Оценка финансового состояния предприятия

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии, рентабельности и деловой активности предприятия. Субъекты рыночных отношений заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Анализ и оценка финансового состояния любой организации представляет собой инструмент для принятия управленческих решений и является одной из связующих управленческих функций. В ходе анализа обосновываются те или иные управленческие действия и оценивается их экономическая эффективность.

Результаты деятельности организации и ее финансовое состояние интересуют внутренних и внешних пользователей финансовой информации. Для каждой группы пользователей в зависимости от целей и задач анализа разрабатываются определенные методические подходы к оценке финансового состояния с расстановкой соответствующих акцентов.

Финансовое состояние предприятия приобретает особую актуальность в условиях рынка. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Целью данной курсовой работы является оценка финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению.

В соответствие с целью курсовой работы решаются следующие задачи:

)..раскрыть теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия;

)..рассмотреть методы и методики оценки финансового состояния предприятия;

) провести оценку финансового состояния на примере ОАО «АВТОВАЗ».

Объектом исследования является открытое акционерное общество «АВТОВАЗ».

Предмет исследования - проблемные аспекты оценки финансового состояния предприятия.

Информационной базой исследования явилась годовая бухгалтерская отчетность за 2010 - 2012 года ОАО «АВТОВАЗ».

В качестве методологической основы исследования использовались такие общенаучные методы как анализ и синтез, логический подход к оценке экономических явлений, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов.

Практическая значимость заключается в разработке практических рекомендаций по совершенствованию финансового состояния предприятия.

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность оценки финансового состояния предприятия

Управление финансами требует проведения глубокого анализа финансового состояния организации, позволяющего дать более точную оценку создавшейся ситуации с помощью различных методик. В России, как и во многих других странах в условиях возникшего мирового кризиса, одной из основных экономических проблем стала проблема неплатежеспособности организаций [1].

Выделяют следующие задачи анализа финансового состояния предприятия:

)..своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

)..прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

)..разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Целью анализа финансового состояния организации становится объективная оценка финансовой ситуации и перспектив ее развития, учитывающая существующее положение в отрасли в конкретном временном интервале, соответствующем общеполитической и экономической стратегии в отношении объекта исследования.

Для целей анализа важное значение имеет классификация факторов, деление их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные и не основные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы организации. Внутренние не основные факторы, хотя и определяют работу производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической дисциплины. Под внешними понимают факторы, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяют уровень использования производственных и финансовых ресурсов данной организации. Социальные факторы могут быть зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития организации. То же касается природных и финансово-экономических условий.

Классификация факторов, определяющих финансовые показатели, является основой классификации резервов.

Различают два понятия резервов. Резервные запасы, наличие которых необходимо для непрерывной ритмичной деятельности организации, и резервы как еще не использованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей [3].

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Цель общего анализа финансового состояния предприятия - предварительная оценка финансового состояния предприятия, которая проводится на основе анализа динамики (изменений):

)..валюты баланса - изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

)..структуры актива баланса;

)..структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия, динамика и структура кредиторской задолженности, её удельный вес в пассивах предприятия;

)..структуры запасов и затрат предприятия;

)..структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различные факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты оценки дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности .

Финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние является своего рода индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конкурентоспособности [4].

Основными элементами анализа финансового состояния являются:

состав и структура активов (имущества материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности предприятия), их состояние и динамика;

состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и оценка изменений ее уровня;

платежеспособность предприятия и ликвидность активов баланса [5].

1.2 Методы и методика анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия в целом представляет собой процесс оценки прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности организации [11].

С этой целью в практике финансового анализа были выработаны основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:

)..горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

)..вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

)..трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

)..анализ относительных показателей - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Большим преимуществом коэффициентов являетсято, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности;

)..сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

)..факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

В краткосрочной перспективе финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют, может ли предприятие в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его долгосрочные активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса предприятия возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность бухгалтерского баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса достигается путем установления соотношений между обязательствами организации и его активами. В таблице 1 показано ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения.

Таблица 1. Ранжирование по степени убывания ликвидности активов и пассивов по степени возрастания срочности их погашения

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4<П4.

Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Для анализа платежеспособности используют относительные коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 2.

Таблица 2. Относительные коэффициенты ликвидности

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, получаемых при анализе финансового состояния в свете долгосрочной перспективы и связана с общей структурой финансов и независимостью предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым партнером [13].

Для оценки финансовой устойчивости используется система коэффициентов, представленная в таблице 3.

Таблица 3. Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятия

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается в том, что трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

)..наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = IрП - IрА

где IрП - I раздел пассива баланса (капитал и резервы);рА - I раздел актива баланса (внеоборотные активы).

)..наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемых путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО):

)..общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

)..излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС - 3

)..излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

Фсд = СД - 3

)..излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ - 3

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости: S(Ф) = 1, если Ф>0; S(Ф) = 0, если Ф<0.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

...Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

...Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов; наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

. Кризисное финансовое состояние - затраты превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно - материальные ценности.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться за счет собственных источников финансирования. Поэтому оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным.

Методы и методики анализа финансового состояния предприятия позволяют оценивать его финансовую деятельность в динамике. Однако не всегда можно корректно устранить влияние прошлого на состояние предприятия в настоящем. Действующая система анализа финансового состояния предприятия определяет текущее финансовое положение и проецирует его на ближайшую перспективу, как правило, в неизменном виде, не учитывая возможные варианты стратегического развития предприятия.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «АВТОВАЗ»

ОАО «АВТОВАЗ» - одно из крупнейших предприятий автомобильной отрасли Восточной Европы, ведущий национальный автопроизводитель России. Полное официальное название - Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ». Штаб-квартира и основное производство находится в городе Тольятти <#"816823.files/image001.gif">

Ка.л2012.=

Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Ко.л.):

Ко.л.=(ДС+КФВ+ДЗ+З)/КО,

где ДЗ - дебиторская задолженность;

З - запасы сырья и материалов.

Ко.л2011=

Ко.л2012=

Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.):

Кср.л.=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО

Кс.л2011=

Кс.л2012=

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.с):

Клмс= (З+НДС)/КО

Кл.м.с2011=

Кл.м.с2012=

Общий показатель платежеспособности:

Ко.п. = Активы организации (за вычетом долгов учредителей и оценочных резервов) / (Обязательства организации - Доходы будущих периодов)

Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Кман. = Медленно реализуемые активы / Оборотные активы - Текущие обязательства

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

КСОС = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы

КСОС2011=

КСОС2012=.

Для большей наглядности результаты расчетов коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 17.

Таблица 17

Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Из данных таблицы видно, что за 2012 год значения коэффициентов абсолютной и общей ликвидности, коэффициента ликвидности при мобилизации средств ниже, чем в 2011 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году снизился на 0,098 пункта, что связано с уменьшением денежных средств предприятия. Это говорит о том, что предприятие может покрыть меньше своих обязательств.

Но в целом предприятие в состоянии расплатиться по срочным обязательствам, так как значения коэффициентов выше нормы.

Коэффициент общей ликвидности в 2012 году снизился на 0,003 пункта, что связано с уменьшением оборотных активов, которые могли бы покрыть краткосрочные обязательства. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Нормальное значение показателей срочной ликвидности говорит о проведении систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности. В 2012 году данный показатель возрос на 0,02 пункта.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств в 2012 году составил 0,477 и снизился на 0,02 по сравнению с 2011 годом. Но он не входит в рекомендуемый промежуток, что говорит о больших запасах и краткосрочных пассивах.

Коэффициент общей платежеспособности имеет тенденцию снижения. Данная динамика является отрицательной, т.к. значение коэффициента приближается к границе нормативного (≥ 1). Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности.

Показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами являются отрицательными, что говорит о недостатке оборотных средств.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих коэффициентов:

1)текущей ликвидности;

2)обеспеченности собственными средствами;

3)восстановления (утраты) платежеспособности.

4)Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода составило 0,974, что меньше 2. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода ниже 0,1 и равняется -1,290.

Таким образом, структура баланса является неудовлетворительной. Предприятие признается неплатежеспособным.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.

Квп = (К1ф + n/Т (К1ф - К1н)) / К1норм,

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н - коэффициент текущей ликвидности <#"816823.files/image015.gif"> 

Значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1. Можно говорить об отсутствии реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.

2.4.2 Показатели финансовой устойчивости и анализ заемных средств

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо для того чтобы определить, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет, снижается ли уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации:

)...структура источников финансирования;

)..структура имущества организации;

3)..соответствие состава и структуры пассива активу баланса по абсолютным значениям, удельным весам и срокам;

)..способность организации генерировать денежный поток и обслуживать свои обязательства;

)..цена привлекаемых источников финансирования и ее соотношение с рентабельностью активов организации.

Рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ». Коэффициент финансового левериджа (риска) (Кл):

Кфин.риска = Заемный капитал / Собственный капитал

Коэффициент финансовой независимости (автономии) (Кнез.):

Кавт. = Собственный капитал / Активы.

Кнез2011=

Кнез2012=

Коэффициент финансовой зависимости (Кфин.зав):

Кфин.зав= Заемный капитал / Активы.

Коэффициент финансирования (платежеспособности) (Кплатеж.):

Кплатеж. = Собственный капитал / Заемный капитал

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кфин.нез.):

Кфин.нез. = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы

Кфин.нез. 2011=

Кфин.нез. 2012=

Коэффициент текущей задолженности (Ктек.зад.):

Ктек.зад. = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

Коэффициент инвестирования (Ки):

Ки = Собственный капитал / Внеоборотные активы

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 18.

Значения коэффициента финансового левериджа превышают рекомендуемое значение, то есть они выше 0,5, что является отрицательной тенденцией. В 2012 году данный показатель увеличился на 0,01. Это свидетельствует о том, что в 2012 году финансовое положение компании стало менее устойчивым.

Значения коэффициента независимости находятся в пределах нормы (≤ 0,5). Тем не менее, в 2012 году значение данного коэффициента уменьшилось на 0,017. Это говорит о неустойчивости финансового положения.

Значения коэффициента финансовой зависимости превышают рекомендуемые пределы (≤ 0,5). В 2012 году произошло увеличение на 0,02 по сравнению с 2011 годом, что не является положительной тенденцией для деятельности компании.

Данные коэффициента финансирования говорят о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, так как за исследуемый период показатели ниже 1. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет положительную тенденцию, так как показатели за исследуемый период больше 0,6. Но данный показатель в 2012 году уменьшился на 0,02 к итогу 2011 года.

Коэффициент текущей задолженности отражает долю текущих обязательств предприятия к валюте баланса. В 2011 и в 2012 годах значение показателя было меньше 0,3. Тем не менее, в 2012 году произошло его увеличение на 0,01.

Коэффициент инвестирования отражает долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов предприятия. Значение коэффициента меньше в 2011 году составило 0,37, что меньше 1 и не является положительной тенденцией в работе. В 2012 году произошло дальнейшее уменьшение значения показателя на 0,03.

В целом рассмотренные показатели свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».

Определим тип финансовой устойчивости организации (Таблица 19).

Таблица 19. Типы финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» за 2011 2011 гг. (млн. руб.)

Затраты предприятия превышают собственные источники формирования, кредиты под товарно-материальные ценности, временно свободные источники и кредиторскую задолженность за товарно-материальные ценности. Все это позволяет заключить, что для ОАО «АВТОВАЗ» в 2011 - 2012 гг. был характерен четвертый тип финансовой устойчивости - предкризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства).

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «АВТОВАЗ»

Решение проблем финансового состояния предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих его вывод из финансового кризиса. Системы данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения и направленные на достижение определенных целей, образуют механизмы обеспечения финансовой устойчивости. Они подразделяются на внутренние механизмы, используемые самим предприятием, и внешние, реализуемые при помощи сторонних юридических или физических лиц.

Оперативный механизм финансового оздоровления включает в себя мероприятия, направленные на уменьшение размера текущих финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде и на увеличение объемов денежных активов, которые обеспечивают срочное погашение этих обязательств.

Сущность оперативного механизма заключается в сокращении размеров текущих финансовых потребностей и отдельных видов ликвидных активов. Основное содержание оперативного механизма финансового оздоровления - обеспечение баланса денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия [17].

В анализируемом периоде (2011-2012гг.) денежные средства ОАО «АВТОВАЗ» занимают малую долю. Сумма расходования денежных средств значительно превышает их поступление. На конец 2012 года размер денежных средств составил 6,766 млн. руб., а общая сумма кредиторской задолженности составила - 28,927 млн. руб. Возникает необходимость проведения определенных мероприятий, которые позволят заполнить разрыв между поступлением и расходованием денежных потоков.

Цель реализации оперативного механизма финансового оздоровления - устранение текущей неплатежеспособности предприятия. Она достигается, если объем поступления денежных средств превысит объем неотложенных финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде. Объем поступления денежных средств может быть увеличен за счет:

)..ускорения оборота дебиторской задолженности за счет сокращения сроков предоставляемого кредита или определенных скидок;

)..привидения размера запасов до нормального уровня.

Чтобы дебиторы своевременно возвращали свои долги, ОАО «АВТОВАЗ» необходимо проводить активную работу по отсылкам предупреждений в письменном виде, обзванивая наиболее крупных должников. От предприятий должны браться гарантийные письма об обязанности погашения задолженности за продукцию с указанным графиком погашения и следует проследить за выполнением данных гарантий. Если дебиторы не выполняют данные обязанности, их дела должны подаваться в арбитражный суд.

Для повышения платежеспособности следует контролировать уровень запасов и затрат. Необходимо ужесточить требования к потребителям продукции для того, чтобы они своевременно исполняли платежи за поставляемую продукцию.

В этом случае угроза банкротства предприятия в текущем периоде ликвидируется, но не исчезает окончательно.

Для полного ее устранения необходимо использовать тактический механизм финансового оздоровления, который представляет собой систему мероприятий, способствующих достижению финансового равновесия предприятия в планируемом периоде. Цель реализации мероприятий этого механизма - вывод предприятия на рубеж финансового равновесия и обеспечение его финансовой устойчивости [17].

Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства.

Стратегический механизм финансового оздоровления - это система мероприятий, обеспечивающих поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде и его экономическое развитие в перспективе. Стратегический механизм финансового оздоровления базируется на модели устойчивого экономического роста предприятия, которая имеет различные математические формы выражения в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии.

Целью реализации мероприятий стратегического механизма финансового оздоровления предприятия является повышение его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе за счет ускорения темпов устойчивого экономического роста. Отрицательные темпы прироста объема реализации продукции ОАО «АВТОВАЗ» требуют дополнительного привлечения финансовых ресурсов или генерирования дополнительного их объема, не обеспечивая эффективного использования средств. Предприятию необходимо внести коррективы в свою стратегию финансового оздоровления, изменяя данные параметры финансового оздоровления, а именно: рентабельность реализации продукции, капитализацию чистой прибыли, оборачиваемость активов, эффективность инвестиционной деятельности предприятия. Предприятие должно разрабатывать и осуществлять мероприятия по сокращению расходов и сохранению на определенном уровне доходов, в лучшем случае - их увеличению.

Системное снижение издержек производства является одним из основных средств повышения прибыльности предприятия. Поэтому разработка и внедрение мероприятий по снижению себестоимости товарной продукции непосредственным образом обеспечит улучшение таких результативных показателей работы организации, как прибыль и рентабельность.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, необходимо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Цель общего анализа финансового состояния предприятия - предварительная оценка финансового состояния предприятия, которая проводится на основе анализа динамики валюты баланса, структуры актива и пассива баланса, запасов и затрат предприятия, а также структуры финансовых результатов его деятельности.

Для более точной оценки создавшейся ситуации используют различные методики, среди которых выделяют горизонтальный и вертикальный анализ баланса, трендовый анализ, анализ относительных показателей, сравнительный и факторный анализ.

Также для определения финансового состояния предприятия принято использовать показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Общая оценка финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ» показывает, что в течение всего анализируемого периода на предприятии наблюдалось кризисное финансовое состояние. ОАО «АВТОВАЗ» полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Решение проблем финансового оздоровления предприятия возможно при использовании универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод его из финансового кризиса. Основными видами внутренних механизмов финансового оздоровления предприятия являются: оперативный, тактический и стратегический.

Для улучшения финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ» и повышения эффективности работы необходимо не только модернизировать существующее технологическое оборудование, но и технически перевооружить производство для выпуска продукции с высокими потребительскими свойствами и конкурентоспособными на мировом рынке.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.     Бошлякович, Н.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №6. - С. 55-61

2.      Валеева, Ю.С., Исаева, Н.С. Диагностика производственно-финансового потенциала промышленного предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 1(82). - С. 22

.        Джетписова, А.Б. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия методологические аспекты / Джетписова А.Б. // Экономика и управление. - 2009. - №1(50). - С.213- 214.

.        Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для вузов / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2011. - 336 с.

.        Зенченко, С.В. Финансовый потенциал региона и его экономическое содержание / С.В. Зенченко, М.П. Пащенко // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета, № 3 (16). - Ставрополь: СевКавГТУ, 2008. - С.16.

.        Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учеб. пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2012. - 288 с.

.        Карапетян, А.Л. О разработке альтернативного подхода к анализу финансовой устойчивости // Вопросы экономике. -2005. - №16. - С. 32-34.

.        Ковалев, В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: OOO «ТК Велби», 2009. - с. 424

9.     Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Методологические вопросы анализа финансового состояния во взаимосвязи с инвестиционной привлекательностью предприятия // Финансы и кредит. №15. 2008. - С. 27

10.    Кустова, Т.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2010. - 200с.

11.   Матвеева, Н. Диверсификация предприятий корпоративных структур и их инвестиционная привлекательность / Н. Матвеева // Общество и экономика. - 2008. - №10-11. - С.88-89.

12.    Поздеев, В.Л. Методика оценки финансовой устойчивости предприятий Экономический анализ теория и практика. - 2009. - №24. - С.54-56.

13.   Титов, В.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. - 352 с.

14.    Фомин, П.А., Старовойтов М.К. Особенности оценки производственного и финансового потенциала промышленного предприятия // Среднее профессиональное образование. - 2008. - № 11. - С. 24-37.

15.   Шишкоедова Н.Н. Методика финансового анализа предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №5. - С. 42-44.

16.    Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 528 с.

17.   Международные стандарты финансовой отчетности: официальный текст на русском языке. Москва, Аскери - АССА, 2012. - 97 c.