Оценка финансовой устойчивости компании ОАО 'АК' Транснефть' на основе бухгалтерского баланса

Введение

В современном мире, когда устойчивость мировой экономической системы стоит на гране кризисов перед предприятиями стоит задача правильно оценить свою экономическую устойчивость, для эффективной работы в изменяющихся условиях.

Оценка финансовой устойчивости компании позволяет определить состояние дел компании, что важно как при принятии внутренних стратегических решений в области финансового развития компании, так и для привлечения в компанию инвестиций. Оценку финансовой устойчивости компании можно провести с помощью финансового анализа бухгалтерского баланса компании.

Как правило, в крупных компаниях анализом финансового состояния и устойчивости организации занимаются финансовые руководители и соответствующие финансовые службы, а так же акционеры (учредители и инвесторы) - с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий предоставления кредита и определения степени риска, а поставщики - с целью определения платежеспособности своего покупателя и своевременного получения от него платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ состояния компании является гибким инструментом в руках руководителей организации.

Актуальность работы заключается в значимости оценки финансового состояния компаний, оценке устойчивости компании на фоне структурных изменений в экономике, что и предопределило тему курсовой работы: Финансовый анализ бухгалтерского баланса предприятия для оценки его финансовой устойчивости на примере компании ОАО "АК Транснефть"

Целью данной курсовой работы является анализ основных факторов, которые влияют на финансовую устойчивость компании и выявление путей совершенствования оценки факторов финансовой устойчивости на примере ОАО «АК «Транснефть».

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:

)        Рассмотреть понятие финансовой устойчивости предприятия, различные подходы к понятию и выявить основные факторы влияющие на финансовую устойчивость предприятия;

)        Провести анализ внутренних и внешних факторов финансовой устойчивости примере ОАО «АК «Транснефть»;

)        Дать рекомендации по укреплению финансовой устойчивости предприятия;

)        Сделать выводы по проделанной работе.

Объектом исследования является нефтяная компания ОАО «АК «Транснефть».

Предметом исследования являются факторы финансовой устойчивости российских предприятий и выделение механизмов их совершенствования на примере нефтяной компании ОАО «АК «Транснефть».

Курсовая работа состоит из: введения, трех глав, заключения и приложения.

В первой главе рассматриваются теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия, факторы ее определяющие, а так же представлена институциональная база для исследования финансовой устойчивости с помощью бухгалтерского баланса компании.

Во второй главе проводится анализ финансовой устойчивости компании ОАО «АК «Транснефть» на основании бухгалтерского баланса компании. В заключении представлены выводы по проделанной работе. В приложении содержится используемая для анализа статистика и отчетность.

В данной работе используется совокупность различных методов исследования. В процессе написания работы главным источником информации являлась отчетность нефтяной компании ОАО «АК «Транснефть» и различная экономическая литература.

Глава 1. Теоретические основы анализа устойчивости предприятия на основе бухгалтерского баланса

.1 Понятие бухгалтерского баланса

Финансовое положение организации определяется ее активами, структурой обязательств и капитала организации, а также способностью адаптироваться к изменениям в среде функционирования. Информация о финансовом положении организации формируется главным образом в виде бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс - одна из трёх основных форм бухгалтерской отчётности. Баланс содержит данные об активах, обязательствах и собственном капитале.

Представление текущей информации об имуществе хозяйствующего субъекта в виде бухгалтерского баланса является одним из основополагающих методов бухгалтерского учёта.

Бухгалтерский баланс является источником информации, на базе которого раскрывается финансово-хозяйственная деятельность экономического субъекта. Он характеризует имущественное и финансовое состояния организации в денежной оценке на отчётную дату.

Бухгалтерский баланс является способом обобщения состава хозяйственных средств с источником их формирования.

С помощью бухгалтерского баланса можно выявить важнейшие показатели, отражающие результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с контрагентами на начало и конец анализируемого периода. При этом в начале периода эти данные позволяют судить о стартовых возможностях предприятия на предстоящий период, а в конце - о полученных при осуществлении хозяйственных процессов результатах, которые, в свою очередь, служат основой для прогнозирования характера и особенностей их развития в дальнейшем.

Однако общая характеристика баланса позволяет установить лишь его роль и значение в деятельности хозяйства. Для более глубокого подхода к анализу баланса необходимо более подробно ознакомиться с каждым разделом баланса.

Элементами информации о финансовом положении организации, отраженной в бухгалтерском балансе, являются активы, обязательства и капитал.

Активы - это хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Будущие экономические выгоды - это потенциальная возможность активов прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию.

Считается, что актив принесет в будущем экономические выгоды организации, когда он может быть:

а) использован обособленно или в сочетании с другими активами в процессе производства продукции, работ, услуг, предназначенных для продажи;

б) обменен на другой актив;

в) использован для погашений обязательств;

г) распределен между собственниками организации. Материально-вещественная форма актива и юридические условия его использования не являются критериями отнесения ее к активам.

Обязательство - это существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов. Обязательство может возникнуть в силу действия договора или правовой нормы, а также обычаев делового оборота.

Погашение обязательств предполагает обычно отток соответствующих активов в виде выплаты денежных средств или передачи других активов (оказания услуг).

Погашение обязательств может происходить также в форме замены обязательств одного вида другим, преобразования обязательств в капитал, снятия требований со стороны кредитора.

Капитал - это вложения собственника и прибыль, накопленная за время деятельности организации. При определении финансового положения организации величина капитала определяется как разница между активами и обязательствами.

В бухгалтерском балансе активы и пассивы приводятся только в стоимостных показателях.

Каждый элемент актива и пассива баланса называется статьей баланса. Любая статья актива баланса позволяет узнать в чем воплощена данная часть активов, где используются эти активы и их величина. Любая статья пассива баланса позволяет узнать за счет, какого источника данная часть активов создана, для какой цели предназначены, их величина.

Все хозяйственные операции отражаются на счетах бухгалтерского баланса способом двойной записи.

Двойная запись придает бухгалтерскому учету системный характер, обеспечивает взаимосвязь между счетами, что позволяет объединить их в единую систему.

В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен характеризовать финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

Данные, которые должен содержать бухгалтерский баланс, представлены в табл.1.1.

Табл. 1.1 Содержание статей бухгалтерского баланса

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса позволяет сделать вывод о финансовой устойчивость предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

1.2 Финансовая устойчивость предприятий

устойчивость бухгалтерский баланс финансовый

В современном мире предприятия становятся все более сложными системами, идет процесс интеграции различных хозяйствующих единиц разными способами. Это все влияет на общее состояние рынка и на отдельные компании. Следствием развития интеграционных процессов в экономике, а так же их не всегда добровольная основа приводит к изменению требований к управлению деятельностью компанией.

В связи с выше сказанным одной из главных проблем для любого современного предприятия является обеспечение своей экономической устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Впервые понятие «экономическая устойчивость» возникло в связи с рассмотрением проблем ограниченности ресурсов в мире, которые стали следствием глобальных энергетических кризисов 1973 и 1979 гг.

В дальнейшем это стало не просто направлением экономической мысли, а превратилось в отдельную дисциплину которую называют «еcоsеstаtе» (перевод - экономическая устойчивость государства). Эта дисциплина стала рассматривать проблемы экономической устойчивости и развития экономики на уровне стран или регионов.

Все же в последнее время все более очевидным становится тот факт, что устойчивое экономическое развитие страны зависит на прямую от финансовой (экономической) устойчивости хозяйствующих в стране единиц.

Финансовая устойчивость каждого отдельно взятого предприятия позволяет всей экономической системе страны сохранить свою экономическую устойчивость, а та же дает дополнительный потенциал для развития, сопровождая экономику страны качественным подъемом и дает возможность выхода на международный рынок с новыми конкурентоспособными товарами.

Экономическая (финансовая) устойчивость подразумевает рост и развитие характеризующих ее показателей, а так же проявляется в общем экономическом росте в стране, т.е. по сути предполагает положительную тенденцию изменений совокупных показателей развития предприятия за определенный отрезок времени, обычно берется год.

Для описания и анализа экономического роста обычно используются, как общие для любых предприятий, так и частные показатели, как например финансовая устойчивость предприятия в определенной отрасли.

В настоящее время существует множество точек зрения различных авторов на определение понятия «экономическая устойчивость предприятия».

Финансовая устойчивость является составной частью общей устойчивости компании, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка -часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

Для того чтобы более подробно рассмотреть сущность финансовой устойчивости необходимо рассмотреть составляющие понятия - "финансовая" и "устойчивость".

Устойчивость определяет состояние объекта по отношению к окружающим его (внешним) воздействиям. Более устойчивым является такое состояние, которое при равных внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего.

Условием устойчивости к внешним воздействиям являются внутренние свойства самого объекта. Устойчивость - внешнее проявление внутренней структуры объекта.

Для того, чтобы повысить устойчивость экономического объекта к воздействию различных факторов, необходимо, прежде всего, совершенствовать сам объект.

Устойчивость объекта хозяйствования представляет собой совокупность отдельных, единичных и частных равновесий. Она выше тогда, когда совокупность устойчивых равновесий хозяйствующего объекта превышает количество неустойчивых.

Экономическое состояние предприятия может варьироваться от крайне неустойчивого, при котором оно находится на грани банкротства, до относительно устойчивого.

В случае нарушения устойчивости существенное значение имеет направленность процесса: усиление неустойчивости или ее ослабление. На уровне хозяйствующих субъектов конфликт может быть и источником прогрессивного развития, хотя воспроизводимая на основе спроса и предложения конкурентная среда постоянно нарушает равновесие, подрывает экономическую устойчивость одних, одновременно увеличивая стабильность других субъектов.

Сравнив понятия экономической устойчивости и финансовой устойчивости (стабильности) можно сделать вывод, что большинство авторов отождествляют эти понятия. Обоснованием этому является утверждение о том, что положение предприятия на рынке, в первую очередь, зависит от наличия и направлений использования финансовых ресурсов.

Оценка финансового положения предприятия позволяет определить "узкие места" в предпринимательской деятельности, а также найти пути предотвращения неблагоприятных тенденций развития предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия позволяет объективно оценивать тактику управления предприятием.

Экономическая устойчивость предприятия формируется под воздействием определенного комплекса факторов. Соотношение, взаимодействие и взаимосвязь факторов исключительно важны для обеспечения экономической устойчивости не только предприятия, но и всей экономической системы. Однако со временем влияние факторов изменяется, влияние может усиливаться, а так же и ослабевать.

Финансовая устойчивость компаниия представляет собой особое отражение стабильного превышения доходов компании над его расходами, а так де обеспечивает свободное маневрирование не занятыми денежными средствами, с помощью их эффективного использования для обеспечения бесперебойного процеса производства и реализации продукции или услуг компании.

Из этого и следует утверждение, что финансовая устойчивость предприятия формируется в процессе всей производственно- хозяйственной деятельности и является одним из главных компонентов общей устойчивости предприятия на рынке.

Обычно для финансовой устойчивости характерен анализ структуры активовв организации, и их обеспеченность источниками средств. Финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности компании, как комерческого партнера для других организаций.

Изучение финансовой устойчивости компании позволяет оценить все возможноси организации для обеспечениябесперебойного процесса финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Таким образом,одной из наиболее важных проблем для современных предприятий является обеспечение своей финансовой устойчивости в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

В результате рассмотрения различных факторов, влияющих на экономическую устойчивость предприятия мы можем провести анализ устойчивости предприятия, с помощью рассмотрения бухгалтерского баланса компании.

Глава 2. Оценка финансовой устойчивости компании ОАО «АК«Транснефть» на основе бухгалтерского баланса

.1 Характеристика компании ОАО «АК «Транснефть»

ОАО «АК «Транснефть» - крупная российская транспортная естественная монополия, оператор магистральных нефтепроводов России.

Открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти ОАО «АК «Транснефть» учреждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 17 ноября 1992 года № 1403. Учредитель - Правительство Российской Федерации. ОАО «АК «Транснефть» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.

Основные направления деятельности:

ü Услуги в области транспортирования нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределами;

ü  Профилактические, диагностические и аварийно-восстановительные работы на магистральных трубопроводах;

ü  Координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных трубопроводов и других объектов трубопроводного транспорта;

ü  Взаимодействие с трубопроводными предприятиями других государств по вопросам транспортировки нефти и нефтепродуктов в соответствии с межправительственными соглашениями;

ü  Участие в решении задач научно-технического и инновационного развития в трубопроводном транспорте, внедрение нового оборудования, технологий и материалов;

ü  Привлечение инвестиций для развития производственной базы, расширения и реконструкции объектов организаций системы ОАО «АК «Транснефть» ;

ü  Организация работы по обеспечению охраны окружающей среды в районах размещения объектов трубопроводного транспорта.

«Транснефти» принадлежит свыше 70 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 насосных станций, компания транспортирует 93 %

ОАО «АК «Транснефть» является субъектом естественных монополий, 100% голосующих акций компании находятся в федеральной собственности.

Уставный капитал ОАО «АК «Транснефть» составляет 7 101 722 (семь миллионов сто одна тысяча семьсот двадцать два) рубля.

На величину уставного капитала были выпущены:

ü 5 546 847 штук обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая на сумму 5 546 847 рублей (78,1 % от величины уставного капитала);

ü  1 554 875 штук привилегированных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая на сумму 1 554 875 рублей (21,9 % от величины уставного капитала).

Таким образом, компания ОАО "АК Транснефть" является единственным крупным игроком на рынке магистральных нефтепроводов России, компания является естественной монополией и принадлежит государство.

Оценивая эффективность работы компании необходимо учитывать ее положение естественного монополиста на рынке и принадлежность компании государству (100% голосующих акций компании находятся в федеральной собственности), что в значительной степени влияет на финансовую устойчивость компании.

2.2 Анализ бухгалтерского баланса компании для определения финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости компании дает нам данные о состоянии предприятия, о его возможностях экономического роста. Так как компания является естественным монополистом на рынке, в ходе оценки можно упустить внешние факторы и оценить финансовую устойчивость ОАО «АК «Транснефть» с помощью относительных и абсолютных методов предстваленных в первой главе.

Для того чтобы оценить финансовую устойчивость компании по бухгалтерскому балансу необходимо рассмотреть и проанализировать абсолютные финансовые показатели. Провести анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств их формирования. Данные для анализа представлены в табл. 2.1.

Проанализировав данные (представленные в таблице 2.1) можно сказать, что на предприятии наблюдается положительное изменение собственного капитала, однако в 2013 году произошло снижение суммы внеоборотных активов. Собственный оборотный капитал в компании отрицателен, что является негативным явлением, так как компания не способна своими собственными ресурсами обеспечить свои обязательства.

Однако наблюдаются положительные изменения в 2013 году. Положительное изменение собственного оборотного капитала говорит о повышении способности компании своевременно погасить свои краткосрочные обязательства. Необходимо учитывать, что собственником компании ОАО «АК «Транснефть» является государство и в случае острой нехватки денежных средств, риск не получить финансирование является минимальным. В 2013 году снизился размер долгосрочных кредитов и займов, а следовательно и показатель собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала.

Таблица 2.1 Анализ обеспеченности запасов и затрат источниками средств ОАО «АК «Транснефть» за 2012 и 2013 гг., тыс. рублей

В 2013, как в 2012 году существует недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала, однако это не мешает нормальному функцонированию компании.

Совершенно противоположная тенденция наблюдается у суммы краткосрочных кредитов и займов, в 2013 году эта сумма выросла на 38 449 мнлн. рублей. Общая величина источников средств для формирования запасов положительна и возросла в 2013 году. Общая величина запасов в 2013 году по сравнению с 2012 тоже растет.

Необходимо так же отметить, что на предприятии существует недостаток собственного оборотного капитала, излишек долгосрочной и краткосрочного заемного капитала. Такое положение может поставить компанию на грань финансовой устойчивости. На рис. 2.2 и рис. 2.2 представлена динамика основных показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств, а так же динамика излишка (недостатка) источников средств за период с 2010 по 2013 год. Проводя анализ представленных графиков, необходимо отметить, что на протяжении анализируемого периода с 2010 по 2013 год в компании не происходило особных изменений в динамике основных абсолютных показателей (внеоборотные активы, собственный оборотный капитал, долгосрочные кредиты и займы, собственный долгосрочный заемный капитал), однако в 2013 году в компании был значительный прирост излишка собственного оборотного и долгосрочного капитала, это произошло за счет занчительного увеличения общей величины запасов. Что же касается излишка (недостатка) источников средств (табл.2.2, рис.2.3), то в период с 2010 по 2012 год сушествовал недостаток собственного оборотного капитала и собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала. Получается, что в компании существовал недостататок средств финансирования, однако в 2013 году произошло рещкое увеличение собственного и долгосрочного заемного капитала, что повысило устойчивость компании и снизило зависимость от заемных средств.

Рис.2.1 Динамика основных показателей за период с 2010 по 2013 гг, %

Для объективной оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ не только на основании абсолютных показателей, а так же учесть систему относительных показателей (финансовых коэффициентов).

Рис.2.2 Динамика излишка (недостатка) источников средств за период с 2010 по 2013 гг, %

Источник: составлено автором на основании таблицы 2.2

Для начала анализа коэффициентов необходимо оценить ликвидность и платежеспособность компании. Анализ ликвидноcти баланcа заключаeтcя в cpавнeнии cpeдcтв по активу, cгpуппиpованных по cтeпeни их ликвидноcти, c обязатeльcтвами по паccиву, cгpуппиpованными по cpокам их погашeния (табл.2.2). Для опpeдeлeния ликвидноcти Баланcа cлeдуeт cопоcтавить итоги cоотвeтcтвующих гpупп активов и паccивов. Баланc cчитаeтcя абcолютно ликвидным, ecли одновpeмeнно выполняютcя cлeдующиe уcловия: .

Пpoвeдя aнaлиз ликвиднocти бaлaнca мoжнo cдeлaть cлeдующиe вывoды:

В 2013 году А1<А2. Этo oзнaчaeт, чтo кoмпaния нe cпocoбнa зaплaтить пo нaибoлee cpoчным дoлгaм, чтo хapaктepизуeт ee бaлaнc кaк нe ликвидный.

. Дeбитopcкaя зaдoлжeннocть нaхoдитcя в минусе пo cpaвнeнию c кpaткocpoчными кpeдитaми и зaймaми нa пpoтяжeниe вceгo пepиoдa (A2 < П2). Этo oзнaчaeт, чтo кoмпaния c учeтoм cвoeвpeмeнных pacчeтoв c кpeдитopaми и пoлучeния cpeдcтв oт пpoдaжи пpoдукции в кpeдит не мoжeт полностью погасить все свои обязательства. Баланс не ликвидный.

. А3<А4, следоватаельно и дoлгocpoчных oбязaтeльcтв бoльшe, чeм мeдлeннo peaлизуeмых aктивoв, в 2013 гoду бaлaнc пo дaннoму пункту нe ликвиден.

. Coбcтвeнный кaпитaл и peзepвы нe пoлнocтью пepeкpывaют внeoбopoтныe aктивы.

Пoдвeдя итoг, мoжнo cдeлaть вывoд, чтo бaлaнc кoмпaнии нe являeтcя ликвидным, пocкoльку нe выпoлняeтcя нepaвeнcтвo , в кoмпaнии нe хвaтaeт cpeдcтв для пoгaшeния своих краткосрочных oбязaтeльcтв и вeличинa coбcтвeннoгo кaпитaлa и peзepвoв нe пoкpывaeт внeoбopoтныe aктивы.днaкo cлeдуeт oтмeтить, чтo aнaлиз ликвиднocти бaлaнca, пpoвoдимый пo излoжeннoй cхeмe, являeтcя пpиближeнным, и пoэтoму для бoлee дeтaльнoгo aнaлизa paccчитaeм финaнcoвыe кoэффициeнты ликвиднocти и плaтeжecпocoбнocти (2.3).

Таблица 2.2 Гpуппиpoвкa aктивoв и пaccивoв бухгaлтepcкoгo бaлaнca для oцeнки ликвиднocти

Таблица 2.3 Пoкaзaтeли, хapaктepизующиe ликвиднocть и платежеспособность компании

Пo peзультaтaм pacчeтa cдeлaны cлeдующиe вывoды:

Oбщий пoкaзaтeль ликвиднocти нe cooтвeтcтвуeт нopмe, зa пocлeдниe гoды тaк жe нaблюдaeтcя oтpицaтeльнaя динaмикa ликвиднocти кoмпaнии. Финaнcoвaя cитуaция в кoмпaнии, c тoчки зpeния ликвиднocти ухудшaeтcя.

Кoэффициeнт тeкущeй ликвиднocти нa пpoтяжeнии aнaлизиpуeмoгo пepиoдa тoлькo в 2009 и 2010 гoду cooтвeтcтвoвaл нopмe, в 2013 гoду нaблюдaeтcя уcтoйчивaя динaмикa cнижeния, чтo гoвopит o тpуднocтях плaтeжecпocoбнocти opгaнизaции.

Кoэффициeнт aбcoлютнoй ликвиднocти в 2013 гoду cooтвeтcтвуeт нopмe. Компания способна погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Кoэффициeнт oбecпeчeннocти oбopoтных aктивoв coбcтвeнными cpeдcтвaми нaхoдитьcя нa мнoгo вышe нopмы. Он показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала

В цeлoм мoжнo oтмeтить oбщую oтpицaтeльную динaмику измeнeний пoкaзaтeлeй ликвиднocти, однaкo рассчитаные коэффициенты ликвидности показывают, что компания все таки способна расчитываться по своим долгам, oднaкo у кoмпaнии cущecтвуeт cущecтвуeт pиcк пoтepи ликвиднocти.

Для того чтобы объективно провести оценку финансовой устойчивости компании необходимо рассчитать систему коэффициентов финансовой устойчивости.

От того на сколько финансовые коэффициенты близки к своим нормативным значениям в большей степени зависит финансовая устойчивость предприятия.

Расчет и основные финансовые коэффициенты представлены в табл.2.4. Необходимо рассмотреть каждый из показателей более подробно.

Коэффициент автономии (или финансовой независимости) - коэффициент, характеризующий удельный вес собственных средств в общем размере активов. В 2012 и 2013 годах коэффициент автономии в ОАО «АК «Транснефть» составил 0,166 и 0,163 соответственно, что на много ниже нормативного значения. Это свидетельствует о зависимости компании от внешних источников финансирования и дает большой риск возникновения финансовых трудностей в будущем, получается, что только 16% активов предприятия сформировано за счет собственных средств.

Следующий коэффициент - коэффициент финансовой задолженности (или финансового риска),он отражает сколько заемных средств компания привлекла на 1 рубль собственных средств вложенных в активы. В 2012 году коэффициент составлял 5,275, в 2013 - 5,152, что значительно превышает нормативное значение (0,67). Так же наблюдается увеличение заемных средств, следствием чего может стать ослабление финансовой устойчивости предприятия, а так же уменьшается вероятность способности компании погасить все текущие обязательства за счет собственных средств.

Еще одним важным коэффициентом является коэффициент самофинансирования, показывающий во сколько раз поступления компании в собственные источники средств выше, чем привлекаемые заемные ресурсы. Чем выше данный коэффициент, тем выше уровень самофинансирования компании. В 2012 году коэффициент составлял 0,190, в 2013 - 0,194.

Значительно меньше, чем нормативное значение (1). Однако наблюдается небольшая положительная тенденция, но он столь не значительна, что риск не окупаемости своих затрат у компании все еще высок.

Коэффициент финансовой напряженности - отражает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственного капитала. В 2012 году коэффициент составил 0,841, в 2013 - 0,837. Значение коэффициента находиться выше нормативного, что говорит о значительной доли заемных средств в общей сумме средств, которые вложены в имущество предприятия.

Таблица 2.5 Основные финансовые коэффициенты ОАО «АК «Транснефть»

И последний коэффициент - коэффициент реального имущества, показывающий долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства. В компании ОАО «АК «Транснефть» данный показатель, единственный из всех проанализированных, соответствует нормативному значению за 2012 и 2013 год. Это говорит о довольно высоком уровне производственного потенциала предприятия и о высоком удельном весе внеоборотных активов и запасов в общем объеме активов.

В целом, за последние 5 лет, значения проанализированных финансовых коэффициентов имеют отрицательную динамику (рис.2.3).

Рис.2.5 Динамика финансовых коэффициентов за период с 2010 по 2013 гг, %

Таким образом, во второй главе был проведен анализ финансовой устойчивости компании на основе данных бухгалтерского баланса и были сделаны следующиие выводы.

Проанализировав несколько представленных выше финансовых коэффициентов необходимо отметить, что предприятие находиться на грани финансовой устойчивости из-за слишком большой доли заемных средств.

Так как ОАО «АК «Транснефть» является монополистом на рынке (доля на рынке 89%), то влияние факторов из вне минимально.

В заключении необходимо отметить, что учитывая, что компания является монополистом и принадлежит государству (основной акционер государство), то с учетом стабильной работы компании, ее финансовое положение можно назвать устойчивым, однако существует риск потери финансовой устойчивости, связанный с низкой ликвидностью средств компании и большими объемами краткосрочных обязательств.

Заключение

В результате проведенного исследования, можно сделать следующие выводы:

На современном этапе развития экономики финансовая устойчивость компаний играет огромную роль. Оценка финансовой устойчивости компании позволяет определить состояние дел компании, что важно как при принятии внутренних стратегических решений в области финансового развития компании, так и для привлечения в компанию инвестиций.

Проведя теоретический анализ понятий экономической устойчивости и финансовой устойчивости (стабильности) можно сделать вывод, что большинство авторов отождествляют эти понятия. Обоснованием этому является утверждение о том, что положение предприятия на рынке, в первую очередь, зависит от наличия и направлений использования финансовых ресурсов.

Оценка финансового положения предприятия позволяет определить "узкие места" в деятельности компании, а также найти пути предотвращения неблагоприятных тенденций развития предприятия. Финансовая устойчивость предприятия позволяет объективно оценивать тактику управления предприятием.

В настоящее время нет однозначного взгляда на методику оценки финансовой устойчивости предприятия, однако анализ бухгалтерского баланса компании дает нам достаточную характеристику устойчивости предприятия.

В данной работе был проведен анализ финансового состояния компании ОАО «АК «Транснефть». Проведя анализ основных абсолютных и относительных показателей, а так же и финансовых коэффициентов мы пришли к выводу, что предприятие финансово не устойчиво.

Список литературы

.     Нормативно - правовые акты:

2.      Гражданский кодекс Российской Федерации;

.        Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ;

.        Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002

.        Учебная литература:

.        Анисимов Ю.П. Управление устойчивым развитием предприятия на основе инноваций и интрапренерства: учебник / Ю.П. Анисимов, Ю.В. Журавлев, Г.Д. Черткова, А.В. Соломка. - Воронеж: ВГТА, 2010. - 403с.;

.        Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2012. - 367 с.;

.        Брянцева И.В. Экономическая устойчивость предприятия: сущность, оценка, управление: учебное пособие / И.В. Брянцева. - Хабаровск: Хабаровский государственный технический университет, 2011. - 150с.;

.        Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия. Критерии и методы оценки в рыночной экономике: учебное пособие / А.В.Грачев.- М.: ИНФРА-М, 2013.;

.        Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов / О. И. Дранко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 351 с.

.        Кондраков Н.П. "Бухгалтерский учет: Учебное пособие". М.: "ИНФРА-М", 2008, 16 с

.        Лайберт Т.Б. Экономическая устойчивость: сущность, содержание и факторы: учебное пособие / Т.Б. Лайберт. - Уфа: УГНТУ, 2011. - 230с.;

.        Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник для вузов / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В.Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 208 с.;