Оценка финансового предприятия

Оценка финансового предприятия

Введение

платежеспособность финансовый ликвидность экономический

При рыночной экономике в результате финансовых отношений определяющим является эффективность производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе оценки анализа финансовой деятельности предприятия. По прошествии лет происходит деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий.

Главной целью для финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Постольку финансовое состояние предприятия характеризует совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами. В результате чего видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике - это очевидно и бесспорно.

Прежде, чем проводить инвестирование, то есть вкладывать деньги в развитие предприятия, необходимо произвести оценку финансового состояния предприятия, оценить его инвестиционную привлекательность.

Исключительно велика роль оценки финансового состояния, это связанно с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Возможность вырабатывать определенную тактику и стратегию развития предприятия дает анализ деятельности, на основе которого формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.

В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Целью работы является оценка финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и определение путей его совершенствования.

Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы проведения анализа финансовой состоятельности предприятия;
2. Проанализировать виды оценки финансового состояния предприятия;
3. Рассмотреть методы оценки финансового состояния предприятия;
4. Представить краткую характеристику анализа хозяйственной деятельности предприятия ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»;
5. Оценить финансовые коэффициенты на примере предприятия;
6. Разработать предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

Предметом исследования является финансовое состояния ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и возможности его улучшения.

Практическая значимость состоит в том, что автор проанализировал финансовое состояние ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и предложил пути его оптимизации.

При рассмотрении оценки финансового состояния на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» использовались такие методы исследования, как статистический, экономико-математический метод.

Дипломная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе рассмотрены такие понятия, как теоретические основы оценки финансового состояния предприятия. Изучаются виды и методы оценки финансового состояния предприятия.

Во второй главе рассматривается анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

В третьей главе рассмотрены мероприятия по совершенствованию управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Также была построена оптимальная стратегия развития ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

1. Теоретические и методические основы оценки финансового состояния предприятия

.1 Сущность, цели и задачи финансового состояния предприятия

Важным и значительным элементом в развитии экономических и финансовых отношений существенное место занимает оценка финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния предприятия представляет собой систему показателей основанных на финансовых отчетах, финансовых анализах, которые являются существенным элементом финансового менеджмента и аудита.

Оценка финансового состояния предприятия, является частью финансового анализа, которая характеризует совокупность показателей баланса и приложений к нему на определенную дату. В результате оценки выясняется способность предприятия платить кредиторам, поставщикам сырья, материалов, т.е. удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, рассчитываться с персоналом по оплате труда, погашать кредиты, вносить в бюджет платежи.

Оценка финансового состояния не равнозначна его анализу. Анализ является лишь основой, хотя и необходимой, для проведения оценки финансового состояния. Оценка включает рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа:

- с точки зрения соответствия его уровня нормальному для данного предприятия уровню;

факторов, повлиявших на величину показателя, и возможных при этом изменений того или иного фактора;

необходимой величины показателя на перспективу и способов достижения этой величины, взаимозависимости показателей финансового состояния и обеспечения целенаправленности их системы для правильной ориентации специалистов предприятия в методах улучшения финансового состояния.

Финансовое состояние - способность предприятия финансировать свою деятельность, что характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии.

По мнению Н.П. Любушина, И.В. Романова «финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью». Автор считает, что само название «анализ финансового состояния предприятия» это своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, способность находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Данный анализ раскрывает истинное положение предприятия и степень финансовых рисков и возможностей.

Н.Э. Бабичев считает, что с оценкой финансового состояния связано такое понятие, как «несостоятельность организации». Мировой опыт показывает, что при оценке несостоятельности используются всего два критерия - несостоятельность имущества для оплаты задолженности (неоплатность) и платежная неспособность, т.е. неспособность должника к платежам.

Еще в начале ХХ века русский ученый Г.Ф. Шершеневич подробнейшим образом исследовал возможности использования критериев и пришел к выводу: «Следует склониться к…системе, которая в основание несостоятельности ставит неспособность должника к платежам».

По мнению Есеневой Н. внимание к нормативным и законодательным актам, регулирующим оценку финансового состояния, критерием, оценки несостоятельности усилилось в 1990-х гг., когда начались массовые процедуры банкротства организаций. Нормативное регулирование финансового состояния организации в соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» осуществлялось на основе постановления Правительства РФ №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», где использовался, принцип платности и регламентировались, два финансовых коэффициента: текущей ликвидности, (нормативное значение которого было больше или равно 2), обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение которого было больше 0,1).

Постановление Правительства РФ от 15 апреля 2003 №218 «О порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах банкротства» вышеупомянутое постановление №498 было отменено. Однако до сих пор в значительном числе публикаций оценку несостоятельности связывают с ликвидностью, в качестве показателей, характеризующих несостоятельность, использует название в постановлении №498.

В настоящие время оценка финансового состояния предприятий нормативно регулируется приказом ФСФО РФ, постановлением Правительства и приказом Минэкономразвития России «Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». Цели финансового состояния предприятия - это оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, развитие его потенциала в дальнейшем.

По мнению Прыхина Л.В. и Н.Д. Эриашвили, целью анализа финансового состояния предприятия - является оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также стратегия развития будущего его потенциала.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и необходимость улучшения резервной политики финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом решаются следующие задачи:

- на основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

построить модели оценки и динамики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние факторов на изменение финансового состояния организации.

При решении данных задач, как правило, лежит коэффициентный анализ.

Анализ финансового состояния предприятия направлен на устранение объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявленных внутрихозяйственных резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями.

Цели оценки финансового состояния определяют задачи финансового состояния предприятия.

Основными задачами финансового состояния являются:

1. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
2. Показатели финансовой устойчивости предприятия абсолютные и относительные, оценка изменения его уровня.
3. Оценка динамики, состава и структуры активов состояния и движения.
4. Оценка динамики собственного и заемного капитала предприятия их состояние в движении.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру активов и пассива баланса. Основным источником оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс и приложения к нему, который в свою очередь содержит информацию на определенную дату.

По А.Д. Шеремету методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

анализ финансового состояния предприятия;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями финансового анализа являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

выявление факторов и причин достигнутого состояния;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Информационной базой для финансового анализа являются следующие формы бухгалтерской отчетности:

1. Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;
2. Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;
3. Форма №3 «Отчет о движении капитала»;
4. Форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;
5. Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. К ним относятся:

- полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций;

правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, в Российской Федерации;

тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на проведения годовой инвентаризации;

соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики.

По мнению Г.В. Савицкой основными задачами анализа являются:

1. Своевременная и объективная динамика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение их образования;
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия;
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализы финансового состояния можно разделить на внешние и внутренние, в которых различны цели и содержания.

Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью, прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ финансового состояния принято начинать с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определение операционного и финансового рисков. После чего следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации. После чего изучается финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку, и оценить степень финансовой устойчивости предприятия. На следующем этапе изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия. В заключении дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства. Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в использовании курса и более глубокое усвоение его основ.

- относительные показатели анализируемого предприятия с принятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирование возможности банкротства;

относительные показатели анализируемого предприятия с аналогичными данными других предприятий, что позволит выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

относительные показатели анализируемого предприятия с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Таким образом, финансовое состояние характеризует насколько успешно идут процессы на предприятии, то есть совокупность отношений которые, проходят в результате деятельности предприятия его финансовой деятельности, реализации продукции кругооборота денежных средств, взаимоотношение с другими предприятиями, бюджетом, банками.

1.2 Виды оценки финансового состояния предприятия

Видов оценки финансового состояния предприятия как таковых (т.е. явных) не существует, но они зависят от заданных направлений анализа финансового состояния. Как правило, их проводят в следующих формах:

1.Ретроспективный - предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния предприятия, при этом считается, что достаточно квартальных отчетов за последний отчетный год и отчетный период текущего года.

2.Перспективный анализ - необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позицией текущего состояния и имеющегося потенциала.

.План - факторный анализ - требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых показателей.

После произведенного анализа финансового состояния предприятия, производится сравнение этих показателей за определенный промежуток времени и производится оценка финансового состояния предприятия.

К видам оценки финансового состояния можно отнести:

«Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса и показателями балансов предыдущих период, который должен составлять не менее трех лет. Это дает возможность проследить динамику развития организации за ряд периодов. При проведении этого анализа используются следующие приемы - простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду, изучение их резких изменений, анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

Особое внимание уделяется случаем, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя (например, запасы материалов и НДС по приобретенным ценностям, дебиторской и кредиторской задолженности). Составляются таблицы на основе показателей Формы №1 и Формы №2 при более полном анализе по показателям Формы №5 бухгалтерского баланса. Анализ будет более объективным, если при его проведении учитывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных.

Его смысл заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютным показателем дополняются относительными темпами роста (снижения). Если проводится горизонтальный анализ финансового состояния предприятия баланса, данные баланса на некоторую дату (без отчета) берутся за 100%, после чего строят динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных процентов), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов при использовании горизонтального анализа финансового состояния предприятия существенно снижается в условиях инфляции. Можно информацию данного анализа использовать при сравнении предприятий.

Детализированный анализ финансового состояния - его цель более подробная характеристика имущественного и финансового потенциалов предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития объекта на перспективу.

Достаточно очевидно, что детализация аналитических процедур может быть достигнута за счет задач:

- задача первая - привлечения более качественной информационной базы решается путем построения аналитического баланса и привлечение данных бухгалтерского учета, а также сведений из доступных неформальных источников в виде рынка капитала, финансовой прессы, информационно-аналитические агентства и др.;

задача вторая - составление более детализированной программы анализа при решении чего дополняются простейшие процедуры экспресс - анализа (например, вертикальным и горизонтальным анализом) и разработкой системы показателей и ее структурирования по разделам, характеризующим отдельные стороны деятельности предприятия;

задача третья - использование более сложного и разнообразного аналитического инструментария решается в рамках тематического анализа либо при необходимости аналитического объявления и основания складывающихся тенденций.

С помощью детализированного анализа финансового состояния предприятия можно сделать выводы, что этот анализ предполагает использование всех доступных информационных источников в виде баланса, неформальных источников, аналитического баланса предприятия.

По мнению Савицкой Г.В. и Литвиновой М.В.: «Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это использование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия».

Внешний финансовый анализ финансового состояния предприятия - это исследование финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени инвестирования капитала и уровня его доходности.

Ниже представлена таблица 1, в которой указываются основные особенности внешнего и внутреннего финансового анализа деятельности предприятия.

Таблица 1 - Основные внешние и внутренние особенности финансового анализа деятельности предприятия

Классификационный признакВид анализавнешний финансовыйвнутрифирменныйНазваниеобщая оценка имущественного и финансового состоянияпоиск резервов снижения затрат и повышения эффективности текущей деятельностиИсполнители и пользователисобственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.управленческий персонал предприятия (линейные и функциональные руководители и специалисты)Базовое информационное обеспечениебухгалтерская отчетностьрегламентированные и нерегламентированные источники информацииХарактер предоставляемой информацииобщедоступная аналитическая информациядетализированная аналитическая информация конфиденциального характераДоминирующий временной аспект анализаретроспективный и перспективныйоперативныйСтепень унификации методики анализадостаточно высокая возможность унификации процедуры алгоритмовИндивидуализированные разработки

К углубленному анализу финансовой деятельности предприятия можно отнести горизонтальный и вертикальный анализы.

Горизонтальный анализ финансового состояния предприятия, который был рассмотрен в начале этого раздела.

Вертикальный анализ финансового состояния предприятия - устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы по своей природе динамичны. В процессе развития предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ финансового состояния предприятия осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации и его вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

Этот анализ осуществляется в основном по показателям (статьям) Формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности организации.

При проведении данного анализа баланса показывает структуру средств, предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Можно выделить две основные черты, осуществляющие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа финансового состояния предприятия:

- переход относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объединенным показателем;

относительные показатели в определенной степени сглаживают влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Таким образом, существуют такие виды оценки финансового состояния предприятия, как вертикальный, горизонтальный, трендовый, экспресс-анализ, детальный анализ, углубленный анализ, ретроспективный анализ, перспективный анализ и план - факторный анализ. В результате, можно путем проведения таких видов анализа, сравнивать деятельность разных организаций и изменить имеющуюся финансовую политику на предприятии для улучшения ее финансового состояния.

Виды оценки финансового состояния предприятия очень разнообразны и представлены в разных формах. Мы считаем, что основное внимание следует уделить лишь на такие формы оценки финансового состояния предприятия как горизонтальный, трендовый, вертикальный и экспресс-анализ. Эти виды анализа позволяют предприятию более подробно проанализировать своё финансовое состояние.

1.3 Методы оценки финансового состояния предприятия

Разнообразие методов оценки финансового состояния предприятия обусловлено необходимостью всесторонней оценки положения предприятия. К методам оценки финансового состояния можно отнести:

1. Экспресс-анализ финансового состояния - целью этого анализа является общая оценка имущественного состояния предприятия, объем структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявление основных тенденций их изменения. В ходе углубленного анализа осуществляют исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств), оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота, анализ доходности и эффективности использования имущества, анализ денежных потоков.

По мнению Ковалева В.В «Экспресс-анализ финансового состояния основывается на цели получения оперативной, простой и наглядной оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия.

Процедурная последовательность - просмотр отчета по формальным признакам, ознакомление с заключением аудитора, ознакомление с учетной политикой предприятия, выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике, ознакомление с ключевыми индикаторами, чтение пояснительной записки, общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса, формирование выводов по разделам анализа.

Оценка платежеспособности предприятия с помощью коэффициентов платежеспособности, которые являются абсолютными.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) определяется по формуле:

Ка.л. = (ДС+Кратк.фин. вл.)÷Кратк.пасивы, (1)

где ДС - денежные средства, тыс. р.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) или промежуточной платежеспособности рассчитывается по формуле:

Кб.л. = (ДЗ+ДС+Кратк.фин. вл.) ÷ Кратк.пассивы, (2)

где ДС - денежные средства, тыс. р.;

ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. р.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента быстрой ликвидности должен быть 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности или общей коэффициент покрытия (Кт.л.):

Кт.л. = Оборотные Активы ÷ краткосрочные пассивы, (3)

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности должен быть 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Для правильного вывода о динамики и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы: характер деятельности предприятия, условие расчетов с дебиторами (поступление дебиторской задолженности, через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот), состояние запасов (у предприятия может быть излишек или недостаток по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности), состояние дебиторской задолженности (наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов).

Для оценки кредитоспособности (К1,2,3,4) применяются разнообразные методы:

отношение объема реализации к чистым текущим активам определяется по формуле:

К1 = объем реализации ÷ чистые текущие активы, (4)

Это показывает эффективность использования оборотных активов, с помощью чего можно определить кредитоспособность предприятия.

- отношение объема реализации к собственному капиталу определяется по формуле:

К2 = Nр ÷ СК, (5)

где Nр - объём реализации продукции, рассчитанный в натуральных (условно - натуральных), стоимостных или трудовых показателях по реализованной, валовой, чистой (условно-чистой) продукции за определенный промежуток времени (год, квартал, месяц, день);

СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.

Это характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу определяется по формуле:

Кз =Дк ÷ СК, (6)

где Дк - краткосрочная задолженность, тыс. р.;

СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.

Что показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия.

отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации определяется по формуле:

где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. р.;

Nр - выручка от реализации, тыс. р.

Это характеризует представление о величине среднего периода времени, затраченного на получение причитающихся с покупателей денег, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателя бывают, превращаются в деньги.

Коэффициенты оценки анализа финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (Ка) (минимальное, пороговое значение 0,5) определяется по формуле:

Ка = СК ÷ ВБ, (8)

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

ВБ - валютный баланс, тыс. р.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кз/с) (номинальное значение меньше 0,5) определяется по формуле:

Кз/с = общая сумма заемных средств_____-, (9)

общая сумма собственных источников

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кд.ф.н) определяется по формуле:

Кд.ф.н = СК+ДП, (10)

ВБ

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

ДП - долгосрочные пассивы;

ВБ - валютный баланс, тыс. р.

Коэффициент маневренности (Км) определяется по формуле:

Км = СОС ÷ СК, (11)

где СК - собственный капитал (сумма собственных и заёмных средств) тыс. р.;

СОС - собственные оборотные средства (капитал), тыс. р.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кс.д.в.) определяется по формуле:

Кс.д.в. = (ДП) ÷ Внеоборотные активы, (12)

где ДП - долгосрочные пассивы, тыс. р.

Коэффициент маневренности (Км) (оптимальное значение более 0,5) определяется по формуле:

Км = Собственные оборотные средства предприятия______, (13)

Сумма собственных и долгосрочных заемных средств

Коэффициент деловой активности (оборачиваемости Коб) определяется по формуле:

Коб = ВР (выручка) ÷ Ср.сумму значений показателя, (14)

Основными показателями, характеризующими, финансовую устойчивость являются:

- коэффициент, финансовой автономии который, определяется как отношении общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса в процентах;

коэффициент, финансовой зависимости который, определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса в процентах;

коэффициент финансового риска, который определяется как отношение общей суммы заемных средств к общей сумме собственных источников.

Методы оценки финансового состояния предприятия необходимы для того, чтобы сравнить коэффициенты и проанализировать разные показатели для уменьшения финансовых рисков предприятия и избежать банкротства и несостоятельности деятельности предприятия. В совокупности все методы дают оценку финансового состоянию предприятия после детального анализа всех его показателей и элементов в целом. Это необходимо чтобы оценить возможность данного предприятия, развития, занимаемое место среди конкурентов. Все коэффициенты разнообразные и показывают разные показатели предприятия, по которым, инвестор может понять стоит ли вкладывать деньги в развитие данного предприятия.

В данной работе, в результате вычисленных коэффициентов можно проанализировать развитие дальнейшей деятельности изучаемого объекта, результаты развития, построить определенную программу и составить бизнес план, с помощью которого, добиться совершенствования финансового состояния и благополучия предприятия. Все это возможно после изучения коэффициентов оценки финансового состояния предприятия за определенный промежуток времени. Проанализировав динамику предприятия в сравнении с другими предприятиями, выявив с помощью коэффициентов тенденцию роста или снижения хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия, сравнивать полученный результат с другими организациями.

Таким образом, сущность оценки финансового состояния зависит в большой степени от его анализа. Мы считаем, что само название «анализ финансового состояния предприятия» это своевременное выявления и устранение недостатков в финансовой деятельности, способность находить резервы для улучшения финансового состояния предприятия. Данный анализ раскрывает истинное положение предприятия и степень финансовых рисков и возможностей. Цели, которые используются, при оценке финансового состояния разнообразны, но главная среди них это своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности необходимость улучшения резервной политики предприятия и его платежеспособности. В результате решения поставленных целей решаются и конкретные задачи.

Таким образом, существуют такие виды оценки финансового состояния предприятия, как вертикальный, горизонтальный, трендовый, экспресс-анализ, детальный анализ, углублённый анализ, ретроспективный анализ, перспективный анализ и план - факторный анализ. В результате, можно путём проведения, таких методов анализа, сравнить деятельность разных организаций и изменять имеющуюся финансовую политику на предприятии для улучшения её финансового состояния. В совокупности все методы дают оценку финансового состояния предприятия после детального анализа всех его показателей и элементов в целом. Это необходимо, чтобы оценить возможность данного предприятии, его развитие, а также занимаемое место среди конкурентов. Все коэффициенты разнообразные и показывают разные показатели предприятия, по которым, инвестор может понять стоит ли вкладывать деньги в развитие данного предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия на примере Зеленодольскоко хлебокомбината

.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат образовано в 1936 году, 13 февраля 1996 г. предприятие было акционировано.

На сегодняшний день на хлебокомбинате ежедневно выпускается 16 т хлебобулочных и 3 т кондитерских изделий. Среднедневная отгрузка составляет 329 т.р.

С целью продвижения выпускаемой продукции на рынке хлебокомбинат постоянно принимает участие в конкурсах как регионального, так и всероссийского уровня. На всероссийском смотре качества кондитерских изделий «Торты и Пирожные -2006 год» Торты «Вдохновение», «Сююмбике», были удостоены серебряной медали. Хлебокомбинат занял 3-е место и был награжден Дипломами в номинациях «Хлеб» и «Декоративная выпечка» на VII кубке России по хлебопечению - Кубок Луи Лесаффра (отборочный этап по Приволжскому федеральному округу).

С целью повышения качества и покупательной способности выпускаемой продукции и выпуска новых видов продукции ежегодно происходит модернизация оборудования.

Род деятельности: производство хлебобулочных и кондитерских

изделий.

Производимые товары:

·широкий ассортимент хлебобулочных изделий, включая хлеба лечебно-профилактического назначения;

·мучнистые кондитерские изделия (торты, пряники, кекса, пирожные, печенье);

·сахаристые изделия (зефирные шарики);

·сухарные изделия (сухари);

·бараночные изделия (бублики, баранки, сушки);

·концентраты (квас, мука блинная).

Руководитель: Гордеева Лариса Викторовна

Адрес: 422540, РТ, г. Зеленодольск, ул. Заикина, д.3.

Телефон: 5-89-89

Факс: 5-89-89

E-mail: marketms.ze@mail.ru.

Организационная структура управления предприятием состоит из совокупность отделов и служб, занимающихся построением и координацией функционирования системы управления, разработкой и реализацией управленческих решений по выполнению бизнес-плана.

Структура и штаты хлебокомбината, разработанные руководством предприятия на основе расчетных данных типовых структур и схем должностных окладов.

В состав ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» входят:

- директор хлебокомбината, зам. директора;

отделы: финансовый, экономический, плановый, отдел кадров, отдел сбыта, расчетный, производственный;

цеха, участки;

обслуживающий персонал.

На Зеленодольском хлебокомбинате принята линейно-функциональная организационная структура управления.

Линейное управление - наиболее упрощенная система, между элементами которой существуют только одноканальные взаимодействия.

Каждый подчиненный имеет только одного руководителя, который единолично отдает распоряжения, контролирует и руководит работой исполнителей.

Преимуществами линейного управления являются: оперативность, четкость взаимоотношений, непротиворечивость команд, повышение степени ответственности руководителей, снижение расходов на содержание управленческого персонала. Но руководитель не может быть универсальным специалистом и учитывать все стороны деятельности сложного объекта. Поэтому линейное управление предприятием сочетается с функциональным.

Функциональное управление предусматривает разделение функций управления между отдельными подразделениями аппарата управления, что позволяет рассредоточить административно-управленческую работу и поручить ее наиболее квалифицированным кадрам.

Генеральный директор является единоличным исполнительным органом ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат», который осуществляет одноканальное руководство директорами служб предприятия (техническим, экономическим, производственным и т.д.).

Генеральный директор предприятия осуществляет текущее руководство всей деятельностью предприятия.

В целях оперативного решения вопросов производственного, социально-экономического характера все работники исследуемого предприятия делятся на две категории: администрацию, состоящую из руководителя предприятия, его заместителей, руководителей отделов, главного бухгалтера и трудовой коллектив, состоящий из всех остальных работников.

Между администрацией предприятия и трудовым коллективом заключен коллективный договор, который подписывается со стороны администрации генеральным директором, а со стороны трудового коллектива - председателем профсоюзного комитета.

Общая численность персонала предприятия составляет 1084 человека (таблица 2).

Таблица 2 - Численность работников ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»

ПоказателиСреднесписочная численность работ2010 г.2011 г.2012 г.Чел.Чел.Чел.Всего работников, в т.ч. Рабочих из них: основных вспомогательных Руководителей Специалистов СКП ВОХР1075 735 281 528 137 144 4 551039 714 269 508 134 133 2 561084 749 277 472 137 141 4 53

Проведем анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами, используя данные, занесенные в таблицу 2;

Как видно из приведенных выше данных, за исследуемый период с 2010 по 2012 г. общая численность работников уменьшилась в 2011 году (-36 человек) и увеличилась в 2012 году на 45 человек. Отметим сокращение в 2012 году вспомогательных рабочих (-36 человек). Увеличение общей численности, прежде всего, связано с увеличением объемов производства, особенно увеличением выпуска товаров народного потребления.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятий обеспечивается не только за счет использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и за счет основных фондов.

В таблице 3 представлена структура ОПФ предприятия.

Таблица 3 - Структура ОПФ ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»

Виды ОПФУдельный вес ОПФ по годам, (%)2012 г. к 2010 г.в ±2010 г.2011 г.2012 г.Всего ОПФ, в том числе:100100100_Пассивная часть, из них- здания;51,650,352,0+0,4- сооружения11,513,714,0+2,5- передаточные5,97,37,4+1,5устройства- другие виды ОПФ2,52,21,1-1,4Итого:71,573,574,5+3,0Активная часть, из них:- машины и оборудования27,425,124,3-3,1- транспортные средства0,91,21,0+0,1- хоз. инвентарь.0,20,20,20Итого:28,526,525,5-3,0

В зависимости от характера участия, основные фонды в процессе расширенного воспроизводства подразделяются на производственные и непроизводственные.

Производственные основные фонды неоднократно участвуют в процессе производства, изнашиваются постепенно, и переносят свою стоимость на создаваемый продукт частями (активная часть).

Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе производства и предназначены для непроизводственного потребления. В этом процессе они также изнашиваются постепенно и утрачивают свою стоимость по частям (пассивная часть).

В таблице 3, за рассматриваемый период 2010-2012 гг. мы видим, что наибольший удельный вес в структуре ОПФ составляют здания.

Кроме того, следует отметить, что в рассматриваемом периоде произошло увеличение удельного веса по следующим группам: здания сооружения, передаточные устройства. Снижение удельного веса произошло по двум группам: машины и оборудование, и другие виды ОПФ.

Это говорит о том, что обновления производственных фондов не было.

Увеличение удельного веса сооружений свидетельствует об обновлении сооружений на предприятии, и вводе новых. Увеличение передаточных устройств говорит об обновлении этой группы ОПФ.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. «Итого» баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.

Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.

В приложении 1 представлен уплотненный баланс Зеленодольского хлебокомбината.

Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и кредиторской задолженности. Стоит отметить, что дебиторская и кредиторская задолженность увеличилась. На конец 2012 года дебиторская задолженность превышает кредиторскую.

Валюта баланса в абсолютном выражении увеличилась на 24 181 тыс. р., и это оценивается положительно.

Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса Кб, который определяется следующим образом:

Кб = (Бср1-Бср0) х 100/Бср0, (15)

где Бср1, Бср0 - средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.

Кб = (44321-20140) х 100/20140 = 120,1

Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.

Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

В приложении 2 представлен горизонтальный анализ баланса ЗАО Зеленодольского хлебокомбината.

Из данной таблицы следует, что за анализируемый период валюта баланса увеличилась на 90,9%, что в абсолютном выражении составляет 21 103 тыс. р. а на конец отчетного периода 44 321 тыс. р. Внеоборотные активы увеличились на 33,5% или на 819 тыс. р. Оборотные активы увеличились на 90,2% или на 20 284 тыс. р. Заметно увеличились запасы на 39,9%, или на 7 399 тыс. р., и составили на конец отчетного периода 25938 тыс. р. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств до 1561 тыс. р. (133,5%), а также раздела 3 «Капитал и резервы» - до 11880 тыс. р. (200,8%). Отрицательным моментом является рост дебиторской задолженности на 471,2% и 162,2%, рост кредиторской задолженности на 147,8%, или на 6 989 тыс. р.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в приложении 3.

Удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества к концу рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражении составляет 1 561 тыс. р. Подобное соотношение постоянных и оборотных активов характерно для предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, не относятся к фондоемким предприятиям.

На начало 2011 года текущие активы составляли 96,8% общей суммы имущества предприятия (22 476 тыс. р. в абсолютном выражении). Говоря о структуре активов предприятия, отметим, что большой удельный вес текущих активов обеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор.

При этом за рассматриваемый период доля оборотных средств в составе активов из года в год значительно не снижалась и к концу рассматриваемого периода (на конец 2012 года) достигла величины 96,5% (42 760 тыс. р. в абсолютном выражении).

Что касается структуры денежных средств ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат», то основной объем финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на расчетном счете.

Анализируя актив в целом, нужно отметить:

за период с 01.01.2011 года по 01.01.2013 года происходит перераспределение между разделами «Внеоборотные активы», «Оборотные активы». Доля внеоборотных активов увеличивается с 3,2% до 3,5%, оборотных активов - уменьшается с 96,8 до 96,5%. Не смотря на данную тенденцию изменения активов предприятия, в целом большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары и дебиторская задолженность.

Определенным фактором, констатирующим положительную деятельность предприятия, является динамика изменения чистых активов. Так, за анализируемый период величина чистых активов увеличилась.

К положительным факторам следует отнести значительное увеличение чистого оборотного капитала.

Таким образом, анализ актива и тенденций его изменения показывает, что предприятие продолжает заметно развиваться с наращиванием темпов.

Инвестированный капитал включает в себя собственный капитал и долгосрочные обязательства предприятия. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их «безопасного» использования в течение длительного срока.

В течение анализируемого периода ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» не привлекало долгосрочные источники финансирования. Таким образом, инвестированный капитал сформирован за счет собственных средств. Собственный капитал состоит из уставного и накопленного капитала.

Структура собственного капитала предприятия на протяжении анализируемого периода оставалась неизменной: основной составляющей собственных источников финансирования являлся накопленный капитал. Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение говорит о том, что предприятие «зарабатывает больше, чем тратит», то есть растут стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации. Доля собственных средств в структуре баланса остается достаточно низкой. Такой низкий уровень собственных средств является негативным фактором и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости организации.

На 01.01.2013 года основными статьями текущих пассивов, иными словами, основными источниками финансирования текущей производственной деятельности являлись банковские кредиты (35,5%, или 15 722 тыс. р) и задолженность поставщикам - 26,4%, или 11 719 тыс. р.

Финансовое положение предприятия на протяжении всего анализируемого периода характеризуется преобладанием доли кредиторской задолженности над дебиторской в структуре активов предприятия. Фактически это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятием покупателю, меньше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает в свободных денежных средствах. Рассматривая упомянутое выше соотношение с точки зрения финансового состояния предприятия, необходимо помнить о следующем. Дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности «долговых денег». Таким образом, рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью.

Выводы из анализа пассива в целом:

- доля источников собственных средств в общих источниках средств, является еще достаточно невысокой. Так на 01.01.2011 года она равна 25,5%, на 01.01.2013 года - 26,8%;

доля заемных средств в общих источниках средств уменьшается. Она изменяется в основном за счет уменьшения доли долга поставщикам и уменьшения доли долгов по кредитным соглашениям.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.

Сравнительный аналитический баланс представлен в приложении 4.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:

статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года;

динамика структуры баланса на начало и конец анализируемого периода;

динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении;

динамика структуры баланса на начало и конец анализируемого периода;

влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом.

Увеличение запасов дало увеличение баланса на 3,5%, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. В активе мы наблюдаем увеличение доли дебиторской задолженности - на 11 440 тыс. р., или 49,28%. В пассиве видим увеличение доли кредиторской задолженности на 14 140 тыс. р., или на 60,9%

Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо, т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел), и текущие (оборотные) активы (II раздел).

В приложении 4 рассмотрим и проанализируем оборотные средства ЗАО «Зеленодольского хлебокомбината».

На 01.01.2013 года наибольший удельный вес имеют запасы 25938 тыс. р., или 58,5%, и за анализируемый период (2010-2012 год), мы наблюдаем, увеличение на 7399 тыс. р., или 39,9%, что приводит к росту оборотных активов. Это можно расценивать положительно.

При расширении деятельности фирмы число дебиторов неизбежно возрастает. В данном случае увеличение можно рассматривать как отрицательный результат деятельности предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества могут осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

Оценку динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств произведем из приложения 4.

Как видно из приложения, возрастание стоимости имущества предприятия за анализируемый период на 21 103 тыс. р. или на 90,9% обусловлено главным образом увеличением заемных средств на 14 140 тыс. р. или 106,3%. Рост заемных средств произошел в основном за счет роста кредиторской задолженности на 6 989 тыс. р. или 147,8%, что привело к росту баланса на 30,1%.

Собственные средства предприятия возросли, их рост на 5 963 тыс. р. произошел из-за увеличения источников средств предприятия на 25,7%.

Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как положительно, так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых работ, то неизбежно растет и число кредиторов. Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать, как отрицательный результат деятельности, но в условиях инфляции рублевые долги лучше отдавать как можно позже, и кредиторскую задолженность можно воспринимать как бесплатный кредит.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности, оценив его результаты в соответствии с реальным положением вещей.

Ликвидность фирмы - это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Платежеспособность - это возможность погасить все внешние обязательства вообще. Платежеспособность, соответственно, нельзя оценить, не опираясь на анализ ликвидности.

Суть такого анализа в сравнении средств по активу баланса, сгруппированных в зависимости от быстроты превращения их в денежные средства, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения (структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса), а также в расчете коэффициентов ликвидности.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;

краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;

постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

В приложении 5 представлен анализ ликвидности баланса ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

Из приложения видно, что баланс ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» не является абсолютно ликвидным.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных видно, что присутствует платежный недостаток, причем к концу периода он увеличился (на начало периода -4 444 тыс. р. и на конец - 9 988 тыс. р.) Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства.

Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает, что положение на ближайшее время затруднительно для погашения краткосрочных долгов. Следует привлечь медленно реализуемые активы.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, мы наблюдаем недостаток по обеим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса, как недостаточную.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (приложение 6)

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Рассчитывается по формуле:

Каб. лик. = А1 ÷ (П1 + П2), (16)

В ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» наблюдается низкая платежеспособность, значение коэффициента не удовлетворяет рекомендуемым значениям и в ближайшее время предприятие не может погасить краткосрочную задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным коэффициентом покрытия, и он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Рассчитывается по формуле:

Кб = (А1+А2)÷(П1+П2), (17)

ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» на конец 2012 года не сможет погасить краткосрочную задолженность за период времени, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается по формуле:

Кт. лик. = (А1+А2+А3)÷(П1+П2), (18)

ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» на конец 2012 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация продукции и услуг, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.

В целом предприятие ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» характеризуется низким уровнем ликвидности. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате у предприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженности. Более того, наблюдается отрицательная динамика изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном снижении платежеспособности предприятия.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Цель анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются три основных показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД);

общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС);

излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆СД);

излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ).

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости (таблица 4).

Таблица 4 - Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

ПоказателиТип финансовой ситуацииАбсолютная устойчивостьНормальная устойчивостьНеустойчивое состояниеКризисное состояниеФс=СОС-ЗФс>=0Фс<0Фс<0Фс<0Фт=СД-ЗФт>=0Фт>=0Фт<0Фт<0Фо>=ОИ-ЗФо>=0Фо>=0Фо>=0Фо<0

В приложении 7 проведен анализ финансовой устойчивости. Данные свидетельствуют о росте всех видов источников формирования запасов за анализируемый период.

(10 319 ÷ 5175) = 2,0, или 5 144 тыс. руб.

(12 480 ÷ 9 175) = 1,4, или 3 305 тыс. руб.

(28 202 ÷ 17 746) = 1,6, или 10 456 тыс. руб.

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

Финансовая устойчивость характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и определяется соотношением собственных и заемных средств, а также их структурой.

Оценка относительных показаний финансовой устойчивости проведена в приложении 8.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Поэтому результаты анализа финансовой устойчивости важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о предприятии.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

Косс = (IIIрП - IрА) ÷ IIрА. (19)

Он характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Нормальное ограничение коэффициента >0,1. На конец анализируемого периода величина показателя составила 0,24. Это положительный фактор для предприятия.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами рассчитывается по формуле:

Комз = (IIIрП - IрА) ÷стр. 210 IIрА. (20)

Он показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение коэффициента 0,6-0,8. На конец анализируемого периода величина показателя составила 0,4. Это отрицательный фактор для предприятия.

Км = (IIIрП - IрА) ÷ IIIрП, (21)

Он показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. Нормальное ограничение коэффициента >0,5. На начало и конец анализируемого периода величина показателя составила 0,87 (без изменений). Это положительный характеризует предприятие.

Индекс постоянного актива рассчитывается по формуле:

Кп = IрА ÷IIIрП, (22)

Он показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по формуле:

Кдпа = IVрП÷ IIIрП + IVрП. (23)

Он оценивает насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства (если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то - использование целесообразно).

Коэффициент автономии рассчитывается по формуле:

Ка = IIIрП÷ВБ, (24)

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает усиление финансовой независимости. Для финансово-независимого предприятия коэффициент автономии должен быть больше 0,5. На анализируемом предприятии он 0,27.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по формуле:

Ксзс = IVрП + VрП ÷ IIIрП, (25)

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Подводя итоги, надо признать ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» предприятием с очень низкой вероятностью банкротства.

Необходимо отметить, что финансовая устойчивость и рентабельность собственного капитала находятся в обратно пропорциональной зависимости. Чем больше доля собственных средств в составе пассивов, тем выше устойчивость предприятия, но тем меньше рентабельность собственного капитала. В связи с этим задачу финансового менеджмента на предприятии можно сформулировать следующим образом: обеспечивая приемлемый уровень финансовой устойчивости, необходимо способствовать росту рентабельности собственного капитала.

Так как финансовая устойчивость организации зависит от величины собственных средств, имеет смысл понять, насколько эффективно организация использует источники увеличения собственного капитала и насколько рационально распоряжается собственными средствами

Основной источник увеличения собственного капитала организации - чистая прибыль. Направления использования чистой прибыли могут быть различными. Чистая прибыль может направляться на увеличение собственных средств (нераспределенная прибыль, средства фондов), может быть направлена на выплату дивидендов, оплату штрафов, пеней и т.д.

Вывод: предприятие ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» характеризуется низким уровнем ликвидности. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате у предприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженности. Оборотные активы ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» покрываются собственными средствами в пропорции гораздо более низкой, чем нормативный показатель. Это свидетельствует о том, что текущее финансовое положение предприятия считается неудовлетворительным, однако, основная доля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (на увеличение собственного капитала организации). Данный факт положительно характеризует ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» с точки зрения организации финансовой деятельности.

3. Пути совершенствования финансового состояния Зеленодольского хлебокомбината

.1 Мероприятия по совершенствованию управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет увязать прогнозирование и планирование финансовых ресурсов со вскрытием и мобилизацией внутренних резервов. Устойчивое финансовое состояние компании становится не только фактором, определяющим его производственное и социальное развитие, материальное состояние работников, но и условием его жизнеспособности.

Под резервами следует понимать неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производительных сил и производственных отношений. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат - это один путь использования резервов. Другой путь связан с большими возможностями ускорения научно-технического прогресса. Таким образом, резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем исходя из накопленного производственного потенциала предприятия.

С позиций предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Главным источником экономии на предприятиях, как правило, являются внутрипроизводственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация производства означает, что результаты производства растут быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. В реальной действительности чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития быть не может.

Себестоимость продукции - важнейший показатель работы предприятия. В последние годы в ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» наблюдается тенденция роста затрат на производство и реализацию продукции. К увеличению себестоимости приводит удорожание стоимости сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования, повышение тарифов на транспортные услуги. Увеличивается сумма амортизационных отчислений основных фондов, в т.ч. из-за их переоценок и введения индексации. Большую роль играет повышение удельного веса заработной платы в структуре затрат. Одновременно повышаются отчисления на социальное и медицинское страхование, пенсионное обеспечение, в фонд занятости населения.

Одно из главных условий повышения эффективности работы ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» - снижение себестоимости. Себестоимость может снижаться за счет сокращения условно-постоянных расходов в результате роста объемов производства и реализации.

Объем производства ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» зависит от финансово-хозяйственных возможностей предприятия и спроса на продукцию и услуги, который определяется, исходя из возможностей сильных и слабых сторон компании.

Для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности необходимо учитывать сильные стороны и направить деятельность на уменьшение слабых сторон компании. В частности, компании рекомендуется прибегнуть к одному (двум или трем) из следующих курсов действий:

• выпуск новой продукции и услуг для сбыта на уже существующих рынках;
• выпуск новой продукции и услуг для сбыта на новых рынках;
• создание новых рынков для уже существующей продукции и услуг;
• наиболее эффективно использовать вычислительную технику и внедрять программное обеспечение, наиболее подходящее для данного предприятия.

В ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» можно постепенно наращивать объемы продаж, для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. Для этого необходимо следующее:

- повышение качества продукции и услуг;

расширение ассортимента продукции и услуг;

- быстрое выполнение заказов;

- усовершенствование ценовой политики;

представлять информация о компании и продукции в СМИ и Интернете. Регулярную рекламу в специализированных изданиях;

предоставление скидок за долгосрочное сотрудничество и долгосрочное партнерство;

внедрение системы поощрений клиентов;

быстрое изготовление образцов заказов;

повышение уровня обслуживания клиентов, улучшение условий и качества отгрузки (быстрая отгрузка, организация бесплатной стоянки…).

Для активного стимулирования сбыта необходимо организовать рекламную компанию:

• создать рекламные проспекты, буклеты, прайс-листы;
• рекламные вывески с преимуществами данного предприятия над другими;
• устраивать ярмарки;
• использовать средства массовой информации для рекламы своего предприятия: реклама на радио (аудиореклама), в газетах местных и региональных;
• использовать подвижную рекламу на бортах автомобилей, автобусов, в магазинах.

Средства на рекламу брать из текущей прибыли.

.2 Максимизация прибыли и повышение уровня рентабельности - стратегическая цель деятельности ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат»

Систематическое получение прибыли является необходимой целью деятельности любого предприятия. Поэтому доминирующей проблемой для предприятия является максимизация прибыли, что означает разработку стратегии на систематическое увеличение прибыли и минимизацию издержек. Данная задача многоплановая, вот почему для своего решения она требует системного подхода.

Из этого следует, что максимизация прибыли связана с процессом приращения прибыли. Это, в свою очередь, означает, что в расчетах требуется использование предельных величин: предельной прибыли, предельного дохода и предельных издержек.

Для того чтобы решить вопрос максимизации прибыли, важно также знать, действует ли предприятие в условиях свободной конкуренции или монопольного рынка.

Для предприятия максимизация прибыли заключается в выборе такого объема реализации продукции, услуг, при котором предельные издержки предприятия в производстве и при реализации равнялись бы рыночной цене. Иными словами, на рынке свободной конкуренции доход равен рыночной цене (МR = Р).

На рассматриваемом предприятии существуют следующие резервы увеличения прибыли:

• увеличение объема производства и реализации выпускаемой продукции, услуг;
• снижение себестоимости выпускаемой продукции, услуг;

- повышение качества выпускаемой продукции, услуг.

Для максимизации прибыли рекомендуется осуществлять следующие конкретные мероприятия.

. Строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение работ. Для предприятия особо важно найти заказчиков на выполнение престижных и наиболее нужных для рынка работ.

. Проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала.

. Повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции, услуг. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовой продукции, услуг от производителя к потребителю.

. Улучшение качества выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками работ.

. Увеличение объема производства выполняемых работ за счет более полного использования производственных мощностей предприятия.

. Сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда, экономичного использования сырья, материалов, топлива, электроэнергии, оборудования.

. Сокращение непроизводственных расходов.

. Применение самых современных механизированных и автоматизированных средств для выполнения работ.

. Устранение причин возникновения перерасхода финансовых ресурсов на управленческие и коммерческие расходы.

10. Совершенствование рекламной деятельности, повышение эффективности отдельных рекламных мероприятий.

11. Осуществление эффективной ценовой политики, дифференцированной по отношению к отдельным категориям потребителей.

. Осуществление мероприятий, направленных на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда.

Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как реализация и сбыт продукции, услуг, так как нужды и запросы потребителей становятся чрезвычайно индивидуализированными, а рынки очень разнообразными по своей структуре. Максимальное получение прибыли в основном связывается со снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самими затратами предприятие может управлять, в основном только расходом их количества, а цена на каждый входной материал (ресурс) практически неуправляема, в условиях незамедляющейся инфляции и бесконтрольности, предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия.

Современное производство должно соответствовать следующим параметрам:

- обладать большой гибкостью, способностью быстро менять предлагаемые услуги, так как неспособность постоянно приспосабливаться к запросам потребителей обречет предприятие на банкротство;

технология производства осложнилась настолько, что требует совершенно новых форм контроля, организации и разделения труда;

требования к качеству не просто возросли, а совершенно изменили характер. Мало выполнять хорошо работы, необходимо еще думать о поиске новых заказчиков, о предоставлении потребителям дополнительных фирменных услуг;

резко изменилась структура издержек производства. Одновременно все более возрастает доля издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью. Более того, они должны найти достойное место в разработке управления ею в рамках предприятия в целом;

особой проблемой является повышение эффективности деятельности предприятия по поиску заказчика. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого выполнения работ. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известных услугах и работах, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов предлагаемых работ и доходов.

Как правило, изменение объема продаж вызывает в большинстве случаев изменение лишь переменных расходов, следовательно, чем больше удельный вес постоянных расходов в общей сумме расходов на продажу, тем меньше выручка от продаж будет влиять на прибыль, и наоборот.

В связи с этим предложили ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» автоматизировать этот процесс на базе современных компьютерных программ, одной из которых является Project Expert компании «Про-Инвест ИТ». Анализ безубыточности, в большей степени соответствует специфике проблемы данного предприятия. Аналитики могут составлять собственные схемы расчета с использованием «таблиц пользователей». Применение Project Expert позволяет снять со специалиста большую часть рутинной, нетворческой работы и сосредоточиться на эффективном управлении прибылью. Кроме того, Project Expert позволяет смоделировать ту или иную схему финансирования предприятия, предлагая пользователю оптимальный вариант привлечения заемного капитала, рассчитать показатели рентабельности. Это особенно актуально для руководства ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат», так как при расчете факторов, повлиявших на уровень рентабельности заемного капитала, оборачиваемость кредиторской задолженности являлась основным негативным фактором. Реализация данного предложения в ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» позволит увеличить точность прогноза эффективности привлечения отдельных кредитов и рациональности использования. Следующим направлением по увеличению прибыли ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» является оптимизация организационной структуры и мотивации сотрудников.

Управленческий и торговый персонал становится ключевым преимуществом в бизнесе.

Ориентация работников на увеличение прибыли и качества обслуживания по существу является главной задачей руководства персоналом.

Результаты опроса сотрудников ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» показали следующие результаты. 24% опрошенных заявили, что мотивация высока, 43% опрошенных оценили уровень мотивации на предприятии как низкий, 9% затруднились с ответом.

Оставшаяся часть респондентов (24%) была в корне не согласна с тем, что мотивация может быть низкая или высокая, и заявили, что она либо есть, либо ее нет. Соответственно ответ этой группы был - «Мотивации на предприятии нет».

В связи с полученными ответами на первый вопрос интересно узнать: предпринимаются ли со стороны руководства какие-либо действия, чтобы повысить мотивацию сотрудников?

Важно, что наиболее популярные методы стимулирования работников совпали с их оценкой как наиболее действенных, однако, привязка результатов труда к оплате не получила такой популярности, как в предыдущем вопросе. Причем привязка заработной платы к результатам труда чаще всего встречается вместе с предоставлением большей свободы и полномочий сотрудникам, а вручение грамот и устные похвалы - в комплексе различных стимулов, но не отдельно.

Также были высказаны предложения о том, чтобы конкурсы на лучшего сотрудника (номинанта) поддерживались системой премирования.

Подводя итог, можно сказать, что разработка системы стимулирования является одним из основных направлений по увеличению эффективности коммерческой деятельности ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат».

В заключение руководству ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» следует обратить внимание на управление прибылью, в частности одной из его составляющих - контроллингом.

Для улучшения финансовых результатов предприятия необходимо:

- увеличить долю уставного капитала, возможно за счет привлечения инвестора;

- увеличить производительность труда за счет автоматизации
производственных процессов, внедрения новой техники;
улучшить качество продукции, что повлияет на ее спрос;

внедрить в производство новые виды продукции, расширить ассортимент выпускаемой продукции;

в процессе производства использовать новые технологии, инновационные предложения с целью понижения затрат на сырье и материалы, что повлияет на снижение себестоимости;

- постоянно повышать профессионализм и квалификацию промышленно-производственного персонала;

- усилить маркетинговую службу для улучшения реализации продукции, услуг.

Заключение

В заключении можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно характеризовали основные ее моменты.

Все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты, раскрыты, так как на конкретном примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» рассмотрены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансовой деятельности предприятия для определения его инвестиционной привлекательности.

В первой части данной работы изложены принципы, задачи и цели финансового анализа. Изучена финансовая отчетность, необходимая для анализа предприятия, а также рассмотрены основные методы, используемые при финансовом анализе. Рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия, в которую, включены такие разделы, как оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ ликвидности баланса, а также анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Также рассмотрена методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Вторая часть является практической реализацией изложенных методик на примере ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат». Анализ предоставленной информации об ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» позволяет сделать следующие выводы:

Предприятие ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» имеет низкий показатель текущей ликвидности. Тем не менее, данный показатель находится выше критического уровня своей границы (> 1,0).

Основная часть оборотных активов относится к группе с малой степенью риска. При определенных условиях и грамотных методах работы на рынке, работы с дебиторами и кредиторами, можно реализовать с успехом отдельные виды внеоборотных активов (транспорт, компьютерную технику). Оборотные активы с запасом покрывают краткосрочные обязательства предприятия, что свидетельствует в пользу ликвидности ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и повышает степень устойчивости функционирования предприятия.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Показатель обеспеченности собственными средствами и коэффициент автономии ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» ниже нормативных, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.

Для улучшения финансового состояния ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» использует банковские кредиты. Их привлечение связано с необходимостью несения постоянных расходов - уплаты процентов. Эти затраты уменьшают операционную прибыль предприятия, средства отвлекаются на создание дополнительных запасов, необходимых для обеспечения обязательств по договору залога. Без кредитования основной деятельности невозможно существование ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» в рыночной экономике. Тем не менее, для предотвращения ухудшения финансового состояния необходимо уменьшать размеры получаемых кредитов.

Основным путем оптимизации финансового состояния предприятия является увеличение собственного капитала.

Положительным фактором является рост объемов кругооборота в 1,3 раза за анализируемый период. Высокий показатель коэффициента маневренности свидетельствует о том, что у ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» большие возможности для маневрирования своими средствами. Оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства на протяжении рассматриваемого периода. Прослеживается тенденция уменьшения доли задолженности дебиторов в структуре активов, возросла оборачиваемость дебиторской задолженности.

Потенциалом увеличения собственных оборотных средств является увеличение уставного капитала. На конец анализируемого периода доля уставного капитала в структуре пассивов баланса приближается к нулю. Необходимо провести перерегистрацию уставного капитала в сторону увеличения.

Рассматривая финансовую устойчивость как длительность сохранения определенного состояния, то есть, характеризуя финансовое состояние ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» с позиции долгосрочной перспективы (в противном случае речь идет о ликвидности и платежеспособности), можно признать удовлетворительной структуру баланса предприятия.

Рассматривая Учетную политику предприятия, которая должна обеспечивать максимальный эффект, необходимо проработать все варианты по каждому элементу учетной политики, выбрать то, что обеспечит еще большую эффективность, производительность и качество.

Подводя общие итоги, отметим, что для стабилизации финансового положения ЗАО «Зеленодольский хлебокомбинат» и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.

На предприятии наблюдается неумелое управление капиталом. Налицо также тенденция к снижению финансовой устойчивости фирмы. В третьей главе были описаны основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Для стабилизации финансового состояния предприятия хотя бы до уровня прошлых лет предлагается провести следующие мероприятия.

Необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению.

Осваивать новые методы и технику управления.

Усовершенствовать структуру управления.

Самосовершенствоваться и обучать персонал.

Совершенствовать кадровую политику.

Продумывать и тщательно планировать политику ценообразования.

Изыскать резервы по снижению затрат.

Активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия, Учебно-практическое пособие/ М.С. Абрютина, А.В. Грачёв - Москва: Издательство «Дело и сервис», - 2007. с. 280.
2. Альфред М.К. Тотальное управление деньгами/ М.К. Альфред-Санкт-Петербург 2006 - 41 с.
3. Баканов М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет - М.: Финансы и статистика, 2009 - 288 с.
4. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта/ И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2008.
5. Балануца В.П. 100 вопросов и ответов по анализу хозяйственной деятельности промышленных предприятий/ В.П. Балануца, П.И. Иваненко - Москва, 2009.
6. Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита/ Н.П. Барышников - М.: ИИД «Филинъ», 2009 - 472 с.
7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа / Л.Е. Басовский - М.: ИНФРА-М. - 2008.
8. Белов С.В. Безопасность жизнедеятельности: Учебник дл вузов -5-е изд., исправ. и доп./ С.В. Белов, А.В. Ильницкая, А.Ф. Козьяков - М.: Высшая школа, 2005 - 606 с.
9. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента/ И.А. Бланк - М. - 2007.
10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент, Том II,/ И.А. Бланк - Киев 2006 - 158 с.
11. Бородина Е.И. Финансы предприятий/ Е.И. Бородина - М.: Банки и биржи, 2008 - 208 с.
12. Бурцев В.В. Методология и практика анализа денежных средств на предприятии/ В.В. Бурцев // Управленческий учет, 2009, №5.-с. 53-67.
13. Быкадаров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия, Практическое пособие/ В.Л. Быкадаров, П.Д. Алексеев - М. 2009.
14. Быкова Е.В. Регулирование массы и динамики прибыли/ Е.В. Быкова // Финансы, 2008, №4 - с. 15
15. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений/ Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина - СПб.: «Издательский дом Герда», 2009.
16. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании/ А.А. Васина. - М.: ИКФ «Альф», 2003. - 50 с.
17. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие / П.И. Вахрин. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001. - 320 с.
18. Воронов К.Е. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики / К.Е. Воронов, О.А. Максимов. - М.: ИКФ «Альф», 2005. - 25 с.
19. Грачев А.В. Анализ и укрепление финансовой устойчивости предприятия/ А.В. Грачев. - М.: ДИС, 2002. - 208 с.
20. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / О.В. Грищенко // Финансы. - 2003. №3. - С. 25-31.
21. Донцова А.В. Анализ финансовой отчетности / А.В. Донцова, Н.А. Никифорова // Финансовый менеджмент. - 2003. - №1. - С. 13-14.
22. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности: Бухгалтерский учет / О.В. Ефимова. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 163 с.
23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: ФиС, 2002. - 560 с.
24. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2001. - 42 с.
25. Крутик А.Б. Основы финансовой деятельности предприятия / А.Б. Крутик, М.М. Хайкин. - Спб: Бизнес-пресса, 1999. - 448 с.
26. Лившиц В.Н. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / В.Н. Лившиц. - М.: Экономика, 2004. - 476 с.
27. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮГИТИ-ДАНА, 2005. - 471 с.
28. Майданчик Б.И. Функционально-стоимостной анализ / Б.И. Майданчик. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 137 с.
29. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / Л.А. Бернстайн; пер. с англ. - М.: ФиС, 2004. - 624 с.
30. Мальцев А.С. Оптимизационные методы управления ликвидности компании/ А.С. Мальцев, Л.В. Горбатова // Финансовый менеджмент, 2007, №3 - с. 16-20.
31. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности Изд.2 исправленное и дополненное/ Э.А. Маркарьян - Ростов н/Д, Феникс, 2006.
32. Матыцкий В.В. Оценка продленной стоимости компании в условиях равномерного распределения денежного потока/ В.В. Матыцкий // Финансовый менеджмент, 2007, №3 - с. 39-49.
33. Нехамкин А.Н. Самофинансирование предприятий в рыночной экономике/ А.Н. Нехамкин // Финасы, 2008, №3. - с. 17-19.
34. Патров В.В. Как читать баланс/ В.В. Патров, В.В. Ковалев - Москва, 1994 г.
35. Патров В.В. Как читать баланс/ В.В. Патров, В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2007. - 256 с.
36. Попонова Н.А. Финансово - экономический анализ отчетности предприятий в развитых странах/ Н.А. Попонова // Финансы, 2007, №6. - с. 52-56.
37. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий/ С.М. Пястолов - М.: Академический проект, 2008.
38. Рыбин В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений/ В.И. Рыбин - М., 2008 - 391 с.
39. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности/ Г.В. Савицкая - М.: Инфра-М, 2008.
40. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ/ Н.Н. Селезнева - М.: Юнити-Дана, 2007.
41. Селезнёва Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп./ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова - М.: Юнити-Дана, 2006.
42. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий/ Ю. Симачев // Российский экономический журнал, 2008, №8. - с. 33-41.
43. Тяжких Д.С., Учет денежных средств/ Д.С. Тяжких - М. 2009.
44. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия/ М.А. Федотова // Финансы, 2006, №6. - с. 13.
45. Хоханова Н.Н. Концептуальные подхода к построению управленческого учета денежных потоков/ Н.Н. Хоханова // Управленческий учет, 2006, №2 - с. 13-21.
46. Шаталов А.А., Никулин В.В., Назиев И.В., Кочетов Н.М., Васьков Р.Е., Ягуд Б.Ю., Стандрик Р.А. Методические указания о порядке разработки плана локализации и ликвидации ситуации (ПЛАС) на химико-технологических объектах (РД 09-536-03). Серия 09. Выпуск 10 / Колл. авт.-М.: Государственное унитарное предприятие «Научно-технический центр по безопасности в промышленности. Госгортехнадзора России», 2006.-72 с.
47. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин - М.: Инфра - М, 2005. 176 с.
48. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа предприятия/ А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев - М.: Изд-во Юниглоб, 2006.
49. Шишкин А.К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях/ А.К. Шишкин, C.С. Вартанен, В.А. Микрюков - Москва, 2008.