Функции прибыли как важнейшей рыночной категории
Введение
Прибыль - одна из основных форм денежных
накоплений, создаваемых предприятиями различных отраслей экономики. Она
занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и
рычагов управления экономикой.
Прибыль как важнейшая рыночная категория
выполняет ряд функций. Во-первых, она является критерием и показателем
эффективности деятельности организаций. Сам факт прибыльности свидетельствует
об эффективной предпринимательской деятельности. Во-вторых, прибыль обладает
стимулирующей функцией. Прибыль организации - основной фактор её экономического
и социального развития. Прибыль - основной источник прироста собственного
капитала. Прибыль является источником доходов собственников организации и
социальных благ для членов её трудового коллектива. В-третьих, прибыль
коммерческих организаций - это один из основных источников формирования доходов
бюджетов всех уровней.
Прибыль от торговой деятельности взаимосвязана с
показателями объёма товарооборота, доходов и издержек обращения. Система этой
взаимосвязи, получившая название «взаимосвязь издержек обращения, объёма
реализации и прибыли», позволяет выявить роль отдельных факторов в формировании
прибыли от реализации товаров. С помощью этой системы можно определить: объём
реализации товаров, обеспечивающих безубыточную торговую деятельность, т.е.
«точку безубыточности» («порог рентабельности») торговой организации, плановую
сумму прибыли от реализации товаров при заданных плановых значениях объёма
товарооборота, доходов и издержек обращения, необходимый объём товарооборота
при заданной целевой сумме балансовой прибыли от реализации товаров, предел
безопасности («запас финансовой прочности») торговой организации, т.е. размер
возможного снижения объёма товарооборота при неблагоприятной конъектуре
потребительского рынка, который позволяет торговой организации осуществлять
прибыльную деятельность.
Цель данной курсовой работы заключается в
выявлении взаимосвязи издержек обращения, объёма товарооборота и прибыли
торговой организации. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
отразить экономическую сущность взаимосвязи
издержек обращения, объёма товарооборота и прибыли торговой организации
рассмотреть основы маржинального анализа и
условия его проведения;
дать организационно-экономическую характеристику
предприятия «ОАО Детский мир»;
рассчитать точку безубыточности предприятия и
найти запас финансовой прочности предприятия «ОАО Детский мир»;
провести анализ финансовых результатов ОАО
«Детский мир».
Объектом исследования данной курсовой работы
является «Открытое акционерное общество Детский мир» Предметом исследования
является методика маржинального анализа.
Цели и задачи работы определили её структуру.
Данная курсовая работа состоит из введения, двух глав, содержащих 5 параграфов,
заключения, где сформулированы основные выводы данной работы, списка
использованной литературы и приложения.
1. Теоретические основы взаимодействия объёма
реализации, издержек обращения и прибыли
.1 Ключевые элементы операционного анализа на
предприятии
Многие предприниматели полагают, что
максимизация суммы прибыли (получение максимальной прибыли, остающейся в их
распоряжении) является приоритетной задачей и главной целью торгового
менеджмента. Такое мнение представляется весьма спорным. Максимизация прибыли
не обеспечивает автоматически возрастания рыночной стоимости торговой
организации. Если полученную большую сумму прибыли собственники расходуют
полностью на цели личного потребления, то торговая организация лишается
основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для развития,
а неразвивающаяся организация теряет в перспективе конкурентные позиции, что
приводит к снижению ее рыночной стоимости. Кроме того, максимальная сумма
прибыли торговой организации может достигаться при высоком уровне хозяйственных
рисков и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить
снижение ее рыночной стоимости и конкурентной позиции на потребительском рынке.
[14,с 261].
Поэтому в рыночных условиях максимизация суммы
прибыли должна быть, безусловно, важной, но не приоритетной задачей управления
торговой организацией. В процессе торгового менеджмента все основные задачи
(обеспечение высокого уровня обслуживания покупателей, экономичности торгового
процесса, максимизации суммы прибыли и эффективного ее использования,
минимизации уровня хозяйственных рисков, постоянного возрастания рыночной
стоимости торговой организации) должны быть оптимизированы между собой.
Балансовая прибыль торговой организации
складывается из: прибыли от реализации товаров (прибыли от торговой
деятельности); прибыли от внереализационных операций.
В балансовой прибыли торговой организации
основным элементом ее формирования является прибыль, полученная от торговой
деятельности. Она представляет собой превышение суммы реализованных торговых
надбавок над суммой издержек обращения. Прибыль от торговой деятельности
взаимосвязана с показателями объема товарооборота, доходов и издержек
обращения. Система этой взаимосвязи, получившая название "взаимосвязь
издержек, объема реализации и прибыли", позволяет выявить роль отдельных
факторов в формировании прибыли от реализации товаров. [12, с 189].С помощью
этой системы можно определить: объем реализации товаров, обеспечивающий
безубыточную торговую деятельность, т.е. "точку безубыточности"
("порог рентабельности") торговой организации; плановую сумму прибыли
от реализации товаров при заданных плановых значениях объема товарооборота,
доходов и издержек обращения; необходимый объем товарооборота при заданной
целевой сумме балансовой прибыли от реализации товаров; "предел
безопасности" ("запас финансовой прочности") торговой
организации, т.е. размер возможного снижения объема товарооборота при
неблагоприятной конъюнктуре потребительского рынка, который позволяет торговой
организации осуществлять прибыльную деятельность. Точка безубыточности - это
такой объем реализации товаров, при котором торговая организация не получает ни
прибыли, ни убытка.
Для достижения точки безубыточности торговая
организация должна обеспечить объем реализации товаров, при котором сумма
доходов от реализации товаров (реализованных торговых надбавок) сравняется с
суммой издержек обращения как постоянных, так и переменных.
Одним из важных показателей является
маржинальная прибыль (МП), которая «представляет собой разность суммы доходов
от реализации товаров и суммы переменных издержек обращения. Маржинальная
прибыль служит мерой оценки способности торговой организации покрывать
постоянные издержки обращения (Зпост) и формировать необходимую балансовую
прибыль (ПБ). [9, c 91].
Смысл маржинальной прибыли состоит в следующем.
Формирование переменных затрат осуществляется непосредственно по каждому виду
продукции. Формирование же накладных (постоянных) расходов осуществляется в
рамках всего предприятия. То есть, разница между ценой продукта и переменными
затратами на его производство может быть представлена как потенциальный «взнос»
каждого вида продукта в общий конечный результат деятельности предприятия. Или,
маржинальная прибыль - это предельная прибыль, которую может получить
предприятие от производства и продажи каждого вида продукта. Зная точку
безубыточности предприятия можно определить запас финансовой прочности
предприятия. Запас финансовой прочности при оценке финансовой устойчивости
компании позволяет оценить уровень рентабельности при ухудшении рыночной
конъюнктуры. [4, c 211].
Балансовая прибыль формируется при превышении
маржинальной прибыли над постоянными издержками обращения (МП > Ипост);
точка безубыточности достигается при их равенстве (МП = Ипост); деятельность
будет убыточной, если маржинальная прибыль меньше постоянных издержек обращения
(МП < Ипост).
Достижение точки безубыточности и формирование
балансовой прибыли зависят от соотношения постоянных и переменных издержек
обращения. Это соотношение называется операционным рычагом. Чем выше доля
постоянных издержек обращения в общей их сумме, тем позже достигается точка без
- убыточности, т.е. торговой организации необходимо для достижения этой точки
реализовать гораздо больший объем товаров, чем при сравнительно меньшей доле
постоянных издержек обращения. Вместе с тем при дальнейшем наращивании объема
реализации товаров (после преодоления точки безубыточности) темп прироста
прибыли от реализации товаров будет превышать темп прироста товарооборота. Это
связано с тем, что за счет постоянных издержек обращения общий их уровень в
процентах к товарообороту будет снижаться, увеличивая тем самым при прочих
равных условиях сумму прибыли. Эффект операционного рычага (Э о.р )
рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к балансовой прибыли. Д
ля расчета эффекта или силы воздействия рычага
используется целый ряд показателей. При этом требуется разделение издержек на
переменные и постоянные с помощью промежуточного результата. Если трактовать
эффект воздействия операционного рычага как изменение валовой маржи, то ее
расчет позволит ответить на вопрос насколько изменяется прибыль от увеличения
объема (производства, сбыта) продукции. Зная точку безубыточности предприятия
можно определить запас финансовой прочности предприятия. Запас финансовой
прочности при оценке финансовой устойчивости компании позволяет оценить уровень
рентабельности при ухудшении рыночной конъюнктуры. [14, c
354].
Запас финансовой прочности это разность между
фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Чем выше
запас финансовой прочности, тем больше возможностей для сохранения
обозначенного уровня прибыльности при уменьшении выручки от реализации.
З ф. п = Выручка от реализации - порог
рентабельности предприятия
Таким образом, система "взаимосвязь
издержек, объема реализации и прибыли" позволяет выявить зависимость
прибыли от следующих основных показателей:- объёма реализации товаров;
суммы уровня доходов от реализации товаров;
суммы и уровня переменных издержек обращения;
суммы постоянных издержек обращения;
соотношения постоянных издержек и переменных
издержек обращения. Подводя итоги можно сделать следующие выводы: Положительное
воздействие производственного рычаг начинает проявляться лишь после того, как
предприятие преодолело точку безубыточной своей деятельности, т.е. предприятие
в начале должно получить достаточной размер маржинального дохода, чтобы покрыть
свои постоянные затраты. Это связано с тем, что предприятие обязано возмещать
свои постоянные затраты независимо от конкретного объема продаж, поэтому, чем
выше сумма постоянных затрат, тем позже, при прочих равных условиях, оно
достигнет точки безубыточности своей деятельности. [11, c
272].
В связи с этим, пока предприятие не обеспечило
безубыточность своей деятельности, высокий уровень постоянных затрат будет
являться дополнительным негативным фактором на пути к достижению точки
безубыточности. По мере дальнейшего увеличения объема продаж и удаления от
точки безубыточности эффект производственного рычага начинает снижаться. Каждый
последующий процент прироста объема продаж будет приводить к все большему темпу
прироста суммы прибыли.
Между производственным левериджем и прибылью
предприятия существует обратная зависимость. Чем выше прибыль предприятия, тем
ниже эффект операционного рычага и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том,
что производственный леверидж является инструментом, уравнивающим соотношение
уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления производственной
деятельности/ [12, c 183].
.2 Понятие, значение и особенности прибыли
торгового предприятия. Факторы влияющие на прибыль
В условиях рыночной экономики получение прибыли
является основным мотивом предпринимательской деятельности, движущей силой
развития и финансовой гарантией обновления коммерческой организации.
Прибыль - одна из основных форм денежных
накоплений, создаваемых предприятиями различных отраслей экономики. Она
занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и
рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены
прямо или косвенно связаны с прибылью. За счёт платежей из прибыли в бюджет
формируется основная часть финансовых ресурсов государства, региональных и
местных органов власти, а от их увеличения в значительной степени зависят темпы
экономического развития как России в целом, так и отдельных регионов, темпы
приумножения общественного богатства и, в конечном счёте. Повышение уровня
жизни населения.
С переходом к рыночной экономике между
экономистами возникли споры относительно трактовки сущности торговой прибыли.
Одни считают, что получение связано с производительным трудом, а в торговле
труд нельзя считать производительным, так как он не создаёт стоимости. Другие
склоняются к противоположной точке зрения. В частности Н.П. Пардаев определяет
сущность торговой прибыли следующим образом: Если рассматривать труд работников
торговли с точки зрения общественного воспроизводства, то он является
производительным. Ведь в процессе расширенного воспроизводства цикл
производства законченным считается лишь после того, как продукт труда прошёл
общественное признание. Прибыль торговли создаётся именно в торговой сфере,
трудом работников данной отрасли при оказании услуг как производителю, так и
покупателю в процессе реализации товаров. Труд работников торговли для
обеспечения непрерывности цикла расширенного воспроизводства является
необходимым и, следовательно, производительным» [10, c
315].
В условиях рыночной экономики прибыль создаётся
не только в сфере производства товаров потребительского или производственного
назначения, но и в сфере производства услуг, носящих нематериальный характер.
Поэтому торговая прибыль представляет собой экономическую категорию,
объективная необходимость существования которой обусловлена развитием товарного
производства и обращения и наличием товарно-денежных отношений.
Товарно-торговый капитал представляет собой обособившуюся часть
производственного капитала, являясь необходимой фазой воспроизводства
общественного капитала, и участвуют в выравнивании прибавочной стоимости и
получения средней нормы прибыли.
Чистый доход торговли представляет собой часть
обособившегося в рамках сектора валового внутреннего продукта, который создают
работники материального производства. Торговля вносит свой вклад в создание
валового внутреннего продукта, поскольку часть её работников занимается
процессами, связанными с продолжением процесса производства в сфере обращения
(хранение, транспортировка, фасовка), другая часть осуществляет производство и
реализацию торговых услуг. [8, c
299].
Новая трактовка прибыли основана на том, что
сейчас каждое предприятие и торговля в целом работают по принципу
самофинансирования и саморазвития. Это требует, чтобы любой труд был выгоден
для торговли, т.е. чтобы он принёс для неё определённую сумму прибыли. При
переходе к рыночной экономике изменились источники получения прибыл субъектами
торговли. Если раньше основным источником торговой прибыли была торговая
скидка, которая устанавливалась в процентах к фиксированной розничной цене, то
сейчас - торговая надбавка (наценка), устанавливаемая в процентах к договорной
(свободной) цене.
В новых условиях прибыль выражает совокупность
экономических отношений, которые в денежной форме возникают между:
предприятиями и финансовой системой государства;
субъектами хозяйствования и их вышестоящими
организациями (при сохранении вертикальной структуры управления) по отчислениям
последним;
предприятиями и кредитной системой при погашении
кредита;
предприятиями и их структурными подразделениями
при осуществлении производственного и социального развития;
предприятиями и их работниками по премированию,
оказанию материальной помощи, выплатам дивидендов;
субъектам хозяйствования и страховыми,
благотворительными организациями. [11, c
323].
Прибыль предприятия формируется под влиянием
различных факторов, классификация которых представлена на рис 1.
Рис 1. Классификация факторов, влияющих на
прибыль
Внешние факторы не зависят от деятельности
предприятия, но оказывают на прибыль существенное, иногда решающее влияние. К
внешним факторам относятся: инфляция, изменения в законодательных и нормативных
документах в области ценообразования, кредитования, импортирования товаров,
налогообложения предприятий, оплаты труда работников; природные условия; не
предусмотренные планом предприятия изменения цен на энергоносители, тарифов на
услуги и перевозки, норм амортизационных отчислений, ставок арендной платы;
нарушения поставщиками, снабженческо-сбытовыми организациями, банками
дисциплины по хозяйственным вопросам и т.д.
Внутренние факторы подразделяются на основные
(связанные с осуществлением торгово-технологического процесса) и
вспомогательные.
Основные факторы, в свою очередь, подразделяются
на экстенсивные и интенсивными.
Экстенсивными - это факторы, влияющие на прибыль
через количественные изменения (изменение товарооборота, времени работы
магазина, торговых площадей, среднесписочной численности работников, финансовых
ресурсов)
Интенсивные - факторы, влияющие на прибыль через
качественные изменения (повышение производительности труда, качества торгового
обслуживания, квалификации работников; внедрение прогрессивных методов
обслуживания, новейшего оборудована, компьютеризация) К основным факторам,
влияющих на формирование прибыли, относят: товарооборот, валовый доход,
издержки. [11, c 330].
Особое значение для прибыли имеет объём
реализации товаров. В условиях рыночных отношений он занимает особое место,
во-первых, потому что в процессе продажи товаров на рынке происходит возмещение
израсходованных средств предприятия, возмещение затрат, изношенное оборудование
заменяется новым, пополняются запасы товаров, материалов, работники получают
заработную плату; во-вторых, реализация товаров - это самый сложный момент в
деятельности предприятия, ведь именно на рынке продаваемый товар и затраченный
труд на его реализацию доказывают свою социальную значимость и
конкурентоспособность. Любая заминка в реализации товара или какой-то его части
вызывает нарушение нормального хода товародвижения, а если же товары в массе
своей не находят сбыта, то наступает критический момент в деятельности
предприятия.
Объём получаемой прибыли зависит от валового
дохода, получаемого в результате реализации товаров. Валовой доход от
реализации товаров представляет собой плату за услуги реализации (цену торговых
услуг), или проще говоря суммы торговых надбавок (наценок), устанавливаемых к
покупной цене товара (сырья). Размер торговых надбавок (наценок)
устанавливается самостоятельно, с учётом спроса, конъюнктуры рынка, затрат, связанных
с покупкой товара, его хранением и реализацией. [8, c
314].
Валовой доход имеет решающее значение для
формирования прибыли торгового предприятия; его увеличение в процессе
деятельности положительно влияет на формирование прибыли.
Издержки также влияют на формирование доходов
предприятия и получение прибыли. Прибыль находится в обратной зависимости от
величины и уровня издержек. Так, в связи с увеличением количества работников
возрастают затраты на оплату труда и социальные нужды, что, в свою очередь,
может повлиять на рост издержек, а следовательно, снизить прибыль.
Рост товарооборота приводит к увеличению
транспортных расходов, расходов по приёмке, хранению, реализации товаров, что
также увеличивает издержки обращения предприятия.
Увеличение арендованного имущества приводит к
увеличению размера арендной платы, что со своей стороны, повышает расходы
предприятия.
В итоге увеличение затрат предприятия влечёт за
собой рост издержек обращения и, как следствие, снижение прибыли.
Величина прибыли в торговле зависит также от
объёма спроса на товары и их предложения на рынке. Трудности, возникающие при
продаже товаров ввиду снижения спроса на них, могут привести к уменьшению как
валового дохода от реализации товаров, так и прибыли. Регулятором соотношения спроса
и предложения на рынке выступают розничные цены. При низких ценах на товары
объём спроса на них больше, а при высоких - меньше, поскольку существуют
заменители этих товаров. По мере увеличения объёма продаж норма прибыли растёт,
затем рост её замедляется, и, наконец, она стабилизируется или снижается в
зависимости от группы реализуемых товаров. Различная степень покупательского
спроса на те или иные товары определяют дифференциацию объёмов продажи и
прибыли. [5, c 177]. К
вспомогательным факторам относятся: условия труда и быта работников
предприятия, их социальная защищённость, коммерческая деятельность
(эффективность заключённых коммерческих сделок на поставку товаров), размер
прочей прибыли и прибыли от внереализационных операций, соблюдение хозяйственной
дисциплины (нарушение налогового законодательства, несоблюдение методов
списания безнадёжных долгов, начисления износа основных фондов и т.д.). Если на
внешние факторы предприятие не может оказывать влияние (их трудно учитывать),
то влияние внутренних факторов подлежит тщательному анализу, на основе которого
принимают управленческие отношения. Таким образом, прибыль - это важнейшая
рыночная категория выполняет ряд функций. Вы первых, она является критерием и
показателем эффективности деятельности организации. Сам факт прибыльности
свидетельствует об эффективной предпринимательской деятельности. Во-вторых,
прибыль обладает стимулирующей функцией. Прибыль - основной источник прироста
собственного капитала. А также прибыль - это один из основных источников
формирования доходов бюджетов всех уровней. [9, c
115]
2. Практическое применение операционного анализа
на примере предприятия ОАО «Детский мир»
.1 Краткая экономическая характеристика
предприятия ОАО «Детский мир»
ОАО «Детский мир - Центр» входит в группу
компаний «Детский мир» - крупнейший в России оператор торговли детскими
товарами. В 2011 году Группа объединила АОА «Детский мир - Центр», ООО «Детская
галерея «Якиманка», ООО «С - Тойз», ТОО «Детский мир - Казахстан» и ОАО
«Детский мир - Орёл»
ОАО «Детский мир - Центр» (сеть магазинов
«Детский мир») осуществляет розничную торговлю для детей и на конец отчетного
периода включала 150 форматных - супер и гипермаркетов «Детский мир»,
совокупной торговой площадью 236 тыс. кв.м.
Рынок товаров для детей, в 2011 году вырос по
сравнению с 2010 годом на 13% и достиг объёма 395 млрд. руб. Основными
положительными факторами влияющими на рынок являются высокий показатель
рождаемости и рост на одного ребёнка затрат на детский товары, как за счёт
реального роста располагаемых доходов населения, так и за счёт инфляции.
По всем ключевым показателям (количество
магазинов, общая торговая площадь, оборот) «Детский мир» устойчиво занимает
лидерские позиции в сегменте розничной торговли детскими товарами с довольно
большим отрывом от ближайших конкурентов. Доля компании на российском рынке
розничной торговли товарами для детей по итогам 2011 года составляет 6,5%.
До 2015 года ожидается рост рынка детских
товаров в 1,7 раза до 670 млрд. рублей. Особенно перспективными направлениями
являются товары для новорождённых и игрушки. На данный момент уровень затрат
российских потребителей на игрушки пока ещё в 3-4 раза ниже, чем в развитых
странах.
Компания будет продолжать активное развитие
розничной сети, открывая магазины в наиболее привлекательных городах.
Эффективность работы будет повышаться за счёт изменений в системе управления
магазинами, перехода на современный формат, внедрения эффективного
категоричного менеджмента, снижения, снижения издержек и развития логистики, в
том числе, открытие закупочного офиса в Юго-восточной Азии и развитие
современных логистических центров в Москве и Новосибирске.
Ассортиментная и ценовая политика ГК «Детский
мир» направлены на формирование восприятия «Качественный товар по разумной
цене» Стратегически важным направлением бизнеса менеджмент считает продукты под
собственными торговыми марками, которые имеют более высокую валовую маржу, но
по цене более доступны для потребителей.
Долгосрочной целью Компании является укрепление
позиции безусловного лидерства в сегменте розничной торговли товарами для детей
и подростков на российском рынке, расширение присутствия и развитие новых
каналов продаж, в том числе дистанционной торговли. Компания продолжает поиски
и развитие новых форматов розничной торговли, извлекая максимальную прибыль из
открывающихся перед ней возможностей. Результаты деятельности за 1-е полугодие
2012 года. В результате активного прироста торговых площадей по итогам 6
месяцев 2012 года выручка составила 10 649 млн. рублей, увеличившись на 16,1%
(8,5% в долларовом выражении) по сравнению с аналогичным периодом 2011 года.
Рост LFL продаж сети магазинов «Детский мир» за 6 месяцев 2012 года составил
9,1% в рублях, прежде всего за счет увеличения среднего чека. Доля продаж
Группы компаний «Детский мир» за пределами Москвы и области увеличилась до
61,4%. Выручка интернет-магазина составила 33 млн. рублей. Количество
посетителей сети магазинов «Детский мир» за 6 месяцев 2012 года в сравнении с
аналогичным периодом 2011 года выросло на 10,4% - до 33 млн. человек. По итогам
отчетного периода валовая прибыль по сравнению с аналогичным периодом 2011 года
на 16,1% увеличилась и составила 3 915 млн. рублей. Валовая маржа сохранилась
на уровне аналогичного периода прошлого года - 36,8%.В отчетном периоде рост
выручки опережал темпы роста коммерческих и управленческих расходов, что
отразилось на сокращении отношения расходов к выручке до 41,5% в первой
половине 2012 года в сравнении с 43,6% в аналогичном периоде 2011 года. По
сравнению с соответствующим показателем за шесть месяцев 2011 года коммерческие
и управленческие расходы выросли на 10,3% до 4 415 млн. рублей. Рост расходов
вызван высокими темпами развития и, как следствие, увеличением географии и
аудитории маркетинговой активности.
Сезонный убыток по показателю OIBDA в результате
сокращения издержек и оптимизации условий закупки за 6 месяцев 2012 года
сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 22,8% - до 483
млн. рублей Чистый убыток за 6 месяцев 2012 года составил 868 млн. рублей и
незначительно снизился по сравнению с убытком 870 млн. рублей за аналогичный
период прошлого года. Основными причинами отставания динамики сокращения
чистого убытка по сравнению с динамикой улучшения показателя OIBDA стали
увеличение процентных расходов, амортизационных отчислений, а также
отрицательные курсовые разницы. Чистые процентные расходы за 6 месяцев 2012года
по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросли на 16,0% - до 164
млн. рублей. Убыток от изменения валютных курсов за 6 месяцев 2012 года
составил 4,9 млн. рублей по сравнению с доходом 30,3 млн. рублей в аналогичном
периоде прошлого года. Долг компаний «Детский мир» на 30 июня 2012 года
увеличился на 6,9% по сравнению с 30 июня 2011 года и составил 3 855 млн.
рублей. Доля долгосрочных долговых обязательств в долговом портфеле составила
83%. На конец отчетного периода более 95% задолженности компании было
номинировано в рублях. [17]
.2 Анализ безубыточности предприятия ОАО
«Детский мир»
Точка безубыточности - это такой объём
реализации товаров, при котором торговая организация не получает ни прибыли, ни
убытка. Для достижения точки безубыточности торговая организация должна
обеспечить объём реализации товаров, при котором сумма доходов от реализации
товаров (реализованных торговых надбавок) сравняется с суммой издержек
обращения как постоянных, так и переменю.
Таблица 1. Показатели для операционного анализа
за 2010 и 2011 г.
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Изменение
|
|
Выручка
|
19819956
|
22997913
|
3177957
|
|
Валовой доход
|
7670479
|
8145091
|
474612
|
|
Уровень валового дохода
|
38,7
|
35,4
|
-
|
|
Переменные затраты
|
2921742
|
3433437,5
|
511695,5
|
|
Уровень переменных затрат
|
14,7
|
14,9
|
-
|
|
Постоянные затраты
|
2921742
|
3433437,5
|
511695,5
|
|
Уровень постоянных затрат
|
14,7
|
14,9
|
-
|
|
Маржинальная прибыль
|
4748737
|
4711653,5
|
-37083,5
|
|
Балансовая прибыль
|
1826995
|
1278216
|
-548779
|
|
Порог рентабельности
|
12173925
|
16748475,6
|
4574550,6
|
|
Эффект операционного рычага
|
2,6
|
3,6
|
-
|
|
Запас финансовой прочности
|
7646031
|
6249437,4
|
1396593,6
|
|
Коэффициент финансовой прочности
|
38,5
|
27,1
|
-
|
Порог рентабельности в 2010 году был равен
12173925 тыс. руб. Значит при объёме реализации на сумму 12173925 тыс. руб.
предприятие не будет получать ни прибыли, ни убытка. В случае если выручка
будет ниже точки безубыточности, то фирма понесёт убытки. А если выручка будет
больше суммы, которая определяет точку безубыточности, то предприятие получит
прибыль. В нашем случае выручка больше порога рентабельности, что обеспечивает
прибыльную финансовую деятельность.
Эффект операционного рычага означает, что любое
изменение дохода от реализации товаров влечёт за собой изменение балансовой
прибыли, и за 2010 год он составил 2,6. Так, увеличение выручки на 10% должно
давать 26%-ное увеличение валовой прибыли, а 3%-е снижение реализации, снизит
операционную прибыль на 7,8% (3% * 2,6). МД (4748737) > Зпост (2921742),
означает что валовая маржа обеспечивает покрытие постоянных расходов и
формирует прибыль предприятия.
При любом снижении объёма реализации продукции в
ещё больше степени будет уменьшаться размер валовой операционной прибыли. При
этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента операционного
левериджа: чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться
сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения объёма
реализации продукции.
Теперь, рассчитаем точку безубыточности за 2011
год.
ПР 2011 = 16748457,61
МД 2011 = 8145091 - 3433437,5 =
4711653,5
Э о. р. 2011 = 4711653,5 : 1278216 =
3,6
В 2011 году произошло увеличение выручки
на сумму 3177957 тыс. руб., и составила 22997913 тыс. руб. За счёт увеличение
выручки увеличился и порог рентабельности, который в 2011 году составил
16748475,61 тыс. руб., против 12173925 тыс. руб. 2010 года. Также в 2011 году
произошло снижение балансовой прибыли на 548779, что и отразилось на эффекте
операционного рычага, который в 2011 году составил 3,6, против 2,6 2010 года.
Иными словами, каждый последующий процент прироста объёма реализации продукции
будет приводить ко все меньшему темпу прироста суммы операционной прибыли. Чем
выше будет значение операционного рычага, тем более высокими темпами будет
уменьшаться сумма валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения
объёма реализации продукции.
Зная порог рентабельности, можно определить
запас финансовой прочности предприятия. Этот показатель отображает, какое
возможное падение выручки может выдержать бизнес, прежде чем начнёт нести
убытки. Большой запас финансовой прочности служит «подушкой», маленький -
предупреждением.
Запас финансовой прочности
определяется по следующей формуле:
З ф. п. = Выручка от реализации -
порог рентабельности / Выручка от реализации
Рассчитаем запас финансовой
прочности предприятия «ОАО Детский мир» за 2010 и 2011 года.
З ф.п. 2010 = 19819956 - 12173925 =
7646031
З ф.п 2011 = 22997913 - 16748475,61
= 6249437,39
К ф.п. 2010 = 19819956 - 12173925 /
19819956 = 38,7
К ф. п 2011 = 22997913 - 16748475,61
/ 22997913 = 27,1
Коэффициент финансовой прочности за
2010 составлял 38,7%, что говорит нам о том что предприятие способно выдержать
снижения выручки на 38,7% до того как будет достигнут размер критической
выручки в размере 12173925 млн. руб. При дальнейшем понижении размера выручки
предприятие начнет приносить убытки
В 2011 году этот показатель
уменьшился до 27,1%.
Проанализировав таблицу 2, сделаем
следующие выводы. Мы знаем, что чем слабее сила воздействия операционного
рычага, тем больше запас финансовой прочности, так как эти два показателя
являются обратно пропорциональными. За 2011 год запас финансовой прочности
предприятии уменьшился на 1396593 тыс.руб., а эффект операционного рычага
наоборот увеличился на 1,1.
Таблица 2. Взаимосвязь запаса финансовой
прочности и эффекта операционного рычага
|
Показатели
|
2010
|
</>
|
2011
|
|
Запас финансовой прочности
|
7646031
|
>
|
6249437,3
|
|
Эффект операционного рычага
|
2,5
|
<
|
3,6
|
Таким образом, в 2011 году произошло увеличение
выручки на сумму 3177957 тыс. руб., и составила 22997913 тыс. руб. За счёт
увеличение выручки увеличился и порог рентабельности, который в 2011 году составил
16748475,61 тыс. руб., против 12173925 тыс. руб. 2010 года. Также в 2011 году
произошло снижение балансовой прибыли на 548779, что и отразилось на эффекте
операционного рычага, который в 2011 году составил 3,6, против 2,6 2010 года.
Иными словами, каждый последующий процент прироста объёма реализации продукции
будет приводить ко все меньшему темпу прироста суммы операционной прибыли.
Коэффициент финансовой прочности за 2010
составлял38,7%, что говорит нам о том, что предприятие способно выдержать снижения
выручки на 38,7%. При дальнейшем понижении размера выручки предприятие начнет
приносить убытки. А в 2011 году этот показатель уменьшился до 27,1%.
.3 Анализ финансовых результатов предприятия ОАО
«Детский мир»
Анализ финансовых результатов начнем с изучения
объема, состава, структуры и динамики прибыли до налогообложения в разрезе
основных источников ее формирования, которыми являются прибыль от продаж и
прибыль от прочей деятельности.
Таблица 3. Анализ прибыли до налогообложения
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Изменение
|
Темп роста, %
|
Темп прироста, %
|
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд. вес, %
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд вес, %
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд вес, %
|
|
|
|
1. Прибыль от продаж
|
719 450
|
70%
|
65324
|
17%
|
-654126
|
-53%
|
9%
|
-91%
|
|
2.Прибыль (убыток) от прочей деятельности
|
-1750746
|
170%
|
320228
|
83%
|
-1 430518
|
-87%
|
18%
|
-82%
|
|
3. Прибыль (убыток) до налогообложения
|
1031296
|
100%
|
385552
|
100%
|
-645744
|
-
|
37%
|
-63%
Далее обратимся к анализу основных источников
формирования прибыли до налогообложения: прибыли от продаж и прибыли (таблица
4) от прочей деятельности (таблица 5)- в отдельности.
прибыль финансовый торговый
Таблица 4
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Изменение
|
Темп роста, %
|
Темп прироста, %
|
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд . вес, %
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд. вес, %
|
Сумма, тыс. руб.
|
|
|
|
Выручка от продаж
|
19819956
|
100%
|
22997913
|
100%
|
3177957
|
116%
|
-16%
|
|
Затраты
|
12149477
|
61%
|
14852 822
|
65%
|
2703345
|
122%
|
22,2%
|
|
Управленческие расходы
|
1107545
|
6%
|
1212892
|
5%
|
105347
|
110%
|
-10%
|
|
Коммерческие расходы
|
5843484
|
29,4%
|
6866875
|
29,7%
|
1023391
|
1,17
|
98,82
|
|
Прибыль (убыток) от прожаж
|
719450
|
3,6%
|
65324
|
0,3%
|
-654126
|
0,09
|
99,90
|
В 2011 году прибыль от продаж снизилась на 91%
или на 654126 тыс. руб. за счет более быстрого темпа прироста затрат по
сравнению с уровнем роста выручки от продаж: выручка выросла на 16%, а затраты
на 22,2%, что на 6% больше чем прирост выручки. Соответственно выросла доля
затрат на 3,3%, а удельный вес прибыли от продаж в выручке уменьшился на 3,3%,
что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности и является
следствием невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж, поскольку темп
роста затрат реализованной продукции (122%) опережает темп роста выручки от продаж
(116%). Также мы видим, что произошло снижение уровня валового дохода на 3,2%.
Управленческие расходы увеличились на 9%, коммерческие расходы на 17%, что в
общей сумме составило 26% или 1128738 тыс. руб.
Таблица 5
|
Показатель
|
2010
|
2011
|
Изменение
|
Темп роста, %
|
Темп прироста, %
|
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд.вес. %
|
Сумма, тыс. руб.
|
Уд. вес, %
|
Сумма, тыс. руб.
|
|
|
|
1. Доходы от прочей деят-сти, всего, в том числе:
|
1363286
|
100%
|
100%
|
380145
|
128%
|
-28%
|
|
1.1. Проценты к получению
|
172861
|
13%
|
188657
|
11%
|
15796
|
109%
|
-9%
|
|
1.2. Доходы от участия в других организациях
|
18198
|
1%
|
47038
|
3%
|
28840
|
258%
|
-158%
|
|
1.3. Прочие доходы
|
1172227
|
86%
|
1507 736
|
86%
|
335509
|
129%
|
-29%
|
|
2. Расходы, связанные с прочей деят-стью, всего, в том числе:
|
3114 032
|
100%
|
1423 203
|
100%
|
-1690829
|
46%
|
54%
|
|
2.1. Проценты к уплате
|
561618
|
18%
|
289987
|
20%
|
-271631
|
52%
|
48%
|
|
2.2. Прочие расходы
|
2 552414
|
82%
|
1133 216
|
80%
|
-1419198
|
44%
|
56%
|
|
3. Прибыль (убыток) от прочей деятельности
|
-1 750746
|
|
320228
|
|
2070974
|
-18%
|
118%
|
И приведенной таблице 5 видно что в 2010 году у
предприятия ОАО «Детский мир» был убыток от прочей деятельности в сумме
-1750746 тыс. руб. В 2011 году ситуация уже улучшилась, и прибыль от прочей
деятельности составила 320228. Это связано с тем, что произошло снижение процентов
к уплате на 48,3% или на 271631 тыс. руб. и снижения прочих расходов на 55,6%
т.е. на 1419198 тыс. руб. Проценты к уплате увеличились на 9%. А доходы от
участия в других организациях увеличились на целых 158% или 28840 тыс.руб.
Таким образом, в результате снижения прибыли до налогообложения 2011 года на
645744 тыс. руб. что в процентном соотношении составляет 62,7% за счёт снижения
прибыли от продаж на 91% т.е на 654126 тыс. руб. и серьёзного убытка от прочей
деятельности 2010 года на сумму 1750746 тыс. руб., чистая прибыль в 2011 году
сократилась на 81,8% и составила 205642 тыс. руб. Также мы определили, что
выросла доля затрат на 3,3%, а удельный вес прибыли от продаж в выручке
уменьшился на 3,3%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей
деятельности и является следствием невыполнения условия оптимизации прибыли от
продаж, поскольку темп роста затрат реализованной продукции (122%) опережает
темп роста выручки от продаж (116%). [19]
Заключение
Руководителю любого предприятия на практике
приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое
принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры
реализации продукции, в конечном итоге сказывается на финансовых результатах
предприятия. Простым и весьма точным способом определения взаимосвязи и
взаимозависимости между этими категориями является применение методики
взаимосвязи издержек обращения, объёма товарооборота и прибыли торговой
организации.
С помощью этой системы можно определить: объем
реализации товаров, обеспечивающий безубыточную торговую деятельность, т.е.
"точку безубыточности" ("порог рентабельности") торговой
организации; плановую сумму прибыли от реализации товаров при заданных плановых
значениях объема товарооборота, доходов и издержек обращения; необходимый объем
товарооборота при заданной целевой сумме балансовой прибыли от реализации
товаров; "предел безопасности" ("запас финансовой
прочности") торговой организации, т.е. размер возможного снижения объема
товарооборота при неблагоприятной конъюнктуре потребительского рынка, который
позволяет торговой организации осуществлять прибыльную деятельность.
В аналитической части курсовой работы был
проведён финансовый анализ предприятия «ОАО Детский мир». Мы выявили, что в
2011 году произошло увеличение выручки на сумму 3177957 тыс. руб., что
составило 22997913 тыс. руб. За счёт увеличение выручки увеличился и порог
рентабельности, который в 2011 году составил 16748475,61 тыс. руб., против
12173925 тыс. руб. 2010 года. Также в 2011 году произошло снижение балансовой
прибыли на 548779, что и отразилось на эффекте операционного рычага, который в
2011 году составил 3,6, против 2,6 2010 года. Иными словами, каждый последующий
процент прироста объёма реализации продукции будет приводить ко все меньшему
темпу прироста суммы операционной прибыли. Чем выше будет значение
операционного рычага, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма
валовой операционной прибыли по отношению к темпам снижения объёма реализации
продукции.
Таким образом, в результате снижения прибыли до
налогообложения 2011 года на 645744 тыс. руб. что в процентном соотношении
составляет 62,7% за счёт снижения прибыли от продаж на 91% т.е. на 654126 тыс.
руб. и серьёзного убытка от прочей деятельности 2010 года на сумму 1750746 тыс.
руб., чистая прибыль в 2011 году сократилась на 81,8% и составила 205642 тыс.
руб. Также мы определили, что выросла доля затрат на 3,3%, а удельный вес
прибыли от продаж в выручке уменьшился на 3,3%, что свидетельствует о снижении
эффективности текущей деятельности и является следствием невыполнения условия
оптимизации прибыли от продаж, поскольку темп роста затрат реализованной
продукции (122%) опережает темп роста выручки от продаж (116%).
Список использованной литературы
1. Банк В.Р., Банк С.В.,
Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ТК Велби, изд-во
Проспект, 2011. - 344 с.
2. Гаврилова А.Н. Финансы
организаций (предприятий): учебное пособие/А.Н. Гаврилова, А.А. Попов.- 4-е
изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010 - 608с.
. Донцова Л.В., Никифирова
Н.А. Анализ финансовой отчётности: учебное пособие. - 2-е изд. - М.:
Издательство «Дело и сервис», 2010. - 336 с
. Колчина Н.В. Финансы организаций
(предприятий): учебник для студентов вузов /[Н.В. Колчина и др.]; под ред. Н.В.
Колчиной.- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 383 с.
. Кравченко Л.И. Анализ
хозяйственной деятельности в торговле: учебник / Л.И. Кравченко. - Минск: Новое
знание, 2012. - 511 с.
. Новопашина Е.А.
Экономический анализ: учебник. Спб., 2011. - 192 стр.
. Савчук В.П. Управление
финансами предприятия: учебник.- 3-е изд. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний,
2011. - 480 с.
. Хелферт Э. Техника
финансового анализа.- 10 -е изд. Спб., Питер 2010. - 640 с.
. Шеремет А.Д. Комплексный
анализ хозяйственной деятельности.- М.: ИНФРА - М, 2011. - 415 с.
. Этрилл П. Финансовый
менеджмент для неспециалистов. 4-е изд./ перевод с англ. под редакцией
Бондаревской Е.Н. - Спб.: Питер, 2010. - 608 с.
Похожие работы на - Функции прибыли как важнейшей рыночной категории
|