие
является абсолютно не ликвидным.
Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются
следующие показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых
в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характеризует мгновенную
платежеспособность предприятия, показывая какую часть краткосрочной
задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Таблица 14 - Анализ коэффициентов ликвидности ООО ООО «Энерго-Центр»
|
Наименование показателя
|
Норма
|
На начало 2013 года
|
На конец2013 года
|
Абсолютное изменение
|
|
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности (Ка.л.)
|
0,2- 0,25
|
0,086
|
0,17
|
0,084
|
|
2. Коэффициент быстрой
ликвидности (Кб.л.)
|
0,7-1
|
0,61
|
0,63
|
0,02
|
|
3. Коэффициент покрытия
(коэффциент текущей ликвидности) (Кп)
|
>2
|
0,61
|
0,78
|
0,17
|
|
4. Коэффициент общей
платежеспособности (Ко.п.)
|
>2
|
1,05
|
1,02
|
-0,03
|
Из таблицы 14 видно, что все коэффициенты меньше нормативных значений, а
следовательно фирма не ликвидна.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характерилзует мгновенную
платежеспособность предприятия. К концу 2013 года покрыть 0,17% краткосрочной
задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Увеличение данного
коэффициента к концу периода связано со увеличением денежных средств.
Коэффициента быстрой ликвидности (Кб.л.) зависит от доли денежных средств
и их эквивалента в текущих активах. К концу периода происходит увеличение
показателя на 0,02%.
Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) показывает
степень покрытия всеми оборотными средствами фирмы срочных обязательств. Данный
коэффициент не соответствует нормативному значению, а, значит, в рассматриваемые
периоды в общем не было обеспечено оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств
(краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности).И в данном
коэффициенте наблюдается рост показателей к концу 2013 г.
Значения коэффициента общей платежеспособности Ко.пв так же не
соответствует нормативному. Это свидетельствуют о том, что в рассматриваемые
периоды фирма была не способна покрыть все свои обязательства всеми имеющимися
активами.
2.4 Анализ деловой активности
Продолжительность (длительность) оборота активов, основных средств,
запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяется частным от
деления количества дней анализируемого периода (год - 360 дней, квартал - 90, месяц
- 30 дней) на величину соответствующего коэффициента оборачиваемости.
Результаты расчетов сводятся в таблицу 15.
Таблица 15 -
Коэффициенты деловой активности фирмы ООО «Энерго-Центр»
|
Показатели
|
2012 год
|
2013 год
|
Изменение
|
|
|
|
абсолютное
|
относительное, %
|
|
Коэффициент оборачиваемости
активов (обороты) Продолжительность оборота активов(дни)
|
0,51 706
|
0,58 621
|
0,07 -85
|
13,73 -12,04
|
|
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных средств (обороты) Продолжительность оборота внеоборотных средств
(дни)
|
0,53 679
|
0,63 571
|
0,1 -108
|
18,87 -15,91
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств (обороты) Продолжительность оборота оборотных средств (дни)
|
11,19 32
|
6,87 52
|
-4,32 20
|
-38,61 62,5
|
|
Коэффициент оборачиваемости
запасов и затрат (обороты) Продолжительность оборота запа- сов и затрат (дни)
|
4017,59 0,09
|
56,37 6
|
-3961,22 5,91
|
-98,6 6566,67
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (обороты) Продолжительность оборота дебиторской
задолженности (дни)
|
16,95 21
|
10 36
|
-6,95 15
|
-41 71,43
|
|
6. Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты) Продолжительность
оборота кредиторской задолженности (дни)
|
9,79 37
|
5,32 68
|
-4,47 31
|
-45,66 83,78
|
Из таблицы 15 видно, что значения почти всех коэффициентов
оборачиваемости в 2013 году снизилось, за исключением коэффициента
оборачиваемости активов и коэффициента оборачиваемости внеоборотных средств ,
они увеличились на 0,07 и 0,1 соответственно .Общее снижение варьируется от
98,6% до 38,61%. Продолжительность оборота является обратной величиной к
показателю оборачиваемости, поэтому продолжительность оборота рассматриваемых
категорий увеличилась, а для коэффициента оборачиваемости активов и внеобротных
средств снизились на 85 и 108 дней соответсвенно.
Значительное изменение произошло для коэффициента оборачиваемости запасов
и затрат на 3961,22 оборота. Что в процентном выражении составляет 98,6 %.
Сравнивая коэффициент оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности можем сделать выводы, что в 2013 г. коэффициент дебиторской
задолженности превышает коэффициент кредиторской, и равен 10 оборотам,
следовательно привлечение средств из оборота выше их отвлечения. Наблюдается
падение данного коэффициента на 6,95 оборота. В то время коэффициент
кредиторской задолженности также снижается на 4,47 оборота.
Сравнивая коэффициенты оборачиваемости оборотных и внеоборотных активов,
можем сделать вывод, что коэффициент оборотных активов значительно выше
коэффициента внеоборотных активов.
2.5 Анализ рентабельности фирмы
Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно
получает. Проводим на основании формы №2. Показатели рентабельности отражают
эффективность использования предприятием своих средств в целях получения
прибыли.
Таблица 16 -
Показатели рентабельности ООО ООО «Энерго-Центр»
|
Показатели
|
2012 год
|
2013 год
|
Абсолютное изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Рентабельность активов, %
Рентабельность собственного капитала, % 3. Рентабельность продаж, %
|
8,63 203,64 4,75
|
2,36 71,42 13,83
|
-6,27 -132,22 9,08
|
Фирма в 2013 году стала менее эффективно использовать свои средства в
целях получения прибыли (таблица 16).
Коэффициент рентабельности собственного капитала является показателем
доходности вложенных капиталов. В 2013 году показатель рентабельности
собственного капитала снизился на 132,22%. Это связано со снижением прибыли нетто.
Коэффициент рентабельности продаж показывает эффективность продаж. В 2013
году данный показатель увеличился на 9,08 %,. Повышение вызвано увеличением
прибыли от продаж с 3246 тыс. руб. до 11759 тыс. руб.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной работе изложены и систематизированы основные методики оценки и
прогнозирования банкротства, использование которых позволяет с достаточно
высокой степенью точности предсказывать наступление финансовых кризисов на
предприятии. Дальнейшая разработка данной проблемы представляется перспективной,
так как прогнозирование возможности наступления банкротства является одним из
важнейших направлений обеспечения финансовой стабильности предприятия. Помимо
прочего, данные методы перспективны для оценки надежности и платежеспособности
контрагентов, что особенно в современных российских условиях, когда от
контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость предприятия. Но, все же,
далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства
предприятия заслуживают доверия исследователя. Не все из них составлены
корректно, не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные
результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано
безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим субъектом и
предприятием, находящимся в предкризисном состоянии - все определяет выбранная
методика прогнозирования возможного банкротства. Вслед за многими российскими
авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных
моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли
достаточно точных результатов в силу различий ситуации в экономике. Были
предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским
условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у
специалистов. Многие методики трудно применять из-за условий ограниченности
данных, в которые попадает практически каждый сторонний исследователь состояния
предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской
отчетности.
Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть
применены исключительно количественными коэффициентами.
В ходе написания курсовой работы была проведена диагностика банкротства с
применением различных методик, и на этой основе разработано и обосновано
практическое применение мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия.
В курсовой работе были исследованы наиболее принципиальные положения
несостоятельности. Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается
неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ,
услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи.
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»:
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность
должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда
возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование,
несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект,
внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
В данной работе был проведен анализ общего финансового состояния ООО
«Энерго-Центр», в том числе анализ заемного капитала.
Эффективность использования активов повышается, ввиду того что темпы
прироста активов ниже чем темпов прироста прибыли и выручки.
Наибольший удельный вес в составе активов имеют внеоборотные активы их
доля равна 89,62% к концу 2013 г. Произошло снижение внеоборотных активов на
3,97%. Они представлены основными средствами 96,96 % в общем объеме
внеоборотных активов, отложенные налоговые активы 3,04%.
Оборотные активы занимают всего 19,19%, Оборотный капитал представлен
запасами - 19,36%, налогом на добавленную стоимость (0,21%), дебиторской
задолженностью 58,27% к концу анализируемого периода. Денежные средства
увеличились к концу периода на 2110 тыс. руб и составили 22,16%.
Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств в общем
объеме источников финансирования, рассчитанные значения характеризуют в 2013
году не приемлемый уровень данного показателя, что свидетельствует о
зависимости предприятии от внешних источников финансирования. И наблюдается
тенденция к снижению данного показателя. Коэффициент финансового риска так же
не соответствует нормативному значению , что свидетельствует о неспособности
выплат фирмы. Погасить краткосрочные обязательства за счет досрочных пассивов
предприятия может о чем свидетельствует показатель соотношения краткосрочных
пассивов и перманентного капитала.
Проводя анализ финансовой устойчивости выявлено что фирма находится в
неустойчивом финансовом состоянии. Об этом свидетельствуют все коэффициенты
(коэффициент маневренности, коэффициент автономии, коэффициент обеспеченности
собственными средствами, коэффициент обеспеченности запасами). Рассчитанные
коэффициенты свидетельствует о финансовом кризисе фирмы.
К концу 2013 года ООО «Энерго-Центр» смогла покрыть только 0,17%
краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств. Увеличение
данного коэффициента к концу периода связано с увеличением денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) в рассматриваемом периоде ниже
нормативного уровня. К концу периода происходит увеличение показателя на 0,02%.
Коэффициент покрытия не соответствует нормативному значению, а, значит, в
рассматриваемые периоды ООО «Энерго-Центр» не было обеспечено оборотными
средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения
срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской
задолженности). И в данном коэффициенте наблюдается рост показателей к концу
2013 г. на 0,17%.
Значения коэффициента общей платежеспособности Ко.пв так же не
соответствует нормативному. Это свидетельствуют о том, что в рассматриваемые
периоды фирма была не способна покрыть все свои обязательства всеми имеющимися
активами.
Значения всех коэффициентов оборачиваемости в 2013 году снизилось, за
исключением коэффициента оборачиваемости активов и внеоборотных средств, они
увеличились на 13,73% и 18,87% соответственно к концу 2013 г. Общее снижение
варьируется от 38,61% до 98,6%. Продолжительность оборота является обратной
величиной к показателю оборачиваемости, поэтому продолжительность оборота
рассматриваемых категорий увеличилась, а для коэффициента оборачиваемости
внеоборотных средств продолжительность оборота снизилась на 108 дней.
Так же значительное изменение произошло для коэффициента оборачиваемости
активов на 85 оборотов. Что в процентном выражении составляет 12,04 %.
Фирма ООО «Энерго-Центр»в 2013 году стала менее эффективно использовать
свои средства в целях получения прибыли. Это связано с тем что все коэффициенты
рентабельности к концу 2013 г. снизились, кроме рентабельности продаж.
Показатель рентабельности активов характеризует доходность всех активов,
независимо от источника их формирования. Снижение данного коэффициента во
втором периоде на 6,27% связано со снижением прибыли.
Коэффициент рентабельности собственного капитала является показателем
доходности вложенных капиталов. В 2013 году показатель рентабельности
собственного капитала снизился на 132,22%.
Коэффициент рентабельности продаж показывает эффективность продаж. В 2013
году данный показатель увеличился на 9,08 %,. Увеличение вызвано увеличением
выручки от продаж.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 18.07.2013) «О
несостоятельности (банкротстве)» - 489с.
. Банк В.Р.,
Банк С.В., Солоненко А.А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства:
учеб.пособие. -- М.: Проспект, 2013г.-145с.
. Молибог
Т.А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности
организации. - М.: ВЛАДОС, 2012г.-45с.
. Шатохина
К.А. Банкротство предприятий. «Безопасность бизнеса», 2013 №1.-123 с.
. Анохин В.
Предупреждение банкротства и восстановление платежеспособности несостоятельного
должника. «Хозяйство и право», 2013, №1.-351с.