Валютный рынок. Динамика валютных курсов, её последствия для национальной экономики

Валютный рынок. Динамика валютных курсов, её последствия для национальной экономики

МИНИСТЕРТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО ˮПОЛЕССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ“

Кафедра ˮЭкономической теории“

Дисциплина ˮМакроэкономика“

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: Валютный рынок. Динамика валютных курсов, её последствия для национальной экономики

студентки

ФБД, 2 курс,

гр. 13БД-1 Е.Э. Четырбок

Руководитель,

ассистент А.В. Филитович

ПИНСК 2014

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

. Валютный рынок: сущность и структура

.1 Валютная система. Виды валютных систем, их характеристика и взаимосвязи

1.2 Сущность и структура валютного рынка

.2.1 Понятие и виды валютных рынков

.2.2 Валютное регулирование и валютный контроль

. Анализ воздействия динамики валютного курса на состояние экономики страны

.1 Понятие, сущность и виды валютных курсов

.2 Анализ воздействия динамики валютного курса на состояние экономики страны

. Пути сохранения устойчивости курса и стабильности национальной валюты Республики Беларусь

.1 Особенности формирование и регулирование курса национальной валюты

.2 Пути сохранения устойчивости курса и стабильности белорусского рубля

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 41 страница, 2 таблицы, 12 рисунков, 1 приложение, 29 использованных источников.

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА, ВАЛЮТНАЯ БИРЖА, ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, ВАЛЮТНЫЙ КУРС, КОТИРОВКА ВАЛЮТ, КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ, ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ, ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ.

Объектом исследования является процесс развития и функционирования валютных систем, рынков, валютных курсов, их контроль и регулирование.

Цель курсовой работы - изучение валютного рынка, его роли в мировой валютной системе; анализ динамики валютных курсов в Республике Беларусь и его влияния на экономику.

В ходе написания работы использованы методы сравнительного и аналитического анализа, способ табличного отражения аналитических данных и др. Информационной базой исследования явились материалы учебников и учебных пособий белорусских и зарубежных авторов, данные государственных органов статистики Республики Беларусь, нормативно-правовые акты Республики Беларусь, данные глобальной сети интернет.

_________________

подпись

SUMMARY

work: 41 pages, 2 tables, 12 pictures, 1 enclosure, 29 used sources.SYSTEM, CURRENCY EXANGE, CURRENCY MARKET, EXANGE RATES, CURRENCY QUOTES, CURRENCY CONVERTED, CURRENCY CONTROL, CURENCY EXANGE REGULATION.object of the research is the development and functioning of currency systems, markets, currency exchange rates, currency control and regulation.aim of the course work is studying of the currency market and its role in world currency system; analysis of the dynamics of exchange rates in the Republic of Belarus and its effect on the economy.the writing of the course work were used methods of comparative and analytical analysis, the method of the table reflection of analytical data, and others.information base for the study were the materials of textbooks and manuals Belarusian and foreign authors, data of state statistics bodies of the Republic of Belarus, laws and regulations of the Republic of Belarus, the data of the global Internet.

_____________________

(signature of the student)

ВВЕДЕНИЕ

Каждая страна имеет свои деньги, которые она использует в качестве средства обмена или средства платежа, единицы счёта, средства обращения и д.р. К тому же национальные деньги задействованы не только во внутреннем рынке, но и активно функционируют на внешнем. Международную торговлю, в отличие от внутренней, обслуживают разные национальные валюты.

Валюта и деньги достаточно близкие понятия, однако они не тождественны. Деньги представляют собой чеки, монеты, билеты, ценные бумаги, обращающиеся в стране. Валюта - это иностранные банкноты; это тоже деньги, но нацеленные на мировой рынок.

Деньги и валюта не одно и то же еще и потому, что не любые национальные знаки стоимости являются валютой. Чтобы ей стать, нужно получить признание от мирового сообщества, что она является всеобщим эквивалентом.

Что касается банковских билетов, которые выполняют функции средства накопления и меры стоимости как в своей стране, так и на международном рынке, то в данном случае понятие денег и валюты совпадают.

Однако неконвертируемые денежные знаки валютой, конечно, называться не могут.

Возникает вопрос: почему нельзя создать единые деньги для мирового рынка? Ведь это способствовало бы облегчению международной торговли.

Но на самом деле, наличие национальной валюты:

)  облегчает правительству поиск средств для расчетов с теми, кто получает деньги напрямую от государства;

2)      обеспечивает беспрепятственное для государства управление ходом дел в национальной экономике;

)        способствует сохранению полного суверенитета страны, ее независимости правительств других государств;

)        помогает избежать инфляции, которая преследует валюты иных стран.

Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных стран. Название ему - валютный рынок.

О валютном рынке можно говорить как о совокупности всех отношений, которые возникают между субъектами валютных сделок.

Предпосылками становления современных валютных рынков являются:

·              развитие международных экономических отношений и связей;

·              создание мировой валютной системы <https://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%9C%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0&action=edit&redlink=1>, которая позволяет осуществлять регулирование и организацию валютных отношений, и закреплена, в свою очередь, межгосударственными соглашениями <https://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%9C%D0%B5%D0%B6%D0%B3%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%81%D0%BE%D0%B3%D0%BB%D0%B0%C2%AD%D1%88%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5&action=edit&redlink=1>;

·              распространение кредитных средств международных платежей <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%81%D1%80%D0%B5%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0_%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B0%D1%89%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F_%D0%B8_%D0%BF%D0%BB%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%B6%D0%B0> и расчётов;

·              развитие отношений <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BE%D1%80%D1%80%D0%B5%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B5_%D0%BE%D1%82%D0%BD%D0%BE%D1%88%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F> между банками различных стран;

·              развитие информационных технологий и появление средств связи: телеграфа <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%B3%D1%80%D0%B0%D1%84>, телефона <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D1%84%D0%BE%D0%BD>, телекса <https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D1%81> и т.д.

Валютный рынок состоит из множества элементов, включающих в себя субъектов валютного рынка, различные финансовые инструменты, а так же меры регулирования и контроля. Основной составляющей выступает валютный курс, т.к. он оказывает непосредственное влияние на развитие национальной и международной экономик. А потому его функционирование в системе валютных рынков изучается многими современными экономистами.

Объектом исследования является процесс развития и функционирования валютных систем, рынков, валютных курсов, их контроль и регулирование.

Предмет - колебание валютных курсов в Республике Беларусь и его последствия для национальной экономики, а так же решение проблемы сохранения белорусского рубля.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена практическими потребностями в сохранении и регулировании национальной валюты.

Целью работы является изучение валютного рынка, его роли в мировой валютной системе; анализ динамики валютных курсов в Республики Беларусь и его влияния на экономику.

Задачи данной работы:

раскрыть сущность и структуру валютного рынка в целом;

рассмотреть понятие и функции валютного курса

изучить факторы, влияющие на динамику валютных курсов

выявить последствия колебания валютных курсов для Беларуси

В процессе подготовки работы использовались учебники и учебные пособия, монографии и статьи по исследуемой проблеме, законодательные и другие нормативные правовые акты Республики Беларусь, электронные ресурсы, статистические материалы.

ГЛАВА 1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: СУЩНОСТЬ И СТРУКТУРА

1.1 Валютная система. Виды валютных систем их характеристика и взаимосвязь

Валюта (цена, стоимость) - это денежная единица страны, общепризнанное средство платежа и расчетов. Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда деньги опосредствуют международные экономические отношения.

Таблица 1.1 - Виды валют

Источник: [10, с. 533-534]

Валютная система является совокупностью двух составляющих, а именно валютного механизма и валютных отношений.

Валютный механизм - это правовые нормы и институты, которые представляют их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения подразумевают под собой повседневные связи, в которые принимают участие частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления кредитных и валютных операций, международных расчетов.

Объект валютных отношений - финансово-кредитные инструменты, выраженные в иностранной валюте.

Таким образом, валютная система представляет собой звено, которое может содействовать расширению или ограничению интенсивности международных экономических отношений.

[10, с. 533-534]

Выделяют следующие валютные системы:

национальную;

мировую;

региональную.

В каждой стране существует собственная национальная валютная система, сформированная на основе национального законодательства, учитывая нормы международного права.

Национальная валютная система включает в себя следующие основные компоненты:

·              национальную денежную единицу (национальная валюта);

·              состав официальных золотовалютных резервов;

·              паритет национальной валюты, механизм формирования валютного курса;

·              условия обратимости национальной валюты;

·              наличие или отсутствие валютных ограничений;

·              порядок осуществления международных расчетов стран;

·              режим национального валютного рынка и рынка золота;

·              национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны. [1, с. 180-181]

Постоянной изменение и развитие валютной системы - её основная черта. Основные причины данных изменений следующие:

Ø  углубление развития мировых хозяйственных связей;

Ø  изменения механизмов данного углубления;

Ø  государственное вмешательство в экономику с целью оказания давления на формирование видов валютных отношений и др.

Региональные валютные системы - это совокупность валют, правил и норм их использования, взаимного обмена, применения в качестве платежных средств, а также денежно-кредитных отношений, связанных с применением валюты в определенном экономическом регионе. Например, Европейская валютная система. [24]

Задачи и условия функционирования и влияния национальных и региональных валютных систем направлены на развитие экономики отдельных стран, а так же на сочетание интересов различных государств и их группировок.

Мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений, возникшая в процессе эволюции мирового хозяйства и юридически закрепленная межгосударственными соглашениями.

В мировую валютную систему входят следующие элементы:

) международные платежные средства;

) механизм установления и поддержания валютных курсов;

) порядок балансирования международных платежей;

) условия конвертируемости (обратимости) валют;

) режим работы валютных и золотых рынков;

) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения. [27, С 208]

Основная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.

В своём становление мировая валютная система прошла несколько этапов, которые более подробно представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Развитие мировой валютной системы

Источник: собственная разработка

Национальные валютные системы (НВС), в отличие от региональной и мировой валютных систем (МВС), возникли исторически первыми. Они - часть национальной денежной системы (НДС) страны, хотя обладают самостоятельностью и выходят за рамки национальных границ. Их особенность определяется степенью развития, состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Условно это может выглядеть так:

Рисунок 1.1 Взаимодействие национальной и мировой валютных систем. Источник: [6 c. 134]

Сегмент, в котором пересекаются МВС и НДС, и составляет НВС. [6 c. 134]

валютный курс система устойчивость

1.2 Сущность и структура валютного рынка

.2.1 Понятие и виды валютных рынков

При осуществлении сделок внутри страны граждане пользуются национальной валютой, однако чтобы совершать покупки за границей, им нужна иностранная валюта. Например, испанский импортёр, который хочет купить калифорнийское вино, должен расплачиваться долларами, а для покупки Китайских компьютеров США необходимы иены. В таких случаях существуют специальные рынки, на которых можно купить или подать иностранную валют. Название им - валютные рынки.

Валютный рынок - неотъемлемый элемент валютной системы. В сущности, его можно определить как международный рынок, на котором продаются и покупаются иностранные валюты. Но более подробное и точное описание даёт следующее определение: валютный рынок - это сфера экономических отношений, возникающих на основе спроса и предложения при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу, сделок с валютными ценностями, а также операций по инвестированию валютного капитала.

Функционирование валютного рынка связано с использованием некоторых экономических категорий, таких как валютный курс.

Валютный курс - важный элемент валютной системы, это соотношение между валютами отдельных стран, или "цена" валюты данной страны, выраженная в валютах других стран. Он так же одновременно с паритетом является связующим звеном национальных валютных систем.

Паритет - это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют крайне редко совпадает с паритетом. [1, с. 180-181]

Экономисты различают два обменных курса: реальный и номинальный.

Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран. Если, к примеру, обменный курс американского доллара и японской йены равен 120 йенам за доллар, это означает, что на мировых валютных рынках вы можете обменять 1 доллар на 120 йен. Японцу, желающему приобрети доллары, придётся заплатить по 120 йен за каждый покупаемый им доллар. Американец, желающий получить йены, получит по 120 йен за каждый уплаченный им доллар. Когда люди говорят об «обменном курсе» между валютами двух стран, они, как правило, имеют в виду номинальный обменный курс.

Реальный обменный курс - это относительная цена товаров, произведённых в двух странах. Говоря другими словами, реальный обменный курс демонстрирует нам, в каком соотношении мы можем обменивать товары одной страны на товары другой страны. [15, с. 303-305]

Валютный рынок - многоуровневая система. Он включает в себя:

)национальные валютные рынки;

) региональные валютные рынки;

) международный валютный рынок.

На национальном валютном рынке посредником при купле-продаже иностранной валюты выступает банковская система. Клиент покупает национальную валюту в коммерческом банке, а банк в данном случае приобретает валюту либо непосредственно у зарубежного банка, либо у более крупных банков страны, которые занимаются операциями с валютой (по-другому их называют девизными банками).

Функционирование валютного рынка оказывает непосредственное влияние на развитие экономики страны. На рисунке 1.2 отражены взаимосвязи валютного рынка с элементами национальной экономики:

Рисунок 1.2 - Место валютного рынка в национальной экономике. Источник: [3]

где 1 - кредиты и депозиты предприятий; 2 - заработная плата <#"819407.files/image003.gif">

Где: Р- - ценовое соотношение BYB / USD достигаемое на валютном рынке;

М - реальный объём предложения на валютном рынке, выраженном в национальных денежных единицах;

А - точка равновесной цены валютного рынка.

[14, с. 210-211]

Степень развития валютного рынка оказывает непосредственное влияние на состояние и развитие экономики, т.к. операции, проводимые на валютных рынках, находятся во взаимосвязи с операциями и состоянием денежных рынков в странах, а так же с рынками капиталов.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВОЗДЕЙСТВИЯ ДИНАМИКИ ВАЛЮТНОГО КУРСА НА СОСТОЯНИЕ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

2.1 Понятие, сущность и виды валютных курсов

Как уже было сказано ранее, валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой.

Валютный курс как один из элементов валютной системы необходим для:

.взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и рабочей силы;

.сравнения цен мировых и национальных рынков и определения своей функции на мировом рынке (экспортер или импортер);

.периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. [21. c. 135]

Существуют два противоположных вида систем валютных курсов:

а) система плавающих, или гибких валютных курсов, при которых курсы обмена национальной валюты напрямую зависят от спроса и предложения;

б) система фиксированных валютных курсов, где колебание курса под воздействием изменений спроса и предложения препятствует в первую очередь государственное вмешательство.[6, с. 845]

Основные функции валютного курса:

§   обмен валют в текущих операциях и операциях с движением капитала;

§   сравнение цен мировых и национальных рынков;

§   сравнение стоимостных макроэкономических показателей;

§   переоценка активов в иностранной валюте рыночным или официальным способом (котировка валют - один из способов определения курса).

За основу формирования валютных курсов принимаются стоимостные пропорции обмена - международные стоимости определенного количества товаров и услуг, определяемых той или иной денежной единицей.

Плавающие валютные курсы формируются на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения, которые в свою очередь определяются многими факторами. Во-первых, положение валюты любой страны зависит от состояния ее экономики. Если когда-то деньги были привязаны к золоту, а уже через золото ко всей экономике, то на данный момент они привязаны непосредственно к самой экономике.

Обменный курс валют двух стран - это цена, по которой между ними происходит обмен, иначе говоря, это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

При исследовании открытой экономики важнейший вопрос состоит в том, какие реальные экономические процессы способствуют его выполнению. Для этого нужно учесть следующее:

во-первых, существует явная зависимость капитального счёта от ставки процента;

во-вторых, на состояние баланса товаров и услуг значительное влияние оказывает реальный валютный курс. Последний, в отличие от номинального (обменного курса), является относительной ценой товаров, производимых в различных странах.

Реальный валютный курс R определяется как:

где e - номинальный валютный курс;

Р* - уровень цен за рубежом в иностранной валюте;

Р - уровень внутренних цен в национальной валюте

С точки зрения макроэкономического анализа реальный валютный курс представляет собой гораздо более важную величину, чем номинальный. Фактически, когда экономисты говорят об укреплении или ослаблении той или иной валюты, они имеют в виду изменение именно реального валютного курса.[14, с. 281]

Следующее соотношение (рисунок 2.1) представляет нам расчёт реального обменного курса между двумя странами.

Рисунок 2.1 Взаимосвязь реального и номинального валютных курсов. Источник: [15, с. 306]

Данный расчёт демонстрирует взаимосвязь реального и номинального валютных курсов.

В случае, когда реальный обменный курс высокий, иностранные товары будут относительно дешёвыми, а товары, выпущенные в своём государстве, относительно дорогими. В противном случае, зарубежная продукция окажется дороже национальных.[15, с. 306]

Непосредственно на курс валюты влияют:

.        состояние ее платежного баланса;

.        различия процентных ставок на денежных рынках различных стран;

.        степень использования валюты данной страны на Европейском и в международных расчетах;

.        доверие к валюте страны и иные факторы.

Наибольшее значение среди приведенных факторов имеет состояние платежного баланса. При улучшении платежного баланса курс валюты повышается, т.к. возрастает спрос на данную валюту. При ухудшении платежного баланса, курс валюты падает, из-за того, что на такую валюту спрос отсутствует. Но в условиях золотых валют и валют с зафиксированным золотым содержанием отклонения валютного курса от паритета были крайне незначительны. Они происходили в пределах, так называемых, золотых точек. Предприниматели не покупали валюту по курсу, если он существенно превышал паритет, а рассчитывались путем пересылки золота. Поэтому отклонения курса от паритета могли находиться в границах стоимости пересылки золота из одной страны в другую и его страхования. [15, с. 303-305]

Факторы, определяющие реальный обменный курс представлены на рисунке 2.2:

Из рисунка 2.2 следует, что в точке, соответствующей равновесному реальному обменному курсу, предложение долларов по операциям с капиталом уравновешивает спрос на доллары, предъявляемый для текущих операций. [15, с. 307]

Курс валюты зависит также от отношения темпов инфляции в зарубежных странах, темпов роста производительности труда и ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны на мировом рынке, вывозе капитала. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Именно эти фундаментальные факторы в первую очередь определяют курсы валют в тех или иных странах. Долгосрочные тенденции развития валютного курса - отражением хода воспроизводственного процесса в национальной экономике и роли страны в мировом хозяйстве.[5, с. 307-308]

Для обоснования изменения курса валюты часто используют теорию паритета покупательной способности (ППС). Согласно этой теории динамика валютных курсов отражает изменения в соотношении цен в соответствующих странах и выражается с помощью следующей формулы:

r = p1 : p2 ,

где

r - валютный курс,

р1 и р2 - уровни цен в рассматриваемых странах.

Т.к. обменный курс валют зависит не только от изменения уровня внутренних цен, то и определение валютного курса на основе теории ППС может быть лишь приблизительным.[7, с. 247]

Объемы, условия продаж валют, их курсы в основном зависят от наличия или отсутствия валютных ограничений, устанавливаемых государством, что отражается в характере конвертируемости валют.

Конвертируемость (обратимость) - это определенный валютно-финансовый режим, который позволяет в ходе всех или определенных внешнеэкономических операций осуществлять свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты.

Конвертируемость показывает, что национальная валюта в той или иной мере выполняет функцию мировых денег.

Два свойства конвертируемости:

§   количество и сложность валютных ограничений в стране;

§   приемлемость приобретения валюты участниками рынка.

С точки зрения конвертируемости выделяются несколько видов валют, представленных на рисунке 2.3.

Полная конвертируемость означает, что отсутствуют какие-либо валютные ограничения для физических и юридических лиц - отечественных и иностранных и возможность беспрепятственного использование валюты во всех видах международных операций. Свободно 'конвертируемая валюта неограниченно может обмениваться на валюты других стран.

В настоящее время во всем мире валюты только 27 стран являются полностью конвертируемыми. Свободная, или полная конвертируемость говорит нам об устойчивости национальной экономики, возможности ее экономического роста, и как следствие, доверие к ее национальной валюте со стороны стран-партнеров.

Часть конвертируемых валют (доллар США, швейцарский франк, японская иена, немецкая марка, фунт стерлингов) являются резервными.

Сегодня эти пять валют составляют практически 100% мировых валютных резервов.

В условиях частичной конвертируемости свободный обмен валют используется исключительно определенными категориями владельцев и в отдельных видах внешнеэкономических сделок. Национальная валюта может быть обменена только на некоторые иностранные валюты и то не по всем видам международного платежного оборота.

Ограничительная политика проводится государством и представляет собой законодательную и административную регламентацию операций с валютой. Наличие ограничений обусловлено нестабильностью экономической ситуации в стране, расстройством ее денежно-кредитной системы.

Неконвертируемая, или замкнутая валюта - это валюта, которая используется в качестве денежной единицы исключительно внутри страны.

Советский рубль до середины 1992 г. являлся ярким примером замкнутой валюты.

Режим конвертируемости валют зависит от многих политико-экономических обстоятельств, например таких как:

o   степень развития рыночных форм экономики и степень интегрированности в мировую экономику;

o   позиция страны в мировом производстве и мировой торговле;

o   темпы инфляции внутри страны;

o   устойчивость и характер применяемых валютных курсов;

o   юридическое и организационно-техническое устройство денежного и кредитного обращения;

o   развитость банковской системы и т.п.

Обратимость оказывает позитивное влияние на общее экономическое развитие страны, потому как связывает напрямую внутренний рынок с мировым и тем самым дает государству возможность быстрой реакции на изменение международной хозяйственной ситуации.

Между ценой национальной и иностранной валюты существует обратная зависимость: если курс иностранной валюты повышается, то национальной падает, и наоборот. [7, с. 244-245]

Клиринговые валюты - это расчетные валютные единицы. В них ведутся счета в банках и производятся различные операции между странами, заключившими платежные соглашения клирингового типа об обязательном взаимном зачете международных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг. Клиринговые валюты функционируют исключительно в их идеальной (счетной) форме в виде бухгалтерских записей по банковским счетам.

Клиринговые соглашения заключаются, как правило, в следующих случаях:

·        для выравнивания платежного баланса без затрат золотовалютных резервов;

·        при необходимости получения льготного кредита от контрагента, имеющего государства;

·        для безвозвратного финансирования страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.

Впервые в международных расчетах валютный клиринг был введен в 1931 г. в период мирового экономического кризиса.[14 с. 223-224]

2.2 Анализ воздействия динамики валютного курса на состояние экономики страны

Динамику валютных курсов в целом можно охарактеризовать как ряд значений курса одной валюты по отношению к другой за определенный промежуток времени

Формирование валютного курса и его динамика процесс многофакторный.

Уровень валютных курсов и их колебания оказывают значительное воздействие на все сферы мирохозяйственных связей - внешнюю торговлю, движение долгосрочных и краткосрочных капиталов, внешнюю задолженность - и в целом на внешние платежные позиции страны.[5, с. 307-308]

Определение динамики обменного курса двух валют, как правило, не дает нам полного представления об их реальном движении. Рассмотрим пример: если курс немецкой марки повысился по отношению к доллару, то это не исключает возможности одновременного падения курса марки по отношению к швейцарскому франку, а так же того, что он оставался стабильным относительно французского франка. Что же касается доллара, то в данной ситуации мы можем говорить о падении его курса по отношению ко всем трём валютам, однако к швейцарскому франку более быстрыми темпами.

В зависимости от уровня и динамики валютного курса находятся многие параметры экономики.

Во-первых, изменение валютного курса влияет на объемы экспорта, что можно проследить из графика экспорта товаров Республики Беларусь по отдельным странам вне СНГ за 2000-2013 гг. (рисунок 2.4). При увеличении курса доллара наблюдается рост экспорта товаров, при его стабилизации - снижение и т.д.

Изменение объёмов экспорта соответственно влияет на уровень внутренних цен. При увеличении экспорта цены на экспортные товары в стране повысятся, а при сокращении имеют тенденцию к понижению.

На рисунке 2.4 представлена динамика изменения экспорта товаров Республики Беларусь по отдельным странам вне СНГ.

Рисунок 2.4 Экспорт товаров Республики Беларусь по отдельным странам вне СНГ (млн.  дол. США) Источник: собственная разработка

Во-вторых, данный процесс, как правило, оказывает непосредственное воздействие на уровень внутренних цен.

Данное влияние осуществляется по 2-ум направлениям:

)        через непосредственное изменение цен импортных готовых товаров и услуг;

)        через изменение цен отечественных товаров и услуг, в издержки производства которых входят затраты на импортные компоненты.

Валютные курсы существенно влияют на внешнюю торговлю различных стран и воздействуют тем самым на ценовые соотношения экспорта и импорта. Это вызывает, соответственно, изменения во внутренней экономике, а также воздействует на прибыль предприятий и конкурентоспособность фирм.

Снижение курса национальной валюты ведёт к удорожанию импорта, потому как для получения той же суммы в своей валюте иностранным экспортёрам необходимо повысить цены, что вызывает их рост в стране, сокращает ввоза товаров, стимулирует уменьшение потребления.

Снижение валютного курса способствует сокращению реальной задолженности в национальной валюте и повышает вес внешних долгов, которые выражены в иностранной валюте.

Когда курс национальной валюты растёт, расширяется и импорт, происходит стимулирование в страну иностранных и национальных капиталов, снижается сумма внешнего долга, который выражается в обесценившейся иностранной валюте. [28]

Наблюдая динамику изменения белорусского рубля по отношению к доллару с 2000 по 2014 годы, можно провести параллель с динамикой импорта товаров в Республику Беларусь по отдельным странам вне СНГ(рисунок 2.5 и 2.6).

 <#"819407.files/image010.gif">

Рисунок 2.6 Импорт товаров в Республику Беларусь по отдельным странам вне СНГ (млн. дол. США). Источник: собственная разработка

Так с 2000 по 2002 годы наблюдается незначительный рост обменного курса, а соответственно и импорт остаётся приблизительно на одинаковом уровне и составляет 2 575,8 млн. долларов США в 2000 году, 2 489,6 - в 2001, 2 797,0 - в 2002 соответственно.

С 2003 по 2005 гг. идёт тенденция увеличения импорта в среднем на 1 млн. долларов США, а с 2005 до 2007 он стабильно увеличивается на 2 млн. долларов США.

Как видно из графика в 2008 году произошёл резкий скачок курса доллара по отношению к белорусскому рублю. Это связано с Мировым экономическим кризисом, возникшим на основе резкого роста цен на ресурсы, а в первую очередь на нефть. В результате в начале 2009 года была проведена девальвация белорусского рубля по отношению к евро и доллару на 20,5%. В 2008 году импорт в Беларуси вырос приблизительно на 4 пункта. Белорусский рубль без валютного вмешательства резко обесценился, а цены - выросли. Белорусы начали масштабную скупку товаров, чтобы уберечь обесценивавшуюся валюту, из-за чего цены выросли ещё больше. Юридические же лица не могли нормальным способом купить валюту из-за слишком низкого официального курса, а потому устраивали причудливые схемы с участием банков, что так же способствовало росту цен. В итоге 2011гг. потребительские цены выросли более чем в два раза (рисунок 2.7). [20]

Рисунок 2.7 Изменение индекса потребительских цен в 2011 г. к декабрю 2010 г. Источник: [20]

За период 2012-2013 года курс доллара ненадолго стабилизировался, а затем снова начал расти. И хотя на этот раз без резких скачков, тем не менее, это говорит нам, что белорусская валюта находится в крайне шатком положении.

Колебания валютного курса затрагивают национальный денежный рынок, вызывая повышение цен, а, следовательно, и спрос на деньги (национальную валюту).

Рост цен на товары и услуги возникает так же вследствие девальвации валюты. Девальвация приводит к изменению номинальных ставок зарплаты, что усиливает действие валютного курса на уровень цен. [28, с. 30]

По данным Всемирного банка (The World Bank), Белорусская девальвация - 2011 стала самой крупной в мире за последние 20 лет и составила 54,4% (девальвация к корзине валют).

Одной из причин девальвации белорусской валюты в 2013 году стал запущенный рыночный механизм формирования курса валюты, по причине чего многие инвесторы резко начали скупать иностранную валюту. Не секрет, что большая часть белорусской экономики существенно зависит от государства, поэтому многие предприниматели, стремясь обезопасить себя, выводили свои активы за границы Белорусского государства. Вдобавок ко всему, всё больше жителей страны стремится переехать заграницу в надежде получения более высокого дохода. [8]

Изменение валютного курса оказывает существенное воздействие на совокупное предложение и совокупный спрос.

Наряду со статьями платежного баланса его изменение так же воздействует на госбюджет, включающие в себя статьи расходов и доходов. В расходных статьях динамика валютного курса затрагивает

а) стоимость госзакупок товаров и услуг (в том числе и отечественных);

б) расходы на выплату заработной платы государственным служащим и работникам бюджетных отраслей;

в) расходы по погашению и обслуживанию внешнего долга, исчисленные в национальной валюте.

Всё это время мы говорили о номинальном валютном курсе. Однако следует заметить, что выигрыш или проигрыш экспортеров и импортеров, а значит, состояние платежного баланса и в целом всей экономики зависят от динамики не только номинального валютного курса, но и от темпов инфляции.[28]

Причины возникновения инфляции могут быть как внутренние, так и внешние. К внешним причинам относятся, в частности, сокращение поступлений от внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного балансов.

Одной из главных больных мест инфляции - это то, что цены имеют тенденцию подниматься очень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умеренными темпами, а третьи вовсе не поднимаются. [2, с. 151]

К внутренним причинам можно отнести:

а) деформацию экономики, проявляющуюся в отставании отраслей, производящих потребительские товары;

б) дефицит государственного бюджета;

в) циклическое развития экономики;

е) высокие налоги, процентные ставки за кредит и др. [29, с. 33]

Как сообщает вице-премьер Беларуси Петр Прокопович, инфляция в Беларуси в 2014 году прогнозируется на уровне 11%. На рисунке 2.8 можно проследить изменение уровня инфляции за текущий год. Инфляция рассчитана на основе индекса потребительских цен и тарифов на товары и платные услуги населению, официально опубликованного Национальным статистическим комитетом Республики Беларусь.

Рисунок 2.8 Процентное изменение цен за период 2014 года (в %). Источник: собственная разработка

Таким образом, валютный курс играет важную роль в международных экономических отношениях, выступая в качестве инструмента связи стоимостных показателей национального и мирового рынков.

Нестабильность международных экономических отношений, отрицательные социально-экономические показатели, выигрыш одних стран за счёт других - всё это последствия резкого колебания валютного курса.

Валютный курс представляет собой объект борьбы между странами, национальными импортерами и экспортёрами, является источником межгосударственных разногласий. Поэтому проблемы, возникающие в сфере функционирования валютного курса, занимают важное место в экономическом исследовании и экономической науке в целом.

ГЛАВА. ПУТИ СОХРАНЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ КУРСА И СТАБИЛЬНОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

3.1 Особенности формирование и регулирование курса национальной валюты

Выбор режима валютного курса играет немаловажную роль в последующем развитии экономики страны, т.к. сам валютный курс оказывает непосредственное влияние на функционирование экономической системы и меры макроэкономического регулирования. В зависимости от задач, стоящих перед экономикой, страны выбирают различные варианты режима обменного курса.

Чтобы разобраться в особенностях формирования валютного курса в Республике Беларусь, для начала нужно рассмотреть политику курсообразования в стране, представляющую собой элемент валютной политики государства; целенаправленную деятельность Национального банка по поддержанию устойчивости обменного курса национальной валюты; совокупность концепций и задач, которые определяются общеэкономическими целями и приоритетами государства, а также мероприятий, направленных на исполнение поставленных задач способом валютных интервенций и определением режима валютного курса.

Для наглядности данного определения стоит рассмотреть следующую схему (рисунок 3.1):

Рисунок 3.1 - Сферы, которые регулируются с помощью денежно-кредитной, валютной политики и политики курсообразования. Источник: [9, с.34]

Идеально подходящего для любой страны и эффективного при решении макроэкономических задач режима валютного курса не существует.

Особенность использования валютных режимов в РБ - это, в отличие от длительного периода использования валютных режимов в мировой практике, краткосрочность их применения. [19, с.35]

Правление Национального банка Республики Беларусь утверждает порядок установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам, который предусматривает:

• установление ежедневно официального курса белорусского рубля по отношению к одним иностранным валютам и иностранным валютам, курсы которых котируются ежемесячно;

• установление официального курса без обязательства Национального банка Республики Беларусь покупать или продавать котируемые иностранные валюты по данным курсам;

• привязку официального курса белорусского рубля к российскому рублю, евро и доллару США;

• определение отношения белорусского рубля к другим иностранным валютам на основании кросс-курса доллара США к этим валютам. [4, c. 177]

Исходя из ˮОсновных направлений денежно-кредитной политики на 2014 год“ Национальный банк определяет следующие цели своей деятельности:

.        поддержание ценовой стабильности в экономике как основы для экономического роста и сбалансированного развития экономики страны.

.        снижение инфляции, измеряемой индексом потребительских цен, до 11 процентов (декабрь 2014 г. к декабрю 2013 г.);

.        наращивание потенциала и укрепление банковской системы.

Тем не менее, главной задачей остаётся обеспечение предсказуемой и плавной динамики белорусского обменного курса во всех сферах валютного рынка.

Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2014 г. являются:

сглаживание резких колебаний курса национальной валюты;

поддержание положительного уровня в реальном выражении процентных ставок в экономике, обеспечивающего привлекательность и сохранность сбережений в национальной валюте;

регулирование ликвидности в банковской системе посредством использования стандартных инструментов, что обеспечит достижение цели денежно-кредитной политики и способствует поддержанию устойчивости банковской системы. Для Беларуси, которая является одним из европейских лидеров по степени открытости экономики и страны в целом, а так же резко зависит от энергоносителей с сырья внешнего мира, проблема регулирования обменного курса имеет особое значение.

Итогом реализации денежно-кредитной политики в 2014 году станет:

·        замедление инфляционных процессов,

·        достижение макроэкономической и финансовой стабильности,

Всё это является основой устойчивого и сбалансированного развития экономики страны. [16]

3.2 Пути сохранения устойчивости курса и стабильности белорусского рубля

Значительное влияние на курс валюты оказывают непосредственно темпы инфляции, уровень экономического и финансового развития (чем он выше, тем больше возможностей для использования гибкого валютного курса), доверие к политике, количество денге в обращении (чем больше валюты находится в обращении, тем меньше она стоит, и наоборот) и многие другие.

Обменный же курс, в свою очередь, воздействует на различные макроэкономические показатели, в том числе состояние финансового и банковского сектора, платёжный баланс, ВВП и т.д.

Исходя из факторов, влияющих на формирование валютного курса, а так же воздействия обменного курса на состояние экономики страны, можно создать пути сохранения устойчивости курса и стабильности национальной валюты Республики Беларусь, а для этого нужно решить, к примеру, следующие задачи:

.        уменьшение количеств денег в обращении;

.        снижение уровня инфляции;

.        увеличение чистых иностранных активов;

.        проведение валютных интервенций Национальным банком в ограниченном объёме для сглаживания резких колебаний курса. Такие интервенции на валютном рынке должны продолжаться до тех пор, пока избыточный спрос на национальную валюту не будет удовлетворен;

.        прекращение обмена национальной валюты на иностранную;

.        снижение степени вмешательства государства в экономику, а именно не стимулировать инфляцию, не пытаться управлять ссудным процентом, минимизировать государственные расходы, в том числе на социальные нужды;

.        использование внешних займов и кредитных ресурсов.

Республика Беларусь - экспортоориентированная страна, поэтому формирование и регулирование национального обменного курса валюты занимает ключевое место в денежно-кредитной политике нашей страны. Мировой финансовый кризис 2009 года продемонстрировал нам слабые стороны экономической политики РБ, такие как неконкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, сильная зависимость от стран-экспортеров. Всё это требует создания эффективного механизма стабилизации валютного курса в долгосрочной перспективе за счёт, в первую очередь, внутренних ресурсов, при содействии внешних.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С институциональной точки зрения валютный рынок представлен множеством мелких и крупных коммерческих банков и иных финансовых организаций, которые связаны посредством коммуникационных инструментов связи, обусловливающих торговлю валютами.

Валютный рынок - это также особая сфера деятельности, благодаря которой происходит сопоставление спроса иностранной валюты с ее предложением и определяется ее курс относительно национальной валюты данной страны. С точки зрения макроэкономики, валютный рынок представляет собой часть финансового рынка, существующего параллельно с другими видами рынков, например, рынками факторов производства, рабочей силы, услуг, технологи и т.п.

У валютного рынка не наблюдается четко очерченных географических границ или определенного места расположения, он характеризуется в основном с точки зрения международных отношений. Тем не менее, валютный рынок существует в ситуации наличия множества суверенных государств, а соответственно и национальных валют. Благодаря противоречивому единству, а именно сочетанию национальной принадлежности валюты определенному государству и международного характера рынка - возникают валютно-обменные операции и функционирует валютный рынок.

Цена единицы иностранной валюты, выраженная в национальной валюте - это обмены, или валютный курс.

Выбор системы валютного курса выступает важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста. Он определяется рядом факторов, таких как:

· уровень развития и размеры экономики;

·        степень открытости национальной экономики;

·        уровень конкурентоспособности страны;

·        величина резервов в иностранной валюте;

·        степень зависимости экономики от экспорта/импорта;

·        общественно-политический климат;

·        состояние национальной денежной системы и иные факторы.

На курс валюты сильно воздействует ее количество в обращении, а именно, чем больше валюты находится в обращении, тем меньше её стоимость, а так же уровень ВНП, рост которого говорит о хорошем состоянии экономики, что приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, и как следствие к росту курса.

Валютные курсы, в свою очередь, существенно влияют на внешнюю торговлю с различными странами, выступая в качестве средства связи между стоимостными показателями на национальных и мировом рынках, воздействуя на соотношение импорта и экспорта. Это вызывает изменение экономической ситуации внутри страны, а также изменение поведения фирм, которые работают на экспорт или конкурируют с импортом.

С помощью валютных курсов бизнесмен сравнивает цены на мировом рынке с собственными издержками производства. Это даёт возможность предсказывать результаты внешнеэкономических операций отдельных предприятий и государства в целом.

Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, валютно-кредитных и финансовых, отношений, приводят к негативным социально-экономическим последствиям, вызывая потери одних стран и выигрыши других.

Всё вышеперечисленное определяет необходимость исследования проблем валютного курса.

Опыт промышленно развитых, развивающихся стран и стран с переходной экономикой наглядно демонстрирует, что, при выборе не отвечающей реальной экономической ситуации в стране стратегии валютного курса, может произойти ухудшение экономических трудностей в стране.

Таким образом, стабильность валютного курса и национальных денежных единиц напрямую зависит от того, насколько удачно и тесно она соответствует направлениям макроэкономической политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.      Авдокушин Е. Ф. Международные экономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ "Маркетинг", 1999

.        Горшков А.В. Инфляция, сущность, виды и последствия // Учебное пособие, 2006. - 378 с.

3.      Грандарс [Электронный ресурс] - Режим доступа: <#"819407.files/image017.jpg">

Источник - [20]